Presentazione standard di PowerPoint

Arcobaleno Fund Top 30
Arcobaleno Top 30
I NUOVI ORIZZONTI
DELLA FLESSIBILITA’
UN ORIZZONTE PIU’ ALTO NEGLI INVESTIMENTI
1
•
Arcobaleno Fund Top 30, arc Asset Management e Sofia SGR
•
Arcobaleno Fund Top 30
•
Strategia Equity Single Names
- I serbatoi della strategia
- Metodica di copertura e frequenza della volatilità
•
Il segmento a bassa volatilità
- Fondi flessibili e strumenti obbligazionari
- I fondi della parte flessibile
•
La performance di Arcobaleno Fund Top 30
2
Arcobaleno Fund Top 30, arc Asset Management e Sofia SGR
Arcobaleno Fund è una SICAV armonizzata di diritto lussemburghese costituita ai sensi
della Parte I della Legge del 17 dicembre 2010, conformemente alla Direttiva 2009/65/CE
(UCITS IV) ed autorizzata e regolamentata dall’autorità di vigilanza del settore finanziario
(la CSSF”).
Arcobaleno Fund Top 30 è un comparto di Arcobaleno Fund, lanciato in Lussemburgo
nel 2005 ed autorizzato dalla Consob all’offerta al pubblico in Italia il 27 febbraio 2006.
arc Asset Management è una management company indipendente, con sede in
Lussemburgo, specializzata nella creazione e nella gestione di veicoli di investimento
collettivi che gode del passaporto comunitario per la prestazione dei propri servizi in tutti i
Paesi europei che hanno recepito la direttiva UCITS IV.
arc Asset Management è la management company di Arcobaleno Fund.
Sofia Sgr è una Società di gestione del risparmio di diritto italiano autorizzata dalla Banca
d’Italia il 23 marzo 2007.
Sofia Sgr è l’advisor del Comparto Arcobaleno Fund Top 30 ed è responsabile
dell’asset allocation.
3
arc asset Managent e Sofia Sgr uniscono l’expertise lussemburghese e italiana
per la creazione di un prodotto unico
- N.24 - 21 Giugno 2013
14 Giugno 2013
Sofia SGR si allea con arc AM
di Redazione Advisor
Highlights
• L'accordo prevede la gestione di un comparto del fondo
armonizzato Arcobaleno
La News
Sofia SGR, società guidata dal presidente Alberto
Crespi (nella foto) e dall'a.d. Daniele Bevacqua, ha
stretto
una
partenrship
con
arc
Asset
Management, società lussemburghese diretta
dall'a.d.
Angelo
Lazzari
specializzata
nella
creazione e gestione di veicoli di investimenti
collettivi, per la gestione di Top 30, un comparto del
fondo armonizzato Arcobaleno Fund SICAV, creato
e distribuito da arc AM e affidato a Sofia SGR. Lo
riporta il settimanale il Mondo.
4
•
Arcobaleno Fund Top 30, arc Asset Management e Sofia SGR
•
Arcobaleno Fund Top 30
•
Strategia Equity Single Names
- I serbatoi della strategia
- Metodica di copertura e frequenza della volatilità
•
Il segmento a bassa volatilità
- Fondi flessibili e strumenti obbligazionari
- I fondi della parte flessibile
•
La performance di Arcobaleno Fund Top 30
5
Arcobaleno Fund Top 30
Strategia
Flessibile azionaria
Area geografica
Globale
Profilo di rischio
medio-alto
Orizzonte temporale
lungo
Esposizione azionaria massima
65%
Strumenti utilizzati
Titoli, ETF e SICAV
6
Il Comparto Arcobaleno Fund Top 30 investe principalmente seguendo la strategia
Equity Single Names elaborata dalla società Sofia Sgr.
Tale strategia mira a ottenere rendimenti positivi attraverso l’esposizione flessibile ai
mercati azionari globali, variando la correlazione con questi ultimi a seconda delle diverse
fasi di mercato.
Il portafoglio è suddiviso in due parti:
La strategia core, denominata Equity
Single Names, focalizzata sul mercato
azionario e comprensiva delle
coperture
La parte residuale del portafoglio
investita in strumenti
obbligazionari e in fondi flessibili
a bassa volatilità
7
Nell’asset allocation del Comparto Arcobaleno Fund Top 30 i comparti dedicati ai fondi
flessibili e alle obbligazioni hanno un profilo di rischio estremamente contenuto, mentre, il
segmento dedicato alla strategia Equity Single Names permette di assumere posizione sui
mercati azionari.
8
•
Arcobaleno Fund Top 30, arc Asset Management e Sofia SGR
•
Arcobaleno Fund Top 30
•
Strategia Equity Single Names
- I serbatoi della strategia
- Metodica di copertura e frequenza della volatilità
•
Il segmento a bassa volatilità
- Fondi flessibili e strumenti obbligazionari
- I fondi della parte flessibile
•
La performance di Arcobaleno Fund Top 30
9
Strategia Equity Single Names
La strategia Equity Single Names prevede un investimento fino al 65% delle masse nella
classe azionaria.
