Conto alla rovescia per l`Italia

ANNO IX - NUMERO 491 - 24 NOVEMBRE 2016
LA
GUIDA
NUMERO UNO
DEI
PRODOTTI
S T R U T T U R AT I
IN
I TA L I A
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Conto alla
rovescia per l’Italia
La speculazione affonda il colpo sull’Italia con gli investitori
che cercano rifugio sui titoli esteri in attesa del responso
del delicato referendum costituzionale del prossimo
4 dicembre. Un’affermazione del NO potrebbe avere
ricadute negative sulla stabilità del Paese e potenzialmente
dell’intera Eurozona. In questo contesto incerto il mercato
dei certificati offre, usando come discriminante la profondità
della barriera, interessanti soluzioni ad alta protezione
legate a sottostanti multipli composti da azioni straniere
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Editoriale
di Pierpaolo Scandurra
18
Un Paese che vive perennemente in campagna elettorale si trova ad un passo dal crocevia che potrebbe decidere il destino del Governo e della credibilità
politica riconquistata a fatica negli ultimi mesi. Il 4 dicembre il popolo è infatti
chiamato ad esprimere un voto favorevole o contrario a una riforma costituzionale i cui contorni sono sconosciuti ai più almeno quanto sono invece noti i
proclami delle due parti, che hanno trasformato una consultazione referendaria come quella già svolta nel 2006 in un voto pro o contro Renzi. Gli investitori
internazionali hanno già dichiarato la propria posizione, avviando la svendita
pre-referendum di qualsiasi titolo bancario tricolore , alimentando la speculazione che non ha risparmiato finora neanche lo spread tra BTP e Bonos spagnoli, tornato ai massimi da diversi mesi. In questo clima di profonda sfiducia
nei confronti del nostro Paese, la ricerca di strumenti di investimento legati
ai mercati esteri si fa sempre più fitta e l’Approfondimento ha selezionato per
questo una serie di idee capaci di resistere alla volatilità del mercato italiano
essendo collegati a basket di titoli esteri. Volatilità, amica numero uno dei trader intraday e nemica dei certificati a Leva Fissa, che in caso di andamento
avverso del sottostante e di forti oscillazioni giornalieri, risentono in maniera
particolare dell’ormai noto compounding effect. La recente nuova quotazione
di due Leva 7X sul FTSE Mib, che vanno ad affiancarsi ai certificati già in
quotazione, ci ha spinto a incontrare Marcello Chelli , co-head di SocGen,
per capire i motivi che portano alla necessità di manutenzione frequente della
gamma di strumenti a disposizione degli investitori.
3
Contenuti
BORSINO
A segno il Bonus Cap su A2A
salta la Barriera del Reverse
14
NEWS
Nuova parità per il Leva Fissa
su FTSE Mib di SocGen
10
CERTIFICATO DELLA SETTIMANA
Leva fissa SG, si cambia
4
9
A CHE PUNTO SIAMO
APPROFONDIMENTO
PILLOLE SUI SOTTOSTANTI
Oro al bivio tra Trumpnomics
e rischi politici UE
Rebus referendum per l’Italia
La trimestrale di Deere infiamma anche Cnh
Enel alza le stime per il futuro
A che punto siamo
A CURA DI
3
n. 491
BROWN EDITORE
ORO AL BIVIO TRA TRUMPNOMICS E RISCHI POLITICI UE
Doveva essere lo scudo anti Trump e invece ne è stata la vittima principale. Il primo
bilancio a oltre due settimane dall’affermazione di Trump alle elezioni Usa vede infatti
Wall Street fare il pieno di record, mentre
l’oro arranca in coda alle preferenze degli
investitori. Dopo la vittoria di Trump il prezzo del metallo giallo è infatti stato spinto al
ribasso fino ai minimi a 10 mesi cedendo oltre 100 dollari rispetto ai livelli pre-elezioni.
A far pendere la bilancia a vantaggio delle
azioni e contro il più classico dei beni rifugio
è il prevalere delle attese di impennata inflazione Usa e conseguente atteggiamento
più restrittivo della Federal Reserve. I rendimenti dei bond si sono impennati e il dollaro
si è spinto fino ai massimi a 14 anni. Tutto
ciò si è verificato sulla base delle aspettative
che le proposte elettorali di Trump diventino
realtà. Infatti, le promesse di Trump di stimoli fiscali maggiori (sotto forma di taglio delle
tasse e spesa per infrastrutture), combinati
con un nuovo protezionismo sul commercio
(che farebbe aumentare prezzi delle importazioni), avranno sicuramente un effetto
reflazionistico sull’economia Usa, portando
a un possibile aumento dell’inflazione, specialmente in un’economia che sembra essere piuttosto solida e con un mercato del
lavoro abbastanza forte. La prima conse-
guenza è che la Fed probabilmente dovrà
aumentare i tassi in modo più aggressivo rispetto alle attese, il che sicuramente è indigesto per l’oro. Un rialzo dei tassi nel mese
di dicembre ormai è pienamente atteso e ce
ne potrebbero essere altri nel 2017. Il sentiment negativo sull’oro è confermato dalle
diffuse vendite di oro fisico detenuto da ETF
globali, il cui ammontare è sceso per dieci
sedute consecutive. La situazione potrebbe cambiare nel medio periodo guardando
anche alle sfide che si preannunciano per
il 2017. Da un lato il dollaro, che sta agendo da importante fattore ribassista per l’oro,
potrebbe prendere fiato visto che secondo
molti è in territorio di ipercomprato. Dall’altro all’orizzonte si affacciano alcuni rischi
geopolitici. “Dopo l’esito a sorpresa del voto
americano e del referendum sulla Brexit,
crediamo che il metallo giallo non debba
essere completamente accantonato – dice
Nevine Pollini, Senior Analyst Commodities
di Union Bancaire Privée (UBP – potrebbe
benissimo tornare alla ribalta con l’avvicinarsi del referendum italiano e delle elezioni in
Austria, Francia e Germania, dove il rischio
di anti-globalizzazione e di affermazione di
trend politici populisti e delle incertezze che
questi potrebbero creare sui mercati globali
non dovrebbe essere sottostimato”.
ISIN
TIPOLOGIA
SOTTOSTANTE
SCADENZA
PREZZO AL
22/11/2016
IT0006734260
Domino Phoenix
Enel SpA, Fiat Chrysler Automobiles NV,
Leonardo-Finmeccanica SpA, Intesa SanPaolo
SpA, Telecom Italia SpA
07/03/2019
€ 858,50
IT0006734252
Domino Phoenix
Apple Inc., Amazon.com Inc., Carrefour SA,
Assicurazioni Generali SpA, Intesa SanPaolo SpA
07/03/2019
€ 965,25
IT0006733742
Autocall New
Chance
Enel Spa, Intesa Sanpaolo SpA,
Finmeccanica SpA, Telecom Italia SpA, Sanofi,
Vodafone Group PLC
06/01/2020
€ 787,30
IT0006735333
Phoenix WO Yeti
FTSE MIB, S&P 500, FTSE 100,
Swiss Market Index
19/09/2019
€ 1.008,55
IT0006735374
Reverse Autocallable
Euronext® Climate Orientation Priority 50 EW
Excess Return
30/09/2021
€ 993,80
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Approfondimento
A CURA DELLA
4
n. 491
REDAZIONE
POVERA ITALIA
Un referendum costituzionale è stato trasformato in un voto pro o contro il Governo.
E la speculazione affonda il colpo mentre gli investitori cercano rifugio sui titoli esteri
Non doveva essere un crocevia per il nostro Paese, il referendum costituzionale
del prossimo 4 dicembre, ma la scelleratezza dei politici ha invece trasformato
una consultazione come quella che già
nel 2006 chiamò gli italiani a votare (chi
la ricorda?), in un voto pro o contro Renzi, con tutte le conseguenze che un’affermazione del partito dei NO avrebbe sulla
stabilità del Paese. Su questa partita più
che a giocarsi la competitività dell’economia italiana, è quindi il Premier Renzi
a giocarsi la faccia e con lui la stabilità
politica non solo del Governo, ma potenzialmente dell’intera Eurozona.
Fattore quest’ultimo che può davvero
spaventare i mercati. Poco c’entra tutto
il resto che stiamo ascoltando in questi
giorni, anche se sarà ancora una volta
la speculazione a guidare il sentiment e
con esso il giudizio dei mercati all’indomani del voto del 4 dicembre.
A rompere gli equilibri saranno come
sempre gli investitori stranieri, nettamente schierati a favore del “NO”. Il movimento in tal senso è visibile sullo spread
Bund-BTP tornato a crescere, anche se
ancora decisamente sotto i livelli chiave e su quello BTP-Bonos, tornato in
quest’ultima ottava sui massimi da metà
2014. Non proprio un bel segnale.
In questo contesto incerto in tanti stanno riducendo la propria esposizione sul
mercato italiano e volendo rimanere sul
fronte azionario sono alla ricerca di soluzioni legate a titoli esteri.
STUMENTO
CODICE ISIN
SOTTOSTANTE
UP/DOWN
PROPEZ.
CAP
SCADENZA
PREZZO AL
24/11/2016
Equity Protection XS1386004169
EUROSTOXX 50
90%
138%
02/05/2022
922,33
STUMENTO
CODICE ISIN
SOTTOSTANTE
BONUS
BARRIERA
SCADENZA
PREZZO AL
24/11/2016
Bonus
IT0005075442
FTSE MIB
114,25%
65%
29/01/2018
97,85
Bonus
IT0005040792
ENEL
119,00%
80%
17/09/2018
95,82
Bonus
IT0005104796
ASS. GENERALI
108,00%
70%
30/04/2018
72,02
Bonus
XS1428018177
TELECOM ITALIA
114,50%
80%
09/06/2017
905,75
Bonus
IT0005108391
ENI
109,00%
70%
28/05/2018
84,15
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Approfondimento
A CURA DELLA
n. 491
REDAZIONE
Vediamo cosa offre in tal senso il
mercato dei certificati.
