Digital Bros - Bilancio consolidato al 30 giugno 2012

Transcript

Bilancio consolidato e bilancio di esercizio
al 30 giugno 2012
Digital Bros S.p.A.
Via Tortona, 37 – 20144 Milano, Italia
Partita IVA e codice fiscale 09554160151
Capitale Sociale: Euro 5.644.334,80 i.v.
Reg. Soc. Trib. di Milano 290680-Vol. 7394 C.C.I.A.A. 1302132
Il presente fascicolo è disponibile sul sito internet della Società
all’indirizzo www.digital-bros.net nella sezione Investor Relations
(pagina volutamente lasciata in bianco)
2
Gruppo Digital Bros Bilancio consolidato e d’esercizio al 30 giugno 2012
Indice
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15.
16.
17.
Cariche sociali e organi di controllo
5
Relazione sulla gestione
7
Struttura del Gruppo
Il mercato dei videogiochi
Stagionalità caratteristica del mercato
Eventi significativi del periodo
Analisi dell'andamento economico al 30 giugno 2012
Analisi della situazione patrimoniale al 30 giugno 2012
Andamento per settori operativi
Rapporti infragruppo e con parti correlate e operazioni atipiche e/o inusuali
Azioni proprie
Attività di ricerca e sviluppo
Gestione dei rischi operativi, rischi finanziari e degli strumenti finanziari
Raccordo tra il risultato di periodo e il patrimonio netto della controllante e del Gruppo
Documento programmatico sulla sicurezza
Attività e passività potenziali
Eventi successivi alla chiusura del periodo
Evoluzione prevedibile della gestione
Altre informazioni
Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari
Relazione sulla remunerazione
7
11
15
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25
29
39
40
40
41
49
51
51
51
53
55
57
57
Prospetti contabili al 30 giugno 2012
59
Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata al 30 giugno 2012
Conto economico separato consolidato al 30 giugno 2012
Rendiconto finanziario consolidato al 30 giugno 2012
Movimenti di patrimonio netto consolidato
Informativa per settori operativi
Prospetti ai sensi della delibera Consob n. 15519
61
62
64
66
67
69
Nota illustrativa al 30 giugno 2012
73
Forma, contenuto e altre informazioni generali
Principi contabili
Valutazioni discrezionali e stime significative
Criteri di consolidamento
Partecipazioni in joint venture
Gestione dei rischi finanziari e degli strumenti finanziari
Analisi della situazione-patrimoniale finanziaria
Analisi del conto economico
Proventi ed oneri non ricorrenti
Eventi successivi alla chiusura del periodo
Rapporti con parti correlate
Operazioni atipiche o inusuali
Compensi ad amministratori e sindaci
Partecipazioni detenute dagli amministratori e dai sindaci
Informativa sui beni oggetto di rivalutazione ai sensi di leggi speciali
3
75
79
91
95
98
99
103
123
131
133
139
139
141
143
145
147
147
18. Finanziamenti concessi ai membri di organi di amministrazione, vigilanza e controllo
19. Costi di ricerca e sviluppo
20. Compensi alla società di revisione
1.
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19.
20.
147
147
149
Attestazione ai sensi art. 154-bis comma 5 TUF
151
Bilancio d'esercizio
153
Relazione sulla gestione
Il mercato dei videogiochi
Stagionalità caratteristica del mercato
Eventi significativi del periodo
Analisi dell’andamento economico al 30 giugno 2012
Analisi della situazione patrimoniale al 30 giugno 2012
Rapporti infragruppo e con parti correlate e operazioni atipiche e/o inusuali
Azioni proprie
Attività di ricerca e sviluppo
Gestione dei rischi operativi, dei rischi finanziari e degli strumenti finanziari
Documento programmatico della sicurezza
Eventi significativi successivi alla chiusura dell’esercizio
Evoluzione prevedibile della gestione
Altre informazioni
155
155
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167
167
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175
175
175
177
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Prospetti contabili per l’esercizio chiuso al 30 giugno 2012
Situazione patrimoniale-finanziaria al 30 giugno 2012
Conto economico separato per l’esercizio chiuso al 30 giugno 2012
Rendiconto finanziario per l’esercizio chiuso al 30 giugno 2012
Movimenti di patrimonio netto
Prospetti ai sensi della delibera Consob n. 15519
181
183
184
186
188
189
Forma, contenuto e altre informazioni generali
Principi contabili
Valutazioni discrezionali e stime significative
Gestione dei rischi finanziari e degli strumenti finanziari (IFRS 7)
Analisi dello situazione patrimoniale-finanziaria
Analisi del conto economico
Proventi ed oneri non ricorrenti
Eventi successivi alla chiusura dell’esercizio
Rapporti con parti correlate
Operazioni atipiche o inusuali
Altre informazioni
Compensi ad amministratori e sindaci
Informazioni sugli assetti proprietari (ex art. 123 bis T.U.F.)
Partecipazioni detenute da amministratori e sindaci
Informativa sui beni oggetto di rivalutazione ai sensi di leggi speciali
Finanziamenti concessi ai membri di organi di amm.ne, di vigilanza e controllo
Costi di ricerca e sviluppo
Compensi alla società di revisione
193
195
199
211
213
215
219
239
245
245
245
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249
251
253
254
254
255
255
255
Attestazione ai sensi art. 154-bis comma 5 TUF
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CARICHE SOCIALI E ORGANI E CONTROLLO
Consiglio di amministrazione
Abramo Galante
Raffaele Galante
Davide Galante
Guido Guetta
Stefano Salbe
Dani Schaumann
Bruno Soresina
Dario Treves
Presidente e amministratore delegato (1)
Amministratore delegato (1)
Consigliere (2)
Consigliere (3)
Consigliere (1) (4)
Consigliere (3)
Consigliere (3)
Consigliere (2)
(1) Consiglieri esecutivi
(2) Consiglieri non esecutivi
(3) Consiglieri indipendenti
(4) Dirigente preposto ai sensi art. 154 bis del D. Lgs. 58/98
Comitato per il controllo interno
Guido Guetta
Dani Schaumann
Bruno Soresina
Comitato per le remunerazioni
Guido Guetta
Dani Schaumann
Bruno Soresina
Collegio sindacale
Sergio Amendola
Franco Gaslini
Paolo Villa
Enrico Muscato
Carlo Garzia
Presidente
Sindaco effettivo
Sindaco effettivo
Sindaco supplente
Sindaco supplente
Gli incarichi del consiglio di amministrazione e del collegio sindacale scadranno con l’assemblea dei soci
che approverà il bilancio al 30 giugno 2014.
Con delibera del 28 ottobre 2011 il consiglio di amministrazione ha conferito ad entrambi gli
amministratori delegati Abramo Galante e Raffaele Galante i poteri di ordinaria e straordinaria
amministrazione da esercitarsi con firma libera disgiunta sino all’importo di Euro 5.000.000 e con firma
congiunta tra loro per importi superiori. Sono escluse dai poteri degli amministratori delegati le materie
riservate al consiglio di amministrazione e quelle per legge o per statuto riservate alla assemblea dei soci.
In data 2 luglio 2012 il consiglio di amministrazione ha verificato i requisiti di indipendenza degli
amministratori.
Con delibera del 7 agosto 2007 il consiglio di amministrazione ha nominato il consigliere Stefano Salbe
dirigente preposto ai sensi dell’art. 154 bis del D. Lgs. 58/98 conferendogli adeguati poteri.
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Società di revisione
Reconta Ernst & Young S.p.A.
L’assemblea del 30 ottobre 2007 ha prorogato l’incarico per la revisione del bilancio d’esercizio e
bilancio consolidato della Digital Bros S.p.A. alla società Reconta Ernst & Young S.p.A. fino
all’approvazione del bilancio al 30 giugno 2012.
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RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL GRUPPO
1. STRUTTURA DEL GRUPPO
Il gruppo Digital Bros è attivo nell’edizione, nella distribuzione e nella commercializzazione di
videogiochi su scala mondiale.
Congiuntamente alle attività di localizzazione e distribuzione di videogiochi sul territorio italiano svolte
dal Gruppo da più di vent’anni (settore operativo Distribuzione Italia), il Gruppo ha realizzato un
processo di integrazione a monte nelle attività di edizione e distribuzione di videogiochi a livello
internazionale (settore operativo Publishing internazionale). Le attività di edizione e successiva
commercializzazione su canali distributivi digitali (Sony PSN, Microsoft XBox Live, Steam, etc.) sono
cominciate a partire dall’ultimo trimestre dello scorso esercizio Nel corso dell’ultimo trimestre
dell’esercizio in corso il Gruppo ha proseguito la politica di diversificazione integrando l’offerta con
giochi destinati ad un pubblico di massa usufruibili attraverso la piattaforma Internet anche pubblicati sul
social network Facebook, in particolare con l’acquisizione del portale di gioco on line italiano King.com
ed il lancio internazionale di un gioco destinato ad un pubblico femminile sulla moda su Facebook
(settore operativo Digital)
Il settore operativo denominato Holding raggruppa tutti i costi non direttamente imputabili ai settori
operativi sopra elencati, ma comunque necessari al coordinamento delle attività del Gruppo, quali ad
esempio: il coordinamento delle attività svolto dal consiglio di amministrazione, l’implementazione di
politiche finanziarie idonee a sostenere le attività del Gruppo, la gestione degli immobili nei quali il
Gruppo opera, la gestione dei marchi, etc..
Le attività del Gruppo sono suddivise nei cinque settori operativi di seguito descritti:
Distribuzione Italia: consiste nella distribuzione sul territorio italiano di videogiochi acquistati da editori
internazionali, o publisher. Le attività di commercializzazione vengono svolte attraverso una rete diretta
di vendita formata da key account e una rete di vendita formata da agenti di commercio.
L’attività viene svolta dalla Capogruppo Digital Bros S.p.A., attraverso il marchio Halifax, e dalla società
controllata Game Service S.r.l., specializzata nell’attività di rack jobbing, ovvero la gestione in esclusiva
di spazi espositivi dedicati a videogiochi in catene della grande distribuzione organizzata.
Il Gruppo svolge anche la distribuzione delle carte da gioco collezionabili Yu-Gi-Oh! sul territorio
italiano.
Publishing internazionale: l’attività consiste nell’acquisizione dei diritti di sfruttamento di videogiochi
da sviluppatori, o altrimenti denominati developer, e nella loro distribuzione attraverso una rete di vendita
internazionale. Si differenzia dal settore operativo Distribuzione Italia per il fatto che i videogiochi
vengono prodotti su licenza e con un diritto pluriennale di sfruttamento internazionale.
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Il marchio utilizzato dal Gruppo a livello mondiale nel settore operativo del Publishing internazionale è
505 Games.
L’attività di publishing comporta l’assunzione di rischi di insuccesso maggiori rispetto al settore
distribuzione, presentando però volumi di fatturato e margini reddituali più elevati nel momento in cui i
prodotti pubblicati riscontrino particolare successo presso il pubblico.
Le attività di Publishing internazionale sono state svolte dalla controllata 505 Games S.r.l., coordinatrice
delle attività, insieme alle società 505 Games France S.a.s., 505 Games Ltd., 505 Games US Inc. e 505
Games Iberia Slu che operano rispettivamente sui mercati francese, inglese, americano e spagnolo. La
società tedesca 505 Games GmbH svolge attività di marketing per i prodotti 505 Games nei territori di
lingua tedesca. La società svedese 505 Games Nordic AB è stata inattiva nell’esercizio.
Digital: consiste nella distribuzione internazionale esclusivamente in forma digitale di prodotti per i quali
il Gruppo detiene i diritti e nell’offerta tramite il sito www.king.com di giochi di abilità a pagamento di
giochi a licenza AAMS (Amministrazione Autonoma dei Monopoli di Stato).
La costituzione delle divisione permette una maggiore focalizzazione del Gruppo a queste piattaforme
distributive permettendo sinergie di prodotto con il settore del Publishing internazionale.
Per quanto riguarda la distribuzione in forma digitale, a partire dal primo semestre il Gruppo ha
evidenziato in questo settore operativo i ricavi e i costi dell’attività di commercializzazione dei
videogiochi e dei contenuti aggiuntivi (downloadable content o “DLC”) sui negozi on line quali Sony
PlayStation Network, Microsoft XBox Live e sulle diverse piattaforme di distribuzione digitale di
Nintendo.
Per quanto riguarda l’offerta tramite il sito www.king.com, a partire dal mese di giugno sono stati
evidenziati i ricavi e i costi della società King.com Italia S.r.l. acquisita con efficacia economica a partire
dal 1 giugno 2012.
Edicola: consiste nella distribuzione sul territorio italiano di videogiochi in abbinamento editoriale e nella
distribuzione in edicola di prodotti editoriali legati all’intrattenimento cessata a partire dal precedente
esercizio.
Holding: comprende tutte le funzioni di coordinamento dei differenti settori operativi che vengono svolte
direttamente dalla capogruppo Digital Bros S.p.A., in particolare il coordinamento delle attività svolto dal
consiglio di amministrazione, l’implementazione di politiche finanziarie idonee a sostenere le attività del
Gruppo, la gestione degli immobili nei quali il Gruppo opera e la gestione dei marchi.
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Di seguito viene riportato l’organigramma del Gruppo con evidenza dei settori operativi nei quali le
diverse società hanno operato nel corso dell’esercizio.
Digital
Digital Bros
Bros S.p.A.
S.p.A.
Distribuzione
Holding
100%
100%
Game
Game Media
Media Net
Networks
S.r.l.
S.r.l.
S.r.l.
Game Game
Game
Entertainment
S.r.l.
S.l ..
100%
100%
Game
Game
Game
Service
Service
Service
S.r.l.
S.r.l.
S.r.l.
505
Digital
Games
Bros
Digital
Bros
Iberia
Slu
Iberia S.l.
S.l..
100%
100%
100%
Digital
Digital
505 Games
Digital
FranceBros
S.a.s.
Bros
France
France
France
505
Games
US Inc.
King.com
Italia S.r.l.
100%
Games
505 505
Games
S.r.l.S.r.l.
100%
505
Games
Ltd.
100%
100%
505
Ltd.
Games
Nordic AB
505
Games
GmbH
Publishing internazionale e Digital
Distribuzione
Il Gruppo nel periodo ha operato nelle seguenti sedi:
Società
Digital Bros S.p.A.
Digital Bros S.p.A.
505 Games France S.a.s.
505 Games Iberia Slu (1)
Game Entertainment S.r.l.
Game Media Networks S.r.l.
King.com Italia S.r.l. (2)
Game Service S.r.l.
505 Games S.r.l.
505 Games Ltd.
505 Games US Inc.
505 Games GmbH
(1)
Indirizzo
Attività
Via Tortona, 37 Milano
Uffici
Via Petrella, Trezzano sul Naviglio (MI)
Logistica
2,Chemin de la Chauderaie, Francheville, Francia
Uffici
Calle Londres 38, Las Rozas de Madrid, Spagna
Uffici
Calle Cabo Rufino Lazaro 15, Las Rozas de Madrid, Spagna
Uffici
Uffici
Via Santa Maria della Valle, 3 Milano
Uffici
Uffici
Uffici
Court Silbury Boulevard, Milton Keynes, U.K.
Uffici
Burbank Blvd. Suite 100, Woodland Hills, California, U.S.A.Uffici
Brunnfeld 2-6, Burglengenfeld, Germania
Uffici
Nel corso del mese di febbraio la controllata spagnola ha trasferito la sede da calle Londres a calle Cabo Rufino
Lazaro, sempre a Las Rozas de Madrid.
(2)
La società King.com Italia S.r.l. è stata acquisita a partire dal 1 giugno 2012.
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2. IL MERCATO DEI VIDEOGIOCHI
Il mercato dei videogiochi rappresenta una porzione significativa del più ampio mercato
dell’entertainment. Cinema, editoria, videogiochi, giocattolo sono settori che utilizzano spesso i medesimi
personaggi, marchi e caratteri distintivi. Il mercato dei videogiochi presenta le stesse tipicità del più
ampio mercato dell’entertainment, con notevoli potenzialità di successo e rischi connessi al maggiore e/o
minore gradimento da parte del pubblico.
Le significative dimensioni raggiunte dal mercato sono conseguenza di un continuo processo di crescita le
cui ragioni sono molteplici. La tecnologia in continuo miglioramento permette di creare videogiochi
sempre più raffinati in termini di grafica, giocabilità e profondità dei contenuti. Oltremodo l’età media dei
giocatori si sta costantemente innalzando in quanto chi inizia a giocare in età giovanile continua a giocare
nel corso della vita, con la naturale conseguenza che il numero dei giocatori sta costantemente
aumentando ed il mercato pubblica giochi adatti ad un pubblico sempre più adulto. La stessa dinamica è
evidente anche nella crescita del mercato dei videogiochi destinati al pubblico femminile che sta sempre
più aumentando la propensione all’utilizzo dei videogiochi durante il tempo libero.
Il mercato ha presentato ulteriori possibilità di crescita con l’introduzione dei telefoni smartphone, iphone
ed ipad che offrono prodotti in genere semplici ed a basso costo ma destinati ad un pubblico numeroso.
Il mercato dei videogiochi per le console Sony Playstation 3 e Microsoft Xbox 360 presenta un
andamento ciclico in funzione della fase di sviluppo del mercato della console per la quale i videogiochi
vengono sviluppati. Al lancio sul mercato di una determinata console, i prezzi di vendita del hardware e
dei videogiochi sono elevati e le quantità vendute sono relativamente basse. Durante il ciclo di vita,
passando dalla fase di introduzione alla fase di maturità, si assiste ad un progressivo abbassamento dei
prezzi sia delle macchine che dei videogiochi, ma ad un continuo innalzamento delle quantità vendute e
della qualità dei videogiochi. Il mercato dei videogiochi per una determinata console raggiunge la sua
dimensione massima solitamente al quinto anno di vita. Il ciclo di vita della singola console è attualmente
di circa sette anni.
La catena del valore del settore è piuttosto articolata e comprende cinque figure principali che spesso
svolgono più di una funzione sul mercato:
Sviluppatori o
developer
Editori o
publisher
Produttori
della console
Distributori
11
Rivenditori
Gli sviluppatori sono i creatori ed i programmatori del gioco, di solito basato su un’idea originale, su un
marchio di successo, su di un film, su un libro e/o su un cartone animato, ma anche simulazioni sportive,
giochi di guida automobilistica, etc.. Gli sviluppatori, pur rimanendo detentori della proprietà
intellettuale, cedono, per un periodo di tempo limitato e definito contrattualmente, i diritti di sfruttamento
ad editori internazionali di videogiochi che sono quindi indispensabili per permettere al gioco di essere
completato, conosciuto, apprezzato e commercializzato su base internazionale.
Gli editori o publisher rappresentano per gli sviluppatori non solo l’elemento della catena del valore che
permette al gioco di arrivare al consumatore finale, grazie alla rete commerciale internazionale diretta e
indiretta di cui si sono solitamente dotati, ma anche coloro i quali finanziano le fasi di sviluppo ed
implementano opportune politiche di comunicazione per massimizzare le vendite del videogioco a livello
internazionale. Infatti è l’editore del videogioco che decide la tempistica di uscita del videogioco sul
mercato, ne fissa il prezzo, determina la politica commerciale a livello internazionale, il posizionamento
del prodotto, la grafica della confezione ed assume tutti i rischi e, congiuntamente allo sviluppatore,
beneficia delle opportunità che il gioco può generare.
Il produttore della console è la società che progetta, ingegnerizza, produce e commercializza l’hardware o
piattaforma attraverso il quale il videogioco viene utilizzato da parte del consumatore finale. Sony è il
produttore delle console Sony Playstation 3, Sony Playstation 2 e Sony PSP Vita, Microsoft è il
produttore delle console Microsoft Xbox 360, mentre Nintendo è il produttore delle console Nintendo DS,
Nintendo Wii e Nintendo 3DS.
Il produttore della console è anche il produttore del videogioco attraverso proprie strutture di stampa. Il
gioco deve essere preventivamente approvato dal produttore stesso attraverso un processo denominato
submission. Esclusivamente gli editori selezionati con un opportuno processo preliminare di
qualificazione ottengono dal produttore della console la licenza di edizione, denominata Licensing
Publishing Agreement. Il produttore della console spesso è anche editore di videogiochi.
Il produttore della console gestisce direttamente la piattaforma di gioco digitale attraverso la quale i
giocatori possono interagire con qualsiasi altro giocatore nel mondo. Le vendite sul canale digitale sono
relative a giochi poco complessi e piuttosto ridotti in termini di dimensione dei file da scaricare, anche se
la distribuzione di videogiochi in esclusiva sui canali digitali sta sempre più sviluppandosi. I canali
digitali permettono agli editori di allungare il ciclo di vita dei prodotti rendendo disponibili aggiornamenti
e/o addirittura nuovi episodi dei giochi di particolare successo. Sony gestisce il canale digitale PlayStation
Network, Microsoft il canale XBox Live e Nintendo diverse piattaforme di distribuzione digitale.
Sempre più l’interconnessione e le potenzialità di sfruttamento dei marchi su diverse piattaforme rendono
il canale distributivo di Apple, Itunes, e la piattaforma Internet Facebook come ulteriori potenziali canali
distributivi, quindi non solo come strumenti di promozione commerciale dei prodotti (a esempio con la
distribuzione di demo gratuite dei giochi in versione lite).
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Il ruolo del distributore varia da mercato a mercato. Più il mercato è frammentato, come ad esempio il
mercato italiano, più il ruolo del distributore si integra con il ruolo dell’editore diventando così quasi un
co-editore, implementando politiche di comunicazione specifiche per il mercato locale e svolgendo
attività di comunicazione. In alcuni mercati, come ad esempio il mercato inglese, a causa dell’elevata
concentrazione del mercato dei rivenditori, solitamente gli editori hanno una presenza commerciale
diretta. Il mercato francese e il mercato spagnolo presentano una struttura intermedia tra il mercato
italiano e il mercato inglese, mentre il mercato americano presenta caratteristiche ancora più evolute
rispetto all’inglese.
Il rivenditore è il punto vendita dove il consumatore finale acquista il videogioco. I rivenditori possono
essere catene internazionali specializzate nella vendita di videogiochi, punti vendita della grande
distribuzione organizzata, ma anche negozi specializzati indipendenti, così come portali Internet che
hanno implementato una vendita diretta al pubblico attraverso il sistema di vendita per corrispondenza,
nonché i canali digitali gestiti dai produttori dell’hardware.
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3. STAGIONALITÁ CARATTERISTICA DEL MERCATO
Il mercato della distribuzione di videogiochi presenta diverse dinamiche stagionali caratteristiche. La
propensione all’acquisto da parte dei consumatori finali è infatti concentrata nel periodo autunnale sia per
la prossimità delle feste natalizie sia per l’avvicinarsi della stagione fredda nella quale aumenta il tempo
libero da passare in casa. Questa peculiarità è la ragione per la quale gli editori di videogiochi
preferiscono lanciare sul mercato i prodotti migliori proprio in concomitanza dei mesi da settembre a
novembre.
Tali dinamiche hanno un notevole impatto sia sulla struttura del conto economico che sulla struttura
patrimoniale del Gruppo. A livello economico si assiste ad un sovrassorbimento o sottoassorbimento dei
costi fissi. L’incidenza maggiore o minore dei costi fissi sui margini, infatti, è piuttosto visibile nel
secondo trimestre dell’esercizio (sovrassorbimento dei costi fissi e pertanto maggiori margini sia in valori
assoluti che in termini percentuali), che solitamente rappresenta il periodo nel quale si realizza tra il 40%
e il 50% del totale fatturato annuo, mentre il primo e l’ultimo trimestre dell’esercizio (sottoassorbimento
dei costi fissi e pertanto minori margini) che tradizionalmente rappresenta meno del 15% dei ricavi delle
vendite dell’intero esercizio, presenta minori margini in termini sia assoluti che percentuali. Negli ultimi
esercizi questa dinamica si sta leggermente modificando per il fatto che gli editori tendono ad anticipare
le uscite nel mese di settembre, in particolare i giochi di simulazione calcistica.
La stagionalità può essere influenzata dal lancio sul mercato di prodotti di grande successo lanciati in un
momento diverso dal tradizionale periodo pre-natalizio. In particolare, il fatto che in un trimestre venga
lanciato o meno un nuovo gioco di grande successo comporta una volatilità dei risultati economici tra i
diversi trimestri. Il lancio di questi prodotti determina una concentrazione delle vendite nei giorni
immediatamente precedenti il primo giorno di commercializzazione sul mercato: il cosiddetto day one.
La stagionalità per un editore di videogiochi, che solitamente ha un numero limitato di uscite in dodici
mesi, è ancora più marcata rispetto al distributore che può invece vantare una continua uscita di prodotti
sul mercato in quanto commercializza su un determinato mercato geografico un insieme di editori. Il
lancio di un prodotto in un trimestre rispetto ad un altro concentra fortemente le vendite in un periodo di
tempo determinata accentuando così la variabilità dei risultati economici tra i diversi trimestri e/o tra i
diversi esercizi.
La struttura patrimoniale è anch’essa strettamente collegata all’andamento dei ricavi. Si assiste infatti ad
un progressivo incremento del capitale circolante netto durante i primi mesi dell’esercizio per effetto di
un costante incremento delle rimanenze di prodotti finiti e dei crediti verso la clientela. Per il fattore
esattamente opposto, ovvero la diminuzione delle rimanenze e dei crediti, il capitale circolante netto tende
a diminuire costantemente nel secondo semestre dell’esercizio. Lo stesso andamento è riflesso dalla
posizione finanziaria netta che raggiunge i livelli massimi in prossimità della conclusione dell’anno
solare.
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4. EVENTI SIGNIFICATIVI DEL PERIODO
Gli eventi significativi registrati nell’esercizio sono stati i seguenti:
•
in data 23 settembre 2011 Digital Bros France S.a.s. ha modificato la ragione sociale in 505
Games France S.a.s.;
•
in data 26 ottobre 2011 la controllata 505 Games S.r.l. e Majesco Entertainment Company hanno
firmato un accordo per l’edizione e la distribuzione Zumba® Fitness 2 per le console Nintendo
Wii e Microsoft Kinect e per altri dodici titoli;
•
in data 27 ottobre 2011 l’Assemblea degli azionisti di Digital Bros S.p.A. ha approvato il
bilancio consolidato del Gruppo al 30 giugno 2011 e il bilancio d’esercizio di Digital Bros
S.p.A. al 30 giugno 2011 e ha nominato il nuovo consiglio d’amministrazione e il nuovo collegio
sindacale che rimarranno in carica sino all’approvazione del bilancio al 30 giugno 2014;
•
in data 5 novembre 2011 Digital Bros Iberia S.l., ha modificato la ragione sociale in 505 Games
Iberia Slu;
•
in data 10 luglio 2012 la controllata Game Media Networks S.r.l. ha perfezionato l’acquisizione
del 100% della società King.com Italia S.r.l. operante tramite il portale www.king.com
specializzato nei giochi di abilità a pagamento e in generale nei giochi a licenza AAMS
(Amministrazione Autonoma dei Monopoli di Stato). L’accordo siglato con la società
Midasplayer.com Ltd. di Londra prevede che l’acquisizione produca i suoi effetti economici a
partire dal 1 giugno 2012 e che il venditore si faccia carico integrale dei debiti e delle passività
fino a quella data. Il controvalore dell’operazione è stato fissato in Euro 1.
17
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5. ANALISI DELL’ANDAMENTO ECONOMICO AL 30 GIUGNO 2012
I risultati economici registrati dal Gruppo nell’esercizio, comparati con i medesimi dati al 30 giugno
2011, sono stati:
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
1 Ricavi lordi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi netti
4
5
6
7
8
180.503 110,9% 128.526 111,2%
(17.740) -10,9% (12.899) -11,2%
162.763 100,0% 115.627 100,0%
Acquisto prodotti destinati alla rivendita
Acquisto servizi destinati alla rivendita
Royalties
Variazione delle rimanenze prodotti finiti
Totale costo del venduto
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Altri costi operativi
Totale costi operativi
16 Margine operativo lordo (9+10+15)
17
18
19
20
21
30 giugno 2011
Ammortamenti
Accantonamenti
Svalutazione di attività
Riprese di valore di attività
Totale costi operativi non monetari
22 Margine operativo (16+21)
23 Interessi attivi
24 Interessi passivi
25 Totale interessi netti
26 Utile prima delle imposte (22+25)
27 Imposte correnti
28 Imposte differite
29 Totale imposte
30 Utile netto (26+29)
Variazioni
51.977
(4.841)
47.136
40,4%
37,5%
40,8%
(91.056) -55,9% (62.916) -54,4% (28.140)
(4.387)
-2,7%
(816)
-0,7% (3.571)
(26.635) -16,4% (7.538)
-6,5% (19.097)
2.650
1,6% (11.868) -10,3% 14.518
(119.428) -73,4% (83.138) -71,9% (36.290)
44,7%
n.s.
n.s.
n.s.
43,7%
43.335
26,6%
32.489
28,1%
153
0,1%
212
0,2%
(20.539) -12,6% (16.268) -14,1%
(1.166)
-0,7% (1.161)
-1,0%
(12.160)
-7,5% (12.543) -10,8%
(1.986)
-1,2% (1.853)
-1,6%
(35.851) -22,0% (31.825) -27,5%
10.846
33,4%
(59) -28,1%
(4.271)
(5)
383
(133)
(4.026)
26,3%
0,4%
-3,1%
7,2%
12,7%
6.761
n.s.
7.637
4,7%
876
0,8%
(714)
(650)
(100)
0
(1.464)
-0,4%
-0,4%
-0,1%
0,0%
-0,9%
(804)
0
(302)
0
(1.106)
-0,7%
0,0%
-0,3%
0,0%
-1,0%
90 -11,2%
(650)
0,0%
202
0,0%
0
0,0%
(358) 32,4%
6.173
3,8%
(230)
-0,2%
6.403
1.926
(3.983)
(2.057)
1,2%
-2,4%
-1,3%
675
(4.686)
(4.011)
0,6%
-4,1%
-3,5%
1.251
n.s.
703 -15,0%
1.954 -48,7%
4.116
2,5%
(4.241)
-3,7%
8.357
(2.331)
242
(2.089)
-1,4%
0,1%
-1,3%
(302)
1.578
1.276
-0,3%
1,4%
1,1%
2.027
1,2%
(2.965)
-2,6%
n.s.
n.s.
(2.029)
n.s.
(1.337) -84,7%
(3.364)
n.s.
4.992
n.s.
0,37
0,37
n.s.
n.s.
Utile netto per azione:
33 Utile per azione base (in Euro)
34 Utile per azione diluito (in Euro)
0,15
0,15
(0,22)
(0,22)
19
L’esercizio chiuso al 30 giugno 2012 ha confermato la ripresa che già si era manifestata nel corso
dell’ultimo trimestre del passato esercizio. Sul mercato internazionale il successo del videogioco Zumba®
Fitness per la console Nintendo Wii che ha proseguito il buon andamento delle vendite anche nel corso
dell’esercizio corrente. Il prodotto durante l’esercizio ha incontrato anche particolare successo sui mercati
francese e tedesco permettendo una crescita significativa dei ricavi anche in questi mercati. Nel corso del
mese di novembre è stato lanciato Zumba® Fitness 2 nella sola versione in lingua inglese per la
piattaforma Nintendo Wii; successivamente, nel corso del mese di febbraio, sono diventate disponibili la
versione Microsoft XBox e la versione Nintendo Wii per tutti i territori PAL.
Il Gruppo ha inoltre beneficiato dei lanci di successo dei videogiochi Rugby World Cup 2011 e Sniper
Elite V2 usciti sul mercato rispettivamente a fine agosto in concomitanza della Coppa del Mondo di
Rugby e nel mese di aprile.
