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Finanza e Cultura
Ecco la formula vincente
per battere il mercato
"Il piccolo libro che batte il mercato azionario" di Greenblatt
promette performance oltre la media seguendo una semplice
formula che individua le aziende più a buon mercato
DI TITTA FERRARO
LA MAGIC FORMULA
Cosa fare
in concreto
Rendimenti a doppia cifra e componente rischio ridotta
all'osso. E’ il sogno di ogni risparmiatore desideroso di
far lievitare i propri guadagni senza assumersi i rischi tipici del mercato azionario e che "Il piccolo libro che batte il mercato azionario" di Joel Greenblatt promette di
realizzare. Battere il mercato azionario non è semplice,
come dimostra la sottoperformance rispetto ai benchmark da parte di molti fondi comuni, e allo stesso tempo è difficile trovare soluzioni alternative in grado di garan-
tire nel tempo guadagni competitivi rispetto a quanto
offerto dall'investimento in azioni. Per chi non è adden-
tro ai mercati finanziari il problema principale consta nella scelta dei titoli giusti per cavalcare i rialzi delle Borse
e secondariamente evitare di andare in perdita nei periodi di magra di Wall Street & Co. In soccorso arriva la
"Magic Formula" di Joel Greenblatt, sbarcata a fine 2007
anche in Italia con la pubblicazione da parte di Chw
Edizioni della versione italiana de "The little book that
beats the market" con già 10 mila copie vendute in un
solo mese. Il biglietto da visita di Greenblatt, professore
universitario e socio fondatore di Gotham Capital, è una
performance media annua del 40% dal 1985 a oggi. La
sua formula vincente, basandosi su
poche semplici assunzioni, promette di
battere il mercato basandosi su dati
storici recenti che permettono di selezionare azioni a prezzi d’occasione. Dal
1988 al 2004, le azioni selezionate con
la formula hanno offerto un rendimento annuo del 30,8% rispetto al
12,4% dell’S&P500: da un investimento iniziale di 11 mila dollari ci si sareb-
be ritrovati con oltre un milione di $!
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FINANZA MAGAZINE
FEBBRAIO 2008
Otto semplici passaggi per cogliere le migliori occasio-
ni presenti sul mercato azionario. Il primo consiste nel
collegarsi
al
sito
www.formulavincente.com
(www.Finanze.net per chi investe in azioni europee), poi
si seleziona la capitalizzazione minima delle aziende su
cui investire accedendo alla classifica della formula vincente che si basa sulle migliori aziende per combinazione di rendimento sul capitale (ebit/capitale circolan-
te netto + immobilizzazioni nette) e rapporto utili-prez-
zo (ebit/valore effettivo dell'azienda). Nelle fasi 4 e 5 si
iniziano ad acquistare azioni, utilizzando all'inizio solo
il 20-33% del budget complessivo per poi ripetere l'ope-
razione a intervalli di 2-3 mesi arrivando a un totale di
20-30 titoli. "E' un metodo che consente di scovare società a buon mercato, poco indebitate e quindi in grado di
soffrire poco in periodi difficili per le Borse", ha rimar-
cato a Finanza Magazine Alessandro Milesi, fondatore di
Onis srl, che cura il sito www.finanze.net. Ogni anno il
portafoglio va cambiato vendendo i titoli a
prescindere
dal
loro
andamento
positivo/negativo e riacquistando altri titoli
ex-novo sempre in base ai criteri della for-
mula. Ultimi due punti della formula sono la
ripetizione metodica del procedimento per
molti anni "a prescindere dai risultati inter-
medi". Infine nella fase 8 Greenblatt sugge-
risce, senza falsa modestia, "se volete scrivermi per ringraziarmi, fatelo pure".