Relazione annuale 2007 consolidato 140408

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Bilancio consolidato al 31 dicembre 2007
BILANCIO CONSOLIDATO
31 DICEMBRE 2007
RCF GROUP
1
INDICE
La Mission ............................................................................................................................. 5
Il profilo e le aree di business................................................................................................. 5
La storia................................................................................................................................. 6
La visione strategica .............................................................................................................. 6
Organi di amministrazione e controllo .................................................................................... 8
Convocazione assemblea ...................................................................................................... 9
RELAZIONE SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE.......................................................... 10
Lettera dell’Amministratore Delegato ................................................................................... 10
Azionisti ............................................................................................................................... 11
La comunicazione finanziaria ............................................................................................... 12
Calendario finanziario 2008 ................................................................................................. 12
Qualità e ambiente............................................................................................................... 12
Ricerca e sviluppo................................................................................................................ 13
La produzione ...................................................................................................................... 14
I canali distributivi e la rete di vendita................................................................................... 14
Marketing ............................................................................................................................. 16
Quadro congiunturale ......................................................................................................... 17
Il mercato di riferimento ....................................................................................................... 18
Criteri di redazione............................................................................................................... 19
Sintesi dei risultati del Gruppo ............................................................................................. 19
Sintesi della situazione patrimoniale e finanziaria ................................................................ 22
Strumenti finanziari e gestione dei rischi .............................................................................. 23
Eventi significativi dell’esercizio ........................................................................................... 23
Operazioni atipiche o inusuali e operazioni non ricorrenti .................................................... 25
Rapporti con le società controllate e altre parti correlate ..................................................... 25
Informazioni relative agli organi societari............................................................................. 26
Prospetto di raccordo con il patrimonio netto ed il risultato di periodo della capogruppo ...... 27
Informazioni relative alla Corporate Governance ................................................................. 29
Evoluzione prevedibile della gestione .................................................................................. 29
RCF GROUP ........................................................................................................................... 30
Conto Economico consolidato.............................................................................................. 30
Stato Patrimoniale consolidato............................................................................................. 31
Rendiconto finanziario consolidato....................................................................................... 32
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato.................................................. 33
NOTE ESPLICATIVE .............................................................................................................. 34
1. Principi contabili ............................................................................................................... 34
1.1 Criteri di redazione e schemi di bilancio ........................................................................ 34
1.2 Area di consolidamento ................................................................................................. 34
1.3 Principi di consolidamento............................................................................................. 35
1.4 Criteri di valutazione...................................................................................................... 36
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CONTO ECONOMICO ............................................................................................................ 46
2. Ricavi delle vendite e delle prestazioni............................................................................. 46
3. Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti .......... 46
4. Altri ricavi operativi........................................................................................................... 46
4.1 Incrementi delle immobilizzazioni immateriali per lavori interni ...................................... 47
5. Acquisti di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci............................................... 47
6. Costi per servizi ............................................................................................................... 47
7. Godimento beni di terzi .................................................................................................... 48
8. Personale......................................................................................................................... 49
9. Variazione delle rimanenze di materie prime.................................................................... 50
10. Svalutazione crediti ........................................................................................................ 50
11. Altri accantonamenti ...................................................................................................... 50
12. Oneri diversi di gestione................................................................................................. 51
13. Ammortamenti immobilizzazioni materiali....................................................................... 51
14. Ammortamenti immobilizzazioni immateriali ................................................................... 52
15. Ricavi ed oneri non ricorrenti.......................................................................................... 52
16. Oneri finanziari netti ....................................................................................................... 52
17. Imposte dell’esercizio..................................................................................................... 53
18. Utile per azione .............................................................................................................. 54
STATO PATRIMONIALE ........................................................................................................ 55
ATTIVO ................................................................................................................................... 55
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
Immobilizzazioni materiali .............................................................................................. 55
Immobilizzazioni immateriali........................................................................................... 56
Attività finanziarie........................................................................................................... 57
Altre attività non correnti ................................................................................................ 58
Imposte anticipate .......................................................................................................... 58
Rimanenze..................................................................................................................... 59
Crediti commerciali ........................................................................................................ 59
Altre attività correnti ....................................................................................................... 60
Crediti tributari................................................................................................................ 61
PASSIVO ................................................................................................................................ 62
28. Patrimonio Netto ............................................................................................................ 62
28.1 Patrimonio netto di Terzi.............................................................................................. 62
29. Posizione Finanziaria Netta............................................................................................ 63
29.1 Cassa e disponibilità liquide ........................................................................................ 63
29.2 Crediti finanziari........................................................................................................... 63
29.3 Debiti finanziari............................................................................................................ 64
30. Benefici verso i dipendenti ............................................................................................. 66
31. Fondi rischi .................................................................................................................... 67
32. Altre passività non correnti ............................................................................................. 67
33. Imposte differite passive ................................................................................................ 68
34. Debiti commerciali.......................................................................................................... 68
35. Debiti tributari................................................................................................................. 69
36. Altre passività correnti.................................................................................................... 69
37. Strumenti derivati .......................................................................................................... 70
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38. Informazioni relative alle operazioni con parti correlate .................................................. 70
39. Garanzie prestate .......................................................................................................... 72
40. Informazioni ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob .......... 73
41. Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob
n.11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni .................................. 74
ALLEGATO 1 - Dati essenziali dei bilanci delle società consolidate integralmente ......... 75
ALLEGATO 2 - Elenco delle partecipazioni rilevanti ex artt. 125-126 delibera Consob
11971 ...................................................................................................................................... 79
RCF GROUP
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La Mission
“Viviamo immersi nel suono che per noi è arte, passione e business.
Realizziamo prodotti e tecnologie per un suono che sia della massima qualità nel settore
dell’audio musicale professionale e di perfetta intelligibilità per le comunicazioni di sicurezza
negli spazi pubblici.
Ogni giorno investiamo in un processo di costante innovazione per garantire il miglior suono
possibile.”
Ing. Arturo Vicari
Amministratore Delegato di RCF GROUP S.p.A.
Il profilo e le aree di business
RCF GROUP è leader italiano e tra i maggiori player mondiali nella progettazione, produzione
e commercializzazione di prodotti e sistemi ad elevata tecnologia per il mercato dell’audio
professionale e della sonorizzazione pubblica.
Le aziende che compongono il Gruppo sono: RCF S.p.A., fondata nel 1949 a Reggio Emilia e
AEB Industriale S.r.l., fondata a Bologna nel 1975.
L’offerta del Gruppo è vasta e differenziata per soddisfare tutte le necessità di amplificazione
sonora e musicale: da singoli prodotti a soluzioni complete, da piccoli impianti a progetti
complessi e di grandi dimensioni.
I prodotti del gruppo sono suddivisibili in due linee di business.
1. Audio Professionale
Questa linea comprende un’ampia gamma di prodotti per l’amplificazione musicale fra i quali:
altoparlanti per basse, medie e alte frequenze, casse acustiche amplificate, casse acustiche
passive e radiomicrofoni.
I prodotti per l’Audio Professionale del Gruppo RCF vengono progettati e realizzati per diversi
utilizzi e sono in grado di coprire tutte le esigenze applicative: dall’amplificazione sonora in
ambienti chiusi quali ad esempio teatri e piano bar, alla diffusione musicale in ambienti esterni
come gli stadi e i grandi spazi per concerti o eventi musicali.
2. Prodotti e Sistemi per la Sonorizzazione Pubblica
Comprende sia prodotti singoli che soluzioni complete per la diffusione sonora in ambienti
aperti al pubblico.
RCF GROUP progetta e realizza una gamma di prodotti per la diffusione di annunci, anche di
emergenza o di evacuazione. La linea comprende componenti e impianti di amplificazione per
grandi strutture come aeroporti, stazioni ferroviarie, poli fieristici, edifici pubblici, centri
commerciali, ospedali, strutture ricreative, ristoranti, musei e negozi.
Il Gruppo produce anche sistemi per conferenza e traduzione simultanea per sale consiliari,
aule giudiziarie e auditorium.
RCF GROUP controlla tutte le fasi del processo che conduce alla commercializzazione dei
propri prodotti e sistemi: dalla concezione e progettazione alla realizzazione e messa in
vendita.
L’elevato livello di know-how, derivato dalle sinergie tra RCF e AEB, ha permesso al Gruppo di
collaborare strettamente con istituti universitari nella ricerca di nuovi materiali, di innovativi
processi produttivi e per lo studio di algoritmi da applicare nei nuovi prodotti digitali.
RCF GROUP
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Per questo le aziende che compongono RCF GROUP hanno ricevuto la certificazione MIUR,
rilasciata dal Ministero dell’Università e della Ricerca Scientifica.
La storia
1949 Nascita di RCF
1970 Crescita di RCF nel mondo con la vendita di altoparlanti professionali
1975 Fondazione di AEB
1996 Successo internazionale delle casse amplificate ART
2006 TT+ High Definition Touring & Theatre
2007 Prodotti e sistemi audio per la sicurezza negli ambienti pubblici
RCF GROUP opera nel mercato mondiale dell’audio professionale attraverso RCF S.p.A. e
AEB Industriale S.r.l., aziende storiche nel settore della progettazione, produzione e vendita di
prodotti e sistemi destinati al mercato dell’audio e della sonorizzazione pubblica.
RCF viene fondata a Reggio Emilia nel 1949. L’iniziale produzione dell’azienda è composta da
microfoni, amplificatori, diffusori per ambienti pubblici e altoparlanti professionali grazie ai quali,
in pochi anni, RCF si afferma anche come fornitore per i principali produttori di casse acustiche.
Negli anni ‘50 e ‘60 la società amplia la propria gamma di prodotti, fornendo grandi sistemi di
amplificazione per aeroporti, stazioni, alberghi, scuole e stabilimenti industriali. Nel 1975 nasce
a Bologna AEB, azienda di progettazione elettronica che sviluppa specifici prodotti per il
mercato audio musicale guidata dall’Ing. Arturo Vicari.
Negli anni ‘80 RCF inizia a realizzare casse acustiche ad uso professionale;
contemporaneamente intensifica lo sviluppo e la realizzazione di prodotti e sistemi completi per
la sonorizzazione pubblica.
Nel 1994 AEB amplia la propria produzione ai radiomicrofoni e alle casse acustiche creando il
marchio dB Technologies.
Nel 1996 l’Ing. Arturo Vicari è nominato Amministratore Delegato di RCF e viene avviata la
collaborazione tra l’azienda di Reggio Emilia e AEB. Sempre nello stesso anno RCF introduce
sul mercato la serie ART, casse acustiche dotate di amplificatore interno. La produzione di
diffusori acustici amplificati, soluzione utilizzata all’epoca da pochi costruttori al mondo,
accresce la notorietà del marchio RCF presso gli utilizzatori finali (musicisti, complessi musicali,
ecc.) e la serie ART diviene un successo internazionale.
Nel 2004 per RCF e AEB inizia una forte crescita che porterà alla creazione formale di RCF
GROUP.
Nel 2007 RCF GROUP si quota in Borsa sul mercato Expandi e inizia una nuova fase di
sviluppo.
La visione strategica
RCF GROUP intende proporsi come polo aggregante di realtà industriali del settore di
riferimento nell’offerta di prodotti e servizi legati al mondo dell’audio professionale e della
sonorizzazione pubblica.
Per raggiungere questo obiettivo RCF GROUP si propone di implementare due linee guida
strategiche.
Continua innovazione tecnologica e ampliamento della gamma di prodotti e sistemi offerti: il
Gruppo intende sviluppare nuove applicazioni, al fine di soddisfare le richieste provenienti dalle
differenti tipologie di mercati, e rafforzare la linea delle nuove soluzioni tecnologiche basate
sull’elettronica digitale.
Crescita per linee esterne: la Società intende valutare la possibilità di acquisire realtà industriali
caratterizzate da elevato know-how tecnologico, potenzialmente sinergico per l’attività del
RCF GROUP
6
Gruppo, anche operanti in Paesi caratterizzati da mercati che presentano forti barriere
all’entrata. RCF GROUP intende rafforzare così la propria posizione sui mercati già presidiati e
crescere su quelli esteri ad alto potenziale ponendosi tra i principali player internazionali del
settore.
Queste linee guida strategiche trovano le loro fondamenta sui concreti punti di forza di RCF
GROUP:
−
ampia offerta di prodotti, che permette al cliente di ottenere da un unico fornitore le
soluzioni adatte per tutte le esigenze, anche le più complesse;
−
grande notorietà e buona reputazione del brand nell’ambito del mercato mondiale
dell’audio professionale mantenendo un rapporto qualità/prezzo competitivo;
−
elevato livello di know-how e forte spinta all’innovazione tecnologica, che permettono di
sfruttare al meglio l’abbinamento tra l’elettronica digitale di AEB e gli altoparlanti
professionali di alto livello di RCF;
−
valore aggiunto della tecnologia Made in Italy, con laboratori dedicati alla Ricerca e
Sviluppo e attività produttive ad alto contenuto tecnologico situati sul territorio italiano;
−
alta qualità dei materiali e dei processi in tutte le fasi produttive;
−
capillare rete di vendita per garantire il presidio dei mercati e una stabile relazione con i
clienti;
−
rapido Time to Market, capacità di concepire, sviluppare e commercializzare un elevato
numero di prodotti con tempi inferiori alla media di settore;
−
flessibilità del modello di business, elevata reattività alla variazione della domanda
grazie alla struttura snella e alla flessibilità della capacità produttiva;
−
forte vocazione internazionale, grazie alla continua attenzione verso mercati ad alto
potenziale di crescita e alla presenza dei propri prodotti in circa 100 paesi del mondo.
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Organi di amministrazione e controllo
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Presidente
Alfredo Macchiaverna
Vice Presidente e Amministratore Delegato
Arturo Vicari
Amministratore Delegato
Remo Morlini
Amministratore
Mauro Macchiaverna
Amministratore
Chiara Vicari
Amministratore
Graziano Grasselli
COLLEGIO SINDACALE
Presidente
Mario Delucchi
Sindaco effettivo
Mirco Zucca
Sindaco effettivo
Filippo Girgenti
Sindaco supplente
Loretta Gilioli
Sindaco supplente
Paolo Viano
SOCIETÀ DI REVISIONE
BDO Sala Scelsi Farina
Società di Revisione per Azioni
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Convocazione assemblea
I signori azionisti di RCF GROUP S.p.A. sono convocati in Assemblea ordinaria in Reggio
Emilia, Via Raffaello n. 13, per il giorno 29 aprile 2008, alle ore 10.30, in prima convocazione,
e, occorrendo, per il giorno 05 maggio 2008, in seconda convocazione, stessa ora e luogo, per
deliberare sul seguente
ORDINE DEL GIORNO
1. Approvazione bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2007, Relazioni del Consiglio di
amministrazione, del Collegio Sindacale e della Società di Revisione. Deliberazioni
inerenti e conseguenti. Presentazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2007;
2. Autorizzazione all’acquisto e alla vendita di azioni proprie anche tramite società
controllate.
Ai sensi dell’art. 126 bis del D. Lgs n. 58/98, i soci che, anche congiuntamente, rappresentino
almeno un quarantesimo del capitale sociale possono chiedere, entro cinque giorni dalla
pubblicazione dell’avviso di convocazione dell’assemblea, l’integrazione dell’elenco delle
materie da trattare, indicando nella domanda gli ulteriori argomenti proposti. Delle integrazioni
all’elenco delle materie che l’assemblea dovrà trattare a seguito delle richieste di cui al comma
1 è data notizia, nelle stesse forme prescritte per la pubblicazione dell’avviso di convocazione,
almeno dieci giorni prima di quello fissato per l’assemblea. L’integrazione dell’elenco delle
materie da trattare, ai sensi del comma 1, non è ammessa per gli argomenti sui quali
l’assemblea delibera, a norma di legge, su proposta degli amministratori o sulla base di un
progetto o di una relazione da essi.
Hanno diritto di intervenire all’assemblea gli Azionisti per i quali sia pervenuta alla società
l’apposita comunicazione prevista dall’art. 2370 comma 2 c.c. nel termine di due giorni non
festivi precedenti la data di prima convocazione dell’assemblea. Ogni socio che abbia diritto ad
intervenire all’assemblea può farsi rappresentare per delega scritta da altra persona ai sensi di
legge.
Si informano inoltre i Signori Azionisti che la documentazione relativa agli argomenti posti
all’ordine del giorno sarà resa disponibile presso la sede sociale, la sede sociale e la Borsa
Italiana S.p.A. entro 15 giorni precedenti la data dell’Assemblea, con facoltà degli Azionisti di
ottenerne copia. La documentazione sarà altresì consultabile sul sito internet della società
www.rcf-GROUP.it.
I Signori Azionisti sono invitati a presentarsi almeno un’ora prima dell’inizio dei lavori
dell’assemblea onde agevolare le operazioni di registrazione.
Reggio Emilia, 29 marzo 2008
per il Consiglio di amministrazione
il Presidente
RCF GROUP
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RELAZIONE SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE
Lettera dell’Amministratore Delegato
Signori Azionisti,
il 2007 è stato per la nostra Società un anno di svolta e di significativa creazione di valore:
abbiamo raggiunto ambiziosi traguardi, registrando ottime performance economico-finanziarie.
L’esercizio si è chiuso infatti con un fatturato pari a 58,5 milioni di euro, con una rilevante
crescita del 21% rispetto al 2006, un risultato operativo in crescita del 31% ed un utile netto in
incremento del 63%.
L’incremento delle vendite è stato particolarmente soddisfacente nel settore dell’Audio
Professionale grazie al lancio di nuove linee di prodotti caratterizzati da un elevato contenuto
tecnologico che ci hanno permesso di rafforzare la nostra posizione in un segmento di mercato
di fascia alta. A livello geografico la crescita ha interessato sia il mercato italiano (+10,8%) che
internazionale (+25,3%), in particolare l’Europa e il Resto del Mondo.
La crescita del fatturato e il miglioramento della marginalità sono il risultato dell'elevato knowhow del Gruppo e delle sinergie consolidate nel corso degli anni con clienti, agenti, distributori
e fornitori. Abbiamo potenziato tutte le funzioni della struttura organizzativa (commerciale,
tecnica, generale e amministrativa) perseguendo obiettivi di efficienza e di razionalizzazione.
Il 2007 è stato anche l’anno della quotazione, avvenuta sul Mercato Expandi di Borsa Italiana;
abbiamo ottenuto non solo una maggiore visibilità, ma anche un riscontro nuovo e diverso del
nostro lavoro e grande rispetto e attenzione da parte del mercato. Il momento di difficoltà
vissuto dal sistema finanziario a partire da agosto, ha determinato un trend negativo del titolo in
controtendenza rispetto a quello ampiamente positivo dell’azienda che gode di ottimi
fondamentali.
La quotazione rappresenta per noi non solo un traguardo ma un punto di partenza per una
maggiore accelerazione ai nostri piani di sviluppo, con l’obiettivo di creare un Gruppo forte e
visibile a livello internazionale.
Perseguiremo un’attenta politica di espansione attraverso il rafforzamento dell’attuale rete
distributiva e lo sviluppo di nuove partnership commerciali; continueremo ad investire in uomini
e tecnologie, per ampliare e rinnovare la gamma dei prodotti e sistemi offerti, con la certezza
che la capacità di innovazione rappresenti il vero vantaggio competitivo del Gruppo; daremo
impulso alla crescita per linee esterne attraverso l’acquisizione di aziende caratterizzate da
know-how sinergico con l’attività del Gruppo e dalla forte presenza in mercati caratterizzati da
elevate barriere all’ingresso.
Colgo l’occasione per esprimere un sincero ringraziamento a tutti coloro che lavorano in RCF
GROUP: sono la professionalità, la passione e l’impegno con cui svolgono il proprio lavoro il
vero valore del Gruppo.
Amministratore Delegato
Arturo Vicari
RCF GROUP
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Azionisti
Nel 2007 sono state svolte tutte le attività necessarie all’attuazione del progetto di quotazione
in Borsa delle azioni ordinarie della capogruppo, conferendo l’incarico di Global Coordinator ad
Abax Bank.
In data 7 maggio 2007 è stata presentata a Consob la richiesta di ammissione alla quotazione
sul mercato Expandi organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.. A seguito della conclusione
positiva dell’istruttoria, in data 27 luglio 2007 sono iniziate le contrattazioni sul Mercato
Telematico Azionario.
In particolare, l’operazione di quotazione è stata realizzata mediante un’offerta globale di
10.000.000 di azioni, di cui 8.000.000 derivanti da un aumento di capitale sociale con
esclusione del diritto di opzione e 2.000.000 provenienti dalla vendita delle azioni di alcuni dei
soci della capogruppo. Il prezzo unitario di collocamento delle azioni è stato pari a Euro 2,80;
tutte le azioni oggetto dell’offerta globale sono state collocate.
A seguito dell’operazione il Gruppo ha ottenuto liquidità per Euro 21.564 migliaia al netto degli
oneri diretti di quotazione (commissioni di collocamento).
Titolo
Mercato
Expandi
ISIN
IT0004223571
Reuters
RCF.MI
Bloomberg
RCF IM
Numero azioni
32.000.000
Capitalizzazione (! migliaia al 27/03/2008)
40.128
Volumi medi giornalieri
36.735
Azionariato
Vicari Arturo
29,07%
Macchiaverna Alfredo
14,72%
Vicari Chiara
6,57%
Poldrugo Annamaria
6,57%
Macchiaverna Mauro
6,04%
Morlini Remo
5,22%
Fabbri Carla*
2,61%
MERCATO
FIL Limited
6,53%
Monte Paschi A.M. SGR S.p.A.
2,20%
Altri azionisti <2%
20,48%
*2,61% il cui diritto di voto spetta a Macchiaverna Mauro
RCF GROUP
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La comunicazione finanziaria
RCF GROUP dialoga con i suoi Azionisti e Investitori attraverso la funzione di Investor
Relations, alla quale è affidato il compito di organizzare nel corso dell’anno presentazioni dal
vivo o tramite conference call in occasione della pubblicazione periodica dei risultati del
Gruppo.
