weekly update - news

WEEKLY UPDATE - NEWS
A cura dell'Ufficio Studi IDeA Fimit sgr
Economia
S&P conferma per l'Italia il rating BBB/A-2, l'outlook resta negativo - L'agenzia Standard and Poor's ha confermato i rating BBB e A-2 assegnati al debito sovrano dell'Italia
rispettivamente a lungo e a breve termine. La conferma, riflette la valutazione di un'economia ricca e diversificata e i rischi di una ripresa fragile in un contesto di elevato debito
pubblico, motivo per cui l'outlook resta negativo. Per S&P i problemi principali dell'economia italiana consistono in una debole ripresa del PIL, in prospettive di crescita alquanto deboli
e in tagli limitati del cuneo fiscale.
Aumenta la rischiosità dei prestiti a ottobre - Secondo l’Abi a ottobre 2013 l'ammontare dei prestiti alla clientela erogati dalle banche operanti in Italia, 1.857 miliardi di euro, è
nettamente superiore all'ammontare complessivo della raccolta da clientela, 1.727,5 miliardi di euro. Inoltre la rischiosità dei prestiti è ulteriormente cresciuta e le sofferenze nette sono
risultate a settembre 2013 pari a 75,2 mld, le lorde a 144,5 mld, e il rapporto sofferenze nette su impieghi totali è del 4,03% a settembre. Il rapporto sofferenze lorde su impieghi è del
7,5% a settembre 2013, valore che raggiunge il 13,2% per i piccoli operatori economici, il 12% per le imprese e il 6,2% per le famiglie consumatrici.
Allarme Banca d'Italia: in calo nel 2012 la ricchezza immobiliare netta degli italiani - Diminuisce nel 2012 la ricchezza immobiliare delle famiglie italiane per la prima volta dal
1995. A fine 2012, le attività reali rappresentavano il 61,1% del totale delle attività, quelle finanziarie il restante 38,9%. Le passività, di poco inferiori a 900 miliardi di euro, sfioravano il
10% delle attività complessive. Nel 2012 la flessione del valore delle attività reali, pari al -3,5%, era dovuta al calo dei prezzi delle abitazioni, giù del -5,2%. Un calo solo in parte
compensato dall'aumento del valore delle attività finanziarie, è stata solo in parte compensata da un aumento delle attività finanziarie (+4,5%) e da una riduzione delle passività (0,4%). In termini reali (utilizzando il deflatore dei consumi), la ricchezza netta si è ridotta del 2,9% rispetto al 2011. Dalla fine del 2007, la flessione a prezzi costanti è stata
complessivamente pari al 9%. Quanto alla ricchezza netta totale delle famiglie italiane, a fine 2012 la ricchezza netta era pari a circa 8.542 miliardi di euro (143,000 euro pro capite e
357,000 euro a famiglia), in calo dello 0,6% (a prezzi correnti) sul 2011.
Risparmio gestito
Fondi Immobiliari, si prepara il salvagente - Sarà un intervento legislativo del governo ad affrontare l'emergenza dei fondi immobiliari quotati (23 in tutto), i cui attivi superano i 5
miliardi di euro. Alcuni di questi fondi sono in scadenza e, a causa della crisi che ha rallentato i piani di dismissione degli immobili, non hanno la liquidità necessaria per rimborsare i
sottoscrittori. Una possibile soluzione a questa fase di stallo potrebbe essere la proposta di Assogestioni, che prevede una proroga fino al 2018 di tutti i fondi immobiliari in difficoltà,
così da permettere una più graduale dismissione dei patrimoni immobiliari. Di diverso avviso risulta essere la CONSOB, che, pur essendo concorde su un intervento legislativo, ritiene
che si debba valutare fondo per fondo e che venga concessa la possibilità di un allungamento di due, tre anni, a seconda dei casi, applicando una sensibile riduzione delle
commissioni di gestione.
Mercato immobiliare
Rendimenti immobiliari stabili nel I semestre 2013 - Nel primo semestre del 2013 l’analisi dei rendimenti delle abitazioni nelle principali città italiane ha confermato la stabilità del
trend degli anni precedenti. Il rendimento annuo lordo si è attestato infatti intorno al 4,1%. L’Ufficio Studi del Gruppo Tecnocasa ha messo a confronto le dinamiche di crescita delle
quotazioni degli immobili, dei canoni di locazione e dei rendimenti, nel periodo che va dagli inizi del 2007 fino al primo semestre del 2013. L’analisi effettuata ha preso in esame 10
grandi città italiane. Tra le grandi città quelle che hanno il rendimento annuo lordo da locazione più elevato sono Verona (5,4%) e Palermo (5,1%), mentre le due principali città italiane,
Milano e Roma si sono attestate rispettivamente su 4% e 3,6%.