LA CARICA DEI WORST OF
Come spesso accade, usando esclusivamente come discriminante la
profondità della barriera, sono i certificati legati ad un multi sottostante
a caratterizzarsi per l’alta protezione e per le occasioni migliori.
Tra questi si distinguono in modo
particolare due Phoenix di Natixis,
un Phoenix Memory Coupon (Isin
DE000A12V1X0) su un basket di
azioni inglesi e un Phoenix One
Touch (Isin IT0006734898) su un
basket di azioni a maggioranza tedesche.
Andando per ordine, il primo certificato è scritto su un multi sottostante
composto da Burberry Group, Rio
Tinto, Vodafone Group e Barclays,
l’attuale worst of. Ogni semestre il
certificato rileva il valore dei sottostanti e se tutti sono pari almeno al
60% del livello iniziale, stacca una
cedola del 4,5% e in più rimborsa anticipatamente con un coupon
complessivo del 10,5% al rispetto
del 100% dei valori iniziali da parte
dei 4 titoli. A fronte di un worst of in
ritardo del 16,45% dal livello inizia-
le, il certificato è scambiato a 858,55
euro rispetto ai 1000 euro nominali,
con un rendimento potenziale sullo
scenario di protezione del nominale, ovvero di tenuta della barriera, e
contestuale stacco dell’ultima cedola al 2018, pari al 21,72%. A ciò andrebbero aggiunte poi tutte le cedole condizionate previste, nel caso in
cui si dovesse arrivare alla scadenza senza che si siano verificate le
condizioni per il richiamo anticipato.
Ad oggi, tenuto conto del ribasso
del worst of, i prezzi scontano forse anche in maniera eccessiva questa debacle, aprendo interessanti
spazi per prendere posizione su un
basket diversificato settorialmente al suo interno e geograficamente dall’Italia. Interessante anche il
secondo certificato targato Natixis
(Isin IT0006734898), agganciato ai
titoli Deutsche Bank, E.On, Société
Générale e Volkswagen. In questo
caso grazie ad un trigger molto profondo (50%), pari al livello barriera e
al meccanismo “one touch”, il certificato è tra i migliori in grado di prospettare un flusso cedolare potenzialmente certo nel medio termine.
E’ sufficiente infatti un solo giorno
nel semestre di rilevazione previsto
5
Approfondimento
A CURA DELLA
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n. 491
REDAZIONE
Basket esteri per tutti i gusti
NOME Phoenix Memory Coupon
Phoenix One Touch
Cash Collect
Phoenix Memory
Athena Double Relax
Natixis
UniCredit
Commerzbank
BNP Paribas
Deutsche Bank (12,645)
E.On (7,2844)
Societe Generale (26,95)
Volkswagen (107,85)
Apple (114,55)
Tesla (210,35)
Bristol-Myers (55,05)
Danone (65,75)
Merk (62,66)
L’Oreal (164,75)
AbbVie (67,78)
Sanofi (75,72)
BARRIERA 60%
50%
65%
60%
60%
TIPOLOGIA a scadenza
a scadenza
a scadenza
a scadenza
a scadenza
EMITTENTE Natixis
Barclays (255,35)
Burberry (1525)
SOTTOSTANTE (STRIKE)
Rio Tinto (3330,5)
Vodafone (219,85)
COUPON / CEDOLA 10,5% / 4,5%
9% / 5%
- / 10,8%
3% / 3%
10% / 5,25%
100% / 50%
- / 65%
100% / 60%
100% / 60%
RILEVAZIONE semestrale
semestrale
annuale
semestrale
annuale
SCADENZA 14/05/2018
24/06/2019
16/11/2018
06/10/2021
28/11/2017
TRIGGER 100% / 60%
MERCATO Sedex
ISIN DE000A12V1X0
che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del 50% del loro livello iniziale per
staccare una cedola del 5%, che sale
al 9% complessivo oltre al rimborso
dell’intero in caso di contemporaneo rispetto di livelli iniziali.
Attualmente il worst of è rappresentato
da E.On in ribasso del 17% dai 7,2844
iniziali mentre il certificato è scambiato sopra la pari a 1036 euro, in virtù
dell’approssimarsi del 14 dicembre
giorno in cui il certificato staccherà una
Sedex
Cert-X
Sedex
Cert-X
IT0006734898
DE000HV4A3S7
DE000CZ44U19
XS1068412680
cedola di 50 euro e in cui inizierà il secondo periodo di osservazione valido
per il pagamento della seconda cedola.
Affacciandosi oltreoceano, salta all’occhio un Cash Collect di UniCredit (Isin
DE000HV4A3S7) sui titoli Apple e Tesla.
Entrambi sono in frazionale calo dai livelli iniziali, con worst of il titolo Tesla in
ritardo di 7,6 punti percentuali, a fronte
dei 92,67 euro di quotazione del certificato, ma la struttura promette ancora
una cedola incondizionata del 10,8%
ATTIVITÀ
FINANZIARIA
SOTTOSTANTE
PRODOTTO
LEVA
LONG/
SHORT
ISIN
PREZZO*
FTSE MIB
Certificati a Leva Fissa
+7x
LONG
DE000VN9AAM3
1,565
FTSE MIB
Certificati a Leva Fissa
-7x
SHORT
DE000VN9AAR2
4,750
GENERALI
Certificati a Leva Fissa
+2X
LONG
DE000VN9ATC4
10,070
GENERALI
Certificati a Leva Fissa
-2X
SHORT
DE000VN9ATD2
9,770
UNICREDIT
Certificati a Leva Fissa
+2X
LONG
DE000VN9ATN1
8,440
UNICREDIT
Certificati a Leva Fissa
-2X
SHORT
DE000VN9ATP6
10,790
Certificati a Leva Fissa
+2X
LONG
DE000VN9ATQ4
9,270
Certificati a Leva Fissa
-2X
SHORT
DE000VN9ATR2
10,190
INTESA
SANPAOLO
INTESA
SANPAOLO
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*Valori rilevati il giorno 23.11.2016 alle 10:30 ed espressi in euro.
Approfondimento
A CURA DELLA
7
n. 491
REDAZIONE
per novembre 2017, dopo quella appena staccata, e una conclusiva dello stesso importo alla scadenza di
novembre 2018 al contemporaneo
rispetto del 65% dei rispettivi strike iniziali. In caso di violazione del
livello barriera, il rimborso sarà parametrato all’effettiva performance
negativa registrata dal peggiore dei
due titoli che compongono il basket.
Rimanendo sui worst of azionari
su titoli ex-Italia, da segnalare anche un Phoenix Memory di Commerzbank (Isin DE000CZ44U19). I
quattro titoli che compongono il basket sono Bristol-Myers Squibb, Danone, Merck &Co e L’Oreal. La barriera è posta al 60% e attualmente
il worst of è rappresentato dal titolo
Danone in ribasso di oltre 10 punti percentuali, con il certificato che
gira al Sedex a 903,85 euro. In linea
ISIN
SOTTOSTANTE
VALORE INIZIALE
SOTTOSTANTE
BARRIERA %*
LIVELLO
BARRIERA
BONUS %
IMPORTO BONUS
(EUR)
SCADENZA
XS1518611139
XS1523066014
XS1518611303
XS1518611485
XS1523066287
XS1518611568
XS1523066360
XS1518611642
XS1523066444
XS1518611998
XS1523066527
XS1518612020
XS1518612293
XS1523066873
XS1523066790
XS1523066105
ENI
ENI
ENEL
ASSICURAZIONI GENERALI
ASSICURAZIONI GENERALI
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
UNICREDIT
UNICREDIT
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES
STMICROELECTRONICS
MEDIOBANCA
BANCA MEDIOLANUM
LEONARDO FINMECCANICA
POSTE ITALIANE
12,5500
12,3800
3,6400
11,7600
11,2500
0,7140
0,6865
2,2880
1,9840
7,1350
7,0450
8,2650
7,0100
5,9450
11,8000
5,7100
75%
85%
80%
75%
85%
70%
85%
60%
85%
70%
80%
75%
75%
70%
75%
80%
9,4125
10,5230
2,9120
8,8200
9,5625
0,4998
0,5835
1,3728
1,6864
4,9945
5,6360
6,1988
5,2575
4,1615
8,8500
4,5680
107,15%
112,80%
108,10%
108,60%
116,00%
108,50%
117,00%
113,00%
130,00%
108,35%
112,50%
109,30%
113,20%
109,00%
107,40%
108,80%
1.071,50 EUR
1.128,00 EUR
1.081,00 EUR
1.086,00 EUR
1.160,00 EUR
1.085,00 EUR
1.170,00 EUR
1.130,00 EUR
1.300,00 EUR
1.083,50 EUR
1.125,00 EUR
1.093,00 EUR
1.132,00 EUR
1.090,00 EUR
1.074,00 EUR
1.088,00 EUR
13/11/17
20/11/17
13/11/17
13/11/17
20/11/17
13/11/17
20/11/17
13/11/17
20/11/17
13/11/17
20/11/17
13/11/17
13/11/17
20/11/17
20/11/17
20/11/17
Approfondimento
A CURA DELLA
n. 491
REDAZIONE
con la classica struttura a cedole
periodiche con facoltà autocallable, il certificato promette rilevazioni semestrali con una cedola del
3% erogata al rispetto del 60% dei
livelli iniziali a cui si può associare
anche il rimborso anticipato dell’intero nominale nel caso in cui sia rispettato il 100% dei livelli iniziali. A
scadenza lo spartiacque è il livello
invalidante del 60%, oltrepassato il quale non si potrà dar luogo
alla protezione del capitale ma si
seguiranno linearmente le perfomance negative del peggior titolo
del basket.