Per ulteriori informazioni si può visitare il sito istituzionale www.rcf-GROUP.it alla sezione
Investor Relations, dove sono disponibili: dati economico-finanziari storici, presentazioni
istituzionali, pubblicazioni periodiche e aggiornamenti in tempo reale sul titolo.
Sono inoltre disponibili agli azionisti i seguenti contatti:
RCF Group S.p.A.
IR TOP S.r.l.
Via Raffaello, 13 - 42100 Reggio Emilia
Via San Prospero, 4 - 20121 Milano
Remo Morlini
Floriana Vitale
Tel: +39 0522 274 411
Tel: +39 02 45473884/3
Fax: +39 0522 274 531
Fax: +39 02 91390665
e-mail: [email protected]
e-mail: [email protected]
Calendario finanziario 2008
28 marzo 2008
29 aprile - 5 maggio 2008
13 maggio 2008
11 agosto 2008
13 novembre 2008
CdA: Approvazione del Bilancio Consolidato e del Progetto
di Bilancio di esercizio al 31.12.2007
Assemblea degli Azionisti: Approvazione del Bilancio di
esercizio al 31.12.2007 (1a e 2a convocazione)
CdA: Approvazione del resoconto intermedio di gestione al
31.03.2008
CdA: Approvazione della Relazione Semestrale al
30.06.2008
CdA: Approvazione del resoconto intermedio di gestione al
30.09.2008
Qualità e ambiente
Le società del Gruppo sono certificate ISO 9001:2000. La funzione di controllo dipende
direttamente dal Consiglio di amministrazione.
Gli aspetti del processo produttivo che potrebbero generare problematiche ambientali sono tutti
adeguatamente monitorati:
−
emissioni atmosferiche: gli stabilimenti produttivi siti in Reggio Emilia, Crespellano (BO)
e Acquaviva Picena (AP) operano, sulla base di idonee autorizzazioni, in regime di
basse emissioni nell’atmosfera ed in conformità con i limiti di legge stabiliti per le
emissioni atmosferiche;
−
inquinamento acustico: gli stabilimenti produttivi siti in Reggio Emilia, Crespellano (BO)
e Acquaviva Picena (AP) sono sottoposti a monitoraggio rispetto alle problematiche
legate all’inquinamento acustico dei luoghi di lavoro; con riferimento all’inquinamento
RCF GROUP
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acustico sull’ambiente circostante l’attività - a parere della Società – è svolta nei predetti
stabilimenti nel rispetto della vigente disciplina sull’inquinamento acustico;
−
acque reflue: gli stabilimenti produttivi siti in Reggio Emilia, Crespellano (BO) e
Acquaviva Picena (AP) producono acque reflue civili, che, sulla base di idonee
autorizzazioni, sono immesse nelle reti fognarie nel rispetto dei limiti previsti dalla legge;
−
scarico dei rifiuti: i rifiuti provenienti dal ciclo produttivo sono separati e smaltiti nel
rispetto delle disposizioni di legge vigenti;
−
amianto: negli stabilimenti produttivi non è stata rilevata presenza di amianto ai sensi
delle leggi vigenti;
−
prevenzione incendi: gli stabilimenti sono in regola ai sensi della vigente legislazione in
tema di prevenzione incendi.
Ricerca e sviluppo
Grazie alla costante attenzione all’innovazione tecnologica, nel corso degli anni il Gruppo è
sempre riuscito a progettare ed immettere sul mercato nuovi prodotti in modo continuativo ed a
rinnovare quelli chiave già esistenti prima che gli stessi raggiungessero la maturità di mercato.
L’attività di ricerca e sviluppo nei campi dell’elettronica, della meccanica e dell’acustica si
svolge nei due laboratori di ricerca, ubicati rispettivamente presso le sedi di RCF S.p.A. a
Reggio Emilia e AEB Industriale S.r.l. a Bologna. I due laboratori sono entrambi accreditati
MIUR, certificazione rilasciata dal Ministero dell’Istruzione, dell’Università e della Ricerca
Scientifica e, a parere del management, rappresentano nella realtà italiana del settore di
riferimento un centro di eccellenza per avanguardia tecnologica e livello di specializzazione.
Tali strutture sono dotate di avanzate strumentazioni per misure e progettazioni e di innovativi
software.
Le attività di R & S del Gruppo svolte da RCF S.p.A. e AEB Industriale S.r.l. sono fortemente
sinergiche in quanto AEB Industriale S.r.l. detiene una elevata tecnologia elettronica e RCF
S.p.A. vanta una consolidata esperienza nel campo del suono e nella tecnologia
elettromeccanica per la costruzione degli altoparlanti. L’unione di queste due diverse ma
complementari competenze tecnologiche ha consentito al Gruppo un ulteriore ampliamento
della gamma di prodotti offerti.
Il Gruppo persegue, in una logica di time to market, il duplice obiettivo di realizzare nuovi
sistemi e prodotti innovativi sotto il profilo tecnologico ed altresì di applicare le più recenti
soluzioni tecnologiche ai prodotti già in commercio. Secondo il management, l’internalizzazione
dell’attività di ricerca e sviluppo permette infatti di minimizzare i tempi tra l’ideazione del nuovo
prodotto e la sua immissione sul mercato, di ottenere un risparmio di costi produttivi, nonché di
evitare la dispersione delle risorse e di preservare la riservatezza di informazioni confidenziali.
L’attività di ricerca e sviluppo impiega, al 31 dicembre 2007, 11 unità a Reggio Emilia e 7 unità
a Bologna, principalmente ingegneri elettronici e meccanici, dedicate esclusivamente alle
attività della funzione. Il Gruppo si avvale inoltre di collaborazioni esterne con studi di
progettazione, consulenti e istituti universitari.
Le prove di compatibilità elettromagnetica, sicurezza elettrica, radiofrequenza e acustiche dei
prodotti sono effettuate con sistemi all’avanguardia.
I prodotti di RCF GROUP, ove espressamente richiesto dai clienti, sono certificati secondo
norme specifiche, nazionali, internazionali (CSA, UL, Nemko). Le parti meccaniche dei prodotti
progettate e realizzate dal Gruppo che coinvolgono temi di sicurezza vengono, ove previsto
RCF GROUP
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dalle specifiche normative, certificate da consulenti esterni. L’intero processo di progettazione è
certificato ISO 9001- VISION 2000.
La produzione
L’attività produttiva si svolge nei 5 stabilimenti del Gruppo aventi sede a Reggio Emilia,
Bologna, Ascoli Piceno e Mumbai (India).
In particolare il processo produttivo è strutturato come segue:
−
produzione per cellule: consiste nella realizzazione dei singoli componenti dei prodotti
RCF quali ad esempio le membrane-bobine per drivers e unità e bobine per Altoparlanti;
−
produzione per reparti: consiste nella realizzazione delle lavorazioni meccaniche di
officina (torniture, fresature, forature, sabbiature) e nella costruzione di attrezzature per
la produzione;
−
produzione per linea di assemblaggi: consiste in un processo produttivo automatizzato
che viene realizzato su linee di montaggio; è utilizzato per la realizzazione di
altoparlanti, microfoni, sistemi congressuali, amplificatori, casse acustiche di legno e di
plastica, moduli di amplificazione per casse attive e filtri per casse passive;
−
produzione di impianti: consiste nel processo produttivo utilizzato per la realizzazione
degli impianti per i medi e grandi progetti commissionati al Gruppo. In tale caso la
produzione che viene realizzata in un reparto denominato “Impianti Speciali”
organizzato in celle di assemblaggio che operano su commessa.
Il controllo di qualità si articola in due diverse attività:
−
controllo di qualità in accettazione di componenti e di prodotti finiti d’acquisto;
−
controllo di qualità di prodotto e di processo (produzione interna al Gruppo).
I singoli componenti vengono controllati con modalità statistiche o al 100% in funzione degli
standard applicati dal Gruppo RCF e gestiti da software dedicati. I prodotti finiti acquistati dal
Gruppo vengono controllati con modalità statistiche o al 100% in funzione dell’affidabilità del
fornitore e della criticità dell’articolo in questione. Tutti i prodotti che escono dalla linee di
produzione di RCF GROUP sono controllati al 100% mentre alcuni processi produttivi critici
vengono monitorati con modalità statistiche.
Nel corso dell’esercizio, a seguito della costituzione della nuova società ART Legno S.r.l., è
stato realizzato un nuovo stabilimento, destinato alla produzione delle strutture in legno per le
casse acustiche professionali permettendo una maggiore integrazione verticale dei processi a
livello di Gruppo.
I canali distributivi e la rete di vendita
I canali di vendita di RCF GROUP S.p.A. coincidono con le tipologie principali dei clienti che
possono essere principalmente riassunti in:
- Importatori
Si tratta di aziende attive nei paesi esteri, in cui il Gruppo non è direttamente presente, ai quali
viene concessa la facoltà di importare e distribuire i prodotti nella nazione di riferimento o in
un’area geografica stabilita. Con gli importatori esiste un rapporto commerciale continuativo e
consolidato. Gli acquisti sono regolati da budget stabiliti a seconda della linea di business
RCF GROUP
14
trattata, dall’andamento del mercato locale e di altri fattori di volta in volta valutati dalla struttura
commerciale.
- Grossisti di materiale elettrico
Si tratta di clienti che rivendono materiale elettrico civile e industriale principalmente alla loro
clientela di elettricisti e installatori. Tali clienti possono far parte di consorzi o di importanti
gruppi d’acquisto nazionali o internazionali, con i maggiori dei quali il Gruppo stipula accordi
quadro.
- Installatori
Si tratta di aziende specializzate nell’impiantistica elettrica e tecnologica per progetti mediograndi sia nel settore pubblico che privato.
- Rivenditori di strumenti musicali e audio professionale
Si tratta di negozi e rivenditori con uno o più punti vendita che trattano strumenti musicali e
apparecchiature audio professionale. Normalmente vendono all’utilizzatore finale quali ad
esempio musicisti e complessi musicali.
- Service audio e installatori professionali
Si tratta di aziende che acquistano materiale professionale per effettuare locazione di sistemi
audio per eventi musicali o per installazioni in progetti destinati ad uso fisso (come ad esempio:
teatri, arene sportive, auditorium).
- Produttori
Si tratta di fabbricanti di casse acustiche ai quali Gruppo vende altoparlanti professionali che
rappresentano il componente principale di una cassa acustica.
- Rete di vendita
Nei paesi in cui il Gruppo ha una propria sede o una propria controllata, la distribuzione dei
prodotti avviene attraverso una o più reti di agenti di vendita monomandatari o plurimandatari.
In Italia la rete vendita è costituita, per la linea Sonorizzazione Pubblica, da una rete di n.15
agenzie, ognuna delle quali ha al suo interno un ufficio tecnico per la progettazione dei sistemi
audio e un centro assistenza per un efficiente servizio post-vendita e per la linea Audio
Professionale da una rete di altre 11 agenzie concentrate sulla distribuzione presso negozi di
apparecchiature musicali e service audio.
In Germania, la società controllata dB Technologies Gmbh si occupa direttamente o tramite
propri agenti della vendita dei prodotti e dei sistemi di entrambe le linee di business del
Gruppo.
Nel Regno Unito la vendita dei prodotti a marchio dB Technologies, come già la vendita dei
prodotti a marchio RCF, è stata affidata ad una agenzia dotata di staff tecnico per garantire il
relativo supporto tecnico.
In Francia la vendita dei prodotti e dei sistemi di entrambe le linee di business del Gruppo è
affidata a 2 agenti.
RCF GROUP
15
Negli Stati Uniti l’importazione e la commercializzazione è gestita dalle controllate RCF USA
Inc. e dB Technologies USA Inc.. Le vendite avvengono tramite una rete di agenti. La filiale
gestisce tutte le attività commerciali, dal ricevimento dell’ordine fino alla spedizione.
Marketing
Gli obiettivi principali della politica di marketing e comunicazione del Gruppo sono il
rafforzamento delle relazioni commerciali con i propri clienti e l’incremento della notorietà dei
marchi, RCF e presso i clienti e gli utilizzatori finali.
L’attività di marketing e comunicazione svolta dal Gruppo è principalmente incentrata su:
- Stand presso le principali fiere internazionali di settore
Il Gruppo partecipa con propri stand a fiere nazionali ed internazionali di settore quali Namm
Show (USA), Living Luce (Milano), Siel (Parigi), Prolight+Sound (Francoforte), Palme Middle
East (Dubai), Palme Asia (Singapore), Plasa (Londra), Sib (Rimini), Elec Home Building
(Parigi).
- Pubblicità su riviste di settore
Il Gruppo effettua costantemente pubblicità su testate specialistiche sia nazionali che
internazionali come ad esempio: in Italia, il Giornale Installatore Elettrico, Commercio Elettrico,
Insound, Sound e Lite, Connessioni; in Europa, Mondo, Total Production, Installation Europe,
Pro Sound News Europe, Inavate, Audio Pro, Night Magazine, Theme, LSI, Music Mart, Sono,
Soundcheck, MM Music Media, Prosound, Musik Productive; riviste internazionali, Pro Audio
Asia, PAA Chinese version, PAA Middle East, Sound & Video Contractor.
- Cataloghi, schede tecniche, CD-Rom
Le Società del Gruppo predispongono e aggiornano con frequenza materiali stampa di
supporto alle varie attività degli installatori, distributori, clienti, agenti quali ad esempio
cataloghi, schede tecniche, depliant per il lancio di nuovi prodotti.
- Sito internet
Il Gruppo promuove e pubblicizza i propri prodotti attraverso i siti internet del Gruppo (www.rcfGROUP.it), di RCF S.p.A (www.rcf.it) e di AEB Industriale S.r.l. (www.dBtechnologiesaeb.com). All’interno dei predetti siti è stata anche creata, con lo scopo di garantire un canale
di comunicazione diretta tra la società e i propri clienti, una “sezione riservata” provvista di una
serie di informazioni pratiche, corredate da immagini fotografiche, schemi tecnici e manuali che
illustrano la procedura di installazione dei prodotti.
- Materiale promozionale
I punti vendita dei prodotti RCF e dB Technologies sono sempre forniti di materiali espositivi
come banner, display funzionanti, posters ed altre tipologie di materiali promozionali ed
esplicativi.
- Visite e attività di training presso gli stabilimenti del gruppo
Periodicamente si invitano presso le aziende del Gruppo installatori, distributori, grossisti di
materiale elettrico, service audio e si organizzano seminari di formazione rivolti a categorie
specifiche di addetti ai lavori, quali ad esempio architetti e progettisti. Anche la forza vendita
RCF GROUP
16
viene periodicamente formata con corsi di aggiornamento ad agenti e distributori in sede
oppure direttamente presso le loro sedi.
- Service gestione post vendita
La funzione Service è responsabile della gestione dei ricambi delle sostituzioni dei prodotti in
garanzia, della riparazione dei prodotti e più in generale dell’assistenza ai clienti (customer
support), smistando le eventuali richieste tra l’Ufficio Tecnico di Produzione e l’Ufficio Qualità.
La funzione Service di sede coordina inoltre l’attività dei vari centri assistenza sul territorio
nazionale e in Francia, Regno Unito e Germania.
Quadro congiunturale 1
Il quadro macroeconomico internazionale ha visto, nel 2007, il susseguirsi di due differenti
periodi: se da un lato vi è stata inizialmente una forte crescita trainata dall’aumento di
investimenti ed esportazioni delle economie asiatiche, dall’altro, con la seconda parte dell’anno,
hanno preso consistenza elementi in grado di rallentare questi ritmi. In primis l’aumento del
prezzo del greggio e del costo di molte materie prime; proprio l’impatto sui costi di generi di
prima necessità ha determinato le maggiori conseguenze su economie emergenti come quella
cinese e indiana. Con l’estate è infine comparsa sullo scenario la crisi dei mutui sub-prime negli
Stati Uniti, che ha dato inizio ad un periodo di maggiore instabilità nei mercati finanziari
internazionali, legata ad un aumento dei premi al rischio e ad una riduzione della propensione
degli intermediari a offrire credito. A questa fase di sfiducia si è legata una crescita più
contenuta dei consumi ma anche, laddove la crisi ha avuto i suoi maggiori impatti, una loro
contrazione. Tali tensioni sono state contrastate dalla pronta azione delle banche centrali, volta
a garantire condizioni ordinate sui mercati finanziari ma anche a contrastare una crescente
pressione inflazionistica.
Di fondamentale importanza, per il prossimo futuro, risulterà la ripresa degli Stati Uniti, ovvero
del principale destinatario dei surplus finanziari prodotti dalle economie emergenti; in
quest’ottica si inserisce il ruolo di adeguate decisioni di politica monetaria, volte a rilanciare
l’economia, ma anche di un dollaro, che si è progressivamente indebolito nel corso del 2007, in
grado di favorire le esportazioni.
Sullo scenario europeo, l’economia ha registrato nel 2007 una crescita del 2,7%, in leggero
rallentamento rispetto al 2006 (2,8%). Un significativo impulso alla crescita è venuto
dall’espansione dei consumi delle famiglie, grazie al buon andamento registrato dal mercato
del lavoro; l’espansione è stata quindi guidata dalla domanda interna, mentre il contributo degli
scambi con l’estero è risultato leggermente negativo. Nel complesso, la fiducia dei consumatori
e delle imprese ha raggiunto i picchi massimi nei mesi estivi, salvo subire un successivo
rallentamento. Esso ha avuto come cause principali l’incremento del prezzo del petrolio e
l’indebolimento della congiuntura mondiale legato alla crisi statunitense, mentre come fattori
interni si sono riscontrati i rallentamenti, nel quarto trimestre dell’anno, di alcune economie
trainanti come quella franco-tedesca, oltre che una crescente pressione inflazionistica, che ha
frenato la crescita dei consumi nei principali stati della UE. A questi trend si sono peraltro
contrapposti i dati sensibilmente migliori dei paesi minori appartenenti all’Unione Europea, in un
quadro che rimane comunque caratterizzato da dati più confortanti rispetto a quelli statunitensi.
Nell’orizzonte di previsione degli andamenti futuri, le prospettive di crescita dell’area Euro
appaiono strettamente legate al superamento di fattori potenzialmente critici come i forti
aumenti del prezzo del petrolio, le turbolenze dei mercati finanziari e l’apprezzamento del
cambio della moneta unica.
1
Fonti: Eurostat, Il Sole 24 Ore, Ministero del Tesoro
RCF GROUP
17
In Italia la crescita media del 2007 è stata pari all'1,5%, un tasso inferiore rispetto alle attese
che collocavano l’incremento del PIL tra l’1,7 e l’1,9%; se da un lato si afferma un divario con
l’area Euro che ammonta ad oltre un punto percentuale, dall’altro l’andamento nel suo
complesso risulta la somma di trend positivi e negativi.
Sul fronte dell’economia pubblica, i migliori risultati riguardano la diminuzione del deficit, sceso
all’1,9% del PIL; le finanze statali sono state però rimesse in sesto soprattutto grazie
all'aumento delle entrate raggiunto per mezzo di una pressione fiscale ai livelli più alti dal 1997.
La crescita è stata si è registrata nei settori dell’industria in senso stretto, delle costruzioni e dei
servizi, contro una crescente difficoltà del attività agricola. La bilancia commerciale si è
mantenuta su livelli stabili, in quanto la crescita delle esportazioni si è accompagnata ad un
aumento dell’import, necessario per poter disporre di maggiori risorse produttive.
Guardando ai possibili scenari futuri, si nota come la fase di turbolenza dei mercati finanziari
abbia portato la stessa Commissione europea a rivedere al ribasso le stime di crescita previste
per il 2008, che si attestano al 2,4%; le difficoltà incontrate dai mercati hanno infatti provocato
un inasprimento delle condizioni di finanziamento e un aumento dell'incertezza. Tuttavia, grazie
ad un quadro mondiale comunque favorevole e a fondamentali solidi, permane un
atteggiamento di fiducia verso il consumo privato, ovvero il motore principale della crescita
economica, che dovrebbe aumentare in virtù di una crescita dell'occupazione relativamente
sostenuta, e di salari in crescita per effetto di una occupazione crescente nell’area dell’Euro,
legata alla necessità di disporre di una maggior manodopera.
Come rischi principali vi sono invece quelli legati ad un rallentamento più protratto o più
marcato del previsto nell’economia statunitense; ciò genererebbe un maggior clima di
incertezza, con ripercussioni nel settore creditizio e degli investimenti. Infine un ruolo chiave
sarà svolto dal livello dei prezzi nei settori alimentare ed energetico, strettamente collegato al
potere d’acquisto ed al livello di fiducia dei consumatori.
Il mercato di riferimento2
Il mercato nel quale opera RCF GROUP è segmentato principalmente in:
−
mercato della sonorizzazione pubblica (Public Address);
−
mercato dei prodotti per l’audio professionale .
La sonorizzazione pubblica comprende tutti i prodotti e sistemi atti a soddisfare le esigenze di
annunci vocali, annunci di emergenza e diffusione musicale negli ambienti pubblici (ad es.
aeroporti, stazioni ferroviarie, centri commerciali, ristoranti, ecc).
Il mercato dei prodotti per l’audio professionale comprende tutti gli apparati destinati
all’amplificazione musicale sia per gli utilizzi in-door (quali ad esempio piano bar, teatri) che per
quelli out-door (quali ad esempio concerti).
Il mercato nel suo complesso è caratterizzato da una elevata frammentazione e da una
domanda sempre più orientata verso soluzioni complesse ed integrate che consentano di
risolvere molteplici esigenze piuttosto che su offerte di singoli prodotti da integrare; risulta
inoltre profondamente influenzato dalle innovazioni tecnologiche legate alla trasmissione del
segnale attraverso la tecnologia digitale e all’introduzione di sistemi di evacuazione e safety in
risposta alla recente Normativa EN 60849(CE 100-55).
