Lloyd`s Highlights 2009

lloyd’s
highlights 2009
RIEPILOGO delle operazioni,
risultati, strategia e sicurezza
benvenuti ai
lloyd’s highlights 2009
contenuto
I Lloyd’s sono il mercato assicurativo
per i rischi speciali leader al mondo,
con attività in oltre 200 Paesi e territori
in ambito globale – e spesso i primi
ad assicurare rischi nuovi, complessi
o insoliti. Vantiamo al nostro interno
una superlativa concentrazione di
competenze e di talenti speciali di
sottoscrizione, sostenuti da eccellenti
ratings finanziari che abbracciano
l’intero mercato.
sviluppi commerciali per il 2008
02
Premessa del CEO
03
cifre salienti per il 2008
04
Le nostre competenze principali
06
La nostra Strategia e la vision
07
I lloyd’s
08
Come operiamo
10
Catena di sicurezza
15
Rating
18
La nostra attività
20
market intelligence
24
contratti globali
26
la posizione commerciale
dei Lloyd’s nel mondo
28
Glossario dei termini
30
contatti globali
32
State leggendo:
Lloyd’s Highlights 2009 – un riepilogo delle nostre
operazioni, risultati, strategia e sicurezza
A questa pubblicazione fanno da complemento:
Lloyd’s Review 2009 – operazioni, risultati, strategia
e sicurezza e Lloyd’s Guida Rapida 2009 – chi siamo,
cosa facciamo e dove operiamo. Troverete tutte queste
pubblicazioni, e maggiori dettagli in merito alle nostre
operazioni, sul sito: www.lloyds.com/publications
Per richiedere altre copie di questa pubblicazione, contattate:
[email protected]
Tutte le cifre in questa pubblicazione sono corrette
alla data del 31 dicembre 2008.
01
Sviluppi commerciali
per il 2008
> A .M. Best, Fitch Ratings e
Standard & Poor’s hanno
confermato i rating Lloyd’s
relativi alla solidità finanziaria,
rispettivamente: A (Eccellente),
A+ (Forte) e A+ (Forte).
> I Lloyd’s hanno modernizzato
le disposizioni in merito alla
governance e ampliato
l’accesso al mercato, in seguito
all’approvazione del Legislative
Reform Order.
> Abbiamo ottenuto nuove
licenze ad operare in Brasile,
dove i Lloyd’s sono stati il
primo riassicuratore ‘ammesso’,
in Polonia e in Austria.
> Le autorità preposte alla
regolamentazione negli Stati
Uniti stanno vagliando una
nuova struttura, che se attuata
ridurrà i requisiti accessori
necessari per svolgere l’attività
riassicurativa negli USA.
> Alla fine del 2008 oltre il 90%
dei sinistri standard e il 96%
dei premi erano stati elaborati
elettronicamente tramite i
database Electronic Claims File
and Accounting & Settlement.
> I Lloyd’s hanno dato il loro
contributo per far sì che la struttura
Solvency II dell’Ue includesse le
lettere di credito.
> L’Erario Britannico ha ridotto
l’onere fiscale per i membri
societari, introducendo sgravi
fiscali sotto forma di una Riserva
di equalizzazione per sinistri.
Premessa
del CEO
È dinanzi alle difficoltà che le aziende
dimostrano il proprio valore. Il 2008
ha messo a dura prova la solidità
di molte istituzioni finanziarie, ma
i Lloyd’s hanno mantenuto la loro
posizione di forza. A fine anno il
livello del nostro Central Fund era
più alto che mai e l’ammontare
dei contributi è stato ridotto a
0,5%. Il costo della mutualità per
i membri è sceso al livello più
basso dell’ultimo decennio.
L’utile al lordo delle imposte è
inevitabilmente calato del 51%
ed ammontava a €1.956. Si è
trattato comunque del terzo
anno più proficuo per il mercato
dall’introduzione della contabilità
annuale nel 2001. Questo
utile ridotto ha rispecchiato
l’indebolimento delle condizioni
di mercato, l’aumento degli
eventi catastrofali dopo un
periodo caratterizzato da sinistri
02
insolitamente bassi e condizioni
finanziarie eccezionalmente difficili.
Tuttavia, in un anno di turbolenza
per i mercati finanziari la cosa
fondamentale per i Lloyd’s è
stato il mantenimento pressoché
totale della solidità finanziaria.
Questo non è accaduto certo per
caso. Nelle condizioni più estreme,
i caratteri che contraddistinguono
i Lloyd’s acquistano maggiore
importanza. Abbiamo infatti
l’agilità che serve per adattarci
al mutamento delle condizioni,
la solidità finanziaria per resistere
alla turbolenza, le competenze
per affrontare l’evoluzione dei
rischi, la flessibilità per soddisfare
le esigenze dei clienti in tutto il
mondo e la stabilità che deriva
dalla disciplina nella sottoscrizione.
Richard Ward
CEO
03
cifre salienti
per il 2008
I Lloyd’s hanno conseguito ottimi risultati in un anno
eccezionalmente turbolento per il settore finanziario.
> I Lloyd’s hanno conseguito
utili lordi pari a 1.956 mln di €
(2007: 5.231 mln di €) e un
combined ratio del 91,3% (2007:
84,0%). I livelli superiori di sinistri
catastrofali e l’aumento della
litigiosità sono stati parzialmente
compensati dai movimenti valutari
e dalle ridistribuzioni degli
anni precedenti.
> Il ritorno sugli investimenti del
2,5% (2007: 5,6%) ha beneficiato
della strategia di investimento
conservativa.
> Surplus rispetto agli anni precedenti
1.303 mln di € (2007: 1.164 mln di €)
basati su forti riserve.
> Le attività centrali sono
ulteriormente aumentate a 2.134
mln di € (2007: 2.653 mln di €).
