RCS Direct Srl - RCS MediaGroup
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RCS Direct S.r.l. RCS Direct S.r.l. Bilancio e Relazione al 31 dicembre 2011 Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 1 RCS Direct S.r.l. Composizione degli Organi Sociali Di seguito si evidenziano gli organi sociali rimasti in carica fino al 31 dicembre 2011, in quanto a partire dal 1° gennaio 2012 la Società è stata fusa per incorporazione nella capogruppo RCS MediaGroup S.p.A.. Per maggiori dettagli in merito all’operazione di fusione si rimanda a quanto illustrato nei Fatti di rilievo dell’esercizio della presente Relazione. Consiglio di Amministrazione Presidente Matteo Novello Amministratore Delegato Gabriele Melazzini Consiglieri Stefano Bibbiani Davide Lacalamita Collegio Sindacale Presidente Cesare Gerla Sindaci effettivi: Mario Difino Maria Stefania Sala Sindaci supplenti: Francesco Gerla Corrado Giardina Società di Revisione Bilancio al 31 dicembre 2011 KPMG S.p.A. Pagina 2 RCS Direct S.r.l. Di seguito si evidenziano gli organi sociali attualmente in carica riferibili alla società incorporante RCS MediaGroup S.p.A.. Presidente d’onore Cesare Romiti Consiglio di Amministrazione (^) Piergaetano Marchetti (*) Renato Pagliaro (*) Antonio Perricone (*) (°) Raffaele Agrusti Roland Berger (1) Roberto Bertazzoni Gianfranco Carbonato Diego Della Valle (*) John P. Elkann (*) Giorgio Fantoni Franzo Grande Stevens Jonella Ligresti Vittorio Malacalza (*) (1) Giuseppe Lucchini Paolo Merloni Andrea Moltrasio Carlo Pesenti (*) Virginio Rognoni Alberto Rosati Giuseppe Rotelli (*) Enrico Salza (*) Presidente Vice Presidente Amministratore Delegato Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere (^) Il Consiglio di Amministrazione, in carica alla data di approvazione della presente relazione, è stato nominato con delibera assunta dall’Assemblea degli azionisti tenutasi in data 28 aprile 2009 per gli esercizi 2009–2010–2011, e quindi sino all’Assemblea di approvazione del bilancio dell’ultimo di tali esercizi. Nel corso dell’esercizio 2011 è rimasto in carica quale Consigliere (ed anche membro del Comitato Esecutivo) Claudio De Conto, anch’egli nominato con la sopra ricordata delibera assembleare del 28 aprile 2009, dimessosi in data 8 marzo 2011 e sostituito da Vittorio Malacalza, nominato Consigliere, e membro del Comitato Esecutivo, in data 22 marzo 2011 con delibere del Consiglio di Amministrazione. Vittorio Malacalza è stato confermato nella carica di Amministratore con delibera dell’Assemblea del 28 aprile 2011 e, quindi, in pari data, riconfermato dal Consiglio di Amministrazione quale membro del Comitato Esecutivo. (*) Membro del Comitato Esecutivo. (°) Anche Direttore Generale. (1) In carica, anche quale membro del Comitato Esecutivo, dal 22 marzo 2011. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 3 RCS Direct S.r.l. Poteri delegati dal Consiglio di Amministrazione Fermo comunque il rispetto a livello interno delle funzioni e norme in materia di Corporate Governance adottate, il Consiglio di Amministrazione ha delegato in particolare: all’Amministratore Delegato e Direttore Generale tutti i poteri per l’ordinaria amministrazione della Società nonché ulteriori ampi poteri per la gestione della stessa con limitazioni all’impegno e/o rischio economico assumibile per talune categorie di operazioni; al Comitato Esecutivo tutti i poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione ad eccezione di quelli relativi alla conclusione di talune categorie di operazioni (quali, tra l’altro, acquisizioni o cessioni di partecipazioni societarie o aziende, locazioni di immobili o affitti di aziende ultranovennali, concessioni o assunzioni di finanziamenti e transazioni) allorché di valore superiore a determinati importi in relazione all’impegno e/o rischio economico nonché di quelli riservati per legge al Consiglio di Amministrazione; al proprio Presidente i medesimi poteri attribuiti all’Amministratore Delegato e Direttore Generale da esercitarsi tuttavia nei soli casi di assenza o impedimento di quest’ultimo, nonché poteri da esercitarsi a firma congiunta con l’Amministratore Delegato per talune assai limitate categorie di operazioni per un impegno e/o rischio economico assumibile sempre limitato ma superiore a quello previsto per i corrispondenti poteri a firma singola assegnati all’Amministratore Delegato medesimo, ed anche in questo caso con l’ulteriore limite interno di esercizio in casi del tutto eccezionali e di assoluta necessità ed urgenza. Collegio Sindacale (^) Giuseppe Lombardi Pietro Manzonetto Giorgio Silva Marco Baccani Michele Casò Anna Strazzera Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente Sindaco supplente (^) Il Collegio Sindacale in carica è stato nominato il 28 aprile 2009 per gli esercizi 2009–2010–2011 e quindi sino all’Assemblea di approvazione del Bilancio relativo all’ultimo di tali esercizi. Società di revisione (^) KPMG S.p.A. (^) In carica sino all’Assemblea di approvazione del Bilancio relativo all’esercizio 2017. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 4 RCS Direct S.r.l. INDICE 1. RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE - Premessa - Andamento della gestione - Fatti di rilievo dell’esercizio - Fatti di rilievo dopo la chiusura dell’esercizio - Evoluzione prevedibile della gestione - Rapporti con parti correlate - Altre informazioni - Proposta di delibera pag. 5 2. BILANCIO D’ESERCIZIO - Stato Patrimoniale - Conto Economico pag. 21 3. NOTA INTEGRATIVA - Criteri di formazione - Criteri di valutazione - Commento alle poste di Bilancio pag. 25 4. ALLEGATI - Rendiconto Finanziario - Modello di passaggio da civilistico a IAS - Riconciliazione Patrimonio Netto - Riconciliazione Risultato pag. 49 5. RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE 6. RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 5 RCS Direct S.r.l. RELAZIONE SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 6 RCS Direct S.r.l. Premessa A partire dal 1° gennaio 2012, RCS Direct S.r.l.. è stata fusa per incorporazione nella capogruppo RCS MediaGroup S.p.A., come meglio illustrato nei Fatti di rilievo dell’esercizio. Per quanto concerne, in particolare, l’attività svolta dalla società RCS Periodici S.p.A., si riporta nella presente relazione l’andamento della gestione riferito all’esercizio 2011, precisando che, per effetto della fusione sopra citata, l’andamento gestionale della società proseguirà, a far data dal 1° gennaio 2012, in capo alla società incorporante RCS MediaGroup S.p.A.. Andamento della gestione Tutti i numeri sono espressi in valuta Euro, salvo ove specificatamente indicato. Conto Economico I principali valori economici dell’anno 2011 sono rappresentati nella seguente tabella: importi in migliaia di Euro Descrizione Valore della produzione Costi della produzione Differenza tra valore e costi della produzione Proventi e (oneri) finanziari Proventi e (oneri) straordinari Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito Utile (perdita) d'esercizio Esercizio 2011 15.127 14.067 1.060 34 1 1.095 (557) 538 Esercizio 2010 14.802 12.988 1.814 18 (1) 1.831 (752) 1.079 Variazione 325 1.079 (754) 16 2 (736) 195 (541) La situazione economica dell’esercizio evidenzia un risultato ante imposte positivo per 1.095 migliaia, in calo di 736 migliaia (-40%) rispetto a quanto consuntivato nel 2010, essenzialmente generato dall’aumento dei costi di produzione. Il valore della produzione registra una crescita di 325 migliaia (+2%), principalmente a fronte del significativo incremento dei ricavi relativi alle vendite per corrispondenza dei prodotti collaterali del Corriere della Sera (+ 670 migliaia, pari a +33%) rispetto allo scorso esercizio e di circa 50 migliaia dei Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 7 RCS Direct S.r.l. ricavi da attività di Gestione Abbonamenti. Tale crescita risulta tuttavia in parte compensata dal calo di 450 migliaia (-6%) del fatturato relativo ai Servizi di Direct Marketing (list broking, attività di comunicazione, cofanetti). Gli altri ricavi ammontano a 1.026 migliaia e sono relativi principalmente al recupero costi per prestazioni infragruppo con le società Sfera Editore S.p.A. e RCS Periodici S.p.A.. Relativamente ai costi operativi, si segnala l’aumento dei costi per acquisti materie prime e servizi (762 migliaia) per effetto dei maggiori volumi di spedizioni collegate alle vendite per corrispondenza. Relativamente ai costi per godimento di beni di terzi, l’incremento rispetto al precedente esercizio (205 migliaia) è da ricondursi alla rinegoziazione dei contratti di licenza e sfruttamento delle banche dati con le società Sfera Editore S.p.A. e Pubblibaby S.r.l.. Si segnala infine l’ accantonamento di 200 migliaia ad apposito fondo rischi, a fronte di possibili future sanzioni del Garante in materia di Privacy relative all’anno 2011. A partire dal mese di settembre 2011, è stato deciso il blocco del trattamento dei dati raccolti dalle società del Gruppo prima dell’anno 2007 con modalità opt out, per attività promozionali e di comunicazione a terzi. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 8 RCS Direct S.r.l. Stato patrimoniale I principali valori patrimoniali riclassificati al 31 dicembre 2011 sono rappresentati nella seguente tabella: (importi in migliaia di euro) Saldi al 31-dic-11 Saldi al 31-dic-10 Variazione CAPITALE INVESTITO NETTO A) Attivo immobilizzato netto Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali nette Totale Attivo immobilizzato netto B) Capitale d'esercizio C) Fondi per rischi e oneri CAPITALE INVESTITO NETTO 65 36 101 97 48 145 ( 32) ( 12) ( 44) ( 1.161) ( 2.251) 1.090 ( 755) ( 624) ( 131) ( 1.815) ( 2.730) 915 1.663 ( 3.478) 2.145 ( 4.875) ( 482) 1.397 ( 1.815) ( 2.730) 915 FONTI DI FINANZIAMENTO Patrimonio netto Totale posizione finanziaria netta FONTI DI FINANZIAMENTO Si segnala la variazione negativa del Capitale Investito Netto (-915 migliaia) riconducibile principalmente al capitale d’esercizio per maggiori crediti e minori debiti di natura commerciale. Il Patrimonio Netto registra un decremento rispetto all’anno 2010, dovuto alla distribuzione dei dividendi ai Soci, pari a 1.020 migliaia, e parzialmente compensato dal risultato dell’esercizio pari a 538 migliaia. Le variazioni di crediti e debiti tra le altre influiscono sulla Posizione Finanziaria Netta che, pur rimanendo positiva, passa da 4.875 migliaia al 31 dicembre 2010 a 3.478 migliaia al 31 dicembre 2011. Il personale in forza alla Società alla data del 31 dicembre 2011 risulta essere di 32 persone, invariato rispetto al 31 dicembre 2010. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 9 RCS Direct S.r.l. Fatti di rilievo dell’esercizio 2011 In data 24 giugno 2011 il Consiglio di Amministrazione di RCS Direct S.r.l. ha approvato il progetto di fusione della Società mediante incorporazione della stessa nella capogruppo RCS MediaGroup S.p.A.. Tale progetto si inserisce in un programma di razionalizzazione e semplificazione della struttura societaria del Gruppo RCS da attuarsi mediante la fusione per incorporazione in RCS MediaGroup S.p.A. di talune società italiane da essa interamente controllate, in via diretta o indiretta, già annunciato nel comunicato del 12 maggio scorso da parte della capogruppo. Le società identificate in tale perimetro sono: RCS Quotidiani - con RCS Digital e Trovocasa - RCS Periodici - con Editrice Abitare Segesta, Pubblibaby, RCS Direct, Rizzoli Publishing Italia e Sfera Editore - e RCS Pubblicità. In data 27 luglio il Consiglio di Amministrazione di RCS Direct S.r.l. ha approvato, ai sensi dell’art. 2505 comma 2 del codice civile ed in virtù di quanto consentito dallo Statuto sociale, la fusione per incorporazione nella controllante RCS MediaGroup S.p.A. della Società. In data 4 novembre è stato stipulato l’atto di fusione per incorporazione della Società in RCS MediaGroup S.p.A., la cui efficacia civilistica, contabile e fiscale ha decorrenza a partire dal 1° gennaio 2012. A decorrere dal 20 ottobre 2011, RCS Direct S.r.l. risulta interamente controllata da RCS Periodici S.p.A.. Quest’ultima ha infatti acquistato, in tale data, la quota residua del 62,50% ad un valore pari a 6.750 migliaia, detenuta da Sfera Service S.r.l. e divenendo pertanto unico socio di RCS Direct S.r.l.. Le attività relative ai Servizi di Direct Marketing (commercializzazione liste dati, attività di comunicazione e vendita cofanetti), dopo il trend di forte crescita degli ultimi esercizi registrano un rallentamento pari a circa il 6% rispetto al 2010. Nel dettaglio, la commercializzazione delle liste ha generato un fatturato di 3.026 migliaia in calo di 270 migliaia rispetto al 2010 (-8%). I fatturati dell’attività di comunicazione (sms, mailing, altro) sono stati pari a 1.996 migliaia, in linea rispetto al medesimo periodo del 2010. I cofanetti, con un fatturato pari a 1.526 migliaia, registrano un calo pari a 213 migliaia (-12%). Sostanzialmente in linea al 2010 i ricavi relativi all’inserimento nei cofanetti dei periodici di Sfera Editore S.p.A. (557 migliaia). Il margine di contribuzione dell’area Direct Marketing Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 10 RCS Direct S.r.l. risulta pari a 680 migliaia. L’attività di Gestione Abbonamenti, che fornisce servizio a tutte le società del Gruppo RCS, gestisce anche la distribuzione di “Ore 7” del Corriere della Sera. I fatturati sono sostanzialmente in linea con il 2010 (4.320 migliaia) con un margine di contribuzione pari a 794 migliaia. In forte crescita l’attività di gestione delle vendite per corrispondenza dei prodotti collaterali di RCS Quotidiani S.p.A. che ha realizzato un fatturato pari a 2.676 migliaia (+33%) con un margine di contribuzione pari a 107 migliaia. Fatti di rilievo dopo la chiusura dell’esercizio ed evoluzione prevedibile della gestione Vengono di seguito illustrati i principali fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio e l’evoluzione prevedibile della gestione riferibili all’attività svolta da RCS Direct S.r.l. che, a partire dal 1° gennaio 2012, è stata trasferita in capo alla società incorporante RCS MediaGroup S.p.A. in virtù della fusione precedentemente citata. L’andamento dei ricavi nei primi mesi del 2012 mostra una sostanziale conferma delle previsioni, con valori analoghi all’esercizio 2011 e con un mix di prodotto che nei Servizi di Direct Marketing privilegia l’attività di comunicazione rispetto a quella di list broking. Nei prossimi mesi verrà ampliata l’attuale offerta di servizi di Direct Marketing attraverso l’introduzione di nuovi servizi digitali (1ring, Digital PR, Qr Code, App, e-learning). L’obiettivo di RCS Direct S.r.l. è quindi diventare centro di competenza dei servizi marketing ‘below the line’ con lo scopo di affiancare le aziende e , sulla base dei loro obiettivi di business, metterle in connessione con i consumatori attraverso l’offerta di soluzioni di marketing e formazione innovative. In merito all’evoluzione prevedibile della gestione, in accordo con le linee strategiche di RCS MediaGroup S.p.A., uno dei principali obiettivi dell’attività di sviluppo dal 2012 sarà il potenziamento dei servizi evoluti di Direct Marketing con particolare focus sui servizi digitali innovativi, nonché l’ampliamento del portafoglio clienti con ulteriore sviluppo della collaborazione con la divisione Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 11 RCS Direct S.r.l. Pubblicità. Rapporti infragruppo e con parti correlate I rapporti intrattenuti da RCS Direct S.r.l. nel corso del 2011 con parti correlate si riferiscono esclusivamente a rapporti intrattenuti con imprese controllanti e consociate del Gruppo RCS ed hanno riguardato principalmente lo scambio di beni, la prestazione di servizi, la provvista e l’impiego di mezzi finanziari, nonché rapporti di natura fiscale. Le operazioni hanno riguardato la gestione ordinaria e sono avvenute a condizioni di mercato, ciò anche tenuto conto del livello di servizio prestato o ricevuto, nel rispetto di procedure volte a garantire la correttezza sostanziale dell’operazione. La Società è stata soggetta, fino al 31 dicembre 2011, all’attività di direzione e coordinamento esercitata dalla capogruppo RCS MediaGroup S.p.A., che redige il bilancio consolidato. Si ricorda che, come commentato tra i fatti di rilievo, a partire dal 1° gennaio 2012 la Società è stata fusa per incorporazione in RCS MediaGroup S.p.A.. RCS Direct S.r.l. ha acquistato i servizi amministrativi, fiscali, di amministrazione del personale, legali, servizi relativi agli acquisti ed alla logistica, i servizi informatici ed i servizi generali dalla società consociata RCS Quotidiani S.p.A., che svolge gli stessi per gran parte delle società italiane del Gruppo RCS al fine di ottimizzare le risorse disponibili, in una logica di convenienza economica per il Gruppo RCS. La Società si è avvalsa inoltre degli spazi locati dalla RCS Quotidiani S.p.A., che mette a disposizione spazi per uffici ed aree operative. RCS Direct S.r.l. ha acquistato altresì i servizi relativi ad organizzazione, legale societario, finanza, comunicazione, pianificazione