Nel corso del periodo il settore operativo Distribuzione Italia ha potuto beneficiare dei lanci delle nuove
edizioni dei videogiochi Pro Evolution Soccer 2012, simulazione calcistica di particolare successo,
insieme al videogioco di Mario & Sonic ai Giochi Olimpici di Londra 2012.
I ricavi lordi del Gruppo sono stati pari a 180.503 migliaia di Euro, con un incremento di 51.977 migliaia
di Euro, pari al 40,4%, mentre i ricavi netti sono stati pari a 162.763 migliaia di Euro con un incremento
di 47.136 migliaia di Euro, pari al 40,8%.
La suddivisione dei ricavi per settori operativi al 30 giugno 2012 comparata con l’esercizio precedente è
la seguente:
Migliaia di Euro
Ricavi lordi
Ricavi netti
2012
2011
Variazioni
2012
2011
Variazioni
Distribuzione Italia
79.820 80.838 (1.018)
-1,3% 71.184 73.092 (1.908)
-2,6%
Edicola
0
385
(385)
n.s.
0
385
(385)
n.s.
Digital
1.706
0
1.706
n.s.
1.647
0
1.647
n.s.
Publishing internazionale 98.977 47.303 51.674
n.s. 89.932 42.150 47.782
n.s.
Totale ricavi lordi
180.503 128.526 51.977 40,4% 162.763 115.627 47.136 40,8%
I ricavi lordi del settore operativo Distribuzione Italia diminuiscono dell’1,3%, mentre i ricavi netti
diminuiscono del 2,6%.
I ricavi netti del settore operativo Publishing internazionale si incrementano di 47.782 migliaia di Euro, in
modo più che proporzionale rispetto ai ricavi lordi, passando da 42.150 migliaia di Euro del precedente
esercizio a 89.932 migliaia di Euro nel presente periodo, in linea con il positivo andamento dei prodotti
Zumba® Fitness, Rugby World Cup e Sniper Elite V2 sui mercati europei, americani ed australiani.
I ricavi del settore operativo Digital includono i ricavi dell’attività di commercializzazione dei giochi
sulle piattaforme Sony PlayStation Network, Microsoft XBox Live e sulle diverse piattaforme di
20
distribuzione digitale di Nintendo, i ricavi derivanti dalle vendite di videogiochi on line sulla piattaforma
Itunes di Apple e i ricavi per il solo mese di giugno provenienti dal sito intermet www.king.com..
Non vi sono ricavi nel settore operativo Edicola in quanto nell’esercizio non è stato distribuito alcun
nuovo prodotto.
Il costo del venduto si è incrementato di 36.290 migliaia di Euro, pari al 43,7% permettendo un
incremento dell’utile lordo di 10.846 migliaia di Euro rispetto all’esercizio precedente che è stato pari nel
periodo a 43.335 migliaia di Euro.
I costi operativi si incrementano di 4.026 migliaia di Euro, con un aumento percentuale del 12,7% in
misura meno che proporzionale rispetto all’incremento dei ricavi. La crescita è principalmente giustificata
da un incremento della voce costi per servizi pari a 4.271 migliaia, dovuto a maggiori investimenti
pubblicitari e costi distributivi del settore operativo del Publishing internazionale in linea con
l’incremento dei ricavi, parzialmente compensati da una diminuzione dei costi del personale per 383
migliaia di Euro.
Il margine operativo lordo per effetto di quanto sopra è stato positivo per 7.637 migliaia di Euro rispetto
alle 876 migliaia di Euro registrate al 30 giugno 2011, in miglioramento di 6.761 migliaia di Euro rispetto
all’esercizio precedente.
I costi operativi non monetari pari a 1.464 migliaia di Euro si riferiscono agli ammortamenti delle
immobilizzazioni materiali e immateriali, agli accantonamenti ai fondi rischi di 650 migliaia e
all’accantonamento al fondo svalutazione crediti per 100 migliaia di Euro.
Il margine operativo aumenta di 6.403 migliaia di Euro, passando da negative 230 migliaia di Euro a
6.173 migliaia di Euro.
Gli interessi netti diminuiscono da 4.011 migliaia al 30 giugno 2011 a 2.057 migliaia al 30 giugno 2012,
principalmente per l’incremento degli interessi attivi per effetto del positivo dell’apprezzamento dei tassi
di cambio della Sterlina inglese e del Dollaro statunitense rispetto all’Euro sui crediti finanziari detenuti
dalla Capogruppo ma anche per la diminuzione degli oneri finanziari per 703 migliaia di Euro.
L’utile netto realizzato al 30 giugno 2012 è stato pari ad Euro 2.027 migliaia rispetto alla perdita di 2.965
migliaia di Euro dello scorso esercizio in miglioramento di 4.992 migliaia di Euro.
L’utile netto per azione base e l’utile netto per azione diluita sono pari a 0,15 Euro a fronte di una perdita
di 0,22 Euro del corrispondente periodo dell’esercizio precedente.
Per una migliore comprensione della situazione dell’andamento del Gruppo nei settori di attività in cui ha
operato, anche attraverso imprese controllate, si rimanda al paragrafo relativo.
21
22
6. ANALISI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE AL 30 GIUGNO 2012
Di seguito si riporta la situazione patrimoniale del Gruppo al 30 giugno 2012 comparata con la medesima
al 30 giugno 2011:
1
2
3
4
5
6
Migliaia di Euro
Attività non correnti
Immobili impianti e macchinari
Investimenti immobiliari
Immobilizzazioni immateriali
Partecipazioni
Crediti ed altre attività non correnti
Imposte anticipate
Totale attività non correnti
30 giugno 2012 30 giugno 2011
Passività non correnti
7 Benefici verso dipendenti
8 Fondi non correnti
9 Altri debiti e passività non correnti
Totale passività non correnti
Variazioni
3.819
455
472
0
963
5.401
11.110
4.104
455
382
0
751
5.159
10.851
(285)
0
90
0
212
242
259
-6,9%
0,0%
23,7%
0,0%
28,2%
4,7%
2,4%
(534)
(341)
0
(875)
(460)
(316)
0
(776)
(74)
(25)
0
(99)
16,1%
7,9%
0,0%
12,8%
8,8%
-20,2%
-12,0%
-46,5%
22,9%
5,0%
0,0%
-19,6%
-19,8%
10
11
12
13
14
15
16
17
Capitale circolante netto
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Altre attività correnti
Debiti verso fornitori
Debiti tributari
Fondi correnti
Altre passività correnti
Totale capitale circolante netto
32.811
38.810
1.454
3.918
(13.953)
(3.653)
(882)
(2.473)
56.032
30.161
2.650
48.624 (9.814)
1.652
(198)
7.316 (3.398)
(11.353) (2.600)
(3.478)
(175)
0
(882)
(3.076)
603
69.846 (13.814)
18
19
20
21
Patrimonio netto
Capitale sociale
Riserve
Azioni proprie
(Utili) perdite a nuovo
Totale patrimonio netto
(5.644)
(19.080)
1.574
(2.355)
(25.504)
(5.644)
(19.761)
1.574
(327)
(24.158)
Totale attività nette
40.763
0
681
0
(2.028)
(1.346)
0,0%
-3,4%
0,0%
n.s.
5,6%
55.763 (15.000)
-26,9%
22 Disponibilità liquide
23 Debiti verso banche a breve termine
24 Altre passività finanziarie a breve termine
Posizione finanziaria netta corrente
3.163
(39.034)
(3.563)
(39.434)
4.750
(50.095)
(8.761)
(54.106)
(1.587)
11.061
5.198
14.672
-33,4%
-22,1%
-59,3%
-27,1%
25 Attività finanziarie non correnti
26 Debiti verso banche non correnti
27 Altre passività finanziarie non correnti
Posizione finanziaria netta non corrente
112
(45)
(1.396)
(1.329)
0
(27)
(1.630)
(1.657)
112
(18)
234
328
0,0%
62,6%
-14,3%
-19,8%
(40.763)
(55.763)
15.000
-26,9%
Totale posizione finanziaria netta
23
Il capitale circolante netto si decrementa di 13.814 migliaia di Euro rispetto al 30 giugno 2011 per effetto
principalmente della diminuzione dei crediti commerciali per 9.814 migliaia di Euro e delle altre attività
correnti per 3.398 migliaia di Euro e dell’aumento dei debiti verso fornitori per 2.600 migliaia di Euro
solo parzialmente compensati dall’aumento delle rimanenze per 2.650 migliaia di Euro.
L’analisi del capitale circolante netto comparata con i relativi dati al 30 giugno 2011 è riportata nella
tabella seguente:
Migliaia di Euro
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Debiti tributari
Fondi correnti
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
32.811
38.810
1.454
3.918
(13.953)
(3.653)
(882)
(2.473)
56.032
30.161
48.624
1.652
7.316
(11.353)
(3.478)
0
(3.076)
69.846
2.650
(9.814)
(198)
(3.398)
(2.600)
(175)
(882)
603
(13.814)
La riduzione del capitale circolante netto rispetto al 30 giugno dello scorso esercizio è altresì da leggere
nel contesto dell’ultimo trimestre dell’esercizio passato che aveva visto un positivo andamento delle
attività a seguito del videogioco Zumba per la console Nintendo Wii con la conseguente espansione del
capitale circolante netto proprio in concomitanza con la chiusura dell’esercizio.
Rispetto al 30 giugno 2011 l’indebitamento finanziario netto diminuisce di 15.000 migliaia di Euro in
misura più che proporzionale rispetto all’andamento del capitale circolante netto principalmente per
effetto della diminuzione dei debiti verso banche a breve termine per 11.061 migliaia di Euro e della
diminuzione delle altre passività finanziarie a breve termine per 5.198 migliaia di Euro.
Per un’analisi approfondita dell’andamento dei flussi finanziari si rimanda al rendiconto finanziario
consolidato allegato al presente bilancio consolidato.
24
7. ANDAMENTO PER SETTORI OPERATIVI
Principali dati economici
Dati consolidati in migliaia di Euro
30 giugno 2012
79.820 112,1%
(8.636) -12,1%
71.184 100,0%
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
(47.034)
0
(391)
(4.136)
(51.561)
30 giugno 2011
Variazioni
80.838 110,6% (1.018)
-1,3%
(7.746) -10,6%
(890)
11,5%
73.092 100,0% (1.908)
-2,6%
-66,1% (46.284)
0,0%
0
-0,5%
(121)
-5,8% (8.600)
-72,4% (55.005)
-63,3%
0,0%
-0,2%
-11,8%
-75,3%
(750)
0
(270)
4.464
3.444
1,6%
0,0%
n.s.
-51,9%
-6,3%
19.623
27,6%
18.087
24,7%
1.536
8,5%
56
0,1%
101
0,1%
(45)
-44,3%
-8,3% (7.619)
-1,1%
(779)
-7,5% (5.791)
-1,6% (1.025)
-18,5% (15.214)
-10,4%
-1,1%
-7,9%
-1,4%
-20,8%
1.691
(7)
423
(89)
2.018
-22,2%
0,9%
-7,3%
8,7%
-13,3%
(5.928)
(786)
(5.368)
(1.114)
(13.196)
6.483
9,1%
2.974
4,1%
3.509
n.s.
17
18
19
20
21
(478)
0
(100)
0
(578)
-0,7%
0,0%
-0,1%
0,0%
-0,8%
(536)
0
(292)
0
(828)
-0,7%
0,0%
-0,4%
0,0%
-1,1%
58
0
192
0
250
-10,8%
0,0%
0,0%
0,0%
-30,2%
5.905
8,3%
2.146
2,9%
3.759
n.s.
Ammortamenti
Accantonamenti
I ricavi lordi realizzati dal settore operativo nel corso del periodo sono stati pari a 79.820 migliaia di
Euro, in diminuzione di 1.018 migliaia di Euro rispetto allo scorso esercizio.
Il dettaglio dei ricavi lordi per tipologia di videogiochi distribuiti è il seguente:
Migliaia di Euro
Distribuzione videogiochi per console
Distribuzione videogiochi per Pc-CDRom
Distribuzione trading cards
Distribuzione altri prodotti e servizi
Sconti finanziari
Totale ricavi lordi Distribuzione Italia
30 giugno 2012
64.977
2.938
9.745
2.588
(428)
79.820
30 giugno 2011
65.923
4.014
9.940
1.401
(440)
80.838
25
Variazioni
(946)
-1,4%
(1.076) -26,8%
(195)
-2,0%
1.187
84,7%
12
-2,7%
(1.018)
-1,3%
Il dettaglio dei ricavi lordi della distribuzione videogiochi per console è evidenziato nella tabella seguente
che mostra le unità vendute ed il fatturato generato suddiviso e comparato con l’esercizio precedente:
Migliaia di Euro
Sony Playstation 2
Sony Playstation 3
Nintendo Wii
Microsoft Xbox 360
Nintendo console portatili
Sony console portatili
Altre console
Totale ricavi console
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Unità Fatturato
Unità Fatturato
128.932
1.765 292.170
4.646
724.288
26.237 588.804
24.455
458.266
13.059 450.802
11.521
385.770
13.098 282.885
9.660
420.851
7.389 900.241
10.903
150.551
2.486 219.890
4.521
9.968
943
31.136
217
2.278.626
64.977 2.765.928
65.923
Variazioni
Unità Fatturato
-55,9%
-62,0%
23,0%
7,3%
1,7%
13,4%
36,4%
35,6%
-53,3%
-32,2%
-31,5%
-45,0%
-68,0%
n.s.
-17,6%
-1,4%
La tabella evidenzia come la diminuzione percentuale del fatturato sia stata inferiore alla diminuzione
delle unità vendute a seguito dell’incremento dei prezzi medi unitari di vendita desumibile dalla tabella
seguente:
Migliaia di Euro
Sony Playstation 2
Sony Playstation 3
Nintendo Wii
Microsoft Xbox 360
Prezzo medio ponderato console
30 giugno 2012
13,7
36,2
28,5
34,0
17,6
16,5
28,5
30 giugno 2011
15,9
41,5
25,6
34,1
12,1
20,6
23,8
Variazioni
-13,9%
-12,8%
11,5%
-0,6%
45,0%
-19,7%
19,6%
I videogiochi per le console fisse presentano prezzi medi superiori alla media (vedi Sony Playstation 3 e
Microsoft Xbox 360). In linea generale i giochi per le console portatili (Nintendo DS e 3DS e Sony PSP e
PSP Vita) presentano prezzi medi inferiori alle altre console mentre i prezzi della console Sony
Playstation 2 in fase di prolungata maturità presenta prezzi più bassi. Il prezzo medio ponderato di
vendita, pari a 28,5 Euro, si incrementa del 19,6% rispetto al valore al 30 giugno 2011 dove era pari a
23,8 Euro. L’incremento del prezzo medio di vendita è determinato dal maggior peso percentuale delle
vendite delle tre console da salotto (Nintendo Wii, Sony Playstation 3 e Microsoft Xbox) sul totale dei
ricavi, evidenziato nella tabella che segue, che passano dal 69,3% del fatturato totale all’80,7%. Il
software destinato a queste console presenta prezzi medi, che seppur decrescenti, presentano un valore
medio superiore alle altre console.
Migliaia di Euro
Sony Playstation 2
Sony Playstation 3
Nintendo Wii
Microsoft Xbox 360
Altre console
30 giugno 2012
2,7%
40,4%
20,1%
20,2%
11,4%
3,8%
1,5%
100%
26
30 giugno 2011
7,0%
37,1%
17,5%
14,7%
16,5%
6,9%
0,3%
100%
I ricavi da trading cards al 30 giugno 2012 sono in linea con l’andamento dello scorso esercizio grazie
alla ripresa significativa delle vendite intervenuta nel corso del quarto trimestre dell’esercizio.
I ricavi da distribuzione altri prodotti e servizi sono relativi ai servizi svolti sul territorio italiano per le
attività di marketing effettuate dalla Capogruppo.
I ricavi netti sono stati pari a 71.184 migliaia Euro, in diminuzione del 2,6% rispetto all’esercizio
precedente. Tale andamento è il riflesso di maggiori accantonamenti per le note credito da emettere alla
clientela per potenziali resi e/o riduzioni di prezzo convenute con la clientela successivamente alla
distribuzione dei prodotti sul mercato per fronteggiare eventuali insuccessi dei prodotti distribuiti.
L’utile lordo, pari a 19.623 migliaia di Euro, si è incrementato di 1.536 migliaia di Euro attestandosi al
27,6% dei ricavi netti rispetto al 24,7% realizzato nell’esercizio precedente.
L’implementazione di politiche di riduzione dei costi fissi insieme ad un contenimento delle spese
pubblicitarie hanno determinato un calo dei costi operativi di 2.018 migliaia di Euro rispetto all’esercizio
precedente. La riduzione è evidente in particolare per i costi per servizi, in decremento del 22,2%, e per i
costi per il personale in diminuzione del 7,3%.
Per effetto di ciò il margine operativo del settore ha presentato un incremento di 3.759 migliaia di Euro
rispetto all’esercizio precedente, passando da 2.146 migliaia di Euro al 30 giugno 2011 a 5.905 migliaia
di Euro al 30 giugno 2012.
27
La struttura patrimoniale è quella tipica delle attività commerciali, con attività non correnti e passività
non correnti scarsamente significative in valore assoluto, mentre risulta particolarmente significativo
l’investimento in capitale circolante netto per sostenere le attività di distribuzione. Dallo schema di
seguito esposto che riassume le attività e passività allocabili al settore operativo della Distribuzione Italia
con le percentuali rispetto ai ricavi, risulta evidente che le attività non correnti e le passività non correnti
si attestano rispettivamente al 2,1% ed all’1,1% dei ricavi lordi del settore operativo, in linea con i
medesimi valori del passato esercizio.
10
11
13
14
17
Migliaia di Euro
Rimanenze
Crediti commerciali
Ricavi lordi Distribuzione Italia
30
giugno
2012
1.715
(870)
%
2,1%
1,1%
20.063
10.310
1.019
(3.560)
(1.831)
26.001
79.820
32,6%
30
giugno
2011
2.001
(776)
23.954
12.555
1.621
(3.708)
(1.854)
32.568
80.838
%
2,5%
1,0%
40,3%
Variazioni
(286) -14,3%
(94) 12,1%
(3.891)
(2.245)
(602)
148
23
(6.567)
(1.018)
-16,2%
-17,9%
-37,1%
-4,0%
-1,2%
-20,2%
-1,3%
La tipicità del mercato della distribuzione di videogiochi si riflette invece nell’analisi delle poste
componenti il capitale circolante netto, dove il peso percentuale (32,6% in rapporto ai ricavi lordi del
settore operativo) rappresenta l’investimento che la società deve affrontare specialmente in periodi di
crescita dei ricavi stessi. Un’altra tipicità del settore è la scarsa significatività dei debiti verso fornitori
(meno del 5% del totale dei ricavi del settore operativo) riflettendo le condizioni di pagamento verso i
publisher di videogiochi.
La struttura del capitale circolante netto è tipica della distribuzione e la sua diminuzione, oltre a risentire
del decremento dei crediti in linea con la diminuzione dei ricavi è accentuata dalla politica di
contenimento delle rimanenze perseguita dal Gruppo che ha permesso di ridurre il capitale circolante
netto al 32,6% dei ricavi lordi dal 40,3% dello scorso esercizio.
28
Digital
30 giugno 2012
1.706 103,6%
(59)
-3,6%
1.647 100,0%
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
17
18
19
20
21
Ammortamenti
Accantonamenti
Variazioni
1.706
n.s.
(59)
n.s.
1.647
n.s.
0
(291)
(697)
0
(988)
0,0%
-17,7%
-42,3%
0,0%
-60,0%
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0
(291)
(697)
0
(988)
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
659
40,0%
0
0,0%
659
n.s.
0
0,0%
0
0,0%
0
n.s.
(339)
(5)
(74)
(2)
(420)
-20,6%
-0,3%
-4,5%
-0,1%
-25,5%
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(339)
(5)
(74)
(2)
(420)
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
239
14,5%
0
0,0%
239
n.s.
(5)
0
0
0
(5)
-0,3%
0,0%
0,0%
0,0%
-0,3%
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(5)
0
0
0
(5)
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
234
14,2%
0
0,0%
234
n.s.
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Digital
30 giugno 2011
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
A partire dall’esercizio corrente il Gruppo ha evidenziato in questo settore operativo i ricavi e i costi
dell’attività di commercializzazione dei giochi sia sulla piattaforma Internet, i ricavi e i costi dei prodotti
pubblicati su Sony PlayStation Network, Microsoft XBox Live e sulle diverse piattaforme di
distribuzione digitale di Nintendo, nonché i ricavi derivanti dalle vendite di videogiochi on line sulla
piattaforma Itunes di Apple.
Inoltre in questo segmento sono stati evidenziati a partire dal mese di giugno 2012 i ricavi e i costi della
società King.com Italia S.r.l.. La controllata Game Media Networks S.r.l., in data 10 luglio 2012 e con
efficacia a partire dall’1 giugno 2012, ha perfezionato l’acquisizione del 100% della società King.com
Italia S.r.l. operante tramite il portale www.king.com specializzato nei giochi di abilità a pagamento e in
generale nei giochi a licenza AAMS (Amministrazione Autonoma dei Monopoli di Stato).
29
Il dettagli dei ricavi del settore operativo Digital è il seguente:
Ricavi in migliaia di Euro
Ricavi da distribuzione digitale
Ricavi da portale www.king.com
Totale
1.543
163
1.706
Il dettaglio dei ricavi da distribuzione digitale al 30 giugno 2012 per canale distributivo digitale è il
seguente:
Canale distributivo
Sony Playstation Network
Microsoft Xbox Live
Nintendo piattaforme varie
Apple Itunes
Facebook
Totale ricavi da distribuzione Digital
Ricavi in migliaia di Euro
422
818
227
34
42
1.543
La struttura dei costi del settore operativo è essenzialmente composto da costi di localizzazione e
programmazione e da royalty pagate agli sviluppatori.
I costi operativi sono rappresentati dai costi per servizi, principalmente spese pubblicitarie sostenute per
la promozione dei prodotti sulle piattaforme, da costi di partnership tipici del settore in cui opera la
king.com Italia S.r.l. e da costi del personale.
La struttura patrimoniale è composta, per quanto riguarda le attività non correnti, dalle concessioni per i
giochi acquisiti dalla King.com Italia S.r.l. e dai depositi cauzionali versati dalla stessa, per i crediti
commerciali principalmente dai crediti per licenze d’uso videogames e per i debiti verso fornitori dalle
passività nei confronti degli sviluppatori di videogiochi e verso i partner della King.com Italia S.r.l..
I rapporti tra grandezze patrimoniali e grandezze economiche nell’ultimo esercizio sono influenzati dal
fatto che il conto economico della società acquisita King.com S.r.l. è stata consolidato per il solo mese di
giugno. L’effetto consiste pertanto in una riduzione dei ricavi lordi sulla cui base vengono calcate le
percentuali della tabella sottostante:
10
11
13
14
16
17
Migliaia di Euro
Rimanenze
Crediti commerciali
Fondi correnti
Ricavi lordi Digital
30
giugno
2012
437
(5)
%
25,6%
0,3%
0
2.282
66
(1.011)
(232)
(333)
772
1.706
0,8%
30
giugno
2011
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
%
0,0%
0,0%
0,0%
30
Variazioni
437
n.s.
(5)
n.s.
0
2.282
66
(1.011)
(232)
(333)
772
1.706
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
Publishing internazionale
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
98.977 110,1% 47.303 112,2% 51.674
n.s.
(9.045) -10,1% (5.153) -12,2% (3.892)
75,5%
89.932 100,0% 42.150 100,0% 47.782
n.s.
(44.022)
(4.096)
(25.547)
6.786
(66.879)
-49,0% (16.427)
-4,6%
(773)
-28,4% (7.417)
7,5% (2.992)
-74,4% (27.609)
-39,0% (27.595)
-1,8% (3.323)
-17,6% (18.130)
-7,1%
9.778
-65,5% (39.270)
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
23.053
25,6%
14.541
34,5%
8.512
58,5%
97
0,1%
111
0,3%
(14)
-12,3%
-15,7% (8.400)
-0,4%
(380)
-6,0% (5.683)
-0,7%
(625)
-22,9% (15.088)
-19,9%
-0,9%
-13,5%
-1,5%
-35,8%
(5.732)
5
271
(45)
(5.501)
68,2%
-1,3%
-4,8%
7,1%
36,5%
(14.132)
(375)
(5.412)
(670)
(20.589)
2.561
2,8%
(436)
-1,0%
2.997
n.s.
17
18
19
20
21
(147)
(650)
0
0
(797)
-0,2%
-0,7%
0,0%
0,0%
-0,9%
(184)
0
0
0
(184)
-0,4%
0,0%
0,0%
0,0%
-0,4%
37
(650)
0
0
(613)
-19,9%
n.s.
0,0%
0,0%
n.s.
1.764
2,0%
(620)
-1,5%
2.384
n.s.
Ammortamenti
Accantonamenti
L’esercizio chiuso al 30 giugno 2012 ha confermato la ripresa che già si era manifestata nel corso
dell’ultimo trimestre del passato esercizio. Sul mercato internazionale il successo del videogioco Zumba®
Fitness per la console Nintendo Wii che ha proseguito il buon andamento delle vendite anche
nell’esercizio attuale. Il prodotto durante il periodo in esame ha incontrato anche particolare successo sui
mercati francese e tedesco permettendo una crescita significativa dei ricavi anche in questi mercati. Nel
corso del mese di novembre è stato lanciato Zumba® Fitness 2 nella sola versione in lingua inglese per la
piattaforma Nintendo Wii e nel corso del mese di febbraio Zumba® Fitness Rush per la console
Microsoft Kinect.
Il Gruppo ha inoltre beneficiato dei lanci di successo dei videogiochi Rugby World Cup 2011 e Sniper
Elite V2 usciti sul mercato rispettivamente a fine agosto in concomitanza della Coppa del Mondo di
Rugby e nel mese di aprile.
31
I ricavi lordi sono aumentati di 51.674 migliaia di Euro, passando da 47.303 migliaia di Euro al 30
giugno 2011 a 98.977 migliaia di Euro al 30 giugno 2012, mentre i ricavi netti sono aumentati di 47.782
migliaia di Euro passando da 42.150 migliaia di Euro al 30 giugno 2011 a 89.932 migliaia di Euro al 30
giugno 2012.
La voce rettifiche ricavi comprende sia i costi relativi agli sconti concessi alla clientela solamente al
termine del periodo contrattuale, cosiddetti sconti di fine anno, sia la stima condotta relativamente alle
potenziali note credito che le società del Gruppo dovranno emettere alla clientela per effetto della
restituzione dei prodotti invenduti e/o alle differenze prezzo da riconoscere alla clientela per
l’obsolescenza dei prodotti, prassi solitamente tipica dei mercati internazionali. La contrazione
percentuale della voce rettifica ricavi è effetto del successo di vendite al pubblico di Zumba® Fitness, di
Rugby World Cup 2011 e di Sniper Elite V2 che ha consentito di iscrivere costi per potenziali
abbattimenti di prezzo da riconoscere alla clientela in misura mediamente più bassa rispetto alle prassi di
mercato.
Così come nel settore operativo della Distribuzione Italia la vocazione del Gruppo è particolarmente
rivolta ai prodotti per console. Il dettaglio dei ricavi lordi per tipologia di videogiochi distribuiti è
riportato nella tabella seguente:
Migliaia di Euro
Publishing videogiochi per console
Publishing videogiochi per Pc-CDRom
Ricavi lordi
30 giugno 2012
98.659
318
98.977
30 giugno 2011
46.409
894
47.303
Variazioni
52.250
n.s.
(576)
-64,4%
51.674
n.s.
Per meglio approfondire l’analisi dei ricavi lordi dei prodotti per console del settore operativo Publishing
internazionale, la tabella seguente mostra le unità vendute ed il fatturato generato suddiviso e comparato
con l’esercizio precedente:
Migliaia di Euro
Sony Playstation 3
Nintendo Wii
Microsoft Xbox 360
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Unità Fatturato
Unità Fatturato
868.786
22.530 282.453
5.085
1.971.052
41.162 1.244.789
23.591
1.254.292
30.908 375.775
7.290
249.852
3.645 747.660
10.216
23.284
414
24.478
227
4.367.266
98.659 2.675.155
46.409
Variazioni
Unità Fatturato
n.s.
n.s.
58,3%
74,5%
n.s.
n.s.
-66,6%
-64,3%
-4,9%
82,5%
63,3%
n.s.
Il successo di Zumba® Fitness ha influenzato in misura particolarmente significativa le vendite di
Nintendo Wii mentre il buon andamento di Rugby World Cup 2011 e l’ottimo andamento di Sniper Elite
V2 ha avuto un effetto positivo sulle vendite di prodotti per la Microsoft Xbox 360 e Sony Playstation 3.
32
La tabella seguente che riporta l’andamento dei prezzi medi ponderati per tipologia di console:
Migliaia di Euro
Sony Playstation 3
Nintendo Wii
Microsoft Xbox 360
Prezzo medio console
30 giugno 2012
25,9
20,9
24,6
14,6
17,8
22,6
30 giugno 2011
18,0
19,0
19,4
13,7
9,3
17,3
Variazione
44,0%
10,2%
27,0%
6,8%
91,9%
30,2%
L’incremento dei prezzi medi per le console fisse è effetto del lancio nel corso del periodo di nuovi
prodotti che presentano prezzi medi più elevati rispetto ai prodotti già lanciati nei periodi precedenti.
I costi per acquisti di servizi destinati alla rivendita sono composti da costi di localizzazione, costi di
rating dei videogiochi e costi di quality assurance e si attestano a 4.096 migliaia di Euro, in aumento
rispetto alle 773 migliaia di Euro dello scorso esercizio, per effetto del maggior numero di prodotti
lanciati sul mercato nel periodo rispetto al passato esercizio.
I costi per royalty sono aumentati di 18.130 migliaia di Euro rispetto a quelli sostenuti al 30 giugno 2011
per effetto del maggior volume di vendite registrato in particolare dai prodotti già menzionati e per effetto
degli insuccessi registrati da Supremacy MMA e Michael Phelps Push the limit che hanno comportato la
necessità di svalutazioni significative.
L’incremento delle rimanenze è principalmente dovuto alla necessità di disporre di un adeguato numero
di prodotti disponibili per la vendita di Zumba® Fitness 2 Wii per il mercato inglese, per cui a fronte di
una produzione consistente, si assisterà nel corso del prossimo esercizio ad un progressivo
ridimensionamento di tale voce.
L’utile lordo si incrementa di 8.512 migliaia di Euro passando da 14.541 migliaia di Euro al 30 giugno
2011 a 23.053 migliaia di Euro al 30 giugno 2012.
I costi operativi aumentano di 5.501 migliaia di Euro, passando da 15.088 migliaia di Euro a 20.589
migliaia di Euro. I costi per servizi si incrementano di 5.732 migliaia di Euro, pari ad un incremento
percentuale del 68,2%, dovuto ai maggiori investimenti pubblicitari e costi distributivi in linea con
l’incremento del volume d’affari. I costi del personale si decrementano di 271 migliaia di Euro rispetto
allo scorso esercizio.
Gli accantonamenti per 650 migliaia di Euro fanno riferimento al fondo rischi stanziato in relazione ai
potenziali rischi di passività fiscali.
L’andamento descritto ha determinato un utile operativo di 1.764 migliaia di Euro a fronte di una perdita
operativa di 620 migliaia di Euro al 30 giugno 2011 con un miglioramento di 2.384 migliaia di Euro.