Premi lordi sottoscritti (mln ¤)
Utile dal capitale investito (%)
2004
2005
12,5
(0,9)
2006
31,4
2007
29,3
2008
13,7
Combined ratio (%)
2004
2005
21.483
2004
2005
21.874
2006
24.129
2007
23.894
2008
22.661
Utili/(perdite) al lordo delle imposte (mln ¤)
96,6
111,8
2006
83,1
2007
(84,0)
2008
91,3
Risultati di sottoscrizione per settore (mln ¤)
756
riassicurazioni
property
2004
2005
1.927
casualty
(150)
5.420
2007
5.231
1.956
2004
2005
16.048
19.733
19.667
2008
15.722
3
49
83,8
property
96,7
casualty
95,1
marine
84,6
123,8
energy
auto
aviazione
Risorse centrali (mln ¤)
99,6
86,8
1.686
1.848
2.152
2007
04
auto
riassicurazioni
17.158
2007
2008
(200)
Combined ratio per settore (%)
2006
2006
165
energy
aviazione
Capitale, riserve e debiti e titoli
subordinati (mln ¤)
2004
2005
152
marine
2006
2008
106
2.653
2.134
05
le nostre competenze
principali
La nostra strategia
e la vision
La nostra vision è essere la piattaforma preferita.
Agilità
L’approccio intraprendente dei
Lloyd’s si fonda sull’esperienza
e sulle competenze collettive,
nonché sulla disponibilità ad
assumersi i rischi. Questi fattori
consentono ai sottoscrittori dei
Lloyd’s di adattarsi velocemente a
rischi nuovi, insoliti ed emergenti.
Flessibilità
Dinanzi all’evoluzione dei rischi i
Lloyd’s sono strutturati per poter
reagire in modo flessibile. La nostra
elasticità deriva dal fatto che
sappiamo adattarci continuamente,
mentre la piattaforma dei Lloyd’s
apporta sicurezza e rigore senza
eccessiva rigidità.
Forza
Il mercato dei Lloyd’s è stato
creato e testato per resistere
alle sollecitazioni estreme, come
l’esigenza di finanziare rapidi
progetti di ricostruzione in seguito
a grandi catastrofi.
Stabilità
I Lloyd’s mantengono un approccio
disciplinato nei riguardi del ciclo
assicurativo. Lo scopo finale della
nostra attività è l’utile, e non
la quota di mercato, e ciò è di
supporto al mantenimento della
stabilità e dei profitti dei Lloyd’s
e dei membri.
Competenze
Seguiamo, misuriamo e
prevediamo costantemente i rischi,
perfezionando nel contempo le
capacità di risposta del mercato,
affinché i sottoscrittori dei Lloyd’s
possano valutare le sfide emergenti
e prepararsi ad affrontarle.
06
Affidabilità
I rating solidi e stabili dei Lloyd’s,
unitamente ai risultati finanziari e
alla rispettabilità, ormai storica,
rispetto alla pronta liquidazione
dei sinistri, danno fiducia ai nostri
finanziatori e contraenti.
Abbiamo una strategia chiara
per conseguire la nostra vision
La vision dei Lloyd’s è di essere
la piattaforma preferita da clienti
e fornitori di assicurazioni e
riassicurazioni per l’accesso e il
piazzamento di rischi property
e casualty di tipo speciale.
Vantaggi
I principali vantaggi dell’operare
presso i Lloyd’s possono essere
riassunti come segue:
1 Una struttura che promuove
la performance
Una struttura esauriente e coerente
per la gestione della performance,
che abbraccia tutti gli aspetti
fondamentali dell’operato degli
agenti di gestione; sostiene il
raggiungimento di livelli superiori
di utile dall’attività, nel contesto
di un efficace modello per il
rischio aziendale.
3 Sicurezza e rating
Rating stabili relativi alla solidità
finanziaria degli assicuratori
(attualmente almeno ‘A’), necessaria
per attirare affari di tipo speciale nei
settori property e casualty.
4 Accesso ai mercati
Accesso facile ed efficace in
termini di costi ai principali mercati,
supportato da un marchio globale
e da una capillare rete di licenze.
5 Contesto operativo
Un contesto operativo efficiente
ed efficace in termini di costi, che
permette agli agenti di gestione
e ai brokers, indipendentemente
dalla sede fisica, di offrire ai clienti
un eccellente livello di servizio.
Priorità per il 2009
> Gestire il ciclo
> Accesso ai mercati
> Contesto operativo
2 Vantaggi di capitale
Una struttura di capitali in cui i
vantaggi in termini di mutualità
superano chiaramente i costi, non
replicabile facilmente all’esterno
dei Lloyd’s.
Per maggiori informazioni, consultate
il Piano strategico dei Lloyd’s su:
www.lloyds.com/strategy
07
I Lloyd’s
agenti di gestione
08
Alla data del 31 dicembre 2008 il mercato dei Lloyd’s
comprendeva 51 agenti di gestione (i cui marchi
appaiono di seguito) e 80 sindacati. Più importanti
delle dimensioni sono la quantità e la qualità delle
competenze specialistiche di brokeraggio e di
sottoscrizione presenti sotto lo stesso tetto ai Lloyd’s.
Scoprite di più sui nostri agenti di gestione su:
www.lloyds.com/directories
09
come operiamo
struttura del mercato
I Lloyd’s non sono una compagnia assicurativa: sono
un mercato che in parte opera in base al principio di
mutualità, in cui i membri si raggruppano in sindacati
per assicurare i rischi.
corporation dei lloyd’s
Brokers
Contraenti
Service Companies
51 agenti
di gestione2
80 Sindacati1
Flusso degli affari
Rischio
I clienti desiderano
assicurare o
riassicurare i
rischi. Discutono
le loro esigenze
con un broker.
Provenienza dei capitali
Distribuzione
Brokers: offrono
consulenza ai clienti,
negoziano i termini
con i sottoscrittori e
gestiscono l’attività
nell’arco vitale della
polizza. A seconda
della complessità
o della portata del
rischio, la catena
di distribuzione
può includere più
di un broker.
Service companies:
alcuni rischi sono
piazzati direttamente
con service companies
di proprietà degli
agenti di gestione.
Sottoscrizione
I sindacati hanno
sottoscrittori
specializzati che
quotano, sottoscrivono
e gestiscono tutti i
sinistri riguardanti il
rischio. I rischi speciali
o di grande portata
sono spesso gestiti
con sottoscrizione
da parte di numerosi
sindacati partecipanti.
Gestione
Gli agenti di gestione
forniscono servizi di
gestione e di altro
tipo ai sindacati.
Reclutano lo staff
di sottoscrizione
e forniscono
l’infrastruttura
commerciale.
Gran parte degli affari dei Lloyd’s
è sottoscritta attraverso la
collaborazione di più sindacati
che si dividono lo stesso rischio.
10
Membri
Provenienza
dei capitali
Gli investitori,
denominati membri,
si assumono la
responsabilità per
i rischi. Supportano
uno o più sindacati.