Il mercato nel suo complesso in crescita (CAGR 2006 – 2008 pari al 3,7%) è caratterizzato da
alcuni grandi mercati maturi (come ad esempio l’Europa) e da altri nuovi mercati in forte
espansione (come ad esempio la Cina e gli USA).
2
Fonte: Elaborazione Bain su dati Acclaro, Barnes, Eurostat, UNSD,Contrade, Fros t& Sulliva, Aida
RCF GROUP
18
In particolare i principali mercati per la Sonorizzazione Pubblica e l’Audio Professionale sono
rappresentati dagli Stati Uniti, dal Giappone e dalla Cina, mentre i maggiori mercati europei
sono la Germania, il Regno Unito e la Francia; i trend di crescita più rilevanti si rilevano in Cina
(CAGR 2006 – 2008 pari al 7,2%), nei paesi dell’est Europa e in Scandinavia (CAGR 2006 –
2008 pari al 5,5%) e in USA (CAGR 2006 – 2008 pari al 4,4%).
Criteri di redazione
La presente Relazione accompagna l’informativa di bilancio consolidato del Gruppo RCF ed
illustra e spiega gli aspetti principali del risultato economico e della situazione patrimonialefinanziaria.
Nell’informativa di seguito riportata sono utilizzati indicatori alternativi di performance, quali:
−
−
−
la posizione finanziaria netta, esposta nelle note al bilancio, per la quale non sono
effettuate riclassificazioni;
l’EBITDA e l’EBIT che coincidono rispettivamente con il margine operativo lordo e il
margine operativo netto esposto nelle note al bilancio;
il CCN e il CIN che rappresentano rispettivamente il capitale circolante netto e il capitale
investito netto. Il primo è calcolato come differenza tra attivo corrente (escluse le
disponibilità liquide) e passivo corrente (esclusi i debiti verso banche e prestiti a breve);
il secondo si ottiene partendo dal CCN e sommandogli algebricamente l’attivo non
corrente e il passivo non corrente (esclusi i debiti finanziari).
Sintesi dei risultati del Gruppo
in migliaia di Euro
Fatturato
Valore della produzione
Costo della produzione
EBITDA
EBIT
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito
Utile (Perdita) d'esercizio
Utile (Perdita) di terzi
Utile (Perdita) del gruppo
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006(3)
Variazione
58.461
59.900
(49.736)
10.164
8.232
97,60%
100,00%
(83,03)%
16,97%
13,74%
48.385
52.433
(44.663)
7.770
6.305
92,28%
100,00%
(85,18)%
14,82%
12,02%
20,83%
14,24%
11,36%
30,81%
30,56%
7.364
(3.167)
4.197
69
4.128
12,29%
(5,29)%
7,01%
0,12%
6,89%
4.990
(2.411)
2.579
1.238
1.341
9,52%
(4,60)%
4,92%
2,36%
2,56%
47,58%
31,36%
62,75%
(94,43)%
207,83%
3
L’esercizio chiuso al 31 dicembre 2007 ha evidenziato una crescita nei valori della produzione
e delle vendite in linea con le attese. In particolare, l’incremento della produzione rispetto al
3
Si precisa che alcuni dati relativi all’esercizio precedente sono stati riclassificati per omogeneità di confronto con i
dati dell’esercizio 2007; informazioni di maggiore dettaglio sono fornite nelle Note Esplicative alle quali si rinvia.
RCF GROUP
19
2006 è stato del 14,24%, trainato dal fatturato che è passato da Euro 48.385 migliaia a Euro
58.461 migliaia, facendo registrare un incremento del 20,83%.
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
Italia
% fatt tot.
Francia
% fatt tot.
Regno Unito
% fatt tot.
Germania
% fatt tot.
USA
% fatt tot.
Resto del Mondo
% fatt tot.
Totale fatturato per area geografica
Variazione
31 dicembre 2006
16.481
28,19%
1.989
3,40%
3.392
5,80%
6.596
11,28%
1.978
3,38%
28.025
47,94%
14.876
30,74%
1.824
3,77%
2.871
5,93%
5.543
11,46%
2.407
4,98%
20.863
43,12%
1.605
10,79%
165
9,03%
521
18,13%
1.053
18,99%
7.162
34,33%
58.461
48.385
10.076
20,83%
(429) (17,83)%
La crescita delle vendite se pur con modalità differenti si è registrata in quasi tutti i mercati: in
Italia, dove si è registrato un incremento del 10,79%; in Europa, dove spicca il risultato della
Germania con un incremento del 18,99% e nel resto del mondo dove si è registrato un
incremento del 34,33%, dovuto soprattutto all’introduzione dei nuovi prodotti ad elevato
contenuto tecnologico della linea professionale, quali i nuovi modelli di casse “TT+”, “ART” e
“DVA”: tali prodotti hanno consentito al Gruppo di rafforzarsi in un segmento di mercato di
fascia alta (teatri e concerti). Alla base della crescita del fatturato e del successo dei prodotti sul
mercato vi è il continuo rinnovamento e ampliamento della gamma dei prodotti, unitamente
all’esperienza oramai consolidata della capillare rete distributiva e la perfetta conoscenza del
mercato sonoro.
Di seguito si riporta la ripartizione del fatturato dell’esercizio per linee di prodotto:
31 dicembre 2007 31 dicembre 2006
in migliaia di Euro
Prodotti e sistemi per la sonorizzazione pubblica
14.488
14.428
% sui ricavi totali
24,78%
29,82%
Prodotti e sistemi per l'audio professionale
43.973
33.957
% sui ricavi totali
75,22%
70,18%
Totale fatturato per linea di business
58.461
48.385
Variazione
60
10.016
10.076
Oltre al trend decisamente positivo delle performance commerciali, il Gruppo è riuscito ad
incrementare anche la redditività; in particolare, l’incidenza dell’EBITDA sul valore della
produzione, è passata dal 14,82% del 2006 al 16,97 % del 2007 e l’EBIT dal 12,02% del 2006
al 13,74% del 2007. Ciò è stato possibile grazie ad uno spostamento del mix delle vendite
verso prodotti di fascia alta ad elevata marginalità ed alla politica di contenimento dei costi
RCF GROUP
20
operativi che, grazie alle sinergie sviluppate a livello di Gruppo, ha consentito di ridurre i costi di
approvvigionamento. Certamente positivo è stato poi il contributo in tal senso derivante
dall’effetto del cambio Euro/$, il cui tasso medio è passato da 1,25$ per Euro nel 2006 a 1,37$
per Euro nel 2007.
Il Gruppo, a supporto dello sviluppo produttivo e delle vendite, ha proseguito nella politica di
potenziamento strutturale, investendo in tutte le aree strategiche ed in particolare in quella
tecnica, dove notevoli sono state le risorse economiche destinate. In tale area infatti,
complessivamente, i costi a sostegno della progettazione e dello sviluppo (considerando sia la
parte capitalizzata che quella spesata a conto economico) sono aumentati del 21,5% rispetto
all’esercizio precedente, attestandosi nel 2007 in termini di incidenza sul fatturato al 3,5%.
In particolare, nel corso dell’esercizio sono stati effettuati investimenti materiali e immateriali
per Euro 5.634 migliaia; i principali investimenti hanno riguardato: la costituzione e l’avvio
dell’attività della società ART Legno S.r.l., destinata alla produzione delle strutture in legno per
le casse acustiche professionali; l’ampliamento degli uffici commerciali della società RCF
S.p.A., a fronte dello sviluppo occupazionale. Per un maggiore dettaglio sugli investimenti del
periodo si rinvia a quanto esposto nelle Note 19 e 20.
.
Anche sotto l’aspetto finanziario i risultati evidenziano un’equilibrata gestione delle risorse.
I flussi di cassa sono stati infatti generati per buona parte dalla gestione corrente, che dopo
aver coperto il fabbisogno derivante dalle variazioni del capitale circolante e quello necessario
al pagamento delle imposte, ha reso disponibili Euro 2.596 migliaia per il parziale
finanziamento degli investimenti del periodo.
L’aumento dei crediti commerciali e del magazzino per effetto dell’incremento del fatturato e
della produzione ha determinato un assorbimento di risorse che è stato comunque contenuto,
grazie al miglioramento della rotazione del magazzino e dei tempi medi di pagamento.
Per informazioni di maggiore dettaglio sulle dinamiche patrimoniali e finanziarie si rimanda al
prospetto di sintesi della situazione finanziaria e patrimoniale di seguito esposto ed al prospetto
di Rendiconto Finanziario a pagina 33.
RCF GROUP
21
Sintesi della situazione patrimoniale e finanziaria
(in migliaia di Euro)
Variazione
Rimanenze
Crediti commerciali
Altre attività correnti
ATTIVO CORRENTE (A)
14.964
16.618
2.985
34.567
12.818
13.961
2.605
29.383
2.147
2.657
380
5.183
Debiti commerciali
Altre passività correnti
PASSIVO CORRENTE (B)
11.768
4.586
16.354
10.025
4.365
14.391
1.743
220
1.963
CCN (A-B)
18.213
14.992
3.220
Attivo non corrente (D)
Passivo non corrente (E)
CIN (CCN+D-E)
30.795
4.472
44.536
27.339
4.283
38.049
3.456
190
6.486
Capitale sociale
Riserve
Utile (Perdita) di esercizio
Utile (Perdita) a nuovo
32.000
6.881
4.128
2.294
24.000
(6.663)
1.341
1.050
8.000
13.544
2.787
1.244
Capitale e riserve di terzi
Utile (perdita) di terzi
PN
72
69
45.444
(1.161)
1.238
19.804
1.234
(1.169)
25.641
(23.302)
(1.218)
9.692
13.920
(908)
(2.009)
7.949
12.305
18.245
(21.293)
(1.218)
1.743
1.615
(19.153)
44.536
38.049
6.487
Disponibilità liquide
Attività finanziarie correnti
Debiti finanziari a breve
Debiti finanziari a medio/lungo termine
PFN (CIN-PN)
TOTALE FONTI
RCF GROUP
22
Strumenti finanziari e gestione dei rischi
Le principali valute, diverse dall’Euro, con le quali il Gruppo opera sono il dollaro statunitense e
la sterlina inglese. Il Gruppo monitora costantemente il rischio cambio, valutando
periodicamente lo stesso in relazione ai volumi di acquisti e vendite pianificati. Non effettua
specifiche operazioni di copertura in quanto il management ritiene che tale rischio risulti
contenuto nei limiti del normale rischio d’impresa di settore.
Sul fronte del rischio di credito, il Gruppo tende a coprirsi da eventuali perdite mediante
un’attenta analisi di affidabilità dei clienti ed il ricorso a primarie Compagnie di assicurazione,
assicurando la maggior parte dei crediti verso i mercati esteri.
L’indebitamento finanziario netto del Gruppo è principalmente costituito da debiti verso banche
a medio e lungo termine a tasso variabile. Il Gruppo monitora costantemente il rischio tassi e
valuta periodicamente, sulla base dell’andamento dei tassi d’interesse, la necessità di
effettuare specifiche operazioni di copertura.
Eventi significativi dell’esercizio
Oltre all’attuazione del progetto di quotazione delle azioni della capogruppo sul mercato
Expandi, si evidenziano i seguenti eventi:
−
in data 31 luglio 2007 la controllata RCF S.p.A. ha stipulato un contratto preliminare
diretto all’acquisto di un immobile costituito da un capannone ad uso industriale, adibito
a sede operativa della neo costituita ART Legno S.r.l., e da una palazzina uffici adibita a
sede del proprio ufficio commerciale. La controllata, dopo aver ricevuto dalla parte
venditrice autorizzazione al pieno utilizzo dei locali, ha dato inizio ai lavori di
ristrutturazione degli stessi e ha dato corso a versamenti parziali del prezzo fissato, in
sede di stipula del preliminare, pari a Euro 1.760 migliaia. Al 31 dicembre 2007 la
controllata, avendo sostanzialmente già completato la ristrutturazione e l’adeguamento
dei locali ed avendo già effettuato versamenti per un ammontare pari a Euro 1.210
migliaia, ha iscritto in bilancio l’immobile, per un ammontare pari al costo di acquisto di
Euro 1.760 migliaia più i lavori di ristrutturazione eseguiti, e il debito residuo pari a Euro
550 migliaia. Inoltre, in data 27 settembre 2007, per far fronte agli impegni derivanti
dalla sottoscrizione del preliminare di acquisto di cui sopra ed ai lavori di ristrutturazione
della parte uffici, la controllata ha acceso un nuovo mutuo ipotecario per un ammontare
complessivo pari ad Euro 2.000 migliaia, rimborsabile in 15 anni ad un tasso pari
all’Euribor 3 mesi maggiorato di uno spread dello 0,6%. In pari data, la stessa società
ha provveduto poi a rinegoziare il mutuo ipotecario dell’importo originario di Euro 8.500
migliaia stipulato nel 2004. In particolare, il tempo di rimborso del capitale residuo (Euro
6.681 migliaia) è stato portato a 15 anni e lo spread rispetto all’Euribor è stato ridotto
dall’1,25% allo 0,75%.
In data 13 marzo 2008 la controllata ha provveduto alla stipula del contratto definitivo ed
al saldo del debito residuo;
−
in data 1° agosto 2007 è stata costituita la nuova società controllata ART Legno S.r.l.
avente come oggetto sociale l’attività di progettazione, prototipazione e produzione di
manufatti e attrezzature in legno ed un capitale sociale pari a Euro 100 migliaia
interamente sottoscritto e versato. L’attività produttiva ha avuto inizio nel mese di
ottobre 2007 presso una sede provvisoria;
RCF GROUP
23
−
dal mese di ottobre 2007, RCF GROUP S.p.A. svolge attività commerciale diretta
all’approvvigionamento di componenti e finiti per le proprie controllate italiane; si è in
particolare provveduto ad accentrare la contrattazione e la gestione degli acquisti
effettuati da fornitori comuni delle società del gruppo a beneficio di un maggiore potere
contrattuale e di una maggiore razionalizzazione ed efficienza dei processi logistici di
gruppo; questa attività è tuttavia ancora in fase di start-up;
−
in un’ottica di razionalizzazione della rete distributiva sui mercati esteri e di una migliore
governance, nel corso dell’esercizio; in data 26 novembre 2007 è stata ceduta la
partecipazione nella società controllata DB Technologies UK; inoltre sono stati delineati
possibili piani per l’uscita dall’investimento nella controllata Radio Cine Forniture (India)
PVT e nella controllata DB Technologies USA, la cui attività confluirà nella controllata
RCF USA.
RCF GROUP
24
Operazioni atipiche o inusuali e operazioni non ricorrenti
Nel corso dell’anno 2007 non sono state effettuate operazioni atipiche o inusuali.
Per operazioni non ricorrenti si intendono le operazioni o i fatti che non si ripetono
frequentemente nel consueto svolgimento dell’attività della società, ai sensi della
Comunicazione Consob n.DEM/6064293 del 28 luglio 2006. A tal proposito si rinvia a quanto
esposto nella Nota 15.
Rapporti con le società controllate e altre parti correlate
I rapporti intrattenuti con le società controllate e le altre parti correlate sono regolati a condizioni
di mercato, tenuto conto della qualità dei beni e dei servizi prestati.
Con riferimento ai rapporti con altre parti correlate, diverse dalle società controllate
direttamente o indirettamente dalla Società, si rinvia a quanto riportato nella Nota 38 dove, in
applicazione della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006 e della Comunicazione Consob
n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si riporta il prospetto di conto economico e stato
patrimoniale, con indicazione separata delle operazioni con altre parti correlate e del relativo
peso percentuale.
Di seguito si riporta la sintesi dei ricavi e delle prestazioni di servizi, nonché la posizione
creditoria e debitoria con le società del Gruppo consolidate integralmente, alla data del 31
dicembre 2007 :
in migliaia di Euro
Costi
Ricavi
*4.132
Crediti
Debiti
RCF GROUP
RCF SPA
AEB INDUSTRIALE
ARTLEGNO
RCF USA
RCF INDIA
DB USA
DB UK
DB DE
12
3.324
3.730
51
1.208
291
344
57
10
1.886
**1.272
52
28
691
27
192
2.734
1.744
2.163
532
360
324
303
7
1.921
1.180
62
1.174
741
330
11
Totale
9.028
11.014
5.426
5.426
* la voce include Euro 1.500 migliaia relativi ai dividendi distribuiti da RCF S.p.A. alla controllante RCF Group S.p.A.
** la voce include Euro 486 migliaia relativi a ricavi infragruppo a fronte di costi capitalizzati dalla controllata RCF S.p.A.
I costi e i ricavi, i debiti e i crediti sopra esposti si riferiscono in prevalenza a rapporti di natura
commerciale come di seguito indicato:
−
RCF GROUP S.p.A. fornisce alla RCF S.p.A. e alla AEB Industriale S.r.l. servizi
riconducibili all’attività di direzione e coordinamento relativa principalmente alla
definizione delle strategie di sviluppo nonché all’attuazione delle stesse nell’area
tecnica di progettazione, produttiva e commerciale, attraverso le funzioni direttive che
sono state in essa accentrate. L’attività di direzione e coordinamento è anche rivolta alla
fornitura di servizi amministrativi;
RCF GROUP
25
−
RCF
GROUP
S.p.A.
svolge
anche
un’attività
commerciale
diretta
all’approvvigionamento dei principali componenti e prodotti finiti utilizzati dalla RCF
S.p.A. nell’ambito della propria attività;
−
RCF GROUP S.p.A. ha aderito alla disciplina del consolidato fiscale nazionale di cui
agli articoli da 117 a 129 del Tuir, pertanto tra i crediti infragruppo sono ricompresi i
crediti nei confronti della RCF S.p.A. e della AEB Industriale S.r.l., pari al debito netto
IRES delle stesse al 31 dicembre 2007;
−
RCF S.p.A. fornisce alla AEB Industriale S.r.l. principalmente altoparlanti utilizzati per la
realizzazione di diffusori acustici professionali;
−
AEB Industriale S.r.l. fornisce alla RCF S.p.A. principalmente prodotti finiti utilizzati da
quest’ultima per la realizzazione degli impianti e sistemi della sonorizzazione pubblica;
−
AEB Industriale S.r.l. ha concesso in uso alla RCF S.p.A. il know-how sviluppato per la
realizzazione di un sistema digitale per conferenze;
−
RCF USA Inc. e DB Technologies USA Inc. si occupano rispettivamente della
commercializzazione dei prodotti a marchio RCF e dB Technologies sul mercato
americano; al fine di aumentarne l’efficienza della rete distributiva per il futuro si
prevede di gestire le vendite tramite un'unica struttura per entrambi i marchi, quale
quella della controllata RCF USA;
−
DB Technologies DE GMBH distribuisce i prodotti della società sul mercato europeo e
fornisce servizi logistici e di gestione dei magazzini delocalizzati della RCF S.p.A. e
della AEB Industriale S.r.l.;
−
Art Legno S.r.l., neo costituita, produce e fornisce alle società del Gruppo componenti in
legno impiegati nella realizzazione delle casse acustiche;
−
Radio Cine Forniture (India) PVT Limited produce e assembla componenti in legno
impiegati dalla AEB Industriale S.r.l. per la produzione di casse acustiche. La controllata
ha inoltre un rapporto di natura finanziaria con la RCF S.p.A., relativamente al
finanziamento, a titolo oneroso, concesso per finanziare l’acquisto dell’immobile in cui
essa svolge la propria attività.
Informazioni relative agli organi societari
Le partecipazioni detenute da amministratori e sindaci nella Società e nelle società da questa
controllate alla data della presente relazione sono di seguito riportate:
RCF GROUP
26
Cognom e e nom e
N° azioni
N° azioni
N° azioni
possedute alla possedute
N° azioni N° azioni possedute alla
fine dell'eserc. post offerta acquistate vendute fine dell'eserc.
precedente
globale
in corso
Società
partecipata
Vicari Arturo (1)
Macchiaverna Alfredo
direttamente
tramite Brookers S.p.A
Vicari Chiara
Macchiaverna Mauro(2)
direttamente
tramite Partecipation S.r.l.
Morlini Remo
Graziano Grasselli
RCF Group S.p.A.
12.523.092
11.402.586
-
-
11.402.586
RCF Group S.p.A.
RCF Group S.p.A.
RCF Group S.p.A.
365.760
4.770.940
2.307.808
365.760
4.344.059
2.101.316
25.000
-
390.760
4.344.059
2.101.316
RCF Group S.p.A.
RCF Group S.p.A.
RCF Group S.p.A.
RCF Group S.p.A.
916.910
182.380
1.833.820
-
916.910
182.380
1.669.739
25.000
-
-
-
De Lucchi Mario
Girgenti Filippo
Zucca Mirco
RCF Group S.p.A.
RCF Group S.p.A.
RCF Group S.p.A.
-
-
-
-
Viano Paolo
Gilioli Loretta
RCF Group S.p.A.
RCF Group S.p.A.
-
14.000
-
-
14.000
-
-
941.910
182.380
1.669.739
-
(1) di cui 2.101.316 del coniuge Annamaria Poldrugo
(2) a cui spettano 2,61% dei diritti di voto relativamente alle azioni di proprietà di Carla Fabbri
L’Assemblea degli azionisti del 12 aprile 2007 ha stabilito un compenso annuo complessivo
lordo di Euro 800.000 per il consiglio di amministrazione, oltre ai rimborsi spese e alla
copertura assicurativa. Il consiglio di amministrazione ha deliberato di ripartire detto compenso
attribuendo Euro 300.000 all’amministratore delegato, Euro 200.000 al presidente, Euro
200.000 al consigliere delegato, Euro 30.000 al consigliere indipendente e Euro 20.000 per
ciascuno dei consiglieri non esecutivi.