e controllo, security ed assistenza in materia di business development e mergers & acquisitions dalla capogruppo RCS MediaGroup S.p.A.. Relativamente ai rapporti di natura finanziaria, RCS Direct S.r.l., si è avvalsa di finanziamenti ed ha intrattenuto un rapporto di conto corrente, regolato a condizioni di mercato, con la capogruppo RCS MediaGroup S.p.A., che svolge le funzioni di tesoreria centralizzata per gran parte delle società italiane Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 12 RCS Direct S.r.l. del Gruppo RCS. Nel corso dell’esercizio RCS Direct S.r.l. ha partecipato al consolidato IVA di Gruppo, promosso dalla capogruppo RCS MediaGroup S.p.A.. Al 31 dicembre 2011 la società ha trasferito alla capogruppo un saldo a debito pari a 647 migliaia. I rapporti con società controllanti, collegate e consociate sono relativi a rapporti con società in gran parte sottoposte ad attività di direzione e coordinamento da parte della capogruppo RCS MediaGroup S.p.A.. Nell’ambito della politica fiscale di Gruppo, RCS Direct S.r.l. ha aderito all’istituto del consolidato fiscale introdotto con il D.lgs. del 12 dicembre 2003 in qualità di società consolidata dalla capogruppo RCS MediaGroup S.p.A.. Al 31 dicembre 2011 la Società ha trasferito un reddito fiscale che ha generato un onere pari a 429 migliaia. I rapporti con società controllanti e consociate sono indicati nel contesto della nota integrativa in sede di commento delle singole voci dello stato patrimoniale e del conto economico. Di seguito viene riportato un prospetto riepilogativo dei rapporti patrimoniali ed economici infragruppo. STATO PATRIMONIALE SOCIETA' SOCIETA' DEL GRUPPO RCS CONTROLLANTI TOTALE (Valori in migliaia di Euro) ATTIVO C) ATTIVO CIRCOLANTE 1.628 4.463 6.091 4.084 37 4.121 PASSIVO D) DEBITI Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 13 RCS Direct S.r.l. CONTO ECONOMICO SOCIETA' DEL GRUPPO RCS SOCIETA' FONDO AMMINISTRATORI CONTROLLANTI INTEGRATIVO E SINDACI PREVIDENZA DIRIGENTI TOTALE (Valori in migliaia di Euro) A) VALORE DELLA PRODUZIONE Altri ricavi e proventi B) COSTI DELLA PRODUZIONE 3.636 5.584 C) PROVENTI E (ONERI) FINANZIARI 2.764 136 6.400 11 33 10 5.741 33 Altre informazioni Ai sensi dell’art. 2427 punti 6-bis), 6-ter) si informa che la Società non ha posto in essere operazioni in valuta né operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine, non ha “Patrimoni destinati” a specifici affari né ha, per tale titolo, percepito proventi. Ai sensi dell’art. 2427 punto 22), vi informiamo che la Società non ha stipulato contratti di locazione finanziaria. Si segnala che, in ottemperanza al D. Lgs 39/2010, i corrispettivi per la revisione legale del presente bilancio ammontano complessivamente a 10 migliaia. Azioni proprie Come previsto dall’articolo 2428 del Codice Civile si precisa che al 31 dicembre 2011 la Società non possiede e non ha acquistato né alienato nel corso dell’esercizio quote proprie e azioni di società controllanti, né direttamente né per tramite di società fiduciaria o per interposta persona. Ricerca e sviluppo In ottemperanza al dettato dell’articolo 2428 del Codice Civile si precisa che nel corso dell’esercizio la Società, data l’attività svolta, non ha effettuato investimenti in ricerca e sviluppo. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 14 RCS Direct S.r.l. Gestione dei rischi e incertezze Rischi relativi agli andamenti del contesto macro-economico A partire dal quarto trimestre 2011 il contesto economico nel quale opera la Società, già caratterizzato dagli effetti della crisi economico finanziaria iniziata nel 2008, ha manifestato in Italia per la prima volta dalla fine dell’esercizio 2009 un andamento a carattere recessivo con un PIL in decremento dello 0,7% rispetto al terzo trimestre 2011 (-0,5% rispetto al quarto trimestre del 2010). In particolare il trimestre è stato segnato in Italia dalla crisi del Debito Sovrano, dalle successive eccezionali misure di politica fiscale e dai conseguenti riflessi sull’economia reale a valere anche sull’esercizio 2012. L’indice relativo al livello di fiducia dei consumatori, in Italia e nel quarto trimestre 2011, risulta pari a 49 punti in discesa rispetto ai 71 punti del quarto trimestre 2010. (Fonte Nielsen). Permane la difficoltà nel prevedere la dimensione e la durata della crisi sulla cui evoluzione in Europa grava il rischio di un disaccordo tra i paesi dell’Unione circa le soluzioni da adottare. Le attività e le prospettive della Società sono peraltro esposte ai rischi indotti dall’instabilità del contesto sopra descritto, con possibile conseguente riflesso sui risultati economico finanziari. Rischi relativi ai risultati della Società Le attività della Società si svolgono prevalentemente in Italia. Pertanto i risultati della Società sono esposti ai rischi indotti dall’andamento della congiuntura economica, particolarmente severa in Italia, e dalle politiche economiche attivate dal Governo per reagire alla congiuntura sfavorevole. Da segnalare inoltre il rischio derivante dalle contestazioni amministrative rivolte dal Garante in materia di Privacy in merito all’utilizzo delle liste di nominativi ai fini commerciali, a seguito delle quali la Società ha già intrapreso adeguati interventi. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 15 RCS Direct S.r.l. Gestione dei Rischi finanziari Per quel che concerne gli obiettivi e le politiche in materia di gestione del rischio finanziario, compresa la politica di copertura, nonché l’esposizione della Società al rischio di credito, di prezzo, di liquidità e di variazione dei flussi finanziari, si rinvia ai commenti alle poste di bilancio, dove sono trattati. Rischi connessi ai rapporti con i dipendenti ed i fornitori I rapporti con i dipendenti sono regolati da leggi, contratti collettivi ed accordi integrativi aziendali; la normativa giuslavoristica in vigore prevede comunque una consultazione ed in molti casi una negoziazione con la controparte sindacale per la revisione dell’organizzazione e dell’organico. Rischio di tasso RCS Direct S.r.l. è esposta al rischio delle oscillazioni dei tassi di interesse, in quanto la quasi totalità della Posizione Finanziaria Netta è a tasso variabile, più precisamente parametrata all’ Euribor (si tratta della esposizione alle variazioni dei cash flow futuri legati agli oneri finanziari). Le posizioni creditorie/debitorie di RCS Direct S.r.l. sono pressoché completamente allocate/finanziate dalla capogruppo RCS MediaGroup S.p.A., in quanto fornitore del servizio di tesoreria centralizzata. L’analisi di sensitività condotta sul rischio di tasso non ha evidenziato risultati significativi. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 16 RCS Direct S.r.l. Rischio di cambio RCS Direct S.r.l. non evidenzia una rilevante esposizione al rischio di cambio (transattivo ed economico) in quanto i flussi di cassa commerciali sono essenzialmente denominati in euro. Rischio di liquidità RCS Direct S.r.l. si avvale del servizio di tesoreria accentrata della capogruppo RCS MediaGroup S.p.A., con la quale è attivo un servizio di Cash Pooling cosiddetto ‘Zero Balance’. I fabbisogni di liquidità di RCS Direct S.r.l. sono puntualmente gestiti e soddisfatti dalla capogruppo RCS MediaGroup S.p.A.. Rischio di credito L’esposizione al rischio di credito di RCS Direct S.r.l. è riferibile a crediti commerciali. RCS Direct S.r.l. non presenta aree di rischio di credito commerciale di particolare rilevanza. I crediti commerciali sono rilevati in bilancio al netto delle svalutazioni. Il processo di svalutazione adottato dalla Società prevede che sia oggetto di impairment individuale. L’accantonamento ha luogo se, a livello di singolo cliente, è presente una percentuale significativa di saldo scaduto sul totale del saldo complessivo. Al 31 dicembre 2011 la seguente tabella evidenzia le percentuali medie di svalutazione in funzione dello scaduto: Clienti Ratin g Clienti Ratin g Clienti Ratin g Clienti Ratin g Clienti Ratin g A (ris chio b ass o) B (ris ch io medio) C (ris ch io alto) Z (no t rated ) E (Enti Pu bblici) % % % % % sign ificativa sign ificativa sign ificativa sign ificativa sign ificativa 15% 10% 5% 5% 5% Scaduto Fasce di credito Rating a rischio basso Rating a rischio medio Rating a rischio alto Enti pubblici Not rated 1-30gg 30-60gg 60-90gg 90-180gg 180-360gg 360-540gg 540-720gg >720gg 4% 6% 8% 1% 6% 4% 6% 8% 1% 6% 6% 8% 10% 1% 8% 8% 10% 12% 1% 10% 12% 16% 20% 2% 16% 18% 24% 30% 2% 24% 24% 32% 40% 2% 32% 30% 40% 50% 2% 40% Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 