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LA VALUTAZIONE DEI TITOLI DI
PROPRIETA INDUSTRIALE NELLE
OPERAZIONI DI FINANZA
STRAORDINARIA DI IMPRESA
Vicenza, 15 Novembre 2012
Ing. Andrea Tiburzi
© 2012 Ing. Tiburzi – Tutti i diritti riservati
Obiettivi e Argomenti
• Aspetti generali;
• Brevi cenni sulla valutazione dei titoli di
proprietà industriale;
• Le principali operazioni straordinarie di
impresa in cui sono coinvolti i titoli di
proprietà industriale.
Agenda
Principi generali
Cenni sui
metodi di
valutazione
Operazioni
straordinarie
e beni di IP
Definizione di
azienda e ramo
d’azienda.
Definizioni
• Art. 2555 Cod. Civ.: L'azienda è il complesso
dei beni organizzati dall'imprenditore (2082)
per l'esercizio dell'impresa.
Definizioni
• Ramo d’azienda
– ai sensi dell'art. 2112 c.c. (così come modificato dalla L. 2
febbraio 2001, n. 18, in applicazione della direttiva CE n.
98/50),
– deve intendersi ogni entità economica autonoma e
organizzata in maniera stabile, la quale, in occasione del
trasferimento, conservi la sua identità… (Cass. 5/3/2008 n.
5932);
– suscettibile quindi di autonomo trasferimento
riconducibile alla disciplina dettata per la cessione di
azienda.
Definizioni
• Tra i beni sono incluse, in particolare, le
immobilizzazioni immateriali.
• Documento n. 24 OIC
– caratterizzate dalla mancanza di tangibilità;
– sono costituite da costi che non esauriscono la loro
utilità in un solo periodo, ossia manifestano i benefici
economici lungo un arco temporale pluriennale, come
appunto i diritti di brevetto industriale e diritti di
utilizzazione delle opere dell'ingegno, concessioni,
licenze, nonché i diritti simili);
Agenda
Cenni sui
metodi di
valutazione
Principi generali
Operazioni
straordinarie
e beni di IP
Criteri guida;
I metodi più accreditati
nella pratica.
Criteri guida
Ogni valutazione è una valutazione
POTENZIALE
Cioè è relativa al contesto (aziendale/strategico)
di riferimento nel quale viene effettuata.
I metodi più accreditati nella
pratica
Sono scelti in base all’importanza strategica del bene
ed al tipo di operazione in cui è richiesta una loro
stima.
• Metodi basati sul costo
– Tecnica del costo storico aggiornato;
– Tecnica del costo storico residuale.
I metodi più accreditati nella
pratica
• …
• Metodi finanziari, basati sull’attualizzazione dei
benefici futuri del bene
– Criterio dei risultati differenziali;
– Criterio comparativi;
– Criterio residuale;
• Approcci basati sul mercato;
• Altri (Opzioni reali, Albero delle decisioni).
Agenda
Principi generali
Cenni sui
metodi di
valutazione
Operazioni
straordinarie
e beni di IP
Esame delle operazioni
che tipicamente
coinvolgono beni di IP;
Aspetti critici.
Operazioni tipiche
• Operazioni straordinarie in continuità
aziendale
– Cessione;
– Conferimento;
– Fusione;
– Scissione;
– Trasformazione;
– Affitto d’azienda;
– Liquidazione.
Cessione
• Cessione di beni in natura;
• Cessione d’azienda o ramo d’azienda.
Cessione beni
Alfa
Crediti
Immobilizza
zioni
Brevetti
Marchi
Cassa
Patrimonio
netto
Debiti
Beta
Crediti
Brevetti
Marchi
Cassa
Patrimonio
netto
Debiti
Debiti per
acquisto
B/M
Cessione di ramo
Alfa
Crediti
Immobilizz.
Brevetti
Marchi
Credito per
cessione
Cassa
Patrimonio
netto
Debiti
Beta
Crediti
Immobilizza
zioni
Brevetti
Marchi
Cassa
Patrimonio
netto
Debiti
Debito per
cessione
Cessione
• Profili civilistici
– Occorre atto pubblico o scrittura privata
autenticata, sia per la cessione dei singoli beni, sia
per la cessione di un ramo d’azienda.
