Raiffeisen Azionario Pacifico - Raiffeisen Capital Management

Transcript

Raiffeisen Azionario
Pacifico
Rendiconto di gestione
Esercizio finanziario 2007/2008
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
www.rcm.at
Raiffeisen Azionario Pacifico
Raiffeisen Azionario Pacifico 1)
Gestione del Fondo:
Capital International Limited sino al 30 giugno 2008
INVESTEC Asset Management a partire dal 1 luglio 2008
Rendiconto di gestione per il nono esercizio finanziario dal
1 settembre 2007 al 31 agosto 2008
ISIN a distribuzione:
AT0000764154
ISIN ad accumulazione:
AT0000764162
ISIN ad accumulazione totale (estero):
AT0000764170
ISIN fondo di risparmio a distribuzione:
AT0000764188
ISIN fondo di risparmio ad accumulazione:
AT0000764196
Avvertenza:
la KPMG Austria GmbH ha conferito la sua certificazione solo per la versione completa in lingua tedesca.
1)
La redazione attualizzata del prospetto reso pubblico del fondo Raiffeisen Azionario Pacifico, comprensiva di
tutte le modifiche a partire dalla prima comunicazione, è a disposizione di tutti gli interessati sul sito www.rcm.at.
Pagina 2
Indice
Soci e organi .................................................................................................................................... 4
Dati del Fondo in EURO .................................................................................................................. 5
Conto economico e andamento del patrimonio del Fondo in EURO ............................................ 7
Andamento del valore patrimoniale nell’anno di esercizio (rendimento del Fondo) ..................... 7
Andamento del patrimonio del Fondo ..................................................................................... 8
Risultato del Fondo................................................................................................................... 9
Destinazione dei risultati del Fondo....................................................................................... 10
Mercato dei capitali ................................................................................................................ 11
Politica d‘investimento ................................................................................................................... 12
Struttura del patrimonio del Fondo in EURO ................................................................................ 14
Composizione del patrimonio in EURO ........................................................................................ 15
Relazione di certificazione ............................................................................................................. 22
Regime fiscale della distribuzione/pagamento in EURO ............................................................. 24
Disposizioni statutarie del Fondo .................................................................................................. 25
Fondi d’investimento gestiti........................................................................................................... 37
Pagina 3
Soci e organi
(Situazione: al 31 agosto 2008)
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
1010 Wien, Schwarzenbergplatz 3
Telefono: (01) 71170-0/Telefax: (01) 71170-1092
Soci:
RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisenlandesbank
Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H.,
Raiffeisenlandesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., RAIFFEISENLANDESBANK
NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen-Landesbank
Steiermark AG, Raiffeisenlandesbank Vorarlberg Waren- und
Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg
reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor
Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ
Unternehmensbeteiligungs GmbH
Commissari di Stato:
Dr.ssa Edeltraud LACHMAYER, Mag. Kristina FUCHS
Collegio sindacale:
Dir. Dott. Gerhard GRUND, Presidente; Dir. Wilfried
HOPFNER, Vicepresidente; GDStv. Leopold BUCHMAYER,
Vicepresidente; Vst. Dir. Dkfm. Arndt HALLMANN, Proc. Mag.
Georg MESSNER, Proc. Mag. Regina REITTER; Dir. Mag.
Johann SCHINWALD, Dott. Georg STARZER, Dir. Mag.
Gobert STERNBACH, Mag. Manfred BAYER, MMag. Stefan
GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, Proc. Mag.
Friedrich SCHILLER
Comitato consultivo di gestione: Vst. Dir. Dott. Manfred URL, Presidente, Mag. Harald
SCHODER, Vicepresidente, Proc. Anton TROJER,
Vicepresidente, Dir. rep. Mag. Peter BREZINSCHEK, Ing.
Mag. Alexander EGGER, Dir. Dott. Gerhard GRUND, Dir.-Stv.
Dott. Nicolaus HAGLEITNER, Uwe HANGHOFER, Proc. Paul
KIRCHKNOPF, Mag. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, Proc.
Helmut WIMMER
Banca depositaria:
Raiffeisen Zentralbank Österreich AG
Direzione:
Dott. Mathias BAUER, presidente, Mag. Gerhard AIGNER,
Mag. Andreas ZAKOSTELSKY
Procuratori:
Mag. (FH) Dieter AIGNER, MSc. Annemarie AUBRUNNER,
Andreas BOCKBERGER, Mag. Elke EBNER, Mag. Harald
FRODL, Mag. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER,
Mag. Norbert JANISCH, Mag. Gabriele KELLNER, Mag. Kurt
KOTZEGGER, Martina LENZ, Dott. Heinz MACHER, Dott.ssa
Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert
POPOVITS, Mag. Hans RAPATZ, Mag. Monika RIEDEL, Mag.
Andreas RIEGLER, Mag. Friedrich SCHILLER, Dott. Michael
SCHMID, Mag. Robert SENZ, Mag. Rosemarie STIPKOVICHWIMMER, Mag. Ingrid SZEILER, Mag. Sheila TALEBIZADEH,
Mag. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Dott.ssa Marina ZENKER
Pagina 4
Spettabili titolari delle quote!
La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. ha il piacere di presentare il rendiconto di
gestione per il Raiffeisen Azionario Pacifico, fondo comune d’investimento ai sensi dell’art. 20
InvFG (legge federale sui fondi d’investimento), per il nono esercizio finanziario dal 1 settembre
2007 al 31 agosto 2008.
Dati del Fondo in EURO
Patrimonio complessivo del Fondo
Valore patrimoniale pro quota a distribuzione
Prezzo d’emissione pro quota a distribuzione
Valore patrimoniale pro quota ad accumulazione
parziale
Prezzo d’emissione pro quota ad accumulazione
parziale
Valore patrimoniale pro quota ad accumulazione
totale
Prezzo d’emissione pro quota ad accumulazione
totale
Dividendi/Pagamenti in EURO
Distribuzione pro quota a distribuzione
Pagamento pro quota ad accumulazione parziale
Reinvestimento dell’accumulazione parziale pro quota
Reinvestimento dell’accumulazione totale pro quota
al 31/08/2007
al 31/08/2008
240.946.244,95
122.385.358,95
111,04
115,48
81,21
84,46
115,26
84,42
119,87
87,80
115,36
84,67
119,97
88,06
al 15/11/2007
al 17/11/2008
0,40
0,23
11,01
11,26
0,60
0,09
0,00
0,00
Il pagamento della distribuzione avviene gratuitamente presso le sedi di pagamento del Fondo
contro presentazione della cedola di dividendo n° 9.
Le banche depositarie s’incaricano del pagamento delle somme dovute.
La banca incaricata del pagamento delle cedole ha l’obbligo di effettuare una ritenuta dalla
distribuzione a titolo d’imposta sul reddito dei capitali per un ammontare pari a EURO 0,26 con
dichiarazione d’opzione pro quota, ovvero di destinare un ammontare pari a EURO 0,09 con
dichiarazione d’opzione pro quota ad accumulazione parziale all’imposta sul reddito dei
capitali, salvo non sussistano motivi d’esonero.
Pagina 5
Quote in circolazione del Raiffeisen Azionario Pacifico 1):
Quote a
distribuzione
Quote in circolazione al 31/08/2007
Sottoscrizioni
Rimborsi
–
Quote in circolazione
Quote ad
Quote ad
accumulazione accumulazione
parziale
totale
336.428,533
1.569.884,789
196.166,133
403.146,167
658.143,457
554.803,292
863.418,621
30.284,747
116.782,363
81.431,243
1.261.269,460
109.668,517
Totale quote in circolazione al 31/08/2008
1.452.369,220
Dati del Fondo per gli ultimi cinque esercizi finanziari in EURO:
Quote a distribuzione:
Data
31.08.2004
31.08.2005
31.08.2006
31.08.2007
31.08.2008
Patrimonio del
Fondo
totale
119.244.150,94
173.500.893,77
283.575.753,99
240.946.244,95
122.385.358,95
Valore patrimoniale
pro quota a
distribuzione
82,89
96,09
112,29
111,04
81,21
Dividendi
pro quota a distribuzione
0,30
0,40
0,40
0,40
0,60
Andamento del
valore
in % 2)
+ 13,01
+ 16,35
+ 17,26
–
0,77
– 26,60
Quote ad accumulazione parziale:
Data
Patrimonio del
Fondo
totale
31.08.2004
31.08.2005
31.08.2006
31.08.2007
31.08.2008
119.244.150,94
173.500.893,77
283.575.753,99
240.946.244,95
122.385.358,95
Valore calcolato pro Importo impiegato
Pagamento
quota ad
per
a norma dell’art.
accumulazione
l’accumulazione
13 3.
parziale
parziale
dell’InvFG
85,19
–
0,02
99,09
2,42
0,04
116,16
6,24
0,00
115,26
11,01
0,23
84,42
0,00
0,09
Andamento
del valore
in % 3)
+
+
+
–
–
13,01
16,35
17,26
0,77
26,60
Quote ad accumulazione totale:
Data
31.08.2004
31.08.2005
31.08.2006
31.08.2007
31.08.2008
1)
2)
3)
Patrimonio del
Fondo
totale
119.244.150,94
173.500.893,77
283.575.753,99
240.946.244,95
122.385.358,95
Valore patrimoniale pro
quota ad accumulazione
totale
85,21
99,14
116,25
115,36
84,67
Importo impiegato per
l’accumulazione totale
–
2,40
6,25
11,26
0,00
Andamento del
valore
in %
+ 13,01
+ 16,35
+ 17,26
–
0,77
– 26,60
Frazioni risultanti da piani di risparmio.
Dietro accettazione del reinvestimento totale degli importi a distribuzione al valore calcolato nel giorno di
distribuzione.
Dietro accettazione del reinvestimento totale di importi pagati al valore calcolato nel giorno di pagamento.
Pagina 6
Conto economico e andamento del patrimonio del Fondo in EURO
Andamento del valore patrimoniale nell’anno di esercizio (rendimento del Fondo)
per quote a distribuzione:
Determinazione in base ai criteri di valutazione dell’OeKB (Österreichische Kontrollbank):
pro quota nella valuta del Fondo (euro) senza considerare la commissione di vendita
Valore patrimoniale pro quota all’inizio dell‘anno di esercizio
La distribuzione del 15/11/2007 (valore calcolato: EURO 110,04)
di EURO 0,40 corrisponde a 0,003635 quote
Valore patrimoniale pro quota alla fine dell‘esercizio
Valore totale incluse le quote acquisite mediante distribuzione (1,003635 x
81,21)
111,04
Utile netto/perdita netta pro quota
– 29,53
81,21
81,51
per quote ad accumulazione parziale:
Il pagamento del 15/11/2007 (valore calcolato: EURO 114,41)
di EURO 0,23 corrisponde a 0,0020 quote
Valore totale incluse le quote acquisite mediante pagamento
(1,0020 x 84,42)
115,26
– 30,67
84,42
84,59
per quote ad accumulazione totale:
115,36
84,67
– 30,69
Andamento del valore di una quota a distribuzione, ad accumulazione
parziale e ad accumulazione totale nell’esercizio finanziario
– 26,60 %
Pagina 7
Andamento del patrimonio del Fondo
Patrimonio del Fondo al 31/08/2007 (2.102.479,455
quote)
240.946.244,95
Distribuzione del 15/11/2007 (EURO 0,40 x 248.243,297 quote a distribuzione)
–
99.297,32
Pagamento del 15/11/2007
(EURO 0,23 x 1.635.316,698 quote ad accumulazione
parziale)
–
376.122,84
–
64.243.673,64
–
53.841.792,20
Variazione del patrimonio
da emissione di certificati
da rimborsi di certificati
105.983.572,47
– 170.171.760,59
Pareggiamento degli utili pro quota
–
Risultato complessivo del Fondo
Patrimonio del Fondo al 31/08/2008 (1.452.369,220 quote)
Pagina 8
55.485,52
122.385.358,95
Risultato del Fondo
A. Risultati del Fondo realizzati
Risultati ordinari del Fondo
Profitti (escl. utile/perdita di quotazione)
Interessi attivi
Interessi passivi
Utili da dividendi (incl. utili assimilabili a dividendi)
Altri ricavi
Costi
Compenso alla Società d’investimento
Commissione alla Banca depositaria
Spese di revisione dei conti
Diritti di deposito
Spese obbligatorie ovvero di pubblicazione
–
–
–
–
–
–
147.739,09
7.677,12
3.921.185,24
67.216,64
4.128.463,85
2.798.339,71
160.667,02
9.600,00
69.603,35
23.589,12
– 3.061.799,20
Risultato ordinario del Fondo (escl. pareggiamento degli utili)
Utile/perdita da realizzi
Profitti realizzati
Strumenti derivativi
Perdite realizzate
–
Utile/perdita da realizzi (escl. pareggiamento degli utili)
1.066.664,65
21.732.875,68
102,57
58.422.916,34
– 36.689.938,09
Risultato realizzato del Fondo (escl. pareggiamento degli utili)
– 35.623.273,44
B. Utile/perdita non realizzata
Variazione dell’utile/perdita non realizzata
– 18.274.004,28
C. Pareggiamento degli utili
Pareggiamento degli utili dell’esercizio finanziario
Pareggiamento degli utili nell’esercizio finanziario per
riporto utili
Risultato complessivo del Fondo
4.509.054,29
–
4.453.568,77
55.485,52
– 53.841.792,20
Pagina 9
Destinazione dei risultati del Fondo
Distribuzione (EURO 0,60 x 81.431,243 quote a distribuzione)
Pagamento a norma dell’art. 13 3 dell’InvFG
(EURO 0,09 x 1.261.269,460 quote ad accumulazione parziale)
Totale
48.858,75
113.514,25
162.373,00
Risultati del Fondo realizzati (incl. pareggiamento degli utili)
– 35.567.787,92
Copertura spese e perdite dalla sostanza patrimoniale
29.828.259,89
Variazione del riporto degli utili
Riporto degli utili dall’anno precedente
5.901.901,03
Totale
162.373,00
Pagina 10
Mercato dei capitali
(Periodo di 12 mesi)
Sino alla fine dell’anno 2007 i mercati azionari europei erano ancora riusciti a tenersi a livelli
notevoli. L’aumento dei timori relativi agli effetti globali della crisi partita dagli USA ha portato a
crolli di quotazione solo nelle prime settimane del nuovo anno, crolli che hanno regalato anche
agli indici europei un nuovo segno negativo, temporaneamente superiore al 15%. In seguito a
ciò, i mercati azionari europei sono comunque riusciti ad allontanarsi di nuovo leggermente dai
minimi visti in precedenza e, nel mese di febbraio, a mantenersi ad un livello relativamente
costante (anche se basso) nonostante i contraccolpi ripetutamente causati soprattutto dai
timori di recessione USA. A metà marzo 2008, i minimi annuali sono stati ancora una volta
raggiunti in concomitanza con le cattive notizie provenienti dal settore finanza USA e
l’irrequietezza sui mercati dei capitali da queste causata. Di seguito, però, un certo
acquietamento relativo all’andamento della congiuntura USA ha rafforzato i mercati azionari
globali e così, sino alla metà di maggio, anche gli indici europei sono riusciti a raggiungere
quasi i loro livelli più elevati dalla metà di gennaio. Nel corso ulteriore dell’anno, però,
l’immenso rialzo del prezzo del petrolio ha ridestato timori di ulteriori revisioni degli utili. Oltre a
ciò, gli elevati tassi d’inflazione hanno fatto in modo che la disponibilità ad abbassare
ulteriormente i tassi d’interesse calasse, particolarmente per quanto riguarda la banca centrale
USA, e per questa ragione a fine maggio il mercato è stato addirittura di nuovo oberato dalla
paura di innalzamenti dei tassi d’interesse della BCE. I mercati europei sono finiti a giugno
sotto forte pressione soprattutto a causa del prezzo in continua ascesa del petrolio e delle
prospettive opache per la congiuntura nell’area dell’euro. È inoltre stata ancora una volta di
peso la debolezza dei titoli finanziari, fortemente ponderati, che hanno patito per via dei timori
relativi ad ulteriori, maggiori ammortamenti a seguito della crisi del credito. In questa situazione,
a fine giugno l’indice Euro Stoxx 50 ha fatto segnare il suo livello più basso dal quarto trimestre
2005. La situazione, però, s’è nuovamente acutizzata sino alla metà di luglio, soprattutto poiché
le preoccupazioni legate ai problemi di liquidità e agli ulteriori ammortamenti, in primo luogo tra
gli istituti finanziari USA, hanno guadagnato di nuovo importanza in misura significativa.