Il compenso riconosciuto al collegio sindacale è fissato in Euro 42.649.
Per informazioni di maggiore dettaglio si rinvia alla Relazione annuale sulla Corporate
Governance allegata alla presente Relazione.
Prospetto di raccordo con il patrimonio netto ed il risultato di periodo della capogruppo
In applicazione della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, nel seguito si
espone il prospetto di raccordo del patrimonio netto e del risultato di periodo della capogruppo
con gli omologhi dati consolidati.
RCF GROUP
27
in migliaia di Euro
Quota parte patrimonio netto e risultati
Storno valore di carico delle partecipazioni
Goodwill su Marchi
Storno margine di magazzino infragruppo
Capitalizzazione di immobilizzazioni
Eliminazione dividendi infragruppo
Imposte differite
Eliminazioni Debiti/Crediti - Costi/Ricavi
Altre rettifiche di consolidamento
Totale scritture di consolidamento
Patrimonio Netto di Terzi
Patrimonio Netto di Gruppo
in migliaia di Euro
Risultati d'esercizio 2007
Storno margine di magazzino infragruppo
RCF GROUP
A.E.B. IND.
ART LEGNO
DB TECH.
DB TECH.
DB TECH.
RCF (INDIA)
S.p.A.
S.r.l.
S.r.l.
GMBH
UK LTD
USA INC.
Private LTD
39.194
659
(1.500)
(200)
(2.621)
(4)
35.528
35.528
1.128
(983)
(117)
(1.261)
(25)
433
2.945
2.119
2.119
296
(400)
(0)
(104)
(104)
161
(26)
25
(2.724)
(2.564)
78
(2.641)
(135)
(135)
(135)
60
317
(89)
287
(15)
302
RCF S.p.A.
RCF USA
Totale
INC.
227
(93)
(9)
(400)
(59)
(333)
78
(412)
11.204
(15.250)
10.712
(208)
169
1.500
21
1.438
9.586
9.586
(118)
(4)
1.180
1.058
1.058
52.153
(16.756)
10.712
(333)
(433)
254
(152)
45.443
141
45.302
RCF GROUP
S.p.A.
A.E.B. IND.
S.r.l.
ART LEGNO
S.r.l.
DB TECH.
GMBH
DB TECH.
UK LTD
DB TECH.
USA INC.
RCF INDIA
(Private) LTD
RCF S.p.A.
RCF USA
INC.
Totale
1.286
278
(104)
105
5
26
152
4.344
(107)
5.986
-
-
-
-
(6)
Plusvalenze su cessione di cespiti
infragruppo
Capitalizzazione di immobilizzazioni
Eliminazione dividendi infragruppo
Imposte differite
Eliminazioni Debiti/Crediti - Costi/Ricavi
Altre rettifiche di consolidato
Totale scritture di consolidamento
293
(1.500)
(55)
(2.621)
(13)
(2.610)
(16)
(470)
(25)
103
2.945
2.809
Utile di Terzi
Utile di Gruppo
Utile Totale
(2.610)
(2.610)
2.809
2.809
(0)
(2)
(5)
-
(13)
(104)
(2.724)
(2)
(2.621)
(135)
9
(121)
317
(98)
246
(400)
(44)
(294)
113
(44)
1.438
5.846
1.180
(26)
1.047
(16)
(64)
(1.525)
3
(173)
4.197
(104)
(104)
49
(2.671)
(2.671)
3
(124)
(124)
(35)
280
280
52
(346)
(346)
5.846
5.846
1.047
1.047
69
4.128
4.128
RCF GROUP
28
Informazioni relative alla Corporate Governance
L’organizzazione di RCF GROUP S.p.A. è basata sul modello tradizionale, che prevede la
presenza del consiglio di amministrazione, del collegio sindacale e della società di revisione.
Il consiglio di amministrazione della Società non ha aderito interamente al Codice di
Autodisciplina impegnandosi, tuttavia, ad attuare un progressivo allineamento del modello
organizzativo e di gestione ai principi contenuti nel Codice.
Per ulteriori informazioni di dettaglio si rinvia alla Relazione annuale sulla Corporate
Governance, allegata alla presente Relazione.
Evoluzione prevedibile della gestione
Nonostante la difficile congiuntura economica internazionale le aspettative per il 2008
rimangono positive e indirizzate a un ulteriore e continuo miglioramento del fatturato e della
marginalità. A supporto di ciò si rileva la crescita delle vendite realizzate nei primi mesi del
2008 rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, accompagnata dal notevole successo
ottenuto dai nuovi prodotti presentati in occasione delle fiere internazionali, tenutesi nei primi
mesi del 2008.
Per il Consiglio di amministrazione
il Presidente
RCF GROUP
29
RCF GROUP
Conto Economico consolidato
Note 31 dicembre 2007 31 dicembre 2006*
Fatturato
Variazione delle rimanenze di prodotti in
corso di lavorazione, semilavorati e finiti
Altri ricavi operativi
Valore della produzione
2
97,60%
48.385
92,28%
10.076
20,83%
4
445
0,74%
994
1,66%
59.900 100,00%
3.234
814
52.433
6,17%
1,55%
100,00%
(2.789)
180
7.467
(86,25)%
22,13%
14,24%
Acquisti
Servizi
5
6
24.321
14.666
40,60%
24,48%
23.450
12.636
44,72%
24,10%
871
2.030
3,72%
16,06%
1.670
2,79%
1.380
2,63%
290
21,01%
495
0,83%
10.764 17,97%
(1.753) (2,93)%
394
0,66%
78
0,13%
771
1,29%
49.736 83,03%
10.164 16,97%
351
8.859
(1.310)
228
167
282
44.663
7.770
0,67%
16,90%
(2,50)%
0,44%
0,32%
0,54%
85,18%
14,82%
144
1.905
(444)
166
(89)
490
5.073
2.394
41,14%
21,51%
33,90%
72,59%
(53,56)%
173,84%
11,36%
30,81%
3
di cui con parti correlate
58.461
Variazione
Godimento beni di terzi
Costi per il personale
Variazione delle rimanenze di materie prime
Svalutazione crediti
Altri accantonamenti
Oneri diversi di gestione
Costi della produzione
Margine operativo lordo
7
8
9
10
11
12
Ammortamenti immobilizzazioni materiali
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali
Margine operativo netto
13
14
1.046
886
8.232
1,75%
1,48%
13,74%
908
557
6.305
1,73%
1,06%
12,02%
138
329
1.927
15,23%
58,95%
30,57%
Ricavi ed oneri non ricorrenti
Oneri finanziari netti
15
16
64
931
7.364
0,11%
1,55%
12,29%
1.315
4.990
0,00%
2,51%
9,52%
64
(384)
2.374
100,00%
(29,17)%
47,58%
Imposte correnti
Imposte differite
Imposte dell'esercizio
17
17
2.825
342
3.167
4,72%
0,57%
5,29%
2.472
(61)
2.411
4,71%
(0,12)%
4,60%
4.197
7,01%
2.579
4,92%
1.619
62,77%
69
0,12%
1.238
2,36%
(1.169)
(94,43)%
4.128
6,89%
1.341
2,56%
2.787
207,91%
Utile netto d'esercizio
Utile netto di terzi
Utile netto del gruppo
Utile base per azione
18
0,15
353
14,29%
403 (664,68)%
756
31,34%
0,08
* Si precisa che alcuni dati relativi all’esercizio precedente sono stati riclassificati per omogeneità di confronto con i
dati dell’esercizio 2007; informazioni di maggiore dettaglio sono fornite nelle Note esplicative alle quali si rinvia.
RCF GROUP
30
RCF GROUP
Stato Patrimoniale consolidato
ATTIVITA'
Note
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006*
Variazione
Immobilizzazioni materiali
Immobilizzazioni immateriali
Attività finanziarie
Altre attività non correnti
Imposte anticipate
Totale attività non correnti
19
20
21
22
23
13.234
15.854
73
240
1.394
30.795
10.425
14.976
993
49
896
27.339
2.809
878
(920)
191
498
3.456
Rimanenze
Crediti commerciali
Altre attività correnti
Crediti tributari
Cassa e disponibilità liquide
Totale attività correnti
Totale attivo
24
25
26 - 29
27
29
14.964
16.618
3.006
1.197
23.302
59.086
89.882
12.818
13.961
1.618
986
2.009
31.392
58.732
2.147
2.657
1.387
211
21.293
27.694
31.150
32.000
13.464
4
70
(4.364)
4.128
45.302
72
69
141
45.443
24.000
(5.613)
1.341
19.728
(1.161)
1.238
76
19.804
8.000
13.464
4
70
1.249
2.787
25.575
1.234
(1.169)
65
25.639
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
Capitale sociale
Riserva sovrapprezzo azioni
Riserva legale
Riserva straordinaria
Altre riserve
Utile (perdita) dell'esercizio
Totale Patrimonio netto
Utile (Perdita) di terzi
Patrimonio netto di terzi
Totale Patrimonio netto
28
28
28
Debiti finanziari a lungo
Benefici verso i dipendenti
Fondi rischi
Altre passività non correnti
Imposte differite
Totale passività non correnti
29
30
31
32
33
13.920
2.213
478
6
1.776
18.393
12.305
2.379
568
1.336
16.588
1.615
(167)
(90)
6
440
1.805
Debiti verso banche e prestiti a breve
Debiti commerciali
Debiti tributari
Totale passività correnti
Totale passività
29
34
35
36
9.692
11.768
1.197
3.389
26.046
89.882
7.949
10.025
1.786
2.579
22.340
58.732
1.743
1.743
(589)
809
3.706
31.150
* Si precisa che alcuni dati relativi all’esercizio precedente sono stati riclassificati per omogeneità di confronto con i
dati dell’esercizio 2007; informazioni di maggiore dettaglio sono fornite nelle Note Esplicative alle quali si rinvia.
RCF GROUP
31
RCF GROUP
Rendiconto finanziario consolidato
Note
Utile ante imposte
Ammortamenti
Var. netta Fondi rischi e oneri
Var. netta TFR
Cash-flow gestione corrente
31 dicem bre 2007
31 dicem bre 2006
13-14
31
30
7.364
1.932
(90)
(167)
9.040
4.990
1.465
7
196
6.659
(Aumento)/Diminuzione dei crediti del circolante
(Aumento)/Diminuzione delle rimanenze
(Aumento)/Diminuzione delle altre attività a breve
Aumento/ (Diminuzione) dei debiti vs fornitori
Aumento/ (Diminuzione) delle altre passività a breve
Imposte sul reddito corrisposte
25
24
26-27-29
34
35-36
a
(2.657)
(2.147)
(380)
1.743
1.155
(3.758)
(1.767)
(4.544)
(1.091)
2.215
685
(1.336)
Var. f.do imposte anticipate e differite
Flusso di cassa derivante dall' attività operativa ( A )
21-33-17
(401)
2.596
822
19
(3.855)
(1.727)
20
(1.764)
(5.619)
(1.562)
(10.712)
(14.001)
22-32
21
(185)
920
(5.039)
(460)
7.114
21.447
(4)
23.791
361
(52)
(2.144)
(230)
3.024
50
23.950
(1.500)
(2.735)
(9.031)
11.693
Increm ento (decrem ento) delle disponibilità liquide
nette (A+B+C)
20.768
(1.487)
Disponibilità liquide nette correnti all'inizio
dell'esercizio
(5.940)
(4.453)
Disponibilità liquide nette correnti alla fine
dell'esercizio
14.828
(5.940)
. Da acquisizioni
. Da operazioni societarie
Immobilizzazioni finanziarie
Gestione attività di investim ento ( B )
Quota a lungo termine di crediti/debiti diversi
(Aumento)/Diminuzione attività finanziarie
Quota a breve termine classificate tra i finanziamenti correnti
Rimborso di debiti finanziari
Accensione debiti finanziari
Aumento/(Diminuzione) capitale e riserve di gruppo
Aumento/(Diminuzione) capitale e riserve di terzi
Aumento capitale sociale da costituzione
Variazioni di patrimonio netto da operazioni societarie:
. Aumento di capitale sociale
. Annullamento capitale da incorporazione
. Diminuzione di capitale e riserve di terzi
. Diminuzione di riserve di gruppo
Gestione attività finanziaria ( C )
28
28
a = saldo imposte 2006 + acconti versati 2007
RCF GROUP
32
RCF GROUP
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato
Saldo al
in migliaia di Euro
Capitale sociale
. Aumento per effetto della costituzione
. Aumento per effetto del conferimento
. Annullamento per effetto della fusione
Giroconto Effetti delle
Altri
Utile
risultato operazioni m ovim enti d'esercizio
31/12/2005
societarie
50
23.950
24.000
Riserve
- Riserva legale
- Riserva di consolidamento
- Riserva di conversione in valuta
- Altre riserve
- Altre riserve consolidate
- Riserva transizione IAS
Utili (perdite) portati a nuovo
797
(279)
338
1.201
1.539
(1.539)
Totale patrim onio netto del gruppo
3.654
0
13.338
1.395
Di spettanza di Terzi:
Utile (perdita) dell'esercizio di terzi
1.982
855
855
(855)
(2.724)
(1.275)
0
(2.724)
65
7
5
20
(65)
in migliaia di Euro
Capitale sociale
Riserve
- Riserva sovraprezzo azioni
- Riserva azioni proprie
- Riserva legale
- Riserva straordinaria
(20)
(1.264)
(7.813)
0
(6.678)
1.050
1.341
1.341
1.341
19.728
(1.162)
1.238
1.238
(1.275)
1.238
76
Saldo al
Giroconto
Altri
Utile
Em ission
risultato
m ovim enti d'esercizi
e azioni
31/12/2006
o
24.000
8.000
13.464
Saldo al
31/12/2007
32.000
13.464
4
70
7
8
(6.678)
1.050
1.341
1.267
(1.341)
Totale patrim onio netto del gruppo
19.728
0
Di spettanza di Terzi:
Utile (perdita) dell'esercizio di terzi
(1.162)
1.238
1.238
(1.238)
TOTALE
1.264
128
- Altre riserve
- Riserva di conversione in valuta
- Riserva transizione IAS
Utili (perdite) portati a nuovo
Totale patrim onio netto di terzi
7
8
3
2.837
Note
31/12/2006
50
23.950
(1.500)
22.500
1.500
1.500
Totale patrim onio netto di terzi
Saldo al
27
4
70
(2)
8
4.128
5
16
(6.678)
2.293
4.128
4.128
45.302
(25)
21.464
(19)
(4)
69
72
69
76
-
-
(4)
69
141
19.804
-
21.464
(23)
4.197
45.443
RCF GROUP
33
NOTE ESPLICATIVE
1. Principi contabili
1.1 Criteri di redazione e schemi di bilancio
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2007 è stato redatto in applicazione dei principi contabili
internazionali (nel seguito indicati come IAS o IFRS) emessi dall'International Accounting
Standard Board (IASB) e in osservanza al regolamento CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999
e successive modificazioni
Il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2007 è comparato con il bilancio dell’esercizio
precedente, ed è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal rendiconto
finanziario, dal prospetto dei movimenti di patrimonio netto e dalle note esplicative.
Gli schemi di bilancio sono redatti secondo quanto specificato dallo IAS 1. In particolare la
Società ha adottato una struttura di conto economico per natura in forma a scalare che
evidenzia i risultati intermedi come segue:
−
Valore della produzione: rappresenta il valore dei servizi e beni prodotti e
commercializzati, inclusi gli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni e gli altri
ricavi e proventi della gestione caratteristica;
−
Margine operativo lordo (EBITDA): ottenuto sottraendo al valore della produzione tutte
le componenti di costo riconducibili al personale e di altre spese amministrative.
Evidenzia il risultato basato sulla gestione caratteristica al lordo quindi di ammortamenti,
della gestione finanziaria, di rivalutazioni o svalutazioni, ed imposte;
−
Risultato operativo (EBIT): ottenuto sottraendo al margine operativo lordo le quote di
ammortamento e le eventuali svalutazioni delle immobilizzazioni del periodo;
−
Risultato ordinario: include il risultato della gestione finanziaria, le rivalutazioni e
svalutazioni di attività finanziarie e, pertanto, coincide con il risultato ante imposte
La struttura di stato patrimoniale prevede la distinzione tra attività e passività correnti e non
correnti. Il prospetto delle variazioni di patrimonio netto riconcilia in ciascuna colonna i saldi di
apertura e chiusura di ciascuna voce di patrimonio netto; il rendiconto finanziario è presentato
secondo il metodo indiretto.
Ai sensi dell'art. 16 del D.Lgs. 213/98 gli importi del conto economico, dello stato patrimoniale,
del prospetto delle variazioni di patrimonio netto e del rendiconto finanziario così come le Note
esplicative sono espressi in migliaia di Euro salvo ove diversamente specificato.
Vengono considerate ininfluenti eventuali differenze di modesta entità derivanti dall’esposizione
dei dati arrotondati alle migliaia di Euro. Per effetto di tali arrotondamenti può accadere che in
alcuni prospetti contenenti dati di dettaglio la somma dei dettagli differisca dall’importo del
totale.
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2007 è sottoposto a revisione contabile da parte della
BDO Sala Scelsi Farina Società di Revisione per Azioni.
1.2 Area di consolidamento
L’area di consolidamento comprende la Capogruppo e, come definito dallo IAS 27, le società
sulle quali la stessa ha il diritto di esercitare, direttamente o indirettamente (tramite proprie
controllate e collegate), il controllo, determinandone le scelte finanziarie e gestionali e
ottenendone i relativi benefici.
RCF GROUP
34
Le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo è stato
effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in cui il controllo
è trasferito al di fuori del Gruppo.
Tali società sono consolidate con il metodo del consolidamento integrale.
Il periodo amministrativo (anno solare) e la data di chiusura per la predisposizione del bilancio
consolidato corrispondono a quelli del bilancio di esercizio della Capogruppo e delle società
controllate ad eccezione di:
−
Radio Cine Forniture (India) Private Ltd, che chiude il proprio bilancio al 31 marzo e che
pertanto ai fini del consolidamento redige apposite situazioni patrimoniali/finanziarie al
31 dicembre di ciascun esercizio.
Nel corso dell’esercizio l’area di consolidamento ha subito variazioni per effetto:
−
della cessione della partecipazione nella società controllata DB Technologies UK
avvenuta il 26 novembre 2007;
−
della costituzione della nuova società ART Legno S.r.l. avvenuta in data 1 agosto 2007.
Di seguito viene riportato l'elenco delle società partecipate incluse nel processo di
consolidamento con i dati relativi ai valori patrimoniali al 31 dicembre 2007 (importi in Euro
migliaia):
31 dicembre 2007
Capitale
sociale
RCF S.p.A.
AEB Industriale S.r.l.
RCF USA Inc.
Radio Cine Fornitura (India)
Private Limited
ArtLegno S.r.l.
db Technologies USA Inc.
db Technologies Deutschland
GMBH
Patrimonio
netto
Utile
(Perdita)
% di
Modalità di possesso
possesso
2.200
11.204
4.344
100% Diretto
800
1.128
278
100% Diretto
3
(118)
(107)
172
227
152
100
296
(104)
3
60
26
50
161
105
100% Tramite la controllata
RCF S.p.A.
RCF S.p.A.
RCF S.p.A.
1.3 Principi di consolidamento
I principi di consolidamento adottati sono di seguito specificati:
−
le partite di credito e debito, i costi e i ricavi, i dividendi e tutte le operazioni di
ammontare significativo intercorse tra le società incluse nell'area di consolidamento
sono eliminate;
−
i ricavi e i costi delle controllate sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla data in cui
la controllante perde il controllo; la differenza tra il corrispettivo della dismissione della
controllata ed il suo valore contabile alla data della cessione è rilevata nel bilancio
consolidato come plusvalenza o minusvalenza;
RCF GROUP
35
−
il valore contabile delle partecipazioni incluse nell'area di consolidamento è eliminato
contro la corrispondente quota di patrimonio netto a fronte dell'assunzione delle attività
e passività delle società partecipate; l'eventuale maggior valore pagato rispetto al
patrimonio netto contabile alla data di acquisto è attribuito alle singole poste dell'attivo
e/o del passivo cui tale maggior valore si riferisce, mentre l'eventuale residuo positivo è
imputato in una specifica voce denominata "Avviamento"; l’eventuale minor costo
pagato rispetto alla corrispondente frazione di patrimonio netto contabile è imputato
integralmente a conto economico;
−
l'avviamento non attribuito iscritto in bilancio derivante dalle acquisizioni di
partecipazioni e dal relativo consolidamento non viene ammortizzato ma è soggetto,
almeno annualmente e comunque quando si verificano eventi che fanno supporre una
riduzione di valore, a test di impairment, al fine di verificarne la recuperabilità;
−
gli utili e le perdite di importo significativo non ancora realizzati con terzi, derivanti da
operazioni tra le società del Gruppo, vengono eliminati;
−
gli effetti fiscali, derivanti dalle rettifiche di consolidamento, sono contabilizzati nella
voce “Passività per imposte differite" se passivi e "Attività per imposte anticipate" se
attivi;
−
la conversione delle monete diverse da quelle aderenti all'Euro, nelle quali sono
espresse le situazioni contabili delle società controllate estere, è effettuata secondo la
seguente metodologia: le attività e le passività sono convertite ai cambi correnti alla
chiusura del periodo; le differenze di conversione derivanti dall'adeguamento del
patrimonio netto iniziale ai cambi correnti di fine periodo sono contabilizzate nel
patrimonio netto; le poste di conto economico sono convertite al cambio medio del
periodo e la differenza derivante dalla conversione dei risultati di periodo al cambio
medio rispetto alla conversione al cambio corrente di fine periodo è contabilizzata nel
patrimonio netto.
