Relazione sulla gestione del bilancio

MICOPERI S.P.A.
Reg. Imp. 01350750392
Rea 137923
MICOPERI S.P.A.
Società soggetta a direzione e coordinamento di PROTAN S.R.L.
Sede in VIA TRIESTE, 279 - 48122 RAVENNA (RA)
Capitale sociale Euro 11.000.000,00 i.v.
Codice Fiscale 01350750392 Partita Iva 01823211204
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Signori Soci,
l'esercizio chiuso al 31/12/2014 riporta un risultato positivo pari a Euro 8.039.723, al netto delle imposte
IRES e IRAP di competenza.
Condizioni operative e sviluppo dell'attività
La Vostra Società è un EPCI (Engineering, Procurement, Construction and Installation) contractor completo,
e si colloca fra le principali compagnie attive nel settore dell’Offshore nell’industria dell’OIL & GAS. Fra i
principali servizi svolti si annoverano:
• Trasporto ed installazione di piattaforme e moduli;
• Posa di sealine, ombelicali e cavi;
• Ispezione, riparazione e manutenzione di impianti marittimi;
• Rimozione di impianti e strutture;
• Costruzione di terminal marini, porti, moli e frangiflutti;
• Costruzione, trasporto e installazione di piattaforme fisse e galleggianti;
• Servizi subacquei in genere;
• Lavori di dragaggio;
• Acquisto, gestione, armamento e noleggio di motobarche, pontoni, rimorchiatori ed attrezzature;
• Recupero di relitti;
• Noleggio navi.
.
Oltre che dalla sede direzionale di Ravenna, l’azienda opera in Italia anche nell’unità locale di Ortona,
mentre a presidio dei mercati di riferimento sono state aperte la sede secondaria con stabile organizzazione
in Messico nel corso del 2012 e la stabile organizzazione in Costa d’Avorio, aperta nel corso del 2013.
Inoltre la società controlla direttamente la Micoperi de Mexico S.A. de C.V. detenendo l’80% del capitale
sociale, la Micoperi Energia Srl con una partecipazione all’86% del capitale sociale e la Micoperi Blue
Growth Srl con il 70% del capitale sociale.
Andamento della gestione
Andamento economico generale
Il 2014 ha registrato un rafforzamento dell’economia a livello mondiale, uscita forse definitivamente da una
lunga fase di stagnazione quando non di recessione.
Tuttavia, il perdurare di un eccesso di offerta complessiva rispetto alla domanda, ha provocato nella seconda
parte dell’anno un significativo calo del prezzo del petrolio, passato dagli oltre 100 dollari al barile fino a
meno di 50 dollari al barile nell’ultimo quadrimestre. Tale eccesso è stato originato da tre fattori principali:
a) L’aumento della produzione di petrolio negli Stati Uniti dovuto principalmente allo sfruttamento
intensivo delle sabbie oleose (shale oil)
b) Una crescita della domanda inferiore alle attese per quanto riguarda i Paesi asiatici (la Cina e l’India
in primis), dovuta alle incertezze del clima economico complessivo
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c)
La decisione dei Paesi OPEC di non ridurre i propri livelli di produzione di petrolio al fine di
sostenere i corsi del greggio ma piuttosto di mantenere ed incrementare le proprie quote di mercato.
Le Oil Companies hanno quindi iniziato un processo di revisione degli investimenti che ha avuto e continua
ancora ad avere come conseguenza principale lo slittamento delle aggiudicazioni di nuovi progetti, quando
non la cancellazione di alcune attività. Tale processo è ovviamente più rilevante laddove si registrano costi di
estrazione particolarmente elevati.
Nel suo complesso, il 2014 ha comunque registrato un buon livello di investimento in nuove iniziative con
particolare riferimento ad Africa Occidentale e Messico.
Per Micoperi il 2014 è stato comunque un anno di consolidamento della forte crescita sperimentata a partire
dal 2011, registrando un buon successo nell’assegnazione di nuovi progetti, nonostante un mercato di
riferimento che progressivamente è entrato in una fase di difficoltà.
Sviluppo della domanda e andamento dei mercati in cui opera la Società
Gia da alcuni anni, prevedendo una progressiva stagnazione delle attività estrattive nel Mediterraneo, la
Micoperi ha iniziato ad espandere la propria attività in altre aree ritenute di grande sviluppo come il West
Africa ed il Golfo del Messico. Queste aree - infatti - non hanno sofferto della crisi dei prezzi del petrolio ed
hanno continuato a garantire un importante livello di investimenti da parte delle principali oil companies
domestiche ed internazionali.
