Gli impegni della Banca Mondiale

Obbligazioni per uno
Sviluppo Sostenibile
INVESTOR NEWSLETTER • MAGGIO 2016
Nel 2015, la comunità globale
ha siglato degli storici accordi
sugli Obiettivi Globali per
uno Sviluppo Sostenibile
e sul Clima con l'Accordo Di
Parigi.
Dignità
Sconfiggere
la povertà e
combattere le
disuguaglianze
Pianeta
Proteggere i
nostri ecosistemi
per il futuro di
tutte le comunità
e dei nostri
bambini
Un'economia
forte, inclusiva e
dinamica
Persone
Possiamo essere la
generazione che ha messo
fine alla povertà estrema.”
migliorare la
salute, conoscenza
e inclusione di
donne e bambini
Giustizia
Favorire società
sicure & istituzioni
forti
1
“Lavorando insieme possiamo
promuovere una crescita
sostenibile e inclusiva, che sia
anche un'opportunità per i più
poveri e svantaggiati.
Jim Yong Kim
Presidente della Banca
Mondiale
Cooperazione
Utilizzare la
solidarietà globale
per accelerare uno
sviluppo sostenibile
“Comprare le Obbligazioni per
uno Sviluppo Sostenibile
della Banca Mondiale significa
investire bene e fare del bene stai investendo in educazione,
salute e servizi essenziali, e stai
cambiando il mondo.”
Arunma Oteh
Vice Presidente e Tesoriere
della Banca Mondiale
OBBLIGAZIONI DELLA BANCA MONDIALE PER UNO SVILUPPO SOSTENIBILE | INVESTOR NEWSLETTER • MAGGIO 2016
Photos: © Curt Carnemark / The World Bank
Prosperità
Gli Obiettivi Globali rappresentano
un impegno verso un'agenda
più ambiziosa per lo sviluppo
internazionale nei prossimi 15 anni.
Riflettono il sogno di un mondo in cui
chiunque e dovunque possa sfruttare
tutto il proprio potenziale, e mirano
a proteggere il pianeta per tutte le
generazioni future.
BANCA MONDIALE PER UNO SVILUPPO SOSTENIBILE
La Banca Mondiale gioca un ruolo
chiave nell'aiutare i paesi poveri a
raggiungere gli Obiettivi Globali
La missione della Banca Internazionale per la Ricostruzione e
lo Sviluppo (BIRS), anche conosciuta come Banca Mondiale, si
fonda su due obiettivi guida: sconfiggere la povertà estrema e
promuovere una prosperità condivisa in una maniera sostenibile.
Nel 2015, la comunità globale ha deciso di accelerare, per
prossimi 15 anni, gli sforzi per sviluppare e migliorare le
condizioni di vita delle popolazioni e la sostenibilità del nostro
pianeta. L'impegno condiviso è raggiungere 17 obiettivi base atti
a eradicare la povertà, garantire opportunità socio-economiche
a tutti, migliorare l’accesso e qualita’ dei servizi di base come la
salute, la scuola, l’acqua, le infrastrutture, la giustizia, sanitari,
e sviluppare il settore privato, l’industria, l’agricoltura.
Il tutto in un momento in cui il mondo vive imponenti sfide,
dai sempre più frequenti disastri naturali, al cambiamento
climatico, le limitate risorse naturali, le guerre e la migrazione,
tutti fattori che minacciano lo sviluppo e aumentano la poverta'
e la disuguaglianza, e rendono altresi' ancora piu’ urgente la
necessita’ di potenziare la crescita globale, la resilienza e le
opportunità.
Per questo la Banca Mondiale diventa sempre piu' un partner
fondamentale, mettendo a disposizione dei paesi poveri le
sue conoscenze e capacita' e catalizzando risorse dal settore
privato per finanziare il raggiungimento degli Obiettivi Globali
con progetti ambiziosi. Le sue obbligazioni offrono agli investitori
un'opportunità unica di partecipare, da privati, al finanziamento
di tali progetti e programmi, e al contempo di aiutare i suoi paesi
membri a raggiungere gli obiettivi di sviluppo socio-economico
in modo sostenibile e migliorare le propsettive delle future
generazioni.
