the brochure

RUSSELL INVESTMENTS
Unconstrained
Bond Fund
Alla ricerca di income in un contesto
di bassi tassi d’interesse
Unconstrained
Bond Fund
Il Fondo si propone di affrontare l’attuale contesto di mercato con
l’obiettivo di generare risultati costanti e duraturi con un orizzonte
di breve periodo. Con i rendimenti dei Titoli di Stato ai minimi storici
sarà difficile per i prodotti obbligazionari tradizionali offrire rendimenti
che possano soddisfare l’appetito degli investitori. Per questo motivo,
il fondo ha un’ampia componente “income” con la flessibilità di investire
in una vasta gamma di titoli di tutti i settori, a livello globale, con diversi
profili di qualità e su differenti scadenze.
Strategia Core Yield
La ricerca sui mercati dei capitali di Russell Investments ha evidenziato come le
obbligazioni High Yield di alta qualità e su scadenze brevi offrano rendimenti corretti
per il rischio particolarmente interessanti. Storicamente questo è il segmento di
mercato che più di altri ha offerto ritorni positivi su base annua. Questa componente
del Fondo Russell Unconstrained Bond, denominata Core Yield, è il principale driver
di rendimento che produce un flusso cedolare, sebbene possa occasionalmente
soffrire fasi di elevata volatilità.
Diversificazione
In seconda battuta, integriamo il portafoglio con un mix di strategie capaci di generare
alpha, legate a specifici fattori di rischio che aumentano la diversificazione e sono
utili per contenere il rischio di ribasso. Nella gestione di portafoglio vengono talvolta
introdotte strategie su misura a bassa correlazione con il credito.
Investimenti opportunistici
Includiamo, inoltre, una componente non-core di portafoglio, in settori o strategie
che presentano rischi e caratteristiche di rendimento particolarmente attraenti,
moltiplicando i driver di performance ed aumentando la probabilità del portafoglio di
raggiungere l’obiettivo di rendimento.
Gestione dinamica della liquidità
Non sempre il mercato offre opportunità d’investimento interessanti: il Fondo ha la
possibilità di allocare una parte del portafoglio in cash in attesa di migliori occasioni
d’acquisto.
L’approccio Unconstrained di Russell Investments combina l’esposizione al credito (focus su high yield BB-B
a breve termine) con strategie di protezione del portafoglio dai rischi di ribasso (volatilità, long/short su valute
e su tassi d’interesse), con l’obiettivo di generare un sentiero di crescita sostenibile e una volatilità contenuta.
Una combinazione
efficiente di strategie
MOTORE (40-70%)
• High Yield breve termine B-BB
• Flessibilità sulla qualità del
credito e duration
• Cash
DIVERSIFICAZIONE (0-70%)
• Volatilità
• Long/short valute G10
• Long/short tassi d’interesse G6
TATTICA (0-50%)
• HY lungo termine
• Debito Mercati Emergenti
• Convertibili
• Cartolarizzazioni/Mutui americani
• Rotazione settoriale attiva
Materiale riservato ad investitori professionali. Vietata la distribuzione a clienti o potenziali clienti al dettaglio.
STRATEGIA D’INVESTIMENTO
PESO STRATEGICO
US High Yield
25%
GESTORE DELEGATO
Post Advisory Group:
specialista credito USA
Hermes Investment Management:
Global High Yield
25%
specialista credito globale
Putnam Investment Management:
Cartolarizzazioni US
15%
specialista nelle cartolarizzazioni di mutui e prepayment risk
H2O Asset Management:
Volatilità15%
specialista gestione della volatilità
Cash20%
100%
Strategie di Overlay:
Diversificazione15%
Russell Investments: Long/short valute
Diversificazione15%
Russell Investments: Long/short tassi
d’interesse G6
CARTA D’IDENTITÁ
Unconstrained Bond Fund EH-B
IE00B9XQQ870
Unconstrained Bond Fund EH-U
IE00B9XQQ763
OBIETTIVOLIBOR+3%
CATEGORIA
Global Flexible Bond
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INFORMAZIONI IMPORTANTI
Il presente materiale illustrativo è riservato agli investitori professionali, non è destinato alla distribuzione a clienti al dettaglio e non costituisce
in nessun paese un’offerta o una sollecitazione all’investimento in prodotti di Russell, o all’utilizzo di servizi proposti da quest’ultima, qualora tali
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stato redatto ai fini delle suddette offerte o sollecitazioni.
Salvo diversa indicazione, i dati riportati provengono da Russell Investments. Tutte le informazioni contenute nel materiale in oggetto sono
aggiornate al momento della pubblicazione e, per quanto a nostra conoscenza, devono considerarsi accurate. Qualsiasi opinione espressa nei
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MIL-2016-10-03-0216