Il mercato dei Lloyd’s ospita
una superlativa concentrazione
di competenze specialistiche
e di talento.
11
come operiamo
struttura del mercato
continua
12
fonti di capitali per tipo e ubicazione
100%
80%
60%
40%
20%
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
0%
1995
Insieme, i sindacati che
sottoscrivono ai Lloyd’s formano uno
dei principali mercati commerciali
assicurativi e riassicurativi per i
rischi speciali al mondo. Alla data
del 31 dicembre 2008, i Lloyd’s
contavano 51 agenti di gestione.
Di norma i membri individuali
sostengono vari sindacati, mentre
i membri societari sottoscrivono
attraverso un unico sindacato.
Gli agenti dei membri forniscono
servizi amministrativi e di
consulenza. I membri sono
responsabili unicamente per
la percentuale dei rischi da
loro sottoscritta, non per le
responsabilità di altri membri.
La composizione diversificata
dei capitali dei Lloyd’s nel 2008 è
illustrata di seguito.
Membri
Forniscono i capitali
I Membri dei Lloyd’s apportano il
capitale necessario a supporto
delle attività di sottoscrizione dei
sindacati. Oggi fra i Membri vi
sono alcuni dei principali gruppi
assicurativi globali e società quotate
alle borse statunitensi, nonché
privati e società a responsabilità
limitata. I membri societari
rappresentano una maggioranza
significativa dei capitali complessivi
del mercato dei Lloyd’s.
1994
Gran parte degli affari ai Lloyd’s si
svolge nella famosa Underwriting
Room in One Lime Street, a Londra,
dove sono presenti gran parte dei
sindacati. Qui avvengono trattative
dettagliate in merito ai rischi che
i brokers desiderano piazzare ai
Lloyd’s. Nella maggior parte dei
casi, i piazzamenti richiedono
negoziazioni di persona, ma si sta
lavorando al fine di potenziare i
processi di supporto del business
e l’infrastruttura elettronica.
Alcuni sindacati si specializzano
nella sottoscrizione di determinati
rami, mentre altri si occupano
di varie tipologie di copertura.
Grazie all’accesso diretto a questa
concentrazione di competenze di
sottoscrizione, i Lloyd’s godono
di ottima reputazione in termini
di competenze, innovazione
e rapidità decisionale.
Agenti di gestione
Amministrano i sindacati
Gli agenti di gestione sono società
costituite per amministrare uno o
più sindacati a nome dei membri
che apportano i capitali. Gli agenti
di gestione reclutano lo staff di
sottoscrizione e gestiscono l’operato
quotidiano dell’infrastruttura e
delle attività dei sindacati. Oggi molti
sindacati sono gestiti e finanziati
da un singolo gruppo aziendale,
integrando così gestione e
predisposizione dei capitali. In un
modello ‘dedicato’, il sindacato
è sostenuto da una singola fonte
di capitale, la cui proprietà non
è correlata a quella dell’agente di
gestione. In altri casi, i capitali
sono apportati da vari membri,
che possono comprendere sia
privati che gruppi societari,
che non gestiscono né detengono
necessariamente la proprietà
dell’agente di gestione. Gli agenti
di gestione sono anche responsabili
per l’investimento dei fondi
dei sindacati.
1993
Sindacati
Sottoscrivono i rischi
assicurativi
Alla data del 31 dicembre
2008, i Lloyd’s contavano 80
sindacati. I sindacati operano
su base continuativa, anche se
tecnicamente sono una serie di
venture annuali. I membri hanno
il diritto, ma non l’obbligo, di
partecipare a sindacati per l’anno
seguente. Nella pratica, gran
parte dei sindacati è sostenuta
per vari anni dalle stesse fonti
di capitali. La stabilità della base
di capitali principali consente
ai sindacati di adoperare
quali strutture assicurative
permanenti, raggruppate
sotto l’ombrello dei Lloyd’s.
2008
Industria assicurativa mondiale
Industria assicurativa Bermuda
14%
9%
Industria assicurativa USA
15%
Società britanniche quotate in borsa e altri membri societari
47%
Membri individuali (responsabilità limitata)
9%
Membri individuali (responsabilità illimitata)
6%
Per saperne di più del mercato dei Lloyd’s:
www.lloyds.com/marketstructure
13
come operiamo
struttura del mercato
continua
Corporation dei Lloyd’s
Supporta il mercato
La Corporation dei Lloyd’s
(Corporation in breve) è
l’organismo di supervisione e
fornisce servizi a sostegno dei
mercato e delle licenze globali dei
Lloyd’s. La Corporation (incluse
le sedi secondarie) annoverava
851 dipendenti nel mondo alla
data del 31 dicembre 2008.
Oltre all’obiettivo di fornire
servizi efficaci in termini di costo,
essenziali per l’efficiente operato
del mercato, la Corporation si
sforza di accrescere gli standard
e migliorare le prestazioni
del mercato. L’operato della
Corporation include:
> Determinare il livello di capitali
che i membri dei Lloyd’s devono
fornire a supporto delle attività di
sottoscrizione proposte.
> Supervisionare le attività
commerciali del mercato,
garantendo standard minimi e
monitorando il rendimento dei
sindacati in aree come gestione
dell’esposizione, amministrazione
del ciclo, gestione dei sinistri
e del rischio operativo.
catena di sicurezza
collega forza a stabilità
> Collaborare con il management
dei sindacati che non ottengono
risultati in linea con il resto
del mercato, per migliorarne le
prestazioni e, se necessario,
intervenendo in maniera diretta.
> Gestire gli obblighi relativi
alle dichiarazioni finanziarie
e di regolamentazione per il
mercato dei Lloyd’s, compresa
la preparazione dei risultati del
mercato dei Lloyd’s e le scritture
contabili per la Financial Services
Authority (FSA).
attività
individuali
Le funzioni e i poteri quotidiani del
Council e del Franchise Board sono
esercitati dal Team Esecutivo della
Corporation, composto dal CEO e dai
direttori della Corporation stessa.
fondi dei membri
presso i Lloyd’s
10.949 mln di €
secondo
anello
> Amministrare e sviluppare la
rete globale di licenze e il marchio
dei Lloyd’s.