Chiude il quadro dei migliori worst
of con barriere profonde un Athena Double Relax di BNP Paribas
(Isin XS1068412680). In particolare il certificato con scadenza novembre 2017 è scritto su un multi
sottostante composto da AbbVie
e Sanofi, con barriera discreta posta al 60%. Il certificato ha appena
staccato una cedola del 5,25% e
guarda ormai all’ultima data di rilevazione fissata proprio per il 20
novembre 2017. In tale circostanza si avrà accesso a tre scenari differenti: un rimborso complessivo di
110 euro nel caso in cui tutti e due i
sottostanti siano rilevati al di sopra
del proprio livello iniziale, 105,25
euro qualora sia rispettato almeno
il 60% degli strike, oppure nel caso
peggiore un rimborso lineare parametrato all’effettiva performance
negativa del worst of, nel caso di
una rilevazione al di sotto del livello invalidante.
In considerazione dei correnti 99,51 euro del certificato e del
worst of in ribasso del 12% circa
(AbbVie), il certificato stando ai
corsi odierni garantirebbe una performance del 5,77%.
8
Pillole sui sottostanti
A CURA DI
n. 491
VINCENZO GALLO
Sottostanti in pillole
MEDIASET, SMENTISCE LE
TRATTATIVE CON VIVENDI
Nel corso della presentazione delle offerte natalizie di
Premium, Marco Giordani, direttore finanziario di Mediaset ha smentito le voci su una possibile trattativa con Sky
e Vivendi, con la quale i rapporti si sono chiusi lo scorso
25 luglio. Passando ai dati concreti, Mediaset Premium
al 30 settembre poteva contare su 2 milioni di abbonati
al di sotto delle stime di 200 mila unità. Elemento questo
che non consentirà alla pay tv italiana di evitare la perdita
operativa come peraltro già previsto.
ABERCROMBIE & FITCH, RECUPERA
DOPO IL TONFO POST TRIMESTRALE
Prova a recuperare posizioni Abercrombie & Fitch dopo
la caduta del 13,76% registrata lo scorso 18 novembre
scorso. Le vendita si sono scatenate a seguito della
pubblicazione della trimestrale che vede il gruppo della
moda con un fatturato in discesa del 6,5% a 821,7 milioni
di dollari. Dagli analisti è stato visto con occhio negativo
soprattutto il dato delle vendite “same-store”, ovvero dei
punti vendita aperti da almeno un anno, che hanno fatto
registrare una contrazione dei profitti dell’81%.
LA TRIMESTRALE DI DEERE INFIAMMA ANCHE CNH IND.
A metà giornata del 23 novembre fiammata per le azioni di Cnh Industrial che
in controtendenza rispetto al mercato fanno segnare un rialzo superiore ai 5
punti percentuali. Gli acquisti sono partiti a seguito della diffusione dei dati
trimestrali della concorrente Deere che ha dichiarato ricavi per 6,52 miliardi di
dollari e un utile per azione di 0,90 dollari bruciando le stime degli analisti.
ENEL ALZA LE STIME PER IL FUTURO
Enel nel corso della presentazione del nuovo piano industriale per il biennio
2017-2019 alza le stime prevedendo già per il prossimo anno un utile a 3,6
miliardi di euro, che salirà a 4,1 miliardi nel 2018 per arrivare a 4,7 miliardi nel
2019. In funzione di questi numeri è previsto anche un incremento dei dividendi
che per il 2017 è stato indicato a un minimo di 0,21 euro ad azione.
VIVENDI TORNA SU TELECOM
Tra le comunicazioni sulle partecipazioni rilevanti è comparsa quella di Vivendi
che ha dichiarato di aver nuovamente incrementato la sua quota in Telecom
Italia dopo averla diminuita nei mesi scorsi. In particolare il gruppo francese
ha comprato sul mercato 188 milioni di azioni, pari all’1,24% del capitale, per
un controvalore complessivo di circa 130 milioni. La quota complessiva della
compagnia telefonica italiana in mano al Vivendi è ora del 23,1%.
9
Certificato Della Settimana
10
n. 491
A CURA DELLA REDAZIONE
LEVA FISSA SG, SI CAMBIA
Sostituzione in atto sui Leva Fissa di Société Générale sul FTSE Mib. Marcello Chelli ci spiega la necessità
di garantire una corretta manutenzione della gamma per far fronte ai rischi dovuti al compounding effect
Il 21 novembre Societe Generale, ha quotato sul Sedex due nuovi certificati a leva
fissa ±7 sull’indice FTSE MIB. I due nuovi
strumenti sono simili a quelli già disponibili
sul mercato, tranne per il prezzo (più elevato) e per la nuova scadenza (più distante nel tempo). Perché dunque emettere dei
prodotti simili a quelli già a disposizione
degli investitori? La motivazione la spiega
al Certificate Journal direttamente Marcello Chelli, Co-Head Public Distribution di
Societe Generale in Italia “ L’andamento
particolarmente avverso del sottostante,
associato ad una leva elevata e a un mercato in trading range che genera un Compounding Effect negativo, possono comportare una notevole riduzione del prezzo
di un Certificato a Leva Fissa. Pertanto è
fisiologico che, con il passare del tempo,
il prezzo di alcuni Certificati a Leva Fissa
possa tendere verso un valore molto basso,
sempre più vicino a 0 Euro, fino a renderlo
non sufficientemente reattivo all’andamento del sottostante. La ragione – prosegue
Chelli - è di natura meramente tecnica e
riconducibile all’impossibilità, sulla piattaforma di negoziazione, di impostare una
variazione minima del prezzo delle proposte di negoziazione inferiore a 0,0001 €.
Tale limite, in situazioni estreme di prezzo
del certificato quasi nullo, potrebbe impedire di avere uno spread bid-ask adeguato
in termini percentuali. Quanto descritto da
Marcello Chelli è ciò che diversi investitori
hanno toccato con mano in questi mesi di
mercati volatili ed è a loro che si rivolge
l’iniziativa di manutenzione della gamma.
“ Per ovviare a tale problema, Societe
ISIN
TIPOLOGIA
SOTTOSTANTE
SCADENZA
STRIKE
BARRIERA
BONUS
PREZZO
INDICATIVO
AL 10/11/2016
DE000XM3RPP0
Bonus Cap
DAX
13/11/2017
12250,00
8575,000
112,34
98,17
103,05
DE000DT89061
Bonus Cap
IBRX 35
16/01/2017
10700,00
7490,00
107,40
DE000DT890E1
Bonus Cap
EuroStoxx 50
16/01/2017
3400,00
2380,00
108,90
107,85
DE000XM3RPS4
Bonus Cap
DAX
12/05/2017
12250,00
8575,00
109,08
101,85
DE000DT89020
Bonus Cap
FTSE MIB
16/01/2017
20000,00
14000,00
110,35
107,70
CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO
Certificato Della Settimana
11
n. 491
A CURA DELLA REDAZIONE
Generale ha deciso di aggiornare la
gamma tramite la quotazione di nuovi prodotti con caratteristiche simili
a quelli già esistenti, ma con prezzo
più elevato e scadenza successiva. In
questo modo si mette a disposizione
del mercato un’alternativa a prodotti
analoghi, emessi negli anni passati, che si dovessero trovare in futuro
nella situazione sopra descritta. Si
tratta di una manutenzione periodica,
da effettuare quando necessario, per
mantenere l’efficienza della gamma di
Certificati a Leva Fissa. Ma che fine
faranno i vecchi prodotti? “ I nuovi e i vecchi Certificati a Leva Fissa
di Societe Generale convivranno su
Borsa Italiana, fino a quando il vecchio prodotto non dovesse registrare
un prezzo inadeguato, con un conseguente impatto sullo spread bid-ask.
Un investitore potrà decidere quale
dei due prodotti acquistare dopo averne valutato le caratteristiche, come
per esempio l’ampiezza dello spread bid-ask o la profondità del book
di negoziazione, ma tenendo sempre
presenti le possibili problematiche determinate da prezzi molto piccoli. E’
importante ricordare che i prodotti a
leva fissa presuppongono un orizzonte temporale di breve termine perché
sono altamente speculativi, a causa
della leva fissa elevata, e perché possono esporre a perdite consistenti fino
alla totalità (ma non oltre) del capitale
investito. Pertanto per un investitore
che realizza strategie speculative di
trading di brevissimo termine dovrebbe risultare agevole spostarsi dal vecchio al nuovo prodotto, selezionando
di volta in volta il più adeguato.
I
due
nuovi
strumenti
(ISIN
LU1490163091 e LU1490163331)
andranno quindi ad affiancare i certificati SG a leva ±7 sul FTSE MIB già
esistenti che, anche nel 2016, si confermano gli strumenti più apprezzati
sul mercato Sedex con un controvalore negoziato di quasi 6 miliardi di Euro
e circa 1 milione di contratti. Come
nel caso precedente SG quota contemporaneamente la versione long e
short del certificato, così da mettere
a disposizione degli investitori coppie
di certificati con la stessa scadenza,
prezzi adeguati e rinnovate continuamente nel tempo (prima della loro
naturale scadenza). Ciò era già accaduto a fine ottobre con la quotazione
dei certificati a leva fissa giornaliera
±5 e ±3 su FTSE MIB, ±5 su EURO
STOXX 50 e ±5 su Future su Oro.
