Relazione Trimestrale al 30 Settembre 2011

Transcript

Buongiorno SpA
Indice
1.
Composizione degli organi sociali
2.
Principali dati economico-finanziari del Gruppo
3.
Criteri generali di redazione dei prospetti contabili ed area di
consolidamento
4.
Relazione sulla gestione
4.1
Datie conomici del Gruppo
4.2
Dati patrimoniali del Gruppo
4.3
Posizione finanziaria netta del Gruppo
5.
Fatti di rilievo avvenuti nel trimestre
6.
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del trimestr e
7.
Evoluzione prevedibile della gestione
8.
Dati societari e informazioni per gli azionisti
Allegato A:
Tabelle di raccordo fatturato per area geografica e business
line relative ai primi nove mesi del 2010
Allegato B:
Elenco società consolidate al 30 Settembre 2011
Allegato C:
Dichiarazione ai sensi dell’art.154-bis comma 2 del decreto
legislativo 24 febbraio 1998 n. 58
Buongiorno SpA
2
1. Composizione degli organi sociali
Consiglio di Amministrazione
Mauro Del Rio
Sant'Ilario d'Enza (RE), 20/02/1964
Andrea Casalini
Parma, 02/05/1962
Holger Van DenHeuvel
Stoccarda – Germania, 15/11/1953
Riccardo Lia
La Spezia, 03/02/1965
Nevid Nikravan
Istanbul, 30/04/1968
Anna Gatti
Pavia, 30/01/1972
Giovanni Massera
Parma, 22/04/1961
Anna Puccio
Udine, 10/03/1964
Felipe Fernandez Atela
Città del Messico - Messico, 01/03/1956
Wayne Pitout
Ladysmith South Africa, 22/07/1961
Andrea Maralla
Novara, 01/04/1965
Presidente
Amministratore Delegato
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere Indipendente
Consigliere
Il presente Consiglio di Amministrazione è stato nominato dall’Assemblea Ordinaria dei Soci del 30
aprile 2010. Il sistema di governance c.d.“monistico” adottato da Buongiorno SpA (di seguito
“Buongiorno”, “B!” o “la Società”) prevede che il controllo sulla gestione sia esercitato dal Comitato
per il controllo sulla gestione, costituito all’interno del Consiglio di Amministrazione e formato da
soli amministratori indipendenti: Giovanni Massera (Presidente), Anna Puccio e Andrea Maralla.
Società di Revisione
PricewaterhouseCoopers SpA
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Carlo Frigato
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari è stato nominato ai sensi
dell’art 154-bis comma 2 del Dlgs 24 febbraio 1998 n. 58 dal Consiglio di Amministrazione del 22
ottobre 2007.
Buongiorno SpA
3
2. Principali dati economico-finanziari del Gruppo
La seguente tabella riporta i principali dati economico finanziari, nonché patrimoniali ed operativi, del Gruppo Buongiorno.
(migliaia di Euro)
30 settembre 2011
(9 mesi)
Dati economici e finanziari
Ricavi dalle vendite
Valore della Produzione
Valore Aggiunto (Val. Prod. - Costi diretti)
Industrial Added Value (IAV)
Margine Operativo Lordo normalizzato
Risultato Operativo normalizzato
Gestione Finanziaria
Proventi/(oneri) non ricorrenti
Risultato Prima delle Imposte
Risultato Netto Consolidato
Dati patrimoniali
Capitale Investito Netto
Capitale Circolante Netto
Patrimonio Netto
Posizione Finanziaria Netta
Indici reddituali e finanziari
Valore Aggiunto/Ricavi
MOL/Ricavi
MOL/Capitale Investito Netto
Oneri Finanziari/MOL
Risultato operativo/Ricavi (ROS)
Ris. Oper./Capitale Investito Netto (ROI)
Risultato Netto Consolidato/Patrimonio Netto (ROE)
Personale
Numero Dipendenti (media del periodo)
Ricavi annualizzati/Personale medio
30 settembre 2010
(9 mesi)
Var. %
196.612
199.805
68.348
89.437
22.056
10.319
(4.018)
(2.226)
4.075
1.210
190.272
192.750
67.233
87.964
27.044
16.993
(1.468)
0
15.526
7.714
3%
4%
2%
2%
(18%)
(39%)
>100%
(74%)
(84%)
230.316
(22.722)
164.421
(65.895)
203.802
(17.461)
167.797
(36.004)
13%
30%
(2%)
(83%)
34,8%
11,2%
9,6%
(18,2%)
5,2%
4,5%
0,7%
35,3%
14,2%
13,3%
(5,4%)
8,9%
8,3%
4,6%
(2%)
(21%)
(28%)
>100%
(41%)
(46%)
(84%)
1.227
214
987
257
24%
(17%)
NOTE:
Taluni dati economici, finanziari e patrimoniali sopra esposti, nonché gli indicatori (INDICI REDDITUALI E FINANZIARI) non
sono identificati dai principi contabili internazionali IAS/IFRS e rappresentano misure utilizzate dal management della società per monitorare e valutare l’andamento operativo del Gruppo. Il management ritiene che tali grandezze economichefinanziarie e patrimoniali siano degli importanti parametri per la misurazione delle performance operative del Gruppo.
