Trimestrale Marzo 2006

Relazione Trimestrale
2006
Class Editori S.p.A.
e società controllate
Sede in Milano, Via Marco Burigozzo, 5
Note di commento ai prospetti contabili consolidati al
31 Marzo 2006
La relazione trimestrale è redatta su base consolidata, in quanto la Società è tenuta
alla redazione dei conti consolidati.
PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE
I principi contabili adottati per la redazione dei prospetti contabili e dei dati
trimestrali consolidati sono i medesimi utilizzati per la redazione del bilancio
consolidato dell’esercizio precedente. La presente situazione trimestrale consolidata è
redatta utilizzando il criterio di valutazione del costo storico, fatta eccezione per gli
strumenti finanziari disponibili per la vendita, che sono stati valutati al fair value.
I dati del periodo di confronto sono stati anch’essi espressi secondo gli IFRS. La
relazione trimestrale a marzo 2006 è stata elaborata secondo quanto indicato
dall’articolo 82 del Regolamento Consob n. 11971/1999 (così come modificato con la
delibera n. 14990 del 14 aprile 2005) e dall’allegato 3D del Regolamento stesso.
L’informativa completa, sia per il bilancio consolidato di gruppo che per la capogruppo
Class Editori S.p.A., è stata pubblicata nell’ambito della relazione semestrale 2005 e al
bilancio annuale al 31.12.2005 a cui pertanto si rimanda.
AREA DI CONSOLIDAMENTO
L’area di consolidamento comprende la Capogruppo Class Editori S.p.A. e le società
nelle quali la stessa esercita il controllo, cioè il potere di determinare le politiche
finanziarie e gestionali di un’impresa al fine di ottenere i benefici dalle sue attività.
1
Le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo è stato
effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in cui il
controllo è trasferito al di fuori del Gruppo.
Le società controllate sono consolidate con il metodo del consolidamento integrale.
Per la predisposizione dei dati consolidati, sono state utilizzate le situazioni
patrimoniali, economiche e finanziarie delle società controllate e partecipate,
predisposte dalle singole società del Gruppo alla data di riferimento, opportunamente
riclassificate e rettificate per riflettere l’applicazione di principi contabili omogenei
adottati dal Gruppo.
Nella redazione della situazione trimestrale consolidata sono eliminati tutti i saldi e le
operazioni tra società del Gruppo, così come gli utili e le perdite non realizzati su
operazioni infragruppo.
Le controllate inattive o in liquidazione sono consolidate con il metodo del patrimonio
netto. La loro influenza sul risultato del Gruppo non è in ogni caso significativa.
Le partecipazioni in imprese collegate, nelle quali cioè il Gruppo ha un’influenza
notevole, sono valutate con il metodo del patrimonio netto, così come definito dallo IAS
28. Gli utili o le perdite di pertinenza del Gruppo sono riconosciuti nel bilancio
consolidato dalla data in cui l’influenza notevole ha avuto inizio e fino alla data in cui la
stessa cessa.
Nel seguito è riportata l’area di consolidamento della Casa Editrice alla data del 31
marzo 2006:
Percentuale di
Proprietà
- Milano Finanza Editori S.p.A.
e società controllate:
- Milano Finanza Servizi Editoriali S.r.l.
- MF Editori S.r.l.
- Lombard Editori S.r.l.
- PMF News Editori S.p.A. (già Capitale Sud Editori
S.p.A.)
- Campus Editori S.r.l.
- Milano Finanza Service S.r.l.
- Edis S.r.l.
87,827 %
99,00 %
100,00 %
50,10 %
89,00 %
70,00 %
75,01 %
99,50 %
2
- MF Conference S.r.l.
- DP Analisi Finanziaria S.r.l.
- EX.CO S.r.l.
- MF Interactive TV S.p.A. (già Alfa Media S.r.l.)
- (direttamente per l’80%)
- (tramite E-Class per il 20%)
- Classpi S.p.A.
e società controllate:
- Class Click S.p.A.
- E-Class S.p.A. (già Tenfore Italia S.p.A.)
- Global Finance Media Inc.
- Class CNBC S.p.A. *
- CFN/CNBC B.V.
- Radio Classica S.r.l.
- New Satellite Radio S.r.l.
- Fainex S.p.A.
- MF Dow Jones S.r.l. #
- Telesia S.p.A. #
e società controllate:
- Telesia Pubblicità S.r.l. (ex. Italnetwork S.r.l.)