Il Council dei Lloyd’s è l’organismo
dirigente della Society dei Lloyd’s;
ha la responsabilità ultima per
l’amministrazione dei Lloyd’s. Per
molte delle proprie funzioni ora
il Council si affida al Franchise Board,
i cui membri sono nominati dal
Council e provengono dall’interno e
dall’esterno del mercato dei Lloyd’s.
patrimonio dei sindacati
39.455 mln di €
primo
anello
attività
comuni
terzo
anello
fondo centrale
878 mln di €
risorse della
corporation 142 mln di €
DEBITO SUBORDINATO /
OBBLIGAZIONI
1.114 mln di €
Forza finanziaria
La catena di sicurezza
L’esclusiva struttura dei Lloyd’s,
spesso chiamata ‘catena di
sicurezza’, fornisce sicurezza
finanziaria ai contraenti
ed efficienza di capitali ai
propri membri.
La Corporation ha la responsabilità
di stabilire i livelli di capitali
centrali e per i membri, necessari
per ottenere una robusta
capitalizzazione che consenta
ai membri di percepire livelli
superiori di utile.
14
Per i dettagli del Team Esecutivo:
www.lloyds.com/managementteam
CALLABLE
LAYER
510 mln
di €
Questa catena ha tre ‘anelli’: i fondi
presenti nei primi due anelli sono
gestiti in amministrazione fiduciaria,
in primis a vantaggio degli assicurati
i cui contratti vengono sottoscritti
da quel determinato membro.
I membri sottoscrivono a loro nome,
e non sono responsabili per le
perdite sostenute da altri membri.
Il terzo anello contiene le attività
comuni detenute dalla Corporation.
Salvo approvazione del Council,
tali attività sono rese disponibili
per far fronte alle responsabilità
assicurative di qualunque membro.
15
catena di sicurezza
collega forza a stabilità
continua
Primo anello
Patrimonio dei sindacati
Tutti i premi percepiti da un
sindacato sono depositati nei
propri fondi premi fiduciari, e sono
la prima risorsa da cui attingere al
momento di liquidare i sinistri di
tale sindacato. In generale i fondi
sono depositati in attività liquide, per
poter far fronte alle responsabilità
finanziarie entro le date di
scadenza. Gli utili sono distribuiti
solo dopo aver accantonato tutti i
fondi necessari per far fronte alle
passività previste. Le riserve di
ciascun sindacato sono soggette
a revisione annuale da parte di
società attuariali indipendenti.
16
Secondo anello
Fondi dei membri presso i Lloyd’s
Ciascun membro, privato o
societario che sia, deve contribuire
con capitale a sostegno della propria
sottoscrizione presso i Lloyd’s.
Coerentemente con le disposizioni
della FSA, ciascun sindacato prepara
una propria dichiarazione relativa
ai requisiti di capitali (‘Individual
Capital Assessment’, o ICA),
indicando quanto capitale richiede
a copertura dei rischi commerciali
ad un livello pari al 99,5%.
La Corporation esamina tale ICA
e valuta l’adeguatezza del livello di
capitalizzazione proposto. Dietro
approvazione, ogni ICA viene
‘incrementato’ (del 35% per il 2008) a
garanzia della disponibilità di ulteriori
capitali a sostegno dei rating e della
forza finanziaria dei Lloyd’s. Questo
ICA rivisto (chiamato Economic
Capital Assessment, o ECA) è
utilizzato per determinare i requisiti
di capitalizzazione dei membri di un
sindacato a supporto delle attività di
sottoscrizione. Questi capitali sono
gestiti in amministrazione fiduciaria,
come fondi prontamente riscuotibili,
e possono essere usati per far
fronte a qualunque responsabilità
assicurativa dei Lloyd’s spettante a
quel dato membro, ma non ad altri.
Per i nostri ultimi risultati
finanziari visitate
www.lloyds.com/financialperformance
Terzo anello
Attività centrali
Le attività centrali della Corporation
rappresentano il terzo livello di
sicurezza. Il Fondo Centrale è
finanziato dai contributi annuali dei
membri e dal debito subordinato
emesso dalla Corporation nel 2004
e nel 2007. Oltre al Fondo Centrale
e alle risorse della Corporation, le
attività centrali possono essere
integrate mediante un ‘callable
layer’ (fondi prelevabili) fino al 3%
dell’ammontare premi massimo
dei membri.
Mediante analisi dettagliate la
Corporation stabilisce il livello
ottimale di attività centrali, allo
scopo di bilanciare l’esigenza di
elevata sicurezza finanziaria rispetto
al desiderio da parte dei membri di
disporre di una mutualità di capitali
efficiente in termini di costo.
In particolare, le sofisticate
procedure di modellazione testano
il portafoglio di sottoscrizione di
ciascun membro rispetto a svariate
situazioni potenziali e a diverse
previsioni in merito alle condizioni
di mercato.
L’ICA dei Lloyd’s e la solvibilità
La Corporation prepara inoltre un
ICA per i Lloyd’s nel loro insieme,
utilizzando le sei categorie di rischio
della FSA per esaminare i rischi non
contemplati dalle valutazioni ICA
di ciascun sindacato. Ad esempio,
la Corporation deve considerare i
rischi insiti in una pandemia globale,
o in un danno arrecato al palazzo
dei Lloyd’s. Inoltre, la Corporation
calcola e riferisce alla FSA, come
previsto dalle leggi in vigore,
la posizione di solvibilità della
Society dei Lloyd’s. Alla data
del 31 dicembre 2008 la Society
deteneva un surplus di solvibilità
stimato a 2.549 mln di €.
Il target minimo della Corporation
per le attività centrali non impegnate
è 1,8 mld di €. Il contributo dei
membri al Fondo Centrale è fissato
allo 0,5% dei premi lordi sottoscritti
per il 2009. Il Council dei Lloyd’s
analizza con regolarità il target
per le attività centrali e i livelli dei
contributi, alla luce della posizione
finanziaria corrente e delle esigenze
previste, adeguando i livelli di
conseguenza.
Per saperne di più del
mercato dei Lloyd’s:
www.lloyds.com/marketstructure
17
Rating
La sicurezza finanziaria è fondamentale. Dà fiducia
agli investitori e tranquillità agli assicurati.
La solidità e la forte capitalizzazione “I Lloyd’s detengono una forte
dei Lloyd’s trovano riscontro nei
posizione competitiva all’interno
nostri rating. Nel 2008 tutte le tre
del mercato assicurativo
agenzie di rating hanno confermato
globale e fanno leva su un’alta
i rating dei Lloyd’s, consolidando la
reputazione per la natura
nostra solidità e la forza finanziaria
innovativa e flessibile delle loro
del mercato.
attività di sottoscrizione.
