base investments sicav
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BASE INVESTMENTS SICAV (di seguito la «SICAV») PROSPETTO SEMPLIFICATO: GENNAIO 2012 Prospetto pubblicato mediante deposito all’Archivio Prospetti della Consob in data 24 febbraio 2012 Il presente Prospetto semplificato è traduzione fedele dell’ultimo prospetto approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) del Lussemburgo Società d’investimento a capitale variabile a comparti multipli di diritto lussemburghese, soggetta alla 1ª Parte della legge del 17 dicembre 2010 relativa agli organismi di investimento collettivo e, nella misura in cui tale legge non vi deroghi, alla legge del 10 agosto 1915 sulle società commerciali. La SICAV è autogestita ai sensi dell’articolo 27 della legge del 17 dicembre 2010. Informazioni Importanti Il presente prospetto semplificato contiene le principali informazioni sulla SICAV. Per ulteriori approfondimenti relativi agli investimenti, si veda il prospetto completo, che può essere ottenuto, gratuitamente, presso la sede legale della SICAV: 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Lussemburgo. Le informazioni sul contenuto dei portafogli dei comparti si trovano nell’ultimo rendiconto annuale della SICAV, sempre disponibile presso la sede legale della società. I diritti e i doveri degli investitori, così come i dettagli del loro rapporto contrattuale con la SICAV, sono stabiliti nel prospetto completo. INFORMAZIONI IMPORTANTI Struttura legale: SICAV a comparti multipli soggetta alla 1ª Parte della Legge del 17 dicembre 2010 sugli Organismi di Investimento Collettivo. La SICAV è stata costituita con durata illimitata in Lussemburgo il 29 maggio 2001. Promotore: Banca del Sempione SA Via P. Peri, 5 CH-6901 Lugano Sociétà di Consulenza: Banca del Sempione (Overseas) Ltd. Nassau, George House, George Street, Nassau, (Bahamas) Gestori degli Investimenti: Banca del Sempione SA Via P. Peri, 5 CH-6901 Lugano AllianceBernstein L.P. 1345 Ave of the Americas, New York Neuberger Berman L.L.C. 605 Third Avenue, New York Distributori e Intestatari: Banca del Sempione SA Via P. Peri, 5 CH-6901 Lugano Banca del Sempione (Overseas) Ltd., Nassau George House George Street Nassau, Bahamas Rappresentante e Agente per i Pagamenti in Svizzera: Banca del Sempione SA Via P. Peri, 5 CH-6901 Lugano 1 Banca Depositaria, Agente del Registro e Agente per i Trasferimenti, Agente Domiciliatario, Agente Amministrativo, Agente per i Pagamenti: Banque Privée Edmond de Rothschild Europe 20, Boulevard E. Servais L – 2535 Lussemburgo Società di Revisione: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., Espace Ariane, 400 route d’Esch L - 1471 Lussemburgo Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier (www.cssf.lu) Consulenti Legali: Arendt & Medernach 14, rue Erasme L-2082 Lussemburgo La SICAV è costituita dai seguenti comparti: BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS EUR BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS USD BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS CHF BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS - MULTICURRENCY BASE INVESTMENTS SICAV – FLEXIBLE LOW RISK EXPOSURE BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES U.S.A. BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES SWITZERLAND BASE INVESTMENTS SICAV – SHORT TERM BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES EUROPE BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES ASIA BASE INVESTMENTS SICAV – I.D.E.A. 2 INFORMAZIONI PER GLI INVESTITORI BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS EUR (di seguito Comparto «Bonds Eur») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione del comparto è di realizzare, con un orizzonte di investimento di 3 anni, una performance superiore a un indice composto per l’80% dal SSB EUROBIG e per il 20% dal JPM CASH EURO 03 MONTHS, investendo principalmente in valori mobiliari a reddito fisso denominati in Euro, e classificati almeno di categoria BBB- da Standard & Poor’s o che beneficiano di un rating equivalente emesso da Moody’s o da un’altra agenzia di rating considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Politica Direttamente e/o mediante investimenti in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo prevalentemente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento, il comparto investirà nei seguenti valori mobiliari: a concorrenza di almeno il 51% del suo attivo totale, in ogni tipo di valore mobiliare a reddito fisso (obbligazioni a tasso fisso o variabile, obbligazioni convertibili o con opzione oppure da qualsiasi altro genere di valore mobiliare a reddito fisso) denominato in Euro. a concorrenza al massimo del 49% del suo attivo totale, in valori mobiliari a reddito fisso denominati in altra divisa che non sia l’Euro. I valori mobiliari a reddito fisso saranno valutati almeno di categoria BBB- da Standard & Poor’s o riceveranno una valutazione equivalente da parte di Moody’s o da un’altra agenzia di rating considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Se le agenzie di rating emettono rating discordanti, si terrà in considerazione il rating più recente. Il comparto potrà inoltre investire in emissioni non valutate, dalle principali agenzie di rating (Standard & Poor’s, Moody’s ), a condizione che esse beneficino di analogo livello di rating. A tal proposito, in caso di assenza di rating da parte di Standard & Poor’s e Moody’s, potrà essere utilizzato un rating di un’agenzia considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. L’investimento in obbligazioni convertibili e con opzione non supererà il 25% dell’attivo totale del comparto. Quest’ultimo può altresì detenere liquidità a titolo accessorio. Il valore netto d’inventario del comparto è espresso in Euro. Profilo di Rischio I valori mobiliari a reddito fisso sono soggetti al rischio di insolvibilità dell’emittente, relativamente al pagamento delle obbligazioni principali e degli interessi (rischio credito), e possono altresì risentire della volatilità dei prezzi in funzione del tasso di interesse, della percezione che il mercato ha della solvibilità dell’emittente e della liquidità generale del mercato (rischio mercato). Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo “Metodo di Gestione dei Rischi”. Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto Bonds Eur si addice ad investitori di tipo conservatore o meno esperti, così come a quelli che non seguono da vicino i mercati finanziari e considerano gli Organismi di Investimento Collettivo un prodotto «di risparmio». Tale comparto è altresì adatto ad investitori con maggiore esperienza che si prefiggono determinati 3 obiettivi di investimento. L’orizzonte di investimento minimo consigliato è di tre anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd (Nassau) Gestore degli Investimenti Banca del Sempione SA Tasso di rotazione del portafoglio Total Expense Ratio Il tasso di rotazione del portafoglio al 31/03/2011 corrisponde al 556%. Total Annual Return Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Bonds Eur, ad eccezione del costo delle operazioni, equivale all’1,45% della media dell’attivo netto del Comparto. ja nv m .-06 ar s0 m 6 ai ju 0 6 il s e . -06 pt . no -06 v. ja - 06 nv m .-07 ar sm 07 ai ju 0 7 il s e . -07 pt . no -07 v. ja -07 nv m .-08 ar sm 08 ai ju 0 8 il s e . -08 pt . no -08 v ja .-08 nv m .-09 ar s0 m 9 ai ju 0 9 il s e . -09 pt . no -09 v. ja -09 nv m .-10 ar sm 10 ai -1 0 124 122 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 100 98 96 BASE INVESTMENTS SICAV - BONDS EUR Index - 80% SALOMON SMITH BARNEY EUROBIG + 20% JPMORGAN 3MONTHS CASH € 4 BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS USD (di seguito Comparto «Bonds USD») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di realizzare, con un orizzonte d’investimento di 3 anni, una performance superiore al Salomon Smith Barney EuroDollar, investendo primariamente in valori mobiliari a reddito fisso denominati in Dollari USA, e classificati almeno di categoria BBB- da Standard & Poor’s o che beneficiano di un rating equivalente emesso da Moody’s o da un’altra agenzia di rating considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Politica Direttamente e/o mediante investimenti in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo prevalentemente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento, il comparto investirà nei seguenti valori mobiliari: a concorrenza di almeno il 51%del suo attivo totale, in ogni tipo di valore mobiliare a reddito fisso (obbligazioni a tasso fisso o variabile, obbligazioni convertibili o con opzione oppure qualsiasi altro genere di valore mobiliare a reddito fisso), denominato in Dollari USA. a concorrenza al massimo del 49% del suo attivo totale, in valori mobiliari a reddito fisso denominati in altra divisa che non sia il Dollaro USA. I valori mobiliari a reddito fisso saranno valutati almeno di categoria BBB- da Standard & Poor’s o riceveranno una valutazione equivalente da parte di Moody’s o da un’altra agenzia di rating considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Se le agenzie di rating emettono rating discordanti, si terrà in considerazione il rating più recente. Il comparto potrà inoltre investire in emissioni non valutate, dalle principali agenzie di rating (Standard & Poor’s, Moody’s ), a condizione che esse beneficino di analogo livello di rating. A tal proposito, in caso di assenza di rating da parte di Standard & Poor’s e Moody’s, potrà essere utilizzato un rating di un’agenzia considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. L’investimento in obbligazioni convertibili e con opzione non supererà il 25% dell’attivo totale del comparto. Quest’ultimo può altresì detenere liquidità a titolo accessorio. Il valore netto d’inventario del comparto è espresso in Dollari USA. Profilo di Rischio I valori mobiliari a reddito fisso sono soggetti al rischio di insolvibilità dell’emittente, relativamente al pagamento delle obbligazioni principali e degli interessi (rischio credito), e possono altresì risentire della volatilità dei prezzi in funzione del tasso di interesse, della percezione che il mercato ha della solvibilità dell’emittente e della liquidità generale del mercato (rischio mercato). Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach, come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo “Metodo di Gestione dei Rischi”. Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto Bonds USD si addice ad investitori di tipo conservatore o meno esperti, così come a quelli che non seguono da vicino i mercati finanziari e considerano gli Organismi di Investimento Collettivo un prodotto «di risparmio». Tale comparto è altresì adatto ad investitori con maggiore esperienza che si prefiggono determinati obiettivi di investimento. L’orizzonte di investimento minimo consigliato è di tre 5 anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd. (Nassau) Gestore degli Investimenti Banca del Sempione SA Tasso di rotazione del portafoglio Total Expense Ratio Il tasso di rotazione del portafoglio al 31/03/2011 corrisponde al 477%. Total Annual Return Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Bonds USD, ad eccezione del costo delle operazioni, equivale all’1,61% della media dell’attivo netto del Comparto. ja n m v.-0 ar 6 s m -06 ai j u 06 i se l.-0 pt 6 no .-06 v j a . -0 n 6 m v.-0 ar 7 sm 07 ai j u 07 i se l.-0 pt 7 no .-07 v ja . -07 n m v.-0 ar 8 s m -08 ai j u 08 i se l.-0 pt 8 . no -08 v j a . -0 n 8 m v.-0 ar 9 s m -09 ai j u 09 i se l.-0 pt 9 no .-09 v j a . -0 n 9 m v.-1 ar 0 sm 10 ai -1 0 128 126 124 122 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 100 98 96 BASE INVESTMENTS SICAV - BONDS USD Index - SALOMON SMITH BARNEY EURODOLLAR 6 BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS CHF (di seguito Comparto «Bonds CHF») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di realizzare, con un orizzonte d’investimento di 3 anni, una performance superiore ad un indice composto per l’80% da SBI FOREIGN RATING AAA TOTAL RETURN e per il 20% da JPMORGAN CASH INDEX CHF 3 MONTHS, investendo primariamente in valori mobiliari a reddito fisso denominati in Franchi Svizzeri, e classificati almeno di categoria BBB- da Standard & Poor’s o che beneficiano di un rating equivalente emesso da Moody’s o da un’altra agenzia di rating considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Politica Direttamente e/o mediante investimenti in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo prevalentemente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento, il comparto investirà nei seguenti valori mobiliari: a concorrenza di almeno il 51% del suo attivo totale, in ogni tipo di valore mobiliare a reddito fisso (obbligazioni a tasso fisso o variabile, obbligazioni convertibili o con opzione oppure qualsiasi altro genere di valore mobiliare a reddito fisso), denominato in Franchi Svizzeri. a concorrenza al massimo del 49% del suo attivo totale, in valori mobiliari a reddito fisso denominati in altra divisa che non sia il Franco Svizzero. I valori mobiliari a reddito fisso saranno valutati almeno di categoria BBB- da Standard & Poor’s o riceveranno una valutazione equivalente da parte di Moody’s o da un’altra agenzia di rating considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Se le agenzie di rating emettono rating discordanti, si terrà in considerazione il rating più recente. Il comparto potrà inoltre investire in emissioni non valutate, dalle principali agenzie di rating (Standard & Poor’s, Moody’s ), a condizione che esse beneficino di analogo livello di rating. A tal proposito, in caso di assenza di rating da parte di Standard & Poor’s e Moody’s, potrà essere utilizzato un rating di un’agenzia considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. L’investimento in obbligazioni convertibili e con opzione non supererà il 25% dell’attivo totale del comparto. Quest’ultimo può altresì detenere liquidità a titolo accessorio. Il valore netto d’inventario del comparto è espresso in Franchi Svizzeri. Profilo di Rischio I valori mobiliari a reddito fisso sono soggetti al rischio di insolvibilità dell’emittente, relativamente al pagamento delle obbligazioni principali e degli interessi (rischio credito), e possono altresì risentire della volatilità dei prezzi in funzione del tasso di interesse, della percezione che il mercato ha della solvibilità dell’emittente e della liquidità generale del mercato (rischio mercato). Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach, come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo “Metodo di Gestione dei Rischi”. Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto Bonds CHF si addice ad investitori di tipo conservatore o meno esperti, così come a quelli che non seguono da vicino i mercati finanziari e considerano gli Organismi di Investimento Collettivo un prodotto «di risparmio». Tale comparto è 7 altresì adatto ad investitori con maggiore esperienza che si prefiggono determinati obiettivi di investimento. L’orizzonte di investimento minimo consigliato è di tre anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd. (Nassau) Gestore degli Investimenti Banca del Sempione SA Tasso di rotazione del portafoglio Total Expense Ratio Il tasso di rotazione del portafoglio al 31/03/2011 corrisponde al 342%. Total Annual Return Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Bonds CHF, ad eccezione del costo delle operazioni, equivale all’1,52% della media dell’attivo netto del Comparto. 111 109 107 105 103 101 99 97 ja n m v.-0 ar 6 s m -06 ai ju 06 i se l.-0 pt 6 no .-06 v ja . -06 n m v.-0 ar 7 sm 07 ai ju 07 i se l.-0 pt 7 no .-07 v j a . -0 n 7 m v.-0 ar 8 sm 08 ai ju 08 i se l.-0 pt 8 no .-08 v j a . -0 n 8 m v.-0 ar 9 s m -09 ai ju 09 i se l.-0 pt 9 no .-09 v ja . -09 n m v.-1 ar 0 sm 10 ai -1 0 95 BASE INVESTMENTS SICAV - BONDS CHF COMPOSITE SBRFIT + JPM 8 BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS - MULTICURRENCY (di seguito Comparto « Bonds - Multicurrency ») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di conseguire, con un orizzonte di investimento di 3 anni, una performance superiore all’indice Euribor 3 mesi+ 1%. Politica Il comparto investirà a concorrenza di almeno il 51% e fino al 100% del suo attivo totale in ogni tipo di valore mobiliare a reddito fisso (obbligazioni a tasso fisso o variabile, oppure qualsiasi altro genere di valore mobiliare a reddito fisso) denominato in Euro o in altre divise (prevalentemente CHF e USD). Il comparto potrà altresì investire, a titolo accessorio, in valori mobiliari a tasso fisso o variabile a breve termine, in strumenti derivati, nonché in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo principalmente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento (obbligazionaria). I valori mobiliari a reddito fisso saranno valutati almeno di categoria BBB- da Standard & Poor’s o riceveranno una valutazione equivalente da parte di Moody’s o da un’altra agenzia di rating considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Se le agenzie di rating emettono rating discordanti, si terrà in considerazione il rating più recente Il comparto potrà inoltre investire in emissioni non valutate dalle principali agenzie di rating (Standard & Poor’s, Moody’s), a condizione che esse beneficino di analogo livello di rating. A tal proposito, in caso di assenza di rating da parte di Standard & Poor’s e Moody’s, potrà essere utilizzato un rating di un’agenzia considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. La parte restante dell’attivo totale del comparto potrà essere composta da liquidità con una diversificazione tra le divise e il gestore potrà effettuare depositi a termine oppure investire in strumenti derivati, quali contratti di cambio a termine e a pronti, currency swap od opzioni valutarie. L’investimento in obbligazioni convertibili e con opzione non supererà il 25% dell’attivo totale del comparto. Il comparto potrà impiegare le tecniche e gli strumenti finanziari negoziati in un mercato regolamentato od OTC aventi come sottostanti i valori mobiliari e/o gli strumenti del mercato monetario contemplati dalla politica di investimento del comparto stesso. La divisa di riferimento del comparto è l’Euro. Si informano i sottoscrittori che questo comparto contiene classi di azioni denominate in differenti divise ed è esposto a rischi di cambio, quali quelli descritti sia nel Capitolo 5 “Considerazioni particolari sui rischi”, paragrafo 5.4 “Rischi di cambio” del Prospetto Completo sia nella sezione “Considerazioni particolari sui rischi”, paragrafo “Rischi di cambio” del Prospetto Semplificato. Si informano inoltre i sottoscrittori delle azioni di questo comparto che esso rientra nel campo d’applicazione della Direttiva Europea 2003/48/CE sulla tassazione dei redditi da risparmio. Profilo di Rischio Il portafoglio del presente comparto è soggetto alla normali fluttuazioni del mercato e ad altri rischi legati agli investimenti in valori mobiliari. Non vi possono pertanto essere garanzie che il valore del capitale aumenti. Il valore degli investimenti del portafoglio può diminuire o aumentare, e quindi il valore delle azioni del comparto può variare in funzione di detti investimenti, determinando per l’investitore il rischio, in certi casi, di recuperare un importo inferiore a quello inizialmente investito. 9 I valori mobiliari a reddito fisso sono soggetti al rischio di insolvibilità dell’emittente, relativamente al pagamento delle obbligazioni principali e degli interessi (rischio credito), e possono altresì risentire della volatilità dei prezzi, in funzione del tasso di interesse, della percezione che il mercato ha della solvibilità dell’emittente e della liquidità generale del mercato (rischio mercato). Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nell’approccio del Value at Risk (“VaR”), come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo « Metodo di Gestione dei Rischi ». Effetto leva Il metodo impiegato per determinare il livello dell’effetto leva del comparto consiste nel commitment approach. Il livello atteso dell’effetto leva può variare tra il 100% e il 250% del valore del patrimonio netto del comparto. In ogni caso tale livello non può superare il 350%. Il comparto Bonds - Multicurrency si addice ad investitori di tipo conservatore o meno esperti, così come a quelli che non seguono da vicino i mercati finanziari e considerano gli Organismi di Investimento Collettivo un prodotto «di risparmio». Tale comparto è altresì adatto ad investitori con maggiore esperienza che si prefiggono determinati obiettivi di investimento. L’orizzonte di investimento minimo consigliato è di tre anni. Profilo dell’Investitore Tipo Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd (Nassau) Gestore degli Investimenti Banca del Sempione SA Tasso di rotazione del portafoglio Il tasso di rotazione del portafoglio al 31/03/2011 corrisponde al 447%. Total Expense Ratio Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Bonds Multicurrency, ad eccezione del costo delle operazioni, equivale all’1,99% della media dell’attivo netto della classe EUR e al 2,09% della media dell’attivo netto della classe CHF. Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 1 s11 r.1 ar m 1 BASE INVESTMENTS SICAV - BONDS - MULTICURRENCY --- CLASSE EUR fé v -1 0 -1 0 ja nv .-1 dé c. no v. oc t.10 pt .-1 0 se ao ût -1 0 ju il . -1 0 -1 0 ju in 10 m ai -1 0 av r.- ar s10 95 m Total Annual Return EURIBOR+1% 10 BASE INVESTMENTS SICAV – FLEXIBLE LOW RISK EXPOSURE (di seguito Comparto «Flexible Low Risk Exposure») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di realizzare, con un orizzonte d’investimento di 3 anni, una performance superiore ad un indice così composto: JP Morgan Global Govt. Bond EMU LC. (60%), MTS Italy BOT ex-Bank (30%) e FTSE EUROTOP 100 Index (10%). Politica Il comparto investirà a concorrenza di almeno il 51% e fino al 100% del suo attivo totale in ogni tipo di valore mobiliare a reddito fisso (obbligazioni a tasso fisso o variabile, oppure qualsiasi altro genere di valore mobiliare a reddito fisso). Il comparto potrà altresì investire, a titolo accessorio, in valori mobiliari a tasso fisso o variabile a breve termine, in strumenti derivati, nonché in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo principalmente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento. Il comparto potrà investire fino al 20% dell’attivo totale del comparto in obbligazioni non-investment grade, azioni, altri valori mobiliari legati al mercato azionario (quali warrant su azioni e obbligazioni convertibili o con opzione) e quote o azioni emesse dagli Organismi di Investimento Collettivo di tipo azionario o che investono in obbligazioni non-investment grade. I valori mobiliari a reddito fisso saranno valutati almeno di categoria BBB- da Standard & Poor’s o riceveranno una valutazione equivalente da parte di Moody’s o da un’altra agenzia di rating considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Se le agenzie di rating emettono rating discordanti, si terrà in considerazione il rating più recente. Il comparto potrà inoltre investire in emissioni non valutate dalle principali agenzie di rating (Standard & Poor’s, Moody’s), a condizione che esse beneficino di analogo livello di rating. A tal proposito, in caso di assenza di rating da parte di Standard & Poor’s e Moody’s, potrà essere utilizzato un rating di un’agenzia considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Il gestore potrà investire la parte restante dell’attivo del comparto in strumenti del mercato monetario e strumenti derivati. Il comparto potrà impiegare le tecniche e gli strumenti finanziari negoziati in un mercato regolamentato od OTC. Gli investimenti saranno effettuati senza limitazioni di tipo geografico. Il comparto può altresì detenere liquidità a titolo accessorio. La divisa di riferimento del comparto è l’Euro. Si informano i sottoscrittori che questo comparto contiene classi di azioni denominate in differenti divise ed è esposto a rischi di cambio, quali quelli descritti sia nel Capitolo “Considerazioni particolari sui rischi”, paragrafo 5.4 “Rischi di cambio” del Prospetto Completo sia nella sezione “Considerazioni particolari sui rischi”, paragrafo “Rischi di cambio” del Prospetto Semplificato. Si informano inoltre i sottoscrittori delle azioni di questo comparto che esso rientra nel campo d’applicazione della Direttiva Europea 2003/48/CE sulla tassazione dei redditi da risparmio. Profilo di Rischio Il portafoglio del presente comparto è soggetto alla normali fluttuazioni del mercato e ad altri rischi legati agli investimenti in valori mobiliari. Non vi possono pertanto essere garanzie che il valore del capitale aumenti. Il valore degli investimenti del portafoglio può diminuire o aumentare, e quindi il valore delle azioni del comparto può variare in funzione di detti investimenti, determinando per l’investitore il rischio, in certi casi, di recuperare un importo inferiore a quello inizialmente investito. 11 I valori mobiliari a reddito fisso sono soggetti al rischio di insolvibilità dell’emittente, relativamente al pagamento delle obbligazioni principali e degli interessi (rischio credito), e possono altresì risentire della volatilità dei prezzi, in funzione del tasso di interesse, della percezione che il mercato ha della solvibilità dell’emittente e della liquidità generale del mercato (rischio mercato). Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach, come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo « Metodo di Gestione dei Rischi ». Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto Flexible Low Risk Exposure si addice ad investitori di tipo conservatore o meno esperti, così come a quelli che non seguono da vicino i mercati finanziari e considerano gli Organismi di Investimento Collettivo un prodotto «di risparmio». Tale comparto è altresì adatto ad investitori con maggiore esperienza che si prefiggono determinati obiettivi di investimento. L’orizzonte di investimento minimo consigliato è di tre anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd. (Nassau) Gestore degli Investimenti Banca del Sempione SA Tasso di rotazione del portafoglio Il tasso di rotazione del portafoglio al 31/03/2011 corrisponde al 669%. Total Expense Ratio Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Flexible Low Risk Exposure, ad eccezione del costo delle operazioni, equivale al 2,55% della media dell’attivo netto della classe EUR e al 3,55% della media dell’attivo netto della classe CHF. Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. 1 fé vr .-1 1 m ar s11 ja nv .-1 no v. -1 0 dé c. -1 0 10 oc t.10 se pt .- 0 ao ût -1 0 -1 0 0 0 ju il. -1 ju in m ai -1 av r.1 s10 103.00 102.50 102.00 101.50 101.00 100.50 100.00 99.50 99.00 98.50 98.00 97.50 97.00 96.50 96.00 95.50 95.00 m ar Total Annual Return BASE INVESTMENTS SICAV - FLEXIBLE LOW RISK EXPOSURE --- CLASSE EUR 60% JP Morgan Global Govt. Bond EMU LC. + 30% Italy Govt. Bonds Capitalization BOT Gross + 10% FTSE EUROTOP 100 Index 12 BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES U.S.A. (di seguito Comparto «Equities U.S.A.) Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di conseguire nel lungo termine una performance superiore a quella dello Standard & Poor’s 500, investendo principalmente in azioni di società domiciliate negli Stati Uniti o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato negli Stati Uniti. Politica Direttamente e/o mediante investimenti in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo prevalentemente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento, il comparto investirà nei seguenti valori mobiliari: a concorrenza di almeno il 51% del suo attivo totale, in azioni e altri valori mobiliari legati al mercato azionario (quali, ad esempio, warrant su azioni e obbligazioni convertibili) appartenenti a società domiciliate negli Stati Uniti o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato negli Stati Uniti. a concorrenza al massimo del 49% del suo attivo totale, in azioni e altri valori mobiliari legati al mercato azionario (quali, ad esempio, warrant su azioni e obbligazioni convertibili) appartenenti a società domiciliate al di fuori degli Stati Uniti o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato al di fuori degli Stati Uniti. Gli investimenti in obbligazioni non possono essere effettuati se non nell’ambito del 49%dell’attivo totale, indipendentemente dal paese di domicilio o di attività dell’emittente. Le obbligazioni convertibili non possono superare il 49% dell’attivo totale del comparto. Il Comparto potrà impiegare le tecniche e gli strumenti finanziari negoziati in un mercato regolamentato od OTC aventi come sottostanti gli investimenti contemplati dalla politica di investimento del comparto stesso. Quest’ultimo può altresì detenere liquidità a titolo accessorio. Il valore netto d’inventario del comparto è espresso in Dollari USA. Profilo di Rischio Gli investimenti azionari sono soggetti alle fluttuazioni dei mercati, le quali determinano per l’investitore il rischio, in certi casi, di recuperare un importo inferiore a quello investito. Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach, come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo « Metodo di Gestione dei Rischi ». Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto è adatto ad investitori che privilegiano la performance a medio termine e che accettano, all’occorrenza, una diminuzione nel breve termine del valore netto d’inventario del loro portafoglio. L’orizzonte d’investimento minimo consigliato è di tre anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd. (Nassau) Gestori degli Investimenti - Alliance Bernstein L.P. - Neuberger Berman L.L.C. 13 Tasso di rotazione del portafoglio Il tasso di rotazione del portafoglio al 31/03/2011 corrisponde al 90% Total Expense Ratio Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Equities U.S.A., ad eccezione del costo delle operazioni, equivale al 2,66% della media dell’attivo netto del Comparto. Total Annual Return Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. ja n m v.-0 ar 6 s m -06 ai ju 0 6 i se l.-0 pt 6 no .-06 v ja . -0 n 6 m v.-0 ar 7 s m -07 ai ju 0 7 i se l.-0 pt 7 no .-07 v ja . -0 n 7 m v.-0 ar 8 s m -08 ai ju 0 8 i se l.-0 pt 8 no .-08 v ja . -0 n 8 m v.-0 ar 9 s m -09 ai ju 0 9 i se l.-0 pt 9 no .-09 v ja . -0 n 9 m v.-1 ar 0 s m -10 ai -1 0 138 133 128 123 118 113 108 103 98 93 88 83 78 73 68 63 58 53 BASE INVESTMENTS SICAV - EQUITIES U.S.A. Index - STANDARD & POOR'S 500 14 BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES SWITZERLAND (di seguito Comparto «Equities Switzerland») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di conseguire nel lungo termine una performance superiore a quella dello Swiss Leader Index, investendo principalmente in azioni di società domiciliate in Svizzera o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato in Svizzera. Politica Direttamente e/o mediante investimenti in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo prevalentemente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento, il comparto investirà nei seguenti valori mobiliari: a concorrenza di almeno il 51% del suo attivo totale, in azioni e altri valori mobiliari legati ai mercati azionari (quali, ad esempio, warrant su azioni e obbligazioni convertibili) appartenenti a società domiciliate in Svizzera o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato in Svizzera. a concorrenza al massimo del 49% del suo attivo totale, in azioni e altri valori mobiliari legati ai mercati azionari (quali, ad esempio, warrant su azioni e obbligazioni convertibili) appartenenti a società domiciliate al di fuori della Svizzera o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato al di fuori della Svizzera. Gli investimenti in obbligazioni non possono essere effettuati se non nell’ambito del 49% dell’attivo totale, indipendentemente dal paese di domicilio o di attività dell’emittente. Le obbligazioni convertibili non possono superare il 49% dell’attivo totale del comparto. Il Comparto potrà impiegare le tecniche e gli strumenti finanziari negoziati in un mercato regolamentato od OTC aventi come sottostanti gli investimenti contemplati dalla politica di investimento del comparto stesso. Quest’ultimo può altresì detenere liquidità a titolo accessorio. Il valore netto d’inventario del comparto è espresso in Franchi Svizzeri. Profilo di Rischio Gli investimenti azionari sono soggetti alle fluttuazioni dei mercati, le quali determinano per l’investitore il rischio, in certi casi, di recuperare un importo inferiore a quello investito. Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach, come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo « Metodo di Gestione dei Rischi ». Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto è adatto ad investitori che privilegiano la performance a medio termine e che accettano, all’occorrenza, una diminuzione nel breve termine del valore netto d’inventario del loro portafoglio. L’orizzonte d’investimento minimo consigliato è di tre anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd. (Nassau) Gestori degli Investimenti Banca del Sempione SA Tasso di rotazione del portafoglio Il tasso di rotazione del portafoglio al 31/03/2011 corrisponde al 280%. 15 Total Expense Ratio Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Equities Switzerland, ad eccezione del costo delle operazioni, equivale al 3,17% della media dell’attivo netto del Comparto. Total Annual Return Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. ja n m v.-0 ar 6 sm 06 ai ju 0 6 i se l.-0 pt 6 . n o -0 6 v ja . -06 n m v.-0 ar 7 sm 07 ai ju 0 7 i se l.-0 pt 7 no .-07 v ja . -07 n m v.-0 ar 8 sm 08 ai ju 0 8 i se l.-0 pt 8 . n o -0 8 v ja . -08 n m v.-0 ar 9 s m -09 ai ju 0 9 i se l.-0 pt 9 no .-09 v ja . -09 n m v.-1 ar 0 sm 10 ai -1 0 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 BASE INVESTMENTS SICAV - EQUITIES SWITZERLAND Index - SWISS LEADER INDEX 16 BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES EUROPE (di seguito Comparto «Equities Europe») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di conseguire a lungo termine una performance superiore a quella di EUROSTOXX 50, investendo principalmente in azioni di società domiciliate nell’Europa Continentale e nel Regno Unito (inclusi tutti i paesi dell’Unione Europea, i paesi Scandinavi e la Svizzera) o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato nell’Europa Continentale o nel Regno Unito. Politica Direttamente e/o mediante investimenti in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo prevalentemente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento, il comparto investirà nei seguenti valori mobiliari: a concorrenza di almeno il 51% del suo attivo totale , in azioni e altri valori mobiliari legati ai mercati azionari (quali, ad esempio, warrant su azioni e obbligazioni convertibili) appartenenti a società domiciliate nell’Europa Continentale e nel Regno Unito o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato nell’Europa continentale e nel Regno Unito. a concorrenza al massimo del 49% del suo attivo totale, in azioni e altri valori mobiliari legati ai mercati azionari (quali, ad esempio, warrant su azioni e obbligazioni convertibili) appartenenti a società domiciliate al di fuori dell’Europa Continentale e del Regno Unito, o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato al di fuori dell’Europa Continentale e del Regno Unito. Gli investimenti in obbligazioni non possono essere effettuati se non nell’ambito del 49% dell’attivo totale, indipendentemente dal paese di domicilio o di attività dell’emittente. Le obbligazioni convertibili non possono superare il 49% dell’attivo totale del comparto. Il Comparto potrà impiegare le tecniche e gli strumenti finanziari negoziati in un mercato regolamentato od OTC aventi come sottostanti gli investimenti contemplati dalla politica di investimento del comparto stesso. Quest’ultimo può altresì detenere liquidità a titolo accessorio. Il valore netto d’inventario del comparto è espresso in Euro. Profilo di Rischio Gli investimenti azionari sono soggetti alle fluttuazioni dei mercati, le quali determinano per l’investitore il rischio, in certi casi, di recuperare un importo inferiore a quello investito. Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach, come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo « Metodo di Gestione dei Rischi ». Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto è adatto ad investitori che privilegiano la performance a medio termine e che accettano, all’occorrenza, una diminuzione nel breve termine del valore netto d’inventario del loro portafoglio. L’orizzonte d’investimento minimo consigliato è di tre anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd. (Nassau) 17 Gestori degli Investimenti Banca del Sempione SA Tasso di rotazione del portafoglio Il tasso di rotazione del portafoglio al 31/03/2011 corrisponde al 191%. Total Expense Ratio Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Equities Europe, ad eccezione del costo delle operazioni, equivale al 2,77% della media dell’attivo netto del Comparto. Total Annual Return Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. ja n m v.-0 ar 6 sm 06 ai j u 06 i se l.-0 pt 6 . n o -0 6 v j a . -0 n 6 m v.-0 ar 7 sm 07 ai j u 07 i se l.-0 pt 7 . n o -0 7 v j a . -0 n 7 m v.-0 ar 8 sm 08 ai j u 08 i se l.-0 pt 8 no .-08 v ja . -08 n m v.-0 ar 9 sm 09 ai j u 09 i se l.-0 pt 9 no .-09 v ja . -09 n m v.-1 ar 0 sm 10 ai -1 0 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 BASE INVESTMENTS SICAV - EQUITIES EUROPE Index - EUROSTOXX 50 18 BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES ASIA (di seguito Comparto «Equities Asia») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di conseguire la conservazione e l’apprezzamento del capitale nel corso del tempo, investendo principalmente in azioni di società domiciliate in Asia o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato in Asia. Politica Direttamente e/o mediante investimenti in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo prevalentemente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento, il comparto investirà nei seguenti valori mobiliari: a concorrenza di almeno il 51% del suo attivo totale, in azioni e altri valori mobiliari legati ai mercati azionari (quali, ad esempio, warrant su azioni e obbligazioni convertibili) appartenenti a società domiciliate in Asia o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato in Asia. a concorrenza al massimo del 49% del suo attivo totale, in azioni e altri valori mobiliari legati ai mercati azionari (quali, ad esempio, warrant su azioni e obbligazioni convertibili) appartenenti a società domiciliate al di fuori dell’Asia, o che realizzino una parte preponderante del loro fatturato al di fuori dell’Asia. Gli investimenti in obbligazioni non possono essere effettuati se non nell’ambito del 49% dell’attivo totale, indipendentemente dal paese di domicilio o di attività dell’emittente. Le obbligazioni convertibili non possono superare il 49% dell’attivo totale del comparto. Il Comparto potrà impiegare le tecniche e gli strumenti finanziari negoziati in un mercato regolamentato od OTC aventi come sottostanti gli investimenti contemplati dalla politica di investimento del comparto stesso. Quest’ultimo può altresì detenere liquidità a titolo accessorio. Il valore netto d’inventario del comparto è espresso in Euro. Si informano i sottoscrittori che il presente comparto è esposto ai rischi di cambio come descritti nel Capitolo 5 “Considerazioni Particolari sui Rischi”, paragrafo 5.4 “Rischi di cambio” del prospetto completo e contenuti altresì nel prospetto semplificato nella sezione “Considerazioni Particolari sui Rischi”, alla voce “Rischi di cambio”. Profilo di Rischio Gli investimenti azionari sono soggetti alle fluttuazioni dei mercati, le quali determinano per l’investitore il rischio, in certi casi, di recuperare un importo inferiore a quello investito. Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach, come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo « Metodo di Gestione dei Rischi ». Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto è adatto ad investitori che privilegiano la performance a breve termine e che accettano, all’occorrenza, una diminuzione nel breve termine del valore netto d’inventario del loro portafoglio. L’orizzonte d’investimento minimo consigliato è di tre anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd. (Nassau) Gestore degli Investimenti Banca del Sempione SA 19 Tasso di rotazione del portafoglio Total Expense Ratio Il tasso di rotazione del portafoglio al 31/03/2011 corrisponde al 115%. Total Annual Return Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Equities Asia, ad eccezione del costo delle operazioni, equivale allo 2,64% della media dell’attivo netto del Comparto. se pt .-0 no 6 v. -0 6 ja nv .m 07 ar s07 m ai -0 ju 7 il. se 07 pt .-0 no 7 v. ja 07 nv .- 0 m 8 ar s08 m ai -0 ju 8 il. -0 se 8 pt .-0 no 8 v. -0 8 ja nv .- 0 m 9 ar s09 m ai -0 ju 9 il. -0 se 9 pt .-0 no 9 v. -0 9 ja nv .