Forex - Bianco Gianluigi

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Alessandro Bonetti
“Opero Forex da oltre 3 anni, ho maturato esperienze sia sul
trading in valute che sul trading in futures.
Il mercato del Forex è aperto 24 ore al giorno, per questo motivo
utilizzo tecniche di break out anche con ordini pendenti che mi
consentono di guadagnare pur non rimanendo di fronte alla
piattaforma.
Non credo assolutamente nello stress da trading, passo ore davanti
ai grafici in modo piacevole, credo che lo stress dipenda solamente
dalle perdite; quando guadagni soldi facendo operando sul mercato
difficilmente spegni volentieri il monitor.
In questo libro ho voluto offrire il mio contributo spiegando in modo
dettagliato l’utilizzo del COT.
Ho conosciuto Maxx per caso, in circostanze che nessun film
potrebbe descrivere, oggi siamo una coppia inseparabile e spesso
ci tradiamo i conti a vicenda.
Buona lettura.
-1All right reserved © Investing People
C.O.T Report
Il C.O.T., acronimo di Commitment Of Traders, è un report che
viene rilasciato ogni venerdì dalla C.F.T.C (Commodity Futures
Trading Commission) direttamente dal suo sito internet
www.cftc.gov.
Inizialmente questo report veniva rilasciato una volta al mese ma a
partire dal 2000 la C.F.T.C. ha iniziato a rilasciarlo con cadenza
settimanale.
Se usati correttamente i dati che troviamo su questo report
possono essere un’arma molto potente per prevedere i movimenti
del prezzo.
Perchè usiamo il C.O.T Report?
Perché questo report divide chi opera nel mercato in tre
categorie rivelandoci per ciascuna di queste il numero di contratti in
vendita ed il numero di contratti in acquisto.
Queste tre categorie sono:
- Commercials
- Large Traders
- Small Speculators.
Large Traders e Commercials sono gli squali del mercato ed è
per questa ragione che devono tenere sempre le loro pinne sempre
bene in vista sopra il livello dell’acqua. Questo significa che la legge
li obbliga a dichiarare al governo le loro operazioni e che hanno un
limite minimo di contratti per andare a mercato.
Il primo punto da chiarire è chi siano queste tre categorie:
Una semplice definizione per i Commercials è la seguente;
rientrano in questa categoria le entità direttamente coinvolte
nella produzione o nella lavorazione di una commodity
e che è attiva nel mercato dei Futures sulle valute principalmente
per coprirsi dal rischio di cambio.
I Large Traders, che diventeranno tuoi ottimi amici a partire dal
momento in cui riuscirai a vedere in tempo le loro pinne spuntare
oltre il livello dell’acqua, sono presenti nel mercato con un solo
obbiettivo: soldi. Il loro fine è quindi prettamente quello di speculare.
Rientrano in questa categoria, ad esempio, i fondi hedge e le grandi
istituzioni finanziarie.
A questo punto è importante sottolineare che Large Traders e
Commercials occupano insieme fino al 90% di ogni mercato
Futures e che ogni loro operazioni porta sopra il loro nome. Di
conseguenza imparare a leggere i loro movimenti significa imparare
a leggere il mercato.
La percentuale mancante per arrivare al 100% dei volumi
scambiati sono le operazioni della gente comune che, messe tutte
insieme, formano la categoria che va sotto il nome di Non
Reportable Positions, meglio conosciuti come Small Speculators.
Small speculators sono invece i pesci piccolo che nuotano nel
mare del trading sperando di mangiare gli avanzi degli squali, non
sapendo però che quasi sempre saranno loro stessi i prossimi del
menù. In parole povere rientrano nelle Non Reportable Positions le
persone come me e te, anche se io so dove nuotano gli squali
mentre te non ancora.
Per arrivare a queste informazioni ti consiglio di non guardare
il sito governativo che è piuttosto complicato ma di andare
direttamente su un altro sito (gratuito) che ne riporta i dati
mostrandoceli in maniera molto più chiara e di facile lettura.