17 RCS Direct S.r.l. Informazioni attinenti all’ambiente Nel corso del 2011 il Gruppo RCS ha intensificato la sua attenzione ai temi ambientali, portando avanti le iniziative già avviate in questo campo negli anni passati. Gli ambiti di attenzione sono stati principalmente: - l’ottimizzazione dell’utilizzo delle risorse ambientali in ogni settore, migliorando i processi interni per evitare possibili sprechi; - lo sviluppo della sensibilità ambientale, sia a livello di processi aziendali che di attenzione diffusa per effetto di comunicazioni mirate al proprio interno; - una politica di acquisto in ogni settore sempre più sensibile ai soggetti ambientali. La stessa politica di attenzione ai temi ambientali è stata messa in atto in tutte le società del Gruppo RCS. In particolare, l’incidenza in materia ambientale di RCS Direct S.r.l. è proporzionale alla sua presenza nella sede di via Rizzoli. Rifiuti RCS Direct S.r.l. ha occupato poco meno del 2% della superficie complessiva di via Rizzoli e quindi ha inciso per la stessa percentuale alla produzione di rifiuti. Analogamente ha concorso alla raccolta differenziata e al processo di riciclo che l’intero Gruppo RCS ha messo in atto nelle sedi principali. Acqua RCS Direct S.r.l. ha occupato poco meno del 2% della superficie complessiva di via Rizzoli e quindi ha inciso per la stessa percentuale ai consumi di acqua. Pertanto anche per questa Società sono valse le considerazioni relative al contenimento dell’utilizzo di questa risorsa. Energia Anche per RCS Direct S.r.l. sono stati applicabili i criteri di attenzione all’utilizzo delle risorse valide per il Gruppo RCS. RCS Direct S.r.l. ha occupato poco meno del 2% della superficie complessiva di via Rizzoli, dove non Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 18 RCS Direct S.r.l. sono utilizzati combustibili fossili; in ogni caso si è assistito ad una diminuzione di consumi dell’11% grazie soprattutto ad un’efficiente gestione dei sistemi di climatizzazione e d’illuminazione. Combustibili per autotrazione Proporzionalmente a quello del Gruppo RCS, il parco auto di RCS Direct S.r.l., seppur contenuto, è stato formato da autovetture in gran parte a gasolio, in regola con le normative antinquinamento ed è in costante rinnovamento verso modelli sempre meno inquinanti. Cambiamento climatico Così come le altre realtà del Gruppo RCS, RCS Direct S.r.l. ha messo in atto tutte le azioni possibili per contenere la produzione di CO2. Emissioni elettromagnetiche L’attenzione del Gruppo RCS al tema delle emissioni elettromagnetiche è stata valida anche per RCS Direct S.r.l. secondo gli stessi criteri attuati a livello di Gruppo. Informazioni attinenti al personale L’organico medio L’organico medio risulta sostanzialmente invariato rispetto all’analogo dato del 2010 (32 dipendenti). Sviluppo competenze e formazione Nel corso del 2011 RCS Direct S.r.l. ha partecipato alle sessioni di formazione manageriale organizzate a livello di Gruppo. In particolare la popolazione manageriale è stata coinvolta in un progetto di team coaching volto a potenziare il senso di appartenenza e lo spirito di Gruppo. Le relazioni industriali Nel corso del 2011 è stato raggiunto un accordo sui trattamenti economici e normativi in coerenza con il nuovo assetto organizzativo. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 19 RCS Direct S.r.l. Proposta di delibera Signori Azionisti, esaminato il bilancio al 31 dicembre 2011 che chiude con un utile di Euro 537.912 ed un Patrimonio Netto pari a Euro 1.662.757 e preso atto della Relazione del Consiglio di Amministrazione Vi invitiamo ad approvare il bilancio al 31 dicembre 2011, così come predisposto dal Consiglio di Amministrazione e la Relazione del Consiglio stesso sulla gestione. Il Patrimonio Netto, pari a Euro 1.662.757, concorre alla valutazione degli impatti derivanti dalla fusione precedentemente descritta di RCS Direct S.r.l. sul Patrimonio Netto della società incorporante RCS MediaGroup S.p.A., con effetto dal 1° gennaio 2012. Milano, 16 marzo 2012 Per il Consiglio di Amministrazione: Il Presidente Piergaetano Marchetti L’Amministratore Delegato Antonio Perricone Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 20 RCS Direct S.r.l. BILANCIO D’ESERCIZIO Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 21 RCS Direct S.r.l. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 22 RCS Direct S.r.l. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 23 RCS Direct S.r.l. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 24 RCS Direct S.r.l. NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO DELL’ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2011 Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 25 RCS Direct S.r.l. RCS Direct S.r.l. Sede in Milano, via Rizzoli, 8 Capitale Sociale € 320.000 interamente versato Socio Unico Soggetta ad attività di direzione e coordinamento di RCS MediaGroup S.p.A. NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO Esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 Criteri di formazione Il seguente bilancio è conforme al dettato degli articoli 2423 e seguenti del Codice Civile, come risulta dalla presente nota integrativa, redatta ai sensi dell'articolo 2427 del Codice Civile, che costituisce, ai sensi e per gli effetti dell'articolo 2423, parte integrante del bilancio d'esercizio. Sono stati rispettati nella struttura e nella numerazione delle voci gli schemi di Stato Patrimoniale e di Conto Economico previsti dalle norme richiamate, omettendo di indicare le voci di importo nullo, secondo quanto prescritto dall’art. 4, comma 5, della IV Direttiva CEE. Accanto all’importo di ogni voce dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico è stato riportato il corrispondente importo dell’esercizio precedente. E’ stata utilizzata per la Nota Integrativa la forma tabellare, ritenuta più idonea per una migliore lettura dei dati contabili. Si rinvia alle ulteriori specificazioni contenute nella Nota Integrativa per quanto non descritto nella seguente sintesi. Il presente bilancio d'esercizio e' stato sottoposto a revisione legale; l'attività di revisione legale e' svolta da KPMG S.p.A. ai sensi dell'art. 14, comma 1 del Decreto Legislativo 27 gennaio 2010, n. 39. I valori che seguono sono espressi in valuta Euro, salvo ove diversamente specificato. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 26 RCS Direct S.r.l. Criteri di valutazione I criteri utilizzati nella formazione del bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 non si discostano dai medesimi utilizzati per la formazione del bilancio del precedente esercizio, in particolare nelle valutazioni e nella continuità dei medesimi principi. Le norme di legge sulla base delle quali il bilancio è stato redatto sono state integrate e interpretate dai principi contabili enunciati dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili, così come modificati dall’Organismo Italiano di Contabilità, nonché da specifiche disposizioni di legge. La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza e competenza, nella prospettiva della continuazione dell'attività nonché tenendo conto della funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo considerato. L'applicazione del principio di prudenza ha comportato la valutazione individuale degli elementi componenti le singole poste o voci delle attività o passività, per evitare compensi tra perdite che dovevano essere riconosciute e profitti da non riconoscere in quanto non realizzati. I rischi e le perdite per il principio di prudenza sono stati considerati anche se conosciuti dopo la data di chiusura dell’esercizio. In ottemperanza al principio di competenza, l'effetto delle operazioni e degli altri eventi è stato rilevato contabilmente ed attribuito all'esercizio al quale tali operazioni ed eventi si riferiscono, e non a quello in cui si concretizzano i relativi movimenti di numerario (incassi e pagamenti). Gli elementi eterogenei compresi nelle singole voci sono stati valutati separatamente. La continuità di applicazione dei criteri di valutazione nel tempo rappresenta elemento necessario ai fini della comparabilità dei bilanci della società nei vari esercizi. In osservanza a tale principio generale di comparabilità dei dati di bilancio, si è provveduto a modificare, ove necessario, le poste relative all’esercizio precedente. In osservanza al principio generale di comparabilità dei dati di bilancio, si è provveduto a riclassificare, ove necessario, le poste relative all’esercizio precedente. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 27 RCS Direct S.r.l. La valutazione tenendo conto della funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo considerato che esprime il principio della prevalenza della sostanza sulla forma - obbligatoria laddove non espressamente in contrasto con altre norme specifiche sul bilancio - consente la rappresentazione delle operazioni secondo la realtà economica sottostante gli aspetti formali. Ad integrazione delle informazioni espressamente previste dal sistema informativo di bilancio, che facendo riferimento alla consistenza dei dati ad un determinato momento fornisce informazioni di contenuto statico, in allegato viene riportato il prospetto di rendiconto finanziario che rappresenta il documento di sintesi e di raccordo delle variazioni patrimoniali e delle variazioni finanziarie. I più significativi criteri di valutazione adottati sono: Immobilizzazioni immateriali Sono iscritte al costo di acquisto, al valore dell’originale onere sostenuto comprensivo degli oneri accessori o al valore di apporto, diminuito nel corso degli esercizi dall’ammortamento calcolato secondo aliquote ritenute congrue in relazione alla presunta utilità futura delle varie tipologie di immobilizzazioni immateriali. Nel caso in cui venga riscontrata la diminuita o cessata utilità economica futura dei beni immateriali o dei residui costi sospesi, il relativo valore viene corrispondentemente svalutato. Il ripristino di valore di un’attività immateriale, che negli esercizi precedenti abbia subito una perdita per riduzione di valore, viene effettuato solo se vi è un cambiamento nelle valutazioni utilizzate per determinare il valore recuperabile dell’attività. In questo caso il valore contabile viene aumentato fino al valore recuperabile. Tale valore recuperabile non può essere superiore al valore contabile che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore negli esercizi precedenti. Una perdita per riduzione di valore rilevata per l’avviamento non può essere ripristinata negli esercizi successivi. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 28 RCS Direct S.r.l. Immobilizzazioni materiali Sono iscritte al costo di acquisto, costruzione o di apporto e sono sistematicamente ammortizzate in ogni esercizio in relazione alla loro residua possibilità di utilizzazione. Il processo di ammortamento avviene a quote costanti sulla base di aliquote ritenute rappresentative della vita utile stimata; per i beni acquisiti nell’esercizio le aliquote vengono applicate pro rata temporis tenendo conto dell’effettivo utilizzo del bene in corso d’anno. I costi sostenuti per migliorie vengono imputati ad incremento dei beni interessati solo quando producono incrementi di valore degli stessi. Le spese di manutenzione ordinaria sono imputate a conto economico nell’esercizio in cui vengono sostenute, mentre quelle di manutenzione straordinaria, qualora comportino un aumento significativo di produttività o di vita utile, sono portate ad incremento del valore dei cespiti a cui si riferiscono e vengono ammortizzate nel periodo di vita utile del cespite stesso. Il ripristino di valore di un’attività materiale, che negli esercizi precedenti abbia subito una perdita per riduzione di valore, viene effettuato solo se vi è un cambiamento nelle valutazioni utilizzate per determinare il valore recuperabile dell’attività. In questo caso il valore contabile viene aumentato fino al valore recuperabile. Tale valore recuperabile non può essere superiore al valore netto contabile che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore negli esercizi precedenti. Crediti e Debiti I crediti sono iscritti al loro valore nominale nonché rettificati fino al valore di presumibile realizzo mediante lo stanziamento di uno specifico fondo per rischi di inesigibilità. I debiti sono contabilizzati al loro valore nominale, che rappresenta il valore di estinzione. I crediti e debiti denominati in valuta estera sono allineati al cambio di fine esercizio e gli utili o le perdite non realizzati derivanti dall’adeguamento vengono imputati a conto economico come componenti di reddito aventi natura finanziaria. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 29 RCS Direct S.r.l. Disponibilità liquide Sono iscritte al valore nominale. Ratei e risconti Rappresentano quote di oneri e proventi comuni a due o più esercizi e sono determinati secondo il criterio della competenza economica e temporale. Fondi per rischi ed oneri Accolgono oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile per i quali sono indeterminati o l’ammontare o la data di sopravvenienza. Gli stanziamenti riflettono una stima prudenziale formulata sulla base degli elementi a disposizione. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Rappresenta l’onere certo maturato a favore dei lavoratori subordinati alla data del bilancio e viene adeguato annualmente in conformità alla legislazioni ed ai contratti di lavoro individuali vigenti. Riconoscimento dei ricavi e dei costi I ricavi e i proventi s’intendono conseguiti quando matura il corrispettivo in via definitiva; in particolare i ricavi di natura finanziaria e quelli derivanti da prestazioni di servizi vengono riconosciuti in base alla competenza temporale. I costi si intendono sostenuti quando si verificano le condizioni che determinano la spesa o la perdita secondo i criteri della competenza temporale, della correlazione ai ricavi e della prudenza. Imposte sul reddito L’onere o il provento per imposte sul reddito, di competenza dell’esercizio, è determinato in base alla normativa vigente. Nell’ ambito della politica fiscale di Gruppo la Società ha aderito al regime di tassazione del “Consolidato fiscale nazionale”, introdotto con il D.Lgs. n. 344 del 12 dicembre 2003, in qualità di società consolidata. Il regime del consolidato fiscale nazionale consente di determinare l’IRES su una base imponibile Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 30 RCS Direct S.r.l. corrispondente alla somma algebrica degli imponibili positivi e negativi delle singole società consolidate. I rapporti, le responsabilità e gli obblighi reciproci, fra la società consolidante e le società consolidate sono definiti dal contratto di consolidamento, redatto fra le parti, fermo restando quanto previsto dall’ art. 127 D.P.R. 917/86 . Il debito o credito per imposte è rilevato alla voce Debiti o Crediti verso imprese controllanti, comprensivi degli acconti versati, delle ritenute subite e, in genere, dei crediti di imposta. Nella voce Debiti o Crediti tributari è iscritta l’ IRAP corrente comprensiva degli acconti versati. Qualora, in uno dei periodi di imposta in cui ha efficacia l’opzione, la consolidata apporti al gruppo utili fiscali, la consolidata è tenuta a versare alla consolidante una somma pari al prodotto fra l’aliquota IRES vigente e l’ utile fiscale trasferito. Qualora, invece, la consolidata apporti al gruppo una perdita fiscale questa potrà essere utilizzata a riduzione dell’imponibile fiscale complessivo di gruppo e alla consolidata sarà riconosciuto un credito corrispondente all’IRES relativo alla perdita fiscale apportata secondo le modalità e i tempi previsti dal suddetto contratto di consolidamento. Le imposte differite e anticipate vengono determinate sulla base delle differenze fiscali temporanee originate dalla differenza tra i valori di bilancio attivi e passivi ed i corrispondenti valori rilevanti ai fini fiscali . In particolare le attività per imposte anticipate sono iscritte solo se è probabile che sarà realizzato un reddito imponibile a fronte del quale potrà essere utilizzata la differenza temporanea deducibile, mentre le passività per imposte differite devono essere rilevate per tutte le differenze temporanee imponibili. Sono valutate secondo le aliquote fiscali vigenti che si prevede saranno applicabili nell’esercizio nel quale sarà realizzata l’ attività fiscale o sarà estinta la passività fiscale. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 31 RCS Direct S.r.l. INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE Ove non differentemente indicato, tutti gli importi sono espressi in migliaia di Euro. ATTIVO B I ) IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI I movimenti intervenuti nell’esercizio sono i seguenti: D escrizione C osto storico al 31/12/10 A cquisizioni D ecrem enti A ltri m ovim enti C osto storico al 31/12/11 Fondi am m .to al 31/12/10 A m m .ti dell'esercizio D ecrem enti A ltri m ovim enti F ondi am m .to al 31/12/11 Saldi netti al 31/12/10 A cquisizioni D ecrem enti A m m ortam enti A ltri m ovim enti Saldi netti al 31/12/11 C oncessioni, Im m obilizzaz ioni licenze, m archi e im m ateriali diritti in corso 469 52 14 (9) 43 (43) 526 (423) (38) (461) 46 52 14 (9) (38) 43 (43) 65 - A vviam ento 56 56 (56) (56) - T otale 577 14 (9) 582 (479) (38) (517) 98 14 (9) (38) 65 Le acquisizioni relative alla voce “Concessioni, licenze, marchi e diritti” si riferiscono ai costi sostenuti per l’acquisto di licenze software. Il decremento è imputabile interamente alla quota di ammortamento dell’esercizio. Gli altri movimenti si riferiscono a riclassifiche da immobilizzazioni in corso e sono relative a licenze e software, i cui costi sono stati anticipati lo scorso esercizio ma entrati in uso durante il 2011. L’avviamento, completamente svalutato, deriva dall’operazione di conferimento verso RCS Direct S.r.l del ramo di azienda costituito dall’“ufficio abbonamenti” della controllante diretta RCS Periodici S.p.A., Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 32 RCS Direct S.r.l. perfezionatasi nell’anno 2008. B II ) IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI Sono costituite principalmente da impianti e macchinari automatici, mobili e arredi, nonché macchine elettroniche d’ufficio e costruzioni leggere. Sono di seguito dettagliate: Descrizione Costo storico al 31/12/10 Acquisizioni Alienazioni Altri movimenti Costo storico al 31/12/11 Fondi amm.to al 31/12/10 Amm.ti dell'esercizio Alienazioni Altri movimenti Fondi amm.to al 31/12/11 Saldi netti al 31/12/10 Acquisizioni Alienazioni Ammortamenti Altri movimenti Saldi netti al 31/12/11 Terreni e Impianti e Altri beni fabbricati macchinari 5 5 (5) (5) - 12 12 (12) (12) - 201 7 208 (153) (18) (171) 48 7 (18) 37 Totale 218 7 225 (170) (18) (188) 48 7 (18) 37 Le acquisizioni intervenute in corso d’anno sono da attribuirsi all’acquisto di macchine elettroniche d’ufficio ed il decremento è imputabile interamente alle quote di ammortamento dell’esercizio. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 33 RCS Direct S.r.l. C I ) RIMANENZE Descrizione Saldi al 31/12/2011 Materie prime, sussidiarie e di consumo Prodotti finiti e merci Fondo svalutazione prodotti finiti Prodotti finiti e merci netti Totale Saldi al 31/12/2010 13 3 ( 3) 13 12 3 ( 3) 12 Variazione 1 1 Le rimanenze di materie prime, sostanzialmente invariate rispetto allo scorso esercizio, ammontano a 13 migliaia e sono costituite da materiale vario (sampling) da inserirsi nei cofanetti destinati alla distribuzione. C II) CREDITI Le voci risultano così dettagliate: Descrizione Crediti verso clienti Fondo svalutazione crediti Crediti verso clienti netti Crediti verso imprese controllanti Crediti tributari Crediti per imposte anticipate Crediti verso altri - verso terzi - verso altre società del Gruppo RCS Totale Saldi al 31/12/2011 3.389 (199) 3.190 4.463 20 39 1.939 311 1.628 9.651 Saldi al 31/12/2010 3.148 (204) 2.944 6.424 29 33 1.099 250 849 10.529 Variazione 241 5 246 (1.961) (9) 6 840 61 779 (878) I crediti verso clienti, pari a 3.190 migliaia (al netto del fondo svalutazione crediti di 199 migliaia), riguardano la cessione delle liste nominativi a terzi e l’attività di distribuzione dei cofanetti. L’incremento rispetto allo scorso esercizio è legata essenzialmente all’aumento del fatturato. La movimentazione del fondo svalutazione crediti registra utilizzi per 91 migliaia ed accantonamenti per 86 migliaia. I crediti verso imprese controllanti, pari a 4.463 migliaia, sono costituiti per lo più da crediti di natura Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 34 RCS Direct S.r.l. finanziaria relativi al conto corrente infragruppo intrattenuto con la capogruppo RCS MediaGroup S.p.A. (3.472 migliaia), il quale registra un decremento di 1.401 migliaia rispetto al 31 dicembre 2010 generato dall’andamento dei flussi di cassa della gestione operativa, che tiene anche conto del pagamento del dividendo di 1.020 migliaia ai Soci, nonché da crediti di natura commerciale vantati nei confronti della controllante diretta RCS Periodici S.p.A. (829 migliaia), e da crediti generati nell’ambito del consolidato fiscale (162 migliaia). I crediti tributari (20 migliaia) sono costituiti dagli acconti IRAP versati nel corso dell’esercizio per 154 migliaia, al netto del debito IRAP risultante al 31 dicembre 2011 (134 migliaia). In merito ai crediti per imposte anticipate IRES e IRAP (40 migliaia), si rimanda al paragrafo delle imposte. I crediti verso altri (1.939 migliaia) si riferiscono a rapporti di natura commerciale principalmente verso RCS Quotidiani S.p.A. (1.069 migliaia), Sfera Editore S.p.A. (318 migliaia), RCS Pubblicità S.p.A. (69 migliaia). I crediti rilevati risultano complessivamente esigibili entro l’ esercizio successivo. C IV) DISPONIBILITA’ LIQUIDE Sono costituite da denaro e valori in cassa per un importo di 7 migliaia. D) RISCONTI ATTIVI Ammontano complessivamente a 217 migliaia e si riferiscono principalmente all’acquisizione di liste nominativi acquisite nel corso dell’anno ed il cui utilizzo verrà effettuato nell’esercizio successivo (162 migliaia), nonché a risconti attivi per il personale (54 migliaia). Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 35 RCS Direct S.r.l. PASSIVO E NETTO A) PATRIMONIO NETTO Capitale sociale Saldi al 31/12/2009 Riserva legale Altre riserve 320 40 330 Destinazione dell'utile netto al 31/12/2009, come da Assemblea del 12 aprile 2010: - a nuovo - ai Soci Utili (perdite) Utile (perdita) portati a dell'esercizio nuovo 334 1.492 2.516 42 (42) (1.450) (1.450) 1.079 1.079 376 1.079 2.145 35 (24) (35) (1.020) (1.020) 538 538 538 1.663 Utile (perdita) al 31/12/2010 Saldi al 31/12/2010 320 Destinazione dell'utile netto al 31/12/2010, come da Assemblea dell'8 aprile 2011: - a riserve - a nuovo - ai Soci 40 330 24 Utile (perdita) al 31/12/2011 Saldi al 31/12/2011 320 64 330 Patrimonio netto 411 L’utile dell’esercizio 2010, pari a Euro 1.078.624, è stato destinato, come da delibera assembleare dell’8 aprile 2011, come segue: a riserva legale per Euro 24.000, a nuovo per Euro 34.624 per distribuzione dividendi ai Soci per Euro 1.020.000. Il risultato al 31 dicembre 2011 evidenzia un utile netto pari a Euro 537.912,18. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 36 RCS Direct S.r.l. Il dettaglio dei dividendi proposti per l’approvazione all’Assemblea è riportato nella Proposta di delibera. Viene di seguito fornita una tabella analitica dell’origine e della possibilità di utilizzazione e distribuibilità delle riserve così come richiesto dall’art. 2435 bis del Codice Civile. Patrimonio Netto Importo Disponibilità Distribuibilità Capitale Sociale 320 B Riserva legale Riserva per copertura perdite 64 330 B A,B Utili (Perdite) portati a nuovo 411 A,B,C 411 Utile (Perdita) dell'esercizio 538 A,B,C 538 Totale 1.663 949 Riepilogo degli utilizzi effettuati nei tre precedenti esercizi per copertura per altre ragioni perdite - - - - - - Legenda: A: per aumento di capitale B: per copertura perdite C: per distribuzione ai Soci Le riserve di patrimonio netto risultano libere ed utilizzabili. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 37 RCS Direct S.r.l. B) FONDI PER RISCHI ED ONERI Descrizione Saldi al 31/12/10 Fondo imposte differite Altri fondi : Fondo vari rischi specifici Bt Fondo rischi vertenze legali Lt Fondo vari rischi specifici Lt Totale fondi per rischi ed oneri Accantonamenti Saldi al 31/12/11 Utilizzi 1 - - 1 28 29 200 15 4 219 - 200 15 32 248 Ammontano a 248 migliaia e sono costituiti da accantonamenti effettuati nell’esercizio, pari a 200 migliaia, a copertura di rischi a tutela privacy legati all’attività di cessione di liste nominativi per uso commerciale, nonché dal fondo vertenze legali (15 migliaia) a copertura rischi cause lavoro e dall’indennità di clientela agenti (32 migliaia). C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO Riflette l’indennità maturata a fine esercizio dai dipendenti in conformità alla legislazione ed ai contratti di lavoro individuali vigenti. La movimentazione dell’esercizio è la seguente: Situazione al 31/12/2010 Accantonamento dell'esercizio Importi liquidati Situazione al 31/12/2011 595 80 (168) 507 Gli utilizzi dell’esercizio sono dovuti a liquidazioni di spettanze dovute a dipendenti. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 38 RCS Direct S.r.l. D) DEBITI Descrizione Debiti verso banche Acconti Debiti verso fornitori Debiti verso imprese controllanti Debiti tributari Debiti verso istituti previdenziali Altri debiti: - verso terzi - verso altre società del Gruppo RCS Totale Saldi al 31/12/2011 1 2.728 37 213 106 4.478 394 4.084 7.563 Saldi al 31/12/2010 1 4 2.820 860 235 108 4.126 413 3.713 8.154 Variazione (4) (92) (823) (22) (2) 352 (19) 371 (591) I debiti verso fornitori (2.728 migliaia) si riferiscono alle attività di acquisizione dei nominativi e di distribuzione dei cofanetti, oltre alle attività di gestione abbonamenti e vendite per corrispondenza dei prodotti collaterali. Il valore complessivo della posta registra una diminuzione (92 migliaia) rispetto allo scorso esercizio, principalmente riconducibile ad una diversa gestione nella tempistica dei pagamenti. I debiti verso imprese controllanti (37 migliaia) sono costituiti principalmente da debiti di natura commerciale vantati nei confronti di RCS Periodici S.p.A. La diminuzione che si registra rispetto allo scorso esercizio (823 migliaia) sconta il cambio di rapporto nei confronti di Sfera Service S.r.l., al 31 dicembre 2011 non più società controllante, a seguito della cessione della propria quota di partecipazione a favore di RCS Periodici S.p.A.. I debiti tributari sono costituiti principalmente dal debito IVA relativo al mese di dicembre 2011 (144 migliaia) e da IRPEF dipendenti (56 migliaia). La voce Altri debiti è costituita essenzialmente da debiti per retribuzioni nei confronti di personale dipendente (381 migliaia) e da debiti di natura commerciale verso le consociate RCS Quotidiani S.p.A. (2.840 migliaia), Sfera Editore S.p.A. (479 migliaia), Sfera Service S.r.l. (280 migliaia), Pubblibaby S.r.l. (254 migliaia) e RCS Factor S.p.A. (189 migliaia). E) RISCONTI PASSIVI Ammontano complessivamente a 9 migliaia. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 39 RCS Direct S.r.l. INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO A) VALORE DELLA PRODUZIONE Descrizione Ricavi delle vendite e delle prestazioni Altri ricavi e proventi Totale Esercizio 2011 14.101 1.026 15.127 Esercizio 2010 13.772 1.030 14.802 Variazione 329 ( 4) 325 Il valore della produzione, pari a 15.127 migliaia, è costituito principalmente dalle attività relative ai servizi di direct marketing (7.105 migliaia), di servizio gestione abbonamenti (4.320 migliaia), dalle vendite per corrispondenza (2.676 migliaia). Il miglioramento del fatturato rispetto allo scorso esercizio (325 migliaia) è determinato principalmente dall’incremento dei ricavi relativi alle vendite per corrispondenza dei prodotti collaterali del Corriere della Sera, come già descritto nella relazione sulla gestione. B) COSTI DELLA PRODUZIONE Descrizione Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci Per servizi Per godimento beni di terzi Per il personale Ammortamenti e svalutazioni Variazioni delle rimanenze di materie prime , sussidiarie, di consumo e di merci Accantonamento per rischi Oneri diversi di gestione Totale Esercizio 2011 Esercizio 2010 2.239 8.474 500 2.254 142 1.604 8.346 295 2.296 163 ( 1) 219 240 14.067 1 5 278 12.988 Variazione 635 128 205 ( 42) ( 21) ( 2) 214 ( 38) 1.079 Per quanto riguarda i costi della produzione, gli incrementi che si evidenziano, rispetto allo scorso esercizio, sono essenzialmente riconducibili ai maggiori volumi di spedizioni collegate alle vendite per corrispondenza, all’aumento dei contratti di licenza e sfruttamento delle banche dati dei nominativi nei confronti di società del Gruppo RCS e da maggiori accantonamenti a copertura rischi. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 40 RCS Direct S.r.l. 6 - Per materie prime , sussidiarie, di consumo e merci Descrizione Acquisto altri prodotti finiti non a scorta Acquisto prodotti finiti distribuzione e vendita Acquisto premi per concorsi Acquisto cancelleria e e materiale ufficio Acquisto carburante e lubrificanti Acquisto gadgets Acquisto altro materiale di consumo Acquisto libri giornali e riviste Acquisto altro materiale promozionale Totale Esercizio 2011 1.464 552 120 62 28 3 2 8 2.239 Esercizio 2010 907 500 68 51 21 20 18 12 7 1.604 Variazione 557 52 52 11 7 ( 17) ( 16) ( 4) ( 7) 635 La principale componente di costo è rappresentata dall’acquisto di prodotti finiti non a scorta (1.464 migliaia), il cui aumento rispetto al 2010 (557 migliaia) è riconducibile ai maggior volumi dei prodotti collaterali. 7 - Per servizi I costi per servizi evidenziano un incremento di 127 migliaia rispetto al precedente esercizio sostanzialmente riconducibile all'incremento del fatturato. Descrizione Acquisto gestione indirizzi e database Servizi da Società del Gruppo RCS Altri servizi commerciali Consulenze Legali e Tecniche Compensi servizi distribuzione Prestazioni servizi abbonamenti Spese postali Altri servizi pubblicitari Confezioni Prestazioni di personale Prestazioni professionali consulenziali Altre lavorazioni esterne Provvigioni agenti Concorsi a premi Stampa Servizi gestione abbonamenti Altre collaborazioni Compensi e spese sindaci Altri costi per servizi Totale Esercizio 2011 1.649 1.504 694 612 610 593 518 359 333 272 184 139 129 127 50 45 31 10 614 8.473 Esercizio 2010 1.559 1.654 817 351 379 430 575 485 564 141 46 167 205 13 105 67 69 9 710 8.346 Variazione 90 ( 150) ( 123) 261 231 163 ( 57) ( 126) ( 231) 131 138 ( 28) ( 76) 114 ( 55) ( 22) ( 38) 1 ( 96) 127 La voce è composta principalmente da spese di acquisto e gestione di indirizzi e database (1.649 Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 41 RCS Direct S.r.l. migliaia), da servizi da società del Gruppo RCS (1.504 migliaia), da altri servizi commerciali (694 migliaia), da consulenze legali e tecniche (612 migliaia), da compensi per servizi di distribuzione (610 migliaia), da prestazioni per servizi abbonamenti (593 migliaia), da spese postali (518 migliaia), da servizi pubblicitari (359 migliaia) e da confezioni (333 migliaia). Si rileva un incremento di 127 migliaia rispetto allo scorso esercizio, sostanzialmente riconducibile all’aumento del fatturato ed alle nuove iniziative ad esso collegate, tra le quali l’organizzazione di concorsi a premi, l’implementazione di mini siti web e progetti per la raccolta di nominativi. 8 - Per godimento beni di terzi Descrizione Royalties passive Locazioni operative beni immobili Locazioni operative automezzi Totale Esercizio 2011 272 185 43 500 Esercizio 2010 60 176 59 295 Variazione 212 9 ( 16) 205 Il saldo è costituito da royalties passive (272 migliaia), da locazioni operative di beni immobili (185 migliaia), nonché da automezzi (43 migliaia). L’incremento di 205 migliaia è imputabile principalmente all’aumento conseguente alla rinegoziazione dei contratti di licenza e sfruttamento relativi al list broking con le società del Gruppo RCS. 9 - Per il personale Descrizione Salari e stipendi Oneri sociali Trattamento di fine rapporto Altri costi Totale Organico Dirigenti Impiegati Quadri Totale Bilancio al 31 dicembre 2011 Esercizio 2011 1.634 498 133 ( 11) 2.254 31/12/2011 1 25 6 32 Esercizio 2010 1.676 515 124 ( 19) 2.296 31/12/2010 1 25 6 32 Variazione ( 42) ( 17) 9 8 ( 42) Variazione - Pagina 42 RCS Direct S.r.l. I costi per il personale risultano sostanzialmente invariati rispetto allo scorso esercizio . I dipendenti al 31 dicembre 2011 risultano pari a n.32. 10 - Ammortamenti e svalutazioni Descrizione Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante Ammortamenti attività immateriali Ammortamenti immobili,impianti e macchinari Totale Esercizio 2011 86 38 18 142 Esercizio 2010 119 25 19 163 Variazione ( 33) 13 ( 1) ( 21) 11 - Variazione rimanenze prodotti finiti di acquisto Il valore totale ammonta a 1 migliaio al netto della svalutazione effettuata nell’esercizio di 3 migliaia. 12 - Accantonamenti per rischi Ammontano a 219 migliaia e sono costituiti da accantonamenti a copertura rischio violazione privacy (200 migliaia), rischio vertenze legali (15 migliaia) e per indennità di clientela di agenti (4 migliaia). Si registra un incremento di 214 migliaia rispetto allo scorso esercizio. 