Regolamento dell`Internalizzatore Sistematico di Banca Akros per le

REGOLAMENTO DELL’INTERNALIZZATORE SISTEMATICO
DI BANCA AKROS
PER OBBLIGAZIONI BANCARIE
Il presente documento descrive, ai sensi dell’art. 21 del Regolamento Mercati
Consob, le caratteristiche e le modalità di funzionamento dell’internalizzatore
sistematico di Banca Akros (di seguito: la Banca) per la negoziazione di obbligazioni
bancarie emesse e/o distribuite da banche clienti della Banca.
1. Personale utilizzato per lo svolgimento dell’attività
Il personale dedicato, anche a tempo parziale, all’attività di internalizzatore
sistematico fa parte delle seguenti Direzioni:
•
Direzione Trading & Tesoreria, Desk Internalizzatore Sistematico, che ha la
responsabilità della negoziazione, su base regolare, delle singole obbligazioni
su cui la Banca si è assunta un impegno alla negoziazione nei confronti della
banca cliente; per il pricing di alcune tipologie di obbligazioni, il predetto
Desk si avvale dell’apporto del Desk Structuring & Financial Engineering
della stessa Direzione Trading & Tesoreria;
•
Direzione Brokerage, Desk SABE, MOT e MTF con sostegno di liquidità,
che ha la responsabilità di assicurare la trasmissione degli ordini e degli
eseguiti, dalle/alle banche clienti all/dall’internalizzatore sistematico;
•
Ufficio Organizzazione & IT, che ha la responsabilità della gestione del sito
internet della Banca dedicata all’informativa pre e post trading
dell’internalizzatore, nonché dell’attività di gestione, controllo, manutenzione
e assistenza degli altri sistemi tecnici funzionali all’attività
dell’internalizzatore;
•
Ufficio Validazione Modelli di Pricing e Market Risk Control (di seguito:
Ufficio Market Risk Control), che ha la responsabilità di effettuare
uncontrollo del pricing dei singoli titoli negoziati tramite internalizzatore.
2. Sistemi tecnici utilizzati
I principali sistemi tecnici utilizzati sono:
•
i Desk sopra indicati della Direzione Trading & Tesoreria utilizzano quattro
applicativi di pricing - Sophis, Fincad, Summit, Bloomberg - e information
provider per i dati di input per il pricing dei singoli titoli obbligazionari;
•
per la trasmissione degli ordini e degli eseguiti a/dall’internalizzatore viene
utilizzato l’applicativo proprietario SABE gestito dal Desk SABE, MOT e
MTF con sostegno di liquidità;
•
per la pre e post trade si utilizza una apposita sezione del sito internet della
Banca (www.bancaakros.it), articolato in due parti, dedicate rispettivamente
all’informativa sulle “quotazioni” (PTA – Pre Trading Activity) e sui contratti
conclusi sull’internalizzatore (PTT – Post Trade Transparency); l’informativa
pre-trade è accessibile anche tramite l’applicativo Bloomberg;
•
per il controllo del pricing dei singoli titoli negoziati sull’internalizzatore,
l’Ufficio Market Risk Control utilizza l’applicativo proprietario denominato
1
SPEAK (Structures Pricing Engine Akros) utilizzato per la determinazione
del fair value delle obbligazioni e l’applicativo proprietario CIS (Controllo
Internalizzatore Sistematico) che confronta i prezzi presenti
nell’internalizzatore con quelli determinati tramite il sistema SPEAK
3. Investitori che accedono alle “quotazioni” dell’internalizzatore su base regolare e
continua
La categoria di clientela a cui la Banca intende fornire l’accesso alle quotazioni
presenti sull’internalizzatore è costituita dalle banche clienti, attive con clientela
al dettaglio, comprese le banche commerciali del Gruppo BPM, cui Banca Akros
appartiene, e alla clientela della Direzione Private Banking di Banca Akros.
La Banca consente l’accesso all’internalizzatore da parte delle banche clienti dal
lunedì al venerdì dalle 8.30 alle 17.30.
4. Modalità di accesso all’Internalizzatore (ricezione degli ordini e invio degli
eseguiti/esiti)
La banca cliente accede all’internalizzatore mediante connessione diretta del
proprio applicativo di raccolta ordini al sistema SABE della Banca.
La conferma dell’esecuzione dell’ordine viene trasmessa dallo stesso sistema
SABE alla banca cliente con le stesse modalità di invio dell’ordine.
5. Strumenti finanziari sui quali si svolge l’attività
Obbligazioni emesse e/o collocate dalle banche clienti con cui la Banca ha
sottoscritto un accordo di impegno alla negoziazione.
L’elenco aggiornato dei titoli negoziati sull’internalizzatore è pubblicato
nell’apposita sezione del sito internet della Banca e comunicato alla Consob
senza indugio.
6. Modalità di negoziazione
La Banca, sul proprio internalizzatore sistematico, negozia in conto proprio, con
modalità di market making, ossia quotando prezzi e quantità irrevocabili (“fermi”)
in acquisto e in vendita durante l’orario di apertura dell’internalizzatore.
