relazione trimestrale al 31 marzo 2007 - Corporate-ir

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RELAZIONE TRIMESTRALE AL 31 MARZO 2007
Indice
Indice
Pagina
Relazione sulla Gestione
Consiglio di Amministrazione, Collegio Sindacale, Società di
Revisione
Dati consolidati di sintesi
Fatti di rilievo avvenuti nel periodo
Andamento e risultati del Gruppo
Andamento dei Settori
Andamento patrimoniale e finanziario del Gruppo
Eventi successivi e prevedibile evoluzione della gestione
2
3
4
5
8
13
16
Prospetti contabili consolidati e Note illustrative
Stato patrimoniale
Conto economico
Rendiconto finanziario
Prospetto dei proventi e degli oneri imputati a patrimonio netto
18
19
20
21
Note illustrative
22
Area di consolidamento – Allegato A
37
Relazione sulla gestione
Prysmian S.p.A.
Consiglio di Amministrazione
Presidente
Paolo Zannoni
Amministratore Delegato
Valerio Battista
Consiglieri d’Amministrazione
Wesley Clark*
Giulio Del Ninno*
Pier Francesco Facchini
Hughes Bernard Charles Lepic
Francesco Paolo Mattioli*
Michael Ogrinz
Fabio Ignazio Romeo
Udo Gunter Werner Stark*
*Consiglieri indipendenti
Collegio Sindacale
Presidente
Marcello Garzia
Sindaci Effettivi
Paolo Francesco Lazzati
Luigi Guerra
Sindaci Supplenti
Alessandro Ceriani
Giovanni Rizzi
Società di Revisione
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
2
DATI CONSOLIDATI DI SINTESI
(in milioni di Euro)
1° trimestre 2007 1° trimestre 2006
Ricavi netti
(1)
EBITDA Rettificato
1.205
116
% su Ricavi netti
EBITDA
(2)
% su Ricavi netti
Ammortamenti e svalutazioni
Risultato operativo
% su Ricavi netti
Proventi (Oneri) finanziari netti
Risultato da part. valutate ad equity
Risultato prima delle imposte
% su Ricavi netti
Imposte
Risultato netto
% su Ricavi netti
1.107
80
9,6%
7,2%
152
78
12,6%
7,1%
(17)
135
(26)
52
11,2%
4,7%
(64)
71
(14)
38
5,9%
3,4%
(19)
52
(16)
22
4,3%
2,0%
Variazione %
Anno 2006
45,0%
5.007
407
94,1%
371
-35,8%
(113)
258
8,9%
8,1%
7,4%
160,2%
5,2%
(113)
2
147
n.s.
87,7%
2,9%
(56)
91
19,4%
137,7%
1,8%
Attribuibile a:
49
3
Soci della Capogruppo
Interessi di minoranza
Risultato operativo rettificato
(3)
% sui ricavi netti
Margine di contribuzione
(4)
% sui ricavi netti
99
59
8,2%
5,3%
222
180
18,4%
16,3%
31 marzo 2007
Capitale investito netto
Indebitamento finanziario netto
Fondi pensione
Patrimonio netto totale
Patrimonio netto di Gruppo
Investimenti
Dipendenti (a fine periodo)
22
-
31 marzo 2006
1.247
899
126
222
200
1.308
928
131
249
229
14
8
12.364
12.369
89
2
125,5%
330
69,1%
6,6%
827
23,3%
16,5%
Variazioni
31 dicembre 2006
(61)
(29)
(5)
(27)
(29)
1.177
879
128
170
151
6
0,0%
85
12.143
(1)
Per EBITDA rettificato si intende il EBITDA al netto di oneri e proventi considerati di natura non ricorrente,
riportati nel paragrafo "Andamento e risultati del Gruppo".
(2)
Per EBITDA si intende Utile/ (Perdita) di periodo al lordo degli ammortamenti e svalutazioni, degli oneri e proventi
finanziari, delle quote di risultato di società collegate e dividendi di altre società e delle imposte.
(3)
Per Risultato operativo rettificato si intende il Risultato operativo al netto degli oneri e proventi considerati di
natura non ricorrente, riportati nel paragrafo "Andamento e risultati del Gruppo".
(4)
Per Margine di contribuzione si intende l'EBITDA rettificato al netto dei costi fissi.
3
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL PERIODO
La crescita organica delle vendite del Gruppo nel primo trimestre 2007 rispetto al primo
trimestre 2006 (al netto della chiusura delle attività di produzione vergella rame nel Regno
Unito ed esclusi gli effetti dell’aumento dei prezzi dei metalli e l’effetto cambi) è risultata pari
a 8,7%, così ripartita tra i due settori:
•
•
Energia
Telecom
+ 8,2%
+ 14,0%
L’EBITDA rettificato del Gruppo (al netto degli oneri/proventi non ricorrenti) nel primo
trimestre 2007 ha raggiunto il valore di Euro 116 milioni, registrando un incremento del 45%
rispetto allo scorso anno.
Nel marzo 2007 Prysmian ha incassato dal gruppo Pirelli il conguaglio finale del prezzo della
transazione avvenuta nel 2005 (price adjustment), pari a circa Euro 40 milioni.
L’indebitamento netto del Gruppo si è attestato a fine marzo 2007 a Euro 899 milioni, con
una riduzione rispetto al 31 marzo 2006 di Euro 29 milioni, nonostante l’andamento
crescente delle quotazioni dei metalli e distribuzioni di patrimonio netto verso l’azionista, pari
a Euro 141 milioni, avvenute in settembre 2006.
4
ANDAMENTO E RISULTATI DEL GRUPPO
in milioni di Euro
Ricavi dalle vendite e prestazioni
EBITDA Rettificato
% su Ricavi netti
EBITDA
1° trim 2007
1° trim 2006
Variazione %
1.205
1.107
8,9%
116
80
45,0%
9,6%
7,2%
Anno 2006
5.007
407
8,1%
152
78
12,6%
7,0%
(17)
(26)
-35,8%
(113)
Risultato operativo
135
52
160,2%
258
11,2%
4,7%
(64)
(14)
n.s.
(113)
% su Ricavi netti
% su Ricavi netti
Proventi (Oneri) finanziari netti
Risultato da part. valutate ad equity
% su Ricavi netti
Imposte
Risultato netto
94,1%
5,2%
-
-
71
38
5,9%
3,4%
(19)
(16)
19,4%
137,7%
2
87,7%
147
2,9%
52
22
4,3%
2,0%
49
22
3
-
1° trim 2007
1° trim 2006
Variazione %
% su Ricavi netti
371
7,4%
(56)
91
1,8%
Attribuibile a:
Raccordo tra Risultato operativo/ EBITDA e
Risultato operativo rettificato/ EBITDA
125,5%
89
2
Anno 2006
Risultato operativo (A)
135
52
160,2%
258
EBITDA (B)
152
78
94,1%
371
Oneri(proventi) non ricorrenti:
Lancio marchio Prysmian
Costi relativi al progetto IPO
Chiusure stabilimenti produttivi
Riorganizzazione aziendale
Conguaglio prezzo per acquisizione delle divisioni
Cavi e Sistemi Energia e Cavi e Sistemi Telecom da
Pirelli & C. S.p.A.
Cessione sub-marine
Totale oneri (proventi) non ricorrenti (C)
Amm.to licenza marchio Pirelli (D)
Riduzione del valore dell'avviamento (E)
Risultato operativo rettificato (A+C+D+E)
EBITDA rettificato (B+C)
2
1
(39)
(36)
2
6
-
10
-
-
2
36
5
31
18
1
1
-
-
99
59
69,1%
330
116
80
45,0%
407
5
Conto economico
I ricavi del Gruppo sono stati pari a Euro 1.205 milioni nel primo trimestre 2007 a fronte di
Euro 1.107 milioni nello stesso periodo del 2006, con una variazione positiva di Euro 98
milioni (+8,9%).
5
La crescita è derivata dalla combinazione dei seguenti fattori:
•
•
•
•
variazione dei prezzi per maggiori quotazioni dei metalli per Euro 111 milioni (+10,0%);
chiusura dello stabilimento di Prescot (Regno Unito) e contestuale riduzione dei volumi di
vendita dei semilavorati di rame pari a Euro 80 milioni (-7,2%);
crescita organica delle vendite dovuta al positivo andamento di volumi, mix e prezzi
(+8,7%);
variazione tassi di cambio negativa per Euro 22 milioni (- 2,0%).
L’ EBITDA rettificato (prima degli oneri e proventi non ricorrenti) del primo trimestre 2007
risulta pari a Euro 116 milioni a fronte di Euro 80 milioni nello stesso periodo del 2006, con
un incremento di Euro 36 milioni (+45,0%). Tale risultato conferma l’eccellente leva
operativa raggiunta, grazie alla quale gran parte dell’incremento di margine di contribuzione
si è trasformato in crescita dell’EBITDA.
Il miglioramento dei risultati commerciali deriva:
- dall’incremento dei volumi nell’area di business Industrial, nei segmenti di prodotti
destinati all’industria petrolifera, mineraria, ferroviaria e delle energie rinnovabili;
- dalle azioni di ottimizzazione del portafoglio prodotti e dalla costante attenzione da parte
della società al livello di redditività nei segmenti a minore valore aggiunto, che hanno
permesso di mantenere il livello dei prezzi rispetto a quello del secondo semestre dell’anno
precedente.
L’ EBITDA di Gruppo nel primo trimestre 2007 si è attestato a Euro 152 milioni, pressoché
raddoppiato rispetto a Euro 78 milioni del corrispondente trimestre 2006. In particolare, al
miglior risultato ha contributo la gestione ordinaria per Euro 36 milioni, mentre gli oneri e
proventi non ricorrenti hanno determinato una variazione positiva di Euro 38 milioni,
principalmente da riferire al price adjustment di circa Euro 40 milioni, riconosciuto da Pirelli
& C. S.p.A. in marzo 2007.
Il valore degli ammortamenti del primo trimestre 2007 è pari a Euro 17 milioni rispetto a
Euro 26 milioni a fine marzo 2006, con una variazione positiva di Euro 9 milioni. Tale
variazione deriva principalmente dai seguenti fattori:
- minori ammortamenti marchio Pirelli, per Euro 5 milioni (l’ammortamento del marchio
Pirelli è stato completato nel corso del 2006);
- minori ammortamenti per Long Term Contracts pari a Euro 3 milioni; tali immobilizzazioni
immateriali erano state iscritte a bilancio in seguito all’acquisizione dei settori Cavi e
Sistemi Energia e Telecom del luglio 2005 e quasi interamente ammortizzate nel corso del
2006.