La forza competitiva dei Lloyd’s
I ratings per la forza finanziaria dei
deriva dalla struttura del loro
Lloyd’s sono validi per tutte le polizze mercato, che promuove lo
emesse dalla totalità dei sindacati
sviluppo di valide competenze
presso i Lloyd’s dal 1993 a oggi.
speciali di sottoscrizione”.
Rating
Fitch Ratings A+ (Forte) 3
Standard & Poor’s A+ (Forte) 4
A.M. Best
Luglio 2008
A.M. Best A (Eccellente) 5
18
Consultate le nostre informazioni finanziarie su:
www.lloyds.com/ratings
19
Le nostre attività
operatività globale
I Lloyd’s accettano affari da oltre 200 Paesi e territori
nel mondo. Le nostre 80 licenze, sostenute da una
rete capillare di uffici locali, garantiscono accesso
ai mercati assicurativi grandi e piccoli.
Analisi degli affari per area6
Analisi degli affari internazionali per settore7
44% USA & Canada
35% riassicurazione
22% Regno Unito
22% property
16% Europa
21% casualty
8% Asia Centrale
& Asia-Pacifico
6% altre Americhe
4% resto del mondo
20
8% marine
6% energy
5% auto
3% aviazione
Per saperne di più del mercato dei Lloyd’s:
www.lloyds.com/marketstructure
21
le nostre attività
operatività globale
continua
Affari dei Lloyd’s per settore8
USA & Canada
riassicurazioni
property
casualty
marine
energy
auto
aviazione
Altre Americhe
30%
30%
21%
5%
10%
1%
3%
riassicurazioni
property
casualty
marine
energy
auto
aviazione
Regno Unito
77%
8%
8%
4%
1%
1%
1%
44%
riassicurazioni
property
casualty
marine
energy
auto
aviazione
Europa
27%
19%
24%
6%
3%
20%
1%
riassicurazioni
property
casualty
marine
energy
auto
aviazione
Asia Centrale &
Asia-Pacifico
35%
16%
20%
18%
6%
1%
4%
riassicurazioni
property
casualty
marine
energy
auto
aviazione
Resto del mondo
44%
15%
26%
7%
5%
1%
2%
riassicurazioni
property
casualty
marine
energy
auto
aviazione
58%
7%
14%
9%
3%
2%
7%
22%
16%
8%
4%
6%
22
Per dettagli e informazioni complete su restrizioni
e limitazioni specifiche per ramo, visitate
www.lloyds.com/crystal e www.lloyds.com/worldwide
23
Market Intelligence
Toolkit
Market Intelligence fornisce un’analisi dell’industria
assicurativa globale dal punto di vista geografico, in
primis a vantaggio degli agenti di gestione dei Lloyd’s per
aiutarli a sviluppare il business in ambito internazionale.
Sono stati sviluppati numerosi
strumenti web interattivi, con cui i
Lloyd’s intendono fornire vari livelli
di informazione e di analisi in merito
all’industria assicurativa globale.
Global Opportunities
Creato per aiutare ad identificare
le priorità nelle attività volte
all’ottenimento di nuove licenze
o allo sviluppo dei mercati.
Quick Tour
Delinea l’operatività internazionale
dei Lloyd’s, comprese le nostre
priorità per il 2009 per gli agenti di
gestione e i brokers dei Lloyd’s.
Questo strumento suddivide il
mondo in regioni, per un’analisi
di alto livello dell’industria e
delle statistiche commerciali.
Regional Watch
Uno strumento studiato per gli
agenti di gestione, che esamina in
modo approfondito le informazioni di
mercato relativamente ai territori
di sviluppo fondamentali per i
Lloyd’s. Le presentazioni contengono
informazioni aggiornate, anche
di natura riservata, riguardo al
contesto assicurativo.
Tali statistiche comprendono:
> contesto commerciale
– situazione politica, economica,
qualità della vita e prossimità
culturale, risorse energetiche
e tecnologia
> contesto assicurativo – portata
e livello di sviluppo
> operazioni dei Lloyd’s – posizione
commerciale, network di uffici e
informazioni sul mercato.
Comprende:
> premi del mercato
> rami
> principali assicuratori
> le operazioni dei Lloyd’s in ogni
territorio/regione.
Attualmente le presentazioni
abbracciano 59 territori, ripartiti in
sei regioni geografiche chiave.
Nell’arco dell’anno saranno aggiunte
ulteriori regioni e territori.
Contattate il team
Per assistenza e consulenza
su Lloyd’s Market Intelligence,
inviate un’e-mail a
[email protected]
o tel.+44 (0) 207 327 6209
Chi può accedervi?
Quick Tour
Disponibile a tutti
Global Opportunities
Disponibile a tutti
Regional WatchDisponibile ai soli agenti di gestione
dei Lloyd’s
24
Scaricate le informazioni da:
www.lloyds.com/marketintelligence
25
contratti
globali
Concludere contratti di
portata globale può rivelarsi
complesso, visto che devono
rispettare regolamenti e
sistemi fiscali differenti.
Tuttavia, grazie a licenze in
80 giurisdizioni nel mondo e
a risorse impareggiabili di
competenze di sottoscrizione,
i Lloyd’s sono in una posizione
invidiabile per sottoscrivere
contratti di questo tipo.
I sottoscrittori dei Lloyd’s forniscono molti contratti
di portata globale e assicurano il patrimonio di clienti
multinazionali di diversi Paesi.
Documentazione contrattuale
La vasta rete di autorizzazioni dei
Lloyd’s nel mondo è a disposizione
di tutti i nostri sottoscrittori.
Questo significa che i clienti con
rischi in paesi diversi possono
ottenere una copertura in linea con
le previsioni di legge all’interno di
un singolo pacchetto comprensivo.
Sistema centrale di tassazione
I Lloyd’s amministrano le
tasse dovute dai sottoscrittori
centralmente. I sistemi
razionalizzano il versamento delle
imposte e la loro elaborazione
nei paesi in cui i contratti globali
forniscono copertura.
Sinistri – i Lloyd’s mantengono
le promesse
Da ben 300 anni i Lloyd’s godono
di una superlativa reputazione per
la tempestività nell’onorare i
sinistri validi a termini di polizza.