Le attività e passività allocabili al settore operativo del Publishing internazionale sono le seguenti:
33
10
11
13
14
16
17
Migliaia di Euro
Rimanenze
Crediti commerciali
Fondi correnti
Ricavi lordi Publishing
internazionale
30
giugno
2012
321
0
12.748
26.218
2.833
(9.382)
(650)
(309)
31.458
%
0,3%
0,0%
30
giugno
2011
377
0
31,8%
5.962
36.050
5.692
(7.541)
0
(1.221)
38.942
98.977
%
0,8%
0,0%
82,3%
47.303
Variazioni
(56) -15,0%
0
0,0%
6.786
(9.832)
(2.859)
(1.841)
(650)
912
(7.484)
n.s.
-27,3%
-50,2%
24,4%
n.s.
-74,7%
-19,2%
51.674
n.s.
Le attività di Publishing internazionale presentano dinamiche similari a quelle descritte nel settore
operativo Distribuzione Italia. Infatti le attività e passività non correnti sono marginali, mentre il capitale
circolante netto presenta valori assoluti significativi anche in termini relativi rispetto ai ricavi generati.
La concentrazione dei ricavi nel quarto trimestre dell’esercizio passato aveva determinato una crescita
esponenziale del rapporto tra l’attivo circolante in relazione ai ricavi totali del settore operativo, adesso
rientrato su valori più normali per effetto di una più costante distribuzione del fatturato nei trimestri.
A differenza del settore operativo Distribuzione Italia, occorre evidenziare che i crediti commerciali sono
composti sia da crediti derivanti dalle vendite realizzate verso terzi, ma non ancora incassati, per 13.175
migliaia di Euro, ma anche dai crediti per licenze d’uso videogames per 13.043 migliaia di Euro rispetto
rispettivamente alle 15.165 migliaia di Euro e alle 20.885 migliaia di Euro del passato esercizio. Tali
crediti rappresentano gli anticipi erogati a sviluppatori di videogiochi per licenze non ancora sfruttate
parzialmente e/o totalmente.
Le altre attività correnti includono principalmente gli importi pagati in anticipo ai fornitori che effettuano
le attività di localizzazione, programmazione, rating e quality assurance e che vengono riflessi a conto
economico al momento dell’uscita del videogioco.
Le altre passività correnti si decrementano a seguito del minor debito, rispetto al 30 giugno 2011,
contabilizzato dalla controllata francese verso alcuni clienti per gli sconti di fine anno e per le potenziali
note credito da emettere alla clientela per prodotti invenduti.
34
Edicola
30 giugno 2012
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
Edicola
30 giugno 2011
Variazioni
385
100,0% (385) -100,0%
0
0,0%
0
0,0%
385
100,0% (385) -100,0%
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(205)
(43)
0
(276)
(524)
-53,3%
-11,1%
0,0%
-71,6%
-136,3%
205 -100,0%
42 -100,0%
0
0,0%
276
0,0%
524 -100,0%
0
0,0%
(139)
-36,0%
139 -100,0%
10 Altri ricavi
0
0,0%
0
0,0%
11
12
13
14
15
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(54)
0
0
0
(54)
-14,1%
0,0%
0,0%
0,1%
-14,0%
54 -100,0%
0
0,0%
0
0,0%
(0)
0,0%
54 -100,0%
0
0,0%
(193)
-50,0%
193 -100,0%
17
18
19
20
21
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0
0
(10)
0
(10)
0,0%
0,0%
-2,5%
0,0%
-2,5%
0
0,0%
(203)
-52,8%
9 Utile lordo (3+8)
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Ammortamenti
Accantonamenti
0
0
0
10
0
10
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
203 -100,0%
L’attività è cessata a partire dallo scorso esercizio. Il settore operativo nello stesso periodo dello scorso
esercizio aveva generato un margine operativo negativo di 203 migliaia di Euro.
35
Il dettaglio delle attività e passività allocabili direttamente al settore operativo Edicola è di seguito
riportato:
10
11
13
14
17
Migliaia di Euro
Rimanenze
Crediti commerciali
Ricavi lordi Edicola
30 giugno
2012
0
0
0
0
0
0
0
0
0
%
n.s.
n.s.
n.s.
30 giugno
2011
0
0
245
19
3
(104)
(1)
162
385
%
0,0%
0,0%
42,1%
36
Variazioni
0
n.s.
0
0,0%
(245)
(19)
(3)
104
1
(162)
(385)
-100,0%
-100,0%
-100,0%
-100,0%
-100,0%
-100,0%
-100,0%
Holding
30 giugno 2012
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
(140)
0
(1.306)
(200)
(1.646)
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(195)
(2)
(1.069)
(203)
(1.469)
0,0%
55
0,0%
2
0,0% (237)
0,0%
3
0,0% (177)
-28,1%
0,0%
22,1%
-1,5%
12,0%
(1.646)
0,0%
(1.469)
0,0% (177) -12,0%
(84)
0
0
0
(84)
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(84)
0
0
0
(84)
(1.730)
0,0%
(1.553)
10 Altri ricavi
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
17
18
19
20
21
Ammortamenti
Accantonamenti
Variazioni
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0
0
0
0
9 Utile lordo (3+8)
11
12
13
14
15
Holding
30 giugno 2011
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0% (177) -11,4%
La perdita operativa del settore operativo Holding è aumentata di 177 migliaia di Euro rispetto allo stesso
periodo dello scorso esercizio, passando da 1.553 migliaia di Euro al 30 giugno 2011 a 1.730 migliaia di
Euro al 30 giugno 2012.
I costi operativi comprendono l’emolumento agli amministratori deliberato nell’ultima assemblea dei
soci, le spese generali e le spese di rappresentanza non allocabili ad altri settori operativi. L’incremento
dei costi del personale è dovuta al fatto che nell’esercizio chiuso al 30 giugno 2012, a differenza del
precedente, è stata corrisposta la parte variabile dell’emolumento degli amministratori in correlazione con
i risultati conseguiti dal Gruppo.
37
La gestione degli immobili del Gruppo comporta che il peso dell’attivo immobilizzato rappresenti la
quasi totalità delle attività del settore operativo. Il decremento rispetto al 30 giugno 2011 è dovuto
all’ammortamento dell’immobile ad utilizzo commerciale di Trezzano sul Naviglio acquisito tramite un
contratto di locazione finanziaria.
1
2
3
4
5
Migliaia di Euro
Partecipazioni
30 giugno 2012
2.772
455
9
0
0
3.236
0
0
30 giugno 2011
2.849
455
10
0
0
3.314
0
0
38
Variazioni
(77)
0
0
0
0
(78)
0
0
-2,7%
0,0%
-10,0%
0,0%
0,0%
-2,4%
0,0%
0,0%
8. RAPPORTI INFRAGRUPPO E CON PARTI CORRELATE E OPERAZIONI
ATIPICHE E/O INUSUALI
Con riferimento ai rapporti infragruppo e con parti correlate, le società del Gruppo hanno regolato i
relativi interscambi di beni e servizi alle normali condizioni di mercato.
Transazioni infragruppo
Le principali transazioni infragruppo riguardano la vendita di videogiochi tra la 505 Games S.r.l. e le
società che svolgono la distribuzione sui mercati locali. La 505 Games S.r.l. fattura alla controllata
americana 505 Games US Inc. le spese per royalty per i prodotti distribuiti localmente sul mercato
americano e le spese sostenute per suo conto, in particolare spese per la gestione amministrativa,
finanziaria, del marchio 505Games e per la gestione dei servizi informativi.
La società 505 Games GmbH svolge esclusivamente attività di marketing sui territori di lingua tedesca e
fattura i costi di marketing sostenuti alla società 505 Games S.r.l..
La 505 Games Ltd. fattura alla 505 Games S.r.l. parte dei costi del personale dedicato allo sviluppo dei
videogiochi residente nel Regno Unito e della struttura marketing internazionale.
La 505 Games S.r.l. fattura alla controllata inglese 505 Games Ltd. le spese sostenute per suo conto, in
particolare spese per la gestione amministrativa, finanziaria e del brand 505Games.
Sono state effettuate transazioni di servizi di modesto impatto di carattere amministrativo, finanziario, di
consulenza legale e nell’area dei servizi generali che sono solitamente svolte dalla Capogruppo per conto
delle altre società del Gruppo.
La Capogruppo effettua inoltre la gestione accentrata delle disponibilità finanziarie del Gruppo tramite
conti correnti di corrispondenza su cui, almeno trimestralmente, vengono riversati i saldi attivi e passivi in
essere tra le diverse società del Gruppo, anche attraverso cessioni di crediti. I conti correnti non sono
remunerati.
Vanno segnalati i rapporti delle società di diritto italiano del Gruppo con la controllante Digital Bros
S.p.A. relativamente ai trasferimenti a quest’ultima di posizioni fiscali a credito e debito, nell’ambito del
consolidato fiscale nazionale.
Per la preparazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2012 gli effetti economici e patrimoniali delle
operazioni infragruppo sono stati interamente eliminati.
39
Transazioni con parti correlate
I rapporti con parti correlate riguardano l’attività di consulenza legale svolta dal consigliere Dario Treves
e l’attività di locazione immobiliare svolta dalla società Matov Imm. S.r.l., di proprietà della famiglia
Galante, verso la Capogruppo e verso la controllata 505 Games France S.a.s..
Gli effetti economico patrimoniali delle operazioni con parti correlate sono evidenziati nella nota
illustrativa al paragrafo 13.
Operazioni atipiche
Nel corso dell’esercizio così come nell’esercizio precedente, non sono state poste in essere operazioni
atipiche o inusuali. secondo la definizione fornita da Consob nella comunicazione n. DEM 6064293 del
28 luglio 2006.
9. AZIONI PROPRIE
Ai sensi dell’art. 2428 comma 2 n. 3, del Codice Civile, Digital Bros S.p.A. al 30 giugno 2012 risulta
titolare di 525.247 azioni proprie.
Ai sensi del n. 4 del citato comma 2, si precisa inoltre che nel corso del periodo la Società non ha
acquistato né alienato azioni proprie.
10.
ATTIVITÁ DI RICERCA E SVILUPPO
Nel corso dell’esercizio il Gruppo non ha effettuato attività di ricerca e sviluppo così come nei periodi
precedenti.
40
11.
GESTIONE DEI RISCHI OPERATIVI, RISCHI FINANZIARI E DEGLI
STRUMENTI FINANZIARI
Il Gruppo ha realizzato un processo di identificazione dei rischi che coinvolge non solamente il consiglio
di amministrazione, ma anche le strutture organizzative di primo livello in riunioni di coordinamento che
si tengono periodicamente durante l’anno. La sintesi di tale lavoro è riprodotta in una matrice dei rischi
che viene predisposta e revisionata in via continuativa dall’amministratore esecutivo designato al
controllo che prende parte alle riunioni di coordinamento. La predisposizione delle schede per ogni
singolo rischio prevede che venga descritto il rischio, venga assegnato un grado di rischio lordo in
funzione di una matrice probabilità/impatto, vengano descritti i fattori mitiganti e/o i presidi messi in atto
per ridurre e monitorare il rischio, l’assegnazione del grado di rischio netto. Nella preparazione
l’amministratore esecutivo viene assistito dal comitato di controllo e rischi.
Le singole schede di rischio evidenziano altresì gli effetti che un mancato raggiungimento degli obiettivi
di controllo avrebbe in termini operativi e sull’informativa finanziaria.
La completezza della mappatura dei rischi e l’assegnazione del grado di rischio netto viene valutata
congiuntamente dai due amministratori delegati e dall’amministratore esecutivo designato al controllo.
I rischi possono essere riassunti in due tipologie: rischi operativi e rischi di informativa finanziaria.
Rischi operativi
I rischi operativi più rilevanti sono:
•
rischio di dipendenza dall’hardware e dal loro successo;
•
rischio di dipendenza dai clienti chiave e rischio di mancato incasso;
•
rischio legato alla ciclicità dell’hardware;
•
rischio legato alla capacità di pubblicare prodotti che incontrino i gusti dei consumatori;
•
rischio legato al grado di pirateria;
•
rischio di obsolescenza dei prodotti;
•
rischio di dipendenza da personale chiave.
Rischio di dipendenza dall’hardware e dal loro successo
E’ il rischio di dipendenza dal successo di un determinato hardware per il quale i videogiochi sono
progettati. Le vendite del Gruppo sono derivate in larga misura da vendite di videogiochi per le console
Sony Playstation 3, Microsoft Xbox 360, Nintendo Wii e Nintendo DS. Il Gruppo deve, all’atto del firma
dei contratti di sviluppo, anticipare somme per la progettazione e realizzazione del gioco sulla base di
ipotesi future di sviluppo della domanda di mercato per tali piattaforme di gioco anche in base ad un
atteso ciclo di vita di tali piattaforme. L’errore nella determinazione del potenziale per singola piattaforma
41
di gioco può provocare come conseguenza una riduzione dei ricavi o, se sottostimate una perdita di
potenziale di vendita, con conseguenza sui risultati attesi futuri.
La disponibilità di ricerche di mercato, la conoscenza del mercato da parte del management e la
disponibilità di dati storici di diffusione dell’hardware sono fattori mitiganti; il Gruppo ha inoltre
implementato una procedura per la predisposizione del piano strategico che prevede un processo di analisi
della totalità dei contratti di sviluppo in essere con la possibilità di intervenire, almeno parzialmente, sulla
spesa da sostenere che viene effettuata semestralmente e una procedura di acquisizione dei contratti che
determina la predisposizione di accurati piani economici preliminari alla firma dei contratti effettuando
verifiche della redditività dei progetti in base alle diverse configurazioni di domanda futura di mercato
anche attraverso opportune analisi di sensibilità.
Rischio di dipendenza dai clienti chiave e rischio di mancato incasso
Nel corso dell’attuale esercizio il grado di concentrazione dei primi 10 clienti a livello mondiale è stata
pari a circa al 49,7% in leggero calo rispetto all’esercizio precedente, mentre il grado concentrazione dei
primi 50 clienti è stato pari al 83%; per i prossimi anni ci si attende un grado di concentrazione in
aumento anche dovuto al fatto che la crescita attesa dei ricavi del Gruppo è prevista su mercati quali Stati
Uniti e Regno Unito dove i tassi di concentrazione dei rivenditori sono più elevati. La concentrazione dei
ricavi su pochi clienti chiave comporta una dipendenza dai loro acquisti che in fase di mercato volatile
comporta una maggior prudenza in termini quantitativi e una maggior selezione del prodotto in termini
qualitativi. La concentrazione delle vendite su un numero inferiore di clienti comporta altresì un maggior
rischio di credito. Tale problematica è comunque mitigata dal fatto che il fatturato atteso dal Gruppo in
Italia presenta un grado di contrazione del mercato ridotto rispetto ad altri mercati e rappresenterà ancora
per il prossimo futuro una porzione significativa dei ricavi del Gruppo e l’utilizzo estensivo
dell’assicurazione crediti permetterà di ridurre le potenziali perdite su crediti.
Sono inoltre operative delle procedure di gestione del cliente e del credito che riducono sensibilmente il
rischio. Si rimanda al rischio di credito per la descrizione.
Rischio legato alla ciclicità dell’hardware
Il ciclo di vita delle console di gioco è stato tradizionalmente di 7 anni, Il Gruppo distribuisce
principalmente videogiochi per console Sony Playstation 3, Microsoft Xbox 360 e Nintendo Wii e
Nintendo DS. Anche se alla stato attuale sembra che il ciclo di vita delle console potrebbe essere
allungato sia dalle funzionalità online che anche dalle nuove tecnologie legati alle macchine attualmente
disponibili sul mercato, il ciclo di vita dell’hardware potrebbe presentare repentini cali in fase di maturità
anche accentuati dall’attuale crisi economica internazionale. Parimenti anche il ciclo delle precedenti
console potrebbe drasticamente ridursi. Questo comporta la difficoltà di prevedere i risultati economici
futuri per effetto di questa potenziale volatilità di mercato.
42
Il rischio è mitigato dal fatto che il Gruppo ha la possibilità di ridurre significativamente i costi operativi
sui prodotti di lancio futuro in funzione dell’andamento prospettico della domanda.
Rischio legato alla capacità di pubblicare prodotti che incontrino i gusti dei consumatori
Il mercato dei videogiochi è soggetto, come tutto il mercato dell’entertainment, a molteplici rischi che
sono al di fuori del controllo del Gruppo. Tra questi la popolarità dei personaggi e degli sport, le
piattaforme su cui i videogiocatori giocano, i cambiamenti nella demografica dei consumi, la popolarità di
altre forme di entertainment. L’eventuale incapacità del Gruppo di incontrare le preferenze dei
consumatori ed assecondarne i rapidi cambiamenti con i propri prodotti può incidere significativamente
sui ricavi e margini del Gruppo, rendendo i piani prospettici di difficile realizzazione. Tale rischio è
mitigato dall’esperienza del management e dalla procedura di acquisizione dei contenuti implementata dal
Gruppo che opera un’accurata analisi dei conti economici di prodotto anche attraverso opportune analisi
di sensitività.
Rischio legato al grado di pirateria
La pirateria è da sempre un fattore che il mercato dei videogiochi, ma anche il mercato dell’entertainment
più in generale ha dovuto fronteggiare. L’utilizzo di reti peer-to-peer e la disponibilità crescente di banda
larga sempre più rapida rendono ancora più facile le possibilità a chi voglia copiare illegalmente un
videogioco. Le normative nazionali e i sistemi anti pirateria utilizzati dai produttori servono a ridurre
sensibilmente il rischio anche se questo varia molto da paese a paese.
La possibilità che il grado di pirateria aumenti anche per effetto di un indebolimento delle normative in
vigore potrebbe comportare per il Gruppo minori vendite e margini prospettici e sostanzialmente
disattendere i piani previsionali. Tale rischio è mitigato dal fatto che i produttori dei videogiochi
(Microsoft, Sony e Nintendo) realizzano utili significativi con le proprie strutture di produzione dei
videogiochi e sono quindi interessate alla realizzazione di misure anti pirateria. La crescente possibilità
dei giochi di avere funzionalità on line (o addirittura parti ed episodi del gioco disponibili esclusivamente
sui server di gioco di Microsoft, Sony e Nintendo) permette un maggior controllo sull’originalità del
prodotto togliendo quindi al videogioco piratato molto del suo interesse.
Rischio di obsolescenza dei prodotti
I prodotti del mercato dell’entertainment in generale così come i videogiochi presentano un grado di
obsolescenza elevato. Il videogioco che viene posizionato sul mercato ad un determinato prezzo viene
riposizionato a prezzi via via decrescenti nel corso del tempo. Il prezzo di lancio dei videogiochi è
solitamente elevato nella fase di lancio dell’hardware a cui è destinato e presenta un curva decrescente
durante il ciclo di vita della macchina.
43
Le decisioni di investimento su un determinato prodotto avvengono spesso anche anni prima dell’effettivo
lancio del gioco sul mercato. Il management pertanto deve necessariamente stimare i prezzi ai quali il
videogioco verrà venduto al pubblico in periodi successivi. Una repentina variazione dell’obsolescenza
dei prodotti e dell’hardware potrebbe comportare minori prezzi di vendita al pubblico e
conseguentemente minori ricavi e margini.
Nel settore operativo della Distribuzione Italia invece le decisioni d’acquisto in termini di volumi sono
spesso decise con mesi di anticipo in fase di negoziazione contrattuale con gli editori e pertanto esiste la
possibilità che tali prodotti rimangano invenduti e pertanto soggetti ad opportuna svalutazione per
recepire l’obsolescenza degli stessi. Tale rischio è mitigato dalla possibilità di diminuire i costi di
produzione, di marketing e le royalty da pagare agli sviluppatori riducendo pertanto l’impatto sui margini,
dalla conoscenza dei cicli di vita delle console precedenti ed un relativo anticipo con il quale si conosce
l’introduzione di nuove piattaforme di gioco e, non da ultimo, dalla possibilità di richiedere agli editori
delle riduzioni di prezzo per compensare le svalutazioni di prodotti in rimanenza in particolare per i
prodotti di scarso successo.
Rischio di dipendenza da personale chiave
Il successo o meno del Gruppo dipende in larga misura dalle prestazioni di alcune figure chiave che
hanno contribuito in maniera concreta allo sviluppo dello stesso e che hanno maturato una solida
esperienza nel settore in cui l’azienda opera.
Il Gruppo è dotato di un gruppo dirigente (Presidente, Amministratore Delegato e CFO), in possesso di
una pluriennale esperienza nel settore e aventi un ruolo determinante nella gestione dell’attività del
Gruppo. La perdita delle prestazioni delle suddette figure senza un’adeguata sostituzione, potrebbe avere
effetti negativi sui risultati economici e finanziari del Gruppo, ma in particolare nel processo di
comprensione, apprezzamento e monitoraggio dei rischi.
Il management ritiene, in ogni caso, che il Gruppo sia dotato di una struttura operativa e dirigenziale
capace di assicurare continuità nella gestione degli affari sociali.
Gestione dei rischi finanziari e degli strumenti finanziari
I principali strumenti finanziari utilizzati dal Gruppo sono:
•
Scoperti di conto corrente bancario
•
Depositi bancari a vista e a breve termine
•
Finanziamenti all’importazione
•
Finanziamenti all’esportazione
•
Linee di credito commerciali (smobilizzo di portafoglio effetti e crediti commerciali attraverso
cessioni a società di factoring)
44
•
Mutui a lungo termine
•
Contratti di locazione finanziaria
•
Contratti di strumenti derivati.
L’obiettivo di tali strumenti è quello di finanziare le attività operative del Gruppo.
La capogruppo Digital Bros S.p.A. accentra la gestione di tutti i rischi finanziari anche per conto delle
società controllate, ad eccezione degli altri strumenti finanziari non elencati sopra, ovvero dei debiti e
crediti commerciali derivanti dalle attività operative il cui rischio finanziario rimane in capo alle singole
società controllate.
A partire dall’esercizio chiuso al 30 giugno 2008 la controllata 505 Games S.r.l. ha beneficiato di linee di
credito indipendenti dalla Capogruppo per finanziare il processo di crescita internazionale e, a partire
dall’aprile 2011, la controllata 505 Games Ltd. ha beneficiato di due nuove linee di factoring
internazionale concesse da Unicredit Factoring e da Mediofactoring.
Il Gruppo cerca di mantenere un bilanciamento tra strumenti finanziari a breve termine e strumenti
finanziari a medio-lungo termine. L’attività svolta principalmente dal Gruppo, ovvero la
commercializzazione di videogiochi, comporta investimenti prevalentemente in capitale circolante netto,
che vengono finanziati attraverso linee di credito a breve termine. Gli investimenti a lungo termine sono
di norma finanziati attraverso linee di credito a medio lungo termine spesso dedicate al singolo
investimento, attraverso contratti di locazione finanziaria.
Per effetto di quanto esposto sopra non sussistono particolari concentrazioni di scadenze di debiti
finanziari a medio e lungo termine.
I principali rischi generati dagli strumenti finanziari del Gruppo sono:
•
rischio di tasso di interesse
•
rischio di liquidità
•
rischio di cambio
•
rischio di credito.
Rischio di tasso di interesse
L’esposizione degli strumenti finanziari del Gruppo alle variazioni dei tassi di interesse è marginale per
quanto riguarda gli strumenti finanziari a medio e lungo termine che sono stati stipulati a tasso fisso
oppure resi a tasso fisso con opportuni contratti derivati.
45
Il rischio di innalzamento dei tassi di interesse sugli strumenti finanziari a breve termine è effettivo in
quanto il Gruppo non riesce a trasferire immediatamente sui prezzi di vendita eventuali rialzi dei tassi di
interesse. Tali rischi sono mitigati da:
•
la disponibilità di linee di credito a breve termine interfluibili tra loro che permette di indebitarsi
nella più economica forma di finanziamento. In particolare la società può vantare linee di credito
(castelletti fideiussori) che presentano condizioni di minor volatilità rispetto alle variazioni dei
tassi di interesse;
•
il livello di indebitamento a breve termine che varia significativamente in base alla stagionalità
del mercato dei videogiochi;
•
l’implementazione di una procedura di cash flowing a breve termine che monitora costantemente
l’andamento dell’indebitamento a breve termine e permette di porre in essere eventuali azioni
correttive con anticipo in presenza di attese di rialzo dei tassi di interesse.
Si stima che tenendo in considerazione i debiti finanziari in valori assoluti a tasso variabile non assistiti da
strumenti di copertura dei tassi di interesse una variazione dei tassi di interesse pari allo 0,5% su base
annua comporterebbe una variazione dell’utile prima delle imposte pari a circa 200 migliaia di Euro.
Rischio di liquidità
Tale rischio si manifesta in caso di impossibilità o difficoltà di reperimento, a condizioni sostenibili, delle
risorse finanziarie necessarie al normale svolgimento dell’attività.
I fattori che influenzano le necessità finanziarie del Gruppo sono da un lato le risorse generate o assorbite
dalle attività operative e di investimento e dall’altro le caratteristiche di scadenza e rinnovo del debito o di
liquidità degli impieghi finanziari nonché le condizioni e la disponibilità presente sul mercato del credito.
Si riepilogano di seguito le azioni poste in essere dal Gruppo al fine di ridurre tale rischio:
•
gestione centralizzata dei processi di tesoreria e quindi delle linee di credito;
•
ottenimento di linee di credito adeguate alla creazione di una struttura del passivo sostenibile
mediante l’utilizzo di affidamenti irrevocabili fino a scadenza;
•
monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità.
Si ritiene che attraverso le risultanze della pianificazione a breve e a medio-lungo termine, i fondi
attualmente disponibili, unitamente a quelli che saranno generati dall’attività operativa, consentiranno al
Gruppo di soddisfare i suoi fabbisogni derivanti dalle attività di investimento, di gestione del capitale
circolante e di rimborso dei debiti alla loro naturale scadenza e comunque di essere in grado di
determinare i fabbisogni finanziari per le attività del Gruppo con anticipo.
46
Rischi di tasso di cambio
Il Gruppo non è particolarmente influenzato da variazioni nei tassi di cambio ad eccezione della Sterlina
inglese. Gli acquisti in valuta differenti dall’Euro sono marginali, quasi esclusivamente in Sterline inglesi
e in Dollari americani per la produzione e i costi di struttura delle controllate 505 Games Ltd. e 505
Games US Inc..
Le royalty per l’acquisizione dei diritti di sfruttamento di licenze internazionali di videogiochi vengono
pagate in parte in Yen giapponesi. I pagamenti sono anticipati, pertanto il Gruppo rileva anticipatamente i
costi effettivi delle royalty riuscendo a riflettere gli eventuali maggiori oneri legati alla variabilità dei tassi
di cambio sui prezzi di vendita.
L’esposizione del Gruppo in dollari americani per effetto del lancio delle attività della controllata
statunitense è mitigato dal fatto che il Gruppo ha un notevole numero di contratti di sviluppo di
videogiochi denominati nella stessa valuta per cui eventuali variazioni negative del tasso di cambio
Euro/USD comporterebbero un maggior esborso per i costi di licenza, ma contemporaneamente un utile
sui cambi per l’incasso dei crediti commerciali della controllata, e viceversa.
Il Gruppo, al fine di monitorare il livello di rischio di tasso di cambio Euro/Sterlina, ha deciso di
monitorare costantemente l’andamento previsionale del tasso di cambio basandosi anche su report di
analisti indipendenti e di disporre di linee di strumenti derivati idonei alla copertura del rischio e
commisurati al rischio stesso. Si stima che a fronte di un cambio medio Euro/Sterlina ipotizzato per il
prossimo esercizio a 0,82 un aumento o una diminuzione del 5% dello stesso comporterebbe un effetto
sull’utile prima delle imposte pari a 250 migliaia di Euro.
Rischi di credito
Per i clienti italiani il Gruppo opera esclusivamente con clienti noti. Nel caso di clienti per i quali non ha
necessarie informazioni adotta una politica di vendita in contrassegno che permette di limitare i rischi di
perdite su credito a valori marginali.
La definizione degli affidamenti da assegnare ai clienti avviene da parte di un comitato fidi in cui sono
presenti gli amministratori delegati, la direzione commerciale, la direzione finanziaria e il responsabile
della gestione del credito. Il controllo dell’andamento degli affidamenti e dei saldi clienti viene effettuato
giornalmente prima delle spedizioni da effettuare da parte del responsabile del credito. Il Gruppo ha
comunque stipulato un contratto di assicurazione dei crediti che copre i clienti che il comitato fidi reputa
meno solvibili e/o che presentano livelli di affidamento compresi tra 250 e 1.500 migliaia di Euro. Tale
assicurazione non permette di eliminare totalmente il rischio di credito sui clienti assicurati, ma limita
considerevolmente le potenziali perdite.
Tutte le controllate estere hanno stipulato un’opportuna polizza di assicurazione crediti con un unico
gruppo assicurativo mondiale. La politica seguita è di non eccedere mai i plafond assicurativi per ogni
47
singolo cliente, limitando così la possibilità che eventuali situazioni di difficoltà dei clienti possano
incidere negativamente sull’andamento economico.
Contratti strumenti derivati
La politica di utilizzo di contratti di strumenti derivati è riportata nella nota illustrativa.
48
12. RACCORDO TRA IL RISULTATO DI PERIODO E IL PATRIMONIO NETTO DELLA CONTROLLANTE E DEL GRUPPO
La tabella seguente riporta il raccordo tra il risultato d’esercizio ed il patrimonio netto della controllante Digital Bros S.p.A. e quelli di Gruppo:
Utile di periodo e patrimonio netto di Digital Bros S.p.A.
Utile di periodo
30 giugno 2012
30 giugno 2011
2.357
(1.644)
Utile di periodo e patrimonio netto delle società controllate
Patrimonio netto
30 giugno 2012
30 giugno 2011
27.956
25.599
418
(60)
9.112
9.619
0
0
(12.710)
(12.710)
0
0
1.589
1.589
52
739
(246)
(298)
Altre rettifiche
(800)
(2.000)
(197)
359
Utile di periodo e patrimonio netto del Gruppo
2.027
(2.965)
25.504
24.158
Valore di carico delle partecipazioni
Rettifiche di consolidamento
Svalutazione partecipazioni in società controllate
Eliminazioni utili infragruppo
La voce “svalutazione partecipazioni in società controllate” è relativa all’eliminazione del fondo svalutazione della partecipazione nella Digital Bros Iberia S.l. di 1.589 migliaia
di Euro iscritto nel bilancio separato della controllante. La voce “eliminazione utili infragruppo” si riferisce agli effetti relativi all’eliminazione dei profitti in inventario al 30
giugno 2012. La voce “altre rettifiche” si riferisce agli effetti dell’eliminazione del dividendo erogato alla controllante dalla controllata Game Entertainment S.r.l..
49
50
13. DOCUMENTO PROGRAMMATICO SULLA SICUREZZA
Le società del Gruppo di diritto italiano applicano il Decreto Legislativo 30 giugno 2003 n. 196, Codice
in materia di protezione dei dati personali, e hanno dato atto specificatamente di avere provveduto a porre
in essere le idonee misure preventive di sicurezza, anche in relazione alle conoscenze acquisite in base al
progresso tecnico, alla natura dei dati e alle specifiche caratteristiche del trattamento, in modo da ridurre
al minimo i rischi di distruzione e perdita, anche accidentale dei dati stessi, di accesso non autorizzato o
di trattamento non consentito o non conforme alle finalità della raccolta.
Le singole società del Gruppo hanno redatto il documento programmatico della sicurezza, in conformità
all’Allegato B del D.L. di riferimento.