51,00
94,73
90,24
100,00
%
%
%
%
51,00 %
100,00
100,00
73,52
3,69
68,43
99,00
71,30
99,89
50,00
50,00
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
100,00 %
* Consolidata con il metodo integrale in quanto controllata per il 63,34% da CFN
CNBC Holding B.V..
# Consolidata con il metodo integrale in quanto Class Editori S.p.A. detiene il
controllo operativo.
Le Società collegate di Class Editori S.p.A. che sono state consolidate con il metodo del
patrimonio netto sono:
- Italia Oggi Editori - Erinne s.r.l. e
società controllate:
- Italia Oggi S.r.l.
- Class Professionale S.r.l. (già BOL S.r.l.), tramite
Erinne S.r.l.
direttamente come Class Editori S.p.A.
Totale
- Worldspace Italia S.p.A. (tramite New Satellite Radio
S.r.l.)
44,20 %
100,00 %
80,00 %
20,00 %
------100,00 %
24,95 %
Non si riscontrano significative variazioni con riferimento all’area di consolidamento
del 31 dicembre 2005. Si segnala unicamente l’ingresso della Società New Satellite
Radio S.r.l., nell’area della società controllate, da consolidarsi pertanto con metodo
integrale. La Società detiene il 35% del capitale di Worldspace Italia S.p.A.; trattasi di
due società in fase di start-up.
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COMMENTI AI DATI ECONOMICI
I principali fattori che hanno caratterizzato l’andamento economico e contribuito al
risultato operativo nel corso del primo trimestre 2006, evidenziati nel prospetto
contabile, si possono così sintetizzare:
Il valore della produzione del periodo è stato di 26 milioni di euro, contro i 23 del
primo trimestre dell’anno 2005, con un incremento pari al 13%, principalmente
imputabile all’andamento della raccolta pubblicitaria, che ha registrato un incremento di
circa il 14% rispetto allo stesso periodo del 2005 e all’ottimo risultato delle vendite di
prodotti allegati, in particolare de I Grandi classici dell’economia.
I costi operativi aumentano meno che proporzionalmente: l’incremento è pari all’11,2%
per i costi industriali e per quelli diretti, mentre i costi generali e gli ammortamenti
aumentano del 14,3%.
Il risultato ante imposte del primo trimestre 2006 è quindi positivo per 187 mila euro,
con un miglioramento rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio di 374 mila
euro.
Il risultato ante imposte, al netto della quota di terzi, è al 31 marzo 2006 pari a 497
mila euro, contro i 133 mila del corrispondente periodo del 2005.
PRINCIPALI EVENTI ECONOMICI-FINANZIARI DEL 2006
Nel corso del periodo si segnalano:
1) La testata Class ha mantenuto la leadership nel mercato di riferimento con una
diffusione media vicino alle 94 mila copie.
2) MF/ Milano Finanza, ha avuto una diffusione media di circa 110.900 copie
(media mobile ADS), raggiungendo così un significativo consolidamento dei dati
diffusionali.
Per quanto concerne le attività editoriali in edicola, si segnala:
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Da febbraio è in edicola nella nuova veste grafica e arricchito di contenuti ItaliaOggi,
il quotidiano economico, giuridico e politico di cui Class Editori cura la gestione per
conto della collegata Italia Oggi Erinne S.r.l., consolidata con il metodo del patrimonio
netto. Il nuovo corso del newspaper, che ha alla portata l’obiettivo di 100mila copie di
diffusione, si caratterizza graficamente per una nuova prima pagina con grandi foto a
colori ed aperture dedicate alla politica, oltre che per una diversa gerarchizzazione delle
notizie e per il maggiore uso del colore nelle sezioni interne. Dal punto di vista dei
contenuti, ItaliaOggi si apre alla politica, fornendo così ai professionisti cui si rivolge
un quadro d’insieme al cui interno meglio comprendere le dinamiche della formazione
delle leggi che li riguardano.
Da marzo ha preso il via il progetto CartaSi Luna, che nasce dall’idea di legare il
mensile Luna a uno strumento di pagamento come CartaSi, che risponde alle esigenze
delle sofisticate lettrici di target alto del periodico. CartaSi Luna, che prende il via con
l’obiettivo di raggiungere 120mila titolari entro i prossimi 24 mesi, rappresenta una
rivoluzione nel settore dei periodici femminili, perché senza svilire la qualità del
prodotto con gadget che non hanno relazione con i contenuti e alterano le indicazioni di
acquisto dei periodici femminili, consente di ottenere una elevata diffusione
sviluppando al contempo con le titolari della carta un legame di fedeltà unico.