Gli impegni della Banca Mondiale
FY15 Commitments, totaling US$23.5 billion
PER SETTORE
Finanza,
industria e
commercio
22%
Governance
(Amministrazionepubblica
e diritto)
18%
Istruzione
6%
Trasporti e
comunicazione
14%
Agricoltura e
sicurezza
alimentare
3%
Servizi sociosanitari
13%
Acqua e impianti
igenico-sanitari
11%
Energia
13%
PER REGIONE GEOGRAFICA
ECA
28%
MNA
14%
LAC
24%
EAP
19%
SAR
9%
AFR
5%
Africa (AFR) US$1.2 billion; East Asia & Pacific (EAP) US$4.5 billion; Europe & Central Asia (ECA)
US$6.7 billion; Latin America & Caribbean (LAC) US$5.7 billion; Middle East & North Africa (MNA)
US$3.3 billion; and South Asia (SAR) US$2.1 billion
Riassunto dei prestiti e dei collocamenti
(in US$ billion)
Prestiti Annuali
FY14
FY15
15.2
18.6
23.5
143.8
154.0
157.0
Emissione Annuale di Debito
26.6
50.6
58.0
Portafoglio Totale di Debito
135.0
152.6
158.9
Prestiti Aggregati
Recenti Emissioni della Banca Mondiale
NZD 600 million 3.5% global bond due 01/2021
AUD 550 million 2.8% global bond due 01/2021
USD 5 billion 0.875% global bond due 07/2018
USD 1 billion 1.75% global bond due 04/2023
USD 3 billion 1.375% global bond due 03/2020
USD 195 million 1.75% callable Italian retail bond due 03/2026
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OBBLIGAZIONI DELLA BANCA MONDIALE PER UNO SVILUPPO SOSTENIBILE | INVESTOR NEWSLETTER • MAGGIO 2016
Photo: © Curt Carnemark / The World Bank
FY13
AFFRONTARE LE PRINCIPALI SFIDE PER LO SVILUPPO
Nel 2015, la Banca Mondiale ha esborso 23.5 miliardi di dollari attraverso 115 progetti finalizzati ad aiutare i paesi in via di sviluppo
a trovare una soluzione alle maggiori problematiche di sviluppo. La Banca Mondiale e' organizzata e strutturata in "settori" e
"temi". Le prossime righe presentano una selezione dei principali temi, accompagnate da progetti specifici in alcuni dei paesi
membri.
Promuovere la crescita, il lavoro e il settore privato:
Kazakistan (P150183)
Investire nelle infrastrutture critiche:
Sviluppare le infrastrutture per creare opportunità di commercio e
crescita, cosi' da ridurre la povertà. La Banca Mondiale ha sostenuto
progetti che:
• Espandono l’accesso all’energia e accelerano i guadagni
dell’efficienza energetica.
• Costruiscono città vivibili e resilienti.
• Migliorano l’accesso ai servizi di base, come acqua e servizi
igienici.
• Migliorano l'accesso, tecnologia ed efficienza dei trasporti,
dell’informazione e della comunicazione (ICT).
Affrontare il cambiamento climatico e le risorse
naturali sostenibili:
Lavorare sul cambiamento climatico, rafforzando la gestione delle
risorse naturali, riducendo l’inquinamento, assicurando la sicurezza
alimentare, e aiutando le nazioni a compiere scelte volte allo sviluppo
sostenibile. La Banca Mondiale ha sostenuto progetti che:
• Costruiscono città a basso impatto di carbone e resistenti al clima.
• Accelerano l’investimento in efficienza energetica ed energie
rinnovabili.
• Supportano un’agricoltura “climate-smart” e promuovono la
gestione e conservazione dei paesaggi naturali.
• Promuovono la riduzione dell’inquinamento di aria, terra e acqua.
Portare avanti uno sviluppo inclusivo e opportunità
per tutti:
Aiutare le nazioni a costruire società più sane, eque e inclusive, con
opportunità per tutti di raggiungere il proprio potenziale. La Banca
Mondiale ha sostenuto progetti che:
• Forniscono cure sanitarie di qualità e a buon mercato.
• Prevengono la diffusione dell'HIV/AIDS e altre malattie trasmissibili.
• Aumentano il supporto alla nutrizione dei bambini.
• Espandono l’accesso all’educazione.
• Promuovono le pari opportunita' a tutti i livelli.
• Espandono l’accesso al credito.
Resilienza e gestire i rischi:
Aiutare i paesi a costruire societa' e strutture resilienti, flessibili e
dinamiche, capaci di affrontare sfide come i conflitti, la violenza, i disastri
naturali, i cambi climatici, e assicurare la presenza di reti di protezione
sociale. La Banca Mondiale ha sostenuto progetti che:
• Identificano e rimuovono le cause della fragilità.
• Aiutano i governi a sviluppare il settore privato e le opportunità di
lavoro in situazioni di fragilita' anche post-conflict.
• Mitigano i rischi e gli effetti dei disastri naturali, dalla siccita' ai
terremoti agli tsunami.
• Forniscono supporto allo sviluppo di programmi e reti di protezione
economico sociale.
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Il progetto Skills & Jobs fornisce
formazione a persone disoccupate o
sotto-impiegate, finalizzata a migliorare
i risultati lavorativi e le competenze per
impieghi migliori per una transizione della
nazione verso un’economia basata sulla
conoscenza.
