6 Marzo 2014 G2C.indd
Transcript
6 Marzo 2014 G2C.indd
NOTA DI ANALISI INTEGRATA 6 Marzo 2014 PUTIN GIOCA A RISIKO.............................pag 3 LONG: CHIUDIAMO LE COPERTURE.........pag 4 “Per vedere cosa c’è sotto il proprio naso occorre un grande sforzo” OSCAR WILDE 2 PUTIN GIOCA A RISIKO, CHIUDIAMO COPERTURE In molti anni di esperienza sui mercati finanziari una cosa del genere non ci era mai accaduta: in due giorni siamo passati da uno scenario prebellico da III guerra mondiale ad un’inversione improvvisa e a 360 gradi dello scenario. Non vogliamo fare speculazioni e dietrologie su quest’ evento - verrebbe davvero da pensare che sia stato fatto tutto ad arte. un’invasione proprio a cavallo del week-end forse per speculare al ribasso sui mercati il lunedi’ - in quanto alla fine ci interessa ben poco. Quello che ci interessa, a questo punto, é di sottolineare come l’impennata di volatilità portata dall’evento sia velocemente rientrata e questo ci porta, molto semplicemente, a chiudere totalmente le coperture cautelative che avevamo aperto sul 50% circa delle posizioni. Equipariamo pertanto la nostra posizione sul FIB di breve a quella di medio (che non é mai cambiata e difficilmente cambierà nel prossimo futuro) riportandola, dopo un paio di giornate di copertura, a LONG. Possiamo solo aggiungere una cosa: i dati macro in costante miglioramento in EUROPA continuano a puntare ad un futuro roseo per i mercati finanziari di quest’area geografica. Il rischio che vi é, questo é bene ricordarlo dopo quanto successo in Ucraina, é che un evento del genere si ripeta su ben altra scala e con altra durata. LE TENSIONI RELATIVE AI PROBLEMI IN UCRAINA RIENTRANO MOLTO VELOCEMENTE. DI CONSEGUENZA CHIUDIAMO LE COPERTURE Qualora questo si verificasse vi sarebbero due rischi: 1) Impennata di volatilità che porterebbe a forti storni sui mercati finanziari 2) RIschio che in un orizzonte temporale di più lungo periodo, qualora le tensioni permanessero, esse vadano ad incidere in maniera più consistente sul percorso di recupero dell’economia col rischio di incidere sul recupero strutturale dei mercati Per ora, però, siamo, solo nel campo delle ipotesi, che tiriamo in campo preventivamente (non si sa mai!) solo per mettere in guardia dopo quanto accaduto. Continuiamo a seguire bene e da vicino questo percorso di recupero dei mercati continuando, come sempre, a monitorare eventuali rischi di questo tip che dovessero affiorare. 3 In sintesi... Dopo due giorni di tensione la situazione si normalizza molto velocemente... Qui di sotto in sintesi la situazione sugli indici azionari suddivisi per Area Geografica con la nostra posizione: EUROPA: rientrano molto velocemente le tensioni che potenzialmente potevano essere davvero distruttive. Meglio così. Riportiamo la nostra view a LONG dopo un paio di giornate di copertura prudenziale. ITALIA: vale lo stesso che per l’EUROPA. La situazione macro continua a migliorare (gli ultimissimi dati puntano esattamente in questa direzione). Dopo un paio di giornate di copertura posizioni per ridurre la volatilità, riportiamo la vie di breve in linea con quella di medio. LONG EMERGENTI: la view é sempre NEUTRAL. Il flusso di liquidità che arriva dai mercati emergenti si sta riversando in Europa. Questo, come affermato nei report passati, é estremamente positivo per i mercati continentali. USA: sempre LONG, il segnale é sempre quello dato nell’AGOSTO DEL 2012, da lì non ci spostiamo. I dati indicano crescita e gli indici si adeguano. 4 ALLARME UCRAINA RIENTRATO. LO SCENARIO DI FONDO, EMERGENTI A PARTE, RIMANE ALLINEATO ALLA CRESCITA. IMPORTANTE: Dopo quanto accaduto in Crimea bisognerà continuare a monitorare i rischi di impennata volatilità che possono derivare da problematiche simili. Per ora, per fortuna, l’allarme é rientrato. GIANLUIGI CESANO GIOVANNI CUNIBERTI Note Cosa è l’Analisi Integrata e come si legge il report • L’Analisi Integrata non è una metodologia “discrezionale”, bensì oggettiva. Essa si basa su una serie di indicatori macroeconomici accuratamente selezionati, testati nel corso degli ultimi 10 anni e molto attendibili, su livelli tecnici, volumi di scambio e dati di mercato (volatilità, rendimenti dei titoli di stato...) ben stabiliti e su precise indicazioni in termini di parametri fondamentali. Si tratta di un modello di funzionamento dei mercati finanziari. • Studio G2C dichiara sempre pubblicamente attraverso il report di Analisi Integrata la propria posizione sui mercati azionari. Riteniamo che la trasparenza sia l’unico modo affinché chi legge il report possa verificare quanto viene esposto. • L’obiettivo del report è quello di fornire indicazioni operative sugli indici di borsa, permettere di aprire strategie ed identificare i più probabili punti di svolta del mercato. • Il report ha in media una cadenza quindicinale, fatto salvo eventi eccezionali e che meritino un approfondimento. Le indicazioni contenute nel report sono valide fino a che non viene pubblicato il report successivo. • La metodologia è applicabile a tutti i mercati azionari mondiali. • Chi legge questo report dichiara di aver preso visione e compreso il Disclaimer presente nell’ultima pagina. Note Tutte le decisioni assunte dall’Utente/Investitore sulla scorta delle indicazioni fornite dal presente sito si intendono assunte in totale autonomia, secondo il libero giudizio, a proprio rischio e sotto la propria ed esclusiva responsabilità. L’Utente/Investitore è considerato consapevole dei rischi connessi ad ogni forma di investimento sui mercati finanziari ed è tenuto ad utilizzare le informazioni contenute nel sito come mero supporto in base al quale assumere decisioni relative agli investimenti. Egli è tenuto inoltre a valutare le opportunità di investimento contenute nel sito unitamente a qualsivoglia altra informazione di carattere finanziario. Tutte le indicazioni contenute nella newsletter vengono fornite con perizia e diligenza dagli Esperti Cesano e/o Cuniberti dello Studio G2C, in ragione delle conoscenze, opinioni ed esperienze personali degli Esperti stessi ed hanno una validità temporale limitata unicamente alla data e ora in cui vengono fornite. Esclusione di responsabilità. Scrivere qui il disclaimer Non sussiste alcuna forma di responsabilità in capo agli Esperti per le informazioni contenute nel report: esse costituiscono mere indicazioni di massima, fornite ad un investitore-tipo indistinto, che conosce i rischi del mercato azionario, che è aggiornato, che usa con prudenza vari strumenti di informazione in materia finanziaria prima di effettuare un investimento. Gli Esperti declinano ogni forma di responsabilità per qualsiasi conseguenza che possa derivare, a qualsiasi titolo, per l’utilizzo dei contenuti del presente sito. La decisione finale sull’opportunità di ogni investimento spetta in via esclusiva all’Utente/Investitore, che si assume ogni responsabilità sui rischi derivanti dagli investimenti effettuati.