La Micoperi ha potuto così sfruttare gli investimenti in attrezzature, navi e uomini effettuati negli anni
precedenti per sviluppare le proprie attività in Costa d’Avorio ed in Messico.
Nel Mediterraneo, che pur rimane un’area di grande interesse, il rallentamento delle attività per il Gruppo ENI
e le crescenti tensioni politiche in Tunisia e Libia, hanno determinato il fatto che i soli lavori in Egitto siano
risultati in crescita.
Comportamento della concorrenza
La recente crisi dei corsi del petrolio ed il conseguente rallentamento dello sviluppo dei progetti
d’investimento da parte delle varie oil companies, ha in questa prima fase interessato soprattutto i progetti
più piccoli non ancora iniziati, piuttosto che le grandi iniziative. In conseguenza, sono state soprattutto le
piccole e medie aziende a soffrire di più in questa prima fase, essendo costrette a rivedere i propri piani di
sviluppo ed investimento ed a ridurre i propri margini pur di continuare ad operare. Le grandi imprese,
invece, non hanno fino ad ora risentito molto del progressivo calo degli ordini, essendo il loro mercato di
riferimento fatto principalmente di grandi progetti che più difficilmente si possono cancellare nel giro di
qualche mese a causa della rilevanza nella pubblica opinione e sui budget dei vari Paesi. E’ certo, tuttavia,
che se il prezzo del greggio dovesse permanere sui livelli attuali per ancora un lungo periodo, anche i grandi
progetti subirebbero rallentamenti e cancellazioni.
Sul mercato del Mediterraneo ed in West Africa, il principale concorrente della vostra azienda è la Saipem
SpA del Gruppo ENI, che tuttavia, per le dimensioni strutturali e le caratteristiche dei principali mezzi navali,
predilige i grandi progetti in acque profonde, lasciando o collaborando in alcuni casi con la Micoperi, le fasi
ed i lavori in acque basse o per progetti in cui la competitività sul piano economico rende problematica la sua
partecipazione.
In Messico, il colosso petrolifero nazionale PEMEX ancora monopolista, ha da subito risentito della crisi
petrolifera, rallentando gli investimenti diretti in molti nuovi progetti di sviluppo e concentrando le proprie
risorse su quelli già in opera e sulla manutenzione degli asset offshore già in attività. Questo processo, che è
ancora in corso, ha indotto tutti i principali prestatori di servizi offshore come Micoperi, a ridurre i propri
margini per essere più competitivi ed aggressivi sul mercato.
Clima sociale, politico e sindacale
Permane un clima di sereno ottimismo e di collaborazione all’interno dell’azienda, nonostante le difficoltà
create dalla situazione economica generale e dal mercato dell’ OIL & GAS. A maggiore conferma, non si
sono riscontrate, nel corso dell’anno, iniziative sindacali.
Andamento della gestione nei settori in cui opera la Società
L’esercizio 2014 è stato ancora un esercizio fortemente caratterizzato dalla commessa per il recupero del
relitto della Costa Concordia, non solo e non tanto sotto il profilo dell’attività svolta, sicuramente inferiore a
quella dell’esercizio precedente, quanto per la risonanza mediatica dell’evento conclusivo della vicenda che
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ha visto la Micoperi impegnata nel parbukling (raddrizzamento), nel refloating (rigalleggiamento) ed infine
nella traversata finale verso Genova della Concordia ormai tornata a “navigare”. Pur avendo la Micoperi
accettato questa sfida più per spirito di servizio verso il Paese che per i risultati economici, la rilevanza in
termini di immagine e di fama nel mondo è stata di inestimabile importanza.
Nella tabella che segue sono indicati i risultati conseguenti negli ultimi tre esercizi in termini di valore della
produzione, margine operativo lordo e Risultato prima delle imposte
valore della produzione
margine operativo lordo
risultato prima delle imposte
31/12/2014
345.055.903
26.239.970
12.178.902
31/12/2013
433.822.413
33.021.043
24.440.383
31/12/2012
268.895.128
18.990.302
10.476.832
La riduzione del Valore della Produzione è totalmente ascrivibile alla ridotta attività del consorzio
TITAN-MICOPERI rispetto al precedente esercizio, come meglio descritto in seguito.