Ciononostante, il netto arretramento dei prezzi del petrolio, il dollaro leggermente più forte e un
rischiararsi dell’umore a partire dagli USA hanno procurato un leggero miglioramento del clima
sino alla fine di luglio. Questo è riuscito a mantenersi ancora nei primi giorni di agosto. In
seguito sono state di nuovo le cattive notizie provenienti dal settore finanziario a dominare ed il
nuovo riaffiorare di timori congiunturali, che hanno così riservato al mercato un periodo
estremamente volatile sino alla fine di agosto.
Il rally delle borse statunitensi, nutrito in precedenza dai forti utili delle imprese, ha ricevuto una
brusca frenata nella seconda metà del 2008. La tendenza all’indebolimento degli indicatori
congiunturali precoci e le ulteriori cattive notizie provenienti dal settore finanziario hanno
gravato sui titoli azionari. Con l’inizio di quest’anno, sono stati soprattutto i drammatici crolli
nelle aspettative d’utile dei gruppi finanziari e l’evidente peggioramento dell’umore
congiunturale a portare a contraccolpi notevoli, i quali hanno temporaneamente riportato
indietro gli indici azionari USA a livelli visti per l’ultima volta nella tarda estate del 2006. Ad aprile
e maggio, però, risultati imprenditoriali relativamente positivi al di fuori del settore finanziario e
indicatori congiunturali risultati migliori del previsto hanno portato ad un netto movimento in
controtendenza, il quale ha sollevato gli indici azionari USA al loro livello più alto dalla metà di
gennaio 2008. Sino a metà luglio, però, nuove paure all’interno del settore finanziario, prezzi del
petrolio ed inflazione ad alto livello nonché preoccupazioni legate alla congiuntura hanno fatto
saggiare più volte i minimi annuali.
Pagina 11
Solo i forti arretramenti del prezzo del petrolio che ne sono seguiti hanno fatto diminuire i timori
d’inflazione e scomparire le paure legate ad un innalzamento degli interessi, cosa che per
breve tempo ha dato di nuovo una spinta favorevole al mercato azionario statunitense. Non s’è
però avviata nessuna ripresa vera e propria, anche perché subito dopo si è avuto un aumento
sensibile dei timori di recessione ed un rafforzamento del dollaro USA nei confronti delle valute
più importanti per il commercio con l’estero.
Nella primavera 2007, il mercato azionario giapponese era riuscito a recuperare buona parte
del terreno rapidamente perso in precedenza. A partire da fine luglio, però, la crisi del mercato
del credito ipotecario USA aveva fatto ribaltare l’umore positivo ed aveva procurato gravi
perdite sul mercato azionario giapponese. Ciò aveva inoltre portato ad un rinvio
dell’innalzamento dei tassi d’interesse inizialmente previsto dalla banca centrale giapponese.
L’abbassamento di 50 punti base dei tassi d’interesse da parte della Fed statunitense ed i primi
risultati dei broker USA avevano quindi procurato una temporanea distensione nella crisi di
fiducia sui mercati monetari e delle obbligazioni societarie. In seguito a ciò, il Nikkei 225 era
riuscito di nuovo ad allontanarsi dai minimi annuali fatti segnare in precedenza. A partire dalla
metà di ottobre, però, il mercato azionario giapponese dovette subire ancora una volta forti
arretramenti di quotazione. Troppo elevato era stato il peso dei timori di recessione negli USA e
la paura a questi legata che anche l’economia giapponese potesse subire nel corso del 2008
un netto affievolirsi della dinamica congiunturale. Un’ulteriore pressione su questo paesaggio
imprenditoriale orientato all’esportazione era giunta dalla rivalutazione dello yen giapponese nei
confronti del dollaro USA. Le germoglianti speranze di abbassamenti dei tassi d’interesse negli
USA ed il calo dello yen avevano quindi portato ad un breve movimento in senso contrario. La
fine dell’anno vecchio e l’inizio del nuovo erano però stati di nuovo caratterizzati sino a marzo
inoltrato da forti timori congiunturali e, di conseguenza, da forti perdite di quotazione che a
metà marzo avevano fatto indietreggiare l’indice Nikkei al suo livello più basso dalla tarda
estate del 2005. Di seguito, però, si mise in moto una ripresa (spinta dal principale mercato
globale, gli USA) che in sei settimane aveva fatto risalire il Nikkei di quasi il 20%. Qui era stato
di sostegno alle imprese giapponesi anche lo yen giapponese, di nuovo indebolito. Verso la
metà dell’anno l’umore aveva però subito un nuovo offuscamento a causa dei livelli record del
prezzo del petrolio e dei giustificati timori di un innalzamento dei tassi d’interesse. Persino
l’inizio della rapida picchiata del prezzo del petrolio è stato solo minimamente di sostegno al
mercato azionario nel paese del sol levante.
Politica d‘investimento
Verso la fine di giugno è stata sostituita la gestione del Fondo: dopo Capital International,
responsabile della selezione dei titoli è ora INVESTEC Management. Non muta la strategia del
Fondo, che comprende un orientamento bottom up, investimento in titoli quotati in maniera
favorevole o in imprese con prospettive di crescita nonché stockpicking attivo. Il processo si
differenzia rispetto alla gestione sin qui avuta poiché l’intero universo dei titoli viene esaminato
in base a quattro fattori e solo le azioni che appaiono più interessanti sono quindi sottoposte ad
un’analisi qualitativa più approfondita. Le decisioni relative ai singoli titoli si basano su di un
approccio ricostruibile e disciplinato. Anche questo da’ per risultato un portafoglio in parte
notevolmente differente dall’indice di riferimento, sia per quel che riguarda la ponderazione dei
singoli titoli e sottosettori che per quel che concerne la capitalizzazione di mercato.
Pagina 12
Allo stesso tempo, a causa della forte ramificazione in ogni caso presente sui mercati asiatici,
l’indice di riferimento è stato modificato passando dal MSCI Pacific al MSCI All Country Asia
Pacific in modo tale da dare alla gestione del Fondo la possibilità di investire (in base alla
terminologia di MSCI) non solo nei mercati azionari sviluppati ma anche direttamente in azioni
quotate sui mercati emergenti. In concreto ciò significa che nel benchmark la ponderazione del
Giappone si riduce dal 68% circa al 48% circa, quella dell’Australia dal 20% circa al 15% circa e
che vengono accolti anche mercati come Corea, Cina, Taiwan, India e altri ancora.
Sino all’estate il Giappone aveva dominato il portafoglio Pacifico con un 66% circa. I dubbi
sull’andamento ulteriore della congiuntura e gli insoddisfacenti risultati imprenditoriali non sono
stati d’aiuto all’andamento del mercato. Grazie al buon andamento dell’Australia, all’interno del
Fondo si è tendenzialmente provveduto a ridurne la ponderazione attraverso prese di profitto.
Nel semestre, lo stock picking s’è presentato in modo positivo a livello regionale ed è stato
favorevole anche all’interno della maggior parte dei settori. La regione asiatica non è però stata
risparmiata dagli effetti negativi, per la maggior parte indiretti, della crisi dei subprime in
America. Non sono stati solo gli investimenti nel settore finanziario (in particolare l’esposizione
nei confronti dei maggiori istituti bancari giapponesi) a patire per via degli effetti della crisi
globale.
Con l’avvicinarsi dell’estate, l’interruzione della tendenza sul fronte dei prezzi delle materie
prime ha portato sotto pressione anche i titoli a queste legati, che avevano sino ad allora avuto
un buon andamento, cosa che ha colpito anche il nostro portafoglio. Allo stesso modo hanno
dovuto subire una più forte correzione anche i settori maggiormente ciclici come i titoli
industriali. Le azioni non hanno reagito in maniera positiva alle relative revisioni degli utili
neanche in Asia ed in particolare in Giappone, cosa che ha complicato la gestione del
comparto azionario. A causa dell’andamento negativo del mercato, molte piazze asiatiche
avevano recentemente raggiunto di nuovo livelli storicamente convenienti.
Dal punto di vista regionale, a fine agosto il Fondo era investito per un 47% circa in Giappone,
un 11% spettava all’Australia, 10% alla Cina, 7% alla Corea e 25% ai mercati restanti. A livello
settoriale, il settore finanziario era quello più fortemente sottoponderato rispetto all’indice MSCI.
Per conseguire utili supplementari, sono stati negoziati prestiti di titoli.
Pagina 13
Struttura del patrimonio del Fondo in EURO
1. Titoli
Migliaia
Azioni:
yen giapponesi
dollari Hong Kong
dollari australiani
won coreani
ringgit malesi
dollari americani
dollaro taiwanese
rupie indonesiane
dollari Singapore
baht tailandese
%
56.394,28
21.317,29
13.504,20
8.880,36
5.578,93
4.803,02
2.457,61
2.179,50
2.046,52
1.930,73
46,08
17,42
11,03
7,26
4,56
3,92
2,01
1,78
1,67
1,58
119.092,44
97,31
Averi denominati in EUR
Averi in altre valute estere
1.716,22
1.269,58
1,40
1,04
Totale averi
2.985,80
2,44
14,22
4,97
297,87
0,01
0,00
0,24
307,12
0,25
122.385,36
100,00
Totale portafoglio titoli
2. Averi
3. Ratei attivi
Interessi maturati (su averi bancari)
Interessi a debito
Ratei di godimento
–
Totale ratei attivi
Patrimonio del Fondo
Pagina 14
Composizione del patrimonio in EURO
ISIN
DESCRIZIONE DEI TITOLI
AZIONI IN DOLLARI AUSTRALIANI
AU000000BHP4
BHP BILLITON LTD.
AU000000CBA7
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA
AU000000CPU5
COMPUTERSHARE LTD.
AU000000GCL3
GLOUCES.COAL O.N.
AU000000IPL1
INCITEC PIVOT O.N.
AU000000NAB4
NATIONAL AUSTRALIA BANK
AU000000OST6
ONESTEEL LTD.
