piano industriale

20
PIANO INDUSTRIALE
15
17
LA FORZA
DELLA MODERNITÀ
LA SOLIDITÀ
DELL’ESPERIENZA
INDICE
4
PREMESSA
6
LA REALTÀ ESTRA OGGI
Mission e valori
Storia
Aree di Business
Governance
Struttura azionaria
9
10
12
16
18
20
STRATEGIA DI SVILUPPO 2015-2017
Obiettivo 2015-2017
Distribuzione gas naturale
Approvvigionamento e vendita gas naturale
Approvvigionamento e vendita energia elettrica
Servizi di telefonia e internet
Servizi energetici
Trading gas
Energie rinnovabili
GPL
EDMA - Energia del Medio Adriatico
23
24
28
31
34
37
40
43
44
45
46
INDICATORI GESTIONALI
49
KEY FINANCIALS 2015-2017
I principali indicatori economico-finanziari
55
56
5
PREMESSA
Presente nel mercato dal 2010 Estra è una delle
più importanti multiutilty sul territorio nazionale.
Fornitura di gas naturale, gpl ed energia
elettrica, distribuzione di gas naturale, servizi
di telecomunicazioni ed energetici, sono le
aree di business in cui opera con una forte
attenzione all’innovazione e alla sicurezza. Temi
che Estra ha ereditato, insieme con il knowhow tecnologico, dalle tre aziende toscane che
l’hanno fondata: Consiag, Intesa e Coingas e che
rappresentano le fondamenta su cui l’azienda
si basa per vincere le sfide di un mercato
sempre più complesso, competitivo e in continua
evoluzione.
Crescere costantemente puntando su nuovi
servizi integrati di alta qualità è l’obiettivo di
Estra. Intento che fino a ora non è mai stato
6
disatteso e che ha portato l’azienda a diventare
una realtà fortemente radicata nell’area del
Centro Italia ma con rilevanza a livello nazionale
e con lo sguardo rivolto al futuro.
Per questo Estra si prepara ad affrontare con
determinazione i prossimi anni, che saranno
decisivi per consolidare i risultati fin qui
raggiunti.
In questa direzione, il piano industriale del
triennio 2015-2017 ha come target quello di
rafforzare la connotazione imprenditoriale
dell’azienda e posizionarla definitivamente tra gli
operatori nazionali per dimensione di business,
risorse, investimenti, copertura del territorio e
base clienti.
Tre anni di duro lavoro e trasformazione che
faranno di Estra un Gruppo da 900 milioni di euro
di ricavi, 624.000 clienti gas/luce, con un ebitda
di 75 milioni di euro e un miglioramento della
posizione finanziaria netta 2014-2017 di circa il
4%. Il tutto con investimenti pari a 112 milioni di
euro.
7
LA REALTÀ
ESTRA OGGI
MISSION E VALORI
Estra vuole essere una multiutility
nazionale e coinvolgere clienti,
azionisti e dipendenti in un
percorso di crescita, innovazione
e sviluppo per creare valore
di impresa e garantire elevati
standard di qualità e sicurezza, nel
rispetto del territorio.
10
CRESCITA
CLIENTI
SVILUPPO
AZIONISTI
QUALITÀ
INNOVAZIONE
DIPENDENTI
11
STORIA
La storia industriale del Gruppo
Estra è relativamente giovane
nel settore delle multiutility, ed
è caratterizzata dalle seguenti
principali tappe:
2008: tre Gruppi multiutility
toscani (Consiag S.p.A., Intesa
S.p.A. e Coingas S.p.A.) decidono
di unirsi per sfruttare le sinergie
esistenti nel settore della vendita
del gas naturale e dell’energia
elettrica per creare un nuovo
soggetto leader del Centro
Italia. Nasce così Estra S.r.l.