Le richieste di indennizzo sono
valutate ed approvate solamente
dal sottoscrittore leader e da una
seconda persona, a garanzia di
rapidità e precisione. Una volta
approvato il pagamento del sinistro
è garantito al broker entro tre
giorni lavorativi.
Per migliorare costantemente
l’esperienza dei clienti e
massimizzare il nostro successo
finanziario a lungo termine, il team
del Lloyd’s Franchise Performance
Claims collabora con gli agenti
di gestione dei Lloyd’s per
comprendere, valutare e sviluppare
il rendimento nella gestione dei
reclami nell’intero mercato.
26
Supporto in sede
I Lloyd’s offrono un servizio centrale
di consulenza per gli aspetti
normativi e fiscali, che è anche in
grado di fornire consulenza in merito
ai contratti globali.
Il mercato dei Lloyd’s può rivolgersi
al team International Trading Advice
(LITA) all’interno della Underwriting
Room per tutte le richieste in
merito alle attività nel mondo intero.
Per maggiori informazioni
contattate: +44 (0)20 7327 6677
o e-mail [email protected]
Supporto online
Crystal è il web tool dei Lloyd’s
che fornisce informazioni riguardo
licenze e imposte sui premi in
tutto il mondo.
Crystal permette a sottoscrittori e a
brokers di accedere a informazioni
commerciali e fiscali dettagliate
relative a tutti i territori in cui hanno
sede i rischi dei clienti.
Gli utenti possono scegliere fra oltre
200 Paesi e territori, e ottenere con
rapidità rapporti sulle informazioni
chiave, comprese licenze dei Lloyd’s,
informazioni sulle sanzioni, limitazioni
al piazzamento, documentazione
prevista e riassunti degli oneri fiscali.
È anche possibile selezionare
taluni argomenti di interesse, o
ricevere informazioni complete
su tutti i Paesi selezionati. I
risultati delle ricerche possono
essere successivamente salvati e
memorizzati in un profilo personale
dell’utente, per futuro riferimento
o per il rinnovo delle polizze.
‘What’s new’ evidenzia i recenti
cambiamenti legislativi e fiscali ed
è accessibile dalla homepage di
Crystal. www.lloyds.com/crystal
Una presenza internazionale
I Lloyd’s annoverano uffici in ben
36 territori. Queste sedi offrono
tutta una serie di servizi a sostegno
del mercato dei Lloyd’s e sono
parte integrante dell’impegno dei
Lloyd’s nei riguardi dei clienti in
ambito globale.
I rappresentanti internazionali dei
Lloyd’s forniscono ai professionisti
dei Lloyd’s approfondite conoscenze
locali, consulenza commerciale e
informazioni di mercato.
Per dettagli sulla nostra rete internazionale visitate
www.lloyds.com/crystal o www.lloyds.com/worldwide
27
la posizione commerciale
dei Lloyd’s nel mondo
Afghanistan RE
Albania RE
Algeria RE
Andorra RE
Angola
EX RE
Anguilla n
INS RE
Antigua n
INS RE
Antille Olandesi EX RE
Arabia Saudita
EX RE
Argentina n
EX RE
Armenia RE
Aruba
EX RE
Australia n
INS RE
Austria n
INS RE
Azerbaigian RE
Bahamas n
INS RE
Bahrain RE
Bangladesh
EX RE
Barbados n
INS RE
Belgio n
INS RE
Belize n
INS RE
Benin
EX RE
Bermuda n
INS RE
Bhutan
EX RE
Bielorussia RE
Bolivia RE
Bosnia-Erzegovina EX
Botswana RE
Brasile n
EX RE
Brunei RE
Bulgaria n
SV RE
Burkina Faso
EX RE
Burundi
EX RE
Cambogia EX
Camerun
EX RE
Canada n
INS RE
Ciad
EX RE
Cile n
EX RE
Cina n RE
Cipro n
INS RE
Colombia n
RE
Congo
EX RE
Costa d’Avorio
EX RE
Costa Rica RE
Croazia
EX RE
Cuba RE
Danimarca n
INS RE
Dominica n
INS RE
28
Ecuador n
RE
Egitto
EX RE
El Salvador
EX RE
Emirati Arabi Uniti RE
Eritrea
EX RE
Estonia n
SV RE
Etiopia
EX RE
Fiji
EX RE
Filippine RE
Finlandia n
SV RE
Francia n
INS RE
Gabon
EX RE
Gambia INS RE
Georgia RE
Germania n
INS RE
Ghana
EX RE
Giamaica n
INS RE
Giappone n
INS RE
Gibilterra n
INS RE
Gibuti
EX RE
Giordania
EX RE
Grecia n
INS RE
Grenada n
INS RE
Groenlandia RE
Guadalupa n
INS RE
Guam n
SL RE
Guatemala n
EX RE
Guernsey n
INS RE
Guinea
EX RE
Equatoriale
Guinea
EX RE
Guinea-Bissau
EX RE
Guyana
INS RE
Francese n
Guyana RE
Haiti RE
Honduras n
RE
Hong Kong SAR n INS RE
India
EX RE
Indonesia
EX RE
Iran
EX RE
Iraq
EX RE
Irlanda n
INS RE
Islanda n
SV RE
Isola di Man n
INS RE
Isola di Natale n INS RE
Isola Norfolk n
INS RE
Isole Cayman n INS RE
Un riepilogo di alto livello sulla posizione commerciale
dei Lloyd’s. Sottoscrittori e brokers devono considerare
i requisiti legali e di regolamentazione vigenti in ambito
locale, che sono indicati nei dettagli in Crystal.
