1741 switzerland equal weighted index
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1741 Switzerland Index Series 1741 SWITZERLAND EQUAL WEIGHTED INDEX Regolamento Versione dell'01.07.2015 1741 Switzerland Equal Weighted Index 2 SOMMARIO 1 Introduzione 3 2 Specifiche dell'indice 4 3 Universo dell'indice 5 4 Adeguamenti periodici ordinari 6 5 Adeguamenti straordinari 7 6 Calcolo dell'indice 8 1741 Switzerland Equal Weighted Index 3 1 INTRODUZIONE Il presente documento definisce le regole fondamentali applicabili a 1741 Switzerland Equal Weighted Index. 1741 Switzerland Equal Weighted Index è parte integrante di 1741 Switzerland Index Series, che consente agli investitori di accedere a otto indici azionari diversi per il mercato svizzero, precisando che ogni indice utilizza un proprio metodo di ponderazione. 1741 Switzerland Index Series comprende i seguenti indici: • 1741 Switzerland Cap Weighted Index • 1741 Switzerland Equal Weighted Index • 1741 Switzerland Accounting Based Index • 1741 Switzerland Minimum Volatility Index • 1741 Switzerland Risk Parity Index • 1741 Switzerland Value Index • 1741 Switzerland Momentum Index • 1741 Switzerland Quality Index 1741 Switzerland Equal Weighted Index 4 2 SPECIFICHE DELL'INDICE 2.1 VERSIONI 1741 Switzerland Equal Weighted Index (di seguito «indice») è calcolato nelle versioni Price Index, Gross Total Return Index e Net Total Return Index. La moneta dell'indice è il franco svizzero (CHF). 2.2 SIGLE E ISIN Nome ISIN Bloomberg Reuters (RIC) 1741 Switzerland Equal Weighted Price Index DE000SLA0CU7 n.d. .1741CHEWP 1741 Switzerland Equal Weighted NTR Index DE000SLA0CV5 n.d. .1741CHEWN 1741 Switzerland Equal Weighted GTR Index DE000SLA0CX1 1741CHEW Index .1741CHEWG 2.3 VALORE INIZIALE Alla chiusura delle negoziazioni alla data d'inizio, il 31.12.2013, l'indice è basato su 1000. I dati storici sono disponibili dal 31.12.1997. 2.4 PREZZI E FREQUENZA DI CALCOLO A ogni giorno di negoziazione della SIX Swiss Exchange l'indice viene continuamente ricalcolato e pubblicato ogni 15 secondi dalle 09:00 alle 17:35. Tutti i dati dell'indice vengono pubblicati attraverso il servizio di diffusione dei dati di mercato della Boerse Stuttgart AG e distribuiti a tutti i vendor affiliati. Ogni vendor decide individualmente se distribuire/visualizzare 1741 Switzerland Equal Weighted Index attraverso i suoi sistemi d'informazione. 1741 Switzerland Equal Weighted Index è calcolato in base ai prezzi (SIX Swiss Exchange) delle rispettive azioni. Se durante il tempo di calcolo non è disponibile alcun prezzo aggiornato tramite Reuters, si calcola utilizzando l'ultimo prezzo disponibile o il corso di chiusura di Reuters dell'ultimo giorno di negoziazione. 2.5 COMITATO DELL'INDICE La definizione e il monitoraggio della composizione di 1741 Switzerland Equal Weighted Index come pure gli eventuali adeguamenti necessari del regolamento competono a un comitato appositamente costituito e formato da collaboratori di Vescore SA (di seguito «comitato»). Al comitato competono la designazione delle componenti dell'indice e il calcolo dei rispettivi pesi sulla base del presente regolamento. In presenza di eventi straordinari (fusioni, acquisizioni ecc., cfr. punto 5) riferiti a una società componente l'indice, il comitato decide inoltre in merito ai relativi adeguamenti da apportare alla composizione di 1741 Switzerland Equal Weighted Index. La gestione di tali eventi straordinari si fonda sul presente regolamento. Qualora si rivelasse necessario apportare modifiche al regolamento, il comitato è legittimato ad assumere le rispettive decisioni. 2.6 CALCOLO DELL'INDICE 1741 Switzerland Equal Weighted Index è calcolato e pubblicato dalla Solactive AG. 2.7 LICENZA 1741 Switzerland Equal Weighted Index è proprietà intellettuale di Vescore SA. Per utilizzare l'indice occorre stipulare un relativo accordo di licenza con Vescore SA. 1741 Switzerland Equal Weighted Index 5 3 UNIVERSO DELL'INDICE 3.1 AZIONI AUTORIZZATE Nel pool di candidati, ossia di selezione delle azioni autorizzate dell'indice, figurano i titoli quotati nel segmento svizzero della SIX Swiss Exchange e che soddisfano inoltre i seguenti requisiti. 3.1.1 Free float La quota liberamente negoziabile dei titoli deve ammontare ad almeno il 20%. 