14 - Oneri diversi di gestione Descrizione Sopravvenienze passive ordinarie Rivalsa IRPEF non esercitata su concorsi Contravvenzioni e sanzioni Spese rappresentanza non deducibili Spese rappresentanza vitto e alloggio Spese rappresentanza per viaggi e altre spese Imposta sostitutiva su concorsi Contributi e quote associative Imposte di registro CC.GG. e diritti camerali Rivalsa IVA non esercitata Totale Esercizio 2011 101 47 40 13 11 8 7 6 3 2 2 240 Esercizio 2010 229 18 3 13 7 2 1 1 2 2 278 Variazione ( 128) 29 40 10 ( 2) 1 5 5 2 ( 38) La voce è costituita principalmente da sopravvenienze passive ordinarie (101 migliaia), che diminuiscono di 128 migliaia rispetto al 2010. Le sanzioni di 40 migliaia si riferiscono alle contestazioni Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 43 RCS Direct S.r.l. sollevate dal Garante in tema di Privacy, riguardo l’utilizzo di alcuni nominativi. C) PROVENTI E ONERI FINANZIARI 16 – Altri proventi finanziari Descrizione Interessi su crediti a b/t verso imprese controllanti Totale Esercizio 2011 34 34 Esercizio 2010 19 19 Variazione 15 15 Sono costituiti da interessi su crediti a breve termine verso la capogruppo RCS MediaGroup S.p.A.. 17 – Interessi e altri oneri finanziari Sono costituiti da abbuoni e sconti finanziari passivi di cui si riporta di seguito il dettaglio: Descrizione Abbuoni e sconti finanziari passivi Totale Esercizio 2011 - Esercizio 2010 1 1 Variazione ( 1) ( 1) E) PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 21 - Oneri Ammontano a 1 migliaio e si riferiscono a tributi relativi ad esercizi precedenti. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 44 RCS Direct S.r.l. IMPOSTE SUL REDDITO D’ESERCIZIO Le imposte rilevate a conto economico in applicazione delle aliquote vigenti (27,5% IRES e 3,9% IRAP) sono le seguenti: (Valori in migliaia di Euro) Conto Economico 2011 Imposte correnti: - Onere da consolidato fiscale - IRAP 2010 (563) (429) (134) Imposte antic/differite: Anticipate Totale imposte (745) (591) (154) 6 6 (557) (7) (7) (752) Vengono analizzati di seguito i crediti per imposte anticipate e i fondi per imposte differite: 31/12/2010 Valori in migliaia di Euro Iscritte a conto economico 31/12/2011 Attività per imposte anticipate -Fondi rettificativi dell'attivo patrimoniale -Fondi rischi ed oneri -Costi a deducibilità differita Totale imposte anticipate Totale imposte differite 23 8 3 34 1 1 5 6 - 24 13 3 40 1 Totale netto 35 6 41 Le attività fiscali differite rilevate alla data di chiusura dell’esercizio rappresentano gli importi di probabile realizzazione, sulla base delle stime del management, del reddito imponibile futuro, tenuto conto degli effetti derivanti dalla partecipazione al consolidato fiscale. Non ci sono altre imposte anticipate non stanziate sulle differenze temporanee. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 45 RCS Direct S.r.l. La riconciliazione tra l’onere fiscale effettivo iscritto in bilancio e l’onere fiscale teorico, derivante dall’applicazione delle aliquote in vigore, è la seguente: Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito teoriche Effetto netto differenze permanenti Effetto differenze temporanee tassabili Effetto differenze temporanee deducibili IRES - Imposte correnti IRES - imposte differite Imposte sul redditto iscritte in bilancio, esclusa IRAP correnti e differite IRAP - imposte correnti IRAP - imposte differite Imposte sul reddito iscritte in bilancio (correnti e differite) Esercizio 2011 1.095 301 52 80 (4) 429 (6) 423 134 557 Esercizio 2010 1.831 504 69 29 (11) 591 6 597 154 1 752 Le differenze temporanee tassabili si riferiscono principalmente ad accantonamenti a fondi rischi. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 46 RCS Direct S.r.l. Attività di direzione e coordinamento La società RCS Direct S.r.l. è stata soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte della capogruppo RCS MediaGroup S.p.A. fino al 31 dicembre 2011 di cui, di seguito, si riporta l’ultimo bilancio d’esercizio approvato, ovvero quello relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2010, come previsto dall’articolo 2497 bis del Codice Civile. STATO PATRIMONIALE ATTIVITA' (in Euro) 31/12/2010 Attività non correnti Attività correnti Attivà non correnti destinate alla vendita 1.575.769.360 671.571.738 - TOTALE ATTIVITA' 2.247.341.098 PASSIVITA' E PA TRIMONIO NETTO (in Euro) 31/12/2010 Patrimonio netto Passività non correnti Passività correnti Passività associate ad attivà non correnti destinate alla dismissione 1.188.711.933 713.176.969 345.452.196 - TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO 2.247.341.098 CONTO ECONOMICO (in Euro) Ricavi netti Consumi materie prime e servizi Costi per il personale Altri ricavi e proventi operativi Oneri diversi di gestione Ac cantonamenti Ammortamenti e svalutazioni Proventi finanziari Oneri finanziari Altri proventi e oneri da attività e passività finanziarie Imposte sul reddito RISULTATO ATTIVITA' DESTINA TA A CONTINUARE Risultato attività destinate alla dismissione e dismesse RISULTATO DELL'ESERCIZIO Bilancio al 31 dicembre 2011 Esercizio 2010 6.304.600 ( 23.806.332) ( 14.348.411) 20.470.334 ( 1.163.945) ( 166.993) ( 3.205.615) 12.437.389 ( 20.553.049) ( 25.221.404) 6.077.018 ( 43.176.408) ( 43.176.408) Pagina 47 RCS Direct S.r.l. Milano, 16 marzo 2012 Per il Consiglio di Amministrazione: Il Presidente Piergaetano Marchetti L’Amministratore Delegato Antonio Perricone Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 48 RCS Direct S.r.l. ALLEGATI Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 49 RCS Direct S.r.l. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 50 RCS Direct S.r.l. ALLEGATI PROSPETTI IAS Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 51 RCS Direct S.r.l. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 52 RCS Direct S.r.l. Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 53 RCS Direct S.r.l. BILANCIO struttura IAS/IFRS (imp orti in euro) Saldi al Saldi al 31-dic-11 31-dic-10 Variazione Attività A) Attività non correnti Immobilizzazioni impianti e macchinari Attività immateriali Attività per imposte anticipate Totale (A) 36.389 64.548 39.686 140.623 47.721 97.421 33.250 178.392 ( 11.332) ( 32.873) 6.436 ( 37.769) B) Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Crediti diversi e altre attività correnti Attività per imposte correnti Crediti finanziari correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Totale (B) 13.582 5.599.924 575.294 181.619 3.471.830 6.514 9.848.763 12.418 4.923.075 784.206 268.504 4.872.327 3.350 10.863.880 1.164 676.849 ( 208.912) ( 86.885) ( 1.400.497) 3.164 ( 1.015.117) - - - 9.989.386 11.042.272 ( 1.052.886) 320.000 397.852 455.615 536.244 1.709.711 320.000 373.852 415.671 1.083.944 2.193.467 24.000 39.944 ( 547.700) ( 483.756) 451.309 38.134 18.345 507.788 534.340 22.107 18.990 575.437 ( 83.031) 16.027 ( 645) ( 67.649) 515 6.847.143 200.000 724.229 7.771.887 707 7.397.050 875.611 8.273.368 ( 192) ( 549.907) 200.000 ( 151.382) ( 501.481) - - - 8.279.675 8.848.805 ( 569.130) 9.989.386 11.042.272 ( 1.052.886) C) Attività non correnti destinate alla vendita Totale attività (A+B+C) Passività e patrimonio netto A) Patrimonio netto Capitale sociale Riserve Utili (perdite) indivisi (e) Utile (perdita) d'esercizio Totale (A) B) Passività non correnti Fondi relativi al personale Fondi rischi ed oneri Passività per imposte differite Totale (B) C) Passività correnti Debiti verso banche Debiti commerciali Quote a breve termine fondi rischi e oneri Debiti diversi e altre passività correnti Totale (C) D) Passività associate ad attività destinate alla dismissione Totale passività (B+C+D) Totale passività e patrimonio netto (A+B+C+D) Bilancio al 31 dicembre 2011 Pagina 54 RCS Direct S.r.l. BILANCIO struttura IAS/IFRS (imp orti in euro) A) Ricavi delle vendite Ricavi editoriali diversi Totale (A) B) Costi operativi Consumi materie prime e servizi Acquisti e consumi materie prime, materiali di consumo e merci Costi per servizi Costi per godimento beni terzi Costi per il personale Altri ricavi e proventi operativi Oneri diversi di gestione Accantonamenti Svalutazione crediti Totale (B) Margine operativo lordo (A+B) C) Ammortamenti e svalutazioni Ammortamenti immateriali Ammortamenti materiali Totale (C) Risultato operativo (A+B+C) Proventi (oneri) finanziari Risultato ante imposte Imposte dell'esercizio Risultato attività destinate a continuare Risultato attività destinate alla dismissione Risultato dell'esercizio Bilancio al 31 dicembre 2011 Esercizio 2011 Esercizio 2010 Variazione 14.111.647 14.111.647 13.727.970 13.727.970 ( 10.989.777) ( 2.240.784) ( 8.248.751) ( 500.242) ( 2.261.766) 697.864 ( 140.425) ( 217.623) ( 85.730) ( 12.997.457) ( 10.001.754) ( 1.591.130) ( 8.059.096) ( 351.528) ( 2.258.397) 573.005 ( 49.987) ( 5.111) ( 118.851) ( 11.861.095) 988.023) 649.654) 189.655) 148.714) ( 3.369) 124.859 ( 90.438) ( 212.512) 33.121 ( 1.136.362) 1.866.875 ( 752.685) ( 37.851) ( 18.421) ( 56.272) ( 24.800) ( 19.464) ( 44.264) ( 13.051) 1.043 ( 12.008) 1.057.918 33.403 1.091.321 ( 555.077) 536.244 - 1.822.611 17.933 1.840.544 ( 756.600) 1.083.944 - ( 764.693) 15.470 ( 749.223) 201.523 ( 547.700) - 1.114.190 536.244 1.083.944 383.677 383.677 ( ( ( ( ( 547.700) Pagina 55