Macquarie - Società Gasdotti Italia

Macquarie Infrastructure and
Real Assets (Europe) Limited
Introduzione a MIRA
15 settembre 2016
STRETTAMENTE RISERVATO
Importanti informazioni legali
La presente comunicazione contiene informazioni riservate (“Informazioni riservate”) destinate a Macquarie Group Limited e alle sue società affiliate
(“Macquarie”), ivi incluso Macquarie European Infrastructure Fund 4 LP (“MEIF 4”, “Fondo”, “Fondo d’investimento alternativo” o “FIA”). La presente
comunicazione è intesa per i soli Destinatari autorizzati (“Destinatari”), in conformità con gli Alternative Investment Fund Managers Regulations del 2013,
Regolamento 39(1) e 39(2).
I Destinatari del presente documento:
 non devono divulgare o pubblicare, direttamente o indirettamente, le Informazioni riservate, senza il consenso di Macquarie;
 non devono in alcun modo causare una violazione delle disposizioni sull’abuso di mercato contenute in qualsivoglia legge sui titoli applicabile in relazione alle
Informazioni riservate;
 devono intraprendere misure ragionevoli per tutelare le Informazioni riservate da accesso, utilizzo, copia, divulgazione, danneggiamento o distruzione non
autorizzati; e
 non devono riprodurre in alcuna forma parti di un documento o di altri registri che contengano, siano basati o utilizzino le Informazioni riservate, senza il
consenso di Macquarie.
Questa presentazione è stata redatta da Macquarie Infrastructure and Real Assets (Europe) Limited (MIRAEL), che è registrata in Inghilterra e Galles (numero di
iscrizione della Società: 03976881; riferimento della società n. 195652). La sede legale di MIRAEL è Ropemaker Place, 28 Ropemaker Street, Londra, EC2Y
9HD. MIRAEL è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority.
Gli investimenti in MEIF 4 non sono depositi né passività di Macquarie Bank Limited (ACN 008 583 542, “MBL”) e sono soggetti al rischio d’investimento,
compreso il possibile ritardo nei rimborsi e la perdita del reddito e del capitale investito. MBL e le altre società di Macquarie non forniscono alcuna garanzia in
merito a un particolare tasso di rendimento o alle performance del Fondo, né assicurano il rimborso del capitale a valere sul Fondo.
Macquarie Group (MGL) e Macquarie Infrastructure and Real Assets (Europe) Limited (MIRAEL) non sono istituti di deposito autorizzati ai fini del Banking Act
(Commonwealth of Australia) del 1959. Gli obblighi di MGL o di MIRAEL non sono depositi né altre passività di MBL. MBL non garantisce né altrimenti assicura
l’adempimento degli obblighi di MGL o MIRAEL.
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
PAGINA 1
Il Gruppo Macquarie
70
sedi
Fondato nel
Oltre
14.000
1969
dipendenti
€295 miliardi
attivi in
gestione
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
Fornisce
servizi bancari,
finanziari, di
consulenza, di
gestione degli
investimenti e dei
fondi
PAGINA 2
I nostri tre valori core
Il nostro obiettivo consiste nello sfruttare le opportunità a vantaggio di clienti, azionisti e dipendenti
Opportunità
Responsabilità
Integrità
Cerchiamo di individuare le opportunità e
di sfruttarle per i nostri clienti, la
comunità, gli azionisti e i dipendenti.
Rispettiamo le differenze di pensiero e il
contributo degli altri
Le
opportunità
comportano
delle
responsabilità. Noi siamo responsabili di
tutte
le
nostre
azioni.
Non
compromettiamo mai i nostri standard e
prendiamo decisioni di cui possiamo
andare fieri
Operiamo sempre con onestà e senso di
giustizia. Teniamo fede alle promesse.
Ci guadagniamo la fiducia con la qualità
del nostro lavoro e con standard etici
elevati
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
PAGINA 3
Macquarie Infrastructure and
Real Assets (MIRA)
MIRA è una divisione indipendente interna a Macquarie Asset Management, che vanta
un’esperienza di 22 anni nel settore delle infrastrutture
Macquarie Group Limited
Macquarie Asset Management
Totale attivi in gestione (AUM): €321 miliardi
1.
Commodities
and Financial
Markets
(CFM)
Banking and
Financial
Services
Group
Macquarie
Investment
Management
(MIM)
Macquarie
Infrastructure and
Real Assets
(MIRA)
Portafogli azionari e
a reddito fisso
Gestione diretta di
infrastrutture e beni
immobiliari
Corporate &
Asset Finance
Macquarie
Securities
Group
Macquarie
Capital
Macquarie
Specialised
Investment
Solutions (MSIS)
Prodotti strutturati
Al 31 marzo 2016
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
PAGINA 4
MIRA in Europa
Un operatore con esperienza
La gestione dei €10 mld raccolti dai fondi Europei è affidata a un team di oltre 100 risorse con più di
630 anni di esperienza professionale
Società nel portafoglio dei MEIF
Rinnovabili