Principali dati economici
Il conto economico riclassificato della Società confrontato con quello dell’esercizio precedente è il seguente
(in Euro):
Ricavi netti
Costi esterni
Valore Aggiunto
Costo del lavoro
Margine Operativo Lordo
Ammortamenti, svalutazioni ed altri
accantonamenti
Risultato Operativo
Proventi diversi
Proventi e oneri finanziari
Risultato Ordinario
Componenti straordinarie nette
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito
Risultato netto
31/12/2014 31/12/2013
338.492.926 445.729.764
283.904.241 391.674.300
54.588.685 54.055.464
28.348.715 21.034.421
26.239.970 33.021.043
8.597.037
7.629.666
17.642.933
6.562.977
(4.281.855)
19.924.055
(7.745.153)
12.178.902
4.139.179
8.039.723
25.391.377
3.211.828
(4.350.596)
24.252.609
187.774
24.440.383
6.874.420
17.565.963
Variazione
(107.236.838)
(107.770.059)
533.221
7.314.294
(6.781.073)
967.371
(7.748.444)
3.351.149
68.741
(4.328.554)
(7.932.927)
(12.261.481)
(2.735.241)
(9.526.240)
Per quanto concerne i Ricavi Netti, la flessione mostrata è esclusivamente dovuta alla ridotta attività per il
Consorzio Titan-Micoperi, ( -114 milioni l’effetto netto sui ricavi aziendali del ribalto delle attività consortili
rispetto al 2013) in seguito alla fine dei lavori per il recupero della Costa Concordia, mentre il core business
dell’azienda è comunque cresciuto nonostante la difficile situazione di mercato sopra ricordata (.+ 7 milioni
circa).
La distribuzione per area geografica dei ricavi “core” (cioè senza l’impatto del ribaltamento sopra descritto)
emerge dal grafico seguente:
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Le attività nell’area mediterranea hanno percentualmente pesato di più nel 2014 sia per il completamento di
importanti commesse sia per la flessione delle attività messicane rispetto al precedente esercizio, flessione
imputabile principalmente ai seguenti fattori:
1) Problematiche di natura tecnica e metereologica che hanno ostacolato i lavori nell’ultimo
quadrimestre;
2) Il rallentamento da parte di PEMEX nella pianificazione di nuovi lavori;
3) Lo slittamento dell’inizio di una importante commessa dall’autunno del 2014 al gennaio 2015;
Da sottolineare invece la grande espansione dei ricavi relativi alle attività nel West Africa e principalmente in
Costa d’Avorio e Ghana.
In relazione ai ricavi, il Valore aggiunto passa dal 13% del 2013 al 16,6% di quest’anno, principalmente per i
seguenti motivi:
1. La diminuzione di volume del ribaltamento al Consorzio Titan-Micoperi, caratterizzato da una
redditività molto più bassa rispetto a quella del core business;
2. La migrazione di prestazioni lavorative dall’esterno all’interno della compagine aziendale in
conseguenza sia del potenziamento della flotta navale, sia del processo di integrazione e
consolidamento strutturale messo in atto durante l’esercizio con l’obiettivo di adeguare
l’organizzazione al più elevato peso raggiunto dalla Società nei mercati di riferimento.
3. La razionalizzazione dei costi di funzionamento risultanti dalle economie di scala ed alle sinergie rese
possibili dal nuovo assetto tecnico e strumentale della Società.
Anche il MOL vede incrementata la sua percentuale d’incidenza di uno 0,5% rispetto all’anno scorso per gli
effetti citati a proposito del Valore Aggiunto, non completamente neutralizzati dalla crescita del Costo del
Personale originata, come detto, della maggior strutturazione organizzativa dell’Azienda.
L’apparente decremento percentuale dell’EBIT (- 0,5% rispetto al precedente esercizio), è da ascriversi per
la sua quasi totalità all’aumento del volume degli ammortamenti relativi agli investimenti effettuati dalla
Società principalmente nell’ambito della flotta navale e delle attrezzature subacquee.
Gli indici di redditività mostrano una sostanziale tenuta del ROI, a fronte di un incremento del capitale
investito ed un livello sia pur ridotto ma ancora positivo del ROE.
