china fund - Henderson Global Investors

Henderson
Horizon
CHINA FUND
Dati al 30 novembre 2016 - Materiale diffuso a partire dal 19 dicembre 2016
Obiettivo del comparto
Forma giuridica
comparto di SICAV
lussemburghese
Data del lancio
Gennaio 2008
Valuta di denominazione
USD
Benchmark
MSCI China Index
Investimento minimo o equivalente in
valuta
$2.500
Massa gestita
L’obiettivo di investimento del comparto Henderson Horizon - China Fund (il “Comparto”) è la crescita del capitale nel lungo termine attraverso l’investimento in titoli quotati principalmente
in Cina, a Hong Kong e Taiwan. Il Gestore degli investimenti può investire anche in società costituite in altre regioni con patrimonio, attività, produzione, scambi commerciali o altri interessi
in Cina, a Hong Kong e Taiwan. Il Comparto fa ampio ricorso a tecniche di investimento, soprattutto quelle che comportano l’uso di strumenti derivati, per assumere le posizioni al rialzo e al
ribasso.
Charlie Awdry è entrato a far parte di Henderson nel 2011, in qualità di gestore degli investimenti. In precedenza, ha lavorato per Gartmore, a partire dal settembre 2001, occupandosi di
ricerca nel settore dei materiali e assumendo in seguito, nel settembre 2003, il ruolo di gestore degli investimenti, collaborando alla gestione del comparto Gartmore China Opportunities
Fund. In qualità di esperto di settore, ha condotto ricerche sui segmenti degli industriali e dei materiali, in relazione ai prodotti dei mercati emergenti a livello globale. Ha inoltre lavorato per
sei mesi, fino all'aprile 2006, presso la sede di Gartmore ad Hong Kong, dedicandosi in particolare alle opportunità offerte dal mercato cinese, facendo ritorno nell'aprile 2006. Nel giugno
2006 è stato nominato gestore del comparto Gartmore China Opportunities Fund. È inoltre in possesso della qualifica di CFA e ha conseguito, con il massimo dei voti, una laurea in geografia
presso l’Università di Bristol. May Ling Wee è entrata a far parte di Henderson nel 2015 in qualità di gestore degli investimenti, forte di un’esperienza quasi ventennale nel settore. In
precedenza May Ling è stata portfolio manager per Lloyd George Management a Hong Kong, dove si occupava del mercato azionario cinese, Cina continentale e Hong Kong. Ha iniziato
la collaborazione con Henderson come analista finanziario. May Ling ha incominciato a lavorare nel campo degli investimenti come analista ricercatore per Dresdner Kleinwort Wasserstein
Securities a Singapore e successivamente a Hong Kong. Poi è entrata in Deutsche Bank Hong Kong come analista finanziario. May Ling ha conseguito una laurea in economia e finanza
presso l’Università di New South Wales, Sydney. È anche CFA.
Si prega di notare che a partire dal 1° ottobre 2015 questo fondo è gestito anche da May Ling Wee. NB: a partire dal 6 febbraio 2015, Charlie Awdry ha assunto la gestione del
comparto, subentrando a Caroline Maurer.Attenzione: il 2 Luglio 2012 il Fondo ha cambiato il proprio benchmark da MSCI AC Golden Dragon in MSCI China Index.
Per ulteriori informazioni visitare il nostro sito Internet: www.henderson.com.
$134,12m
No. di partecipazioni (Long/Short)
38/11
NAV (USD)
X2: 14,61
NAV max/min da inizio anno (USD)
X2: 15,40/11,11
Spese correnti (%)
1,91
Performance fee†
10% dell’importo pertinente
Primi 10 titoli
(%) Cambi dove il comparto investe*(% ) Esposizione totale
Alibaba Group
AIA Group
Tencent
Ping An Insurance Group Co of China
Anhui Conch Cement
China Mobile
SINA
CNOOC
CITIC Securities
Daqin Railway
Numero totale di titoli
9,5
9,3
9,2
5,2
4,4
4,2
4,0
4,0
4,0
3,9
49
Hong Kong
USA (compresi ADR)
China A shares
China B Shares
67,7
19,1
7,7
2,4
Liquidità
*Fonte: Henderson Global Investors.
N.B.: i dati sono stati arrotondati e
pertanto potrebbero non essere pari al
100%, ove applicabile. Rappresenta
l'esposizione netta.
