Come difendere i tuoi risparmi dall`inflazione!!

Transcript

Giacomo Saver
Come difendere i tuoi risparmi dall'inflazione!!
In Esclusiva per Laboratorioebook.it
A Nicolò e Gentian, i miei fratelli virtuali senza i quali tutto questo
non sarebbe mai esistito.
Www.webmarketingaziendale.it
Indice
I Così nacque Giacomo Saver......................................................1
II L'inflazione, chi è costei?.........................................................6
1) La storia del bruco..............................................................6
2) L'inflazione........................................................................7
Ricordi?...............................................................................19
Soluzioni degli esercizi...........................................................20
III I titoli indicizzati all'inflazione................................................22
1) Premessa........................................................................22
2) Caratteristiche comuni dei titoli indicizzati all'inflazione..........24
3) I BTP€i............................................................................33
4) Gli OAT€i.........................................................................37
Ricordi?...............................................................................40
IV Il rischio dei titoli indicizzati all'inflazione.................................42
1) L'inflazione di 'pareggio'.....................................................52
Ricordi?...............................................................................57
V Gli aspetti fiscali dei titoli indicizzati all'inflazione.......................59
1) La tassazione delle attività finanziarie in generale..................60
Ricordi?...............................................................................72
VI Un'alternativa interessante....................................................74
1) I Buoni Postali Fruttiferi Indicizzati .....................................75
2) Confronto tra BTP€i/OAT€i e BPFi........................................80
Ricordi?...............................................................................83
VII Prima di salutarti................................................................84
1) I limiti degli investimenti indicizzati.....................................84
VIII Ora devo proprio salutarti...................................................88
IX Bibliografia.........................................................................91
I Così nacque Giacomo Saver
Nel 1994 Carlo, il mio migliore amico, stava per sposarsi dopo un lungo fidanzamento. Per celebrare l'avvenimento pensai di scrivere un libro e di dedicarlo a lui, ma ero troppo giovane per affrontare un simile lavoro. Non avevo le idee chiare su dove iniziare, internet non esisteva ancora per il grande pubblico e fare le opportune ricerche era
molto difficile.
Sai come finì la faccenda? Carlo non si sposò ed io non scrissi il libro.
Ma l'idea di farlo, prima o poi, rimase latente nei labirinti del mio cervello. Nel 2009, dopo una pluriennale esperienza in campo bancario
nel quale attualmente lavoro, sono tornato all'idea originaria.
Tutti i diritti riservati. Sono vietate la duplicazione e la riproduzione
non autorizza di questo ebook.
Www.segretibancari.com
www.laboratorioebook.it
1
Ho alle spalle molti anni di 'battaglia sul campo' presso l'ufficio private banking di un importante gruppo bancario ed una laurea in Economia degli intermediari e dei mercati finanziari conseguita con il massimo dei voti. Ci provo, mi sono detto, e stufo di constatare come le
banche prosperino a scapito dei clienti ho scritto “I Segreti Bancari”.
Si tratta di una guida, che ha visto la luce nell'aprile del 2010 grazie
al contributo dell'editore CSA, che spiega come fare a difendersi dalle
trappole finanziarie che le banche tendono ai risparmiatori. Non potevo però pubblicare un libro del genere con il mio vero nome, come
puoi immaginare, così ho dovuto scegliere uno pseudonimo. Inizialmente ho pensato al cognome ed ho scelto Saver, come colui che risparmia o anche che salva (dalle trappole e dalle cose che le banche
non ti diranno mai), ma non bastava.
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Occorreva anche un nome di battesimo affinché lo pseudonimo fosse
completo. Anni fa andavo in vacanza in una graziosa località il cui
nome includeva Giacomo e così la mia seconda identità fu completa.
Mano a mano che scrivevo mi accorgevo che questa nuova occupazione diventava un piacere per me. La passione è cresciuta, sapere che
grazie ai miei consigli le persone diventano investitori più evoluti mi
stimola, e così ho attivato un blog dal titolo molto eloquente: segretibancari.com
Era dicembre del 2009.
Ma l'idea di pubblicare solo articoli, per quanto stimolante, non mi bastava più. Così mi sono dedicato alla stesura di e-book. Uno è quello
che stai leggendo, l'altro, gratuito, è dedicato alle banche on line. Si
intitola 'Come scegliere la migliore banca 'on line' ed evitare i
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costi del conto corrente'. Per alcuni sono un rinnegato, ma per te
sarò una guida ed un prezioso aiuto, davvero indipendente, che ti dirà
cose che nessuno ti ha mai raccontato prima.
Io sto dalla tua parte. Hai presente il film 'I Love Shopping?' Io sono
l'equivalente della ragazza con la sciarpa verde. E chissà che magari
non ci conosciamo anche di persona, senza esserne consapevoli.
Ad ogni modo io camminerò con te nel mondo degli investimenti, affinché i tuoi preziosi risparmi siano investiti in modo efficace e ti diano la soddisfazione che meriti per averli faticosamente accantonati.
Ti auguro buona lettura...