ROE netto
ROE lordo
ROI
ROS
31/12/2014
0,17
0,25
0,07
0,07
31/12/2013
0,56
0,78
0,06
0,06
31/12/2012
0,34
0,44
0,05
0,06
Principali dati patrimoniali
Lo stato patrimoniale riclassificato della Società confrontato con quello dell’esercizio precedente è il
seguente (in Euro):
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31/12/2014
Immobilizzazioni immateriali nette
Immobilizzazioni materiali nette
Partecipazioni ed altre immobilizzazioni
finanziarie
Capitale immobilizzato
31/12/2013
Variazione
4.261.630
66.597.765
1.689.113
2.829.514
60.412.812
4.503.757
1.432.116
6.184.953
(2.814.644)
72.548.508
67.746.083
4.802.425
Rimanenze di magazzino
Crediti verso Clienti
Altri crediti
Ratei e risconti attivi
Attività d’esercizio a breve termine
5.137.872
105.115.901
144.056.756
16.839.716
271.150.245
Debiti verso fornitori
Acconti
Debiti tributari e previdenziali
Altri debiti
Ratei e risconti passivi
Passività d’esercizio a breve termine
91.076.226
112.744
2.324.681
93.991.230
1.991.628
189.496.509
8.490.335
274.684.199
2.888.964
334.813.676
42.632.048
112.744
(6.165.654)
(180.692.969)
(897.336)
(145.317.167)
72.192.504
52.383.953
19.808.551
393.770
436.624
(42.854)
3.944.646
4.338.416
3.612.822
4.049.446
331.824
288.970
Capitale investito
149.863.828
131.377.773
18.486.056
Patrimonio netto
Posizione finanziaria bancaria netta a medio
lungo termine
Posizione finanziaria bancaria netta a breve
termine
(56.424.746)
(11.459.835)
(48.985.021)
(19.215.980)
(7.439.725)
7.756.145
(81.979.248)
(63.176.771)
(18.802.477)
(149.863.828) (131.377.772)
(18.486.056)
Capitale d’esercizio netto
Trattamento di fine rapporto di lavoro
subordinato
Debiti tributari e previdenziali (oltre 12 mesi)
Altre passività a medio e lungo termine
Passività a medio lungo termine
Mezzi propri e indebitamento finanziario
netto
4.641.758
496.114
46.150.490
58.965.411
329.495.127 (185.438.371)
22.207.437
(5.367.721)
402.494.812 (131.344.567)
48.750.178
Dall’analisi dello Stato Patrimoniale si evidenzia che Il Capitale Immobilizzato è diminuito complessivamente
di € 9 Milioni, per effetto dei seguenti motivi:
• Da una parte ci sono stati maggiori investimenti per il potenziamento della flotta mediante l’acquisto,
per un costo storico di complessivi € 14 Milioni, di tre mezzi navali: Crawler, Solaris e Micourier 3,
atti rispettivamente al varo di pipeline, al traino/anchor handling e al trasporto di materiali e
l’esecuzione di opere incrementative su attrezzature non di proprietà per un totale di € 1,6 Milioni;
• Dall’altra la riclassifica di € 4 Milioni di titoli azionari della Banca Popolare di Vicenza, passati a far
parte delle Attività Finanziarie non immobilizzate (ed incrementatisi durante l’esercizio per un valore
di ulteriori € 2 Milioni) poi cedute alla controllante Protan nel corso dei primi mesi del 2015, oltre alla
riclassifica nel Capitale Circolante di un credito finanziario pari ad € 9,5 Milioni nei confronti della
società controllante Protan, estintosi nella prima metà dell’anno in corso.
Anche per effetto delle sopracitate riclassificazioni, il Capitale Investito, influenzato anche dalle importanti e
contestuali diminuzioni di crediti e debiti relativi al ribaltamento verso il Consorzio Titan-Micoperi, è cresciuto
per complessivi € 14 Milioni, finanziati da un Patrimonio Netto in crescita di 13 Milioni e da un indebitamento
finanziario aumentato di € 1 Milione.
Dallo stato patrimoniale riclassificato emerge quindi la solidità patrimoniale della Società (ossia la sua
capacità mantenere l’equilibrio finanziario nel medio-lungo termine). A migliore descrizione della solidità
patrimoniale della Società, si riportano nella tabella sottostante alcuni indici di bilancio attinenti sia (i) alle
modalità di finanziamento degli impieghi a medio/lungo termine che (ii) alla composizione delle fonti di
finanziamento, confrontati con gli stessi indici relativi ai bilanci degli esercizi precedenti:
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Margine primario di struttura
Quoziente primario di struttura
Margine secondario di struttura
Quoziente secondario di struttura
31/12/2014
(19.584.994)
0,74
(3.786.743)
0,95
31/12/2013
(34.058.244)
0,59
(10.792.818)
0,87
31/12/2012
(46.812.910)
0,41
(39.803.221)
0,50
Gli indici di struttura evidenziano la convinta politica di patrimonializzazione seguita dall’azienda anche nel
corso del 2014, come negli anni precedenti.