,QXRYLFHUWL¿FDWL5HYHUVH$XWRFDOODEOH
di Natixis sono Green
1DWL[LVODQFLDGHLQXRYLFHUWL¿FDWL5HYHUVH$XWRFDOODEOHVXOQXRYRLQGLFH(XURQH[W®&OLPDWH2ULHQWDWLRQ3ULRULW\(:([FHVV
5HWXUQLFXLFRPSRQHQWLVRQRWLWROLD]LRQDULYLUWXRVLLQWHUPLQLGLLPSDWWRFOLPDWLFR
/¶LQGLFH (XURQH[W® &OLPDWH 2ULHQWDWLRQ 3ULRULW\ (: ([FHVV 5HWXUQ p VWDWR ODQFLDWR GD (XURQH[W® LO OXJOLR LQ
FROODERUD]LRQHFRQGXHHVSHUWLDOO¶DYDQJXDUGLDSHUTXDQWRULJXDUGDVWUDWHJLHDEDVVHHPLVVLRQLGLFDUERQLR&DUERQH&'3
/DVHOH]LRQHGLWLWROLD]LRQDULFKHFRPSRQJRQRO¶LQGLFHqGHWHUPLQDWDFRQO¶DSSOLFD]LRQHGLXQ¿OWUR³FOLPDWLFR´VHOH]LRQH
GLVRFLHWjFKHDGRWWDQROHPLJOLRULSURFHGXUHSHUODULGX]LRQHGHOO¶LPSURQWDGLFDUERQLRHGLXQ¿OWUR¿QDQ]LDULRDQDOLVLGHOOD
YRODWLOLWjGLYHUVL¿FD]LRQHJHRJUD¿FDHVHWWRULDOHHTXLSRQGHUD]LRQH/¶LPSURQWDGLFDUERQLR³&DUERQ)RRWSULQW´GHOO¶,QGLFH
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PDQFDWHVRQRTXDWWURYROWHVXSHULRUL
5HQGLPHQWL
(al 26 settembre 2016)
1 anno
3 anni
5 anni
,QGLFH(XURQH[W®&OLPDWH2ULHQWDWLRQ3ULRULW\(:([FHVV5HWXUQ
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,UHQGLPHQWLSDVVDWLHRVLPXOD]LRQLGLUHQGLPHQWLUHODWLYLDSHULRGLSDVVDWLQRQUDSSUHVHQWDQRLQDOFXQPRGRXQ¶LQGLFD]LRQHGHLSRVVLELOLUHQGLPHQWLIXWXUL/¶LQGLFH(XURQH[W®
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672;;® (XURSHqFDOFRODWRVHQ]DLOUHLQYHVWLPHQWRGHLGLYLGHQGL
'LUHWWDPHQWH QHJR]LDELOL VXO 6H'H[ GL %RUVD ,WDOLDQD L FHUWL¿FDWL 5HYHUVH $XWRFDOODEOH SUHYHGRQR DOOD GDWD GL
SDJDPHQWRDQQXDOHHDVFDGHQ]DODFRUUHVSRQVLRQHGLXQDFHGROD¿VVDDQQXDOHORUGDGHOLQGLSHQGHQWHPHQWH
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VFDGHQ]DTXDORUDLOYDORUHGHOO¶LQGLFHVRWWRVWDQWHDOODGDWDGLRVVHUYD]LRQHDQQXDOHVLDSDULRVXSHULRUHDOVXROLYHOOR
LQL]LDOH6H QRQ ULPERUVDWL DQWLFLSDWDPHQWH LO FDSLWDOH D VFDGHQ]D q SURWHWWR VROR VH LO SUH]]R GHOO¶LQGLFH VRWWRVWDQWH
qSDULRVXSHULRUHDO/LYHOOR%DUULHUDSRVWRDOGHOOLYHOORLQL]LDOHO¶LQYHVWLWRUHqTXLQGLHVSRVWRDGXQDSHUGLWD
PDVVLPDSDULDOFDSLWDOHLQYHVWLWR
ISIN DEI
&(57,),&$7,
,7
6277267$17(
6&$'(1=$
/,9(//2%$55,(5$
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$118$/(/25'$
(XURQH[W® Climate
Orientation Priority 50
(:([FHVV5HWXUQ
VHWWHPEUH
GHOOLYHOORLQL]LDOH
&RGLFH%ORRPEHUJ
&23(,QGH[&RGLFH,6,1
1/
Il rendimento può variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato.
© Image: Shutterstock
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0HVVDJJLR SXEEOLFLWDULR FRQ ¿QDOLWj SURPR]LRQDOL FKH QRQ FRVWLWXLVFH RIIHUWD VROOHFLWD]LRQH UDFFRPDQGD]LRQH R FRQVXOHQ]D DOO¶LQYHVWLPHQWR QHL FHUWL¿FDWL
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GLFHPEUHSHULFHUWL¿FDWL5HYHUVH$XWRFDOODEOHFRPHGLYROWDLQYROWDLQWHJUDWRHVXSSOHPHQWDWRODUHODWLYD1RWDGL6LQWHVLHOH&RQGL]LRQL'H¿QLWLYH)LQDO7HUPVGHL7LWROL
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WUDWWDPHQWR¿VFDOHGHL7LWROLQRQFKpDGRJQLDOWUDLQIRUPD]LRQHFKHSRVVDHVVHUHULOHYDQWHDL¿QLGHOODFRUUHWWDFRPSUHQVLRQHGHOOHFDUDWWHULVWLFKHGHL7LWROL,7LWROLQRQVRQRXQ
LQYHVWLPHQWRDGDWWRDWXWWLJOLLQYHVWLWRULHFRPSRUWDQRXQULVFKLRGLSHUGLWDWRWDOHRSDU]LDOHGHOFDSLWDOHLQYHVWLWR2YHL7LWROLVLDQRDFTXLVWDWLRYHQGXWLSULPDGHOODVFDGHQ]DLO
UHQGLPHQWRSRWUjYDULDUHFRQVLGHUHYROPHQWH6LLQYLWDQRSHUWDQWRJOLLQYHVWLWRULDULYROJHUVLDLSURSULFRQVXOHQWLSULPDGLHIIHWWXDUHO¶LQYHVWLPHQWR
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Botta e risposta
A CURA DI
CERTIFICATI
E
12
n. 491
DERIVATI
La posta del Certificate Journal
Per porre domande, osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti all’indirizzo [email protected]
Alcune domande verranno pubblicate in questa rubrica settimanale
Gent.le Redazione
Vi faccio i miei complimenti per la
professionalità e per il monitoraggio dei
certificati con il CedLAB a cui io sono
abbonato. Da diversi anni seguo questi
strumenti finanziari ed ho investito buona
parte dei miei risparmi sugli Equity
protection. Volevo chiederVi in caso di Bail
In dell’emittente il certificato che grado
di subordinazione avrebbe lo stesso o
a quale strumento verrebbe equiparato
(azioni, obbligazioni senior, obbligazioni
subordinate). Per quello che ho capito
gli Equity protection dovrebbero dare la
massima sicurezza in caso di forti ribassi
dei mercati accettando delle perdite
dipendenti dal prezzo di acquisto e della
protezione in percentuale del sottostante,
comunque quantificabili al momento
dell’investimento. La mia perplessità sta
nel fatto che nei prospetti informativi come
anche nel conto titoli, sono classificati
come strumenti speculativi equiparati ai
derivati con possibilità di perdere tutto il
capitale.
Vi ringrazio per la Vostra attenzione.
G.A.
Gent.le Lettore,
i certificati sono espressione del debito dell’emittente al pari delle obbligazioni
Senior. Pertanto in caso di Bail In verranno trattate al pari di queste e saranno
i primi debiti ad essere liquiditati a seguito della vendita degli attivi qualora
non sia stato capiente il patrimonio derivante dalla vendita delle azioni e delle
obbligazioni subordinate. Per quanto riguarda la classificazione, in questo
momento Consob ha raggruppato i certificati indipendentemente dalla struttura
come da lei osservato ovvero in strumenti speculativi equiparati ai derivati con
possibilità di perdere tutto il capitale. In tal senso anche Acepi si sta muovendo
per far si che ci sia una classificazione più dettagliata in modo da distinguere le
varie tipologie certificati. In ogni caso a fare da riferimento è sempre il prospetto
informativo e pertanto se in questo è riportata la protezione del capitale questa
sarà tale a meno che non intervenga il default dell’emittente.
SOTTOSTANTE DI
RIFERIMENTO
LONG /
SHORT
ISIN
PREZZO
PRODOTTO
LEVA
INTESA SANPAOLO
CERTIFICATI a LEVA FISSA
+2x
Long
LU1452349480
INTESA SANPAOLO
CERTIFICATI a LEVA FISSA
-2x
Short
LU1452349720
75,67
UNICREDIT
CERTIFICATI a LEVA FISSA
+2x
Long
LU1452348839
72,24
UNICREDIT
CERTIFICATI a LEVA FISSA
-2x
Short
LU1452349217
101,06
ENI
CERTIFICATI a LEVA FISSA
+2x
Long
LU1452349993
85,35
ENI
CERTIFICATI a LEVA FISSA
-2x
Short
LU1452350140
110,39
GENERALI
CERTIFICATI a LEVA FISSA
+2x
Long
LU1452351544
109,46
GENERALI
CERTIFICATI a LEVA FISSA
-2x
Short
LU1452351890
82,36
CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO
115,77
Appuntamenti
A CURA DI
CERTIFICATI
E
n. 491
DERIVATI
Appuntamenti da non perdere
28 NOVEMBRE - SI ASSEGNANO GLI ICA 2016
Il 13 novembre si sono chiuse ufficialmente le votazioni del
pubblico per scegliere i vincitori della decima edizione degli
Italian Certificate Awards che verranno premiati il prossimo
28 novembre. Ora la parola è passata alla giuria specializzata che dalle Top Selection del pubblico creerà la lista dei
vincitori del Certificato dell’anno, Emittente dell’anno, Premio Speciale Best Distribution Network Reti Bancarie, Premio Speciale Best Distribution Network Reti Private, Miglior
Certificato A Leva e infine del Premio Speciale Best Broker
On-Line. Alla giuria spetterà inoltre il compito di valutare i
certificati rappresentati nelle restanti categorie di premio.