Impegno da parte della BIRS:
100 milioni di dollari
Libano (P125184)
Il progetto Water Supply Augmentation
affronta l’impatto della siccità, della scarsa
infrastruttura e della rapida crescita della
popolazione sullo sviluppo sostenibile
del settore dell’acqua, a vantaggio di 1.6
milioni di persone.
Impegno da parte della BIRS:
474 milioni di dollari
Cina (P133017)
Il progetto Guilin Integrated Environment
Management per supportare la
gestione risorse idriche e gli sforzi antiinquinamento per il fiume Lijiang, al fine
di fornire a 248,000 persone un migliore
accesso all’acqua e rimuovere 1,113
tonnellate di inquinamento derivante
dalla domanda biochimica di ossigeno
(BOD) ogni anno.
Impegno da parte della BIRS:
100 milioni di dollari
Ucraina (P144893)
Il progetto Serving People, Improving
Health per migliorare la qualità e la
disponibilità e accesso di servizi sanitari
per milioni di ucraini in regioni selezionate,
e contribuire a un uso più efficiente delle
risorse nel sistema sanitario.
Impegno da parte della BIRS:
215 milioni di dollari
Egitto(P145699)
Il progetto Strengthening Social Safety
Nets per sostenere il piano del Governo
a fornire un supporto al reddito ed
espandere l’inclusione sociale per quasi
1.5 milioni di famiglie egiziane in stato di
povertà con figli piccoli, anziani, e persone
con disabilità gravi.
Impegno da parte della BIRS:
400 milioni di dollari
OBBLIGAZIONI DELLA BANCA MONDIALE PER UNO SVILUPPO SOSTENIBILE | INVESTOR NEWSLETTER • MAGGIO 2016
Photos (From Top): © Maxim Zolotukhin / The World Bank; © The World Bank; © The World Bank; © Dominic Chavez / The World Bank; © Dominic Chavez / The World Bank
Aiutare le nazioni a crescere cercando vie più efficaci per potenziare
l’ambiente degli investimenti, migliorare la competitività, aumentare
volume e il valore del commercio, e incoraggiare l’innovazione e
l’imprenditorialità. La Banca Mondiale ha sostenuto progetti che:
• Creano lavoro.
• Rafforzano l’imprenditorialita'.
• Costruiscono sistemi finanziari solidi e inclusivi e sviluppano i
mercati dei capitali locali.
• Supportano la crescita dell’agricoltura.
OFFERTA PER GLI INVESTITORI DI UN RITORNO FINANZIARIO E SOCIALE
Attraverso le obbligazioni della Banca Mondiale, gli investitori sostengono il finanziamento di
progetti per lo sviluppo sostenibile e, allo stesso tempo, beneficiano della solidità finanziaria
della BIRS. Il suo rating di Tripla-A è basato su una solida struttura finanziaria, politiche
finanziarie conservative, elevata adeguatezza e liquidità del capitale, e sul supporto e
sostegno di capitale dagli Stati sovrani azionisti. La Banca Mondiale ha un processo
consolidato per selezionare e monitorare i progetti.
I. Criteri per l’ammissibilità dei progetti
Tutti i progetti della Banca Mondiale sono ancorati a due obiettivi: mettere fine alla povertà
estrema e promuovere una prosperità condivisa in maniera sostenibile. Vedi pagina 3 per
degli esempi.
II. Processo di selezione dei progetti
Le priorità, identificate attraverso un sistematico studio diagnostico dei paesi (SCD) effettuato
per identificare i maggiori vincoli e opportunità per ridurre la povertà e la disuguaglianza,
gli obiettivi di sviluppo del paese, e il vantaggio comparato della Banca, determinano
il programma di sviluppo in ogni nazione del quale è disposto in un Country Partnership
Framework (CPF).
Lavorando in collaborazione con le nazioni-clienti, i progetti e i programmi individuali sono
identificati, valutati ed elaborati in collaborazione con il paese, includendo studi di fattibilità
sulla sostenibilità ambientale, sociale e finanziaria.
Al fine di essere approvati dal Consiglio dei direttori esecutivi, i progetti devono dimostrare la
coerenza con i CPF concordati e con gli obiettivi della Banca Mondiale.
Le agenzie governative implementano i progetti e riferiscono sui progressi; e la Banca
Mondiale monitora le tappe intermedie concordate in vista del raggiungimento degli obiettivi
del progetto attraverso revisioni formali che sono condotte almeno due volte l’anno.
Questo approccio di coinvolgimento dei paesi è sostenuto da continue revisioni che identificano
le lezioni imparate, indirizzano verso correzioni di rotta, e registrano l’apprendimento di fine
ciclo. Queste revisioni contribuiscono alla base di conoscenza del Banca Mondiale Group
e migliorano l’efficacia dello sviluppo dei programmi futuri.
