Dati macro alla ribalta

Dati macro alla ribalta
25 OTTOBRE 2016
Contesto di mercato
Dati macro protagonisti
Ieri, il protagonista della giornata è stato il robusto miglioramento del quadro macro sia in Europa che negli Stati Uniti
che ha contribuito a consolidare il clima di fiducia intorno ai mercati finanziari. In rialzo all’unisono si sono registrati tassi,
mercati azionari, metalli industriali e probabilità di aumento tassi Fed a dicembre, il tutto in un contesto di attenuata
percezione del rischio politico.
Tassi e congiuntura
I buoni dati macro spingono i tassi al rialzo
Ieri è stata una giornata di rialzo per i tassi supportati dal robusto miglioramento del quadro macro. In Area Euro, i PMI
di ottobre sono usciti migliori delle attese (il PMI manifatturiero della zona euro a 53,3 da precedente 52,6 vs attese per 52,7
e PMI Eurozone servizi a 53,5 da 52,2 vs attese per 52,4). Nel pomeriggio, hanno fatto eco negli USA i positivi dati del
Chicago Fed ed il PMI manifatturiero di ottobre al massimo da fine 2015 (53,2 da precedente 51,5 vs attese per 51,5). I
buoni numeri si sono immediatamente tradotti in probabilità di rialzo più alte (70,9%) per dicembre, il periodo definito “più
probabile” da Bullard membro votante Fed tradizionalmente “falco” trasformatosi in “colomba” affermando che “i tassi
bassi rimarranno la norma per i prossimi 2-3 anni” e che “il FOMC dovrà rivedere al ribasso le stime di lungo termine”.
Stamattina a rafforzare il clima positivo, il dato della fiducia degli imprenditori tedeschi in miglioramento e sopra le
attese, con la componente aspettative ai massimi da due anni e mezzo.
Valute
Pausa di riflessione per il dollaro
Seduta di stabilizzazione del biglietto verde con il cambio EurUsd che si mantiene poco sotto l’1,09. Debole lo yen mentre
spicca la perfomance positiva delle valute emergenti con il real brasiliano, la migliore valuta di ieri, salito al massimo da
quindici mesi vs dollaro. La divisa latina continua infatti a beneficiare del possibile tetto sulla spesa pubblica. Stabile lo
yuan vs dollaro con il cambio UsdCny che si mantiene, comunque, sui massimi da oltre sei anni.
Commodity
Metalli industriali sugli scudi
Seduta caratterizzata da un ribasso generalizzato, seppur limitato, delle principali materie prime. In controtendenza si sono
invece mossi i metalli industriali, compreso il ferro, che sono rimbalzati dopo sette sedute consecutive di ribasso. Tra i
migliori spiccano zinco e nichel visti i segnali positivi giunti dai dati sulla manifattura in Area euro e negli USA. Piuttosto
stabile il prezzo del petrolio. Intanto l’Iraq sarebbe orientato vs un “congelamento” dei propri livelli produttivi anziché di
un taglio in merito all’accordo OPEC.
Azionario
Borse europee brillanti trainate dai bancari
Ieri è stato un inizio settimana brillante per le borse europee, trainate dalla pioggia di acquisti sui titoli finanziari e
rinvigorite dai positivi dati macro, con l’Ibex che festeggia con la maglia rosa il superamento dello stallo politico ed il Dax
che fa segnare i massimi dell’anno. Tuttavia il rialzo si è smorzato sul finale di seduta, in prossimità delle principali
resistenze complice una Wall Street appesantita dalla tonicità del dollaro prima di recuperare grazie ai tecnologici e titoli
legati ai consumi. Sul fronte asiatico, Tokio archivia la seduta in rialzo di quasi un punto percentuale supportata dalla
debolezza dello yen, mentre le borse cinesi chiudono intorno alla parità. Stamattina apertura ancora in positivo per le borse
europee che tentano un nuovo assalto alla resistenze.
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delle Banche della Banca d'Italia n.477.