13
Oro sì, ma nero o giallo?
LEVA FISSA 7X di Vontobel su
Petrolio Brent
Petrolio WTI
Oro
Posizione
ISIN
Codice Prezzo*
Neg. (Lettera)
LONG +7X DE000VN9AAT8
FBCF7L
1,456
LONG +7X DE000VN9AT28
FCO27L
0,146
LONG +7X DE000VN9ABH1
FCL17L
1,069
LONG +7X DE000VN9ABM1
FXAU7L
5,230
Attività finanziaria
sottostante
Posizione
PETROLIO BRENT
PETROLIO BRENT
PETROLIO WTI
ORO
ISIN
Codice
Neg.
Prezzo*
(Lettera)
SHORT -7X
DE000VN9AAV4
FBCF7S
2,455
SHORT -7X
DE000VN9AT36
FCO27S
0,123
SHORT -7X
DE000VN9ABK5
FCL17S
2,845
SHORT -7X
DE000VN9ABP4
FXAU7S
10,960
*Valori rilevati il giorno 22.11.2016 alle 17:30 ed espressi in euro
Con i Leva Fissa Certificate, è possibile sfruttare i movimenti giornalieri delle materie prime, sia al rialzo
(con i Leva Fissa Certificate LONG) sia al ribasso (con i Leva Fissa Certificate SHORT).
Questi certificati consentono di moltiplicare indicativamente la performance giornaliera (al lordo di costi, imposte
o altri oneri) dell’attività finanziaria sottostante (azione, indice azionario o materia prima) per la leva (fino a 7X).
1 DICEMBRE – UNICREDIT A MILANO
Si chiude a Milano il prossimo 1 dicembre il ciclo di appuntamenti sui Certificati di investimento promossi da Unicredit in collaborazione con Certificati e Derivati. In particolare
Pierpaolo Scandurra illustrerà come generare rendimenti
e diminuire il rischio impostando strategie di copertura in
un contesto di incertezza. Gli eventi sono a numero chiuso
e ogni partecipante riceverà una strategia “recovery” per
recuperare le perdite subite a causa del forte ribasso del
settore bancario. Per ulteriori informazioni o iscrizioni è sufficiente inviare una mail a [email protected]
I Leva Fissa Certificate di Vontobel sono quotati sul segmento SeDeX di Borsa Italiana e sono negoziabili durante
l’intera giornata di negoziazione. La liquidità dei prodotti è fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualità di
Market Maker.
certificati.vontobel.com
800 798 693
Scopri l’ampia gamma di leve e sottostanti su:
Numero Verde:
ZERO€ commissioni* sui Leva Fissa Certificate (acquisto e vendita) con
*per maggiori informazioni sulle condizioni di negoziazione a commissioni zero con i nostri partner, si rimanda al sito certificati.vontobel.com/IT/Accordi-zero-commissioni.
I Leva Fissa Certificate sono prodotti adatti ad orizzonti di investimento di brevissimo termine (intraday). Ogni Leva Fissa Certificate replica l’andamento del proprio Indice a Leva sottostante, calcolato
da Bank Vontobel AG, Zurigo in base all’andamento dell’attività finanziaria sottostante. Tutte le informazioni sugli Indici a Leva, sul loro andamento e sui valori storici sono pubblicate sul Portale Indici
di Vontobel al seguente indirizzo internet: indices.vontobel.com. I Leva Fissa Certificate sono prodotti finanziari complessi, altamente speculativi, che richiedono un monitoraggio continuo. Prima di
effettuare qualunque investimento è necessario leggere attentamente la relativa documentazione di offerta, disponibile sul sito dell'emittente certificati.vontobel.com. Per ulteriori informazioni contattare Bank Vontobel Europe AG. certificati.vontobel.com/IT/IT/Chi_Siamo/Contatti. Questi prodotti non hanno una protezione del capitale e possono comportare la perdita dell'intero capitale investito.
Le commissioni azzerate sono commissioni di ricezione e trasmissione di ordini di acquisto e vendita dei Leva Fissa Certificate per un controvalore minimo dell’ordine di 1.500€.
Messaggio pubblicitario con finalità promozionali.
Prima di ogni decisione di investimento leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 03/05/2016), ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le
Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essa allegati, in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale, al funzionamento del
prodotto nonché ogni altra informazione che l’intermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori, disponibili sul sito dell'emittente certificati.vontobel.com. I prodotti qui descritti sono
destinati ad un pubblico di investitori informati che abbiano le conoscenze necessarie per comprendere le informazioni contenute in questo documento. Il presente documento ha scopo puramente
informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione di tipo finanziario, contabile, legale o altro, non è da considerarsi esaustivo e né
può fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale. L’investitore è pertanto tenuto a valutare autonomamente, prima della decisione di acquisto di tali prodotti,
i vantaggi e i rischi connessi all’investimento e tutti gli aspetti di tipo legale, fiscale e contabile che ne conseguono. In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti, l’investitore
potrà altresì avvalersi di consulenti finanziari e/o professionisti competenti.
MESSAGGIO PUBBLICITARIO - PRODOTTI A COMPLESSITÀ MOLTO ELEVATA
Performance creates trust
News
A CURA DI
n. 491
CERTIFICATI E DERIVATI
Notizie dal mondo dei certificati
»
NUOVA PARITÀ PER IL LEVA FISSA
SU FTSE MIB DI SOCGEN
Société Générale, ha comunicato la nuova parità per il Daily
Leverage su FTSE Mib. In particolare a partire dal 22 novembre
per il Leva Fissa X7 Isin DE000SG409M1 su FTSE MIB il
multiplo passa da 0,758 a 0,7426, per il Leva Fissa X5 Isin
IT0006723263 su FTSE da 0,861 a 0,8493 e infine per il Leva
Fissa X7 Isin DE000SG5XGH4 su Dax da 0,8813 a 0,8678.
»
CREDIT AGRICOLE: PRECISAZIONE
SULLA DATA DI SCADENZA
In merito all’Express su Stoxx Europe 600 Oil&Gas, Isin
XS1334782999, Credit Agricole ha precisato che la data di
scadenza è fissata per il 25 maggio 2022 e non il 26 maggio
2022 come comunicato nell’avviso di quotazione.
»
PHOENIX 2,81%, IN PAGAMENTO LA CEDOLA
DI NOVEMBRE
Legato a un paniere di quattro titoli composto da Apple,
FCA, STMicroelectronics e Tesla il Phoenix di Commerzbank
identificato dal codice Isin DE000CZ44TW0 è giunto il 21
novembre alla sua quarta data di osservazione con il colosso
delle auto elettriche a far da worst of. In particolare l’emittente ha
rilevato un fixing di Tesla a 184,52 dollari superiore ai 165,375
dollari del trigger che ha consentito il pagamento della cedola
mensile del 2,81%, ovvero di 28,1 euro a certificato, che verrà
messa in pagamento il 28 novembre.
La ciliegina sul portafoglio
58 nuovi certiɦcati quotati su Borsa Italiana:
— Bonus Certificate con Cap su Azioni ed Indici
— Reverse Bonus Certificate su Indici
— Quanto Bonus Certificate con copertura
del rischio di cambio
Per ulteriori informazioni
www.xmarkets.it
Numero verde 800 90 22 55
Il presente documento costituisce un messaggio pubblicitario con ɦnalità promozionali. Prima dell’adesione leggere
il Prospetto di Base, approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier del Lussemburgo in data 12
giugno 2012 (come successivamente supplementato), e le relative Condizioni Deɦnitive (Final Terms), ed in particolare,
le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi ed al trattamento ɦscale nonché ogni altra
informazione che l’intermediario sia tenuto a mettere a disposizione. Il Prospetto di Base e le relative Condizioni Deɦnitive
(Final Terms) forniscono informazioni più dettagliate sulle opportunità e sui rischi del prodotto e sono disponibili presso
l’Intermediario, l’Emittente, sul sito www.dbxmarkets.it e, su richiesta, al Numero Verde 800 90 22 55.