società attiva nella vendita di gas
naturale e dell’energia elettrica
2010: il progetto di aggregazione
si completa con il conferimento
in un unico soggetto degli altri
business (distribuzione gas
naturale, gpl, vendita energia
elettrica, servizi energetici,
12
tlc, altre partecipazioni attive
nel settore delle rinnovabili) e
la nascita della holding Estra
S.p.A. (Energia Servizi Territorio
Ambiente S.p.A.), partecipata
al 44% da Consiag e al 28% da
Intesa e Coingas
2011: nasce Exo Energy Trading
S.r.l. società impegnata nel
settore del trading gas. Nel
corso dell’anno il Gruppo Estra
si aggiudica le gare per la
distribuzione di gas naturale nei
comuni di Rieti e Fano
2012: acquisisce tramite gara
la partecipazione, pari al 60%,
nel capitale sociale di Grosseto
Energia e Ambiente S.p.A.,
società concessionaria del
servizio di distribuzione e misura
del gas naturale nel Comune di
Grosseto (Gergas)
2013: nasce Estra Logistica,
per lo sviluppo delle attività di
gestione ed ottimizzazione delle
fasi di trasporto e stoccaggio
gas per le società del Gruppo.
Nasce Roma OIL Company dalla
partnership tra Estra Energie e
Fiorentina OIL con l’obiettivo di
incrementare la presenza del
Gruppo anche sul territorio di
Roma
2014: dalla partnership tra Estra
(45%) e Multiservizi di Ancona
(55%) nasce EDMA (Energia Del
Medio Adriatico) con l’obiettivo di
sviluppare le attività di vendita e
di distribuzione del gas naturale
del Gruppo nel Centro Italia
2015: Estra Energie si aggiudica
la gara per l’acquisizione del
100% del Capitale di Vea Energia
Ambiente, società di vendita
gas attiva in 7 Comuni della
Provincia di Lucca e che conta
circa 9.000 clienti. A Marzo Estra
Energie si aggiudica la gara
per l’acquisizione del 24,6%
del Capitale di Gas Tronto S.r.l.,
società di vendita gas attiva in 5
Comuni della Provincia di Ascoli
Piceno e che conta circa 12.000
clienti
13
STORIA
Estra
Elettricità
Exo Energy
Trading
Estra Energie
Consiag
Intesa
Coingas
2008
2010
Estra S.p.A.
Estra Clima
Estracom
14
2011
Vea Energia
Ambiente
Roma Oil
Company
2013
2012
Gergas
Gas Tronto
2015
2014
Estra
Rinnovabili
EDMA
Centria
15
AREE DI BUSINESS
Diversi i comparti in cui la società
è presente: distribuzione e
vendita di gas naturale, vendita di
energia elettrica, distribuzione di
gpl, telecomunicazioni e servizi
energetici.
GAS E LUCE
L’energia è alla base del vivere
quotidiano e per chi la fornisce
con serietà e competenza
significa occuparsi delle persone
e dei loro bisogni.
Forte di questa convinzione,
Estra si propone come punto
di riferimento per i suoi clienti
ai quali offre soluzioni mirate,
studiate e realizzate dopo
un’attenta analisi delle singole
esigenze.
RETI GAS E GPL
Estra si occupa della
distribuzione di gas naturale
16
attraverso una rete di gasdotti
locali lunga oltre 6.000 km e che
serve circa 90 Comuni. Inoltre è
specializzata in distribuzione e
vendita di gas gpl in rete.
ADSL E FIBRA
Estra è il partner innovativo per
le telecomunicazioni, in grado
di interpretare e tradurre al
meglio il bisogno di connettersi e
comunicare in velocità, con alte
prestazioni e in totale sicurezza.
SERVIZI ENERGETICI
Estra da anni opera nel settore
del risparmio energetico,
vantando una lunga esperienza e
numerosi clienti pubblici e privati.
