metropole convertibles
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METROPOLE CONVERTIBLES FR0007083332 Agosto 2011 Dati al : 29 Luglio 2011 Fondo europeo conforme alla direttiva UCITS III Categoria AMF: Diversificato Strategia d’investimento Obbligazioni convertibili della zona euro ZONA EURO Universo d'investimento Obbligazioni convertibili ordinarie e sintetiche dei paesi della zona euro. Obiettivo di gestione Conseguire, a medio termine, una performance compresa tra quelle dell’indice obbligazionario EURO MTS 3-5 anni e dell'indice Euro Stoxx large. Large cap Mid cap Caratteristiche Small cap Portafoglio di convertibili ordinarie e sintetiche. Gestione differenziata e dinamica della sensibilità ai tassi e ai mercati azionari. Codice Bloomberg : METCONV FP Caratteristiche del fondo L'amministrazione del fondo Il team e il fondo Responsabile della gestione Team di gestione Europa Responsabile di questo fondo dal Data d’ingresso del fondo Data di lancio del fondo Modifica del processo di gestione Orizzonte d'investimento consigliato Patrimonio gestito (Milioni) Isabel LEVY Gestione Collegiale 04/2003 04/2003 30 aprile 2003 No oltre 2 anni Numero di quote Valore patrimoniale netto (NAV) Frequenza della valorizzazione Quotazione utilizzata per la valorizzazione Universo d'investimento Codice ISIN Banca depositaria Responsabile della valorizzazione Tipo Peso dei primi 5 sottocrittori Commissione di gestione - IVA inclusa Classificazione Multiratings Obbligazioni convertibili Euro STOXX Large / EURO MTS 3-5 Indice di riferimento anni Sostituzione dell’indice di riferimento No Frequenza di modifica della Quodidiano composizione portafoglio Dividendi netti del reinvestiti No 196,9 EUR 689.849 285,46 EUR Quodidiano Quotazione di chiusura FR0007083332 Société Générale SGSS NAV Capitalizzazione 29,2 % 1,1 % L'andamento del fondo : Commenti sulla gestione Team di gestione obbligazionarie e convertibili : Faïk Henablia, Isabel Levy. I mercati obbligazionari e azionari hanno subito i contraccolpi di una doppia incapacità: quella dell’Unione europea nel trovare una soluzione credibile alla questione del debito dei paesi periferici dell’area e quella degli Stati Uniti nel riuscire a rassicurare di essere in grado di evitare un default! Questi due fattori hanno provocato tensioni sui mercati delle obbligazioni dei paesi periferici europei, con la sola eccezione dei Bund, nonché un calo degli indici azionari, tra cui una flessione del -5,90% dell’indice Euro Stoxx Large. Le obbligazioni societarie hanno continuato a sovraperformare rispetto ai titoli di Stato (Bund esclusi). I titoli convertibili, per contro, sono stati deboli, come evidenziato dalla performance dell’indice ECI Euro, pari al -3,58% sul periodo. La volatilità implicita delle obbligazioni convertibili di tale indice ha continuato a ridursi rispetto a quella delle opzioni quotate sugli stessi sottostanti, anche se questa tendenza generale cela forti divergenze tra i singoli andamenti. La debolezza dei mercati si è riflessa in una notevole riduzione del delta che ha chiuso il mese al di sotto del 30%. Approfittando della debolezza di alcuni titoli, il Fondo ha colto l’occasione per investire in aziende quali Cap Gémini, Schneider Electric e Publicis. Per contro, la posizione in SAP è stata liquidata sulla scia dei buoni risultati della società nonché di un ritorno alla normalità della sua valutazione. Infine, nel comparto dei titoli convertibili sintetici il Fondo ha investito nell’obbligazione a tasso fisso Amadeus Capital 4,875% 2016 con rendimento medio alla scadenza del 4,83%. Evoluzione delle attività in gestione negli ultimi 12 mesi (Milioni EUR) Sottoscrizioni / rimborsi Le richieste sono centralizzate ogni giorno fino alle ore 12 presso la sede di Nantes della Société Générale ed eseguite in base al successivo valore patrimoniale netto, calcolato applicando le quotazioni di borsa di quello stesso giorno e pertanto ancora ignote al richiedente. I pagamenti conseguenti saranno eseguiti il giorno lavorativo successivo a quello di calcolo del valore patrimoniale netto applicato (G+1). Société Générale: tel. (33)2.51.85.57.09, fax (33)2.51.85.58.71. Vi preghiamo di chiedere al Vostro intermediario finanziario di indicare a Société