Cdp sottoscrive €575 mln per il fondo Fiv Plus - Cdp ha deliberato la sottoscrizione di 575 milioni di euro di quote del fondo Fiv Plus gestito da Cdpi Sgr, la quale sta acquisendo
dal Demanio immobili pubblici ad uso prevalentemente non abitativo. Sempre la Cdp ha anche deliberato finanziamenti per 625 milioni di euro, di cui 373 milioni alla Regione Siciliana
e 177 al Comune di Milano, che saranno dedicati alla realizzazione di opere di edilizia scolastica e alla riqualificazione di immobili e strade.
Npl: Italia tra i maggiori mercati europei - L'Italia è tra i maggiori mercati europei di non performing loan, con una dimensione di 243 miliardi di euro e con uno dei peggiori rapporti di
copertura del rischio, pari in media al 38,4%, secondo un'analisi condotta da Ubs Investment Banking. Il report non indica quanto pesa il settore immobiliare sul mercato Npl, ma
ovviamente si tratta una quota consistente.
Carrefour crede nella ripresa europea: acquista 127 centri commerciali - Il colosso francese della grande distribuzione ha annunciato di avere siglato una lettera d'intenti con il
gruppo Klépierre che lo porterà a acquisire 127 nuovi centri commerciali. Carrefour ha annunciato anche di avere creato una nuova società ad hoc, che si occuperà della gestione di
tutti gli ipermercati in Europa, nella quale unità operativa confluiranno 172 strutture in tutto: i 127 ipermercati rilevati da Klépierre, situati nel cuore dell'Europa mediterranea, cioè in
Francia, Spagna e Italia, che assommano un valore stimato di circa 2 miliardi di euro e che generano un affitto annuo lordo di circa 135 milioni di euro; più altri 45 centri localizzati in
Francia per un valore di circa 700 milioni di euro con un affitto lordo annuo di circa 45 milioni. L'operazione sarà finanziata per 1,8 miliardi di euro da fondi propri e per 900 milioni con
debito e il closing è atteso nel corso del primo semestre 2014.
Da inizio anno 42 nuovi conduttori in Italia per Sonae Sierra - Nonostante la congiuntura negativa e le difficoltà del comparto commerciale di fronte alla crisi dei consumi, non si
ferma l'espansione di Sonae Sierra in Italia. Nel periodo compreso tra gennaio e novembre 2013, infatti, la società portoghese specializzata nello sviluppo di centri commerciali, ha
portato a casa 42 contratti di leasing per una superficie lorda affittabile di 5.324 metri quadrati. Tra gli oltre quaranta operatori che hanno firmato per l’apertura di nuovi punti vendita,
figurano brand di prim’ordine del mondo del fashion e dell’elettronica, ma anche del food e della cura della persona come Intimissimi, The North Face, Swarovski, Chicco, Gaudì,
Terranova, Marville, E’ Quello Giusto, Galloway e DentalPro.
Allianz Italia punta 1 miliardo sull' immobiliare italiano - George Sartorel, AD di Allianz Italia (che da gennaio sarà sostituito da Klaus-Peter Roehler), ha dichiarato che Allianz è
pronta a investire circa un miliardo di euro nel comparto immobiliare italiano nel corso del 2014.
Bergamo, Porta Sud: si pensa al fondo immobiliare - Porta Sud, la società che avrebbe dovuto riqualificare l'ex scalo merci di Bergamo, è in liquidazione ma il sindaco crede
ancora in una possibilità per l'operazione di recupero urbano, legata alla costituzione di un fondo immobiliare. L'idea del sindaco è di cedere le volumetrie delle Ferrovie e del Comune
(400.000 mq di cui due terzi di FS tramite RFI) al Fondo per poi porle sul mercato degli investitori istituzionali.
Milano: la turca Kaya in Galleria con un 5 stelle - Il gruppo turco Kaya Holding sta valutando l'acquisto di una porzione della Galleria Vittorio Emanuele II, nel pieno centro di Milano.