14. ATTIVITA’ E PASSIVITA’ POTENZIALI
In data 7 febbraio 2012 è iniziata una verifica da parte dell’Agenzia delle Entrate sulle società Digital
Bros S.p.A. e 505 Games S.r.l., effettuata dall’Ufficio Controlli della Direzione Provinciale I di Milano,
avente ad oggetto l’analisi delle imposte dirette, Irap ed Iva relativamente all’anno d’imposta 2009, la
verifica della regolare tenuta delle scritture contabili fino alla data di accesso, nonché delle operazioni
precedenti e successive di maggior interesse fiscale.
In data 30 aprile 2012 sono stati emessi due verbali di constatazione a cui, ad oggi, non è seguito alcun
avviso di accertamento. Il Gruppo al fine di valutare il rischio potenziale si è avvalsa del parere di
professionisti indipendenti ed ha conseguentemente iscritto un fondo rischi per 650 migliaia di Euro.
15. EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PERIODO
Gli eventi significativi verificatisi successivamente al 30 giugno 2012 sono stati:
•
in data 27 luglio 2012, la Capogruppo ha acquisito per 4 migliaia di Euro il 40% della società
Italian Gaming Entertainment S.r.l. che ha più volte collaborato con la Digital Bros S.p.A. nella
presentazione e promozione dei suoi prodotti al pubblico;
•
in data 10 agosto 2012 è stata costituita la società 505 Games Interactive, Inc. con sede negli
Stati Uniti ed è posseduta al 100% dalla 505 Games S.r.l..
51
52
16. EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Le tendenze che hanno caratterizzato l’ultimo esercizio con uno spostamento dell’acquisto di videogiochi
da parte dei consumatori finali in forma digitale piuttosto che l’acquisto tradizionale dal rivenditore
proseguiranno anche se con dimensioni diverse da mercato a mercato. In aggiunta a ciò si assisterà alla
transizione verso nuove console di gioco: l’evoluzione della Nintendo Wii, la Wii U, sarà disponibile a
partire dall’autunno, mentre per quanto riguarda le console Sony e Microsoft ci si attende che
l’evoluzione delle console Sony PlayStation 3 e Microsoft XBoX 360, saranno disponibili a partire
dall’autunno 2013 anche se formalmente i lanci non sono stati ancora resi pubblici.
In un clima di cambiamento è opportuno per il Gruppo focalizzare gli investimenti verso contenuti adatti
a più di una piattaforma di gioco ed alla distribuzione digitale. In questo contesto di mercato infatti ogni
nuovo videogioco distribuito sul mercato deve essere pensato e pianificato con un’opportuna strategia di
distribuzione digitale correlata, vendita di add-on per allungare il ciclo di vita del prodotto e fidelizzare
una comunità di giocatori ai propri brand. Non solo, è estremamente importante per il Gruppo non
limitarsi all’acquisizione del solo videogioco, ma espandere l’acquisizione dei diritti verso le proprietà
intellettuali che potranno così essere sfruttate nel tempo e su piattaforme di gioco differenti.
Il Gruppo nell’ultimo esercizio ha costituito la divisione Digital che raccoglie sia la distribuzione digitale
dei prodotti di Publishing internazionale che la distribuzione di prodotti esclusivamente digitali, ma anche
dei videogiochi, cosiddetti social, pubblicati sulla piattaforma Facebook. Nell’anno entrante il numero di
prodotti che il Gruppo distribuirà esclusivamente su piattaforme digitali eccederà il numero di prodotti
distribuiti dal Publishing internazionale.
Il settore delle Distribuzione Italia potrà beneficiare nel corso del prossimo esercizio di un catalogo di
prodotti molto interessante: nel primo trimestre PES 2013 e Resident Evil 6, nel secondo Hitman
Absolution, nel terzo trimestre Tomb Raider e Metal Gear Rising: Revengeance, mentre nell’ultimo
Aliens Colonial Marines. Tutti i prodotti saranno disponibili sia su console Sony Playstation 3 che
Microsoft XboX 360. Insieme a ciò ci si aspetta una significativa crescita del mercato delle trading cards
Yu-gi-oh! trainate dalla messa in onda della nuova serie del cartone animato. L’effetto risultante è un
mantenimento del livello di fatturato generato, nonostante il calo atteso del mercato, con un lieve
miglioramento del margine operativo del settore, grazie alle politiche di contenimento dei costi fissi già
realizzate.
Nel settore operativo del Publishing internazionale, l’attenzione seguita dal management nella politica
degli investimenti per effetto delle incertezze di mercato, già descritte, determinerà una concentrazione
del fatturato su pochi lanci: Zumba Core, sequel di Zumba 1 e Zumba 2, nel secondo trimestre e Ashses
Cricket, gioco di simulazione di cricket legato all’evento internazionale Ashes, nel quarto trimestre. Ci si
attende un buon flusso di ricavi dalle vendite di prodotti già lanciati nel corso del passato esercizio che
sono stati lungamente ai primi posti delle classifiche mondiali ovvero Zumba 2 e Sniper Elite 2. Il
fatturato del settore operativo sarà in significativa riduzione.
53
Dal punto di vista dei risultati reddituali l’attenzione posta all’investimento in nuovi prodotti eviterà
probabilmente gli insuccessi di alcuni prodotti purtroppo avvenuti nel corso del presente esercizio, come
ad esempio Grease Michael Phelps e Supremacy MMA, permettendo così il mantenimento della
redditività operativa a dispetto del calo del volume di attività.
Il settore del Digital vedrà invece una crescita rilevante dei ricavi e dei margini reddituali per effetto della
concentrazione degli investimenti del Gruppo in quest’ambito. In particolare sono previsti i lanci di:
Naughty Bear 2, sequel di Naughty Bear per la prima volta distribuito esclusivamente in forma digitale,
nel secondo trimestre dell’esercizio, e Brothers e Terraria, in uscita nel corso del terzo trimestre
dell’esercizio. Ci si attende anche un significativo volume di fatturato generato dalle vendite di Sniper
Elite 2 in forma digitale, accompagnato anche dalla distribuzione di missioni aggiuntive e nuove
funzionalità di gioco.
L’effetto combinato di tutto ciò determinerà una riduzione del fatturato consolidato ed un mantenimento
dei livelli reddituali già registrati nel corso di questo esercizio.
Dopo la grossa contrazione dell’indebitamento registrata nel corso del corrente esercizio, ci si aspetta che
il contenimento del capitale circolante netto, in particolare una riduzione delle rimanenze, e la redditività
generata permetteranno un’ulteriore riduzione dell’indebitamento.
54
17. ALTRE INFORMAZIONI
DIPENDENTI
Il dettaglio del numero dei dipendenti al 30 giugno 2012 comparato con il rispettivo dato al 30 giugno
2011 è il seguente:
Tipologia
Dirigenti
Impiegati
Operai e apprendisti
Totale dipendenti
30 giugno 2012
10
126
9
145
30 giugno 2011
8
132
10
150
Variazioni
2
(6)
(1)
(5)
Il dettaglio del numero dei dipendenti delle società estere al 30 giugno 2012 comparato con il rispettivo
dato al 30 giugno 2011 è il seguente:
Tipologia
Dirigenti
Impiegati
Totale dipendenti esteri
30 giugno 2012
3
55
58
30 giugno 2011
3
54
57
Variazioni
0
0
0
Il numero medio di dipendenti dell’esercizio è calcolato come media semplice dei dipendenti in essere al
termine di ciascun mese e confrontato con i medesimi dati dell’esercizio precedente è:
Tipologia
Dirigenti
Impiegati
Operai e apprendisti
Totale dipendenti
Numero medio 2012 Numero medio 2011
9
8
128
136
9
12
146
156
Variazioni
1
(8)
(3)
(10)
Il numero medio di dipendenti delle società estere dell’esercizio è:
Tipologia
Dirigenti
Impiegati
Totale dipendenti esteri
Numero medio 2012 Numero medio 2011
3
3
55
55
58
58
Variazioni
0
0
0
Per le società di diritto italiano il Gruppo adotta il contratto collettivo nazionale del commercio terziario
distribuzione e servizi della Confcommercio in vigore.
AMBIENTE
Al 30 giugno 2012 non esistono problematiche di tipo ambientale e, considerando che le attività svolte dal
Gruppo consistono principalmente nell’imballaggio e nella spedizione di videogiochi con l’eventuale
lavorazione per l’applicazione di adesivi sulle confezioni, si esclude che possano emergere problematiche
ambientali nel futuro.
55
56
18. RELAZIONE SUL GOVERNO SOCIETARIO E GLI ASSETTI PROPRIETARI
La relazione sul governo societario e gli assetti proprietari contenente le informazioni sull’adesione da
parte del Gruppo Digital Bros alle raccomandazione del Codice di Autodisciplina della società quotate
promosso da Borsa Italiana S.p.A. nonché le ulteriori informazioni di cui all’art. 123-bis del Testo Unico
della Finanza è pubblicata in lingua italiana ed inglese sul sito internet www.digital-bros.net alla sezione
investor relations.
19. RELAZIONE SULLA REMUNERAZIONE
La relazione sulla remunerazione contenente le informazioni di cui all’art. 123-ter del Testo Unico della
Finanza è pubblicata in lingua italiana ed inglese sul sito internet www.digital-bros.net alla sezione
investor relations.
57
58
Prospetti contabili al 30 giugno 2012
59
60
PROSPETTI CONTABILI
Gruppo Digital Bros
Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata al 30 giugno 2012
1
2
3
4
5
6
Migliaia di Euro
Partecipazioni
Imposte anticipate
Variazioni
3.819
455
472
0
963
5.401
11.110
4.104
455
382
0
751
5.159
10.851
(285)
0
90
0
212
242
259
-6,9%
0,0%
23,7%
0,0%
28,2%
4,7%
2,4%
(534)
(341)
0
(875)
(460)
(316)
0
(776)
(74)
(25)
0
(99)
16,1%
7,9%
0,0%
12,8%
8,8%
-20,2%
-12,0%
-46,5%
22,9%
5,0%
0,0%
-19,6%
-19,8%
10
11
12
13
14
15
16
17
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Debiti tributari
Fondi correnti
32.811
38.810
1.454
3.918
(13.953)
(3.653)
(882)
(2.473)
56.032
30.161
2.650
48.624 (9.814)
1.652
(198)
7.316 (3.398)
(11.353) (2.600)
(3.478)
(175)
0
(882)
(3.076)
603
69.846 (13.814)
18
19
20
21
Patrimonio netto
Capitale sociale
Riserve
Azioni proprie
(5.644)
(19.080)
1.574
(2.354)
(25.504)
(5.644)
(19.761)
1.574
(327)
(24.158)
40.763
0
681
0
(2.027)
(1.346)
0,0%
-3,4%
0,0%
n.s.
5,6%
55.763 (15.000) -26,9%
3.163
(39.034)
(3.563)
(39.434)
4.750
(50.095)
(8.761)
(54.106)
112
(45)
(1.396)
(1.329)
0
(27)
(1.630)
(1.657)
112
0,0%
(18) 62,6%
234 -14,3%
328 -19,8%
(40.763)
(55.763)
15.000 -26,9%
61
(1.587)
11.061
5.198
14.672
-33,4%
-22,1%
-59,3%
-27,1%
Gruppo Digital Bros
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
1 Ricavi lordi
2 Rettifiche ricavi
4
5
6
7
8
180.503 110,9% 128.526 111,2%
(17.740) -10,9% (12.899) -11,2%
162.763 100,0% 115.627 100,0%
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
17
18
19
20
21
30 giugno 2011
Ammortamenti
Accantonamenti
23 Interessi attivi
27 Imposte correnti
29 Totale imposte
Variazioni
51.977
(4.841)
47.136
40,4%
37,5%
40,8%
(91.056) -55,9% (62.916) -54,4% (28.140)
(4.387)
-2,7%
(816)
-0,7% (3.571)
(26.635) -16,4% (7.538)
-6,5% (19.097)
2.650
1,6% (11.868) -10,3% 14.518
(119.428) -73,4% (83.138) -71,9% (36.290)
44,7%
n.s.
n.s.
n.s.
43,7%
43.335
26,6%
32.489
28,1%
153
0,1%
212
0,2%
(20.539) -12,6% (16.268) -14,1%
(1.166)
-0,7% (1.161)
-1,0%
(12.160)
-7,5% (12.543) -10,8%
(1.986)
-1,2% (1.853)
-1,6%
(35.851) -22,0% (31.825) -27,5%
10.846
33,4%
(59) -28,1%
(4.271)
(5)
383
(133)
(4.026)
26,3%
0,4%
-3,1%
7,2%
12,7%
6.761
n.s.
7.637
4,7%
876
0,8%
(714)
(650)
(100)
0
(1.464)
-0,4%
-0,4%
-0,1%
0,0%
-0,9%
(804)
0
(302)
0
(1.106)
-0,7%
0,0%
-0,3%
0,0%
-1,0%
90 -11,2%
(650)
0,0%
202
0,0%
0
0,0%
(358) 32,4%
6.173
3,8%
(230)
-0,2%
6.403
1.926
(3.983)
(2.057)
1,2%
-2,4%
-1,3%
675
(4.686)
(4.011)
0,6%
-4,1%
-3,5%
1.251
n.s.
703 -15,0%
1.954 -48,7%
4.116
2,5%
(4.241)
-3,7%
8.357
(2.331)
242
(2.089)
-1,4%
0,1%
-1,3%
(302)
1.578
1.276
-0,3%
1,4%
1,1%
2.027
1,2%
(2.965)
-2,6%
n.s.
n.s.
(2.029)
n.s.
(1.337) -84,7%
(3.364)
n.s.
4.992
n.s.
0,37
0,37
n.s.
n.s.
Utile netto per azione:
33 Utile per azione base (in Euro)
34 Utile per azione diluito (in Euro)
0,15
0,15
(0,22)
(0,22)
62
Gruppo Digital Bros
Conto economico complessivo consolidato al 30 giugno 2012
Migliaia di Euro
Utile (perdita) del periodo (A)
Utile (perdita) derivante dalla conversione dei saldi di
imprese estere
Totale altri utili (perdite) al netto dell’effetto fiscale (B)
Totale utile (perdita) complessiva (A) + (B)
30 giugno
2012
2.027
30 giugno Variazioni
2011
(2.965)
4.999
(681)
(681)
1.346
63
554
554
(2.411)
(1.235)
(1.235)
3.764
Gruppo Digital Bros
Rendiconto finanziario consolidato al 30 giugno 2012
Migliaia di Euro
A. Disponibilità monetarie nette iniziali
(55.763)
(55.613)
B. Flussi finanziari da attività d'esercizio
Utile (perdita) netta dell'esercizio di competenza del gruppo
Accantonamenti e costi non monetari:
Accantonamenti e svalutazioni di attività
Ammortamenti immateriali
Ammortamenti materiali
Variazione netta degli altri fondi
Variazione netta dei benefici verso dipendenti
SUBTOTALE B.
C. Variazione del capitale circolante netto
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Debiti tributari
Fondi correnti
SUBTOTALE C.
2.027
(2.965)
750
238
476
74
20
302
264
540
(27)
14
3.585
(2.174)
(2.650)
9.714
211
3.931
1.813
118
0
(1.656)
11.868
(5.505)
542
(1.121)
(2.509)
1.511
0
(954)
11.481
4.134
425
(111)
(186)
(194)
0
(57)
(498)
(1.555)
(66)
(2.110)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
15.000
(150)
(40.763)
(55.763)
D. Flussi finanziari da attività di investimento
Acquisizioni di società controllate al netto della liquidità acquisita
Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali
Investimenti netti in immobilizzazioni materiali
Investimenti netti in immobilizzazioni finanziarie
SUBTOTALE D.
E. Flussi finanziari da attività di finanziamento
Aumenti di capitale
SUBTOTALE E.
F. Movimenti del patrimonio netto consolidato
Dividendi distribuiti
Variazione azioni proprie detenute
Incrementi (decrementi) di altre componenti del patrimonio netto
SUBTOTALE F.
G. Flusso monetario del periodo (B+C+D+E+F)
H. Posizione finanziaria netta finale (A+G)
64
Dettaglio dei movimenti dei flussi monetari per scadenza:
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Incremento (decremento) dei titoli e disponibilità liquide
Decremento (incremento) dei debiti verso banche a breve
Decremento (incremento) delle altre passività finanziarie a breve
(1.587)
11.061
5.198
(265)
6.973
(7.254)
Flusso monetario del periodo a breve
14.672
(546)
Flusso monetario del periodo a medio
328
396
15.000
(150)
30 giugno 2011
(132)
(3.094)
69
0
(3.157)
Variazioni
(68)
(569)
(62)
0
(699)
Flusso monetario del periodo
Informazioni aggiuntive al rendiconto finanziario consolidato:
Imposte sul reddito pagate
Interessi pagati
Interessi incassati
Dividendi pagati
Totale
30 giugno 2012
(200)
(3.663)
7
0
(3.856)
65
Gruppo Digital Bros
Movimenti di patrimonio netto consolidato
Migliaia di Euro
Totale al 1 luglio 2010
Riserva
Capitale sovrapprezzo
azioni
sociale (A)
16.954
5.644
Riserva
Riserva transizione
Riserva da
IAS conversione
legale
1.129
1.367
(243)
Totale
riserve (B)
19.207
554
0
0
0
554
311
19.761
(681)
0
0
0
(681)
(370)
19.080
Destinazione utile d'esercizio
Acquisto azioni proprie
Altre variazioni
Utile (perdita) complessiva
Totale al 30 giugno 2011
5.644
16.954
1.129
1.367
Acquisto azioni proprie
Altre variazioni
5.644
16.954
1.129
1.367
66
Azioni
proprie
(C)
(1.574)
Totale
utili a
nuovo (D)
3.292
Patrimonio
netto
consolidato
di gruppo
(A+B+C+D)
26.569
(2.965)
0
0
0
(2.965)
0
0
0
(2.411)
3.292
(2.965)
327
24.158
2.965
(2.965)
2.027
0
0
0
2.027
0
0
0
1.346
(3.903)
2.354
25.504
Utili
Utile
(perdite)
portate a (perdita)
nuovo d'esercizio
3.496
(204)
(204)
(1.574)
(1.574)
6.257
204
Situazione patrimoniale-finanziaria al 30 giugno 2012
Dati consolidati in migliaia di Euro Distribuzione Italia
1
2
3
4
5
6
Attivita non correnti
Partecipazioni
Crediti e altre attività non correnti
Imposte anticipate
Digital Publishing Internazionale
Holding
Elementi non
allocati
Consolidato
876
0
198
0
641
0
1.715
0
0
0
0
0
0
0
5
0
212
0
220
0
437
166
0
53
0
102
0
321
2.772
455
9
0
0
0
3.236
0
0
0
0
0
5.401
5.401
3.819
455
472
0
963
5.401
11.110
(529)
(341)
0
(870)
0
0
0
0
(5)
0
0
(5)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(534)
(341)
0
(875)
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Debiti tributari
Fondi correnti
20.063
10.310
0
1.019
(3.560)
0
0
(1.831)
26.001
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2.282
0
66
(1.011)
0
(232)
(333)
772
12.748
26.218
0
2.833
(9.382)
0
(650)
(309)
31.458
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.454
0
0
(3.653)
0
0
(2.198)
32.811
38.810
1.454
3.918
(13.953)
(3.653)
(882)
(2.473)
56.032
Totale
26.846
0
1.204
31.779
3.236
3.202
66.267
10
11
12
13
14
15
16
17
Edicola
67
Edicola
Digital
Holding
Totale
79.820
(8.636)
71.184
0
0
0
1.706
(59)
1.647
98.977
(9.045)
89.932
0
0
0
180.503
(17.740)
162.763
(47.034)
0
(391)
(4.136)
(51.561)
0
0
0
0
0
0
(291)
(697)
0
(988)
(44.022)
(4.096)
(25.547)
6.786
(66.879)
0
0
0
0
0
(91.056)
(4.387)
(26.635)
2.650
(119.428)
19.623
0
659
23.053
0
43.335
56
0
0
97
0
153
(5.928)
(786)
(5.368)
(1.114)
(13.196)
0
0
0
0
0
(339)
(5)
(74)
(2)
(420)
(14.132)
(375)
(5.412)
(670)
(20.589)
(140)
0
(1.306)
(200)
(1.646)
(20.539)
(1.166)
(12.160)
(1.986)
(35.851)
6.483
0
239
2.561
(1.646)
7.637
17
18
19
20
21
(478)
0
(100)
0
(578)
0
0
0
0
0
(5)
0
0
0
(5)
(147)
(650)
0
0
(797)
(84)
0
0
0
(84)
(714)
(650)
(100)
0
(1.464)
5.905
0
234
1.764
(1.730)
6.173
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Ammortamenti
Accantonamenti
68
Gruppo Digital Bros
Conto economico separato consolidato redatto ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
di cui con
parti incidenza
%
correlate
180.503
0
0,0%
(17.740)
0
0,0%
162.763
0
0,0%
1 Ricavi lordi
2 Rettifiche ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
17
18
19
20
21
Ammortamenti
Accantonamenti
23 Interessi attivi
27 Imposte correnti
29 Totale imposte
30 giugno 2011
di cui con
parti incidenza
correlate
%
128.526
0
0,0%
(12.899)
0
0,0%
115.627
0
0,0%
(91.056)
(4.387)
(26.635)
2.650
(119.428)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(62.916)
(816)
(7.538)
(11.868)
(83.138)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
43.335
0
0,0%
32.489
0
0,0%
153
0
0,0%
212
0
0,0%
(20.539)
(1.166)
(12.160)
(1.986)
(35.851)
(230)
(759)
0
0
(989)
1,1%
65,1%
0,0%
0,0%
2,8%
(16.268)
(1.161)
(12.543)
(1.853)
(31.825)
(213)
(742)
0
0
(955)
1,3%
63,9%
0,0%
0,0%
3,0%
7.637
(989)
-13,0%
876
(955)
n.s.
(714)
(650)
(100)
0
(1.464)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(804)
0
(302)
0
(1.106)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
6.173
(989)
-16,0%
(230)
(955)
n.s.
1.926
(3.983)
(2.057)
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
675
(4.686)
(4.011)
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
4.116
(989)
-24,0%
(4.241)
(955)
22,5%
(2.331)
242
(2.089)
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
(302)
1.578
1.276
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
2.027
(989)
(2.965)
(955)
69
Gruppo Digital Bros
Situazione patrimoniale-finanziaria redatto ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006
Migliaia di Euro
1
2
3
4
5
6
Partecipazioni
Imposte anticipate
30 giugno 2012
di cui con
parti incidenza
%
correlate
3.819
0
0,0%
455
0
0,0%
472
0
0,0%
0
0
0,0%
963
635
66,0%
5.401
0
0,0%
11.110
635
5,7%
(534)
(341)
0
(875)
0
0
0
0
10
11
12
13
14
15
16
17
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Debiti tributari
Fondi correnti
32.811
38.810
1.454
3.918
(13.953)
(3.653)
(882)
(2.473)
56.032
18
19
20
21
Patrimonio netto
Capitale sociale
Riserve
Azioni proprie
(460)
(316)
0
(776)
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0
0
0
0
(302)
0
0
0
(302)
0,0%
30.161
0,0%
48.624
0,0%
1.642
0,0%
7.326
0,0% (11.353)
0,0% (3.478)
0,0%
0
0,0% (3.076)
-0,5%
69.846
0
0
0
0
(258)
0
0
0
(258)
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
-0,4%
(5.644)
(19.080)
1.574
(2.354)
(25.504)
0
0
0
0
0
0,0% (5.644)
0,0% (19.761)
0,0%
1.574
0,0%
(327)
0,0% (24.158)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
40.763
333
55.763
377
0,7%
3.163
(39.034)
(3.563)
(39.434)
0
0
0
0
0,0%
4.750
0,0% (50.095)
0,0% (8.761)
0,0% (54.106)
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
112
(45)
(1.396)
(1.329)
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0
(27)
(1.630)
(1.657)
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(40.763)
0
0,0% (55.763)
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
30 giugno 2011
di cui con
parti
incidenza
correlate
%
4.104
0
0,0%
455
0
0,0%
382
0,0%
0
0
0
0,0%
751
635
84,6%
5.159
0
0,0%
10.851
635
5,9%
0,8%
70
Gruppo Digital Bros
Conto economico separato consolidato redatto ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
di cui non incidenza
%
ricorrenti
180.503
0
0,0%
(17.740)
0
0,0%
162.763
0
0,0%
1 Ricavi lordi
2 Rettifiche ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
17
18
19
20
21
Ammortamenti
Accantonamenti
23 Interessi attivi
27 Imposte correnti
29 Totale imposte
30 giugno 2011
di cui non
incidenza
ricorrenti
%
128.526
0
0,0%
(12.899)
0
0,0%
115.627
0
0,0%
(91.056)
(4.387)
(26.635)
2.650
(119.428)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(62.916)
(816)
(7.538)
(11.868)
(83.138)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
43.335
0
0,0%
32.489
0
0,0%
153
0
0,0%
212
0
0,0%
(20.539)
(1.166)
(12.160)
(1.986)
(35.851)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
(16.268)
(1.161)
(12.543)
(1.853)
(31.825)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
7.637
0
0,0%
876
0
0,0%
(714)
(650)
(100)
0
(1.464)
0
(650)
0
0
(650)
0,0%
100,0%
0,0%
0,0%
44,4%
(804)
0
(302)
0
(1.106)
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
6.173
(650)
-10,5%
(230)
0
0,0%
1.926
(3.983)
(2.057)
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
675
(4.686)
(4.011)
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
4.116
(650)
-15,8%
(4.241)
0
0,0%
(2.331)
242
(2.089)
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
(302)
1.578
1.276
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
2.027
(650)
(2.965)
0
0,0%
71
72
73
74
1. FORMA, CONTENUTO ED ALTRE INFORMAZIONI GENERALI
La pubblicazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2012 del Gruppo Digital Bros S.p.A. è stata
autorizzata con delibera del consiglio di amministrazione tenutosi in data 13 settembre 2012. Digital Bros
S.p.A. è una società per azioni costituita e domiciliata in Italia. Digital Bros S.p.A. è quotata sul segmento
STAR del mercato Mtax gestito da Borsa Italiana S.p.A..
Le principali attività svolte anche da società controllate sono descritte nella relazione sulla gestione.
Il bilancio consolidato al 30 giugno 2012 è stato redatto sul presupposto della continuità aziendale. Il
Gruppo ha valutato che le incertezze ed i rischi a cui è soggetto, peraltro commentati nella relazione sulla
gestione, non hanno generato incertezze sulla sua capacità di operare in continuità aziendale.
Principi contabili adottati e dichiarazione di conformità agli IAS/IFRS
Il presente bilancio consolidato al 30 giugno 2012, predisposto in forma consolidata ai sensi dell’articolo
154-ter D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 (TUF) e successive modifiche e integrazioni, è stato redatto in
conformità ai Principi Contabili Internazionali (IFRS) emessi dall’International Accounting Standards
Board (IASB) e omologati dall’Unione Europea. Con IFRS si intendono anche gli International
Accounting Standards (IAS) tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi
dall’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Tutti gli ammontari contenuti
nel presente bilancio consolidato al 30 giugno 2012 sono espressi in migliaia di Euro, se non
diversamente specificato.
Schemi di bilancio
Il bilancio consolidato al 30 giugno 2012 è stato redatto in osservanza di quanto previsto dall’art. 77 e
seguenti del Regolamento Emittenti CONSOB n. 11971/99 e successive modifiche, nonché della Delibera
Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 e della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.
Non sono state effettuate modifiche nella composizione dei prospetti contabili utilizzati rispetto ai
precedenti esercizi, che sono conformi ai prospetti contabili utilizzati per la predisposizione del bilancio
consolidato al 30 giugno 2011.
I prospetti contabili che precedono sono composti da:
•
situazione patrimoniale – finanziaria consolidata al 30 giugno 2012 confrontata con i medesimi
valori al 30 giugno 2011, data di chiusura dell’ultimo bilancio consolidato;
•
conto economico consolidato del periodo dal 1 luglio 2011 al 30 giugno 2012 confrontato con il
conto economico consolidato dal 1 luglio 2010 al 30 giugno 2011;
•
rendiconto finanziario consolidato dell’esercizio comparato con il rendiconto finanziario
consolidato del passato esercizio;
75
•
dettaglio dei flussi monetari per scadenza del periodo comparati con i movimenti intervenuti nel
corrispondente periodo dello scorso esercizio;
•
informazioni aggiuntive al rendiconto finanziario consolidato comparate con le informazioni
aggiuntive al rendiconto finanziario consolidato dello scorso esercizio;
•
movimenti del patrimonio netto consolidato intervenuti dal 1 luglio 2010 al 30 giugno 2012;
•
informativa per settore operativo: conto economico e situazione patrimoniale-finanziaria;
•
conti economici e stato patrimoniale consolidati redatti ai sensi della Delibera Consob n. 15519
del 27 luglio 2006.
Nella prima colonna del prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria si trovano i riferimenti
numerici relativi al rinvio all’informativa contenuta nella nota illustrativa.
Lo schema della situazione patrimoniale – finanziaria adottato suddivide le voci in cinque categorie:
•
attività non correnti;
•
passività non correnti;
•
capitale circolante netto;
•
patrimonio netto;
•
posizione finanziaria netta.
Le attività non correnti sono costituite dalle voci che per loro natura hanno carattere di lunga durata, quali
immobilizzazioni destinate all’utilizzo pluriennale da parte dell’azienda, partecipazioni in imprese e
crediti che si prevede avranno manifestazione finanziaria in esercizi successivi. Tra le attività non correnti
sono altresì classificati gli investimenti immobiliari e le imposte anticipate, indipendentemente dalla
presunta manifestazione finanziaria.
Le passività non correnti raggruppano i fondi che si prevede non avranno utilizzi nel corso dell’esercizio
immediatamente successivo insieme ai benefici ai dipendenti, in particolare il trattamento di fine rapporto
di lavoro subordinato per la Capogruppo e le altre società controllate di diritto italiano.
Il capitale circolante netto raggruppa le attività e le passività correnti. Il capitale circolante netto, per la
natura commerciale delle attività svolte dal Gruppo, riveste un particolare significato in quanto
rappresenta l’ammontare degli investimenti nell’attività operativa che il Gruppo sostiene a favore dello
sviluppo del volume d’affari. Diventa estremamente importante la sua evoluzione in relazione
all’andamento del volume di attività ed in funzione della stagionalità caratteristica del mercato.
76
Il patrimonio netto si compone del capitale, delle riserve, degli utili a nuovo (utile dell’esercizio insieme
agli utili di esercizi precedenti non destinati a particolari tipologie di riserva da parte della assemblea dei
soci) rettificati dalla voce azioni proprie.
La somma delle attività non correnti con il capitale circolante netto ridotta delle passività non correnti e
del patrimonio netto determina il totale delle attività nette.
La posizione finanziaria netta è stata suddivisa tra posizione finanziaria netta corrente e posizione
finanziaria netta non corrente e corrisponde al totale delle attività nette.
Nella prima colonna del prospetto del conto economico e del conto economico per settori operativi si
trovano i riferimenti numerici relativi al rinvio all’informativa contenuta nella nota illustrativa.
Gli schemi di conto economico sono stati preparati in forma scalare adottando il criterio della natura delle
singole componenti ed evidenziando quattro tipologie di margini intermedi:
•
utile lordo, differenza tra i ricavi netti ed il totale del costo del venduto;
•
margine operativo lordo, differenza tra l’utile lordo ed il totale dei costi operativi;
•
margine operativo, differenza tra il margine operativo lordo ed il totale dei costi operativi non
monetari;
•
utile prima delle imposte, differenza tra il margine operativo ed il totale degli interessi netti.
In calce all’utile netto determinato dalla differenza tra l’utile prima delle imposte ed il totale delle imposte
viene evidenziato l’utile netto per azione.