Cessione beni in natura
• Profili fiscali
– Cessione da persona fisica
• Importo qualificato come reddito diverso (Art. 67 TUIR);
• Soggetta ad imposta di registro (3% del valore venale);
– Cessione da azienda
• Soggetta ad IVA;
• Plusvalenze concorrono a formare il reddito d’esercizio
(Art. 86(4) TUIR);
– Possibilità di rateazione delle imposte in talune circostanze.
Cessione d’azienda
• Profili fiscali
– Rilevante il corrispettivo che può essere diverso
dal valore dell’azienda per imposte dirette ed
indirette;
• Attenzione alla riqualifica dell’avviamento;
– Tassazione plusvalenze;
– Imposte indirette, ogni bene è singolarmente
tassato secondo la propria aliquota di imposta di
registro.
Cessione, aspetti valutativi
• Spesso si procede ad approccio di valutazione
dell’azienda come sum of parts
– Marchi e brevetti valutati separatamente con
perizie affidare ad esperti;
– Utilizzabili criteri finanziari.
• Divieto di concorrenza (Art. 2557)
– Chi aliena l'azienda deve astenersi, per il periodo di cinque anni dal trasferimento,
dall'iniziare una nuova impresa che per l'oggetto, l'ubicazione o altre circostanze sia
idonea a sviare la clientela dell'azienda ceduta. Il patto di astenersi dalla concorrenza in
limiti più ampi di quelli previsti dal comma precedente è valido, purché non impedisca
ogni attività professionale dell'alienante. Esso non può eccedere la durata di cinque anni
dal trasferimento. Se nel patto è indicata una durata maggiore o la durata non è
stabilita, il divieto di concorrenza vale per il periodo di cinque anni dal trasferimento. Nel
caso di usufrutto o di affitto dell'azienda il divieto di concorrenza disposto dal primo
comma vale nei confronti del proprietario o del locatore per la durata dell'usufrutto o
dell'affitto. Le disposizioni di questo articolo si applicano alle aziende agricole solo per le
attività ad esse connesse , quando rispetto a queste sia possibile uno sviamento di
clientela.
• E i marchi?
• Automatico subentro nei contratti (Art. 2558 c.c.)
salvo contratti personali, salvo patti contrari,
• Prestare attenzione a licenze a terzi e gravami (pegni) sui
brevetti e marchi dell’azienda, di cui naturalmente va
tenuto conto nella valutazione degli stessi.
Conferimento
• Definizione
– Apporto di ogni socio dei mezzi necessari per il
conseguimento dell’oggetto sociale (aumento di
capitale…);
– Può avere ad oggetto beni (per le SpA Art. 2342
c.c., per le Srl Art. 2464 c.c.), ma deve essere
esplicitamente previsto nello statuto o nell’atto
costitutivo
• denaro, beni (immobilizzazioni), opere, crediti,
prestazioni di servizi,;
• aziende e rami d’azienda;
Conferimento beni in natura
Alfa
Crediti
Immobilizzazi
oni
Brevetti
Marchi
Cassa
Partecipazion
e in Beta
Patrimonio
netto
Debiti
Beta
Crediti
Immobilizza
zioni
Brevetti
Marchi
Cassa
Patrimonio
netto
Debiti
Conferimento ramo d’azienda
Alfa
Crediti
Immobilizzazi
oni
Brevetti
Marchi
Cassa
Partecipazion
e in Beta
Patrimonio
netto
Debiti
Beta
Crediti
Immobilizza
zioni
Brevetti
Marchi
Cassa
Patrimonio
netto
Debiti
Conferimento immobilizzazioni
immateriali
• Conferimenti di immobilizzazioni immateriali,
profili civilistici
– Forma richiesta dell’atto sia per beni in natura sia
ramo d’azienda: scritta, pena nullità;
– Soggetta a trascrizione.
immateriali
• Necessaria perizia (Art. 2343 c.c. e 2465 c.c.)