- 1 m 0 ar s10 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 BASE INVESTMENTS SICAV - EQUITIES ASIA 20 BASE INVESTMENTS SICAV – I.D.E.A.1( di seguito Comparto « I.D.E.A. ») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di realizzare, con un orizzonte d’investimento a lungo termine (da 3 a 5 anni), une performance superiore al 30% di quella conseguita dall’indice DJ STOXX 600, investendo primariamente in azioni. La realizzazione di tale performance rimane un obiettivo e non può essere considerata quale garanzia per gli investitori. Il comparto mira a sviluppare il coefficiente alfa dei singoli titoli azionari in portafoglio, distinguendolo, ove possibile, dalla performance legata all’andamento del mercato e si caratterizza per una scarsa volatilità. In tale contesto il coefficiente alfa si definisce, secondo la moderna teoria finanziaria, come il rendimento di un titolo adeguato al rischio, ossia la performance di un titolo in rapporto alla perfomance attesa in funzione di beta. Il coefficiente beta misura la volatilità di un titolo rispetto a un indice di riferimento relativamente a uno specifico arco di tempo. In breve, il coefficiente alfa rappresenta l’elemento della performance di un titolo che non è spiegato dal suo beta. Se, nel corso di un determinato periodo, il rendimento di un titolo è superiore al beta, esso ha un alfa positivo. Per contro, se tale rendimento è inferiore al beta, il titolo è caratterizzato da un alfa negativo. Un alfa positivo indica che il titolo può generare un rendimento positivo indipendentemente dall’andamento del mercato, mentre un alfa negativo implica che esso tende a subire perdite, a prescindere dal market trend. In pratica, i rischi legati ai titoli di un portafoglio azionario si compongono di due elementi: - l’elemento «sistemico» o «sistematico», comune al mercato nel suo complesso, riferito al rischio comune a tutti gli attivi finanziari in esso negoziati, ascrivibile a fattori non direttamente controllabili dagli investitori (macroeconomici, politici, naturali, sociali, etc.); e - l’elemento «specifico» o «idiosincratico», derivante da fattori specifici connessi ai singoli titoli (o alla società), in un determinato momento, e associato ad alcune caratteristiche di particolari attivi finanziari. Il rischio specifico, per sua natura, può essere ridotto mediante la diversificazione, e dunque compensare i rischi legati alle fluttuazioni dei corsi di particolari titoli con i rischi causati da andamenti contrari dei prezzi di altri strumenti finanziari. I due elementi di cui sopra tendono a sovrapporsi, con una addizione e/o una compensazione, determinando il rischio globale del titolo. Il comparto mira a separare questi due elementi. Per fare ciò, il gestore può fare ricorso alla copertura, fino al 100%, di ogni posizione mediante contratti a termine negoziati su mercati regolamentati o strategie in opzioni. In tal modo, l’elemento sistemico può essere ridotto e quello specifico sviluppato al fine di conseguire un performance leggermente in linea con il trend degli indici borsistici e caratterizzata da una bassa volatilità. Politica Direttamente e/o mediante investimenti in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo prevalentemente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento, il comparto investirà nei seguenti valori mobiliari: 1 I.D.E.A. : Ideal Development of Equity Alpha 21 • • a concorrenza di almeno il 51% del suo attivo totale, in azioni e altri titoli mobiliari legati ai mercati azionari (quali, ad esempio, warrant su azioni); a concorrenza al massimo del 49% del suo attivo totale, in obbligazioni, obbligazioni convertibili e strumenti del mercato monetario. Il comparto effettuerà investimenti in azioni di società quotate, europee e non solo, selezionate in funzione dell’analisi fondamentale. Esso potrà investire in maniera flessibile in società caratterizzate da vari livelli di capitalizzazione, in titoli “value” e in titoli “growth”, nonché in società operanti in ogni settore, indipendentemente dal paese in cui esse sono domiciliate o dalla divisa in cui sono quotate. La quantità di titoli compresi nel portafoglio del comparto dipenderà dalla valutazione delle condizioni di mercato da parte del gestore, e potrà essere relativamente contenuta, pur nel rispetto dei requisiti di diversificazione minima previsti nel Capitolo 6 « Limitazioni all’Investimento» del prospetto completo. Il Comparto potrà impiegare le tecniche e gli strumenti finanziari negoziati in un mercato regolamentato od OTC. Allo scopo di ridurre il rischio mercato, ciascuna posizione potrà avere una copertura massima del 100%, mediante l’utilizzo di contratti a termine negoziati su mercati regolamentati o, in base alle condizioni di mercato, di strategie in opzioni. I valori mobiliari a reddito fisso saranno valutati almeno di categoria BBB- da Standard & Poor’s o riceveranno una valutazione equivalente da parte di Moody’s o da un’altra agenzia di rating considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. Se le agenzie di rating emettono rating discordanti, si terrà in considerazione il rating più recente. Il comparto potrà inoltre investire in emissioni non valutate dalle principali agenzie di rating (Standard & Poor’s, Moody’s), a condizione che esse beneficino di analogo livello di rating. A tal proposito, in caso di assenza di rating da parte di Standard & Poor’s e Moody’s, potrà essere utilizzato un rating di un’agenzia considerata adeguata dal Consiglio di Amministrazione. In circostanze eccezionali e nel migliore interesse degli azionisti, il comparto può, temporaneamente, investire sino al 100% dei propri attivi netti in valori liquidi o strumenti del mercato monetario. Il valore netto d’inventario del comparto è espresso in Euro. Profilo di Rischio Gli investimenti azionari sono soggetti alle fluttuazioni dei mercati, le quali determinano per l’investitore il rischio, in certi casi, di recuperare un importo inferiore a quello investito. Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach, come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo « Metodo di Gestione dei Rischi ». Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto è adatto ad investitori che privilegiano la performance a medio termine e che accettano, all’occorrenza, una diminuzione nel breve termine del valore netto d’inventario del loro portafoglio. L’orizzonte d’investimento minimo consigliato è di tre anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd. (Nassau) Gestore degli Investimenti Banca del Sempione SA Rotazione del Portafoglio N/A Total Expense Ratio N/A Total Annual Return N/A 22 BASE INVESTMENTS SICAV – SHORT TERM (di seguito Comparto «Short Term») Politica di investimento e obiettivi Obiettivo L’obiettivo di gestione di questo comparto è di conseguire una performance superiore all’indice JPM CASH EUR 03 MONTHS, investendo principalmente in titoli a tasso fisso o variabile, in modo tale che la scadenza residua media di tutti i titoli inclusi nel portafoglio non superi i 12 mesi. Politica Direttamente e/o mediante investimenti in quote o azioni emesse da Organismi di Investimento Collettivo prevalentemente di tipo aperto e aventi la medesima politica di investimento, il comparto investirà nei seguenti valori mobiliari: a concorrenza di almeno il 51% del suo attivo totale, in qualsiasi titolo a rendimento fisso o variabile il cui tasso, secondo le condizioni di emissione di ognuno, subisca almeno una modifica all’anno, in base alle condizioni di mercato. La scadenza media di ogni titolo incluso nel portafoglio non supererà i 12 mesi. La scadenza residua di ciascun investimento compreso nel portafoglio non supererà i 5 anni. Il Comparto potrà altresì detenere, a titolo accessorio, liquidità o strumenti del mercato monetario nei limiti definiti nel Capitolo «Limitazioni all’Investimento» del prospetto completo. Poiché la divisa di riferimento è l’Euro, la SICAV si adopererà per coprire le attività del Comparto espresse in una divisa diversa dall’Euro. Non rientra tuttavia nelle intenzioni del Consiglio di Amministrazione della SICAV coprire interamente l’attivo del comparto. La divisa di riferimento di questo Comparto è l’ Euro. Si informano i sottoscrittori che questo comparto contiene classi di azioni denominate in differenti divise ed è esposto a rischi di cambio, quali quelli descritti nel Capitolo 5 “Considerazioni particolari sui rischi”, paragrafo 5.4 “Rischi di cambio”. Si informano i sottoscrittori delle azioni di questo Comparto che esso rientra nel campo d’applicazione della Direttiva Europea 2003/48/CE sulla tassazione dei redditi da risparmio. Profilo di Rischio Il portafoglio del presente comparto è soggetto alla normali fluttuazioni del mercato e ad altri rischi legati agli investimenti in valori mobiliari. Non vi possono pertanto essere garanzie che il valore del capitale aumenti o i dividendi siano distribuiti. Il valore degli investimenti del portafoglio può diminuire o aumentare, e pertanto il valore delle azioni del comparto può variare in funzione di detti investimenti, determinando per l’investitore il rischio, in certi casi, di recuperare un importo inferiore a quello inizialmente investito. Inoltre, il portafoglio del comparto è sottoposto al rischio che i tassi di interesse influenzino negativamente il valore del portafoglio stesso. Il rendimento dei titoli che compongono il portafoglio varia di settimana in settimana in funzione dei tassi di interesse a breve termine. Metodo di Gestione dei Rischi Il metodo di valutazione dei rischi utilizzato per questo comparto consiste nel commitment approach, come definito nel Capitolo 8 del Prospetto Completo « Metodo di Gestione dei Rischi ». 23 Profilo dell’Investitore Tipo Il comparto si addice ad investitori che mirano a preservare il capitale investito e che contano di poter disporre di liquidità nel breve termine. Pertanto è adatto a soggetti che ricercano un’alternativa agli Organismi di Investimento Collettivo garantiti nonché veicoli più liquidi e di tipo conservativo. L’orizzonte d’investimento minimo consigliato è di due-tre anni. Società di Consulenza Banca del Sempione Overseas Ltd. (Nassau) Gestore degli Investimenti Banca del Sempione SA Tasso di rotazione del portafoglio Total Expense Ratio N/A Total Annual Return Il grafico sottostante illustra la performance del comparto. Gli andamenti passati non costituiscono un’indicazione per quelli futuri. Inoltre i dati relativi alla performance del comparto non includono eventuali spese e commissioni percepite al momento dell’emissione, conversione o riscatto delle azioni di detto comparto. Il Total Expense Ratio al 31/03/2011, comprensivo di tutti gli oneri a carico del Comparto Short Term, ad eccezione del costo delle operazioni, equivale allo 0,79% della media dell’attivo netto della classe EUR. 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 100 ja n m v.ar 06 s m -06 ai ju -06 se il.-0 pt 6 no .-0 v 6 ja . -0 m nv.- 6 ar 0 s 7 m -07 ai ju -07 se il.-0 p 7 no t .-0 7 ja v. -0 n m v.- 7 ar 08 s m -08 ai ju -08 se il.-0 p 8 no t .-0 8 ja v. -0 nv 8 m .ar 09 s m -09 ai ju -09 se il.-0 p 9 no t .-0 v 9 ja . -0 n m v.- 9 ar 10 s m -10 ai ju -10 se il.-1 pt 0 no .-1 0 ja v. -1 n m v.- 0 ar 11 s11 98 BASE INVESTMENTS SICAV - SHORT TERM Index - JP MORGAN 3 MONTHS CASH EUR 24 CONSIDERAZIONI PARTICOLARI SUI RISCHI Investimento in piccole e medie imprese L’investimento in piccole e medie imprese può comportare maggiori rischi di quelli derivanti da investimenti in società più grandi e più solide. Le aziende minori, in particolare, sono spesso limitate nella gamma dei prodotti e nell’accesso ai mercati o alle risorse finanziarie. Inoltre è possibile che la loro gestione dipenda da una o due persone-chiave soltanto. Ricorso ai warrant E’ opportuno rimarcare che i warrant, benché ritenuti in grado di fornire benefici superiori rispetto alle azioni grazie al loro effetto leva, sono caratterizzati dalla volatilità dei prezzi e da un maggiore rischio di perdite. Tali strumenti possono inoltre subire la perdita totale del proprio valore. Ricorso a strumenti finanziari derivati Ogni comparto può, nei limiti illustrati nel capitolo "Tecniche e Strumenti Finanziari" del prospetto completo, essere ammesso sia al mercato ufficiale che a quello OTC di strumenti finanziari derivati per conservare o aumentare il rendimento dell’attivo sottostante. I contratti relativi a strumenti finanziari derivati possono produrre sulla SICAV un impatto a lungo termine o dare origine a impegni finanziari suscettibili di ampliamento grazie all’effetto leva e determinare così variazioni del valore di mercato dei titoli sottostanti. L’effetto leva indica che la necessaria contropartita per concludere l’operazione è considerevolmente inferiore al valore nominale dell’oggetto del contratto. Se una transazione viene effettuata ricorrendo all’effetto leva, una correzione del mercato relativamente lieve avrà un impatto proporzionalmente più elevato sul valore dell’investimento per la SICAV, il che può verificarsi sia a danno che a vantaggio della SICAV stessa. Nell’essere ammessa al mercato ufficiale o a quello OTC di strumenti finanziari derivati, la SICAV si espone a: – un rischio di mercato, caratterizzato dal fatto che le fluttuazioni sono suscettibili di influire negativamente sul valore di un contratto derivati a seguito di variazioni della quotazione o del valore del titolo sottostante; – un rischio di liquidità, caratterizzato dal fatto che una delle parti si trova nell’impossibilità di far fronte ai propri impegni effettivi; e – un rischio di gestione, caratterizzato dal fatto che il sistema interno di gestione dei rischi risulti inadeguato per una delle parti o non controlli correttamente i rischi conseguenti a operazioni su strumenti finanziari derivati. I partecipanti al mercato OTC sono esposti a un rischio controparte. Si tratta di un fattore cruciale di rischio legato al mercato non ufficiale poiché, nella maggioranza dei casi, ciascuna delle parti può solo affidarsi alla capacità della controparte di adempiere successivamente agli obblighi assunti. D’altro canto, il rischio controparte può essere negoziato nei mercati ufficiali tramite