I tassi di cambio applicati sono i seguenti:
Valute
Cambi
Cambi
al 31 dicembre 2007 al 31 dicembre 2006
Sterlina inglese (GBP)
Rupia indiana (INR)
Dollaro USA (USD)
0,7334
58,2988
1,4721
0,6715
58,2975
1,317
Cambi medi
2007
0,6843
56,5716
1,3705
Cambi medi
2006
0,68173
56,9098
1,2556
1.4 Criteri di valutazione
Uso di stime
Nella redazione del bilancio il management formula valutazioni, stime e ipotesi che influenzano
gli importi delle attività e passività, dei costi e dei ricavi rilevati in bilancio. Le stime e le relative
ipotesi si basano sull’esperienza e su fattori considerati ragionevoli nella fattispecie. Esse sono
adottate per stimare il valore contabile delle attività e passività non facilmente desumibile da
altre fonti. Trattandosi di stime, i risultati rappresentati non necessariamente sarebbero gli
stessi di quelli ottenuti da nuove valutazioni. Le stime ed ipotesi sono riviste regolarmente; le
eventuali variazioni derivanti dalla revisione delle stime contabili sono rilevate a conto
RCF GROUP
36
economico nel periodo in cui la revisione viene effettuata, qualora la stessa interessi solo quel
periodo. Nel caso in cui la revisione interessi il periodo corrente ed i futuri, la variazione è
iscritta a conto economico nel periodo in cui la revisione viene effettuata e nei relativi
successivi periodi.
Le immobilizzazioni materiali sono rilevate al costo di acquisto o di produzione rettificato dai
rispettivi ammortamenti accumulati. Tale importo è comprensivo degli oneri accessori di diretta
imputazione, nonché di altri costi di produzione per la quota ragionevolmente imputabile al
cespite, ad esclusione degli oneri finanziari.
Gli ammortamenti riflettono il deperimento economico e tecnico delle immobilizzazioni e
vengono calcolati, per il primo anno, in base al tempo di effettivo utilizzo che decorre dalla loro
disponibilità all'uso; sono calcolati in quote costanti sulla base della loro vita utile economica
stimata. Qualora il bene sia costituito da più componenti significative e con vita utile differente,
ogni componente viene ammortizzato separatamente. Il valore da ammortizzare è determinato
quale differenza tra il costo, come precedentemente identificato, ed il suo valore finale di
realizzo, se significativo ed oggettivamente determinabile.
Le aliquote di ammortamento utilizzate dal Gruppo sono di seguito dettagliate:
Fabbricati
Impianti generici
Impianti specifici
Attrezzature varie
Stampi e modelli
Strumenti di laboratorio
Mobili e arredi
Macchine elettroniche
Automezzi
10 anni
da 6 a 13 anni
da 3 a 12 anni
da 3 a 12 anni
5 anni
da 5 a 8 anni
da 3 a 12 anni
da 2 a 13 anni
da 2 a 6 anni
I terreni, compresi quelli su cui sorgono i fabbricati, sono contabilizzati separatamente e non
sono soggetti ad alcun ammortamento.
I costi di manutenzione, riparazione, ampliamento e ammodernamento che non si traducono in
un aumento significativo e misurabile di capacità produttiva e di vita utile del bene sono
imputati a conto economico nell'esercizio nel quale vengono sostenuti.
Le immobilizzazioni materiali destinate alla vendita, il cui realizzo è previsto entro l'esercizio
successivo dalla data di valutazione, sono valutate al minore tra il valore netto contabile ed il
fair value al netto dei costi di vendita. Tali immobilizzazioni non sono soggette ad alcun
ammortamento.
Immobilizzazioni materiali in leasing
I contratti di leasing sono classificati come finanziari ogniqualvolta i termini del contratto sono
tali da trasferire sostanzialmente tutti i rischi e i benefici della proprietà al locatario. Tutte le altre
locazioni sono considerate operative.
I canoni di leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interesse in modo da ottenere
l'applicazione di un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale) da
RCF GROUP
37
imputarsi nelle passività finanziarie. Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico. I
beni in leasing capitalizzati sono ammortizzati sulla base della vita utile stimata del bene
secondo le disposizioni dello IAS 17.
Le attività immateriali sono rilevate al costo quando è probabile che affluiranno all’entità
benefici economici futuri attribuibili all’attività e quando il costo dell’attività è attendibilmente
determinabile. Le attività immateriali aventi vita utile definita sono successivamente iscritte al
netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite per riduzione di valore. La vita
utile viene riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti, laddove necessari,
sono apportati con applicazione prospettica. Le immobilizzazioni immateriali a vita utile
indefinita non sono ammortizzate e sono sottoposte annualmente ad impairment test.
Gli utili o le perdite derivanti dall’alienazione di un’attività immateriale sono determinati come
differenza tra il valore di dismissione ed il valore di carico del bene e sono rilevati a conto
economico al momento dell’alienazione.
I costi di ricerca sono imputati al conto economico nell’anno in cui vengono sostenuti.
I costi di sviluppo su progetti per la produzione di nuovi articoli o il miglioramento significativo
dei prodotti esistenti sono iscritti all’attivo quando sono soddisfatte le seguenti condizioni: i costi
possono essere determinati attendibilmente, vi è la fattibilità tecnica del prodotto, l’uso e/o le
vendite attese del prodotto indicano che i costi sostenuti genereranno benefici economici futuri.
Le spese capitalizzate includono i costi di progettazione interna ed esterna ed una quota dei
materiali utilizzati.Le spese di sviluppo capitalizzate sono considerate immobilizzazioni
immateriali a vita definita e sono ammortizzate in relazione al periodo di ottenimento dei
benefici economici che da queste derivano, e sono rettificate per perdite di valore che
dovessero emergere successivamente alla prima iscrizione. Nel rispetto del principio che
correla costi e ricavi di competenza, tali costi sono ammortizzati a partire dalla data di
rilevazione delle vendite dei prodotti correlati a tali progetti e sulla durata del ciclo di vita dei
prodotti stessi, stimata per ciascuna famiglia di prodotti ed entro un termine massimo di circa
sette anni.
Le spese di pubblicità ed attività promozionali vengono imputate interamente a conto
economico.
I software e brevetti sono capitalizzati se soddisfano le condizioni generali di iscrivibilità ed
ammortizzati sulla base della vita utile stimata.
I marchi sono capitalizzati limitatamente al prezzo pagato per acquisirli e non sono assoggettati
ad ammortamento ma sottoposti periodicamente ad impairment test in quanto immobilizzazioni
immateriali a vita utile indefinita.
Avviamento
L’avviamento derivante dall’acquisizione di società controllate e collegate è inizialmente iscritto
al costo, e rappresenta per la quota di pertinenza dell’acquirente l’eccedenza del costo
d’acquisto rispetto al fair value delle attività, passività e passività potenziali alla data di
acquisizione, così come disposto dall’IFRS 3.
L'avviamento, in quanto immobilizzazione immateriale a vita utile indefinita, non viene
ammortizzato ma sottoposto a test di impairment annualmente e, comunque, quando si
verificano eventi che lasciano supporre una potenziale riduzione di valore, al fine di verificarne
la ricuperabilità, in accordo con quanto stabilito dallo IAS 36 - Impairment of assets.
RCF GROUP
38
Impairment
Quando si verificano eventi che lasciano presupporre una potenziale riduzione di valore delle
attività materiali ed immateriali, il valore recuperabile dell'attività è stimato e confrontato con il
valore netto contabile per quantificarne l'eventuale riduzione di valore.
Tale verifica viene svolta almeno annualmente per le attività immateriali a vita indefinita o non
ancora disponibili all'uso e per l'avviamento acquisito tramite aggregazioni di imprese.
Quando non è possibile stimare il valore recuperabile di una singola attività, il Gruppo stima il
valore recuperabile con riferimento alla “cash generating unit” alla quale l'attività appartiene.
II valore recuperabile è determinato come il maggiore tra il prezzo netto di vendita ed il valore
attuale della stima dei flussi di cassa futuri. Se il valore recuperabile dell'attività risulta inferiore
al suo valore netto contabile, il valore dell'attività viene ridotto al suo valore recuperabile. Se le
ragioni delle riduzioni di valore operate in esercizi precedenti vengono meno, le attività, ad
eccezione dell'avviamento, vengono rivalutate e la rettifica è imputata a Conto Economico.
Crediti e debiti commerciali
I crediti e i debiti commerciali a breve termine, privi di un prestabilito tasso di interesse sono
iscritti al costo ovvero al fair value del corrispettivo iniziale; successivamente sono valutati al
costo ammortizzato solitamente coincidente con il loro valore originario se l’effetto
dell’attualizzazione è irrilevante. Il valore dei crediti è rettificato mediante l’iscrizione di un
apposito fondo rettificativo se esiste evidenza di una perdita di valore.
Qualora l'effetto finanziario legato al tempo risulti essere significativo, sia i debiti che i crediti
sono valutati al costo ammortizzato.
I crediti e debiti in valuta diversa dalla moneta funzionale sono contabilizzati in Euro al tasso di
cambio del giorno dell'operazione e successivamente convertiti al cambio della data di
riferimento dello stato patrimoniale e le differenze cambio da adeguamento sono imputate a
conto economico.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti finanziari derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la
relazione tra il derivato e l'oggetto della copertura è formalmente documentata e l'efficacia della
copertura, verificata periodicamente, è rispondente ai requisiti richiesti dallo IAS 39.
I derivati di copertura, che coprono il rischio di variazione dei flussi finanziari degli strumenti
oggetto di copertura, sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti direttamente a
patrimonio per la parte considerata efficace, mentre la eventuale quota non efficace è attribuita
al conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per
riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto.
Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati
come di copertura sono rilevate a conto economico.
Altre attività finanziarie correnti e non correnti
In accordo con lo IAS 39, le attività finanziarie sono classificate a seconda dello scopo per il
quale tali attività sono detenute, nelle seguenti categorie:
1. strumenti finanziari detenuti per la negoziazione;
RCF GROUP
39
2. investimenti posseduti sino alla scadenza;
3. finanziamenti e crediti;
4. attività finanziarie disponibili per la vendita.
Le attività finanziarie che non rientrano nelle prime tre categorie precedentemente descritte
dello IAS 39, sono contabilizzate in via residuale nella quarta categoria descritta.
Le attività finanziarie detenute per la negoziazione sono classificate tra le attività correnti e
misurate al fair value con riconoscimento a conto economico dell’eventuale utile o perdita.
Le attività finanziarie che si collocano nell’ambito delle categorie 2 o 3 sono valutate con il
metodo del costo ammortizzato.
I crediti infruttiferi o peri quali maturano interessi a tassi inferiori a quelli di mercato, con
scadenza superiore ad un anno, sono attualizzati utilizzando tassi di mercato.
Nel caso di attività finanziarie fruttifere l’interesse calcolato utilizzando il criterio dell’interesse
effettivo viene rilevato a conto economico.
Rimanenze
Le rimanenze di magazzino, sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di fabbricazione
ed il valore netto di presumibile realizzo. La determinazione del costo avviene secondo il
metodo del costo medio ponderato. Il valore netto di realizzo è stato determinato tenendo conto
sia delle eventuali spese di fabbricazione ancora da sostenere, sia delle spese di vendita.
Il costo di fabbricazione include il costo delle materie prime, la mano d’opera, le spese
direttamente imputabili alla produzione e una quota delle spese generali di trasformazione.
I beni obsoleti o a lento rigiro, sono svalutati in relazione alla loro presunta possibilità di utilizzo
o di realizzo futuro.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono iscritti al valore nominale e possiedono i
requisiti della disponibilità a vista o a brevissimo termine, del buon esito e senza spese
significative per la riscossione.
Passività finanziarie
Le passività finanziarie sono inizialmente iscritte al valore nominale ovvero al fair value del
corrispettivo iniziale e successivamente valutate al costo ammortizzato.
Benefici per i dipendenti successivi al rapporto di lavoro (TFR)
L’obbligazione è determinata in base allo IAS 19, in quanto il TFR è assimilabile ad un
“beneficio successivo al rapporto di lavoro” del tipo “piani a benefici definiti. Il cui ammontare
già maturato deve essere proiettato in futuro per stimare l’ammontare da pagare al momento
della risoluzione del rapporto di lavoro e deve essere poi attualizzato. Il calcolo della passività è
effettuata da attuari indipendenti.
RCF GROUP
40
Gli utili e le perdite derivanti dall’effettuazione del calcolo attuariale sono imputati a conto
economico non esercitando l’opzione del cosiddetto “corridoio”.
Per effetto della Legge Finanziaria 2007 (legge n.296/2006) che ha anticipato al 1 gennaio
2007 l’entrata in vigore del D.Lgs. n. 252/2005 che prevede la possibilità di destinare alle forme
di previdenza complementare il TFR maturando. Si è proceduto ad una nuova valutazione
dell’obbligazione allo stesso riferibile, utilizzando le nuove ipotesi attuariali. In particolare il TFR
ai fini IAS è stato calcolato in caso di:
a) destinazione alla previdenza complementare, solo per la parte relativa al TFR maturato
rimasto in azienda poiché, la quota maturanda viene periodicamente versata alla forma
pensionistica complementare senza comportare ulteriori obblighi a carico dell’azienda
per l’attività lavorativa presta per il futuro dal dipendente;
b) mantenimento del TFR maturando in azienda, per le aziende del Gruppo con meno di
50 dipendenti, sia per la quota maturata che per la maturanda, non verificandosi nessun
cambiamento rispetto alle precedenti valutazioni sino al 31 dicembre 2006;
c) trasferimento del TFR al Fondo di tesoreria dell’INPS, per coloro che lavorano presso
aziende del Gruppo con più di 50 dipendenti e che hanno scelto di non destinare il TFR
maturando alla previdenza complementare, con gli stessi criteri di cui al punto a); ciò
perché tale situazione, pur non essendo il quadro regolamentare ancora definito, è stata
considerata assimilabile a quella di cui al punto a).
Nell’esercizio corrente, la variazione normativa ha determinato, in sede di valutazione del TFR
ai fini IAS 19, nei casi a) e b) un effetto “curtailment”, dovendo la passività connessa al TFR
maturato essere valutata con il metodo attuariale e senza applicazione del pro-rata del servizio
prestato, con conseguente venir meno del “Current Service Cost”, ovvero del costo per l’anno
di servizio maturato, essendo la prestazione da valutare già interamente maturata.
Poiché lo IAS 19 non disciplina in maniera specifica i casi di variazione normativa, la situazione
è stata inquadrata per analogia al trattamento di “Riduzioni ed estinzioni” previste dallo IAS 19
par. 109 –115.
Fondi per rischi ed oneri
I fondi per rischi ed oneri riguardano costi ed oneri di natura determinata e di esistenza certa o
probabile che alla data di chiusura del periodo di riferimento sono indeterminati nell'ammontare
o nella data di sopravvenienza. In accordo con lo IAS 37 gli accantonamenti sono rilevati
quando si è in presenza di un’obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento
passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l'obbligazione e possa
essere effettuata una stima attendibile sull'ammontare dell'obbligazione. Gli accantonamenti
sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell'ammontare che l'impresa
pagherebbe per estinguere l'obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del
periodo. Se l'effetto di attualizzazione del valore del denaro è significativo, gli accantonamenti
sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto che riflette la
valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo.
Lo IAS 37 è applicato nel determinare l’ammontare della passività da accantonare a fronte
dell’indennità suppletiva di clientela da corrispondere agli agenti nel caso il contratto si sciolga,
RCF GROUP
41
per iniziativa della società, per fatto non imputabile all’agente. Il calcolo è effettuato da un
attuario indipendente.
Ricavi e costi
I ricavi ed i costi sono iscritti nel conto economico, al netto di resi, sconti, abbuoni, secondo il
criterio della competenza economica e temporale.
I ricavi e i costi per la vendita e l’acquisto di beni sono contabilizzati nel momento in cui sono
stati trasferiti tutti i rischi significativi ed i benefici connessi alla proprietà; esso normalmente
coincide con la spedizione dei beni.
I ricavi da prestazioni per servizio sono rilevati a conto economico in base allo stato
d’avanzamento dei servizi alla data di riferimento determinato sulla base del lavoro svolto; i
costi per servizi sono iscritti per competenza in base al momento di ricevimento.
Contributi pubblici
I contributi in conto impianti sono registrati tra i ricavi differiti (risconti passivi) al momento nel
quale c’è la ragionevole certezza che saranno ottenuti, ovvero quando si ha la certezza del
rispetto di tutti gli adempimenti necessari per l’ottenimento. Gli stessi sono imputati a conto
economico in base all’ammortamento dei beni cui si riferiscono.
I contributi in conto esercizio sono imputati a conto economico, nel momento in cui sono
soddisfatte le condizioni di iscrizione, ovvero quando si ha la certezza del riconoscimento degli
stessi in contropartita dei costi a fronte dei quali sono erogati. I contributi in conto esercizio
relativi a costi di periodi precedenti sono imputati a conto economico, tra gli altri ricavi.
Proventi e oneri finanziari
I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati
sul valore netto delle relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse
effettivo.
I proventi e gli oneri derivanti dagli strumenti finanziari derivati sono inclusi nel conto
economico in base ai criteri di cui sopra.
Dividendi
I dividendi incassabili sono riconosciuti come proventi a conto economico nell’esercizio di
approvazione dell’assemblea degli azionisti della società erogante.
Imposte sul reddito
Le imposte sul reddito correnti sono calcolate in base alla migliore stima del reddito imponibile
determinato in conformità alle disposizioni di legge.
Le imposte differite passive sono calcolate su tutte le differenze temporanee tassabili tra i valori
patrimoniali iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali, ad eccezione
dell’avviamento e di quelle differenze relative alle partecipazioni in società controllate quando
risulta probabile che le stesse non si riverseranno in un lasso di tempo ragionevolmente
prevedibile.
RCF GROUP
42
Le imposte differite sono generalmente imputate a conto economico ad eccezione di quelle
relative a voci rilevate direttamente a patrimonio netto nel quel caso anche le relative imposte
differite sono direttamente imputate alla voce di stato patrimoniale interessata.
Le imposte differite attive, o imposte anticipate, sono rilevate a fronte di tutte le differenze
temporanee deducibili e delle eventuali perdite fiscali portate a nuovo nella misura in cui sia
probabile l'esistenza di adeguati imponibili fiscali futuri a fronte del quale possano essere
recuperate.Le imposte differite attive e passive sono calcolate utilizzando le aliquote fiscali che
si prevedano saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze saranno realizzate.
Utile per azione
L’utile per azione è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo per il numero medio
ponderato delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo di riferimento. L’utile per azione
diluito e calcolato dividendo l’utile netto del periodo attribuibile agli azionisti ordinari della
capogruppo per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo di
riferimento, escludendo le azioni proprie. La media ponderata delle azioni in circolazione è
calcolata assumendo l’esercizio da parte di tutti gli assegnatari di diritti che potenzialmente
hanno effetti diluitivi; in questo caso, l’utile netto è rettificato per tener conto dell’eventuale
effetto fiscale derivante dell’esercizio dei diritti.
Cambiamenti di principi contabili e cambiamenti di stima
Non sono intervenuti cambiamenti di principi contabili rispetto ai dati comparativi del 31
dicembre 2006, ad eccezione di quanto indicato in precedenza per la determinazione del fondo
TFR secondo la nuova normativa entrata in vigore a partire dal 1° gennaio 2007.
Informativa per settori di attività
Il Gruppo ha applicato anticipatamente l’IFRS 8 - Operative Segments (in sostituzione dello IAS
14 - Informativa di settore), che richiede l’identificazione dei settori operativi sulla base delle
informazioni interne, le quali vengono regolarmente riviste dalla direzione aziendale che prende
decisioni operative, per destinare risorse al settore e determinarne il rendimento.
A tal proposito si sottolinea che l’attività del Gruppo consiste nella progettazione, produzione e
vendita di prodotti e sistemi destinati al mercato dell’audio professionale e della sonorizzazione
pubblica (Public Address).
La linea di Prodotti per l’Audio Professionale comprende un’ampia gamma di prodotti per
l’amplificazione musicale fra i quali: altoparlanti per basse, medie e alte frequenze, casse
acustiche amplificate, casse acustiche passive e radiomicrofoni. I prodotti per l’Audio
Professionale del Gruppo RCF vengono progettati e realizzati per diversi utilizzi e sono in
grado di coprire tutte le esigenze applicative, dall’amplificazione sonora in ambienti chiusi (quali
ad esempio piano bar, teatri) alla diffusione musicale in ambienti esterni (quali ad esempio
stadi e grandi spazi per concerti o eventi musicali).
In particolare, il Gruppo progetta e produce tutti i componenti degli altoparlanti, che a loro volta
costituiscono il principale componente delle casse acustiche.
In questa linea di prodotti si colloca oltre la metà della produzione di RCF S.p.A., relativa ad
altoparlanti professionali e casse acustiche destinate al segmento di mercato medio-alto, e la
RCF GROUP
43
quasi totalità della produzione di AEB Industriale S.r.l., relativa a casse acustiche e
radiomicrofoni destinate ad una fascia di mercato più economica.
La linea di Prodotti e Sistemi per la Sonorizzazione Pubblica comprende singoli prodotti e
soluzioni complete per la diffusione sonora in ambienti pubblici e aperti al pubblico fra i quali
sistemi di gestione audio (comprendenti microfoni, amplificatori e diffusori acustici) e sistemi
congressuali per conferenze e traduzione simultanea.
I Prodotti e Sistemi per la Sonorizzazione Pubblica del Gruppo vengono progettati e realizzati
per soddisfare ogni tipo di esigenza di annunci vocali, di emergenza/evacuazione e diffusione
di musica di sottofondo sia in ambienti pubblici sia privati (quali ad esempio stazioni ferroviarie,
metropolitane, aeroporti, esercizi e centri commerciali, scuole, ristoranti, uffici, stadi, sale
conferenze, centri congressi). I sistemi congressuali ed i sistemi di traduzione simultanea del
Gruppo vengono progettati e realizzati con avanzate tecnologie di elettronica digitale e sono in
grado di soddisfare tutte le esigenze dei committenti, dagli impianti di piccole e medie
dimensioni ai progetti complessi di conferenze con votazione ad elevato numero di partecipanti.