Inglobato nella carta di credito ogni titolare ha l’abbonamento a Luna, nella versione
compact espressamente realizzata. In tal modo si raggiungerà una diffusione molto
elevata, di grande interesse per gli inserzionisti pubblicitari, che potranno dirigere le
loro comunicazioni a un target con forte potenzialità di acquisto del quale si
conosceranno, ottenendo la banca dati CartaSi, le reali abitudini di acquisto e non solo
trend ricavati da ricerche demografiche.
È iniziata nel periodo con buon successo di lettori l'iniziativa legata alla collana de I
Grandi Classici dell'Economia, che dal 25 febbraio per 20 settimane porta in edicola il
meglio del pensiero economico degli ultimi 300 anni, con le opere dei principali autori,
da Smith a Modigliani.
L’area dell’editoria elettronica mantiene il livello di margine dell’anno precedente
nonostante le difficoltà del settore; in particolare le aree di attività basate sull’offerta di
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dati finanziari via satellite (MF SAT) e via Internet, riscontrano difficoltà e contrazioni
di fatturato, sia per prezzo medio che per quantità, mentre altre attività innovative, quali
la Corporate TV per le banche ed i servizi di informazione per le stesse, arricchite con
nuovi strumenti di analisi e di valutazione tecnica, mostrano segni di importante
crescita. Il risultato finale, che trova riscontro nei ricavi per abbonamenti, è un fatturato
sostanzialmente in linea con l’anno precedente.
Sul fronte dei ricavi pubblicitari, il fatturato segna un incremento del 14% con una
ripresa del settore finanziario, grazie alle recenti operazioni di quotazione di nuove
società, OPA, delistaggi e un ottimo andamento dei settori legati al mondo della moda,
del design e dei consumi personali.
Nel corso del trimestre gennaio/marzo 2006 sono proseguiti i rapporti contrattuali in
essere tra Class Editori S.p.A. e le società controllate e collegate. Tutti i rapporti sono
regolati sulle basi delle normali condizioni di mercato.
I ricavi del periodo sono così suddivisi:
(importi in migliaia di euro)
31.03.2006
.
.
.
.
Ricavi edicola
Ricavi abbonamenti
Ricavi pubblicitari
Altri ricavi
Totale
31.03.2005
3.574
7.383
13.193
1.822
2.951
7.451
11.485
1.109
25.972
22.996
Da dicembre 2005, la Casa Editrice gestisce il mensile Capital, che non è stato ancora
consolidato integralmente in questo bilancio non essendosi ancora concluse le
operazioni societarie relative.
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SITUAZIONE FINANZIARIA
La situazione finanziaria presenta al 31.03.2006 un indebitamento a livello consolidato
di 8,7 milioni di euro, così generato:
(importi in migliaia di euro)
Indebitamento finanziario netto a medio
/ lungo termine
31.03.2006
(4.910)
31.03.2005
(1.343)
31.12.2005
(6.542)
(3.830)
(15.552)
(3.992)
(9.160)
5.333
(18.737)
3.185
(8.787)
4.795
(8.740)
(16.895)
(10.534)
Indebitamento finanziario netto a
breve termine / disponibilità monetarie
nette a breve
Di cui:
Debiti finanziari
Disponibilità e crediti finanziari
Posizione finanziaria netta:
Indebitamento netto / disponibilità nette
Commento alla posizione finanziaria netta
La posizione finanziaria della casa editrice evidenziata nel prospetto, presenta alla
data del 31.3.2006 un indebitamento
netto pari a 8,7 milioni di euro con un
miglioramento rispetto al 31.03.2005 di ben 8,2 mil. di euro e, rispetto al 31.12.2005, di
1,8 milioni di euro, grazie esclusivamente alla gestione ordinaria degli incassi e dei
pagamenti.
Nell’ambito dei debiti finanziari a medio e lungo termine sono inclusi due
finanziamenti agevolati a lungo termine contratti con Centrobanca con scadenza 2008
e 2011 e nei debiti finanziari sono inclusi i finanziamenti StandBy a 18 mesi con
Unicredit e Bipop-Carire.
La voce disponibilità a breve è rappresentata dalla esposizione corrente verso istituti
di credito e da quote di fondi obbligazionari per 800 mila euro.
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PERSONALE
Medie dei periodi
31.03.2006
Dirigenti
Giornalisti
Giornalisti TD
Impiegati
Impiegati TD
TOTALE
31.03.2005
22
91
11
132
43
299
31.12.2005
24
91
7
129
33
284
23
91
8
130
35
287
L’incremento dell’organico è da attribuirsi esclusivamente alla messa a regime delle
trasformazioni di contratti di collaborazioni in contratti a tempo determinato (TD), che
pesano nell’attuale media di periodo per 54 unità.