Questo sito va sotto il nome di www.timingcharts.com ed il
seguente grafico è quello nel quale vi imbattete entrando in questo
sito.
Prima di continuare devo chiarire che noi lavoriamo solamente sul
cross Eur/Usd per una ragione molto chiara. Le informazioni più
precise analizzando i dati del C.O.T. le abbiamo proprio su questo
cross.
Un’altra ottima ragione è che tra tutte le coppie di valute EurUsd
è una tra quelle con minore volatilità, il che significa minor
rischio per il tuo conto.
Come ho scritto prima il report è rilasciato dalla Commodity
FUTURES trading Commission e per questa ragione dal C.O.T.
Report non ricaviamo dati riguardanti Eur/Usd spot che è quello
sul quale operiamo nel Forex ma i dati relativi al Futures sull’Euro
ed al Futures sul Dollaro, di conseguenza è importante monitorare
sempre entrambi i Futures.
É importante sapere che Euro e Dollaro non danno quasi mai i
segnali indicanti rialzo o ribasso (dei quali vi parlerò a breve)
esattamente nello stesso momento e per questo seguiamo
la valuta che per prima ci da un’indicazione, sapendo che la
conferma da parte dell’altra valuta arriverà presto.
Procediamo quindi con una breve descrizione di TimingCharts.
In alto a sinistra si trova la casella “Commodity” contenente tutte
le commodities che è possibile analizzare
mentre nella casella “History” possiamo selezionarne il time frame
Tutte le altre caselle sono irrilevanti per la nostra caccia
agli squali.
Seleziono ora il Futures sull’ Euro selezionando dalla lista delle
Commodity “Euro Globex” cliccando poi su “Get Chart”.
Ora puoi vedere il grafico del Futures EuroFX ma non siamo
interessati a questo. Quello che invece ci interessa molto è
il grafico immediatamente sotto.
Ciò che vedi sotto sono i dati del C.O.T. messi a livello grafico
dove possiamo trovare le tre categorie delle quali ho parlato
sopra.
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Commercials rappresentati dalla linea blu, Large Traders da
quella verde e gli Small Speculators rappresentati da una linea
rosso sangue tra i due padroni del mercato.
Il sangue nell’acqua non attira forse gli squali?
In particolare questo grafico ci rivela le Net Position di ogni
categoria.
Le Net position sono il punto di partenza della nostra operatività e
proprio per questa meritano una chiara e precisa spiegazione.
Come ti ho detto prima, il C.O.T. Report ci rivela il numero di
contratti in vendita (short) ed in acquisto (long) di ogni categoria.
Le Net position semplicemente ci indicano la differenza tra
contratti long e short. Per essere ancora più chiaro ti faccio
un esempio.
Se abbiamo 50.000 contratti in acquisto e 20.000 contratti in
vendita il risultato sarebbe di una Net Position positiva di 30.000.
Long 50.000 – Short 20.000 = +30.000
Al contrario, se avessimo 30.000 contratti long e 50.000
contratti short avremmo una Net Position di 30.000.
Long 30.000 - Short 50.000 = -30.000
Noi usiamo le Net Position per determinare il trend di lungo
periodo. In aggiunta a queste usiamo un altro strumento,
del quale parlerò in seguito, per avere una visione più chiara
e precisa.
É importante imparare a rivolgere la propria attenzione non
a quello che fa il prezzo bensì a chi muove il prezzo.
Abituiamoci a guardare sempre in profondità.
Analizzando l’attuale situazione di mercato, mentre sto scrivendo
questo e-book, possiamo vedere che i Large Traders sono
in acquisto sull’Euro con 48.243 contratti.
Il numero che vedi nella parte destra del grafico è il valore delle
Net Position.
Per avere il valore preciso (come nell’immagine sopra) devi
andare con la freccia del mouse sul punto del grafico che vuoi
analizzare.