Questa categoria di prodotti è commercializzata prevalentemente con il marchio RCF.
L’offerta del Gruppo RCF è rappresentata da prodotti che possono essere venduti sia
singolarmente sia sotto forma di sistema completo. Circa il 50% del fatturato del Gruppo deriva
dalla vendita di sistemi audio destinati a progetti medio-grandi ed il restante 50% dalla vendita
di prodotti singoli o destinati a piccoli impianti.
Di seguito, si riporta la contribuzione ai ricavi delle vendite consolidate di ciascuna società
compresa nell'area di consolidamento:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
RCF GROUP
RCF
AEB INDUSTRIALE
ART LEGNO
RCF USA
DB USA
RCF INDIA
DB DE
DB UK
40.894
14.890
1.448
530
543
4
152
0,00%
69,95%
25,47%
0,00%
2,48%
0,91%
0,93%
0,01%
0,26%
9.733
33.923
2.536
20,12%
70,11%
5,24%
(9.733)
6.971
12.353
1.352
348
309
75
109
2,79%
0,72%
0,64%
0,15%
0,23%
96
182
234
(71)
43
Totale fatturato
58.461
100,00%
48.385
100,00%
10.076
Sulla base di quanto indicato ai paragrafi 5-12-13-15 dell’IFRS 8, e tenuto conto delle
caratteristiche dell’offerta del Gruppo sopra descritte, il management ritiene identificabile un
unico settore operativo.
Con riferimento a quanto indicato ai paragrafi 31-32-33-34 dell’IFRS 8 si sottolinea che:
Al 31 dicembre 2007 il 24,78% delle vendite totali del Gruppo si riferisce alla linea dei prodotti e
sistemi per la sonorizzazione pubblica mentre il restante 75,22% si riferisce alla linea dei
prodotti e sistemi per l’audio professionale.
L’attività è a forte vocazione internazionale infatti il 71,81 % delle vendite al 31 dicembre 2007
è realizzato sui mercati esteri. L’area “Resto del mondo” nel quale è realizzato il 47,94% del
fatturato, è un’area molto frazionata; comprende, infatti, i fatturati provenienti da 90 diversi
RCF GROUP
44
paesi distribuiti nei 5 continenti; nessuno di essi singolarmente supera il 4% dei ricavi. I primi
30 paesi dell’area “Resto del mondo” per incidenza sul fatturato rappresentano circa il 40%
delle vendite totali.
Per informazioni di maggiore dettaglio sulla ripartizione per area geografica e linee di prodotto
si rinvia a quanto esposto nella Relazione sulla gestione.
RCF GROUP
45
CONTO ECONOMICO
2. Ricavi delle vendite e delle prestazioni
I ricavi delle vendite e delle prestazioni al 31 dicembre 2007 ammontano a Euro 58.461 migliaia
contro Euro 48.385 migliaia dell'esercizio precedente, registrando un incremento di Euro
10.076 migliaia pari al 20,83%. Per l’analisi dei ricavi per area geografica e linee di prodotto si
rinvia a quanto esposto nella Relazione sulla gestione e a quanto riportato per l’informativa
settoriale.
3. Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti
La variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e prodotti finiti al
31 dicembre 2007 è pari a Euro 445 migliaia, e risulta così composta:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
Variazione rimanenze semilavorati
Variazione rimanenze prodotti finiti
433
11
883
2.351
(449)
(2.340)
Totale variazione SL e PF
445
3.234
(2.789)
4. Altri ricavi operativi
Gli altri ricavi e proventi al 31 dicembre 2007 ammontano a Euro 994 migliaia e sono così
composti:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
Recupero spese trasporto
Contributi c/esercizio
Altri ricavi
390
311
293
441
373
(52)
311
(80)
Totale altri ricavi operativi
994
814
180
La voce Recupero spese trasporto è relativa al ai servizi logistici prestati alla clientela.
I contributi in conto esercizio sono stati ricevuti nel corso dell’esercizio ai sensi della Legge
7/02 relativa all’attività di ricerca industriale e sviluppo precompetitivo, svolte in esercizi
precedenti dalle società controllate RCF S.p.A. e AEB Industriale S.r.l..
Gli Altri ricavi sono principalmente relativi a : sopravvenienze attive per rimborsi IVA sulle spese
sostenute per le fiere fuori dal territorio nazionale, conguagli di costi assicurativi, minori imposte
IRAP pagate nel corso dell’esercizio a fronte dei benefici previsti dal D.L.G. 247 del 18
RCF GROUP
46
novembre 2005 sulla detassazione per i costi di attività di ricerca e sviluppo e altri rimborsi
spese.
4.1 Incrementi delle immobilizzazioni immateriali per lavori interni
I costi di sviluppo capitalizzati nel corso dell’esercizio, per un ammontare pari a Euro 1.691
migliaia, sono stati portati in diretta diminuzione delle voci di costo a cui la capitalizzazione è
riferita, ovvero in diminuzione delle voci Acquisto di materie prime, sussidiarie, di consumo e
merci, Servizi e Costo del personale. La voce che al 31 dicembre 2006 ammontava a Euro
1.462 migliaia è stata quindi analogamente riclassificata.
5. Acquisti di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci
Gli acquisti di materie prime, sussidiare, di consumo e merci al 31 dicembre 2007 ammontano
a Euro 24.321 migliaia e sono così composti:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
Acquisto materie prime
Acquisto materie sussidiarie e di consumo
Acquisto prodotti finiti
Imballaggi
Altri acquisti
Attività capitalizzate internamente
19.367
471
3.676
362
598
(153)
19.076
469
3.177
335
497
(104)
292
2
499
27
101
(49)
Totale costi di acquisto
24.321
23.450
871
Al fine di rendere il dato di confronto omogeneo con il 2007, la voce Acquisti di materie prime,
sussidiarie, di consumo e merci al 31 dicembre 2006, oltre ad accogliere la riclassifica della
quota parte dei costi di sviluppo capitalizzati (Euro 104 migliaia), accoglie una riclassifica pari a
Euro 145 migliaia, di cui Euro 82 migliaia provenienti dalla voce Oneri diversi di gestione e Euro
63 migliaia provenienti dalla voce Costi per servizi.
6. Costi per servizi
I costi per servizi al 31 dicembre 2007 ammontano a Euro 14.666 migliaia e sono dettagliati
nella tabella seguente:
RCF GROUP
47
in migliaia di Euro
Lavorazioni esterne
Manutenzione e ammodernamenti
Assistenza tecnica
Trasporti e dazi
Costi di gestione magazzini
Utenze
Pubblicità fiere e promozioni
Premi e provvigioni
Cancelleria e stampati
Costi informatici e spese web
Consulenze amministrative, commerciali, industriali
Altre consulenze
Assicurazioni
Servizi bancari
Rimborsi spese
Spese trasferte
Spese postali e telecomunicazione
Spese di pulizia e vigilanza
Facchinaggio e logistica
Altri servizi
Costi per progetti di ricerca e sviluppo
Emolumenti amministratori e sindaci
Servizi vari per il personale
Costi di permanenza in Borsa
Totale costi per servizi
Variazione
898
143
103
2.641
789
330
1.920
2.677
141
184
783
175
348
232
182
580
186
113
146
325
980
1.301
267
95
(873)
468
153
55
2.251
617
263
1.494
2.533
68
145
840
60
274
226
195
454
145
98
125
493
1.007
1.135
209
(670)
431
(11)
49
391
171
68
426
144
73
39
(57)
115
74
5
(13)
125
42
15
21
(168)
(27)
166
58
95
(203)
14.666
12.636
2.030
Al fine di rendere il dato di confronto omogeneo con il 2007, la voce Costi per servizi al 31
dicembre 2006 accoglie una riclassifica pari Euro 341 migliaia dalla voce Oneri diversi di
gestione; inoltre, dalla voce sono stati riclassificati: Euro 923 migliaia, alla voce Costi per il
personale, Euro 63 migliaia alla voce Acquisti materie prime, sussidiarie, di consumo e merci,
ed Euro 14 migliaia alla voce Altri accantonamenti.
La voce consulenze amministrative, commerciali e industriali comprende costi per la revisione
contabile per un ammontare pari a Euro 172 migliaia come dettagliato nel prospetto in Nota 40
a cui si rinvia..
L’incremento dei costi per servizi registratosi nel corso dell’esercizio e pari al 16,06% (Euro
2.030 migliaia) è risultato inferiore all’incremento del fatturato.
7. Godimento beni di terzi
La voce al 31 dicembre 2007 ammonta a Euro 495 migliaia e risulta così composta:
RCF GROUP
48
31 dicembre 2007
in migliaia di Euro
31 dicembre 2006
Variazione
Fitti passivi
Noleggi ed altri
401
94
311
40
90
55
Totale costi per godimento beni di terzi
495
351
144
8. Personale
Nel 2007 i costi per il personale ammontano a Euro 10.764 migliaia, così ripartiti:
31 dicembre 2007
in migliaia di Euro
Salari e stipendi
Oneri sociali
Accantonamento al fondo TFR
Altri costi del personale
Totale costo del personale
31 dicembre 2006
Variazione
8.857
2.186
376
10
(665)
6.955
1.751
333
507
(688)
1.902
435
43
(497)
23
10.764
8.859
1.905
La voce comprende l’intera spesa per il personale dipendente, ivi compresi i miglioramenti per
merito, passaggi di categoria, scatti di contingenza, accantonamenti di legge e contratti
collettivi.
Al fine di rendere il confronto omogeneo con il 2007, la voce al 31 dicembre 2006 accoglie una
riclassifica per un ammontare pari a Euro 923 migliaia, relativa ai costi per lavoro interinale.
Inoltre la voce è al netto dei costi del personale capitalizzati, come costi di sviluppo, per un
ammontare pari a Euro 665 migliaia, comprensivo delle quote di salari e stipendi e degli oneri
sociali, in quanto relativi a personale direttamente impiegato nei progetti di sviluppo di nuovi
prodotti.
Di seguito si riportano i dati relativi al numero di dipendenti in forza al 31 dicembre 2007:
2007
2006
Operai
Impiegati
Dirigenti
128
135
11
122
108
3
Media del periodo
274
233
RCF GROUP
49
9. Variazione delle rimanenze di materie prime
Di seguito si riepiloga la variazione delle rimanenze di materie prime:
in migliaia di Euro
Variazione
Variazione rimanenze materie prime
(1.753)
(1.310)
(444)
Totale variazione rimanenze di materie prime
(1.753)
(1.310)
(444)
10. Svalutazione crediti
La voce, relativa alla quota accantonata al 31 dicembre 2007, è pari a Euro 394 migliaia :
in migliaia di Euro
Variazione
Svalutazione crediti
394
228
166
Totale svalutazione crediti
394
228
166
Lo stanziamento è stato determinato analizzando il dettaglio dei singoli crediti tenendo conto
delle perdite presunte per ciascuna inesigibilità già manifestatasi nonché della percentuale
media delle perdite su crediti rilevate negli esercizi precedenti.
11. Altri accantonamenti
La voce in oggetto è così composta:
in migliaia di Euro
Accantonamento fondo garanzia prodotti
Accantonamento indennità agenti
Variazione
Altri accantonamenti
78
-
10
82
75
(10)
(4)
(75)
Totale altri accantonamenti
78
167
(89)
Al fine di rendere il confronto omogeneo con il 2007, la voce al 31 dicembre 2006 accoglie una
riclassifica pari a Euro 14 migliaia dalla voce Costi per servizi.
Nel corso dell’esercizio, nessun accantonamento è stato fatto al fondo garanzia prodotti, in
quanto tenuto conto dell’esperienza pregressa, si ritiene il valore del fondo derivante
dall’esercizio precedente adeguato.
RCF GROUP
50
La voce accantonamento per indennità agenti è relativa all’indennità suppletiva di clientela
calcolata tenendo conto dell’anzianità del rapporto d’agenzia.
12. Oneri diversi di gestione
La tabella seguente ripartisce gli oneri diversi di gestione:
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Perdite su crediti
Altre imposte (non sul reddito)
Altri diversi
Sopravvenienze passive
Costi di gestione automezzi
Contributi ad associazioni
174
128
92
279
61
37
100
44
81
27
29
174
28
48
198
34
8
Totale oneri diversi di gestione
771
282
490
in migliaia di Euro
Variazione
Al fine di rendere il confronto omogeneo, un ammontare pari a Euro 423 migliaia della voce
Oneri diversi di gestione al 31 dicembre 2006 è stato riclassificato per Euro 341 migliaia tra i
costi per servizi e per Euro 82 migliaia nella voce Costi per acquisti di materie prime,
sussidiarie e merci.
Le sopravvenienze passive includono principalmente note credito per resi relativi a vendite
effettuate nell’esercizio precedente.
13. Ammortamenti immobilizzazioni materiali
La voce al 31 dicembre 2007 è pari a Euro 1.046 migliaia ed è di seguito dettagliata con
riferimento alla tipologia di immobilizzazioni cui gli stessi si riferiscono :
in migliaia di Euro
Ammortamento
Ammortamento
Ammortamento
Ammortamento
Ammortamento
Ammortamento
Ammortamento
Ammortamento
fabbricati strumentali
impianti e macchinari
attrezz.industr.e commerciali
strumenti elettrici ed elettronici
mezzi di trasporto
mobili e arredi
macchine elettr.
altre immobilizzazioni materiali
Totale ammortamento immobilizzazioni materiali
RCF GROUP
Variazione
498
115
283
16
35
59
27
13
435
76
290
10
39
38
19
1
62
39
(7)
6
(4)
21
8
13
1.046
908
138
51
14. Ammortamenti immobilizzazioni immateriali
La voce al 31 dicembre 2007 è pari a Euro 886 migliaia ed è di seguito dettagliata con
riferimento alla tipologia di immobilizzazioni cui gli stessi si riferiscono :
in migliaia di Euro
Ammortamento
Ammortamento
Ammortamento
Ammortamento
Ammortamento
costi di sviluppo
brevetti e diritti simili
concessioni, licenze e marchi
software
altre immobilizzazioni immateriali
Totale ammortamento immobilizzazioni immateriali
Variazione
815
59
7
3
1
334
23
6
12
182
481
36
1
(9)
(181)
886
557
329
15. Ricavi ed oneri non ricorrenti
I ricavi ed oneri non ricorrenti ammontano ad Euro 64 migliaia e sono così ripartiti:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
Ricavi non ricorrenti
Costi non ricorrenti
Totale ricavi e oneri non ricorrenti
31 dicembre 2006
Variazione
309
(245)
-
309
(245)
64
-
64
La voce Ricavi non ricorrenti accoglie l’effetto della riduzione della stima della voce
patrimoniale Benefici verso i dipendenti per effetto dell’entrata in vigore, a partire dal 1 gennaio
2007, del D.Lgs n. 252/2005, così come esposto nella Nota 30 alla quale si rinvia.
La voce Costi non ricorrenti è rappresentata per un ammontare pari a Euro 125 migliaia da
oneri per chiusura di un rapporto di agenzia e per Euro 120 migliaia dalla quota parte dei costi
sostenuti per l’operazione di quotazione, spesati nell’esercizio in quanto non riferibili
all’aumento di capitale a servizio dell’offerta globale. Una parte di questi costi sono relativi per
Euro 41 migliaia alla revisione contabile come esposto nel prospetto in Nota 40.
16. Oneri finanziari netti
Di seguito si riporta il dettaglio dei proventi ed oneri finanziari:
RCF GROUP
52
in migliaia di Euro
Altri ricavi titoli negoziabili
Interessi C/C bancari e postali
Altri ricavi finanziari
429
48
34
41
0
395
7
477
75
402
(288)
(841)
(176)
(23)
(285)
(570)
(188)
-
(3)
(271)
12
(23)
(1.328)
(1.043)
(285)
407
(80)
191
(347)
215
267
(931)
(1.315)
384
Proventi finanziari
Interessi debiti BT verso banche
Interessi su mutui
Altri oneri finanziari
Minusvalenze partecipazioni controllate
Oneri finanziari
Variazione
Differenza cambio attive
Utili (perdite) su cambi
Totale oneri finanziari netti
Il saldo della gestione finanziaria al 31 dicembre 2007 è negativo per Euro 931 migliaia.
La variazione rispetto all’esercizio precedente è riconducibile all’incremento dei proventi
finanziari per effetto degli interessi attivi maturati sulle disponibilità di conto corrente affluite a
seguito dell’operazione di quotazione.
L’aumento degli oneri finanziari è riconducibile all’aumento degli interessi sui mutui per effetto
sia dell’aumento dei finanziamenti a lungo termine sia dell’incremento dei tassi registratosi nel
corso dell’esercizio. La voce accoglie inoltre per Euro 23 migliaia minusvalenze derivanti dalla
cessione della partecipazione nella società controllata DB Technologies UK come esposto
nella Relazione sulla gestione.
Il saldo della gestione cambi negativo per Euro 80 migliaia comprende: differenze cambio
nette, positive, per Euro 239 migliaia riconducibili agli incassi e pagamenti effettuati nel corso
dell’esercizio; differenze cambio nette negative per Euro 319 migliaia che si riferiscono
all’adeguamento dei saldi creditori e debitori al cambio del 31 dicembre 2007.
La variazione del risultato della gestione cambi è dovuta principalmente al venir meno delle
perdite su operazioni per contratti forward, non di copertura, a seguito della chiusura dei
contratti nel corso del secondo semestre 2006.
17. Imposte dell’esercizio
Di seguito si riporta il dettaglio delle imposte rilevate a conto economico:
RCF GROUP
53
31 dicembre 2007 31 dicembre 2006 Variazione
in migliaia di Euro
Imposte sul reddito IRAP
Imposte sul reddito IRES
Altre imposte dirette dei paesi in cui il Gruppo opera
Imposte anticipate
Imposte differite
Totale imposte dell'esercizio
675
2.045
105
(76)
418
3.167
660
1.787
25
(115)
54
16
258
80
39
364
2.411
756
Di seguito si espone la riconciliazione tra l’onere teorico risultante dal bilancio e l’onere fiscale
effettivo corrente:
in migliaia di Euro
Utile consolidato ante imposte
Periodo 2007
01/01 - 31/12
Periodo 2006
01/01 - 31/12
7.364
4.990
IRES
33,00%
2.430 33,00%
1.647
IRAP
9,17%
675 13,23%
660
42,17%
3.105 46,23%
2.307
Onere fiscale teorico corrente
Imposte per differenze di aliquote d'imposta
italiano ed estero
Imposte da differenze temporanee e permanenti, nette
Onere fiscale effettivo corrente
38,36%
105
25
(385)
140
2.825
49,53%
2.472
18. Utile per azione
31 dicembre 2007
Utile netto attribuito agli azionisti
Numero di azioni ordinarie all'inizio dell'esercizio
Azioni emesse nell'esercizio
Numero di azioni ordinarie alla fine dell'esercizio
Numero medio ponderato di azioni ordinarie
Utile base per azione (Euro)
RCF GROUP
31 dicembre 2006
4.128.164
24.000.000
8.000.000
32.000.000
27.463.014
1.340.713
14.830.900
9.169.100
24.000.000
15.860.854
0,15
0,08
54
STATO PATRIMONIALE
ATTIVO
19. Immobilizzazioni materiali
Le immobilizzazioni materiali nette ammontano a Euro 13.234 migliaia al 31 dicembre 2007 e si
confrontano con Euro 10.425 migliaia dell’esercizio precedente, mostrando un incremento, che
al lordo degli ammortamenti del periodo è pari a Euro 3.868 migliaia. La voce include anche
immobilizzazioni materiali nette in leasing finanziario per un ammontare pari a Euro 162
migliaia come di seguito dettagliato:
in migliaia di Euro
31-dic-06
Inc.ti
Dec.ti
Dism.
Altri
mov.
Ricl.
Eff.
cambi
31-dic-07
Costo storico
Terreni e fabbricati
Impianti e macchinari
Attrezzature industriali e commerciali
Altri beni
Immobilizzazioni in corso e acconti
Totale
9.689
895
2.412
781
24
13.800
2.490
680
420
275
4
3.868
(3)
(64)
(23)
(90)
(19)
53
34
(1)
(1)
3
1
(3)
1
12.182
1.574
2.810
1.041
5
17.613
Fondo ammortamento
Terreni e fabbricati
Impianti e macchinari
Attrezzature industriali e commerciali
Altri beni
Totale
(1.135)
(266)
(1.558)
(417)
(3.375)
(498)
(115)
(299)
(134)
(1.046)
3
70
73
(34)
(34)
1
1
1
1
2
(1.631)
(380)
(1.854)
(514)
(4.379)
Totale immobilizzazioni materiali
10.425
2.822
(16)
-
3
13.234
-
Gli incrementi dell’esercizio hanno riguardato le seguenti voci:
−
−
terreni e fabbricati: l’incremento pari a Euro 2.490 migliaia si riferisce principalmente alla
voce Terreni, per Euro 760 migliaia ed alla voce Fabbricati, per Euro 1.637 migliaia.