STRATEGIE DELLA CASA EDITRICE
La Casa Editrice continua a perseguire nel corso del 2006 gli obiettivi di
diversificazione dei servizi offerti e la razionalizzazione dei costi, in modo da cogliere
le opportunità di crescita in corso di manifestazione con la ripresa attesa degli
investimenti ed il modificarsi degli scenari competitivi.
Significativo lo sforzo e gli investimenti profusi nel settore della televisione e della
radio. Analoga strategia, di sviluppo e investimento, viene perseguita per le Corporate
TV che stanno registrando una continua crescita di interesse e vedranno ulteriori
applicazioni nel corso del 2006. Lo stesso dicasi per le attività legate all’interattività
televisiva sul Digitale Terrestre, con particolare riguardo ai servizi finanziari e
all’Home banking su TV, con piattaforma esclusiva della casa editrice.
La Casa Editrice continuerà quindi a rafforzare la sua presenza sul mercato attraverso
un’offerta sempre più ampia e multimediale (quotidiani, settimanali, mensili, satellite,
telefonia cellulare e fissa, internet, radio e televisione satellitare e digitale terrestre) e
piattaforme (MF Trading, MF SAT, TV Banking, Corporate TV), cogliendo tutte le
opportunità che si presenteranno nei vari mercati in cui opera.
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FATTI DI RILIEVO DELL’ESERCIZIO IN CORSO
Nel mese di aprile sono stati lanciati due nuovi prodotti editoriali, che arricchiscono
l'offerta di periodici della casa editrice.
IO & LEI, il nuovo magazine femminile per le donne di ItaliaOggi, è il primo pensato
espressamente per le professioniste dell'economia, del diritto e della politica, che già
leggono ItaliaOggi (37% della readership) e hanno meno tempo da dedicare allo
shopping. IO & LEI, che si rivolge anche alle fidanzate, alle figlie e alle mogli dei
professionisti che da sempre rappresentano il target di ItaliaOggi, è una guida in grande
formato, che informa periodicamente sulle ultime novità nella moda, gioielli, design,
cosmetica, hi tech, benessere, viaggi.
È stato anche lanciato MFL- Magazine for Living, il nuovo magazine (trimestrale) di
Class Editori dedicato al mondo del design e dello stile made in Italy , sul modello del
già affermato MFF, Magazine for Fashion, unisce il sapore della moda alle tendenze del
design in un giornale unico, che non ha uguali sul mercato italiano. Il primo numero di
148 pagine full color in carta patinata, di grande formato, ha ottenuto un riscontro molto
positivo dagli addetti ai lavori e dagli inserzionisti pubblicitari, con una raccolta di
annunci superiore al budget: più di 50 pagine, tutte di investitori d'altissimo livello.
Continua su ottimi livelli di vendita l’opera I Grandi classici dell’economia che per il
CAPITALE di Carlo Marx ha superato le 20 mila copie.
Ai primi di maggio la società collegata Worldspace Italia ha ottenuto dal Ministero
delle Comunicazioni l’autorizzazione ad avviare l’attività di radio satellitare sul
modello americano di XM e Sirius.
In generale, le attuali previsioni per il 2006 segnalano un andamento positivo nella
raccolta pubblicitaria, in un mercato caratterizzato da una sostanziale stagnazione degli
investimenti, e nei ricavi edicola e per abbonamenti.
P. il Consiglio di Amministrazione
Il V. Presidente e Cons. Delegato
Paolo Panerai
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CLASS EDITORI S.p.A. e Soc.
controllate
Relazione trimestrale
01.01.2006- 31.3.2006
Dati economici consolidati
(in migliaia di euro)
CONTO ECONOMICO
31/03/05
31/03/06
RICAVI
Valore della produzione
22.996
25.972
Totale valore della produzione
22.996
25.972
Costi industriali
6.597
7.337
Margine industriale
16.399
18.635
Costi diretti
11.643
12.949
Margine di contribuzione
4.756
5.686
Costi generali
Ammortamenti e svalutazioni
Oneri (proventi) finanziari netti
3.235
1.610
98
3.598
1.940
(39)
Risultato ante imposte
(187)
187
(Utile) perdita di terzi ante imposte
320
310
Risultato Gruppo ante imposte
133
497
COSTI
10