L’allocazione del portafoglio viene stabilita mensilmente, in modo da evitare eccessivo
turnover di portafoglio affinché le tematiche scelte diano i loro frutti.
Il team di gestione monitora i mercati giornalmente per verificare che le strategie
implementate siano coerenti con gli obiettivi prefissati e che l’andamento del mercato
confermi le scelte fatte.
10
-
I serbatoi della strategia
La strategia è suddivisa in tre serbatoi principali.
Il primo serbatoio riguarda il mercato azionario americano, nel quale vengono utilizzati
prevalentemente ETF e in parte titoli, in modo da:
a) mantenere correlazione all’indice nei trend di rialzo;
b) effettuare minor turnover sul portafoglio e ridurre quindi le masse intermediate;
c) concentrare la parte discrezionale sull’Europa, area su cui il team di gestione ha la sua
maggiore specializzazione.
Il secondo serbatoio contiene ETF sui mercati emergenti, in percentuale variabile
a seconda della forza relativa che si registra di volta in volta su questi listini.
La percentuale di ciascun ETF è equi pesata.
Il terzo serbatoio, riservato al mercato europeo, racchiude le scelte specifiche fatte dal
team dei gestori per il mese successivo in materia di settori e titoli, secondo criteri
qualitativi e bottom-up.
Riepilogando alcune trade idea del 2013, alcuni settori su cui il team di gestione ha puntato
sono stati il bancario europeo, sia attraverso ETF che singoli titoli (Intesa, Banca Popolare
di Milano, Banca Generali) e il basic resources (Voestalpine e Imerys su tutti).
11
-
Metodica di copertura e frequenza dell’operatività
Il sistema adotta un metodo di copertura quantitativo, legato a parametri stabiliti a monte,
secondo criteri elaborati in mesi di statistiche, back testing e paper trading.
Per quanto riguarda i mercati sviluppati, la prima copertura selettiva scatta se il marcatore
del trend attivo nel lungo termine indica che la struttura del rialzo si sta deteriorando.
La seconda copertura è invece legata al timing.
Per ciò che riguarda la parte in ETF sui mercati emergenti, il metodo quantitativo
adottato fa sì che l’esposizione a questa asset class vada da 0% a 20% a seconda di quanti
singoli ETF siano in trend rialzista.
Lo scopo è di non lasciare il portafoglio esposto in modo indiscriminato alla volatilità tipica
della classe azionaria.
Il portafoglio rimarrà senza coperture qualora i “filtri” elencati non dovessero generare
segnali e, viceversa, verrà parzialmente coperto secondo le modalità sopra descritte.
Infine, la riallocazione del portafoglio «long» (non di copertura) ha cadenza mensile,
a meno di movimenti di mercato imprevisti, capaci di mettere in discussione le scelte fatte.
Le coperture possono intervenire tipicamente a metà e a fine mese.
12
•
Arcobaleno Fund Top 30, arc Asset Management e Sofia SGR
•
Arcobaleno Fund Top 30
•
Strategia Equity Single Names
- I serbatoi della strategia
- Metodica di copertura e frequenza della volatilità
•
Il segmento a bassa volatilità
- Fondi flessibili e strumenti obbligazionari
- I fondi della parte flessibile
•
La performance di Arcobaleno Fund Top 30
13
Il segmento a bassa volatilità
- Fondi flessibili e strumenti obbligazionari
Come descritto nelle slide precedenti, la strategia Equity Single Names
prevede un investimento azionario massimo del 65%.
La parte restante del portafoglio è così investita:
• Fino al 10% in fondi flessibili selezionati tra quelli che compongono
il basket della Nota Sofia Enhanced.
•
Fino al 25% in strumenti del mercato obbligazionario.
L’obiettivo è quello di investire in strumenti monetari o a rischio ridotto,
con un livello di volatilità estremamente contenuto.
14
-
I fondi della parte flessibile
Per quanto riguarda l’investimento obbligazionario, ci riferiamo principalmente a:
Titoli di Stato (principalmente europei) a breve scadenza o Inflation linked, ETF governativi
Investment Grade, ETF di mercato monetario, corporate bond ad alto rating e breve
scadenza.
L’obiettivo, come detto, è di avere un serbatoio obbligazionario a bassa volatilità.
Per quanto riguarda l’investimento in OICVM, i fondi sono selezionati in modo da offrire
stabilità al portafoglio complessivo e ridurre la volatilità.
Nella tabella sottostante due fondi, a titolo esemplificativo,
le cui strategie sono rappresentative di quelle utilizzate in questo segmento di portafoglio.
FONDO
STRATEGIA
DESCRIZIONE
Julius Baer Artemide
long/short
Il fondo ha un focus sul mercato equity italiano. La strategia è long/short con
approccio bottom-up. Utilizza future e opzioni per proteggere e modificare
l'esposizione netta.