4
Ti stai chiedendo che fine abbia fatto il mio amico Carlo?
Ti rispondo volentieri: ad oggi è papà di due splendidi (ma vivaci)
bambini.
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II L'inflazione, chi è costei?
1) La storia del bruco
Mia madrina mi regalò, quando ero bambino, un libro colorato che
raccontava la storia del bruco. Sono passati molti anni da allora, ormai, e a quel tempo non esistevano i moderni supporti 'multimediali',
per cui gli unici effetti tridimensionali erano delle pagine incomplete
che rappresentavano la porzione che il bruco aveva mangiato.
Il motivo per il quale inizio questo libro con una storiella è davvero
semplice: esiste un bruco che giorno dopo giorno consuma i tuoi risparmi fino a lasciarne solo i torsoli: questo bruco è l'inflazione.
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Forse ti sei già posto il problema su come difenderti, o forse no, ma
quando avrai terminato questa guida non avrai più alcun dubbio al riguardo. Ti metterò in condizione di disporre di tutti gli elementi necessari per fare in modo che i tuoi risparmi siano protetti, seppur con
qualche limite, da questo antipatico nemico.
Ma sai davvero che cosa sia l'inflazione e che impatto questa 'voce'
abbia sui tuoi soldi?
Ora farò alcune considerazioni, così da permetterti di 'mettere a fuoco' l'importanza del problema.
2) L'inflazione
Il denaro perde valore con il trascorrere del tempo a causa dell'incremento nei prezzi dei beni e servizi, che riduce la quantità di beni
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acquistabili con la stessa somma iniziale. Un raddoppio dei prezzi di
tutti i beni dimezza il potere di acquisto della moneta, poiché la stessa somma comprerà la metà di ciò che acquistava prima.
L'inflazione misura appunto l'incremento medio di un paniere di beni,
calcolato attraverso un valore annuo espresso in percentuale. Vorrei
fare subito due considerazioni preliminari, molto importanti:
•
non esiste il tasso di inflazione, ma esistono differenti tassi di
inflazione, a seconda del tipo di paniere utilizzato per misurarla.
Il dato ufficiale è elaborato dall'Istat sulla base di un paniere
predefinito, ma ognuno di noi ha un tasso 'personale' che misura l'incremento di prezzo dei beni e servizi che di solito acquistiamo. Ora comprendi perché le casalinghe affermano che l'inflazione è dell'x% mentre i dati ufficiali sono inferiori. Immagina
che tu sia un consumatore accanito di frutta e verdura e che
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questa voce rappresenti un quinto della tua spesa mensile. Un
aumento del 15% in questa voce significherà per te un incremento del 3%, ma se la verdura nel paniere ufficiale pesa solo
per il 10% l'impatto sul dato Istat sarà dell'1,5%
•
anche un'inflazione contenuta, con il passare del tempo, erode
in modo pesante il potere di acquisto del tuo denaro. Vediamo
come.
Supponi che i prezzi crescano del 3% annuo. Ciò significa che tra un
anno occorreranno 1,03 euro per acquistare ciò che oggi compri con 1
euro. In altre parole 1 euro oggi tra un anno varrà 1/(1,03) euro in
termini di potere di acquisto attuale.
In generale vale la seguente formula:
9
Valore reale=
Valore nominale
1 f n
dove n sono gli anni ed f il tasso di inflazione espresso in forma decimale. Prova a fare qualche simulazione numerica e ti assicuro che ne
scoprirai delle belle.
Ti rendi conto, ad esempio, che con un'inflazione del 2,50% annua
12.000 euro tra 20 anni equivarranno a 7.323 euro attuali?
Una rendita annuale di tale importo, che corrisponde in termini nominali a 1.000 euro al mese, si ridurrà a 610 euro a causa di una moderata inflazione.
Se vuoi determinare la somma nominale che, con gli stessi dati di prima, corrisponde ad una rendita di 12.000 euro attuali è sufficiente invertire la formula e calcolare il montante:
10
12.000*(1,025)^20 = 19.663 euro.
Come vedi chi ti propone una pensione integrativa da 1.000 euro al
mese mediante una polizza vita o pensionistica che non ti tuteli dall'inflazione, ti sta suggerendo un cattivo affare. Quello che oggi è una
somma importante, in un futuro nemmeno poi lontanissimo, varrà
molto meno.
Nell'ebook “Salva La Tua Pensione!” scoprirai in dettaglio le modalità per costruirsi una rendita integrativa utilizzando strumenti finanziari ad indicizzazione reale. Si tratta degli stessi strumenti che analizzeremo in questo testo, insieme ed in modo approfondito. Se ti interesserà scoprirne le applicazioni in ambito previdenziale, ti invito alla lettura del mio testo, che però sarà disponibile solo a fine 2011 circa.