Isole Cocos n
INS RE
Isole Comoro
EX RE
Isole di
EX RE
Capo Verde
Isole Falkland
INS RE
Isole Marianne
SL RE
Settentrionali
Isole Solomon
INS RE
Isole Vergini
INS RE
Britanniche n
Israele n
INS RE
Italia n
INS RE
Jersey n
INS RE
Kazakistan
EX RE
Kenya EX
Kirghizistan RE
Kiribati RE
Kosovo
EX RE
Kuwait
EX RE
Labuan n
EX RE
Laos RE
Lesotho
EX RE
Lettonia n
SV RE
Libano
EX RE
Liberia
EX RE
Libia
EX RE
Liechtenstein n SV RE
Lituania n
SV RE
Lussemburgo n SV RE
Macau
EX RE
Macedonia
EX RE
Madagascar RE
Malawi n
INS RE
Maldive RE
Malesia
EX RE
Mali
EX RE
Malta n
INS RE
Marocco
EX RE
Martinica n
INS RE
Mauritania RE
Mauritius n
INS RE
Messico n
RE
Moldova EX
Monaco INS RE
Mongolia RE
Montenegro
EX RE
Montserrat RE
Mozambico
EX RE
Myanmar
EX RE
Namibia n
INS RE
Nauru
EX RE
Nepal RE
Nicaragua
EX RE
Niger
EX RE
Nigeria EX
Nord Corea
EX RE
Norvegia n
INS RE
Nuova
INS RE
Caledonia n
Nuova
INS RE
Zelanda n
Olanda n
INS RE
Oman
EX RE
Pakistan
EX RE
Palestina
EX RE
Panama
EX RE
Papua
Nuova Guinea n EX
Paraguay
EX RE
Perù
EX RE
Polinesia
INS RE
Francese n
Polonia n
INS RE
Porto Rico n
SL RE
Portogallo
(incl. territori
SV RE
dipendenti) n
Qatar RE
Regno Unito n
INS RE
Rep. Democratica
EX RE
del Congo
Repubblica
SV RE
Ceca n
Repubblica
EX RE
Centrafricana
Repubblica
Dominicana RE
Repubblica
INS RE
Sudafricana n
Réunion n
INS RE
Romania n
SV RE
Ruanda
EX RE
Russia
EX RE
S. Barthelemy n INS RE
S. Kitts & Nevis n INS RE
S. Lucia n
INS RE
S. Martin n
INS RE
S. Vincent n
INS RE
Samoa Americane SL RE
Samoa RE
Senegal
EX RE
Serbia EX
Seychelles RE
Sierra Leone RE
Singapore n
INS RE
Siria RE
Slovacchia n
SV RE
Slovenia n
SV RE
Somalia RE
Spagna
(incl. territori
INS RE
dipendenti) n
Sri Lanka
EX RE
Sud Corea
EX RE
Sudan
EX RE
Suriname RE
Svezia n
INS RE
Svizzera n
INS RE
Swaziland RE
Tagikistan RE
Tailandia RE
Taiwan
EX RE
Tanzania EX
Timor Est
EX RE
Togo
EX RE
Tonga
INS RE
Trinidad &
INS RE
Tobago n
Tunisia
EX RE
Turchia
EX RE
Turkmenistan RE
Turks & Caicos EX
Tuvalu
EX RE
Ucraina
EX RE
Uganda
EX RE
Ungheria n
SV RE
Uruguay
EX RE
USA n
SL RE
USA – Illinois n
INS RE
USA –
INS RE
Isole Vergini n
USA – Kentucky n INS RE
Uzbekistan RE
Vanuatu n
INS RE
Venezuela n
EX RE
Vietnam
EX RE
Wallis & Futuna n INS RE
Yemen RE
Zambia
EX RE
Zimbabwe n
INS RE
INSI sottoscrittori dei Lloyd’s possono accettare affari assicurativi
SVI sottoscrittori dei Lloyd’s possono accettare affari assicurativi solo su
base internazionale
SL I sottoscrittori dei Lloyd’s sono ammessi quali assicuratori ‘surplus line’
EXVigono esenzioni. Alcuni tipi di assicurazioni e/o riassicurazioni
possono essere sottoscritti da assicuratori non ammessi
REI sottoscrittori dei Lloyd’s possono accettare riassicurazioni da assicuratori
con sede nel territorio
■Territori in cui i Lloyd’s hanno ottenuto una licenza specifica per
assicurazioni e/o riassicurazioni
Queste informazioni sono a semplice titolo di guida. I Lloyd’s non accettano
alcuna responsabilità né saranno passibili per qualsivoglia perdita
derivante da azioni intraprese facendo affidamento sulle informazioni fornite.
Per qualunque domanda circa le informazioni esposte, o per verificare
se la situazione di un Paese sia cambiata, visitate www.lloyds.com/crystal o
contattate Lloyd’s International Trading Advice.
29
glossario
dei termini
Segue una guida alla terminologia
usata nelle assicurazioni e dai
Lloyd’s. Non si tratta di definizioni
precise, ma sono incluse per
assistere i lettori a comprendere
il generale significato dei termini
usati diffusamente nel mercato
dei Lloyd’s. Le definizioni ufficiali
sono esposte nello Statuto
delle Definizioni.
Agente di gestione Un agente
sottoscrittore responsabile per la
gestione di un sindacato.
Attività centrali Il patrimonio
netto della Society, compreso
il Fondo Centrale ma escluse le
passività per il debito subordinato
e per il callable layer.
Callable layer Le attività del
Fondo Centrale possono essere
integrate da un ‘callable layer’ (fondi
prelevabili) fino ad un massimo
del 3% del limite premi globale dei
membri in un dato anno solare.
Questi fondi saranno prelevati dai
fondi premi fiduciari.
Capitale di Livello 1 La misura
fondamentale della forza finanziaria
degli assicuratori, dal punto di
vista della FSA. Consiste degli attivi
liquidi e maggiormente affidabili.
Le obbligazioni perpetue emesse
nel 2007 come capitale di
livello 1, sotto forma di proventi
dell’emissione obbligazionaria,
sono interamente versate e
immediatamente disponibili;
i detentori sono subordinati al
pagamento delle linee.
30
Combined ratio Una misura
relativa all’andamento dell’attività
di sottoscrizione di un assicuratore,
che si basa sul rapporto fra il valore
netto dei sinistri pagati più le spese
di gestione nette, e il valore netto
dei premi incassati. Un combined
ratio del 100% rappresenta il
pareggio (al netto dell’utile dagli
investimenti). Un rapporto inferiore
a 100% rappresenta un utile di
sottoscrizione.
Council Creato con il Lloyd’s
Act 1982, il Council amministra e
sovrintende agli affari della Society
ed è autorizzato a regolamentare
e a dirigere gli affari assicurativi
presso i Lloyd’s.
Coverholder Un’impresa, nel
Regno Unito o altrove, autorizzata
da un agente di gestione, in base
alle condizioni ed ai termini di
una binding authority, a stipulare
contratti assicurativi sottoscritti
da membri di un sindacato
amministrato dall’agente di
gestione. Un intermediario può
agire in qualità di coverholder.
Financial Services Authority
(FSA) L’organismo che regolamenta
il settore dei servizi finanziari nel
Regno Unito.