Principali dati finanziari
La posizione finanziaria netta al 31/12/2014, era la seguente (in Euro):
31/12/2014
Depositi bancari
Denaro e altri valori in cassa
Azioni proprie
Disponibilità liquide ed azioni proprie
Variazione
23.626.637
130.841
18.283.520
93.502
5.343.117
37.339
23.757.478
18.377.022
5.380.456
Attività finanziarie che non costituiscono
immobilizzazioni
6.000.000
Crediti finanziari infragruppo a breve termine
(entro 12 mesi)
Debiti verso banche (entro 12 mesi)
Debiti verso altri finanziatori (entro 12 mesi)
Quota a breve di finanziamenti
Crediti e Debiti finanziari a breve termine
17.489.284
Posizione finanziaria netta a breve
termine
31/12/2013
6.000.000
14.414.108
3.075.176
(69.261.387) (69.281.634)
(2.300.656)
(34.174.682) (12.272.159)
(88.247.441) (67.139.685)
(20.247)
(2.300.656)
(21.902.523)
(21.107.756)
(58.489.964) (48.762.663)
(9.727.301)
Crediti finanziari infragruppo a lungo(oltre 12
mesi)
Quota a lungo di finanziamenti
Posizione finanziaria netta a medio e
lungo termine
1.230.000
50.000
1.180.000
(11.459.835) (19.215.980)
7.756.145
(10.229.835) (19.165.980)
8.936.145
Posizione finanziaria netta
(68.719.799) (67.928.643)
(791.156)
La Posizione Finanziaria Netta si appesantisce leggermente, con uno spostamento dell’indebitamento dal
medio lungo termine al breve, tendenza che è in corso di correzione da parte del management in coerenza
con le nuove possibilità offerte dal sistema creditizio.
A migliore descrizione della situazione finanziaria, si riportano nella tabella sottostante alcuni indici di
bilancio, confrontati con gli stessi indici relativi ai bilanci degli esercizi precedenti:
Liquidità primaria
Liquidità secondaria
Indebitamento
Tasso di copertura degli immobilizzi
31/12/2014
31/12/2013
31/12/2012
0,97
0,99
5,41
0,90
0,96
0,97
8,87
0,83
0,78
0,84
8,06
0,46
L’indice di liquidità primaria è pari a 0,97. La situazione finanziaria della Società è da considerarsi buona.
L’indice di liquidità secondaria è pari a 0,99. Il valore assunto dal capitale circolante netto è sicuramente
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soddisfacente in relazione all'ammontare dei debiti correnti.
L’indice di indebitamento è pari a 5,41. La significativa riduzione rispetto al 2013 è frutto di una sostanziale
stabilità dei debiti finanziari a fronte di una significativa patrimonializzazione.
Dal tasso di copertura degli immobilizzi, pari a 0,90, risulta che l’ammontare dei mezzi propri e dei debiti
consolidati è da considerarsi appropriato in relazione all’ammontare degli immobilizzi e comunque migliore di
quella del precedente esercizio.
Informazioni attinenti all’ambiente e al personale
Tenuto conto del ruolo sociale dell’impresa attenta da sempre ad una corretta e fattiva interrelazione con il
territori in cui si trova ad operare si forniscono le seguenti informazioni attinenti l’ambiente e al personale.
Personale
Nel corso dell’esercizio non si sono verificate morti sul lavoro del personale iscritto al libro unico del
personale.
Nel corso dell’esercizio non si sono verificati infortuni gravi sul lavoro che hanno comportato lesioni gravi o
gravissime al personale iscritto al libro unico del lavoro, la media dei giorni di assenza per infortunio nel 2014
è di 19,36 giorni, i casi di infrotunio sono stati 11 complessivamente, l’infortunio con maggiore assenza è
stato 126 gironi complessivi.
Nel corso dell’esercizio non si sono registrati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex
dipendenti e cause di mobbing, per cui la Società è stata dichiarata definitivamente.
Ambiente
Nel corso dell’esercizio non si sono verificati danni causati all’ambiente.
La nostra Società non è stata oggetto di sanzioni o pene per reati o danni ambientali.
Inoltre sono state ottenute le seguenti certificazioni:
CERTIFICAZIONE
N. CERTIFICATO
EMISSIONE
SCANDENZA
BS OHSAS 18001:2007
OHS-2034
05/06/2014
04/06/2017
ISO 14001:2004
EMS-5480/ANS
04/06/2014
03/06/2017
ISO 9001:2008
8825/03/S
14/05/2003
13/05/2018
EuroSoa Categorie OG7 e OS21
14610/04/00
14/10/2010
13/10/2015
RePro
330.268
Dicembre 2009
11/02/2016
FPAL
10050191
Dicembre 2010
09/03/2017
Investimenti
Nel corso dell'esercizio sono stati effettuati investimenti nelle seguenti aree:
Immobilizzazioni
Terreni e fabbricati
Impianti e macchinari
Attrezzature industriali e commerciali
Altri beni
Acquisizioni dell’esercizio
256.800
14.076.616
(1.353.537)
297.565
Gli incrementi relativi ai “terreni e fabbricati” riguardano gli incrementi della voce “costruzioni leggere”.