Il rendiconto finanziario è stato predisposto secondo lo schema del metodo indiretto, per mezzo del quale
l’utile d’esercizio è stato depurato dagli effetti delle operazioni di natura non monetaria, dagli effetti
derivanti dalla variazioni del capitale circolante netto, dai flussi finanziari derivanti dall’attività
finanziaria e di investimento e dai movimenti di patrimonio netto consolidato.
La variazione totale del periodo è data dalla somma delle seguenti voci:
•
flussi finanziari da attività d’esercizio;
•
variazioni del capitale circolante netto;
•
flussi finanziari da attività di investimento;
•
flussi finanziari da attività di finanziamento;
•
movimenti del patrimonio netto consolidato.
Il prospetto dei movimenti di patrimonio netto è stato predisposto secondo le indicazioni dei Principi
Contabili Internazionali IAS/IFRS, con evidenza delle movimentazioni intercorse dall’1 luglio 2010.
Non vengono riportate pertinenze e interessi di terzi in quanto non sussistono.
77
78
2. PRINCIPI CONTABILI
Per la preparazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2012 sono stati applicati i principi contabili
internazionali e le loro interpretazioni in vigore a tale data.
I prospetti contabili consolidati sono stati preparati sulla base delle situazioni contabili al 30 giugno 2012
predisposte dalle società del Gruppo consolidate e rettificate, se necessario, al fine di allinearle ai criteri
adottati dal Gruppo e conformi agli IAS/IFRS. Tutti i dati di raffronto relativi ad esercizi precedenti sono
stati necessariamente modificati in conformità ai principi IAS/IFRS.
I criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2012 sono coerenti a
quelli utilizzati per la preparazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2011. Le variazioni delle norme
e delle interpretazioni adottate dall’Unione Europea non hanno comportato effetti significativi nella
predisposizione del bilancio consolidato al 30 giugno 2012.
Immobili, impianti e macchinari
Gli immobili, impianti e macchinari sono iscritti al costo di acquisto o di produzione e successivamente
contabilizzati al netto degli ammortamenti e delle eventuali perdite di valore. Il valore dei beni non è stato
oggetto di rivalutazioni effettuate in precedenti esercizi. Gli eventuali oneri finanziari non vengono
capitalizzati.
I costi sostenuti successivamente all’acquisto sono capitalizzati solo se incrementano i benefici economici
futuri correlati ai beni a cui si riferiscono. Tutti gli altri costi sono rilevati a conto economico quando
sostenuti.
Gli ammortamenti sono calcolati in base ad un criterio a quote costanti sulla vita utile stimata delle
attività, come segue:
Fabbricati
3%
Impianti e macchinari
12%-25%
Attrezzatura industriale e commerciale
Altri beni
20%
20%-25%
Le attività acquistate con contratti di locazione finanziaria in corso, quando tutti i rischi ed i benefici
legati alla proprietà sono trasferiti al Gruppo, vengono iscritte tra le attività al loro valore corrente o, se
inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per l’intero contratto di locazione finanziaria. La
corrispondente passività verso il locatore è rappresentata in bilancio tra i debiti finanziari. I beni sono
ammortizzati applicando il criterio delle quote costanti sulla vita utile stimata per ciascuna categoria di
beni.
Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà
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dei beni sono classificate come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati a conto
economico in relazione alla durata del contratto di locazione ed iscritti tra gli affitti e locazioni.
I terreni non vengono ammortizzati, ma vengono svalutati qualora il valore recuperabile (fair value) sia
inferiore al costo iscritto in bilancio.
Gli immobili ed i fabbricati posseduti per l’apprezzamento del capitale investito sono esposti al costo
storico e non vengono ammortizzati. Vengono svalutati qualora il loro valore di mercato sia inferiore al
costo iscritto a bilancio.
Attività immateriali
Le attività immateriali acquistate o prodotte internamente sono iscritte all’attivo, secondo quanto
disposto dallo IAS 38 – Attività immateriali, quando è probabile che l’uso dell’attività genererà
benefici economici futuri e quando il costo dell’attività può essere determinato in modo attendibile.
Tali attività sono valutate al costo di acquisto o di produzione ed ammortizzate, in caso di vita utile
definita, a quote costanti lungo la vita utile stimata.
Le aliquote utilizzate per l’ammortamento sono state:
•
Marchi 10%
•
Licenze Microsoft Dynamics Navision 20%.
L’ammortamento relativo è stato classificato nella voce di conto economico ammortamenti.
Le partecipazioni in joint venture sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto.
Avviamento
Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate utilizzando il metodo dell’acquisizione. Il costo di
un’acquisizione è valutato come somma del corrispettivo trasferito, misurato al fair value (valore equo)
alla data di acquisizione, e dell’importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell’acquisita. Per ogni
aggregazione aziendale, il Gruppo definisce se misurare la partecipazione di minoranza nell’acquisita al
fair value (valore equo) oppure in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attività
nette identificabili dell’acquisita. I costi di acquisizione sono spesati e classificati tra le spese
amministrative.
Quando il Gruppo acquisisce un business, classifica o designa le attività finanziarie acquisite o le
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passività assunte in accordo con i termini contrattuali, le condizioni economiche e le altre condizioni
pertinenti in essere alla data di acquisizione. Ciò include la verifica per stabilire se un derivato
incorporato debba essere separato dal contratto primario.
Se l’aggregazione aziendale è realizzata in più fasi, l’acquirente deve ricalcolare il fair value della
partecipazione precedentemente detenuta e valutata con il metodo del patrimonio netto (equity method) e
rilevare nel conto economico l’eventuale utile o perdita risultante.
Ogni corrispettivo potenziale è rilevato dall’acquirente al fair value alla data di acquisizione. La
variazione del fair value del corrispettivo potenziale classificato come attività o passività, sarà rilevata
secondo quanto disposto dallo IAS 39, nel conto economico o nel prospetto delle altre componenti di
conto economico complessivo. Se il corrispettivo potenziale è classificato nel patrimonio netto, il suo
valore non deve essere ricalcolato sino a quando la sua estinzione sarà contabilizzata contro patrimonio
netto. La transazione successiva sarà contabilizzata nel patrimonio netto. Nei casi in cui il corrispettivo
potenziale non ricade nello scopo dello IAS 39, è misurato in accordo con l’appropriato IFRS.
L’avviamento è inizialmente valutato al costo che emerge come eccedenza tra la sommatoria del
corrispettivo corrisposto e l’importo riconosciuto per le quote di minoranza rispetto alle attività nette
identificabili acquisite e le passività assunte dal Gruppo. Se il corrispettivo è inferiore al fair value delle
attività nette della controllata acquisita, la differenza è rilevata nel conto economico.
Nel caso in cui i fair value delle attività, delle passività e delle passività potenziali possano determinarsi
solo provvisoriamente, l’aggregazione aziendale è rilevata utilizzando tali valori provvisori. Le eventuali
rettifiche, derivanti dal completamento del processo di valutazione, sono rilevate entro dodici mesi a
partire dalla data di acquisizione, rideterminando i dati comparativi.
Dopo la rilevazione iniziale, l’avviamento è valutato al costo al netto delle perdite di valore accumulate.
Al fine della verifica per riduzione di valore (impairment), l’avviamento acquisito in un’aggregazione
aziendale deve, dalla data di acquisizione, essere allocato a ogni unità generatrice di flussi di cassa del
Gruppo che si prevede benefici delle sinergie dell’aggregazione, a prescindere dal fatto che altre attività o
passività dell’entità acquisita siano assegnate a tali unità.
Se l’avviamento è stato allocato a un’unità generatrice di flussi finanziari e l’entità dismette parte delle
attività di tale unità, l’avviamento associato all’attività dismessa deve essere incluso nel valore contabile
dell’attività quando si determina l’utile o la perdita derivante dalla dismissione. L’avviamento associato
con l’attività dismessa deve essere determinato sulla base dei valori relativi dell’attività dismessa e della
parte mantenuta dell’unità generatrice di flussi finanziari.
Perdita di valore delle attività
Lo IAS 36 richiede di valutare l’esistenza di perdite di valore sulle immobilizzazioni immateriali sugli
immobili, impianti e macchinari nonché sugli investimenti immobiliari, sulla base dell’attualizzazione di
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piani economico-finanziari che determinino tale fattispecie.
Il Gruppo verifica pertanto, almeno una volta all’anno, la recuperabilità del valore contabile delle attività
sopraelencate. Nel caso di determinazioni di un’eventuale perdita di valore, viene stimato il valore
recuperabile dell’attività per determinare l’entità della svalutazione. Quando non è possibile stimare il
valore recuperabile di un singolo bene, il Gruppo stima il valore recuperabile dell’unità generatrice di
flussi finanziari cui il bene appartiene.
Il valore recuperabile di un’attività è il maggiore tra il valore di mercato al netto dei costi di vendita ed il
suo valore d’uso. Il valore d’uso di un’attività viene stimato attualizzando il valore attuale dei flussi
finanziari futuri stimati, al lordo delle imposte e applicando un tasso di sconto che rifletta le valutazioni
correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell’attività.
Una perdita di valore è iscritta se il valore recuperabile è inferiore al valore contabile. Quando,
successivamente, una perdita su attività, viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività o
dell’unità generatrice di flussi finanziari è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e
non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per
riduzione di valore. Il ripristino di una perdita di valore viene immediatamente iscritto a conto
economico.
Benefici ai dipendenti
Il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (TFR), obbligatorio per le imprese italiane ai sensi
dell’art. 2120 del Codice Civile, ha natura di retribuzione differita ed è correlato alla durata della vita
lavorativa dei dipendenti ed alla retribuzione percepita nel periodo di servizio prestato.
A partire dal 1 gennaio 2007 la Legge Finanziaria ed i relativi decreti attuativi hanno introdotto modifiche
rilevanti nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio
TFR maturando (ai fondi di previdenza complementare oppure al Fondo di Tesoreria gestito dall’INPS).
Ne deriva che l’obbligazione nei confronti dell’INPS, così come le contribuzioni alle forme
pensionistiche complementari, assume la natura di piani a contribuzione definita, mentre le quote iscritte
al TFR mantengono, ai sensi dello IAS 19, la natura di piani a prestazioni definite.
Rimanenze di magazzino
Le rimanenze di prodotti finiti sono iscritte al minore tra costo di acquisto, comprensivo degli oneri
accessori, ed il valore di realizzo desumibile dall’andamento del mercato. Il criterio usato per la
determinazione del costo è il costo specifico.
La svalutazione delle rimanenze, iscritta quando il valore di realizzo risulta inferiore al costo di acquisto,
viene effettuata direttamente sul valore unitario di carico del singolo articolo.
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Crediti e debiti
I crediti sono esposti al presumibile valore di realizzo. L’adeguamento del valore nominale dei crediti al
valore presunto di realizzo è ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti, costituito tenendo in
considerazione la situazione specifica dei singoli debitori.
I crediti verso clienti in procedura concorsuale sono portati integralmente a perdita o svalutati nella
misura in cui le azioni legali in corso ne facciano presupporre una parziale recuperabilità.
I debiti sono esposti al loro valore nominale.
Cessioni di crediti verso clienti
Il Gruppo cede una parte significativa dei propri crediti commerciali attraverso contratti stipulati con
diverse società di factoring per cessioni pro-soluto. L’eliminazione dal bilancio delle attività cedute può
avvenire, sulla base dei requisiti previsti dallo IAS 39, solo nel momento in cui sono stati
sostanzialmente trasferiti i relativi rischi e benefici connessi alle attività cedute. Pertanto i crediti oggetto
di cessioni pro-soluto che includano clausole limitative del trasferimento dei suddetti rischi e benefici
all’atto della cessione quali pagamenti differiti, franchigie da parte del cedente o che implichino il
mantenimento di una significativa esposizione all’andamento dei flussi finanziari derivanti dai crediti
ceduti, rimangono iscritti nel bilancio consolidato sebbene siano stati trasferiti. Viene pertanto
contabilizzata nel bilancio consolidato tra le altre passività finanziarie a breve termine una passività
finanziaria di importo equivalente alle anticipazioni finanziarie ricevute a fronte delle cessioni di crediti
non ancora incassati.
Fondi correnti e non correnti
Il Gruppo rileva fondi rischi ed oneri quando ha un’obbligazione, legale o implicita, nei confronti di
terzi, di ammontare e/o scadenza incerti, e/o è probabile che si renderà necessario l’impiego di risorse del
Gruppo per adempiere l’obbligazione e quando può essere effettuata una stima attendibile
dell’ammontare dell’obbligazione stessa. I fondi sono periodicamente aggiornati per riflettere eventuali
variazioni di stima dei maggiori o minori costi relativi alle passività.
Le variazioni di stima sono riflesse nel conto economico del periodo in cui tale variazione è avvenuta.
Attività e passività finanziarie
Le attività finanziarie correnti, così come le attività finanziarie non correnti e le passività finanziarie
correnti e non correnti sono contabilizzate secondo quanto stabilito dallo IAS 39 – Strumenti finanziari:
rilevazione e valutazione.
La voce disponibilità liquide include il denaro in cassa, i depositi bancari, quote di fondi comuni di
investimento, altri titoli ad elevata negoziabilità e altre attività finanziarie valutate come attività
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disponibili per la vendita.
Le attività finanziarie correnti e i titoli detenuti sono contabilizzati sulla base della data di negoziazione
e, al momento della prima iscrizione in bilancio, sono valutati al costo di acquisizione comprensivi dei
costi accessori.
Successivamente alla prima rilevazione, gli strumenti finanziari disponibili per la vendita e quelli di
negoziazione sono valutati al valore corrente. Qualora il prezzo di mercato non sia disponibile, il valore
corrente degli strumenti finanziari disponibili per la vendita è misurato con le tecniche di valutazione più
appropriate, quali, ad esempio, l’analisi dei flussi di cassa attualizzati effettuata con le informazioni di
mercato disponibili alla data di chiusura del periodo.
Le passività finanziarie includono i debiti finanziari nonché le altre passività finanziarie, ivi incluse le
passività derivanti dalla valutazione a valori di mercato degli strumenti derivati.
Le passività finanziarie coperte da strumenti derivati sono valutate al valore corrente, secondo le
modalità stabilite per l’hedge accounting, applicabili al fair value hedge: gli utili e le perdite derivanti
dalle successive valutazioni al valore corrente, dovute a variazioni dei tassi d’interesse e/o tassi di
cambio su valute, sono rilevate a conto economico e sono compensate dalla porzione efficace della
perdita o dell’utile derivante dalle successive valutazioni al valore corrente dello strumento coperto.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti finanziari derivati sono utilizzati solitamente con l’intento di copertura, al fine di ridurre il
rischio di variazioni nei tassi di cambio, nei tassi d’interesse e di variazioni nei prezzi di mercato.
Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati possono essere
contabilizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting solo quando, all’inizio della copertura,
esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa, si presume che la
copertura sia altamente efficace, l’efficacia può essere attendibilmente misurata e la copertura stessa è
altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata.
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono misurati al valore corrente, come stabilito dallo IAS 39.
Quando gli strumenti finanziari hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, si
applicano i seguenti trattamenti contabili:
Fair value hedge – Se uno strumento finanziario derivato è designato come di copertura dell’esposizione
alle variazioni del valore corrente di una attività o di una passività di bilancio attribuibili ad un
particolare rischio che può determinare effetti sul conto economico, l’utile o la perdita derivante dalle
successive valutazioni del valore corrente dello strumento di copertura sono rilevati a conto economico.
L’utile o la perdita sulla posta coperta, attribuibile al rischio coperto, modificano il valore di carico di
tale posta e vengono rilevati a conto economico.
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Cash flow hedge – Se uno strumento finanziario è designato come di copertura dell’esposizione alla
variabilità dei flussi di cassa di un’attività o di una passività iscritta in bilancio o di una operazione
prevista altamente probabile e che potrebbe avere effetti sul conto economico, la porzione efficace degli
utili o delle perdite sullo strumento finanziario è rilevata nel patrimonio netto. L’utile o la perdita
cumulati sono stornati dal patrimonio netto e contabilizzati a conto economico nello stesso periodo in cui
viene rilevata l’operazione oggetto di copertura. L’utile o la perdita associati ad una copertura o a quella
parte della copertura diventata inefficace, sono iscritti a conto economico immediatamente. Se uno
strumento di copertura o una relazione di copertura vengono chiusi, ma l’operazione oggetto di copertura
non si è ancora realizzata, gli utili e le perdite cumulati, fino quel momento iscritti nel patrimonio netto,
sono rilevati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizza. Se l’operazione
oggetto di copertura non è più ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati sospesi a
patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico.
Se l’hedge accounting non può essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al valore
corrente dello strumento finanziario derivato sono iscritti immediatamente a conto economico.
Azioni proprie
Le azioni proprie possedute dall’impresa stessa e dalle società consolidate sono iscritte in riduzione del
patrimonio netto. Il costo originario delle azioni proprie ed le differenze positive/negative derivanti dalle
eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto nella voce altre riserve.
Ricavi
I ricavi sono rilevati quando si prevede che il Gruppo percepirà dei benefici economici e il loro
ammontare può essere determinato in modo attendibile. In particolare, i ricavi della vendita di beni sono
rilevati quando i rischi ed i benefici connessi alla proprietà dei beni sono trasferiti all’acquirente, il
prezzo di vendita è concordato o determinabile e se ne prevede l’incasso.
I ricavi da prestazioni di servizi sono rilevati quando i servizi sono resi ed accettati da parte della
controparte.
La voce ricavi lordi è rappresentata al netto di sconti, abbuoni e resi. La voce rettifiche ricavi è composta
dai costi variabili in funzione dei ricavi insieme alla stima di potenziali resi da clienti, contrattuali e non
contrattuali.
Costi
I costi e gli altri oneri operativi sono rilevati in bilancio nel momento in cui sono sostenuti in base al
principio della competenza temporale e della correlazione con i ricavi, quando non producono futuri
benefici economici o questi ultimi non hanno i requisiti per la contabilizzazione come attività nello stato
patrimoniale.
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I costi pubblicitari sono regolati a conto economico all’atto del ricevimento del servizio.
Operazioni di cambio merce
Nel caso di operazioni di baratto aventi ad oggetto lo scambio di prodotti finiti (videogiochi) con servizi
pubblicitari di pari valore, il ricavo della vendita viene riconosciuto nel momento del passaggio di
proprietà a terzi della merce, mentre i costi per servizi vengono riconosciuti nel momento in cui il
servizio pubblicitario viene reso.
Costo del venduto
Il costo del venduto comprende il costo di produzione o di acquisto dei prodotti, delle merci e/o dei
servizi destinati alla vendita. Include tutti i costi di materiali e di lavorazione.
La voce variazione delle rimanenze è la variazione del valore lordo delle rimanenze a fine periodo
rispetto al periodo precedente al netto della variazione del fondo obsolescenza magazzino.
Le royalty relative all’utilizzo dei diritti di sfruttamento delle licenze internazionali e nazionali vengono
classificate come componente del costo del venduto.
Nel caso di un utilizzo completo delle anticipazioni per royalty, il metodo di calcolo prevede la
determinazione del grado di utilizzo moltiplicando la royalty unitaria per le quantità vendute nel periodo.
Nel caso in cui sussista un utilizzo parziale delle anticipazioni per royalty, il metodo di calcolo del grado
di utilizzo delle royalty viene svolto analiticamente per singola linea sulla base del presunto utilizzo
futuro.
Interessi attivi e passivi
Gli interessi attivi e passivi vengono rilevati per competenza ed iscritti direttamente in conto economico
nelle voci interessi attivi ed interessi passivi senza effettuare compensazioni.
Imposte correnti
Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile delle società del
Gruppo. Le imposte sul reddito sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci
direttamente addebitate o accreditate a patrimonio netto, nei cui casi l’effetto fiscale è riconosciuto
direttamente a patrimonio netto.
Le altre imposte non correlate al reddito, come le tasse sugli immobili e sul capitale, sono esposte tra gli
altri costi operativi.
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Imposte differite
Le imposte differite sono calcolate secondo il metodo dello stanziamento globale della passività. Esse
sono calcolate su tutte le differenze temporanee che emergono tra la base imponibile di una attività o
passività ed il valore contabile nel bilancio consolidato, con l’eccezione dell’avviamento non deducibile
fiscalmente e di quelle differenze derivanti da investimenti in società controllate per le quali non si
prevede l’annullamento nel prevedibile futuro.
Le imposte differite attive sulle perdite fiscali e crediti di imposta non utilizzati riportabili a nuovo sono
riconosciute nella misura in cui è probabile che si possa generare un reddito imponibile nel futuro a
fronte del quale possano essere recuperate. Le attività e le passività fiscali differite sono determinate con
le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili, nei rispettivi ordinamenti dei paesi in cui il Gruppo
opera, negli esercizi nei quali si prevede che le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.
Le attività e le passività per imposte anticipate sono classificate tra le attività e le passività non correnti,
indipendentemente dall’esercizio in cui si prevede l’utilizzo.
Utile per azione
L’utile per azione base è calcolato dividendo il risultato del periodo per il numero di azioni in
circolazione al netto delle azioni proprie. L’utile per azione diluito corrisponde all’utile per azione base
in quanto non vi sono in circolazione, nell’esercizio in corso, strumenti finanziari convertibili in azioni.
Operazioni in valuta estera
Le operazioni in valuta estera sono registrate al tasso di cambio in vigore alla data dell’operazione. Le
attività e le passività monetarie denominate in valuta estera alla data di riferimento del bilancio sono
convertite al tasso di cambio in essere a quella data. Sono rilevate a conto economico le differenze
cambio generate dall’estinzione di poste monetarie o dalla loro conversione a tassi di cambio differenti
da quelli ai quali erano state convertite al momento della rilevazione iniziale nell’esercizio o in periodi
precedenti.
Nuovi principi contabili
Di seguito vengono indicati i nuovi principi e interpretazioni recepiti dalla UE e applicati dal Gruppo a
partire dal 1° luglio 2011.
IFRIC 14 Pagamenti anticipati relativi a una previsione di contribuzione minima
Il 15 novembre 2009 l’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) ha pubblicato
modifiche all’Interpretazione IFRIC 14 Pagamenti anticipati relativi a una previsione di contribuzione
minima. L’obiettivo delle modifiche all’IFRIC 14 è eliminare una conseguenza indesiderata dell’IFRIC
14 nei casi in cui un’entità soggetta ad una previsione di contribuzione minima effettua un pagamento
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anticipato di contributi per cui in determinate circostanze l’entità che effettua tale pagamento anticipato
sarebbe tenuta a contabilizzare una spesa. Nel caso in cui un piano a benefici definiti è soggetto ad una
previsione di contribuzione minima, la modifica all’IFRIC 14 impone di trattare questo pagamento
anticipato come un’attività, alla stregua di qualsiasi altro pagamento anticipato. Tali modifiche non hanno
avuto alcun impatto sul bilancio consolidato al 30 giugno 2012.
IFRIC 19: Estinzione di passività finanziarie con strumenti rappresentativi di capitale
Il 26 novembre 2009 l'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) ha pubblicato
l'Interpretazione IFRIC 19 Estinzione di passività finanziarie con strumenti rappresentativi di capitale, la
cui finalità è fornire orientamenti sulla contabilizzazione, da parte del debitore, degli strumenti
rappresentativi di capitale emessi per estinguere interamente o parzialmente una passività finanziaria a
seguito della rinegoziazione delle relative condizioni. Tale interpretazione non ha avuto alcun impatto sul
bilancio consolidato al 30 giugno 2012.
IAS 24: Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate
Il 4 novembre 2009 l’International Accounting Standards Board (IASB) ha pubblicato la revisione
dell’International Accounting Standard (IAS) 24 — Informativa di bilancio sulle operazioni con parti
correlate». Le modifiche introdotte con la revisione dello IAS 24 semplificano la definizione di «parte
correlata» eliminando nel contempo talune incoerenze e dispensano le entità pubbliche da alcuni requisiti
informativi relativi alle operazioni con parti correlate. Tale revisione non ha avuto alcun impatto sul
bilancio consolidato al 30 giugno 2012.
IFRS 7 – Informazioni integrative – Trasferimenti di attività finanziarie
Lo IASB ha emesso una modifica all’IFRS 7 che migliora l’informativa per le attività finanziarie. L’
informativa si riferisce alle attività trasferite (come definite dallo IAS 39). Se le attività trasferite non
sono interamente cancellate dal bilancio, la società deve dare le informazioni che consentono agli
utilizzatori del bilancio di comprendere le relazioni tra quelle attività che non sono cancellate e le
passività a queste associate. Se le attività sono interamente cancellate, ma la società mantiene un
coinvolgimento residuo, deve essere fornita l’informativa che consente agli utilizzatori del bilancio di
valutare la natura del coinvolgimento residuo dell’entità nelle attività cancellate ed i rischi a questo
associati. Tale revisione non ha avuto alcun impatto sul bilancio consolidato al 30 giugno 2012.
IFRS 1 – Iperinflazione grave e rimozione delle date già definite per i neo-utilizzatori
Quando la data di transizione agli IFRS corrisponde o è successiva alla data di normalizzazione della
valuta funzionale, la società può decidere di misurare tutte le attività e passività possedute prima della
data di normalizzazione utilizzando il loro fair value alla data di transizione agli IFRS. Il fair value potrà
essere utilizzato come costo presunto di queste attività e passività nel prospetto della situazione
patrimoniale-finanziaria IFRS di apertura. Comunque questa esenzione potrà essere applicata solo alle
attività e passività che sono state soggette a iperinflazione grave. Si segnala che, alla data di
predisposizione del presente bilancio consolidato, tale modifica non è ancora stata omologata dall’Unione
Europea e non è quindi applicabile nella redazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2012.
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Nuovi principi e interpretazioni non ancora in vigore
Di seguito si fornisce l’elenco dei principi che saranno di prossima introduzione e la stima dei potenziali
impatti sui prossimi bilanci:
IAS 12 - Imposte differite : recupero delle attività sottostanti
Questa modifica allo IAS 12 include la presunzione confutabile che il valore contabile di un investimento
immobiliare, valutato utilizzando il modello del fair value previsto dallo IAS 40, sarà recuperato
attraverso la vendita e che, conseguentemente, la relativa attività fiscale differita dovrebbe essere valutata
sulla base della vendita (on a sale basis). La presunzione è confutata se l’investimento immobiliare è
ammortizzabile e detenuto con l’obiettivo di utilizzare nel corso del tempo sostanzialmente tutti i benefici
derivanti dall’investimento immobiliare stesso, invece che realizzare tali benefici con la vendita. In
particolare lo IAS 12 richiede che l’attività fiscale differita che nasce da un attività non ammortizzabile
valutata utilizzando il modello della rivalutazione previsto dallo IAS 16 dovrebbe sempre riflettere gli
effetti fiscali del recupero del valore contabile del bene sottostante attraverso la vendita. La data effettiva
di adozione della modifica è per gli esercizi annuali con inizio dal 1 gennaio 2012 o successiva. Il Gruppo
non possiede né investimenti immobiliari al fair value né attività valutate utilizzando il modello della
rideterminazione del valore previsto nello IAS 16. La modifica non è quindi applicabile sul bilancio del
Gruppo.
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90
3. VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME SIGNIFICATIVE
Valutazioni discrezionali
La preparazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2012 e della relativa nota illustrativa ha richiesto
da parte delle società del Gruppo alcune valutazioni discrezionali. Tali valutazioni sono servite per la
preparazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività del
bilancio consolidato e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio
consolidato. I risultati che si consuntiveranno nel futuro potrebbero differire da tali stime.
In particolare le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, la valutazione
delle rimanenze, gli ammortamenti, le svalutazioni dell’attivo, i benefici ai dipendenti, le imposte
differite e gli altri accantonamenti e fondi.
Fonti di incertezza nell’effettuazione delle stime
Le principali fonti di incertezza nell’effettuazione delle stime hanno riguardato i rischi su crediti, le
svalutazioni delle rimanenze, i benefici a dipendenti, la determinazione delle rettifiche ricavi, la
determinazione delle royalty e la stima delle imposte differite.
Rischi su crediti
Per le società di diritto italiano la valutazione dei rischi verso clienti viene svolta periodicamente sulla
base delle valutazioni effettuate dal legale esterno che segue i contenziosi con i clienti. La procedura di
recupero dei crediti verso clienti adottata dal Gruppo prevede che il credito scaduto e non pagato dopo
quarantacinque giorni dalla scadenza venga assegnato al legale per il recupero. La frequenza degli
incontri tra il legale ed il responsabile del credito, insieme alla frequenza dell’aggiornamento delle stime
di recupero ricevute dal legale, rendono la stima dei rischi su crediti attendibile nel tempo.
Per quanto concerne i crediti verso clienti delle controllate estere, la politica seguita è di non eccedere
mai il plafond assicurativo dei singoli clienti e pertanto non sussistono particolari problematiche di
valutazione dei rischi.
Valutazione delle rimanenze
Il Gruppo valuta le rimanenze su base trimestrale in considerazione della rapida obsolescenza che
caratterizza i prodotti commercializzati. Un’eventuale svalutazione viene effettuata per tenere in
considerazione un minor valore di mercato che i singoli prodotti possono avere rispetto al costo storico.
Per eseguire tale stima, il Gruppo ha adottato una procedura di previsione dei ricavi per i sei trimestri
successivi che viene preparata dalla struttura commerciale. Eventuali differenze che vengano riscontrate
tra la valutazione di mercato del prodotto in rimanenza, tenuto anche conto della fascia
piattaforma/prezzo di appartenenza, e il relativo costo storico vengono riflesse a conto economico nel
91
trimestre in cui vengono riscontrate. La previsione di vendita è il documento analitico su cui vengono
preparati i piani previsionali a breve ed a medio-lungo termine.
Per i prodotti di Publishing internazionale la valutazione è più agevole considerato il minor numero di
prodotti distribuiti ed il minore costo unitario che è composto esclusivamente dal costo di produzione
fisica del videogioco.
Benefici a dipendenti
Il Gruppo non ha in essere piani pensionistici e/o altri benefici a dipendenti ad eccezione del trattamento
di fine rapporto di lavoro subordinato previsto dall’ordinamento legislativo italiano. La stima di tale
beneficio è resa complessa dalla valutazione dei futuri esborsi finanziari che possano derivare da
interruzioni volontarie e non volontarie dei dipendenti rispetto alla loro anzianità aziendale ed ai tassi di
rivalutazione che tale beneficio determina per legge.
La disciplina del trattamento di fine rapporto è stata modificata nel corso dell’esercizio chiuso al 30
giugno 2006. Tuttavia le considerazioni sulla complessità permangono comunque per effetto di una
residua quota rimasta a carico delle società del Gruppo. Per effettuare tale stima il Gruppo è assistito da
un attuario iscritto all’Albo per la definizione dei parametri attuariali necessari per la preparazione della
stima.
Rettifiche ricavi
Una componente significativa di costo denominata rettifiche ricavi comporta valutazioni analitiche per
effettuare le quali il Gruppo si è dotato di adeguate procedure.
Le rettifiche ricavi sono composte da costi di duplice natura. I primi, di più facile determinazione, sono
costituiti dagli sconti riconosciuti alla clientela alla conclusione del periodo contrattuale, solitamente
annuale, ovvero i cosiddetti premi di fine anno. I secondi invece costituiscono un elemento di
valutazione di difficile stima e sono costituiti dalle potenziali note credito che il Gruppo dovrà emettere
per effetto dei resi di prodotti invenduti e/o abbattimenti di prezzo da riconoscere alla clientela, anche se
non contrattualmente previsti. Per effettuare tale stima vengono predisposti dal management opportuni
calcoli, basati sia su un’analisi per singolo cliente che su un’analisi per singolo prodotto che evidenziano
i rischi suddividendoli tra abbattimento prezzo e potenziali resi da clienti. La previsione viene effettuata
trimestralmente e viene svolta analiticamente per ciascun prodotto confrontando i volumi di venduto ai
clienti con i volumi di vendita dei clienti ai consumatori finali. La disponibilità di tali classifiche di
vendita rende la stima attendibile nel tempo.