Dal momento che i dati sono rilasciati settimanalmente, scorrendo
con il mouse sulle linee di questo grafico, noterete i giorni scorrere
ma i dati del C.O.T. cambiare solamente una volta in settimana.
Tieni sempre presente che noi guardiamo solamente i
movimenti dei Large Traders perchè, in questo mercato, loro
sono gli squali più grossi e affamati.
Diventa ora importante spiegarti ciò che sta alla base del nostro
modo di lavorare: quello che si dice sul Forex è che, in quanto è il
mercato più liquido del Mondo, non possa venire manipolato.
Noi pensiamo che credere a questo sia esattamente come
credere ad uno squalo che ti dice: “Dai buttati, l’acqua è
meravigliosa!”
Certo, l’acqua potrebbe anche essere meravigliosa ma devi fare
molta attenzione perché sono gli squali a decidere cosa deve
succedere la dentro..
Secondo la mia opinione l’enorme quantità di soldi che viene mossa
dai Large Traders influenza l’andamento del mercato.
Tanto per darti un’idea, il loro taglio minimo per andare a
mercato nel caso del Futures sull’Euro (impostogli dalla legge)
è di 200 contratti, quantità che corrisponde a 240 lotti.
Ora fermati per un attimo a pensare che il tuo taglio minimo, a
seconda del tuo broker, è di 0,1 o 0,01 lotti… Una bella
differenza,vero?
Tornando alle Net, quando la linea verde è sopra la 0 sul Futures
dell’Euro (come nell’iimagine sotto)
significa che i Large Traders stanno comprando Euro e se l’Euro si
rafforza il cross Eur/Usd dovrebbe salire.
Per avere un ulteriore conferma di ciò è bene controllare
sempre anche il futures sul Dollaro.
Seleziono quindi il futures sul Dollaro cliccando su “Dollar Index”
Così facendo si accede al seguente grafico.
Come puoi vedere durante tutto l’ultimo periodo il Dollaro è stato
acquistato dai Large Traders e con la pubblicazione degli
ultimi dati il “biglietto verde” è infine passato in vendita dandoci
cosi la conferma al segnale che avevamo avuto precedentemente
dall’Euro.
Quindi, Large Traders in acquisto di Euro ed in vendita di
Dollari significa Eur/Usd, con ogni probabilità, al rialzo.
Quando i Large Traders sono ribassisti preferiamo vendere anche
noi mentre quando i Large Traders sono rialzisti preferiamo
comprare.
Ci sono brevi periodi in cui i Large Traders non mostrano una
chiara direzione e questo accade perchè la maggioranza di loro
si è già schierata in una direzione ma poiché questi muovono
un’enorme quantità di denaro può richiedere un po’ di tempo
prima che si possa vedere tutto chiaramente. In questi casi è
saggio andare a mercato limitando dovutamente il rischio fino a
quando il quadro non torna perfettamente chiaro.
Proprio come i grandi squali che nuotano a cerchio lentamente e
poi…. attaccano! E solo allora capisci le loro intenzioni ma
prima di quel momento stai particolarmente attento quando nuoti!
Punti Chiave
- Net position = contratti buy – contratti sell
- Net position € positiva + Net position $ negativa = EurUsd uptrend
- Net position € negativa + Net position $ positiva = EurUsd
down-trend
- Up-Trend: preferiamo comprare
- Down-Trend: preferiamo vendere
Relazione tra Net Position e andamento Eur/Usd
Quello sopra è un grafico giornaliero dell’ Eur/Usd relativo agli
ultimi tre anni sotto al quale troviamo il grafico rappresentante
le Net Position del Dollaro per lo stesso periodo e, infine, quello
relativo alle Net Position dell’ Euro.
Coma avrai notato in questi grafici non sono presenti gli Small
Speculators.
Gli ho rimossi per rendere i grafici più puliti e facili da leggere.
Ora ti mostrerò la reazione del cross Eur/Usd dopo ogni
segnale di rialzo o ribasso sulle Net position di Euro e Dollaro.