Nuove emissioni
Le nuove emissioni
A CURA DI
CERTIFICATI
E
15
n. 491
DERIVATI
CERTIFICATI LEVERAGE
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
DATA INIZIO QUOTAZIONE
CARATTERISTICHE
SCADENZA
CODICE ISIN
MERCATO
Minifuture
Unicredit
Dax
18/11/2016
Long strike 8550
-
DE000HV4BUK2
Sedex
Minifuture
Unicredit
Dax
18/11/2016
Long strike 9700
-
DE000HV4BUL0
Sedex
Minifuture
Unicredit
Dax
18/11/2016
Long strike 10000
-
DE000HV4BUM8
Sedex
Minifuture
Unicredit
Dax
18/11/2016
Short strike 11450
-
DE000HV4BUN6
Sedex
Minifuture
Unicredit
Dax
18/11/2016
Short strike 11750
-
DE000HV4BUP1
Sedex
Minifuture
Unicredit
Dax
18/11/2016
Short strike 12850
-
DE000HV4BUQ9
Sedex
Minifuture
Unicredit
Eurostoxx 50
18/11/2016
Long strike 2750
-
DE000HV4BUR7
Sedex
Minifuture
Unicredit
Eurostoxx 50
18/11/2016
Long strike 2880
-
DE000HV4BUS5
Sedex
Minifuture
Unicredit
Eurostoxx 50
18/11/2016
Short strike 3250
-
DE000HV4BUT3
Sedex
Minifuture
Unicredit
Eurostoxx 50
18/11/2016
Short strike 3650
-
DE000HV4BUU1
Sedex
Minifuture
Unicredit
FTSE Mib
18/11/2016
Long strike 13500
-
DE000HV4BX69
Sedex
Minifuture
Unicredit
FTSE Mib
18/11/2016
Long strike 14900
-
DE000HV4BX77
Sedex
Minifuture
Unicredit
FTSE Mib
18/11/2016
Long strike 15300
-
DE000HV4BX85
Sedex
Minifuture
Unicredit
FTSE Mib
18/11/2016
Long strike 15600
-
DE000HV4BX93
Sedex
Minifuture
Unicredit
FTSE Mib
18/11/2016
Long strike 15700
-
DE000HV4BYA5
Sedex
Minifuture
Unicredit
FTSE Mib
18/11/2016
Short strike 17800
-
DE000HV4BYB3
Sedex
Minifuture
Unicredit
FTSE Mib
18/11/2016
Short strike 19100
-
DE000HV4BYC1
Sedex
Minifuture
Unicredit
FTSE Mib
18/11/2016
Short strike 20000
-
DE000HV4BYD9
Sedex
Leva Fissa
Société Générale
FTSE Mib
21/11/2016
Leva Fissa long X7
18/06/2021
LU1490163091
Sedex
Leva Fissa
Société Générale
FTSE Mib
21/11/2016
Leva Fissa short X7
18/06/2021
LU1490163331
Sedex
Leva Fissa
Vontobel
Cotone
22/11/2016
Leva Fissa long X5
18/12/2020
DE000VN9AT69
Sedex
Leva Fissa
Vontobel
Cotone
22/11/2016
Leva Fissa short X5
18/12/2020
DE000VN9AT77
Sedex
Leva Fissa
Vontobel
Cotone
22/11/2016
Leva Fissa long X7
18/12/2020
DE000VN9AT85
Sedex
Leva Fissa
Vontobel
Cotone
22/11/2016
Leva Fissa short X7
18/12/2020
DE000VN9AT93
Sedex
CERTIFICATI IN QUOTAZIONE
DATA INIZIO
CARATTERISTICHE
QUOTAZIONE
SCADENZA
CODICE ISIN
EurBrl
04/11/2016
Barriera 131,579; Cedola e Coupon 0,56% mens.
02/11/2018
FREXA0003105
Cert-X
Intesa Sanpaolo
04/11/2016
Barriera 50%; Cedola e Coupon 0,97% mens.
22/10/2018
XS1456531000
Cert-X
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
Phoenix
Société Générale
MERCATO
Express
Société Générale
Eurostoxx 50
04/11/2016
Barriera 65%; Coupon 6,5%
02/11/2021
XS1456605994
Cert-X
Phoenix
Société Générale
Eurostoxx 50, Oro
04/11/2016
Barriera 70%; Tr4igger Cedola 75%; Cedola e Coupon 2,5% trim.
28/10/2019
XS1456606299
Cert-X
Express
Commerzbank
Unicredit, Eni, Generali
04/11/2016
Prezzo di emissione 750; Rimborso ant. 1000 euro
02/11/2021
DE000CZ44VA2
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Mediobanca
04/11/2016
Barriera 60%; Bonus e Cap 110,8%
18/07/2017
XS1508839898
Cert-X
Phoenix
Leonteq
Lafarge, Roche, The Swatch
07/11/2016
Barriera 60%; Cedola e Coupon 0,5% mens.
05/11/2019
CH0337052556
Cert-X
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
Mediobanca, Intesa Sanpaolo, Credit Agricole
07/11/2016
Barriera 62%; Cedola e Coupon 0,75% mens.
18/11/2019
FREXA0003162
Cert-X
Nuove emissioni
Le nuove emissioni
A CURA DI
CERTIFICATI
E
16
n. 491
DERIVATI
CERTIFICATI IN QUOTAZIONE
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
DATA INIZIO
CARATTERISTICHE
QUOTAZIONE
SCADENZA
CODICE ISIN
MERCATO
Athena Double Chance Crescendo
BNP Paribas
Orange
08/11/2016
Barriera 60%; Cedola 2,5%; Coupon 5,5%
24/10/2019
XS1422237591
Cert-X
Athena Double Relax
BNP Paribas
Airbus
08/11/2016
Barriera 60%; Cedola e Coupon 3%
23/10/2020
XS1422237674
Cert-X
Athena Relax Premium Plus
BNP Paribas
BNP Paribas
08/11/2016
Barriera 55%; Cedola e Coupon 4%
24/10/2018
XS1422238219
Cert-X
Smart Investor
BNP Paribas
Eurostoxx 50
08/11/2016
Cedole mensili minimo 1% annuo; Partecipazione 50%
24/10/2019
XS1422241437
Cert-X
Athena Double Relax
BNP Paribas
Allianz
08/11/2016
Barriera 60%; Cedola e Coupon 3,5%
23/10/2020
XS1422241510
Cert-X
Fixed Premium Plus
BNP Paribas
Eurostoxx 50
08/11/2016
Barriera 60%; Cedola e Coupon 2% trim.
26/10/2020
XS1422241783
Cert-X
Fixed Premium Plus
BNP Paribas
Eurostoxx 50
08/11/2016
Barriera 50%; Cedola e Coupon 2,5% trim. ; Usd
26/10/2020
XS1422241866
Cert-X
Athena Relax Premium Plus
BNP Paribas
Intesa Sanpaolo
08/11/2016
Barriera 50%; Cedola e Coupon 0,8% mens.
31/10/2018
XS1422242088
Cert-X
Athena Double Relax
BNP Paribas
Bank of America
08/11/2016
Barriera 55%; Cedola e Coupon 5%; Usd
24/10/2020
XS1422242161
Cert-X
Express
Commerzbank
Eni, Generali, Unicredit
04/11/2016
Barriera 100%; Rimborso 1000 euro
02/11/2021
DE000CZ44VA2
Sedex
Phoenix
Commerzbank
Accor, Intesa Sanpaolo, FCA, Telecom It
08/11/2016
Barriera 65%; Cedola Maxi 20%; Cedola e Coupon 1% trim.
04/11/2020
DE000CZ44VC8 Sedex
Phoenix
Commerzbank
Apple, Alphabet, Microsoft
08/11/2016
Barriera 70%; Cedola e Coupon 0,52% mens
04/11/2019
DE000CZ44VD6 Sedex
Phoenix
Goldman Sachs
Ibex 35, FTSE Mib
10/11/2016
Barriera 70%; Cedola e Coupon 3% sem.
11/11/2019
GB00BD950Z10
Cert-X
Express
Ing
Intel
10/11/2016
Barriera 705; Cedola e Coupon 9,8%; Usd
14/10/2021
XS1496346229
Cert-X
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
Azimut
11/11/2016
Barriera 50%; Maxi Cedola 4,4%; Cedola e Coupon 0,5% mens.
11/11/2019
FREXA0003287
Cert-X
Equity Protection Cap
Banca Akros
AZ FUND 1 Core Brands -A
11/11/2016
Protezione 100%; Partecipazione 40%
04/10/2021
IT0005211732
Sedex
Phoenix
Commerzbank
Eurostoxx 50, FTSE Mib, Ibex
14/11/2016
Barriera 60%; Cedola e Coupon 2% trim.
12/11/2020
DE000CZ44VR6 Sedex
Double Express
Banca IMI
Eurostoxx 50
15/11/2016
Barriera 70%; Cedola e Coupon 0,84% trim.
11/11/2019
XS1503968759
Sedex
Phoenix
Société Générale
Eurostoxx 50, FTSE Mib
15/11/2016
Barriera 53%; Cedola e Coupon 1%
04/11/2021
XS1490855480
Sedex
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
Intesa Sanpaolo, Mediobanca, Ubi
15/11/2016
Barriera 60%; Cedola e Coupon 1,3% mens.
22/11/2019
FREXA0003238
Cert-X
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
Twitter, Trip Advisor, Netflix
15/11/2016
Barriera 50%; Maxi Cedola 11,5%; Cedola e Coupon 0,5% mens.
11/11/2019
FREXA0003337
Cert-X
Phoenix
JP Morgan
Eni
15/11/2016
Barriera 65%; Cedola e Coupon 1% trim.