Royalty e anticipi a sviluppatori per licenze
Il metodo di determinazione delle royalty muta di contratto in contratto in funzione delle differenti
tipologie di contratti stipulati dal Gruppo con gli sviluppatori. Il numero di contratti che prevedono
92
royalty variabili con un minimo garantito e/o i contratti che prevedono una quota fissa di sviluppo sono
aumentati nel tempo. Per queste ultime due tipologie occorre valutare il beneficio futuro che il contratto
di licenza genererà nei trimestri successivi per rispettare il principio della correlazione dei costi e ricavi e
si basa sulla stima delle quantità che si prevede verranno vendute nei periodi successivi. La stima delle
quantità di vendite future si basano su di un processo di pianificazione a medio termine (tre anni) che
viene aggiornato con cadenza semestrale e che determina la valutazione della recuperabilità degli anticipi
per royalty.
Imposte differite
La determinazione della voce imposte differite crea due distinte aree di incertezza. La prima consiste
nella recuperabilità delle stesse per mitigare la quale il Gruppo confronta le imposte differite registrate
dalle singole società con i relativi piani previsionali. La seconda è la determinazione dell’aliquota da
applicare che è stata ipotizzata costante nel tempo e pari alle aliquote fiscali attualmente utilizzate nei
diversi paesi in cui il Gruppo opera.
93
94
4. CRITERI DI CONSOLIDAMENTO
Imprese controllate
Le imprese controllate sono quelle su cui il Gruppo esercita il controllo. Il controllo esiste quando il
Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di determinare le politiche finanziarie ed operative di
dell’impresa controllata al fine di ottenere benefici dalle sue attività. Le situazioni contabili delle imprese
controllate sono incluse nel bilancio consolidato al 30 giugno 2012 a partire dalla data in cui si assume il
controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere.
Le situazioni contabili delle società controllate utilizzate ai fini del consolidamento sono predisposte alla
medesima data di chiusura e sono convertite dai principi contabili nazionali utilizzati localmente agli
stessi principi contabili che utilizza il Gruppo.
Le società sottoposte a controllo congiunto (joint venture) sono consolidate con il metodo del patrimonio
netto.
Conversione dei prospetti contabili espressi in moneta estera
La valuta di presentazione adottata dal Gruppo è l’Euro che è anche la valuta funzionale della
Capogruppo. Alla data di chiusura i prospetti contabili delle società estere con valuta funzionale diversa
dall’Euro sono convertiti nella valuta di presentazione secondo le seguenti modalità:
•
le attività e le passività sono convertite utilizzando il tasso di cambio in essere alla data di
chiusura del bilancio consolidato al 30 giugno 2012;
•
le voci di conto economico sono convertite utilizzando il cambio medio del periodo;
•
le voci di patrimonio netto sono convertite ai cambi storici.
Le differenze cambio emergenti da tale processo di conversione sono rilevate direttamente a patrimonio
netto e sono esposte nella riserva di conversione esposta nella voce altre riserve del patrimonio netto.
Transazioni eliminate nel processo di consolidamento
Nella preparazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2012 sono stati eliminati tutti i saldi patrimoniali
e le operazioni economiche e finanziarie poste in essere tra società del Gruppo, così come gli utili e le
perdite non realizzate su operazioni infragruppo.
Perimetro di consolidamento
Nelle tabelle successive si dettagliano le società consolidate, rispettivamente secondo il metodo del
consolidamento integrale e secondo il metodo del patrimonio netto.
95
Metodo di consolidamento integrale:
Ragione sociale
Sede operativa
Digital Bros S.p.A.
Game Entertainment S.r.l.
Game Media Networks S.r.l.
Game Service S.r.l.
King.com Italia S.r.l. (2)
505 Games France S.a.s.
505 Games GmbH (1)
505 Games Iberia Slu
505 Games Ltd. (1)
505 Games Nordic AB (1)
505 Games US Inc. (1)
505 Games S.r.l.
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Francheville
Burglengenfeld
Las Rozas de Madrid
Milton Keynes
Woodland Hills
Milano
Stato
Italia
Italia
Italia
Italia
Italia
Francia
Germania
Spagna
Regno Unito
Svezia
USA
Italia
Capitale sociale
€ 5.644.334,80
€ 100.000
€ 100.000
€ 50.000
€ 10.000
€ 100.000
€ 50.000
€ 100.000
£ 100.000
Kr 500.000
$ 100.000
€ 100.000
Quota posseduta
direttamente o
indirettamente
Capogruppo
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
(1) partecipazioni detenute dalla 505 Games S.r.l. al 100%
(2) partecipazioni detenute dalla Game Media Networks S.r.l. al 100%
Rispetto al 30 giugno 2011 è subentrata nel perimetro di consolidamento la società King.com Italia S.r.l.
che è stata acquisita dalla controllata Game Media Networks S.r.l. in data 10 luglio 2012 con effetti
economici a partire dal 1 giugno 2012.
Metodo di consolidamento a patrimonio netto:
Non vi sono società consolidate con il metodo del patrimonio netto.
Aggregazioni aziendali
In data 10 luglio 2012, il Gruppo, tramite la controllata Game Media Networks S.r.l., ha perfezionato
l’acquisto del 100% delle azioni con diritto di voto di King.com Italia S.r.l., una società non quotata con
sede in Italia operante tramite il portale www.king.com specializzato nei giochi di abilità a pagamento e
in generale nei giochi a licenza AAMS (Amministrazione Autonoma dei Monopoli di Stato).
Tale acquisizione ha prodotto i suoi effetti economici e patrimoniali a partire dal 1° giugno 2012 in
quanto è da tale data che si sono manifestate le condizioni di esercizio del controllo da parte del Gruppo
sulla società acquisita.
L’accordo siglato con la società Midasplayer.com Ltd. di Londra prevede che l’acquisizione produca i
suoi effetti economici a partire dal 1 giugno 2012 e che il venditore si faccia carico integrale dei debiti e
delle passività fino a quella data. Il controvalore dell’operazione è stato fissato in Euro 1.
In base a quanto previsto dall’IFRS 3, la valutazione delle attività e passività effettuate in sede di
redazione del presente bilancio consolidato deve intendersi in via provvisoria in quanto sarà oggetto di
analisi e valutazioni nei dodici mesi successivi alla data di acquisizione. Di seguito si riporta il valore
contabile delle attività e passività identificabili della King.com Italia S.r.l. alla data dell’acquisizione:
96
Migliaia di Euro
1 Immobili impianti e macchinari
3 Immobilizzazioni immateriali
5 Crediti ed altre attività non correnti
1 giugno 2012
5
217
260
482
12
13
14
15
17
(5)
(5)
Crediti tributari
Debiti tributari
13
533
(787)
(57)
(372)
(670)
Patrimonio netto
18 Capitale sociale
19 Riserva copertura perdite future
21 (Utili) perdite a nuovo
Totale patrimonio netto (A)
(10)
(216)
(6)
(232)
(425)
313
313
112
112
425
Poiché la definizione dei fair value delle attività e passività acquisite è ancora in corso, la differenza
derivante dal confronto tra le attività nette acquisite ed il corrispettivo dell’acquisizione è stata allocata in
via provvisoria nella voce “Fondi correnti”. Di conseguenza, a fronte del totale delle attività nette
identificabili al valore equo provvisorio, pari a 232 migliaia di Euro, è stato apposto un fondo rischi delle
stesso importo. A seguito del completamento della purchase allocation price, da effettuarsi entro 12 mesi
dalla data di acquisizione, verrà effettuata una nuova valutazione del valore equo delle attività e passività
e se la sopra citata differenza verrà confermata la stessa verrà iscritta a conto economico.
Poiché non sono ancora stati definiti i fair value di attività e passività, non si è ritenuto possibile in questa
situazione, in accordo con IFRS 3, contabilizzare a conto economico l'ipotetico badwill e di conseguenza
si è provveduto a contabilizzare la differenza derivante dal confronto con il corrispettivo dell’acquisizione
nella voce “Fondi correnti”.
97
Dalla data di acquisizione, King.com Italia S.r.l. ha contribuito ai ricavi netti del Gruppo per 104 migliaia
di euro e all’utile netto ante imposte del Gruppo per 12 migliaia di euro negative, inclusi nel settore
operativo “Digital”. Se l’aggregazione fosse stata in essere dall’inizio dell’anno, i ricavi del Gruppo
sarebbero stati pari a 163.400 migliaia di euro e l’utile netto ante imposte del Gruppo sarebbe stato pari a
4.312 migliaia di euro.
Dato che non vi sono stati costi di transazione per l’acquisizione il flusso di cassa netto dell’acquisizione
è stato pari a 425 migliaia di Euro.
5. PARTECIPAZIONI IN JOINT VENTURE
Il Gruppo al 30 giugno 2012 non detiene alcuna partecipazione in joint venture.
98
6. GESTIONE DEI
FINANZIARI
RISCHI
FINANZIARI
E
DEGLI
STRUMENTI
I principali strumenti finanziari utilizzati dal Gruppo sono:
•
Scoperti di conto corrente bancario
•
Depositi bancari a vista e a breve termine
•
Finanziamenti all’importazione
•
Finanziamenti all’esportazione
•
Linee di credito commerciali (smobilizzo di portafoglio effetti e crediti commerciali attraverso
cessioni a società di factoring)
•
Mutui a lungo termine
•
Contratti di locazione finanziaria
•
Contratti di strumenti derivati.
L’obiettivo di tali strumenti è quello di finanziare le attività operative del Gruppo.
La capogruppo Digital Bros S.p.A. accentra la gestione di tutti i rischi finanziari anche per conto delle
società controllate, ad eccezione degli altri strumenti finanziari non elencati sopra, ovvero dei debiti e
crediti commerciali derivanti dalle attività operative il cui rischio finanziario rimane in capo alle singole
società controllate.
A partire dall’esercizio chiuso al 30 giugno 2008 la controllata 505 Games S.r.l. ha beneficiato di linee di
credito indipendenti dalla Capogruppo per finanziare il processo di crescita internazionale e, a partire
dall’aprile 2011, la controllata 505 Games Ltd. ha beneficiato di due nuove linee di factoring
internazionale concesse da Unicredit Factoring e da Mediofactoring.
Il Gruppo cerca di mantenere un bilanciamento tra strumenti finanziari a breve termine e strumenti
finanziari a medio-lungo termine. L’attività svolta principalmente dal Gruppo, ovvero la
commercializzazione di videogiochi, comporta investimenti prevalentemente in capitale circolante netto,
che vengono finanziati attraverso linee di credito a breve termine. Gli investimenti a lungo termine sono
di norma finanziati attraverso linee di credito a medio lungo termine spesso dedicate al singolo
investimento, attraverso contratti di locazione finanziaria.
Per effetto di quanto esposto sopra non sussistono particolari concentrazioni di scadenze di debiti
finanziari a medio e lungo termine.
I principali rischi generati dagli strumenti finanziari del Gruppo sono:
•
rischio di tasso di interesse
•
rischio di liquidità
99
•
rischio di cambio
•
rischio di credito.
Rischio di tasso di interesse
L’esposizione degli strumenti finanziari del Gruppo alle variazioni dei tassi di interesse è marginale per
quanto riguarda gli strumenti finanziari a medio e lungo termine che sono stati stipulati a tasso fisso
oppure resi a tasso fisso con opportuni contratti derivati.
Il rischio di innalzamento dei tassi di interesse sugli strumenti finanziari a breve termine è effettivo in
quanto il Gruppo non riesce a trasferire immediatamente sui prezzi di vendita eventuali rialzi dei tassi di
interesse. Tali rischi sono mitigati da:
•
la disponibilità di linee di credito a breve termine interfluibili tra loro che permette di indebitarsi
nella più economica forma di finanziamento. In particolare la società può vantare linee di credito
(castelletti fideiussori) che presentano condizioni di minor volatilità rispetto alle variazioni dei
tassi di interesse;
•
il livello di indebitamento a breve termine che varia significativamente in base alla stagionalità
del mercato dei videogiochi;
•
l’implementazione di una procedura di cash flowing a breve termine che monitora costantemente
l’andamento dell’indebitamento a breve termine e permette di porre in essere eventuali azioni
correttive con anticipo in presenza di attese di rialzo dei tassi di interesse.
Si stima che tenendo in considerazione i debiti finanziari in valori assoluti a tasso variabile non assistiti da
strumenti di copertura dei tassi di interesse una variazione dei tassi di interesse pari allo 0,5% su base
annua comporterebbe una variazione dell’utile prima delle imposte pari a circa 200 migliaia di Euro.
Rischio di liquidità
Tale rischio si manifesta in caso di impossibilità o difficoltà di reperimento, a condizioni sostenibili, delle
risorse finanziarie necessarie al normale svolgimento dell’attività.
I fattori che influenzano le necessità finanziarie del Gruppo sono da un lato le risorse generate o assorbite
dalle attività operative e di investimento e dall’altro le caratteristiche di scadenza e rinnovo del debito o di
liquidità degli impieghi finanziari nonché le condizioni e la disponibilità presente sul mercato del credito.
Si riepilogano di seguito le azioni poste in essere dal Gruppo al fine di ridurre tale rischio:
•
gestione centralizzata dei processi di tesoreria e quindi delle linee di credito;
•
ottenimento di linee di credito adeguate alla creazione di una struttura del passivo sostenibile
mediante l’utilizzo di affidamenti irrevocabili fino a scadenza;
•
monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità.
100
Si ritiene che attraverso le risultanze della pianificazione a breve e a medio-lungo termine, i fondi
attualmente disponibili, unitamente a quelli che saranno generati dall’attività operativa, consentiranno al
Gruppo di soddisfare i suoi fabbisogni derivanti dalle attività di investimento, di gestione del capitale
circolante e di rimborso dei debiti alla loro naturale scadenza e comunque di essere in grado di
determinare i fabbisogni finanziari per le attività del Gruppo con anticipo.
Rischi di tasso di cambio
Il Gruppo non è particolarmente influenzato da variazioni nei tassi di cambio ad eccezione della Sterlina
inglese. Gli acquisti in valuta differenti dall’Euro sono marginali, quasi esclusivamente in Sterline inglesi
e in Dollari americani per la produzione e i costi di struttura delle controllate 505 Games Ltd. e 505
Games US Inc..
Le royalty per l’acquisizione dei diritti di sfruttamento di licenze internazionali di videogiochi vengono
pagate in parte in Yen giapponesi. I pagamenti sono anticipati, pertanto il Gruppo rileva anticipatamente i
costi effettivi delle royalty riuscendo a riflettere gli eventuali maggiori oneri legati alla variabilità dei tassi
di cambio sui prezzi di vendita.
L’esposizione del Gruppo in dollari americani per effetto del lancio delle attività della controllata
statunitense è mitigato dal fatto che il Gruppo ha un notevole numero di contratti di sviluppo di
videogiochi denominati nella stessa valuta per cui eventuali variazioni negative del tasso di cambio
Euro/USD comporterebbero un maggior esborso per i costi di licenza, ma contemporaneamente un utile
sui cambi per l’incasso dei crediti commerciali della controllata, e viceversa.
Il Gruppo, al fine di monitorare il livello di rischio di tasso di cambio Euro/Sterlina, ha deciso di
monitorare costantemente l’andamento previsionale del tasso di cambio basandosi anche su report di
analisti indipendenti e di disporre di linee di strumenti derivati idonei alla copertura del rischio e
commisurati al rischio stesso. Si stima che a fronte di un cambio medio Euro/Sterlina ipotizzato per il
prossimo esercizio a 0,82 un aumento o una diminuzione del 5% dello stesso comporterebbe un effetto
sull’utile prima delle imposte pari a 250 migliaia di Euro.
Rischi di credito
Per i clienti italiani il Gruppo opera esclusivamente con clienti noti. Nel caso di clienti per i quali non ha
necessarie informazioni adotta una politica di vendita in contrassegno che permette di limitare i rischi di
perdite su credito a valori marginali.
La definizione degli affidamenti da assegnare ai clienti avviene da parte di un comitato fidi in cui sono
presenti gli amministratori delegati, la direzione commerciale, la direzione finanziaria e il responsabile
della gestione del credito. Il controllo dell’andamento degli affidamenti e dei saldi clienti viene effettuato
giornalmente prima delle spedizioni da effettuare da parte del responsabile del credito. Il Gruppo ha
comunque stipulato un contratto di assicurazione dei crediti che copre i clienti che il comitato fidi reputa
meno solvibili e/o che presentano livelli di affidamento compresi tra 250 e 1.500 migliaia di Euro. Tale
101
assicurazione non permette di eliminare totalmente il rischio di credito sui clienti assicurati, ma limita
considerevolmente le potenziali perdite.
Tutte le controllate estere hanno stipulato un’opportuna polizza di assicurazione crediti con un unico
gruppo assicurativo mondiale. La politica seguita è di non eccedere mai i plafond assicurativi per ogni
singolo cliente, limitando così la possibilità che eventuali situazioni di difficoltà dei clienti possano
incidere negativamente sull’andamento economico.
Contratti strumenti derivati
La politica di utilizzo di contratti di strumenti derivati è riportata nella nota illustrativa.
102
7. ANALISI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA
ATTIVITA’ NON CORRENTI
1. Immobili, impianti e macchinari
La voce passa da 4.104 migliaia di Euro a 3.819 migliaia di Euro. I movimenti intervenuti nell’esercizio
corrente e nel precedente sono i seguenti:
Migliaia di Euro
Fabbricati industriali
Terreni
Attrezz. industriali e comm.
Altri beni
Totale
30 giugno
2011 Incrementi Decrementi Amm.to
2.250
5
0
(82)
600
0
0
0
694
80
(27)
(266)
560
106
(96)
(128)
4.104
191
(123)
(476)
Utilizzo
f.do
amm.to
0
0
27
96
123
30 giugno
2012
2.173
600
508
538
3.819
Migliaia di Euro
Terreni
Altri beni
Migliorie su beni di terzi
Totale
Utilizzo
30 giugno
f.do
2010 Incrementi Decrementi Amm.to amm.to
2.331
1
0
(82)
0
600
0
0
0
0
928
77
(97)
(311)
97
287
420
(20)
(147)
20
0
0
0
0
0
4.146
498
(117)
(540)
117
30 giugno
2011
2.250
600
694
560
0
4.104
Le immobilizzazioni materiali, con l’esclusione dei terreni, sono ammortizzate sulla base della vita utile
attribuibile a ciascun singolo bene.
La voce fabbricati industriali è relativa al magazzino di Trezzano sul Naviglio, mentre la voce terreni è
relativa al terreno ad esso pertinente, valutato in 600 migliaia di Euro. Tali beni sono stati acquistati dal
Gruppo attraverso un contratto di locazione finanziaria e sono rilevati nello stato patrimoniale in base a
quanto previsto dallo IAS 17.
Gli investimenti totali effettuati nell’esercizio sono stati pari a 191 migliaia di Euro e sono composti per
96 migliaia di Euro dall’acquisto di due autovetture, per 80 migliaia di Euro dall’acquisto di attrezzature
industriali e di office automation, per 5 migliaia di Euro da migliorie effettuate sul magazzino di Trezzano
sul Naviglio e per 10 migliaia di Euro per l’acquisto di mobili per la sede delle società del Gruppo.
La diminuzione registrata nell’esercizio, pari a 123 migliaia di Euro, è relativa alla cessione avvenuta
nell’esercizio di due autovetture per 93 migliaia di Euro e, per il residuo, ad altre alienazioni di beni.
La movimentazione della voce immobili, impianti e macchinari e dei relativi fondi per l’esercizio corrente
e per il precedente è la seguente:
103
Esercizio corrente
Valore lordo immobilizzazioni materiali
Migliaia di Euro
Terreni
Altri beni
Totale
30 giugno 2011
2.729
600
24
2.794
1.530
7.677
Incrementi
5
0
0
80
106
191
Dismissioni
0
0
0
(27)
(96)
(123)
30 giugno 2012
2.734
600
24
2.847
1.540
7.745
30 giugno 2011
(479)
0
(24)
(2.100)
(970)
(3.573)
Amm.to
(82)
0
0
(266)
(128)
(476)
Utilizzo
0
0
0
27
96
123
30 giugno 2012
(561)
0
(24)
(2.339)
(1.002)
(3.926)
30 giugno 2010
2.728
600
24
2.814
1.130
7.296
Incrementi
1
0
0
77
420
498
Dismissioni
0
0
0
(97)
(20)
(117)
30 giugno 2011
2.729
600
24
2.794
1.530
7.677
30 giugno 2010
(397)
0
(24)
(1.886)
(843)
(3.150)
Amm.to
(82)
0
0
(311)
(147)
(540)
Utilizzo
0
0
0
97
20
117
30 giugno 2011
(479)
0
(24)
(2.100)
(970)
(3.573)
Fondi ammortamento
Migliaia di Euro
Terreni
Altri beni
Totale
Esercizio precedente
Valore lordo immobilizzazioni materiali
Migliaia di Euro
Terreni
Altri beni
Totale
Fondi ammortamento
Migliaia di Euro
Terreni
Altri beni
Totale
2. Investimenti immobiliari
La voce non ha presentato variazioni nel periodo.
Gli investimenti immobiliari consistono in un immobile di proprietà con destinazione ed uso uffici e
laboratori sito in Milano al momento non utilizzato dal Gruppo. Tale immobile è posseduto per
l’apprezzamento dal capitale in esso investito. Il Gruppo ha scelto di mantenere la valorizzazione
dell’immobile al costo storico.
104
Il fair value dell’investimento immobiliare, basato sui valori minimi più aggiornati esposti dalla banca
dati delle quotazioni immobiliari dell’Agenzia del Territorio, risulta essere superiore rispetto al valore
iscritto a bilancio ed è pari a 935 migliaia di Euro.
3. Immobilizzazioni immateriali
Tutte le attività immateriali iscritte dal Gruppo sono a vita utile definita. Non sono state iscritte
immobilizzazioni immateriali per effetto di costi sostenuti per sviluppo interno ed aggregazioni di
imprese.
La tabella seguente illustra i movimenti del periodo corrente e precedente:
Migliaia di Euro
Concessioni e licenze
Marchi e diritti simili
Altri beni
Totale
30 giugno 2011 Incrementi Decrementi
381
294
0
1
0
0
0
34
0
382
328
0
Migliaia di Euro
Totale
30 giugno 2010 Incrementi Decrementi
586
57
0
3
0
0
589
57
0
Amm.to
(229)
(1)
(8)
(238)
Amm.to
(262)
(2)
(264)
30 giugno 2012
446
0
26
472
30 giugno 2011
381
1
382
Gli incrementi della voce concessioni e licenze d’uso, pari a 294 migliaia di Euro, fanno riferimento per
212 migliaia di Euro alla concessione AAMS per l’esercizio delle attività della società King.com Italia
S.r.l. e per 82 migliaia di Euro ad investimenti per lo sviluppo dei sistemi gestionali. Gli incrementi della
voce altri beni fanno riferimento per 30 migliaia di Euro ad investimenti per lo sviluppo del sito 505
Games e per 4 migliaia di Euro ai domini internet acquisiti tramite la società King.com Italia S.r.l..
La movimentazione della voce immobilizzazioni immateriali e dei relativi fondi per l’esercizio corrente e
per il precedente è la seguente è la seguente:
Esercizio corrente
Valore lordo immobilizzazioni immateriali
Migliaia di Euro
Marchi e dir.simili
Altri beni
Totale
1 luglio 2011 Incrementi Dismissioni
2.317
294
0
1.504
0
0
0
34
0
3.821
328
0
105
30 giugno 2012
2.611
1.504
34
4.149
Fondi ammortamento
Migliaia di Euro
Marchi e dir.simili
Altri beni
Totale
1 luglio 2011 Incrementi Dismissioni
(1.936)
(229)
0
(1.503)
(1)
0
0
(8)
0
(3.439)
(238)
0
30 giugno 2012
(2.165)
(1.504)
(8)
(3.677)
30 giugno 2010 Incrementi Dismissioni
2.260
57
0
1.504
0
0
3.764
57
0
30 giugno 2011
2.317
1.504
3.821
30 giugno 2010
(1.674)
(1.501)
(3.175)
30 giugno 2011
(1.936)
(1.503)
(3.439)
Esercizio precedente
Valore lordo immobilizzazioni immateriali
Migliaia di Euro
Totale
Fondi ammortamento
Migliaia di Euro
Totale
Amm.to
(262)
(2)
(264)
Utilizzo
0
0
0
4. Partecipazioni
Non vi sono state movimentazioni nell’esercizio.
5. Crediti e altre attività non correnti
La voce crediti ed altre attività non correnti al 30 giugno 2012 è pari a 963 migliaia di Euro. La voce si
incrementa rispetto all’esercizio precedente di 212 migliaia di Euro. Si tratta quasi esclusivamente di
depositi cauzionali: il deposito cauzionale versato alla società Matov Imm. S.r.l. a titolo di garanzia sui
canoni di locazione dei locali in Via Tortona 37 a Milano che sono la sede delle società italiane del
Gruppo è pari a 635 migliaia di Euro, mentre i depositi a garanzia della concessione governativa AAMS
per l’esercizio delle attività di King.com sono pari a 210 migliaia, mentre il residuo è costituito da altri
depositi cauzionali. L’incremento dell’esercizio è da attribuire quasi esclusivamente al consolidamento
della società King.com.
6. Imposte anticipate
I crediti per imposte anticipate sono calcolati su perdite fiscali pregresse e su altre differenze temporanee
tra valori fiscali e valori di bilancio. Sono stati stimati applicando l’aliquota d’imposta che si prevede
verrà applicata al momento dell’utilizzo. La voce pari al 30 giugno 2012 a 5.401 migliaia di Euro si
incrementa di 242 migliaia di Euro rispetto al 30 giugno 2011.
106
La tabella seguente riporta la suddivisione dei crediti per imposte anticipate del Gruppo tra società
italiane, società estere e delle rettifiche di consolidamento:
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
2.383
3.116
(98)
5.401
1.925
2.970
264
5.159
458
146
(362)
242
Società italiane
Società estere
Rettifiche di consolidamento
La tabella seguente, espressa in migliaia di Euro, riporta il dettaglio delle differenze temporanee al 30
giugno 2012 confrontato con il medesimo al 30 giugno 2011:
Migliaia di Euro
Fondo svalutazione crediti tassato
Interessi passivi indeducibili
Altre passività
Differenze attuariali
Costi non dedotti in precedenti esercizi
Totale differenze
Aliquota fiscale
Imposte anticipate IRES
Imposte anticipate IRAP
Imposte anticipate per perdite controllate estere
Imposte anticipate da rettifiche di consolidamento
Totale imposte anticipate
30 giugno
2012
1.438
6.514
221
(38)
477
8.612
27,5%
2.368
15
3.116
(98)
5.401
30 giugno
2011
1.343
5.115
195
(104)
391
6.940
27,5%
1.908
17
2.970
264
5.159
Variazioni
95
1.399
26
66
86
1.672
460
(2)
146
(362)
242
Le imposte anticipate relative alle controllate estere sono state iscritte nel periodo in esame in quanto si
ritiene che ciascuna di esse genererà imponibili fiscali in un orizzonte temporale di tre anni sufficienti a
far fronte al loro recupero.
107
PASSIVITÀ NON CORRENTI
7. Benefici verso i dipendenti
La voce benefici verso i dipendenti rispecchia il valore attuariale dell’effettivo debito del Gruppo verso i
dipendenti calcolato da un attuario indipendente secondo quanto previsto dallo IAS 19 e mostra un
incremento rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente pari a 74 migliaia di Euro.
La stima si basa su un numero puntuale di dipendenti in forza presso la Società a fine periodo, pari a 85
persone, con un’età anagrafica media di circa 40 anni.
I parametri economico-finanziari utilizzati per la stima del calcolo attuariale sono i seguenti:
•
tasso annuo di interesse pari al 3,4%;
•
tasso annuo di incremento reale delle retribuzioni pari all’1%;
•
tasso annuo di inflazione pari al 2%.
La tabella seguente riporta la movimentazione dell’esercizio del trattamento di fine rapporto lavoro
subordinato confrontata con quella dell’esercizio precedente:
Migliaia di Euro
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato al 1 luglio
Utilizzo del fondo per dimissioni
Accantonamenti dell'esercizio
Adeguamento per previdenza complementare
Adeguamento per ricalcolo attuariale
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato al 30 giugno
Es. 2011/12
460
(35)
277
(237)
69
534
Es. 2010/11
487
(6)
283
(265)
(39)
460
Il Gruppo non ha in essere piani di contribuzione integrativi.
8. Fondi non correnti
Sono costituiti integralmente dal fondo indennità suppletiva clientela agenti. L’ammontare al 30 giugno
2012 pari a 341 migliaia di Euro è aumentato di 25 migliaia di Euro rispetto al 30 giugno 2011, quando
era pari a 316 migliaia di Euro, esclusivamente per gli accantonamenti del periodo. Non è stato effettuato
alcun utilizzo nell’esercizio.
9. Altri debiti e passività non correnti
Non esistono al 30 giugno 2012 altri debiti e passività non correnti così come nei precedenti periodi.
108
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
10. Rimanenze
Le rimanenze sono composte da prodotti finiti destinati alla rivendita. Di seguito si riporta la suddivisione
delle rimanenze per tipologia di canale distributivo:
Migliaia di Euro
Rimanenze Distribuzione Italia (A)
Rimanenze 505 Games
Rimanenze controllate estere
Rimanenze Publishing internazionale (B)
Totale rimanenze (A+B)
30 giugno
2012
20.063
909
11.839
12.748
32.811
30 giugno
2011
24.199
452
5.510
5.962
30.161
Variazioni
(4.136)
457
6.329
6.786
2.650
-17,1%
n.s.
n.s.
n.s.
8,8%
Le rimanenze passano da 30.161 migliaia di Euro al 30 giugno 2011 a 32.811 migliaia di Euro al 30
giugno 2012, con un incremento di 2.650 migliaia di Euro.
Tale incremento complessivo è effetto di due andamenti contrastanti: da una parte vi è la diminuzione
delle rimanenze delle settore operativo Distribuzione Italia per 4.136 migliaia di Euro per effetto della
strategia iniziata dal Gruppo già nel passato esercizio di focalizzare le strategie di vendita sui prodotti
legati alle console di più vecchia generazione, dall’altro le rimanenze del settore operativo Publishing
internazionale aumentano di 6.786 migliaia di Euro principalmente per effetto della necessità di disporre
di un adeguato numero di prodotti disponibili per la vendita di Zumba® Fitness 2 Wii per il mercato
inglese. Nel prossimo esercizio si assisterà ad un progressivo ridimensionamento di tale voce.
109
11. Crediti commerciali
I crediti verso clienti e i crediti per licenze di videogiochi presentano la seguente movimentazione nel
periodo:
30 giugno 2012
11.167
5.236
8.242
(1.562)
23.083
15.489
238
38.810
Migliaia di Euro
Crediti c/clienti Italia
Crediti c/clienti UE
Crediti c/clienti resto del mondo
Fondo svalutazione crediti
Totale crediti verso clienti
Crediti per licenze d'uso videogiochi
Crediti per prodotti Disney
Totale crediti commerciali
30 giugno 2011
12.520
14.897
1.004
(1.462)
26.959
21.178
487
48.624
Variazioni
(1.353)
(9.661)
7.238
(100)
(3.876)
(5.689)
(249)
(9.814)
I crediti commerciali verso clienti Italia includono le anticipazioni di crediti ceduti a società di factoring
pro soluto e pro solvendo per un importo di 984 migliaia di Euro rispetto a 1.226 migliaia di Euro al 30
giugno 2011, mentre i crediti commerciali verso clienti UE includono le anticipazioni di crediti ceduti a
società di factoring pro soluto della controllata inglese per un importo di 1.834 migliaia di Euro rispetto a
7.251 migliaia di Euro al 30 giugno 2011.
