Risparmio gestito 37
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Risparmio gestito 37 Il Sole 24 Ore Martedì 6 Dicembre 2016 - N. 335 FONDI COMUNI E SICAV ESTERI ARMONIZZATI UE Cat. Fondo Data www.animasgr.it Tel. 800.388.876 Anima Funds FLE Am.Lat.Ced.Plus2017Silver 28.11 FLE An. Ced.BRIC2018 Silver 28.11 FLE Anima Active Selection(7) 30.11 FLE Anima Att.Ced.Plus2018 I 28.11 OEC Anima ShortT.Corp. Bd I(7) 02.12 02.12 APA Asia Pacific Eq. I(7) APA Asia Pacific Eq. Prest. 02.12 APA Asia Pacific Eq. Silver 02.12 OFL Bd 2015 Multic. Din. Silver 16.03 OFL Bd 2015 Multic. Silver 16.03 OFL Bd 2016 Multic. Silver 02.12 OFL Bd 2017 Crescita Imprese 02.12 ODMBond Dollar I(7) 02.12 ODMBond Dollar Prest. 02.12 ODMBond Dollar Silver 02.12 --- Bond2020 Opportunity I 02.12 FLE Ced.P.Scandin.2017Silver 28.11 FLE Cedola Italia 2017 Silver 28.11 OAS Credit Opportunities I(7) 02.12 FLE Crescita Europa Silver 30.11 AEM Emerging Mkts Eq. I(7) 02.12 AEM Emerging Mkts Eq.Prest. 02.12 AEM Emerging Mkts Eq.Silver 02.12 AAE Euro Equity I 02.12 OEM Euro Government Bomd I(7) 02.12 AEU Europe Eq. I(7) 02.12 AEU Europe Eq. Prestige 02.12 AEU Europe Eq. Silver 02.12 FLE Flex 50 I(7) 02.12 OFL Flexible Income I 02.12 OIG Global Bond I(7) 02.12 OIG Global Bond Prest. 02.12 OIG Global Bond Silver 02.12 OAS Global Currencies I(7) 02.12 OAS Global Currencies Prest. 02.12 02.12 AIN Global Equity I(7) AIN Global Equity Prest. 02.12 AIN Global Equity Silver 02.12 OEC Hybrid Bond I 02.12 --- Italian Bond I 02.12 --- Italian Bond Silver 02.12 --- Italian Equity Silver 02.12 OEB Life Short Term Silver 02.12 MAE Liquidity A 02.12 MAE Liquidity I(7) 02.12 MAE Liquidity Prestige 02.12 MAE Liquidity Silver 02.12 OEM Medium Term Bd I(7) 02.12 OEM Medium Term Bd Prest. 02.12 OEM Medium Term Bd Silver 02.12 FLE Pro 100 Cedola BRIC/2 30.11 OEB Short Term Bd I(7) 02.12 OEB Short Term Bd Prest. 02.12 OEB Short Term Bd Silver 02.12 --- Short Term Corp Bd Silver 02.12 FLE Smart Dividends Europe I 02.12 FLE Smart Volatility Europe I 02.12 FLE Smart Volatility Global I 02.12 FLE Smart Volatility Italy I 02.12 --- Solution 2022 III 30.11 OFL Star Bond Classic A 02.12 OFL Star Bond Classic B 02.12 OFL Star Bond I 02.12 OFL Star Bond I Dist(7) 02.12 OFL Star Bond Prestige 02.12 OFL Star Bond Silver 02.12 FLE Star High Potential Eur. B 02.12 FLE Star High Potential Eur. I(7) 02.12 FLE Star High Potential Eur.Classic A 02.12 FLE Star High Potential Eur.Prest. 02.12 FLE Star High Potential Eur.Silver 02.12 FLE Star High Potential Glb Classic A 02.12 FLE Star High Potential Glb Classic B 02.12 FLE Star High Potential Glb I(7) 02.12 FLE Star High Potential Glb Silver 02.12 FLE Star High Potential Italy Cl B 02.12 FLE Star High Potential Italy Classic A 02.12 FLE Star High Potential Italy I(7) 02.12 FLE Star High Potential Italy Prestige 02.12 FLE Star High Potential Italy Silver 02.12 FLE Tesoreria Imp. Prestige 02.12 OFL Traguardo III 2016 02.12 OFL Traguardo2017Gl.Bd Silver 02.12 AAM U.S. Equity I(7) 02.12 AAM U.S. Equity Prest. 02.12 AAM U.S. Equity Silver 02.12 OAS Var Rate Bond I 02.12 Gruppo Azimut Cl. AZ Fund (ACC) FLE Active Selection 02.12 FLE Active Strategy 02.12 OIG Aggregate Bond Euro Plus 02.12 FLE American Trend 02.12 FLE Arbitrage 02.12 FLE Arbitrage Plus 02.12 FLE Asia Absolute 02.12 FLE Asset Dynamic 02.12 BOB Asset Plus 02.12 BBI Asset Power 02.12 BBI Asset Timing 02.12 FLE Bd Target 2018 Eq. Opt. 02.12 FLE Bond Target 2016 Eq.Opt. 02.12 FLE Bond Target 2017 Eq.Opt. 02.12 FLE Bond Target 2019 Eq. Opt. 02.12 FLE Carry Strategies 02.12 MAE Cash 12 mesi 02.12 MAE Cash Overnight 02.12 FLE Cat Bond Fund Plus 30.11 OMI Cgm Opport. Corp. Bond 02.12 FLE Cgm Opport. European 02.12 FLE Cgm Opport. Global 02.12 OMI Cgm Opport. Gov. Bond 02.12 BOB Conservative 02.12 FLE Convertible Bond 02.12 AEU Core Brands 02.12 FLE Corporate Premium 02.12 OIH Credit 02.12 FLE Dividend Premium 02.12 OPE Em Mkts Hard Ccy Bd Hed 02.12 OPE Em Mkts Hard Ccy Bd NonHed 02.12 OPE Em Mkts Local Ccy Bd 02.12 OPE Em Mkts Local Ccy Bd 02.12 OPE Em Mkts Local Ccy Bd 02.12 OPE Em Mkts Local Ccy Bd 02.12 AEM Em. Market Asia 02.12 AEU Em. Market Europe 02.12 AEM Em. Market Latin America 02.12 FLE Equity Option 02.12 BBI European Dynamic 02.12 FLE European Trend 02.12 FLE Formula 1 - Absolute 02.12 FLE Formula 1 - Alpha Plus 30.11 FLE Formula 1 - Conservative 02.12 FLE Formula Com. Trading 02.12 FLE Formula Macro Dyn.Trading 02.12 AEM Gl. Emerg. Mkt Eq 02.12 AIN Gl. Growth Sel. 02.12 OFL Global Currencies&Rates 02.12 AEM Global EmMkts Dividend 02.12 FLE Global Equity 02.12 FLE Global Macro 02.12 OPE Global Sukuk 02.12 OFL High Income 02.12 OAS Hybrid Bonds 02.12 OEM Income 02.12 FLE Institutional Target 02.12 OFL International Bond 02.12 FLE Italian Trend 02.12 FLE Japan Champion 02.12 FLE Japan Champion 02.12 AEM Lira Plus 02.12 AIN Long Term Value 02.12 FLE Macro Volatility 02.12 FLE Market Neutral 02.12 OEM Patriot 02.12 FLE QBond 02.12 FLE QInternational 02.12 FLE QProtection 02.12 FLE QTrend 02.12 OAS Real Plus 02.12 OAS Renminbi Opp. Hedge 02.12 OAS Renminbi Opp.Fix.Inc.Hdg 02.12 OAS Renminbi Opp.NoHdg 02.12 OAS RenminbiOp.Fix.Inc.NoHdg 02.12 MAE Reserve Short Term Euro 02.12 OIH Short Term Glb High Yield 02.12 AEU Small Cap Europe 02.12 OBI Solidity 02.12 FLE Strategic Trend 02.12 BOB Top Rating 02.12 FLE Trend 02.12 OIG US Income 02.12 Cl. AZ Fund (DIS) FLE Active Selection 02.12 FLE Arbitrage 02.12 FLE Arbitrage Plus 02.12 FLE Bond Target 2016 Eq.Opt. 02.12 FLE Bond Target 2017 Eq.Opt. 02.12 FLE Bond Target 2018 Eq. Opt. 02.12 FLE Bond Target 2019 Eq. Opt. 02.12 FLE Carry Strategies 02.12 FLE Cat Bond Fund Plus 30.11 FLE Convertible Bond 02.12 AEU Core Brands 02.12 FLE Corporate Premium 02.12 FLE Dividend Premium 02.12 OPE Em Mkts Hard Ccy Bd Hed 02.12 OPE Em Mkts Hard Ccy Bd NonHed 02.12 FLE Equity Option 02.12 BBI European Dynamic 02.12 FLE Formula 1 - Alpha Plus 30.11 FLE Formula 1 Absolute 02.12 OFL Global Currencies&Rates 02.12 AEM Global EmMkts Dividend 02.12 OPE Global Sukuk 02.12 OFL High Income 02.12 OAS Hybrid Bonds 02.12 OEM Income 02.12 FLE Institutional Target 02.12 FLE Italian Trend 02.12 AEM Lira Plus 02.12 OEM Patriot 02.12 OAS Real Plus 02.12 OIH Short Term Glb High Yield 02.12 OBI Solidity 02.12 BOB Top Rating 02.12 Cl.D AZ Fund (DIS) FLE Bond Target 2018 Eq.Opt. 02.12 FLE Bond Target 2019 Eq.Opt. 02.12 Az Multi Asset FLE Algo Equity Strategies 02.12 OEM BTPortfolio 02.12 OEM BTPortfolio dis 02.12 OAS CGM Valor Bd Strateg.F.(7) 02.12 BBI CGM Valor Flex. Strat.F.(7) 02.12 FLE Flex 02.12 OAS Renminbi Opportunities 02.12 FLE Sustainable Equity Trend A Euro 02.12 FLE World Trading(7) Az Multi Asset OAS CGM Inv Grade Opport Euro Ret FLE Global Value 02.12 FLE Sust. Abs. Return A Euro 24.11 FLE Sust. Abs. Return A Euro Ret 02.12 FLE Sust. Abs. Return A Euro Ret Dis 02.12 FLE Sust. Equity Trend A Euro Ret 02.12 FLE Sust. Equity Trend A Euro Ret Dis 02.12 FLE World Trading 02.12 FLE World Trading Z 02.12 Nav Risc. 5,124 5,251 5,174 109,450 5,616 12,371 14,077 8,684 5,049 5,082 5,232 5,280 7,388 7,266 7,350 4,954 5,258 5,2054 4,933 5,959 5,487 5,379 5,177 6,970 5,119 10,597 7,833 6,760 5,289 5,056 6,797 7,792 6,740 4,822 4,684 11,348 8,134 8,936 5,151 4,873 4,863 5,035 4,999 6,408 5,703 5,066 5,465 7,148 9,380 6,959 5,001 5,670 6,223 5,700 4,965 4,649 4,840 4,887 4,688 0,999 5,066 4,947 5,557 5,059 5,546 5,491 4,719 7,214 5,586 8,101 5,874 4,856 5,082 5,109 4,950 4,495 4,583 4,848 4,814 4,702 5,272 5,092 5,41 14,467 11,306 8,676 5,153 Cl. A 5,172 4,969 7,071 3,779 5,020 5,038 3,999 4,004 5,893 6,232 4,812 4,828 5,548 5,307 6,217 5,028 5,440 5,321 5,309 6,240 6,507 6,624 5,712 6,517 5,018 5,800 5,734 5,454 6,215 5,234 5,378 4,743 4,947 4,661 5,133 7,992 3,131 4,420 4,946 5,433 3,312 5,014 5,666 4,968 2,643 6,142 4,616 7,079 4,562 5,616 6,117 4,494 6,358 5,695 5,486 6,277 5,712 5,733 3,033 4,712 4,826 4,506 8,274 4,206 4,710 7,666 5,314 5,026 5,126 4,872 4,950 4,810 5,045 5,826 6,128 6,277 5,314 5,976 6,234 6,307 5,324 7,712 6,583 Cl. A 5,056 4,919 5,001 4,935 4,943 4,620 5,301 4,930 5,179 5,017 5,502 5,139 4,955 5,031 5,309 4,946 5,174 5,521 4,854 3,917 5,367 5,692 4,856 4,920 5,619 5,310 2,851 3,521 6,362 4,776 4,917 5,531 5,247 Cl. D 4,890 4,991 Cl. A 4,613 5,679 5,104 4,961 4,830 5,663 5,078 — 5,278 Cl. A Ret — 5,135 4,780 4,562 4,482 5,152 5,150 5,149 5,171 Emis. — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — Cl. B 5,172 4,969 7,071 3,779 5,020 5,038 3,999 4,004 5,893 6,231 4,812 4,828 5,548 5,307 6,217 5,028 5,440 5,321 5,309 6,240 — — — 6,516 5,017 5,800 5,734 5,454 6,215 5,209 5,330 4,743 4,947 4,767 5,133 7,991 3,131 4,420 4,946 5,433 3,312 5,014 5,666 4,967 2,643 6,142 4,616 7,078 4,562 5,616 6,117 4,494 6,358 5,695 5,486 6,277 — 5,733 3,033 4,712 4,826 4,506 8,274 4,206 4,710 7,666 5,314 5,026 5,126 4,872 4,951 4,810 5,045 5,826 6,128 6,277 5,314 5,976 6,234 6,307 5,323 7,712 6,583 Cl. B 5,056 4,919 5,001 4,935 4,943 4,620 5,301 4,930 5,179 5,017 5,502 5,139 4,955 5,006 5,325 4,946 5,174 5,521 4,854 3,917 5,446 5,692 4,856 4,920 5,620 — 2,851 3,521 6,362 4,776 4,917 5,531 5,247 — — Cl. B 4,600 5,617 5,382 — — 5,242 5,474 — — Cl. B Ret — 5,138 — — — — — 5,107 5,133 BG Selection Sicav ________________________________________ OPE Aberdeen EM Bd&CurrOpp 05.12 AEM Aberdeen Lat Am Eq 05.12 AEM Africa&Middle East Eq 05.12 FLE Anima - Club 05.12 AIT Anima - Italy Equities 05.12 FLE ARC 05.12 FLE ARC 10 05.12 FLE Black Rock - GL MA 05.12 FLE BlackR- Multi A.Infl F 05.12 AIN Columbia Thread. - Gl. Eq. Alpha 05.12 FLE DNCA Navigator 05.12 AEM Eastern Europe Eq 05.12 FLE Eurizon - Concerto 05.12 FLE Flexible Europe 05.12 BBI Franklin T. - Multi Alpha F. 05.12 FLE GAM Flexible Strategy 05.12 FLE Generali Inv. Eur - Div. Solution 05.12 BAZ Global Dynamic 05.12 FLE Global Real Assets 05.12 FLE Global Risk Managed 05.12 AEM Greater China Eq 05.12 BAZ HSBC - Em. Mkts Solution 05.12 AEM India&So.East Asia Eq 05.12 APA Invesco - Asia Gl. Opps 05.12 AEU Invesco - Europe Eq. 05.12 Cl.A 94,98 80,33 77,45 113,30 61,00 108,59 120,53 124,66 105,04 104,59 116,62 47,26 107,21 97,47 118,01 114,52 107,65 110,55 102,39 125,50 95,52 95,47 121,82 156,43 98,52 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — FLE Invesco - Real Ass Ret 05.12 FLE JPM - Best Ideas 05.12 FLE JPM Global MultiAsset Inc.F 05.12 FLE Kairos - Blend 05.12 FLE Kairos Real Return 02.12 FLE Lemanik - Glocal Investor 05.12 MAE Liquidity 05.12 FLE M&G - Multi Asset Allocation Fund 05.12 FLE Morgan Stanley - Act.All. 05.12 FLE Morgan Stanley Real A.Port 05.12 AAM Morgan Stanley-N.Am.Eq. 05.12 AEM Next 11 Equities 05.12 AEU Oddo AM Expertise Eu 05.12 --- Pictet - Dynamic Advisory 05.12 ASE Pictet World Opportun. 05.12 FLE Pimco - Smart Invest Flex All 05.12 FLE Schroder Multi Asset 05.12 FLE Short Strategies 05.12 AIN Smaller Companies 05.12 AIN T-Cube 05.12 FLE UBS - Top Em Mark Fund 05.12 AIN Vontobel - Gl. Elite 05.12 98,32 117,85 93,64 108,21 91,09 83,41 106,84 103,26 133,42 110,07 149,49 87,82 117,76 103,27 177,57 102,01 101,44 38,68 128,86 107,31 92,05 140,16 Approfondimenti su www.ilsole24ore.com/fondi24 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — BG Sicav ___________________________________________________ FLE Algebris Best Ideas 05.12 FLE Amundi Absolute Forex 05.12 OAS Amundi Glob Inc Bond 05.12 OFL BlackRock Glb Opp Bd 05.12 AIN Columbia Thread Gl.Eq.Long Sh. 05.12 FLE Controlfida Global Macro 05.12 AEU Controlfida Low Vol Eur Eq 05.12 FLE EurizonMult.OptimalDiv.Appr. 05.12 OEM Euro Debt 05.12 OFL Euro Income Bond 05.12 AEU European Equities 05.12 FLE Flexible Global Eq 05.12 AEU Gen Inv Eur Eq Recovery F 05.12 OIG Global Supranational 05.12 OAS HSBC Euro Credit Opportun 05.12 OAS Invesco Fin. Credit Bond 05.12 BOB JP Morgan - Capital Struct. Opp 05.12 AAS MS Gl Real Est&Infr Eq 05.12 APA Pictet Japanese Eq 05.12 OAS Schroder Conv Bond Opp 05.12 AEU Schroder High Div Eu 05.12 FLE Short Equities 05.12 AAE Small Mid Cap Eu Eq 05.12 AIN Tenax Gl F Eq Long Short 05.12 OIH UBS Dyn Cred High Yield 05.12 OFL UBS Glob Inc Alpha 05.12 AAM US Equities 05.12 OPE VONT New Front Debt 05.12 OFL Vontobel Glb Active Bd 05.12 FLE Vontobel Pure Strategy 05.12 www.bnpparibas-ip.it - tel. 800009944 OEC Bond Euro Corp 02.12 OAS Bond Europe Plus 02.12 OAS Bond World Plus 02.12 OAS Conv Bd Best Sel Eur 02.12 OMI Convertible Bond World 02.12 BBI Diversified World Balanced 01.12 BAZ Diversified World Growth 01.12 BOB Diversified World Stability 01.12 AAE Equity Euro 02.12 AEU Equity Europe 02.12 AAM Equity USA Core 02.12 AEM Equity World Emerging $ 02.12 BOB Sustainable Active All 02.12 Fondi comuni di diritto francese OFL BNPP ABC3 04.12 ASE BNPP Aqua 02.12 FLE BNPP Rend. 1 Anno 01.12 OFL BNPP Seicedole 02.12 OFL Euro Flexi Bond Inc 02.12 OFL FQ Bond Opp. 01.12 FLE FQ Patrimoine 01.12 Cl. D 101,47 100,25 100,09 98,39 87,11 96,62 92,83 91,20 129,04 105,56 78,03 103,76 100,77 95,11 107,63 113,64 99,11 121,77 88,42 100,12 95,34 48,01 92,57 86,03 92,81 86,10 184,94 107,35 107,03 86,12 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 108,82 425,83 1669,40 78,50 109,02 193,25 199,40 186,92 304,94 28,99 223,59 94,41 416,68 — — — — — — — — — — — — — 98,51 314,77 100,81 97,26 101,35 1392,29 105,35 — — — — — — — BPVN Strategic Inv. Fund _________________________________ FLE VIS in EUR 29.11 11,88 — CoRe Series _______________________________________________ AEU CoRe All Europe E FLE CoRe Alternative E BOB CoRe Bal. Cons. E BOB CoRe Bal. Opport. E MAE CoRe Cash E BBI CoRe Champ. Em. Mark. E BBI CoRe Champions E OMI CoRe Coupon E OMI CoRe Coupon E Dis AIN CoRe Dividend E AIN CoRe Dividend E Dis OPE CoRe Em. Mark. Bond E OPE CoRe Em. Mark. Bond E Dis AEM CoRe Em. Mark. Equity E OIG CoRe Global Curr. E OFL CoRe Global Opp. E OMI CoRe Income Opport. E Acc OMI CoRe Income Opport. E Dis BAZ CoRe Multi Ass. Aggr. E Acc BBI CoRe Multi Ass. Inc. E BBI CoRe Multi Ass. Inc. E Dis BBI CoRe Target All. 100 (II) BOB CoRe Target All. 25 (II) BOB CoRe Target All. 50 (II) AAM CoRe US Strategy E 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 7,131 4,665 5,248 5,844 5,022 5,614 6,539 5,258 5,152 6,442 6,521 5,639 4,144 5,753 5,171 4,816 5,091 4,967 5,288 5,116 4,905 4,958 4,958 4,956 8,728 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — Credit Suisse ______________________________________________ http://multiconcept.credit-suisse.com Umbrella White Fleet IV AIN IndexBlink B(7) 02.12 AIN Londinium Global Bds B 02.12 AIN Londinium Global Eq B 02.12 129,96 24,55 14,37 — — — Ersel Gestion Internationale _____________________________ FLE Globersel Active Strategies 02.12 OEC Globersel Corp. Bond 02.12 AIN Globersel Equity A 02.12 AIN Globersel Equity B 02.12 AIT Globersel P.M.I. H.D. 02.12 AEN Globersel Pact Nat Res A 02.12 AEN Globersel Pact Nat Res B 02.12 AAM Globersel US Eq. Sel. Cl.A 02.12 AAM Globersel US Eq. Sel. Cl.B 02.12 BBI Leadersel Balanced 02.12 AEN Leadersel Diver.Strategies 02.12 AEM Leadersel Em. Market Mult. 02.12 OPE Leadersel Em.Bond Opp. 02.12 FLE Leadersel Event Driven 25.11 FLE Leadersel Flex Mult. 02.12 FLE Leadersel Tot. Ret.Strategies 02.12 OMI Leadersel Total Ret 02.12 FLE Systematica Global Trend 02.12 101,71 294,70 655,03 137,80 94,81 94,15 90,16 147,940 152,50 112,12 101,22 149,95 106,34 99,14 97,09 97,73 117,85 101,08 — — — — — — — — — — — — — — — — — — Esperia Funds Sicav ______________________________________ Duemme FLE Alkimis Absolute 05.12 AIN Alkimis Special Value C 05.12 AIN Alkimis Special Value I(6,7) 05.12 OPE C-Quadrat Asian Bd Op.(6) 05.12 OPE C-Quadrat Asian Bd Op.I(6) 05.12 BOB C-Quadrat Effic. Cl. I(6,7) 05.12 BOB C-Quadrat Efficient Cl. C 05.12 OEC C-Quadrat Eu I. Plus Cl. C 05.12 OEC C-Quadrat Eu I.Pl. Cl. I(6,7) 05.12 OMI C-Quadrat Gl. C. Pl. Cl. I(6) 05.12 OMI C-Quadrat Gl. C. Plus Cl. C 05.12 OEM Duemme Bond Euro C 05.12 OEM Duemme Bond Euro I(6,7) 05.12 OMI Duemme Corporate Bd Euro C 05.12 OMI Duemme Corporate Bd Euro I(6,7) 05.12 AAE Duemme Euro Equities C 05.12 AAE Duemme Euro Equities I(6,7) 05.12 MAE Duemme Money Market C 05.12 MAY Duemme Money Market I(6,7) 05.12 AIN Duemme Private Eq.Strat C 05.12 AIN Duemme Private Equity Str.I(6,7) 05.12 FLE Duemme Strategic Portfolio I(6,7) 05.12 FLE Duemme Total Return C 05.12 FLE Duemme Total Return I(6,7) 07.09 AAS Russell Global Equity C 05.12 AAS Russell Global Equity I(6,7) 05.12 FLE Syst. Diversific. C 05.12 FLE Syst. Diversific. I(6,7) 05.12 115,80 108,370 110,09 105,20 106,26 128,49 120,96 132,75 141,50 109,91 106,86 158,12 119,15 150,10 131,29 115,72 166,56 109,00 103,11 163,14 219,95 162,26 112,22 112,67 145,85 186,93 118,85 119,25 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — Help desk c/o Eurizon Capital Sgr; Gruppo Intesa Sanpaolo; tel. 02 88101 Eurizon Focus Capitale Protetto Cl. R FLE Protezione 03/2017 02.12 123,19 — FLE Protezione 06/2016 02.12 119,04 — FLE Protezione 09/2016 02.12 117,22 — FLE Protezione 12/2016 02.12 120,12 — Eurizon Manager Selection Fund Cl. R OMI MS 10 02.12 147,83 — BOB MS 20 02.12 148,05 — BBI MS 40 02.12 144,82 — BAZ MS 70 02.12 157,14 — Eurizon MM Collection Fund APA Daiwa Eq. Japan Cl.I 02.12 197,57 — OPE G. Rmb FixInc Cl.I 02.12 125,96 — OPE G. Rmb FixInc Cl.IS 02.12 128,24 — OPE G. Rmb FixInc Cl.R 02.12 123,47 — OPE G. Rmb FixInc Cl.RD 02.12 112,57 — OPE G. Rmb FixInc Cl.RU 02.12 102,16 — Eurizon MM Stars Fund Cl. R Cl. I FLE Private Style Equity 02.12 130,94 — FLE Private Style Flexible 02.12 104,09 — FLE Private Style Total Return 29.11 101,60 106,33 Cl.R1 Cl.R2 FLE Private Style Flexible 02.12 105,38 104,86 Cl.RD1 Cl.RD2 FLE Private Style Income 02.12 100,33 101,10 Cl.RD FLE Private Style Income 02.12 99,56 — Eurizon Opportunità Cl. RD Cl. I OFL Global Bond Cedola 06/2021 01.12 99,41 — OFL Global Bond Cedola 07/2021 01.12 97,95 — OFL Global Bond Cedola 10/2021 01.12 98,58 — OFL Obbligazioni Flessibile 02.12 101,21 108,49 Cl. R FLE Flessibile 15 02.12 99,45 — FLE Sparkasse Prime Fund cl R 02.12 94,86 — Cl. IDY Cl. IDZ OFL Obbligazioni Flessibile 02.12 99,44 99,44 Epsilon Fund Cl. R Cl. I FLE Absolute Q-Multistrategy 02.12 — 100,050 OFL Em. Bond Total Return 02.12 131,80 138,13 FLE Enhanced C.Risk Contr. 02.12 — 102,76 OEM Euro Bond 02.12 165,03 172,04 MAE Euro Cash 02.12 110,05 111,35 AAE Euro Q-Equity 02.12 102,06 109,98 AEU European Q-Equity 02.12 110,06 118,36 FLE Q-Flexible 02.12 132,47 143,07 Cl. RA MAE Euro Cash 02.12 99,72 — Cl. S Cl. SD OFL Emerging Bond Total Return 02.12 100,33 100,25 Investment Solutions by Epsilon Cl. R Cl. RD OFL Cedola X 4 Ind.05/2012 02.12 — 100,44 OFL Cedola X 4 Ind.07/2012 02.12 — 99,71 OFL Cedola X 4 Ind.09/2012 02.12 — 101,23 OFL Cedola x 4 Ind.10/2012 02.12 — 102,90 FLE Dynamic Inc. Multitr. 01/2016 01.12 — 99,22 FLE Dynamic Preservation 01/2016 01.12 101,39 — FLE Equity Coupon 02/2014 01.12 — 103,04 FLE Equity Coupon 04/2014 01.12 — 99,76 OFL Flexible Eq.Coupon 2017-1 29.11 — 130,75 OFL Forex Coupon 2016 29.11 — 96,38 OFL Forex Coupon 2017 29.11 — 92,74 OFL Forex Coupon 2017-2 29.11 — 96,16 OFL Forex Coupon 2017-3 29.11 — 94,97 OFL Forex Coupon 2017-4 29.11 — 95,42 OFL Forex Coupon 2017-5 29.11 — 92,77 OFL Forex Coupon 2017-6 29.11 — 91,23 OFL Forex Coupon 2017-7 29.11 — 94,54 OFL Forex Coupon 2018-1 29.11 — 96,44 FLE Glb Dyn. Multitrender 06/2015 01.12 96,36 94,86 101,39 — FLE Global Absolute Strategy - 05/2016 01.12 FLE Global Coupon 06/2014 01.12 — 96,02 FLE Global Coupon 10/2013 01.12 — 102,31 FLE Global Coupon 11/2014 01.12 — 96,96 FLE Global Div. Allocation 02/2015 01.12 — 96,83 FLE Global Flexible Strategy - 04/2016 01.12 101,02 101,02 97,63 94,66 FLE Global Inc. Multitrender 09/2015 01.12 FLE Multiasset Absolute 3 anni 04/2016 01.12 99,10 — FLE Multiasset Cedola Globale 02/2016 29.11 99,19 99,19 FLE Multiasset Cedola Globale 12/2015 29.11 101,23 101,23 FLE Soluzione Attiva Pr12 2017 02.12 126,06 — FLE Soluzione Attiva Pr5 2017 02.12 112,31 — FLE Soluzione Attiva Pr6 2017 02.12 116,00 — FLE Soluzione Attiva Pr7 2017 02.12 118,95 — FLE Soluzione Attiva Pr9 2017 02.12 116,39 — FLE Soluzione Fless. Pr2 2014 02.12 103,38 — FLE Soluzione Fless. Pr4 2014 02.12 102,34 — FLE Valore Cedola Globale 02/2015 29.11 — 95,75 FLE Valore Cedola Globale 04/2015 29.11 — 97,85 FLE Valore Cedola Globale 07/2015 29.11 98,98 — FLE Valore Cedola Globale 09/2015 29.11 — 100,55 FLE Valore Cedola X5 02/2013 29.11 — 101,16 FLE Valore Cedola X5 02/2014 29.11 — 101,38 FLE Valore Cedola X5 04/2013 29.11 — 101,33 FLE Valore Cedola x5 04/2014 29.11 — 99,86 FLE Valore Cedola X5 06/2013 29.11 — 101,76 FLE Valore Cedola X5 07/2013 29.11 — 100,96 FLE Valore Cedola X5 10/2013 29.11 — 105,61 FLE Valore Cedola X5 11/2014 29.11 — 97,68 FLE Valore Cedola X5 12/2012 FLE Valore Cedola X5 12/2013 29.11 29.11 FLE Global Inc. Multitrender 09/2015 01.12 FLE Multiasset Absolute 3 anni - 07/2016 01.12 Rossini Lux Fund AAE Az. Euro 02.12 APA Az. Giapp. 02.12 AIN Az. Internat. 02.12 AAM Az. N. America 02.12 BBI Bilanciato 02.12 MAE Euro Monetario 02.12 OIG Obb. Dollari 02.12 OEB Obb.Euro B-T 02.12 OEM Obb.Euro L-T 02.12 OEM Obb.Euro M-T 02.12 OEB Obbligaz. TV 02.12 Soluzioni Eurizon OFL Cedola DOC 05/2017 02.12 OFL Cedola DOC 07/2017 02.12 OFL Cedola DOC 09/2017 02.12 OBI Cedola DOC It. 11/2017 02.12 FLE Strategia I 02/2020 29.11 FLE Strategia I 08/2019 29.11 FLE Strategia I 10/2019 29.11 FLE Strategia I 12/2019 29.11 — — Cl. RD1 94,46 — Cl. R 124,27 125,93 175,98 194,79 150,30 116,94 164,67 122,76 166,29 139,09 122,21 Cl. RD 106,790 106,130 105,600 109,460 — — — — 103,06 104,20 Cl. R1 — 99,35 Cl. I 136,02 137,74 192,56 213,14 — 119,66 174,79 127,54 175,01 144,55 125,72 Cl. R — — — — 123,140 131,430 129,890 127,030 Eurizon EasyFund _________________________________________ MAE Cash EUR Limited Tracking Error OAS Bond EUR Float.Rate LTE OEM Bond EUR Long T. LTE OEM Bond EUR Medium T. LTE OEB Bond EUR Short T. LTE OAS Bond GBP LTE OAS Bond International LTE OAY Bond JPY LTE ODMBond USD LTE MAE Cash EUR ABC Eq. Cons.Discretionary LTE ABC Eq. Consumer Staples LTE AEM Eq.Em.MktsN.Frontiers LTE ATE Eq.Telecommunication LTE APS Equity China LTE AEM Equity Em. Mkts Asia LTE AEM Equity Em. Mkts EMEA LTE AEM Equity Em. Mkts LTE AEN Equity En. & Materials LTE AAE Equity Euro LTE AEU Equity Europe LTE AFI Equity Financial LTE AIF Equity High Tech LTE AID Equity Industrials LTE AIT Equity Italy LTE APA Equity Japan LTE AEM Equity LatinAmerica LTE AAM Equity N.America LTE APA Equity Oceania LTE ASA Equity Pharma LTE APU Equity Utilities LTE MAD Treasury USD Active Market cop.rischio cambio OPE Bond Emerging Mkts Active Market OPE Bd Em.Mkts Local Curr OFL Bond Corporate EUR OPE Bond Emerging Mkts OFL Bond Flexible OAS Bond High Yield OAS Bond Inflation Linked OMI BondCorp.Eur ST AEM Equity Eastern Europe AEU Equity Europe AIT Equity Italy AEU Equity Small Cap Europe AIT Equity Small Mid Cap Italy AAM Equity Usa AEU Top European Research 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 OPE Bd Em.Mkts LocalCurr 02.12 OFL Bond Flexible 02.12 OEC OPE OAS AIT 02.12 02.12 02.12 02.12 Bond Corporate EUR Short T. Bond Emerg. Mkts local c. Bond High Yield Equity Italy OFL Bond Corporate EUR OPE Bond Emerging Markets OAS Bond High Yield OAS Bond Inflation Linked AIT Equity Italy AEU Top European Research Active Strategy FLE Absolute Attivo OFL Absolute Prudente FLE Azioni Strategia Flessibile FLE Dynamic Asset All. FLE Equity Absolute Return FLE Flexible Beta Tot.Return FLE Flexible Multistrategy FLE Focus Az.StratFlessRL FLE Multiasset OFL Securitized Bond Fund FLE SLJ Global FX FLE SLJ Global Liquid Macro Active Strategy OFL Securitized Bond Fund Active Strategy FLE Absolute Attivo OFL Absolute Prudente FLE Azioni Strategia Flessibile FLE Flexible Beta Total Return FLE Flexible Multistrategy 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 30.11 02.12 02.12 CL. A 115,96 CL. R 128,96 234,02 339,53 142,48 162,00 159,39 115,81 182,24 112,71 282,81 240,86 106,33 78,01 107,74 179,41 136,84 201,27 156,86 99,98 109,99 77,92 115,53 250,92 71,13 81,32 269,07 124,30 237,63 143,95 134,58 116,89 CL. RH 336,82 CL. R 88,16 99,33 350,41 98,41 215,36 134,83 68,19 — 136,77 79,52 569,43 — 112,90 — CL. Z 93,79 CL.RD 96,18 CL. SD 99,34 94,84 102,19 112,26 CL. S 97,99 105,39 103,65 97,66 102,59 100,37 CL. R 118,48 118,53 147,94 89,28 — 100,63 99,09 151,23 102,92 — — — 30.11 — CL. Z 136,12 255,93 373,25 155,25 179,64 170,66 128,19 202,25 119,23 323,10 275,46 127,17 89,21 119,03 203,79 155,51 220,67 179,55 114,39 125,59 89,26 132,07 286,64 81,64 92,31 307,39 142,23 273,79 164,48 153,77 124,80 CL. ZH 368,31 CL. Z — 127,19 384,02 100,41 237,06 145,49 74,56 105,40 147,30 86,29 637,55 97,55 119,95 102,86 CL. Zu 72,93 CL.ZD 97,58 — — — — — — — — — — CL. Z 128,97 126,10 160,28 556,52 96,88 706,45 100,32 — 104,90 100,01 99,70 98,97 Cl. ZD 99,93 Cl. SD — — 105,12 — 99,42 — Cl. S 02.12 99,45 02.12 99,580 02.12 102,83 02.12 104,55 02.12 — Cl.RD FLE Multiasset 02.12 101,85 — Linea LTE cop. rischio cambio CL. RH CL. ZH OAS Bond GBP 02.12 178,46 198,56 OAS Bond International 02.12 157,95 169,08 OAY Bond JPY 02.12 161,91 218,95 ODMBond USD 02.12 204,75 227,01 ABC Equity Cons.Discretionary 02.12 241,49 278,29 ABC Equity Consumer Staples 02.12 219,59 252,46 AEN Equity Energy & Materials 02.12 131,78 151,80 AEU Equity Europe 02.12 106,53 124,06 AFI Equity Financial RH 02.12 67,62 77,52 AIF Equity High Tech 02.12 100,52 115,31 AID Equity Industrials 02.12 224,71 256,11 APA Equity Japan 02.12 98,12 111,80 AAM Equity North America 02.12 141,63 161,47 APA Equity Oceania 02.12 166,30 193,25 ASA Equity Pharma 02.12 130,93 149,98 ATE Equity Telecommunication 02.12 73,84 84,55 APU Equity Utilities 02.12 122,13 140,06 Le Classi I, Z e ZH sono riservate a investitori istituzionali.. Eurizon Investment Sicav ________________________________ OFL Euro Reserve FLE Flexible Beta 1 I1 FLE Flexible Beta 2 I1 FLE Flexible Beta 4 I FLE Flexible Beta 5 OFL Flexible Duration 1 I1 OFL Flexible Duration 2 I1 OFL Flexible Duration 5 I FLE Flexible Eq.Strategy I1 OEM Ins Unit Europe Bds I OEB Ins Unit Europe S/Trm I OFL Ins Unit Tot Ret ID FLE Tactical Em. Exposure I FLE Tactical US&Vol Exposure I 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 FLE OFL OFL OFL OFL FLE FLE FLE OFL OFL OFL OFL OFL OFL OFL OFL OFL OIC OFL OFL OFL OFL OFL OFL OFL OFL OBI OEC FLE OFL OFL 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 29.11 29.11 29.11 29.11 29.11 29.11 29.11 29.11 29.11 29.11 02.12 02.12 02.12 02.12 Flexible Beta 3 Flexible Duration 3 Flexible Duration 4 Flexible Duration 6 Flexible Duration 7 Flexible Plus Flexible Plus 2 Flexible Plus 3 Ins. Unit Bond Strategy 1 Ins. Unit Bond Strategy 2 Ins. Unit Bond Strategy 3 Ins. Unit Bond Strategy 4 Ins. Unit Bond Strategy 5 Ins. Unit Bond Strategy 6 Ins. Unit Bond Strategy 7 Ins. Unit Bond Strategy 8 Ins. Unit Bond Strategy 9 Ins. Unit Corp Bond 2022 Ins. Unit High Yield 2018-1 Ins. Unit High Yield 2020-1 Ins. Unit High Yield 2020-2 Ins. Unit High Yield 2022-1 Ins. Unit Inv.Grade 2018-1 Ins. Unit Inv.Grade 2020-1 Ins. Unit Inv.Grade 2020-2 Ins. Unit Inv.Grade 2022-1 Ins. Unit Italian Bond 2022 PB Bond Corporate EUR PB Flexible Macro PIP Flexible 1 PIP Flexible 2 Eurofundlux OFL Alto Rendimento 2017 A 05.12 OFL Alto Rendimento 2017 B 05.12 OFL Alto Rendimento 2019 A 05.12 OFL Alto Rendimento 2019 B 05.12 OFL Alto Rendimento 2019 Plus B 05.12 OFL Alto Rendimento 2019 Plus D 05.12 OFL Cedola 2017 B 05.12 OFL Cedola 2017 D 05.12 AIN Dynamic Multimanager A 05.12 AIN Dynamic Multimanager B 05.12 OPE Emerging Mkt Bond B 05.12 FLE Equity Returns Absolute A 05.12 FLE Equity Returns Absolute B 05.12 FLE Equity Returns Absolute G 05.12 FLE Equity Returns Absolute P 05.12 OEB Euro Cash A 05.12 OEB Euro Cash B 05.12 AAE Euro Equity B 05.12 AAE Euro Equity D 05.12 OEM Euro Govern. Bond B 05.12 OEC Europe Corp. Bond B 05.12 FLE Flex High Vol B 05.12 BAZ Gl. Enhanced Div.-GEDI A 05.12 BAZ Gl. Enhanced Div.-GEDI B 05.12 BAZ Gl. Enhanced Div.-GEDI D 05.12 BAZ Gl. Enhanced Div.