accordi di compensazione finalizzati a trasferire tale rischio dalla SICAV alla stanza di compensazione. I partecipanti al mercato OTC incorrono ugualmente nel rischio di non poter far adempiere per vie legali gli impegni assunti dalla controparte. Il ricorso a strumenti finanziari derivati non può essere considerato una garanzia del raggiungimento del risultato previsto. Cross Transaction Come si precisa nel capitolo «Gestione degli Investimenti» del prospetto completo, ALLIANCEBERNSTEIN L.P. (il «Gestore») è autorizzata al ricorso a cross transaction tramite la propria consociata SANFORD C. BERNSTEIN & Co., LLC (il «broker-dealer»), purché dette transazioni siano effettuate nell’interesse della 25 SICAV. Le cross transaction sono transazioni eseguite dal broker-dealer, che opera sia per conto della SICAV che del cliente non discrezionale del broker-dealer . Le cross transaction permettono al Gestore di acquistare o vendere un pacchetto di titoli per conto della SICAV a un prezzo convenuto (che deve corrispondere a quello del mercato) e sono in grado di evitare movimenti sfavorevoli del prezzo a volte dovuti all’immissione sul mercato di tali ordini d’acquisto o di vendita. Gli investitori devono tuttavia essere consapevoli che, una volta effettuato il ricorso a dette cross transaction, il Gestore si trova, di fatto, in una situazione di conflitto di interessi, in quanto la propria consociata percepisce commissioni da entrambe le parti coinvolte nella transazione.. Rischi di cambio Alcuni comparti che investono in valori mobiliari denominati in divise diverse da quelle di riferimento del comparto, possono essere soggetti a rischi di cambio dovuti alle fluttuazioni tra diverse divise o alla conversione di una divisa in un’altra che potrebbe a sua volta comportare un aumento o una riduzione dell’attivo netto del comparto stesso. Qualora la valuta in cui è espresso un valore mobiliare si apprezzasse rispetto alla divisa di riferimento, il prezzo di tale valore mobiliare potrebbe aumentare. Inversamente, una riduzione del tasso di cambio della moneta nuocerebbe al prezzo del titolo. Analogamente, gli azionisti detentori di azioni di una classe denominata in una divisa diversa da quella di riferimento del comparto all’interno del quale le loro azioni sono state emesse, potrebbero risentire di un incremento o una diminuzione dei propri proventi a seguito dell’andamento dei tassi di cambio tra le due divise in questione. Per evitare tale rischio, nel caso di emissione di classi di azioni denominate in divise diverse da quella di riferimento del comparto, verrà effettuata un’operazione di copertura del rischio di cambio. E’ possibile che, per motivi tecnici, detta copertura non sia completa e non risulti in grado di coprire la totalità dei rischi legati al tasso di cambio. Non può evidentemente essere fornita alcuna garanzia sul pieno successo di questa operazione. Alcuni periodi possono essere caratterizzati da importanti fluttuazioni di cambio determinate dalla domanda e dall’offerta sui mercati delle divise. Tali mercati possono essere influenzati in modo significativo dall’intervento (o il non intervento) dei governi o delle banche centrali, da una regolamentazione del controllo sulle divise o da ragioni politiche. INFORMAZIONI FINANZIARIE Regime Fiscale Regime fiscale della SICAV In virtù della legislazione in vigore e in base alla prassi corrente, la SICAV non è assoggettata ad alcuna imposta lussemburghese sui proventi e le plus-valenze. Analogamente, i dividendi versati dalla SICAV non sono sottoposti ad alcuna forma di tassazione lussemburghese alla fonte. La SICAV è, per contro, soggetta a una tassa annuale in Lussemburgo pari allo 0,05% degli attivi netti di ciascun comparto, ad eccezione del comparto Short Term e delle classi di azioni denominate in EUR istituzionali relative ai comparti BASE INVESTMENTS SICAV – Bonds – Multicurrency e BASE INVESTMENTS SICAV – I.D.E.A.,che beneficeranno di una riduzione di tale tassa (taxe d’abonnement) allo 0,01% dei propri attivi netti. Detta tassa è pagabile trimestralmente sulla base degli attivi netti della SICAV calcolati al termine del trimestre cui essa si riferisce. Alcuni proventi del portafoglio della SICAV espressi sotto forma di dividendi e 26 interessi possono essere assoggettati a imposte di tasso variabile trattenute alla fonte nel relativo paese di provenienza. Residenza fiscale degli azionisti Un azionista non ottiene la residenza fiscale in Lussemburgo in base alla sola detenzione, cessione, conversione o consegna delle azioni. Tassazione del reddito Tassazione del reddito di azionisti non residenti Gli azionisti non residenti in Lussemburgo e che in tale Paese non hanno una sede stabile o un rappresentante permanente, cui possono essere attribuite le azioni, non sono, di norma, soggetti ad alcuna tassazione lussemburghese sul reddito. In particolare, i dividendi distribuiti dalla SICAV a tali azionisti non sono soggetti ad alcuna ritenuta alla fonte. L’assenza di tale tassazione deve tuttavia tenere conto della normativa introdotta il 21 giugno 2005 (di seguito la “Normativa”), che recepisce la Direttiva Europea 2003/48/CE in materia di fiscalità dei redditi da risparmio sotto forma di pagamento di interessi (di seguito la “Direttiva Risparmio”), e dei vari accordi stipulati tra il Lussemburgo ed alcuni territori appartenenti all’Unione Europea. In applicazione della Normativa, un Agente Pagatore in Lussemburgo (ai sensi della “Direttiva Risparmio”) è tenuto, dal 1° luglio 2005, ad applicare una ritenuta alla fonte sugli interessi e su altri proventi analoghi (incluso il premio di rimborso percepito alla scadenza) corrisposti dallo stesso a (o, in alcuni casi, a favore di) una persona fisica residente o avente sede presso uno Stato membro dell’Unione Europea o un’entità residuale ai sensi dell’articolo 4.2 della Direttiva Risparmio (ovvero un’entità priva di personalità giuridica, ad eccezione di (1) una avoin yhtiö, una kommandiittiyhtiö / öppet o una kommanditbolag di diritto finlandese e di (2) una handelsbolag o una kommanditbolag di diritto svedese, e i cui utili non sono tassati in virtù delle disposizioni generali relative alla fiscalità delle imprese e che non risulta essere o non ha optato per essere considerata quale OICVM autorizzato in conformità alla direttiva 2009/65/CE) (di seguito “Entità Residuali”), avente residenza o sede in uno Stato membro dell’Unione Europea oppure persone fisiche o Entità Residuali residenti presso uno dei seguenti territori: Aruba, Guernsey, Isola di Man, Isole Vergini Britanniche, Jersey, Montserrat, e le antiche Antille Olandesi, quali Bonaire, Curaçao, Saba, Saint Eustatius e Saint Martin, a meno che il beneficiario del pagamento opti per lo scambio di informazioni. L’aliquota di tale ritenuta è attualmente pari al 35%. Gli interessi, così come definiti dal progetto di modifica della Direttiva Risparmio, potrebbero presto comprendere (i) la distribuzione degli utili da parte della SICAV derivanti dal pagamento degli interessi (salvo nel caso in cui gli investimenti di quest’ultima non superino il 15%) e (ii) i proventi realizzati sulla cessione, il rimborso o il riscatto di azioni, purché la SICAV investa direttamente o indirettamente più del 25% dei propri attivi in crediti e nella misura in cui tali proventi corrispondano a utili derivanti, direttamente o indirettamente, dal pagamento di interessi. Il progetto di modifica estende il campo di applicazione della Direttiva Risparmio ai proventi risultanti da investimenti effettuati in diversi prodotti finanziari innovativi nonché in alcuni prodotti assicurativi del ramo vita. Gli azionisti sono tenuti ad informarsi presso i propri consulenti locali sulle eventuali conseguenze che la Direttiva Risparmio, una volta modificata, potrebbe avere sui loro investimenti. Per contro, gli azionisti persone giuridiche non residenti aventi una sede stabile o un rappresentante permanente in Lussemburgo, cui possono essere attribuite le azioni, sono tenuti ad includere nel proprio reddito imponibile in tale Paese, tutti i proventi percepiti, nonché tutti i profitti realizzati sulla cessione, sulla disposizione o sul riscatto di azioni. La medesima regola si applica alle persone fisiche operanti 27 nell’ambito della gestione della propria attività professionale o della propria impresa, che hanno una sede stabile o un rappresentante permanente in Lussemburgo a cui possono essere attribuite le azioni. L’importo delle plusvalenze tassabili corrisponde alla differenza tra il prezzo di vendita o di riscatto e il minore importo tra il costo d’acquisto e il valore contabile delle azioni vendute o riscattate. Tassazione del reddito degli azionisti residenti Gli azionisti residenti non sono soggetti all’imposta sul reddito in caso di rimborso del capitale sociale apportato alla Società. Residenti persone fisiche I dividendi e altri pagamenti derivanti dalle azioni, percepiti dagli azionisti persone fisiche residenti, operanti nell’ambito della gestione del proprio patrimonio privato o della propria attività professionale o commerciale, sono assoggettati alla tassazione sul reddito in base ad un sistema di applicazione di aliquote progressive. Le plusvalenze realizzate sulla cessione, disposizione o riscatto di azioni da parte di azionisti persone fisiche residenti in Lussemburgo, operanti nell’ambito della gestione del proprio patrimonio, non sono soggette all’imposta sul reddito in tale Paese, a condizione che tale cessione, disposizione o riscatto si verifichi oltre 6 mesi dall’acquisto delle azioni e che queste ultime non rappresentino una partecipazione rilevante. Una partecipazione è da considerarsi rilevante se (i) l’azionista, individualmente o congiuntamente al proprio coniuge/compagno e/o ai figli minorenni ha detenuto una partecipazione diretta o indiretta, in un momento qualsiasi nel corso dei 5 anni precedenti il giorno della cessione, pari a oltre il 10% del capitale sociale, oppure se (ii) l’azionista ha ottenuto una partecipazione a titolo gratuito nel corso dei 5 anni precedenti il giorno della cessione e se il titolare precedente o, in caso di cessioni successive a titolo gratuito, uno dei precedenti titolari aveva detenuto una partecipazione diretta o indiretta, in un momento qualsiasi nel corso del quinquennio precedente la cessione, individualmente o congiuntamente al proprio coniuge/compagno e/o ai figli minorenni, pari a oltre il 10% del capitale sociale. Le plusvalenze realizzate sulla cessione, la disposizione o il riscatto di una partecipazione rilevante oltre sei mesi dopo l’acquisto delle azioni sono soggette a una tassazione basata sul cosiddetto metodo del “mezzo tasso globale” (secondo il quale il tasso applicabile al reddito globale è calcolato in base all’aliquota progressiva e la metà di tale tasso è applicata alla plusvalenza derivante dalla cessione della partecipazione rilevante). Il concetto di disposizione comprende la vendita, lo scambio, l’apporto ed ogni altro eventuale tipo di cessione della partecipazione. Residenti persone giuridiche Le società di capitali residenti titolari di azioni sono tenute ad includere nel proprio reddito imponibile in Lussemburgo qualsiasi dividendo percepito, nonché eventuali plusvalenze realizzate sulla cessione, la disposizione o il riscatto delle azioni. Le plusvalenze imponibili sono calcolate sulla differenza tra il prezzo di vendita o di riscatto e il minore importo tra il costo di acquisto e il valore contabile delle azioni vendute o riscattate. Persone giuridiche residenti che beneficiano di regime fiscale derogatorio Gli azionisti costituiti da società di capitali residenti che beneficiano di un regime fiscale derogatorio (come quello degli organismi di investimento collettivo assoggettati alla legge del 17 dicembre 2010, dei fondi di investimento specializzati disciplinati dalla legge del 13 febbraio 2007 o ancora delle società di gestione di patrimoni familiari regolamentate dalla legge dell’11 maggio 2007) sono entità esonerate e non sono pertanto sottoposte ad alcuna tassazione sul reddito in Lussemburgo. 28 Tassazione del patrimonio Gli azionisti sono soggetti all’imposta patrimoniale in quanto titolari di Azioni nel caso in cui (i) possano qualificarsi come società di capitali residenti diverse da organismi investimento collettivo sottoposti alla legge del 17 dicembre 2010, società di cartolarizzazione disciplinate dalla legge del 22 marzo 2004 sulla cartolarizzazione, società regolamentate dalla legge del 15 giugno 2004 relativa alle società di investimento in capitale a rischio, fondi di investimenti specializzati disciplinati dalla legge del 13 febbraio 2007 relativa ai fondi di investimento specializzati o, ancora, società di gestione di patrimoni familiari sottoposte alla legge dell’11 maggio 2007 relativa alla creazione di società di gestione patrimoniale familiare oppure nel caso in cui (ii) le Azioni possano essere attribuite a una stabile organizzazione o a un rappresentante permanente in Lussemburgo di una società di capitali non residente. Tassa sul Valore Aggiunto La SICAV è considerata, dal punto di vista della Tassazione sul Valore Aggiunto lussemburghese, quale contribuente senza diritto alla deduzione dell’IVA sostenuta a monte per le esigenze legate alla propria attività gestoria. Essa può beneficiare di un’esenzione IVA sui servizi ricevuti se questi ultimi sono legati alla gestione dei fondi. Gli altri servizi resi alla SICAV possono essere soggetti ad IVA e richiedere, qualora prestati dall’estero, la registrazione della SICAV ai fini dell’IVA lussemburghese per l’autoliquidazione dell’IVA dovuta in Lussemburgo a fronte del ricevimento dei suddetti servizi. Normalmente, non è prevista alcuna tassazione IVA sui pagamenti effettuati dalla SICAV a favore dei propri azionisti se tali pagamenti sono legati alla sottoscrizione di azioni e non costituiscono pertanto un corrispettivo ricevuto per la prestazione di un servizio tassabile. Oneri e Costi 1. Oneri e Costi relativi a transazioni sulle azioni - Commissione di entrata Gli intermediari autorizzati potranno percepire una commissione di entrata secondo lo schema seguente: COMPARTI AZIONARI COMPARTI OBBLIGAZIONARI COMPARTO FLESSIBILE COMPARTO BREVE TERMINE Max 5% del Valore Netto d’Inventario Max 3% del Valore Netto d’Inventario Max 3% del Valore Netto d’Inventario Max 1,5% del Valore Netto d’Inventario Si informano gli investitori che possono essere addebitate spese supplementari dagli agenti per i pagamenti locali o da soggetti analoghi nei paesi in cui la SICAV è distribuita. - Commissione di conversione Non sarà applicata alcuna commissione di conversione. Tuttavia si informano gli investitori che possono essere addebitate spese supplementari dagli agenti per i pagamenti locali o da soggetti analoghi nei paesi in cui la SICAV è distribuita. - Commissione di riscatto Non sarà applicata alcuna commissione di riscatto. Tuttavia si informano gli investitori che possono essere addebitate spese supplementari dagli agenti per i pagamenti locali o soggetti analoghi nei paesi in cui la SICAV è distribuita. 