Novembre 2016 Scheda mensile

Febbraio 2017
Dati al 31 gennaio 2017
www.schroders.it
Schroder International Selection Fund
EURO Credit Conviction
Azioni B Acc
Data di lancio del comparto
18 dicembre 2013
Dimensione del comparto (milioni)
EUR 1.035,8
Prezzo azione a fine mese (EUR)
116,69
Totale numero partecipazioni
270
Benchmark
iBoxx EUR Corporates BBB Index TR
Gestore
Patrick Vogel & European Credit Team
Comparto gestito dai
18 dicembre 2013
Rendimento corrente
3,07 %
Duration effettiva del comparto in
anni
4,96
Duration effettiva dell'indice in anni
5,19
Obiettivo e politica d'investimento
Conseguire un rendimento sotto forma di crescita del valore del capitale e reddito.
Il Comparto investirà principalmente in un portafoglio di obbligazioni e altri titoli a tasso fisso e variabile denominati
in euro ed emessi da emittenti societari, governi, agenzie governative e organizzazioni sovranazionali di tutto il
mondo. Non sarà investito in titoli di Stato ed emessi da agenzie governative oltre il 20% del patrimonio netto del
Comparto. Il Comparto potrà investire anche in strumenti finanziari derivati tra cui, a titolo esemplificativo e non
esaustivo, contratti a termine, future, swap e opzioni e creare un'esposizione lunga o corta al sottostante di tali
derivati. Per coprire e ottenere un rischio attivo, saranno utilizzati i derivati.
Considerazioni sul rischio
Il capitale non è garantito. I titoli non Investment Grade tendono a generare rendimenti più elevati rispetto alle
emissioni di qualità superiore, ma sono soggetti a maggiori rischi di mercato, di credito e d'insolvenza. L'emittente
di un titolo potrebbe non essere in grado di adempiere in maniera puntuale ai propri obblighi di pagamento relativi
a interessi e capitale con ripercussioni sul merito di credito del titolo stesso. I derivati su valute sono soggetti al
rischio d'insolvenza della controparte. La plusvalenza non realizzata e parte dell'esposizione di mercato desiderata
potrebbero andare perse. Non è garantita la copertura degli investimenti denominati in valute diverse da quella
della classe di azioni. La classe di azioni risentirà quindi delle oscillazioni dei cambi fra le divise in questione. Gli
investimenti in obbligazioni e altri strumenti di debito, inclusi i relativi derivati sono soggetti al rischio del tasso
d'interesse. Il valore del fondo può diminuire in caso di aumento dei tassi d'interesse e viceversa. Il fondo può
detenere indirettamente un posizionamento corto in vista di un calo dei prezzi o di aumento dei tassi d'interesse. Il
fondo può fare ricorso alla leva finanziaria, con un possibile aumento della volatilità.
Analisi della performance
Performance (%)
1 mese
3 mesi
6 mesi
YTD
1 anno
3 anni
5 anni
Dal lancio
Comparto
0,2
0,2
0,5
0,2
7,2
15,7
---
16,7
Benchmark
-0,5
-1,0
-1,4
-0,5
4,8
10,8
---
12,2
Performance (%) al
31/12/2016
1 anno
3 anni
5 anni
Comparto
6,3
16,6
---
Rendimento effettivo
2,30 %
Benchmark
5,4
12,8
---
Option Adjusted Spread fondo
248 bp
18,0
16,0
14,0
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
-2,0
Dic 2013
Option Adjusted Spread indice
154 bp
Rating medio del credito
BBB
Volatilità per 3 anni (%)
3,11
Il rendimento corrente riflette il reddito relativo ai
coupon degli strumenti detenuti in portafoglio come
percentuale del loro valore di mercato. L'importo
riportato rappresenta una media ponderata del valore
di mercato per l'intero portafoglio. Il rendimento non
include alcun onere preliminare e non tiene conto del
regime di tassazione applicabile agli investitori.
Performance dal lancio (%)
Mag 2014
Nov 2014
Mag 2015
Nov 2015
Mag 2016
Nov 2016
Comparto
Benchmark
I rendimenti passati non sono un indicatore dei risultati futuri, i prezzi delle azioni e l'utile che ne deriva
possono sia aumentare che diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare l'importo investito in
origine. Il NAV delle classi del fondo è pubblicato sul sito internet della Società all'indirizzo
www.schroders.lu
I rendimenti non tengono conto del regime di tassazione applicabile agli investitori. Tutti i dati relativi alla
performance del Comparto si basano sul NAV che incorpora il reddito reinvestito al netto dei costi. Nel caso di una
classe di azioni creata successivamente alla data di lancio del Comparto, viene adoperata una simulazione di
performance passata, sulla base della performance di una classe di azioni esistente nell'ambito del Comparto,
considerando la differenza nel Total Expense Ratio, e comprende le commissioni d'incentivo, se applicabili.