Performance in USD
Profilo settoriale (%)
giornaliera
Rendimento percentuale, 30 nov 11 a 30 nov 16.
Informatica
Finanziari
Beni di consumo ciclici
Energia
Assistenza sanitaria
Servizi di telecomunicazione
Industriali
Generi di largo consumo
Materiali
Servizi Pubblici
immobiliari
Totale
220
ISIN: LU0327787395
Bloomberg: HENXACC LX
Valor: 3537491
Reuters: 65102028
WKN: A0M7WY
190
160
130
Rating
Morningstar rating - QQQQQ
Analisi del Rischio
3 Anni 5 Anni
Alfa
Beta
Sharpe Ratio
Dev. Standard
Tracking Error
Information Ratio
3,5
3,3
0,9
1,0
0,3
0,6
19,3 19,7
5,9
6,9
0,6
0,4
100
70
nov
11
nov
12
nov
13
nov
14
nov
15
111,7
-14,3
97,5
126,0
2.5
Frequenza scambi
(X2) Codici
(%)
Esposizione lunga
Esposizione corta
Esposizione netta al mercato
Esposizione lorda al mercato
Lunga
31,0
20,8
17,5
8,5
8,5
6,5
8,6
4,6
4,4
1,3
0,0
111.7
Corta
0,0
3,8
4,0
0,0
0,9
0,0
2,9
0,0
0,0
1,7
1,0
14.3
Netta
31,0
17,0
13,5
8,5
7,6
6,5
5,6
4,6
4,4
-0,3
-1,0
97.5
nov
16
Henderson Horizon China (58,5%)
MSCI China (37,7%)
Morningstar al 30 nov 16. © 2016. Tutti i diritti riservati, rendimento del NAV
sulla base della quotazione denaro, reinvestito al lordo, ricalcolato con valore
di riferimento a 100.
Attenzione: il 2 Luglio 2012 il Fondo ha cambiato il proprio benchmark da
MSCI AC Golden Dragon in MSCI China Index. Il benchmark a cui si riferisce
il grafico è composta da due indici.
I rendimenti sono al lordo degli oneri fiscali.
I rendimenti sono espressi in USD. Il rendimento può aumentare
o diminuire a causa di oscillazioni del cambio.
Performance cumulativa
% variazione
X2
Indice
Performance anni solari
% variazione
X2
Indice
1 Mese
-1,4
-1,2
30/09/2015 a 30/09/2016
21,1
12,9
Anno Corrente
5,4
1 Anno
6,0
5,2
30/09/2014 a 30/09/2015
0,2
-5,0
3,8
30/09/2013 a 30/09/2014
6,9
5 anni
4,6
58,5
37,7
28/09/2012 a 30/09/2013
18,6
12,7
Dal Lancio
46,1
18,5
30/09/2011 a 28/09/2012
23,0
15,2
Morningstar al 30 nov 16. © 2016. Tutti i diritti riservati, rendimento del NAV
sulla base della quotazione denaro, reinvestito al lordo.
I rendimenti sono al lordo degli oneri fiscali.
I rendimenti sono espressi in USD. Il rendimento può aumentare
o diminuire a causa di oscillazioni del cambio.
I rendimenti ottenuti in passato non sono indicativi dei rendimenti
futuri.
Morningstar al 30 set 16. © 2016. Tutti i diritti riservati, rendimento del NAV
sulla base della quotazione denaro, reinvestito al lordo.
I rendimenti sono al lordo degli oneri fiscali.
I rendimenti sono espressi in USD. Il rendimento può aumentare
o diminuire a causa di oscillazioni del cambio.
Henderson
Horizon
CHINA FUND
(continua)
Rischi generali
•
•
Il valore di un comparto e il reddito da esso derivante non sono garantiti e sono soggetti a fluttuazioni al rialzo e al ribasso;
è quindi possibile che gli investitori non recuperino l’importo originariamente investito.
Le performance conseguite in passato non costituiscono un’indicazione di analoghi rendimenti futuri.
Profilo di rischio
•
Gestore
Charlie Awdry
Vice gestore
May Ling Wee
Glossario
Alfa
Alfa è un termine usato per descrivere la
sovraperformance di un investimento
rispetto alla performance di mercato. Un
alfa positivo indica che un fondo ha
sovraperformato il rispettivo benchmark,
mentre uno negativo rappresenta una
misura di sottoperformance relativa.