Il totale dei crediti verso clienti registrato al 30 giugno 2012, pari a 23.083 migliaia di Euro mostra una
diminuzione di 3.876 migliaia di Euro rispetto al valore al 30 giugno 2011, quando erano pari a 26.959
migliaia di Euro. La diminuzione significativa dei crediti verso clienti rispetto UE allo stesso periodo
dell’esercizio precedente è da attribuirsi al fatto che il saldo al 30 giugno 2011 ha beneficiato del successo
nel quarto trimestre dell’esercizio sul mercato inglese del videogioco Zumba® Fitness per la console
Nintendo Wii. L’incremento dei crediti verso clienti resto del mondo è dovuto al notevole successo sul
mercato americano del videogioco Sniper Elite V2 distribuito a partire dal mese di aprile.
I crediti verso clienti sono rettificati delle note di credito che il Gruppo dovrà emettere per
riposizionamenti o per resi di merce. Al 30 giugno 2012 le note credito da emettere per riposizionamenti
prezzi sono pari a 1.365 migliaia di Euro mentre le note credito da emettere per resi di merce sono pari a
1.906 migliaia di Euro mentre al 30 giugno 2011 l’ammontare delle note credito da emettere per
riposizionamenti prezzi era stato pari a 902 migliaia di Euro e l’ammontare delle note credito da emettere
per resi di merce era stato pari a 1.428 migliaia di Euro.
La tabella seguente riporta un’analisi dei crediti verso clienti al 30 giugno 2012 suddivisi per data di
scadenza comparata con la medesima analisi al 30 giugno 2011:
Migliaia di Euro
Non scaduto
0 > 30 giorni
30 > 60 giorni
60 > 90 giorni
> 90 giorni
Totale
30 giugno 2012
% su totale
30 giugno 2011
% su totale
20.972
427
30
69
1.585
23.083
91%
2%
0%
0%
7%
100%
24.149
1.963
58
53
736
26.959
90%
7%
0%
0%
3%
100%
110
Il fondo svalutazione crediti che si è incrementato di 100 migliaia di Euro rispetto al 30 giugno 2011 tiene
conto delle potenziali perdite su crediti per l’insolvenza dei debitori. La stima del fondo svalutazione
crediti è frutto di un’analisi svolta analiticamente su ogni singola posizione cliente al fine di verificare la
loro solvibilità.
I crediti per licenze d’uso videogiochi e per prodotti Disney sono acconti versati per l’acquisizione di
licenze di videogiochi, il cui sfruttamento non è ancora iniziato o completato alla data di chiusura del
periodo. In particolare il decremento registrato nei crediti per licenze d’uso videogiochi rispetto al 30
giugno 2011 pari a 5.689 migliaia di Euro fa riferimento all’utilizzo dei crediti in essere al netto delle
nuove acquisizioni effettuate in linea con le prossime uscite di prodotti nel settore operativo del
Publishing internazionale.
La composizione della voce crediti per licenze d’uso videogiochi al 30 giugno 2012, confrontata con la
stessa al 30 giugno 2011 è la seguente:
Importi in Euro
Anticipi a sviluppatori per licenze di utilità futura
Anticipi a sviluppatori per licenze parzialmente utilizzate
Totale crediti per licenze d’uso
30 giugno
2012
5.413
10.076
15.489
30 giugno
2011
12.460
8.718
21.178
Variazioni
(7.047)
1.358
(5.689)
L’incremento significativo degli anticipi per licenze parzialmente utilizzate è causata sia dalle differenze
temporali del lancio dei prodotti tra il mercato americano ed il mercato europeo, sia dal fatto che la
politica di acquisizione delle licenze si è modificata nel corso dell’esercizio portando il Gruppo a investire
maggiormente in licenze di proprietà, senza quindi una scadenza contrattuale definita, e che pertanto
presentano maggiore utilità futura.
12. Crediti tributari
I crediti tributari sono passati da 1.652 migliaia di Euro al 30 giugno 2011 a 1.423 migliaia di Euro al 30
giugno 2012. Sono composti principalmente, per 623 migliaia di Euro da crediti per imposta sul valore
aggiunto relativi alle società controllate e per 306 migliaia di Euro dal credito per IRES del Gruppo
relativamente al consolidato fiscale che, in conseguenza del contratto siglato dalle cinque società italiane,
è stato ceduto alla Capogruppo.
13. Altre attività correnti
Le altre attività correnti sono composte da anticipi effettuati nei confronti di fornitori, dipendenti ed
agenti. Sono passate da 7.316 migliaia di Euro al 30 giugno 2011 a 3.918 migliaia di Euro al 30 giugno
2012. La composizione della voce è la seguente:
111
Migliaia di Euro
Rimborsi assicurativi da ricevere
Anticipi a fornitori
Anticipi a dipendenti
Anticipi ad agenti
Altri crediti
Totale altre attività correnti
30 giugno 2012
5
3.736
56
91
30
3.918
30 giugno 2011
4
7.155
49
91
17
7.316
Variazioni
1
(3.419)
7
0
13
(3.398)
Gli anticipi a fornitori sono composti da spese sostenute anticipatamente, in particolare riferite ai servizi
per la localizzazione, programmazione dei giochi ed altri costi operativi, ad anticipi pagati per la
produzione dei giochi, agli affitti di beni ed uffici. Il dettaglio confrontato con i medesimi dati
dell’esercizio precedente è il seguente:
Migliaia di Euro
Anticipi per produzione
Pubblicità
Assicurazioni
Affitti
Programmazione
Altre spese anticipate
Totale altre attività correnti
30 giugno 2012
537
183
141
372
1.328
620
555
3.736
30 giugno 2011
1.244
962
127
324
3.004
986
508
7.155
Variazioni
(707)
(779)
14
48
(1.676)
(366)
47
(3.419)
Il decremento di 3.419 migliaia rispetto al 30 giugno 2011 è effetto principalmente della diminuzione
degli anticipi per programmazione per 1.676 migliaia di Euro, degli anticipi per pubblicità per 779
migliaia di Euro, degli anticipi per produzione per 707 migliaia di Euro e degli anticipi per altri costi
operativi per 366 migliaia di Euro.
112
14. Debiti verso fornitori
I debiti verso fornitori, pari a 13.953 migliaia di Euro al 30 giugno 2012, aumentano di 2.600 migliaia di
Euro rispetto al 30 giugno 2011 e sono composti principalmente da debiti verso publisher per l’acquisto
di prodotti finiti e debiti verso sviluppatori. Il dettaglio è il seguente:
Migliaia di Euro
Debiti verso fornitori Italia
Debiti verso fornitori UE
Debiti verso fornitori resto del mondo
Totale debiti verso fornitori
30 giugno 2012
(3.420)
(6.788)
(3.745)
(13.953)
30 giugno 2011
(3.763)
(3.836)
(3.754)
(11.353)
Variazioni
343
(2.952)
9
(2.600)
L’incremento rispetto al 30 giugno 2011 dei debiti verso fornitori UE è sostanzialmente dovuto sia
all’aumento dei debiti della Capogruppo sia a quelli relativi a maggiori royalty in linea con il positivo
andamento del Publishing internazionale nel quarto trimestre.
15. Debiti tributari
I debiti tributari passano da 3.478 migliaia di Euro al 30 giugno 2011 a 3.653 migliaia di Euro al 30
giugno 2012, con un incremento di 175 migliaia di Euro. Il dettaglio è il seguente:
Migliaia di Euro
Imposte sul reddito
Debito IVA
Altri debiti tributari
Totale debiti tributari
30 giugno 2012
(2.088)
(1.056)
(509)
(3.653)
30 giugno 2011
(39)
(3.034)
(405)
(3.478)
Variazioni
(2.049)
1.978
(104)
(175)
L’incremento rispetto al 30 giugno 2011 è dovuto soprattutto al maggior debito per imposte sul reddito
delle controllate inglese e francese quasi integralmente compensato da un minor debito per l’imposta sul
valore aggiunto della controllata inglese.
16. Fondi correnti
I fondi correnti sono composti per 650 migliaia di Euro dal fondo rischi accantonato dal Gruppo a fronte
della verifica fiscale intervenuta nel corso del periodo e per 232 migliaia di Euro dal fondo iscritto a
fronte dell’allocazione provvisoria del prezzo di acquisizione di King.com Italia S.r.l..
Per quanto riguarda il fondo rischi fiscale, si sottolinea che in data 7 febbraio 2012 è iniziata una verifica
da parte dell’Agenzia delle Entrate sulle società Digital Bros S.p.A. e 505 Games S.r.l., effettuata
dall’Ufficio Controlli della Direzione Provinciale I di Milano, avente ad oggetto l’analisi delle imposte
dirette, Irap ed Iva relativamente all’anno d’imposta 2009, la verifica della regolare tenuta delle scritture
contabili fino alla data di accesso, nonchè l’analisi delle operazioni precedenti e successive di maggior
interesse fiscale. Tale verifica si è conclusa con l’emissione, in data 30 aprile 2012, di due processi
verbali di constatazione a cui, ad oggi, non è seguito alcun avviso di accertamento.
113
In considerazione dei rilievi riportati in tali documenti, gli amministratori hanno effettuato, con il
conforto dei consulenti fiscali, una valutazione del rischio di soccombenza, operando il conseguente
accantonamento al fondo rischi.
17. Altre passività correnti
Le altre passività correnti sono pari a 2.473 migliaia di Euro in diminuzione di 603 migliaia di Euro
rispetto al 30 giugno 2011. Il dettaglio è il seguente:
Migliaia di Euro
Debiti verso istituti di previdenza
Debiti verso dipendenti
Debiti verso collaboratori
Provvigioni ad agenti
Altri debiti
Totale altre passività correnti
30 giugno 2012
(618)
(939)
(44)
(487)
(385)
(2.473)
30 giugno 2011
(464)
(872)
(47)
(461)
(1.233)
(3.076)
Variazioni
(154)
(67)
3
(26)
848
603
I debiti verso dipendenti includono gli accantonamenti relativi a ferie e permessi non ancora goduti al
temine dell’esercizio e per il pagamento della tredicesima mensilità.
L’incremento dei debiti verso istituti di previdenza è effetto dei premi che verranno liquidati e che nel
passato esercizio non erano stati maturati.
La forte riduzione degli altri debiti per 848 migliaia di Euro è in linea con i minori accantonamenti per
premi di fine anno e note credito da emettere alla clientela per le controllate francese ed americana.
114
PATRIMONIO NETTO
Le movimentazioni dettagliate di patrimonio netto sono riportate in allegato al bilancio consolidato al 30 giugno 2012 nel prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato.
In sintesi possono così riassumersi:
Migliaia di Euro
Totale al 1 luglio 2011
Riserva
Capitale sovrapprezzo
azioni
sociale (A)
16.954
5.644
Riserva
Riserva transizione Riserva da
Totale
IAS conversione riserve (B)
legale
1.129
1.367
311
19.761
Altre variazioni
5.644
16.954
1.129
1.367
(681)
0
0
(681)
(370)
19.080
Azioni
proprie
(C)
(1.574)
Utili
(perdite)
portate a
nuovo
3.292
Utile
(perdita)
d'esercizio
(2.965)
Totale
utili a
nuovo (D)
327
Patrimonio
netto
consolidato
di gruppo
(A+B+C+D)
24.158
(2.965)
2.965
2.027
0
0
2.027
0
0
1.346
2.027
2.354
25.504
(1.574)
327
Il capitale sociale, invariato rispetto al 30 giugno 2011, è suddiviso in numero 14.110.837 azioni ordinarie con un valore nominale pari a 0,4 Euro, per un controvalore di
5.644.334,80 Euro. Non sono in circolazione altre tipologie di azioni. Non esistono diritti, privilegi e vincoli sulle azioni ordinarie.
Non esistono particolari destinazioni ed obiettivi per le singole riserve patrimoniali ad esclusione di quelli definiti dalla legge.
Nel corso dell’esercizio la Società non ha acquistato azioni proprie. Il totale delle azioni proprie detenute al 30 giugno 2012 è pari a 525.247 per un controvalore totale di 1.574
migliaia di Euro.
Le altre movimentazioni intercorse nel periodo sono relative, per 2.965 migliaia di Euro alla destinazione a utili portati a nuovo della perdita conseguita al 30 giugno 2011 così
come deliberata dall’assemblea dei soci tenutasi in data 27 ottobre 2011 e per 681 migliaia di Euro negative alla variazione della riserva da conversione relativa alle società 505
Games Ltd., 505 Games US Inc. e 505 Nordic AB.
115
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
Il dettaglio delle voci che compongono la posizione finanziaria netta del Gruppo al 30 giugno 2012
comparata con i medesimi dati al 30 giugno 2011 è la seguente:
22
23
24
25
26
27
Migliaia di Euro
Disponibilità liquide
Debiti verso banche a breve termine
Altre passività finanziarie a breve termine
Attività finanziarie non correnti
Debiti verso banche non correnti
Altre passività finanziarie non correnti
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
3.163
(39.034)
(3.563)
(39.434)
112
(45)
(1.396)
(1.329)
(40.763)
4.750
(50.095)
(8.761)
(54.106)
0
(27)
(1.630)
(1.657)
(55.763)
(1.587)
11.061
5.198
14.672
112
(18)
234
328
15.000
L’indebitamento finanziario netto diminuisce di 15.000 migliaia di Euro rispetto al 30 giugno 2011
principalmente per effetto per effetto della diminuzione dei debiti verso banche a breve termine e delle
altre passività finanziarie a breve termine costituite dalle anticipazioni di crediti commerciali pro soluto e
pro solvendo concesse da società di factoring e solo parzialmente compensate dalla diminuzione delle
disponibilità liquide.
Alla chiusura dell’esercizio i valori contabili degli strumenti finanziari detenuti dal Gruppo sono risultati
pari al relativo fair value. Per le disponibilità liquide il valore di carico rappresenta una ragionevole
approssimazione del relativo fair value in quanto impieghi finanziari ad alta liquidità, mentre per le
passività finanziarie correlate agli impegni di locazione finanziaria (incluse nelle altre passività
finanziarie) il valore di carico rappresenta una ragionevole approssimazione del relativo fair value in
quanto il contratto di locazione finanziaria è assistito da un contratto di interest rate swap.
La tabella seguente riporta le passività finanziarie del Gruppo al 30 giugno 2012 elencate per scadenza
temporale:
Entro 1 anno 1-5 anni oltre 5 anni
Migliaia di Euro
Debiti verso banche relativi a conti correnti
(2.550)
0
0
Debiti verso banche relativi a finanz. all'imp. ed export
(26.382)
0
0
Debiti verso banche relativi ad anticipi fatture e sbf
(10.080)
0
0
Debiti verso banche per fair value derivati
(22)
(45)
0
Totale debiti verso banche (A)
(39.034)
(45)
0
Altre passività finanziarie (B)
(3.563) (1.396)
0
Totale (A) + (B)
(42.597) (1.441)
0
116
Totale
(2.550)
(26.382)
(10.080)
(67)
(39.079)
(4.959)
(44.038)
La posizione finanziaria netta a breve termine è così composta:
Migliaia di Euro
Totale posizione finanziaria netta corrente
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
3.163
(39.034)
(3.563)
(39.434)
4.750
(50.095)
(8.761)
(54.106)
(1.587)
11.061
5.198
14.672
22. Disponibilità liquide
Le disponibilità liquide al 30 giugno 2012 consistono in depositi in conto corrente esigibili a vista e una
polizza Quadrante sottoscritta dalla Digital Bros S.p.A. in data 21 ottobre 2002 ed abbinata alla Gestione
speciale Montepaschivita. Il dettaglio è il seguente:
Migliaia di Euro
Cassa e depositi di conto corrente
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
2.871
2.133
738
Quote di fondi comuni
0
2.325
(2.325)
292
292
0
3.163
4.750
(1.587)
Polizza quadrante Banca Toscana
Totale disponibilità liquide
Le disponibilità liquide del Gruppo al 30 giugno 2012 sono pari a 3.163 migliaia di Euro e rispetto al
valore al 30 giugno 2011 si registra un decremento pari a 1.587 migliaia di Euro principalmente per
effetto della vendita delle quote di fondi comuni di investimento avvenuta nell’esercizio in corso solo
parzialmente compensata dall’aumento dei depositi di conto corrente.
23. Debiti verso banche a breve termine
I debiti verso banche a breve termine sono costituiti da scoperti di conto corrente, finanziamenti
all’importazione e all’esportazione, anticipi fatture, anticipi salvo buon fine e dalla quota del debito per
strumenti derivati aventi scadenza entro i dodici mesi. Il decremento dei debiti verso banche a breve
termine rispetto al 30 giugno 2011 per 11.061 migliaia di Euro è da attribuire alla diminuzione degli
scoperti di conto corrente, dei finanziamenti all’importazione ed esportazione e della quota a breve di
finanziamenti rateali solo parzialmente compensati dall’incremento dei debiti per anticipi fatture e salvo
buon fine.
Il dettaglio è il seguente:
117
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
(2.550)
(5.949)
3.399
Finanziamenti all’importazione ed esportazione
(26.382)
(33.193)
6.811
Anticipi fatture e salvo buon fine
(10.080)
(9.567)
(513)
0
(1.373)
1.373
(22)
(13)
(9)
(39.034)
(50.095)
11.061
Migliaia di Euro
Scoperti di conto corrente
Finanziamenti rateali entro i 12 mesi
Fair value derivati entro i 12 mesi
Totale debiti verso banche a breve termine
24. Altre passività finanziarie a breve termine
Le altre passività finanziarie a breve termine sono composte principalmente delle anticipazioni di crediti
commerciali pro soluto concesse da società di factoring per un importo di 3.258 migliaia di Euro.
Le altre passività finanziarie a breve termine includono anche l’ammontare dei canoni con scadenza entro
i dodici mesi successivi al 30 giugno 2012 dei contratti di locazione finanziaria stipulati con Intesa
Leasing, SanPaolo Leasint e Wolkswagen Bank, per un importo pari a 305 migliaia di Euro. Le locazioni
finanziarie attualmente in essere sono relative al magazzino di Trezzano sul Naviglio, ad attrezzature di
office automation, a due autovetture e agli arredi dei locali di Via Tortona 37.
La posizione finanziaria netta non corrente è composta da:
Migliaia di Euro
Totale posizione finanziaria netta corrente
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
112
(45)
(1.396)
(1.329)
0
(27)
(1.630)
(1.657)
112
(17)
234
329
25. Attività finanziarie non correnti
Le attività finanziarie non correnti sono composte esclusivamente da obbligazioni possedute dalla
controllata King.com Italia S.r.l. emesse da Unicredit S.p.A. con scadenza nel mese di luglio del 2016 che
pagano una cedola trimestrale variabile indicizzata al tasso Euribor a tre mesi con valore minimo e
massimo pari rispettivamente al 2,35% e al 4% annuo.
26. Debiti verso banche non correnti
I debiti verso banche non correnti al 30 giugno 2012 sono costituiti esclusivamente dalla quota di
strumenti derivati oltre i dodici mesi pari a 45 migliaia di Euro derivante dall’applicazione del valore
corrente agli strumenti derivati con scadenza superiore ai dodici mesi.
118
Gli strumenti derivati non considerati di copertura sono stati valutati al fair value. Il Gruppo utilizza
strumenti derivati per minimizzare i rischi derivanti dalla fluttuazione dei tassi di interesse.
Coerentemente con quanto previsto dallo IAS 39 le passività finanziarie coperte da strumenti derivati
sono state valutate al valore corrente, secondo quanto previsto per l’hedge accounting. Gli strumenti
finanziari derivati in essere i cui utili o perdite vengono scritti a conto economico fanno riferimento a
diversi strumenti di copertura del tasso di interesse.
L’unico contratto ad oggi in essere è un contratto di interest rate swap stipulato con Banca Intesa San
Paolo, avente medesima scadenza del contratto di locazione finanziaria descritto nel successivo paragrafo
e relativo alla copertura dei rischi derivanti dall’incremento dei tassi di interesse di mercato durante il
periodo contrattuale di tale contratto di locazione finanziaria. Lo strumento derivato prevede che
contestualmente al pagamento dei canoni di leasing il Gruppo paghi il 3,35% su base annua ed incassi il
tasso di interesse Euribor a tre mesi. Il valore nozionale dello strumento varia in funzione del valore
capitale residuo del contratto di locazione finanziaria.
La tabella seguente riepiloga il valore di tale contratto di interest rate swap, confrontandolo con il valore
al 30 giugno 2011:
Banca
Intesa San Paolo
Data di stipula
Valore Fair value al Fair value al
Scadenza nominale al 30
30 giugno
30 giugno
giugno 2012
2012
2011
7 ottobre 2005 28 novembre 2014
1.132
(66)
(40)
n.s.
(66)
(40)
Totale
27. Altre passività finanziarie non correnti
Le altre passività finanziarie non correnti sono interamente costituite dal debito non corrente relativo ai
contratti di locazione finanziaria.
30 giugno 2012
(1.396)
(1.396)
Migliaia di Euro
Canoni di leasing a scadere oltre i 12 mesi
Totale passività finanziarie non correnti
30 giugno 2011
(1.630)
(1.630)
Variazioni
234
234
I canoni di locazione finanziaria a scadere oltre i dodici mesi sono prevalentemente relativi al contratto
per l’acquisto del magazzino di Trezzano sul Naviglio stipulato in data 25 novembre 2004.
Il contratto prevede il pagamento di centoventi canoni con periodicità mensile da 16 migliaia di Euro oltre
a un canone anticipato corrisposto alla consegna del bene pari a 528 migliaia di Euro ed un prezzo per
l’esercizio dell’opzione finale di acquisto pari a 792 migliaia di Euro.
I canoni periodici con scadenza successiva alla data di presa in consegna dell’immobile sono indicizzati
alla media mensile dell’Euribor a tre mesi più un differenziale pari all’1,75%. Per ogni canone viene
119
rilevata la media relativa al periodo intercorrente tra il giorno precedente la scadenza della rata da
indicizzare e la data di scadenza della rata precedente. L’ultima rata sarà calcolata utilizzando la stessa
media della penultima. La scadenza del contratto di locazione finanziaria è il 30 novembre 2014.
L’importo dei canoni a scadere entro i dodici mesi è pari a 149 migliaia di Euro, mentre l’ammontare dei
canoni a scadere tra uno e cinque anni è pari a 1.000 migliaia di Euro.
Nel corso dello esercizio chiuso al 30 giugno 2010 il Gruppo ha sottoscritto con Banca Intesa San Paolo
un’integrazione al contratto di locazione finanziaria sull’immobile di Trezzano sul Naviglio. Tale
integrazione prevede il pagamento di cinquantotto canoni con periodicità mensile da 4 migliaia di Euro
oltre a un canone anticipato pari a 116 migliaia di Euro ed un prezzo per l’esercizio dell’opzione finale di
acquisto pari a 119 migliaia di Euro. La scadenza dell’integrazione al contratto di locazione finanziaria è
il 30 novembre 2014. L’importo dei canoni a scadere entro i dodici mesi è pari a 42 migliaia di Euro,
mentre l’ammontare dei canoni a scadere tra uno e cinque anni è pari a 176 migliaia di Euro. I canoni
periodici sono indicizzati alla media mensile dell’Euribor a tre mesi più un differenziale pari all’1,75%.
Nel corso del passato esercizio il Gruppo ha sottoscritto con Leasint S.p.A. un nuovo contratto di leasing
finalizzato all’acquisto degli arredi per la sede di via Tortona in Milano. Il valore finanziato dell’importo
finanziato è pari a 424 migliaia di Euro e il contratto prevede il pagamento di cinquantotto canoni con
periodicità mensile da 6 migliaia di Euro oltre a un canone anticipato pari a 108 migliaia di Euro ed un
prezzo per l’esercizio dell’opzione finale di acquisto pari a 4 migliaia di Euro. La scadenza del contratto
di locazione finanziaria è l’1 giugno 2015. L’importo dei canoni a scadere entro i dodici mesi è pari a 63
migliaia di Euro, mentre l’ammontare dei canoni a scadere tra uno e cinque anni è pari a 126 migliaia di
Euro. I canoni periodici sono indicizzati alla media mensile dell’Euribor a tre mesi più un differenziale
pari al 2%.
Nel corso dell’esercizio il Gruppo ha sottoscritto due contratti di leasing finalizzati all’acquisto di
altrettante autovetture.
Il contratto con Wolkswagen Bank GmbH prevede un valore finanziato dell’importo finanziato pari a 50
migliaia di Euro e il pagamento di quarantasette canoni con periodicità mensile da 1 migliaia di Euro oltre
a un canone anticipato pari a 10 migliaia di Euro ed un prezzo per l’esercizio dell’opzione finale di
acquisto pari a 5 migliaia di Euro. La scadenza del contratto di locazione finanziaria è l’1 novembre 2015.
L’importo dei canoni a scadere entro i dodici mesi è pari a 9 migliaia di Euro, mentre l’ammontare dei
canoni a scadere tra uno e cinque anni è pari a 27 migliaia di Euro. Il tasso d’interesse applicato è pari al
5,11%.
Il contratto con Unicredit Leasing prevede un valore finanziato dell’importo finanziato pari a 46 migliaia
di Euro e il pagamento di quarantasette canoni con periodicità mensile da 1 migliaia di Euro oltre a un
canone anticipato pari a 9 migliaia di Euro ed un prezzo per l’esercizio dell’opzione finale di acquisto pari
a 5 migliaia di Euro. La scadenza del contratto di locazione finanziaria è il 2 aprile 2016. L’importo dei
canoni a scadere entro i dodici mesi è pari a 8 migliaia di Euro, mentre l’ammontare dei canoni a scadere
tra uno e cinque anni è pari a 27 migliaia di Euro. Il tasso d’interesse applicato è pari al 6,46%.
120
Esistono poi altri due contratti di locazione finanziaria, relativi rispettivamente all’acquisto di
un’etichettatrice e di una linea di spedizione e imballaggio per il magazzino di Trezzano sul Naviglio con
debito entro i dodici mesi per 34 migliaia di Euro e oltre i dodici mesi per complessive 40 migliaia di
Euro.
La tabella seguente riporta la scadenza temporale dei canoni di locazione finanziaria:
Migliaia di Euro
Entro 1 anno
1-5 anni
Oltre 5 anni
Totale
Valore nominale dei canoni
305
1.396
0
1.701
121
IMPEGNI E RISCHI
Il totale degli impegni che il Gruppo ha in essere è interamente composto dalle seguenti garanzie
bancarie:
Migliaia di Euro
Garanzia Konami of Europe GmbH
Garanzia THQ Limited
Totale impegni
Fidejussore
Intesa San Paolo
Intesa San Paolo
30 giugno 2012 30 giugno 2011 Variazioni
0
(1.000)
(1.000)
(500)
0
(500)
(1.000)
(1.500)
500
La garanzia a favore di Konami of Europe GmbH è stata rilasciata il 13 settembre 2002 e viene rinnovata
annualmente. La commissione pagata per ogni rinnovo è pari all’1,80 per mille su base annua. Grazie
all’apertura della garanzia presso Intesa San Paolo l’azienda ha ottenuto dal fornitore un’estensione dei
termini di pagamento, da pagamento.
La garanzia a favore di THQ Limited per un totale di 500 migliaia di Euro e scadenza fissata per il 30
aprile 2012 e non è stata rinnovata.
122
8. ANALISI DEL CONTO ECONOMICO
3. Ricavi netti
Il totale dei ricavi netti passa da 115.627 migliaia di Euro a 162.763 migliaia di Euro con un incremento
percentuale pari al 41% circa.
Di seguito si riporta la suddivisione dei ricavi per settori operativi di attività tenendo in considerazione
che il settore operativo Holding non genera ricavi e che non è stato distribuito alcun nuovo prodotto
nell’ambito del settore operativo Edicola:
Migliaia di Euro
1 Ricavi lordi
2 Rettifiche ricavi
79.820
(8.636)
71.184
Digital
1.706
(59)
1.647
98.977
(9.045)
89.932
Totale
180.503
(17.740)
162.763
8. Costo del venduto
Il costo del venduto è così suddiviso:
Migliaia di Euro
Royalties
30 giugno
2012
(91.056)
(4.387)
(26.635)
2.650
(119.428)
30 giugno
2011
(62.916)
(816)
(7.538)
(11.868)
(83.138)
Variazioni
%
(28.140)
(3.571)
(19.097)
14.518
(36.290)
44,7%
n.s.
n.s.
n.s.
43,7%
Per un commento più dettagliato delle singoli componenti dei ricavi e del costo del venduto si rimanda
alla relazione sulla gestione, dove il commento è stato effettuato suddiviso per i singoli segmenti di
attività nei quali opera il Gruppo.
11. Costi per servizi
Di seguito si riporta il dettaglio dei costi per servizi:
Migliaia di Euro
Pubblicità, marketing, fiere e mostre
Trasporti e noli
Altri costi legati alle vendite
Sub-totale servizi legati alle vendite
Assicurazioni varie
Consulenze
Postali e telegrafiche
Viaggi e trasferte
Utenze
Manutenzioni
Compensi al collegio sindacale
Sub-totale servizi generali
Totale costi per servizi
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
%
(12.265)
(2.717)
(1.146)
(16.128)
(696)
(2.376)
(182)
(717)
(184)
(139)
(117)
(4.411)
(20.539)
(9.837)
(1.685)
(827)
(12.349)
(518)
(2.028)
(146)
(770)
(260)
(99)
(98)
(3.919)
(16.268)
(2.428)
(1.032)
(319)
(3.779)
(178)
(348)
(36)
53
76
(40)
(19)
(492)
(4.271)
24,7%
61,2%
38,6%
30,6%
34,4%
17,2%
24,4%
-6,9%
-29,2%
41,0%
19,3%
12,6%
26,3%
123
I costi per servizi aumentano di 4.271 migliaia di Euro passando da 16.268 migliaia di Euro a 20.539
migliaia di Euro per effetto dei maggiori investimenti pubblicitari e costi di trasporto relativi al settore
operativo del Publishing Internazionale in linea con l’incremento del volume d’affari.
12. Affitti e locazioni
Di seguito si riporta il dettaglio dei costi per affitti e locazioni che sono in linea con l’esercizio chiuso al
30 giugno 2011:
Migliaia di Euro
Affitto uffici società italiane
Affitto uffici 505 Games Ltd.
Affitto uffici Digital Bros France S.a.s.
Affitto uffici Digital Bros Iberia S.l.
Affitto uffici 505 Games US Inc.