Grazie al contributo di tutti i fattori sopra descritti il Risultato Operativo di Gruppo si è
attestato ad Euro 135 milioni a fine marzo 2007 contro Euro 52 milioni nello stesso periodo
dell’anno precedente, con una variazione positiva di Euro 83 milioni.
6
Gli oneri finanziari netti del primo trimestre 2007, pari a Euro 64 milioni, contro Euro 14
milioni del primo trimestre 2006, includono circa Euro 59 milioni di svalutazione delle
commissioni bancarie connesse al contratto di finanziamento (Credit Agreement); tale
svalutazione si è resa necessaria in seguito alla sostituzione del contratto di finanziamento
esistente con un Nuovo Contratto di Finanziamento, divenuto operativo in data 4 maggio
2007.
Gli oneri finanziari netti del periodo includono inoltre proventi legati alla valutazione a valore
di mercato degli strumenti derivati (pari a Euro 18 milioni) ed al rilascio a conto economico
di una riserva Cash Flow Hedge (pari a circa Euro 4 milioni), sempre in seguito alla
transizione al Nuovo Contratto di Finanziamento.
Le imposte del primo trimestre 2007, pari a Euro 19 milioni, presentano un’incidenza sul
risultato prima delle imposte del 26,7%, particolarmente contenuta per effetto del
conguaglio prezzo ricevuto da Pirelli & C. S.p.A. (Euro 40 milioni) a cui non è collegato
nessun carico fiscale aggiuntivo.
Andamento delle vendite per area geografica
Nei grafici seguenti è rappresentato il confronto delle vendite per area geografica nel primo
trimestre 2007 e 2006.
1° trimestre 2007
1° trimestre 2006
Oceania e Asia
C entro-Sud
8%
America 9%
Oceania e Asia
9%
C entro-Sud
America 9%
Nord America
13%
Nord America
18%
Europa e Africa
69%
Europa e Africa
65%
L’andamento delle vendite per area geografica evidenzia una maggiore incidenza delle
vendite realizzate in Europa, Oceania e Asia a scapito dell’area Nord America, che nello
scorso anno comprendeva il fatturato relativo al progetto cavi sottomarini Neptune per un
importo di circa Euro 35 milioni.
Le vendite in Europa, se considerate a valore costante dei metalli, sono aumentate del 2%
rispetto allo stesso periodo dello scorso anno; in realtà tale crescita è attenuata dalle minori
vendite, a seguito della chiusura dell’impianto di Prescot (Regno Unito), dedicato alla
fabbricazione di vergelle di rame. La crescita organica, pari a 12,7%, è stata molto sostenuta
grazie alla domanda in ascesa per tutti i segmenti.
Le vendite in Nord America, se considerate a valore costante dei metalli, si sono ridotte del
21% a causa della diversa distribuzione temporale dei progetti cavi sottomarini (Neptune) e
Alta Tensione. Rispetto alle altre aree geografiche la domanda in Nord America è rimasta
stabile, soprattutto a causa della volatilità dei prezzi delle materie prime.
7
Nell’area Centro e Sud America le vendite a metalli costanti sono cresciute del 4,5%, grazie
alla forte domanda di cavi per l’industria petrolifera, alla quale Prysmian ha risposto con
l’avvio dello stabilimento di Vila Velha nel dicembre 2006.
La crescita del fatturato a metalli costanti realizzato nell’area Oceania e Asia è pari al 13%
rispetto allo scorso anno ed è riconducibile all’aumento della domanda di cavi industriali e di
cavi telefonici in tutta l’area asiatica.
ANDAMENTO DEI SETTORI
ENERGIA
Ricavi dalle vendite e dalle prestazioni
EBITDA Rettificato
% su Ricavi netti
EBITDA
% su Ricavi netti
Risultato operativo
% su Ricavi netti
% sui ricavi netti
% sui ricavi netti
1° trimestre 2007
1° trimestre
2006
Variazione %
Anno 2006
1.081
1.002
7,9%
4.570
111
73
51,8%
379
10,3%
7,3%
110
71
10,1%
7,1%
(16)
(25)
-36,7%
102,8%
94
46
8,7%
4,6%
95
53
8,8%
5,3%
192
153
17,7%
15,3%
8,3%
53,4%
357
7,8%
252
5,5%
79,8%
306
6,7%
25,4%
717
15,7%
Raccordo tra Risultato operativo/ EBITDA e Risultato operativo rettificato/ EBITDA rettificato
94
46
102,8%
252
EBITDA (B)
110
71
53,4%
357
Oneri non ricorrenti:
1
-
Totale oneri non ricorrenti (C)
Amm.to licenza marchio Pirelli (D)
Risultato operativo rettificato (A+C+D)
-
17
2
5
1
2
22
-
5
31
95
111
53
73
79,8%
51,8%
305
379
8
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
I Ricavi delle vendite e delle prestazioni relative al settore Cavi e Sistemi Energia sono passati
da Euro 1.002 milioni nel primo trimestre 2006 ad Euro 1.081 milioni nel primo trimestre
2007, con una variazione positiva per Euro 79 milioni (+7,9%).
Tale variazione è derivata dai seguenti fattori principali:
- variazione dei prezzi per le maggiori quotazioni dei metalli per Euro 100 milioni (+9,9%);
- chiusura dello stabilimento di Prescot (Regno Unito) e riduzione dei volumi di vendita dei
semilavorati di rame pari a Euro 80 milioni (-7,9%);
- variazione organica delle vendite dovuta alla crescita di volumi, mix e prezzi, pari a Euro 76
milioni (+8,2%);
- variazione tassi di cambio negativa per Euro 17 milioni (-1,7%).
In particolare, la crescita organica dell’area di business Trade & Installers è sostanzialmente
determinata dal miglioramento dei prezzi di vendita e del mix prodotto/paese/canale che
Prysmian è riuscita ad applicare a partire dal secondo trimestre 2006. Oltre a ciò la società ha
proseguito nelle azioni di rifocalizzazione su prodotti ad alto valore aggiunto (es. cavi
resistenti al fuoco LSOH/Afumex), specialmente in Europa, che hanno migliorato
ulteriormente il mix di vendita. Per quanto riguarda la domanda, questa è stata
particolarmente sostenuta in Europa, sia sui mercati occidentali (Francia, Germania, Spagna)
per i segmenti di prodotto specializzati e ad alto valore aggiunto, sia sui mercati orientali
(Polonia, Slovacchia, Romania) per i segmenti di prodotto per le costruzioni civili. Si segnala
inoltre l’ottima performance di crescita in Canada e Brasile.
Per quanto riguarda le vendite di cavi nell’area di business Utilities, si è registrata una forte
crescita organica nei cavi per la distribuzione di energia (Power Distribution), derivante
dall’aumento dei volumi, dal mantenimento del livello di prezzi della seconda parte dell’anno
precedente e dal miglioramento del mix. La domanda, in questo segmento, è stata
particolarmente sostenuta in Europa, in quanto le maggiori Utilities hanno dovuto
fronteggiare il fabbisogno crescente di energia ad uso industriale e domestico. In Nord
America, le maggiori Utilities hanno ridotto le richieste di volume rispetto allo scorso anno a
causa delle quotazioni elevate dei metalli strategici e nello stesso tempo hanno definito in
modo più preciso il mix, orientandosi verso segmenti a maggior valore aggiunto. In tali
segmenti (cavi ad alta tensione, terrestri e sottomarini) prosegue la crescita del portafoglio
ordini, con effetti in termini di ricavi attesi a partire dal secondo semestre 2007.
Nell’area di business Industrial la crescita organica è derivata dalla domanda crescente di cavi
destinati all’industria petrolchimica, ferroviaria e per le energie rinnovabili in Europa, Medio
Oriente e Cina. Oltre all’aumento del fatturato di cavi ombelicali in Brasile, si segnala il
sensibile incremento delle vendite dei cavi per usi minerari in Australia. Nel segmento dei cavi
per l’industria automobilistica, a fronte di una domanda generale stazionaria o in leggero
declino, Prysmian ha beneficiato dell’ aumento dei volumi richiesti dai propri clienti
tradizionali che hanno aumentato la propria quota di mercato (es. Fiat).
9
Andamento della redditività
Il margine di contribuzione è aumentato di Euro 39 milioni (+25,4%) passando da Euro 153
milioni a Euro 192 milioni.
L’EBITDA rettificato (prima degli oneri e proventi non ricorrenti) del settore Cavi e Sistema
Energia a fine marzo 2007, pari a Euro 111 milioni ha superato il corrispondente valore dello
scorso anno, pari a Euro 73 milioni, per Euro 38 milioni (+51,8%). L’incremento è derivato
integralmente dall’impatto dei fattori commerciali sopra menzionati, parzialmente
compensato da un leggero incremento dei costi fissi di struttura.
Il Risultato operativo rettificato (prima degli oneri e proventi non ricorrenti) ha raggiunto il
valore di Euro 95 milioni, a fronte del valore di Euro 53 milioni del primo trimestre 2006,
segnando un incremento di Euro 42 milioni (+79,8%).
L’aumento dell’EBITDA rettificato si è interamente riversato sul Risultato Operativo ed il
miglioramento è stato ulteriormente amplificato dall’esaurimento degli ammortamenti
connessi ai Long Term Contracts e dal completamento dell’ammortamento del marchio Pirelli
avvenuto nell’esercizio 2006.
Oltre ai brillanti risultati raggiunti nell’area di business Industrial, la forte crescita di
redditività realizzata nel primo trimestre 2007 ha beneficiato anche del contesto di mercato
particolarmente favorevole nell’area Trade & Installers - che ha consentito di confermare i
risultati positivi raggiunti nella seconda metà del 2006 - e della forte domanda di cavi per la
distribuzione di energia, proveniente in particolare dalle Utilities europee.
10
BUSINESS UNIT CAVI E SISTEMI TELECOM
Ricavi dalle vendite e dalle prestazioni
EBITDA Rettificato
% su Ricavi netti
EBITDA
% su Ricavi netti
Risultato operativo
% su Ricavi netti
% sui ricavi netti
% sui ricavi netti
1° trimestre 2007
1° trimestre 2006
Variazione %
Anno 2006
151
126
19,1%
537
35,3%
14
10
9,1%
8,0%
14
10
9,1%
8,0%
(1)
(1)
-17,5%
13
9
41,9%
8,5%
7,1%
13
9
8,5%
7,1%
30
27
20,2%
21,4%
39
7,3%
35,3%
37
7,0%
(3)
34
6,4%
41,9%
36
6,7%
11,9%
110
20,5%
Raccordo tra Risultato operativo/ EBITDA e Risultato operativo rettificato/ EBITDA rettificato
13
9
41,9%
34
EBITDA (B)
14
10
35,3%
37
-
-
Oneri non ricorrenti:
Cessione sub-marine
Totale oneri non ricorrenti (C)
1
1
2
Risultato operativo rettificato (A+C)
13
9
41,9%
36
14
10
35,3%
39
Le vendite del Settore Telecom riferite al primo trimestre 2007 risultano pari a Euro 151
milioni contro un valore di Euro 126 milioni del primo trimestre 2006, segnando un
incremento di Euro 25 milioni, pari al 19,1%.