Per ogni segnale, che consiste nell’incrocio dei Large Traders
sulla linea dello zero, metterò una linea verticale sul grafico
Eur/Usd così che la reazione del mercato sia facile da notare.
Ricordati inoltre che quando sono sopra lo zero significa che stanno
acquistando il sottostante mentre sotto lo zero lo stanno vendendo.
Ti ricordo che l’ Euro ed il Dollaro non danno i segnali esattamente
nello stesso momento e che quindi seguiamo la valuta che per
prima ci da un indicazione, non importa se questa venga dall’Euro
o dal Dollaro, sapendo che l’altra valuta arriverà presto a
confermare il segnale.
Le linee verticali verdi rappresentano i segnali del Dollaro mentre
le linee blu sono i segnali dell’Euro.
Come puoi vedere, alcune volte è stato il Dollaro a darci per
primo il segnale mentre altre volte è stato l’Euro.
Tra un segnale e l’altro ho tracciato invece delle linee oblique.
Basta dare un’occhiata al grafico per capire come i
movimenti dei Large Traders influenzino l’andamento del
prezzo.
Seguendo i loro movimenti andando a mercato anche solo con
un trade per segnale avrebbe pagato, come ho scritto sul grafico,
circa 2.000 pips con il primo segnale, altri 1.300 pips con
il secondo e 1.900 pips con l’ultimo andando per un totale, negli
ultimo tre anni, di 5.200 pips.
Dal momento che ciò che conta sono i soldi (e non i pips☺)
seguendo i loro movimenti, andando a mercato con un lotto,
avrebbe pagato 52.000$ negli ultimo tre anni.
Considerando che questo risultato sarebbe stato fatto con una
singola operazione alla volta direi che non è male..
Ciò che ti ho appena mostrato sono le Net Position.
Lo ripeto ancora, Net position sono la differenza tra contratti
In acquisto e contratti in vendita e queste ci servono per
determinare il trend di lungo periodo.
Le parti che nel grafico sotto ho evidenziato in grigio
mostrano però come nel trend di lungo periodo possa esserci
molta turbolenza
ed è proprio per ottimizzare e rendere ancora più sicure le
indicazioni delle Net position che usiamo anche un altro “strumento”
chiamato C.O.T. Index.
Abbinare il C.O.T. Index ai segnali delle Net Position
Questo è un indicatore basato sui dati del C.O.T. che mette in
relazione l’ultimo dato rilasciato rispetto alla media dei precedenti
(26) dati e va usato come conferma alle indicazioni delle Net
Position.
Il C.O.T. Index è molto utile nel segnalare quando grandi
quantità di contratti sono stati chiusi o sono passati molto
velocemente dalla zona di acquisto a quella di vendita (o
viceversa)ed quindi è più che naturale aspettarsi una reazione del
mercato.
Il nostro riferimento principale sono le Net Position mentre
il C.O.T. Index va considerato come un “sistema d’ allarme”.
Su TimingCharts puoi trovare il C.O.T. Index in fondo alla pagina
nella casella “Net Position or Index”.
Una volta selezionato il C.O.T. Index lo devi settare a 26 settimane
(nella casella “Week”)
E questo è il risultato
Ora possiamo completare il lavoro iniziato prima analizzando
il C.O.T. Index e segnando sul grafico anche i suoi segnali,
che sono l’incrocio tra Large Traders e Commercials,
in aggiunta ai segnali delle Net Position che abbiamo messo
precedentemente.
Prenderemo in esame solamente i segnali presi dal futures del
Dollaro perché negli ultimi anni ha dato i segnali in maniera più
chiara e precisa rispetto all’Euro ma ricordati sempre di
controllare entrambi.
Il seguente grafico è ancora un Eur/Usd daily relativo agli ultimo
tre anni ma questa volta, come detto, ho combinato i segnali
delle Net Position e del C.O.T. Index in modo da essere ribassista
o rialzista solamente quando entrambi sono stati concordi
nell’indicare la direzione
Questa volta le linee verdi rappresentano i segnali delle Net
Position e le linee nere quelli del C.O.T. Index.