AU000000RIO1
RIO TINTO LTD.
AU000000TLS2
TELSTRA CORP.
AU000000WBC1
WESTPAC BANKING
QUANTITÀ
29/08/2008
ACQUISTI
VENDITE
ENTRATE
USCITE
DURANTE L’ESERCIZIO
QUOTAZIONE
VALORE D
I MERCATO
IN EURO
QUOTA % DE
L PATRIMONIO
TOTALE
152.044
51.740
302.894
90.400
9.609
61.463
254.197
9.986
771.605
71.502
226.200
57.117
334.374
99.795
10.474
67.851
280.616
6.800
851.799
111.474
254.294
27.309
31.480
9.395
865
6.388
26.419
67.978
80.194
104.601
41,7500
41,1000
8,9800
10,5100
152,0300
24,0000
6,7400
126,5000
4,2300
23,1400
3.731.058,87
1.249.898,02
1.598.723,44
558.441,24
858.645,35
867.024,42
1.007.016,65
742.486,26
1.918.411,35
972.496,12
3,05
1,02
1,31
0,45
0,70
0,71
0,82
0,61
1,57
0,79
AZIONI IN DOLLARI HONG KONG
CNE1000001Z5
BANK OF CHINA LTD H YC 1
HK2388011192
BK OF CHINA (HONGKONG)
HK0001000014
CHEUNG KONG HOLDINGS
CNE1000002H1
CHINA CONSTR. BANK H YC 1
BMG2107G1050
CHINA GREEN HLDGS
HK0941009539
CHINA MOBILE (HONGKONG) LTD.
CNE1000002S8
CHINA SHIP.DEVELOP.CO. H
BMG211591018
CHINA YURUN FOOD G.
HK0883013259
CNOOC LTD SUBDIV.
BMG3122U1457
ESPRIT HLDGS
HK0270001396
GUANGDONG INVESTMENT
GB0005405286
HSBC HOLDINGS
BMG4639H1060
HUABAO INTL HLDGS
HK0013000119
HUTCHISON WHAMPOA
HK0014000126
HYSAN DEVELOPMENT CO.LTD.
HK0349001625
IND.+COM.BK HD 2
CNE1000003G1
IND.+COMM.BK CHINA H YC 1
KYG525621408
KINGB.CHEM.HLDGS
HK0992009065
PROMINA GROUP LTD O.N.
BMG8770Z1068
TEXWINCA HLDGS LTD.
HK0004000045
THE WHARF (HOLDINGS)
BMG9400S1089
VTECH HLDGS LTD
CNE1000004L9
WEICHAI POWER CO. H YC 1
HK0302001547
WING HANG BANK LTD.
3.026.000
786.000
53.000
2.849.000
843.000
295.500
534.000
598.000
2.030.000
157.200
2.264.000
44.800
930.000
191.000
398.000
460.000
2.807.000
196.500
1.532.000
1.270.293
219.000
162.000
358.000
8.000
3.141.000
867.500
53.000
3.626.000
933.000
406.000
590.000
660.000
2.218.000
138.000
2.498.000
44.800
965.000
211.000
439.000
508.000
3.099.000
204.000
1.690.000
1.270.293
219.000
179.000
396.000
13.500
115.000
81.500
0
777.000
90.000
110.500
56.000
492.000
188.000
16.300
234.000
327.200
35.000
20.000
41.000
48.000
292.000
7.500
158.000
0
0
17.000
38.000
55.500
3,3200
18,1000
109,1000
6,2900
6,8500
90,4500
18,6800
12,8600
11,9600
66,0000
2,7000
120,2000
5,9600
71,3000
20,6000
16,8800
5,3400
35,3000
5,4600
6,7000
28,5000
45,4000
35,0000
85,1000
874.022,45
1.237.703,74
503.055,85
1.559.045,10
502.381,60
2.325.314,18
867.828,11
669.048,71
2.112.237,75
902.634,77
531.809,11
468.487,56
482.219,53
1.184.782,09
713.289,57
675.531,89
1.304.065,04
603.466,05
727.724,49
740.447,53
543.005,91
639.862,19
1.090.100,79
59.229,10
0,71
1,01
0,41
1,27
0,41
1,90
0,71
0,55
1,73
0,74
0,44
0,38
0,39
0,97
0,58
0,55
1,07
0,49
0,60
0,61
0,44
0,52
0,89
0,05
AZIONI IN RUPIE
ID1000057607
ID1000068703
ID1000111800
415.000
2.052.500
3.650.000
431.000
2.266.000
3.650.000
16.000
213.500
0
20.200,0000
5.500,0000
2.650,0000
622.635,92
838.456,54
718.411,77
0,51
0,68
0,59
100.000
54.900
63.700
100.550
298
168
42.000
38.200
12.200
36.800
84.390
87.400
344.000
37.100
77.000
284.000
200.500
125.500
55.800
373.000
169.000
380.900
265.000
206
269.000
95.100
128.000
72.300
15.430
28.300
44.700
174.500
464.400
64.700
64.700
56.500
95.700
409
401
91.900
85.800
14.400
80.600
125.044
103.100
403.000
82.400
110.000
495.000
235.000
130.800
65.900
438.000
192.000
951.222
277.000
319
317.000
112.100
151.000
85.300
2.270
32.800
56.300
205.900
548.000
49.400
9.800
11.100
35.000
111
233
49.900
47.600
2.200
43.800
40.654
15.700
59.000
45.300
64.000
211.000
34.500
5.300
10.100
65.000
23.000
571.200
83.000
1.724
48.000
17.000
37.000
13.000
3.750
4.500
91.800
31.400
83.600
2.635,0000
4.840,0000
4.790,0000
4.790,0000
1.096.000,0000
534.000,0000
1.505,0000
4.220,0000
10.760,0000
4.760,0000
2.500,0000
1.956,0000
865,0000
2.925,0000
2.030,0000
500,0000
1.485,0000
1.860,0000
2.840,0000
656,0000
2.215,0000
810,0000
1.261,0000
452.000,0000
714,0000
2.290,0000
1.524,0000
1.220,0000
12.890,0000
4.990,0000
6.040,0000
1.138,0000
311,0000
1.635.919,45
1.649.677,32
1.894.332,64
2.990.190,69
2.027.720,61
556.970,04
392.434,42
1.000.822,62
814.992,10
1.087.517,03
1.309.822,04
1.061.357,22
1.847.378,34
673.722,54
970.438,59
881.596,06
1.848.511,38
1.449.232,17
983.861,20
1.519.126,60
2.324.030,01
1.915.478,53
2.074.637,66
578.078,68
1.192.426,97
1.352.064,15
1.211.089,49
547.620,16
1.234.810,01
876.734,87
1.676.199,70
1.232.874,84
896.672,60
1,34
1,35
1,55
2,44
1,66
0,45
0,32
0,82
0,67
0,89
1,07
0,87
1,51
0,55
0,79
0,72
1,51
1,18
0,80
1,24
1,90
1,56
1,70
0,47
0,97
1,10
0,99
0,45
1,01
0,72
1,37
1,01
0,73
INDONESIANE
ASTRA INTERNATIONAL TBK.(FOREIGN)
PT BUMI RES.
PT TIMAH TBK
AZIONI IN YEN GIAPPONESI
JP3152740001
ABC-MART O.N.
JP3942400007
ASTELLAS PHARMA INC.
JP3835620000
BENESSE CORP.
JP3242800005
CANON INC.
JP3566800003
CENTRAL JAPAN RAILWAY CO.
JP3548610009
DENA CO. LTD. O.N.
JP3548500002
DTS CORP. O.N.
JP3802600001
FAMILYMART
JP3802300008
FR HOLDINGS CO.LTD. O.N.
JP3784600003
HISAMITSU PHARMA.
JP3787000003
HITACHI CONSTR. MACHINERY
JP3678800008
HITACHI HIGH-TECHNOLOGIES CORP.
JP3143600009
ITOCHU CORP.
JP3143900003
ITOCHU TECHNO-SIENCE CORP.
JP3667600005
JGC CORP.
JP3281600001
KEIYO BK O.N.
JP3300600008
KONICA CORP. NAMEN
JP3977200009
LINTEC CORP. O.N.
JP3862400003
MAKITA
JP3877600001
MARUBENI CORP.
JP3866800000
MATSUSHITA ELECTRIC INDUSTR
JP3902900004
MITSUBISHI TOKYO FINL GRP
JP3362700001
MITSUI O.S.K. LINES LTD.
JP3885780001
MIZUHO FINL GROUP O.N.
JP3742600004
NHK SPRING CO. LTD
JP3756200006
NIFCO INC.O.N.
JP3744600002
NIHON PARKERIZING O.N.
JP3712600000
NIPPON SYSTEM DEVELOPMENT CO.LTD.
JP3200450009
ORIX CORP.
JP3326410002
SANKYO CO. LTD.
JP3371200001
SHIN ETSU CHEMICAL
JP3331600001
SHINKO PLAN.O.N.
JP3663900003
SOJITZ HOLDINGS CORP.
Pagina 15
ISIN
QUANTITÀ
29/08/2008
ACQUISTI
ENTRATE
VENDITE
USCITE
QUOTAZIONE
DURANTE L’ESERCIZIO
VALORE DI QUOTA % DEL
MERCATO PATRIMONIO
IN EURO
TOTALE
JP3399400005
STANLEY ELECTRIC CO. LTD.
JP3407400005
SUMITOMO ELECTRIC IND.
JP3890350006
SUMITOMO MITSUI FINL GRP O.N.
JP3469000008
TANABE SEIYAKU CO.LTD.
JP3594000006
TOSHIBA TEC CORP. O.N.
JP3635400009
TOYOTA BOSHOKU CORP. O.N.
JP3633400001
TOYOTA MOTOR
JP3539230007
TS TECH CO. LTD O.N.
JP3944130008
USS
JP3935300008
YAMAGUCHI FINL GRP INC. O.N.
127.600
179.400
258
144.000
477.000
106.700
52.700
84.400
30.090
107.000
149.800
211.000
64
163.000
561.000
134.900
62.100
99.400
35.510
110.000
22.200
31.600
1.211
19.000
84.000
28.200
25.700
15.000
5.420
3.000
2.125,0000
1.234,0000
643.000,0000
1.511,0000
525,0000
1.728,0000
4.770,0000
1.551,0000
7.380,0000
1.198,0000
1.683.413,89
1.374.418,19
1.029.940,12
1.350.853,50
1.554.744,32
1.144.694,13
1.560.667,16
812.709,88
1.378.668,48
795.832,91
1,38
1,12
0,84
1,10
1,27
0,94
1,28
0,66
1,13
0,65
AZIONI IN WON COREANI
KR7035760008
CJ HOME SHOPPING
KR7012330007
HYUNDAI MOB. REG. SHS.
KR7024110009
INDUSTRIAL B.O.KOR.
KR7035250000
KANGWON LAND INC.
KR7001940006
KOREA IRON+ST. CO.
KR7033780008
KT&G CORP.
KR7051910008
LG CHEMICAL LTD. NEW
KR7093050003
LG FASHION CORP.
KR7005490008
POSCO
KR7005280003
PUSAN BANK
KR7005930003
SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD.
KR7055550008
SHINHAN FINL GRP
15.406
13.673
69.407
45.361
7.044
15.588
10.197
38.930
4.088
67.610
4.626
22.540
15.994
15.094
72.057
47.091
7.776
17.209
17.139
40.410
5.885
74.640
9.781
22.540
588
1.421
2.650
1.730
732
1.621
6.942
1.480
1.797
7.030
5.155
0
66.100,0000
89.000,0000
15.200,0000
17.850,0000
46.300,0000
91.000,0000
95.000,0000
28.650,0000
460.000,0000
12.150,0000
521.000,0000
48.900,0000
639.415,07
764.091,44
662.427,54
508.407,98
204.782,03
890.683,29
608.257,60
700.326,48
1.180.756,20
515.796,90
1.513.334,27
692.076,79
0,52
0,62
0,54
0,42
0,17
0,73
0,50
0,57
0,96
0,42
1,24
0,57
1.482.100
551.900
683.100
474.600
1.464.000
344.300
208.500
1.095.500
343.700
2.014.500
609.200
754.100
523.900
1.551.900
738.700
230.200
1.209.400
379.400
532.400
57.300
71.000
49.300
87.900
394.400
21.700
113.900
35.700
2,9900
5,3500
5,3000
5,7000
1,4200
9,9000
12,8000
3,5400
6,0500
888.561,63
592.042,71
725.937,14
542.427,19
416.838,94
683.456,81
535.124,57
777.596,87
416.940,20
0,73
0,48
0,59
0,44
0,34
0,56
0,44
0,64
0,34
AZIONI IN DOLLARI SINGAPORE
SG1L01001701
DBS GROUP HOLDINGS LTD.
SG1S04926220
OVERS.-CHINESE
SG1A07000569
SINGAPORE PET.