Tale variazione risulta dall’apporto dei seguenti fattori:
- variazione dei prezzi per le maggiori quotazioni dei metalli per Euro 11 milioni (+7,0%);
- crescita organica pari a Euro 17 milioni (+14,0%);
- variazione tassi di cambio negativa per Euro 4 milioni (-3,8%).
Il margine di contribuzione è aumentato di Euro 3 milioni (+12,0%) passando da Euro 27
milioni a Euro 30 milioni, mentre l’ EBITDA rettificato (prima degli oneri e proventi non
ricorrenti) del primo trimestre 2007 pari a Euro 14 milioni (9,1% delle vendite) segnala un
incremento di Euro 4 milioni (+35,3%).
All’interno del settore, i cavi ottici beneficiano della ripresa della domanda in Europa (in
particolare nel Regno Unito con British Telecom ed in Italia); ugualmente si segnala il buon
risultato dell’area asiatica (in particolare India) e la sostanziale tenuta del mercato
nordamericano con volumi in linea con il 2006.
11
La produzione di fibra ottica, nel confronto tra il primo trimestre del 2007 e 2006, mostra un
incremento del 29%.
Il segmento dei cavi rame evidenzia un incremento delle vendite; la crescita organica (al
netto dell’effetto dei prezzi dei materiali strategici) è stata guidata essenzialmente dagli
elevati volumi realizzati in Turchia (contratto Siria), Italia (cliente Telecom Italia) e Romania.
In Sud America, si segnala la buona performance del Brasile con elevati volumi sia sul
mercato interno sia di esportazione (Nord e Centro America).
Il margine di contribuzione, oltre ai sopracitati fattori di natura commerciale, ha beneficiato
delle azioni di miglioramento dell’efficienza industriale.
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ANDAMENTO PATRIMONIALE E FINANZIARIO DEL GRUPPO
Stato Patrimoniale
31-mar-07
31-mar-06
Variazione
31-dic-06
Immobilizzazioni nette
Capitale circolante netto
Fondi
Capitale investito netto
867
513
(133)
1.247
901
589
(182)
1.308
(34)
(76)
49
(61)
875
442
(140)
1.177
Fondi pensione
Patrimonio netto totale
di cui attribuibile a terzi
Totale patrimonio netto e fonti di finanziamento
126
222
22
899
1.247
131
249
20
928
1.308
(5)
(27)
2
(29)
(61)
128
170
19
879
1.177
L’andamento delle immobilizzazioni nette avvenuto negli ultimi dodici mesi è stato
influenzato dalla revisione della vita utile della licenza di utilizzo del marchio Pirelli che ha
portato all’esaurimento dell’ammortamento della suddetta licenza nel corso del 2006.
Si evidenzia l’ulteriore miglioramento conseguito nella gestione del capitale circolante netto,
con una riduzione rispetto al 31 marzo 2006 pari a Euro 76 milioni (nonostante il forte
effetto negativo derivante dai prezzi dei metalli) ed un aumento di soli Euro 71 milioni
rispetto al 31 dicembre 2006, nonostante la stagionalità tipica del business che determina un
aumento del capitale circolante nella prima parte dell’anno.
La variazione dei fondi, rispetto al 31 marzo 2006, è principalmente riconducibile alla
movimentazione dei fondi imposte differite che si è generata per effetto dell’iscrizione di
imposte anticipate avvenuta principalmente nell’ultimo trimestre del 2006.
L’indebitamento finanziario netto – in aumento di Euro 20 milioni rispetto al 31 dicembre
2006 – ha subito un impatto negativo derivante dalla variazione delle commissioni bancarie
non ammortizzate (da Euro 63 milioni al 31 dicembre 2006 a Euro 6 milioni al 31 marzo
2007) al netto del quale l’indebitamento finanziario netto è diminuito in misura significativa.
La tabella sottostante evidenzia le principali componenti del capiitale circolante netto:
Rimanenze
Crediti commerciali
Debiti commerciali
Crediti (debiti) diversi
% sui ricavi netti
31-mar-07
31-mar-06
Variazione
31-dic-06
594
912
(792)
(201)
513
10,6%
533
955
(679)
(220)
589
13,3%
61
(43)
(113)
19
(76)
535
848
(736)
(205)
442
8,8%
13
Il capitale circolante al 31 marzo 2007 è pari a Euro 513 milioni, contro valori corrispondenti
a Euro 442 milioni al 31 dicembre 2006 e ad Euro 589 milioni al 31 marzo 2006.
Tali andamenti sono stati fortemente influenzati dai seguenti eventi:
•
•
chiusura a dicembre 2006 dello stabilimento di Prescot nel Regno Unito, dedicato alla
produzione di vergella di rame, che ha migliorato il capitale circolante in valore assoluto
per circa Euro 62 milioni (rispetto al 31 marzo 2006) e Euro 50 milioni (rispetto al 31
dicembre 2006);
l’andamento dei prezzi dei metalli strategici rispetto a marzo 2006 ha generato un forte
aumento del valore del metallo contenuto nel capitale circolante della società. Tale
impatto negativo, in aggiunta alla riduzione dei giorni di pagamento dei fornitori rame, è
stato compensato dalle azioni di efficienza intraprese dalla società nel periodo di
riferimento. Tali azioni hanno portato alla riduzione dei giorni di esposizione verso clienti,
alla riduzione del valore dei crediti scaduti, alla riduzione della scorta fisica ed alla
ottimizzazione delle condizioni di pagamento degli altri fornitori.
La tabella sotto riportata espone la composizione dettagliata dell’indebitamento finanziario
netto:
31-Mar-07
31-Mar-06
Variazione
31-Dec-06
Debiti finanziari a lungo termine
Credit agreement
Altri debiti
Totale Debiti finanziari a lungo termine
1.053
53
1.106
984
143
1.127
69
(90)
(21)
1.045
54
1.099
Debiti finanziari a breve termine
Credit agreement
Securitization facilities
Altri debiti
Totale Debiti finanziari a breve termine
12
77
89
(12)
200
(26)
162
198
200
51
251
57
255
1.357
1.216
141
1.354
Crediti finanziari a lungo termine
Crediti finanziari a breve termine
Titoli detenuti per la negoziazione
Disponibilità liquide
Totale attività finanziarie
26
14
31
387
458
36
20
26
206
288
(10)
(6)
5
181
170
38
20
24
393
475
899
928
(29)
879
Totale passività finanziarie
-
-
-
14
Rendiconto finanziario
31-mar-07
31-mar-06
Variazione
31-dic-06
Flusso netto da attività operative (prima delle variazioni di CCN)
Variazioni del capitale circolante netto
Imposte pagate
Flusso netto da attività operative
109
(64)
(16)
29
75
(97)
(22)
34
33
(16)
51
359
43
(56)
346
Definizione prezzo di acquisizione
Flusso netto da attività di investimento (1)
Flusso netto ante oneri finanziari
40
(10)
59
(8)
(30)
40
(2)
89
(67)
279
Oneri finanziari
Flusso netto inclusi oneri finanziari
(22)
37
(14)
(44)
(8)
81
(112)
167
37
(44)
81
(90)
(52)
(879)
(892)
13
(892)
37
(57)
(44)
8
81
(65)
25
(12)
(899)
(928)
29
(879)
Versamenti in conto aumento capitale sociale
Rimborso shareholders' loan
Dividendi pagati
Flusso netto generato (assorbito) nel periodo
Indebitamento finanziario netto iniziale
Flusso netto generato (assorbito) nel periodo
Altre variazioni
Indebitamento finanziario netto finale
25
Il flusso netto delle attività operative generato nel primo trimestre dell’anno (prima delle
variazioni di circolante) è pari a Euro 109 milioni. Tale flusso viene fortemente impattato
dall’incremento stagionale del capitale circolante che si traduce in un assorbimento di risorse
per Euro 64 milioni; pertanto, al netto di Euro 16 milioni di imposte pagate, il flusso netto di
cassa delle attività operative del periodo risulta positivo per Euro 29 milioni. Tale flusso
rappresenta un indubbio miglioramento rispetto al primo trimestre 2006 che aveva registrato
un flusso negativo pari a Euro 22 milioni.
Gli oneri finanziari netti del periodo, pari a Euro 64 milioni, includono componenti non cash
significative, principalmente relative alla svalutazione delle commissioni bancarie non
ammortizzate (Euro 59 milioni) ed alla rivalutazione del fair value degli strumenti derivati
utilizzati per la copertura del rischio oscillazione dei prezzi dei metalli. Conseguentemente, al
netto di tali effetti, gli oneri finanziari netti cash riflessi nel rendiconto finanziario sono pari a
Euro 22 milioni.
Il flusso netto generato nel periodo, pari a Euro 37 milioni, ha beneficiato del conguaglio
prezzo percepito da Pirelli & C. S.p.A., pari a circa Euro 40 milioni.
15
EVENTI SUCCESSIVI E PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE
Per quanto concerne gli eventi successivi alla chiusura del periodo si rimanda a quanto
esposto nelle Note illustrative (Nota 21).
In uno scenario di mercato che si prevede continui a rimanere positivo, il Gruppo si aspetta
di confermare il trend di crescita organica delle vendite, in particolare nei segmenti ad
elevato valore aggiunto dei business Utilities, cavi industriali e cavi ottici.
La Società prevede che il 2007 confermi il trend di crescita dell’EBITDA margin registrato
negli ultimi esercizi, mantenendo la propria focalizzazione sull’obiettivo di crescita della
redditività e sulla creazione di valore per gli azionisti.