Beta
Relazione tra il portafoglio e un mercato/
indice di riferimento assegnando a
quest’ultimo un valore pari a 1.
Indice di Sharpe
Misura il rendimento in relazione al
rischio sottostante (volatilità). Si calcola
partendo dal rendimento del portafoglio,
si sottrare il ‘free risk’ e si divide poi per
la volatilità del portafoglio.
Deviazione standard
Misura la volatilità dei rendimenti di un
fondo.
Tracking error
Esprime il rischio di un fondo rispetto a
quello del Benchamark misurando la
volatilità dei rispettivi rendimenti.
Information ratio
Misura la percentuale di perfomance
attribuibile alle capacità del gestore. E’ la
differenza tra il rendimento annualizzato
medio di un fondo e quello del
benchmark da dividere per il Tracking
Error.
Per ulteriori informazioni visitare il
nostro sito Internet:
www.henderson.com
Non è possibile garantire che gli investitori recuperino l’importo investito poiché il valore degli investimenti è soggetto alle
condizioni di mercato e pertanto può subire movimenti al rialzo e al ribasso.
• La performance del valore della Società e dei suoi comparti è principalmente un rapporto tra i valori patrimoniali netti per
azione all’inizio e alla fine di un determinato periodo di tempo. Di conseguenza, al fine di accertare la performance effettiva
del proprio investimento nella Società, un investitore deve detrarre dalla performance dichiarata in un dato momento
qualunque commissione di sottoscrizione da esso pagata al momento dell’investimento nella Società.
• Il valore di un investimento nella Società è influenzato dalle fluttuazioni del valore delle valute di denominazione delle Azioni
del comparto interessato rispetto al valore della valuta di denominazione degli investimenti sottostanti di quel comparto. Le
fluttuazioni sfavorevoli dei tassi di cambio possono determinare una diminuzione del rendimento e una perdita di capitale.
• Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che riguardano i derivati, per ottenere un’esposizione
agli investimenti sia breve che lunga. Alcuni derivati possono avere comportamenti imprevisti o esporre il Fondo a perdite
molto superiori al costo stesso del derivato.
• Gli investitori devono ricordare che, in alcune condizioni di mercato, i titoli detenuti da China Fund potrebbero non essere
così liquidi come in circostanze normali. Se un titolo non può essere venduto con tempestività, è possibile che sia più difficile
ottenere un prezzo ragionevole ed esiste il rischio che il prezzo di valutazione del titolo non sia realizzabile in caso di vendita.
China Fund potrebbe pertanto non essere in grado di vendere prontamente tali titoli.
• Il Comparto può accedere ai titoli azionari cinesi grazie al programma Shanghai-Hong Kong Stock Connect, il cui attuale
regolamento impone requisiti obbligatori che potrebbero limitare le possibilità, per il Comparto, di investire.Pertanto, il
Comparto potrebbe non essere in grado di perseguire con successo la propria strategia di investimento. Il riconoscimento
della proprietà beneficiaria (beneficial ownership), da parte del Comparto, dei titoli azionari acquisiti in virtù di questo
programma non è accertato e il Comparto sarà esposto al rischio di controparte con i broker e China Securities Depository
and Clearing Corporation Limited. Per maggiori informazioni sui rischi che investire con questo programma comporta, si
rimanda al prospetto del Comparto.
• Questo fondo è concepito per essere inserito all'interno di un portafoglio d'investimento diversificato. Gli investitori
dovrebbero valutare con attenzione la quota del portafoglio investita in tale fondo.
Per ulteriori dettagli sui rischi si rinvia al Prospetto e al KIID.
Informazioni importanti
La tabella delle borse valori elenca le borse in cui il comparto acquista azioni. Le azioni delle società cinesi spesso vengono negoziate in borse valori esterne alla Cina anche se presentano un collegamento
con società che hanno sede in Cina. Molte società cinesi sono quotate alla borsa di Hong Kong che è la fonte principale di capitali esteri. Per azione A-share si intende una classe di azioni locale cinese. Per
azione B-share si intende una classe di azioni locale negoziata in una valuta diversa dalla moneta cinese, come il dollaro di Hong Kong o il dollaro americano. Un ADR è un’azione quotata presso le borse valori
degli Stati Uniti che serve a facilitare gli scambi di azioni di società non statunitensi.