Gli incrementi più significativi sono stati registrati tra gli “impianti e macchinari” e sono relativi principalmente
all’acquisizione di tre nuovi mezzi navali: Crawler, Solaris e Micourier 4.
Il decremento delle “attrezzature industriali e commerciali” si riferisce alla cessione in lease back del ROV
QUASAR.
NOTA: io aggiungerei anche gli investimenti in immobilizzazioni immateriali, che sono prevalentemente
migliorie su navi, e non inserirei i decrementi.
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MICOPERI S.P.A.
Attività di ricerca e sviluppo
Ai sensi dell'articolo 2428 comma 3 numero 1, si dà atto che nel corso dell’esercizio la Società non ha
svolto attività di ricerca e sviluppo.
Rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e consorelle (ai sensi art. 2428 c. 3 n.2)
Nel corso dell'esercizio sono stati intrattenuti i seguenti rapporti con imprese controllate, collegate,
controllanti e consorelle, appartenenti al Gruppo Protan:
Società
Micoperi de Mexico
Micoperi Energia Srl
Micoperi Blue
Growth Srl
Titan-Micoperi Srl
Protan Srl
SSOS Srl
Savini & C. Srl
Dragados Micoperi
O.
Totale
Debiti
finanziari
2.649.046
Crediti
finanziari
7.625.594
234.661
1.008.438
Crediti
comm.li
6.213.892
Debiti
comm.li
2.059.138
9.593.416
94.604.995
73.676.651
4.358.372
3.267.484
3.015.865
25.757.784
101.174.543 84.318.372
32.482.355
355.656
Vendite
Acquisti
6.213.892
510.679
56.000
798.233
7.041.405
2.558.573
508.646
2.649.046
21.029.893
10.454.211
Tali rapporti, che non comprendono operazioni atipiche e/o inusuali, sono regolati da normali condizioni di
mercato.
A maggior dettaglio del prospetto sopra riportato, si evidenzia quanto in appresso.
I rapporti con la controllante Protan Srl, che esercita l’attività di direzione e coordinamento, sono sia di natura
commerciale sia di natura finanziaria.
Operazioni commerciali poste in essere e/o risultanti alla data di chiusura dell’esercizio:
. fatture commerciali ricevute per il noleggio del mezzo navale “Sarom Otto” Euro 180.200,
. fatture commerciali ricevute per la locazione degli immobili ad uso uffici siti a Ravenna in Via Trieste n. 279
Euro 499.624,
. fatture commerciali ricevute per la locazione del complesso immobiliare situato nella zona industriale del
Comune di Ortona, località Tamarete – Sant’Elena, Euro 118.409;
Operazioni finanziarie poste in essere nell’esercizio e/o risultanti alla data di chiusura dell’esercizio:
. finanziamento in linea capitale per Euro 7.663.927. Il finanziamento è erogato al tasso nominale del 5%
annuo, in relazione al quale vi sono fatture da emettere per interessi per Euro 382.912 di competenza
dell’esercizio.
Risulta altresì un credito per fatture emesse negli anni precedenti per interessi per Euro 582.253 e un credito
per rimborso IRES su IRAP per Euro 199.873.
E’ ancora in essere la fidejussione rilasciata in favore di CENTROBANCA, a garanzia del mutuo a lungo
termine dell’importo in linea capitale di Euro 6.000.000, concesso a Protan Srl; il debito residuo in linea
capitale alla data di chiusura dell’esercizio ammonta ad Euro 1.200.000. Tale mutuo è stato estinto
anticipatamente da Protan nel marzo 2015 con la conseguente liberazione dalla fidejussione per Micoperi.
Nel corso dell’esercizio sono intercorse le seguenti operazioni esclusivamente di natura commerciale con la
società collegata Savini & C. Srl, controllata dalla Vostra controllante:
. fatture per prestazioni ricevute Euro 375.906
. fatture da ricevere per prestazioni ricevute Euro 1.974.415.
Nel corso dell’esercizio sono continuati i rapporti con la società S.S.O.S., controllata dalla Vostra
controllante, ed i rapporti intrattenuti con la stessa sono esclusivamente di natura commerciale:
. fatture da ricevere per prestazioni di servizi per Euro 6.241.395;
. fatture emesse per Euro 355.656
. fatture da emettere per noleggio attrezzature per Euro 510.679.