134.000
110.000
199.000
107.000
385.000
207.000
157.000
275.000
8.000
17,5400
8,0400
5,2200
1.125.543,53
423.522,65
497.452,35
0,92
0,34
0,41
AZIONI IN BAHT
TH0465010005
TH0355A10Z12
TH0535010R13
543.700
223.200
602.700
600.200
246.400
665.300
56.500
23.200
62.600
75,0000
150,0000
37,5000
812.836,75
667.372,31
450.521,16
0,66
0,55
0,37
654.000
1.432.000
98.000
317.000
416.000
654.000
1.432.000
98.000
317.000
416.000
0
0
0
0
0
29,0000
23,6000
163,5000
78,0000
49,0000
409.248,77
729.233,58
345.744,65
533.538,18
439.846,41
0,33
0,60
0,28
0,44
0,36
28.755
73.000
37.900
34.800
6.470
17.339
222.943
28.755
81.000
39.300
38.400
14.154
18.000
348.243
0
8.000
1.400
3.600
7.684
661
191.975
41,4000
15,3800
26,5500
21,7000
77,4400
14,5800
10,0600
808.597,05
762.601,46
683.474,27
512.929,19
340.320,46
171.711,75
1.523.387,05
0,66
0,62
0,56
0,42
0,28
0,14
1,24
EURO
119.092.445,59
97,31
EURO
2.985.797,77
2,44
AZIONI IN RINGGIT MALESI
MYL1015OO006
AMMB HOLDINGS BERHAD NAMEN
MYL2291OO002
ASIATIC DEV. BERH.
MYL3182OO002
GENTING BERHAD
MYL5819OO007
HONG LEONG BK BHD
MYL7164OO006
KNM GROUP BHD
MYF1295O1009
PUBLIC BANK BERHAD NAMEN
GB0008722323
TANJONG PLC
MYL4863OO006
TELEKOM MALAYSIA BERHAD NAMEN
MYL6888OO001
TM INTL BHD
TAILANDESI
ELECTR.GEN.PCL -LOC-BA 10
PTT EXPL.+PROD.-FGN.- BA1
THORESEN THAI -NVDR- BA 1
AZIONI IN DOLLARI TAIWANESI
TW0002324001
COMPAL ELECTRONICS INC.
TW0002892007
FIRST FINL HLDG CO.
TW0002317005
HON HAI PRECIS INDUSTRY CO. LTD.
TW0002548005
HUAKU DEVELOPMENT CO.TA10
TW0002382009
QUANTA COMPUTER INC.
AZIONI IN DOLLARI AMERICANI
US4567881085
INFOSYS TECHNOLOGIES LTD. (SP.ADRS)
BMG507641022
JARDINE STRATEGIC HOLDINGS LTD.
US64110W1027
NETEASE.COM ADR/100
US8040981016
SATYAM COMPUTER SVC. ADR
US83408W1036
SOHU.COM INC.
US8740361063
TAIWAN FD INC.
US8740391003
TAIWAN SEMICONDUCTOR SPON.ADRS
TOTALE PATRIMONIO TITOLI
AVERI
AVERI IN EURO
AVERI IN ALTRE VALUTE UE
AVERI IN VALUTE NON UE
AUD
CHF
HKD
JPY
SGD
TWD
USD
EURO
EURO
1.716.220,51
469,82
EURO
EURO
EURO
EURO
EURO
EURO
EURO
5.332,23
5.332,18
602.598,70
1,99
186,41
650.763,17
4.892,76
Pagina 16
VALUTA
RATEI ATTIVI
INTERESSI MATURATI
INTERESSI A DEBITO
RATEI DI GODIMENTO
EURO
EURO
EURO
14.222,83
-4.975,58
297.868,34
VALORE DI QUOTA % DEL
MERCATO IN PATRIMONIO
EURO
TOTALE
EURO
307.115,59
0,25
VALORE PATRIMONIALE COMPLESSIVO
EURO
122.385.358,95
100,00
VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA A DISTRIBUZIONE
VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE PARZIALE
VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE TOTALE
EURO
EURO
EURO
81,21
84,42
84,67
QUOTE A DISTRIBUZIONE IN CIRCOLAZIONE
QUOTE AD ACCUMULAZIONE PARZIALE IN CIRCOLAZIONE
QUOTE AD ACCUMULAZIONE TOTALE IN CIRCOLAZIONE
PEZZI
PEZZI
PEZZI
81.431,243
1.261.269,460
109.668,517
CORSI DI CAMBIO
I TITOLI PATRIMONIALI IN VALUTA ESTERA SONO STATI CONVERTITI IN EURO IN BASE AL CORSO DI CAMBIO DEL 28/08/2008:
VALUTA
DOLLARO AUSTRALIANO
FRANCO SVIZZERO
STERLINA BRITANNICA
DOLLARO HONG KONG
RUPIE INDONESIANE
YEN GIAPPONESE
WON COREANO
RINGGIT MALESE
DOLLARO SINGAPORE
BAHT TAILANDESE
DOLLARO TAIWANESE
DOLLARO AMERICANO
UNITÀ
1 EURO
1 EURO
1 EURO
1 EURO
1 EURO
1 EURO
1 EURO
1 EURO
1 EURO
1 EURO
1 EURO
1 EURO
QUOTAZIONE
=
1,70135
=
1,61350
=
0,80480
=
11,49435
= 13.463,72700
=
161,07150
= 1.592,60650
=
4,98725
=
2,08820
=
50,16690
=
46,34345
=
1,47225
AUD
CHF
GBP
HKD
IDR
JPY
KRW
MYR
SGD
THB
TWD
USD
ACQUISTI E VENDITE DI TITOLI DURANTE IL PERIODO IN ESAME, NELLA MISURA IN CUI NON SONO RIPRESI NELLO STATO PATRIMONIALE:
ISIN
ACQUISTI
ENTRATE
VENDITE
USCITE
AZIONI IN DOLLARI AUSTRALIANI
AU000000AMC4
AMCOR LTD NAMEN
AU000000AMP6
AMP LTD.
BMG0440M1284 AQUARIUS PLAT. NEW
AU000000AIO7
ASCIANO GROUP DEF.STAP.S.
AU000000ANZ3
AUSTRALIA A.NEW Z.BANK
AU000000BBG6
BILLABONG INTL LTD. O.N.
AU000000BXB1
BRAMBLES LTD O.N.
AU000000CCL2
COCA-COLA AMATIL LTD:
AU000000CMJ5
CONSOLIDATED MEDIA HLDGS O.N.
AU000000CWN6 CROWN LTD O.N.
AU000000EHL7
EMECO HOLDINGS LTD O.N.
AU000000ERA9
ENERGY RES. A O.N.
AU000000FGL6
FOSTER'S GROUP
AU000000GNS5
GUNNS LTD.O.N.
AU000000JBH7
JB HI-FI LTD O.N.
AU000000MAP6
MACQUARIE AIRPORTS O.N.
AU000000MBL3
MACQUARIE BK LTD
AU000000MQG1 MACQUARIE GROUP LTD O.N.
AU000000NCM7 NEWMONT MINING
AU000000IAG3
NRMA INSURANCE GROUP LTD.
AU000000ORI1
ORICA LTD. NAMEN
AU000000PBL6
PUBLISHING & BROADCAST. NAMEN
AU000000QBE9
QBE INSURANCE GROUP
AU000000SEK6
SEEK LTD O.N.
AU000000TOL1
TOLL HLDGS LTD. O.N.
AU000000TPI4
TRANSPACIFIC INDS GROUP
AU000000WPL2
WOODSIDE PETROLEUM
AU000000WOW2 WOOLWORTHS
113.000
129.095
119.976
0
53.025
0
142.000
110.745
164.687
164.687
0
94.683
247.763
31.263
47.838
0
0
32.904
40.905
0
1.112
0
102.450
176.429
10.190
91.617
28.532
31.000
113.000
129.095
119.976
474.578
164.991
37.000
222.100
284.592
164.687
164.687
507.294
94.683
481.688
828.232
47.838
161.603
28.284
32.904
157.775
251.842
90.887
236.015
237.312
176.429
484.768
114.917
28.532
191.704
AZIONI IN STERLINE BRITANNICHE
GB0005405286
HSBC HOLDINGS
297.600
297.600
KYG017171003
ALIBABA.COM LTD O.N.
KYG040111059
ANTA SPORTS PROD.
KYG0535Q1331
ASM PAC.TECH.(T.T.)
HK0023000190
BANK OF EAST ASIA NAMEN
BMG1985B1138
C C LAND HOLDINGS
33.500
548.000
53.000
143.800
454.000
33.500
548.000
53.000
483.000
843.000
Pagina 17
ISIN
ACQUISTI
ENTRATE
HK0002007356
CHINA LIGHT & POWER HOLDINGS
HK0688002218
CHINA OV.LD
CNE1000002Q2
CHINA PETRO.+ CHEM.
CNE100000981
CHINA RAILWAY CONS.
HK0440001847
DAH SING FINANCIAL HOLDINGS LTD.
HK0636030667
FUBON BK (HONG KONG)
BMG3978C1165
GOME EL.AP.H.(T.T.)
BMG3978C1249
GOME ELEC.APP.SUB.
BMG3978C1082
GOME ELEC.APPL.HLDG
HK0010000088
HANG LUNG GROUP LTD.
HK0101000591
HANG LUNG PROPERTIES LTD.
HK0011000095
HANG SENG BANK
HK0388045442
HONGKONG EXCH. (BL 100)
HK0388034859
HONGKONG EXCHANGES
HK0054007841
HOPEWELL HOLDINGS
BMG5150J1403
JOHNSON ELECTRIC HOLDINGS LTD.
BMG524401079
KERRY PROPERTIES LTD.
KYG532241042
KWG PROPERTY HOLDG
HK0200030994
MELCO INTL SUBDIV.
BMG4491W1001 MIDLAND HLDGS LTD.
HK0017000149
NEW WORLD DEVELOPMENT
KYG0535Q1174
PACIFIC TECHNOLOGY LTD.
BMG6957A2098
PEACE MARK HLDGS
CNE1000003W8
PETROCHINA CO. LTD
CN0009365379
PETROCHINA CO. LTD. SHS H
BMG7475M1212 REGAL HOTELS INTL
HK0083000502
SINO LAND
HK0016000132
SUN HUNG KAI PROPERTIES
HK0019000162
SWIRE PACIFIC
HK0096000564
WING LUNG BANK
VENDITE
USCITE
274.000
194.000
1.282.000
431.500
100.800
0
1.188.000
1.188.000
297.000
360.000
0
52.500
32.000
32.000
196.000
0
151.500
735.000
0
0
348.000
0
290.000
2.236.000
0
3.352.000
210.000
0
0
34.000
274.000
194.000
1.282.000
431.500
146.800
620.000
1.188.000
1.188.000
297.000
360.000
393.000
52.500
32.000
32.000
196.000
13.500
151.500
735.000
180.000
2.450.000
573.000
53.000
290.000
2.236.000
1.564.000
17.596.000
210.000
171.000
95.000
69.300
AZIONI IN RUPIE INDONESIANE
ID1000065709
PT TIMAH TBK
555.500
555.500
JP3122400009
ADVANTEST CORP.
JP3388200002
AEON CO. LTD.
JP3102000001
AISIN SEIKI CO. LTD.
JP3119600009
AJINOMOTO CO. INC.
JP3131300000
AS ONE O.N.
JP3955400001
BANK OF YOKOHAMA LTD.
JP3132400007
BK OF IKEDA LTD
JP3226450009
CAWACHI LTD
JP3528600004
CHIYODA CORP. O.N.
JP3526600006
CHUBU ELECTRIC POWER CO.INC.
JP3283700007
COSEL CO. LTD O.N.
JP3271400008
CREDIT SAISON CO LT
JP3493400000
DAINIPPON INK & CHEMICALS INC.
JP3505000004
DAIWA HOUSE INDUSTRY
JP3548600000
DISCO CORP.O.N.
JP3783600004
EAST JAPAN RAILWAY
JP3167640006
ELPIDA MEMORY INC.O.N.
JP3161160001
EXEDY CORP.O.N.
JP3802400006
FANUC
JP3814000000
FUJI PHOTO FILM
JP3274400005
GLORY LTD O.N.
JP3771800004
HAMAMATSU PHOTONICS KK O.N.
JP3774200004
HANKYU HANSHIN HLDGS INC.
JP3799000009
HIROSE ELECTRIC CO. LTD.
JP3770080004
HONEYS CO. LTD
JP3837800006
HOYA CORPORATION
JP3101400004
ICOM INC.
JP3142500002
IDEMITSU KOSAN CO. LTDK O.N.
JP3294460005
INPEX HOLDINGS INC.O.N.
JP3726800000
JAPAN TOBACCO NAMEN
JP3626800001
JS GROUP CORP.
JP3215800008
KANEKA
JP3228600007
KANSAI ELECTRIC POWER
JP3236200006
KEYENCE CORP.
JP3262900008
KINTETSU WORLD EXP. O.N.
JP3305200002
KOMATSU ELECTRONIC METALS CO. LTD.
JP3167500002
LEOPALACE21
JP3869920003
MANI INC. O.N.
JP3750400008
MICRONICS JAPAN O.N.
JP3910660004
MILLEA HOLDINGS INC.
JP3907200004
MIMASU SEMICON.IND.O.N.
JP3885400006
MISUMI GROUP INC.
JP3898400001
MITSUBISHI CORP.