RINNOVABILI
Il Gruppo Estra è presente
anche nel settore delle energie
rinnovabili, svolgendo da
sempre un ruolo attivo in
difesa dell’ambiente e per
la salvaguardia delle risorse
naturali. Particolare attenzione
è stata data al fotovoltaico con
la progettazione e realizzazione
di impianti per usi residenziali,
condominiali e industriali.
Vendita energia elettrica
Vendita gas naturale
Trading gas ed energia elettrica
Connettività
Videosorveglianza
Servizi evoluti
Servizi energetici
Distribuzione gas naturale e gpl
Progettazione
Fotovoltaico
Eolico
Biomasse
Vendita gpl
17
GOVERNANCE
43,893%
27,932%
27,932%
0,243%
18
23 COMUNI SOCI
CONSIAG PRATO
49 COMUNI SOCI
INTESA SIENA
27 COMUNI SOCI
CONSIAG DI AREZZO
ETA 3
STRUTTURA AZIONARIA
Estra S.p.A. ha un capitale
sociale di 205.500.000 di euro
interamente versato, di cui il
43,893% detenuto da Consiag,
azienda di Prato, il 27,932% da
Intesa di Siena, il 27,932% da
97 COMUNI DISLOCATI
TRA LE PROVINCE DI
AREZZO, FIRENZE,
GROSSETO, PISTOIA,
PRATO E SIENA, SONO
SOCI INDIRETTI DEL
GRUPPO
Coingas di Arezzo e lo 0,243% da
ETA 3 di Arezzo.
Le prime tre aziende, che nel
2010 hanno costituito Estra, sono
società a capitale interamente
pubblico, ne deriva che 97
Comuni dislocati tra le province di
Arezzo, Firenze, Grosseto, Pistoia,
Prato e Siena, sono soci indiretti
del Gruppo.
ETA 3 S.p.A., invece, è controllata
da Estra S.p.A. e partecipata da
Edison S.p.A.
19
STRUTTURA AZIONARIA
20
ESTRA
ENERGIE
ESTRA
ELETTRICITÀ
CENTRIA
EXO
ENERGY
TRADING
GERGAS
ESTRA
LOGISTICA
EDMA RETIGAS
VEA
ESTRACLIMA
ESTRACOM
SOLGENERA
BIOGENERA
AES FANO
PROMETEO
GAS TRONTO
ROMA OIL
BLUGAS
INFRASTRUTTURE
società che non rientrano nel perimetro di
consolidamento del Gruppo Estra
21
STRATEGIA
DI SVILUPPO
2015-2017
OBIETTIVO 2015-2017
L’obiettivo del Gruppo Estra per il
triennio 2015-2017 è posizionarsi
sul mercato come una multiutility
di livello nazionale e diventare un
soggetto aggregatore attivo sulla
piazza energetica.
Cinque le azioni che la società
vuole mettere in atto per
raggiungere il target:
• Crescita e affermazione nel
mercato energetico
• Ampliamento network
• Presidio della filiera
• Innovazione
• Ingresso in nuovi settori
Il piano industriale 2015-2017
presenta il percorso di sviluppo
aziendale del Gruppo Estra
basato su una strategia orientata
alla crescita e all’affermazione
nel mercato energetico
attraverso un consolidamento
24
dimensionale che rafforzi il
ruolo di Estra quale operatore di
riferimento a livello nazionale e
possibile soggetto aggregatore.
Una pianificazione strategica
concepita secondo due tipologie
di espansione: crescita organica
per linee interne e crescita
per linee esterne, attraverso
operazioni M&A, partnership o
accordi ad alto valore industriale
e commerciale.
A sostegno degli obiettivi di
sviluppo e a consolidamento
della presenza nel mercato,
viene mantenuto il presidio della
filiera energetica, attraverso la
valorizzazione delle attività di
trading gas ed energia elettrica.