EPR France (MEIF Renewables, parco eolico)
RES (MEIF Renewables, parco eolico)
Renvico
CLP Envirogas (MEIF Renewables)
Energy Power Resources (MEIF Renewables)
EPR Sweden (MEIF Renewables, parco eolico)
Asset Energia Solar (MEIF Renewables)
Solpex Energia Solar (MEIF Renewables)
Viesgo
Hydro Dolomiti Enel (HDE)
Comunicazioni




Airwave
Arqiva
Ceské Radiokomunikace
Towercom
 Aeroporto di Bristol
 Aeroporti di Aberdeen, Glasgow
e Southampton (AGS Airports)
 Aeroporto di Bruxelles
 Aeroporti di Copenaghen
Reti regolate
Thames Water
South East Water
WWU
Värmevärden
Obragas
GWE (Techem)
Techem (sottocontatori)
Czech Gas Networks (CGN)
Thyssengas – operazione di vendita in corso
Open Grid Europe
Compteurs Farnier (Techem)
ESTAG
Panoramica
 Società europea fondata nel 1998 operante nel settore
infrastrutturale
 I fondi MIRA hanno effettuato investimenti in 13 paesi in un’ampia
gamma di settori, compresi:
– Utility regolamentate
25 Società in
portafoglio












Aeroporti
– Aeroporti
Altri servizi di trasporto
 Condor Group (servizi di trasporto)
 National Car Parks
 Wightlink (servizi di trasporto)
– Strade a pedaggio
– Infrastrutture di comunicazione
– Rinnovabili
– Energia
 MIRA vanta un organico di oltre 100 professionisti in Europa
 Circa il 55% del valore del portafoglio gestito da MIRA si trova in
Europa
 I fondi MIRA investono attualmente in 38 società in Europa
Strade a pedaggio e ferrovie
 Autoroutes Paris-Rhin-Rhône
 Arlanda Express
 M6 Toll
Attività correnti
Le attività in corsivo sono state realizzate
1.
Il total return è calcolato come la totalità delle distribuzioni e dei proventi realizzati versati a Limited Partners più la valutazione corrente (al netto delle commissioni di gestione e al lordo delle commissioni di performance)
2.
Gli IRR lordi sono calcolati in valuta naturale come flussi di cassa derivanti dalle attività. Gli IRR netti sono calcolati in valuta naturale al netto delle commissioni di gestione e al lordo delle commissioni di performance
3.
Nota: salvo diversamente specificato, tutti i dati sono aggiornati al 31 dicembre 2015
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
PAGINA 7
MIRA, MEIF4 e SLAM
Investitori
SLFL GIO
(SLAM)
(fondi pensione, istituzioni
internazionali, governi e singoli
investitori)
Macquarie Infrastructure
and Reals Assets (Europe)
Limited1
MEIF4
Partecipazione
di SLAM in
SGI: 30%
Renvico
(settore italiano
delle rinnovabili)
OGE
(rete tedesca di
distribuzione del gas)
Czech Gas
Networks
AGS Airports
Towercom
Viesgo
ESTAG
HDE
SGI
Panoramica su MEIF4
Panoramica su SLAM
 MEIF4 ha una base di investitori globale che include istituzioni
internazionali, fondi pensione, governi e privati
 Swiss Life Asset Management (“SLAM”) è il consulente per gli
investimenti di un fondo infrastrutturale – Swiss Life Funds (Lux)
Global Infrastructure Opportunities S.C.A., SICAV-SIF (“SLFL GIO”)
– che si occupa di investimenti infrastrutturali diretti.
 MEIF4 è un fondo infrastrutturale specializzato, concentrato
sull’investimento a lungo termine in società infrastrutturali europee di
alta qualità
 MEIF4 è gestito da Macquarie Infrastructure and Real Assets
(Europe) Limited (MIRAEL), un membro del Gruppo Macquarie
1.
 SLAM vanta oltre 150 anni di esperienza nell’asset management
 SLAM ha un team dedicato al settore infrastrutturale, composto da 9
professionisti specializzati in investimenti in asset infrastrutturali nei
paesi dell’OCSE.
MIRAEL gestisce una serie di veicoli d’investimento specializzati in infrastrutture e real estate in Europa e ha sede presso la divisione MIRA di Macquarie. A seguito dell’introduzione degli Alternative Investment Fund
Managers Regulations del 2013, MIRAEL ha ottenuto il 2 febbraio 2015 una licenza come Gestore di fondi d’investimento alternativi pienamente autorizzato nel Regno Unito. MIRAEL è un’entità regolamentata nel Regno
Unito dal 2001.
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
PAGINA 8
La gestione di MIRA
Il team di gestione altamente specializzato di MIRA sostiene le Società in portafoglio per
garantirne il successo
Fulvio Conti
Jiri Zrust
Consulente senior
Responsabile del team Europa centrale, Europa dell’est e Italia