ANDAMENTO PRINCIPALI INDICI DI MERCATO
TASSI DI INTERESSE
IERI
PRECEDENTE
FINE 2015
UN ANNO FA
EURIBOR 6M
-0.21%
-0.21%
-0.04%
0.01%
GER 10Y
0.02%
0.01%
0.63%
0.51%
EUR 10Y SWAP
0.40%
0.39%
1.00%
0.88%
SPREAD ITALIA-GER10Y(pb)
136
137
97
99
ITA BOT 12M
-0.24%
-0.24%
-0.04%
-0.04%
ITA 3Y
0.05%
0.05%
0.09%
0.14%
ITA 10Y
1.38%
1.37%
1.60%
1.50%
US 10Y
1.76%
1.73%
2.27%
2.09%
US 10Y SWAP
1.60%
1.59%
2.19%
2.00%
TASSI DI CAMBIO
IERI
PRECEDENTE
FINE 2015
UN ANNO FA
EUR/USD
1.0878
1.0874
1.087
1.105
EUR/JPY
113.4
113.0
130.6
133.7
EUR/GBP
0.891
0.889
0.737
0.719
MATERIE PRIME
IERI
VARIAZIONE
DA INIZIO ANNO
VARIAZ. 12M
Brent
51.5
-0.6%
37.8%
7.0%
Oro
1264
-0.3%
19.5%
9.0%
Indice Commodity GS
225
-0.2%
7.3%
-9.2%
INDICI AZIONARI
IERI
VARIAZIONE
DA INIZIO ANNO
VARIAZ. 12M
Eurostoxx50
3094
0.5%
-5.3%
-9.7%
Dax
10761
0.5%
0.2%
-0.3%
CAC 40
4553
0.4%
-1.8%
-7.5%
FTSE 100
6986
-0.5%
11.9%
8.4%
FTSE MIB
17306
0.8%
-19.2%
-23.9%
S&P500
2151
0.5%
5.3%
3.7%
Nikkei 225
17365
0.8%
-8.8%
-7.8%
MSCI Emergenti
918
0.8%
15.6%
5.7%
Azionario Cina (Shanghai composite)
3125
-0.1%
-11.7%
-8.4%
ORA
PAESE
EVENTO
16:00
USA
Indice fiducia consumatori OTT
16:30
EUR
BCE: Discorso Draghi a Berlino
CONS
PREC
101
104,1
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TITOLI IN EVIDENZA
LUXOTTICA – I primi nove mesi del 2016 sono stati archiviati con ricavi per 6,94Mld€, in aumento dell’1,8% rispetto
ai 6,82Mld€ ottenuti nello stesso periodo dello scorso anno. A parità di tassi di cambio, il giro d'affari del gruppo sarebbe
cresciuto del 3,5%. Nel solo terzo trimestre del 2016, il fatturato è aumentato del 3,2%, attestandosi a 2,23Mld€, sopra i
2,22Mld€ stimati. I vertici di Luxottica hanno confermato i target per l’intero 2016, ossia un fatturato in crescita del 2-3% a
cambi costanti, con un utile operativo ed un utile netto che dovrebbero aumentare in linea con i ricavi.
UNICREDIT – Il titolo del gruppo ha accelerato al rialzo a Piazza Affari, dove ha mostrato un progresso di circa 4 punti
percentuali a 2,37€, dopo le parole di Leonardo Del Vecchio, patron di Luxottica e azionista della banca di piazza Gae
Aulenti. Del Vecchio ha dichiarato di credere che un aumento di capitale per la banca non sarebbe necessario, aggiungendo
di essere d'accordo sull'eventuale cessione del 50% di Pioneer, colosso del risparmio gestito controllato da Unicredit.
DEUTSCHE BANK – Daniele Nouy, responsabile della supervisione bancaria della Bce, ha dichiarato che Deutsche Bank
non ha beneficiato di nessun trattamento di favore durante gli stress test e che sono state applicate in pieno le regole. La
Nouy ha così risposto al polverone sollevato due settimane fa dal Financial Times, il quale aveva scritto che l’istituto
tedesco avrebbe ricevuto un trattamento di favore dalla Bce in merito all'iscrizione di una posta nel bilancio 2015.
VISA – Nel quarto trimestre del suo esercizio fiscale, il colosso delle carte di credito ha registrato un utile netto pari a
1,93Mld$, o 0,78$ per azione, in rialzo del 28% anno su anno e superiore al consensus che si aspettava 0,73$ per azione. In
linea con le previsioni i ricavi, saliti del 19% a 4,26Mld$. I costi operativi sono aumentati del 27% a 1,64Mld$.
Fonti: Infoproviders
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