Roma, Senato della Repubblica, 28 luglio 2015

Il settore automotive nei principali paesi europei
FULVIO COLTORTI, Direttore emerito Area Studi Mediobanca
Roma, Senato della Repubblica, 28 Luglio 2015
L’automotive è un settore chiave
 Elevato potere di attivare filiere nazionali; è formato dalle imprese più grandi del paese; le quali ne trainano altre in settori
collegati
 Germania è la più dotata: VW, Daimler e Bmw sono le tre maggiori imprese nazionali; in Francia PSA e Renault sono la
seconda e la quarta, in Italia Exor-Fiat è la seconda; in Giappone Toyota è la prima e Honda la terza. La leadership
nell’automotive comporta preminenza anche in settori collaterali (Bosch, Continental, Valeo)
In Europa c’è capacità produttiva in eccesso
 Qualcuno deve chiudere (il più debole)
 Occorre darsi da fare per vendere di più
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A noi manca una gamba: Italia vs Germania 2014
Elaborazioni AS Mediobanca su dati Istat e SBD – milioni di euro; classificazione per impresa valida
solo per l’Italia
Saldi Export-Import
Italia
Germania
Grandi imprese
+2.903
+212.798
Prodotti petroliferi raffinati
Chimica, fibre, gomma
Metallurgia
Apparecchi elettrici ed elettronici
Mezzi di trasporto
Altri prodotti
+3.921
-1.866
-2.715
-3.157
+8.003
-1.283
-12.413
+67.258
-318
+21.230
+130.686
+6.355
Distretti & medie imprese
+97.031
+104.357
Tessile abbigliamento pelli cuoio
Legno e mobili
Prodotti in metallo
Macchine
Altri prodotti
+18.170
+9.831
+11.339
+50.377
+7.314
-18.451
+808
+14.266
+96.027
+11.707
Totale manifattura
+99.934
+317.155
Mezzi di trasporto: Italia vs Germania 2014 dettaglio mezzi di trasporto; milioni di
euro
Elaborazioni AS Mediobanca su dati Istat e SBD – milioni di euro; classificazione per impresa valida
solo per l’Italia
Saldi Export-Import
Italia
Germania
Autoveicoli
Componentistica e altro
+844
+7.159
+116.208
+14.478
Totale mezzi di trasporto
+8.003
+130.686
Quali barriere tengono lontani i competitor?
 Finanziarie?

Tecnologiche?
5
Basse barriere finanziarie: un capitale investito grande, ma non eccessivamente
Capitale investito e investimenti
Multinationals)
per dipendente nel 2014 (000 di euro, dati R&S Mediobanca,
1.005
866
545
Capitale investito
Siderurgico
Bevande
49
37
Investimenti tecnici 2012-14
6
27
169
157
39
25
113
37
Gomma e cavi
69
39
176
Elettronico
215
Abbigliamento
48
Automotive
76
237
135
Prodotti edilizia
Farmaceutico
Minerario
Energia
47
290
Meccanico
304
Alimentare
319
Chimico
276
425
410
Cartario
426
Barriere tecnologiche aggirate
 Nei paesi emergenti operano filiali di imprese di paesi avanzati
 Cina passata da 1,6mln di veicoli nel 1997 a 23,7mln nel 2014 e 1/3 della produzione cinese è fatta da VW, Hyundai, GM,
Nissan. Marche di paesi avanzati coprono tutta o gran parte della produzione di Brasile, Indonesia, Malaysia, Messico,
Polonia, Rep. Ceca, Slovacchia, Thailandia…
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Il problema del nostro Paese
 La concorrenza nell’automotive viene dalle imprese più avanzate dei Paesi industrializzati, che tramite filiali sfruttano
anche opportunità di bassi costi e di aiuti pubblici
 Come combattere vecchi e nuovi concorrenti: non possiamo che puntare su innovazione e qualità: dei prodotti, degli
strumenti produttivi e della classe di comando
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+ Innovazione: R&D e investimenti per dipendente
Elaborazioni su dati R&S Mediobanca, Multinationals, esercizio 2014 (su assi diversi)
Al top, Ferrari Lamborghini Maserati
5,7
3,4%…20%
Investimenti
€ 52-65mila
4,8
4,7
4,7
4,6
4,4
4,4
3,7
2,6
23,0
23,4
FCA
5,0
R&D
Toyota
6,5
40,1
32,4
27,0
24,3
24,7
19,7
16,9
14,8
Investimenti per dipendente (000 euro)
Daimler
Nissan
Renault
PSA
GM
Ford
Honda
BMW
VW
6,3
R&D % su fatturato totale
9
Finanza: migliorare la qualità del capitale investito …
Elaborazioni su dati R&S Mediobanca, Multinationals, esercizio 2014
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
% Liquidità e titoli
% Intangibles
10
% Attivi produttivi
FCA
GM
PSA
FUJI HEAVY IND.