Qui di seguito si riportano le descrizioni di quegli indicatori /dati non immediatamente esplicativi le grandezze che intendono
misurare:
Valore aggiunto: rappresenta la differenza tra il valore della produzione e tutti i costi diretti (ossia i costi per servizi, godimento beni di terzi, materiali) ad esclusione di quelli non ricorrenti.
Industrial IAV: si ottiene dalla differenza tra il totale dei ricavi caratteristici, i costi variabili del venduto e le spese di marketing.
Margine Operativo Lordo Normalizzato: indicatore che si ottiene dal Margine Operativo lordo decurtato di tutti i costi non
ricorrenti afferenti agli oneri di ristrutturazione.
Risultato Operativo Normalizzato: indicatore che si ottiene dal Risultato Operativo decurtato di tutti i costi non ricorrenti
afferenti agli oneri di ristrutturazione.
Gestione finanziaria: Il valore relativo è dato dalla somma dei proventi/oneri finanziari netti e dalle rettifiche sulle attività
finanziarie. Gli “oneri finanziari” indicati nel rapporto “Oneri finanziari/Margine operativo Lordo” sono comprensivi degli
oneri/proventi della gestione valutaria.
Buongiorno SpA
4
3. Criteri generali di redazione dei prospetti contabili ed area di consolidamento
La Relazione Trimestrale consolidata al 30 settembre 2011 di Buongiorno (di seguito la “Relazione Trimestrale”) è stata redatta in conformità a quanto previsto dal
“Regolamento recante norme di attuazione del Decreto Legislativo 24 febbraio
1998, n. 58 in materia di emittenti” (delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999
e successive modifiche), dal Regolamento della Comunità Europea del 19 luglio
2002, n.1606 in materia di principi contabili internazionali. La Relazione Trimestrale si riferisce alla situazione consolidata al 30 settembre 2011 di Buongiorno e delle società controllate direttamente o indirettamente (di seguito il “Gruppo Buongiorno” o il “Gruppo”).
In particolare i prospetti contabili consolidati seguono lo schema previsto dai principi contabili internazionali (IAS/IFRS) adottati dall’Unione Europea.
Nel corso del trimestre chiuso al 30 settembre 2011, non si sono realizzate operazioni societarie straordinarie.
Nella tavola seguente è riportata la struttura sintetica del Gruppo Buongiorno al 30
settembre 2011. L'elenco delle società incluse nell'area di consolidamento al 30
settembre 2011 è riportato nell'Allegato B.
Buongiorno SpA
5
vBuongiorno
S.p.A.
Italia
25,43%
3%
vBuongiorno Marketing
Services Olanda B.V
59%
iTouch Spagna
Holding SL
vBuongiorno Myalert
S.A.
99,98%
Services Italia Srl
100%
Services Spagna s.l.u.
100%
Services Francia SA
100%
51%
3%
49%
3%
vBuongiorno Myalert
Brasile Ltd
100%
vBuongiorno Myalert
Cile L.da
100%
Services Germania
GmbH
100%
vBuongiorno Myalert
Colombia, S.R.L, L.da
100%
HotSMS.com
B.V.