In un mercato sempre più
competitivo e in continua
evoluzione, Estra intende
affermarsi come operatore
energetico a 360° ed essere
per i propri clienti non solo un
fornitore di commodity, ma vero e
proprio Energy Service Provider,
che offre prodotti e servizi a
valore aggiunto grazie a politiche
distributive multicanale e scelte
di marketing e commerciali
innovative. L’efficienza energetica
rappresenterà uno strumento per
dare un valore nuovo all’energia,
attraverso l’accrescimento del
ruolo di ESCo (Energy Service
Company) e l’ampliamento
dell’offerta, con l’introduzione di
servizi integrati e lo sviluppo di
progetti finalizzati all’efficienza e
al risparmio energetico.
MULTIUTILITY NAZIONALE
E SOGGETTO AGGREGATORE
NEL MERCATO ENERGETICO
In un’ottica di bilanciamento
del rischio di portafoglio Estra
continuerà ad essere presente
sulla parte di mercato regolato
attraverso l’estensione dei
network del gruppo:
un patrimonio da difendere e
valorizzare con la partecipazione
alle gare della distribuzione gas
per mantenere le proprie reti e
acquisire nuova infrastruttura in
specifici ambiti.
Estra vuole essere una
multiutility moderna e dinamica
ed affiancare alla crescita
dei suoi businesstradizionali,
l’innovazione. Realizzare progetti
all’avanguardia in ottica smart
city in ambito distribuzione gas e
telecomunicazioni; estendere e
potenziare le reti in fibra ottica di
proprietà ed essere protagonista
in progetti strategici per la posa
26
di reti a banda ultra larga in
fibra ottica di nuova generazione
(NGAN).
Il Gruppo valuterà l’ingresso
in nuovi settori, individuando
opportunità di espansione e
diversificazione in nuove aree
di business, al fine di dominare
le competizioni del domani e
affrontare la continua evoluzione
del mercato, come sfida e spinta
al cambiamento.
NOTA
Il piano industriale 2015-2017 è stato
costruito secondo un’ottica «stand
alone» ovvero non considerando
gli effetti derivanti da operazioni
straordinarie e progetti di sviluppo in
determinati settori di attività.
27
DISTRIBUZIONE
GAS NATURALE
LA STRATEGIA
L’evoluzione di questa attività core passerà attraverso l’ampliamento delle reti distribuzione gas tramite
la partecipazione a gare d’Atem e al presidio degli attuali asset. Inoltre Estra si concentrerà sullo studio di
progetti innovativi (IoT, ICT, smart meter) e sullo sviluppo di know how tecnologico ed organizzativo.
28
I RICAVI
Nel periodo 2015-2017, il Piano stand-alone prevede un incremento dei ricavi di questa
area di business, che passeranno da 63,6 a 64,6 milioni di euro, con una variazione annuale
che oscillerà tra il +0,8 e il +0,7%. La diminuzione in percentuale dei ricavi, tra il 2014 e il
2015, dipende principalmente dal conferimento degli asset in Edma Retigas.
(€’Mln)
29
L’EBITDA
L’ebitda si manterrà stabile a circa 32 milioni di euro.
(€’Mln e % su ricavi)
EBITDA
44,5%
30
APPROVVIGIONAMENTO E
VENDITA GAS NATURALE
LA STRATEGIA
Nel triennio di Piano, Estra si concentrerà su politiche di sviluppo che permetteranno al Gruppo di consolidare
la propria presenza sul mercato energetico.
Alle strategie di crescita per linee esterne, che prevedono operazioni di fusione e acquisizione di quote
societarie e lo sviluppo di partnership, si affiancherà la crescita organica dei clienti, che farà leva su un
potenziamento dei canali commerciali in ottica omnicanale e sulla pianificazione di attività di marketing ed
azioni di fidelizzazione.
Inoltre, si prevede il mantenimento dell’attività di supply trading e l’ottimizzazione della gestione delle
politiche di approvvigionamento gas presso gli impianti Re.Mi o tramite l’acquisto al PSV.