L'obiettivo è quello di rilevare lo stabile che si affaccia sul lato di via Silvio Pellico in direzione Piazza Duomo, per trasformarlo in un albergo di lusso. Le trattative sono in fase
avanzata, tanto che già si ipotizza la taglia dell'investimento che si
aggirerà sui 40-50 mln di euro per un hotel a 5 stelle. Il nuovo albergo a marchio Kaya rappresenterà un
concorrente del Seven Star Galleria, ovvero l'albergo a 7 stelle che sorge sempre in via Pellico.
Sorgente compra il Bellevue di Cortina - Il gruppo immobiliare guidato Sorgente Group S.p.A., di cui entro giugno 2014 è previsto lo sbarco in Borsa mediante Sorgente Res, ha da
poco rilevato lo storico hotel di Cortina, Bellevue, inserendolo in uno dei fondi immobiliari gestiti (Donatello, comparto Michelangelo due). Il controvalore dell'operazione è di 72,5 milioni
di euro.
Castello di Casole acquistato da Erste Abwicklungsanstalt - L'ente pubblico di diritto tedesco Erste Abwicklungsanstalt, assistito da Allen & Overy, ha acquistato il complesso
immobiliare di lusso Castello di Casole, in provincia di Siena, appartenente a Timbers Resorts, azienda attiva nel settore turistico-ricettivo e immobiliare di lusso, e ad Arcapita, società
di investimento operante a livello mondiale nei settori immobiliare, private equity e venture capital. I venditori sono stati assistiti da Gianni Origoni, Grippo Cappelli & Partners, Ballard
Spahr e Metalon Cosmacini Moschini. Il valore del deal non è stato rivelato.
Bnp Paribas Reim cede 'Il Parco' per 29,4 milioni - Bnp Paribas Reim SGR ha ceduto, per conto del Fondo Estense Grande Distribuzione, il complesso commerciale "Il Parco" di
Camposampiero (PD) al prezzo di 29,4 milioni di euro, in linea con la valutazione effettuata dall'esperto Indipendente Savills Italy al 30 giugno 2013. Contestualmente alla cessione, il
Fondo ha provveduto a rimborsare per intero la linea di finanziamento insistente sul portafoglio all’interno del quale era presente il complesso commerciale, per un importo pari a circa
28,9 mln di euro. Non è stato però reso noto il nome dell'acquirente.
Orion acquista Meraville di Bologna - Il nuovo fondo immobiliare di 1,3 miliardi di euro di Orion ha acquistato da Pradera Management Italy il parco commerciale Meraville di
Bologna. Non è noto il valore del deal.
Transazioni recenti
IMMOBILE
Il Parco
Meraville Parco Commerciale
Via Pergolesi 25
Ex Palazzo Gondrand
Corso Federico II
DATA
10/12/2013
10/12/2013
28/11/2013
15/11/2013
23/10/2013
PROVINCIA
VENDITORI
PD
Bnp Paribas REIM SGR p.A.
BO
Pradera Management Italy
MI
Beni Stabili SIIQ
MI
Ferrè
AQ
Beni Stabili SIIQ
COMPRATORI
Doss S.p.A.
Orion Capital Managers
BNP Paribas Real Estate
Kiton
INAIL
VALORE
29 Mln €
28 Mln €
28 Mln €
20 Mln €
TIPOLOGIA
Commerciale Retail
Commerciale GDO
Direzionale/Uffici
Commerciale Retail
Uffici
IDeA FIMIT sgr
Locazione del centro logistico Bagni di Tivoli - Il Fondo Spazio Industriale, assistito da Celtic Italy, ha locato all'operatore logistico Seven One, assistito da Gva Redilco, una
porzione di 6.000 mq sul totale di 20.000 mq del complesso logistico sito in Bagni di Tivoli, in provincia di Roma. Il valore della locazione dovrebbe superare i 50 euro al metro quadro
l'anno. L'intero complesso, ubicato a circa 7 km dal casello di Tivoli dell'A24 Roma-Teramo, è stato recentemente sottoposto ad una profonda ristrutturazione.
Competitor
MPS: in vendita la quota in Fabrica SGR - La banca di Siena possiede il 49,99% affiancata dalla Fincal, la holding del gruppo Caltagirone, che possiede le restanti azioni. Il
pacchetto azionario di Mps in Fabrica è stato considerato non strategico e secondo quanto riportato da Il Sole 24 Ore, sarebbero in corso colloqui per valutare possibili manifestazioni
d’interesse; tra gli interessati alla quota di Mps ci potrebbe essere l’investitore inglese Cb Richard Ellis.
16/12/2013