-GEDI P 05.12 OFL Global Bond D 05.12 BBI IPAC Balanced A 05.12 OFL Multi Income F4 A 05.12 OFL Multi Income F4 B 05.12 OFL Multi Income F4 D 05.12 OFL Multi Income I4 A 05.12 OFL Multi Income I4 B 05.12 OFL Multi Income I4 D 05.12 OFL Obiettivo 2017 A 05.12 OFL Obiettivo 2019 B 05.12 APA Pacific Eq. A 05.12 APA Pacific Eq. B 05.12 OFL QBond Absolute Return A 05.12 OFL QBond Absolute Return B 05.12 OFL QBond Absolute Return D 05.12 FLE TR Flex Aggressive A 05.12 FLE TR Flex Aggressive B 05.12 FLE TR Flex Aggressive G 05.12 FLE TR Flex Aggressive P 05.12 493,60 625,10 578,93 511,45 452,78 563,68 575,25 508,07 518,35 552,06 554,67 519,18 492,79 513,62 Cl.A — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 11,313 11,457 9,781 10,106 11,014 10,584 8,691 8,084 11,947 13,275 12,508 12,151 10,131 9,915 9,644 11,894 12,300 11,981 8,643 11,221 10,944 9,724 11,643 13,017 9,244 9,723 11,036 9,046 9,858 11,054 9,296 11,349 11,247 10,284 11,576 9,965 21,896 24,431 11,786 12,455 9,861 9,632 9,965 9,867 9,746 — — — — — — — — — — — — — — Cl.I 733,34 592,87 502,44 504,33 510,46 712,90 565,23 502,75 506,36 485,39 507,67 484,23 529,52 523,56 481,29 461,94 488,93 506,15 603,94 691,43 619,08 507,90 568,27 649,35 579,61 505,97 498,88 601,51 512,45 648,37 556,58 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — European & Global Investments _________________________ FLE Diadema Algorithmic R 02.12 OMI Diadema Cap. Plus P 02.12 FLE Diadema Global Sel R 30.11 MAV JRC Inst EUR(7) 02.12 MAV JRC Ret EUR 02.12 FLE Plur. Apuano DE Inst(7) 02.12 FLE Plur. Apuano DE Ret Plus 02.12 FLE Plur. Apuano DE Ret Prem 02.12 OMI Plur. Apuano FB Ret Inst(7) 02.12 OMI Plur. Apuano FB Ret Plus 02.12 OMI Plur. Apuano FB Ret Prem 02.12 OMI Plur. Apuano FB Ret Ret 02.12 AIN Plurima Apuano Romulus Inst Prem(7) 02.12 AIN Plurima Apuano Romulus Inst(7) 02.12 AIN Plurima Apuano Romulus Ret Plus 02.12 AIN Plurima Apuano Romulus Ret Prem 02.12 AEM Plurima CSV China Inst. USD(7) 30.11 BAZ Plurima Eur AbsRet Inst(7) 02.12 BAZ Plurima Eur AbsRet Ret 02.12 BAZ Plurima Eur AbsRet S2 02.12 BAZ Plurima EurAbsRet NL 02.12 FLE Plurima Fra.AlphaStr I(7) 01.12 FLE Plurima Fra.AlphaStrat 01.12 FLE Plurima Fra.AlphaStrChf 01.12 FLE Plurima Fra.AlphaStrNL 01.12 FLE Plurima Fra.AlphaStUsd 01.12 FLE Plurima Fra.AlphaStUsdI(7) 01.12 FLE Plurima Gamma Abs Inst(7) 02.12 FLE Plurima Gamma Abs Ret CHF 02.12 FLE Plurima Gamma Abs Ret EUR 02.12 FLE Plurima Gamma Abs Ret USD 02.12 MAV Plurima Gamma Dynamic Inst(7) 02.12 MAV Plurima Gamma Dynamic Ret 02.12 AEN Plurima Junior Resources Prem 30.11 FLE Plurima LS Alpha Inst(7) 14.11 FLE Plurima LS Alpha Ret 02.12 BBI Plurima MultiAlphaPlusB 02.12 BBI Plurima MultiAlphaPlusI(7) 02.12 BBI Plurima MultiAlphaPlusR 02.12 64,639 90,759 83,150 7,864 8,007 97,242 96,892 96,898 104,574 102,286 103,376 99,673 99,086 99,045 98,950 98,940 9,878 6,175 7,486 6,076 5,484 6,171 4,749 5,317 5,919 6,049 5,444 7,619 7,286 7,209 7,087 7,579 7,380 6,891 4,600 3,705 8,250 8,581 8,402 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — FLE Plurima Pairst. Selection R 02.12 MAV Plurima Pairstech Strategy Ret 02.12 FLE Plurima Theorema ACE Ret 02.12 FLE Plurima Theorema ACE Seed Inv(7) 02.12 AEU Plurima Theorema Europ LS B Inst EUR(7) 02.12 AEU Plurima Theorema Europ LS Inst EUR(7) 02.12 AEU Plurima Theorema Europ LS Inst USD(7) 02.12 AEU Plurima Theorema Europ LS Mng EUR 02.12 AEU Plurima Theorema Europ LS Ret EUR 02.12 AEU Plurima Theorema Europ LS Ret USD 02.12 FLE Plurima Unifortune GS E(7) 02.12 MAV Plurima VB TR Bond Inst(7) 02.12 MAV Plurima VB TR Bond Ret 02.12 MAV Plurima VB TR Bond RetP 02.12 OMI Plurima Wave GS I(7) 02.12 OMI Plurima Wave GS Inst(7) 02.12 OMI Plurima Wave GS Ret 02.12 OFL Abs Ret Credit Strat 05.12 FLE Abs Ret Multi Strat 05.12 OAS AR Convertible Bond 05.12 OPE Asian Bond 05.12 OPE Central&East Eur. Bonds 05.12 AEM Central&Eastern Europ. Eq 05.12 OEM Euro Bond 05.12 OEB Euro Bond 1-3 years 05.12 OEM Euro Bond 3-5 years 05.12 OEC Euro Corporate Bond 05.12 OEC Euro Corporate Short Term Bd 05.12 OEC Euro Covered Bond 05.12 AAE Euro Equity 05.12 AAE Euro Equity Mid Cap 05.12 OEB Euro Short Term Bond 05.12 AAE European Equity Recovery 05.12 FLE Garant 1 05.12 FLE Garant 2 05.12 FLE Garant 3 05.12 FLE Garant 4 05.12 FLE Garant 5 05.12 FLE Global Equity 05.12 AEM Greater China Equity 05.12 AAE SRI Ageing Population 05.12 AEU SRI European Equity 05.12 OEH Total Return Euro High Yield 05.12 Generali Investments Global Solutions Fund OFL GIGS Fund - Bridge 11-2021 RA2 02.12 OFL GIGS Fund - Bridge 11-2021 RD 02.12 OFL GIGS Fund - Bridge 11-2021 RD2 02.12 OFL GIGS Fund - Bridge 2021 ID(7) 02.12 OFL GIGS Fund - Bridge 2021 RA2 02.12 OFL GIGS Fund - Bridge 2021 RD 02.12 OFL GIGS Fund - Bridge 2021 RD2 02.12 10,630 8,536 99,663 99,734 92,669 106,982 110,120 116,564 102,552 91,140 4,909 9,663 9,540 9,452 8,320 7,903 7,967 — — — — — — — — — — — — — — — — — Cl. D 105,45 111,24 106,14 91,75 161,08 180,09 165,04 118,93 134,01 154,96 112,26 124,56 96,25 121,25 122,35 84,66 118,78 109,49 116,74 105,50 104,61 121,53 160,50 94,52 146,80 202,98 Cl. E 103,16 108,50 107,28 90,46 157,28 169,02 160,54 116,92 132,50 150,94 110,67 124,50 — 116,17 119,04 83,38 — — — — — 113,17 156,05 97,65 137,35 178,65 99,76 99,76 99,76 103,45 103,02 103,03 103,02 — — — — — — — Gestielle Inv. Sicav _______________________________________ Banco Popolare Società Cooperativa; www.bancopopolare.it OEM Bond Euro (I)(7) 02.12 160,660 OEM Bond Euro (R) 02.12 147,330 OFL Cedola Europlus 02.12 5,270 OFL Cedola Plus 02.12 5,180 OFL Cedola Sicura 02.12 5,060 OFL Cedola Sicura II 02.12 5,280 AEU Value Equity Europe (I)(7) 02.12 128,120 AEU Value Equity Europe (R) 02.12 114,000 — — — — — — — — Hedge Invest _____________________________________________ FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE OFL OFL OFL OFL OFL OFL OFL FLE FLE FLE FLE FLE FLE FLE Hi Africa Opp Fund Eur D(7) 02.12 Hi Africa Opp Fund Eur DM(7) 02.12 Hi Africa Opp Fund Eur I(7) 02.12 Hi Africa Opp Fund Usd D 02.12 Hi Africa Opp Fund Usd DM(7) 02.12 Hi Core Ucits F. Eur DM 01.12 Hi Core Ucits F. Eur I 01.12 Hi Core Ucits F. Eur R 01.12 Hi Core Ucits F. Usd DM(7) 01.12 Hi Core Ucits F. Usd R 01.12 Hi Numen Cr. F. Eur I Initial 02.12 Hi Numen Credit F. Eur D 02.12 Hi Numen Credit F. Eur DM(7) 02.12 Hi Numen Credit F. Eur DM2(7) 02.12 Hi Numen Credit F. Eur I 02.12 Hi Numen Credit F. Eur I2 02.12 Hi Numen Credit Fund Eur R 02.12 Hi Principia Fund Eur DM(7) 02.12 Hi Principia Fund Eur I 02.12 Hi Principia Fund Eur R 02.12 Hi Principia Fund Usd R 02.12 Hi Sibilla Macro F. Eur DM(7) 02.12 Hi Sibilla Macro F. Eur R 02.12 Hi Sibilla Macro F. Usd R 02.12 91,610 92,880 95,80 91,73 92,200 107,030 104,840 101,700 95,60 104,590 120,36 97,40 112,28 99,05 115,48 98,04 112,91 118,49 116,54 115,79 117,08 105,26 102,52 103,83 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — HSBC Global Investment Funds __________________________ AEM HGIF BRIC Eq. ICEUR(7) AAM KIS - America D AAM KIS - America P AAM KIS - America P Usd AAM KIS - America X OAS KIS - Bond D OAS KIS - Bond P OAS KIS - Bond P Usd OFL KIS - Bond Plus D OFL KIS - Bond Plus D Dist OFL KIS - Bond Plus P OFL KIS - Bond Plus P Dist OFL KIS - Bond Plus P Usd OFL KIS - Bond Plus X OFL KIS - Bond Plus Y OAS KIS - Bond Y OAS KIS - Bond Y USD OAS KIS - Bond Z APA KIS - Em. Markets D APA KIS - Em. Markets P APA KIS - Em. Markets P Usd AEU KIS - Europa D AEU KIS - Europa P AEU KIS - Europa X AEU KIS - Europa Y OAS KIS - Global Bond D OAS KIS - Global Bond P OAS KIS - Global Bond P Usd FLE KIS - Italia D FLE KIS - Italia J FLE KIS - Italia P FLE KIS - Italia X FLE KIS - Italia X Dist FLE KIS - Italia Y AAS KIS - Key D AAS KIS - Key D Dist AAS KIS - Key J AAS KIS - Key P AAS KIS - Key P Dist AAS KIS - Key X AAS KIS - Key Y FLE KIS - Multi Strategy X FLE KIS - Multi-St.UCITS D FLE KIS - Multi-St.UCITS P FLE KIS - Multi-St.UCITS P Usd FLE KIS - Pagasus P FLE KIS - Pagasus X FLE KIS - Pegasus D FLE KIS - Pegasus J FLE KIS - Pegasus P Usd FLE KIS - Pegasus Y AIT KIS - Real Return D FLE KIS - Real Return D Dist FLE KIS - Real Return J AIT KIS - Real Return P FLE KIS - Real Return X FLE KIS - Real Return Y AIT KIS - Risorgimento D AIT KIS - Risorgimento P AIT KIS - Risorgimento X FLE KIS - Selection D FLE KIS - Selection P FLE KIS - Selection P Usd FLE KIS - Selection X FLE KIS - Selection Y FLE KIS - Selection Y Usd AIT KIS - Target Italy Alpha S AIN KIS - World P AIN KIS - World X AIN KIS - World Y 02.12 01.12 01.12 01.12 01.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 01.12 01.12 01.12 02.12 02.12 02.12 02.12 01.12 01.12 01.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 01.12 01.12 01.12 01.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 20.10 20.10 20.10 20.10 20.10 20.10 02.12 02.12 02.12 02.12 11,110 205,80 211,43 303,81 215,34 124,32 130,53 179,04 133,51 97,80 138,72 121,61 103,29 103,37 102,80 101,13 102,30 101,02 116,45 120,77 164,07 124,91 131,02 133,01 103,85 96,28 101,51 141,02 98,14 101,18 135,98 137,35 94,57 102,52 102,87 98,28 97,35 149,78 136,86 153,65 107,61 102,67 110,01 114,17 152,53 98,76 100,03 100,84 103,26 102,06 95,52 95,54 97,09 98,49 96,58 101,29 98,32 93,17 124,17 122,75 121,55 125,63 174,57 127,97 102,28 103,65 100,28 106,59 105,83 104,55 Website - www.mandgitalia.it. Email - [email protected] M&G Dynamic Allocation Fund FLE Dynamic Allocation ¤A 05.12 14,97 M&G Investment Funds (7) 10,41 OIH Gl.l Floating Rate High Yield F. 05.12 M&G Investment Fund (14) BBI Income Allocation Fund A 05.12 11,92 BOB Prudent Allocation 05.12 10,09 M&G Investment Funds (3) OPE Emerging Market Bond F. A 05.12 14,98 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — Mediolanum International F. _____________________________ www.bancamediolanum.it; tel. 800 107107 CH - Challenge Funds - Classi Mediolanum ASE Counter Cycl Eq L 05.12 5,058 ASE Counter Cycl Eq S 05.12 10,448 ASE Cyclical Eq L 05.12 6,637 ASE Cyclical Eq S 05.12 13,346 AEM Emerg. Mkts Eq. L 05.12 7,863 AEM Emerg. Mkts Eq. S 05.12 17,425 AEN Energy Eq. L 05.12 7,225 AEN Energy Eq. S 05.12 13,972 OEM Euro Bd L-A 05.12 10,127 OEM Euro Bd L-B 05.12 6,701 OEM Euro Bd S-A 05.12 17,661 OEM Euro Bd S-B 05.12 12,671 OEB Euro Income L-A 05.12 7,331 OEB Euro Income L-B 05.12 4,827 OEB Euro Income S-A 05.12 12,928 OEB Euro Income S-B 05.12 9,361 AEU European Eq L cop 05.12 7,171 AEU European Eq S cop 05.12 13,840 AEU European Eq. L 05.12 5,098 AEU European Eq. S 05.12 8,657 AFI Financial Eq. L 05.12 3,699 AFI Financial Eq. S 05.12 7,151 FLE Flexible L-A 05.12 4,516 FLE Flexible S-A 05.12 8,671 APS Germany Eq. L 05.12 5,745 APS Germany Eq. S 05.12 10,944 OIG Intern Bd L-A 05.12 6,552 OIG Intern Bd L-A Cop 05.12 8,671 OIG Intern Bd L-B 05.12 6,104 OIG Intern Bd L-B Cop 05.12 6,546 OIG Intern Bd S-A 05.12 12,893 OIG Intern Bd S-A Cop 05.12 14,929 OIG Intern Bd S-B 05.12 12,026 OIG Intern Bd S-B Cop 05.12 12,276 OIG Intern Inc L-A 05.12 5,662 OIG Intern Inc L-A Cop 05.12 6,714 OIG Intern Inc L-B 05.12 5,479 OIG Intern Inc L-B Cop 05.12 5,053 OIG Intern Inc S-A 05.12 11,145 OIG Intern Inc S-A Cop 05.12 11,794 OIG Intern Inc S-B 05.12 10,797 OIG Intern Inc S-B Cop 05.12 9,863 AIN International Eq L 05.12 7,989 AIN International Eq L cop 05.12 8,220 AIN International Eq S 05.12 10,268 AIN International Eq S cop 05.12 15,965 AIT Italian Eq. L 05.12 3,965 AIT Italian Eq. S 05.12 6,825 MAD Liquid. US$ L 05.12 4,940 MAD Liquid. US$ S 05.12 9,884 MAE Liquidity Euro L 05.12 6,769 MAE Liquidity Euro S 05.12 12,504 AAM North Amer Eq L cop 05.12 9,705 AAM North Amer Eq S cop 05.12 19,032 AAM North Amer. Eq. L 05.12 8,857 AAM North Amer. Eq. S 05.12 11,462 APA Pacific Eq L cop 05.12 6,401 APA Pacific Eq S cop 05.12 12,538 APA Pacific Eq. L 05.12 6,791 APA Pacific Eq. S 05.12 8,925 FLE Solidity& Return S-A 05.12 11,237 FLE Solidity& Return S-B 05.12 9,726 APS Spain Eq. L-A 05.12 6,812 APS Spain Eq. S-A 05.12 14,741 AIF Technology Eq. L 05.12 3,743 AIF Technology Eq. S 05.12 8,912 Legenda proventi: A = accumulazione; B = distribuzione Mediolanum Best Brands AIN BlackRock Glb L 05.12 7,130 AIN BlackRock Glb L cop 05.12 5,767 AIN BlackRock Glb S 05.12 13,766 AIN BlackRock Glb S cop 05.12 11,104 OEM Convertible Strat Col LA 05.12 5,757 OEM Convertible Strat Col LB 05.12 5,464 05.12 5,355 OEM Convertible Strat Col LHA OEM Convertible Strat Col LHB 05.12 5,085 OEM Convertible Strat Col SA 05.12 11,393 OEM Convertible Strat Col SB 05.12 10,814 OEM Convertible Strat Col SHA 05.12 10,587 OEM Convertible Strat Col SHB 05.12 10,057 FLE Coupon Strat. Coll LA 05.12 6,626 FLE Coupon Strat. Coll LA cop 05.12 5,837 FLE Coupon Strat. Coll LB 05.12 5,248 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — FLE Coupon Strat. Coll LB cop 05.12 4,606 — FLE Coupon Strat. Coll SA 05.12 12,957 — FLE Coupon Strat. Coll SA cop 05.12 11,381 — FLE Coupon Strat. Coll SB 05.12 10,265 — FLE Coupon Strat. Coll SB cop 05.12 9,003 — AIN DWS MegaTrend Sel L 05.12 6,108 — AIN DWS MegaTrend Sel L cop 05.12 5,537 — AIN DWS MegaTrend Sel S 05.12 11,896 — AIN DWS MegaTrend Sel S cop 05.12 10,745 — BBI Dynamic Coll L 05.12 6,802 — BBI Dynamic Coll L cop 05.12 6,688 — BBI Dynamic Coll S 05.12 11,687 — BBI Dynamic Coll S cop 05.12 12,930 — AIN Dynamic Int Val Opp LA 05.12 5,653 — AIN Dynamic Int Val Opp LHA 05.12 5,542 — AIN Dynamic Int Val Opp SA 05.12 11,285 — AIN Dynamic Int Val Opp SHA 05.12 11,043 — AEM Em Mkts Coll L 05.12 10,006 — AEM Em. Mkts Coll S 05.12 16,192 — AAS Eq. Power Coup. Coll L 05.12 6,809 — AAS Eq. Power Coup. Coll L cop 05.12 5,971 — AAS Eq. Power Coup. Coll S 05.12 10,543 — AAS Eq. Power Coup. Coll S cop 05.12 11,377 — AAS Eq. Power Coup. Coll. L B 05.12 5,297 — AAS Eq. Power Coup. Coll. LH B 05.12 4,919 — AAS Eq. Power Coup. Coll. S B 05.12 10,404 — AAS Eq. Power Coup. Coll. SH B 05.12 9,674 — OFL Equilibrium LA 05.12 4,770 — OFL Equilibrium LAH 05.12 4,745 — OFL Equilibrium LB 05.12 4,655 — OFL Equilibrium LBH 05.12 4,626 — OFL Equilibrium SA 05.12 9,499 — OFL Equilibrium SAH 05.12 9,448 — OFL Equilibrium SB 05.12 9,270 — OFL Equilibrium SBH 05.12 9,218 — FLE Euro Coup Strat Coll LA 05.12 4,974 — FLE Euro Coup Strat Coll LB 05.12 4,915 — FLE Euro Coup Strat Coll LHA 05.12 5,011 — FLE Euro Coup Strat Coll LHB 05.12 4,956 — FLE Euro Coup Strat Coll SA 05.12 9,928 — FLE Euro Coup Strat Coll SB 05.12 9,811 — FLE Euro Coup Strat Coll SHA 05.12 10,001 — FLE Euro Coup Strat Coll SHB 05.12 9,885 — OEM Euro Fixed Income L A 05.12 4,690 — OEM Euro Fixed Income L B 05.12 5,987 — OEM Euro Fixed Income S A 05.12 9,105 — OEM Euro Fixed Income S B 05.12 11,546 — AEU European Coll L 05.12 6,262 — AEU European Coll L cop 05.12 6,706 — AEU European Coll S 05.12 9,330 — AEU European Coll S cop 05.12 12,583 — FLE F.Templeton EM Sel L 05.12 5,384 — FLE F.Templeton EM Sel S 05.12 10,488 — OAS Financial Inc Strat LA 05.12 4,939 — OAS Financial Inc Strat LB 05.12 4,702 — OAS Financial Inc Strat SA 05.12 9,834 — OAS Financial Inc Strat SB 05.12 9,365 — OIH Glb High Yield cop L A 05.12 7,499 — OIH Glb High Yield cop L B 05.12 4,844 — OIH Glb High Yield cop S A 05.12 14,378 — OIH Glb High Yield cop S B 05.12 9,268 — OIH Glb High Yield L A 05.12 12,027 — OIH Glb High Yield L B 05.12 5,692 — OIH Glb High Yield S A 05.12 17,754 — OIH Glb High Yield S B 05.12 8,959 — AIF Glb Tech Coll L 05.12 2,594 — AIF Glb Tech Coll L cop 05.12 8,237 — AIF Glb Tech Coll S 05.12 7,703 — AIF Glb Tech Coll S cop 05.12 15,852 — AAS Infrastruct Opp Col LA 05.12 5,736 — AAS Infrastruct Opp Col LB 05.12 5,385 — AAS Infrastruct Opp Col LHA 05.12 5,377 — AAS Infrastruct Opp Col LHB 05.12 5,041 — AAS Infrastruct Opp Col SA 05.12 11,312 — AAS Infrastruct Opp Col SB 05.12 10,623 — AAS Infrastruct Opp Col SHA 05.12 10,602 — AAS Infrastruct Opp Col SHB 05.12 9,942 — AIN JPMorgan Glb L 05.12 7,350 — AIN JPMorgan Glb L cop 05.12 5,953 — AIN JPMorgan Glb S 05.12 14,189 — AIN JPMorgan Glb S cop 05.12 11,489 — FLE Long Short Strat Coll LA 05.12 4,876 — FLE Long Short Strat Coll SA 05.12 9,727 — FLE Med Carmignac Str Sel LA 05.12 5,450 — FLE Med Carmignac Str Sel SA 05.12 10,784 — FLE Med FidelityAsian Sel LA 05.12 5,355 — FLE Med FidelityAsian Sel LB 05.12 5,275 — FLE Med FidelityAsian Sel LHA 05.12 5,166 — FLE Med FidelityAsian Sel LHB 05.12 5,084 — FLE Med FidelityAsian Sel SA 05.12 10,686 — FLE Med FidelityAsian Sel SB 05.12 10,530 — FLE Med FidelityAsian Sel SHA 05.12 10,298 — FLE Med FidelityAsian Sel SHB 05.12 10,139 — FLE Med Invesco B Risk CS LA 05.12 5,417 — FLE Med Invesco B Risk CS LB 05.12 4,967 — FLE Med Invesco B Risk CS SA 05.12 10,722 — FLE Med Invesco B Risk CS SB 05.12 9,831 — FLE Med Pimco Inf Str Sel LB 05.12 4,430 — FLE Med Pimco Inf Str Sel SB 05.12 8,769 — AIN MStanley Glb L 05.12 7,961 — AIN MStanley Glb L cop 05.12 6,734 — AIN MStanley Glb S 05.12 15,370 — AIN MStanley Glb S cop 05.12 12,974 — FLE New Opportunity C. LAcop 05.12 5,374 — FLE New Opportunity C. SAcop 05.12 10,525 — FLE New Opportunity Coll. LA 05.12 5,979 — FLE New Opportunity Coll. SA 05.12 11,729 — APA Pacific Coll L 05.12 6,718 — APA Pacific Coll L cop 05.12 5,713 — APA Pacific Coll S 05.12 9,671 — APA Pacific Coll S cop 05.12 10,796 — FLE Pimco Inflat Strat Sel L 05.12 5,206 — FLE Pimco Inflat Strat Sel S 05.12 10,208 — BOB Premium Coup.Coll L 05.12 6,455 — BOB Premium Coup.Coll L B 05.12 5,168 — BOB Premium Coup.Coll L cop 05.12 6,098 — BOB Premium Coup.Coll LH B 05.12 4,914 — BOB Premium Coup.Coll S 05.12 12,596 — BOB Premium Coup.Coll S B 05.12 10,281 — BOB Premium Coup.Coll S cop 05.12 11,881 — BOB Premium Coup.Coll SH B 05.12 9,714 — AIN Socially Resp Coll LA 05.12 4,751 — AIN Socially Resp Coll LAH 05.12 4,678 — AIN Socially Resp Coll SA 05.12 9,453 — AIN Socially Resp Coll SAH 05.12 9,274 — AAM US Collection L 05.12 5,955 — AAM US Collection L cop 05.12 6,333 — AAM US Collection S 05.12 9,329 — AAM US Collection S cop 05.12 11,998 — FLE US Coupon Strat Coll LA 05.12 5,484 — FLE US Coupon Strat Coll LB 05.12 5,403 — FLE US Coupon Strat Coll LHA 05.12 5,202 — FLE US Coupon Strat Coll LHB 05.12 5,121 — FLE US Coupon Strat Coll SA 05.12 10,945 — FLE US Coupon Strat Coll SB 05.12 10,785 — FLE US Coupon Strat Coll SHA 05.12 10,368 — FLE US Coupon Strat Coll SHB 05.12 10,206 — Portfolio Fund - Classi Mediolanum OMI Active 10 S 05.12 10,655 — AIN Active 100 S 05.12 11,434 — BOB Active 40 S 05.12 11,056 — BBI Active 80 S 05.12 10,450 — AIN Aggressive Plus S 05.12 12,118 — AIN Aggressive Plus SH 05.12 10,765 — AIN Aggressive S 05.12 11,981 — AIN Aggressive SH 05.12 10,464 — BBI Balanced S 05.12 11,691 — BBI Balanced SH 05.12 11,076 — BAZ Dynamic S 05.12 11,813 — BAZ Dynamic SH 05.12 10,810 — MAE Liquidity S 05.12 11,076 — MAE Liquidity SA 05.12 11,232 — BOB Moderate S 05.12 11,282 — BOB Moderate SH 05.12 10,910 — Le quote esposte si riferiscono ai prezzi di chiusura del giorno lavorativo precedente quello sopra indicato Morgan Stanley Bank International Limited Milan Branch; Tel. 02 76331; www.morganstanleyinvestmentfunds.com Cl. A Cl. B OFL Absolute Returm FI 02.12 25,18 24,57 APA Asia Opportunity 02.12 24,06 23,90 APA Asia-Pacific Equity 02.12 22,15 20,94 APA Asian Equity 02.12 38,70 31,82 APA Asian Property 02.12 17,06 14,75 AEM Break Nations 02.12 20,48 — FLE Div Alph Pl LowVol Fd 02.12 21,99 21,42 FLE Diversified Alpha Plus 02.12 27,64 25,40 OPE Em Mkt FI Opp 02.12 24,89 — AEM Emerging Leaders Eq. 02.12 23,37 22,38 OPE Emerging Mkts Corp Dbt 02.12 31,06 29,33 OPE Emerging Mkts Debt 02.12 75,14 61,93 OPE Emerging Mkts Dom. Debt 02.12 25,36 23,02 AEM Emerging Mkts Equity 02.12 31,65 26,51 AEM EmEurop,M-East&Africa Eq 02.12 68,41 60,37 OEM Euro Bond 02.12 16,10 13,34 OEC Euro Corporate Bond 02.12 48,74 41,88 OEM Euro Strategic Bond 02.12 44,77 36,93 OEH Europ.Curr. HighYield Bd 02.12 22,88 19,00 AEU European Equity Alpha 02.12 39,69 32,69 AEU European Property 02.12 31,06 25,84 AAE Eurozone Equity Alpha 02.12 11,01 9,33 AEM Frontier Emerg. Mkts Eq. 02.12 25,79 24,86 AIN Global Advantage 02.12 29,51 28,40 FLE Global Balanced RC 02.12 35,22 33,51 OIG Global Bond 02.12 36,59 30,04 AIN Global Brands 02.12 92,77 79,05 OAS Global Convertible Bond 02.12 39,33 34,08 OIC Global Credit 02.12 24,92 23,93 AIN Global Discovery 02.12 28,19 — OFL Global FI Opport. 02.12 29,36 27,93 OIH Global High Yield Bond 02.12 33,98 32,32 AAS Global Infrastructure 02.12 46,28 43,37 OAS Global Mortgage Sec. 02.12 27,16 26,06 AIN Global Opportunity 02.12 43,20 40,68 OIC Global Premier Credit 02.12 23,10 22,21 ASE Global Property 02.12 25,09 22,65 AIN Global Quality 02.12 26,95 26,07 AEM Indian Equity 02.12 32,83 29,69 APS Japanese Equity 02.12 32,71 33,31 AEM Latin American Equity 02.12 40,66 33,32 OEB Short Maturity Euro Bond 02.12 20,32 16,98 AAM US Advantage 02.12 56,08 50,26 AAM US Growth 02.12 62,18 51,29 AAM US Insight 02.12 28,22 — AAM US Property 02.12 65,17 53,45 Cl. AH Cl. BH APA Asia Opportunity (EUR) 02.12 25,34 25,17 APA Asia-Pacific Equity 02.12 — 21,42 OPE Em.Mkts Domest.Debt 02.12 19,94 17,12 AEM Emerging Leaders Eq. 02.12 24,34 23,32 OPE Emerging Mkts Corp Dbt 02.12 32,33 30,50 OPE Emerging Mkts Debt 02.12 57,72 27,28 AEM Frontier Emerg. Mkts Eq. 02.12 26,87 25,90 OIG Global Bond 02.12 24,52 23,15 AIN Global Brands 02.12 60,61 52,97 OAS Global Convertib. Bd 02.12 35,27 30,54 OFL Global FI Opport. 02.12 29,00 27,70 OIH Global High Yield Bond 02.12 32,00 30,55 AAS Global Infrastructure 02.12 47,13 44,22 OAS Global Mortgage Sec. 02.12 28,25 27,14 AIN Global Opportunity 02.12 44,21 41,63 OAS Global Premier Credit 02.12 — 22,90 ASE Global Property 02.12 29,34 27,63 AIN Global Quality 02.12 28,19 27,29 FLE Liquid Alpha Capture 02.12 24,08 23,45 AAM US Advantage 02.12 42,71 69,63 AAM US Growth 02.12 45,35 42,91 Cl. C Cl. CH OFL Absolute Return FI 02.12 24,86 — FLE Div Alph Pl LowVol Fd 02.12 21,56 — FLE Diversified Alpha Plus 02.12 25,67 — OPE Em.Mkts Domestic Debt 02.12 20,05 — AEM Emerging Leaders Eq. 02.12 22,59 23,67 OPE Emerging Mkts Debt 02.12 32,08 — AEM Emerging Mkts Equity 02.12 19,71 — OPE Emerging MktsCorpDbt 02.12 29,79 26,91 OEM Euro Bond 02.12 36,13 — OEC Euro Corporate Bond 02.12 37,70 — OEM Euro Strategic Bond 02.12 31,19 — OEH Europ.Curr. HighYield Bd 02.12 47,43 — AEU European Equity Alpha 02.12 33,30 — AEM Frontier Emerg. Mkts Eq. 02.12 25,22 26,28 OIH Glb High Yield Bond 02.12 27,91 28,91 AIN Global Advantage 02.12 28,61 — FLE Global Bal. Risk Control 02.12 31,26 — OIG Global Bond 02.12 27,54 — AIN Global Brands 02.12 40,48 36,91 OAS Global Convertib. Bd 02.12 — 27,46 OIC Global Credit 02.12 24,28 — OFL Global FI Opport. 02.12 25,54 26,56 AAS Global Infrastructure 02.12 43,94 31,67 OAS Global Mortgage Sec. 02.12 26,50 27,59 AIN Global Opportunity 02.12 41,17 — ASE Global Property 02.12 27,86 27,93 AIN Global Quality 02.12 26,24 27,45 APS Japanese Equity 02.12 33,70 — AEM Latin American Equity 02.12 13,36 — FLE Liquid Alpha Capture 02.12 — 23,69 OEB Short Maturity Euro Bond 02.12 26,01 — AAM US Advantage 02.12 52,61 — AAM US Growth 02.12 43,04 41,42 myNEXT ___________________________________________________ OFL AAS BBI BBI myNEXT Bond E myNEXT Equity E myNEXT Multi Asset E myNEXT Plan 02.12 02.12 02.12 02.12 5,127 5,953 5,582 5,186 — — — — New Millennium Sicav ____________________________________ Banca Finnat Euramerica; tel. 06 699 33 1 OEC Augustum Corporate Bond 02.12 Cl.A 197,83 Cl.I 207,47 OEB Augustum High Qual. Bond OBI Augustum Italian Div. Bond --- Augustum Mkt Timing BOB Balanced World C. OEB Euro Bonds Short Term AAE Euro Equities --- Extra Euro HQB AIN Global Equities (Eur Hdg) OEM Inflation Lkd Bd Eur. OEC Large Europe Corporate FLE Total Return Flexible FLE VolActive 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 02.12 146,79 114,60 102,38 138,00 138,80 48,44 107,01 75,67 106,58 138,94 121,62 90,57 151,20 118,69 105,79 145,46 142,16 51,59 107,70 80,53 110,19 144,11 — 93,60 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — P P m P P P P www.pioneerinvestments.com; tel. 800551552 Pioneer Funds FLE Absolut Ret. Bond E 02.12 4,974 FLE Absolut Ret. M.Str. E 02.12 6,105 FLE Absolut Ret. M.Str.Gr. E 02.12 6,539 OFL Absolut Return Curr. E 02.12 5,695 OFL Absolut Return Curr. F 02.12 5,411 FLE Absolute R.Eur.Eq. EH($) 02.12 103,255 FLE Absolute Ret. As. Eq. E 02.12 5,739 FLE Absolute Ret. Eur. Eq. E 02.12 106,370 FLE Absolute Ret. M. Str. F. 02.12 5,398 APA Asia (ex Japan) Eq. E 02.12 8,602 APA Asia (ex Japan) Eq. F 02.12 7,590 APA China Eq. E 02.12 12,856 APA China Eq. F 02.12 11,271 FLE Commodity Alpha E 02.12 3,147 FLE Commodity Alpha E Hed 02.12 2,555 FLE Commodity Alpha F 02.12 2,948 AEU Core Europ. Eq. E 02.12 9,595 AEU Core Europ. Eq. F 02.12 8,406 AEM Em. Eur. Med. Eq. E 02.12 16,784 AEM Em. Eur. Med. Eq. F 02.12 14,089 OPE Em. Mark. Bond E DT 02.12 6,166 OPE Em. Mark. Bond F DT 02.12 6,140 OPE Em. Mark. Bond LC E 02.12 6,541 OPE Em. Mark. Bond LC E D. 02.12 4,394 OPE Em. Mark. Bond LC E DT 02.12 4,366 OPE Em. Mark. Bond LC F 02.12 6,267 OPE Em. Mark. Bond LC F D. 02.12 4,357 OPE Em. Mark. Bond LC F DT 02.12 4,357 OPE Em. Mark. Bond ST E 02.12 5,430 OPE Em. Mark. Bond ST E D 02.12 5,117 OPE Em. Mark. Bond ST E DT 02.12 5,383 OPE Em. Mark. Bond ST E Hed 02.12 5,206 OPE Em. Mark. Bond ST F DT 02.12 5,374 OPE Em. Mark. Cor. HY B. E 02.12 7,169 OPE Em. Mark. Cor. HY B. E DT 02.12 6,229 OPE Em. Mark. Corp. B. 2016 E 30.11 4,984 OPE Em. Mark. Corp. B. 2016 F 30.11 4,957 OPE Em. Mkts B.E Hed. 02.12 12,227 OPE Em. Mkts Bond E 02.12 16,596 OPE Em. Mkts Bond F 02.12 14,553 AEM Em. Mkts Eq. E 02.12 7,706 AEM Em. Mkts Eq. F 02.12 6,627 OAS Euro Aggr. Bond E 02.12 7,841 OAS Euro Aggr. Bond E D. 02.12 5,874 OAS Euro Aggr. Bond F 02.12 7,570 OAS Euro Aggr. Bond F D. 02.12 5,843 OAS Euro Aggreg. Bond E DT 02.12 5,827 OEM Euro Bond E 02.12 10,189 OEM Euro Bond E DT 02.12 5,440 OEM Euro Bond F 02.12 9,354 OAS Euro Cash Plus E 02.12 65,432 OAS Euro Cash Plus E DT 02.12 5,033 OEC Euro Corp. Short T. E 02.12 6,019 OEC Euro Corp. Short T. F 02.12 5,752 OEC Euro Corpor. Bond E DT 02.12 5,989 OEC Euro Corporate Bond E 02.12 9,584 OEC Euro Corporate Bond F 02.12 8,349 OEH Euro H. Y. E 02.12 10,569 OEH Euro H. Y. F 02.12 9,427 OEH Euro H. Y. F DT 02.12 5,545 OEH Euro High Yield E DT 02.12 6,123 MAE Euro Liquidity E 02.12 5,082 OAS Euro Short T. E 02.12 6,304 OAS Euro Short T. F 02.12 5,974 OFL Euro Strat. Bond E D. 02.12 5,057 OFL Euro Strat. Bond E DT 02.12 5,569 OFL Euro Strat. Bond F D. 02.12 5,010 OFL Euro Strat. Bond F DT 02.12 5,262 OFL Euro Strategic Bond E 02.12 10,645 OFL Euro Strategic Bond F 02.12 8,975 AAE Euroland Equity E 02.12 6,805 AAE Euroland Equity F 02.12 5,929 AEU Europ. Eq Income ED 02.12 5,626 OAS Europe Rec.Inc. 2017 E 30.11 5,395 AEU European Eq. Value E 02.12 6,732 AEU European Eq. Value F 02.12 9,986 AEU European Potential E 02.12 7,012 AEU European Potential F 02.12 6,442 AEU European Research E 02.12 5,742 5,022 AEU European Research F 02.12 FLE Flexible Opportunities E 02.12 5,158 FLE Flexible Opportunities F 02.12 5,135 OAS Gl. Sub. Bond E 02.12 5,250 AIN Glb Eq. Tar. Income E 02.12 7,703 AIN Glb Eq. Tar. Income E DT 02.12 4,386 AIN Glb Eq. Tar. Income F 02.12 7,255 AIN Glb Eq.Tar. Income ED 02.12 5,068 OIG Glb GDP Weig. Gov. Bd E DT 02.12 4,713 OIG Glb GDP Weig. Gov. Bd F DT 02.12 4,707 OIG Glb GDP Weig. Gov. Bond E 02.12 4,775 OIG Glb GDP Weig. Gov. Bond F 02.12 4,745 FLE Glb M.Asset TI E Hed. DS 02.12 4,632 FLE Glb Multi Asset TI E DS 02.12 4,287 FLE Glb Multi Asset TI E DT 02.12 5,628 OAS Glb Sub. Bond Cl. E 02.12 5,067 OAS Global Aggr. Bond E 02.12 8,336 OAS Global Aggr. Bond E DT 02.12 5,502 OAS Global Aggr. Bond F 02.12 8,049 ASE Global Ecology E 02.12 6,203 ASE Global Ecology F 02.12 5,753 OIH Global High Yield E 02.12 10,976 OIH Global High Yield E DT 02.12 6,100 OIH Global High Yield F 02.12 9,504 OIH Global High Yield F DT 02.12 5,780 OPE Global High Yield F DT 02.12 6,206 OAS Global Inflation Lkd STerm 02.12 4,972 BOB Global Multi Asset Cons. E 02.12 5,642 BOB Global Multi Asset Cons. F 02.12 5,094 BAZ Global Multi Asset E 02.12 9,223 BAZ Global Multi Asset F 02.12 8,687 AIN Global Select E 02.12 6,653 AIN Global Select F 02.12 6,176 AEM Indian Equity E 02.12 7,748 AEM Indian Equity F 02.12 7,274 AIT