31
I RICAVI
L’asa gas manterrà un percorso di crescita che porterà il fatturato dai 450 milioni di euro,
previsti per la fine 2015, agli oltre 526 milioni nel 2017, con incrementi rispettivamente del
7,9% e dell’8,3%.
(€’Mln)
32
L’EBITDA
L’andamento del margine operativo lordo è previsto in crescita di circa il 24%,
passando da 24 milioni di euro del 2015 a circa 30 milioni nel 2017.
(€’Mln e % su ricavi)
EBITDA
5,6%
33
APPROVVIGIONAMENTO E
VENDITA DI ENERGIA ELETTRICA
LA STRATEGIA
Come per il business gas naturale, Estra adotterà per l’asa energia elettrica strategie di crescita per linee
esterne accompagnate da politiche commerciali e di canale, finalizzate all’incremento dei clienti.
Relativamente all’attività di trading & supply energia elettrica, si prevede l’aumento dei volumi gestiti
direttamente da Estra Elettricità al 2017 e lo sviluppo di strumenti informatici per ottimizzare la gestione dei
processi di approvvigionamento e l’implementazione dell’attività di forecasting.
34
I RICAVI
Nei tre anni di Piano si evidenzia un sostanziale incremento del volume dei ricavi da circa
81 milioni a 133 milioni di euro, registrando rispettivamente un +25% nel 2016 e un +32%
nel 2017 in progressiva accelerazione con le strategie di M&A e di crescita organica.
(€’Mln)
+32%
+25%
101
35
L’EBITDA
In aumento anche l’ebitda che in valore assoluto arriverà a 5,6 milioni di euro nel
2017 dai 2,6 del 2015, confermando il trend già evidenziato nel triennio precedente.
In termini di percentuale sui ricavi si prospetta un incremento dell’ebitda margin da
3,2% nel 2015 a 4,2% nel 2017.
(€’Mln e % su ricavi)
EBITDA
2,4%
36
SERVIZI DI TELEFONIA E
INTERNET
LA STRATEGIA
Innovazione, ampliamento dell’infrastruttura in fibra ottica e presidio della filiera sono le leve strategiche
previste per le telecomunicazioni.
L’innovazione sarà perseguita attraverso la realizzazione di progetti a banda ultralarga e/o in ottica smart
city; mentre l’estensione della rete in fibra ottica in nuove aree permetterà di consolidare il portafoglio clienti,
attraverso la commercializzazione di servizi ad alto valore aggiunto e l’integrazione con i canali commerciali
del Gruppo.
37
I RICAVI
Si conferma il percorso di costante crescita già registrato nel triennio precedente. Il valore
dei ricavi operativi dai 5,6 milioni di euro previsti per il 2015 passerà a circa 6,9 milioni di
euro nel 2017, con incrementi rispettivamente del +9,2% e del +11,8%.
(€’Mln)
+9,8%
38
L’EBITDA
Positivo l’andamento anche per il margine operativo lordo che da 1,7 milioni di euro
nel 2015 arriverà a fine Piano a 2,2 milioni di euro, mettendo a segno una crescita
del 33% nel periodo. In salita anche l’ebitda margin che passerà dal 29,7% del 2015
al 32,4% del 2017.
(€’Mln e % su ricavi)
EBITDA
30,1%
39
SERVIZI ENERGETICI
LA STRATEGIA
Nel triennio il business dei servizi energetici si concentrerà sull’affermazione di Estra come ESCo (Energy
Service Company), sul rafforzamento dell’attività di energy management per l’ottenimento dei certificati
bianchi e sull’introduzione di un nuovo modello di offerta integrato con gli altri business del Gruppo, per la
commercializzazione di prodotti/servizi ad alto valore aggiunto in chiave efficienza energetica.
40
I RICAVI
Si prospetta un trend di crescita con ricavi che passano dai 7,3 milioni di euro di fine 2015
ai circa 8 milioni di euro del 2017, con incrementi rispettivamente del +4,6% e +4,7%.