Fulvio Conti è entrato a far parte di Macquarie nel 2015 in qualità di consulente
senior, mettendo a disposizione un decennio di esperienza come leader di una
multinazionale del settore utility

Jiri Zrust è entrato a far parte di Macquarie nel 2011, fornendo la sua
esperienza nel settore della logistica


Prima di operare per Macquarie, è stato CEO di ENEL (2005-2014) e ha
trasformato la società da utility regionale a organizzazione globale
In Macquarie, è responsabile dello sviluppo di nuove opportunità d’investimento
nell’Europa Centrale, dell’est e in Italia, nonché della gestione delle posizioni
esistenti. Riveste la posizione di Head of Country Coverage in Europa

Prima ancora di ENEL, Fulvio Conti ha ricoperto posizioni di leadership in Mobil
Oil, Montedison, Ferrovie dello Stato, Telecom e TIM.

Prima di entrare a far parte di Macquarie, Jiri Zrust ha ricoperto funzioni di
leadership in CS Cargo, Ceva Logistics e TNT Express

Attualmente siede nel Consiglio di Amministrazione del Gruppo di assicurazioni
statunitense AON, del gruppo mediatico RCS, dell’Istituto Italiano di Tecnologia
e dell’Accademia Nazionale di Santa Cecilia

Attualmente è Presidente della Award International Association del Duca di
Edimburgo, un’importante istituzione che fornisce istruzione non formale ai
giovani tra i 14 e i 24 anni nella Repubblica Ceca
Domingo Solís Hernández
Amministratore, Team Europa centrale, Europa dell’est e
Italia
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE

Domingo Solís Hernández è entrato a far parte di Macquarie nel 2012, mettendo
a disposizione la sua esperienza nel settore edile e delle infrastrutture

In precedenza, ha prestato servizio per circa dieci anni nel settore
dell’investment banking, prima per ABN AMRO e, dopo l’acquisizione, per RBS

Prima di iniziare la sua carriera nell’investment banking, ha lavorato come
consulente di ingegneria per AECOM nel settore edile e delle infrastrutture

