Novembre 2016 Scheda mensile

Novembre 2016
Dati al 31 ottobre 2016
www.schroders.it
Schroder International Selection Fund
Global Multi Credit
Azioni B Acc EUR Hedged
Data di lancio del comparto
08 giugno 2016
Dimensione del comparto (milioni)
USD 196,2
Prezzo azione a fine mese (EUR)
101,98
Totale numero partecipazioni
391
Indice 1
Bloomberg Barclays Multiverse ex
Treasury A+ to B- EUR Hedged
Indice 2
EUR LIBOR 3 Months
Gestore
Patrick Vogel
Comparto gestito dai
08 giugno 2016
Rendimento corrente
4,13 %
Duration effettiva del comparto in
anni
5,96
Rendimento effettivo
4,08 %
Option Adjusted Spread fondo
256 bp
Rating medio del credito
BBB
Il rendimento corrente riflette il reddito relativo ai
coupon degli strumenti detenuti in portafoglio come
percentuale del loro valore di mercato. L'importo
riportato rappresenta una media ponderata del valore
di mercato per l'intero portafoglio. Il rendimento non
include alcun onere preliminare e non tiene conto del
regime di tassazione applicabile agli investitori.
http://SISF-Global-Multi-Credit-EUR-Hedged-B-Acc-FMR-ITIT
Obiettivo e politica d'investimento
Il Comparto punta a offrire un rendimento totale attraverso una combinazione di reddito e crescita del valore del
capitale, investendo in titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi
sovranazionali ed emittenti societari di tutto il mondo, compresi i paesi dei mercati emergenti.
Almeno due terzi del patrimonio del Comparto saranno investiti in titoli a tasso fisso e variabile di qualità
investment grade e high yield emessi da governi, agenzie governative, organismi sovranazionali ed emittenti
societari di tutto il mondo, compresi i paesi dei mercati emergenti. Il Comparto può anche detenere liquidità,
strumenti liquidi equivalenti e depositi. Il Comparto può investire fino al 20% del proprio patrimonio in titoli garantiti
da attività (ABS) e da ipoteca (MBS). Il Comparto non può inoltre investire oltre il 30% del proprio patrimonio in
obbligazioni convertibili, compreso un massimo del 10% del proprio patrimonio in contingent convertible bond
(CoCo). Il Comparto non investirà oltre il 10% del patrimonio in Fondi d'investimento di tipo aperto. Il Comparto
può investire in strumenti finanziari derivati tra cui, a titolo esemplificativo e non esaustivo, future, contratti swap su
credito e su tassi d'interesse, contratti di cambio a termine e opzioni al fine di creare esposizioni lunghe o corte al
sottostante di tali strumenti finanziari derivati. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati per finalità di
investimento e per un'efficiente gestione del portafoglio.
Considerazioni sul rischio
E possibile che i titoli garantiti da ipoteca (MBS) e i titoli garantiti da attività (ABS) non recuperino gli importi dovuti
dai prestatari sottostanti. Il fallimento di un istituto di deposito o di un emittente di strumenti del mercato monetario
può comportare perdite. L'eventuale calo della solidità finanziaria di un emittente può comportare un crollo o la
totale perdita di valore delle relative obbligazioni. Il fondo può essere esposto a diverse valute. Le variazioni dei
tassi di cambio possono comportare perdite. Gli strumenti derivati possono ottenere andamenti non in linea con le
attese e comportare perdite superiori al costo dello stesso derivato. I mercati emergenti, e in particolare i mercati di
frontiera, sono generalmente esposti a maggiori rischi politici, giuridici, di controparte e operative. Le obbligazioni
high yield (di norma caratterizzate da rating basso o prive di rating) comportano solitamente livelli più elevati in
termini di rischio di mercato, di credito e di liquidità. In genere, l'aumento dei tassi di interesse comporta un calo
dei prezzi delle obbligazioni. Il fondo fa ricorso a strumenti derivati per fini di leva finanziaria, di conseguenza
risulta più sensibile a determinati movimenti di mercato o dei tassi di interesse e può essere soggetto a volatilità e
rischi di perdite superiori alla media. In condizioni di mercato difficili, il fondo potrebbe non riuscire a vendere un
titolo a prezzo pieno o non riuscire a venderlo affatto. Ciò può incidere sulla performance e indurre il fondo a
posticipare o sospendere i rimborsi delle proprie azioni. Eventuali guasti presso fornitori di servizi possono
comportare perdite o interruzioni delle attività operative del fondo.