L'investimento in bond è rappresentato in parte da titoli di stato a 1 anno
(Italia, Germania o Francia), in parte da obbligazioni di società (solitamente
convertibili) già nel portafoglio.
BNY Absolute Return
long/short
La strategia è attuata selezionando coppie di titoli azionari
(pair trade, con beta tendenzialmente a 0) per isolare l'alpha.
In media il fondo detiene 60-80 pair trade.
15
•
Arcobaleno Fund Top 30, arc Asset Management e Sofia SGR
•
Arcobaleno Fund Top 30
•
Strategia Equity Single Names
- I serbatoi della strategia
- Metodica di copertura e frequenza della volatilità
•
Il segmento a bassa volatilità
- Fondi flessibili e strumenti obbligazionari
- I fondi della parte flessibile
•
La performance di Arcobaleno Fund Top 30
16
La performance di Arcobaleno Fund Top 30
Nel grafico si osserva l’andamento del fondo dall’inizio della gestione Sofia (giugno 2013).
La performance è pari a +4,1%.
17
DISCLAIMER
Le informazioni contenute nel presente documento in merito al comparto “Arcobaleno Fund–Top 30 Fund” (il “Comparto”)
non costituiscono un'offerta o una sollecitazione all'investimento negli Stati in cui l'offerta o la sollecitazione
all'investimento aventi ad oggetto le Azioni del Comparto non siano autorizzate o nel caso in cui tali Azioni non siano
disponibili per la distribuzione nello Stato di residenza dell'investitore che attinge a queste informazioni.
Il presente documento è destinato esclusivamente a soggetti residenti in Italia.
Le informazioni e le osservazioni ivi contenute non costituiscono in alcun modo un consiglio di investimento o una
raccomandazione all'acquisto, alla vendita o alla sottoscrizione delle azioni del Comparto e non devono essere intese
come una forma di consulenza finanziaria. Gli investitori sono invitati a procedere ad una valutazione personale del rischio
e ad adottare misure necessarie per determinare l’adeguatezza dei propri investimenti e, ove necessario, a consultare il
proprio consulente agli investimenti o consulente fiscale e/o legale, anche in funzione della propria situazione finanziaria e
fiscale.
Le decisioni in merito agli investimenti nelle Azioni del Comparto devono essere adottate unicamente sulla base della
versione più recente del Prospetto e del KIID, disponibili in lingua italiana, delle relazioni annuali e semestrali della SICAV
Arcobaleno e di ogni altro documento d‘offerta della SICAV messi a disposizione, gratuitamente, presso i Collocatori in
Italia, sul sito internet www.arcobalenosicav.com, nonché presso la sede legale della SICAV in 11, rue Aldringen, L-1118,
Lussemburgo. L’elenco aggiornato dei Collocatori è messo a disposizione del pubblico sul medesimo sito internet e presso
i soggetti incaricati dei pagamenti in Italia (Banca Sella Holding S.p.A. e State Street Bank S.p.A.).
Il Prospetto e il KIID sono stati pubblicati mediante deposito presso la Consob.
Le informazioni contenute nel presente documento sono, per quanto risulta alla SICAV (che ha usato ogni ragionevole
attenzione per garantire che ciò avvenisse), conformi ai fatti e non è stato omesso nulla che possa influire sulla loro
validità. In ogni caso, né la SICAV né la società di gestione possono essere considerate responsabili per i danni derivanti
dall’uso, in qualsiasi forma e per qualsiasi finalità, dei dati e delle informazioni inclusi nella presente informativa. La
SICAV è titolare di tutti i diritti d'autore, brevetti, proprietà intellettuali ed altri diritti di privativa in relazione alle
informazioni contenute e continuerà a esserne il titolare. Nessun diritto o licenza di alcun genere saranno conferiti o in
altro modo attribuiti ai soggetti che abbiano avuto accesso alle presenti informazioni. In nessun caso le presenti
informazioni o parti di esse possono essere copiate, riprodotte o ridistribuite.
I rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri. Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati e il
reddito che ne deriva possono tanto diminuire quanto aumentare ed è possibile che gli investitori non ottengano in
restituzione la totalità dell'importo originariamente investito. I fattori di rischio sono descritti nel Prospetto. I dati relativi
ai rendimenti sono rappresentati al lordo degli oneri fiscali e non tengono conto delle commissioni e delle spese
addebitate al momento della sottoscrizione o del rimborso delle Azioni. Si raccomanda la lettura dell'ultima relazione
annuale della SICAV per un maggior dettaglio informativo in merito alla politica di investimento concretamente posta in
essere dal Comparto.
PRIMA DELL’ADESIONE, LEGGERE IL PROSPETTO e il KIID.
18
CONTATTI
www.arcobalenosicav.com
www.arc-am.com
www.sofiasgr.it
19
GRAZIE PER L’ATTENZIONE
20