III. Gestione dei proventi delle obbligazioni
Il ricavato delle obbligazioni è investito in conformità con la politica di liquidità conservativa
della BIRS fino al momento in cui è utilizzato per il pagamento dei progetti, che avviene in
conformità con le consolidate politiche e procedure della BIRS, spesso lungo l’arco di anni.
IV. Monitoraggio dei progetti
Il progresso, i risultati e gli effetti dei progetti sono monitorati lungo tutta l’attuazione e
l’efficacia finale dell’operazione è valutata con riferimento agli obiettivi da raggiungere che
erano stati posti. Informazioni sui progetti sono disponibili sul sito principale della Banca
Mondiale.
Per ulteriori informazioni visita:
http://treasury.worldbank.org/cmd/htm/about_sustainable.html
• I clienti finanziati sono anche
azionisti; maggiore incentivo
alla restituzione dei prestiti
• Status di creditore
preferenziale riconosciuto
dalle agenzie di rating e dagli
operatori finanziari
• Limiti alla concentrazione per
singole nazioni finanziate
• Politica di congelamento
di prestiti addizionali se i
pagamenti non sono in tempo
• Limiti statutari ai prestiti:
l’ammontare dei prestiti deve
essere inferiore al capitale
versato ed esigibile più le
riserve
• Il rapporto tra il capitale
proprio e i prestiti rimane
sopra il livello minimo del
20% fissato dal Consiglio,
escludendo il capitale esigibile
• Le politiche di gestione del
capitale sono progettate per
minimizzare la necessità di
richiedere capitale
• I rischi di cambio e di tasso
d’interesse sono gestiti
attentamente per minimizzare
i rischi
About the World Bank: The World Bank (International Bank for Reconstruction and Development,
IBRD), rated Aaa/AAA (Moody’s/S&P) operates as a global development cooperative owned by 189 member
countries. The World Bank has two main goals: to end extreme poverty and promote shared prosperity. It
provides its members with financing, expertise and coordination services so they can achieve equitable and
sustainable economic growth in their national economies and find effective solutions to pressing regional and
global economic and environmental problems.
• La liquidità minima
prudenziale è uguale al più
elevato semestre di servizio
del debito previsto lungo i
successivi 18 mesi più metà
degli esborsi netti per prestiti
approvati
• La liquidità effettiva eccede il
minimo al fine di aumentare
la flessibilità finanziaria
• Le attività liquide sono gestite
conservativamente con rigide
linee guida: titoli a reddito
fisso di governi e agenzie,
obbligazioni corporate e
ABS, con elevato rating (da
AA- in su)
• 189 Stati sovrani membri/
azionisti
Solida base di capitale
• Prestiti solamente a progetti
di Stati sovrani o garantiti da
Stati sovrani
Prudente gestione del rischio
Qualità del portafoglio di crediti
• Diversificazione globale
Liquidità considerevole
I quattro pilastri del rating Tripla-A della Banca Mondiale:
• Oltre al capitale versato, gli
azionisti hanno impegnato
capitale addizionale esigibile
per soddisfare le richieste dei
titolari del debito
• Gli azionisti sono responsabili
per l’intero ammontare del
loro capitale esigibile a
prescindere dalla possibilità
di altri di adempiere alle loro
obbligazioni
• I maggiori azionisti, al 30
giugno del 2015, sono: USA
(17.1%), Giappone (7.9%),
Cina (5.1%), Germania
(4.6%), Francia (4.1%) e
Regno Unito (4.1%)...Italia
(2.6%)
About the World Bank Group: The World Bank Group consists of five separate legal organizations
working towards a common mission to eradicate extreme poverty and promote shared prosperity.
It includes International Bank for Reconstruction and Development (IBRD), the International Development
Association (IDA), the International Finance Corporation (IFC), the Multilateral Investment Guarantee Agency
(MIGA), and the International Centre for Settlement of Investment Disputes (ICSID). Both IBRD and IFC are
issuers of bonds.
DISCLAIMER: This investor update has been prepared by the World Bank (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD) for information purposes only, and the IBRD makes no representation, warranty, or assurance of any kind, express or
implied, as to the accuracy or completeness of any of the information contained herein. This newsletter may include information relating to certain IBRD securities. Any such information is provided only for general informational purposes and does not constitute
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Tel: +1 (202) 477 2880
Web:http://treasury.worldbank.org/capitalmarkets/
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1818 H Street NW, Washington, DC 20433, USA
Published in May 2016
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OBBLIGAZIONI DELLA BANCA MONDIALE PER UNO SVILUPPO SOSTENIBILE | INVESTOR NEWSLETTER • MAGGIO 2016