In passato gli strumenti utilizzati dai risparmiatori per battere
11
l'inflazione sono stati diversi:
•
le azioni
•
gli immobili
•
l'oro
Ognuno di questi prodotti presenta però due tipi di problemi:
a) spesso si tratta di investimenti difficilmente liquidabili (pensa
all'oro oppure ad un'autorimessa o ad un appartamento)
b) la protezione dall'erosione inflattiva è parziale, perché il valore
di questi beni non sempre segue in maniera fedele l'andamento
dei prezzi. Il mercato azionario, ad esempio, non ha saputo incorporare in modo costante negli anni il tasso di inflazione
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all'interno della propria crescita. Ne consegue che per periodi di
tempo anche piuttosto lunghi, i rendimenti reali generati dall'investimento in azioni sono stati negativi. In altre parole la
scelta di acquistare delle azioni può rivelarsi, a conti fatti, un
ombrello 'parziale' per proteggerti dalla svalutazione della moneta. In alcuni casi, infine, esso può non proteggerti per nulla,
come abbiamo visto.
Come puoi fare allora per vivere serenamente il tuo futuro?
Da qualche anno esistono degli appositi titoli di stato che corrispondono interessi e capitale rivalutati sulla base del tasso di inflazione. Si
tratta essenzialmente di titoli emessi dagli stati italiano e francese (e
anche dalla Grecia ma penso sia meglio lasciare perdere, non credi?)
che pagano interessi e capitale costanti in termini reali.
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Ma perché c'è bisogno di questi titoli? Te ne spiego subito il motivo.
Se i è il tasso di interesse nominale, f il tasso di inflazione, il tasso
reale r sarà dato da questa semplice formula:
r=
i− f
1 f 
Risolvendo l'equazione per i otterremo
i = r*(1+f)+f
che rappresenta l'equazione di Fisher.
Essa ci dice che in condizioni 'normali', il tasso di interesse nominale
sarà pari a quello reale maggiorato del tasso di inflazione così da
'compensare' la perdita di potere di acquisto.
Tu sei sicuro che le cose stiano esattamente così? No? Nemmeno io.
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Infatti molto spesso accade che i tassi di interesse nominali siano inferiori al livello dell'inflazione.
Le persone sono vittime del fenomeno dell'illusione monetaria, perché
dimenticano questo pericoloso bruco.... Confondono, in altri termini, il
valore reale con
il valore nominale, nell'illusione che i due importi
coincidano...
In tale modo impiegano i propri soldi ad un tasso reale che sovente è
negativo. La conseguenza sarà che i risparmiatori avranno più banconote in tasca, ma meno potere di acquisto.
In altre parole avranno perso i propri quattrini, pur nell'illusione di essere più ricchi di prima.
Nel prossimo capitolo esaminerò in dettaglio le caratteristiche, i rischi,
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e i vantaggi dei titoli che ti metteranno al riparo ed al sicuro dalla
perdita reale dei tuoi soldi.
Prima di proseguire oltre ti propongo alcuni esercizi che ti permetteranno di verificare la comprensione di quanto hai appreso in questo
capitolo.
Ti consiglio vivamente di prendere carta, penna e calcolatrice e di
eseguire i calcoli. Non dimenticare che stiamo parlando dei tuoi soldi
e che abbiamo messo le basi per definire una strategia che proteggerà i tuoi risparmi dal nemico più insidioso...
Sei pronto/a?
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Inizia!!
Esercizio nro 1
A quanto equivarranno tra 15 anni 50.000 euro di oggi nell'ipotesi che
il tasso di inflazione sia del 4% annuo?
Esercizio nro 2
Qual è il potere di acquisto odierno di 10.000 euro che incasserai tra
5 anni se l'inflazione è del 5%?
Esercizio nro 3 (per i più bravi)
Tua nonna percepiva una pensione di 400 lire al mese nel 1920. L'inflazione media è stata del 7% e siamo nel 2010. Qual è l'equivalente
di allora in termini nominali, in euro?
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Alla fine del capitolo trovi le soluzioni, ma non sbirciare subito. Prima
prova!!!
Ti aspetto al prossimo capitolo!!
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Ricordi?
•
L'inflazione misura la perdita del potere di acquisto della moneta nel tempo
•
È un nemico insidioso che erode il valore dei tuoi risparmi
•
Anche una bassa inflazione, per periodi prolungati, è pericolosa
e nociva
•
I valori monetari sono definiti 'nominali'. Gli stessi importi, una
volta depurati dall'inflazione, sono detti 'reali'.
•
Ricorda di impiegare i tuoi soldi ad un tasso di interesse reale
positivo. In caso contrario stai perdendo invece di guadagnare
(la c.d. illusione monetaria)
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Soluzioni degli esercizi
Esercizio 1
50.000 euro ad oggi sono reali. Noi cerchiamo l'equivalente nominale
che tra 15 anni abbia il medesimo potere di acquisto.
La formula sarà:
15
50.000 1,04
che produce un risultato pari ad euro 90.047,18
Esercizio 2
10.000
1,055
20
ossia euro 7.835,26 euro.
Esercizio nro 3
400
∗1,0790
1.936,27
pari a 91,12 euro
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III
I titoli indicizzati all'inflazione
STOP
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Come difendere i tuoi risparmi dall`inflazione!!

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