(€’Mln)
41
L’EBITDA
Nel 2015 si prevedono risultati positivi in termini di margine operativo lordo sia in
valore assoluto (da 0,2 milioni di euro del 2014 a 0,5 milioni nel 2015), sia in termini
di percentuale sui ricavi (arrivando al 7,1% sul fatturato, rispetto al 3,9% del 2014).
Nei tre anni di piano industriale, le previsioni indicano un sostanziale mantenimento
sia del valore assoluto dell’ebitda, che oscillerà tra gli 0,5 e gli 0,6 milioni di euro, sia
della percentuale sui ricavi che si attesterà attorno al 7%.
(€’Mln e % su ricavi)
EBITDA
3,9%
42
TRADING GAS
LA STRATEGIA
Al fine di bilanciare e ottimizzare l’approvvigionamento di gas naturale e di rispondere in
modo flessibile alle esigenze di fornitura del Gruppo e del portafoglio clienti, si prospetta il
mantenimento dell’attività di Optimisation trading oltre allo sviluppo dell’attività di trading
al Psv (Punto di Scambio Virtuale) e/o presso gli altri hub europei.
L’EBITDA
Le previsioni per il periodo 2015-2017 evidenziano un andamento costante sia del valore
assoluto del margine operativo lordo, che si attesterà tra 0,7 e 0,8 milioni di euro, sia
dell’incidenza percentuale sui ricavi (intorno allo 0,4%).
(€’Mln e % su ricavi)
EBITDA
0,3%
0,7
0,3%
0,7
0,4%
0,7
0,4%
0,8
43
ENERGIE RINNOVABILI
LA STRATEGIA
Il Piano per le rinnovabili mira all’ottimizzazione e alla razionalizzazione delle attività nel
settore di riferimento e al mantenimento dei progetti in corso.
L’EBITDA
Il valore assoluto di Ebitda resterà costante (tra 1,5 e 1,7 milioni di euro), così pure in
termini di percentuale sui ricavi che sarà di circa il 41% nel 2015 e il 44% nel 2017.
(€’Mln e % su ricavi)
NOTA: 2014 pro forma
44
EBITDA
41,0%
41,4%
43,5%
43,5%
1,5
1,5
1,7
1,7
GPL
LA STRATEGIA
Nell’orizzonte di Piano Estra prevede il mantenimento delle attuali infrastrutture gpl
e lo sviluppo di attività commerciali.
L’EBITDA
Si prospetta un andamento costante sia per il valore assoluto di margine operativo
lordo (tra 0,7 e 0,8 milioni di euro), sia in termini di percentuale sui ricavi (circa 19%).
(€’Mln e % su ricavi)
EBITDA
19,1%
19,0%
19,2%
0,7
0,8
0,8
17,9%
0,7
45
EDMA - ENERGIA
DEL MEDIO ADRIATICO
Nel 2013 dalla partnership
tra Estra e Multiservizi, è nata
la holding Edma (Energia del
Medio Adriatico), società che
attualmente opera nei settori
della distribuzione e della
vendita di gas naturale e della
commercializzazione di energia
elettrica in 5 regioni: Marche,
Umbria, Abruzzo, Lazio e Molise.
All’interno della holding
operano 4 società, focalizzate su
specifiche aree di business.
Prometeo è attiva nel mercato
della commercializzazione del
gas naturale e dell’energia
elettrica dal 2014 e ha venduto
oltre 230 milioni di metri cubi di
gas a 170.000 clienti finali e circa
195.000 MWh di energia elettrica
a oltre 27.000 Pod sui territori di
riferimento.
EDMA Retigas cura la
distribuzione del gas naturale
46
servendo 19 Comuni nel territorio
di riferimento e gestendo
complessivamente circa 1.700 km
di rete. Attualmente distribuisce
197 milioni di metri cubi a oltre
146.000 Pdr.
Aes Fano gestisce il servizio di
distribuzione del gas naturale nel
territorio comunale. La Società
distribuisce 28,5 milioni di metri
cubi di gas a circa 26.000 PDR.