FORD
MITSUBISHI
SUZUKI
VW
MAZDA
RENAULT
DAIMLER
KIA
BMW
TOYOTA
HYUNDAI
HONDA
NISSAN
0
I profitti sono generati dagli attivi produttivi
Elaborazioni su dati R&S Mediobanca, Multinationals, esercizio 2014
100
9,1
8,2
90
8,0
7,2
80
6,4
70
5,4
5,4
5,4
5,2
4,6
60
4,1
4,0
50
3,2
40
2,6
2,3
30
0,6
20
-1,3
10
% Liquidità e titoli
% Intangibles
% Attivi produttivi
11
% Utile netto su Fatt.
PSA
FCA
FORD
GM
SUZUKI
NISSAN
HONDA
RENAULT
MAZDA
DAIMLER
VW
MITSUBISHI
KIA
BMW
TOYOTA
HYUNDAI
FUJI HEAVY IND.
0
Forti e deboli finanziariamente: % sul capitale investito
Elaborazioni su dati R&S Mediobanca, Multinationals, esercizio 2014
100,0
90,0
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
Patrimonio netto nominale
Debiti finanziari
12
FCA
BMW
DAIMLER
VW
RENAULT
PSA
NISSAN
TOYOTA
HONDA
HYUNDAI
MAZDA
FORD
SUZUKI
GM
MITSUBISHI
KIA
FUJI HEAVY IND.
0,0
Arricchire il Capitale sociale
Sito Expo: Città della scienza nel segno di Leonardo?
Struttura di ricerca sotto la guida di un’agenzia che unisca le grandi imprese ad alto
contenuto scientifico e tecnologico e le migliori imprese pivot del Quarto
capitalismo, con risorse in base ai risultati e alle ricadute sugli altri settori.
Bottom-up e non Top-down
A che cosa servirà? Non lo sappiamo ora, ma…
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Più investimenti in ricerca = più profitti (anno 2014)
R&S Mediobanca – Multinationals; presentazione edizione 2015
MON in % del fatturato
25,0
23,0
Software&web
21,0
Farmaceutici
19,0
17,0
TLC
15,0
Chimica
13,0
Elettronica
Alimentare
11,0
9,0
Meccanica
Gomma e cavi
7,0
Siderurgia
Automotive
5,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
R&D in % del fatturato
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L’esempio di Ludovico il Moro: chiama Leonardo a Milano che si presenta…
Codice Atlantico, lettera apocrifa; f. 1082 Biblioteca Ambrosiana, Milano
 In 9 dettagliatissimi punti espone le sue invenzioni e
capacità ad uso militare atte a fargli vincere ogni guerra
e a difendersi da ogni nemico. In fondo, cita in modo
dimesso le sue capacità artistiche in scultura e pittura.
Nel 1494-98 realizzerà l’Ultima cena, oggi uno dei beni
culturali più visitati dai turisti in Italia, insieme con la
sua vigna…
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