Global Balanced Risk Control Fund

Investment management
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI professionali Morgan Stanley Investment Funds
Global Balanced
Risk Control Fund
31 dicembre 2016
COMPARTO GLOBAL BALANCED RISK CONTROL DI MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS
Un approccio dinamico all’investimento bilanciato,
con rischio controllato e con particolare enfasi sui
rendimenti corretti per il rischio
Il Global Balanced Risk Control Fund of Funds
Il Global Balanced Risk Control (GBaR) Fund è un comparto a
gestione attiva basato su una strategia di investimento top-down. Il
comparto ha l’obiettivo di massimizzare il rendimento in tutte le fasi
del ciclo economico attraverso un controllo del rischio implementato
anche mediante strumenti quantitativi. Il nostro approccio esclusivo
all’investimento multi-asset coniuga una valutazione macroeconomica
qualitativa con l’implementazione quantitativa; il nostro obiettivo
è massimizzare i rendimenti gestendo attivamente il rischio del
portafoglio, definito in termini di volatilità. Questo approccio cerca
di preservare il capitale nelle fasi di volatilità e ribassiste, nonché di
partecipare ai rialzi di mercato.
Il contesto economico in continuo mutamento determina una
performance annuale variabile delle differenti asset class . Il nostro
approccio attivo di asset allocation permette agli investitori di
ottenere esposizione ad aree del mercato che riteniamo abbiano
la capacità di registrare in futuro una performance superiore alla
media. Il comparto può soddisfare svariate esigenze degli
investitori. Il nostro portafoglio a rischio controllato può
rappresentare un investimento “core”, offrendo una diversificazione
globale su molteplici asset class. In alternativa, riteniamo che il
comparto possa avere funzione di “cuscinetto” se inserito
all’interno di un portafoglio più ampio allo scopo di
controllarne il rischio complessivo.
Un approccio dinamico
La volatilità e la relativa attrattivà delle differenti asset class tendono
a fluttuare nel corso del ciclo economico. Il nostro approccio di
asset allocation dinamico ci consente di modificare la composizione
dell’ampio mix di attivi del portafoglio cercando di mantenere
una volatilità costante in tutte le condizioni di mercato. Inoltre, ci
permette di acquisire esposizione ad aree del mercato che prevediamo
possano generare una buona performance in un determinato periodo.
Identifichiamo i temi macroeconomici utilizzando il nostro collaudato
processo di ricerca, che si concentra sulla creazione di valore attraverso
le analisi tattiche sui mercati globali. Questo processo si differenzia
da un approccio “tradizionale” all’investimento bilanciato. Poiché
il nostro principale obiettivo è il contenimento della volatilità, non
assumiamo posizioni in relazione a un’allocazione statica basata sul
benchmark, ma modifichiamo in modo flessibile la ripartizione degli
attivi in linea con i nostri giudizi sui fondamentali.
Enfasi sul controllo del rischio
Adottiamo le decisioni di asset allocation utilizzando un
modello quantitativo, con rischio controllato, mirato a un
interessante livello di rendimento per il portafoglio. Puntiamo
a massimizzare i rendimenti gestendo attivamente il rischio di
portafoglio, con l’obiettivo che ogni unità di rischio assunto
sia controbilanciata da un livello ottimale di rendimento.
Il comparto investe prevalentemente in fondi
MS INVF, che coprono un’ampia porzione del ventaglio
di attivi globali
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Una strategia diversificata
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI professionali
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Ciò illustra il modo in cui il team di gestione del portafoglio applica
il suo processo d’investimento in condizioni di mercato normali ivi
riportate a solo scopo informativo.
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UNIVERSO
D’INVESTIMENTO
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Il comparto, in cui confluiscono idee provenienti da un vasto
universo di investimento, offre un’esposizione diversificata ai mercati
internazionali e investe in un’ampia gamma di asset class, comprese
azioni, obbligazioni, infrastrutture, immobili, liquidità e materie
prime. Accediamo prevalentemente a questi mercati investendo
nella gamma di fondi MS INVF. Possiamo anche utilizzare
exchange-traded fund (Etf), futures e fondi gestiti da terzi per
accedere a ulteriori aree che riteniamo possano offrire un potenziale
di rendimento o vantaggi a livello di diversificazione. Grazie a
un’esauriente ripartizione degli investimenti manteniamo una
sufficiente diversificazione del portafoglio in tutti i settori, le regioni,
le capitalizzazioni di mercato, le duration e le qualità creditizie,
e offriamo esposizione a un ventaglio di stili di investimento specifici
dei singoli team di gestione di portafogli.