Affitto uffici 505 Games GmbH
Affitto uffici 505 Games Nordic AB
Locazione autovetture e strumentazione di magazzino
Totale costi per affitti e locazioni
30 giugno
2012
(722)
(71)
(42)
(35)
(88)
(3)
0
(205)
(1.166)
30 giugno
2011
(705)
(70)
(40)
(38)
(86)
(6)
(6)
(210)
(1.161)
Variazioni
%
(17)
-2,4%
(1)
-1,4%
(2)
5,0%
3
-5,3%
(2)
2,3%
3 -50,0%
6 -100,0%
5
-2,4%
(5)
0,4%
13. Costi del personale
I costi del personale sono comprensivi del costo sostenuto per le provvigioni per agenti di commercio, dei
compensi agli amministratori deliberati dall’assemblea dei soci, del costo per i lavoratori temporanei ed i
collaboratori, nonché del costo per auto assegnate ai dipendenti e sono stati pari a 12.160 migliaia di Euro
in diminuzione di 383 migliaia di Euro rispetto all’esercizio precedente:
Migliaia di Euro
Salari e stipendi
Oneri sociali
Trattamento di fine rapporto
Compensi amministratori
Lavoro temporaneo e collaboratori
Provvigioni agenti
Altri costi
Totale costi del personale
(8.101)
(1.628)
(348)
(993)
(128)
(926)
(36)
(12.160)
Variazioni
%
421
(36)
(104)
(125)
31
194
2
383
-4,9%
2,3%
42,8%
14,4%
-19,6%
-17,3%
-5,1%
-3,1%
(8.522)
(1.592)
(244)
(868)
(159)
(1.120)
(38)
(12.543)
L’incremento dei compensi per amministratori per 125 migliaia di Euro tiene conto del fatto che, a
differenza dello scorso esercizio, è stata riconosciuta la parte variabile dell’emolumento in correlazione
con i risultati conseguiti dal Gruppo nel periodo.
Il costo per l’accantonamento per il trattamento di fine rapporto aumenta del 42,8% rispetto al passato
esercizio per effetto dell’adeguamento attuariale. Nell’esercizio chiuso al 30 giugno 2011 infatti questa
componente del costo aveva determinato un effetto positivo a conto economico.
124
I costi del personale dipendente in senso stretto sono composti dai salari e stipendi, dai contributi relativi
nonché dal costo per il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato. Si decrementano di 280
migliaia di Euro rispetto all’esercizio precedente, mentre l’incremento del costo medio per dipendente è
pari allo 0,7%:
Migliaia di Euro
Salari e stipendi
Oneri sociali
Trattamento di fine rapporto
Totale costi del personale
Numero medio dipendenti
Costo medio per dipendente
(8.101)
(1.628)
(348)
(10.077)
145
(69,5)
Variazioni
%
421
(36)
(104)
280
(5)
(0,5)
-4,9%
2,3%
42,8%
-2,7%
-3,3%
0,7%
(8.522)
(1.592)
(244)
(10.357)
150
(69)
Il dettaglio dei dipendenti di Gruppo al 30 giugno 2012, ripartiti per qualifica contrattuale è fornito nella
sezione Altre informazioni della relazione sulla gestione.
14. Altri costi operativi
Il dettaglio dei costi operativi per natura di spesa confrontati con le medesime voci registrate
nell’esercizio precedente è il seguente:
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
%
(106)
(1.129)
(111)
(640)
(1.986)
(319)
(1.026)
(88)
(420)
(1.853)
213
(103)
(23)
(220)
(133)
-66,8%
10,1%
25,9%
52,3%
7,2%
Acquisto materiali vari
Spese generali e amministrative
Spese di rappresentanza
Spese bancarie varie
Totale altri costi operativi
I costi operativi aumentano rispetto all’esercizio precedente del 7,2% passando da 1.853 migliaia di Euro
a 1.986 migliaia di Euro. In particolare le spese bancarie si incrementano del 52,3% soprattutto per effetto
dei maggiori costi sostenuti dalla controllata inglese per la gestione delle linee di factoring.
21. Costi operativi non monetari
I costi operativi non monetari sono composti da:
Migliaia di Euro
Ammortamenti
Accantonamenti
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Variazioni
%
(714)
(650)
(100)
0
(1.464)
(804)
0
(302)
0
(1.106)
90
(650)
202
0
(358)
-11,2%
n.s.
-66,9%
0,0%
32,4%
La voce è costo per 714 migliaia di Euro dagli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed
immateriali, per 650 migliaia di Euro dall’accantonamento al fondo rischi e per 100 migliaia di Euro dalla
svalutazione di attività.
125
La voce ammortamenti è composta per 476 migliaia di Euro dagli ammortamenti delle immobilizzazioni
materiali, per 248 migliaia di Euro dagli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali. Le prime
sono relative principalmente all’ammortamento delle attrezzature industriali e commerciali e delle auto
aziendali mentre le seconde sono relative all’ammortamento del software gestionale e delle altre
immobilizzazioni immateriali.
Gli accantonamenti fanno riferimenti al fondo rischi stanziato dal Gruppo a fronte della verifica fiscale
intervenuta nel corso dell’esercizio.
La svalutazione di attività è relativa all’importo accantonato al fondo svalutazione crediti al fine di
coprire specifiche posizioni su cui esiste una probabilità di mancato incasso.
25. Interessi netti
La voce si compone di:
Migliaia di Euro
23 Interessi attivi
1.926
675
(3.983)
(4.686)
(2.057)
(4.011)
Variazioni
%
1.251
703
1.954
n.s.
-15,0%
-48,7%
La voce interessi attivi è pari a 1.926 migliaia di Euro con un incremento di 1.251 migliaia di Euro
rispetto all’esercizio precedente. Tale incremento è dovuto principalmente al fatto che l’esercizio attuale,
a differenza di quello scorso, ha beneficiato dell’effetto positivo dell’adeguamento dei crediti in valuta
vantati nei confronti delle controllate statunitensi e inglesi. Tali proventi sono stati classificati tra gli
interessi attivi in quanto attengono a crediti di natura finanziaria.
Il dettaglio degli interessi passivi è il seguente:
Migliaia di Euro
Interessi passivi su c/c e attività commerciali
Altri interessi passivi
Interessi prodotti derivati
Interessi passivi finanziamenti e leasing
Interessi factoring
Differenze passive su cambi
Totale interessi passivi
30 giugno
2012
(3.084)
(41)
(66)
(91)
(381)
(320)
(3.983)
30 giugno
Variazioni
2011
(2.752)
(332)
(12)
(29)
(49)
(17)
(198)
107
(83)
(298)
(1.592)
1.272
(4.686)
703
%
12,1%
n.s.
35,3%
-53,7%
n.s.
-79,9%
-15,0%
La voce interessi passivi si decrementa di 703 migliaia di Euro, pari al 15%, rispetto all’esercizio
precedente a seguito di due effetti contrapposti: da una parte l’incremento degli interessi passivi su conti
correnti e attività commerciali che si incrementano di 332 migliaia di Euro e degli interessi passivi per
factoring che si incrementano di 298 migliaia di Euro a seguito delle linee di factoring della controllata
inglese operative dal mese di aprile 2011; dall’altro il decremento pari a 1.272 migliaia di Euro delle
differenze passive su cambi che, come già evidenziato per gli interessi attivi, l’anno scorso aveva risentito
126
negativamente dell’adeguamento dei crediti in valuta vantati nei confronti delle controllate statunitensi e
inglesi.
Il calcolo del costo implicito dell’indebitamento calcolato come percentuale degli interessi passivi netti
sull’indebitamento medio risulta in aumento dell’1,3% su base annua. L’indebitamento medio è stato
calcolato come media semplice degli indebitamenti netti di ogni fine trimestre. Gli interessi passivi lordi
sono esposti al netto degli interessi passivi su prodotti derivati e sulle differenza passive su cambi.
Migliaia di Euro
Indebitamento medio
Interessi passivi lordi
Costo dell’indebitamento
30 giugno 2012
51.778
3.597
6,9%
Variazioni
(2.347)
552
1,3%
30 giugno 2011
54.125
3.045
5,6%
29. Imposte
Il dettaglio delle imposte correnti e differite al 30 giugno 2012 è il seguente:
Migliaia di Euro
Imposte correnti
Imposte differite
Totale imposte
(2.331)
242
(2.089)
(302)
1.578
1.276
%
(2.029)
(1.335)
(3.364)
n.s.
-84,6%
n.s.
%
Di seguito la suddivisione delle imposte correnti tra le diverse imposte:
Migliaia di Euro
IRES
IRAP
Imposte correnti 505 Games France S.a.S.
Imposte correnti 505 Games Ltd.
Imposte correnti 505 Games US, Inc.
Imposte correnti 505 Games GmbH
Imposte correnti 505 Games AB
Totale imposte
(188)
(438)
(1.026)
(655)
(16)
(8)
0
(2.331)
(48)
(247)
0
0
0
(3)
(4)
(302)
(140)
(191)
(1.026)
(655)
(16)
(5)
4
(2.029)
n.s.
77,3%
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
-100,0%
n.s.
Per la determinazione delle imposte correnti delle società estere si sono utilizzate le aliquote in vigore alla
data di chiusura dell’esercizio nei rispettivi paesi.
La determinazione dell’IRES di periodo è stata:
Migliaia di Euro
Imponibile fiscale IRES
Aliquota IRES
IRES di periodo
Effetto da consolidato fiscale
Imposte di competenza dell'esercizio precedente
IRES di periodo
30 giugno 2012
30 giugno 2011
904
27,5%
(249)
95
(34)
(188)
(68)
27,5%
19
(10)
(57)
(48)
127
L’accantonamento per imposte IRES dell’esercizio viene riconciliato con il risultato d’esercizio esposto
in bilancio come segue:
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Risultato ante imposte della capogruppo
Aliquota IRES (27,5%)
Imposta teorica
Effetto fiscale di costi non deducibili o ricavi non tassabili
Effetto fiscale dell'utilizzo di perdite fiscali non
precedentemente utilizzate
Effetto fiscale netto del rilascio di imposte differite attive
non comprese nei punti sopra
Effetto da consolidato fiscale
Effetto fiscale delle quote di risultato di società
controllate
Imposte di competenza dell'esercizio precedente
Imposta sul reddito d'esercizio e aliquota fiscale
effettiva
3.608
27,5%
(992)
131
-28%
4%
(2.610)
27,5%
718
430
-28%
12%
0
0%
0
0%
(449)
95
-12%
3%
(645)
(10)
-18%
0%
1.061
(34)
29%
-1%
(484)
(57)
-13%
-2%
(188)
-5%
(48)
-1%
La determinazione dell’IRAP di periodo è stata:
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
30 giugno 2011
11.263
3,9%
(439)
1
(438)
6.344
3,9%
(248)
1
(247)
Imponibile fiscale IRAP
Aliquota IRAP
IRAP dell'esercizio
Irap di competenza dell'esercizio precedente
IRAP di periodo
L’accantonamento per imposte IRAP dell’esercizio viene riconciliato con il risultato d’esercizio esposto
in bilancio come segue:
Migliaia di Euro
30 giugno 2012
30 giugno 2011
Imponibile IRAP teorico della Capogruppo
Aliquota IRAP
Imposta teorica
Effetto fiscale di costi non deducibili
Effetto fiscale delle quote di risultato di
società controllate
Imposta sul reddito d'esercizio e aliquota
fiscale effettiva
(9.899)
3,9%
(386)
(4)
4%
0%
(4.265)
3,9%
(166)
(1)
4%
0%
(48)
0%
(80)
2%
(438)
4%
(247)
4%
128
32. Utile per azione base
La determinazione dell’utile per azione di base si basa sui dati seguenti:
Migliaia di Euro
Utile (perdita) netto dell'esercizio (1)
Numero di azioni medie in circolazione (2)
Numero di azioni proprie possedute nell'esercizio (3)
Totale numero medio di azioni (4)=(2)-(3)
Utile (perdite)netto per azione (1)/(4) in Euro
30 giugno 2012
30 giugno 2011
2.027
14.110.838
(525.247)
13.585.591
(2.965)
14.110.838
(525.247)
13.585.591
0,15
(0,22)
L’utile per azione base è calcolato dividendo il risultato del periodo per il numero di azioni in
circolazione al netto delle azioni proprie.
L’utile per azione è pari al 30 giugno 2012 a 0,15 Euro rispetto alla perdita di 0,22 Euro per azione
dell’esercizio chiuso al 30 giugno 2011.
33. Utile per azione diluito
L’utile per azione diluito è uguale all’utile per azione base in quanto non vi sono in circolazione,
nell’esercizio in corso, strumenti finanziari convertibili in azioni.
129
130
9. PROVENTI ED ONERI NON RICORRENTI
Come richiesto dalla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, nel conto economico sono stati
identificati i proventi e gli oneri derivanti da operazioni non ricorrenti. Si ritengono non ricorrenti quelle
operazioni o quei fatti che, per la loro natura, non si verificano continuativamente nello svolgimento della
normale attività operativa.
L’unico onere non ricorrente registrato nel periodo dal gruppo Digital Bros è l’accantonamento al fondo
rischi di 650 migliaia di Euro a fronte della verifica fiscale descritta in precedenza.
131
132
10. INFORMATIVA PER SETTORI OPERATIVI
Ai fini gestionali, le attività del Gruppo è organizzato nei seguenti settori operativi identificati in base alla
natura dei prodotti e servizi forniti:
•
Distribuzione Italia;
•
Publishing internazionale;
•
Digital;
•
Edicola;
•
Holding.
Gli amministratori osservano separatamente i risultati conseguiti dai settori operativi allo scopo di
prendere decisioni in merito all’allocazione delle risorse ed alla verifica dei risultati finanziari. La
gestione finanziaria del Gruppo (inclusi costi e ricavi su finanziamenti) e le imposte sul reddito sono
gestiti a livello di Gruppo e non sono allocati ai settori operativi. Gli impieghi di capitale,
complessivamente pari a 519 migliaia di euro (555 migliaia di euro nello stesso periodo dello scorso
esercizio) e relativi ad acquisizioni di immobili, impianti e macchinari, attività immateriali ed
investimenti immobiliari, sono riferibili per la quasi totalità al settore Distribuzione Italia, così come nel
precedente esercizio.
Le transazioni intercorse tra i diversi settori operativi di attività, principalmente rappresentati dalle
vendite di 505 Games S.r.l. a Digital Bros S.p.A., sono esposte nella nota illustrativa.
I margini reddituali dei singoli settori operativi al 30 giugno 2012 sono invece i seguenti:
133
Edicola
Digital
Holding
Totale
79.820
(8.636)
71.184
0
0
0
1.706
(59)
1.647
98.977
(9.045)
89.932
0
0
0
180.503
(17.740)
162.763
(47.034)
0
(391)
(4.136)
(51.561)
0
0
0
0
0
0
(291)
(697)
0
(988)
(44.022)
(4.096)
(25.547)
6.786
(66.879)
0
0
0
0
0
(91.056)
(4.387)
(26.635)
2.650
(119.428)
19.623
0
659
23.053
0
43.335
56
0
0
97
0
153
(5.928)
(786)
(5.368)
(1.114)
(13.196)
0
0
0
0
0
(339)
(5)
(74)
(2)
(420)
(14.132)
(375)
(5.412)
(670)
(20.589)
(140)
0
(1.306)
(200)
(1.646)
(20.539)
(1.166)
(12.160)
(1.986)
(35.851)
6.483
0
239
2.561
(1.646)
7.637
17
18
19
20
21
(478)
0
(100)
0
(578)
0
0
0
0
0
(5)
0
0
0
(5)
(147)
(650)
0
0
(797)
(84)
0
0
0
(84)
(714)
(650)
(100)
0
(1.464)
5.905
0
234
1.764
(1.730)
6.173
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Ammortamenti
Accantonamenti
134
Distribuzione Italia: consiste nella distribuzione sul territorio italiano di videogiochi acquistati da editori
internazionali, o publisher. Le attività di commercializzazione vengono svolte attraverso una rete diretta
di vendita formata da key account e una rete di vendita formata da agenti di commercio.
L’attività viene svolta dalla Capogruppo Digital Bros S.p.A., attraverso il marchio Halifax, e dalla società
controllata Game Service S.r.l., specializzata nell’attività di rack jobbing, ovvero la gestione in esclusiva
di spazi espositivi dedicati a videogiochi in catene della grande distribuzione organizzata.
Il Gruppo svolge anche la distribuzione delle carte da gioco collezionabili Yu-Gi-Oh! sul territorio
italiano.
Publishing internazionale: l’attività consiste nell’acquisizione dei diritti di sfruttamento di videogiochi
da sviluppatori, o altrimenti denominati developer, e nella loro distribuzione attraverso una rete di vendita
internazionale. Si differenzia dal settore operativo Distribuzione Italia per il fatto che i videogiochi
vengono prodotti su licenza e con un diritto pluriennale di sfruttamento internazionale.
Il marchio utilizzato dal Gruppo a livello mondiale nel settore operativo del Publishing internazionale è
505 Games.
L’attività di publishing comporta l’assunzione di rischi di insuccesso maggiori rispetto al settore
distribuzione, presentando però volumi di fatturato e margini reddituali più elevati nel momento in cui i
prodotti pubblicati riscontrino particolare successo presso il pubblico.
Le attività di Publishing internazionale sono state svolte dalla controllata 505 Games S.r.l., coordinatrice
delle attività, insieme alle società 505 Games France S.a.s., 505 Games Ltd., 505 Games US Inc. e 505
Games Iberia Slu che operano rispettivamente sui mercati francese, inglese, americano e spagnolo. La
società tedesca 505 Games GmbH svolge attività di marketing per i prodotti 505 Games nei territori di
lingua tedesca. La società svedese 505 Games Nordic AB è stata inattiva nell’esercizio.
Digital: consiste nella distribuzione internazionale esclusivamente in forma digitale di prodotti per i quali
il Gruppo detiene i diritti e nell’offerta tramite il sito www.king.com di giochi di abilità a pagamento di
giochi a licenza AAMS (Amministrazione Autonoma dei Monopoli di Stato).
La costituzione delle divisione permette una maggiore focalizzazione del Gruppo a queste piattaforme
distributive permettendo sinergie di prodotto con il settore del Publishing internazionale.
Per quanto riguarda la distribuzione in forma digitale, a partire dal primo semestre il Gruppo ha
evidenziato in questo settore operativo i ricavi e i costi dell’attività di commercializzazione dei
videogiochi e dei contenuti aggiuntivi (downloadable content o “DLC”) sui negozi on line quali Sony
PlayStation Network, Microsoft XBox Live e sulle diverse piattaforme di distribuzione digitale di
Nintendo.
135
Per quanto riguarda l’offerta tramite il sito www.king.com, a partire dal mese di giugno sono stati
evidenziati i ricavi e i costi della società King.com Italia S.r.l. acquisita con efficacia economica a partire
dal 1 giugno 2012.
Edicola: consiste nella distribuzione sul territorio italiano di videogiochi in abbinamento editoriale e nella
distribuzione in edicola di prodotti editoriali legati all’intrattenimento cessata a partire dal precedente
esercizio.
Holding: comprende tutte le funzioni di coordinamento dei differenti settori operativi che vengono svolte
direttamente dalla capogruppo Digital Bros S.p.A., in particolare il coordinamento delle attività svolto dal
consiglio di amministrazione, l’implementazione di politiche finanziarie idonee a sostenere le attività del
Gruppo, la gestione degli immobili nei quali il Gruppo opera e la gestione dei marchi.
136
Informazioni in merito alle aree geografiche
La suddivisione geografica dei ricavi lordi è la seguente:
Migliaia di Euro
Italia
Europa
Americhe
Resto del mondo
Totale ricavi consolidati
30 giugno 2012
79.820
67.051
19.385
14.247
180.503
30 giugno 2011
81.223
33.343
9.509
4.451
128.526
Variazioni
(1.403)
-1,7%
33.708
n.s.
9.876
n.s.
9.796
n.s.
51.977
40,4%
Il peso percentuale dei ricavi realizzati all’estero aumenta rispetto allo stesso periodo dello scorso
esercizio passando dal 36,8% del totale dei ricavi consolidati al 55,8% realizzato al 30 giugno 2012 per
effetto del significativo incremento delle attività del settore operativo del Publishing Internazionale.
I ricavi realizzati nel resto del mondo sono relativi alle vendite effettuate dalla società controllata 505
Games Ltd. principalmente in Australia, Medio Oriente e Sudafrica.
La porzione più significativa dei ricavi realizzati all’estero è generata dal segmento del Publishing
internazionale, che si occupa dell’edizione, della distribuzione e commercializzazione dei videogiochi in
ambito internazionale:
Migliaia di Euro
Digital
Publishing Internazionale
Totale ricavi lordi estero
30 giugno 2012
1.706
98.977
100.683
30 giugno 2011
0
47.303
47.303
Variazioni
1.706
51.674
53.380
n.s.
n.s.
n.s.
I ricavi del settore operativo Digital includono i ricavi dell’attività di commercializzazione dei giochi
sulla piattaforma Internet, i ricavi dei prodotti pubblicati su Sony PlayStation Network, Microsoft XBox
Live e sulle diverse piattaforme di distribuzione digitale di Nintendo, nonché i ricavi derivanti dalle
vendite di videogiochi on line sulla piattaforma Itunes di Apple.
L’andamento positivo dei ricavi internazionali è in linea con l’andamento del settore operativo del
Publishing internazionale le cui dinamiche sono già state descritte in precedenza.
137
138
11. EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PERIODO
Gli eventi significativi verificatisi successivamente al 30 giugno 2012 sono stati:
•
in data 27 luglio 2012, la Capogruppo ha acquisito per 4 migliaia di Euro il 40% della società
Italian Gaming Entertainment S.r.l. che ha più volte collaborato con la Digital Bros S.p.A. nella
presentazione e promozione dei suoi prodotti al pubblico;
•
in data 10 agosto 2012 è stata costituita la società 505 Games Interactive, Inc. con sede negli
Stati Uniti ed è posseduta al 100% dalla 505 Games S.r.l..
12. ATTIVITÁ E PASSIVITÁ POTENZIALI
Per quanto riguarda l’analisi delle passività potenziali si rimanda ai paragrafi precedenti.
139
140
13. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
Secondo quanto previsto dalla delibera CONSOB 17221 del 12 marzo 2010, si precisa che i rapporti
infragruppo, sia di natura commerciale che finanziaria, intercorsi tra le società del gruppo Digital Bros
nonché i rapporti intercorsi tra queste ultime e altre società correlate e non controllate sono stati regolati
secondo le normali condizioni di mercato e non si possono qualificare né come atipiche né come inusuali.
Transazioni infragruppo
Le principali transazioni infragruppo riguardano la vendita di videogiochi tra la 505 Games S.r.l. e le
società che svolgono la distribuzione dei videogiochi sui mercati locali; tali società sono la Digital Bros
S.p.A., la 505 Games Ltd.; la 505 Games France S.a.s. e la 505 Games Iberia Slu.
La 505 Games S.r.l. fattura alla controllata americana 505 Games US Inc. le spese per royalty per i
prodotti distribuiti localmente e le spese sostenute per suo conto, in particolare spese per la gestione
amministrativa, finanziaria e per la gestione dei servizi informativi.
La società 505 Games GmbH svolge esclusivamente attività di marketing e fattura i costi di marketing
sostenuti localmente alle società 505 Games S.r.l..
La 505 Games Ltd. fattura alla 505 Games S.r.l. parte dei costi del personale dedicato allo sviluppo dei
videogiochi residente nel Regno Unito, della struttura marketing e i costi sostenuti per conto della
controllante italiana.
Sono state effettuate transazioni di servizi di modesto impatto di carattere amministrativo, finanziario, di
consulenza legale e nell’area dei servizi generali che sono solitamente svolte dalla Capogruppo per conto
delle altre società del Gruppo.
La Capogruppo effettua inoltre la gestione accentrata delle disponibilità finanziarie del Gruppo tramite
conti correnti di corrispondenza su cui, almeno trimestralmente, vengono riversati i saldi attivi e passivi in
essere tra le diverse società del Gruppo, anche attraverso cessioni di crediti. I conti correnti non sono
remunerati.
Vanno segnalati i rapporti delle società di diritto italiano del Gruppo con la controllante Digital Bros
S.p.A. relativamente ai trasferimenti a quest’ultima di posizioni fiscali a credito e debito, nell’ambito del
consolidato fiscale nazionale.
141
Altre parti correlate
I rapporti con altre parti correlate riguardano l’attività di consulenza legale svolta dal consigliere Dario
Treves e l’attività di locazione immobiliare svolta dalla società Matov Imm. S.r.l., di proprietà della
famiglia Galante a favore della Digital Bros S.p.A. e della 505 Games France S.a.s..
Le operazioni relative all’esercizio chiuso al 30 giugno 2012 sono di seguito riepilogate:
Migliaia di Euro
crediti
comm.
finanz.
0
0
0
635
0
635
Dario Treves
Matov Imm. S.r.l.
Totale
Debiti
comm.
finanz.
(21)
0
(281)
0
(302)
0
ricavi
costi
0
0
0
(230)
(759)
(989)
Il credito finanziario che Digital Bros S.p.A. vanta verso la Matov Imm. S.r.l. è relativo al deposito
cauzionale versato a titolo di garanzia sui canoni di locazione dei locali in Via Tortona 37 in Milano.
Il canone per la locazione degli edifici di Francheville pagato nel periodo dalla Digital Bros S.p.A. alla
Matov Imm. S.r.l. ammonta a 717 migliaia di Euro, quello pagato dalla 505 Games France S.a.s.
ammonta a 42 migliaia di Euro.
Consolidato fiscale
A seguito dell’introduzione nel sistema tributario italiano, del regime del consolidato fiscale, la
controllante Digital Bros S.p.A. ha esercitato l’opzione di adesione allo stesso in qualità di controllanteconsolidante.
L’adesione al regime del consolidato fiscale nazionale ha reso necessaria la stesura di un regolamento di
attuazione dei rapporti intersocietari volto a garantire che non sorgano pregiudizi alle singole società
partecipanti.
142
14. OPERAZIONI ATIPICHE O INUSUALI
Nel corso dell’esercizio così come nell’esercizio precedente, non sono state poste in essere operazioni
atipiche o inusuali. secondo la definizione fornita da Consob nella comunicazione n. DEM 6064293 del
28 luglio 2006.
143
144
15. COMPENSI AD AMMINISTRATORI E SINDACI
Ai sensi del Regolamento Consob n. 11971/99 e successive modificazioni in attuazione del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998, viene di seguito riportato il dettaglio dei
compensi corrisposti o da corrispondere ai componenti degli organi di amministrazione e controllo, ai direttori generali e ai dirigenti con responsabilità strategiche. Alla data della
chiusura d’esercizio non vi sono direttori generali ex art. 2396 C.C..
Nome e Cognome
Carica ricoperta
Periodo per cui è
stata ricoperta la
carica
Scadenza della carica Emolumenti
per la carica
Bonus e altri
incentivi
Benefici
Altri
non
compensi
monetari
Consiglio di amministrazione
Abramo Galante
Raffaele Galante
Davide Galante
Stefano Salbe
Bruno Soresina
Dario Treves
Guido Guetta
Dani Schaumann
Collegio sindacale
Sergio Amendola
Franco Gaslini
Paolo Villa
Enrico Muscato
Carlo Garzia
Presidente e amministratore
delegato (1)
Amministratore delegato (1)
Consigliere (2)
Consigliere (1) (4)
Consigliere (2)
Consigliere (2)
Consigliere (3)
Consigliere (3)
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
30/06/2014
30/06/2014
30/06/2014
30/06/2014
30/06/2014
30/06/2014
30/06/2014
30/06/2014
432.450
432.450
72.000
0
15.500
6.600
25.500
15.500
0
0
0
0
0
0
3.841
3.841
0
3.557
0
0
57.258
57.258
0
278.058
0
230.174
Presidente
Sindaco effettivo
Sindaco effettivo
Sindaco supplente
Sindaco supplente
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
01/07/11 al 30/06/12
30/06/2014
30/06/2014
30/06/2014
30/06/2014
30/06/2014
27.000
22.000
22.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(1) Consiglieri esecutivi
(2) Consiglieri non esecutivi
(3) Consiglieri indipendenti
(4) Dirigente preposto ai sensi art. 154 bis del D. Lgs. 58/98
Ai membri del Collegio sindacale di 505 Games S.r.l., Franco Gaslini, Enrico Muscato e Paolo Villa sono stati corrisposti emolumenti rispettivamente pari ad Euro 15.600, Euro
10.400 ed Euro 10.400.
Non sono stati corrisposti compensi a membri del consiglio d’amministrazione di altre società del gruppo.
Non vi sono in essere piani di stock option.
145
146
16. PARTECIPAZIONI DETENUTE DAGLI AMMINISTRATORI E DAI
SINDACI
Ai sensi della delibera Consob n. 11971/99 e successive modificazioni si riporta di sotto l’elenco delle
partecipazioni detenute dagli amministratori, non sussistendo partecipazioni detenute da membri del
collegio sindacale:
Cognome e nome
Abramo Galante
Raffaele Galante
Davide Galante
N. di azioni
N. di azioni
N. di azioni N. di azioni
Società partecipata possedute al 30
possedute al 30
acquistate
vendute
giugno 2011
giugno 2012
Digital Bros S.p.A.
4.651.955
252.312
0
4.904.267
Digital Bros S.p.A.
4.678.736
0
0
4.678.736
Digital Bros S.p.A.
253.728
0
0
253.728
17. INFORMATIVA SUI BENI OGGETTO DI RIVALUTAZIONE AI SENSI DI
LEGGI SPECIALI
Nessuna rivalutazione è stata effettuata sui beni della società, ai sensi dell’articolo 10 della legge 72/83.
18. FINANZIAMENTI CONCESSI AI MEMBRI DI
AMMINISTRAZIONE, DI VIGILANZA E CONTROLLO
ORGANI
DI
Nessun finanziamento è stato concesso ai membri di organi di amministrazione, di direzione e di
vigilanza e controllo, ai sensi dell’articolo 43 comma 1 della IV Direttiva 78/660/CEE.
19. COSTI DI RICERCA E SVILUPPO
Nel corso dell’esercizio la società non ha effettuato attività di ricerca e sviluppo.
147
148
20. COMPENSI ALLA SOCIETÀ DI REVISIONE
Ai sensi dell’articolo 149-duodecies del Regolamento Emittenti si riportano nel prospetto sottostante i corrispettivi di competenza sia della società di revisione Reconta Ernst & Young,
revisore della Capogruppo, sia delle società di revisione non appartenenti alla rete del revisore principale per l’esercizio corrente:
Tipologia di servizi
Revisione contabile
Servizi di attestazione
Servizi di consulenza fiscale
Altri servizi (da dettagliare)
- Revisione bilanci proforma e documenti
informativi
- Due diligence contabile, fiscale, legale,
amministrativa
- Procedure concordate (agreed upon procedure)
- Servizi di advisory al dirigente preposto (art.
154-bis del TUF)
- Pareri sull'applicazione di nuovi principi
contabili
- Consulenza su tematiche contabili
- Altri servizi
- UNICO
Totale
Compensi per l'esercizio 2011/12
Revisore della capogruppo
Rete del revisore della
capogruppo
Revisore non
appartenente alla rete
della Capogruppo
Totale
alla capo
gruppo
alle altre
società
Totale
alle altre società
alle altre società
162.850
50.700
213.550
31.500
40.000
285.050
5.300
168.150
9.200
59.900
14.500
222.350
31.500
40.000
14.500
299.550
149
150
ATTESTAZIONE AI SENSI ART. 154-BIS COMMA 5 TUF
I sottoscritti Abramo Galante, in qualità di Presidente del Consiglio di Amministrazione e Stefano Salbe,
in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari del Gruppo Digital Bros,
attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58:
-
l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
-
l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio
consolidato al 30 giugno 2012.
Si attesta inoltre che:
1.
il bilancio consolidato al 30 giugno 2012 del gruppo Digital Bros:
a)
è redatta in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella
Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 19 luglio 2002;
b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c)
è idonea a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,
economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel
consolidamento;
2.
il bilancio consolidato al 30 giugno 2012 contiene riferimenti agli eventi importanti che si sono
verificati nel corso dell’esercizio e della loro incidenza sul bilancio consolidato al 30 giugno
2012, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze. Il bilancio consolidato al 30
giugno 2012, altresì, le informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
Milano, 13 settembre 2012
Firmato
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione
Il Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili societari
Abramo Galante
Stefano Salbe
151
152

Digital Bros - Bilancio consolidato al 30 giugno 2012

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