– Nelle SpA
• occorre presentare la relazione giurata di un esperto
designato dal tribunale;
• Oppure proveniente da un esperto indipendente da chi
effettua il conferimento, dalla società e dai soci che
esercitano individualmente o congiuntamente il controllo
sul soggetto conferente o sulla società medesima, dotato
di adeguata e comprovata professionalità.
• Controllo Amministratori entro 180 giorni;
– Nelle Srl
• relazione giurata di un revisore legale o di una società di
revisione legali iscritti nell'apposito registro.
immateriali
• Conferimento beni in natura
– Per le imposte dirette, genera plusvalenza. Operazione
equiparata a cessione (Art. 9(5) TUIR);
– Soggetto ad IVA se il soggetto che conferisce è
soggetto;
– imposta di registro in misura fissa;
• Conferimento ramo d’azienda
– regime di doppia sospensione d’imposta (Regime ex
Art. 176 TUIR), salvo affrancamento;
– Esclusa dal campo IVA (Art. 2(3)b dpr n. 633/1972;
– Imposta di registro in misura fissa.
Conferimento, aspetti valutativi
• Il titolo del conferimento può essere
– sia la proprietà,
– sia il godimento (non nelle SpA), in tal caso il
conferimento può essere convenuto per una
durata determinata, se non specificata, la durata
del conferimento è fino alla durata della società.
Conferimento, aspetti valutativi
• Conferimento in doppia sospensione d’imposta e
successiva cessione della partecipazione
• Plusvalenza, valutare l’assoggettabilità a PEX;
• Attenzione all’abuso del diritto;
• Il conferimento consente patrimonializzazione.
Fusione
• Definizione
– Modificazione dell’atto costitutivo mediante la
quale più contratti di società vengono unificati;
– Tipologie (Art. 2501 (1) c.c.)
• Propria, data dalla compenetrazione di due nuove
società, che danno vita ad un nuovo soggetto giuridico;
• Per incorporazione, in cui si ha la fusione di due o più
società, in cui una rimane in “vita”, mentre le altre si
estinguono.
Fusione propria
Soci Alfa
Soci Beta
Alfa
Beta
Soci Alfa
Soci Beta
Gamma
Fusione per incorporazione
Soci Alfa
Soci Alfa
Soci Beta
Alfa
Soci Beta
Alfa
(se inversa
Beta)
Beta
Fusione
• Profili civilistici
– Atto pubblico;
– Occorrente trascrizione;
– Procedura complessa e articolata (Art. 2501 c.c.);
– Differenze di fusione di interesse per la
valutazione dei beni immateriali:
• Disavanzo da annullamento;
• Disavanzo da concambio.
Fusione
• In base alla natura del disavanzo da annullamento o
da concambio (dovuti ad avviamento o a “cattivo
affare”) può essere utilizzato rivalutare solo le
immobilizzazioni che possono essere affrancate
fiscalmente (altrimenti regime fiscale in doppio
binario) con imposta sostitutiva a scaglioni
– Nota del 22 giugno 1999 Direzione Regionale Lombardia ha
ammesso l’utilizzo del disavanzo di fusione (da
annullamento o da concambio) per rivalutare marchi,
brevetti o know how “a nulla rilevando il fatto che … nella
contabilità della società incorporata non risulti assegnato
[loro] alcun valore”.
Fusione, aspetti valutativi
• Per la distribuzione del disavanzo di fusione
occorre una perizia
– Applicabili approccio patrimoniale o anche
finanziario.
Fusione, aspetti valutativi
• Nella fusione si ha la successione universale
nei contratti
– Nella fusione propria attenzione a licenze a terzi e
gravami (pegni) sui brevetti e marchi dell’azienda,
di cui naturalmente va tenuto conto nella
valutazione degli stessi.
Grazie della vostra attenzione
“Sono i soldi che fanno venire delle idee”
“It is money that generates the brightest ideas”
F. Fellini
Ing. Andrea Tiburzi
Tel.: +39 06421771
E-mail: [email protected]

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