Italian Equity E 02.12 6,214 AIT Italian Equity F 02.12 5,503 APA Japanese Eq. E 02.12 3,039 APA Japanese Eq. E Hed 02.12 9,055 APA Japanese Eq. F 02.12 2,687 AEM Latin Am. Equity E 02.12 3,591 AEM Latin Am. Equity F 02.12 3,397 AAM North Am. Bas. V. E Hed. 02.12 6,090 AAM North American Bas. Val. E 02.12 8,517 AAM North American Bas. Val. F 02.12 7,840 FLE Real Assets TI E 02.12 4,130 FLE Real Assets TI F 02.12 4,039 FLE Real Assets TI E Hed DS 02.12 4,450 APS Russian Equity E 02.12 4,854 APS Russian Equity F 02.12 4,648 OFL Strategic Income E 02.12 11,275 OFL Strategic Income E D. 02.12 6,446 OFL Strategic Income E DT 02.12 6,470 OFL Strategic Income E Hed. 02.12 9,420 OFL Strategic Income E Hed. D. 02.12 5,267 OFL Strategic Income F 02.12 10,135 OFL Strategic Income F D. 02.12 6,545 OFL Strategic Income F DT 02.12 6,252 OFL Strategic Income F Hed. 02.12 8,700 OFL Strategic Income F Hed. D. 02.12 5,020 AEU Top Europ. Play. E 02.12 7,940 AEU Top Europ. Play. F 02.12 6,840 ODMU.S. Dollar Aggregate Bd E 02.12 8,972 ODMU.S. Dollar Aggregate Bd F 02.12 8,479 ODB U.S. Dollar Short T. E 02.12 6,291 ODB U.S. Dollar Short T. F 02.12 5,963 AAM U.S. Fundam. Growth E 02.12 15,462 AAM U.S. Fundam. Growth E H 02.12 147,350 AAM U.S. Fundam. Growth F 02.12 18,204 AAM U.S. Pioneer Fund E 02.12 8,372 AAM U.S. Pioneer Fund E Hed. 02.12 5,855 AAM U.S. Pioneer Fund F 02.12 7,399 AAM U.S. Res. Value E 02.12 11,965 AAM U.S. Res. Value F 02.12 13,084 AAM U.S. Research E 02.12 9,303 AAM U.S. Research E Hed. 02.12 6,391 AAM U.S. Research F 02.12 8,184 ODH Us High Yield E 02.12 12,301 ODH Us High Yield E Hed. 02.12 7,867 ODH Us High Yield F 02.12 11,139 12,279 AAM Us Mid Cap Value E 02.12 AAM Us Mid Cap Value F 02.12 10,856 Pioneer Fund Solution BBI Balanced E 02.12 7,116 BBI Balanced F 02.12 6,382 BOB Conservative E 02.12 8,318 BOB Conservative F 02.12 7,424 BAZ Diversified Growth E 02.12 4,241 BAZ Diversified Growth F 02.12 3,953 Pioneer SF OAS Diver. Sub. Bond 2018 E 02.12 5,467 OAS Diversified Short Term Bd E 02.12 4,997 OPE m M mM mm mm M M M M M M M M M M mM m m P P P M P P P P P P P P P P M M — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — M M M M — — — — — — — M M M mM m M m M M m M — — — — — m M m m — — — — — — — — — — — — — — — — m m m W M W W W W — — — — — — — — — — m m m m M M M M M M M M M M M M m m m m m m m m m m m m m M M M M M M M M M M M M M m m m M M M M M M M m m M M M M M M M M M M M M M M M M — m m m m m m m — M M M M M M m m m M M M M M M M M M — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — m — — — — — — — — — — — m m m ALTRIARMONIZZATIUE M M M m m m m W W — — — m m m m — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — M M M m — — — — M M m M W W m M M W m — — — — — — — — — m m M m m M M mm m M M m m — — — — — — — — — — — — — — — — — — M M M m m — m m m — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — m M — — — m O m M m O — — — — m M m m m W mM mM — — — — m W M m m m — — m m M M — — — — — — — — — — — — — — — — — m m m — W W — mm m m — — m m W m — — — — — — — — — — — — — m @ M — — — — M m m m m @ m m m m m M m M — — m m — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — mM mM m M — m m m m — — — m W — — — — — — — — — — — — — — — — m M mm — — — — — — — — — — — — mM mM m m m m m m M — m M m mm m — — — — m w — — — — — m m — m m — — — m — — M M M M M m — — — — — — — — — M m NONARMONIZZATIUE — — — — — m WM — — — — mM — — — m m — — m Mm m m — — — — — — — m m m m m W m M m m — — — — — mM mM — — — — — — — — — — m — — — — — — — — — — M M m m m m m m M M — — M M M M m m mM mM mM m M m M m m — M — m M M M — — M — — — — — — — M m — — — — m m M m M m m — — m m m m m m m m m m m — — — — m m m — — mm m — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — M — — — — @ m M m M — — m M m M — — — — m m — — & — 38 Mercati azionari in Italia Il Sole 24 Ore Martedì 6 Dicembre 2016 - N. 335 MERCATO AZIONARIO News, commenti e tutti i mercati in diretta su www.ilsole24ore.com/finanza BORSA ITALIANA Media Media 2015-2016 (1) 30 gg 30 gg Min ¤ Max ¤ prezzo quant. A 0,791 8,830 2,990 1,050 0,310 0,844 4,942 2,150 1,480 0,333 4,824 3,550 8,150 — 1,750 3,180 8,685 18,930 6,035 14,940 12,430 1,367 14,290 15,900 1,820 3,240 2,800 10,980 3,232 3,388 0,615 10,080 9,865 10,830 — 2,924 10,880 13,423 25,740 9,415 19,270 29,580 5,580 0,206 47,890 1,498 1,525 0,280 15,750 13,320 0,980 0,352 0,279 2,086 — 0,155 5,250 1,756 3,226 5,000 1,791 2,354 2,218 0,983 35,420 0,333 0,330 0,472 1,803 0,231 0,114 9,350 0,176 16,500 16,210 0,250 0,342 2,510 26,420 0,044 12,650 9,500 5,800 8,195 7,910 215,000 3,600 3,076 0,620 33,440 29,550 3,552 0,646 1,039 4,778 — 0,423 11,350 12,279 7,170 8,475 5,050 6,850 4,940 2,510 67,760 0,680 0,510 0,774 2,890 0,618 0,574 18,900 0,748 22,490 25,081 0,812 0,924 8,645 57,100 0,124 20,140 20,850 11,220 Contr. N.ro Quant. tot. in Cont. (mlg) ¤(mlg) -0,45 -1,00 -6,01 -1,11 1,76 -0,22 0,35 0,93 2,85 -1,38 5,21 -3,66 -0,29 — — 2,16 0,45 -2,33 1,36 — 2,26 -11,49 -29,12 -63,94 -4,85 -36,90 -38,12 41,96 -0,89 5,86 -20,67 19,05 -43,67 5,91 — 14,66 -24,33 -23,67 -15,45 -11,45 -5,45 -37,95 1,107 9,949 3,034 1,512 0,326 0,925 8,729 3,027 2,542 0,359 9,470 4,532 10,441 — 2,524 4,287 8,885 20,777 7,790 16,441 14,403 1,094 10,010 3,022 1,500 0,320 0,930 8,535 2,854 2,530 0,365 9,090 4,510 10,360 — 2,484 4,140 8,800 20,680 7,635 16,430 13,790 1,085 9,815 3,000 1,481 0,320 0,911 8,535 2,854 2,472 0,355 9,010 4,430 10,360 — 2,484 4,140 8,685 20,310 7,635 16,400 13,700 1,123 10,120 3,150 1,528 0,332 0,940 8,800 3,032 2,552 0,366 9,600 4,676 10,450 — 2,590 4,348 9,050 21,420 7,830 16,580 14,780 7,476 10 6020 SM B&C Speakers 1X 0,290 6100 1506 SM B. Carige 1X 60,355 — 1280 B. Carige r 1,620 23 1514 SM B. Desio 1X 1,692 5 1349 B. Desio r nc 0,327 140 1292 m B. Finnat 1X 20,319 308 1197 MD B. Generali 1X 24,332 82 1268 m B. Ifis 1X 1,460 49 1397 SM B. Intermobiliare 1X — — 1474 m B.P. Etruria e L. 0,347 105499 1472 LC B.P. Milano 1X 2,947 505 6028 MD B.P. Sondrio 1X — — 1548 MC B.P. Spoleto 1X 0,170 258 1533 MD B. Profilo 1X 5,656 4 1029 SM B. Sard. r nc 1X 2,194 18181 1143 LC B. Popolare 1X 4,336 8 1537 B. Santander 1X 6,149 1394 1539 LC Banca Mediolanum 1X 2,049 140 1080 m Banca Sistema 1X 3,209 57 1007 Banzai 1X 3,234 43 1582 SM BasicNet 1X 1,020 18 1033 SM Bastogi 1X 47,370 28 1325 m BB Biotech 1X 0,627 359 1103 m BE 1X 0,348 120 1610 SM Beghelli 1X 0,508 2890 1569 MD Beni Stabili 1X 2,405 2 6043 Best Union 1X 0,355 63 1874 SM Bialetti 1X 0,146 24 6035 m Biancamano 16,414 131 1048 m Biesse 1X 0,196 65 6018 Bioera 1X 18,319 1 1040 Boero 1X 18,336 3 1041 SM Bon. Ferraresi 1X 0,282 5 6115 MC Borgosesia 1X 0,343 1 6120 Borgosesia rnc 3,996 6266 6014 LC Bper Banca 1X 54,192 162 1516 LC Brembo 1X 0,048 563 1045 SM Brioschi 1X 17,968 38 1025 B. Cucinelli 1X 19,120 860 1556 LC Buzzi Unicem 1X 9,947 132 1557 Buzzi Unic. r nc 7,745 0,254 55,500 1,556 1,597 0,330 19,570 23,130 1,432 — 0,290 2,916 — 0,162 5,390 1,840 4,388 6,245 1,871 3,090 3,150 1,012 50,600 0,605 0,337 0,491 — 0,342 0,136 17,950 0,189 18,510 18,060 — — 4,000 52,850 0,049 18,140 20,790 10,800 7,600 0,251 55,000 1,566 — 0,328 19,550 23,370 1,450 — 0,315 2,960 — 0,161 5,550 1,988 4,314 6,190 1,920 3,090 3,078 0,986 48,980 0,572 0,339 0,493 2,360 0,337 0,136 17,350 0,186 18,200 18,140 — — 4,012 52,750 0,049 17,910 19,910 10,500 1,91 1,00 0,91 -0,64 — 0,52 0,10 -1,03 -1,24 — -7,91 -1,49 — 0,56 -2,88 -7,44 1,72 0,89 -2,55 — 2,34 2,69 3,31 5,86 -0,65 -0,32 — 1,48 -0,15 3,46 1,61 1,70 -0,44 — — -0,30 0,19 0,61 1,28 4,42 2,86 0,10 -80,34 -33,63 -43,69 -36,92 -22,85 -32,80 -19,49 -31,99 — -67,88 -29,63 — -38,65 -33,61 -80,23 -5,97 -15,60 -51,49 -30,60 -35,10 -38,90 -6,71 14,70 -28,27 -30,12 — -10,73 -53,07 13,19 -50,57 -17,00 -3,88 — — -43,35 18,77 -43,01 11,03 24,55 5,20 7,756 0,249 55,548 1,563 1,596 0,332 19,641 22,987 1,432 — 0,297 2,926 — 0,161 5,487 1,888 4,336 6,257 1,894 3,085 3,114 0,993 50,502 0,592 0,337 0,491 — 0,338 0,136 17,718 0,182 18,510 18,046 — — 4,005 52,828 0,050 18,042 20,504 10,656 7,700 0,236 55,000 1,563 1,526 0,328 19,060 22,850 1,449 — 0,300 2,900 — 0,164 5,300 1,890 4,314 6,100 1,870 3,062 3,128 0,987 49,590 0,572 0,332 0,488 — 0,333 0,136 17,000 0,177 18,480 17,910 — — 3,862 52,500 0,048 17,630 19,800 10,360 7,700 0,235 55,000 1,524 1,525 0,325 19,040 22,600 1,421 — 0,289 2,872 — 0,158 5,300 1,830 4,286 6,040 1,870 3,060 3,084 0,986 49,590 0,566 0,332 0,484 — 0,333 0,136 17,000 0,177 18,480 17,900 — — 3,806 51,900 0,048 17,600 19,700 10,080 7,810 42 19 146 17,14 4,71 4,51 85 0,3500 02.05.16 0,260 813 6187 1542 neg. 0,08 — 207 0,0700 21.05.12 57,500 7 — 7 neg. 18,78 — 1 0,0875 21.05.12 1,601 26 24 37 5,33 0,23 5,41 183 0,0846 18.04.16 1,640 15 22 34 5,44 0,24 6,37 21 0,1016 18.04.16 0,340 64 134 45 14,50 0,55 3,01 121 0,0100 16.05.16 20,000 1852 367 7215 11,23 3,59 6,11 2286 1,2000 23.05.16 23,320 953 96 2203 7,64 2,16 3,31 1237 0,7600 29.03.16 1,449 16 12 17 neg. 0,67 — 224 0,4000 05.05.08 — — — — — — — — 0,1000 11.05.09 0,314 16019 245209 72845 4,52 0,28 9,09 1305 0,0270 23.05.16 3,032 748 665 1945 10,26 0,52 2,39 1327 0,0700 23.05.16 — — — — — — — — 0,0122 11.04.16 0,164 52 241 39 18,86 0,67 3,72 109 0,0060 02.05.16 5,530 24 4 23 neg. 0,24 — 36 0,2639 11.05.15 1,997 12603 31961 60349 3,63 0,18 5,89 1563 0,1500 18.04.16 4,388 24 3 14 10,60 0,72 4,84 63222 0,0450 18.10.16 6,365 2411 1793 11218 10,54 2,23 4,79 4625 0,3000 18.04.16 1,932 239 232 439 8,65 1,63 2,80 152 0,0530 09.05.16 3,100 93 56 172 neg. 1,50 — 127 — 3,150 79 18 57 11,33 2,05 3,21 190 0,1000 23.05.16 1,012 3 3 3 neg.173,10 — 123 — 51,100 262 25 1251 4,64 0,76 5,30 2798 13,3825 21.03.16 0,605 146 336 199 23,13 1,65 1,88 80 0,0111 23.05.16 0,339 11 18 6 136,34 0,65 — 67 0,0200 25.06.12 0,497 538 1312 645 neg. 0,64 4,89 1115 0,0240 02.05.16 — — — — — — — — 0,0540 09.05.16 0,342 20 53 18 8,96 2,77 — 37 — 0,136 6 8 1 neg. -0,98 — 5 0,0400 04.07.11 17,950 757 125 2221 23,14 3,44 2,03 485 0,3600 09.05.16 0,189 8 17 3 neg. 0,53 — 7 0,0100 21.07.14 18,600 2 — 7 96,45 1,48 0,70 80 0,1300 16.05.16 18,420 20 1 17 21,00 0,92 0,36 142 0,0650 23.05.16 — — — — — — — — — — — — — — — — — 0,0600 04.02.08 4,166 8466 10545 42237 8,74 0,38 2,50 1928 0,1000 23.05.16 53,400 1920 221 11673 19,18 5,17 1,51 3528 0,8000 23.05.16 0,051 10 53 3 neg. 0,37 — 39 0,0038 19.05.03 18,140 338 35 640 36,80 6,45 0,72 1227 0,1300 23.05.16 20,820 3516 924 18954 33,71 1,65 0,37 3390 0,0750 23.05.16 10,800 293 105 1120 17,52 0,86 0,70 434 0,0750 23.05.16 3,020 5,260 3,299 2 1327 m Cad It 1X 3,220 6,100 3,616 109 1066 m Cairo Comm. 1X 0,842 1,479 1,216 16 6021 SM Caleffi 1X 1,721 2,796 2,014 6 1306 Caltagirone 1X 0,651 1,178 0,686 41 1058 MC Caltagirone Ed. 1X 4,890 10,280 8,933 1485 1061 LC Campari 1X 1,040 2,500 1,320 43 1527 SM Carraro 1X 4,952 8,800 5,367 409 1333 MD Cattolica Ass. 1X 10,210 16,920 12,874 6 1580 m Cembre 1X 3,300 7,155 4,000 73 1067 m Cementir Hldg. 1X 2,500 4,730 2,739 6 1329 m Centrale Latte d'Italia 1X 4,010 7,920 7,431 257 1053 Cerved Inf. 1X 0,015 0,058 0,023 3283 1042 SM Chl 1X 0,157 0,367 0,171 29 6023 SM Cia 1X 0,207 0,257 — — 1087 Ciccolella 0,740 1,137 0,955 172 1070 MD Cir 1X 0,265 1,368 0,295 155 1317 SM Class 1X 5,170 8,920 7,361 3963 1475 LC CNH Industrial 1X 0,310 0,537 0,362 247 1073 MD Cofide 1X 6,250 9,500 6,655 19 Coima Res 1X 0,197 0,376 0,242 49 6038 SM Conafi Prestitò 1X 4,628 8,385 5,151 142 1100 MD Credem 1X 0,285 1,362 0,353 8414 1454 MD C. Valtellinese 1X 0,751 1,940 1,038 10 1570 SM Csp Int. 1X 0,230 2,830 0,373 1884 1312 CTI Biopharma 1X 3,110 3,400 1,200 1,927 0,678 9,015 1,320 5,345 12,950 3,728 2,780 7,550 0,020 0,178 — 0,939 0,276 8,345 0,346 6,770 0,235 5,300 0,301 1,020 0,472 3,120 3,300 1,186 1,970 0,691 8,860 1,326 5,290 13,030 3,616 2,732 7,650 0,020 — — 0,930 0,275 8,040 0,350 6,750 0,229 5,250 0,301 — 0,467 -0,32 3,03 1,18 -2,18 -1,88 1,75 -0,45 1,04 -0,61 3,10 1,76 -1,31 — — — 0,97 0,15 3,79 -1,14 0,30 2,49 0,95 -0,10 — 1,07 -24,57 -25,39 19,03 -19,45 -32,54 12,18 -34,34 -28,17 -6,94 -38,48 -16,83 -1,53 -40,05 -21,42 — -3,23 -60,35 29,48 -16,03 -32,70 -21,88 -23,36 -72,26 -7,37 -57,16 3,094 3,400 1,189 1,916 0,670 8,993 1,322 5,298 12,974 3,643 2,768 7,599 0,020 0,176 — 0,935 0,273 8,234 0,350 6,730 0,235 5,283 0,302 1,003 0,491 3,052 3,310 1,186 1,968 0,685 8,800 1,338 5,180 13,000 3,528 2,716 7,550 0,020 0,175 — 0,924 0,271 7,935 0,350 6,640 0,235 5,270 0,290 1,000 0,460 3,052 3,310 1,186 1,900 0,670 8,790 1,309 5,180 12,950 3,528 2,716 7,530 0,020 0,175 — 0,924 0,265 7,930 0,346 6,640 0,235 5,100 0,290 0,983 0,451 3,110 3,454 1,200 1,968 0,685 9,075 1,338 5,390 13,080 3,728 2,780 7,680 0,021 0,179 — 0,944 0,276 8,380 0,359 6,770 0,235 5,480 0,310 1,023 0,525 D 2 24,74 380 41,34 8 63,21 44 5,12 117 neg. 11073 29,78 29 neg. 2166 15,16 48 13,84 336 8,59 26 75,02 24411031,24 7 neg. 2 neg. — — 48 17,68 18 neg. 49414 65,10 72 13,47 24 14,04 — neg. 847 10,57 2697 2,83 13 17,71 4257 neg. 137 3 12 237 259 1203 1334 235 3012 1717 3 0,52 3,93 1,33 0,22 0,15 2,99 2,14 0,48 1,68 0,55 0,59 2,64 21,15 1,61 — 0,67 0,61 3,43 0,44 0,69 0,40 0,71 0,15 0,46 2,90 4,85 5,88 — 2,61 — 1,00 — 6,61 3,55 2,75 2,17 2,58 — 1,25 — 4,70 — 1,58 4,00 — — 2,84 9,95 4,98 — 0,271 2,066 0,948 17,050 12,700 16,550 20,500 1,095 51,250 12,990 1,115 0,273 2,086 0,950 17,150 12,700 16,100 20,820 1,037 51,150 12,320 1,097 -0,70 -0,96 -0,21 -0,58 — 2,80 -1,54 5,59 0,20 5,44 1,64 -60,41 -0,36 -20,47 -2,90 -3,27 -0,06 -25,57 -15,72 6,99 69,80 -46,15 0,273 2,117 0,949 17,089 12,712 16,514 20,570 1,076 51,395 12,738 1,073 0,270 2,120 0,949 16,880 12,700 16,210 20,650 1,032 50,300 12,170 1,050 0,270 2,056 0,947 16,840 12,510 16,030 20,450 1,032 50,300 12,090 1,050 0,277 2,122 0,950 17,210 12,820 16,690 20,920 1,095 51,900 13,000 1,119 0,585 0,611 0,060 40,000 6,638 1,391 0,593 2,936 3,330 1,972 10,930 8,504 0,041 4,558 0,856 1,080 23,130 0,590 0,880 1,307 0,200 59,750 23,050 2,346 0,990 3,846 4,500 4,458 17,660 13,028 0,138 10,450 1,250 2,280 47,180 0,973 0,720 102 1275 Edison r nc 1X 0,714 181 1099 MD Ed. Espresso 1X 0,085 186 1138 SM Eems ) 42,407 68 1359 m EI Towers 1X 20,609 76 1346 m El.En 1X 1,701 47 1188 m Elica 1X 0,821 52 1613 m Emak 1X 3,226 1641 1064 Enav 1X 3,781 43548 1575 LC Enel 1X 2,706 4 6048 MC Enervit 1X 12,901 18283 1525 LC Eni 1X 9,530 191 1576 MD Erg 1X 0,045 79 1154 SM Ergycapital 1X 6,505 119 1104 m Esprinet 1X 0,963 7 6025 SM Eukedos 1X 1,269 75 1088 m Eurotech 1X 38,032 449 1627 LC Exor 1X 0,629 25 1081 m Exprivia 1X 0,711 0,622 0,075 42,160 21,740 1,559 0,830 3,100 3,744 2,532 13,690 9,040 0,046 6,525 — 1,350 39,050 0,600 0,710 0,644 0,075 42,500 20,780 1,500 0,830 3,132 3,830 2,608 13,540 9,045 0,044 6,375 0,950 1,301 38,600 0,600 0,14 -1,39 -3,42 -38,09 -0,53 -25,59 -0,80 -28,41 4,62 113,70 3,93 -22,45 — 7,90 -1,02 -5,68 -2,25 -3,62 -2,91 -10,06 1,11 -2,07 -0,06 -23,92 3,87 -42,20 2,35 -24,15 — — 3,77 -16,69 1,17 -8,12 — -20,99 0,708 0,626 0,074 42,296 21,576 1,538 0,829 3,113 3,771 2,532 13,599 9,070 0,045 6,444 — 1,340 38,847 0,599 0,708 0,637 0,072 42,580 21,000 1,500 0,822 3,110 3,760 — 13,450 9,045 0,044 6,385 — 1,300 38,140 0,611 0,700 0,611 0,072 41,800 20,980 1,493 0,820 3,074 3,724 2,532 13,400 8,950 0,044 6,070 — 1,298 37,930 0,590 0,719 17 23 17 neg. 0,01 — 0,637 347 502 314 15,20 0,44 — 0,075 9 67 5 0,77 -9,03 — 42,810 598 46 1943 25,02 1,96 — 22,270 602 83 1796 28,97 2,44 1,39 1,559 59 30 46 15,74 0,86 0,64 0,840 14 12 10 15,37 0,81 3,02 3,150 1246 1271 3955 25,52 1,55 — 3,846 19330 74220 279848 17,46 1,18 4,24 2,532 1 — 1 249,28 2,20 1,18 13,730 17658 24779 336975 neg. 0,95 5,88 9,165 476 152 1380 66,10 0,84 5,51 0,046 4 20 1 neg. 0,64 — 6,525 353 106 681 11,14 1,14 2,33 — — — — — — — 1,367 54 61 82 neg. 0,45 — 39,360 3725 661 25687 12,58 0,92 0,90 0,611 22 35 21 6,88 0,42 3,56 G 0,381 2,216 1,355 9,760 1,790 I 1,600 4,500 4,050 19,210 4,390 0,441 59 1369 SM Gabetti Prop. S. 1X 2,348 4 1332 SM Gasplus 1X 2,760 33 1607 m Gefran 1X 11,654 10640 1131 LC Generali 1X 1,915 590 1006 MD Geox 1X 0,400 2,310 2,578 12,200 1,860 0,400 2,300 2,550 12,310 1,858 — 0,43 1,10 -0,89 0,11 -51,86 -35,70 47,96 -28,28 -55,07 0,399 2,301 2,565 12,201 1,843 0,388 2,294 2,488 12,000 1,801 0,385 2,294 2,488 11,870 1,801 0,33 0,60 1,18 0,78 0,58 3,24 3,41 0,60 4,90 3,72 -0,04 3,70 5,03 — 2,98 — — 1,95 8,26 1,77 — 0,45 5,52 1,72 — 5,94 4,67 5,06 4,24 1,54 2,43 10,41 0,280 1277 1355 m D'Amico 1X 2,085 5 1047 m Dada ) 0,959 12 1676 Damiani ) 16,879 23 1089 MD Danieli 1X 12,276 31 1090 Danieli r nc 17,806 36 1018 m Datalogic 1X 20,817 101 1072 MD De' Longhi 1X 1,085 84 1003 m Dea Capital 1X 52,911 98 1598 MD Diasorin 1X 11,766 147 1326 m Digital Bros 1X 1,130 6 1351 m Dmail Gr. 1X 0,650 1,290 0,765 353 1124 m Falck Renew 1X 0,777 0,790 -1,65 -29,06 0,787 0,780 0,776 0,803 359 495 389 27,910 52,100 49,486 602 1012 Ferrari 1X 51,650 50,800 1,67 19,96 51,581 50,500 50,100 52,100 4063 668 34463 0,340 0,715 0,401 92 6066 SM FNM 1X 0,396 0,398 -0,50 -16,60 0,398 0,398 0,394 0,403 23 56 22 4,890 10,742 6,807 23966 1111 LC FCA-Fiat Chrysler 1X 7,535 7,205 4,58 -12,59 7,479 7,065 7,050 7,790 22699 35897 268455 2,836 9,665 5,204 7 1335 m Fidia 1X 4,930 4,850 1,65 -24,61 4,851 4,810 4,784 4,930 25 4 19 1,222 6,123 1,388 54 1211 Fiera Milano 1X 1,237 1,240 -0,24 -47,13 1,233 1,229 1,229 1,262 26 11 14 7,519 14,150 13,062 25 1071 m Fila 1X 12,940 12,910 0,23 20,47 13,040 12,730 12,730 13,400 75 7 94 0,261 0,864 0,414 809 1062 Fincantieri 1X 0,404 0,402 0,47 -1,41 0,402 0,391 0,391 0,413 202 631 254 4,360 7,870 4,977 2671 1056 LC FinecoBank 1X 4,764 4,886 -2,50 -37,27 4,766 4,786 4,692 4,876 4347 4238 20197 0,983 2,230 1,354 4 1077 FullSix 1X 1,307 1,309 -0,15 -26,65 1,285 1,280 1,280 1,307 2 — — 2,34 26,49 13,94 15,73 11,70 23,80 20,57 8,03 28,63 14,33 neg. 1,31 1,39 0,88 0,71 0,39 0,75 1,96 1,24 1,05 0,70 4,29 1,71 3,19 — 1,43 0,67 0,57 2,52 3,54 0,60 2,88 0,773 3,120 1,580 24,280 17,150 19,400 28,000 1,529 62,450 14,600 3,620 F 502 1 13 14 20 73 65 219 59 135 3 47,51 12,11 neg. 9,70 20,13 65,23 45,33 neg. neg. neg. 45,77 10,71 22,40 — 13,76 5,22 8,14 20,11 30,89 7,72 8,34 0,241 1,862 0,895 13,400 10,550 8,690 14,720 0,993 32,750 3,010 1,020 E 127 7 6 140 80 577 523 200 758 683 8 1 112 6 23 175 1231 22 409 4 92 9 321 323 9 — 52 65 6001 207 4 1 160 8941 13 8663 13213 691 72 4 67 53 70 7 333 6 8404 9663 290 — 583 1285 843 87835 5789 61 37445 43,48 0,49 34,75-398,15 8,60 0,49 36,47 0,76 9,13 1,50 87,47 1,05 neg. 2,86 neg. 0,60 15,14 4,57 101,94 1,97 3468 2119 13 116 104 99 315 31 111 33 2142 1359 2088 — 592 422 880 17157 1982 72 2063 28 457 19 230 84 5223 61 923 221 580 39 1482 6 16 — 743 26 11223 252 242 11 1756 334 33 139 0,0410 0,5000 0,4000 0,0450 0,2500 0,0070 0,1700 0,2500 0,0450 0,0100 0,0430 0,2500 0,1800 0,0413 0,1500 0,2000 0,4500 0,8800 0,1200 0,4000 1,5000 Data stacco 1,115 10,020 3,196 1,534 0,323 0,925 8,680 3,002 2,460 0,370 9,125 4,648 10,480 — 2,508 4,250 8,800 21,000 7,700 16,500 14,180 5 394 9 44 43 1979 18 777 26 250 26 836 17 8 — 46 30 5690 32 25 1 432 1327 14 3261 11937 69 24 3 207 57 8 2 131 17 887 2132 28 — 231 300 95 4228 743 4 2600 Div. lordo ¤ (2) 1,110 9,920 3,004 1,517 0,329 0,923 8,710 3,030 2,530 0,365 9,600 4,478 10,450 — 2,508 4,342 8,840 20,510 7,805 16,500 14,500 C 2287 367 63 6 62 69 29 7 51 8 2932 2475 141 — 254 486 548 8438 1191 29 6532 p/mez. Capit. p/u propri Div/p in mln (7) (8) ¤ (9) 8882 1621 LC A2A 1X 92 1512 MD Acea 1X 9 1094 m Acotel 1X 22 1566 SM Acsm-Agam 1X 226 1005 SM Aedes 1X 82 1836 m Aeffe 1X 10 1084 MD Aeroporto di Bologna 1X 18 1617 Alba 1X 427 1434 SM Alerion Cleanpwr 1X 137 1579 SM Ambienthesis 1X 459 1049 m Amplifon 1X 1475 1011 MD Anima Holding 1X 75 1212 m Ansaldo Sts 1X — 1528 SM Arena 167 1035 m Ascopiave 1X 509 1146 m Astaldi 1X 70 1020 MD ASTM 1X 2500 1338 LC Atlantia 1X 493 1574 MD Autogrill 1X 5 6135 MC Autostrade M. 1X 1723 1398 LC Azimut H. 1X B 1,153 10,721 3,876 1,574 0,341 0,992 8,721 2,972 2,494 0,370 9,215 4,484 10,413 — 2,566 4,046 9,351 20,868 7,447 16,710 14,929 ZAzioni INDICI Pr. Chiusura (3) Var.% Vwap Apert. ¤ ¤ Var.% annua ¤ (6) (¤) Min.¤ Max¤ 05.12 02.12 (4) (5) 05.12 05.12 05.12 05.12 0,1500 0,2000 0,0100 0,0500 0,0300 0,0900 0,1650 0,3500 0,4600 0,1000 0,0600 0,2300 — 0,0022 0,0516 0,0440 0,0100 0,1300 0,0140 — 0,0600 0,1500 0,0300 0,0500 — 20.06.16 20.06.16 26.05.03 23.05.16 07.05.07 18.05.09 02.05.16 20.06.16 20.06.16 11.06.12 23.05.16 23.05.16 23.05.16 24.07.00 09.05.16 09.05.16 30.05.16 23.05.16 06.06.16 18.04.16 21.11.16 09.05.16 09.05.16 19.05.14 23.05.16 21.05.12 23.05.16 05.05.08 23.05.16 16.05.16 23.05.16 02.05.16 09.05.16 23.05.16 24.05.01 23.05.16 10.05.10 25.04.16 02.05.16 06.05.13 16.05.16 23.05.16 06.06.16 9,93 117 0,0271 23.05.16 — 35 — — 78 — 0,59 699 0,1000 07.11.16 0,95 514 0,1207 07.11.16 1,51 965 0,2500 09.05.16 2,14 3075 0,4400 18.04.16 10,15 330 0,1200 16.05.16 1,26 2875 0,6500 23.05.16 1,02 180 0,1300 07.12.15 — 2 0,1000 19.05.08 78 258 3 1195 416 97 136 1686 38334 45 49421 1363 8 338 — 48 9362 31 0,0500 0,0629 — 1,1000 1,2000 0,0098 0,0250 — 0,1600 0,0300 0,8000 1,0000 — 0,1500 — — 0,3500 0,0213 14.04.14 21.05.12 18.05.15 23.05.16 23.05.16 06.06.16 20.06.16 23.05.16 23.05.16 23.05.16 09.05.16 20.06.16 25.04.16 5,72 229 0,0450 09.05.16 0,89 10003 0,4600 23.05.16 3,52 173 0,0140 29.06.15 — 9610 0,0900 18.04.11 8,25 25 0,4000 16.05.16 — 89 0,2000 07.05.12 0,69 452 0,0900 23.05.16 — 680 — 5,35 2892 0,2550 18.04.16 — 14 — 0,406 45 66 26 neg. 1,50 — 23 0,0700 2,310 3 — 1 14,50 0,46 4,35 103 0,1000 2,600 34 15 39 neg. 0,59 — 37 0,1500 12,590 15614 17922 218674 9,38 0,81 5,90 19033 0,7200 1,875 506 571 1052 47,73 1,29 3,26 478 0,0600 15.05.06 23.05.16 30.04.12 23.05.16 23.05.16 0,024 0,213 0,027 130 1361 SM Inv. e Sviluppo ) 0,026 0,026 — -74,81 0,024 0,024 0,024 0,026 5 80 2 neg. 1,59 — 2 0,0362 18.06.01 0,550 0,076 1,291 0,955 1,341 0,111 17 1622 SM Grandi Viaggi 1X 217 1253 Gr. Waste Italia 1X 0,951 0,925 2,81 6,65 0,954 0,925 0,925 0,978 0,104 0,106 -1,61 -85,82 0,104 0,104 0,104 0,104 49 6 46 21 44 2 neg. 0,66 neg. 0,32 — — 46 0,0300 07.04.08 6 0,0100 02.06.14 1,845 2,676 2,069 1967 1251 MD Hera 1X G H I 1,901 1,876 1,33 -22,37 1,897 1,860 1,845 1,917 0,611 1,006 0,664 1055 1036 MD Imm. Grande Dis. 1X 0,628 0,636 -1,26 -29,02 0,634 0,635 0,626 34,360 60,850 56,577 51 1515 m Ima 1X 57,950 57,000 1,67 20,99 57,942 57,000 56,500 0,318 0,740 0,361 123 1001 SM Immsi 1X 0,348 0,342 1,96 -25,61 0,344 0,342 0,338 0,102 0,576 0,116 22 6031 MC Industria e Inn. 1X 0,110 0,110 — -63,14 0,110 0,110 0,110 0,184 0,392 0,203 173 1269 SM Intek Group 1X 0,200 0,197 1,27 -36,73 0,198 0,194 0,194 0,320 0,637 0,349 32 1270 Intek Group r nc 0,345 0,338 2,10 -28,22 0,344 0,344 0,344 10,300 16,000 14,723 177 1554 m Interpump 1X 15,150 14,890 1,75 5,80 15,142 14,870 14,740 1,522 3,654 2,096 130693 1186 LC Intesa Sanpaolo 1X 2,108 2,130 -1,03 -32,68 2,090 2,030 2,010 1,460 3,150 1,956 7959 1187 Intesa Sanp. r nc 1,930 1,957 -1,38 -31,59 1,937 1,883 1,864 1475 2056 3899 15,70 1,20 4,74 2825 0,0900 20.06.16 0,648 332 1016 644 58,350 689 42 2423 0,348 34 73 25 0,110 2 4 — 0,200 21 187 37 0,345 3 — — 15,250 650 188 2848 2,174 33561 245569 513125 2,004 3615 15492 30013 11,29 32,54 neg. neg. 12,68 22,06 14,01 12,81 11,88 0,50 14,31 0,44 -0,33 0,17 0,30 2,67 0,73 0,68 6,31 2,42 4,36 — — — 1,25 6,70 7,79 515 2275 117 3 68 17 1649 33140 1807 0,0400 1,4000 0,0150 — 0,0110 0,0724 0,1900 0,1400 0,1510 23.05.16 23.05.16 23.05.16 09.05.11 09.05.11 23.05.16 23.05.16 23.05.16 Media Media 2015-2016 (1) 30 gg 30 gg Min ¤ Max ¤ prezzo quant. Z Azioni 3,692 5,180 4,115 482 1069 Inwit 1X 1,582 2,350 1,760 4 1555 m Irce 1X 0,858 1,676 1,476 1703 1339 MD Iren 1X 0,878 2,090 1,102 23 1301 m Isagro 1X 0,700 1,467 0,975 11 1050 m Isagro Az. Svil. sp 1,102 2,726 1,670 19 1054 m It Way 1X 3,104 4,278 3,351 11983 Italgas ) 1,668 5,500 2,223 41 1256 SM Italiaonline 1X 91,050 333,500323,064 — 1257 Italiaonline rnc 17,100 46,600 42,357 9 1152 MD Italmobiliare 1X 6,000 8,960 8,504 10 1302 IVS Gr. A 1X J Pr. Chiusura (3) Var.% Vwap Apert. ¤ ¤ Var.% annua ¤ (6) (¤) Min.¤ Max¤ 05.12 02.12 (4) (5) 05.12 05.12 05.12 05.12 3,914 1,785 1,385 0,983 0,918 1,579 3,218 2,068 — 41,740 8,745 3,906 1,780 1,374 0,975 0,911 1,587 3,270 2,044 — 41,700 8,635 0,20 0,28 0,80 0,77 0,77 -0,50 -1,59 1,17 — 0,10 1,27 -21,98 -17,31 -6,86 -33,77 -10,58 -2,63 -19,08 -34,31 — 1,21 -1,58 3,921 1,763 1,375 0,988 0,918 1,567 3,235 2,034 — 41,874 8,640 3,946 1,797 1,351 0,973 0,918 1,554 3,240 2,012 — 41,690 8,635 3,876 1,742 1,349 0,973 0,918 1,553 3,200 2,010 — 41,560 8,635 3,964 1,797 1,394 0,999 0,918 1,614 3,310 2,068 — 42,080 8,745 Contr. N.ro Quant. tot. in Cont. (mlg) ¤(mlg) 737 501 1965 37,38 1,63 23 3 6 16,82 0,38 738 1352 1859 14,85 0,96 11 5 5 12,22 0,38 1 — — 11,34 0,36 7 2 3 495,37 1,24 4439 5834 18874 9,73 2,31 35 17 35 neg. 0,68 — — — — — 71 5 198 143,42 0,54 2 1 9 neg. 1,34 0,216 0,349 0,295 509 1116 SM Juventus FC 1X 0,291 0,288 0,97 10,33 0,291 0,290 0,290 0,294 78 364 0,366 1,028 0,430 38 1358 SM K.R.Energy 1X 0,379 0,380 -0,29 -43,21 0,384 0,375 0,375 0,390 24 58 K L 6,950 18,260 7,404 50 1524 m 0,251 1,357 0,331 250 1430 m 0,380 0,930 0,534 194 1594 SM 7,230 13,940 11,665 3221 1259 LC 39,920 67,800 47,507 982 1344 LC 0,374 0,933 0,465 25 1503 SM M 0,082 1,604 14,260 6,100 0,519 2,200 4,600 0,051 3,900 1,160 0,223 0,971 10,580 0,712 1,595 0,156 16,150 4,552 N 0,203 3,246 19,730 11,850 1,749 4,930 10,150 0,194 7,300 1,748 0,637 2,480 19,000 1,190 7,335 0,398 264,299 8,990 22 neg. 0,51 Data stacco 2,41 2352 0,0945 23.05.16 1,70 50 0,0300 23.05.16 4,00 1625 0,0550 20.06.16 2,53 24 0,0250 16.05.16 3,27 13 0,0300 16.05.16 — 12 0,1300 02.02.09 — 2618 — — 233 0,0070 21.05.07 — — 0,0015 19.05.08 0,96 997 0,4000 09.05.16 — 337 0,1200 29.06.15 — — 293 0,0120 04.11.02 13 — 7,320 0,344 0,573 12,830 50,350 0,437 7,150 0,360 0,568 12,370 50,200 0,438 2,38 -4,39 0,97 3,72 0,30 -0,25 -44,18 -53,36 9,88 -1,34 -16,46 -36,58 7,265 0,347 0,564 12,711 50,722 0,424 7,065 0,354 0,550 12,300 50,000 0,422 7,065 0,342 0,546 12,210 49,610 0,422 7,350 0,356 0,580 12,900 52,000 0,437 222 46 331 5,02 1,14 3,85 225 0,2800 04.07.16 105 271 94 neg. 0,55 — 39 0,0550 23.05.11 88 312 176 neg. 4,31 — 38 — 6590 4811 61153 15,09 1,72 — 7349 0,4100 23.05.11 6348 1080 54763 30,54 4,54 1,75 24557 0,8900 23.05.16 3 7 3 neg. 1,41 — 11 0,0500 29.04.02 0,164 276 1245 SM M & C 1X 2,339 895 1821 MD Maire Tecnimont 1X 16,567 68 1019 m Marr 1X 6,964 17 1060 m M.Zanetti Beverage 1X 0,624 59 1052 Mediacontech 1X 2,398 6780 1543 LC Mediaset 1X 6,622 6191 1173 LC Mediobanca 1X 0,075 51 1706 MC Meridie 1X — — 1039 MC Mid Industry Cap 1X 1,418 9 1178 SM Mittel 1X 0,356 4750 1010 SM MolMed 1X 2,405 881 1004 MD Moleskine 1X 15,103 786 1037 LC Moncler 1X 0,911 194 1014 MD Mondadori 1X 4,069 245 1046 m Mondo TV 1X 0,189 28 1095 SM Monrif 1X 24,062 130976 1500 LC Monte Paschi Si 1X 7,916 24 1451 m MutuiOnline 1X 0,165 2,438 16,450 6,400 0,540 2,428 6,440 — — 1,363 0,390 2,408 15,650 0,937 3,698 0,185 18,680 7,945 0,165 2,440 16,460 6,420 0,542 2,378 6,725 — — 1,365 0,361 2,400 15,340 0,937 3,640 0,185 19,500 8,000 — -0,08 -0,06 -0,31 -0,28 2,10 -4,24 — — -0,15 7,91 0,33 2,02 — 1,59 -0,11 -4,21 -0,69 19,73 -2,00 -12,96 -31,67 -32,92 -37,47 -26,71 — — -12,33 3,85 41,15 20,88 -9,71 -38,19 -29,91 -84,59 1,99 0,165 2,455 16,435 6,424 0,543 2,406 6,520 — — 1,373 0,381 2,400 15,662 0,937 3,699 0,185 19,110 8,154 0,164 2,366 16,050 6,490 0,549 2,364 6,465 — — 1,351 0,357 2,402 15,190 0,906 3,600 0,185 18,300 7,880 0,164 2,366 16,050 6,350 0,540 2,326 6,335 — — 1,351 0,352 2,400 15,040 0,900 3,552 0,185 18,030 7,880 0,166 2,490 16,620 6,500 0,550 2,436 6,785 — — 1,390 0,393 2,408 15,900 0,970 3,800 0,185 19,950 8,575 10 595 241 78 5 5451 9105 — — 16 1295 117 5357 134 481 5 6617 220 38 616 37 17 9 11292 10684 — — 9 7568 3386 1908 235 233 2 1268 104 2,458 2,420 1,57 -3,71 2,387 2,360 2,360 2,498 0,200 0,200 — -63,90 0,200 — 0,200 0,200 17 1 3 — — — — — — — — — 5,150 5,275 -2,37 -29,49 5,146 5,200 5,095 5,350 5,005 4,908 1,98 -22,98 4,991 4,870 4,854 5,050 — 17 971 3,400 2,473 1,250 0,209 0,115 5,095 3,932 0,439 — 7,500 6,045 6,745 4,965 P 106 72,24 5,50 Div. lordo ¤ (2) La Doria 1X Landi Renzo 1X Lazio 1X Leonardo-Finmecc. 