analisi per flussi - Facoltà di Economia "Giorgio Fuà"

ANALISI PER FLUSSI
Corso di Analisi di Bilancio 08/09
Danilo Scarponi – [email protected]
International Accounting Standard
Committee (I.A.S.C.)
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1976
1992
I.A.S. 7 : Principio contabile
specificamente dedicato alla redazione del
rendiconto finanziario
Commissione Nazionale dei
Dottori Commercialisti e dei
Ragionieri
1977
1993
Documento n. 12 : Consiglia la redazione del
rendiconto finanziario in termini di liquidità o delle
variazioni di capitale circolante - Fondamentale
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Il legislatore italiano, interpretando le indicazioni della IV
Direttiva comunitaria, non ha previsto esplicitamente
l’obbligo di redazione di questo prospetto né tra i documenti
di bilancio né tra i suoi allegati.
Tuttavia al 3° comma dello stesso art. 2423 si stabilisce l’obbligo di
fornire le informazioni complementari quando quelle richieste
espressamente dalla legge non sono sufficienti a dare la
rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e
finanziaria e del risultato economico dell’esercizio.
Solo attraverso l’elaborazione del rendiconto finanziario può essere
rappresentata in modo veritiero e corretto la situazione finanziaria.
Questa tesi è avvalorata dal fatto che nell’art 2427 (relativo alla Nota
Integrativa) si richiede l’indicazione delle variazioni intervenute nelle
voci dell’attivo e del passivo.
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SOCIETA’ ITALIANE QUOTATA
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2005
Devono applicare lo I.A.S. 7 e quindi
presentare il Rendiconto Finanziario
ALTRE SOCIETA’
Rimane facoltativa la redazione del
Rendiconto anche se fortemente suggerita
dal P.c. n.11
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RENDICONTO FINANZIARIO - ANALISI PER FLUSSI
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1. NATURA E SCOPI
1° SCOPO: catturare la
Variazioni, movimenti
in un dato intervallo
temporale
subiti da una specifica
… e determinare
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1. NATURA E SCOPI
2° SCOPO: Comprendere i mutamenti dei
• disponibilità
• liquidità
• autocopertura
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Politica degli investimenti e di
rinnovamento
Politica dei
finanziamenti
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2. STRUMENTI per rappresentazione flussi
Prospetti, tavole che:
• mostrano i flussi, le variazioni in un
dato intervallo di tempo (le ENTRATE e USCITE)
• subite da una specifica
per effetto delle
operazioni aziendali
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2. STRUMENTI per rappresentazione flussi
liquidità
un elemento fortemente segnaletico dell’
dell’andamento
aziendale soprattutto dagli investitori
(maggiore sarà
sarà la liquidità
liquidità aziendale, maggiori saranno le
possibilità
possibilità di ottenere dividendi).
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2. STRUMENTI per rappresentazione flussi
CONFIGURAZIONI:
CONFIGURAZIONI:
CASSA E BANCHE C/C ATTIVI
CASSA E BANCHE C/C ATTIVI
– BANCHE C/C PASSIVI
N. 2
configurazione
più utilizzata
CASSA E BANCHE C/C ATTIVI
– BANCHE C/C PASSIVI
+ DEPOSITI BANCARI e POSTALI
+ TITOLI A R.F. DI PRONTO REALIZZO
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2. STRUMENTI per rappresentazione flussi
• PER LA RISORSA CASH (LIQUIDITÀ)
Illustrare le variazioni delle disponibilità liquide,
spiegandole con le operazioni aziendali che ne hanno
determinato FONTI (ENTRATE) e IMPIEGHI (USCITE)
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ANALISI PER FLUSSI
Aumenti di passività
Diminuz. di attività
FONTI
Aumenti di Cap. Netto
Flussi finanziari che incrementano
la LIQUIDITA’
Ricavi
Aumenti di attività
Diminuz. di passività
IMPIEGHI
Diminuz. di Cap. Netto
Flussi finanziari che assorbono
LIQUIDITA’
Costi
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2. STRUMENTI per rappresentazione flussi
Logica di fondo di un rendiconto finanziario
Risorsa finanziaria
iniziale
t1
Stock t1
+
+
t1 – t2
–
Uscite (impieghi) t1 – t2
=
Entrate (fonti)
Risorsa finanziaria t
2
finale
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300
400
Flussi risorsa
fra t1-t2
– 150
250
=
Stock t2
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450
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2. STRUMENTI per rappresentazione flussi
Logica di fondo di un rendiconto … in forma “più contabile”
Entrate (fonti) e stock
Risorsa t1
Entrate t1-t2
Uscite (impieghi)
300
400
Totale Entrate
400
Risorsa t2
450
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Uscite t1-t2
250
Totale Uscite
Saldo E – U
250
150
400
Totale a pareggio
Una rappresentazione con
solo il totale entrate e uscite
è povera di informazioni ….
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2. STRUMENTI per rappresentazione flussi
Si tratta quindi di individuare nei dettagli
le entrate e le uscite definendo:
Le classi di fenomeni rilevanti
I modi per rappresentarli
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2. STRUMENTI per rappresentazione flussi
LE CAUSE ESOGENE ED ENDOGENE DI VARIAZIONE
DELLA LIQUIDITA’
LIQUIDITA’
Cause esogene
Area di gestione
reddituale
Area delle attività
di investimento
Area delle attività
di finanziamento
LIQUIDITA’
∆ Cassa e ∆ c/c bancario
Cause endogene
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