JP3902400005
MITSUBISHI ELECTRIC
JP3899600005
MITSUBISHI ESTATE
0
48.000
71.000
268.000
10.710
0
0
0
167.000
12.000
0
28.200
348.000
0
4.500
751
74.000
9.200
6.600
32.400
13.900
64.400
0
0
7.620
0
0
0
0
114
40.000
61.000
0
6.900
14.600
9.000
10.000
4.500
500
86.800
132.600
48.300
0
0
19.000
40.900
149.100
71.000
268.000
32.010
123.000
70.700
74.600
167.000
12.000
122.900
28.200
1.016.000
166.000
4.500
845
74.000
9.200
53.200
157.800
13.900
111.000
177.000
7.800
25.260
26.000
102.700
18.000
970
574
118.700
293.000
53.700
17.252
53.100
9.000
10.000
4.500
14.600
86.800
132.600
346.600
152.500
119.000
41.000
Pagina 18
ISIN
ACQUISTI
ENTRATE
JP3900000005
MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES
JP3893600001
MITSUI & CO
JP3893200000
MITSUI FUDOSAN CO. LTD.
JP3890310000
MITSUI SUM.INS.GRP HLDGS O.N.
JP3888200007
MITSUI SUMITOMO INSURANCE
JP3914400001
MURATA MANUFACTORING
JP3651210001
NABTESCO CORP.
JP3642500007
NAKANISHI INC. O.N.
JP3734800000
NIDEC CORP.
JP3756600007
NINTENDO
JP3733400000
NIPPON EL. GLASS
JP3729400006
NIPPON EXPRESS
JP3718800000
NIPPON SUISAN KAISHA LTD.
JP3735400008
NIPPON TELEG. & TELEPH. NAMEN
JP3672400003
NISSAN MOTOR
JP3638200000
NISSAY DOWA
JP3762600009
NOMURA HOLDINGS INC
JP3165650007
NTT DOCOMO INC.
JP3165690003
NTT URBAN DEVELOPMENT
JP3196000008
ODAKYU ELECTRIC RAILWAY CO LTD.
JP3190000004
OHBAYASHI
JP3194700005
OKINAWA EL. PWR O.N.
JP3197800000
OMRON CORP.
JP3689500001
ORACLE CORP.JAPAN
JP3974150009
RISA PARTNERS INC. O.N.
JP3982800009
ROHM CO. LTD.
JP3321400008
SATO CORP. O.N.
JP3436120004
SBI HOLDINGS INC. O.N.
JP3358200008
SHIMAMURA CO.LTD.
JP3358000002
SHIMANO INC.
JP3358800005
SHIMIZU
JP3351600006
SHISEIDO
JP3351150002
SHIZUOKAGAS CO. LTD. O.N
JP3162600005
SMC
JP3436100006
SOFTBANK CORP.
JP3435000009
SONY CORP.
JP3435350008
SONY FINANCIAL HLDG INC.
JP3397060009
SUGI PHARMACY CO.LTD.
JP3322930003
SUMCO CORP. O.N.
JP3401400001
SUMITOMO CHEMICAL
JP3404600003
SUMITOMO CORP.
JP3402200004
SUMITOMO METAL IND.
JP3409000001
SUMITOMO REALTY & DEVELOP.
JP3405000005
SUMITOMO TRUST & BANKING
JP3336950005
SUN FRONTIER FUDOUSAN CO.O.N.
JP3336600006
SUNDRUG CO. LTD
JP3397200001
SUZUKI MOTOR
JP3351100007
SYSMEX CORP. REG. SHS.
JP3539220008
T + D HOLDINGS INC. O.N.
JP3539350003
TAKE AND GIVE. NEEDS CO.O.N.
JP3463000004
TAKEDA
JP3471800007
TAMRON CO. LTD
JP3545060000
TECMO LTD O.N.
JP3539250005
THK CO. LTD.
JP3552290003
TOCALO CO. LTD NEW
JP3571400005
TOKYO ELECTRON
JP3573000001
TOKYO GAS
JP3574200006
TOKYU CORP.
JP3569600004
TOKYU LIVABLE INC.
JP3592200004
TOSHIBA
JP3637300009
TREND MICRO INC.
JP3951600000
UNI CHARM CORP.
JP3156400008
USHIO
JP3993400005
WACOM CO.LTD O.N.
JP3428800001
XEBIO CO. LTD
JP3933800009
YAHOO JAPAN CORP.
JP3939000000
YAMADA DENKI CO.LTD.
JP3937200008
YAMATAKE CORP. O.N.
JP3940000007
YAMATO HLDGS CO.LTD.
JP3932000007
YASKAWA EL. CORP.
JP3430400006
ZENRIN CO.
AZIONI IN WON COREANI
KR7069620003
DAEWOONG PHAR. NEW
KR7060000007
KOOKMIN BK (NEW)
KR7066570003
LG ELECTR. (NEW)
KR7034220004
LG PHILIPS LCD
KR7035420009
NHN CORP
KR7053000006
WOORI FINANCE HLDGS
Pagina 19
VENDITE
USCITE
0
16.000
84.000
7.500
25.000
30.600
108.000
9.300
12.300
0
0
116.000
206.000
0
127.800
60.000
201.600
256
0
0
138.000
0
0
5.400
574
0
35.300
10.802
0
0
0
0
0
10.300
16.300
9.800
508
0
10.800
0
0
374.000
67.000
231.000
0
0
103.400
0
0
0
0
47.800
29.200
0
0
3.400
0
0
0
208.000
0
12.400
0
146
17.100
0
17.010
0
40.000
211.000
12.100
375.000
191.000
113.000
7.500
25.000
56.900
108.000
9.300
12.300
5.900
45.500
116.000
206.000
262
712.800
329.000
329.600
2.446
48
156.000
570.000
16.820
51.400
5.400
574
19.000
35.300
10.802
5.500
18.500
169.000
87.000
393.500
55.200
460.800
25.400
508
41.900
10.800
700.000
292.000
542.000
67.000
231.000
648
246.600
226.600
56.200
17.570
2.268
64.100
47.800
29.200
75.300
50.900
24.600
1.210.000
450.000
18.400
825.000
117.500
37.000
173.700
146
17.100
1.007
37.850
15.000
40.000
295.000
29.700
9.770
0
10.007
20.010
7.162
87.210
9.770
4.290
10.007
20.010
7.162
87.210
ISIN
ACQUISTI
ENTRATE
AZIONI IN DOLLARI SINGAPORE
SG1T07929261
ALLCO COMM. REAL EST. INV
SG1J27887962
CAPITALAND LTD.
SG1H23874727
CHARTERED SEMICONDUCTOR MANUF. LTD.
SG1Q75923504
OLAM INTL LTD
XC000A0NJX09
OLAM INTL LTD -ANR.SG1J26887955
SINGAPORE EXCHANGE
SG1P66918738
SINGAPORE PRESS
SG1F60858221
SINGAPORE TECHN.ENG.
SG1T75931496
SINGAPORE TELE.
SG1M31001969
UNITED OVERSEAS BANK LTD.
SG0531000230
VENTURE CORP. LTD.
SG1T56930848
WILMAR INTL LTD.
AZIONI IN BAHT TAILANDESI
TH0882010018
PTT CHEMIC.PUB.-FGNTH0083A10Y12
THANACHART CAP.-FGNAZIONI IN DOLLARI AMERICANI
US0022551073
AU OPTRONICS CORP. ADR/10
US50049M1099
KOOKMIN BK (NEW) ADR
US48268K1016
KT CORP.
US7960508882
SAMSUNG ELEC.CO.LTD. (GDRS)
VENDITE
USCITE
0
186.000
0
380.000
40.300
0
485.000
0
0
84.000
0
98.000
4.459.000
283.000
2.054.000
1.701.000
40.300
442.000
485.000
162.000
452.239
112.920
54.000
685.000
472.200
1.891.000
472.200
1.891.000
717
0
0
0
36.717
14.830
106.300
7.280
Composizione del portafoglio 1)
HKD
17,91 %
AUD
11,04 %
KRW
7,26 %
MYR
4,56 %
USD
3,93 %
JPY
46,08 %
1)
Altre
valute
9,23 %
Il software utilizzato calcola con una precisione di 15 cifre dopo la virgola e non con le due cifre dopo la virgola qui indicate.
Non è possibile escludere scostamenti dovuti a calcoli ulteriori con risultati mostrati.
Pagina 20
Andamento del Fondo dalla sua costituzione 1)
(giorno di chiusura: 31 agosto 2008)
140,00
– 1,88 % p.a.
130,00
120,00
110,00
100,00
90,00
80,00
70,00
13/11/2007
13/11/2006
13/11/2005
13/11/2004
14/11/2003
14/11/2002
14/11/2001
14/11/2000
50,00
15/11/1999
60,00
Andamento del Fondo nell’anno solare 1)
60,00
45,68
50,00
40,00
in % p.a.
30,00
20,00
11,40
11,29
10,00
0,00
– 1,58
-10,00
-20,00
-30,00
2000
% p.a.
1)
– 6,46
– 10,34
– 17,19
– 18,49
2001
2002
2003
3 anni
10,30
2004
2005
5 anni
10,71
2006
2007
10 anni
–
Facciamo presente che il rendimento può salire o scendere a seguito di oscillazioni valutarie. La performance è calcolata dalla
Raiffeisen KAG sulla base del metodo OeKB (Österreichische Kontrollbank), basato su dati della banca depositaria. Non si
tiene conto delle spese d’emissione e di rimborso. I rendimenti conseguiti in passato non permettono di fare previsioni
sull’andamento futuro di un fondo d’investimento. Evoluzione del valore in percentuale (spese escluse) tenuto conto della
distribuzione e del pagamento.
Vienna, 22 ottobre 2008
Pagina 21
Relazione di certificazione
Includendo la contabilità, abbiamo verificato il rendiconto di gestione per l’esercizio finanziario
dal 1 settembre 2007 al 31 agosto 2008 del Raiffeisen Azionario Pacifico, fondo comune
d’investimento ai sensi dell’art. 20 InvFG, come disciplinato dall’art. 12 comma 4 della legge
federale sui fondi d’investimento (Investmentfondsgesetz). La verifica è stata anche estesa al
controllo del rispetto della legge sui fondi d’investimento e delle disposizioni statutarie del
fondo.
La contabilità, la valutazione quotidiana, il calcolo delle trattenute d’imposta e la redazione del
rendiconto di gestione nonché la gestione del patrimonio del fondo d’investimento,
rispettivamente nel rispetto delle prescrizioni della legge sui fondi d’investimento, delle clausole
integrative delle disposizioni statutarie del fondo e della normativa fiscale, sono di
responsabilità del rappresentante legale della società d’investimento e della banca depositaria.
Il nostro compito di revisori finali è quello di dare un giudizio sulla base della verifica da noi
condotta delle cifre derivate dalla contabilità e delle dichiarazioni generali contenute nel
rendiconto di gestione nonché quello di stabilire se nella gestione del patrimonio del fondo
d’investimento sono state rispettate la legge sui fondi d’investimento e le disposizioni statutarie.
Abbiamo intrapreso la nostra verifica come da art. 12 comma 4 della legge sui fondi
d’investimento, dietro osservanza dei fondamenti per una verifica finale regolare validi in
Austria. In base a questi la verifica deve essere pianificata ed effettuata in maniera tale che
inesattezze e irregolarità che abbiano un effetto rilevante sul rendiconto di gestione, sulla
regolarità della contabilità e sul rispetto della legge e delle disposizioni statutarie siano
riconosciute con sufficiente sicurezza. Nello stabilire l’estensione della verifica sono state tenute
in considerazione le nostre conoscenze dell’amministrazione di patrimoni di fondi
d’investimento nonché le nostre aspettative di possibili errori. Nell’ambito della verifica, i
dimostrativi relativi alle indicazioni contenute nella contabilità e nel rendiconto di gestione sono
giudicati sulla base di prove a campione. La verifica, inoltre, comprende il giudizio sui principi in
base ai quali sono redatti i rendiconti di gestione. Siamo del parere che la verifica da noi
condotta formi una base sufficientemente sicura per il nostro giudizio.
Pagina 22
La nostra verifica non ha portato ad alcuna obiezione. Sulla base delle conoscenze risultanti
dalla verifica, a nostro giudizio il rendiconto di gestione è conforme alla normativa di legge. Le
prescrizioni della legge federale sui fondi d’investimento e le disposizioni statutarie del fondo
sono state rispettate.
Vienna, 22 ottobre 2008
KPMG Austria GmbH
Società di revisione dei conti e
di consulenza fiscale
Mag. Wilhelm Kovsca
Revisore dei conti
per procura Dott. Franz Frauwallner
Revisore dei conti
Pagina 23
Regime fiscale della distribuzione/pagamento in EURO
Raiffeisen Azionario Pacifico – Esercizio finanziario 2007/2008
Quote facenti parte di patrimonio privato:
in presenza di una dichiarazione d’opzione, gli utili del Fondo sono interamente sottoposti a tassazione
definitiva con la ritenuta KESt; non è necessaria un’annotazione nella dichiarazione dei redditi.