1X Luxottica 1X LVenture Group 1X 1,903 0,200 O p/mez. Capit. p/u propri Div/p in mln (7) (8) ¤ (9) 7 1236 m Nice 1X 1 6136 Nova Re 1X — 1529 SM Olidata 1X 7 Openjobmetis 1X 369 1065 OVS 1X 1,240 4,048 3,070 17 1013 m Panariagroup I.C. 1X 3,072 2,960 2,220 2,540 2,456 318 1110 MD Parmalat 1X 2,520 2,490 1,390 3,178 1,502 959 1180 MD Piaggio 1X 1,493 1,531 0,158 1,069 0,207 396 6029 SM Pierrel 1X 0,166 0,165 1,310 6,290 1,546 16 1206 SM Pininfarina 1X 1,485 1,446 0,944 1,950 1,072 49 6045 SM Piquadro 1X 1,043 1,059 4,022 7,990 5,670 2 1567 m Poligrafica S.F. 1X 5,255 5,445 37 1213 SM Poligr. Ed. 1X 0,142 0,139 0,136 0,395 0,157 4,982 7,265 5,894 3359 1009 LC Poste Italiane 1X 5,865 5,855 0,070 0,532 0,080 1909 1151 SM Prelios 1X 0,078 0,076 0,043 0,040 0,040 0,293 0,048 191 1465 SM Premuda 1X 8,550 20,290 14,027 11 1558 m Prima Ind. 1X 13,920 13,800 14,150 24,140 22,417 896 1353 LC Prysmian 1X 23,510 22,850 10.08.09 02.05.16 23.05.16 16.05.16 22.04.02 23.05.16 21.11.16 01.06.15 28.02.11 18.04.16 23.05.16 23.05.11 23.05.16 22.05.06 23.05.11 02.05.16 277 0,0703 30.05.16 3 0,0200 04.06.07 — — — — — — 0,0440 10.05.04 7 35 15,68 1,06 — 71 — 611 3048 13,08 1,37 3,01 1133 0,1500 06.06.16 8,655 13,620 5,760 14,180 4,852 10,790 6,230 15,220 0,283 1,618 3,900 11,041 2,320 4,560 6,135 10,770 17,260 32,550 0,785 2,546 10,800 18,450 3,102 5,510 12,190 17,370 7,260 11,090 0,012 0,080 0,520 1,820 3,198 4,601 1,127 3,368 6,570 9,795 0,264 0,935 9,210 10,500 0,082 0,380 145,000 146,000 4,480 9,705 23 6 131 17 45 6 403 87 8717 108181 1 — 1035 1528 — — 3085 826 1407 3737 113 17 25 10 50 10 546 152 1 5 142 187 7597 19441 409 404 42 9 49 91 8 12 68 626 — — 3908 3400 T U 1,903 1,703 4,950 1,909 1,250 V 7,880 6,605 9,480 5,445 2,804 2,284 2,130 5,232 2,803 1,745 15786 1287 99290 1082 2 1083 5236 1352 10342 1243 14,327 29,544 16,282 1,050 1,350 1,127 7,135 10,300 9,468 Y 15,510 36,780 25,482 Z 4,882 0,008 0,111 LC UBI Banca 1X LC Unicredit 1X Unicredit r nc LC Unipol 1X LC UnipolSai 1X 2 6032 MC Valsoia 1X 4 1308 MC Vianini 1X 41 1310 m Vittoria 1X 3,096 2,520 1,530 0,171 1,489 1,071 5,425 0,146 5,950 0,078 0,044 13,990 23,580 0,6200 0,0470 0,6600 0,0900 0,6000 0,0200 0,2700 — 0,5000 0,1000 — 0,0470 0,1400 0,1700 0,0400 0,0240 0,0245 0,1500 4,77 817 0,1432 23.05.16 5,08 54 0,1000 23.05.16 — 402 0,1100 19.05.08 2,37 5301 0,6000 18.04.16 1,86 105 0,0052 09.05.16 0,93 1001 1,0000 09.05.16 — 127 — — 13 0,0300 19.05.08 — 74 0,1030 19.02.06 — 166 — — — — 2,508 3,800 3,569 101 6022 MC Tamburi Inv. 1X 0,329 1,550 1,236 366 1031 Tas 1X 3,500 4,566 3,966 509 MD Technogym m Tecnoinvestimenti 1X 3,892 4,640 4,251 18 0,627 1,316 0,733 110608 1193 LC Telecom Italia 1X 0,502 1,122 0,602 22928 1260 Telecom It. r nc 8,530 15,950 13,989 3751 1194 LC Tenaris 1X 3,536 5,120 4,122 8625 1360 LC Terna 1X 73 6049 m TerniEnergia 1X 0,660 2,040 0,764 0,441 0,815 0,492 72 1038 m Tesmec 1X 0,037 0,074 0,042 3669 1553 SM Tiscali 1X 45,620 98,000 51,639 59 1331 MD Tod's 1X 12,320 17,550 14,405 — 1837 Toscana Aeroporti 1X 0,778 3,544 1,112 1272 1511 MD Trevi 1X 6,605 9,482 7,531 8 1063 m Txt e-solutions 1X 2,958 2,472 1,455 0,166 1,450 1,020 5,210 0,136 5,710 0,074 0,040 13,750 22,450 8 18,19 1,35 2,95 — neg. 7,09 — 78 750 1093 220 10 2842 5690 — — 121 161 524 3918 245 105 28 560 322 250 153 461 20,98 5,13 1 — — 16,37 1,30 274 162 125 neg. 4,02 1673 372 9427 26,66 6,09 116 663 185 10,77 0,69 375 9 1013 17,63 3,39 309 835 645 37,12 0,96 1 2 — neg. 0,13 79 1353 55 neg. 0,29 55 148 62 neg. -1,42 — — — — — 4 1590 m Sabaf 1X 35 1481 m Saes G. 1X 13 1505 m Saes G. r nc 143 1091 MD Safilo Group 1X 88184 1247 LC Saipem 1X — 1248 Saipem r 1482 1075 LC Salini Impregilo 1X 1 1076 Salini Impregilo r nc 599 1057 LC S. Ferragamo 1X 4159 1222 MD Saras 1X 10 1008 MC Save 1X 6 6037 m Servizi Italia 1X 5 1068 m Sesa 1X 120 1123 MD Sias 1X 146 6044 SM Sintesi 1X 298 1297 SM Snai 1X 17321 1115 LC Snam 1X 447 1276 m Sogefi 1X 8 1618 Sol 1X 552 1032 SM Sole 24 Ore sp 14 Space2 1X 857 1283 SM Stefanel 1X — 1550 Stefanel r nc 5147 1596 LC STMicroelectr. 1X 2,958 2,496 1,481 0,170 1,450 1,059 5,290 0,146 5,730 0,075 0,041 13,750 22,750 — 1,91 4,02 1,40 — 0,83 4,14 — — — — 1,96 0,89 — 1,08 — — 1,84 2,878 5,450 3,262 89 1027 MD Rai Way 1X 3,030 2,960 2,36 -37,02 3,003 2,960 2,960 3,054 1,605 2,748 1,897 7 1342 Ratti 1X 1,967 — — -15,93 1,967 1,967 1,967 1,967 0,389 1,320 0,895 495 1564 MD RCS Mediagroup 1X 0,776 0,770 0,78 24,74 0,770 0,760 0,760 0,777 12,800 29,740 25,661 581 1221 LC Recordati 1X 25,480 25,210 1,07 5,16 25,347 24,950 24,700 25,530 0,265 0,433 0,284 302 1238 m Reno De Medici 1X 0,281 0,281 0,04 -23,09 0,279 0,278 0,275 0,284 58,450 136,300110,436 7 1345 m Reply 1X 107,100 106,500 0,56 -15,40 106,982 106,000 104,600 111,000 0,415 0,936 0,834 709 1085 m Retelit 1X 0,787 0,760 3,55 29,60 0,772 0,747 0,726 0,787 0,147 0,330 0,162 45 1549 SM Ricchetti 1X 0,160 0,155 3,36 -32,74 0,160 0,160 0,160 0,160 0,041 0,041 — -67,32 0,041 0,041 0,040 0,042 0,040 0,226 0,047 1396 1228 Risanamento 1X 0,360 0,670 0,423 165 1028 SM Roma A.S. 1X 0,416 0,407 2,16 -14,27 0,417 0,412 0,409 0,421 0,523 1,455 0,558 4 6047 SM Rosss 1X — 0,549 — — — — — — 8,931 11,169 9,051 8,521 0,397 5,867 2,576 7,251 21,008 1,583 17,540 3,579 16,097 7,963 0,015 1,149 3,682 2,085 7,552 0,335 10,300 0,121 — 8,644 3,039 2,500 1,501 0,168 1,480 1,056 5,264 0,137 5,844 0,076 0,042 13,839 23,310 1,04 6,01 4,02 0,75 8,34 1,24 0,64 — — 0,43 5,03 4,78 7,17 0,93 2,69 1,46 0,06 6,15 — 138 0,0300 11.05.09 0,68 4637 0,0170 23.05.16 3,33 542 0,0500 18.04.16 — 8 — — 45 0,3400 23.05.05 3,79 53 0,0400 03.08.15 — 45 0,3615 08.05.00 — 18 0,2634 21.05.07 5,82 7632 0,3400 20.06.16 — 87 2,0600 14.04.08 — 8 0,0300 20.06.11 1,81 145 0,2500 09.05.16 1,80 5052 0,4200 18.04.16 S -13,56 4,32 -35,73 -69,52 -60,41 -22,22 -8,76 -46,03 -17,83 -72,34 -77,64 -6,25 14,76 neg. 17,06 18,82 19,17 22,97 710,60 9,41 — — neg. neg. 19,31 23,34 38,50 33,99 7,52 1,44 14,61 0,87 1,54 1,34 -0,46 4,54 1,43 6,41 0,59 0,79 1,63 0,29 1,12 3,95 R 3,78 1,20 -2,48 0,67 2,70 -1,51 -3,49 1,87 0,17 2,11 7,25 0,87 2,89 6 1512 610 106 5 27172 69653 — — 13 2887 8127 29885 220 862 — 24236 847 38 25 75 234 324 810 640 709 1064 25 118 20 8 5 7 14 11 12 6 1 3 4 2 — 7824 7123 41626 99 1679 127 31 490 21 45 8 108 3613 1214 28307 8,800 10,550 9,000 7,920 0,441 5,850 2,680 — 20,840 1,607 17,500 3,346 16,300 7,415 0,013 1,150 3,490 2,122 7,030 0,280 10,400 0,105 — 9,555 8,770 10,490 8,960 7,850 0,424 — 2,612 7,250 20,670 1,590 17,500 3,378 16,200 7,415 0,012 1,120 3,590 2,092 7,070 0,275 10,400 0,092 — 9,300 0,34 0,57 0,45 0,89 3,89 — 2,60 — 0,82 1,07 — -0,95 0,62 — 5,93 2,68 -2,79 1,43 -0,57 1,78 — 14,02 — 2,74 -22,92 -18,67 -10,51 -26,95 -53,62 0,40 -33,96 — -4,85 -9,74 34,51 -12,13 7,06 -24,09 -63,80 27,21 -12,00 -0,81 -13,62 -56,21 5,26 -57,28 — 50,53 8,802 10,537 8,931 7,902 0,439 5,850 2,636 — 20,841 1,606 17,443 3,375 16,148 7,431 0,013 1,139 3,522 2,122 7,094 0,280 10,415 0,102 — 9,487 8,800 10,310 8,825 7,820 0,419 — 2,550 — 20,400 1,570 17,210 3,406 16,200 7,390 0,013 1,073 3,562 2,056 7,120 0,280 10,400 0,098 — 9,270 8,750 10,300 8,800 7,700 0,416 5,850 2,520 — 20,300 1,562 17,210 3,346 16,000 7,260 0,013 1,073 3,472 2,056 7,020 0,270 10,400 0,095 — 9,235 8,900 10,730 9,020 7,980 0,449 5,850 2,698 — 21,150 1,635 17,500 3,440 16,340 7,540 0,013 1,155 3,598 2,152 7,185 0,290 10,490 0,105 — 9,620 3,550 1,280 4,048 4,018 0,700 0,568 15,940 3,950 0,674 0,489 0,042 55,050 14,790 0,879 7,390 3,504 1,280 3,972 3,980 0,722 0,591 15,550 4,000 0,666 0,488 0,039 55,000 14,820 0,816 7,215 1,31 3,97 — 214,97 1,91 23,90 0,95 2,23 -2,98 -40,41 -3,98 -39,24 2,51 43,21 -1,25 -16,64 1,13 -57,76 0,20 -24,49 5,87 -29,54 0,09 -25,06 -0,20 -0,67 7,72 -53,69 2,43 -10,39 3,518 1,277 4,027 4,066 0,704 0,575 15,759 3,979 0,669 0,488 0,041 55,041 14,741 0,834 7,333 3,454 1,251 3,958 4,054 0,704 0,580 15,500 3,970 0,673 0,492 0,039 53,400 14,670 0,800 7,210 3,454 1,233 3,956 4,018 0,693 0,565 15,380 3,920 0,660 0,486 0,038 53,200 14,670 0,800 7,210 3,550 251 118 415 20,61 1,43 1,73 520 0,0610 30.05.16 1,300 62 75 96 neg.102,54 — 53 1,1694 05.05.03 4,050 610 324 1306 29,11 18,80 — 805 — 4,098 11 39 160 17,06 2,44 — 188 — 0,729 12262 160929 113228 neg. 0,85 — 10697 0,0200 22.04.13 0,593 3755 44317 25496 neg. 0,69 4,78 3468 0,0275 20.06.16 15,950 5404 3371 53127 neg. 1,73 2,62 18604 0,4133 23.05.16 4,072 7476 12940 51499 13,43 2,41 5,03 7997 0,2000 20.06.16 0,677 29 32 21 12,91 0,46 3,74 25 0,0250 23.05.16 0,496 8 2 1 7,54 0,96 5,13 52 0,0250 23.05.16 0,042 337 10942 443 neg. -1,05 — 127 — 55,600 889 60 3299 19,64 2,11 3,63 1822 2,0000 23.05.16 14,790 5 — 3 32,29 2,49 2,88 274 0,4240 09.05.16 0,879 541 1286 1073 neg. 0,24 — 138 0,0700 06.07.15 7,610 47 9 64 24,57 2,84 3,41 95 0,2500 16.05.16 2,062 2,014 5,060 2,872 1,823 2,086 2,084 5,075 2,890 1,803 2,058 1,999 5,036 2,859 1,793 2,000 2,000 5,075 2,806 1,751 1,990 1,938 5,010 2,786 1,749 -1,15 -3,36 -0,30 -0,62 1,11 -67,05 -61,26 -38,33 -40,20 -24,30 53 11,28 184 26,34 53 22,33 691 neg. 47529 neg. 1 neg. 4027 21,48 — — 17212 20,36 6001 6,83 303 33,03 34 8,44 160 10,55 1130 10,52 — neg. 213 neg. 68464 12,70 858 230,29 61 19,83 26 neg. 1221052,03 64 neg. — — 32252 90,48 0,91 1,84 1,56 0,50 1,28 17,02 1,17 — 6,24 1,73 4,56 0,88 1,47 0,96 4,54 1,58 1,87 1,48 1,45 0,43 1,05 4,06 — 2,03 5,45 3,61 4,44 — — 0,52 1,52 — 2,21 10,59 3,14 4,44 2,97 4,31 — — 5,86 — 1,69 — — — — 2,33 102 155 66 495 4442 1 1297 — 3518 1527 965 107 253 1691 1 215 12328 253 643 12 321 9 — 8643 0,4800 0,3800 0,3966 0,0850 0,6800 0,0500 0,0400 0,2600 0,4600 0,1700 0,5481 0,1500 0,4800 0,3200 0,0078 0,0387 0,2500 0,1300 0,1200 0,0980 — 0,0400 0,0750 0,1100 2,130 8474 22725 46767 17,21 0,20 5,35 2009 0,1100 2,082 36737 227657 455077 7,29 0,25 6,00 12349 0,1200 5,075 7 2 13 18,37 0,62 2,38 13 0,1200 2,946 3078 5726 16371 7,55 0,37 6,30 2051 0,1800 1,832 3552 10325 18515 7,13 0,81 8,36 5075 0,1500 14,430 14,800 -2,50 -30,96 14,474 14,410 14,410 14,650 — 1,120 — — — — — — 9,800 9,490 3,27 -2,70 9,684 9,480 9,385 9,800 34 — 262 571 1284 LC Yoox Net-A-Porter 1X 25,770 25,330 1,74 -26,16 25,545 24,830 24,670 25,870 3073 6,180 5,431 15 1239 m Zignago Vetro 1X 0,065 0,020 1604 1314 SM Zucchi 1X 0,210 0,167 21 1340 Zucchi r nc 23,50 31,81 45,67 neg. neg. 13,38 623,17 neg. 13,83 neg. neg. 24,11 23,61 5,330 5,250 1,52 -11,49 5,324 5,295 5,250 5,365 0,019 0,018 2,17 -53,96 0,019 0,018 0,018 0,019 0,190 0,185 2,70 65,22 0,190 0,190 0,190 0,190 6 88 12,63 2,83 2,07 — — — — — 113 1096 9,24 0,94 2,07 696 17783 205,65 1,68 43 15 5 6 475 23 08.05.06 08.05.06 19.09.16 23.05.16 18.04.16 18.04.16 23.05.16 23.05.16 151 0,5500 02.05.16 — 0,0200 23.05.16 652 0,2000 02.05.16 — 2319 34 16,13 3,22 4,41 9 neg. -1,21 — 4 neg. -12,11 — 23.05.16 02.05.16 02.05.16 12.05.08 20.05.13 18.05.15 23.05.16 23.05.16 23.05.16 23.05.16 02.05.16 25.04.16 12.09.16 23.05.16 18.03.93 24.07.00 23.05.16 29.04.13 23.05.16 04.05.09 — 468 0,2350 09.05.16 7 0,2500 24.05.04 1 0,0300 19.05.08 Elaborazione a cura de Il Sole 24 Ore su dati forniti da BIt Market Services WARRANT CONVERTIBILI Prz 2015-2016 Min ¤ Max ¤ Z Azioni Prz Prz Contr vwap ¤ vwap ¤ chi. ¤ Min ¤ Max ¤ 05.12 02.12 (1) 05.12 05.12 0,027 0,079 1079 Aedes 20 0,031 0,033 0,033 0,030 0,033 — 0,373 1363 Caleffi 20 — 0,328 0,328 — — 0,031 1366 Ergycapital 16 — — 0,002 0,005 1362 Gequity 19 — 0,001 0,001 0,550 0,290 Quant. tot.in totali mlg¤ Prz Data Scad. Rap. Val. Date eserc. di Delta teorico ¤ (4) (WxA) (2) ¤(3) God. Titolo 26-06 26-10 15-07 30-06 16-03 20-05 03-08 Bomi 6% 15-20 Cdr 6% 21 CdR Advance 14-19 6,5% (*) Chl 14-18 6% Digitouch 15-20 6% (*) Energy Lab 14-19 7% (*) Energy Lab 5% 16-21 Fope 4,5% 16-21 Frendy Energy 13-18 (*) Gequity 4% 16-21 Mod.Brambilla 14-19 7%(*) Piteco 4,5% 15-20 Psm 7% 15 Sias 05-17 2,625% Siti 4% 16-21 TE Wind 13-18 6% (*) 286404 9 07.07.20 0,690 3 0,05 0,001 — — — 30.06.20 1,350 1 0,58 0,296 — — — — 15.12.16 0,600 1 — — — — — — 31.01.19 0,050 1 — — 1,300 1098 Space2 1,110 1,159 1,190 1,110 1,110 16926 19 31.07.20 9,500 1 0,74 1,229 0,715 1364 Tamburi 20 0,422 0,413 0,422 0,400 0,429 14563 6 30.06.20 4,150 1 0,32 0,213 — 31-12 31-03 5-12 31-7 06-12 30-06 31-08 04-10 P.Vwap Pr.Chi. Rend. 05.12 05.12 Eff.ld 100,01 — — — — — — — — — — — — — 101,05 — 100,00 — — — — — — — — — — — — — 101,05 — Pr./Sc. Qt ¤ (1) % (mlg) 6,14 125,00 5,13 85,41 6,39 79,17 4,77 2380,39 7,04 158,85 6,92 361,04 4,99 246,32 3,83 27,79 10,77 101,64 6,85 70,91 7,00 -0,97 0,61 11,60 7,40 435,99 0,75 43,09 4,86 38,97 7,80 510,36 7 — — — — — — — — — — — — — — — (*) Titoli quotati al mercato AIM. Fonte: Thomson Reuters Titoli trattati: 1.489.269.920 Controvalore Euro: 3.614.250.503 FTSE ITALIA MIB STORICO E SCAMBI Indice Ftse Mib Storico Scambi 01/01/75=1000 Milioni di euro 3/11 5/12 Contratti Totali: 410.517 15750 Dati Aggregati: Titoli Quotati 265 In rialzo 141 In ribasso 83 Invariati 18 Non rilevati 23 15400 3200 15050 2200 4200 14700 Var Var % Indice 05.12 % annua FTSE MIB STORICO 2.1.75 = 1000 Generale 15439,48 0,20 -17,39 Settoriali 15563,09 1,27 -5,03 Energia Materiali di Base 42994,75 2,50 43,67 10715,85 0,77 -23,70 Chimico Risorse di Base 42754,18 2,50 44,77 31102,26 1,32 1,23 Industriali Costruzioni/Mater. 34997,61 3,34 -0,07 Prodotti/Serv.Ind. 31149,14 1,16 1,47 Beni di Consumo 81035,34 1,56 -5,57 Auto/Componenti 104779,89 2,66 1,30 Prodotti Alimentari 55163,02 1,54 6,30 Beni Person./Fam. 63671,68 0,59 -13,68 104718,11 1,65 7,50 Salute 19055,70 1,49 -25,22 Servizi Commercio 106185,13 1,22 -22,99 Media 9127,63 1,76 -32,37 Turismo/TempoLib. 28481,79 1,36 -8,78 Telecomunicazioni 12815,99 -2,58 -38,18 21120,67 -1,98 -9,18 Utilities 10052,22 -1,37 -41,25 Finanziari Banche 7897,51 -2,19 -48,68 Assicurazioni 12775,63 -0,37 -26,36 Servizi Finanziari 67545,61 0,50 -23,01 36487,33 2,26 28,09 Tecnologici 1200 ALTRI INDICI FTSE It. Small Cap 16456,53 Caboto Bca Intesa 2130,88 Sole 24Ore 1260,44 Comit Glob.R 1005,66 Comit Gl.+R 973,82 Comit Gl.R 10/40 64,40 Comit Per. R 3948,60 Comit Per.+R 3852,27 Comit Per.R 10/40 84,44 Comit NM R 58,37 Comit S.Cap R 82,95 Comit (1972=100) Bancario 475,44 Finanziario 499,04 Assicurativo 3482,28 Comunicazioni 1276,01 Immobiliare 87,07 Industriale 657,19 Trasp.-Tempo lib. 2130,88 Mediobanca (2006=100) Total Return 74,48 Assicurazioni 42,33 Banche 17,79 Industriale 75,11 30 maggiori 44,42 1,27 -14,90 -0,65 -12,84 -0,07 -19,42 0,04 -17,06 0,07 -16,92 0,03 -17,00 0,04 -13,99 0,07 -13,87 0,04 -14,86 2,62 -2,33 0,75 -14,32 -2,31 -45,96 0,13 -16,67 -0,13 -25,09 -0,68 -16,60 -0,42 -35,64 1,54 -0,06 -0,65 -12,84 -0,35 -21,29 -0,31 -27,46 -2,41 -47,81 0,36 -10,98 -0,45 -25,67 70 medie Minori Az. senza voto Star 90,46 27,02 77,97 150,95 INDICI ORA PER ORA FTSE MIB Apertura 16795,23 10:00 17331,71 10:30 17146,74 11:00 17145,15 11:30 17104,95 12:00 17055,60 12:30 16995,33 13:00 16969,53 13:30 16935,70 14:00 16924,32 14:30 16846,48 15:00 16873,91 15:30 16894,02 16:00 16985,64 16:30 17040,09 17:00 17010,83 17:30 17049,02 Massimo 17359,38 Minimo 16723,18 0,07 -17,06 0,48 -16,17 -1,02 -27,28 0,67 -3,33 MID Cap 28842,82 29380,72 29285,34 29274,53 29296,50 29266,98 29228,38 29205,17 29174,83 29160,76 29115,99 29140,30 29152,84 29225,56 29243,21 29196,78 29230,70 29396,36 28812,64 All Share 18334,95 18886,83 18712,61 18699,89 18668,02 18608,28 18564,60 18532,48 18498,52 18482,73 18402,73 18430,91 18451,19 18548,07 18600,32 18569,11 18606,79 18908,36 18266,88 AIM ITALIA Pr. Chiusura ¤ Var. Attuale Prec. Var.% Anno% Azioni 4 Aim Sicaf Abitare In Ambromobiliare Assiteca Axelero Bio On Biodue Blue Financial Bomi Italia Bridge M. Caleido Capital Progress Casta Diva CdR Advance Clabo Cover 50 Digital Magics Digitouch Dominion Host Ecosuntek Elettra Invest Energica Motor Energy Lab Enertronica Expert System Fintel Energia r First Capital Fope Frendy Energy Gala Gambero Rosso Giglio Giorgio Fedon Glenalta Food Go Internet Green Power Gr H-Farm Imvest Ind Stars It2 wr Ind Stars Italy2 Iniziat. Bresciane Innova Italy 1 Innovatec It Wine Brands Italia Independent KI Group Leone Film Gr Lucisano Med Gr Luve Mailup Spa Masi A. Mc-Link Methorios Modell. Brambilla Mondo TV France Mondo TV Suisse MP7 Italia Net Insurance Neurosoft Notorius Pict Piteco Plt Energia Poligrafici Printing Primi sui motori Rosetti Marino Safe Bag Siti B&T Smre Softec Solution TBS Group TE Wind Tech Value Triboo Media Vetrya Visibilia Editor Vita WM Capital Zephyro 486,000 486,000 205,000 208,000 2,970 2,970 1,540 1,464 2,402 2,400 11,600 11,530 4,390 4,390 1,912 1,912 1,600 1,600 2,852 2,852 1,775 1,775 10,300 10,300 2,350 2,350 0,617 0,617 0,550 0,553 8,950 8,950 3,898 3,900 1,093 1,130 9,900 9,900 3,750 3,750 4,400 4,400 1,980 1,970 0,462 0,462 2,990 2,990 1,895 1,908 4,426 4,426 0,790 0,763 3,110 3,100 0,275 0,276 2,352 2,400 0,310 0,310 2,700 2,640 12,000 12,000 9,950 9,900 1,185 1,184 2,970 2,900 0,684 0,685 — 0,395 0,725 0,725 9,985 9,950 18,450 18,300 9,805 9,805 0,017 0,017 8,700 8,700 3,100 3,194 2,890 2,900 2,680 2,720 1,180 1,158 10,770 11,000 1,669 1,678 4,200 4,132 4,890 4,890 — 0,026 3,060 3,060 0,101 0,103 1,044 1,050 1,125 1,125 4,450 4,450 2,450 2,360 0,658 0,665 4,290 4,290 2,196 2,196 0,256 0,256 1,273 1,299 34,670 34,670 0,938 0,910 6,980 6,980 2,330 2,330 2,020 2,020 9,340 9,555 1,545 1,545 0,240 0,256 3,200 3,200 2,410 2,410 4,840 4,986 0,063 0,063 0,054 0,052 0,123 0,123 7,320 7,320 OPZIONI Dati al 05.12 Base Mese T FTSE MIB Vol.tot. 85286 16000 Dic C 16250 Dic C 16500 Dic C 16500 Dic C 16700 Dic C 16900 Dic C 17000 Dic C 17250 Dic C 17300 Dic C 17500 Dic C 17500 Dic C 17600 Dic C 17600 Dic C 17700 Dic C 17700 Dic C 17750 Dic C 17800 Dic C 17800 Dic C 17900 Dic C 17900 Dic C 18000 Dic C 18000 Dic C 18250 Dic C Prez. Vol. — -1,44 — 5,19 0,08 0,61 — — — — — — — — -0,54 — -0,05 -3,27 — — — 0,51 — — -0,68 — 3,54 0,32 -0,22 -2,00 — 2,27 — 0,51 0,08 2,41 -0,22 — — 0,35 0,82 — — — -2,94 -0,34 -1,47 1,90 -2,09 -0,54 1,65 — — — -1,56 -0,57 — — 3,81 -1,05 — — — -2,00 — 3,08 — — — -2,25 — -6,36 — — -2,93 — 4,23 — — Vwap Apert. Min. Max — — — -2,41 486,000 33,12 205,000 208,000 205,000 208,000 -41,00 2,970 2,970 2,970 2,970 -8,33 1,540 1,499 1,499 1,540 -50,68 2,402 2,434 2,400 2,548 -22,92 11,600 11,790 11,500 11,790 -18,33 4,390 — — — -4,40 1,912 — — — -35,69 1,600 — — — -60,72 2,852 — — — -19,68 1,775 — — — 4,57 10,300 — — — -20,82 2,350 — — — -11,86 0,617 — — — -57,69 0,550 0,540 0,540 0,565 -45,92 8,950 — — — -32,68 3,898 3,898 3,898 3,898 -52,40 1,093 1,093 1,093 1,093 9,900 — — — -1,00 -45,65 3,750 — — — 1,62 4,400 — — — 1,980 2,020 1,940 2,020 -34,65 -72,90 0,462 — — — -22,09 2,990 3,106 2,990 3,108 -8,48 1,895 1,869 1,869 1,920 0,87 4,426 — — — -9,25 0,790 0,790 0,790 0,790 3,110 3,110 3,110 3,110 -1,27 -41,51 0,275 0,276 0,270 0,276 -40,30 2,352 2,400 2,330 2,500 -71,31 0,310 — — — 19,89 2,700 2,706 2,700 2,738 -36,51 12,000 — — — -0,25 9,950 9,900 9,900 10,030 -41,53 1,185 1,180 1,121 1,185 -40,36 2,970 2,920 2,920 2,970 -31,65 0,684 0,671 0,670 0,700 — — — — — 42,16 0,725 — — — 9,985 9,985 9,985 9,985 2,10 -2,89 18,450 18,450 18,450 18,450 9,805 — — — -1,95 -87,88 0,017 0,017 0,017 0,018 -11,41 8,700 8,700 8,700 8,700 -87,90 3,100 3,170 3,000 3,192 11,54 2,890 2,920 2,890 2,920 0,37 2,680 2,680 2,680 2,680 -35,52 1,180 1,179 1,179 1,180 7,70 10,770 10,770 10,750 11,070 -27,92 1,669 1,669 1,669 1,669 -4,50 4,200 4,200 4,200 4,200 -17,12 4,890 — — — — — — — — -35,58 3,060 3,060 3,060 3,060 -42,82 0,101 0,101 0,100 0,101 -53,18 1,044 1,030 1,005 1,050 -48,16 1,125 — — — -75,14 4,450 — — — 70,14 2,450 2,440 2,440 2,450 -68,12 0,658 0,669 0,658 0,669 11,49 4,290 4,290 4,290 4,290 26,94 2,196 — — — -8,57 0,256 — — — -59,79 1,273 1,330 1,231 1,330 -0,37 34,670 — — — 14,11 0,938 0,938 0,938 0,938 6,980 — — — -12,75 2,330 — — — -23,30 -68,04 2,020 — — — 9,340 9,340 9,340 9,340 -11,97 2,66 1,545 — — — -55,43 0,240 0,240 0,230 0,250 8,47 3,200 — — — -10,81 2,410 2,402 2,402 2,410 4,840 4,980 4,840 5,080 -23,05 -78,38 0,063 — — — -38,48 0,054 0,052 0,052 0,054 -85,24 0,123 — — — -17,98 7,320 — — — Num. Contr. Cont. Quant. Tot.¤ — — — 7 — 49000 1 — 1000 5 8000 11000 9 8000 20000 26 10000 113000 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 7 10000 5000 — — — 2 — 2000 1 2000 2000 — — — — — — — — — 10 8000 16000 — — — 4 2000 5000 2 2000 4000 — — — 1 3000 2000 1 1000 2000 9 13000 4000 30 18000 43000 — — — 15 29000 79000 — — — 4 3000 32000 21 49000 57000 2 1000 4000 12 24000 16000 — — — — — — 1 — 2000 3 — 6000 — — — 13 234000 4000 1 — 1000 29 12000 38000 4 2000 7000 2 2000 5000 2 1000 1000 10 3000 37000 2 3000 5000 1 1000 4000 — — — — — — 2 5000 15000 6 78000 8000 14 14000 14000 — — — — — — 3 4000 10000 7 10000 7000 1 27000 116000 — — — — — — 13 9000 12000 — — — 1 1000 — — — — — — — — — — 1 — 1000 — — — 11 42000 10000 — — — 2 1000 2000 7 11000 53000 — — — 2 26000 1000 — — — — — — Approfondimenti su www.ilsole24ore.com/indicienumeri Open Int. Op.Int. 673671 1106 110 9769 891 328 907 611 158 350 691 286 8540 455 206 239 422 251 1970 365 4663 13418 243 998 4642 128 72 73 71 220 487 152 9081 15777 50 175 177 123 486 915 99 85 146 35 302 305 88 4399 7066 78 116 62 23 227 246 61 180 209 15 294 340 47 5124 15347 10 468 458 23 528 1556 Titolo A2A Acea Ansaldo STS Atlantia Autogrill Azimut Hold B. Cucinelli B.P. Milano B.P.E.Romagna Buzzi Unicem Campari Cnh Indust. Diasorin Enel Eni Erg Exor FCA Generali Geox Intesa S.Paolo Intesa S.Paolo r Vol. Tot. Open Int. Titolo 160 43 0 662 388 330 68 817 57 14 50 307 5 7475 4103 70 427 8131 20848 41 6343 363 4432 498 2 19680 4410 6481 322 48252 4268 4965 1259 8994 171 820349 451418 1969 9673 225266 1298158 588 912451 12434 Leonardo Finmecc. Luxottica G. Mediaset Mediobanca Mondadori Parmalat Prysmian S. Ferragamo Safilo Saipem Saras Snam Rete Gas STMicroelectr. Telecom It. Telecom It. r Tenaris Terna Tod's UBI Banca Unicredit Unipol UnipolSai Yoox Vol. Tot. Open Int. 2840 344 470 897 0 0 256 120 44 296 11 1803 205 17342 495 668 67 558 2087 6503 36 142 3 17996 7923 15487 23566 313 310 14467 3409 623 16166 1932 91229 30350 1560925 37249 10756 11959 3119 59143 563217 11117 6130 1677 LEGENDA BORSA ITALIANA CALENDARIO DI BORSA: Dicembre 2016: Venerdì 16 (ore 8,45): scadenza futures su azioni e opzioni; scadenza futures su indice; revisione/ribilanciamento indici S&P/Mib, Midex, All Star. Giorni di Borsa chiusa: 3, 4, 10, 11, 17, 18, 24, 25, 26, 31. ORARI: per tutti gli strumenti sul mercato MTA (inclusi quelli negoziati nel segmento STAR e MTA International): 8,00-9,00 Asta di apertura; 9,00-17,25 Negoziazione continua; 17,25-17,30 Asta di chiusura. NOTE: In neretto i titoli appartenenti al paniere dell’indice S&P/Mib. Dividendi: i dividendi di STMicroelectronics, Tenaris e BB Biotech, sono espressi in Euro al cambio Euro/US $ ed Euro/Franco Svizzero alla data di chiusura del bilancio o, in caso di chiusura dei mercati, dell’ultimo giorno lavorativo precedente. Le medie mobili sono calcolate tenendo conto solo dei giorni in cui sono stati effettuati scambi sul titolo. Per le quantità i valori si intendono in migliaia. Il numero di azioni dei titoli in fase di aumento di capitale (contrassegnati dalle apposite note) resta invariato fino arll’avvenuta pubblicazione del nuovo numero sul Listino Ufficiale della Borsa Italiana. Il numero delle azioni considerato nel calcolo degli indicatori di cui alle note (4) (5) e (10) è dato dal totale delle azioni che compongono il capitale sociale. LEGENDA: I prezzi esposti nella pagina sono arrotondati alla terza cifra decimale. (1) Minimi e massimi: calcolati a partire dal 2.1.2015, fino all’ultima seduta, sui prezzi minimi e massimi assoluti di contrattazione. In grassetto se si sono verificati nell’ultima seduta. (2) Dividendo lordo: l’ammontare percepito dal possessore di ogni azione inclusi gli eventuali acconti e l’eventuale parte straordinaria di dividendo. (3) Prezzo di chiusura ovvero Closing Price. (4) Variazione percentuale del prezzo di chiusura rispettoJ a quello della seduta precedente. (5) Variazione percentuale del prezzo VWAP rispetto a quello dell’ultima seduta dell’anno precedente. In grassetto se il titolo è entrato nel listino dopo l’inizio dell’anno, in tal caso come prezzo base viene utilizzato quello di collocamento o quello teorico. (6) VWAP: Volume Weghted Average Price, il prezzo medio ponderato calcolato sui dati dell'intera seduta di negoziazione, comprese le fasi di asta. (7) Prezzo/Utile per azione. L’utile considerato è il risultato d’esercizio dopo le imposte. Il bilancio preso in considerazione è l’ultimo approvato dall’assemblea degli azionisti. (8) Dividendo/Prezzo. Il dividendo utilizzato è quello dell’esercizio precedente fino al giorno di annuncio del dividendo relativo al nuovo bilancio. Da tale momento il calcolo viene effettuato sulla base del dividendo annunciato (provvisorio) sino allo stacco della cedola per l’esercizio appena chiuso, da allora verrà utilizzato il dividendo ordinario definitivo; per le società che hanno effettuato aumenti di capitale il dividendo viene rettificato; per quelle che distribuiscono dividendi riferiti a più anni, viene utilizzata la quota riferita all’ultimo esercizio. Allo stesso modo viene considerato il solo dividendo ordinario per le società che hanno distribuito una quota di dividendo straordinario dal punto di vista "borsistico". Per i titoli contrassegnati con (st) è stato messo in pagamento anche un dividendo straordinario (di qualunque natura esso sia) che viene incluso nel dividendo lordo di cui alla nota (2). (9) Capitalizzazione in mln ¤: La capitalizzazione viene calcolata utilizzando il prezzo VWAP. I ratio di bilancio sono calcolati utilizzando i prezzi non arrotondati. SIMBOLI: (1) Multipli di bilancio calcolati su dati approvati dal Cda ma non dall’Assemblea. | i rapporti borsistici: p/u, p/mez. propri, Div/p, sono stati calcolati utilizzando i dati annunciati nei vari CdA. Nelle colonne Dividendo Lordo e Data Stacco, l’ultimo dividendo – storicamente – distribuito. X : Dati di bilancio 2015. 