Milano, 14 maggio 2007
PER IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
IL PRESIDENTE
Paolo Zannoni
16
PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI
E NOTE ILLUSTRATIVE
17
Prospetti contabili
consolidati
STATO PATRIMONIALE
(IN EURO MIGLIAIA)
Nota
31 marzo
2007
31 dicembre
2006
ATTIVITA'
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari
Immobilizzazioni immateriali
Partecipazioni in società collegate
Attività finanziarie disponibili per la vendita
Strumenti finanziari
Imposte differite attive
Altri crediti
4
4
5
5
Attività correnti
Rimanenze
Crediti commerciali
Altri crediti
Titoli detenuti per la negoziazione
Disponibilità liquide
Totale attivo
822.513
24.042
10.539
11.143
21.734
42.886
28.848
827.244
26.667
10.575
10.747
21.693
30.949
47.798
961.705
975.673
594.088
912.363
172.995
31.364
48.807
387.142
535.495
847.788
159.321
24.376
32.773
392.907
2.146.759
1.992.660
3.108.464
2.968.333
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
Capitale e riserve di pertinenza del Gruppo:
Capitale sociale
Riserve
Utile/(Perdita) del periodo
6
6
200.633
18.000
134.083
48.550
151.218
18.000
44.125
89.093
Capitale e riserve di pertinenza di terzi:
Capitale e riserve
6
21.867
18.520
3.347
19.155
17.086
2.069
222.500
170.373
1.106.256
37.912
27.026
71.385
126.355
1.098.992
38.640
26.033
65.694
127.571
1.368.934
1.356.930
250.999
792.409
266.306
34.294
77.499
95.523
255.077
736.158
269.337
31.895
79.224
69.339
1.517.030
1.441.030
Totale passività
2.885.964
2.797.960
Totale patrimonio netto e passività
3.108.464
2.968.333
Totale patrimonio netto
Passività non correnti
Debiti verso banche e altri finanziatori
Altri debiti
Fondi rischi e oneri
Imposte differite passive
Fondi del personale
Passività correnti
Debiti verso banche e altri finanziatori
Debiti commerciali
Altri debiti
Fondi rischi e oneri
Debiti per imposte correnti
7
8
9
7
8
18
Prospetti contabili
consolidati
CONTO ECONOMICO
(IN EURO MIGLIAIA)
Nota
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Variazione delle rimanenze in prodotti di corso di lavoraz., semilavorati e prodotti finiti
Altri proventi
Materie prime e materiali di consumo utilizzati
Costi del personale
Altri costi
3
4
Risultato operativo
10
Oneri finanziari
Proventi finanziari
Quote di risultato di società collegate e dividendi da altre società
11
11
12
Imposte
Utile /(Perdita) del periodo
Attribuibile a:
Utile/(Perdita) per azione - base e diluito (in Euro)
13
1° trimestre 1° trimestre
2007
2006
1.205.212
55.748
45.262
(806.038)
(134.986)
(16.980)
(212.874)
135.344
(87.404)
23.029
-
1.106.859
67.277
10.170
(796.983)
(134.907)
(26.444)
(173.959)
52.013
(41.823)
27.469
151
70.969
37.810
(19.072)
(15.977)
51.897
21.833
48.550
3.347
21.534
299
0,27
0,12
19
Prospetti contabili
consolidati
RENDICONTO FINANZIARIO (IN EURO MIGLIAIA)
1° trimestre
2007
Risultato ante imposte
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali
Conguaglio prezzo di acquisto delle divisioni Cavi e Sistemi Energia e
Telecomunicazioni da Pirelli & C. S.p.A.
Plusvalenze nette su cessione immobilizzazioni materiali e immateriali
Risultato da partecipazioni in società collegate e joint ventures
Oneri finanziari netti
Variazione delle rimanenze
Variazione dei crediti/debiti commerciali
Variazione in altri crediti/debiti
Variazioni crediti/debiti per derivati
Imposte pagate
Utilizzo dei fondi (inclusi fondi pensione)
Accantonamento ai fondi (inclusi fondi pensione)
A. Flusso netto generato/(assorbito) da attività operative
Conguaglio prezzo di acquisto delle divisioni Cavi e Sistemi Energia e
Telecomunicazioni da Pirelli & C. S.p.A.
Investimenti in immobilizzazioni materiali
Cessioni di immobilizzazioni materiali
Investimenti in immobilizzazioni immateriali
Investimenti di titoli detenuti per la negoziazione
Investimenti in società collegate
B. Flusso netto generato/(assorbito) da attività d'investimento
Oneri finanziari netti
Variazione debiti finanziari
C. Flusso netto generato/(assorbito) da attività di finanziamento
D. Differenza di conversione su disponibilità liquide
E. Flusso di cassa complessivo generato/(assorbito) nel periodo (A+B+C+D)
1° trimestre
2006
70.969
14.625
2.355
37.810
15.745
10.700
(39.855)
(580)
64.375
(57.737)
(9.964)
855
2.635
(16.502)
(13.435)
11.058
(403)
(151)
14.354
(64.023)
(38.157)
15.834
405
(11.593)
(8.878)
5.924
28.799
(22.433)
39.855
(13.587)
4.577
(151)
(6.427)
-
(6.791)
893
(1.366)
(2.083)
(543)
24.267
(9.890)
(22.339)
(36.606)
(14.354)
18.256
(58.945)
3.902
114
(1.096)
(5.765)
(29.517)
F. Disponibilità liquide nette all'inizio del periodo
392.907
235.093
G. Disponibilità liquide nette alla fine del periodo (E+F)
387.142
205.576
20
Prospetti contabili
consolidati
PROSPETTO DEI PROVENTI E DEGLI ONERI IMPUTATI A PATRIMONIO NETTO
(in migliaia di Euro)
Proventi (oneri) da valutazione a fair value di attività
finanziarie disponibili per la vendita
Proventi (oneri) da valutazione a fair value di derivati
designati come cash flow hedges -lordo
Proventi (oneri) da valutazione a fair value di derivati
designati come cash flow hedges -effetto imposte
Differenze di conversione
Utili (perdite) attuariali - al netto dell'effetto imposte
Proventi netti imputati nel patrimonio
Utile (perdita) del periodo
Totale proventi (oneri) del periodo
Attribuibile a:
1° trimestre
2007
1° trimestre
2006
395
-
(3.967)
8.522
1.504
1.098
(17)
(987)
51.897
50.910
(3.222)
(5.349)
(49)
21.833
21.784
48.284
2.626
22.889
(1.105)
21
Note illustrative
1 INFORMAZIONI GENERALI
Prysmian S.p.A. (“la Società”) è una società, costituita e domiciliata in Italia ed organizzata
secondo l’ordinamento giuridico della Repubblica Italiana.
La Società è stata costituita in data 12 maggio 2005 e ha la propria sede sociale in Viale Sarca,
222 – Milano (Italia).
La Società e le sue controllate (insieme “Il Gruppo” o il “Gruppo Prysmian”) producono,
distribuiscono e vendono, a livello mondiale, cavi e sistemi per l’energia e le telecomunicazioni
e relativi accessori.
Prysmian (Lux) S.à r.l., con sede in Lussemburgo detiene il controllo di diritto sulla Società
tramite la sua partecipata Prysmian (LUX) II S.à r.l., anch’essa con sede in Lussemburgo.
Tutti gli importi inclusi nelle tabelle delle seguenti note, salvo ove diversamente indicato, sono
espressi in migliaia di Euro.
I prospetti contabili consolidati contenuti in questo documento sono stati oggetto di
approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione in data 14 maggio 2007.
2 FORMA E CONTENUTO
Il Gruppo Prysmian ha predisposto i prospetti contabili consolidati trimestrali in base allo IAS
34 “Bilanci intermedi” , che disciplina l’informativa finanziaria trimestrale. Nel quadro delle
opzioni previste dallo IAS 34, il Gruppo ha scelto di pubblicare un’informativa sintetica nei
prospetti contabili consolidati trimestrali.
I principi di consolidamento, i criteri applicati nella conversione dei bilanci espressi in valuta
estera, i principi contabili, i criteri e le stime di valutazione adottate sono omogenee a quelle
utilizzate in sede di redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2006, al quale si rimanda
per completezza.
2.1 PRINCIPI CONTABILI
Alcuni nuovi principi, modifiche e interpretazioni ai principi applicati per la definizione del
bilancio consolidato al 31 dicembre 2006, si rendono obbligatori per i bilanci relativi a periodi
che iniziano il 1 gennaio 2007 o successivamente.
Di seguito sono riassunti i principali nuovi principi, le modifiche e le interpretazioni di principi
esistenti, obbligatori per i bilanci relativi ai periodi che iniziano il 1 gennaio 2007 o
successivamente.
Nel gennaio 2006 lo IASB ha emesso il principio contabile IFRS 7 – Strumenti finanziari:
informazioni integrative (applicabile dal 1 gennaio 2007). Tale principio recepisce la sezione
delle informazioni integrative contenute nello IAS 32 “Strumenti finanziari: esposizione in
22
Note illustrative
bilancio e informazioni integrative”. Vista la scelta del Gruppo Prysmian di pubblicare
un’informativa sintetica nei prospetti contabili consolidati trimestrali (IAS 34), gli effetti
derivanti dall’applicazione di tale principio saranno evidenti nell’esposizione delle note
illustrative annuali.
In data 30 novembre 2006 lo IASB ha emesso il principio contabile IFRS 8 – Segmenti
Operativi (applicabile dal 1 gennaio 2009 in sostituzione dello IAS 14 – Informativa di settore).
Il nuovo principio contabile richiede alla società di basare le informazioni riportate
nell’informativa di settore sugli elementi che il management utilizza per prendere le proprie
decisioni operative, quindi richiede l’identificazione dei segmenti operativi sulla base della
reportistica interna che è regolarmente rivista dal management al fine dell’allocazione delle
risorse ai diversi segmenti e al fine delle analisi di performance. Alla data di emissione della
presente relazione trimestrale, il Gruppo sta valutando gli effetti derivanti dall’adozione di tale
principio.
In data 29 marzo 2007 lo IASB ha emesso una versione rivista dello IAS 23 – Oneri finanziari
(applicabile dal 1 gennaio 2009). Nella nuova versione del principio è stata rimossa l’opzione
secondo cui le società possono rilevare direttamente a conto economico, nel momento in cui
sono sostenuti, gli oneri finanziari sostenuti a fronte di attività per cui normalmente trascorre
un determinato periodo di tempo per rendere l’attività pronta per l’uso o per la vendita. Il
principio sarà applicabile in modo prospettico agli oneri finanziari relativi ai beni capitalizzati a
partire dal 1 gennaio 2009. Alla data di emissione della presente relazione trimestrale, il
Gruppo sta valutando gli effetti derivanti dall’adozione di tale principio.
Nel corso del 2006 sono stati inoltre emessi i seguenti principi ed interpretazioni (applicabili dal
1 gennaio 2007) che non hanno comportato la rilevazione di effetti contabili significativi: a)
IFRIC 7: Applicazione del metodo della rideterminazione ai sensi dello IAS 29 “Informazioni
contabili in economie iperinflazionate; b) IFRIC 8: Ambito di applicazione dell’IFRS 2
“Pagamenti basati su azioni”; c) IFRIC 9: Rivalutazione derivati incorporati.
