18:30 - domani il consiglio bce, 5 indizi per la prossima mossa di

Giovedì,16Marzo2017-Direttore:AntonioGigliotti
NEWS24
3DICEMBRE2014
18:30-DOMANIILCONSIGLIOBCE,5INDIZIPERLA
PROSSIMAMOSSADIDRAGHI
MaileparolediunbanchierecentralepeserannoquantoquellechepronunceràMarioDraghidomanialterminedel
ConsigliodirettivodellaBcepersciogliereilnodosulQuantitativeEasingeuropeo.Ilwordingdeigovernatorinonè
maicasuale,sisa,ebastanoimpercettibilisfumatureperpreannunciaresvolteepocaliocambiamentidilinea.Ma
qualisonogli'indizi'chepotrebberopreludereadunampioacquistodititolidiStatodapartedell'Eurotower?IlWall
StreetJournalneidentificacinque.
Primo, indicazioni temporali. Nel suo intervento del 21 novembre, Draghi ha sottolineato l'urgenza di riportare
l'inflazionevicinaall'obiettivodel2%"senzaritardo".Parolequestechesuggerisconol'insofferenzadapartediuna
significativamaggioranzadei24membridelboardversodiun'inflazionetroppobassael'impazienzaperillancio
delQe.SeDraghiripeteràquesteparole"sarebbeunchiarosegnalechehainumeri"perilQe,affermaRichard
BarwelleconomistadellaRoyalBankofScothland.
Secondo,riferimentoaiTitolidiStato.SecondoglianalistiinoltreseDraghiduranteilsuodiscorsofaràunesplicito
riferimentoalpossibileacquistodibondpubbliciesesisoffermeràpiùdelsolitosutaleopzionenelcorsodelle
domandedellaconferenzastampavuoldirecheilQeèvicino.
Terzo, accenni su maggioranza o supermaggioranza. Draghi potrebbe varare il Qe anche con una maggioranza
sempliceinsenoalboard,maovviamentevisteleresistenzedellaGermaniaunamaggioranzapiùvastasarebbe
desiderabile.Eccodunquechequalunqueindicazioneinmeritodomaniavrebbeunpesospecificorilevante.
Quarto,andamentodell'inflazione.Crucialiperl'eventualelanciodelQesarannolenuovestimesull'inflazionechela
Bce pubblicherà domani perchè in caso di una nuova revisione al ribasso aumenteranno le pressioni per un
interventopiùdecisodapartediDraghi.
Quinto, petrolio. Il calo del greggio comporta anche un ulteriore declino dell'inflazione ma allo stesso tempo
permette alle famiglie di aumentare il reddito disponibile. In questa cornice l'enfasi che Draghi darà ai pro o ai
controdelcrollodelbarileforniràun'indicazionesulfuturodelQeeuropeo.
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