1 : bilancio consolidato. z : dati di bilancio post fusione. # : L’importo distribuito è relativo ad un acconto per l’anno successivo. neg.: L’ultimo bilancio è in perdita. LC: Titolo appartenente all’indice FTSE MIB. m: Società appartenente al "segmento titoli con alti requisiti (STAR)". MD: Titolo appartenente all’indice FTSE Mid Cap. SM: Titolo appartenente all’indice FTSE Small Cap. MC: Titolo appartenente all’indice FTSE Micro Cap. d: Dividendo. Il calcolo della var. % rispetto al giorno precedente e di quella annua non tiene conto del dividendo distribuito; f: Frazionamento; g: Assegnazione gratuita; o: Stacco diritto opzione; r: Raggruppamento; s: Scissione; st: Dividendo straordinario; sp: azioni di categoria speciale, per maggiori dettagli consultare il sito www.gruppoilsole24ore.com. Abbreviazioni: c, conv: convertibile; p, priv: privilegiata; r, risp: risparmio; r nc: risparmio non convertibile; n.r.: non rilevato; n.s.: non signific. quando il rapporto supera mille. WARRANT: (1) Prezzo di chiusura: Closing Price. (2) Il delta è la variazione del valore nel prezzo del warrant dovuta ad una variazione di un centesimo di Euro nel prezzo dell’azione sottostante. (3) Valore teorico è il valore del warrant che si ottiene in base al modello probabilistico adottato (modello binominale per il calcolo di un’opzione di stile americano) e che tiene conto del livello dei tassi di interesse, dividendi e variabilità registrata dai prezzi del titolo sottostante negli ultimi 9 mesi. Il valore teorico viene inoltre calcolato nell’ipotesi di esercizio del warrant alla data di scadenza. (4) Prezzo d’esercizio riferito alla singola azione. (A) Prezzo di esercizio: ¤7,00 se esercitato in ottobre 2016; ¤7,20 se esercitato in ottobre 2017. CONVERTIBILI: Valuta di regol.: 3 giorni. Rendimento effettivo a scadenza della componente obbligazionaria, inteso come rendimento "to worst", ossia se callable il rendimento è calcolato alla data di esercizio CALL più prossimo. (1) Il premio di conversione indica lo svantaggio, lo sconto rappresenta il vantaggio derivante dalla conversione immediata in azioni. mneg: molto negativo. n.s.: non significativo. OPZIONI: La tabella delle opzioni include una selez. dei contratti più scambiati. A parità di volumi i contratti vengono scelti sulla base del numero delle pos. aperte (open interest). Base: prz di esercizio (strike) dell’opzione; nel caso dei contratti su indice di Borsa è espresso in punti indice, nel caso di contratti su azioni è espresso in Euro. T: tipologia dell’opzione, C (call) se è un diritto a comprare; P (put) se è un diritto a vendere. Prez: prezzo di chiusura, è espresso in punti indice nel caso di opzioni sugli indici e in Euro nel caso di opzioni su azioni. Viene calcolato sulla media dei prezzi, o quotazioni, degli ultimi minuti di contrattazione. Vol: volume. Numero dei contratti standard scambiati nel corso della seduta. Open Int.: open interest. É il num. dei contratti in essere (ancora aperti) dello stesso tipo. Il numero di titoli sottostanti ad ogni contratto è il seguente: Buzzi Unicem, Exor, Generali, Italcementi, Gtech, Prysmian, Tod’s 100; Acea, Ansaldo, Atlantia, Autogrill, Azimut, Enel, Eni, Erg, Diasorin, Fiat, Finmeccanica, Geox, Luxottica, Mediobanca, Mediolanum, Pirelli C., Saipem, S. Ferragamo, STMicroelectronics, Tenaris, Ubi Banca, Unipol 500; B.ca Popolare Em. Romagna, B.co Popolare, Campari, Enel Green Power, Fondiaria-Sai, Intesa-Sanpaolo, Intesa-Sanpaolo r, Mediaset, Mondadori, Parmalat, Saras, Snam Rete Gas, Telecom It., Telecom It. r, Unicredit 1000; A2A, B.P. Milano, Monte Paschi, Terna 5000. Martedì 6 Dicembre 2016 www.ilsole24ore.com @ 24NormeTributi IL GIORNALE DEI PROFESSIONISTI t LAVORO CONDOMINIO Giuseppe Marianetti e Marco Strafile u pagina 43 Nadia Parducci u pagina 45 Amministratori alla prova Imu-Tasi Per i trasfertisti svolta retroattiva Ddl di bilancio. La riapertura dei termini combinata con i chiarimenti della circolare 37/E rilancia l’opportunità di effettuare le operazioni agevolate Assegnazioni, più chance per le Snc Dal «sottozero» alle rivalutazioni: indicazioni puntuali per le società in contabilità semplificata Giorgio Gavelli Gian Paolo Tosoni pLa riapertura delle opportu- nità di assegnazione e cessione agevolata dei beni ai soci prevista dal Ddl di bilancio per il 2017 con il nuovo termine del 30 settembre 2017 avrà come principali destinatari le società di persone, anche in contabilità semplificata. Il peso delle novità Sono proprio questi soggetti ad aver avuto i maggiori dubbi applicativi nel corso della precedente occasione entro il 30 settembre 2016, dubbi affrontati, in parte, solo dalla circolare 37/ E/2016 diffusa a pochi giorni dalla scadenza. Uno dei chiarimenti più importanti di tale documento è stata la conferma che anche nelle società di persone in contabilità semplificata, in caso di assegnazione agevolata, il costo fiscalmente riconosciuto del bene assegnato si confronta con il costo fiscalmente riconosciuto della partecipazione, e vi è imposizione sul socio solo nel caso in cui emerga una differenza nega- tiva (“sottozero”). Inoltre, qualora la società abbia rivalutato l’immobile nell’ambito di una delle recenti leggi di rivalutazione onerosa, la riserva corrispondente (che può essere emersa in bilancio a seguito del passaggio in contabilità ordinaria) è fiscalmente libera da vincoli, con la conseguenza che il successivo annullamento, in corrisponden- L’EQUIPARAZIONE Per l’Agenzia è possibile ricostruire il costo fiscale della partecipazione del socio secondo le regole per le compagini di persone za all’assegnazione dei beni ai soci, non è assoggettato a imposta sostitutiva del 13% e, si ritiene, non comporti conseguenze fiscali per i soci stessi. Più volte su queste pagine era stato messo in evidenza che, concretizzandosi l’assegnazione in una riduzione di patrimonio netto, l’assenza di un bilancio su cui “leggere” quale riserva viene annullata metteva in crisi l’ordinario approccio alla fiscalità del socio, già piuttosto complicata in una società di persone in contabilità ordinaria. Contrariamente alle società di capitali, infatti, nelle società di persone il costo fiscalmente riconosciuto delle quote in capo ai soci si modifica anche per effetto di eventi quali il risultato fiscale attribuito per trasparenza o il pagamento di una imposta sostitutiva. Il meccanismo è previsto dal comma 6 dell’articolo 68 Tuir, secondo il quale, nelle società di cui all’articolo 5 Tuir, il costo della quota è aumentato o diminuito dei redditi e delle perdite imputate al socio e dal costo si scomputano, ma solo fino a concorrenza dei redditi già imputati, gli utili distribuiti al socio. Il valore dei beni Nel paragrafo 3.3 della circolare 37/E/2016 viene confermato che anche nelle società di persone può verificarsi in capo al socio l’ipotesi in cui il valore normale/ catastale del bene assegnato risulti maggiore rispetto al costo fiscalmente riconosciuto della partecipazione (precedentemente aumentato della differenza assoggettata a imposta sostitutiva dalla società). Questo differenziale negativo non deriva generalmente dall’assegnazione, ma da altre circostanze, quali, ad esempio, l’acquisto da parte del socio della partecipazione ad un valore più basso rispetto al valore economico della società. Aggiungeremmo l’ipotesi in cui ripetute perdite fiscali abbiano eroso il costo della quota formato da capitale e versamenti successivamente operati. In tali casi, che non saranno frequentissimi, la circolare prevede la tassazione di tale differenziale negativo “come utile” in base all’articolo 47, comma 7, del Tuir, con eventuale applicazione dell’articolo 17 per la tassazione separata. Più propriamente, però dovrebbe trattarsi di reddito “da partecipazione”, da dichiarare quadro RH o a quadro RM (in caso di tassazione separata), come accade in caso di recesso. La circolare estende questi ragionamenti anche alle società in contabilità semplificata, affermando esplicitamente che anche i soci di tali strutture determinano in via extracontabile il costo fiscalmente riconosciuto della partecipazione. Verranno, quindi, sommati algebricamente (purtroppo andando a ritroso fino alla costituzione della società) il capitale sociale, gli imponibili (o le perdite) fiscali dichiarati a quadro RG, i versamenti e i prelievi dei soci, questi ultimi come risultanti dagli estratti conto bancari. Si tratta di un calcolo non certo semplice, ma che potrà aiutare, anche per i soci di queste strutture, ad evitare, o comunque a ridurre, il formarsi del “sottozero” imponibile. La rivalutazione Particolarmente favorevole dovrebbe rivelarsi per le società in semplificata l’avvenuta rivalutazione degli immobili, ad esempio per effetto del Dlgs 185/2008 o del Dlgs 147/2013 (che la circolare assimila ai fini dell’assegnazione). Infatti, viene confermato che l’incremento di valore degli immobili “pagato” con l’imposta LA PAROLA CHIAVE Assegnazione 7L’assegnazione di beni da parte dell’impresa comporta l’estromissione di attività patrimoniali a fronte di una riduzione del patrimonio netto. L’assegnazione può essere la conseguenza di una riduzione di capitale sociale o di riserve o di una distribuzione di utili o di riserve di utili. Le conseguenze in capo ai soci saranno diverse a seconda di quale sia la causa dell’assegnazione e la natura del soggetto assegnatario.L’Agenzia delle entrate ha confermato che, non essendo previste dalla norma limitazioni di tipo soggettivo, l’estromissione del bene potrà avvenire anche a beneficio di soggetti diversi dalle persone fisiche, ma la qualifica di socio deve sussistere al 30 settembre 2015 sostitutiva della rivalutazione non crea, in questi soggetti, alcuna riserva fiscalmente rilevante per cui, anche per chi è passato nel frattempo in contabilità ordinaria, non c’è alcuna sostitutiva del 13% da versare. Non solo ma, secondo le Entrate, l’assegnazione dell’immobile decrementa il costo fiscalmente riconosciuto della partecipazione che a suo tempo si è incrementato della base imponibile della sostitutiva versata per la rivalutazione e che ora si accresce ulteriormente dell’importo su cui si versa l’8% (o il 10,5%). Nella fattispecie passando dal regime di contabilità semplificata a quello di contabilità ordinaria si deve redigere la situazione patrimoniale secondo le regole del Dpr 689/74 assumendo per il fabbricato il valore rivalutato. La differenza fra l’attivo ed il passivo viene imputata a riserva di rivalutazione (libera) e per la differenza a riserve di utili; con l’effetto che, anche in queste società, sarà frequente che non si verifichi alcun “sottozero”. © RIPRODUZIONE RISERVATA Agevolazioni. La nuova legge penalizza gli incrementi di valori mobiliari e titoli diversi dalle partecipazioni Ace senza investimenti finanziari Luca Miele pStretta Ace sugli incrementi di valori mobiliari e titoli. Il Ddl di bilancio 2017, introducendo il nuovo comma 6-bis all’articolo 1 Dl 201/2011, sterilizza la variazione in aumento del capitale proprio rilevante ai fini dell’agevolazione fino a concorrenza dell’incremento delle consistenze dei titoli e valori mobiliari, diversi dalle partecipazioni, rispetto a quelli risultanti dal bilancio relativo all’esercizio in corso al 31 dicembre 2010. La novità Si tratta di una previsione che interessa la generalità delle imprese, anche non in “ gruppo”, con la sola esclusione di banche e imprese di assicurazione in quanto l’investimento mobiliare rientra tra le attività “tipiche” esercitate dalle stesse. La disposizione era già contenuta nell’ambito della disciplina della Dit (Dual income tax) volta a stimolare la capitalizzazione finalizzata agli investimenti produttivi o alla riduzione del debito. Lo spirito della norma è quello di evitare che variazioni in aumento del capitale investito agevolabili vengano utilizzate per incrementare attività meramente finanziarie e non per rea- LA PENALIZZAZIONE La sterilizzazione del beneficio entrerà in vigore già per la base di calcolo relativa al 2016 lizzare una maggiore efficienza o il rafforzamento dell’apparato produttivo. In questo senso, l’intervento appare di tipo sistematico introducendo una regola automatica di “funzionamento” dell’agevolazione. La nuova previsione ha effetti dal 2016, anche in relazione agli investimenti già effettuati, e ciò può determinare una immediata riduzione della base Ace. L’analoga disposizione presente nella Dit aveva posto alcune problematiche interpretative, sia con riguardo all’individuazione della tipologia dei titoli e dei valori mobiliari, diversi dalle partecipazioni, sia per la concreta individuazione degli incrementi. Vista l’analoga formulazione normativa, potrebbero ritenersi validi i chiarimenti forniti all’epoca dall’amministrazione, seppure non risolutivi di tutte le questioni. Il limite In particolare, per «titoli e valori mobiliari diversi dalle partecipazioni» potrebbero intendersi quelli non rappresentativi di merci, i certificati di massa, le quote di partecipazione ad organismi di investimento collettivo. In tal senso si è espressa la circolare numero 76 del 6 marzo 1998 che, a quel tempo, si riferiva all’articolo 81 (ora 67), comma 1, lettera c-ter) del Tuir. Una diversa soluzione è quella di individuare i valori mobiliari riferendosi alla nozione contenuta nell’articolo 1, comma 1-bis, Dlgs 24 febbraio 1998, numero 58 (Tuf). Se così fosse, tuttavia, non rientrerebbero nell’insieme dei valori mobiliari i conti correnti e i depositi bancari che espressamente non costituiscono prodotti finanziari (e quindi non sono includibili nemmeno nella sottocategoria degli stessi denominata strumenti finanziari). Sarebbero, inoltre, esclusi dalla nozione di valori mobiliari i certificati di deposito che rappresentano strumenti del mercato monetario e le quote di un organismo di investimento collettivo del risparmio che, invece, erano state comprese nell’ambito di applicazione della norma Dit dalla circolare 76/1998. Pertanto, l’eventuale riferimento alla nozione di valori mobiliari del Tuf risulterebbe poco in linea con la prassi precedente. Per quanto riguarda l’individuazione degli incrementi di valori mobiliari e titoli, la circolare delle Entrate 61/ E/2001, ha affermato che è necessario esaminare i flussi finanziari impiegati nell’acquisto dei titoli Il discrimine Investimenti produttivi premiati L’agevolazione che premia gli aumenti di capitale proprio (Ace) elimina il vantaggio in caso di incrementi che riguardano i titoli e i valori mobiliari, diversi dalle partecipazioni. La finalità è quella di non agevolare gli investimenti meramente finanziari ma soltanto quelli più tipicamente produttivi. La norma ha effetti dal 2016 e riguarda anche gli investimenti in titoli e valori mobiliari effettuati negli anni scorsi; pertanto, la base Ace può subire una immediata decurtazione. L’incremento che viene sterilizzato è quello che deriva da nuovi investimenti di liquidità e non la sola variazione del saldo di bilancio ed altri valori mobiliari. In particolare, data la consistenza dei titoli in portafoglio risultanti dal bilancio relativo all’esercizio in corso al 31 dicembre 2010, in ciascun esercizio le risorse finanziarie impiegate nell’acquisto di titoli, per l’importo che eccede quelle derivanti da eventuali disinvestimenti, costituiscono un incremento rilevante ai fini della norma citata. Ciò che rileva è, quindi, che l’incremento derivi da nuovi investimenti di liquidità (saldo positivo tra disinvestimenti e nuovo investimenti) e non la sola variazione del saldo di bilancio, che potrebbe determinare una variazione che prescinde totalmente da forme di investimento “liquide” quali, ad esempio, le valutazioni al fair value di alcuni strumenti finanziari operata dai soggetti che adottano in bilancio i principi contabili internazionali. © RIPRODUZIONE RISERVATA L’INIZIATIVA Domani FOCUS Tutte le regole per contestare le pretese del Fisco I dati testimoniano che gli istituti introdotti negli ultimi anni per deflazionare il contenzioso tributario non hanno inciso sulla gran massa delle liti che continuano ad alimentare i carichi delle commissioni tributarie. Se poi si considera che, solo tra aprile e giugno scorsi, le nuove liti nei due gradi di giudizio riguardano oltre 16 miliardi di euro, è evidente la delicatezza del settore. Le ragioni di questa gran massa di processi sono varie ma da ricercare non di rado, nella scarsa fondatezza delle pretese del fisco (circa un accertamento su tre viene annullato dai giudici). Pretese che proprio in questi mesi si presentano a casa di molti contribuenti sotto forma di richieste di informazioni che poi possono trasformarsi in avvisi bonari e in accertamenti. E vista la frequenza e la rilevanza del problema, i lettori del Sole 24 Ore troveranno domani (in edicola e online per gli abbonati digitali) una guida dedicata proprio al tema della “difesa” rispetto alle pretese del fisco. Dall’autotutela al concordato, dal reclamo al ricorso, dalle regole per l’appello alle nuove disposizioni in base alle quali chi perde in giudizio paga le spese: il tutto per dissuadere uffici e contribuenti da ricorsi “facili”. 40 Norme e tributi Il Sole 24 Ore Martedì 6 Dicembre 2016 - N. 335 GUIDA AL DECRETO FISCALE/6 11 Dichiarazioni e pagamenti/1 Integrativa a favore, più tempo Dario Deotto pSulla disciplina delle dichia- razioni integrative a favore del contribuente confermati principi che dovevano reputarsi già esistenti (se non fosse stato per l’infelice arresto giurisprudenziale della sentenza della Cassazione n. 13378/2016). Il Dl 193/2016 stabilisce che le dichiarazioni dei redditi, dell’Irap e dei sostituti d’imposta risultano integrabili sia a favore che a sfavore del contribuente entro i termini di decadenza dell’azione di accertamento. Si tratta di un principio che si poteva desumere già dalla legge di Stabilità 2015 che ha disposto il differimento di termini di decadenza di accertamento in presenza di dichiarazione integrativa di cui all’articolo 2, comma 8, del Dpr 322/1998. La legge 190/2014 ha voluto recepire le “indicazioni” della circolare 31/E/2013 nella quale si affermava che i termini di accertamento decorrono dalla presentazione delle dichiarazioni integrative sia a favore – per le quali c’è una maggiore esigenza di tutela per l’amministrazione – sia a sfavore del contribuente. Cosicché non vi poteva essere dubbio che quando la norma (articolo 1, comma 640, Quotidiano del Fisco DECRETO FISCALE Spesometro, un addio nel segno della semplificazione di Benedetto Santacroce L’ esperienza dello spesometro e delle comunicazioni black list (adempimenti che ora vengono finalmente cancellati) è stata dal 2011 un vero e proprio incubo, in quanto nella volontà di semplificareillavoroperleoperazioni minori ha creato una serie di esclusioni poco gestibili da parte degli operatori economici. Il nuovo adempimento supera di slancio il problema, in quanto prevede unacomunicazionesenzaeccezioni,dituttiidatidifatturazione, tratti direttamente dai registri Iva, con un formato unico e con l’individuazione diinformazionigiàdisponibili nei registri stessi. Questo meccanismo dovrebbe consentire agli operatori di automatizzare integralmente il processo di estrazione e di inviodelleinformazionialfisco. Quindi, il nuovo adempimento sembra rispondere in modo corretto all’impostazione contabile del singolo contribuente. Questo approccio di semplificazione diventa ancora più evidente solo se si immagina che nel prossimo futuro gli operatori (attraverso la scelta di un formato unico) saranno in grado di dialogare tra di loro utilizzando fatture elettroniche che di per sé sono già oggi strutturate per essere catturate e gestite in modo automatico dal fisco (tramite il sistema di interscambio) e integrate dai sistemi informativi degli operatori economici. www.quotidianofisco.ilsole24ore.com La versione integrale dell’articolo della legge di Stabilità 2015) dispone il differimento dei termini di decadenza dell’azione di accertamento per le dichiarazioni integrative di cui all’articolo 2, comma 8, del Dpr 322/1998, intende(va) riferirsi sia a quelle a sfavore che a quelle favore del contribuente. Il Dl 193/2016 recepisce anche un altro elemento più volte riportatosulSole24Ore:poichéilcredito che emerge da una dichiarazione valida, quindi anche da una dichiarazione integrativa, risulta in via di principio compensabile, la disposizione che consentiva la compensazione solo per la dichiarazione integrativa a favore presentata entro il termine della dichiarazione relativa al periodo d’imposta successivo doveva essere considerata una disposizione a tutela dell’Agenzia. Il nuovo comma 8-bis dell’articolo 2 del Dpr 322/1998 stabilisce proprio questo principio, cioè che il credito che emerge da una dichiarazione integrativa a favore risulta compensabile. Solo per le dichiarazioni presentate dopo l’anno successivo vengono previste limitazioni (a favore dell’amministrazione), poiché è ammessa la compensazione del credito solo con i debiti maturati dopo la presentazione della dichiarazione integrativa. A questa limitazione non soggiacciono le integrative a favore relative agli errori sulla competenza temporale, per le quali la compensazione è ammessa senza vincoli (salvo quelli propri della compensazione). Per l’Iva inizialmente il Dl 193/2016 aveva stabilito determinate cautele, prevedendo la possibilità di utilizzare il credito (in compensazione, a rimborso, in detrazione) emergente dalla dichiarazione integrativa a favore solo se presentata entro il termine di presentazione della dichiarazione successiva. Di conseguenza, dopo quest’ultima, il contribuente avrebbe dovuto attivarsi con istanza di rimborso. Il che risultava illogico: non avrebbe avuto senso ammettere la ritrattabilità della dichiarazione a favore entro i termini di decadenza dell’azione di accertamento e poi costringere il contribuente a presentare istanza di rimborso in ipotesi di dichiarazione integrativa dopo l’anno. Così, in sede di conversione del decreto, viene stabilito che anche per l’Iva (come per i redditi, l’Irap e i sostituti d’imposta) il credito che emerge da una dichiarazione integrativa a favore presentata dopo il termine di presentazione della dichiarazione relativa all’anno solare successivo può essere utilizzato in compensazione per pagare «debiti maturati a partire dal periodo d’imposta successivo a quello in cui è stata presentata la dichiarazione integrativa» oppure può essere richiesto a rimborso (attraverso la medesima dichiarazione) se ci sono i requisiti. Infine, il differimento dei termini di decadenza dell’azione di accertamento in presenza di integrativa deve riguardare i soli elementi oggetto della dichiarazione integrativa. © RIPRODUZIONE RISERVATA Così le «correzioni» LA REGOLA GENERALE Il Dl 193/2016 ha stabilito che le dichiarazioni dei redditi, dell’Irap e dei sostituti d'’mposta risultano integrabili sia a favore che a sfavore del contribuente. Una norma che assume di fatto natura interpretativa, in quanto il principio risulta già ricavabile e dalla legge di Stabilità 2015 che ha disposto il differimento dei termini di decadenza dell’accertamento in presenza di dichiarazione integrativa PERIODI D’IMPOSTA FINO AL 2015 Le dichiarazioni integrative (sia a favore che a sfavore del contribuente) si possono presentare entro i termini di decadenza dell’azione di accertamento (articoli 43 del Dpr 600/1973 e 57 del Dpr 633/1972). Per i periodi d’imposta fino al 2015, quindi, si possono ordinariamente presentare le dichiarazioni integrative entro il 31 dicembre del quarto anno successivo a quello di presentazione della dichiarazione originaria DAL 2016 IN POI Per i periodi d’imposta dal 2016 in poi il termine di decadenza dell’azione di accertamento risulta quello del 31 dicembre del quinto anno successivo a quello di presentazione della dichiarazione (ovviamente, trattandosi di dichiarazioni integrative, non valgono i termini di decadenza dell’azione di accertamento per le dichiarazioni omesse). Così, entro il 31 dicembre di quest’anno, il contribuente ha ancora la possibilità di integrare la dichiarazione (sia a favore che a sfavore) in relazione al periodo d’imposta 2011 LA DECORRENZA DEI TERMINI Occorre tenere presente che quando si presenta la dichiarazione integrativa “ripartono” i termini di decadenza dell’azione di accertamento, i quali decorrono dal momento di presentazione della stessa dichiarazione integrativa, limitatamente, però, ai soli elementi fatti oggetto della stessa integrazione DALLA PRESENTAZIONE ALLA COMPENSAZIONE Due strade per far valere il credito emergente Giorgio Gavelli pIl termine entro cui viene presentata la dichiarazione integrativa “a favore” del contribuente incide sulle modalità di utilizzo del credito emergente e, di conseguenza, anche sui tempi di recupero. A questa regola, fanno eccezione le correzioni di errori contabili, le quali consentono, in ogni caso, un utilizzo in compensazione del credito successivamente alla presentazione del modello integrativo. È questo quanto previsto, con effetto immediato, dal nuovo testo dell’articolo 2, comma 8-bis, del Dpr 322/98 dopo la conversione in legge del Dl 193/2016, il quale prevede anche una disciplina per molti versi analoga ai fini Iva (articolo 8, commi 6-ter e 6-quater). Come in precedenza, l’eventuale credito che scaturisce da una dichiarazione integrativa dei redditi o Irap presentata entro il termine di presentazione della dichiarazione relativa al periodo successivo può essere immediatamente utilizzato in compensazione orizzontale. Per effetto delle modifiche introdotte in sede di conversione, alla stessa conclusione si giunge in caso di correzione di errori contabili di competenza, indipendentemente da quando la dichiarazione viene presentata (presumibilmente con una semplificazione della procedura descritta dalla circolare n. 31/E/2013). Negli altri casi, la dichiarazione integrativa “a favore” – trasmessa oltre il termine prescritto per la presentazione della dichiarazione relativa al periodo d’imposta successivo (ma entro il termine per l’accertamento) – consente la compensazione solo con riferimento al «versamento dei debiti maturati a partire dal periodo d’imposta successivo a quello» di presentazione della dichiarazione integrativa. Per cui, presentando nel 2017 l’integrazione di Unico 2015, si origina un credito che può essere portato in compensazione, ad esempio, delle ritenute di gennaio 2018. In questa ipotesi, nella dichiarazione relativa al periodo d’imposta in cui è Chi riceve un atto del Fisco può sempre concordare? I CONTROLLI FISCALI DI FINE ANNO DOMANI LA GUIDA PRATICA DEL SOLE 24 ORE Come gestire al meglio il contenzioso tributario: la strategia di difesa, gli strumenti a disposizione dall'autotutela alla conciliazione, i gradi del giudizio e gli atti impugnabili In vendita a 0,50 euro oltre al prezzo del quotidiano presentata l’integrativa (2017) va indicato il credito emergente dalla integrativa stessa. Similmente, ai fini Iva, il credito emergente dalla dichiarazione integrativa trasmessa entro il termine di presentazione della dichiarazione successiva può essere portato in detrazione in sede di liquidazione periodica o dichiarazione annuale, compensato, o richiesto a rimborso, in quest’ultimo caso a condizione che (con riferimento all’anno oggetto di integrativa) siano rispettati i requisiti di cui agli articoli 30 e 34, comma 9 (produttori agricoli), del decreto Iva. Oltre tale termine, il credito Iva può essere – requisiti permettendo – richiesto a rimborso (ma non portato in detrazione) ovvero può essere utilizzato in compensazione orizzontale, ma solo a fronte di debiti maturati nel periodo d’imposta successivo a quello di presentazione della dichiarazione integrativa e con specifica indicazione nella dichiarazione ordinaria del periodo in cui avviene l’integrazione. Rispetto alla versione originaria del decreto legge, quindi, ora la disposizione normativa chiarisce anche la sorte del credito Iva emergente dell’integrativa «oltre l’anno». Resta il dubbio circa il contenuto della seguente frase presente nelle schede di lettura parlamentari: «Resta ferma l’applicazione delle sanzioni, eventualmente in misura ridotta in caso di ravvedimento operoso». Precisazione che non ha senso se riferita alle dichiarazioni “a favore”, le quali sono immuni da sanzioni. © RIPRODUZIONE RISERVATA LE SEMPLIFICAZIONI SUGLI IMMOBILI Cedolare, solo sanzioni se manca la proroga Mario Cerofolini Gian Paolo Ranocchi pRischio sanzione ma niente revoca della tassa piatta nel caso di mancata comunicazione della proroga dei contratti di locazione a cedolare secca. Stop all’indicazione nel quadro RW dei dati relativi agli immobili situati all’estero, se non sono intervenute variazioni, ma obbligo comunque di indicare nella dichiarazione dei redditi i dati relativi al versamento dell’Ivie dovuta. Sono queste alcune delle misure di semplificazione previste dall’articolo 7- quater della legge 225/2016 che ha convertito con modifiche il Dl 193/2016 e che, a seguito della pubblicazione in Gazzetta Ufficiale, sono entrate in vigore il 3 dicembre scorso. Opzione cedolare Per effetto delle modifiche introdotte dal comma 24 dell’articolo 7-quater della citata disposizione, la mancata comunicazione della proroga del contratto di locazione per il quale è stata esercitata l’opzione per la cedolare secca, non determinerà più la revoca per l’opzione per la tassazione fissa. Fino all’approvazione della disposizione in questione, per mantenere l’opzione per la cedolare secca dopo il compimento del primo quadriennio contrattuale era obbligatorio confermare la scelta contestualmente alla comunicazione di proroga, pena il ritorno al regime di tassazione Irpef ordinario. Con l’entrata in vigore della legge si potrà, invece, conservare la tassa piatta, anche in questo caso a condizione però che il contribuente abbia tenuto un comportamento coerente con la volontà di avvalersi dello speciale regime di tassazione IL QUADRO RW Se non sono intervenute variazioni nel periodo d’imposta il fabbricato all’estero non va indicato del reddito immobiliare. In tal