†Gli investitori devono far riferimento al prospetto per dettagli sulle commissioni di performance. Si prega di considerare che al fine di approssimare il valore degli indicatori
sintetici relativi ai portafogli di investimento, il profilo di rischio potrebbe non raggiungere il 100%. Il presente documento è di tipo promozionale. Esso è destinato ad
investitori residenti in Italia e non rappresenta parte integrante di alcuna offerta o invito a sottoscrivere od effettuare alcun investimento, né costituisce consulenza di alcun
genere. Pertanto si prega di consultare il vostro consulente finanziario e di leggere attentamente, prima dell’adesione, il Prospetto accompagnato dai relativi KIID, disponibili in Italia
sul sito internet www.henderson.com/horizon dell’offerente. I rapporti mensili redatti dal gestore dei comparti sono visionabili sul sito: www.henderson.com/horizon. Il
presente documento non può essere riprodotto in alcuna forma senza il consenso esplicito di Henderson Global Investors Limited e ove tale consenso sia stato accordato,
è necessario prestare attenzione al fine di garantire che la riproduzione in oggetto sia in forma tale da riflettere accuratamente le informazioni qui fornite. Sebbene Henderson
Global Investors Limited ritenga che le informazioni alla data di redazione siano corrette, non è possibile rilasciare alcuna garanzia o dichiarazione in tal senso ed Henderson
Global Investors Limited non si assume alcuna responsabilità nei confronti di intermediari o investitori finali per azioni compiute in base alle stesse. Non si deve fare alcun
affidamento ad alcun fine sulle informazioni e opinioni espresse nel presente documento o sulla loro esattezza o completezza. Il presente documento è stato realizzato in
base all’analisi di Henderson Global Investors Limited e rappresenta le opinioni della società. I contenuti vengono messi a disposizione dei clienti a titolo puramente
informativo. Salvo diversa indicazione, la fonte di tutti i dati è Henderson Global Investors Limited. Si precisa che i rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri.
I rendimenti sono al lordo dei costi e delle commissioni dovuti al momento dell'emissione. Per i dettagli relativi agli oneri commissionali applicati in Italia e ai costi connessi all'intermediazione
dei pagamenti applicati dal Soggetto abilitato alla funzione di intermediazione nei pagamenti si veda l'Allegato al Modulo di Sottoscrizione in vigore in Italia. Il valore di un investimento e l’utile che ne
deriva possono diminuire o aumentare a seguito di oscillazioni di mercato e valutarie. Di conseguenza, potrebbe non essere possibile recuperare il capitale investito in
origine. Alcuni comparti si caratterizzano per una maggiore volatilità dovuta alla composizione del portafoglio. Gli specifici fattori di rischio, cui l’investimento potrebbe essere
legato, sono contenuti in apposite sezioni del Prospetto ed in ciascun KIID. I costi e le spese non sono dedotti di volta in volta durante il periodo dell’investimento, pertanto
potrebbero essere applicati al momento della sottoscrizione cumulativamente e, in modo sproporzionato, rispetto al capitale investito.Qualora venga richiesto il rimborso
delle azioni entro 90 giorni solari dall’acquisto, potrebbe essere applicata una commissione di negoziazione conformemente a quanto previsto nel Prospetto. Questo potrebbe
ridurre l’ammontare rimborsato e non rendere possibile il recupero del capitale investito in origine.Il regime fiscale può variare in funzione delle disposizioni di legge di volta
in volta vigenti e l’entità dello sgravio fiscale dipenderà dalle singole circostanze. Nel caso di investimenti effettuati tramite intermediari abilitati, si prega di rivolgersi
direttamente a questi ultimi, in quanto costi, rendimenti e condizioni dell’investimento potrebbero differire sensibilmente.Una copia del prospetto, dei KIID, dello statuto e
delle relazioni annuali e semestrali sono pubblicati sul sito www.henderson.com consentendone l’acquisizione su supporto durevole.Henderson Global Investors Limited è
una società autorizzata e regolata dalla Financial Conduct Authority con sede legale in 201 Bishopsgate, London EC2M 3AE, che agisce in qualità di Gestore degli
Investimenti e Distributore.Henderson Horizon Fund è una società di investimento di tipo aperto costituita in Lussemburgo come “société d’investissement à capital variable”
(SICAV) il 30 maggio 1985 e rappresenta un organismo di investimento collettivo autorizzato alla commercializzazione delle proprie azioni in Italia. Henderson Horizon Fund
è soggetta alla supervisione dell’autorità lussemburghese CSSF.