Fondo Centrale Il fondo finanziato
(fra l’altro) da contributi dei membri
dei Lloyd’s e amministrato dal
Council, principalmente a protezione
dei contraenti, e include sia il
‘Vecchio’ Fondo Centrale che il
Nuovo Fondo Centrale.
Franchise Board La commissione
creata dal Council, responsabile per
la gestione della Franchise.
Funds at Lloyd’s (FAL) Capitali
depositati in amministrazione
fiduciaria presso i Lloyd’s come
garanzia per i contraenti, e a
sostegno delle complessive attività
di sottoscrizione dei membri.
GWP (Premi lordi sottoscritti)
Premi assicurativi sottoscritti,
al lordo dei costi di riassicurazione
e acquisizione.
Membro (della Society) Una
persona approvata che diventa
membro della Society.
Premiums Trust Funds (PTF)
I premi e le altre somme percepite
dai membri relativamente alle
attività di sottoscrizione presso i
Lloyd’s sono detenuti dai loro agenti
di gestione in amministrazione
fiduciaria, salvo estinzione delle
loro passività di sottoscrizione.
I fondi premi fiduciari includono un
Sterling Fund, il Lloyd’s American
Trust Fund, i Lloyd’s Dollar Trust
Funds, il Lloyd’s Canadian Trust
Fund e i Lloyd’s Asia Trust Funds
(per gli affari generali sottoscritti
tramite contraenti a Singapore).
Questi fondi premi fiduciari sono
disponibili per coprire depositi
richiesti da regolamentazioni estere,
sinistri, rimborsi dei premi, spese
di sottoscrizione ed eventuali
utili esigibili da un membro, dopo
il debito accantonamento per
tutte le passibilità previste.
Sindacato Un membro, o gruppo
di membri, che sottoscrive affari
assicurativi presso i Lloyd’s per il
tramite di un agente di gestione.
Membro societario Una società
a responsabilità limitata, una
società scozzese in accomandita
semplice o a responsabilità limitata,
approvata ed entrata a far parte
della Society.
Nuovo Fondo Centrale Il Nuovo
Fondo Centrale costituito e
amministrato ai sensi dello Statuto
omonimo (N. 23 del 1996).
Per un glossario completo, vedere
www.lloyds.com/glossary
31
Contatti
globali
Argentina
Australia
Austria
Belgio
Belize
Brasile
Canada
Cile
Cina LRCC Ltd
Danimarca
Francia
Germania
Giappone
Grecia
Hong Kong
Irlanda
Israele
Italia
Malta
Namibia
Norvegia
Nuova Zelanda
Olanda
Polonia
Regno Unito
Repubblica Sudafricana
Singapore
Spagna
Svezia
Svizzera
USA Illinois
USA – Isole Vergini
USA Los Angeles USA Kentucky
USA New York
Zimbabwe
John Wilson
Keith Stern
Dr Harald Svoboda
Alexis Fontein
Derek Courtenay
Marco Antonio de Simas Castro
Deborah Moor
Emilio Sahurie
Eric Gao
Jes Anker Mikkelsen
da confermarsi
Burkard von Siegfried
Iain Ferguson
Marianna Papadakis
Alex Faris
Eamonn Egan
Jonathan Gross
Enrico Bertagna
Mark Gollcher
Peter Grüttemeyer
Espen Komnaes
Scott Galloway
Alexis D Fontein
Witold Janusz
Lloyd’s International
Trading Helpdesk
Amit Khilosia
Simon Wilson
Juan Arsuaga
Erik Börjesson
Graham West
Maryanne Swaim
Henry L Feuerzeig
Anthony Joseph
Pat Talley
da confermarsi
Emilia Chisango
+54 11 4798 8975
+61 2 9223 1433
+43 (0)1 713 0713
+32 3470 2309
+501 223 5701
+55 21 3849 4425
+1 514 864 5484
+56 2 676 9358
+86 21 6162 8200
+45 (0)7227 3586
+33 1 4260 4343
+49 (0)69 5970 253
+81 33 215 5297
+44 (0)20 7327 6802
+852 2918 9911
+353 1 6 313 600
+972 (0)3 612 2233
+39 02 637 8881
+356 2569 1500
+264 61 207 5111
+47 2311 4560
+64 4 472 7582
+31 10 506 6600
+48 602 247 478
+44 (0)20 7327 6677
+27 11 884 0486
+65 6538 7088
+34 914 262 312
+46 (0)8 463 1111
+41 44 266 6070
+1 312 407 6200
+1 340 715-4443
+1210 706 4100
+1 502 875-5940
+1 212 382-4060
+263 4 302 60
Da quando, più di
300 anni fa, i mercanti
si incontravano nel
caffè di Edward Lloyd
per assicurare le
proprie navi, il nostro
modo di operare è
quasi completamente
cambiato. Una cosa
però è rimasta
costante: la grande
fiducia espressa dal
nostro motto che si
rispecchia nel nostro
eccezionale interesse
per il rischio e nella
nostra fama mondiale
per avere sempre
liquidato i sinistri validi
a termini di polizza.
www.lloyds.com/worldwide
Alla data del 31 dicembre 2008.
Fitch Ratings ha confermato il rating
per la solidità finanziaria dei Lloyd’s, con
Prospettive Stabili, agosto 2008.
Standard & Poor’s ha confermato
il rating per la solidità finanziaria
dei Lloyd’s, con Prospettive Stabili,
luglio 2008.
1-2
3
4
Questa pubblicazione
è stampata su carta
riciclata.
32
.M. Best ha confermato il rating per
A
la solidità finanziaria dei Lloyd’s con
Prospettive Stabili, luglio 2008.
6-8
Annual Report 2008 dei Lloyd’s.
5
recycle
riciclo
When
youletto
havequesta
finished
with
Quando
avete
pubblicazione,
this publication
please recycle it.
vi preghiamo
di riciclarla.
Per maggiori informazioni, o per ricevere materiale
relativo agli argomenti trattati in questa pubblicazione,
si prega di consultare l’Annual Report 2008 dei Lloyd’s:
www.lloyds.com/financialreports
Lloyd’s è un marchio depositato della Society dei Lloyd’s.
© Lloyd’s Maggio 2009.
Lloyd’s Corso Garibaldi 86, 20121 Milano, Italia
Telefono +39 02 637 8881 Fax +39 02 637 88850
www.lloyds.com