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Nel corso dell’esercizio si sono instaurati rapporti con la controllata Micoperi de Mexico di natura
finanziaria:
. credito finanziario al 31/12/2014 per Euro 7.257.573;
. altri crediti per Euro 368.021;
. fatture da emettere per Euro 6.213.892;
. altri debiti per Euro 2.649.046.
Nel corso dell’esercizio sono continuati i rapporti con la collegata Titan-Micoperi Srl Società Consortile sia di
natura commerciale sia di natura finanziaria.
Operazioni di natura finanziaria:
. finanziamento infruttifero soci erogato per Euro 2.059.138.
Operazioni di natura commerciale:
. fatture emesse per prestazioni di servizi e vendita materiali in relazione al recupero del relitto della Costa
Concordia per Euro 25.729.570,
. fatture da emettere per prestazioni di servizi e vendita materiali per Euro 28.214,
fatture da emettere per ribalto al 31.12.2014 per Euro 75.993.597,
. fatture da ricevere per ribalto al 31.12.2014 pe Euro 73.585.595,
. fatture ricevute per acquisto beni per Euro 21.000,
. fatture da ricevere per acquisto beni per Euro 35.000.
Nel corso dell’esercizio si sono instaurati rapporti con la controllata Micoperi Energia Srl di natura finanziaria:
. finanziamento erogato in linea capitale di Euro 230.000 in relazione al quale vi sono fatture da emettere per
interessi per Euro 4.661 di competenza dell’esercizio.
Nel corso dell’esercizio si sono instaurati rapporti con la collegata Dragados Micoperi Offshore di natura
finanziaria:
. finanziamento erogato per Euro 508.646
. fatture emesse per interessi attivi sul finanziamento per Euro 14.621.
L’attività di direzione e coordinamento esercitata dalla società capogruppo non ha sortito effetti sulle
definizioni contrattuali delle operazioni sopra specificate, posto che i prezzi applicati per le prestazioni
effettuate sono da ritenersi in linea con quelli praticati sul mercato.
A decorrere dal 01/01/2005, anche in seguito a rinnovi successivi, la Vostra società, unitamente alla
controllante, ha esercitato l’opzione per il consolidato fiscale nazionale e pertanto alla voce “Debiti verso
Protan Srl per IRES” è stato iscritto un debito di Euro 3.917.382, corrispondente all’imposta IRES di
competenza per l’esercizio 2014 al netto delle ritenute subite, degli acconti e dei crediti d’imposta.
Azioni proprie e azioni/quote di società controllanti
Si precisa che ai sensi dell’art. 2428 punti 3) e 4) del Codice Civile non esistono quote di società controllanti
possedute dalla Società anche per il tramite di società fiduciaria o per interposta persona e che quote di
società controllanti non sono state acquistate e/o alienate dalla Società nel corso dell’esercizio, anche per il
tramite di società fiduciarie o per interposta persona.
Fino al 31 dicembre 2014, la Società aveva forma giuridica di Srl, e pertanto non era applicabile un
eventuale possesso o compravendita di quote proprie.
Informazioni relative ai rischi e alle incertezze ai sensi dell’art. 2428, comma 2, al punto 6-bis, del
Codice civile
Ai sensi dell’art. 2428, comma 3, al punto 6-bis, del Codice civile, si dichiara che non si è fatto ricorso ad
alcuno strumento finanziario.
Di seguito sono fornite, poi, una serie di informazioni quantitative volte a fornire indicazioni circa la
dimensione dell’esposizione ai rischi da parte dell’impresa.
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Rischio di credito
Si ritiene che per la particolare tipologia di clientela fornita, che le attività finanziarie della società abbiano
una buona qualità creditizia.
I crediti commerciali, alla chiusura dell’esercizio, includono tuttavia crediti sottoposti a svalutazione; l’importo
complessivo dei fondi svalutazione iscritti è pari a Euro 894.230. L’ammontare delle svalutazioni è calcolato
considerando la stima dei flussi finanziari attesi.
Rischio di liquidità
Trattasi del rischio connesso al reperimento delle risorse finanziarie nei tempi e nelle quantità necessarie alla
realizzazione degli investimenti programmati.
L’azienda ha adottato le seguenti politiche:
- ottenimento di adeguate linee di credito;
- strategie di diversificazione delle modalità di reperimento delle risorse finanziarie.
- riposizionamento fra le attività finanziarie del circolante di partite collocate precedentemente fra le
Immobilizzazioni Finanziarie
L’Organo Amministrativo ritiene che tali politiche, sinergicamente considerate, permetteranno all’azienda di
fronteggiare l’eventuale rischio di liquidità.