3.1.2 Esclusione di società d'investimento L'indice non accoglie società di partecipazione e fondi d'investimento quotati in borsa. 3.1.3 Liquidità Nell'indice vengono incluse solo aziende che negli ultimi sei mesi presentano un volume di negoziazione medio giornaliero (ADTV: Average Daily Traded Value) di oltre CHF 3 mio. Se una società con varie categorie di azioni è quotata in borsa, per l'ADTV a livello societario viene considerata la somma degli ADTV delle singole tipologie di azioni (autorizzate). Se l'history dei volumi di negoziazione è inferiore a sei mesi (ossia la quotazione in borsa è avvenuta meno di sei mesi prima), il calcolo dell'ADTV si basa sui dati disponibili. Qualora il filtro di liquidità adottato non consenta la selezione dell'universo descritto al punto 3.2.1, il filtro viene adeguato in misura corrispondente verso il basso. 3.2 DEFINIZIONE DELL'UNIVERSO 1741 SWITZERLAND I seguenti criteri per l'ammissione nell'universo 1741 Switzerland si applicano per tutti gli indici elencati al punto 1 di 1741 Switzerland Index Series. 3.2.1 Numero di società Sulla base dei titoli autorizzati definiti al punto 3.1, gli indici 1741 Switzerland si compongono delle 50 maggiori società svizzere quotate in borsa. 3.2.2 Capitalizzazione di mercato L'intera capitalizzazione di mercato di un'azienda è adottata come criterio per la selezione delle società pertinenti. Se una società ha più di una categoria di azioni, vengono sommate le capitalizzazioni di mercato delle singole tipologie di azioni. La capitalizzazione di mercato di un'azione risulta dalla moltiplicazione delle quote in circolazione per il rispettivo corso di chiusura. La moneta di riferimento è il franco svizzero (CHF). 3.2.3 Rango medio Al giorno di riferimento (cfr. punto 4) le 50 maggiori società sono determinate come segue: 1. Il giorno di riferimento viene definito il pool di candidati per la selezione con le aziende specificate al punto 3.1. 2. Per ogni giorno di negoziazione degli ultimi 6 mesi viene redatta una graduatoria delle società del pool di candidati in base all'intera capitalizzazione di mercato. Se l'history delle capitalizzazioni di mercato giornaliere per un'azienda è inferiore a sei mesi, si utilizzano i dati disponibili. 3. Per ogni azienda viene calcolata la media aritmetica dei ranghi occupati. 4. La selezione delle 50 maggiori società al giorno di riferimento si basa sui ranghi medi. Se due o più società occupano il 50. rango, nell'indice viene inserita l'azienda che il giorno di riferimento evidenzia la capitalizzazione di mercato più elevata. 1741 Switzerland Equal Weighted Index 6 4 ADEGUAMENTI PERIODICI ORDINARI 4.1 GIORNO DI RIFERIMENTO E DI ADEGUAMENTO Un adeguamento ordinario dell'indice ha luogo quattro volte all'anno sulla base dei corsi di chiusura il terzo venerdì dei mesi di marzo, giugno, settembre e dicembre. Il giorno di riferimento per l'adeguamento dell'indice è l'ultimo giorno di negoziazione del rispettivo mese precedente (ossia l'ultimo giorno di negoziazione dei mesi di febbraio, maggio, agosto e novembre). Le società componenti l'indice vengono determinate in base ai corsi di chiusura il giorno di riferimento, valendosi della metodologia descritta al punto 3. I nuovi pesi dell'indice vengono calcolati con i dati disponibili fino al giorno di riferimento sulla base del metodo indicato al punto 4.2. 4.2 METODO DI PONDERAZIONE 4.2.1 Ponderazione a livello societario A ogni giorno di adeguamento trimestrale tutte le società di 1741 Switzerland Equal Weighted Index ricevono una ponderazione identica del 2%. 4.2.2 Ponderazione finale a livello di titoli Se una società ha più di una categoria di azioni, il peso viene distribuito sulle varie tipologie di azioni autorizzate in base alla capitalizzazione di mercato. 1741 Switzerland Equal Weighted Index 7 5 ADEGUAMENTI STRAORDINARI Questo paragrafo disciplina la gestione di operazioni di capitale straordinarie riferite a una società componente l'indice. 5.1 DELISTING Con un delisting il posto vacante non viene ricoperto. Il peso dell'azienda cancellata dal listino viene ripartito pro rata (ossia sulla base delle ponderazioni il giorno di riferimento) sulle società rimanenti. Se una categoria di azioni di una società che ne possiede diverse viene cancellata dal listino, il peso di detta categoria di azioni revocata dalle negoziazioni viene aggiunto al peso delle rimanenti categorie di azioni di questa società, per cui il peso a livello societario non è toccato da questa transazione. 