29 2. Costi di gestione della SICAV - Oneri e Costi La SICAV sosterrà le proprie spese di costituzione, ivi compresi i costi di stesura e stampa del prospetto, le spese notarili, i costi di registrazione presso le autorità amministrative e borsistiche e ogni altro costo relativo alla costituzione e al lancio della SICAV. Le spese di costituzione sono ammortizzate nei primi cinque anni di esercizio. Nel caso in cui venga creato un nuovo comparto in futuro, esso sosterrà unicamente le spese relative alla propria creazione, le quali verranno poi ammortizzate in un periodo di 5 anni, a partire dalla data del lancio di detto comparto. I costi e gli oneri che non sono attribuibili ad un comparto in particolare verranno imputati ai diversi comparti proporzionalmente alle loro rispettive attività nette. La SICAV si accolla tutti i costi operativi illustrati al capitolo “Valore Netto dell’Attivo” del prospetto completo. - Compenso della Società di Consulenza Alla Società di Consulenza spetta trimestralmente una commissione, fissata ad un tasso massimo ripreso nella tabella seguente; essa è calcolata sulla media del valore netto di inventario di ciascun comparto relativo al trimestre di riferimento. Comparti Classi di azioni Tasso massimo Base Investments Sicav - Bonds EUR Base Investments Sicav – Bonds USD Base Investments Sicav – Bonds CHF Base Investments Sicav – Bonds - Multicurrency Base Investments Sicav – Flexible Low Risk Exposure Base Investments Sicav – Equities U.S.A. Base Investments Sicav - Equities Europe Base Investments Sicav - Equities Asia Base Investments Sicav - Equities Switzerland Base Investments Sicav –I.D.E.A. Tutte le classi Tutte le classi Tutte le classi Tutte le classi Tutte le classi 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.50% Tutte le classi Tutte le classi Tutte le classi Tutte le classi EUR EUR istituzionali CHF Tutte le classi 2.10% 2.10% 1.75% 2.10% 1.50% 0.75% Base Investments Sicav – Short Term 1.50% 0.50% Commissione di performance per il comparto BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS EUR: La Società di Consulenza percepirà una commissione di performance, pagabile annualmente e determinata ogni giorno in cui si calcola il Valore Netto d’Inventario (VNI), equivalente al 15% dell’incremento del VNI in relazione al VNI di riferimento del periodo su cui si effettua il calcolo. Il periodo di calcolo ha inizio il 1° gennaio e termina il 31 dicembre di ogni anno finanziario. In deroga a quanto sopra, il primo periodo di calcolo avrà inizio il 1° luglio 2011 e terminerà il 31 dicembre 2011. Analogamente, il primo periodo di calcolo relativo a qualsiasi classe di azioni costituita dopo il lancio del comparto avrà inizio il giorno di costituzione di tale classe e terminerà il 31 dicembre dello stesso anno. Tale commissione sarà soggetta a un accantonamento in corrispondenza di ogni data in cui si calcolerà il VNI. Se il rendimento del VNI diminuisce durante il periodo di calcolo, l’accantonamento della commissione verrà ridotto di conseguenza. Tale commissione può essere calcolata e pagata sulla base dei guadagni non realizzati. 30 Il VNI di riferimento necessario per il calcolo della commissione corrisponde al VNI dell’inizio del periodo, rettificato in base a un indice composto per l’80% da SSB EUROBIG e per il 20% da JPM CASH EURO 03 MONTHS e tenendo conto delle sottoscrizioni e dei riscatti relativi al periodo di calcolo. Nel caso in cui un azionista riscatti le proprie azioni prima della fine del periodo, il diritto alla commissione di performance accantonata e non pagata relativa a dette azioni sarà conservato dalla Società di Consulenza e la commissione verrà pagata all’azionista a fine periodo. Si provvederà a un accantonamento se, da un lato, il VNI prima del pagamento della commissione di performance alla data di valutazione supera il VNI di riferimento e se, dall’altro, il VNI per azione risulta superiore all’High Water Mark. L’High Water Mark è definito come il maggiore dei due seguenti valori: l’ultimo VNI per azione che abbia dato origine, durante il precedente periodo di calcolo, al pagamento della commissione di performance; oppure il prezzo di sottoscrizione iniziale per azione. - Simulazione di calcolo: Il grafico sopra riportato illustra una simulazione del calcolo della commissione di performance. Per meglio rappresentare l’impatto sul VNI della commissione di performance, quest’ultima viene calcolata come se corrispondesse al 30% del reddito netto del comparto. Vengono simulati quattro periodi differenti: tre periodi caratterizzati da un incremento dei risultati netti delle operazioni di gestione del 10% rispetto a una crescita del benchmark solamente del 2% e un periodo in cui entrambe le performance siano negative. T1 T1 – T2 T2 T2 – T3 T3 T3 – T4 il VNI ammonta a 100 nel primo periodo il risultato netto delle operazioni è del 10% e quello dell’indice di riferimento è del 2%. Al termine di questo periodo la commissione di performance corrisponde a 2,4, ossia il 30% di 8 punti percentuali. il VNI ammonta a 107,6 e costituisce l’High Water Mark. nel secondo periodo le operazioni di gestione e l’indice di riferimento conseguono un risultato netto negativo. Ne consegue che non esiste alcuna commissione di performance. il VNI ammonta a 94,60 nel terzo periodo il comparto ottiene una crescita del 10% del risultato netto contro un incremento del benchmark del solo 2%. Il VNI finale ammonterà a 104,06 risultando inferiore all’High Water Mark 31 T4 T4 – T5 T5 determinato in base al T2. Per tale motivo la commissione di performance non potrà andare ad aggiungersi al VNI. il VNI ammonta a 104,06 nell’ultimo periodo vengono simulati un incremento del 10% del risultato netto delle operazioni di gestione e una crescita dell’indice del 2%. La commissione di performance andrà ad aggiungersi al risultato netto solamente a partire da 107,6. Dopo un terzo del periodo si suppone che il VNI sorpassi l’High Water Mark e che il benchmark mantenga una crescita lineare, ossia di due terzi del 2% (equivalente a 1,333%). Questa è la ragione per cui la commissione di performance corrisponde soltanto a 1,6599, ossia il 30% di 5,5333 punti percentuali (114.466-107.6) – 1.333) e il VNI finale ammonta a 112,8061 dopo il T5 il nuovo High Water Mark equivale a 112, 8061 Commissione di performance per il comparto BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES ASIA: La Società di Consulenza percepirà una commissione di performance, pagabile annualmente e determinata ogni giorno in cui si calcola il Valore Netto d’Inventario (VNI), equivalente al 12% dell’incremento del VNI in relazione al VNI di riferimento del periodo su cui si effettua il calcolo. Il periodo di calcolo ha inizio il 1° gennaio e termina il 31 dicembre di ogni anno finanziario. In deroga a quanto sopra, il primo periodo di calcolo relativo a qualsiasi classe di azioni costituita dopo il lancio del comparto avrà inizio il giorno di costituzione di tale classe e terminerà il 31 dicembre dello stesso anno. Tale commissione sarà soggetta a un accantonamento in corrispondenza di ogni data in cui si calcolerà il VNI. Se il rendimento del VNI diminuisce durante il periodo di calcolo, l’accantonamento della commissione verrà ridotto di conseguenza. Tale commissione può essere calcolata e pagata sulla base dei guadagni non realizzati. Il VNI di riferimento necessario per il calcolo della commissione corrisponde al VNI dell’inizio del periodo, tenendo conto delle sottoscrizioni, dei riscatti e delle distribuzioni dei dividendi relativi al periodo di calcolo. Nel caso in cui un azionista riscatti le proprie azioni prima della fine del periodo, il diritto alla commissione di performance accantonata e non pagata relativa a dette azioni sarà conservato dalla Società di Consulenza e la commissione verrà pagata all’azionista a fine periodo. Si provvederà a un accantonamento se, da un lato, il VNI prima del pagamento della commissione di performance alla data di valutazione supera il VNI di riferimento e se, dall’altro, il VNI per azione risulta superiore all’High Water Mark. L’High Water Mark è definito come il maggiore dei due seguenti valori: l’ultimo VNI per azione che abbia dato origine, durante il precedente periodo di calcolo, al pagamento della commissione di performance; il prezzo di sottoscrizione iniziale per azione. - 32 Simulazione di calcolo: Il grafico sopra riportato illustra una simulazione del calcolo della commissione di performance. Per meglio rappresentare l’impatto sul VNI della commissione di performance, quest’ultima viene calcolata come se corrispondesse al 30% del reddito netto del comparto. Vengono simulati quattro periodi differenti: tre periodi caratterizzati da un incremento dei risultati netti delle operazioni di gestione del 10% e un periodo in cui il risultato sia negativo. T1 T1 – T2 T2 T2 – T3 T3 T3 – T4 T4 T4 – T5 T5 il VNI ammonta a 100 nel primo periodo il risultato netto delle operazioni è del 10%. Al termine di questo periodo la commissione di performance corrisponde a 3, ossia il 30% di 10 punti percentuali. il VNI ammonta a 107 e costituisce l’High Water Mark. nel secondo periodo le operazioni di gestione conseguono un risultato netto negativo. Ne consegue che non esiste alcuna commissione di performance. il VNI ammonta a 95 nel terzo periodo il comparto ottiene una crescita del 10% del risultato netto. Il VNI finale ammonterà a 104,5 risultando inferiore all’High Water Mark determinato in base al T2. Per tale motivo la commissione di performance non potrà andare ad aggiungersi al VNI. il VNI ammonta a 104,5 nell’ultimo periodo viene simulato un incremento del 10% del risultato netto delle operazioni di gestione. La commissione di performance andrà ad aggiungersi al risultato netto solamente a partire da 107. Questa è la ragione per cui la commissione di performance corrisponde soltanto a 2,385 (ossia il 30% di 7,95 punti percentuali) e il VNI finale ammonta a 112,565 dopo il T5 il nuovo High Water Mark equivale a 112,565 Commissione di performance per il comparto BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS - MULTICURRENCY: La Società di Consulenza percepirà una commissione di performance, pagabile annualmente e determinata ogni giorno in cui si calcola il Valore Netto d’Inventario (VNI), equivalente al 15% dell’incremento del VNI in relazione al VNI di riferimento del periodo su cui si effettua il calcolo. Il periodo di calcolo ha inizio il 1° gennaio e termina il 31 dicembre di ogni anno finanziario. In deroga a quanto sopra, il primo periodo di calcolo inizierà il giorno in 33 cui il comparto è stato avviato e si concluderà il 31 dicembre dello stesso anno; analogamente, il primo periodo di calcolo relativo a qualsiasi classe di azioni costituita dopo il lancio del comparto avrà inizio il giorno di costituzione di tale classe e terminerà il 31 dicembre dello stesso anno. Tale commissione sarà soggetta a un accantonamento in corrispondenza di ogni data in cui si calcolerà il VNI. Se il rendimento del VNI diminuisce durante il periodo di calcolo, l’accantonamento della commissione verrà ridotto di conseguenza. Tale commissione può essere calcolata e pagata sulla base dei guadagni non realizzati. Il VNI di riferimento necessario per il calcolo della commissione corrisponde al VNI dell’inizio del periodo, rettificato in base all’indice Euribor 3 mesi +1% e tenendo conto delle sottoscrizioni e dei riscatti relativi al periodo di calcolo. Nel caso in cui un azionista riscatti le proprie azioni prima della fine del periodo, il diritto alla commissione di performance accantonata e non pagata relativa a dette azioni sarà conservato dalla Società di Consulenza e la commissione verrà pagata all’azionista a fine periodo. Si provvederà a un accantonamento se, da un lato, il VNI prima del pagamento della commissione di performance alla data di valutazione supera il VNI di riferimento e se, dall’altro, il VNI per azione risulta superiore all’High Water Mark. L’High Water Mark è definito come il maggiore dei due seguenti valori: l’ultimo VNI per azione che abbia dato origine, durante il precedente periodo di calcolo, al pagamento della commissione di performance; il prezzo di sottoscrizione iniziale per azione. - Simulazione di calcolo: Il grafico sopra riportato illustra una simulazione del calcolo della commissione di performance. Per meglio rappresentare l’impatto sul VNI della commissione di performance, quest’ultima viene calcolata come se corrispondesse al 30% del reddito netto del comparto. Vengono simulati quattro periodi differenti: tre periodi caratterizzati da un incremento dei