La redazione dei bilanci intermedi richiede l’effettuazione di stime ed assunzioni che hanno
effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull’informativa relativa ad attività e
passività potenziali alla data della relazione trimestrale. Sulla base di quanto esposto, si mette
in evidenza che taluni processi valutativi, in particolare quelli che richiedono un’analisi più
complessa, sono effettuati in modo più completo solo in occasione della redazione del bilancio
annuale, ad esclusione dei casi in cui vi siano indicatori di impairment che evidenziano
significative perdite di valore.
Nel corso del periodo, il Gruppo ha definito e attuato un’operazione di cartolarizzazione di
crediti commerciali che ha interessato una serie di società del Gruppo. Si riportano di seguto i
principi contabili applicati dal Gruppo nella rappresentazione degli effetti dell’operazione nei
prospetti contabili consolidati al 31 marzo 2007.
23
Note illustrative
L’operazione di cartolarizzazione per il Gruppo Prysmian riguarda la cessione giornaliera di una
parte significativa dei crediti commerciali di alcune società operative del Gruppo: in Francia,
Germania, Italia, Spagna, Regno Unito e Stati Uniti. Tale programma è iniziato il 30 gennaio
2007 e ha scadenza il 31 luglio 2012.
La struttura dell’operazione prevede la cessione dei crediti dalle suddette società operative
direttamente o indirettamente ad una società veicolo di diritto irlandese (Prysmian Financial
Services Ireland Ltd) costituita esclusivamente ai fini dell’operazione di cartolarizzazione.
La società veicolo irlandese utilizza per l’acquisto dei crediti, oltre alla liquidità disponibile, il
finanziamento ricevuto dai veicoli emittenti Commercial Paper, cioè titoli di credito garantiti dai
crediti, con rating A-1/P-1 e sponsorizzati dalle banche che hanno organizzato e sottoscritto
l’operazione (i titoli vengono collocati presso investitori istituzionali).
A complemento vengono utlizzati prestiti subordinati concessi dalle società di tesoreria del
Gruppo Prysmian.
Nel rispetto di quanto stabilito dal SIC 12 – Consolidamento – Società a destinazione specifica
(SDS), la società veicolo, in quanto costituita al solo scopo di raggiungere un obiettivo limitato
e ben definito, è stata inclusa nell’area di consolidamento del Gruppo Prysmian.
Le società del Gruppo possono essere identificate come società sponsor, ossia le società
nell’interesse delle quali è stata costituita la società veicolo.
L’operazione messa in atto dal Gruppo è da considerarsi di tipo pro-soluto per quel che
riguarda i rapporti tra le società operative del Gruppo e la SDS, in quanto le società cedenti i
crediti trasferiscono alla società acquirente tutti i rischi legati ai crediti oggetto di cessione.
In conseguenza di ciò, essendo rispettati i requisiti richiesti dallo IAS 39 per l’eliminazione delle
attività dal bilancio, il valore dei crediti cartolarizzati sono eliminati dai bilanci delle società
operative e accolti nel bilancio della società veicolo.
2.2 VARIAZIONI DELL’ AREA DI CONSOLIDAMENTO
L’area di consolidamento del Gruppo include i bilanci di Prysmian S.p.A. (società Capogruppo)
e delle società sulle quali la stessa esercita, direttamente o indirettamente, il controllo, a
partire dalla data in cui lo stesso è stato acquisito e sino alla data in cui tale controllo cessa.
Al 31 marzo 2007 sono state incluse nell’area di consolidamento le società Prysmian Financial
Services Ireland Ltd e Prysmian Servicios De Tesoreria Espana S.l.; tali società, non detenute
dal Gruppo Prysmian, sono dei veicoli finanziari costituiti per effetto dell’operazione di
cartolarizzazione dei crediti.
Si segnala inoltre che, con efficacia 30 gennaio 2007, si è completata la fusione delle due
società rumene Prysmian Holding S.r.l. e Prysmian Cabluri si Sisteme S.A..
Nell’Allegato A alla presente nota è riportato l’elenco delle società rientranti nell’area di
consolidamento alla data del 31 marzo 2007.
24
Note illustrative
3. Informativa di settore
3.1 SETTORI DI ATTIVITÀ
Nella tabella che segue viene presentata l’informativa per settore di attività (dati in Euro
migliaia).
1° trimestre 2007
Cavi e Sistemi
Energia
Cavi e Sistemi
Telecom
Corporate
Ricavi dalle vendite e dalle prestazioni a:
- terzi
- società del Gruppo
1.059.494
21.682
145.718
4.901
Totale ricavi e proventi dalle prestazioni
1.081.176
93.538
-
Risultato operativo del settore
Quote di risultato di società collegate e dividendi da altre
società
Proventi finanziari
Oneri finanziari
Imposte
Totale
Gruppo
Elisioni
10.088
(36.671)
1.205.212
-
150.619
10.088
(36.671)
1.205.212
12.825
28.981
-
135.344
-
-
-
23.029
(87.404)
(19.072)
51.897
Attribuibile a:
48.550
3.347
1° trimestre 2006
Ricavi dalle vendite e dalle prestazioni a:
- terzi
- società del Gruppo
Totale ricavi e proventi dalle prestazioni
Risultato operativo
Quote di risultato di società collegate e dividendi da altre
società
Proventi finanziari
Oneri finanziari
Imposte
Cavi e Sistemi
Energia
Cavi e Sistemi
Telecom
Corporate
984.351
17.882
1.002.233
122.508
3.931
126.439
46.115
9.036
151
-
-
Totale
Gruppo
Elisioni
(21.813)
(21.813)
1.106.859
1.106.859
(3.138)
-
52.013
-
-
151
27.469
(41.823)
(15.977)
Attribuibile a:
21.833
21.534
299
3.2 SETTORI GEOGRAFICI
Nella tabella che segue viene presentata l’informativa per area geografica (dati in Euro
migliaia).
1° trimestre
2007
1° trimestre
2006
Europa e Africa
824.412
728.775
Nord America
158.353
195.141
Centro-Sud America
111.447
98.225
Oceania e Asia
111.000
84.718
1.205.212
1.106.859
Ricavi delle vendite e delle prestazioni:
Gruppo Prysmian
25
Note illustrative
4. Immobili, impianti e macchinari ed immobilizzazioni immateriali
Le voci in oggetto e la relativa movimentazione risultano dettagliabili come segue:
Immobilizzazioni
materiali
Saldo al 31 dicembre 2006
827.244
Altre
immobilizzazioni
immateriali
Avviamento
-
26.667
151
-
Movimenti del periodo:
- Investimenti
- Cessioni
- Definizione prezzo di acquisto delle divisioni
Cavi e Sistemi Energia e Telecomunicazioni dal
gruppo Pirelli & C. S.p.A.
- Ammortamenti
- Differenze cambio e altro
13.587
(3.997)
-
(14.625)
304
-
(2.355)
(421)
Totale movimenti
(4.731)
-
(2.625)
-
24.042
Saldo al 31 marzo 2007
822.513
Di cui:
- Costo storico
- Fondo ammortamento
Valore netto
925.819
(103.306)
822.513
4.801
(4.801)
-
92.497
(68.455)
24.042
Nel primo trimestre 2007 sono stati effettuati investimenti principalmente in impianti e
macchinari per gli stabilimenti del settore Energia ubicati in Europa.
Al 31 dicembre 2006 e al 31 marzo 2007 gli immobili, impianti e macchinari includono beni dati
a garanzia a fronte dei finanziamenti ricevuti dal Gruppo (cfr. Nota 7).
5. Partecipazioni in società collegate e titoli disponibili per la vendita
Le voci in oggetto e la relativa movimentazione risultano dettagliabili come segue:
Rodco Ltd
Kabeltrommel Gmbh & Co.K.G.
Eksa Sp.Zo.o
Totale partecipazioni in società collegate
Attività finanziarie disponibili per la vendita
31 marzo 2007
31 dicembre 2006
2.948
6.432
1.159
10.539
11.143
2.984
6.432
1.159
10.575
10.747
21.682
21.322
Le attività finanziarie disponibili per la vendita sono principalmente costituiti da: a) obbligazioni
convertibili Invex S.p.A. (cedola annuale al 2% e scadenza 1 gennaio 2010); b) titoli valutati al
fair value, in base ai prezzi dei mercati borsistici di riferimento; c) titoli rilevati al costo, in
quanto il relativo fair value non può essere misurabile con certezza.
Al 31 marzo 2007 il valore dei titoli disponibili per la vendita si è incrementato di Euro 396
migliaia rispetto al 31 dicembre 2006; tale incremento è principalmente riconducibile
all’adeguamento del valore del titolo American Superconductor al relativo fair value.
26
Note illustrative
6. Capitale sociale e riserve
Il Patrimonio netto consolidato aumenta di Euro 52.127 migliaia rispetto al 31 dicembre 2006,
principalmente per effetto dell’utile di periodo, pari a Euro 51.897 migliaia.
Al 31 marzo 2007 il capitale sociale ammonta a Euro 18.000 migliaia, pari a 180.000.000 di
azioni ordinarie.
Si riporta di seguito la movimentazione del capitale e delle riserve per il periodo considerato:
Adeguamento
a fair value di
attività
finanziarie
disponibili per
la vendita
Capitale
Riserva
cash flow
hedges
Riserva di
conversione
valutataria
Altre
Riserve
362
3.344
2.479
57.880
89.093
-
-
-
-
-
89.093
925
(89.093)
-
-
395
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
18.000
757
Utili/(perdite) attuariali benefici
dipendenti
Altro
Risultato del periodo
(2.463)
(17)
3.327
(19.940)
Risultato
18.000
Destinazione risultato
Versamenti in conto capitale
Distribuzione dividendi
Rimborso Finanziamento soci
Compensi in azioni
Adeguamento al fair value di attività
finanziarie disponibili per la vendita
Adeguamento al fair value di derivati
designati come cash flow hedges (al
netto dell'effetto fiscale)
Differenza di conversione
Utili e
perdite
attuariali
benefici ai
dipendenti
Patrimonio
netto di
terzi
19.155
170.373
-
925
-
395
-
-
-
-
1.819
-
-
-
-
206
-
48.550
86
3.347
148.104
48.550
21.867
16
(18.121)
-
Totale
-
(2.463)
(721)
1.098
(17)
292
51.897
222.500
7. Debiti verso banche e altri finanziatori
La voce in oggetto risulta dettagliabile come segue:
Debiti verso banche e altri
Debiti per leasing finanziari
Finanziamento soci
Totale
Debiti verso banche e altri
Debiti per leasing finanziari
Finanziamento soci
Totale
31 marzo 2007
Non Corrente
Corrente
1.058.879
250.066
4.461
933
42.916
1.106.256
Totale
1.308.945
5.394
42.916
250.999
1.357.255
31 dicembre 2006
Non Corrente
Corrente
1.052.293
254.128
4.880
949
41.819
-
Totale
1.306.421
5.829
41.819
1.098.992
255.077
1.354.069
Di seguito viene riportato il dettaglio dei debiti verso banche e altri:
Credit Agreement
Altri debiti
Totale
31 marzo 2007
31 dicembre 2006
1.052.597
256.348
1.308.945
1.243.121
63.300
1.306.421
27
Note illustrative
Nel corso del primo trimestre 2007 si è avviata l’operazione di cartolarizzazione dei crediti che
ha generato un rimborso di parte del Credit Agreement per Euro 198.537 migliaia. Nel corso
del mese di marzo 2007, in seguito al raggiungimento degli obiettivi di covenants fissati al 31
dicembre 2006, si è provveduto a rimborsare un ulteriore ammontare del Credit Agreement
pari a Euro 31.887 migliaia.