L’incremento delle voci Terreni e Fabbricati è relativo all’acquisto di un nuovo fabbricato
da parte della controllata RCF S.p.A. e del terreno su cui insiste lo stesso, come
descritto nella Relazione sulla gestione alla quale si rinvia. Il valore di iscrizione della
voce Fabbricati per un ammontare pari a Euro 1.637 migliaia è relativo al costo di
acquisto, per Euro 1.077 migliaia e ai costi sostenuti per i lavori di ristrutturazione
effettuati dalla controllata per Euro 560 migliaia. Il fabbricato per la parte relativa alla
palazzina uffici è stato adibito quale nuova sede dell’ufficio commerciale della
controllata; per la parte relativa al capannone industriale è stato adibito quale sede
produttiva della nuova controllata ART Legno S.r.l.. Al 31 dicembre 2007 per la parte
relativa a tale incremento non sono stati stanziati ammortamenti in quanto entrambe le
unità non erano in uso;
impianti e macchinari: l’incremento pari a Euro 680 migliaia si riferisce principalmente
ad acquisti effettuati dalle controllate italiane; per Euro 532 migliaia essi sono relativi ad
impianti e macchinari di falegnameria acquistati per il processo produttivo della nuova
RCF GROUP
55
−
−
controllata ART Legno S.r.l.; per Euro 25 migliaia alla realizzazione degli impianti di
allarme e climatizzazione della nuova palazzina uffici della controllata RCF S.p.A.;
attrezzature industriali e commerciali: l’incremento pari a Euro 420 migliaia si riferisce
sostanzialmente all’acquisto di stampi, modelli e strumenti elettronici di laboratorio da
parte delle controllate italiane;
altri beni: l’incremento pari a Euro 275 migliaia si riferisce principalmente ad acquisti
effettuati dalle controllate italiane e relativi per Euro 20 migliaia all’acquisto di un
sistema hardware per il potenziamento della capacità di archiviazione dei dati, per Euro
95 migliaia all’acquisto di nuovi personal computer, per Euro 64 migliaia all’acquisto di
auto aziendali e per Euro 54 migliaia all’acquisto di mobili per l’arredo di uffici e reparti
produttivi.
Le immobilizzazioni materiali in leasing si riferiscono prevalentemente a stampi e modelli e non
hanno registrato nuovi incrementi nel corso dell’esercizio.
Gli ammortamenti del periodo ammontano a Euro 1.046 migliaia, di cui Euro 100 migliaia
relativi alle immobilizzazioni materiali in leasing.
Si segnala che sulla titolarità del fabbricato adibito a sede operativa della controllata RCF
S.p.A. risulta iscritta una garanzia ipotecaria, per un ammontare complessivo pari a Euro
15.750 migliaia, a fronte del finanziamento ottenuto dalla Banca Popolare di Verona e Novara.
20. Immobilizzazioni immateriali
Le immobilizzazioni immateriali nette ammontano a Euro 15.854 migliaia e si confrontano con
Euro 14.976 migliaia dell’esercizio precedente, mostrando un incremento di Euro 1.766 migliaia
al lordo degli ammortamenti del periodo, pari a Euro 886 migliaia.
in migliaia di Euro
31-dic-06
Incrementi
Amm.ti
Eff. cambio
31-dic-07
Costi di sviluppo
Brevetti
Concessioni, licenze e marchi
Altre immobilizzazioni immateriali
3.009
104
11.860
3
1.690
72
2
-
(815)
(59)
(11)
(1)
-
3.884
117
11.851
2
Totale immobilizzazioni immateriali
14.976
1.764
(887)
0
15.854
Gli incrementi si riferiscono principalmente ai Costi di sviluppo capitalizzabili il cui ammontare è
pari a Euro 1.690 migliaia e si riferisce ai costi sostenuti nel corso dell’esercizio in relazione ai
progetti di sviluppo di nuovi prodotti. Si tratta di costi direttamente imputabili ai singoli progetti,
quali materiali impiegati per la realizzazione dei prototipi, consulenze tecniche per la
progettazione e costi del personale impiegato nell’area R&S. L’ammortamento è determinato
sulla base dei benefici economici futuri ovvero delle vendite dei prodotti, correlati a ciascun
progetto di sviluppo, per tutta la durata del ciclo di vita degli stessi.
La voce Concessioni, licenze e marchi comprende marchi a vita utile indefinita per un
ammontare pari a Euro 11.790 migliaia, quali il marchio RCF, di cui è proprietaria la controllata
RCF S.p.A. e il marcio dB Technologies, di cui è proprietaria la AEB Industriale S.r.l.. Essi sono
iscritti in bilancio rispettivamente per un ammontare pari Euro 11.714 e Euro 76 migliaia e sono
considerati a vita indefinita in quanto strategici per il Gruppo.
RCF GROUP
56
Il valore di iscrizione del marchio RCF comprende l’avviamento, che emerge in sede di
consolidamento della partecipazione detenuta dalla capogruppo nella controllata RCF SpA;
l’avviamento attribuito è pari a Euro 10.712 migliaia ed è quello relativo alle sole azioni
conferite, nell’esercizio precedente, da soci terzi (50%) all’atto della sottoscrizione dell’aumento
di capitale deliberato dalla capogruppo, quale differenza tra il prezzo di acquisto e la
corrispondente quota di patrimonio netto conferita.
Il valore delle immobilizzazioni a vita utile indefinita è almeno annualmente assoggettato ad
impairment test. La verifica non ha rilevato la necessità di procedere alla rettifica del valore di
carico di tali attività. Essa è stata effettuata, da un perito indipendente, applicando il metodo di
attualizzazione delle royalties sulla base dei seguenti parametri: fatturati stimati sulla base del
Business Plan della società per il periodo 2008-2010; tasso medio di royalties del settore pari al
4,2%; effetto fiscale determinato sulla base dell’aliquota IRES del 27,5%, prevista per il 2008;
tasso di attualizzazione del flusso delle royalties 11,95% rappresentativo del costo medio
ponderato del capitale investito(WACC); orizzonte temporale di 20 anni oltre il periodo di
previsione esplicita.
21. Attività finanziarie
La voce attività finanziarie al 31 dicembre 2007 risulta così composta:
in migliaia di Euro
Variazione
Polizze Assicurative di capitalizzazione
Azioni Emilbanca
Strumenti derivati
Depositi cauzionali MLT
56
3
4
10
980
3
10
(924)
4
-
Totale attività finanziarie
73
993
(920)
Al fine di rendere il confronto omogeneo con il 2007, la voce al 31 dicembre 2006 è stata
riclassificata per Euro 46 migliaia relativamente a depositi cauzionali inclusi nella voce Altre
attività non correnti.
Il decremento della voce è dovuto alla riclassificazione, tra le Altre attività correnti, della polizza
di capitalizzazione stipulata dalla controllata AEB Industriale S.r.l., in data 29 novembre 2001,
per un valore originario di Euro 775 migliaia e durata di anni 7, a fronte del finanziamento in
essere con l’istituto Bancario Antonveneta; la riclassifica è stata operata in quanto il
finanziamento sarà completamente rimborsato nel mese di novembre 2008 con conseguente
estinzione della polizza.
Per la restante parte, la voce è relativa ad un’altra polizza di capitalizzazione del valore
originario di Euro 50 migliaia stipulata, dalla stessa controllata, con Emilbanca in data 11
febbraio 2004 della durata di anni 10, a garanzia del finanziamento in essere con lo stesso
Istituto.
La voce Strumenti derivati a lungo termine include il valore di mercato positivo alla data del 31
dicembre 2007 di un contratto swap di copertura negoziato con la Banca Popolare di Bergamo,
su un capitale nozionale originario di Euro 400 migliaia, scadente il 16 febbraio 2011,
RCF GROUP
57
rappresentato da un finanziamento fornito dalla stessa Banca Popolare di Bergamo; lo
strumento derivato è stato rilevato con contropartita in una apposita riserva di patrimonio netto.
22. Altre attività non correnti
La voce Altre attività non correnti al 31 dicembre 2007 risulta così composta:.
in migliaia di Euro
Variazione
Altri crediti MLT
Depositi cauzionali MLT
191
49
3
46
188
3
Totale altre attività non correnti
240
49
191
La voce Altri crediti a MLT include principalmente il Credito verso il Fondo di Tesoreria INPS
per Euro 185 migliaia relativamente alle quote del TFR maturate, e ad esso destinate, dai
dipendenti della controllata RCF S.p.A.
23. Imposte anticipate
Nella tabella seguente si presenta la composizione delle imposte anticipate:
in migliaia di Euro
Accantonamento svalutazione crediti
Fondi spese e rischi
Rettifiche IAS su immobilizzazioni
Perdite su cambi da valutazioni
Spese per Società di revisione
Perdite fiscali
Svalutazione magazzino
Costi quotazione
Scritture consolidato
Altre
IRES 2006 IRAP 2006 IRES 2007 IRAP 2007
Conto
economico
243
68
29
102
16
84
270
37
3
4
2
11
35
(7)
258
48
79
88
14
152
43
292
361
7
2
1
6
51
(9)
14
(21)
17
(14)
(3)
152
(45)
(99)
108
(32)
848
48
896
1.342
51
1.394
76
Totale imposte anticipate
Le aliquote utilizzate per il calcolo 2006 (IRES 33% e IRAP 4,25%), sono state aggiornate con
le aliquote in vigore dal 2008 (IRES 27,5% e IRAP 3,9%).
RCF GROUP
58
24. Rimanenze
La voce Rimanenze al 31 dicembre 2007 ammonta a Euro 14.964 migliaia e risulta così
composta:
in migliaia di Euro
Variazione
Materie prime sussid.e di consumo
Fondo sval. materie prime sussid. e di consumo
Materie prime sussid.e di consumo
6.226
(102)
6.124
4.553
(180)
4.373
1.673
78
1.751
Prodotti in corso di lav./semilav.
Fondo sval. prodotti in corso di lav./semilav.
Prodotti in corso di lav./semilav.
2.048
(17)
2.030
1.634
(35)
1.599
414
18
431
Prodotti finiti e merci
Fondo sval. prodotti finiti e merci
Prodotti finiti e merci
6.770
(38)
6.732
6.865
(38)
6.827
(95)
78
19
59
14.964
12.818
2.147
Acconti scorte
Totale rimanenze
(95)
25. Crediti commerciali
La voce crediti commerciali, al 31 dicembre 2007, ammonta a Euro 16.618 migliaia ed è al
netto di una svalutazione crediti per un ammontare pari a Euro 1.061 migliaia:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
Crediti verso clienti a breve termine
Fondo svalutazione crediti
17.679
(1.061)
14.755
(794)
2.923
(267)
Totale crediti commerciali
16.618
13.961
2.657
Di seguito si riporta la movimentazione del fondo svalutazione crediti nel corso dell’esercizio:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2006
Acc.ti
Utilizzi
Effetto
31 dicembre 2007
cambio
Fondo svalutazione crediti
794
394
(117)
(10)
1.061
Totale fondo svalutazione crediti
794
394
(117)
(10)
1.061
RCF GROUP
59
Di seguito è riportata la ripartizione dei crediti commerciali per area geografica:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
Italia
CEE
USA
Asia
Altri
Totale
8.315
4.293
365
1.054
2.591
16.618
26. Altre attività correnti
La voce Altre attività correnti al 31 dicembre 2007 risulta così composta:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
Altre attività finanziarie
Crediti verso soci
Ratei attivi
Risconti attivi
Altri crediti
Depositi attivi
cauzionali
Risconti
canoni leasing
1.218
1.239
10
203
220
116
-
981
39
62
534
2
1.218
258
(29)
141
(313)
114
0
Totale altre attività correnti
3.006
1.618
1.387
La voce “Crediti verso soci” include il credito verso l’Ing. Vicari in qualità di amministratore
delegato della controllata AEB Industriale S.r.l. a fronte della manleva dallo stesso rilasciata a
favore della società, a copertura dei rischi derivanti dalle operazioni su derivati effettuate, in
esercizi precedenti con Unicredit Banca. Il credito è iscritto per un ammontare pari a Euro 1.239
rappresentativo del mark to market dei derivati al 31 dicembre 2007. I contratti derivati in
essere al 31 dicembre 2007 sono riepilogati nella Nota Esplicativa 37.
La voce Altre attività finanziarie è relativa per Euro 961 migliaia al credito di capitale assicurato
relativo alla polizza, riclassificata dalla voce Attività Finanziarie dell’Attivo non corrente per le
ragioni indicate nella Nota 21 alla quale si rinvia. Per la parte restante, pari a Euro 257, migliaia
la voce è relativa a CTZ acquistati nel 2007 sempre a garanzia del mutuo con l’istituto bancario
Antonveneta. Questa voce è anche commentata nella nota 29, relativa alla posizione
finanziaria netta, di cui l’importo di Euro 1.218 migliaia fa parte.
La voce Risconti è principalmente relativa a canoni di abbonamento per inserzioni pubblicitarie
su riviste e a canoni di manutenzione; essa include inoltre costi anticipati per la partecipazione
alle manifestazioni fieristiche previste nei primi mesi del 2008.
La voce Altri crediti è sostanzialmente relativa ad anticipi a fornitori di materie prime e servizi.
La voce depositi cauzionali per Euro 116 migliaia si riferisce sostanzialmente a depositi
cauzionali a fronte di forniture relative alla realizzazione di stampi e modelli per nuovi prodotti.
RCF GROUP
60
27. Crediti tributari
La voce Crediti tributari pari a Euro 1.197 migliaia al 31 dicembre 2007 risulta così composta:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
Credito rimborsi IVA
Crediti rimborsi IRES
Crediti IRAP
Altri crediti tributari
Crediti per IVA estera BT
1.032
100
65
686
205
37
21
37
346
(205)
(37)
78
28
Totale crediti tributari
1.197
986
211
La voce Altri crediti tributari si riferisce al credito per le ritenute d’acconto subite a fronte degli
interessi attivi di conto corrente.
RCF GROUP
61
PASSIVO
28. Patrimonio Netto
Per l’analisi dei movimenti di patrimonio netto si rinvia al relativo prospetto.
Il capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, al 31 dicembre 2007 è pari a Euro 32.000
migliaia; nel corso dell’esercizio si è incrementato per un ammontare pari a Euro 8.000 migliaia
a seguito dell’aumento deliberato a servizio dell’offerta globale per la quotazione, come
descritto nella Relazione sulla gestione alla quale si rinvia.
Esso risulta suddiviso in n. 32.000.000 quote del valore nominale di 1 Euro, tutte aventi uguali
diritti. Le quote sono nominative ed indivisibili e ciascuna di esse dà diritto ad un voto nelle
assemblee ordinarie e straordinarie, nonché all’esercizio degli altri diritti societari e patrimoniali
secondo le norme di legge e di statuto. Per ulteriori dettagli si rinvia a quanto esposto, nella
sezione sugli assetti proprietari (ex art.123 bis TUF) della Relazione Annuale sulla Corporate
Governance.
La riserva sovrapprezzo azioni, pari a Euro 13.464 migliaia, ,accoglie la differenza tra il valore
nominale e il prezzo di emissione delle azioni emesse a fronte dell’aumento di capitale
deliberato a servizio dell’offerta globale per l’operazione di quotazione. Nella riserva
sovrapprezzo azioni sono stati direttamente annullati, per Euro 936 migliaia, i costi relativi
all’aumento di capitale deliberato al netto del relativo effetto fiscale, in linea con quanto previsto
dallo IAS 38.
La riserva legale, pari a Euro 4 migliaia, accoglie gli accantonamenti di utili della capogruppo
nella misura del 5% per ogni esercizio.
La riserva straordinaria, pari a Euro 70 migliaia, accoglie l’accantonamento dell’avanzo dell’utile
dell’esercizio precedente della Capogruppo.
La voce Altre riserve negativa per Euro 4.364 migliaia risulta cosi composta:
−
−
−
−
riserva IAS negativa per Euro 6.678 migliaia;
riserva di conversione pari a Euro 16 migliaia include le differenze cambio derivanti
dalla conversione dei bilanci in valuta estera;
altre riserve per Euro 5 migliaia;
utili (perdite) a nuovo per Euro 2.293 migliaia che hanno subito un incremento pari a
Euro 1.267 migliaia per effetto della destinazione del risultato dell’esercizio precedente
e un decremento pari a Euro 25 migliaia principalmente dovuto alla cessione della
partecipazione della controllata DB Technologies UK (Euro 11 migliaia).
-
28.1 Patrimonio netto di Terzi
Il patrimonio netto di terzi al 31 dicembre 2007 è pari a Euro 141 migliaia e risulta composto da
capitale e riserve di terzi per Euro 72 migliaia e Utile di terzi per Euro 69 migliaia. Di seguito se
ne riporta il dettaglio:
RCF GROUP
62
Patrimonio netto
al 31 dicembre 2006
Risultato d'esercizio
Altri movimenti
51
1
(3)
27
76
49
(23)
3
(4)
(35)
23
52
-
69
(4)
-
(15)
79
141
Patrimonio netto
al 31 dicembre 2007
77
La diminuzione del patrimonio netto di terzi per Euro 23 migliaia è relativa alla distribuzione di
un dividendo da parte della controllata DB Technologies DE GMBH e per Euro 4 migliaia
all’uscita dall’area di consolidamento della partecipazione nella DB Technologies UK come
esposto nella Relazione sulla gestione alla quale si rinvia.
29. Posizione Finanziaria Netta
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2007 è pari a Euro 908 migliaia e risulta così
composta:
in migliaia di Euro
Cassa e disponibilità liquide
Crediti finanziari
Debiti Finanziari
Debiti verso banche e prestiti a breve
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
23.302
1.218
24.520
2.009
2.009
21.293
1.218
22.511
(13.920)
(9.692)
(23.612)
(12.305)
(7.949)
(20.254)
(1.615)
(1.743)
(3.358)
908
(18.245)
19.153
Posizione finanziaria netta
29.1 Cassa e disponibilità liquide
Il saldo della voce indica le disponibilità liquide esistenti sia sui conti correnti in Euro che in
valuta oltre che le disponibilità di cassa alla data di chiusura dell’esercizio. I conti correnti in
valuta sono stati adeguati ai cambi del 31 dicembre 2007.
L’aumento delle disponibilità liquide nell’esercizio è dovuto principalmente alla quotazione della
capogruppo sul mercato Expandi, per effetto della quale sono affluite risorse finanziarie pari a
Euro 21.464 migliaia al netto degli oneri di quotazione.
29.2 Crediti finanziari
La voce per Euro 961 migliaia è rappresentata da crediti relativi alla polizza di capitalizzazione
a garanzia del finanziamento con la Banca Antonveneta che sarà estinto nel mese di novembre
2008 con conseguente estinzione della stessa; per la restante parte, pari a Euro 257 migliaia, è
RCF GROUP
63
rappresentata da CTZ, anch’essi a garanzia dello stesso finanziamento come esposto nelle
Note 21 e 26 alle quali si rinvia.
29.3 Debiti finanziari
La voce dei debiti finanziari ammonta a Euro 23.612 migliaia al 31 dicembre 2007 e risulta così
composta:
in migliaia di Euro
Quote mutui
Debiti verso altri finanziatori
Totale finanziamenti non correnti
Finanziamenti a breve
Scoperto di conto corrente
Anticipi su esportazioni
Anticipi su importazioni
Anticipi su fatture Italia
Quote mutui
Debiti verso altri finanziatori
Totale finanziamenti correnti
Totale finanziamenti
Variazione
13.896
24
13.920
12.253
53
12.305
1.644
(29)
1.615
2.500
1.049
742
710
111
4.422
157
9.692
938
2.056
1.514
908
162
2.144
227
7.949
1.562
(1.006)
(773)
(197)
(51)
2.278
(70)
1.743
23.612
20.254
3.358
Di seguito si riporta il dettaglio dei finanziamenti a medio e lungo termine in essere al 31
dicembre 2007:
RCF GROUP
64
in migliaia di Euro
Scadenza
Tasso
Mutui non assistiti da garanzie reali:
23/02/09
Euro 150.000
Mediocredito
Euribor 3 mesi
5.114 (2.664)
Entro 12 Oltre 12
m esi
m esi
2007
9.802
4.033
5.769
78
-
(78)
-
-
-
750
-
(188)
563
188
375
+ spread 1,25%
01/12/10
Euro 750.000
Emilbanca
INC.TI DEC.TI
7.353
(in unita' di Euro)
Banca Popolare Emilia Romagna
2006
Euribor 3 mesi
+ spread 1,4%
28/09/11
3,455% annuale
133
-
(133)
-
-
-
22/09/09
3,455% annuale
155
-
(49)
106
52
54
20/11/08
Euribor 3 mesi
1.549
-
-
1.549
1.549
51
-
(51)
-
-
-
450
-
(450)
-
-
-
345
-
(75)
270
79
191
455
-
(94)
361
98
263
722
-
(160)
563
166
397
-
250
(98)
152
152
-
733
64
(88)
708
98
610
-
300
-
300
95
205
536
-
(136)
400
141
259
-
1.500
(235)
1.265
487
777
63
-
(63)
-
-
-
Euro 180.000
Credibo
Euro 250.000
Antonveneta
Euro 1.549.370,70
Carisbo
-
+ spread 1,9%
07/06/07
4,331% annuale
30/09/09
Euribor 6 mesi
Euro 150.000
Monte dei Paschi di Siena
Euro 600.000
Banca Popolare Bergamo
+ spread 1,25%
16/02/11
Euro 400.000
+ spread 1,25%
16/05/11
Euro 500.000
Banca Intesa
Euribor 3 mesi
+ spread 1,5%
15/03/11
Euro 800.000
Banca Intesa
Euribor 3 mesi
Euribor 3 mesi
+ spread 1,1%
30/09/08
Euro 250.000
Euribor 1 mese
+ spread 0,8%
Ministero Att. Produttive
18/11/14
Tasso 1,012%
Monte dei Paschi di Siena
31/12/10
Tasso 5,55%
Euro 300.000
Unicredit
Euro 700.000
Credem
31/07/2010 Euribor 3 mesi
+ spread 1,25%
Euro 1.500.000
+ spread 0,6%
Credem
14/05/2007 Tasso Fisso
Euro 200.000
3,45%
+ spread 1,25%
900
-
(200)
700
200
500
Euro 1.000.000
Banca Popolare di Bergamo
31/03/2011 Euribor
432
-
(93)
339
97
241
-
3.000
(474)
2.526
632
1.895
7.043
2.000
(527)
8.516
389
8.127
-
2.000
(22)
1.978
91
1.887
7.043
-
(505)
6.538
298
6.240
7.114 (3.191) 18.318
4.422
13.896
Euro 500.000
Banca Popolare di Verona e Novara
Euro 3.000.000
3 mesi
+ spread 0,9%
Mutui assistiti da garanzie reali:
(in unita' di Euro)
euro 2.000.000
Euro 8.500.000
+ spread 0,6%
+ spread 0,75%
Totale
14.396
RCF GROUP
65
Il Gruppo ha beneficiato in misura maggiore dell’indebitamento a lungo termine verso istituti
bancari ed in particolare ha contratto nuovi finanziamenti per un ammontare pari a Euro 7.114
migliaia. Il Gruppo ha inoltre provveduto a rinegoziare il mutuo ipotecario contratto con la
Banca Popolare di Verona e Novara, dell’importo originario di Euro 8.500 migliaia; in particolare
il rimborso del capitale residuo al 31 dicembre 2007, pari a Euro 6.538 migliaia, è stato portato
a 15 anni con una riduzione dello spread che è passato dall’1,25% allo 0,75%.