5.2 ACQUISIZIONE: UNA NON COMPONENTE DELL'INDICE ACQUISISCE UNA COMPONENTE DELL'INDICE Questa transazione è trattata al pari di un delisting (cfr. punto 5.1). 5.3 ACQUISIZIONE: UNA COMPONENTE DELL'INDICE ACQUISISCE UNA NON COMPONENTE DELL'INDICE L'azienda acquirente rimane nell'indice con un peso invariato. 5.4 FUSIONE E ACQUISIZIONE DI DUE COMPONENTI DELL'INDICE Il posto vacante risultante da una fusione o acquisizione non viene ricoperto. I pesi delle componenti dell'indice interessate vengono sommati. 5.5 SPIN OFF In linea generale, in caso di spin off l'azienda scissa esce dall'indice e la società preesistente rimane nell'indice con un peso invariato. Per garantire quanto anticipato, in genere il comitato sceglie uno dei seguenti modus operandi: • prima del giorno ex, la società scorporata viene reinvestita come dividendo straordinario nell'azienda preesistente; • la società scorporata viene tenuta un giorno nell'indice e alla chiusura del primo giorno lavorativo reinvestita nell'azienda preesistente. L'azienda oggetto della scissione può quindi essere inclusa nell'indice soltanto al successivo adeguamento ordinario dell'indice, premesso che soddisfi le condizioni per l'inserimento nell'universo dell'indice. Se nessuna delle procedure menzionate in precedenza è attuabile, il comitato decide in merito a una gestione alternativa. 5.6 INGRESSI IN BORSA - IPO Le IPO non vengono incluse nell'indice tra gli adeguamenti periodici ordinari, ma sono oggetto di valutazione soltanto al successivo adeguamento ordinario dell'indice. Il comitato si riserva tuttavia la facoltà di derogare a questa regolamentazione. 5.7 DECISIONE DISCREZIONALE DEL COMITATO DELL'INDICE Se la situazione lo richiede, il comitato può derogare in senso favorevole all'indice alle normative descritte in precedenza. 1741 Switzerland Equal Weighted Index 6 CALCOLO DELL'INDICE 6.1 FORMULA DELL'INDICE L'indice rappresenta un indice ponderato dei prezzi. Il livello dell'indice è calcolato secondo il metodo di Laspeyres: n indice t = ∑ (xi,t × pi,t ) i =1 Dt dove xi,t pi,t Dt è il numero di azioni della società componente l'indice i il giorno di negoziazione t è il prezzo della componente dell'indice i il giorno di negoziazione t è il divisore il giorno di negoziazione t Il numero delle azioni dell'indice viene calcolato al giorno di riferimento in base ai pesi dell'indice in conformità al punto 4.2. In proposito si ha la seguente relazione: w i,t x i,t = p i,t × indicet × Dt . 6.2 ADEGUAMENTO DEL DIVISORE Il divisore assicura la continuità del livello dell'indice in caso di adeguamenti ordinari dell'indice e di operazioni di capitale. Il divisore viene adeguato, mentre il valore dell'indice rimane stabile. 6.2.1 Adeguamenti ordinari Dopo la chiusura delle negoziazioni a ogni giorno di adeguamento t il divisore è calcolato come segue: n ∑ (xi,t × pi,t ) Dt = i=1 indice t , dove xi,t è il nuovo numero di azioni dell'indice. Questo nuovo divisore è valido dal giorno di negoziazione immediatamente successivo. 6.2.2 Adeguamenti straordinari A fronte di operazioni di capitale, il nuovo divisore è calcolato come segue: n n ∑ (xi,t × pi,t ) + ∑ (xi,t +1 × pi,t +1 − xi,t × pi,t ) Dt +1 = Dt ×i=1 i =1 n ∑ (xi,t × pi,t ) I =1 dove xi,t pi,t Dt xi,t +1 pi,t +1 Dt +1 è il numero di azioni della società componente l'indice i il giorno di negoziazione t è il prezzo della componente dell'indice i il giorno di negoziazione t è il divisore il giorno di negoziazione t è il numero di azioni della società componente l'indice i il giorno di negoziazione t + 1 è il prezzo ipotetico della componente dell'indice i il giorno di negoziazione t + 1 è il divisore il giorno di negoziazione t + 1 8 1741 Switzerland Equal Weighted Index 9 CONTATTO Informazioni sugli indici 1741 Switzerland Vescore SA Multergasse 1-3 CH-9000 San Gallo [email protected] Avvertenze importanti: Esclusione di responsabilità: Il presente documento è stato redatto da Vescore SA (di seguito: "Vescore"). 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