Di seguito vengono riportati i movimenti dei debiti verso banche e altri:
Credit Agreement
Altri debiti
1.243.121
63.300
(1.722)
1.690
Differenze cambi
Accensioni
Rimborsi
Ammortamento oneri bancari,
finanziari e altre spese
200.176
(230.424)
41.622
Altro
Totale variazioni
(8.818)
(190.524)
193.048
1.052.597
256.348
Al 31 marzo 2007 il Finanziamento soci iscritto nei debiti a medio lungo termine ammonta a
Euro 42.916 migliaia comprensivo della quota di interessi pari a Euro 11.857 migliaia. Alla
stessa data, la componente di patrimonio netto determinata come differenza tra il valore della
passività attualizzata ad un tasso di interesse effettivo del 10,75% e il suo valore nominale, è
pari a Euro 19.850 migliaia, al netto delle relative imposte differite passive.
8. Fondi rischi e oneri
Costi di ristrutturazione
Rischi legali e contrattuali
Rischi ambientali
Verifiche fiscali
Altri rischi e oneri
Totale
Costi di ristrutturazione
Rischi legali e contrattuali
Rischi ambientali
Verifiche fiscali
Altri rischi e oneri
Totale
A lungo
termine
27.026
27.026
31 marzo 2007
A breve
termine
11.083
48.303
1.850
11.463
4.800
77.499
Totale
11.083
75.329
1.850
11.463
4.800
104.525
31 dicembre 2006
A lungo
termine
26.033
26.033
A breve
termine
16.307
43.907
1.850
11.480
5.680
79.224
Totale
16.307
69.940
1.850
11.480
5.680
105.257
28
Note illustrative
Si riporta di seguito il dettaglio della movimentazione dei fondi :
Costi di
ristrutturazione
Rischi legali e
contrattuali
16.307
Differenze cambi
Incrementi
Utilizzi
69.940
Verifiche fiscali
1.850
11.480
(75)
1.119
-
(5)
73
8.146
-
(12)
(4.495)
-
-
-
-
(6.165)
Altro
Rischi
ambientali
943
619
Totale variazioni
(5.224)
11.083
5.389
-
75.329
1.850
(17)
11.463
Altri rischi e
oneri
5.680
(429)
152
46
(649)
(880)
4.800
9. Fondi del personale
Fondi pensione
Trattamento di fine rapporto
Piani di assistenza medica
Benefici per cessazione rapporto
di lavoro e altro
Totale
31 marzo 2007
71.389
26.017
13.274
31 dicembre 2006
73.363
25.376
13.136
15.675
126.355
15.696
127.571
Le componenti di conto economico relative ai fondi del personale sono i seguenti:
Fondi pensione
Trattamento di fine rapporto
Piani di assistenza medica
Totale
1° trimestre 2007
1.233
851
392
2.476
1° trimestre 2006
2.420
938
398
3.756
Nel primo trimestre 2007, le componenti di conto economico relative ai fondi del personale
includono un effetto negativo derivante da curtailment pari a Euro 1.355 migliaia.
Di seguito viene riportato il numero medio di dipendenti per categoria confrontato con il
numero effettivo dei dipendenti alle date indicate:
Media 1°
trimestre 2007
Operai
Impiegati e Dirigenti
Totale
9.156
3.165
12.321
Media 1°
trimestre 2006
Operai
Impiegati e Dirigenti
Totale
%
74%
26%
100%
%
Totale al 31
marzo 2007
9.201
3.163
12.364
Totale al 31
dicembre 2006
%
74%
26%
100%
%
9.163
3.176
74%
26%
8.991
3.152
74%
26%
12.339
100%
12.143
100%
29
Note illustrative
NOTE AL CONTO ECONOMICO
10. Risultato operativo
Il risultato operativo al 31 marzo 2006 risulta pari a Euro 52.013 migliaia mentre al 31 marzo
2007 è pari a Euro 135.344 migliaia.
Il risultato operativo include le seguenti poste non ricorrenti:
1° trimestre 2007 1° trimestre 2006
Costi relativi al progetto IPO
Conguaglio prezzo di acquisizione
Amm.to licenza marchio Pirelli
Totale (oneri) proventi non ricorrenti
(1.376)
(1.804)
(1.659)
39.315
(5.000)
36.135
(6.659)
Il conguaglio prezzo, pari a Euro 39.315 migliaia al netto di oneri accessori, si riferisce alla
acquisizione avvenuta nel luglio 2005 delle attività delle divisioni Cavi e Sistemi Energia e
Telecomunicazioni da Pirelli & C. S.p.A., ricevuto a inizio marzo 2007.
Per i commenti inerenti l’andamento del risultato operativo si rimanda a quanto già esposto
nella relazione.
11. Proventi ed oneri finanziari
Le voci in oggetto risultano dettagliabili come segue:
Interessi maturati su finanziamento soci
Interessi maturati/pagati sui finanziamenti concessi dalle banche
Ammortamento di oneri bancari, finanziari e altre spese
Interessi passivi su benefici ai dipendenti
Altri interessi bancari
Costi per mancato utilizzo linee di credito
Commissioni bancarie varie
Interessi maturati verso banche ed altri istituti finanziari
Altri
Totale Oneri Finanziari
Perdite su cambi
Utili su cambi
Utili/(perdite) su cambi
Utili/(perdite) da derivati su cambi
Utili da strumenti finanziari su tassi d'interesse
Utili/(perdite) da derivati sui metalli
Utili/(perdite) su derivati
Totale
1° trimestre 2007
1° trimestre 2006
(1.120)
(18.036)
(61.806)
(1.287)
(5.136)
(903)
(3.544)
6.839
3.912
(3.225)
(15.626)
(1.956)
(1.251)
(1.736)
(976)
(6.413)
3.734
386
(81.081)
(27.063)
(12.767)
11.915
(852)
(9.664)
10.651
987
(1.719)
361
18.916
17.558
4.165
0
8.533
12.698
(64.375)
(13.378)
In
30
Note illustrative
seguito alla variazione delle previsioni di rimborso del Credit Agreement si è provveduto a
rettificare la relativa passività finanziaria iscrivendo tra gli oneri finanziari maggiori
ammortamenti di oneri bancari, finanziari e altre spese per Euro 59.052 migliaia.
12. Imposte
L’ammontare complessivo delle imposte è iscritto sulla base di una stima definita considerando
la media ponderata annuale dell’aliquota fiscale attesa per l’intero esercizio.
La voce in oggetto, alle scadenze considerate, risulta dettagliabile come segue:
Imposte Correnti
Imposte Differite
Totale
1° trimestre
2007
1° trimestre
2006
(23.117)
4.045
(17.846)
1.869
(19.072)
(15.977)
L’aliquota fiscale media ponderata attesa nel primo trimestre 2007 è pari al 26,7%, mentre
per lo stesso periodo del 2006 si attestava al 42,3%.
La diminuzione è essenzialmente legata all’iscrizione del provento non ricorrente, fiscalmente
non rilevante, legato alla definizione del prezzo di acquisizione (Euro 39.315 migliaia), effetto
parzialmente compensato all’ammortamento straordinario di oneri bancari, finanziari e altre
spese (Euro 59.052 migliaia) che hanno comportato l’iscrizione, solo parziale, di imposte
anticipate per Euro 9.520 migliaia.
13. Utile/(perdita) per azione
L’utile base per azione è stato determinato rapportando l’utile netto attribuibile al Gruppo per i
vari periodi presentati al numero delle azioni della Società. Relativamente al denominatore ai
fini della determinazione dell’utile per azione è stato considerato, come già esistente all’inizio
del periodo di riferimento, il numero della azioni emesse, pari a 180.000.000, in sede di
trasformazione della Società avvenuta in data 16 gennaio 2007 da società a responsabilità
limitata a società per azioni.
L’utile per azione diluito è determinato tenendo conto, nel calcolo del numero di azioni in
circolazione, del potenziale effetto diluitivo derivante dalle opzioni assegnate ai beneficiari dei
piani di stock option.
31
Note illustrative
Utile del periodo attribuibile ai soci della
Capogruppo
Media ponderata delle azioni ordinarie
(migliaia)
Utile base per azione
Utile del periodo attribuibile ai soci della
Capogruppo
Media ponderata delle azioni ordinarie
(migliaia)
Aggiustamento per:
Nuove azioni a fronte di esercizio di stock
options con effetti diluitivi (migliaia)
Media ponderata delle azioni ordinarie per
calcolo utile per azione diluito (migliaia)
Utile per azione diluito
31 marzo 2007
31 marzo 2006
48.550
21.534
180.000
180.000
0,27
0,12
48.550
180.000
2.102
182.102
0,27
14. Passività potenziali
Sono in corso procedimenti legali e fiscali di varia natura, che si sono originati nel tempo
durante il normale svolgimento dell’attività operativa del Gruppo. Il management della Società
ritiene che nessuno di tali procedimenti possa dare origine a passività significative per le quali
non esista già un accantonamento in sede di chiusura trimestrale.
15. Impegni
Gli impegni contrattuali per acquisto di immobili, impianti e macchinari e immobilizzazioni
immateriali già assunti con terzi alla data del 31 marzo 2007 non ancora riflessi in bilancio,
ammontano a Euro 18.132 migliaia.
16. Transazioni con le parti correlate
Il Gruppo è controllato direttamente da Prysmian (LUX) II S.à r.l. (società lussemburghese),
che al 31 marzo 2007 deteneva il 100% del capitale sociale; quest’ultima è a sua volta
controllata da The Goldman Sachs Group Inc.