Domingo Solís Hernández è responsabile dell’acquisizione di nuovi asset in
Italia, nonché della gestione degli asset acquisiti con il suo supporto
PAGINA 10
Disclaimer
STRETTAMENTE RISERVATO
Linee guida di comunicazione per le
Società in portafoglio
I seguenti protocolli si applicano alle comunicazioni tra SGI e MIRA
1. Le attività operative e le pubblicazioni giornaliere,
come comunicati stampa sui servizi esistenti,
materiale pubblicitario e di marketing della società,
programmi di sponsorizzazione, non vanno
necessariamente discussi o approvati
preventivamente da MIRA
2. Le informazioni strategiche e finanziarie vanno
discusse con i Manager di MIRA nella fase iniziale
3. Il profilo personale dei singoli individui non va
divulgato salvo assolutamente necessario
4. Gli eventuali early warning su questioni critiche
vanno immediatamente riferiti al Manager di MIRA
(Domingo Solis) e al team MIRA Corporate
Communications
5. Le comunicazioni/relazioni con il governo o con le
autorità normative vanno discusse con il Manager di
MIRA, salvo nel caso di questioni governative locali di
natura ordinaria
6. Le comunicazioni con gli investitori e gli analisti
vanno riferite al Manager di MIRA e al team MIRA
Corporate Communications
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
7. I programmi di gestione delle crisi e di
pianificazione vanno discussi con il Manager di MIRA
e con il team MIRA Corporate Communications
8. Le comunicazioni generali ai dipendenti delle
Società in portafoglio non verranno redatte
direttamente da MIRA. Ove necessario, durante il
normale decorso degli eventi, redigeremo tali
informazioni solo tramite i consigli di amministrazione
delle Società in portafoglio
9. Le Società in portafoglio verranno coinvolte nel
caso in cui Macquarie riceva dai media richieste
relative alle loro attività. I dipendenti di Macquarie
autorizzati a parlare con i media devono completare
un corso di formazione sulle policy e pratiche di
comunicazione aziendale con i media
10. Le informazioni di Macquarie non vanno divulgate
senza la preventiva consultazione con il Manager di
MIRA o con il team MIRA Corporate Communications.
Solo i dirigenti senior di Macquarie possono
commentare le attività aziendali di Macquarie, come
ad esempio i suoi risultati, la strategia aziendale, le
performance e le previsioni sugli utili.
PAGINA 12
La nostra corporate responsibility
MIRA gestisce fondi che investono in servizi essenziali alla comunità
 La fornitura di beni e servizi immobiliari
contribuisce in modo positivo all’attività
sociale ed economica
 Siamo orgogliosi di agire come valido
custode con un orientamento a lungo termine
allo sviluppo, alla gestione e al
miglioramento dei servizi forniti dalle nostre
Società in portafoglio
 Riconosciamo l’importanza della funzione di
custodia per le comunità in cui operano le
nostre società
 Il CdA e il Management di MIRAEL si
impegnano a favore di un’ottima governance
e gestione dei rischi, promuovendo lo
sviluppo di policy e processi adeguati,
nonché di prodotti e servizi sostenibili
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
Corporate responsibility delle Società in portafoglio
 Le nostre Società in portafoglio devono
rispettare o superare gli standard stabiliti
dalle leggi o normative locali
– Ad esempio, le Società in portafoglio
devono valutare il quadro di gestione del
rischio ambientale rispetto alle best
practice e fornire consigli di miglioramento,
ove necessario
 Le Società in portafoglio devono mettere in
campo sistemi di controllo e compliance
– Questi sistemi includono procedure, policy
e linee guida scritte
– Questi sistemi definiscono i principali
ambiti di rischio da identificare e affrontare
PAGINA 13
Controlli interni severi ed efficaci
Il quadro di controllo di MIRA è sostenuto da buone pratiche di governance
Pratiche di governance
Codice etico di Macquarie
 Queste pratiche comprendono
policy su:
 Questo codice si applica ai
dipendenti di Macquarie e agli
altri soggetti correlati e
promuove i valori di integrità,
imparzialità, riservatezza e
due diligence
– Conflitto di interessi
– Negoziazione personale
– Anti-corruzione
– I nostri valori chiave
(Opportunità, Responsabilità
e Integrità)
– Codice etico
Inoltre, eventuali contratti tra
AIF/AIFM e l’azienda verranno
conclusi a condizioni di
mercato.
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
Funzionari responsabili dell’integrità
 I Funzionari responsabili
dell’integrità operano in ogni
regione in cui è presente
Macquarie
 Questi Funzionari responsabili
dell’integrità fungono da
interfaccia indipendente nel
caso in cui gli Amministratori o
il personale abbiano dei dubbi
su una questione legata
all’integrità; i Funzionari fanno
capo direttamente al
Managing Director del Gruppo
Macquarie e al Comitato di
Corporate Governance del
CdA
PAGINA 14
Prevenzione e gestione dei conflitti
Macquarie e MIRA si impegnano a prevenire i conflitti fra tutte le parti coinvolte
Prevenzione dei conflitti in MIRAEL
 Macquarie si impegna a evitare o a gestire
adeguatamente gli eventuali conflitti tra gli interessi
personali di un dipendente e la relativa
responsabilità di servire gli interessi di Macquarie e
dei suoi clienti
 MIRA ha sede nella divisione di asset management
di Macquarie, Macquarie Asset Management
(MAM), che fa capo direttamente al Consiglio di
Amministrazione del Gruppo Macquarie
– MAM è uno dei sei gruppi operativi che opera in
virtù di una netta divisione creata tramite linee di
reporting, separazione fisica e barriere
informative
– All’interno della divisione, l’attività di MIRA è
separata dalle altre attività di MAM,
conformemente agli obblighi fiduciari indipendenti
di MIRA nei confronti dei suoi fondi gestiti e degli
investitori in tali fondi
STRETTAMENTE RISERVATO  MACQUARIE
 I fondi a gestione discrezionale di MIRA non
acquisteranno investimenti da, né venderanno
investimenti a membri del gruppo di società
Macquarie o veicoli di investimento gestiti dal
gruppo, ai sensi dei protocolli sulle parti correlate
riportati in seguito
 Eventuali negoziazioni tra i fondi e le altre divisioni di
Macquarie per l’erogazione di servizi saranno
condotte applicando i normali prezzi di mercato,
purché sia ragionevolmente possibile dimostrare che
l’investimento sia nel migliore interesse di entrambe
le parti e abbia ottenuto l’approvazione preventiva
dell’Investors’ Prudential Review Committee (IPRC)
 Qualunque transazione di una parte correlata/fondo
di Macquarie sarà soggetta alle limitazioni definite
nei documenti costitutivi dei fondi, ad un’analisi
esaustiva degli aspetti normativi e dei conflitti di
interesse, all’obbligo di pubblicazione della
transazione e al consenso da parte dell’IPRC dei
fondi
PAGINA 15