Potranno verificarsi differenze tra la performance del fondo e quella del benchmark dato che il rendimento del
fondo è calcolato in un punto di valutazione diverso rispetto al benchmark.
Fonte: Schroders
http://SISF-EURO-Credit-Conviction-B-Acc-FMR-ITIT
Schroders Italy SIM S.p.A., Via della Spiga, 30, 20121 Milano
Schroder International Selection Fund EURO Credit Conviction
Le 10 maggiori partecipazioni
Analisi delle
partecipazioni
La partecipazioni sono state raggruppate per nome.
Settore
% NAV
1. Citigroup
Financials
2,2
2. AT&T
Industriali
2,1
3. Orange
Industriali
1,8
4. Vonovia Finance
Industriali
1,7
5. Ziggo Secured Finance
Industriali
1,7
6. Virgin Media Secured Finance
Industriali
1,7
7. Digital Realty Trust
Industriali
1,7
8. Unitymedia Hessen
Industriali
1,5
9. Anheuser-Busch InBev
Industriali
1,5
10. Yorkshire Building Society
Financials
1,4
Totale
Ripartizione del
portafoglio (%)
Settore
Paese
61,3
I rating del credito sono calcolati
utilizzando i rating delle attività
finanziarie di varie agenzie di
rating. L'esposizione sui titoli non
denominati in Euro è generalmente
coperta in Euro. I dati non
comprendono l'esposizione
assunta nei contratti derivati.
Governativo
Tit. quasi gov. e di Stati est.
Obbligazioni garantite
Fonte: Schroders
Cartolarizzati
Derivati
Liquidità
Rating titoli obbligazionari
AA
A
- 2,2
B
Non classificato
2,2
Italia
0,0
Belgio
2,1
Irlanda
0,1
Austria
0,8
Svizzera
0,0
0,4
Islanda
0,1
Danimarca
0,2
Altri paesi
0,0
Derivati
1,0
Liquidità
0,2
0-1 anni
17,7
0,1
2,1
0,0
3,4
0,0
18,6
99,4
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof
1736 Senningerberg
Luxembourg
Tel.: (352) 341 342 212
Fax: (352) 341 342 342
Per vostra sicurezza, le comunicazioni possono
essere registrate o monitorate.
0-1 anni
2,1
8,7
1-3 anni
22,1
20,1
3-5 anni
3-5 anni
27,5
5-7 anni
21,3
22,7
5-7 anni
7-10 anni
22,5
20,7
7-10 anni
10+ anni
Informazioni
11,9
3,8
3,8
2,7
0,9
1,8
2,2
1,7
2,2
1,6
0,1
1,2
1,9
9,4
8,7
0,2
0,0
1,0
0,0
Contributo alla duration (in anni)
22,4
1-3 anni
59,0
19,8
13,9
0,0
0,3
BBB
BB
Spagna
Duration
1,3
0,0
AAA
6,1
5,0
5,3
8,6
4,2
Paesi Bassi
13,8
15,7
15,0
10,0
Germania
9,7
Utenze
10,8
Francia
24,8
20,3
10,3
Stati Uniti
35,2
Financials
Benchmark
Regno Unito
48,4
Industriali
Comparto
17,4
10+ anni
5,0
4,9
SEDOL
Bloomberg
Reuters
ISIN
Valuta base del comparto
Frequenza delle operazioni
Accumulazione
BGLCG31
SIECCBE:LX
LU0995119749.LUF
LU0995119749
EUR
Giornaliera (13:00 CET)
0,1
0,0
0,2
0,5
0,8
1,1
1,3
1,4
1,9
1,7
0,8
0,6
Distribuzione
BGLCK62
SIECBED:LX
LU0995120598.LUF
LU0995120598
Spese correnti (ultimo dato
disponibile)
1,80 %
Importo minimo di sottoscrizione
EUR 1.000 o USD 1.000 o importi equivalenti in altre valute convertibili
liberamente. L'ammontare della sottoscrizione minima può essere annullato a
discrezione dell'amministratore.
I Morningstar Ratings sono forniti da Morningstar.
Schroders Italy SIM S.p.A., Via della Spiga, 30, 20121 Milano
Schroder International Selection Fund EURO Credit Conviction
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