senso, quindi, rileverà il fatto che quest’ultimo abbia continuato a corrispondere l’imposta sostitutiva dichiarando i redditi nel relativo quadro della dichiarazione dei redditi, osservando le regole previste per gli immobili locati a cedolare secca. La mancata comunicazione della proroga del contratto comporterà unicamente l’applicazione di una sanzione amministrativa. La nuova disposizione prevede inoltre l’innalzamento della sanzione per la mancata comunicazione della risoluzione del contratto di locazione con cedolare secca, introdotta dal Dl 158/2015, originariamente pari a 67 euro o 35 euro, a seconda se il ritardo è superiore o meno a 30 giorni. Tale violazione è ora punita con l’applicazione di una sanzione più elevata pari a 100 oppure a 50 euro ma solo se il ritardo è contenuto nel limite di 30 giorni dalla risoluzione del contratto. Immobili esteri Il comma 26 dell’articolo 7quater, modificando il comma 3 dell’articolo 4 della legge 167/90, ha introdotto una nuova esclusione nella compilazione del quadro RW. Sono esclusi dall’obbligo di indicazione nel citato quadro, infatti, gli immobili per i quali non sono intervenute variazioni nel corso del periodo d’imposta. Rimane fermo l’obbligo di indicare in dichiarazione i versamenti relativi all’imposta sul valore degli immobili situati all’estero (Ivie). In tal senso occorrerà chiarire se l’obbligo di indicazione rimarrà unicamente per gli importi dei versamenti dell’imposta (soluzione auspicabile) o se si dovrà comunque continuare a indicare il valore finale del bene e la quota di possesso dell’anno che, come noto, costituiscono gli elementi essenziali per il conteggio dell’imposta dovuta. Se così fosse gli effetti in tema di semplificazione sarebbero davvero risibili. © RIPRODUZIONE RISERVATA Norme e tributi 41 Il Sole 24 Ore Martedì 6 Dicembre 2016 - N. 335 GUIDA AL DECRETO FISCALE/6 12 Dichiarazioni e pagamenti/2 F24 cartaceo anche oltre mille euro Luca De Stefani pDal 3 dicembre 2016, le perso- ne fisiche, senza partita Iva, possono presentare direttamente agli sportelli di Equitalia, postali o bancari i modelli di pagamento F24 “cartacei”, di qualunque importo (anche oltre 1.000 euro) purché non contengano compensazione con altri crediti tributari o contributivi. L’articolo 7quater, comma 31, del Dl 193/2016, come convertito dalla legge 225/2016, ha soppresso, infatti, l’obbligo di utilizzare l’F24 telematico per i pagamenti superiori a 1.000 euro da parte delle persone fisiche, senza partita Iva, contenuto nell’articolo 11, comma 2, lettera c), Dl 66/2014. F24 con compensazione Dal 1° ottobre 2014, i contribuenti senza partita Iva che vogliono pagare imposte, contributi previdenziali e premi assicurativi (Inail) non possono recarsi in banca o in posta (o uno sportello di Equitalia) per pagare i modelli F24 che riportano crediti in compensazione. Perché in questi casi è possibile effettuare il pagamento solo in via telematica, cioè inviando tramite internet il modello F24, con i servizi telematici delle Entrate (F24 web, F24 on-line, F24 cumulativo o F24 addebito unico), delle banche o delle poste. Questa regola doveva essere seguita dal 1° ottobre 2014 al 2 dicembre 2016 anche dai contribuenti che volevano pagare imposte, contributi previdenziali e premi assicurativi (Inail), per importi superiori a mille euro, seppur senza alcuna compensazione. Nessun limite ai contanti L’eliminazione del limite dei mille euro per il pagamento cartaceo da parte dei privati (senza partita Iva), in vigore dal 3 dicembre 2016, consente ora di pagare in contanti anche per importi superiori a 2.999,99 euro, cioè il limite dell’uso del contante per i trasferimenti di denaro effettuati a qualsiasi titolo, tra soggetti diversi (articolo 49, comma 1, del Dlgs 231/2007). Quindi, ci si può recare presso gli sportelli (anche se al Sole 24 Ore risulta che qualche banca abbia negato la transazione), ad esempio, con 5mila euro in contanti per pagare un F24, senza compensazioni, con un saldo a debito di 5mila euro. In pratica, non c’è più alcun limite prestabilito all’uso dei contanti per pagare le imposte, IL REQUISITO Pagamenti con l’F24 se il modello non riporta compensazioni con altri crediti tributari o contributivi mentre vige ancora il divieto assoluto, sopra i 2.999,99 euro, per pagare i fornitori. Fino al 2 dicembre 2016, invece, l’unico metodo possibile per utilizzare i contanti (o i fondi presso una banca collegata all’assegno o al bancomat) per pagare l’F24, era quello di procedere al versamento (anche oltre i 2.999,99 euro) nel conto corrente collegato ai propri servizi home-banking e, solo quando vi era la disponibilità in conto dei fondi si poteva inviare e addebitare digitalmente il modello di pagamento. Va ricordato, infatti, che le operazioni di versamento (e/o di prelievo) di contante richieste da un cliente non concretizzano automaticamente una violazione della normativa sull’antiriciclaggio (circolari Mef 989136/2011 e Ispettorato generale di finanza 16 genna- io 2012, n. 2/RGS). Inoltre, non si applica la normativa antiriciclaggio dell’articolo 49, comma 1, Dlgs 231/2007 «ai trasferimenti in cui siano parte banche o Poste Italiane» (articolo 49, comma 15, Dlgs 231/2007). F24 cartacei fino a mille euro Il limite dei 1.000 euro, applicabile fino al 2 dicembre 2016, era riferito al saldo finale del singolo F24 e non alla somma di tutti gli F24 da versare nell’anno o alla singola imposta da versare nel singolo F24: quindi, per ridurre il saldo a debito dell’F24 sotto i 1.001 euro e per continuare a pagare allo sportello (se non vi erano compensazioni), anche in contanti, con assegno o bancomat, si poteva dividere l’F24 da pagare, nella stessa scadenza, in più modelli con saldo finale pari o inferiore a 1.000 euro. Lo spezzettamento del modello F24 poteva avvenire, sia agendo su codici tributo diversi, sia dividendo l’importo di un unico codice tributo su più modelli. Le partite Iva I titolari di partita Iva, invece, devono usare obbligatoriamente il modello F24 telematico per tutti i pagamenti dal 1° gennaio 2007 e, se vogliono compensare crediti Iva (annuali o dei primi tre trimestri), per importi superiori a 5mila euro annui (10mila fino al 31 marzo 2012) possono usare solo i servizi telematici delle Entrate e non quelli bancari o postali (articolo 37, commi 49 e 49-bis, Dl 223/2006). Inoltre, dal 1° ottobre 2014 possono usare solo i servizi online delle Entrate per tutti gli F24 con “saldo finale” pari a zero (per effetto delle compensazioni effettuate), anche se non vogliono superare i 5mila euro di credito Iva compensabile (articolo 11, comma 2, lettera a, Dl 66/2014). © RIPRODUZIONE RISERVATA La griglia delle modalità di pagamento Modello carteceo, pagabile in banca, in posta o presso Equitalia, in contanti, con assegni bancari, postali o circolari, con vaglia cambiari o postali, con carta Pagobancomat o Postamat Servizi telematici di home banking di banche e poste o servizi di remote banking (cbi) offerti dal sistema bancario, con addebito nel conto corrente della banca in cui è attivato il servizio Servizi telematici delle Entrate: F24 web, F24 on-line o F24 cumulativo di Fisconline o Entratel, con addebito in qualunque conto corrente del contribuente NOTIFICHE A IMPRESE E PROFESSIONISTI Da luglio 2017 con la Pec gli «avvisi» delle Entrate Francesco Falcone pAnche gli avvisi di NON TITOLARI DI PARTITA IVA L’utilizzo del modello cartaceo è possibile (anche per F24 con debiti d’imposta o contributivi superiori a 1.000 euro), solo se non è presente alcuna compensazione con altri crediti Questi servizi sono possibili solo se il saldo finale dell’F24, anche grazie alle compensazioni, è a debito (cioè solo se l’F24 è diverso da zero). Sono obbligatori, invece, se vi è una qualsiasi compensazione (che comunque non generi un F24 con saldo a zero, altrimenti sono possibili solo i servizi delle Entrate) Questi servizi sono obbligatori per gli F24 con saldo pari a zero (cioè se grazie alle compensazioni il saldo del modello è pari a zero) TITOLARI DI PARTITA IVA I titolari di partita Iva non possono mai usare l’F24 cartaceo Questi servizi sono possibili solo se l’F24 è diverso da zero ovvero se non vi sono compensazioni di crediti Iva (annuale o dei primi tre trimestri), per importi superiori a 5mila euro annui Questi servizi sono obbligatori per gli F24 con saldo pari a zero, oltre che nei casi in cui si voglia compensare crediti Iva (annuale o dei primi tre trimestri), per importi superiori a 5mila euro annui DOMANI LE NOVITÀ SUI RIMBORSI IVA 01 MARTEDÌ 29 NOVEMBRE Le comunicazioni Iva e i tagli agli adempimenti, le sanzioni , la trasmissione telematica 02 MERCOLEDÌ 30 NOVEMBRE Il nuovo calendario fiscale, i cambiamenti della dichiarazione precompilata, la pausa estiva degli adempimenti 03 GIOVEDÌ 1° DICEMBRE La rottamazione delle cartelle 04 VENERDÌ 2 DICEMBRE Le regole per i professionisti: prelievi, chiusura partite Iva, spese di trasporto 05 LUNEDÌ 5 DICEMBRE La nuova voluntary 06 OGGI L’integrativa a favore e le nuove regole per i pagamenti con l’F24 07 DOMANI Come cambiano i rimborsi dell’Iva 08 GIOVEDÌ 8 DICEMBRE Depositi Iva e accise accertamento delle Entrate destinati a professionisti e imprese, sia individuali che societarie, potranno essere notificati dal 1° luglio a mezzo Pec. Due le conseguenze della novità introdotta dalla conversione del Dl 193/2016: da una parte per gli avvisi di accertamento è stato introdotto – a partire dal 1° luglio 2017 – un comma tutto nuovo alla fine dell’articolo 60 Dpr 600/73 per disciplinare la notifica a mezzo Pec, prevista prima solo per le cartelle di pagamento; dall’altra, all’articolo 26 del Dpr 602/73 – che disciplina la notifica delle cartelle di pagamento – è stato inserito un rinvio proprio alle regole previste dall’articolo 60 per la notifica a mezzo Pec. E così dal 1° luglio 2017 gli uffici competenti potranno notificare direttamente, a mezzo Pec, gli avvisi e gli altri atti che per legge devono essere notificati alle imprese individuali o costituite in forma societaria e ai professionisti iscritti in albi o in elenchi inviandoli all’indirizzo del destinatario risultante dall’indice nazionale degli indirizzi di posta elettronica certificata (INI-PEC), o ai soggetti che ne faranno espressamente richiesta. Particolare attenzione dovrà essere prestata nel caso in cui la casella di posta elettronica certificata risulti satura, in quanto l’ufficio dovrà effettuare un secondo tentativo di consegna decorsi almeno sette giorni dal primo invio. Se neanche questo secondo tentativo andrà a buon fine (perché la cassetta è satura o perché l’indirizzo di posta elettronica del destinatario non risulta valido o attivo) la notifica sarà effettuata mediante deposito telematico sul sito internet della società InfoCAmere Scpa con pubblicazione, entro il secondo giorno successivo a quello di deposito, del relativo avviso nello stesso sito, per la durata di quindici giorni. Dell’avvenuta notificazione l’ufficio ne darà comunicazione al destinatario con lettera raccomandata. A questo punto è stato previsto uno sdoppiamento dei termini di prescrizione e decadenza per il notificante e per il destinatario. Per il notificante la notificazione si perfeziona nel momento in cui il suo gestore della casella di posta elettronica certificata gli trasmette la ricevuta di accettazione con la relativa attestazione temporale che certifica l’avvenuta spedizione del messaggio. Per il destinatario la notificazione si perfeziona alla data di avvenuta consegna contenuta nella ricevuta che il gestore della casella di Pec del destinatario trasmette all’ufficio o, nel caso in cui non dovesse andare a buon fine (per i motivi sopra indicati), nel quindicesimo giorno successivo a quello della pubblicazione dell’avviso nel sito internet della società InfoCamere Scpa. © RIPRODUZIONE RISERVATA Il Sole 24 Ore Martedì 6 Dicembre 2016 - N. 335 42 INFORMAZIONE PROMOZIONALE Speciale FORMAZIONE MANAGERIALE - Realtà Eccellenti CIMBA, il valore di entrare in un network internazionale Puntare sul Middle Management come protagonista del cambiamento Leadership e neuroscienze al centro dell’offerta della business school americana con sede in Italia L’esperienza di Quadrifor nella cornice del Welfare contrattuale C IMBA è un consorzio di 36 università americane, in Italia dal 1992, con sede a Paderno del Grappa, in provincia di Treviso. L’offerta formativa include il prestigioso Master of Business Administration (MBA), programma accademico post laurea in gestione aziendale, rilasciato dalla University of Iowa e riconosciuto a livello internazionale. L’MBA, interamente in lingua inglese, è proposto in versione full-time o part-time, compatibile con un’attività lavorativa perché prevede lezioni solo durante il fine settimana. Le lezioni si tengono al campus italiano, con la parte conclusiva presso la University of Iowa, in cui si svolge anche la “graduation”. CIMBA propone anche Executive Programs, percorsi di alta formazione manageriale frequentati da imprenditori, dirigenti, manager e professionisti provenienti da tutto il mondo. La metodologia didattica è di tipo anglosassone, caratterizzata da pragmatismo ed interattività tra i partecipanti e i docenti, tutti accreditati in ambito internazionale. CIMBA è sede del NeuroLeadership Lab, centro di ricerca internazionale che studia il legame tra leadership e neuroscienze. Qui è nato il programma LIFE (Leadership Initiative for Excellence), corso esperienziale che aiuta i partecipanti ad essere leader Perché ascoltarti è più importante che convincerti? Una formazione che parla al cuore e alla mente delle persone O gni azienda ha una storia, e le storie sono alla base del mio lavoro. Ascolterò la tua storia. Immaginami di fronte a te: parlami della tua azienda - il business, la cultura organizzativa, le sfide del presente, i sogni per il futuro. Raccontami delle vostre persone, del loro patrimonio di conoscenze e competenze, delle loro potenzialità e anche delle loro difficoltà nel rispondere alla mission e agli obiettivi del ruolo che ricoprono. Entrare nel cuore della tua azienda, osservare le persone, appassionarmi ai vostri obiettivi aziendali: in questo modo costruisco percorsi di crescita, sviluppo e miglioramento coinvolgenti, efficaci, concreti. Mi Emilio Gramegna piace vivere il cambiamento con le persone, accompagnandole fino al traguardo, seguendole e supportandole in ogni passaggio chiave. Desidero che chi è coinvolto in un intervento formativo lo concluda C efficaci, in grado di motivare sé stessi e gli altri. LIFE è l’unico training in Italia a prevedere l’uso di strumenti di biofeebdback, per misurare la risposta del corpo allo stress, in una simulazione di contesti di vita privata e professionale. Richiesto dalle aziende internazionali come risorsa per far crescere un management di alto livello, questo corso sempre più vede la partecipazione anche di consulenti e free lance. www.cimbaitaly.com convinto di avere impegnato bene il proprio tempo, ma soprattutto desidero che le persone a distanza di tempo possano dire: “Ho messo in pratica quello che ho imparato, e ho ottenuto dei risultati”. Il mio lavoro consiste nel capire il contesto, progettare un’esperienza formativa, condividere il progetto con il cliente e adattarlo alla cultura organizzativa, consolidando gli effetti della formazione nel tempo. Faccio questo avvalendomi di un know-how diversificato e attingendo flessibilmente a diverse metodologie. Ho un’esperienza più che ventennale, al servizio di medie e grandi aziende nazionali e internazionali, in forma diretta o tramite primarie società di consulenza. Questi i temi su cui sono maggiormente competente: vendita e negoziazione, teamwork interfunzionale, intelligenza emotiva, problem solving, comunicazione interpersonale, public speaking, leadership, people development, performance management, servizio al cliente. Sul sito www.trainingmanageriale.it potrai trovare molte altre informazioni utili su come posso supportare la tua organizzazione e come contattarmi. Ci incontriamo? ABIFormazione: noi per voi A BIServizi è la società di servizi dell’Associazione Bancaria Italiana, che opera nell’editoria, nella formazione, nella ricerca e nell’organizzazione di eventi per il settore bancario e finanziario e i suoi principali interlocutori. Contribuire alla crescita di conoscenze e competenze professionali e favorire il confronto tra tutti i protagonisti del mercato è da sempre obiettivo dell’azienda, attenta alle sfide dell’innovazione e dello sviluppo. 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LE AREE DI CONTENUTO Le proposte formative di ABIFormazione FORUM IL BILANCIO DELLE BANCHE ROMA • 14/15 DICEMBRE 2016 • AUDITORIUM VIA VENETO, 89 Key Point: Modelling nel portafoglio crediti e nel portafoglio titoli per l’applicazione delle nuove regole di impairment Staging allocation: stage 1, stage 2, stage 3 Classificazione e misurazione: prassi di mercato in corso di definizione IFRS 9 e impatto sul patrimonio di vigilanza e impatto sul business Sfide dei supervisors nella first time adoption dell’IFRS 9 Valutazione dei non performing loans anche alla luce della consultazione della BCE IFRS 16 e le nuove regole di contabilizzazione delle operazioni di leasing Impatti di business derivanti dall’applicazione dell’IFRS 15 ultura dell’innovazione e competenze digitali ecco cosa chiedono oggi le imprese. Cresce la richiesta di profili specialistici unitamente al bisogno di una cultura diffusa dell’innovazione. Questa esigenza è avvertita particolarmente dalle Imprese e dai middle manager al fine di avere strumenti per poter analizzare scenari sempre più complessi e mutevoli che richiedono anche nuove modalità di relazione con i clienti, con i collaboratori e con gli stakeholders in generale. Quadrifor, Istituto bilaterale per lo sviluppo della formazione dei Quadri del Terziario costituito nel 1995 tra Confcommercio e le tre organizzazioni sindacali di categoria, si fa promotore della diffusione di una nuova cultura su questi temi. E non solo. A oltre vent’anni dalla sua costituzione è punto di riferimento per oltre 57.000 Middle Manager e 12.500 Imprese del settore. Il suo successo è legato all’elevata qualità dell’offerta formativa che spazia dal Catalogo, ai progetti aziendali ed interaziendali, all’e-learning e agli eventi formativi, su tutte le tematiche più significative che i Quadri del settore si trovano ad affrontare. Nel 2015 oltre 4.500 Quadri hanno partecipato ad iniziative formative ed eventi specialistici, erogati in 10 diverse città italiane. Durante l’anno in corso sono state attivate oltre 300 sessioni in aula, 60 percorsi e-learning in italiano ed inglese, 35 progetti aziendali e interaziendali per le imprese e diversi eventi divulgativi a carattere nazionale. Nell’ultimo anno Quadrifor ha intensificato, in particolare, l’offerta di formazione sulle competenze digitali e promosso iniziative innovative con l’obiettivo di diffondere una nuova cultura nelle imprese e rafforzare le professionalità necessarie a far fronte alle sfide della Digital Economy. In questa direzione va il progetto DIGITAL COACHING, un’iniziativa di reverse mentoring la cui quarta edizione è prevista a partire dalla metà del mese di marzo 2017. Il percorso si rivolge a giovani Quadri con spiccata predisposizione all’uso degli strumenti digitali per diffondere tale cultura nei ambienti aziendali in cui operano. Lo scopo è quello di formare giovani coach che trasferi- scano competenze digitali a figure aziendali senior, creando una virtuosa integrazione intergenerazionale. La comprensione della complessità del fare Impresa è alla base del progetto COMPETENCE LAB: LA GESTIONE D’IMPRESA PER QUADRI AZIENDALI, dove in 8 moduli formativi, vengono approfondite tutte le principali tematiche della gestione d’Impresa. Inoltre, per facilitare la scelta delle varie iniziative e per promuovere una cultura dello sviluppo professionale basato sulla competenza, Quadrifor ha progettato e reso pubblicamente disponibile sul proprio sito, www.quadrifor.it, il COMPETENCE TOOL, uno strumento che permette di identificare, online e au- Durante l’anno in corso sono state attivate oltre 300 sessioni in aula, 60 percorsi e-learning in italiano ed inglese, 35 progetti aziendali e interaziendali per le imprese e diversi eventi divulgativi a carattere nazionale tonomamente, l’iniziativa formativa più rispondente ai propri fabbisogni professionali. Il tool si basa su un repertorio di 42 competenze costruito a partire dalle performance più comunemente richieste ai middle manager nelle aziende del terziario. Nell’ottica del Welfare aziendale, tutte le iniziative formative sono gratuite per le Aziende e i Quadri iscritti. www.quadrifor.it [email protected] Iscrizioni aperte ai Master internazionali della Rome Business School Eccellenza didattica in lingua inglese, stage retribuiti internazionali, studenti provenienti da 134 paesi e placement al 94% Nel 2016: 380 aziende clienti oltre 110 seminari e corsi interaziendali 97 progetti di formazione custom un’offerta e-learning di 54 titoli per 137 ore di autoistruzione L sono articolate secondo una suddivisione tematico-funzionale che risponde al modello prevalente di organizzazione utilizzato dalle banche. Le aree di contenuto prioritarie su cui si declina l’offerta sono: normativa bancaria; fiscalità e bilancio; risk management; compliance; internal audit; pianificazione e controllo; marketing e sviluppo commerciale; credito; finanza e risparmio; intermediazione assicurativa; servizi e strumenti di pagamento; internazionalizzazione; risorse umane, lavoro e safety management; ICT, organizzazione e processi; sviluppo manageriale e personale. LA PROPOSTA FORMATIVA ABIFormazione traduce la propria esperienza e la propria capacità di anticipazione, lettura e interpretazione dell’evoluzione normativa, di scenario, di mercato e di organizzazione in formati diversi: forum e seminari; corsi di alta formazione e master; percorsi professionalizzanti; corsi in presenza, a distanza e custom; specializzazioni e servizi di knowledge management. La storia di ABIFormazione negli ultimi 20 anni si intreccia con lo sviluppo delle competenze di migliaia di persone nelle banche, negli intermediari finanziari e assicurativi. Per scoprire di più vieni a trovarci sul sito: www.abiformazione.it. a Rome Business School è lieta di annunciare l’apertura delle iscrizioni ai Master in partenza a Marzo 2017. I Master prevedono piani di studio allo tempo avvincenti e rigorosi, con verifiche intermedie di apprendimento ed esami conclusivi. In questo modo, i partecipanti avranno la garanzia di conseguire una preparazione di eccellenza e le competenze necessarie per operare con successo sul mercato globale. La qualità della didattica, gli stage internazionali, il careerservice e il network internazionale, rendono i Master della Rome Business School i percorsi formativi migliori per chi intende eccellere nel mondo del lavoro e del business globale. L’ampia scelta e flessibilità di modalità di studio (in aula, a distanza, full-time o part-time), permette a tutti di conciliare le attività di formazione con gli altri impegni di natura professionale o personale. La Rome Business School è socio ASFOR, e il processo formati- MBA - Master of Business Administration: L’MBA rappresenta la scelta ideale per manager e professionisti che intendono acquisire competenze moderne e avanzate per eccellere come leader responsabili nel business globale. L’MBA è pensato per tutti coloro che intendono acquisire le capacità e conoscenze necessarie per operare come general manager. Master in Marketing and Communications: rivolto a coloro che si affacciano per la prima volta al mondo del marketing e della comunicazione o che, pur operando in questo settore, desiderano acquisire una preparazione di livello avanzato e aggiornare le proprie competenze. Master in Human Resources Management: percorso di studi ideale per chi desidera iniziare o consolidare una carriera d’eccellenza nel settore della gestione della risorse umane, con un respiro di natura internazionale. vo è certificato secondo lo standard di qualità ISO 9001:2008. L’approccio didattico è orientato al “saper fare” e, pertanto, a trasferire competenze realmente utili allo sviluppo professionale degli studenti. Master in Political Marketing: progettato per fornire le conoscenze e le abilità necessarie a gestire con efficacia e professionalità i processi di comunicazione e marketing a supporto delle attività e campagne politiche. Master in Arts and Culture Management: ideato per persone motivate ad acquisire competenze di prim’ordine e a sviluppare una carriera globale nell’ambito della gestione delle arti e delle attività culturali. Master in Telemedicina: - patrocinato dalla SIT - Società Italiana Telemedicina - è stato progettato per fornire una formazione d’avanguardia sui processi organizzativi e sulle tecnologie finalizzate alla corretta introduzione e gestione di questo nuovo approccio nei sistemi sanitari. Rome Business School Via degli Scialoja 18 - tel. 06 64783633 www.romebusinessschool.it - [email protected] Norme e tributi 43 Il Sole 24 Ore Martedì 6 Dicembre 2016 - N. 335 FISCO E LAVORO www.quotidianolavoro.ilsole24ore.com Reddito di lavoro dipendente. Nel Dl 193 l’interpretazione autentica dell’articolo 51, comma 6 del Tuir Trasfertista per contratto Nella lettera di assunzione non deve essere indicata la sede di lavoro Entrate. Nei primi dieci mesi del 2016 crescita del 4,2% Ires e imposte indirette danno la spinta al gettito Francesca Milano MILANO Giuseppe Marianetti Marco Strafile pLa mobilità dei lavoratori, sia in ambito nazionale, sia internazionale, è sempre più centrale nella dinamica produttiva delle imprese italiane e, al riguardo, un aspetto storicamente critico è rappresentato dalla corretta individuazione della linea di confine tra la trasferta e il cosiddetto trasfertismo, posto che agli istituti sono collegati differenti regimi fiscali e contributivi. Mentre per il lavoratore in trasferta l’articolo 51, comma 5 del Dpr 917/1986 (il Tuir) detta una articolata disciplina per le indennità e i rimborsi attribuiti, per il trasfertista il comma 6 prevede esclusivamente l’esenzione del 50% per le indennità e le maggiorazioni di retribuzione corrisposte (la norma, dunque, non accorda alcun trattamento di favore per i rimborsi spese). Sul tema si rileva una novità contenuta nella legge di conversione del Dl 22 ottobre, 2016, n. 193 (il decreto fiscale, legge 225/2016) che, all’articolo 7-quinquies, reca una norma di interpretazione autentica in materia di determinazione del reddito di lavoratori in trasferta e trasfertisti, specificando che l’articolo 51, comma 6 del Tuir si interpreta nel senso che i lavoratori rientranti nella disciplina quelli per i quali sono presenti contestualmente le seguenti condizioni: e la mancata indicazione, nel contratto o nella lettera di assunzione, della sede di lavoro; r lo svolgimento di un’attività lavorativa che richiede la continua mobilità del dipendente; t la corresponsione al dipendente, in relazione allo svolgimento dell’attività lavorativa in luoghi sempre variabili e diversi, di una indennità o maggiorazione di retribuzione in misura fissa, attribuite senza distinguere se il dipendente si sia effettivamente recato in trasferta e dove la stessa si sia svolta. Nel caso in cui tutte le condizioni non si realizzano il lavoratore ha diritto a vedersi rico- LE ALTRE CONDIZIONI Per la tassazione agevolata occorrono altre due condizioni: un’attività itinerante e la corresponsione di un’indennità fissa nosciuto, in alternativa al regime di cui al comma 6 dell’articolo 51 del Tuir, il trattamento delle indennità di trasferta previsto dal comma 5. La norma pone fine a un acceso contrasto emerso negli ultimi anni, che ha visto orientamenti contrapposti di prassi amministrativa e giurisprudenza di legittimità in merito alla individuazione dei requisiti per poter qualificare un lavoratore come “trasfertista”. La materia del contendere, tra l’altro, poneva l’attenzione sulla circostanza della esplicitazione di una sede di lavoro nel contratto di assunzione: la prassi (circolare 326/E/1997, messaggio Inps 27271 del 2008 e nota ministero del Lavoro 25/I/0008287 del 20 giugno 2008) riteneva, infatti, che lo speciale regime fissato dal comma 6 si rendesse applicabile solo per i lavoratori che non hanno una specifica sede dedotta nel contratto; la giurisprudenza (Cassazione 22796 del 2013), d’altro canto, aveva ritenuto irrilevante la fissazione di una sede di lavoro, dovendosi dare prevalenza alle modalità di svolgimento della prestazione. Secondo la giurisprudenza, dunque, anche un lavoratore formalmente assunto presso una sede e che si reca frequentemente a svolgere la propria prestazione al di fuori della stessa potrebbe (se ricorrono altre condizioni) essere considerato come trasfertista. Le conseguenze fiscali (e contributive) sarebbero in tale circostanza di rilievo, considerando che tutti i rimborsi spese erogati in esenzione dovrebbero essere ripresi a tassazione (e contribuzione) con un aggravio sia in termini di netto percepito, sia di costo azienda. La norma d’interpretazione autentica risolve questa diatriba sposando, di fatto, le conclusioni che erano stati raggiunte dall’amministrazione. Si segnala, inoltre, come la nuova disposizione abbia valenza retroattiva e, dunque, potrà evitare alle aziende accertamenti anche per gli anni pregressi. © RIPRODUZIONE RISERVATA pCrescono Irpef, Ires, Iva, Quotidiano del Lavoro QUOTIDIANO DEL LAVORO Irriperibilità in malattia senza giustificazioni: licenziamento legittimo Può essere licenziato il lavoratore in malattia che risulti ripetutamente assente al suo domicilio durante le fasce di reperibilità in sede di controllo Inps, se non provvede a fornire un’adeguata prova della sua improcrastinabile esigenza di assentarsi per concomitanti e indifferibili esigenze. Per il lavoratore non sarà sufficiente produrre un certificato medico che attesti l’effettuazione di una visita specialistica nella stessa fascia oraria, ma dovrà dimostrare che tale visita non poteva essere effettuata in altri momenti della giornata. A chiarirlo è stata la Corte di cassazione con la sentenza 24681 del 2 dicembre 2016, analizzata da Giuseppe Bulgarini d’Elci in un approfondimento online da stamane. Secondo i giudici di legittimità - chiamati a decidere sul caso di un dipendente che per quattro volte era risultato assente alla visita di controllo - l’obbligo di reperibilità durante le fasce orarie prestabilite dal contratto collettivo prescinde dall’esistenza in sé dello stato di malattia e costituisce un’obbligazione accessoria alla prestazione del rapporto di lavoro. Del fondo di solidarietà del credito si occupa invece Luca Vichi, che in un articolo mette sotto la lente la circolare 213 del 2 dicembre 2016 con cui l’Inps fornisce le istruzioni per la gestione del fondo istituito dal Dl 83486/2014. Si ricorda che le finalità del fondo di solidarietà del credito sono quelle di finanziare interventi che favoriscano il mutamento e il rinnovamento delle professionalità; realizzino politiche attive per il sostegno dell’occupabilità, dell’occupazione e del reddito; garantiscano una tutela a sostegno del reddito sia in costanza di rapporto di lavoro (prestazioni ordinarie), sia in caso di cessazione dello stesso (prestazioni emergenziali). Il quotidiano digitale offre gli articoli degli esperti del Sole 24 Ore oltre agli approfondimenti di Guida al Lavoro, con i link alla documentazione e della banca dati Unico Lavoro 24. www.quotidianolavoro.ilsole24ore.com entrate da giochi ed entrate da accertamenti. Calano le entrate relative all’imposta di bollo, alle imposte sostitutive sui redditi da capitale e sulle plusvalenze e il gettito dell’imposta sostitutiva sul valore relativo dei fondi pensione. Nel complesso, però, il bilancio dei primi dieci mesi del 2016 è in aumento: secondo il bollettino del ministero dell’Economia le entrate tributarie erariali sono cresciute del 4,2% e ammontano a 347.005 milioni. Nel dettaglio, le imposte dirette registrano un gettito complessivamente pari a 187.337 milioni di euro, in aumento del 3,7% rispetto allo stesso periodo del 2015. Le entrate Irpef sono cresciute del 3,2% per effetto dell’andamento positivo delle ritenute da lavoro dipendente (+2,8%); delle novità relative al modello di versamento delle imposte, che prevedono l’indicazione dell’Irpef al lordo delle compensazioni effettuate; e dell’incremento delle ritenute a titolo di acconto applicato ai pagamenti delle spese e degli interventi di ristrutturazione edilizia, aumentate del 16,1 per cento. Risultato col segno «più» anche per l’Ires che registra un incremento di 1.718 milioni di euro (+ 9,7%), merito dell’andamento positivo dei versamenti in autoliquidazione per effetto dell’aumento della redditività in alcuni settori economici che ha più che compensato le minori entrate previste per le agevolazioni concesse con la legge di Stabilità per il 2016 (maxi-ammortamento) e per il potenziamento dell’agevolazione Ace (aiuto alla crescita economica). Sempre sul fronte delle imposte dirette registrano una diminuzione del 53,7% le entrate relative alle imposte sostitutive sui redditi da capitale e sulle plusvalenze. Calo più lieve, ma comunque pesante, quello relativo all’imposta sostitutiva sul valore relativo dei fondi pensione (-38,8%) che riflette la flessione, nel 2016, dei rendimenti dei prodotti finanziari oggetto di investimento delle quote dei fondi pensione. I primi dieci mesi del 2016 hanno visto anche la conferma STUDIO OCSE In Italia «peso» contributivo da record (33%) pL’Italia ha i contributi pre- del trend di crescita del gettito Iva (+5,5%). Nel complesso, comunque, quasi tutte le imposte indirette hanno registrato un incremento. Tra le imposte sulle transazioni, quella di registro segna un incremento del 12,6 per cento. A diminuire è, invece, l’imposta di bollo che risente della diversa modalità di compensazione degli acconti introdotte nel 2016. Le entrate relative ai giochi crescono del 22,2% mentre il gettito derivante dall’attività di accertamento e controllo è aumentato del 2,4 per cento. videnziali più elevati tra i maggiori Paesi avanzati ed è, invece, nella retroguardia quanto al peso dei fondi pensione privati, anche se segna una crescita rispetto al 2000. È quanto emerge dal «Pensions Outlook» dell’Ocse, secondo cui la contribuzione previdenziale obbligatoria nella Penisola è pari al 33% della retribuzione media dei lavoratori dipendenti. Al dato si arriva sommando il contributo del 23,81% a carico del datore di lavoro, nettamente il più alto tra i Paesi presi in considerazione, con il 9,19% a carico del lavoratore.Solo la Spagna, con il 23,61%, si avvicina ai livelli dell’apporto dei datori di lavoro in Italia, ma in questo caso il dipendente è al 4,7 per cento. Il rapporto, che esamina lo scenario previdenziale dei 35 Paesi Ocse, si sofferma sulla crescente importanza dei fondi pensione integrativi privati, sottolineandone i vantaggi, ma anche i rischi. Nel 2015 erano 13 i Paesi Ocse in cui gli asset dei fondi pensione privati rappresentavano oltre il 50% del Pil contro i 10 Paesi del 2000. L’Italia è 26esima con l’8,7% del Pil, che è comunque un multiplo rispetto al 2,6% del 2000. © RIPRODUZIONE RISERVATA © RIPRODUZIONE RISERVATA 1.718 milioni L’incremento dell’Ires Il dato risente dell’aumento di redditività in alcuni settori Lotta al caporalato. Con la legge modificato l’articolo 603 bis del Codice penale Canone Rai. Le Entrate invitano ad anticipare l’adempimento del 31 gennaio Punito lo sfruttamento del lavoro Chi non possiede televisori deve comunicarlo a breve Roberto Caponi pUna parte importante della nuova legge 199/2016 per il contrasto al caporalato in agricoltura è rappresentata dalle misure di carattere repressivo (si veda «Il Sole24 Ore» di ieri). Gli articoli da 1 a 7, infatti, inaspriscono le sanzioni penali e le misure cautelari previste per il reato di intermediazione illecita e sfruttamento del lavoro, estendendone l’applicazione, oltre che ai cosiddetti caporali, anche ai datori di lavoro utilizzatori. In particolare, attraverso la modifica dell’articolo 603-bis del Codice penale, la legge introduce - accanto al reato di intermediazione illecita – il reato di sfruttamento del lavoro che si verifica quando chiunque «utilizza, assume o impiega manodopera, anche mediante l’attività di intermediazione di cui al numero 1 (e cioè anche attraverso i caporali, ma non necessariamente, ndr), sottoponendo i lavoratori a condizioni di sfruttamento e approfittando del loro stato di bisogno». E così il datore di lavoro può essere penalmente sanzionato a prescindere dalla circostanza che i lavoratori sfruttati siano stati reclutati, o meno, attraverso i caporali. Peraltro, nonostante il titolo della legge si riferisca solo al settore agricolo, le disposizioni di carattere penale ivi contenute hanno portata generale e riguardano i datori di lavoro di qualunque settore, compresi quelli domestici. Da sottolineare che il nuovo articolo 603-bis del Codice penale non definisce espressamente la condotta vietata (sfruttamento del lavoratore), rinviando ad alcuni indici, alternativi tra loro, la cui sussistenza IL PUNTO Il reato, definito con alcuni indici (come la retribuzione molto difforme dai Ccl), contestabile ai datori anche senza «mediazioni» integra la fattispecie criminosa: reiterata corresponsione di retribuzioni in modo palesemente difforme dai contratti collettivi; reiterata violazione della normativa relativa all’orario di lavoro; sussistenza di violazioni delle norme in materia di sicurezza e igiene nei luoghi di lavoro; condizioni di lavoro, metodi di sorveglianza o situazioni alloggiative degradanti. È sufficiente che ricorra uno soltanto di tali indici affinché si verifichi, in astratto, la condizio- ne di sfruttamento. Da segnalare che in caso di “sotto-retribuzione”, o di violazione delle norme in materia di orario di lavoro, non è più richiesta la “sistematicità”, ossia un comportamento costante nel tempo, conforme ad un metodo, ma è sufficiente la semplice “reiterazione”, ossia la mera ripetizione dell'azione. Per la violazione delle norme in materia di igiene e sicurezza (che costituiscono un ulteriore e distinto indice di “sfruttamento”), non è neppure richiesta la reiterazione, né la gravità; basta quindi una qualunque violazione della complessa disciplina in materia di sicurezza sul lavoro, anche meramente formale, perché possa realizzarsi, in astratto, la condizione di sfruttamento. È bene precisare, tuttavia, che per configurare il reato è necessario anche l’approfittamento dello “stato di bisogno” da parte del datore di lavoro. Secondo consolidata giurisprudenza formatasi in relazione al reato di usura, per “stato di bisogno” deve intendersi uno «stato di necessità tendenzialmente irreversibile, non tale da annientare in modo assoluto qualunque libertà di scelta, ma che comunque, comportando un impellente assillo, compromette fortemente la libertà contrattuale del soggetto». Stato di bisogno che non è difficile ipotizzare quando si tratti di lavoratori stagionali (e, quindi, discontinui), che sono disoccupati per buona parte dell’anno, che percepiscono redditi contenuti, e Nel ricorso va indicata la Commissione tributaria regionale? I CONTROLLI FISCALI DI FINE ANNO DOMANI LA GUIDA PRATICA DEL SOLE 24 ORE Come gestire al meglio il contenzioso tributario: la strategia di difesa, gli strumenti a disposizione dall'autotutela alla conciliazione, i gradi del giudizio e gli atti impugnabili In vendita a 0,50 euro oltre al prezzo del quotidiano che spesso appartengono a categorie sociali considerate deboli sotto il profilo occupazionale (extracomunitari, ultra cinquantenni, donne). Sussiste dunque il concreto rischio che le sanzioni penali (da uno a sei anni di reclusione, salvo aggravanti) vadano a colpire non solo i caporali e gli sfruttatori ma anche i datori di lavoro che assumono e assicurano regolarmente i propri dipendenti e che, ad esempio, incorrono in qualche violazione della normativa in materia di igiene e sicurezza o di orario di lavoro. Non era sicuramente questo l’intento del legislatore, ma la norma è scritta in modo troppo generico, soprattutto con riferimento agli indici di sfruttamento, e lascia eccessivi margini di discrezionalità agli organi di vigilanza ed alla magistratura. Non a caso il dibattito parlamentare si è incentrato quasi esclusivamente sugli indici di sfruttamento, anche se non ha portato ad alcuna modifica sul punto. La criticità comunque esiste, come dimostra il fatto che contestualmenteall’approvazionedella legge sono stati adottati di alcuni ordinidelgiornocheimpegnanoil Governo a monitorare l’applicazione della norma penale e ad apportare eventuali modifiche. © RIPRODUZIONE RISERVATA Licenziamenti economici da provare pIn caso di licenziamento per motivo oggettivo le ragioni addottedevonoesserespecificheedimostrabili in maniera convincente. È il principio ribadito dalla sentenza n. 24803 del 5 dicembre 2016 della Corte di cassazione in tema di licenziamento per giustificato motivo oggettivo determinato da ragioni tecniche, organizzative e produttive, con la quale i giudici hanno riaffermato «che compete al giudice il controllo in ordine all’effettiva sussistenza del motivo addotto dal datore di lavoro». Nel caso in esame, un impiegato amministrativo era stato licen- ziato per motivo oggettivo, in considerazione sia della sfavorevole situazione del servizio sanitario, definita «non meramente contingente», e che aveva portato alla chiusura del reparto di fisiokinesiterapia a seguito della sospensione delle prestazioni a carico del Ssn; sia per la riduzione drastica dei ricavi aziendali e per la necessità di disporre di un nuovo assetto organizzativo per una più economica gestione dell’impresa. Sebbene la società avesse, a mezzo di testimoni, provato che nel medesimo periodo erano stati licenziati anche due fisioterapisti, e che nel reparto vi era stata una riduzione di orario durata nel tem- po, sia il tribunale di primo grado che i giudici dell’appello avevano accolto le censure del lavoratore. La Corte d’appello, in particolare, rilevava come le prove fornite dal datore a sostegno del licenziamento non potessero essere considerate né sufficienti né convincenti, dal momento che la chiusura del reparto a seguito di sospensione delle prestazioni a carico del Servizio sanitario nazionale (Ssn) era stato un provvedimento solo temporaneo e contingente, poi revocato, tanto che il recesso era avvenuto solo due settimane prima della cessazione degli effetti della sospensione. Inoltre, il datore di lavoro pCanone Rai, attenzione alle scadenze per chi vuole evitare di pagare, non possedendo alcun apparecchio televisivo. Il termine ufficiale è il 31 gennaio 2017 ma l’agenzia delle Entrate, che ricorda la scadenza, mette in guardia sulla necessità di anticipare l’adempimento a fine dicembre. Intanto si registra il gettito record di 1,85 miliardi a ottobre 2016, risultato dell’operazione condotta dalla regia del sottosegretario allo Sviluppo Antonello Giacomelli. Il possesso dell’apparecchio, che fa scattare l’applicazione del canone Rai, è infatti presunto, già dal 2016, nei riguardi di tutti coloro che sono intestatari di un’utenza elettrica. E l’unico modo di sottrarsi all’obbligo è quello di comunicare che in nessuna delle abitazioni per le quali il dichiarante è titolare di un’utenza elettrica è detenuto un apparecchio tv (da parte del dichiarante stesso o di altro componente della famiglia anagrafica). Si tratta di una dichiarazione sostitutiva che, se non veritiera, comporta sanzioni anche penali (articoli 75 e 76 del Dpr 445/2000). La prima rata per il canone tv dell’anno 2017, ricorda l’Agenzia, scatta però già a partire dal prossimo gennaio, quindi «per evitare il primo addebito e di dover poi richiedere il rimborso, è preferibile presentare la dichiarazione sostitutiva in via telematica entro la fine di dicembre (o entro il 20 dicembre se viene presentata per posta)». Cosa può accadere? Che chi TEMPI STRETTI La prima bolletta elettrica arriverà in gennaio, quindi troppo tardi per registrare l’esenzione comunicata dopo il 31 dicembre 2016 manda la certificazione a fine gennaio nel frattempo avrà già ricevuto la prima bollettta elettrica con la prima rata del canone (10 euro, se non viene abbassata a 9 dalla legge di Bilancio 2017). Quindi dovrebbe poi chiedere il rimborso dei 9 euro con notevole dispendio di tempo e fastidio, anche per l’agenzia delle Entrate, costretta a seguire una pratica per soli 9 euro. La dichiarazione va fatta utilizzando il modello di dichiarazione sostitutiva (qua- dro A), che è disponibile sui siti internet dell’agenzia delle Entrate (www.agenziaentrate.it) e della Rai (www.canone.rai.it) e va presentato direttamente dal contribuente o dall’erede tramite un’applicazione web disponibile sul sito internet delle Entrate, utilizzando le credenziali Fisconline o Entratel rilasciate dall’Agenzia, oppure tramite gli intermediari abilitati (Caf e professionisti). Nei casi in cui non sia possibile l’invio telematico, è prevista la presentazione del modello, insieme a un valido documento di riconoscimento, tramite servizio postale in plico raccomandato senza busta all’indirizzo: Agenzia delle Entrate Ufficio di Torino 1, S.A.T. – Sportello abbonamenti tv – Casella Postale 22 – 10121 Torino. In questo caso entro il 20 dicembre. È anche possibile l’invio del modello con firma digitale e presentazione tramite posta elettronica certificata all’indirizzo [email protected]. Attenzione: il modello di non detenzione ha validità annuale, e quindi va presentato ogni anno «se ne ricorrono i presupposti». © RIPRODUZIONE RISERVATA In breve Cassazione. Le ragioni addotte vanno dimostrate in maniera convincente Uberto Percivalle Serena Fantinelli Saverio Fossati non aveva fornito adeguata prova delle lamentate difficoltà economiche, non essendo emerso che il budget dell’anno fosse inferiore a quello degli anni precedenti, né della correlazione tra la risoluzione del rapporto e la congiuntura economica sfavorevole. Inoltre, neppure le testimonianze rese in merito agli altri licenziamenti o alla riduzione di orario potevano considerarsi prove sufficienti. Anche la Cassazione - a cui l’azienda aveva fatto ricorso - ha rigettato le doglianze di parte datoriale e ha statuito che la genericità delle dichiarazioni rese dai testi in ordine alla stabile e non temporanea soppressione del reparto cui era addetto il lavoratore licenziato, nonché la non comprovata situazione di crisi economica dedotta come ragione del recesso, rendevano di fatto pretestuosa la ragione addotta a motivo di recesso. La sentenza, dunque, pur ribadendo un principio non nuovo, si pone però come chiaro monito per le aziende che intendono procedere a licenziamenti economici o conseguenti a riorganizzazioni: il licenziamento si deve basare su ragioni non solo effettive e coerenti con il provvedimento preso, ma anche comprovate o comprovabili, perché se è vero che i giudici non posso sindacare sulla scelta del merito, è altrettanto vero che ad essi è rimesso il compito di accertarne l’effettività. © RIPRODUZIONE RISERVATA OMESSE DICHIARAZIONI PREVIDENZA La procura di Milano ha chiesto l’archiviazione dell’indagine per omessa dichiarazione dei redditi a carico dei co-amministratori delegati di Prada, Miuccia Prada e il marito Patrizio Bertelli, dei fratelli Marina Maria e Alberto Prada e di due professionisti legati al gruppo. Per i pm l’inchiesta va archiviata a «causa di oggettiva impunibilità», per estinzione del debito. Nel 2013, ilgruppo Prada ha versato alle Entrate 281 milioni e Bertelli, Miuccia, Marina e Albert Prada hanno pagato 22,3 milioni per le omesse dichiarazioni dal 2007 al 2011. Sono arrivati i codici per consentire il versamento dei contributi alla Cassa nazionale di previdenza dei ragionieri con il modello F24. L’intesa tra agenzia delle Entrate e Cnpr è stata siglata il 16 novembre e ieri l’Agenzia, con la risoluzione n. 111/E ha istituito otto causali contributo: E075 denominato «CNPR - Contributi anno corrente»; E076 «CNPR Contributi anni precedenti»; E077 «CNPR - Sanzioni, interessi e spese legali anno corrente»; E078 «CNPR Sanzioni, interessi e spese I Pm: indagine Prada da archiviare Cassa ragionieri, istituiti i codici per versare i contributi con l’F24 legali anni precedenti»; E079 «CNPR - Contributi da ricongiunzione»; E080 «CNPR - Contributi da riscatto» ; E081 «CNPR - Contributi volontari»; E082 «CNPR Rateazione». Queste causali vanno riportate nella sezione dell’F24 «Altri enti previdenziali e assicurativi» in corrispondenza delle somme indicate nella colonna «importi a debito versati», indicando nel campo «codice ente», il codice «0010», nel campo «periodo di riferimento da... a ...», il periodo di competenza del contributo. 44 Norme e tributi Il Sole 24 Ore Martedì 6 Dicembre 2016 - N. 335 GIUSTIZIA E SENTENZE In breve LIQUIDAZIONE COATTA In vigore da oggi i nuovi compensi www.quotidianodiritto.ilsole24ore.com Risparmio. Per la Cassazione l’attività di gestione del portafoglio deve uniformarsi a un indice di riferimento La banca risponde sul benchmark Non basta il rispetto delle prescrizioni normative e regolamentari Bernardo Bruno pLa banca investita del manda- Sono in vigore da oggi i nuovi i nuovi compensi per i commissari liquidatori e i membri del comitato di sorveglianza in caso di liquidazione coatta amministrativa (articolo 2545-terdecies del Codice civile) nelle procedure di insolvenza e in quelle per lo scioglimento per atto dell’autorità (articolo 2545septiesdecies) di coop ed enti mutualistici. Il decreto del Mise (Gazzetta ufficiale 284 del 5 dicembre 2016) fissa scaglioni dei compensi a carico dell’impresa e l’indennità annua dei membri del comitato di sorveglianza. LAVORO Mail contro l’ex, sì al licenziamento Costa il posto e imputazioni penali mandare mail anonime sul lavoro per screditare l’ex fidanzata che intreccia una relazione con un collega. Via libera al licenziamento per giusta causa, dunque, per un dipendente universitario, che risponde anche di tre reati: accesso abusivo alla mail, falsa identità con diffusione di notizie e dati sensibili e appropriazione indebita aggravata di strumenti informatici di proprietà del datore. Corte di cassazione Sezione Lavoro - Sentenza 5 dicembre 2016 n.24796 to di intermediazione finanziaria e gestione patrimoniale risponde di inadempimento contrattuale ed è tenuta a risarcire il danno se si accerta la sostanziale discrasia tra le istruzioni ricevute e il portafoglio titoli acquistato per conto del cliente, in assenza di comunicazioni che rappresentino con adeguata trasparenza l’incremento di rischio assunto dall'operazione. Lo ha stabilito la Cassazione con la sentenza 24545, depositata il 1° dicembre. Coerentemente con la struttura giuridica tipica del contratto di mandato, il rapporto di gestione patrimoniale si sostanzia in un’obbligazione di mezzi e non di risultato. Ma l’intermediario è tenuto a rispettare l’obbligo di diligenza prescritto dall’articolo 23, comma 1, lettera a), del Testo unico finanziario e dagli articoli 37 e 38 del regolamento Consob 11522/98: l’attività di amministrazione dei portafogli deve informarsi a un indicatore di riferimento (benchmark), cui è corre- lato il rapporto tra rischio e rendimento. La conoscenza ponderata di tali dati consente all’investitore di condurre un effettivo confronto tra linea di gestione prescelta e corretto adempimento delle obbligazioni contrattuali dell’intermediario, per il quale la formale osservanza delle prescrizioni normative e regolamentari LA FUNZIONE Il parametro contribuisce ad accertare se c’è una radicale fuoriuscita dalla forbice di rischiosità fissata dall’investitore non è sufficiente esimente in ipotesi di pregiudizio al cliente. Nella prassi processuale, la difesa delle banche ha da sempre enfatizzato profili di correttezza formale degli adempimenti, attribuendo agli indicatori esterni al contratto (quali il benchmark) scarsa attitudine ad incidere nel rapporto obbligatorio col cliente. Ma og- gi la giurisprudenza appare orientata a valorizzare la gestione attuata in concreto, imputando la responsabilità di un’informazione parziale o inadeguata a garantire coerenza tra esposizione al rischio e profilo speculativo scelto. In tale ottica il benchmark, pur esendo un indicatore estraneo all’oggettodelnegoziogiuridicoe,come tale, inidoneo a incidere direttamente sulla discrezionalità operativa dell’intermediario, orienta in modo sostanziale il giudizio di adeguatezza delle scelte di investimento agli obiettivi speculativi perseguiti.Ancheperl’elevatocontenuto tecnicoditalunitipidiprodotti,l’obbligo di trasparenza che l’articolo 23 pone a carico del mandatario assume rilievo preponderante e trova corretta esplicazione in un’esaustiva attività di informazione, atta a favorire l’effettiva conoscenza di caratteristiche e rischi di ciascuna categoria di strumenti finanziari. La Cassazione ha integralmente recepito questi rilievi, confermando la condanna dell’intermediario al risarcimento dei danni subiti dall’investitore a Quotidiano del Diritto QUOTIDIANO DEL DIRITTO Focus sull’autovelox, articolo dedicato agli apparecchi photored Il meglio del gruppo 24 Ore per avvocati, notai e magistrati: i professionista hanno a disposizione uno strumento di lavoro indispensabile. Nel numero odierno, tra gli altri, un articolo di Andrea Alberto Moramarco sull’autovelox. www.quotidianodiritto.ilsole24ore.com Professionisti. Per i giudici i problemi economici non giustificano l’impugnazione fuori tempo Avvocati, censura per chi non fa formazione Patrizia Maciocchi ROMA pRischia la censura l’avvo- cato che non assolve all’obbligo della formazione previsto dal codice deontologico. La Corte di cassazione, con la sentenza 24739 depositata ieri, respinge il ricorso del legale che chiedeva di essere rimesso nei termini per fare opposizione contro il provvedimento disciplinare, con il quale il consiglio dell’Ordine territoriale lo aveva “punito” con la censura perché non aveva totalizzato il numero di crediti formativi previsti dal regolamento del Consiglio nazionale forense in vigore dal 1° gennaio 2015 ( n. 6 del 16 luglio 2014) che attua l’articolo 11 del nuovo ordinamento forense (legge 247/2012). Secondo l’incolpato, la sanzione gli avrebbe precluso la possibilità di esercitare l’attività di difensore d’ufficio: unica sua fonte di reddito. Sarebbero state proprio le difficoltà economiche, affermava il legale, a impedirgli di fare un ricorso tempestivo. Per il Consiglio nazionale forense, il ricorso tardivo non poteva essere giustificato dalla precaria situazione economica comunque non idonea a far scattare l’impedimento assoluto che avrebbe aperto la strada alla remissione in termini. Una posi- zione in linea con il verdetto del Supremo collegio. La Cassazione in prima battuta chiarisce all’incolpato che il ricorso doveva essere proposto solo contro il Consiglio dell’ordine e non anche contro il Consiglio nazionale forense, che nel giudizio aveva assunto solo la veste di giudice e non di parte. Sottolineato l’errore del legale, la Cassazione, esamina solo i motivi contro l’ordine territoria- fronte di un accertato «deficit di rappresentazione del grado di rischio per gli strumenti e le tipologie di operazioni d’investimento descritte in contratto». La Corte, in particolare, ha promosso un orientamento innovativo, precisando che la mera elencazione degli strumenti speculativi «non può costituire un valido indicatore dei rischi connessi alle forme d’investimento realizzabili per effetto del mandato di gestione patrimoniale». I giudici hanno peraltro evidenziato che il benchmark, seppure estraneo alla formale definizione dell’oggetto contrattuale, resta un importante «indicatore concorrente a definire il tendenziale gradodirischiorelativoaglistrumenti finanziari e le