SIG opera nei settori della
distribuzione gas, pubblica
illuminazione, gestione parcheggi
e calore e distribuisce 9 milioni
di metri cubi di gas in tre Comuni
della Provincia di Pescara a circa
8.000 clienti.
LE STRATEGIE
Per il triennio 2015-2017 Edma
adotterà linee di sviluppo
aziendale e territoriale allineate
con il percorso strategico del
Gruppo Estra.
Nell’attività di vendita, la holding
punterà allo sviluppo per
linee interne, mettendo in atto
politiche di crescita commerciale
e attività di marketing volte
all’affermazione dell’identità
del brand. Prometeo prevede
anche uno sviluppo per linee
esterne attraverso operazioni
straordinarie per l’acquisizione di
nuovi clienti. Nel contesto della
distribuzione gas, l’obiettivo è
il presidio delle attuali attività e
asset proprietari.
Marche
EDMA
Estra
EDMA
Retigas
Umbria
Prometeo
Abruzzo
Multiservizi
SIG
Aes Fano
Lazio
Molise
47
INDICATORI
GESTIONALI
DISTRIBUZIONE GAS NATURALE
Con oltre 6.000 Km di rete
gestiti, il Gruppo Estra è uno
dei maggiori operatori del
Centro Italia nel settore della
distribuzione di gas naturale.
Nel 2014 ha servito oltre 490
mila utenti e distribuito circa
676 milioni di metri cubi di gas,
attività che il Gruppo ha portato
avanti rivolgendo sempre grande
attenzione alla sicurezza delle reti
e degli impianti, e impegnandosi
nell’implementazione di
sistemi innovativi, di know-how
tecnologico e organizzativo.
Per gli interventi di manutenzione
e riparazione delle reti gas, il
Gruppo si avvale di strumenti
di ultima generazione, dotati di
tecnologie web oriented in grado
di mappare ed esplorare il suolo
50
e il sottosuolo al fine di disporre
di notizie sullo stato della rete
del gas e su quella dell’acqua,
sulla gestione del sistema di
protezione catodica e sui cantieri
aperti.
Dal 2011, l’azienda ha avviato
l’adeguamento dei contatori di
gas ai requisiti di telelettura e
telegestione previsti dall’Aeegsi
e dal 2014 sta portando avanti
la progressiva sostituzione dei
gruppi di misura delle utenze
domestiche con i contatori
elettronici smart meter di nuova
generazione.
Tutto questo fa del Gruppo
una delle realtà industriali
più all’avanguardia nella
realizzazione, gestione e
manutenzione delle reti di
distribuzione di gas metano.
KM RETE DISTRIBUZIONE GAS 2014
(Valori in km)
TOTALE 6.166
51
VENDITA GAS NATURALE
La strategia di crescita prevista dal piano industriale porterà ad un incremento di clienti gas che, in base alle
previsioni, passeranno dai 362.000 del 2014 ai 471.000 del 2017 (Cagr +9,2%), con incrementi in valore assoluto
nei diversi target di riferimento.
Aumenterà anche il volume di gas venduto, che passerà da 880 milioni di metri cubi commercializzati nel 2014
a circa 1,3 miliardi di metri cubi nel 2017 (Cagr +13,2%).
NUMERO PDR VENDITA GAS
VOLUMI VENDITA GAS
(Valori in migliaia)
(m3 Mln)
52
VENDITA ENERGIA ELETTRICA
Le politiche di sviluppo influiranno positivamente anche sul numero dei clienti che usufruiranno dei servizi di
energia elettrica forniti da Estra. Nel 2017 saranno circa 153.000 i clienti con un incremento in termini di CAGR
del +60,7%.
A beneficiare della crescita a cui ambisce il piano industriale saranno anche i volumi di energia elettrica
venduti, che toccheranno i 733 GWh nel 2017 a fronte dei 460 GWh commercializzati nel 2014 (Cagr +16,9%).