Combinando i due “strumenti” la performance aumenta molto.
Infatti il primo segnale avrebbe così pagato circa 3000 pips invece
che 2000 e, forse ancora più importante, ci avrebbe fatto chiudere
le posizioni in vendita proprio in corrispondenza del minimo
raggiunto in novembre/dicembre 2008. Il secondo segnale
è molto simile a quello che avremmo avuto usando solamente
le Net Position perché, dopo averci fatto uscire dal mercato
alla fine di novembre 2008 saremmo ora rientrati dopo la
conferma per il rialzo arrivata delle Net Position alla fine di
marzo 2009 quindi il profitto sarebbe rimasto pressoché invariato
ai 1.300 pips. Come si vede dal grafico, sfruttando anche l’Index
saremmo usciti dal mercato all’inizio di novembre 2009 per rientrare
poi in vendita alla fine dello stesso mese quando anche le Net
Position si erano posizionate verso il ribasso mantenendoci
ribassisti fino alla fine di maggio facendoci così guadagnare
2.700 pips invece dei precedenti 1.700 e, ancora forse più
importante, ci avrebbe fatto chiudere le nostre vendite in profitto
poco prima del minimo raggiunto nei primi giorni di giugno 2010.
Credo che basti dare anche solo una veloce occhiata al grafico
sopra per capire quanto sia importante NON rivolgere la propria
attenzione al grafico del prezzo o all’analisi tecnica, che
assolutamente non considero utile e nella quale fermamente non
credo, ma su chi il prezzo lo muove.
I risultati dicono che la combinazione dei due avrebbe
pagato, negli ultimi tre anni, 7.000 pips che sono, con 1 lotto,
70.000$.
CHI! CHI! CHI! è fondamentale capire l’enorme importanza che ha
il concentrarsi su CHI muove il prezzo per essere sempre dalla sua
parte!
Il CHI è solo una parte della formula che uso nel trading.
Ora ti rivelerò la parte restante.
Pronto? Eccola qua:
CHI! CHI! CHI!
QUANDO! QUANDO! QUANDO!
DOVE! DOVE! DOVE!
Spiegazione della formula:
CHI muove il grafico
QUANDO si muovono i soldi.
DOVE stanno andando i soldi (acquisto o vendita)
Altri metodi
Prima di concludere vorrei introdurti qualche altro modo di sfruttare
il C.O.T. Report.
Il primo è basato sui livelli estremi che vengono
raggiunti da Large Traders e Commercials sulle Net Position.
Quando vengono raggiunti livelli estremi di acquisto o vendita
rispetto agli ultimi tre anni devi fare molta attenzione
perchè rappresentano un chiaro segnale di inversione del trend.
Come puoi vedere nel grafico sopra i Commercials hanno raggiunto
nel maggio del 2010 un nuovo massimo di pressione in acquisto
relativamente agli ultimi tre anni e, nello stesso periodo, i Large
Traders un nuovo massimo di pressione in vendita sempre
relativamente agli ultimi tre anni e, come si può ben vedere,
il mercato ha reagito in maniera netta e decisa.
La spiegazione di quanto accade una volta raggiunti livelli
molto forti in acquisto o vendita sulle Net Position sta nel fatto che,
come ho detto prima, Commercials e Large Traders occupano
fino al 90% degli scambi di ogni mercato future.
Per questa ragione, quando vengono raggiunti i picchi di vendita
o acquisto significa che nel mercato tutti quelli che volevano
vendere hanno ormai venduto e tutti quelli che volevano comprare
hanno ormai comprato e per questa ragione iniziano a cambiare
posizionamento, comprando invece che vendere e vendendo
invece che comprare e, di conseguenza, il mercato
cambierà la sua direzione.
Un altro interessante metodo consiste nel monitorare gli Small
Speculators.
Proprio per questo ti mostrerò ora le Net Position di questa
categoria per illustrarti come trarre vantaggio anche da loro
oltre che da Large Traders e Commercials.