Analisi della performance
Ai sensi della Direttiva relativa ai mercati degli strumenti finanziari (MiFID), non è possibile riportare i dati di
performance relativi al presente Comparto, il cui periodo di attività è inferiore a 1 anno.
Schroders Italy SIM S.p.A., Via della Spiga, 30, 20121 Milano
Schroder International Selection Fund Global Multi Credit
Le 10 maggiori partecipazioni
Analisi delle
partecipazioni
Settore
% NAV
1. Petrobras International Finance 8.75% 23/05/2026
Agenzie/Enti governativi
1,1
2. Lloyds TSB Bank 4.875% 30/03/2027
Obbligazioni garantite
1,1
3. Stadshypotek 1.125% 14/12/2022
Istituzioni finanziarie
0,9
4. EDP Finance 6% 02/02/2018
Utenze
0,8
5. Lloyds Bank 5.125% 07/03/2025
Istituzioni finanziarie
0,8
6. Anheuser-Busch InBev 2.75% 17/03/2036
Industriale
0,8
7. UNIQA Insurance Group 0% 31/07/2043
Istituzioni finanziarie
0,7
8. Coventry Building Society 2.5% 18/11/2020
Istituzioni finanziarie
0,7
9. Brazil Government Bond 5% 27/01/2045
Governativo
0,7
10. Lockheed Martin 4.7% 15/05/2046
Industriale
0,7
Totale
Ripartizione del
portafoglio (%)
Settore
Valuta
41,3
Industriale
Obbligazioni garantite
Fonte: Schroders
Treasury
Sovranazionale
2,0
1,3
1,1
0,6
0,2
6,5
Liquidità
AAA
18,1
1-3 anni
11,3
BB
13,0
B
0-1 anni
10,1
1-3 anni
44,4
BBB
CCC
Contributo alla duration (in anni)
15,4
0-1 anni
6,8
A
Non classificato
Duration
2,9
AA
19,2
3-5 anni
5-7 anni
3-5 anni
21,0
5-7 anni
21,2
7-10 anni
2,5
1,0
7-10 anni
10+ anni
Informazioni
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof
1736 Senningerberg
Luxembourg
Tel.: (352) 341 342 212
Fax: (352) 341 342 342
Per vostra sicurezza, le comunicazioni possono
essere registrate o monitorate.
0,0
0,0
Derivati
Rating titoli obbligazionari
Derivati
6,2
Utenze
12,1
Sterlina britannica
6,2
Agenzie/Enti governativi
Titoli con garanzia collaterale
23,9
Euro
7,6
Governativo
Enti locali
64,0
Dollaro statunitense
27,1
Istituzioni finanziarie
I rating del credito sono calcolati
utilizzando i rating delle attività
finanziarie di varie agenzie di
rating. Le cifre negative, se
presenti, in contanti si riferiscono
alle sottoscrizioni di titoli TBA che
dovranno essere liquidati in futuro.
L'esposizione è temporanea ed è
relativa semplicemente alla durata
del regolamento delle suddette
transazioni. I dati non
comprendono l'esposizione
assunta nei contratti derivati.
8,3
SEDOL
Bloomberg
Reuters
ISIN
Valuta base del comparto
Frequenza delle operazioni
13,2
Accumulazione
BD0S3W7
SGMCABE:LX
LU1476609448.LUF
LU1476609448
USD
Giornaliera (13:00 CET)
0,0
0,2
0,8
1,2
1,7
10+ anni
2,0
Distribuzione
BD0S3Y9
SGMCIBE:LX
LU1476609950.LUF
LU1476609950
Spese correnti (ultimo dato
disponibile)
1,99 %
Importo minimo di sottoscrizione
EUR 1.000 o USD 1.000 o importi equivalenti in altre valute convertibili
liberamente. L'ammontare della sottoscrizione minima può essere annullato a
discrezione dell'amministratore.
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