Per le proprie quotazioni, la Banca utilizza:
•
metodologie di pricing
•
riconosciute e diffuse sul mercato
•
proporzionate alla complessità del prodotto
•
coerenti con quelle utilizzate per la valutazione del portafoglio titoli di
proprietà
•
predefinite e controllate
•
formalizzate;
•
dati di input di mercato (pagine Reuters e/o Bloomberg), anche con
riferimento al rischio emittente; su richiesta della banca cliente sono
utilizzabili i dati di input (credit spread e/o costo della provvista e/o strategia
di riacquisto) forniti dalla stessa;
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•
spread massimi prefissati, salvo miglioramenti degli spread stessi.
Il quantitativo “quotato” dalla Banca è tipicamente “al dettaglio”, dato il target di
clientela a cui si rivolge l’internalizzatore. La Banca può comunque rispondere a
ordini in acquisto e/o in vendita di quantitativi non “al dettaglio”, tenuto conto
delle condizioni di mercato e delle caratteristiche dell’impegno alla negoziazione
assunto con la banca cliente.
7. Modalità di regolamento delle operazioni
Le operazioni concluse tramite internalizzatore vengono regolate tramite Monte
Titoli o Euroclear, a seconda del depositario del singolo titolo obbligazionario,
informazione indicata nelle “condizioni definitive relative all’emissione”.
8. Informativa Pre e Post Trade
Informazioni pre negoziazione
La Banca rende pubbliche le quotazioni di acquisto e di vendita delle
obbligazioni (informazioni pre trade) prima dell’inizio di ciascuna giornata di
negoziazione nell’apposita sezione del proprio sito internet www.bancaakros.it, a
condizioni commerciali ragionevoli, e tramite l’applicativo Bloomberg.
Le informazioni pre trade (quotazioni) consistono in:
•
prezzi in acquisto e in vendita
•
relative quantità.
Esse vengono rese note ai clienti all’interno dell’apposita sezione del sito internet
della Banca (PTA – Pre Trading Activity) raggiungibile all’indirizzo web
http://pta.bancaakros.it, il cui accesso avviene mediante login con user e
password rilasciate dalla Banca alla singola banca cliente o altro richiedente e
sull’applicativo Bloomberg.
Informazioni post negoziazione
Le informazioni relative ai contratti conclusi (post trade) sono rese disponibili di
norma la mattina del giorno successivo alla negoziazione nella sezione del
proprio sito internet, liberamente accessibile.
Le informazioni post trade (contratti) consistono in:
•
identificativo dello strumento finanziario
•
giorno e orario di negoziazione
•
prezzo e quantità della transazione conclusa
Esse sono riportate nella sezione specifica del sito internet della Banca
raggiungibile all’indirizzo web http://web.bancaakros.it/pttbondIS (PTT – Post
Trade Trasparency).
9. Archiviazione dei dati relativi all’attività di internalizzatore sistematico
La Banca archivia per un periodo di tempo non inferiore a cinque anni, oltre ai
dati di pre e post trade trasparency, i seguenti dati:
Dati di Front Office
dati di mercato di input per la determinazione del price market model e/o dati
di input eventualmente forniti dalla banca cliente di cui al precedente punto 6
•
3
•
•
•
•
spread massimi applicabili al fair value della singola obbligazione
pricing delle singole obbligazioni (quotazioni giornaliere)
ordini ricevuti nella giornata
transazioni effettuate nella giornata (contratti conclusi)
Dati dell’Ufficio Market Risk Control
•
fair
value
quotidiano
delle
singole
obbligazioni
negoziate
sull’internalizzatore,tenuto conto di eventuali dati di input forniti dalla banca
cliente di cui al precedente punto 6
•
spread bid/ask applicati per il controllo
•
esito del confronto tra pricing dell’Ufficio Market Risk Control e pricing
applicato dal Front Office.
10. Sospensione dell’attività dell’internalizzatore
La Banca può sospendere la propria attività di negoziazione sull’internalizzatore
sistematico, anche con riferimento a singoli titoli, in condizioni di forte volatilità
dei mercati e/o notizie che impattano negativamente sul merito creditizio
dell’emittente e/o della banca cliente con cui si è sottoscritto un impegno alla
negoziazione. Di tale evenienza viene data immediata comunicazione alla banca
cliente coinvolta o sul proprio sito internet qualora coinvolga più soggetti.
Della sospensione dell’attività di negoziazione svolta sull’internalizzatore la
Banca tiene traccia delle relative motivazioni.
La sospensione o la cessazione dell’attività su singoli titoli può trarre origine
anche da inadempimenti contrattuali da parte della banca cliente nei confronti
della Banca.
11. Malfunzionamenti e interruzioni del servizio
In caso di malfunzionamento dei sistemi, la Banca si attiva per il ripristino degli
stessi, se del caso attivando i propri sistemi di back up e/o di continuità operativa.
Dicembre 2012
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