I debiti finanziari a lungo termine scadenti entro i 5 anni ammontano a Euro 11.779 migliaia,
mentre quelli scadenti oltre i 5 anni ammontano a Euro 6.539 migliaia.
Con riferimento ai finanziamenti con il Credem, per un ammontare pari a Euro 1.265 migliaia, e
con la Banca Popolare di Bergamo, per un ammontare pari a Euro 270 migliaia, si precisa che
a fronte degli stessi sono in essere contratti derivati di copertura per i quali si rinvia alla Nota
37. Inoltre si precisa che i contratti di finanziamento in essere al 31 dicembre 2007 non
prevedono l’assunzione di impegni da parte della società (covenants finanziari) ma solo una
serie di obblighi informativi verso le banche finanziatrici, la cui violazione comporterebbe la
risoluzione anticipata del contratto.
30. Benefici verso i dipendenti
La voce benefici verso i dipendenti pari a Euro 2.213 migliaia al 31 dicembre 2007 risulta così
movimentata:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2006
Altri
movimenti
Incrementi Decrementi 31 dicembre 2007
Benefit post-impiego
2.379
27
376
(570)
2.213
Totale benefit post-impiego
2.379
27
376
(570)
2.213
L’incremento pari a Euro 376 migliaia è relativo alle indennità di fine rapporto maturate a favore
del personale dipendente nel corso dell’esercizio. La voce Altri movimenti rileva l’effetto della
correzione di un errore verificatosi nella stima dei benefici al 31 dicembre 2006.
Il decremento pari a Euro 583 migliaia si riferisce:
−
per Euro 309 migliaia alla rettifica della stima per effetto dell’entrata in vigore del D.Lgs
n.252/2005 che, ai fini della valutazione secondo lo IAS 19, ha comportato la non
applicazione del pro-rata del servizio essendo la prestazione da valutare già
interamente maturata (a tal proposito si rinvia a quanto già esposto nella Nota 1);
−
per Euro 111 migliaia alle quote maturate e versate alla previdenza complementare;
−
per la restante parte, pari a Euro 163 migliaia, il decremento è relativo agli importi
liquidati e alle anticipazioni corrisposte ai dipendenti nel corso dell’esercizio.
RCF GROUP
66
31. Fondi rischi
La voce Fondi rischi pari a Euro 478 migliaia al 31 dicembre 2007 risulta così composta:
in migliaia di Euro
Fondo
Fondo
Fondo
Fondo
31 dicembre 2006 Accantonamenti
indennità agenti
garanzia prodotti
perizie legali
rischi su derivati
Totale fondi rischi
Utilizzi
31 dicembre 2007
316
60
18
174
78
-
(137)
(18)
(13)
257
60
161
568
78
(168)
478
Al fine di rendere il confronto omogeneo, la voce al 31 dicembre 2006 accoglie una riclassifica,
pari a Euro 46 migliaia, relativa al Fondo rischi su derivati, dalla voce Altre passività correnti.
Il Fondo rischi su derivati accoglie gli accantonamenti a fronte dei rischi derivanti da contratti
forward e interest rate swap non di copertura della controllata AEB Industriale S.r.l.. Il Fondo è
stato movimentato per riflettere l’adeguamento dello stesso al fair value dell’IRS in essere con
la Banca Popolare di Bergamo; per ulteriori informazioni sui derivati si rinvia a quanto esposto
nella Nota 37.
La diminuzione del fondo perizie legali per un ammontare pari a Euro 18 migliaia è da
ricondurre alla chiusura della pratica legale a fronte della quale non sono emerse per la società
le passività stimate.
Il Fondo indennità agenti rappresenta l’ammontare da corrispondere agli agenti per l’indennità
suppletiva di clientela. In accordo con le norme civilistiche e contrattuali vigenti e come previsto
dallo IAS 37 è stato attualizzato da un attuario indipendente; l’accantonamento del periodo è
pari a Euro 78 migliaia; il decremento per Euro 137 migliaia si riferisce alla liquidazione, nel
corso dell’esercizio, di alcuni rapporti d’agenzia.
Nessun ulteriore stanziamento è stato fatto al fondo garanzia prodotti in quanto in base
all'esperienza pregressa, lo si ritiene adeguato.
32. Altre passività non correnti
La voce è relativa ad uno strumento derivato di copertura tassi (IRO Amortizing) posseduto da
RCF S.p.A. il cui nozionale di riferimento pari a Euro 1.500 è rappresentato dal finanziamento
con il Credem scadente il 31 maggio 2010. Esso permette alla società di mutare il tasso di
interesse relativo al finanziamento da variabile a fisso. Lo strumento derivato è iscritto per il suo
fair value al 31 dicembre 2007 con contropartita a patrimonio netto, in accordo con quanto
stabilito dallo IAS 39.
RCF GROUP
67
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
Strumenti derivati MLT
6
-
6
Totale altre passività non correnti
6
-
6
33. Imposte differite passive
La voce presenta un saldo pari a Euro 1.776 migliaia ed è composta come segue:
in migliaia di Euro
Ammortamenti anticipati
Ricalcolo amm.ti IAS
Effetto Leasing IAS 17
Valutazione TFR e FISC IAS 19
Differenze attive su cambi da valutazione
e interessi attivi
Rivalutazioni e sopravvenienze attive
Scritture di consolidamento
Altre
IRES 2006 IRAP 2006 IRES 2007 IRAP 2007
Conto
economico
95
917
35
33
12
118
4
4
134
1.079
31
135
11
109
4
3
38
124
(5)
111
23
46
42
0
0
0
5
0
9
102
133
3
0
4
19
0
(14)
60
104
0
1.191
144
1.336
1.626
150
1.776
418
Totale imposte differite
34. Debiti commerciali
La voce Debiti commerciali al 31 dicembre 2007 è pari a Euro 11.768 migliaia e risulta così
composta:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
Debiti verso fornitori BT
11.768
10.025
1.743
Totale debiti commerciali
11.768
10.025
1.743
La voce include per Euro 550 migliaia il debito relativo all’acquisto del nuovo immobile da parte
della controllata RCF S.p.A., come già esposto nella Relazione sulla gestione; per la restante
parte esso e relativo all’acquisto di beni e servizi.
Per omogeneità di confronto la voce al 31 dicembre 2006 accoglie una riclassifica per un
ammontare pari a Euro 1.102 migliaia dalla voce Altre passività correnti relativa ai debiti verso
gli agenti.
Di seguito si riporta la ripartizione dei debiti commerciali per area geografica
RCF GROUP
68
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
Italia
CEE
Asia
USA
Altri
Totale
9.169
461
1.554
84
500
11.768
35. Debiti tributari
La voce Debiti tributari al 31 dicembre 2007 è pari ad Euro 1.197 migliaia e risulta così
composta:
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Variazione
Debito erario c/IVA
Debiti imposte IRES
Debiti imposte IRAP
Debiti imposta IRPEF
Altri debiti tributari
289
159
95
500
153
987
200
526
73
289
(828)
(105)
(26)
80
Totale debiti tributari
1.197
1.786
(589)
36. Altre passività correnti
La voce Altre passività correnti al 31 dicembre 2007 ammonta ad Euro 3.389 migliaia e risulta
così composta:
in migliaia di Euro
Debiti per derivati
Debiti per salari e stipendi BT
Debiti per oneri sociali
31 dicembre 2007
Variazione
1.239
892
563
981
694
436
258
198
128
453
111
131
369
100
-
84
11
131
3.389
2.579
809
Altri debiti BT
Ratei passivi BT
Risconti passivi BT
Totale altre passività correnti
31 dicembre 2006
Al fine di rendere il confronto omogeneo, la voce al 31 dicembre 2006 è stata riclassificata per
Euro 1.102 migliaia di cui Euro 46 migliaia nella voce Fondi per rischi ed oneri e la restante
parte tra i Debiti commerciali in quanto relativi a debiti verso agenti; per Euro 2 migliaia la voce
accoglie una riclassifica dalla voce Altre attività correnti.
RCF GROUP
69
Il Debito per derivati si riferisce al fair value (mark to market) negativo del contratto di Interest
Rate Swap stipulato con Unicredit dalla controllata AEB Industriale S.r.l. in esercizi precedenti,
per il quale esiste una manleva per l’intero ammontare delle perdite che dovessero realizzarsi,
come esposto nella Nota 37 alla quale si rinvia.
La voce Altri debiti, pari a Euro 453 migliaia accoglie principalmente anticipi da clienti, debiti per
la chiusura di un rapporto d’agenzia, debiti verso fondi pensionistici complementari, debiti per
emolumenti sindaci da liquidare.
37. Strumenti derivati
Di seguito si riepiloga la posizione del Gruppo relativamente ai contratti derivati in essere al 31
dicembre 2007:
Strumenti derivati non di copertura
−
IRS Unicredit Banca: nozionale di riferimento Euro 5 milioni, scadenza 2014; gli effetti
del contratto sono stati tuttavia sospesi a seguito dell’apertura, a fine 2006, del
contenzioso con l’istituto bancario. A fronte di tale contratto è stata rilasciata una
manleva dall’Ing. Vicari a copertura delle perdite ad essi collegati, ivi incluse le passività
derivanti dal contenzioso; al 31 dicembre 2007 la controversia è pendente davanti al
tribunale di Verona e non è possibile formulare previsioni circa l’esito della stessa. Il fair
value del derivato al 31 dicembre 2007 è negativo per Euro 1.239 migliaia ed è stato
rilevato nella voce Altre passività correnti; il credito relativo alla manleva rilasciata
dall’amministratore delegato è stato iscritto tra le Altre attività correnti, come esposto
nella Nota 26.
−
IRS Banca Popolare di Bergamo:nozionale di riferimento Euro 1 milione, scadenza
2010; al 31 dicembre 2007 il fair value negativo è pari a Euro 75 migliaia ( Euro 88
migliaia al 31 dicembre 2006) ed è stato rilevato nella voce Fondo per rischi e oneri.
Strumenti derivati di copertura
−
Interest Rate Cap Credem: relativo al finanziamento in essere con lo stesso istituto per
un ammontare pari a Euro 1,5 milioni; scadenza 2010; parametro di riferimento Euribor
6 mesi act/360; cap strike 4,5%; premio annuale Euro 4,5 migliaia; al 31 dicembre 2007
il fair value negativo è pari a Euro 6 migliaia ed è stato iscritto in un’apposita riserva del
patrimonio netto.
−
Interest Rate Cap Banca popolare di Bergamo: relativo al finanziamento in essere con
lo stesso istituto per un ammontare pari a Euro 400 migliaia; scadenza 2011; parametro
di riferimento euribor 3 mesi act/360; cap strike 3,58%; al 31 dicembre 2007 il fair value
positivo è pari a Euro 4 migliaia ed è stato iscritto in un’apposita riserva del patrimonio
netto.
38. Informazioni relative alle operazioni con parti correlate
Di seguito si riportano i saldi patrimoniali ed economici relativi ai rapporti con le parti correlate
diverse dalle società direttamente o indirettamente controllate, nonché la loro incidenza sui
saldi di bilancio delle voci di conto economico e stato patrimoniale sulle quali le stesse hanno
influito. Oltre alle società direttamente o indirettamente controllate, sono considerate parti
correlate anche le persone fisiche rappresentate dai membri del consiglio di amministrazione,
RCF GROUP
70
del collegio sindacale, i dirigenti con responsabilità strategica nella gestione, pianificazione e
controllo nonché gli stretti familiari di uno di tali soggetti così come disposto dallo IAS 24.
Non vi sono dirigenti con responsabilità strategiche nella gestione, pianificazione e controllo
oltre agli amministratori esecutivi, non esecutive e i sindaci.
Tra esse rientra poi lo Studio Associato Macchiaverna, facente capo al Dott. Alfredo
Macchiaverna, presidente del consiglio di amministrazione di RCF GROUP S.p.A..
in migliaia di Euro
di cui verso parti
correlate
totale
% sul totale
Incidenza sulle voci di conto economico
Costi per servizi
Costi del personale
Oneri non ricorrenti
14.666
10.764
246
1.670
420
125
11,39%
3,90%
50,71%
Incidenza sulle voci di stato patrimoniale
Debiti commerciali
2.213
11.768
3.389
12
98
185
0,56%
0,83%
5,46%
(167)
1.743
1.155
1
69
130
(0,66)%
3,96%
11,26%
Incidenza sui flussi finanziari
Debiti commerciali
Altri debiti
In particolare le voci di conto economico includono:
−
nella voce Costi per servizi: compensi ad amministratori e sindaci della capogruppo e
società controllate per un ammontare di Euro 1.302 migliaia; compensi per attività di
consulenza in materia fiscale e societaria prestati a favore della controllata RCF S.p.A.
e della capogruppo da parte dello “Studio Associato Macchiaverna” per un ammontare
pari a Euro 99 migliaia; costi per provvigioni e compensi corrisposte ad azionisti di
società controllate per un ammontare pari a Euro 269 migliaia;
−
nella voce Costi per il personale: retribuzioni corrisposte a dipendenti per un ammontare
pari a Euro 420 migliaia;
−
nella voce Oneri non ricorrenti: oneri per chiusura di rapporto d’agenzia, per Euro 125
migliaia.
Si precisa inoltre che è stata rilasciata dall’Ing. Vicari, in qualità di amministratore delegato
della controllata AEB Industriale S.r.l., una manleva per un ammontare pari a Euro 10.000
migliaia in favore della stessa società, a fronte delle possibili perdite derivanti dall’operazione
su derivati effettuata con Unicredit Banca D’Impresa S.p.A..A tal proposito si rinvia a quanto
esposto nelle Note esplicative.
RCF GROUP
71
39. Garanzie prestate
Al 31 dicembre 2007 sono in essere impegni per fideiussioni e lettere di credito per Euro 2.383
migliaia (Euro 1.144 migliaia al 31 dicembre 2006), a fronte dei finanziamenti a lungo termine
ricevuti e di rapporti commerciali in essere coi fornitori.
Reggio Emilia, 28 Marzo 2008
Per il Consiglio di amministrazione
Il Presidente
RCF GROUP
72
40. Informazioni ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob
Il seguente prospetto evidenzia i corrispettivi di competenza dell’esercizio 2007 per i servizi di
revisione e quelli diversi dalla revisione, resi dalla Società di revisione e da entità appartenenti
alla sua rete.
Tipologia di servizi
Revisione contabile
Servizi di attestazione
Servizi di consulenza fiscale
Altri servizi: assistenza all'introduzione
del modello di organizzazione, gestione
e controllo ai sensi del D.lgs 231/2001
in base ad un incarico assegnato
antecedentemente la quotazione
Altri servizi: Assistenza alla quotazione
Altri servizi (dettagliare)
Revisione contabile
Revisione contabile
Altri servizi (dettagliare)
Altri servizi: organizzazione contabile e
procedure amministrativo-contabili
concordate (agreed upon procedures)
Totale
Soggetto che ha erogato il
servizio
Revisore della capogruppo
Compensi
(!/migliaia))
capogruppo
49
capogruppo
capogruppo
capogruppo
Destinatario
Società
Società
Società
Società
16
i) Revisore della capogruppo
ii) Rete del revisore della
capogruppo
capogruppo
capogruppo
capogruppo
Società
Società
Società
Società
capogruppo
capogruppo
controllate
controllate
205
48
33
Società controllate
1
25
377
Si precisa che i costi relativi all’assistenza alla quotazione per Euro 164 migliaia sono stati
rilevati in diretta diminuzione della riserva sovrapprezzo azioni, quali costi direttamente riferibili
all’operazione di aumento del capitale sociale a servizio dell’operazione di quotazione ; per la
restante parte sono stati rilevati tra gli oneri non ricorrenti.
RCF GROUP
73
.
41. Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob
n.11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni
1. I sottoscritti Dott. Alfredo Macchiaverna Presidente del Consiglio di Amministrazione, Ing
Arturo Vicari Amministratore Delegato, Dott. Remo Morlini Consigliere Delegato e Dott.ssa
Antonella D’Alessandro, quale Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili
societari di RCF GROUP S.p.A. attestano, tenuto conto di quanto previsto dall’art. 154-bis,
commi 3 e 4, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
• l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa
• l’effettiva applicazione;
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato nel corso
del periodo 1 gennaio 2007 – 31 dicembre 2007.
2. Si attesta, inoltre, che il bilancio consolidato di RCF GROUP S.p.A. al 31 dicembre 2007:
a) corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili;
b) redatto in conformità con i principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nell’Unione
Europea ai sensi del Regolamento (CE) n. 1602/2002, a quanto consta, è idoneo a fornire una
rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria
dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
Presidente del Consiglio di Amministrazione
Arturo Vicari
Amministratore Dlegato
Remo Morlini
Consigliere Delegato
Antonella D’Alessandro
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
RCF GROUP
74
ALLEGATO 1 - Dati essenziali dei bilanci delle società consolidate integralmente
Società controllante
RCF GROUP S.p.A.
Sede legale: Via Raffaello Sanzio 13-42100 Reggio Emilia
Capitale sociale: ! 32.000.000
31 dicembre 2007
in migliaia di Euro
Fatturato
Proventi (Oneri) finanziari netti
Utile (Perdita) dell'esercizio
Immobilizzazioni nette
Capitale sociale
Fondo TFR
Patrimonio netto
31 dicembre 2006
2.605
(503)
1.912
1.287
1.286
10.059
955
(632)
324
74
16.247
32.000
10
39.194
23.863
24.000
24.074
Società controllate direttamente
RCF S.p.A.
Capitale sociale: ! 2.200.000
% di partecipazione: 100%
in migliaia di Euro
Fatturato
42.720
8.914
(873)
7.070
4.344
35.405
5.428
(526)
4.902
2.674
Capitale sociale
Fondo TFR
Patrimonio netto
16.845
2.200
1.612
11.204
10.511
2.200
1.816
6.575
RCF GROUP
75
Sede legale: Via Brodolini 8-40056 Crespellano (BO)
Capitale sociale: ! 800.000
in migliaia di Euro
Fatturato
Capitale sociale
Fondo TFR
Patrimonio netto
16.093
1.821
(443)
676
278
3.588
248
(239)
166
122
1.811
800
586
1.128
2.685
800
517
922
Società controllate indirettamente tramite RCF S.p.A.
ArtLegno S.r.l.
in migliaia di Euro
Fatturato
Capitale sociale
Fondo TFR
Patrimonio netto
RCF GROUP
51
(143)
1
(143)
(104)
-
2
100
4
296
-
76
Radio Cine Forniture (India) Private Limited
Sede legale: Unit No. 28, SDF-I Seepz - Andheri (east) Mumbai 400 096 - India
Capitale sociale: INR 10.000.000
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
Fatturato
Capitale sociale
Fondo TFR
Patrimonio netto
31 dicembre 2006
1.214
186
50
155
152
580
(67)
(44)
(111)
(111)
646
172
227
706
172
63
RCF USA Inc.
Sede legale: P.O. Box 60 - Hampton - New Hampshire 03843
Capitale sociale: USD 5.000
in migliaia di Euro
31 dicembre 2007
31 dicembre 2006
Fatturato
1.476
(103)
2
(106)
(107)
1.352
(3)
(2)
(2)
Capitale sociale
Fondo TFR
Patrimonio netto
15
3
(118)
25
4
6
RCF GROUP
77
Società controllate indirettamente tramite AEB Industriale S.r.l.
db Technologies Deutschland GMBH
Sede legale: Welserstrasse 10 G-51149 Koln (Colonia)
in migliaia di Euro
Fatturato
Capitale sociale
Fondo TFR
Patrimonio netto
2.747
216
(4)
177
105
1.981
68
(2)
65
48
39
50
161
31
50
107
db Technologies USA
Sede legale: P.O. Box 60 - Hampton - New Hampshire 03843
Capitale sociale: USD 5.000
in migliaia di Euro
Fatturato
Capitale sociale
Fondo TFR
Patrimonio netto
RCF GROUP
557
45
(8)
34
26
348
32
5
37
29
7
3
60
11
4
32
78
ALLEGATO 2 - Elenco delle partecipazioni rilevanti ex artt. 125-126 delibera
Consob 11971
(dati in migliaia di Euro)
31 dicembre 2007
RCF S.p.A.
RCF USA Inc.
Radio Cine Fornitura (India)
Private Limited
ArtLegno S.r.l.
db Technologies USA Inc.
db Technologies Deutschland
GMBH
Capitale
sociale
Patrimonio
netto
Utile
(Perdita)
% di
Modalità di possesso
possesso
2.200
11.204
4.344
100% Diretto
800
1.128
278
100% Diretto
3
(118)
(107)
172
227
152
100
296
(104)
3
60
26
50
161
105
RCF GROUP
RCF S.p.A.
RCF S.p.A.
RCF S.p.A.
79

Relazione annuale 2007 consolidato 140408

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