È possibile trovare indicazioni più particolareggiate riferite al trattamento fiscale sulla nostra homepage
www.rcm.at
Quote facenti parte di patrimonio aziendale (persone fisiche/persone giuridiche) ed in caso di
fondazioni private:
È possibile trovare indicazioni sul trattamento fiscale del fondo Raiffeisen Azionario Pacifico per investitori
illimitatamente soggetti all’obbligo contributivo in Austria sulla nostra homepage www.rcm.at
Pagina 24
Disposizioni statutarie del Fondo
A definizione dei rapporti giuridici tra i titolari delle quote e la Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Vienna (di
seguito denominata “Società di gestione”) relativi al Fondo d’investimento gestito dalla Società di gestione e valide
esclusivamente in collegamento con il Regolamento Speciale redatto per il rispettivo fondo comune d’investimento:
§ 1 Principi generali
La Società di gestione è soggetta alle disposizioni della Legge sui fondi comuni d’investimento austriaca del 1993
nella redazione in vigore (di seguito denominata “InvFG”).
§ 2 Quote di partecipazione
1. Il patrimonio del Fondo d’investimento è suddiviso in quote tutte di uguale valore. Il numero delle quote di
partecipazione non è limitato.
2. Le quote di partecipazione sono rappresentate da certificati aventi carattere di strumento finanziario. Come
disposto nel Regolamento Speciale, i certificati di partecipazione possono essere emessi in diverse forme. Le
quote di partecipazione sono emesse in forma di certificati cumulativi (§ 24 Legge sui depositi nella versione in
vigore) o come certificato singolo.
3. Ogni acquirente di una quota ad un certificato cumulativo acquisisce la comproprietà di tutti i valori patrimoniali
del Fondo in proporzione al numero delle quote possedute certificate nel certificato cumulativo. Ogni acquirente
di un certificato di partecipazione acquisisce la comproprietà di tutti i valori patrimoniali del Fondo in proporzione
al numero delle quote possedute ed in questo certificate.
4. La Società di gestione può, con l’approvazione del Collegio sindacale, frazionare (splittare) le quote di
partecipazione ed emettere certificati di partecipazione aggiuntivi a favore dei titolari delle quote o sostituire i
vecchi certificati di partecipazione con i nuovi, qualora essa, in seguito all’importo del valore calcolato delle quote
(§ 6), ritenga opportuno nell’interesse dei titolari un frazionamento delle quote di compartecipazione.
§ 3 Certificati di partecipazione e certificati cumulativi
1. I certificati di partecipazione sono titoli al portatore.
2. I certificati cumulativi riportano le firme autografe di un amministratore oppure di un dipendente della banca
depositaria specificamente incaricato ed inoltre le firme autografe o riprodotte di due amministratori della Società
di gestione.
3. I pezzi effettivi riportano le firme autografe di un amministratore oppure di un dipendente della banca depositaria
specificamente incaricato e le firme autografe oppure riprodotte di due amministratori della Società di gestione.
§ 4 Amministrazione del Fondo comune d’investimento
1. La Società di gestione è autorizzata a disporre dei valori patrimoniali del Fondo e ad esercitare i diritti derivanti da
questi. Essa agisce in questo caso in nome e per conto del titolare delle quote. Nel far questo la Società deve
tutelare l’interesse del titolare delle quote e l’integrità del mercato, applicando la diligenza di un buon padre di
famiglia ai sensi dell’art. 84 comma 1 AktG (legge sulle società per azioni) e rispettare le disposizioni della InvFG
e quelle dei Regolamenti del Fondo.
Nella gestione del Fondo d’investimento, la Società di gestione può fare ricorso a terzi trasferendo a questi il
diritto di disporre dei beni patrimoniali per conto dei titolari delle quote e a nome della Società oppure a proprio
nome.
2. La Società di gestione non può concedere prestiti in denaro né può assumere un obbligo derivante da contratti di
garanzia o di fideiussione per conto di un fondo d’investimento.
Pagina 25
3. I valori patrimoniali del Fondo d’investimento non possono essere ipotecati o gravati in altra maniera, né la
proprietà può essere trasferita o ceduta a scopo di garanzia, tranne che nei casi previsti nel Regolamento
Speciale del Fondo.
4. La Società di gestione non può vendere per conto di un fondo d’investimento alcun titolo, strumento del mercato
monetario o altro investimento finanziario ai sensi degli artt. 20 e 21 InvFG che non appartenga al patrimonio del
fondo al momento della chiusura della transazione.
§ 5 Banca depositaria
La banca depositaria nominata ai sensi dell’art. 23 InvFG (§ 13) è incaricata della custodia dei depositi e dei conti del
Fondo comune d’investimento ed esercita tutte le restanti funzioni a lei trasferite come previsto dalla InvFG e dal
Regolamento di gestione del Fondo.
§ 6 Prezzo d’emissione e valore della quota
1. La banca depositaria è obbligata ad effettuare il calcolo del valore di una quota per ciascuna categoria di
certificato e alla pubblicazione del prezzo d’emissione e di quello di rimborso (§ 7) ogni volta che avviene
un’emissione o un rimborso di quote, in ogni caso almeno due volte al mese.
Il valore di una quota risulta dalla divisione del valore totale del patrimonio del fondo comune, proventi compresi,
per il numero delle quote in circolazione. Il valore complessivo del patrimonio del fondo d’investimento deve
essere rilevato in base alle rispettive quotazioni di titoli e diritti d’opzione a questo afferenti, cui va aggiunto il
valore degli strumenti del mercato monetario appartenenti al Fondo e di investimenti finanziari, importi in denaro,
importi a credito, crediti e altri diritti appartenenti al fondo cui vanno sottratti gli oneri della banca depositaria.
Ai fini della rilevazione delle quotazioni, ai sensi dell’art. 7 (1) InvFG (legge sui fondi d’investimento), vengono
prese in considerazione le ultime quotazioni di borsa ovvero gli ultimi prezzi conosciuti.
2. Il prezzo d’emissione risulta dalla somma del valore della quota cui viene aggiunto un sovrapprezzo pro quota a
copertura delle spese d’emissione sostenute dalla Società. Il prezzo risultante viene arrotondato. L’importo di
questo sovrapprezzo ovvero dell’arrotondamento viene indicato nel Regolamento Speciale del Fondo (§ 23).
3. Il prezzo d’emissione e quello di rimborso per ogni tipo di certificato sono rilevati quotidianamente in borsa dalla
banca depositaria e pubblicati nel "Investmentfondsbeilage zum Kursblatt der Wiener Börse" (Allegato fondi
comuni d’investimento al listino della Borsa di Vienna) e in un quotidiano (economico o meno) a larga diffusione
con sede di pubblicazione sul territorio nazionale.
§ 7 Rimborso
1. Su richiesta di un titolare delle quote, gli verrà rimborsata la sua quota di partecipazione al Fondo d’investimento
al rispettivo prezzo di rimborso contro restituzione del certificato di partecipazione, delle cedole di dividendo non
ancora maturate e della cedola di riaffogliamento.
2. Il prezzo di rimborso risulta dal valore di una quota cui viene sottratta una decurtazione e/o un arrotondamento,
se ciò è previsto nel Regolamento Speciale (§ 23). In presenza di circostanze straordinarie, che lo rendano
necessario al fine di tutelare gli interessi dei titolari delle quote, nonché in attesa della vendita di strumenti
finanziari necessaria per far fronte alle domande di rimborso, il pagamento del prezzo di rimborso nonché il
calcolo e la pubblicazione del prezzo di rimborso come previsto dal § 6 possono essere temporaneamente
sospesi dietro contemporanea comunicazione al Comitato di vigilanza del mercato finanziario e relativa
pubblicazione secondo § 10 del Regolamento. Anche la ripresa delle attività di rimborso deve essere comunicata
al investitore secondo quanto disposto al § 10 del Regolamento.
In particolare tale circostanza sussiste qualora il Fondo abbia investito il 5 percento o più del suo patrimonio in
strumenti finanziari la cui quotazione, a causa della situazione politica o economica, non rispecchi evidentemente
i valori reali.
Pagina 26
§ 8 Rendiconti
1. La Società di gestione pubblica entro quattro mesi dello scadere dell’esercizio finanziario una relazione di
gestione annuale redatta in base ai sensi delle disposizioni dell’art. 12 InvFG.
2. La Società di gestione pubblica entro due mesi dello scadere dei primi sei mesi dell’esercizio finanziario una
relazione semestrale redatta ai sensi delle disposizioni dell’art. 12 InvFG.
3. La relazione annuale e semestrale sono depositate per la consultazione presso la Società di gestione e presso la
banca depositaria e sul sito Internet della Società di gestione (www.raiffeisencapitalmanagement.at).
§ 9 Termine di prescrizione per la riscossione delle quote dei dividendi
Il diritto del titolare delle quote alla riscossione dei dividendi si prescrive trascorsi cinque anni dalla data di
dichiarazione. Allo scadere dei cinque anni, tali dividendi devono essere trattati come proventi di pertinenza del
Fondo d’investimento.
§ 10 Pubblicazioni
Per tutte le pubblicazioni riguardanti le quote – fatta eccezione per la comunicazione dei valori di cui al § 6 – trova
applicazione l’art. 10 comma 3 e comma 4 della Legge sul mercato dei capitali.
Le pubblicazioni possono avvenire tramite stampa completa nella gazzetta ufficiale allegata al Wiener Zeitung
oppure mettendo a disposizione in numero sufficiente e gratuitamente esemplari di questa pubblicazione presso la
sede della Società di gestione e presso le sedi di pagamento e comunicando la data di pubblicazione e le sedi in cui
poterli reperire nella gazzetta ufficiale allegata al Wiener Zeitung oppure in forma elettronica sul sito internet della
Società d’investimento come previsto dall’art. 10 comma 3 punto 3 KMG.
La comunicazione ai sensi dell’art. 10 comma 4 KMG avviene tramite pubblicazione nella gazzetta ufficiale in allegato
alla Wiener Zeitung oppure in un quotidiano diffuso sull’intero territorio della Repubblica Federale.
Per la comunicazione di modifiche al Prospetto ai sensi dell’art. 6 comma 2 InvFG, la comunicazione ai sensi dell’art.
10 comma 4 KMG può avvenire anche solamente in forma elettronica sul sito internet della Società di gestione
emittente.
§ 11 Modifica del Regolamento del Fondo
La Società di gestione può modificare il Regolamento Generale e Speciale del Fondo previa approvazione del
Collegio sindacale e con l’approvazione della banca depositaria. Inoltre le modifiche richiedono l’approvazione del
Comitato di vigilanza del mercato finanziario. Le modifiche sono soggette a obbligo di pubblicazione. Queste
entrano in vigore alla data indicata nella pubblicazione e, comunque, non prima di tre mesi dalla data di
pubblicazione.
§ 12 Dimissioni e liquidazione
1. La Società di gestione può dimettersi dalla gestione del Fondo comune d’investimento mediante pubblicazione
(§ 10) previo benestare dell’organo di vigilanza del mercato finanziario e nel rispetto di un termine di preavviso di
almeno sei mesi (§ 14 capoverso 1 InvFG) ovvero senza il rispetto di alcun termine di preavviso se il patrimonio
del Fondo scende al di sotto dei 1.150.000 euro (§ 14 capoverso 2 InvFG). La dimissione ai sensi dell’art. 14
comma 2 InvFG non è consentita nel corso di una dimissione ai sensi dell’art. 14 comma 1 InvFG.
2. Qualora non sussista più il diritto alla gestione del Fondo d’investimento da parte della Società di gestione,
l’ulteriore gestione o la liquidazione avverranno in conformità alle disposizioni relative della InvFG.
§ 12a Fusione o trasferimento del patrimonio del Fondo
Nel rispetto di quanto disposto dagli artt. 3 comma 2 e 14 comma 4 della InvFG, la Società di gestione è autorizzata
ad effettuare la fusione del patrimonio del Fondo con il patrimonio di altri fondi comuni d’investimento oppure il
trasferimento del patrimonio del Fondo in altri fondi comuni d’investimento ovvero a incorporare nel patrimonio del
Fondo quello di altri fondi comuni d’investimento.
Pagina 27
Regolamento Speciale
applicabile al fondo Raiffeisen Azionario Pacifico, fondo comune d’investimento ai sensi dell’art. 20 InvFG (di seguito
denominato “Fondo d’investimento”).
Il Fondo d’investimento soddisfa la direttiva 85/611/CEE.
§ 13 Banca depositaria
Banca depositaria è la Raiffeisen Zentralbank Öster¬reich Aktiengesellschaft, Vienna (sede).
§ 14 Sedi di pagamento e di presentazione, certificati di partecipazione
1. Sede di pagamento e di consegna dei certificati di partecipazione sono la Raiffeisen Zentralbank Österreich
Aktiengesellschaft, Vienna, le centrali Raiffeisen negli stati federali e la Kathrein & Co Privatgeschäftsbank
Aktiengesellschaft, Vienna.
2. Per questo Fondo d’investimento vengono emessi certificati di partecipazione a distribuzione, ad accumulazione
con trattenuta dell’imposta sul reddito da capitale (KESt) e ad accumulazione senza trattenuta dell’imposta sul
reddito da capitale (KESt).
La vendita di certificati di partecipazione ad accumulazione senza trattenuta dell'imposta sul reddito da capitale
(KESt) avviene esclusivamente all’estero.
Le quote di partecipazione sono emesse in forma di certificati cumulativi e, a discrezione della Società di
gestione, come certificati singoli. Il loro rilascio può essere posticipato per questioni legate alla stampa degli
stessi.