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Considerati gli elevati livelli di volatilità dei mercati negli ultimi
anni, riteniamo che un approccio d’ investimento ancorato sui
benchmark sia diventato inefficiente. In qualità di investitori
globali, pensiamo che sia necessario un nuovo approccio focalizzato
sui rendimenti corretti per il rischio, sia per fronteggiare la
volatilità di mercato sia per assicurarsi che gli investitori non si
assumano rischi superflui nel perseguimento dei rendimenti.
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investment management
Team d’investimento e anni di esperienza
Rating complessivo Morningstar
Classe Z azioni
ANDREW HARMSTONE
Managing Director, 36 years
★★★★★
EAA Fund EUR Flexible Allocation - Global
Su 1526 Comparti. Basato su Rendimenti corretti per il rischio
MANFRED HUI
Executive Director, 11 years
PERCHÉ INVESTIRE?
La composizione dei team è soggetta a modifiche senza preavviso.
1. Concepito per generare performance interessanti in tutte le
condizioni di mercato
Cerchiamo di offrire una protezione dai ribassi in contesti di
volatilità e una partecipazione ai rialzi nelle fasi di crescita
dei mercati.
2. Un approccio esclusivo
Una rigorosa analisi quantitativa dei rischi, abbinata alle nostre
opinioni macroeconomiche, crea un approccio unico e dinamico
all’investimento bilanciato.
3. Interessante profilo rischio / rendimento
Investiamo in un ampio universo di prodotti, offrendo
un’esposizione diversificata, con rischio controllato, a una
gamma di attivi a livello globale.
4. Un team di grande esperienza
Il comparto si avvale di tutte le risorse del team Global MultiAsset, composto da professionisti con una vasta esperienza nel
campo degli investimenti.
5. Liquidità giornaliera
Il comparto offre un’esposizione diversificata mantenedo i
vantaggi di uno strumento con liquidità quotidiana.
Comparto MS INVF Global Balanced Risk Control Fund of Funds: dati di performance*
Da inizio
trimes- Da inizio
tre
anno
MS INVF Global Balanced Risk
Control Fund of Funds
1.43%
5.81%
3 ANNI
5 ANNI
10 ANNI
1 ANNO (Annualizzata) (Annualizzata) (Annualizzata)
5.81%
6.79%
-
DAL LANCIO
(Annualizzata)
-
8.15%
Crescita di un investimento di € 100 nel comparto MS INVF Global Balanced Risk Control Fund of Funds
dal lancio*
Importo Euro (€)
200
100
0
gen-12
gen-13
gen-14
gen-15
gen-16
dic-16
Valore del portafoglio
*
FONTE: Morgan Stanley Investment Management, dati al 31 Dicembre 2016. La classe di azioni Z (lancio: 24 Gennaio 2012) figura nella valuta di riferimento del
fondo (Euro). I rendimenti possono aumentare o diminuire per effetto delle oscillazioni valutarie. I dati si basano sulle performance lorde; pertanto, se si fosse
tenuto conto di commissioni e spese, si sarebbero ottenuti rendimenti inferiori. I rendimenti passati non costituiscono un’indicazione affidabile di quelli futuri.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI professionali
3
COMPARTO GLOBAL BALANCED RISK CONTROL DI MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS
Informazioni generali sul comparto
DATA DI LANCIO DEL COMPARTO: Novembre
VALUTA DI RIFERIMENTO: EUR
VALUTE DISPONIBILI: EUR
2011
Per maggiori informazioni su questo fondo,
visita il nostro sito
www.morganstanley.com/im
NOTA INFORMATIVA
Ad uso esclusivo dei clienti professionali
Il presente documento è stato pubblicato e approvato nel Regno Unito da Morgan Stanley Investment Management Limited, 25 Cabot Square, Canary Wharf, London
E14 4QA, una società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority.