tipologie di operazioni indicati nelle caratteristiche della gestione», contribuendo ad accertare che «gli investimenti realizzati fossero radicalmente fuori della forbice di rischiosita consapevolmente accettata dall’investitore secondo le informazioni contrattuali». © RIPRODUZIONE RISERVATA le e li rigetta. Per le Sezioni unite le precarie condizioni reddituali non sono una buona ragione per impugnare con ritardo, soprattutto quando, come nel caso esaminato, non vengono precisate le ragioni per cui le difficoltà economiche avrebbero impedito una tempestiva impugnazione. I giudici confermano la sanzione della censura. Una decisione che rientra nella discrezionalità dell’organo di disciplina che può arrivare a “punire” la violazione degli obblighi di formazione anche con la radiazione dall’albo. © RIPRODUZIONE RISERVATA CePIM Interporto di Parma, distretto moderno che guarda con attenzione al futuro Effegidi, film plastici e metalli dal ‘73 Nato nel 1974 per sviluppare l’intermodalità e l’integrazione dei servizi logistici, ha anche la distribuzione delle merci e la creazione di progetti innovativi, CePIM Interporto di Parma è oggi il settimo interporto a livello europeo. «Le attività come Logistic Service Provider sono svolte non solo all’interno del distretto, con l’offerta di progettazione di servizi e strutture più adatte ai clienti, ma anche verso l’assistenza dei clienti stessi lungo tutta la fase logistica del progetto, indipendentemente da localizzazione e complessità – precisa l’amministratore delegato, l’ing. Luigi Capitani – L’Interporto di Parma opera a livello nazionale e internazionale, con soluzioni logistiche efficienti, ottimizzando risorse, costi, sicurezza delle merci e rispetto dell’ambiente». alla posizione strategica, che permette di raggiungere agevolmente i porti di Ravenna e La Spezia ma anche il Nord Europa, CePIM garantisce elevate performance logisti- CePIM offre ai propri partner servizi logistici integrati e trasporto intermodale, funzionali ai processi di supply chain, stoccaggio e trasporto, e permette la verifica VGM del peso lordo del container secondo la normativa SOLAS. Grazie che rispondendo ai bisogni dei clienti. Favorevole anche l’intersezione alle autostrade A1 e A15: all’Interporto di Parma accedono in media circa 1.200.000 mezzi pesanti ogni anno. Oltre al trasporto su gomma, ogni anno cir- Vista aerea dell’interporto di Parma Sito terminalistico ca 2.700 treni merci arrivano all’Interporto di Parma: tale numero sarà sensibilmente incrementato con la nuova dorsale Castelguelfo-Interporto elettrificata, sostituendo l’attuale trazione diesel, che permetterà entro il 2017 notevole risparmio di tempi e costi. A ciò va aggiunto il prossimo potenziamento terminalistico. «L’obiettivo – prosegue Capitani è potenziare le infrastrutture e consentire l’incremento della capacità di offerta di trasporto intermodale e movimentazione delle merci». CePIM è anche sviluppo: insieme all’Università di Parma (SITEIA.PARMA) si è posto come obbiettivo quello di realizzare un prototipo di container e attrezzature logistiche innovative per migliorare la supply chain, ottenendo il sostegno economico del Bando per progetti collaborativi di ricerca e sviluppo delle imprese della Regione Emilia Romagna sul fondo strutturale Europeo. La collaborazione con l’Università di Parma si sviluppa anche attraverso la formazione «Collaboriamo – spiega l’ing. Capitani – con l’Università di Parma e l’università Cattolica di Milano e Piacenza organizzando stage e tirocini formativi all’interno dei nostri siti. Interveniamo anche presso gli Istituti Tecnici della Regione, che hanno focus sulla Logistica». Nell’ultimo anno CePIM, per le attività logistiche svolte, ha ottenuto riconoscimenti internazionali per l’innovazione e la sostenibilità, tra i quali: Premio Logistico dell’anno 2015, Good Energy Awards, Le Fonti Awards e Top Logistic Provider di CNH. «Di tutto ciò siamo molto orgogliosi e questo ci garantisce la spinta necessaria per portare a termine ulteriori miglioramenti» conclude l’ing. Capitani. Info: www.cepimspa.it Più di 40 anni di esperienza e la capacità di valorizzare il lavoro di squadra: sono i punti di forza di Effegidi International spa, azienda che dal 1973 opera nella trasformazione di film plastici, alluminio, rame e accoppiati flessibili. Il core business dell’azienda è da sempre il taglio, l’accoppiamento e la spalmatura di film plastici e metalli non ferrosi utilizzati per la nastratura e l’isolamento dalle industrie produttrici di cavi. «Lavorare in squadra – sostiene il responsabile di Effegidi, Gianluca Gabelli – essere orientati all’innovazione e al cambiamento del mercato, mantenendo saldi i valori che da sempre distinguono l’azienda, sono alcune caratteristiche che hanno permesso di affermarci, da anni, nel mercato internazionale». L’azienda con sede a Colorno (Parma) esporta all’estero oltre l’80% del proprio prodotto. Garantire la massima qualità, saper rispondere con professionalità alle richieste delle grandi aziende, spesso con prodotti personalizzati, distinguersi nell’efficienza dei servizi sono alcuni dei punti di forza di Ef- fegidi, insieme a nuove idee e alla voglia di spingersi verso nuovi mercati/business. L’esperienza maturata nel settore dei laminati ha indirizzato l’azienda verso la produzione di nuovi accoppiati tecnici e speciali (con Nylon, polipropileni, polietileni e altri) per l’industria alimentare e l’imballaggio flessibile. Questa nuova business unit è dotata di tutti i sistemi più innovativi ed è conforme alle certificazioni BRC-iop di ultima approvazione. «Mantenere un prodotto di alta qualità – prosegue Gabelli – e poter spaziare in settori e mercati così diversi, necessità inevitabilmente di investimenti mirati nella formazione, nella cultura e nel rispetto della sostenibilità. La diversificazione non può prescindere da ricerca e sviluppo di nuovi prodotti: in questo contesto, Effegidi opera attraverso un costante sviluppo dell’area tecnica e collabora con enti di ricerca privati ed istituzionali, per poter rimanere sempre aggiornata e all’avanguardia, al passo con i tempi che sono sempre molto frenetici». Per maggiori informazioni: www.effegidi.it Alcuni prodotti alimentari imballati Appalti. I paletti della Cassazione Forniture sanitarie con forma scritta e bando pubblico Alessandro Galimberti MILANO pI contratti di fornitura nella Pa sono a forma vincolata, sia per quanto riguarda la scelta del contraente - che deve rispondere a criteri di evidenza pubblica - sia per le modalità di valida manifestazione del consenso (cioè la forma scritta). A spingere la Terza sezione civile della Cassazione a ribadire i fondamentali del Codice degli appalti anche nella penultima versione del 2006 (sentenza 24640/16, depositata il 2 dicembre) è un contenzioso tra l’Azienda sanitaria di Cosenza e un’impresa milanese di forniture sanitarie, circa le sorti del pagamento di 391 mila euro relativo, appunto, all’acquisto di presidi sanitari. L’obbligazione era stata azionata tramite un decreto ingiuntivo emesso nei confronti dell’Asp calabrese - su richiesta com’è ovvio della controparte contrattuale - decreto confermato dal Tribunale di Milano, in sede di opposizione, e infine dalla Corte d’appello. L’Asp aveva resistito in ogni sede lamentando, oltre all’incompetenza territoriale del giudice (foro alternativo a quello della Pa contraente, invece pienamente legittimo), la mancanza dell’evidenza pubblica nella procedura di selezione del contraente, e anche l’assenza della forma scritta del contratto, eseguito sulla sola base di una richiesta di fornitura. Per la Terza sezione civile, i rilevi dell’azienda pubblica calabrese sono ben fondati, a cominciare proprio dalla praticata - nella circostanza - “libertà di forme” assoluta nella conclusione del contratto. Nonostante prima della riforma del 2012 il Codice degli appalti del 2006 (andato in soffitta la scorsa primavera) non richiedesse la forma vincolata a pena di nullità, secondo la Corte il contratto tra l’Asp e l’impresa milanese non può essere inquadrato nell’articolo 1327 del codice civile («esecuzione prima della risposta dell’accettante) e questo, insieme alla mancata procedura pubblica di selezione del contraente, comporta la nul- NORME IMPERATIVE L’Asl agisce come organismo di diritto pubblico quando effettua approvvigionamenti di beni e servizi lità del contratto per violazione di una norma imperativa (articolo 1418 del Codice civile). L’azienda sanitaria secondo la Cassazione, per quanto ente pubblico economico (e non «pubblica amministrazione» in senso stretto) nell’approvvigionamento di beni e servizi opera come «organismo di diritto pubblico» e come «amministrazione aggiudicatrice» secondo la previsione del codice dei contratti pubblici, ed è soggetta pertanto alla relativa disciplina (dlgs 163/2006, applicabile ratione temporis). Ignorare questo “status” determina la nullità del contratto per violazione di una norma imperativa. © RIPRODUZIONE RISERVATA Spedizioni doganali, ci pensa Euro Pool Uffici C.A.D. Euro Pool Sono passati 23 anni da quando a Parma nacque C.A.D. Euro Pool, frutto dell’intuizione di tre doganalisti liberi professionisti, che capirono le potenzialità dei Centri di Assistenza Doganali autorizzati dal Ministero delle Finanze (Dipartimento Dogane). Dal 1993 le cose sono sempre migliorate, tanto che oggi Euro Pool ha 10 sedi (oltre a quella di Parma ci sono Piacenza, Reggio Emilia, Modena, Verona, Lucca, Genova, Pistoia, Pesaro e Ancona, da cui dipendono gli uffici di Fabriano, Jesi, Civitanova Marche e San Benedetto del Tronto), 19 doganalisti e oltre 60 dipendenti. «Col tempo - spiega il presidente, Edoardo Malpeli - abbiamo allargato il campo d’azione, creando una rete di professionisti funzionale alle esigenze operative delle aziende, sempre più portate a operare in dogane diverse». L’attività di Euro Pool è cresciuta di anno in anno, di pari passo con la necessità delle società di espletare le operazioni doganali in esportazione, transito e importazione, mediante – come previsto per i Centri di Assistenza Doganale – una procedura “domiciliata e semplificata” che consente di ridurre i tempi di attesa per il rilascio delle bolle doganali. I C.A.D. rappresentano una struttura primaria nella globalizzazione dei mercati, valido supporto alle imprese che vogliono mantenere il proprio livello di competenza nel mercato del libero scambio. Ma quali i punti di forza di Euro Pool? «Ci consideriamo artigiani. Perché crediamo sia il nostro valore aggiunto ed è l’immagine di una realizzazione sartoriale quella che meglio ci contraddistingue. Crediamo debba essere realizzato un servizio “su misura” per le aziende nostre clienti. Negli ultimi anni non ci siamo mai fermati, investendo su noi stessi e sui collaboratori, con formazione e aggiornamento continui, realizzando nuove sedi per offrire alla clientela i migliori servizi a supporto del commercio con l’estero». I principali servizi offerti da Euro Pool sono: pratiche doganali import export; gestione depositi doganali e IVA; Autorizzazioni ministeriali; Intrastat e Black List; consulenza; docenze in materia doganale e amministrativa. Info: www.cadeuropool.it Norme e tributi 45 Il Sole 24 Ore Martedì 6 Dicembre 2016 - N. 335 CONDOMINIO www.quotidianocondominio.ilsole24ore.com Imposte locali. Pagamenti da ricalcolare se il Comune ha scelto di abbassare le aliquote per il 2016 In breve PUGLIA Sottotetti, recuperi nei condomìni Imu-Tasi, amministratori alla cassa Sul professionista ricade l’obbligo di pagare il saldo del 16 dicembre Nadia Parducci pEntro il 16 dicembre va paga- La Regione Puglia, modificando la legge sul recupero abitativo dei sottotetti, ne ha esteso l’applicazione a quelli condominiali, purché realizzati entro il 30 giugno 2016. L’intervento si segnala per l’accurato raccordo tra profilo edilizio e condominiale. Recependo un emendamento dei consiglieri Colonna, Zinni, Amati e Ventola, si stabilisce che, se il sottotetto è parte comune, potrà essere “recuperato” a seguito di delibera che ne dismetta la destinazione all’utilità comune (art. 1117ter Cod. civ.). Se è di proprietà individuale, il richiedente dovrà aver eseguito la prescritta comunicazione all’amministratore (art. 1122 Cod. civ). Si previene, così, la conflittualità tra condomini e si uniformano le prassi degli uffici comunali. (Pierantonio Lisi) ANAP Associati e partner in festa a Roma Festa nazionale degli associati e dei Partners Anap, il 9 dicembre, in un’occasione «che sarà simbolicamente la conferma di un “patto associativo” per affrontare la complessità professionale e le sfide del domani legate al mondo “Condominio”». L’evento si svolgerà a partire dalle 18,30 a Roma al Castello della Castelluccia. Info: www.ilnataledianap.it ALAC to il saldo Imu e Tasi, tramite modello F24 online o presso gli sportelli bancari o postali. I Comuni hanno la facoltà di inviare modelli F24 precompilati, ma non sono obbligati a farlo. Il calcolo Il calcolo dell’Imu e della Tasi parte dalla base imponibile, ovvero dalla rendita catastale. Questa va rivalutata del 5% e il risultato va moltiplicato per un coefficiente previsto per le predette imposte, che varia da 55 a 160 a seconda della categoria catastale dell’immobile. Infine si applica l’aliquota deliberata dal Comune in cui si trova l’immobile: ricordiamo che per il 2016 era vietato aumentare le aliquote ma avrebbero potuto essere abbassate, quindi un controllo è comunque indispenabile. Al totale ottenuto, va sottratto quanto già versato nel mese di giugno 2016. La somma delle aliquote della Tasi e dell’Imu, per ciascuna tipologia di immobile, non può essere in ogni caso superiore all’aliquota massima consentita dalla legge statale per l’Imu al 31 dicembre 2013, quindi si deve fare riferimento a un tetto fissato al 10,6 per mille per la generalità degli immobili, ovvero ad altre minori aliquote in relazione alle diverse tipologie. I contribuenti possono consultare il sito del Dipartimento delle Finanze (dove sarà necessario selezionare l’anno 2016) oppure effettuare la verifica diretta presso il portale del Comune in cui si trova l’immobile. Si svolgerà il 10 dicembre alle 9 a Bari il convegno al Palazzo di Giustizia di Bari (6° piano) dedicato alle responsabilità dell’amministrarore del condominio e dei condòmini. Modererà Mauro Simone, presidente di Alac Bari. ANIT Raccomandazione Ue per energia zero Con la Raccomandazione Ue 2016/1318 la Commissione Europea sollecita a fissare obiettivi chiari sui fabbisogni (fornendo anche valori indicativi per le varie zone d’Europa e per tipologia di edificio). Lo segnala l’Anit (operatori dell’isolamento termico e acustico). Idee e Lifestyle del Sole 24 ORE Il pagamento delle imposte patrimoniali sugli immobili, ovvero Imu e Tasi, relative alle parti comuni condominiali (alloggio del portiere, lavanderie, posti auto, eccetera) individuate dall’articolo 1117 del Codice civile devono essere versate a cura dell’amministratore di condominio, il quale è chiamato a prelevare l’importo necessario dalle disponibilità comuni, attribuendo necessariamente le singole quote ai proprietari. In ordine all’aliquota applicabile alle parti comuni, si ritiene che non sia possibile ravvisare EX PORTINERIA Quando l’ex alloggio del custode viene affittato come abitazione principale l’inquilino non deve pagare nessuna quota di Tasi un rapporto di pertinenzialità con l’abitazione principale del singolo condòmino, trattandosi di beni non di proprietà dei singoli ma del condominio. Pertanto non sarà possibile applicare l’aliquota agevolata per l’abitazione principale, dovendosi invece fare riferimento all’aliquota ordinaria fissata dal comune. L’Imu Per quanto riguarda l’Imu il disposto normativo di riferimento è quello contenuto nel comma 728-bis della Legge 147/2013 il quale ha reintrodotto lo stesso disposto normativo contenuto IMAGOECONOMICA nell’articolo 19 della legge 388/2000 valido ai fini Ici, il quale autorizzava direttamente l’amministratore condominiale a effettuare il pagamento delle imposte su tutte le parti comuni condominiali. pSottoscritto La Tasi La Tasi è dovuta da chiunque possegga o detenga, a qualsiasi titolo, fabbricati ed aree edificabili, a eccezione dei terreni agricoli e del fabbricato in cui si risiede. La Tasi è pertanto dovuta dai proprietari e inquilini, con percentuali di ripartizione che potranno essere deliberate da ciascun Comune. A decorrere dal 1° gennaio 2016 è stata abolita la Tasi sull’abitazione principale, se non considerata di lusso (categorie A/1, A/8, A/9). La stessa cosa, ovviamente, vale per gli inquilini e quindi per l’ex alloggio del portiere. In vista della scadenza del 16/12/2016 per il saldo Imu e Tasi, si riportano alcune precisazioni utili per gli amministratori di condominio proprietari di appartamenti condominiali: 1 l’appartamento condominiale non può mai considerarsi abitazione principale, quindi rimane soggetto all’Imu e alla Tasi; 1 l’onere del pagamento per l’appartamento condominiale per entrambe le imposte è in capo all’amministratore; 1 il conduttore/utilizzatore (portiere) nulla deve pagare se adibisce l’immobile a propria abitazione principale. © RIPRODUZIONE RISERVATA DDL BILANCIO 2017 Appalti, omettere le ritenute non sarà reato pLe novità in materia di rite- nute fiscali contenute nel Ddl di Bilancio 2017 (ancora in attesa di essere discusso in Senato) hanno un duplice effetto: anzitutto il versamento della ritenuta del 4% sugli appalti è effettuato solo quando l’ammontare delle ritenute operate raggiunga l'importo di 500 euro e in ogni caso il 30 giugno e il 20 dicembre di ogni anno. Quindi per i condomìni medio-piccoli l’obbligo si presenterà, dal 1° gennaio 2017, solo due volte all’anno e non ogni mese. Correttivi a tempo con i contabilizzatori Luca Rollino scadenza per adeguarsi agli obblighi di contabilizzazione del calore, il 31 edicembre 2016, è ormai imminente. Oltre all’adeguamento impiantistico è richiesto ai condomìni di applicare il nuovo criterio di ripartizione delle spese, codificato dalla Norma Uni 10200. Si tratta di un notevole cambio per quanti, a lungo, hanno ripartito le spese applicando coefficienti forfettari, non rispettosi del principio sancito a partire dalla legge 10/91 della ripartizione secondo gli effettivi consumi di ciascuno. Tuttavia, le criticità non mancano: gli appartamenti caratterizzati da importanti dispersioni termiche (in genere all’ultimo o al primo piano o con parti esposte a nord) stanno iniziando a constatare come per loro vi sia un sensibile incremento delle spese. Mentre per altri si registrano sensibili diminuzioni. Risultato: alcuni cittadini molto arrabbiati e alcuni edifici non riqualificati. Naturalmente risulta molto difficile far approvare in assemblea delle modifiche alla ripartizione spese per eliminare iniquità che avvantaggiano la maggioranza dei condòmini a spese di pochi altri. Eppure la Direttiva 2012/27 impone chiaramente ai vari Stati membri di intervenire per rimuovere tutte le barriere alla riqualificazione energetica degli immobili esistenti. In tal senso deve essere letta una proposta che Cni (ingegneri), Cnpi (periti), Anta SENZA COMPENSAZIONI Gli appartamenti più energivori sarebbero esposti a pesanti svantaggi, a danno delle scelte favorevoli alla riqualificazione (termotecnici), Anaci (amministratori) e Aicarr (progettisti di impianti) si apprestano a formulare, per risolvere gli evidenti squilibri di consumo tra le varie unità immobiliari costituenti il condominio. L’idea è quella di proporre dei coefficienti compensativi delle spese energetiche, da appli- carsi sino a quando l’edificio non intraprenda un percorso di riqualificazione energetica delle parti comuni. Il coefficiente sarebbe calcolato in funzione della dispersione che ha la parte comune dell’edificio, e la dispersione che avrebbe lo stesso elemento qualora collocato in un edificio costruito conformemente all’attuale legislazione energetica (quindi un edificio ad alta prestazione energetica). Il coefficiente compensativo ridurrebbe la spesa dei condòmini svantaggiati, “spalmando” sui restanti gli extra costi generati dalle criticità delle superfici di potestà condominiale. Tali coefficienti non sarebbero però definitivamente alternativi alla regola generale di ripartizione, sancita dal Dlgs 102/2014, basata sul principio dei consumi effettivi e sugli algoritmi della Norma Uni 10200. Si tratterebbe di una soluzione “a tempo”, magari da inserire nel Dlgs 102/2014, oppure da collegarsi agli “ecobonus” previsti nella legge di Bilancio 2017. I coefficienti potrebbero essere usati nel periodo di validità «Operatore d’aiuto» condominiale con accordo quadro Rosario Calabrese Il nuovo comma 2-ter, invece, stabilisce poi che il versamento dei corrispettivi pagati per gli appalti deve essere eseguito dai condomìni «tramite conti correnti bancari o postali a loro intestati» ovvero «secondo altre modalità idonee» a consentire all’amministrazione finanziaria lo svolgimento di efficaci controlli (un Dm regolamentare dell’Economia stabilirà come farli). Il vantaggio di questa seconda disposizione consiste nel fatto che, a oggi, l’omesso versamento delle ritenute può diventare un reato vero e proprio mentre, se passa la nuova norma, si pagherà solo una sanzione amministrativa da 250 a 2.000 euro. Sa. Fo. © RIPRODUZIONE RISERVATA Riscaldamento. La proposta di Aicarr, Anaci, Anta, Cni e Cnpi per risolvere le iniquità pLa Le responsabilità di chi amministra Le parti comuni Lavoro. Siglata l’intesa Unai-Uil Quotidiano del Condominio QUOTIDIANO CONDOMINIO Gli adempimenti formativi dell’amministratore Sul Quotidiano Condominio tutti i giorni l’offerta informativa del Gruppo Sole 24 Ore per gli operatori professionali. Nell’edizione online oggi l’approfondimento di Eugenio Correale sulla formazione dell’amministratore condominiale l’accordo sindacale per l’”operatore d’aiuto” condominiale. Lo annuncia l’Unai (Unione nazionale degli amministratori condominiali) dopo la sottoscrizione, con Uil-Fpl e Professione in Famiglia, dell’accordo quadro che applica le previsioni del Jobs Act alla figura dell’”Operatore di Aiuto” alla persona che presta la sua opera nei confronti delle famiglie, anche in un contesto condominiale. L’accordo è innovativo e rivoluzionario perché regolamenta una figura, assolutamente diversa da quella di colf e badanti, ma anche più importante, perché in grado di far fronte alle emergenze e a situazioni transitorie di disagio. La forte crescita della domanda di assistenza alla persona non sempre trova adeguata rispondenza nella normativa contrattuale oggi esistente, creando un vuoto normativo da cui scaturiscono precarietà e irregolarità. Occorre una diversificazione delle possibilità di intervento che, per le Cooperative sociali, è oggi prevalentemente erogato sulla base di accreditamenti e appalti del sistema pubblico con personale socio e dipendente. L’evoluzione dei servizi di assistenza coinvolge sempre più strutture intermedie, come gli amministratori di immobili, ai quali è necessario fornire personale qualificato e tempestivamente disponibile per le urgenze. Va colmato un ritardo normativo che è generatore di irregolarità, caporalato e sfruttamento. È utile una diversificazione delle possibilità di intervento da offrire alle famiglie specie per urgenze ed emergenze non programmabili. La collaborazione coordinata e continuativa per operatori di assistenza domiciliare e ospedaliera può essere idonea per questo tipo di bisogni, definendo una nuova figura professionale che è appunto l’“ Operatore d’aiuto ”. L’accordo sindacale ha lo scopo di soddisfare tale tipologia di esigenza con una soluzione idonea che si incontri con disponibilità e interessi degli operatori nella forma di collaborazione coordinata e continuativa come prevista dalle norme del Jobs Act. La contrattazione territoriale potrà adeguare l’impianto alle specificità dei territori specie a livello regionale. Sarà strutturato un sistema di monitoraggio e verifica continua di questa esperienza anche per adeguare le norme alle esigenze e novità che di volta in volta potranno presentarsi anche nello scenario normativo e legislativo più generale. L’Accordo sindacale è già stato inviato all’archivio del Cnel e al ministero del Lavoro. © RIPRODUZIONE RISERVATA Terremoti. Alla convention Confabitare degli incentivi “maggiorati” (7075%) previsti per i condomìni, effettuando una sorta di “money suasion” sulle assemblee. Con i coefficienti compensativi, negli edifici non riqualificati si genererebbe una spesa extra anche per quanti non trarrebbero alcun vantaggio dalla coibentazione di solette verso l’esterno. E che, a questo punto, vedrebbero effettivamente concretizzarsi il vantaggio legato all’intervento di incremento dell’efficienza energetica condominiale, soprattutto considerate le aumentate detrazioni fiscali di cui potrebbero avvalersi. Una volta fatto l’intervento, i coefficienti compensativi cesserebbero di esistere, così come le evidenti disparità di spesa tra condòmini. Alla fine del percorso, ci si potrebbe avvalere della Norma Uni 10200 per la suddivisione delle spese senza (eccessive) polemiche. Se poi si considera la possibilità di usufruire del promesso “sismabonus” per incrementare la sicurezza degli edifici condominiali, non parrebbe una chimera immaginare un periodo di riqualificazione degli edifici meno performanti delle nostre città, con immediato e conseguente aumento del loro valore. www.quotidianocondominio.ilsole24ore.com © RIPRODUZIONE RISERVATA Nencini: «Pa», avanti con la classe sismica pPer la classe sismica avanti prima la pubblica amministrazione e le case nuove. A tracciare un quadro di gradualità dell’obbligo di attribuire la classe di rischio sismico è stato il vice ministro dell’Economia, Riccardo Nencini, nel corso della convention annuale di Confabitare a Bologna di venerdì scorso. «Ci sono 320-350 miliardi di spesa ipotizzabile per mettere in sicurezza l’Italia nei prossimi anni - ha spiegato Nencini - il 35% dei Comuni all’interno del “rischio idrico” e l’80% in aree di dissesto idrogeologico, le preoccupazioni ci sono. Ma l’intervento sulla casa di proprietà può essere risolutivo». Per questo, ha spiegato il vice ministro, si tratta di capire cosa il ministero dell’Economia abbia intenzione di fare circa la proposta di “saldare” l’ecobonus al sisma-bonus, come era previsto in un emendamento all’arti- colo 2 del Ddl di Bilancio che la commissione Bilancio della Camera ha bocciato (e che forse tornerà al Senato). Sulla classificazione sismica, invece, Nencini ha precisto che «Abbiamo lavorato sui costi e sui professionisti coinvolti. Ma l’autorità pubblica deva anzitutto dotarsi della certificazione per gli immobili di sua proiprietà. Quidi, prima vengono i beni della Pubblica amministrazione. E le costruzioni private in fase di realizzazione. Questi sono i due pilastri su cui puntare e da realizzare prima. Solo successivamente si potrà pensare ad attribuire obbligatoriamente le classi al patrimonio primato già esistente». Per Alberto Zanni, il presidente di Confabitare, la precisazione di Nencini rappresenta una scelta di attenzione ai proprietari e ai condomìni già gravati da oneri di ogni sorta. © RIPRODUZIONE RISERVATA IL. Le idee tornano di moda Storia di copertina Reportage Extra Perchè gli hippie hanno vinto Zeppelin e nuvole Perdere tempo su internet Il vegetarismo e la spiritualità orientale. La condivisione e l’affermazione femminile. Perfino un certo modo di fare politica “in rete”. Il trionfo della controcultura è qui. C’è ancora un posto, nel mondo, dove si può comprare un biglietto e volare a bordo di un dirigibile. È Friedrichshafen, sulla riva tedesca del Lago di Costanza. Secondo un luogo comune (conservatore e moralista) gli smartphone e la Rete ci avrebbero reso superficiali e indifferenti al prossimo.Ma è davvero così? IL è in edicola con Il Sole 24 ORE Idee e Lifestyle del Sole 24 ORE www.24ilmagazine.com 46 Il Sole 24 Ore Martedì 6 Dicembre 2016 - N. 335