Le transazioni tra Prysmian S.p.A. e le imprese controllate, collegate e controllanti riguardano
prevalentemente:
¾ rapporti commerciali relativi ad acquisti e vendite intercompany di materie prime e
prodotti finiti;
¾ servizi (tecnici, organizzativi, generali) forniti dalla sede centrale alle imprese controllate
di tutto il mondo;
¾ rapporti finanziari intrattenuti dalla Tesoreria di Gruppo per conto/e con le consociate.
Tutte le operazioni sopra elencate rientrano nella gestione ordinaria del Gruppo.
32
Note illustrative
Di seguito sono forniti gli elenchi dei rapporti con le parti correlate per il periodo chiuso al 31
marzo 2007:
31 marzo 2007
Crediti
commerciali e
altri crediti
Controllante
-
Collegate
Debiti
commerciali e
altri debiti
Crediti
finanziari
-
Debiti
Finanziari
42.916
4.112
-
-
Altre parti correlate:
The Goldman Sachs Group
Totale
31 dicembre 2006
-
9.227
524
-
-
9.227
4.636
42.916
Crediti
commerciali e
altri crediti
Controllante
Collegate
Debiti
commerciali e
altri debiti
Crediti
finanziari
26
-
Debiti
Finanziari
41.819
4.194
-
-
Totale
Periodo dal 1 gennaio al
31 marzo 2007
Controllante
Collegate
-
9.199
2.855
-
26
9.199
7.049
41.819
Ricavi per beni
e servizi
2
Costi per
beni e
servizi
Proventi /
(Oneri)
finanziari netti
768
(1.120)
(6)
Totale
Periodo dal 1 gennaio al
31 marzo 2006
Controllante
Collegate
-
524
497
2
1.292
(629)
Ricavi per beni
e servizi
Costi per
beni e
servizi
-
-
Proventi /
(Oneri)
finanziari netti
-
(3.225)
-
Totale
-
500
-
-
500
(3.225)
Rapporti con la controllante
I Debiti finanziari si riferiscono alla porzione non rimborsata del finanziamento da parte del
socio alle società del Gruppo, inclusiva della quota di interessi maturati e non liquidati alla
controllante. Gli oneri finanziari si riferiscono agli interessi maturati nel corso del trimestre sul
finanziamento da parte del socio.
33
Note illustrative
Rapporti con le collegate
I debiti commerciali si riferiscono ad attività di fornitura di servizi e prestazioni legati alle
attività tipiche del Gruppo.
Rapporti con The Goldman Sachs Group Inc.
La voce crediti finanziari comprende la posizione netta nei confronti di Goldman Sachs Group
Inc., con il quale il Gruppo ha concluso un contratto di interest rate swap stipulato nel
settembre 2005 in adempimento agli obblighi di copertura da oscillazione del tasso di interesse
previsto nel contratto di Finanziamento Senior.
La voce costi per beni e servizi comprende il corrispettivo riconosciuto a The Goldman Sachs
Group Inc. per servizi di consulenza offerti al Gruppo Prysmian.
Compensi all’alta direzione
Durante il periodo i compensi all’alta direzione risultano dettagliabili come segue:
Salari e altri benefici a breve termine
1° trimestre 2007
1° trimestre 2006
1.309
1.225
Altri benefici
332
272
Pagamenti basati su azioni
393
695
2.034
2.192
Totale
17. Stagionalità
Per quanto riguarda i commenti sugli effetti della stagionalità sui risultati conseguiti dal Gruppo
si rimanda a quanto già esposto nella relazione.
34
Note illustrative
18. Tassi di cambio
I tassi di cambio usati nella conversione dei bilanci in valuta estera nel bilancio consolidato
sono di seguito riportati :
Fine periodo
Cambi medi
Variazione
01/01/2007 31/03/2007
%
Variazione
01/01/2006 31/03/2006
31/03/2007
31/12/2006
%
0,680
1,625
247,800
33,340
8,119
9,346
3,355
1,847
0,672
1,607
251,770
34,435
8,238
9,040
3,384
1,860
-1,24%
-1,11%
1,58%
3,18%
1,44%
-3,38%
0,85%
0,71%
0,670
1,616
252,314
34,351
8,172
9,188
3,381
1,848
0,682
1,573
264,165
37,214
8,047
9,253
3,525
1,807
1,65%
-2,75%
4,49%
7,69%
-1,55%
0,70%
4,08%
-2,31%
1,332
1,537
1,317
1,528
-1,12%
-0,56%
1,310
1,535
1,256
1,424
-4,31%
-7,80%
2,731
4,129
717,441
2,816
4,033
701,171
3,02%
-2,38%
-2,32%
2,763
4,058
708,071
2,735
3,861
666,460
-1,02%
-5,08%
-6,24%
Dollaro Australiano
Dollaro Neozalandese
1,648
1,864
1,669
1,873
1,24%
0,43%
1,667
1,883
1,667
1,937
0,02%
2,79%
Africa
Dinaro Tunisino
1,731
1,713
-1,05%
1,714
1,668
-2,74%
10,295
2,020
12.152,680
4,605
10,279
2,020
11.844,440
4,649
-0,15%
-0,01%
-2,60%
0,95%
10,167
2,007
11.931,686
4,583
10,013
1,995
11.517,341
4,605
-1,54%
-0,63%
-3,60%
0,47%
Europa
Sterlina britannica
Franco Svizzero
Fiorino Ungherese
Corona Slovacca
Corona Norvegese
Corona Svedese
Leu Romeno
Lira Turca
Nord America
Dollaro Americano
Dollaro Canadese
Sud America
Reale Brasiliano
Peso Argentino
Peso Cileno
Oceania
Asia
Yuan (Cinese) renminbi
Dollaro di Singapore
Rupiah indonesiano
Ringitt Malese
19. Eventi successivi alla chiusura dell’esercizio
In data 18 aprile 2007, il Gruppo ha sottoscritto un contratto di finanziamento (“Nuovo
Contratto di Finanziamento”) concluso al fine di rifinanziare il Contratto di Finanziamento
Senior. Con il Nuovo Contratto di Finanziamento i finanziatori mettono a disposizione di
Prysmian S.p.A. e di alcune delle sue società controllate finanziamenti per un ammontare
complessivo pari ad Euro 1.700.000 migliaia, ripartito come segue:
Term Loan Facility
Revolving Credit Facility
Bonding Facility
Totale
Ammontare
1.000.000
400.000
300.000
1.700.000
Il Nuovo Contratto di Finanziamento ha una durata di 5 anni dal primo giorno con scadenza 3
maggio 2012 e prevede una minore onerosità a carico del Gruppo.
Il
periodo di ammortamento del finanziamento è strutturato come segue:
35
Note illustrative
- 33% delle somme ammortizzate a partire dal trentesimo mese dalla data del primo utilizzo;
- 67% alla data di scadenza.
Inoltre, il Nuovo Contratto di Finanziamento prevede il rispetto di minori covenants non
finanziari e di due soli parametri finanziari rispetto a quanto previsto dal precedente Credit
Agreement. Infine, non è stabilita la prestazione di alcuna garanzia reale (salvo il caso di
pegno sulle quote e azioni delle principali società controllate in caso di mancato rispetto dei
parametri finanziari).
Il Nuovo Contratto di Finanziamento è stato erogato il 4 maggio 2007 ed è stato interamente
utilizzato per rimborsare il precedente Credit Agreement. Il Gruppo sta procedendo alla
cancellazione delle garanzie reali costituite a supporto del contratto di finanziamento stesso.
Contestualmente all’erogazione il Gruppo ha rimborsato la parte residua del Finanziamento
Soci, per un ammontare complessivo pari a Euro 71.399 migliaia.
Dal 3 maggio 2007 le azioni di Prysmian S.p.A. sono quotate sull’ MTA - Segmento Blue Chip gestito da Borsa Italiana S.p.A.
Il prezzo dell'Offerta Pubblica Globale di Vendita delle n. 82.800.000 azioni (n. 72.000.000
rivenienti dalla vendita disposta da Prysmian (Lux) II S.a.r.l e n. 10.800.000 dall'integrale
esercizio dell'opzione di over allotment, per un totale pari al 46% del capitale) è stato fissato
in Euro 15, per una capitalizzazione della Società pari a Euro 2.700 milioni.
In data 9 maggio 2007 i Joint Global Coordinators hanno integralmente esercitato l’opzione di
green shoe per n. 10.800.000 azioni. Il prezzo d’acquisto è stato quello dell’Offerta (Euro
15,00) e il trasferimento e pagamento delle azioni avverrà in data 14 maggio 2007.
Milano, 14 maggio 2007
PER IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
IL PRESIDENTE
Paolo Zannoni
36
Note illustrative
ALLEGATO A
Di seguito è riportato l’elenco delle società rientranti nell’area di consolidamento al 31 marzo 2007:
Denominazione
Europa
Austria
Prysmian OEKW GmbH
Finlandia
Prysmian Cables and Systems OY
Francia
Prysmian (French) Holdings SAS
GSCP Athena (French) Holdings II SAS
Prysmian Energie Cables et Systèmes France S.A.S.
Eureletric S.A.
Prysmian Telecom Cables et Systèmes France S.A.
Germania
Prysmian Kabel und Systeme GmbH
Bergmann Kabel und Leitungen GmbH
Prysmian Telekom Kabel und Systeme Deutschland GmbH
Gran Bretagna
Prysmian Cables & Systems Ltd.
Prysmian Construction Company Ltd
Prysmian Cables (2000) Ltd
Prysmian Cables (Industrial) Ltd
Prysmian Cables (Supertension) Ltd
Cable Makers Properties & Services Limited
Sede
Capitale sociale
% partecip.
Vienna
Euro
Kirkkonummi
Euro
Parigi
Parigi
Paron de Sens
La Bresse
Chavanox P-Decheruy
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Berlino
Euro
15.000.000
2.071.176
*1
Possedute da
100,00%
Prysmian Energia Holding S.r.l.
1.500.000
100,00%
23.487.250
37.000
136.800.000
4.036.500
7.455.000
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Energia Holding S.r.l.
(French) Holdings SAS
(French) Holdings SAS
Ener. C. et Systèmes France S.A.S.
Cavi e Sistemi Telecom S.r.l.
93,75%
6,25%
100,00%
100,00%
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
S.p.a.
Kabel und Systeme GmbH
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
63,53%
36,47%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Terzi
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Cavi e Sistemi Energia S.r.l.
Cables & Systems Ltd.