Quando sono venuto a conoscenza di questo semplice
modo di leggere il report ero piuttosto sorpreso e quasi
divertito dalla cosa ma, dopo averci riflettuto, devo invece dire
che è perfettamente logico.
Come ben sai la maggiornaza delle persone che fa trading
perde soldi invece di guadagnare quindi, a logica, se la
maggioranza perde può essere una buona tecnica prendere
posizioni opposte alle loro.
Quindi quando la gente sta comprando in massa è sempre
un buon momento per vendere e, naturalmente, se la gente sta
vendendo in massa è un buon momento per comprare.
Il grafico sopra mostra il Futures sull’Euro e le Net Position degli
Small Speculators.
Osservando il grafico sopra puoi notare che nel maggio 2010,
quando come ricorderai avevamo ricevuto il segnale dall’Index
di chiudere tutte le posizioni in vendita, gli Small Speculators
stavano vendendo in maniera tanto forte da raggiungere il picco
minimo di vendita degli ultimi tre anni dandoci così un avvertimento
che il downtrend non sarebbe durato a lungo, perché se la gente
è fortemente ribassista significa che il ribasso ha toccato
il fondo.
Andando più indietro nel tempo, al massimo di 1,51 circa raggiunto
alla fine del 2009, possiamo vedere come la gente era fortemente
rialzista; anche questa volta proprio nel momento nel quale,
seguendo i Large Traders, noi avevamo iniziato a vendere
con decisione.
Andando ancora più indietro nel tempo ritroviamo la stessa
situazione in prossimità del minimo raggiunto nel novembre
del 2008. Proprio in quel periodo la gente era ancora decisamente
dal lato sbagliato. Un’altra volta hanno raggiunto il picco di
pressione in vendita quando l’Index ci indicava di smettere
di vendere!
Ciò che emerge analizzando le Net Position è il risultato
che viene dal fare trading seguendo i principi dell’analisi
tecnica. Che senso può avere basarsi sulle sue teorie quando
chi muove il prezzo non la usa ma la usa invece chi è sempre
dalla parte sbagliata del mercato? Ti sembra possibile che nelle
sale trading dalle quali escono ordini da almeno 20 milioni
di dollari alla volta aspettino per vendere che l’RSI sia in
ipercomprato? O che l’Alligator apra la bocca? Pensaci.
Key points
- C.OT. Index mette in relazione l’ultimo dato uscito con la media
dei ultimi dati (26) e va usato a conferma della forza o della
debolezza del sottostante
- la combinazione di Net Position e C.O.T. Index fa aumentare
la performance e diminuire il rischio
- la condizione ottimale è quando Net Position e C.O.T. Index sono
allineati (al ribasso o rialzo)
In questo libro ti ho spiegato come leggere i dati del C.O.T. report
e mostrato come siano uno strumento molto importante per
fare trading a livello professionale.
Ti ho spiegato chi siano i partecipanti del mercato o come seguire
al meglio i loro movimenti. Ti ho anche spiegato le Net Position ed il
C.O.T. Index. Te lo voglio ricordare ancora: le Net Position, con
la conferma del C.O.T. Index, ci indicano il trend di lungo periodo
che possiamo considerare come la corrente di un fiume. Sapendo
la direzione della corrente potrai farti trasportare da questa.
Disclaimer
La presente pubblicazione ha esclusivamente finalità didattiche.
Non deve pertanto essere intesa in alcun modo come consiglio
operativo di investimento né come sollecitazione alla raccolta di
pubblico risparmio.
I risultati presentati - reali o simulati - non costituiscono alcuna
garanzia relativamente a ipotetiche performance future.
L'attività speculativa comporta notevoli rischi economici e chiunque
la svolga lo fa sotto la propria ed esclusiva responsabilità, pertanto
gli Autori non si assumono alcuna responsabilità circa eventuali
danni diretti o indiretti relativamente a decisioni di investimento
prese dal lettore.

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