risultati netti delle operazioni di gestione del 10% rispetto a una crescita del benchmark solamente del 2% e un periodo in cui entrambe le performance siano negative. T1 T1 – T2 il VNI ammonta a 100 nel primo periodo il risultato netto delle operazioni è del 10% e quello dell’indice di riferimento è del 2%. Al termine di questo periodo la commissione di performance corrisponde a 2,4, ossia il 30% di 8 punti 34 T2 T2 – T3 T3 T3 – T4 T4 T4 – T5 T5 percentuali. il VNI ammonta a 107,6 e costituisce l’High Water Mark. nel secondo periodo le operazioni di gestione e l’indice di riferimento conseguono un risultato netto negativo. Ne consegue che non esiste alcuna commissione di performance. il VNI ammonta a 94,60 nel terzo periodo il comparto ottiene una crescita del 10% del risultato netto contro un incremento del benchmark del solo 2%. Il VNI finale ammonterà a 104,06 risultando inferiore all’High Water Mark determinato in base al T2. Per tale motivo la commissione di performance non potrà andare ad aggiungersi al VNI. il VNI ammonta a 104,06 nell’ultimo periodo vengono simulati un incremento del 10% del risultato netto delle operazioni di gestione e una crescita dell’indice del 2%. La commissione di performance andrà ad aggiungersi al risultato netto solamente a partire da 107,6. Dopo un terzo del periodo si suppone che il VNI sorpassi l’High Water Mark e che il benchmark mantenga una crescita lineare, ossia di due terzi del 2% (equivalente a 1,333%). Questa è la ragione per cui la commissione di performance corrisponde soltanto a 1,6599, ossia il 30% di 5,5333 punti percentuali (114.466-107.6) – 1.333) e il VNI finale ammonta a 112,8061 dopo il T5 il nuovo High Water Mark equivale a 112, 8061 Commissione di performance per il comparto BASE INVESTMENTS SICAV – FLEXIBLE LOW RISK EXPOSURE: La Società di Consulenza percepirà una commissione di performance, pagabile annualmente e determinata ogni giorno in cui si calcola il Valore Netto d’Inventario (VNI), equivalente al 15% dell’incremento del VNI in relazione al VNI di riferimento del periodo su cui si effettua il calcolo. Il periodo di calcolo ha inizio il 1° gennaio e termina il 31 dicembre di ogni anno finanziario. In deroga a quanto sopra, il primo periodo di calcolo inizierà il giorno in cui il comparto sarà istituito e si concluderà il 31 dicembre dello stesso anno; analogamente, il primo periodo di calcolo relativo a qualsiasi classe di azioni costituita dopo il lancio del comparto avrà inizio il giorno di costituzione di tale classe e terminerà il 31 dicembre dello stesso anno Tale commissione sarà soggetta a un accantonamento in corrispondenza di ogni data in cui si calcolerà il VNI. Se il rendimento del VNI diminuisce durante il periodo di calcolo, l’accantonamento della commissione verrà ridotto di conseguenza. Tale commissione può essere calcolata e pagata sulla base dei guadagni non realizzati. Il VNI di riferimento necessario per il calcolo della commissione corrisponde al VNI dell’inizio del periodo, rettificato in base a un indice di riferimento composto per il 60% da JP Morgan Global Govt. Bond EMU LC., per il 30% da MTS Italy BOT exBank e per il 10% da FTSE EUROTOP 100 Index e tenendo conto delle sottoscrizioni e dei riscatti relativi al periodo di calcolo. Nel caso in cui un azionista riscatti le proprie azioni prima della fine del periodo, il diritto alla commissione di performance accantonata e non pagata relativa a dette azioni sarà conservato dalla Società di Consulenza e la commissione verrà pagata all’azionista a fine periodo. Si provvederà a un accantonamento se, da un lato, il VNI prima del pagamento della commissione di performance alla data di valutazione supera il VNI di riferimento e se, dall’altro, il VNI per azione risulta superiore all’High Water Mark. L’High Water Mark è definito come il maggiore dei due seguenti valori: l’ultimo VNI per azione che abbia dato origine, durante il precedente periodo di calcolo, al pagamento della commissione di performance; il prezzo di sottoscrizione iniziale per azione. - 35 Simulazione di calcolo: Il grafico sopra riportato illustra una simulazione del calcolo della commissione di performance. Per meglio rappresentare l’impatto sul VNI della commissione di performance, quest’ultima viene calcolata come se corrispondesse al 30% del reddito netto del comparto. Vengono simulati quattro periodi differenti: tre periodi caratterizzati da un incremento dei risultati netti delle operazioni di gestione del 10% rispetto a una crescita del benchmark solamente del 2% e un periodo in cui entrambe le performance siano negative. T1 T1 – T2 T2 T2 – T3 T3 T3 – T4 T4 T4 – T5 T5 il VNI ammonta a 100 nel primo periodo il risultato netto delle operazioni è del 10% e quello dell’indice di riferimento è del 2%. Al termine di questo periodo la commissione di performance corrisponde a 2,4, ossia il 30% di 8 punti percentuali. il VNI ammonta a 107,6 e costituisce l’High Water Mark. nel secondo periodo le operazioni di gestione e l’indice di riferimento ottengono un risultato netto negativo. Ne consegue che non esiste alcuna commissione di performance. il VNI ammonta a 94,60 nel terzo periodo il comparto ottiene una crescita del 10% del risultato netto contro un incremento del benchmark del solo 2%. Il VNI finale ammonterà a 104,06 risultando inferiore all’High Water Mark determinato in base al T2. Per tale motivo la commissione di performance non potrà andare ad aggiungersi al VNI. il VNI ammonta a 104,06 nell’ultimo periodo vengono simulati un incremento del 10% del risultato netto delle operazioni di gestione e una crescita dell’indice del 2%. La commissione di performance andrà ad aggiungersi al risultato netto solamente a partire da 107,6. Dopo un terzo del periodo si suppone che il VNI sorpassi l’High Water Mark e che il benchmark mantenga una crescita lineare, ossia di due terzi del 2% (equivalente a 1,333%). Questa è la ragione per cui la commissione di performance corrisponde soltanto a 1,6599, ossia il 30% di 5,5333 punti percentuali (114.466-107.6) – 1.333) e il VNI finale ammonta a 112,8061 dopo il T5 il nuovo High Water Mark equivale a 112, 8061 9.6 Commissione di performance per il comparto BASE INVESTMENTS SICAV – I.D.E.A.: La Società di Consulenza percepirà una commissione di performance, pagabile al 36 termine di ciascun trimestre, determinata ogni giorno in cui si calcola il Valore Netto d’Inventario (VNI), equivalente al 15% della differenza positiva tra (i) l’incremento percentuale del VNI e (ii) il 30% dell’incremento percentuale del DJ STOXX 600 Price Index in € in relazione al periodo di calcolo costituito dal trimestre di calendario. Tale commissione sarà soggetta a un accantonamento in corrispondenza di ogni data in cui si calcola il VNI. Tale calcolo tiene conto delle sottoscrizioni e dei riscatti registrati durante il periodo di calcolo stesso. Nel caso in cui un azionista riscatti le proprie azioni prima della fine del periodo, il diritto alla commissione di performance accantonata e non pagata relativa a dette azioni sarà conservato dalla Società di Consulenza e la commissione verrà pagata all’azionista al termine di ogni periodo. Si provvederà a un accantonamento se, da un lato, la performance percentuale del VNI supera il 30% di quella del DJ STOXX 600 Price Index in € in relazione al periodo di calcolo e se, dall’altro, il VNI per azione risulta superiore all’High Water Mark. Nel caso in cui la percentuale di variazione del VNI risulti negativa, non sarà applicata alcuna commissione di performance. Per il primo anno di calendario successivo al lancio del comparto l’High Water Mark si definisce come il maggiore dei due seguenti valori: l’ultimo VNI per azione che abbia dato origine, durante un precedente periodo di calcolo, al pagamento di una commissione di performance. il prezzo di sottoscrizione iniziale per azione. Per gli anni di calendario consecutivi, l’High Water Mark sarà ricalcolato, ripartendo all’inizio di ogni anno di calendario, ossia l’High Water Mark corrisponderà al primo VNI determinato il primo giorno lavorativo bancario dell’anno. Dopo il primo trimestre, l’High Water Mark sarà definito come il maggiore dei due seguenti valori: - l’ultimo VNI per azione che abbia dato origine, durante un precedente periodo di calcolo, al pagamento di una commissione di performance; il primo VNI determinato il primo giorno lavorativo bancario dell’anno. In deroga a quanto sopra riportato, il primo periodo di calcolo avrà inizio il giorno in cui il comparto sarà istituito e si concluderà l’ultimo giorno del trimestre di calendario in corso. La totalità o una parte di queste commissioni verrà retrocessa dalla Società di Consulenza ai Gestori e ai Distributori e Intestatari come remunerazione dei servizi resi alla SICAV. Soft commission Non è prevista attualmente la stipula di contratti di soft commission. Compenso della Banca Depositaria e dell’Agente Amministrativo Gli onorari e le spese dovuti alla Banca Depositaria e all’Agente Amministrativo da parte della SICAV sono conformi alle procedure della piazza del Lussemburgo. In particolare, sarà corrisposta una commissione calcolata trimestralmente, sulla base della media del valore netto di ciascun comparto della SICAV nel corso del trimestre di riferimento. 37 INFORMAZIONI COMMERCIALI Sottoscrizione, Riscatto e Conversione di Azioni a) Sottoscrizione Le sottoscrizioni potranno essere effettuate per numero di azioni o per importo a scelta dell’azionista, nella/e seguente/i classe/i di azioni: Politica di distribuzione Periodo iniziale di sottoscrizione Prezzo iniziale di sottoscrizione per azione EUR 100 Comparto Classe Divisa di riferimento della classe Base Investments Sicav – Bonds EUR EUR EUR Distribuzione Dal 10 all’11 luglio 2001 Base Investments Sicav – Bonds USD USD USD Distribuzione Dal 23 al 25 luglio 2001 Base Investments Sicav – Bonds CHF CHF CHF Distribuzione Dal 23 al 24 luglio 2001 EUR EUR Capitalizzazione istituziona li* EUR Capitalizzazione USD** USD Capitalizzazione CHF** CHF Capitalizzazione EUR EUR Capitalizzazione USD** USD Capitalizzazione CHF** CHF Capitalizzazione Base Investments Sicav – Equities U.S.A. USD USD Capitalizzazione Dal 23 al 27 luglio 2001 USD 100 Base Investments Sicav – Equities Europe EUR EUR Capitalizzazione Dal 10 al 15 dicembre 2003 EUR 100 Base Investments Sicav – Equities Asia EUR EUR Capitalizzazione Dal 12 al 15 settembre 2006 EUR 100 Base Investments Sicav – Equities Switzerland CHF CHF Capitalizzazione Dal 23 luglio al 3 agosto 2001 CHF 100 EUR EUR Capitalizzazione Dal 15 febbraio al 24 febbraio 2012 EUR 100 EUR istituzionali* EUR Capitalizzazione Classe di azioni che verrà lanciata prossimamente EUR 100 CHF** CHF Capitalizzazione Dal 15 febbraio al 24 febbraio 2012 CHF 100 EUR EUR Distribuzione Dal 16 al 18 ottobre 2002 EUR 100 USD** USD Distribuzione 27 giugno 2011 USD 104,5 CHF** CHF Distribuzione 27 giugno 2011 CHF 103 EUR Base Investments Sicav – Bonds Multicurrency Base Investments Sicav – Flexible Low Risk Exposure Base Investments Sicav – I.D.E.A. Base Investments Sicav – Short Term Dal 1° al 5 marzo 2010 Classe di azioni che verrà lanciata prossimamente Dal 20 al 30 giugno 2011 Dal 1° al 5 novembre 2010 Dal 1° al 5 marzo 2010 Dal 20 al 30 giugno 2011 Dal 1° al 5 novembre 2010 USD 100 CHF 100 EUR 100 EUR 100 USD 100 CHF 100 EUR 100 USD 100 CHF 100 38 * Queste classi di azioni sono essenzialmente destinate ad investitori istituzionali, come menzionati nelle Sezioni “Informazioni per gli investitori”, “Commissioni” e “Compenso dei Distributori e Intestatari” del presente prospetto semplificato. **Sarà effettuata una copertura dei rischi di cambio in relazione all’Euro. Le domande di sottoscrizione pervenute alla SICAV entro le ore 15.00 del giorno lavorativo precedente la Data di Valutazione (ora del Lussemburgo) saranno, qualora accettate, eseguite in base al loro valore netto d’inventario determinato alla Data di Valutazione. Le istanze notificate dopo detto termine saranno trattate alla Data di Valutazione seguente. Il prezzo di sottoscrizione di ogni azione è pagabile entro e non oltre i 5 giorni lavorativi bancari successivi alla Data di Valutazione applicabile. La SICAV può autorizzare sottoscrizioni di azioni attraverso piani di accumulo le cui condizioni saranno determinate conformemente alle leggi e pratiche vigenti nelle giurisdizioni nelle quali è effettuata l’offerta. Le condizioni saranno dettagliate nei documenti d’offerta (es. modulo di sottoscrizione) disponibili per il sottoscrittori in tali paesi. b) Conversione Ogni azionista può richiedere la conversione totale o parziale delle proprie azioni relative a una classe in azioni di un’altra classe, ad un prezzo uguale al rispettivo valore netto d’inventario delle diverse classi Non sarà applicata alcuna commissione di conversione. L’azionista che desideri effettuare detta conversione, deve farne richiesta scritta, via telex o telefax, alla SICAV indicando il numero di azioni da convertire. La domanda deve essere accompagnata da un modulo di trasferimento debitamente compilato o da qualsiasi altro documento che attesti il trasferimento. Tale domanda di conversione deve pervenire alla SICAV entro e non oltre le ore 15.00 (ora del Lussemburgo) del giorno lavorativo precedente la Data di Valutazione. Il numero di azioni attribuite alla nuova classe sarà determinato in base alla seguente formula: A= (B X C X D) +/- Xp E A B C D E rappresenta il numero di azioni da attribuire nella nuova classe rappresenta il numero di azioni della classe iniziale da convertire rappresenta il valore netto di inventario, alla relativa Data di Valutazione, delle azioni della classe iniziale da convertire corrisponde al tasso di cambio applicabile alla data della transazione alle divise delle due classi rappresenta il valore netto di inventario, alla relativa Data di Valutazione, delle azioni da attribuire nella nuova classe. La conversione delle azioni potrà essere effettuata mediante frazionamento delle azioni senza tuttavia superare quattro decimali. Xp corrisponde al saldo restante dopo la conversione, che sarà rimborsato qualora di importo superiore all’1% del valore netto d’inventario della classe iniziale. Nel caso sia inferiore, detto importo ritornerà a favore del comparto iniziale. Gli azionisti hanno facoltà di richiedere il rimborso dei fondi non attribuiti. In seguito alla conversione, la SICAV informerà l’azionista del numero di nuove azioni ottenute quale risultato della conversione e del relativo prezzo. c) Riscatto Ogni azionista può, in qualsiasi momento, avanzare una richiesta di riscatto integrale o parziale delle azioni che detiene presso la SICAV. Le azioni riscattate dalla SICAV saranno annullate. 