NUMERO POD VENDITA EE
VOLUMI VENDITA EE
(Valori in migliaia)
(GWh)
53
KEY
FINANCIALS
2015-2017
I PRINCIPALI INDICATORI
ECONOMICO-FINANZIARI
Le azioni strategiche sopra
descritte relative alle singole aree
di business di Estra produrranno
ricadute positive sugli indicatori
economico-finanziari del triennio
2015-2017.
2014
2017
RICAVI OPERATIVI
738 000 000
CAGR
+ 6,8%
900 000 000
EBITDA
58 000 000
56
CAGR
+ 9,1%
75 000 000
INDICATORI FINANZIARI CHIAVE
€’ Mln
RICAVI OPERATIVI
YoY%
EBITDA
EBITDA margin%
2014
738
4,2%
58
7,9%
(€’Mln e % su ricavi operativi)
2015
766
3,8%
66
8,6%
2016
825
7,6%
69
8,3%
2017
900
9,1%
75
8,4%
TREND
CAGR 2014-2017
+6,8%
+9,1%
EBITDA Margin %
7,9%
57
8,8%
43,0%
58
13,9%
INCIDENZA % SUL FATTURATO
RICAVI
Sul fronte della composizione
percentuale del fatturato del
Gruppo, si evidenzia un diverso
andamento negli anni della quota
delle singole aree strategiche.
54,8%
7,4%
6,7%
2014
2017
RICAVI PER ASA
(Valori in €’Mln e in % su tot)
59
EBITDA
Negli anni di Piano l’ebitda
passerà dai 58,1 milioni di euro
del 2014 ai 75,4 milioni del
2017 (Cagr +9,1%), registrando
aumenti in valore assoluto in
tutte le aree di business del
Gruppo. Nel dettaglio si avranno
incrementi di 1,5 milioni di euro
per la distribuzione gas naturale,
7,4 milioni di euro per la vendita
e approvvigionamento gas, 3,7
milioni di euro per la vendita
e approvvigionamento energia
elettrica e 4,8 milioni di euro per
le altre aree di business.
1,9
3,5
60
ALTRE ASA
VENDITA E
APPROVVIGINAMENTO
EE
VENDITA E
APPROVVIGINAMENTO
GAS
DISTRIBUZIONE
GAS NATURALE
(€’Mln)
8,2
EBITDA Bridge
(€’Mln)
61
CAPEX
Il piano industriale prevede investimenti per 112 milioni di euro spalmati nei tre anni, di cui il 46% sarà
assorbito dalla vendita e approvvigionamento gas naturale, il 24% da quella della distribuzione gas naturale e
il 10% dall’area di business concentrata sulla vendita e approvvigionamento energia elettrica. Il restante 20%
verrà ripartito tra gli altri comparti industriali.
CAPEX 2015-2017 PER ASA
(€’Mln)
62
LIVELLO DI INDEBITAMENTO
In base alle previsioni, a fine 2017 la posizione finanziaria netta del Gruppo si ridurrà a circa 185 milioni dai
circa 209 del 2014.
In considerazione dell’andamento del margine operativo lordo, il rapporto Pfn/ebitda vede una progressiva
diminuzione passando dal 3,6x del 2014 al 2,5x del 2017.
PFN E EBITDA 2014-2017
(€’Mln)
63
FONTI DI FINANZIAMENTO
In consolidamento anche il Patrimonio netto del Gruppo che, nell’arco temporale del piano industriale, è
destinato a salire a oltre 300 milioni di euro dai 250 milioni del 2014.
Relativamente all’andamento della posizione finanziaria netta, il rapporto Pfn/Pn vede un miglioramento,
passando da 0,8x nel 2014 a 0,6x del 2017.
PFN E PN 2014-2017
(€’Mln)
64
PN
PFN/PN
65
ESTRA, IL FUTURO È OGGI