03/11/2017
NL0011542436
Cert-X
Bonus Cap
Banca IMI
Eni
16/11/2016
Strike 12,55; Barriera 75%; Bonus e Cap 107,15%
13/11/2017
XS1518611139
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Enel
16/11/2016
Strike 3,64; Barriera 80%; Bonus e Cap 108,1%
13/11/2017
XS1518611303
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Generali
16/11/2016
Strike 11,76; Barriera 75%; Bonus e Cap 108,6%
13/11/2017
XS1518611485
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Telecom Italia
16/11/2016
Strike 0,714; Barriera 70%; Bonus e Cap 108,5%
13/11/2017
XS1518611568
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Unicredit
16/11/2016
Strike 2,288; Barriera 60%; Bonus e Cap 113%
13/11/2017
XS1518611642
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
FCA
16/11/2016
Strike 7,135; Barriera 70%; Bonus e Cap 108,35%
13/11/2017
XS1518611998
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
STMicroelectronics
16/11/2016
Strike 8,265; Barriera 75%; Bonus e Cap 109,3%
13/11/2017
XS1518612020
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Mediobanca
16/11/2016
Strike 7,01; Barriera 75%; Bonus e Cap 113,2%
13/11/2017
XS1518612293
Sedex
Target Cedola
Banca Aletti
FTSE Mib
17/11/2016
Protezione 90%; Cedola 3,1%
15/10/1951
IT0005216236
Sedex
Coupon Premium
Banca Aletti
Eurostoxx 50
17/11/2016
Barriera 60%; Cedola3,65%
15/10/2021
IT0005216194
Sedex
Athena Twin Win
BNP Paribas
Apple
18/11/2016
Barriera 70%; Coupon 4,5%; Partecipazione 100%; Cap 130%
11/11/2019
NL0011950092
Sedex
Nuove emissioni
Le nuove emissioni
A CURA DI
CERTIFICATI
E
17
n. 491
DERIVATI
CERTIFICATI IN QUOTAZIONE
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
DATA INIZIO
CARATTERISTICHE
QUOTAZIONE
SCADENZA
CODICE ISIN
MERCATO
Athena Twin Win
BNP Paribas
Amazon
18/11/2016
11/11/2019
NL0011950100
Sedex
Barriera 70%; Coupon 6%; Partecipazione 100%; Cap 130%
Memory Cash Collect
BNP Paribas
Enel
18/11/2016
Barriera 50%; Cedola e Coupon 0,5% trim.
11/11/2019
NL0011950068
Sedex
Bonus Cap Autocallable
BNP Paribas
Eurostoxx 50
18/11/2016
Barriera 70%; Bonus e Cap 106%; Coupon 5%
12/11/2018
NL0011950084
Sedex
Fixed Premium Athena 400%
BNP Paribas
Telecom Italia
18/11/2016
Barriera 70%; Cedola 7,5%; Partecipazione 400%; Cap 150%
11/11/2019
NL0011950076
Sedex
Express Twin Win
Natixis
Eurostoxx Banks
18/11/2016
Barriera 75%; Coupon 9%
28/04/2020
IT0006735796
Sedex
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
Eni, Telecom Italia, A2A
18/11/2016
Barriera 60%; Maxi Cedola 8%; Cedola e Coupon 0,5% mens.
18/11/2019
FREXA0003378
Cert-X
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
Intesa Sanpaolo, Unicredit, Azimut
18/11/2016
Barriera 50%; Maxi Cedola 14,5%; Cedola e Coupon 0,5% mens.
18/11/2019
FREXA0003386
Cert-X
Bonus Cap
Banca IMI
Eni
23/11/2016
Strike 12,38; Barriera 85%; Bonus e Cap 112,8%
20/11/2017
XS1523066014
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Generali
23/11/2016
Strike 11,25; Barriera 85%; Bonus e Cap 116%
20/11/2017
XS1523066287
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Telecom Italia
23/11/2016
Strike 0,6865; Barriera 85%; Bonus e Cap 117%
20/11/2017
XS1523066360
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Unicredit
23/11/2016
Strike 1,984; Barriera 85%; Bonus e Cap 130%
20/11/2017
XS1523066444
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
FCA
23/11/2016
Strike 7,045; Barriera 80%; Bonus e Cap 112,5%
20/11/2017
XS1523066527
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Poste
23/11/2016
Strike 5,71; Barriera 80%; Bonus e Cap 108,8%
20/11/2017
XS1523066105
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Leonardo Finemeccanica
23/11/2016
Strike 11,8; Barriera 75%; Bonus e Cap 107,4%
20/11/2017
XS1523066790
Sedex
Bonus Cap
Banca IMI
Banca Mediolanum
23/11/2016
Strike 5,945; Barriera 70%; Bonus e Cap 109%
20/11/2017
XS1523066873
Sedex
CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
DATA FINE
CARATTERISTICHE
COLLOCAMENTO
SCADENZA CODICE ISIN
MERCATO
Cash Collect Protection
UniCredit Bank
Eurostoxx 50
25/11/2016
30/11/2023
Cert-X
Protezione 100%; Cedola crescente da 1,8%
IT0005217838
Athena Premium Plus
BNP Paribas
Engie, Veolia
25/11/2016
Barriera 60%; Cedola e Coupon 2,65% sem.
28/11/2019
XS1422274107
Cert-X
Athena Double Relax
BNP Paribas
Norddisk, Shire
25/11/2016
Barriera 60%; Cedola e Coupon 5,15%
26/11/2020
XS1422274289
Cert-X
Athena Double Chance
BNP Paribas
American Express, Paypal
25/11/2016
Barriera 60%; Cedola 2%; Coupon 4%
26/11/2020
XS1422274362
Cert-X
Outperformance Cap
BNP Paribas
Atlantia, Luxottica, Snam e STMicroelectronics 25/11/2016
Barriera 50% su Estoxx 50; Partecipazione 10’0%; Cap 125% 26/11/2020
XS1457908918
Cert-X
Athena Double Relax Double Chance
BNP Paribas
Generali
25/11/2016
Barriera 50%; Cedola e Coupon 3,5%
30/11/2020
XS1422276227
Cert-X
Athena Double Relax
BNP Paribas
LVMH
25/11/2016
Barriera 60%; Cedola e Coupon 3,25%
30/11/2020
XS1422276490
Cert-X
Coupon Premium
Banca Aletti
FTSE Mib
30/11/2016
Barriera 70%; Cedola 6,45%
04/12/2020
IT0005219537
Sedex
Coupon Premium
Banca Aletti
Eurostoxx 50
01/12/2016
Barriera 70%; Cedola 5,1%
06/12/2019
IT0005220592
Sedex
Borsa Protetta Cap
Banca Aletti
SMI, OMX 30
01/12/2016
Protezione 90%; Partecipazione 90%; Cap 150%
06/12/2021
IT0005220600
Sedex
Cash Collect Autocallable
UniCredit Bank
FTSE Mib
20/12/2016
Barriera 70%; Cedola inc 5%; Cedola 1,5%; Coupon 5%
23/12/2020
DE000HV4BUJ4 Cert-X
Digital
Banca IMI
Eurostoxx Select Dividend 30
22/12/2016
Protezione 85%; Cedola 3%
29/12/2022
XS1521056223
Cert-X
Bonus Plus
Banca IMI
Eurostoxx Banks
22/12/2016
Barriera 55%; Cedola 4,8%; Bonus 104,8%
29/12/2020
XS1521055928
Cert-X
Equity Protection Cap
Banca IMI
Target Volatility Algebris Serie 2
22/12/2016
Protezione 80%; Partecipazione 100%; Cap 129%
22/11/2022
XS1502430330
Cert-X
Il Borsino
A CURA DI
CERTIFICATI
n. 491
E
OBBLIGAZIONI BANCA MONDIALE
PER UNO SVILUPPO SOSTENIBILE
DERIVATI
DISEGNA UN FUTURO MIGLIORE CON I TUOI INVESTIMENTI
A SEGNO IL BONUS CAP SU A2A
Si chiude con un bilancio del 14,5% in soli 10 mesi il percorso del
Bonus Cap su A2A di Unicredit. Il certificato identificato dal codice
Isin DE000HV4A504 è stato emesso a inizio 2016 fissando un
valore iniziale a 1,097 euro e la barriera a 0,8776 euro. Una distanza del 20% più che sufficiente a contenere i ribassi del titolo
che non sono andati oltre quota 0,938 euro.
Pertanto i possessori di questo strumento si
vedranno restituire un totale di 114,5 euro
a fronte dei 100 euro nominali con il titolo
che nello stesso periodo ha registrato una
flessione del 2%.
SALTA LA BARRIERA DEL REVERSE
I mercati finanziari sono soliti sorprendere e mentre sul fronte
italiano è in atto da giorni la svendita pre-referendaria, si deve
registrrea la violazione della barriera up di un Reverse Bonus
Cap. Il certificato è identificato dal codice Isin DE000HV4AVS5
ed è un’emissione di Unicredit scritta su STMicroelectronics,
titolo che si è reso protagonista di una notevole risalita delle
quotazioni fino ad arrivare alla violazione, avvenuta lo scorso 22 novembre della barriera del certificato posta a 9,19375
euro. A seguito di tale evento il Reverse
Bonus Cap replicherà all’inverso l’andamento del titolo.
LIRA TURCA (TRY)
TASSO FISSO 6,80%2
NOVEMBRE 2019
PESO MESSICANO (MXN)
TASSO FISSO 4,10%2
NOVEMBRE 2019
Le obbligazioni Banca Mondiale per uno sviluppo sostenibile consentono di investire in valuta Turca e Messicana.
Possono essere acquistate direttamente sul mercato MOT di Borsa Italiana tramite la tua banca di fiducia e da
qualunque broker online, semplicemente indicando il codice ISIN.