39 La richiesta di riscatto deve essere inviata per iscritto, telex o telefax, alla SICAV. Deve essere inoltre irrevocabile (ad eccezione delle disposizioni di cui al capitolo «Sospensione del calcolo del Valore Netto d’Inventario e dell’emissione, riscatto e conversione di azioni») nonché indicare il numero di azioni da riscattare, il nome a cui sono registrate, il comparto e la classe in questione e tutti i riferimenti utili per eseguire il pagamento del riscatto. Per poter essere eseguite ad una determinata Data di Valutazione, le istanze di riscatto devono pervenire alla SICAV in Lussemburgo entro le ore 15.00 (ora del Lussemburgo) del giorno lavorativo precedente tale data. Il prezzo di riscatto sarà pari al valore netto dell’attivo per azione determinato alla relativa Data di Valutazione e non sarà addebitata alcuna commissione di riscatto. Il pagamento delle azioni riscattate sarà effettuato entro e non oltre i cinque giorni lavorativi bancari successivi alla relativa Data di Valutazione, a patto che tutti i documenti attestanti il riscatto siano pervenuti alla SICAV. Il pagamento avverrà nella divisa del comparto o della classe di azioni oppure in qualsiasi altra divisa indicata nella richiesta di riscatto (nel qual caso i costi di conversione saranno a carico dell’azionista). Politica di distribuzione Le azioni dei comparti “obbligazionari” e “breve termine” sono azioni a distribuzione. Pertanto gli investitori di tali comparti percepiranno un dividendo che potranno reinvestire nella SICAV. Tuttavia, i sottoscrittori del comparto BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS - MULTICURRENCY avranno una sistematica capitalizzazione dei propri proventi. Le azioni dei comparti «azionari» e «flessibile» sono azioni a capitalizzazione: gli investitori di tali comparti vedranno i proventi della SICAV sistematicamente capitalizzati. Il Consiglio di Amministrazione può, tuttavia, in qualsiasi esercizio fiscale, proporre agli azionisti di detti comparti, in occasione dell’assemblea annuale, il pagamento di un dividendo in conformità alla legge in vigore in Lussemburgo. Il Consiglio di Amministrazione potrà deliberare, per i comparti «obbligazionari» e i comparti «breve termine», il pagamento di dividendi di acconto dell’esercizio appena conclusosi o ancora in corso nel rispetto delle prescrizioni legali. Nel momento in cui il Consiglio di Amministrazione deciderà di proporre all’Assemblea Generale il pagamento di un dividendo, quest’ultimo verrà calcolato secondo i termini legali e statutari previsti a tale scopo. Gli azionisti iscritti nel Registro degli Azionisti saranno pagati mediante assegno inviato all’indirizzo indicato nel suddetto Registro o tramite bonifico bancario in base alle istruzioni impartite. Ognuno di essi avrà la possibilità di reinvestire il proprio dividendo senza spese a concorrenza dell’unità di azione disponibile. I dividendi non rivendicati nei cinque anni successivi alla data della loro distribuzione saranno fatti decadere per i beneficiari e ritrasferiti nel comparto interessato. La distribuzione dei dividendi viene decisa dall’Assemblea Generale degli Azionisti. Informazioni riguardanti l’attivo netto Il valore netto d’inventario delle azioni di ciascun comparto nonché, se del caso, delle azioni di ciascuna classe in seno ai comparti, viene calcolato ogni giorno lavorativo bancario in Lussemburgo (la “Data di Valutazione”), nonché ogni ultimo giorno dell’anno finanziario o del semestre, dall’Agente Amministrativo sotto la responsabilità del Consiglio di Amministrazione della SICAV. Nessun valore netto d’inventario sarà calcolato il primo giorno lavorativo seguente l’ultimo giorno di esercizio o del semestre. Il valore netto dell’attivo di ciascun comparto è espresso nella divisa di riferimento stabilita per tale comparto; il valore netto dell’attivo di ciascuna classe è espresso nella divisa di riferimento stabilita per tale classe. Il valore netto totale dell’attivo della SICAV è espresso in Euro e il consolidamento dei diversi comparti si ottiene convertendo in Euro le attività nette relative a ciascuno di essi e poi sommandole. Il valore netto d’inventario di ciascun comparto, il valore netto di inventario per azione di ciascun comparto nonché, in caso di pluralità di classi all’interno di un 40 comparto, il valore netto di inventario per azione di ciascuna classe di azioni ivi contenute saranno resi pubblici a ogni Data di Valutazione presso la sede legale della SICAV. Le pubblicazioni della SICAV in Svizzera compaiono sul Feuille Officielle Suisse du Commerce nonché sul sito Internet www.swissfunddata.ch. I prezzi di emissione e riscatto delle azioni sono pubblicati in Svizzera congiuntamente e a intervalli regolari, ma almeno due volte al mese con la nota “commissioni escluse”. Il valore netto di inventario delle azioni di ciascun comparto sarà pubblicato quotidianamente sul Corriere del Ticino e sul sito Internet www.swissfunddata.ch. Il valore netto d’inventario potrà altresì essere pubblicato su un altro giornale qualora il Consiglio di Amministrazione lo ritenesse opportuno. Informazioni per gli Investitori in Italia Per quanto concerne il mercato italiano, la funzione di Intestatario potrà essere svolta dal Soggetto Incaricato dei Pagamenti in Italia in base ad un mandato conferito dall’investitore al momento della sottoscrizione delle azioni o in una fase successiva. Sulla base di tale mandato, il Soggetto Incaricato dei Pagamenti in Italia: (i) raggruppa e trasmette in forma aggregata alla Banca Depositaria gli ordini di sottoscrizione, riscatto e conversione di azioni; (ii) è registrato, in nome proprio e per conto terzi, nel registro degli azionisti della SICAV; (iii) espleta tutti i servizi e le procedure relativi all’esercizio dei diritti di voto degli azionisti su loro istruzione; (iv) tiene a disposizione degli azionisti tutta la documentazione e le informazioni provenienti dalla SICAV, previste dalla normativa vigente. Per maggiori dettagli riguardanti il mandato del Soggetto Incaricato dei Pagamenti in Italia, si invitano i potenziali sottoscrittori a consultare il modulo di sottoscrizione valido per l’Italia. Informazioni per gli Investitori in Svizzera La SICAV è stata autorizzata in Svizzera come fondo di investimento estero conformemente alla Legge Federale relativa agli investimenti collettivi di capitale del 23 giugno 2006. Distribuzione e Intestazione Fiduciaria in Svizzera L’Autorità Federale di Vigilanza sui Mercati Finanziari (ex Commissione Federale delle Banche) ha autorizzato Banca del Sempione SA, Via P. Peri 5, CH-6901 Lugano, a proporre e distribuire le azioni della SICAV in Svizzera o dalla Svizzera ai sensi della Legge Federale relativa agli investimenti collettivi di capitale del 23 giugno 2006. La SICAV ha designato Banca del Sempione SA, Via P. Peri 5, CH-6901 Lugano, come Distributore e Intestatario delle azioni della SICAV in Svizzera (“Distributore e Intestatario in Svizzera”). Il Distributore e Intestatario in Svizzera dovrà agire conformemente alle norme applicabili relative alla commercializzazione delle azioni della SICAV in Svizzera. Il Distributore e Intestatario in Svizzera, agendo in qualità di Intestatario Fiduciario, sarà iscritto nel Registro degli Azionisti; non lo saranno invece i clienti che hanno investito nella SICAV stessa. I termini e le condizioni del contratto di Distribuzione prevedono, tra l’altro, che un cliente che abbia investito nella SICAV mediante l’intermediazione dell’Intestatario Fiduciario possa, in qualsiasi momento, esigere il trasferimento a proprio nome delle azioni sottoscritte tramite quest’ultimo. Attraverso ciò il cliente verrà registrato con il proprio nome nel Registro degli Azionisti a partire dal ricevimento di istruzioni in tal senso provenienti dall’Intestatario. Le copie di questo contratto di Distribuzione e Intestazione Fiduciaria in Svizzera saranno tenute a disposizione del pubblico presso la sede legale della SICAV e del Distributore e Intestatario in Svizzera. Rappresentante e Agente per i pagamenti in Svizzera Banca del Sempione SA, Via P. Peri 5, CH-6901 Lugano, è stata designata quale rappresentante della SICAV in Svizzera ed è stata inoltre incaricata di svolgere il 41 servizio di pagamento per conto della SICAV stessa. Il prospetto completo e il prospetto semplificato (fino a che non sia stato sostituito dal “KIID”), lo statuto societario e i rendiconti finanziari della SICAV sono tenuti a disposizione del pubblico presso Banca del Sempione SA, Lugano. Gli investitori interessati potranno ricevere copia gratuita di tali documenti. Banca del Sempione SA, Lugano, è una società anonima di diritto svizzero costituita nel 1960 e avente sede legale a Lugano, Via P. Peri 5. Il Capitale sociale sottoscritto e interamente versato ammonta a CHF 20.000.000,00. Il Rappresentante della SICAV in Svizzera opererà in accordo con l’Agente Amministrativo in Lussemburgo. Utilizzo di strumenti finanziari derivati Si informano gli investitori che, mediante l’impiego di strumenti finanziari derivati, la somma degli impegni del comparto può ammontare al 200% degli attivi netti e che, tenuto conto del fatto che è possibile per il comparto contrarre prestiti nella misura del 10%, l’esposizione complessiva di quest’ultimo può elevarsi al 210% dei propri attivi netti. Si invitano i sottoscrittori a fare riferimento al Capitolo 8 “Metodo di gestione dei rischi” del prospetto completo per avere informazioni dettagliate riguardanti il metodo di valutazione dei rischi utilizzato. Commissioni Double Dip Si informano i sottoscrittori che qualora la SICAV investisse in quote di OICVM e/o di altri OIC gestiti, direttamente o per delega, dalla stessa società di gestione o da qualsiasi altra società di gestione ad essa legata attraverso una comunanza di gestione o di controllo o da una partecipazione diretta o indiretta superiore al 10% delle azioni con diritto di voto, non si addebiterà alla SICAV alcun diritto di sottoscrizione o riscatto né alcuna commissione di gestione nell’ambito dei suoi investimenti in altri OICVM e/o altri OIC. Compenso della Società di Consulenza I sottoscrittori sono pregati di fare riferimento al prospetto completo, Capitolo 9 “Gestione della SICAV”, paragrafo 9.1 “Compenso della Società di Consulenza”; paragrafo 9.2 “Commissione di performance per il comparto Base Investments SICAV – BONDS EUR”; paragrafo 9.3 «Commissione di performance per il comparto BASE INVESTMENTS SICAV – EQUITIES ASIA»; paragrafo 9.4 «Commissione di performance per il comparto BASE INVESTMENTS SICAV – BONDS – MULTICURRENCY » ; paragrafo 9.5 «Commissione di performance per il comparto BASE INVESTMENTS SICAV – FLEXIBLE LOW RISK EXPOSURE»; e paragrafo 9.6 «Commissione di performance per il comparto BASE INVESTMENTS SICAV – I.D.E.A.». Compenso dei Gestori I sottoscrittori sono pregati di fare riferimento al Capitolo 10 “Gestione degli Investimenti”, paragrafo intitolato “Compenso dei Gestori”, del prospetto completo. Compenso dei Distributori e Intestatari I sottoscrittori sono pregati di fare riferimento al Capitolo Intestatari”, paragrafo intitolato “Compenso dei Distributori prospetto completo. A partire dalla loro remunerazione, i Distributori e Intestatari delle retrocessioni a: • investitori istituzionali, che detengono quote di fondi quali ad esempio: o compagnie di assicurazione sulla vita; o fondi pensione e altri istituti di previdenza; o fondazioni di investimento; o direzioni svizzere di fondi; o direzioni e società estere di fondi; o società di investimento. 12 “Distributori e e Intestatari” del possono accordare per conto di terzi, 42 • distributori e partner di distribuzione, quali ad esempio: o distributori autorizzati; o direzioni di fondi, banche, commercianti di valori mobiliari, la Posta Svizzera e compagnie di assicurazione; o partner di distribuzione che collocano quote di fondi esclusivamente presso investitori istituzionali la cui tesoreria è gestita a titolo professionale; o gestori patrimoniali. I tassi effettivamente applicati saranno pubblicati nel rendiconto annuale della SICAV. Pubblicazioni Le pubblicazioni della SICAV in Svizzera compaiono sul Feuille Officielle Suisse du Commerce nonché sul sito Internet www.swissfunddata.ch. I prezzi di emissione e riscatto delle azioni sono pubblicati in Svizzera congiuntamente ad ogni emissione e ogni riscatto, ma almeno due volte al mese, con la nota “commissioni escluse”. Il valore netto di inventario delle azioni di ciascun comparto e di ciascuna classe sarà pubblicato quotidianamente sul Corriere del Ticino e sul sito Internet www.swissfunddata.ch. Luogo di esecuzione e foro competente Il luogo di esecuzione e il foro competente per qualsiasi controversia legale relativa alla distribuzione in Svizzera di azioni della SICAV sono ubicati presso la sede di Banca del Sempione SA, Lugano. Per ulteriori informazioni: Dr. Pietro Scibona Banca del Sempione SA Via Peri 5, CH 6901 Lugano – Area Finanza E-mail: [email protected] www.bancasempione.ch 43