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locali e dalle normative vigenti. In particolare, il Fondo non è autorizzato alla distribuzione negli Stati Uniti o a soggetti statunitensi.
Il presente documento contiene informazioni relative al comparto (il “Comparto”) di Morgan Stanley Investment Funds, una società di investimento a capitale variabile
di diritto lussemburghese. Morgan Stanley Investment Funds (la “Società”) è registrata nel Granducato di Lussemburgo come organismo d’investimento collettivo ai
sensi della Parte 1 della Legge del 17 dicembre 2010 e successive modifiche. La Società è un organismo d’investimento collettivo in valori mobiliari (“OICVM”).
Prima dell’adesione a qualsiasi comparto, gli investitori sono invitati a prendere visione dell’ultima versione del Prospetto informativo, del Documento contenente
informazioni chiave per gli investitori, della Relazione annuale e della Relazione semestrale (i “Documenti di offerta”) o di altri documenti disponibili nella rispettiva
giurisdizione, che possono essere richiesti a titolo gratuito all’indirizzo sopra riportato.
Si fa presente agli investitori svizzeri che copie gratuite in lingua tedesca del Prospetto informativo, del Documento contenente informazioni chiave per gli investitori,
dello Statuto e delle relazioni annuale e semestrale e ulteriori informazioni possono essere ottenute dal rappresentante in Svizzera. Il rappresentante in Svizzera è
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Ai fini della gestione della liquidità, il Fondo può investire nei comparti monetari di Morgan Stanley Liquidity Funds.
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Avvertenze sui rischi
I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati futuri. Il valore degli investimenti e i proventi da essi derivanti possono tanto aumentare come diminuire e
il capitale restituito può essere inferiore a quello investito. Non vi è alcuna garanzia che gli obiettivi d’investimento del comparto verranno raggiunti. Questo
tipo d’investimento comporta rischi aggiuntivi, quali: rischio di cambio, rischio di tasso d’interesse, rischio di liquidità, rischio di insolvenza e i rischi intrinseci
dell’investimento nei mercati emergenti e di frontiera. Per l’informativa completa sui rischi si rimanda al Prospetto e al Documento contenente le specifiche
informazioni chiave per gli investitori.
Morningstar:
il Morningstar Rating™, o “star rating” viene calcolato per i prodotti gestiti (inclusi fondi comuni, sottoconti di rendite vitalizie variabili e polizze vita variabili, ETF,
fondi chiusi e conti separati) con uno storico minimo di tre anni. Ai fini comparativi gli ETF e i fondi comuni aperti sono considerati come una popolazione singola.
Il dato viene calcolato sulla base di una misura del rendimento corretto per il rischio di Morningstar, che tiene conto della variazione della performance aggiuntiva
mensile dei prodotti gestiti, attribuendo maggiore importanza alle variazioni al ribasso e alla performance con una remunerazione coerente. Vengono assegnate 5
stelle al primo 10% dei prodotti di ogni categoria, 4 stelle al successivo 22,5%, 3 stelle al successivo 35%, 2 stelle al successivo 22,5% e 1 stella all’ultimo 10%. Il
rating Morningstar complessivo per un prodotto gestito viene ricavato associando una media ponderata delle performance ai parametri del Morningstar Rating a tre,
cinque e 10 anni (se applicabile). I pesi sono: il 100% del rating triennale per 36-59 mesi di rendimenti totali, il 60% del rating a cinque anni/il 40% del rating a tre anni
per 60-119 mesi di rendimenti totali, il 50% del rating a 10 anni/il 30% del rating a cinque anni/il 20% del rating a tre anni per almeno 120 mesi di rendimenti totali.
Anche se la formula complessiva di assegnazione delle stelle a 10 anni sembra attribuire il peso massimo a tale periodo, in realtà l'effetto maggiore viene esercitato
dal triennio più recente, perché è incluso in tutti e tre i periodi di calcolo del rating. © 2017 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni qui riportate: (1)
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informazioni. La performance passata non è garanzia di risultati futuri.
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