Export Credit Risk Management - Ordine Commercialisti Salerno

Export Credit Risk Management
A cura di Domenico Del Sorbo
www.studiodelsorbo.it
Gli scenari attuali
• I mercati emergenti: i Paesi Bric e i Paesi
esportatori di energia;
• Caduta delle quote export Italia sul commercio
mondiale: tra il 1995 e il 2004 la quota è scesa
passando dal 5,3% al 3,1%.
• Stabilità delle esportazioni in valore, attorno al
4%;
• Impennata dei valori medi unitari che risultano
in netta divergenza rispetto a quelli dei paesi
partner;
• Concentrazione dell’export nei Paesi UE
Cosa fare?
• Da operazioni di import/export a strutturati
processi di internazionalizzazione sia a
livello strategico che a livello tecnico.
• Analisi scenari, mercato, settore,
concorrenza, distribuzione, ecc.;
• Ma fornire anche asset intangibili come la
consegna a destino e la dilazione di
pagamento, che creano valore al cliente.
Dilazione di Pagamento e Rischio di Credito
• In generale, chi opera sui mercati
internazionali, ha due categorie di rischio:
– il rischio di credito;
– il rischio finanziario, che a sua volta si divide in:
• il rischio di cambio;
• il rischio di tasso;
Il nostro intervento si riferisce alle dinamiche
relative al rischio di credito nelle transazioni
commerciali internazionali
Export Credit Risk Management
• Il credit risk management consiste nella
valutazione, controllo e risoluzione del
rischio di credito attraverso operazioni
assicurative e finanziarie.
• Analisi sugli strumenti per la copertura
del rischio di credito nelle operazioni di
Trade Finance e nelle operazioni di Export
Finance.
Anche perché.. i mancati pagamenti costano..
• Esempi:
– Mancati pagamenti per Euro 100.000
– Margine utile sul fatturato: 20%
– Per recuperare il mancato pagamento indicato,
bisogna realizzare un ulteriore fatturato pari a Euro
500.000
– Mancati pagamenti per Euro 50.000
– Margine utile sul fatturato: 15%
– Per recuperare il mancato pagamento indicato,
bisogna realizzare un ulteriore fatturato pari a Euro
333.333
Export Credit Risk Management: quali soluzioni?
Soluzioni
Finanziarie
Breve Termine
(Trade Finance)
M/Lungo Termine
(Export Finance)
-Lettere di Credito
-Payment Guarantee
-Forfaiting
-Credito Acquirente
-Linee Open
-Voltura di
Polizza Sace
- Polizza Credito
Fornitore Sace Spa
Soluzioni
Polizze Assicurative
Assicurative proposte da: EulerHermes, Coface,
Atradius e Sacebt
Export Credit Risk Management
Strumenti Finanziari
Strumenti Assicurativi
-Trasferimento del rischio di
credito ad una banca;
-Copert. rischio di credito al 100%;
-Utilizzo su singole operazioni;
-Strumenti autonomi;
-Cliente affidato;
-Trasferimento del rischio di credito
ad una compagnia assicurativa;
-Copert. del rischio di credito <100%;
-Globalità di crediti;
-Strumenti non autonomi;
-Cliente non affidato;
La scelta dello strumento dipende da settore, forza contrattuale, rischio, importo, paese,
esigenze delle parti, ecc.
E’ possibile valutare lo standing delle banche, delle compagnie assicurative, dei Paesi,
attraverso analisi di info, tools, agenzie di rating (Moody’s, S&P, Fitch).
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