3. Se le quote sono rappresentate da certificati cumulativi, l’accredito dei dividendi sarà eseguito da parte del
rispettivo istituto di credito incaricato della custodia per ciascun titolare delle quote ai sensi di quanto disposto
dal § 26 e quello dei pagamenti come previsto dal § 27.
§ 15 Obiettivi e politica d’investimento
1. In base a quanto previsto dagli artt. 4, 20 e 21 della InvFG e dai §§ 16 e segg. del presente Regolamento
Generale, a favore del Fondo d’investimento è consentito l’acquisto di ogni tipo di titolo, strumento del mercato
monetario o altro investimento finanziario liquido nella misura in cui sia tenuto conto del principio di
diversificazione del rischio e non siano violati gli interessi legittimi dei proprietari delle quote.
2. A favore del Fondo d’investimento vengono selezionati svariati valori patrimoniali in base ai seguenti fondamenti
d’investimento:
– Titoli (compresi titoli che includono strumenti finanziari derivati)
Il Fondo investe come minimo 2/3 del suo patrimonio – dopo la detrazione dei mezzi liquidi – in azioni o titoli
assimilati di imprese con sede e attività principali nei mercati dell’area del Pacifico e asiatico. Il Fondo investe
inoltre fino al massimo di 1/3 del suo patrimonio in obbligazioni (straight bonds) e obbligazioni convertibili e
prestiti a opzioni.
–
Strumenti del mercato monetario
Fino al massimo del 1/3 del suo patrimonio, per il Fondo si può fare ricorso anche a strumenti del mercato
monetario; questi hanno però un ruolo subordinato nell’ambito dei principi d’investimento.
–
Quote di fondi d’investimento
È consentito acquistare a favore del Fondo per una percentuale sino al 10% del patrimonio del Fondo quote
di altri fondi d’investimento, che siano conformi a quanto previsto dal § 17 del presente Regolamento
Generale del Fondo.
Pagina 28
–
Depositi rimborsabili su richiesta o revocabili
In linea di principio è consentito detenere all’interno del Fondo, per una quota sino ad un massimo del 25
percento del patrimonio del Fondo, depositi a vista o revocabili con una durata massima di 12 mesi. Tuttavia,
nel quadro di riorganizzazioni del portafoglio del Fondo o per diminuire l’influsso di possibili perdite di
quotazione dei titoli, il Fondo può esibire una quota superiore di depositi a vista o revocabili con una durata
massima di 12 mesi. Non è obbligatorio detenere alcun deposito bancario minimo.
–
Strumenti derivati (compresi Swaps ed altri derivati OTC)
Nell’ambito della politica d’investimento si investe in strumenti finanziari derivati a garanzia o incremento dei
proventi o come sostituti di titoli. Il rischio totale legato agli strumenti finanziari derivati non utilizzati a fini di
copertura è limitato al 60% del valore netto totale del patrimonio del Fondo.
3. Per quanto riguarda il rispetto di quanto definito ai §§ 19 e 19a, se a favore del Fondo d’investimento vengono
acquistati titoli e strumenti del mercato monetario che includono strumenti finanziari derivati, ciò deve essere
tenuto in considerazione dalla Società di gestione. Per quanto riguarda i limiti d’investimento di cui all’art. 20
comma 3, cifre 5, 6, 7 e 8 InvFG, non vengono presi in considerazioni investimenti di un fondo comune in
strumenti finanziari derivati su indici.
4. È consentito l’acquisto fino ad un massimo del 10 percento del patrimonio del Fondo di azioni o strumenti del
mercato monetario non interamente pagati o di diritti d’opzione su di essi o su altri strumenti finanziari non
interamente pagati.
5. Se l’investimento del Fondo avviene in almeno sei diverse emissioni e l’investimento in una singola emissione
non supera il 30 percento del patrimonio del Fondo, possono essere acquistati titoli o strumenti del mercato
monetario emessi o garantiti da uno Stato membro compresi i suoi enti locali, da uno Stato terzo o da un
organismo pubblico internazionale al quale appartengono uno o più Stati membri, per una percentuale superiore
al 35 percento.
§ 15a Titoli e strumenti del mercato monetario
Titoli sono
a) azioni ed altri titoli equivalenti ad azioni
b) Titoli obbligazionari ed altri titoli di debito chirografari,
c) tutti gli altri strumenti finanziari negoziabili (es. diritti d’opzione) che autorizzano l’acquisto di strumenti finanziari ai
sensi del InvFG tramite sottoscrizione o rimpiazzo, con eccezione delle tecniche e degli strumenti menzionati all’art.
21 InvFG.
Per la qualificazione come titolo devono essere rispettati i criteri di cui all’art. 1a comma 3 InvFG.
Ai sensi dell’art. 1a comma 4 InvFG sono compresi tra i titoli anche:
1. quote di fondi chiusi nella forma di una Società d’investimento oppure di un Fondo d’investimento;
2. quote di fondi chiusi in forma contrattuale,
3. strumenti finanziari ai sensi dell’art. 1a comma 4 punto 3 InvGF.
Strumenti del mercato monetario sono strumenti che sono normalmente negoziati sul mercato monetario, che sono
liquidi ed il cui valore può essere determinato con esattezza in qualunque momento e che rispettano i presupposti di
cui all’art. 1a comma 5 e 7 InvFG.
§ 16 Borse e mercati regolamentati
1. È consentito l’acquisto di titoli e strumenti del mercato monetario se questi
> sono quotati e negoziati presso un mercato regolamentato ai sensi del § 2 comma 37 BWG (legge sul
sistema bancario) oppure
> sono negoziati su di un altro mercato riconosciuto, regolamentato, aperto al pubblico e regolarmente
funzionante di uno Stato membro oppure
> sono quotati ufficialmente in una delle borse di uno Stato terzo citate in appendice oppure
> sono negoziati su di un altro mercato titoli riconosciuto, regolamentato, aperto al pubblico e regolarmente
funzionante di uno Stato terzo tra quelli elencati in appendice oppure
> se le disposizioni relative all’emissione contengono l’impegno che verrà richiesta l’autorizzazione alla
quotazione ufficiale o alla negoziazione presso una delle borse citate o alla negoziazione su uno degli altri
mercati sopra citati e l’autorizzazione avviene al più tardi entro un anno dall’inizio dell’emissione dei titoli.
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2. Strumenti del mercato monetario liberamente trasferibili non negoziati su di un mercato regolamentato,
normalmente negoziati sul mercato monetario, liquidi ed il cui valore può essere determinato con esattezza in
qualunque momento, per i quali sono disponibili informazioni adeguate che permettono una valutazione dei
rischi di credito legati all’investimento in tali strumenti finanziari, possono essere acquistati per il Fondo
d’investimento se l’emissione o l’emittente di questo strumento è soggetto alle norme relative alla protezione
degli investimenti e degli investitori ed inoltre
> sono emessi o garantiti da un’amministrazione centrale, regionale o locale o dalla banca centrale di uno Stato
membro, dalla Banca Centrale Europea, dall’Unione Europea o dalla Banca Europea per gli Investimenti, da
un Paese terzo se questo è uno stato federale, uno stato membro di una federazione o di un organismo
pubblico internazionale cui appartiene almeno uno Stato membro oppure
> sono emessi da società i cui titoli sono negoziati su mercati regolamentati elencati al punto 1 – nuove
emissioni escluse – oppure
> sono emessi o garantiti da un istituto soggetto a vigilanza prudenziale in base a criteri stabiliti nel diritto
comunitario, o sono emessi o garantiti da un istituto soggetto a norme prudenziali che a parere del Comitato
di vigilanza del mercato finanziario sono altrettanto rigorose quanto quelle previste dal diritto comunitario e
che rispetta queste disposizioni, oppure
> siano emessi da altri emittenti appartenenti ad una categoria autorizzata dal Comitato di vigilanza del mercato
finanziario, purché per gli investimenti in questi strumenti esistono norme valide ed equivalenti a protezione
dell'investitore e purché gli emittenti siano società con capitale e riserve pari ad almeno 10 mio. di euro e che
presenti e pubblichi il proprio bilancio di fine anno ai sensi delle disposizioni della direttiva 78/660 CEE,
oppure sia un soggetto di diritto che all’interno di uno o più gruppi di società comprendente società quotate
in borsa sia responsabile del finanziamento del gruppo, oppure si tratti di un soggetto di diritto che debba
finanziare veicoli di cartolarizzazione che usufruiscano di una linea di credito concessa da una banca; tale
linea di credito deve essere garantita da un istituto di credito che a sua volta rispetta i criteri elencati nel
comma 2, punto 3.
3. In totale è consentito investire fino al 10 percento del patrimonio del Fondo in titoli e strumenti del mercato
monetario che non adempiono ai presupposti di cui ai punti 1 e 2.
§ 17 Quote di fondi d’investimento
1. È consentito acquistare quote di fondi comuni d’investimento (=fondi comuni d’investimento e società di
gestione di tipo aperto) che adempiono alle disposizioni della direttiva 85/611/CEE (OICVM), se questi a loro
volta non investono per più del 10 percento del patrimonio del fondo in quote di altri fondi comuni d’investimento.
2. Quote di fondi comuni d’investimento che non adempiono alla direttiva 85/611/CEE (OIC) e la cui finalità
esclusiva è
> investire in titoli e altri strumenti finanziari liquidi il denaro raccolto presso il pubblico per conto comune in
base ai fondamenti di diversificazione del rischio e
> le cui quote siano rimborsate o emesse dietro richiesta del proprietario delle quote a carico diretto o indiretto
del patrimonio del Fondo comune d’investimento
possono in genere essere acquistate fino al 30 percento del patrimonio del Fondo se
a) questi a loro volta non investono per più del 10 percento in quote di altri fondi comuni d'investimento e
b) questi sono stati autorizzati in base alle normative di legge che li sottopongono ad un controllo che a parere
del Comitato di vigilanza del mercato finanziario è parificabile a quello esercitato dal diritto comunitario ed
inoltre sussistono garanzie sufficienti per una collaborazione tra le autorità, e
c) il livello di protezione del proprietario delle quote è parificabile a quello di proprietari di quote di fondi
d’investimento che adempiono alle disposizioni della direttiva 85/611/CEE (fondi OICVM), ed in particolare
alle norme relative alla custodia separata del patrimonio del fondo d’investimento, l’apertura di crediti, la
concessione di crediti e le vendite allo scoperto di titoli e strumenti monetari sono parificabili alle richieste
della direttiva 85/611/CEE, e
d) le attività di negoziazione sono oggetto dei rendiconti annuali e semestrali che consentono la formazione di
un giudizio sul patrimonio e gli oneri, gli utili e le transazioni nel periodo considerato dal rendiconto.
Per la valutazione della corrispondenza del livello di protezione dei titolari delle quote ai sensi della lettera c) si
devono consultare i criteri definiti all’art. 3 del regolamento relativo alle informazioni e la definizione della
corrispondenza (IG-FestV).
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3. È consentito l’acquisto a favore del Fondo d’investimento anche di quote di fondi comuni d’investimento gestiti
direttamente o indirettamente dalla stessa Società di gestione o amministrati da una società legata alla Società di
gestione da un reparto amministrativo in comune o mediante controllo oppure partecipazione sostanziale diretta
o indiretta.
4. Ai sensi del § 17 comma 1 in collegamento con il § 17 comma 2 del Regolamento, a favore del Fondo è
consentito l’acquisto di quote di fondi d’investimento fino al 10% del patrimonio del Fondo.
§ 18 Depositi a vista o revocabili
È possibile acquisire a favore del Fondo d’investimento averi bancari in forma di depositi a vista o revocabili con una
scadenza massima di 12 mesi. Non è obbligatorio detenere alcun deposito bancario minimo. L’importo dell’avere
bancario è limitato al 25 percento del patrimonio del Fondo d’investimento. Tuttavia, nel quadro di riorganizzazioni
del portafoglio del Fondo o per diminuire l’influsso di possibili perdite di quotazione dei titoli, il Fondo d’investimento
può esibire una quota superiore di averi bancari.
§ 19 Strumenti finanziari derivati
1. Per un fondo comune d’investimento è possibile acquistare strumenti finanziari derivati (derivatives), compresi
strumenti finanziari a questi parificabili calcolati in contanti autorizzati presso uno dei mercati regolamentati
elencati al § 16 se nel caso dei valori di base si tratta di strumenti ai sensi del § 15a oppure di indici finanziari,
tassi d'interesse, corsi di cambio o valute nei quali il Fondo d’investimento è autorizzato ad investire
conformemente ai suoi principi d'investimento (§ 15). Inclusi sono anche strumenti che hanno per oggetto il
trasferimento del rischio di credito legato ai sopra nominati valori patrimoniali.
2. Il rischio totale legato agli strumenti derivati non può superare il valore netto totale del patrimonio del Fondo. Nel
calcolo dell’esposizione vengono presi in considerazione il valore corrente delle attività sottostanti, il rischio
d’insolvenza, le future fluttuazioni del mercato ed i termini di liquidazione delle posizioni.
3. Come parte della strategia d’investimento, il Fondo d’investimento può acquistare strumenti derivati all’interno dei
limiti specifici d’investimento fissati nell’art. 20 comma 3 punti 5, 6, 7, 8a e 8d InvFG se il rischio totale dei valori di
base non supera questi limiti d’investimento.