Générale il codice BIC/BIC1 attribuito alla Vostra società La presente pubblicazione viene distribuita a titolo esclusivamente informativo e non costituisce: 1) una proposta d'investimento, una sollecitazione all'acquisto o a qualsiasi altra transazione riguardante gli strumenti finanziari ivi citati né 2) una raccomandazione d'investimento. La decisione d'investire negli strumenti finanziari citati nel presente documento deve intervenire solo dopo aver consultato la versione più recente del prospetto informativo (disponibile presso la Società METROPOLE Gestion e sul sito Internet www.metropolegestion.com). I potenziali investitori sono tenuti a intraprendere personalmente le iniziative necessarie per determinare autonomamente la convenienza del loro investimento, tenendo conto delle norme giuridiche, fiscali e contabili cui sono assoggettati. Le informazioni fornite dal presente documento possono essere modificate in ogni momento senza preavviso. Gli investitori sono tenuti a verificare che la versione del presente documento in loro possesso sia quella più recente. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati di rendimento sono al lordo delle ritenute fiscali, non comprendono le commissioni e le spese di emissione o di rimborso delle quote. Per ulteriori informazioni si prega di scrivere a METROPOLE Gestion al seguente indirizzo e-mail: [email protected]. Il presente documento è stato pubblicato dalla società di gestione. : METROPOLE Gestion - 9, rue des Filles Saint-Thomas 75002 PARIS – France - Tél : (33)1 58 71 17 00 – Fax : (33)1 58 71 17 93 [email protected]. PRIMA DELL’ADESIONE LEGGERE IL PROSPETTO 1 Agosto 2011 METROPOLE CONVERTIBLES Dati al : 29 Luglio 2011 AF2I reporting model Performance e livello di rischio del fondo DAL LANCIO (30/04/2003) Indicatori di rischio (24 mesi) Volatilità del fondo Volatilità del benchmark (ECI-EUR) Tracking error Tasso privo di rischio Information ratio Indice di Sharpe Beta 8,93 % 6,78 % 6,79 % 0,91 % 0,69 1,36 1,17 Fonte: METROPOLE Gestion Morningstar : Performance Dal lancio Annualizzata 1 mese 3 mesi 6 mesi 1 anno 3 anni 5 anni 8 anni Portafoglio 42,73% 4,40% -2,64% -4,21% -0,98% 5,94% 16,50% 12,92% 34,91% Indice di riferimento (Euro STOXX Large) Indice di riferimento (EMTS 3-5 anni) Indice di riferimento (ECI-EUR) Differenziale di performance ECI-EUR 19,78% 32,41% 36,37% 6,36 2,21% 3,46% 3,83% 0,57 -5,90% 0,17% -3,57% 0,94 -10,32% 1,07% -4,56% 0,35 -8,25% -0,09% -1,75% 0,78 -0,12% -1,97% 2,88% 3,06 -18,79% 13,52% 8,79% 7,70 -26,01% 19,87% 8,57% 4,35 10,61% 31,13% 32,20% 2,70 Media di categoria Quartile* 38,31% 2 3,95% 2 -2,43% 3 -4,07% 3 -1,11% 2 4,89% 2 15,87% 2 10,96% 2 33,56% 2 Giorni di calendario 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 (*) Portafoglio 0,13% 6,73% 18,75% -14,00% 0,10% 6,78% 10,29% 2,67% 8,05% Indice di riferimento (Euro STOXX Large) Indice di riferimento (EMTS 3-5 anni) Indice di riferimento (ECI-EUR) Differenziale di performance ECI-EUR -3,78% -0,70% -1,12% 1,25 -2,05% 1,15% 2,27% 4,45 21,20% 5,58% 21,85% -3,10 -46,25% 8,55% -21,40% 7,40 6,54% 3,27% 3,76% -3,65 17,95% 0,60% 11,19% -4,41 21,88% 3,02% 10,33% -0,04 7,43% 5,45% 4,10% -1,43 18,58% 1,93% 6,26% 1,79 Media di categoria Quartile* -0,26% 2 5,61% 2 25,89% 4 -21,53% 1 1,42% 3 10,19% 4 9,63% 2 3,20% 3 6,44% 1 Fonte: Performance interna - *Data di costituzione 30/04/2003 . categoria Obbligazioni convertibili Zona Euro e quartile Morningstar. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri né sono costanti nel tempo. Rendimenti al netto delle commissioni di gestione Analisi del portafoglio Ripartizione settoriale 4,5% Ripartizione per aree geografiche 4,6% Principali posizioni del fondo DAIMLER AG-REGISTERED SHARES WPP PLC ARCELORMITTAL ALLIANZ SE-REG PEUGEOT SA OTP BANK PLC ATOS PUBLICIS GROUPE ADECCO SA-REG SIEMENS AG-REG Sensibilità ai mercati azionari (Delta) Sensibilità alle obbligazioni : Obbligazioni convertibili classiche : Obbligazioni convertibili sintetiche : 15,8 % 3,2 % 2,8 % 1,7 % 1,4 % 1,2 % 1,2 % 1,2 % 1,1 % 1,0 % 1,0 % 25,7 % 2,5 % 40,8 % 59,2 % Acquisti nel mese : SCHNEIDER, AMADEUS 4.875% 07/16, PUBLICIS 3.125 CV 14 Venditei nel mese : Spese amministrative TER N-1(2010) : 1,03 % IVA inclusa Commissioni di negoziazione : n/d 2 2