*1
*1
Schwerin
Berlino
Euro
Euro
Eastleigh
Eastleigh
Eastleigh
Eastleigh
Eastleigh
East Molesey
Sterline
Sterline
Sterline
Sterline
Sterline
Sterline
145.329.120
8.000.000
118.653.473
9,010,935
5.000.000
33
Prysmian Cables Limited
Prysmian Telecom Cables and Systems Uk Ltd
Prysmian Metals Limited
Prysmian Focom Limited
Comergy Ltd.
Prysmian Pension Scheme Trustee Limited
GSCP Athena UK Holdings Limited
Irlanda
Prysmian Financial Services Ireland Limited
Italia
Prysmian Cavi e Sistemi Energia S.r.l.
Eastleigh
Eastleigh
Eastleigh
Eastleigh
Eastleigh
Londra
Eastleigh
Sterline
Sterline
Sterline
Sterline
Sterline
Sterline
Sterline
100.000
100.000
100.000
6.447.000
1.000.000
1
1
Dublino
Euro
1.000
100,00%
Terzi
Milano
Milano
Euro
Euro
100.000.000
10.000
Prysmian Cavi e Sistemi Energia Italia S.r.l.
Prysmian Telecom S.r.l.
Prysmian Cavi e Sistemi Telecom S.r.l.
Prysmian Treasury S.r.l.
Prysmian (US) Energia Italia S.r.l.
Prysmian (US)Telecom Italia S.r.l.
Prysmian Cavi e Sistemi Telecom Italia S.r.l.
Fibre Ottiche Sud - F.O.S. S.r.l.
Lussemburgo
Prysmian Treasury (Lux) S.a.r.l.
Norvegia
Prysmian Kabler og Systemer A.S.
Olanda
Prysmian Cable Holding B.V.
Prysmian Cables and Systems B.V.
Prysmian (Dutch) Holdings B.V.
Pirelli Cable Overseas N.V.
Prysmian Special Cable B.V.
Romania
Prysmian Cabluri Si Sisteme S.A.
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Battipaglia
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
59.749.502
10.000
31.930.000
4.242.476
10.000
10.000
20.000.000
47.700.000
100,00%
99,99%
0,01%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Lussemburgo
Euro
Ski
Corona Norv.
An Delft
An Delft
Amsterdam
An Delft
An Delft
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Slatina
Ron
Bratislava
Corone
Slovacchia
Prysmian Kablo s.r.o.
Euro
1.022.600
25.000
*1
*1
*1
*1
S.p.a.
S.p.a.
S.p.a.
Cavi e Sistemi Energia Italia S.r.l.
S.p.a.
Telecom S.r.l.
50.000
100,00%
100.000
100,00%
272.515.065
5.000.000
18.000
10,000,000
12.000.000
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
*1
*1
21.367.920
2,22%
97,78%
640.057.000
99,995%
0,005%
(Dutch) Holdings B.V:
Prysmian (Dutch) Holdings B.V:
Prysmian Cabluri Si Sisteme S.A.
Prysmian S.p.a.
37
Note illustrative
Denominazione
Spagna
Prysmian Cables y Sistemas S.L.
Fercable S.L.
Prysmian Telecom Cables y Sistemas Espana S.L.
Prysmian Servicios de Tesoreria Espana S.L.
Svezia
Prysmian Kablar och System AB
Svizzera
Prysmian Cables and Systems SA
Turchia
Turk Prysmian Kablo Ve Sistemleri A.S.
Capitale sociale
Sede
Barcellona
Barcellona
Barcellona
Madrid
Euro
Euro
Euro
Euro
Hoganas
Corone
Manno
Franchi
Mudanya Bursa
Lira
Budapest
Budapest
Fiorini
Fiorini
New Brunswick
Dolllaro Can.
% partecip.
12.000.000
3.606.073
12.000.000
3.100
100.000
500.000
*1
39.312.000
Ungheria
Prysmian MKM Magyar Kabel Muvek KFT
Kabel Keszletertekesito BT
Nord America
Canada
Prysmian Power Cables and Systems Canada Ltd
U.S.A.
Prysmian Power Cables and Systems Usa LLC
Prysmian Construction Services Inc
Prysmian Communications Cables and Systems USA LLC
Prysmian Communications Cables Corporation
Prysmian Power Financial Services USA LLC
Prysmian Communications Financial Services USA LLC
Centro/Sud America
Argentina
Prysmian Energia Cables y Sistemas de Argentina S.A.
Lexington
Dover
Lexington
Wilmington
Wilmington
Wilmington
US$
US$
US$
US$
US$
US$
Buenos Aires
Arg.Peso
44.509.458
Pirelli Telecomunicaciones Cables y Sistemas de Argentina S.A.
Buenos Aires
Arg.Peso
12.000
Prysmian Consultora Conductores Instalaciones SAIC
Buenos Aires
Arg.Peso
2.228
Brasile
Prysmian (Brazil) Holdings Limitada
San Paolo
Bra.Real
4.700
Prysmian Energia Cabos e Sistemas do Brasil S.A.
Sorocaba
Bra.Real
106.824.993
Prysmian Telecomunicacoes Cabos e Systemas do Brasil S.A.
Sorocaba
Bra.Real
81.288.046
Sociedade Produtoria de Fibras Opticas SA
Sorocaba
Bra.Real
100
6.981.070.000
1.239.841.361
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
100,00%
100,00%
83,75%
16,25%
*1
Possedute da
Cables y Sistemas S.L.
Financial Services Ireland Limited
Prysmain Cable Holding B.V.
Terzi
100,00%
100,00%
Prysmian MKM Magyar Kabel Muvek KFT
1.000.000
*1
100,00%
10
1.000
10
1
-
*1
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
*1
*1
*1
(US) Energia Italia S.r.l.
Power Cables and Systems Usa LLC
(US) Telecom Italia S.r.l.
Communication Cables and Systems USA LLC
Power Cables and Systems Usa LLC
Communication Cables and Systems USA LLC
24,69%
74,92%
0,39%
99,99%
0,01%
95,00%
5,00%
Prysmian (Dutch) Holdings B.V
Pirelli Consultora Conductores e Instalaciones SAIC
Terzi
Prysmian Telecom. Cabos e Systemas do Brasil S.A.
Azionista Fiduciario
99,98%
0,02%
99,44%
0,56%
99,57%
0,43%
51,00%
49,00%
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Terzi
Prysmian
Terzi
Prysmian
Terzi
S.p.a.
Telecom. Cabos e Systemas do Brasil S.A.
Cile
Prysmian Instalaciones Chile S.A.
Africa
Costa d'Avorio
SICABLE - Sociète Ivorienne de Cables S.A.
Santiago
Chile Peso
918.707.000
100,00%
Abidijan
Cfa Franc.
740.000.000
Tunisia
Auto Cables Tunisie
51,00%
49,00%
Prysmian Energie Cables et Systèmes France S.A.S.
Terzi
Grombalia
Tun.Dinar
3.024.700
51,00%
49,00%
Prysmian Energie et Systèmes France S.A.S.
Terzi
Prysmian Consultora Conductores e Instalaciones SAIC
38
Note illustrative
Denominazione
Oceania
Australia
Prysmian Power Cables & Systems Australia Pty Ltd
Prysmian Telecom Cables & Systems Australia Pty Ltd
Nuova Zelanda
Prysmian Power Cables & Systems New Zeland Ltd
Prysmian Telecom Cables & Systems New Zeland Ltd
Asia
Cina
Prysmian Tianjin Cables Co. Ltd
% partecip.
15.000.000
38.500.000
*1
$Nz
$Nz
10.000
10.000
$US
Liverpool
Liverpool
$ Austr.
$ Austr.
Auckland
Auckland
Tianjin
Possedute da
100,00%
100,00%
Prysmian Cavi e Sistemi Telecom S.r.l.
*1
100,00%
100,00%
Prysmian Power Cables & Systems Australia Pty Ltd
Prysmian Telecom Cables & Systems Australia Pty Ltd
13.100.000
*1
67,00%
33,00%
100,00%
67,00%
33,00%
86,71%
13,29%
100,00%
Prysmain Cable Holding B.V.
Terzi
Prysmian Cables Asia-Pacific Pte Ltd
Terzi
Pirelli Cable Overseas B.V.
Terzi
Prysmian Special Cable B.V.
*1
99,998%
0,002%
Prysmian Cable Holding B.V.
67.300.000
*1
99,48%
0,52%
8.000.000
*1
40,00%
60,00%
100,00%
100,00%
Terzi
100,00%
100,00%
50,00%
50,00%
Prysmian
Prysmian
Prysmian
Prysmian
*1
Prysmian Cables (Shanghai) Co.Ltd
Prysmian Baosheng Cable Co.Ltd
Shanghai
Jiangsu
$US
$US
500.000
19.500.000
*1
Prysmian Wuxi Cables Co. Ltd
Wuxi
$US
29.941.250
*1
Prysmian Angel Tianjin Cable Co. Ltd
India
Pirelli Cables (India) Private Limited
Tianjin
$US
14.000.000
New Dehli
Rupia Indi
10.000.000
Indonesia
P.T.Prysmian Cables Indonesia
Jakarta
$US
Malesia
Power Cables Malaysia Sdn Bhd
Selangor Darul Eshan
Ringitt
Kuala Lumpur
Kuala Lumpur
Ringgit
Ringgit
Singapore
Singapore
Singapore
$Sing.
$Sing.
$Sing.
Bicc (Malaysia) Sdn Bhd
Submarine Cable Installation Sdn Bhd
Singapore
Trans-Power Cables Pte Ltd (in liquidazione)
Prysmian Cables Systems Pte Ltd
1
Capitale sociale
Sede
*1
100.000 *1
10.000 *1
213.324.000
1.500.000
25.000
*1
*1
*1
(Dutch) Holdings B.V.
Cables & Systems Ltd
Capitale sottoscritto ma non interamente versato
39
Note illustrative
Di seguito è riportato l’elenco delle società valutate con il metodo del patrimonio netto:
Capitale sociale
Denominazione
Germania
Kabeltrommel Gesellschaft Gmbh & CO.KG
Sede
Colonia
Euro
Gran Bretagna
Rodco ltd
Kent
Sterline
Polonia
Eksa Sp.Zo.o
Varsavia
Sloto Polacco
% partecip.
Possedute da
10.225.838
1,00%
27,48%
71,52%
Bergmann Kabel und Leitungen GmbH
Prysmian Kabel und Systeme GmbH
Terzi
5.000.000
40,00%
60,00%
Prysmian Cables & Systems Limited
Terzi
394.000
20,05%
79,95%
Terzi
40

relazione trimestrale al 31 marzo 2007 - Corporate-ir

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