Per quanto concerne lo scadenzario delle attività e passività finanziarie, si rimanda a quanto riportato nella
Nota integrativa.
Rischio di mercato
Di seguito viene fornita un’analisi di sensitività alla data di bilancio in relazione alle variabili di rischio, per
ciascuna delle seguenti componenti:
− il rischio di tasso;
− il rischio sui tassi di cambio (o rischio valutario).
Il rischio di tasso si ritiene limitato anche in considerazione dei trend attuali e prospettici dei principali tassi di
riferimento sul mercato.
Per quanto concerne il rischio valutario, si cerca di contenerlo proponendo ai clienti ed ai fornitori contratti in
Euro e cercando di compensare per valuta ed importi i flussi valutari in entrata ed in uscita.
Laddove le mutate situazioni di mercato dovessero richiederlo, la Società valuterà l’utilizzo di opportuni
strumenti di copertura.
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio
In data 14 marzo 2015, dinanzi al Notaio Dott. Giuseppe Romeo, Repertorio n. 21003, è stata deliberata la
trasformazione della Vostra Società da Società a Responsabilità Limitata (S.r.l.) a Società per Azioni (S.p.A.)
In data 30 marzo 2015, davanti al Notaio Dott. Giuseppe Romeo, Repertorio n. 21055, è stata deliberata
l’emissione di un Prestito Obbligazionario dell’importo di Euro 35.000.000 con rimborso bullet a 5 anni ad un
tasso del 5,75%, dopo aver ottenuto dall’agenzia CERVED Rating di Milano un rating A2.2.. I titoli sono stati
ammessi da Borsa Italiana alla negoziazione sul segmento ExtraMOT PRO. L’accentramento delle
Obbligazioni è presso il sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A.
Relativamente al business operativo, si informa che sono state acquisite nuove commesse di noleggio per
circa 27,6 milioni di Euro e di manteinance di piattaforme nel Golfo del Messico per 34 milioni di Euro circa.
Evoluzione prevedibile della gestione
Nel corso del 2015 si prevede un consolidamento delle attività in West Africa con l’acquisizione di nuove
commesse sia in Ghana che in Angola, come pure nel Golfo del Messico dove è in corso una rivoluzione
della situazione monopolistica della PEMEX indotta dalla Riforma Energetica attuata dal presente Governo
della Repubblica Messicana. A seguito di questa fondamentale riforma, già in luglio 2015 saranno assegnati
alla concorrenza internazionale i primi 14 lotti di esplorazione in acque basse, mercato privilegiato per i
servizi della Micoperi che si appresta a fornire il proprio supporto di mezzi, organizzazione e uomini alle oil
companies internazionali che si aggiudicheranno questi primi lotti. Inoltre, si ritiene che partendo dal Messico
possano essere sviluppati nuovi importanti attività anche nei Paesi limitrofi e nell’area caraibica. Nel
Mediterraneo, invece, proseguirà la presenza in Egitto e l’attività di chartering per il Gruppo ENI. Dal punto di
vista della struttura organizzativa, continuerà il rafforzamento della compagine manageriale a supporto
dell’espansione internazionale della Società, come pure il potenziamento delle infrastrutture informatiche sia
in Italia che in Messico. Inoltre, si prevede che nella seconda metà dell’anno si possa realizzare una fusione
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della Savini Srl in Micoperi SpA, al fine di una maggiore integrazione ed efficienza operativa.
Per tutto quanto sopra descritto, si può prevedere quindi un progressivo consolidamento della presenza
internazionale dell’azienda e della sua struttura organizzativa, in vista di un esercizio 2016 che, anche alla
luce della scadenza dei future quinquennali sul prezzo del petrolio, i migliori analisti indicano registrerà una
ripresa significativa dei corsi dell’oil ed il conseguente sviluppo degli investimenti nel settore.
Per quanto sopra indicato e anche grazie alla redditività dell’esercizio 2014 e al riposizionamento a lungo
termine di parte dell’indebitamento finanziario attuato grazie all’emissione nell’aprile 2015 del prestito
obbligazionario da 35 milioni di Euro, il bilancio è stato redatto in una prospettiva di continuità della gestione.
Destinazione del risultato d'esercizio
Si propone all'Assemblea degli Azionisti di destinare il risultato d'esercizio 2014, pari ad Euro 8.039.723,
interamente alle riserve di patrimonio netto.
Vi ringraziamo per la fiducia accordataci e Vi invitiamo ad approvare il bilancio così come presentato dagli
Amministratori.
Ravenna, 15 giugno 2015
Per il Consiglio di amministrazione
Il Presidente
Prof. Andrea Monorchio
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