§ 19a Derivati OTC
1. È possibile acquistare a favore del Fondo d’investimento strumenti finanziari derivati non negoziati in borsa
(derivati OTC) purché
a) l’attività sottostante consista in strumenti di cui al § 19 punto 1,
b) le controparti siano istituti soggetti a vigilanza prudenziale appartenenti alle categorie ammesse mediante
ordinanza dal comitato di vigilanza del mercato finanziario,
c) i derivati OTC siano sottoposti ad una valutazione su base quotidiana affidabile e verificabile e possano
essere in qualunque momento venduti, liquidati o pareggiati mediante una contronegoziazione ad un valore
corrente adeguato su iniziativa del Fondo d’investimento, e
d) questi siano investiti nel rispetto dei limiti specifici d’investimento fissati all’art. 20 comma 3 punti 5, 6, 7, 8a e
8d InvFG ed il rischio totale dell’attività sottostante non superi questi limiti d’investimento.
2. Nelle negoziazioni di un fondo comune con strumenti finanziari derivati OTC, l’esposizione verso la controparte
non deve superare la seguente proporzione:
a) se la controparte è un ente creditizio, il 10 percento del patrimonio del Fondo d’investimento,
b) il 5 percento del patrimonio del Fondo nei restanti casi.
§ 19b Value at Risk
Non applicabile.
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§ 20 Apertura di crediti
La Società di gestione può aprire per conto del Fondo d’investimento, crediti a breve termine per un importo fino al
10 percento del patrimonio del Fondo.
§ 21 Pronti contro termine
La Società di gestione è autorizzata ad acquistare a favore del Fondo d’investimento, per conto di questo ed entro i
limiti d’investimento della Legge sui fondi comuni d’investimento, titoli con l’impegno del venditore a riscattare tali
titoli in un determinato momento e ad un prezzo convenuto precedentemente.
§ 22 Prestito di titoli
Nel rispetto della Legge sui fondi comuni d'investimento, la Società di gestione è autorizzata a trasferire di proprietà a
terzi per un periodo di tempo definito e nell’ambito di un sistema riconosciuto di prestito di titoli valori mobiliari, titoli
per un volume non eccedente il 30 percento del patrimonio del Fondo a condizione che i terzi si impegnino a
restituire i titoli oggetto della transazione allo scadere del periodo di prestito definito in precedenza.
§ 23 Modalità d’emissione e di rimborso
Il calcolo del valore della quota avviene in euro come da § 6.
L’importo della commissione di vendita a copertura dei costi d’emissione sostenuti dalla Società può arrivare fino
all’4 percento. Nel caso dei certificati di partecipazione al Fondo comune d’investimento distribuiti all’estero, al valore
calcolato a copertura delle spese d’emissione può venire aggiunto al posto della commissione di vendita, una
commissione di rimborso fino al 4 percento o una combinazione di commissione di vendita e commissione di
rimborso, che non può comunque superare il 4 percento.
Il prezzo di rimborso risulta dal valore della quota.
In linea di principio l’emissione delle quote non è limitata. La Società di gestione si riserva, tuttavia, la facoltà di
interrompere temporaneamente o in maniera definitiva l’emissione di quote.
§ 24 Esercizio finanziario
L’esercizio finanziario del Fondo è compreso nel periodo intercorrente tra il 1 settembre ed il 31 agosto dell’anno
solare successivo.
§ 25 Commissioni di gestione, rimborso delle spese
Per le sue attività di gestione, la Società di gestione riceve una rimunerazione annuale per un importo che può
arrivare al 1,50% del patrimonio del Fondo, calcolato per quote sulla base dei valori a fine mese.
La Società di gestione ha inoltre diritto al rimborso di tutte le spese derivanti dall’attività di gestione, quali quelle per
le commissioni per la banca depositaria, costi di transazione, pubblicazioni obbligatorie, spese di deposito, spese di
verifica, consulenza e di liquidazione.
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§ 26 Destinazione degli utili in caso di certificati di partecipazione con distribuzione dei proventi
Un volta avvenuta la copertura dei costi i proventi conseguiti nel corso dell’esercizio finanziario (interessi e dividendi)
possono, a discrezione della Società di gestione, essere distribuiti. A discrezione della Società di gestione avviene
anche la distribuzione di profitti derivanti dalla vendita dei valori patrimoniali del Fondo d’investimento compresi i
diritti d’acquisizione. È ammissibile attingere alla sostanza del Fondo per effettuare una distribuzione. Il patrimonio
del Fondo non dovrà in alcun caso scendere al di sotto del valore di 1.150.000,- euro a causa di una distribuzione.
Gli importi devono essere distribuiti ai titolari di certificati di partecipazione a partire dal 15 novembre dell’esercizio
finanziario successivo eventualmente dietro ritiro di una cedola di dividendo, il rimanente viene riportato al nuovo
esercizio.
Dal 15 novembre, deve essere corrisposto un importo determinato ai sensi dell’art. 13 comma 3 della Legge sui
fondi comuni d’investimento, e che dovrà essere utilizzato per la copertura di un obbligo di pagamento dell’imposta
sul reddito da capitale per la parte di reddito assimilabile a proventi distribuiti.
§ 27 Destinazione degli utili in caso di certificati di partecipazione in fondi ad accumulazione con trattenuta
dell'imposta sui redditi da capitale (KESt) (ad accumulazione)
Una volta avvenuta la copertura dei costi, i proventi conseguiti nel corso dell'esercizio finanziario non sono distribuiti.
Dal 15 novembre, in caso di certificati di partecipazione a fondi ad accumulazione, deve essere corrisposto un
importo determinato ai sensi dell’art. 13 comma 3 della Legge sui fondi comuni d’investimento, e che dovrà essere
utilizzato per la copertura di un obbligo di pagamento dell’imposta sul reddito da capitale per la parte di reddito
assimilabile a proventi distribuiti.
§ 27a Destinazione degli utili in caso di certificati di partecipazione in fondi ad accumulazione senza
trattenuta dell'imposta sui redditi da capitale (KESt) (tranche estera ad accumulazione totale)
Una volta avvenuta la copertura dei costi, i proventi conseguiti nel corso dell'esercizio finanziario non sono distribuiti.
Non viene effettuato alcun pagamento ai sensi dell’art. 13 comma 3 dell’InvFG (legge che regola i fondi comuni
d’investimento).
Dietro presentazione dei relativi certificati, la Società di gestione si accerta presso gli uffici depositari che i certificati
di partecipazione siano detenuti al momento del pagamento solo da titolari di quote non soggetti alle leggi nazionali
sulle imposte sul reddito di persone fisiche o giuridiche o per i quali vi siano i presupposti per un’esenzione ai sensi
dell’art. 94 della Legge sulle imposte dei redditi.
§ 28 Liquidazione
La banca depositaria riceve una rimunerazione pari allo 0,5 percento del patrimonio del Fondo derivante dall’utile di
liquidazione netto.
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Appendice al §16
Elenco delle borse con negoziazione ufficiale e dei mercati regolamentati
1. Borse con negoziazione ufficiale e mercati regolamentati negli Stati membri della Comunità Europea:
In base all’articolo 16 della direttiva 93/22/CEE (direttiva sui servizi d’investimento nel settore dei valori mobiliari), ogni
Stato membro deve condurre un elenco aggiornato dei mercati da lui autorizzati. Questo elenco deve essere
trasmesso agli altri Stati membri ed alla Commissione.
In base alla stessa disposizione, la Commissione è obbligata a pubblicare una volta all’anno un elenco dei mercati
regolamentati a lei comunicati.
A causa delle limitazioni d’accesso e della specializzazione dei segmenti commerciali, l’elenco dei “mercati
regolamentati” è sottoposto a variazioni maggiori. Per questo motivo, accanto alla pubblicazione annuale di un
elenco nella Gazzetta Ufficiale della Comunità Europea, la Commissione renderà accessibile una versione
aggiornata sul suo sito Internet ufficiale.
1.1. È possibile trovare l’elenco dei mercati regolamentati attualmente valido all’indirizzo Internet
http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf 1
alla voce “Elenco dei mercati regolamentati (pdf)”.
1.2. Le seguenti borse vanno inserite nell’”Elenco dei mercati regolamentati”:
1.2.1
1.2.2
1.2.3
FINLANDIA
SVEZIA
LUSSEMBURGO
OMX Nordic Exchange Helsinki
OMX Nordic Exchange Stockholm AB
Euro MTF Luxemburg
1.3. Mercati riconosciuti nell’UE, ai sensi dell’art. 20 Comma 3 Z1 lit, b InvFG:
1.3.1
GRAN BRETAGNA
London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)
2. Borse in paesi europei non appartenenti alla Comunità Europea
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
1
BOSNIA ED ERZEGOVINA
CROAZIA
SVIZZERA
SERBIA E MONTENEGRO
TURCHIA
RUSSIA
Sarajevo, Banja Luka
Zagreb Stock Exchange
SWX Swiss-Exchange
Belgrado
Istanbul (stock market in questione solo il “National Market”)
Mosca (RTS Stock Exchange)
Il link può venire modificato da parte del comitato di vigilanza del marcato finanziario austriaco (FMA). Il link
attuale è riportato sul sito della FMA: www.fma.gv.at, offerenti, „Informazioni sugli offerenti presso il mercato
finanziario austriaco“, Borsa, Indice, Downloads, Elenco dei mercati regolamentati (Anbieter, „Informationen zu
Anbietern am österreichischen Finanzmarkt“, Börse, Übersicht, Downloads, Verzeichnis der Geregelten Märkte.)
Pagina 34
3. Borse in paesi extraeuropei
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6.
3.7.
3.8
3.9.
3.10
3.11
3.12
3.13
3.14
3.15
3.16
3.17
3.18
3.19
3.20
3.21
AUSTRALIA
ARGENTINA
BRASILE
CILE
CINA
HONG KONG
INDIA
INDONESIA
ISRAELE
GIAPPONE
CANADA
COREA
MALESIA
MESSICO
NUOVA ZELANDA
FILIPPINE
SINGAPORE
SUDAFRICA
TAIWAN
TAILANDIA
USA
3.22
VENEZUELA
Sydney, Hobart, Melbourne, Perth
Buenos Aires
Rio de Janeiro, San Paolo
Santiago
Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange
Hongkong Stock Exchange
Bombay
Giacarta
Tel Aviv
Tokyo, Osaka, Nagoya, Kyoto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima
Toronto, Vancouver, Montreal
Seul
Kuala Lumpur
Città del Messico
Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland
Manila
Singapur Stock Exchange
Johannesburg
Taipei
Bangkok
New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock
Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San
Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston,
Cincinnati
Caracas
4. Mercati regolamentati in paesi non appartenenti alla Comunità Europea
4.1
4.2
4.3
4.4
GIAPPONE
CANADA
COREA
SVIZZERA
4.5
USA
Over the Counter Market
SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Market
dei membri della International Securities Market Association (ISMA),
Zurigo
Over the Counter Market del sistema NASDAQ, Over the Counter
Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity
Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market,
Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-theCounter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities
Pagina 35
5. Borse con mercati di futures e opzioni
5.1
5.2
5.3
ARGENTINA
AUSTRALIA
BRASILE
5.4
5.5
HONG KONG
GIAPPONE
5.6
5.7
5.8
5.9
5.10
5.11
5.12
5.13
CANADA
COREA
MESSICO
NUOVA ZELANDA
FILIPPINE
SINGAPORE
SLOVACCHIA
SUDAFRICA
5.14
5.15
5.16
SVIZZERA
TURCHIA
USA
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX)
Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de
Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange
Hong Kong Futures Exchange Ltd.
Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures
Exchange, Tokyo Stock Exchange
Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange
Korea Futures Exchange
Mercado Mexicano de Derivados
New Zealand Futures & Options Exchange
Manila International Futures Exchange
Singapore International Monetary Exchange
RM System Slovakia
Johannesburg Stock Exchange (JSE) South African Futures Exchange
(SAFEX)
EUREX
TurkDEX
American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange,
Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex,
FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures
Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New
York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)
Pagina 36
Fondi d’investimento gestiti
(Situazione: al 31 agosto 2008)
Fondi pubblici
Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity,
Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Q.I.K.
15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk
Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity
Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, RaiffeisenA.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZKAktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag,
Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar-Rent,
Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-Europe-SmallCap,
Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Infrastruktur, RaiffeisenEmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-EthikAktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien,
Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen-Europa-Garantiefonds 08, Raiffeisen-Euro-Liquid, RaiffeisenEuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap,
Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies, RaiffeisenGlobal-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien,
Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds,
Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Osteuropa-Aktien,
Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent,
Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich
2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, RaiffeisenPensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien,
Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien,
Raiffeisen-TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer
Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix,
Raiffeisen-§ 14-MixLight, Raiffeisen-§14-Rent, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie
2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT
Pagina 37
Fondi istituzionali
Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE
Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected,
Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein
SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35,
Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF43,
Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds,
Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1,
Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K.
SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen
303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen
306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen
311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 –
Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced,
Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return
Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 –
USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha,
Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 –
Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I,
Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 –
Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic-Mix,
Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, RaiffeisenProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum,
RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial,
R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4,
R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA
Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit
Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VorsorgeInvestFonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3,
R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total
Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds,
R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds,
R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds,
R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds,
R 32937-Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds
Pagina 38

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