· UN INVESTIMENTO SOCIALMENTE RESPONSABILE
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IL REGOLAMENTO AVVIENE IN EURO2
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ISIN
XS1508503809
XS1508504526
DURATA
VALUTA
3 anni
Lira
Turca2
3 anni
Peso
Messicano2
TASSO
LOTTO MINIMO
QUOTAZIONE
Tasso annuo fisso del 6,80%
8.000
Lire turche
Borsa Italiana
(EuroMOT)
Tasso annuo fisso del 4,10%2
40.000
Pesos Messicani
Borsa Italiana
(EuroMOT)
2
Per maggiori informazioni consulta
www.obbligazionisostenibili.org
1) Rating di Standard & Poor’s/Moody’s al 30 Maggio 2016. 2) Importo soggetto al rischio derivante dalle variazioni del rapporto di cambio tra
l’Euro e la valuta di denominazione dei titoli (Lira Turca e Peso Messicano) e al rischio Emittente. 3) I riferimenti fiscali sono quelli applicabili
alla data della presente pubblicazione. Non è possibile prevedere eventuali modifiche all’attuale regime fiscale. Pertanto si invitano i potenziali
investitori a rivolgersi al proprio consulente per qualsiasi informazione, anche in rapporto alla propria situazione di portafoglio. 4) L’Emittente
non è soggetto alle disposizioni della direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.
MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITA’ PROMOZIONALI Il presente documento è redatto a fini promozionali e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né un’offerta al pubblico delle Obbligazioni. Il presente documento non fa parte della documentazione
di offerta, né può sostituire la stessa ai fini di una corretta decisione di investimento. Prima dell’adesione all’offerta, leggere attentamente il
Prospetto e i Final Terms e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’emittente e all’investimento, ai costi e al trattamento
fiscale. Tali documenti sono disponibili sul sito internet www.obbligazionisostenibili.org. Gli importi, espressi in percentuale, sono meramente
indicativi, hanno un fine esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. L’investimento nelle Obbligazioni espone l’investitore al rischio di credito
nei confronti dell’Emittente. Ove le Obbligazioni siano vendute prima della scadenza, l’investitore potrebbe incorrere in perdite in conto capitale.
Analisi Dinamica
I sotto 100
A CURA DI
CERTIFICATI
ISIN
E
19
n. 491
DERIVATI
EMITTENTE
NOME
SOTTOSTANTE
PREZZO
RIMBORSO
REND.
REND.
ASSOLUTO ANNUO
SCADENZA
MERCATO
IT0005104754
BMPS
EQUITY PROTECTION
EURO Stoxx 50 Risk Control 10% ER
804,34
950
18,11%
4,05%
23/04/2021
CERT-X
XS1266679064
Societe Generale
EQUITY PROTECTION CALLABLE
iSTOXX Europe Quality Income UH
905,82
1000
10,40%
2,41%
23/02/2021
CERT-X
IT0004968761
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Volkswagen AG Priv
96,4
100
3,73%
1,86%
16/11/2018
SEDEX
IT0004963739
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Eni spa
96,85
100
3,25%
1,69%
18/10/2018
SEDEX
XS0873265606
Banca IMI
DIGITAL
EuroZone Consumer Prices Harmonised Index ex Tobacco
996,5
1000
0,35%
1,66%
08/02/2017
CERT-X
IT0004963754
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Unicredit
96,9
100
3,20%
1,66%
18/10/2018
SEDEX
IT0004956964
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Generali Assicurazioni
97,05
100
3,04%
1,65%
20/09/2018
SEDEX
IT0004848401
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Euribor 6M
98,65
100
1,37%
1,60%
28/09/2017
SEDEX
IT0005027286
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Royal Dutch Shell
96,15
100
4,00%
1,54%
21/06/2019
SEDEX
IT0005043879
Banca IMI
EQUITY PROTECTION CAP
Eni spa
93,5
95
1,60%
1,51%
12/12/2017
CERT-X
IT0004937865
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Eni spa
97,6
100
2,46%
1,47%
19/07/2018
SEDEX
XS1118955894
Societe Generale
EQUITY PROTECTION CALLABLE
Eurostoxx 50
954,91
1000
4,72%
1,45%
06/02/2020
CERT-X
IT0005021172
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Royal Dutch Shell
96,9
100
3,20%
1,27%
17/05/2019
SEDEX
IT0004866072
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Eurostoxx Oil & Gas
98,8
100
1,21%
1,22%
17/11/2017
SEDEX
IT0005176448
Unicredit
CASH COLLECT PROTECTION
Stoxx Global Select Dividend 100
92,81
100
7,75%
1,19%
28/04/2023
CERT-X
XS1051852355
Banca IMI
DIGITAL STANDARD SHORT
Eur/Try Fixing
983
1000
1,73%
1,16%
15/05/2018
CERT-X
IT0005028664
Banca IMI
EQUITY PROTECTION SHORT
Eur/Try Fixing
98,1
100
1,94%
1,14%
31/07/2018
CERT-X
IT0005140212
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
FTSE Mib
94,7
100
5,60%
1,09%
17/12/2021
SEDEX
IT0005041832
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Eni spa
97,2
100
2,88%
1,04%
22/08/2019
SEDEX
IT0005056020
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Telefonica
97,15
100
2,93%
1,00%
18/10/2019
SEDEX
IT0005083131
Banca IMI
EQUITY PROTECTION SHORT
Eur / Try Lira Turca
92,95
95
2,21%
0,96%
27/02/2019
CERT-X
IT0005163263
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
FTSE Mib
96
100
4,17%
0,77%
18/03/2022
SEDEX
IT0005171597
Unicredit
CASH COLLECT PROTECTION
Eurostoxx Select Dividend 30
96
100
4,17%
0,77%
24/03/2022
CERT-X
IT0005089948
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Deutsche Bank
92,65
95
2,54%
0,75%
20/03/2020
SEDEX
IT0005074304
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Generali Assicurazioni
88,4
90
1,81%
0,67%
18/07/2019
SEDEX
IT0005059537
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Nestlé
98,1
100
1,94%
0,64%
15/11/2019
SEDEX
IT0005117657
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
FTSE Mib
92,9
95
2,26%
0,62%
19/06/2020
SEDEX
IT0005094252
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Daimler AG
93,1
95
2,04%
0,59%
17/04/2020
SEDEX
IT0004819832
Banca Aletti
BORSA PROTETTA CON CAP
Eni spa
99,65
100
0,35%
0,58%
29/06/2017
SEDEX
IT0005186413
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Nikkei 225 Index
96,9
100
3,20%
0,58%
13/05/2022
SEDEX
IT0005137556
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Eurostoxx 50
97,35
100
2,72%
0,55%
15/10/2021
SEDEX
XS1322538114
Banca IMI
EQUITY PROTECTION CAP
S&P 500 Index
1945
2000
2,83%
0,55%
31/12/2021
CERT-X
IT0005174856
Unicredit
CASH COLLECT PROTECTION
Eurostoxx 50
96,98
100
3,11%
0,48%
31/03/2023
CERT-X
XS1310595233
Banca IMI
DIGITAL MEMORY
Basket di azioni worst of
981,38
1000
1,90%
0,46%
02/12/2020
CERT-X
IT0005009284
Banca IMI
EQUITY PROTECTION
Eni spa
98,41
100
1,62%
0,45%
03/06/2020
CERT-X
IT0005126807
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
FTSE Mib
93,4
95
1,71%
0,44%
18/09/2020
SEDEX
IT0005175754
Banca Aletti
TARGET CEDOLA
Eurostoxx 50
97,8
100
2,25%
0,41%
14/04/2022
SEDEX
XS0609194617
Banca IMI
PROTECTION DOUBLE BARRIER
Hang Seng China Enterprises Index
998,18
1000
0,18%
0,41%
03/05/2017
SEDEX
Analisi Tecnica e Fondamentale
A CURA DI
n. 491
FINANZA.COM
ANALISI TECNICA BARCLAYS
Barclays ha registrato un miglioramento del quadro
250
tecnico nel mese di novembre. Il titolo della banca londinese ha messo a segno un importante allungo generato dal rimbalzo sul supporto dinamico
200
espresso con la trendline disegnata sul daily chart
con i minimi crescenti del 27 giugno e 30 settembre
2016. Questo movimento ha permesso al titolo di
150
violare la resistenza statica posta a 188,90 sterline. Successivamente, il recupero di 200 sterline ha
100
corroborato i segnali di acquisto precedentemente
nov-15
gen-16
mar-16
mag-16
lug-16
set-16
nov-16
generati, determinando un ulteriore allungo verso la
resistenza statica a 215 sterline, dove transita antracciamento verso 200 sterline. In tal senso è possibiche la trendline dinamica di lungo periodo ottenuta con
le strutturare posizioni ribassiste di matrice speculativa
i minimi del 10 luglio e 16 ottobre 2015. Rimane ora
che avrebbero punto d’ingresso a 208 e target a 188da capire se il titolo troverà la forza di superare queste
200 sterline. Stop loss su rialzi oltre le 220 sterline.
coriacee resistenze oppure possa andare verso un ri-
ANALISI FONDAMENTALE BARCLAYS
TITOLI A CONFRONTO
PREZZO
2016
P/E
P/BV
PERF
2016
215,00
11,63
0,63
-1,69
Banco Santander
4,30
9,68
0,70
-5,66
Bnp Paribas
55,33
9,49
0,77
5,94
Intesa Sanpaolo
2,04
9,42
0,71
-33,81
Deutsche Bank
14,83
9,75
0,33
-34,12
Barclays Plc
FONTE: BLOOMBERG
Le pressioni ribassiste sul comparto bancario europeo
non hanno risparmiato Barclays che presenta un saldo
2016 negativo anche se solo dell’1,7%. Il mercato ha accolto con favore gli ultimi riscontri trimestrali della banca
britannica che evidenziano un balzo del 35% dell’utile
lordo del terzo trimestre dell’anno. Nei primi nove mesi
Barclays ha dovuto accantonare un miliardo di sterline
per lo scandalo Payment Protection Insurance. A livello di
fondamentali il p/e è di 11,63, a premio rispetto ai peers.
NOTE LEGALI
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