100%
vBuongiorno Myalert
Ecuador S.A.
100%
Services UK Ltd
100%
3%
83,7%
3%
vBuongiorno
Germania Gmbh
100%
vAxis Mundi Sa
By-Cycle Group
100%
75%
3%
iTouch Movilkisto
Portogallo Lda
25%
3%
Dada Entertainment
Inc. Canada
100%
Dioranews S.A.
100%
vBuongiorno
Dijital Iletisim A.S.
100%
vBuongiorno HK
LTD
49%
55,02%
3%
Buongiorno Francia
S.A.
100%
Dada Iberia
S.L.
100%
44,98%
3%
vBuongiorno Digital
Innovation
India Private Ltd
49%
Buongiorno US
Inc.
100%
Winga
France sas
100%
Dada Entertainment
Inc.
100%
Play Me
LLC
100%
Giglio Group
S.p.A.
25%
Winga Srl
100%
iTouch LTD
100%
iTouch Global
Concept Nigeria
100%
Buongiorno
South Africa (Pty)
100%
iTouch Australia
(Pty)
100%
Sms.at Group
100%
sms
cosmos
100%
Buongiorno SpA
Dada Brazil Servicions
de Tecnologia Ltda
100%
vBuongiorno
Grecia SA
100%
vBuongiorno
Venezuela
100%
Services Russia LLc
100%
Dada.net
S.p.A.
100%
vBuongiorno Consumer
Services Ltd
100%
Tutch
Mobile Media B.V.
100%
vMyalert
Messico de C.V.
100%
Services US Inc.
100%
Llama Group
100%
Buongiorno UK
LTD
100%
16,30%
Sub-Holding Operativa
3%
Posseduta da XXXX in XX%
3%
6
4. Relazione sulla gestione
Mercato di riferimento di Buongiorno
Il mercato globale del mobile entertainment (servizi d’intrattenimento digitale legati
alla telefonia mobile) si è sviluppato rapidamente nell’ultimo decennio assumendo
dimensioni rilevanti in tutte le geografie. I servizi tradizionali, come ringtone e wallpaper, rimangono una parte rilevante del settore (particolarmente nei mercati in
cui la quota di mercato dei feature phones rimane alta), ma il catalizzatore di questa accelerazione può essere identificato nella diffusione di telefonini evoluti (tipo
l’iPhone) in combinazione con portali di contenuti (App Store), che permettono al
consumatore finale di accedere, cercare, e acquisire contenuti con una facilità mai
vista in precedenza, e aumentano la conoscenza e l’uso di servizi come social
media, giochi, e musica.
La dimensione del mercato globale, ed il suo tasso di crescita recente, sono difficili
da indicare, non solo per le significative differenze tra i numeri forniti da differenti
ricerche, ma anche a causa dei diversi modi utilizzati nel definire il settore stesso.
Globalmente, la progressiva diffusione degli smartphones (ad oggi la penetrazione
degli smartphone risulta intorno ad un 23%1) alimenta una serie di nuove opportunità, generalmente classificabili come servizi di Mobile Internet. Tra questi hanno
particolare rilievo le applicazioni. All’inizio del 2011, il numero di app scaricati dagli
App Store (Apple, Android, e storefront indipendenti insieme) ha superato la soglia
di 11 miliardi2, e secondo i risultati di alcuni studi di mercato, il consumatore ad
oggi trascorre mediamente il 9% in più di tempo collegato alle applicazioni mobile
che a internet3. In quest’ambito, un’opportunità di particolare interesse è legata
allo sviluppo delle mobile cloud applications, che grazie al linguaggio di sviluppo
HTML5 diventano app-like services fruibili direttamente dal browser. Juniper Research ha stimato che il numero di consumatori che utilizzano queste tipologie di
applicazioni arriverà a più di 130 milioni nel 2014. Queste ultime rappresentano un
nuovo modo per la diffusione di contenuto attraverso subscriptions, presentano
vantaggi sia per gli sviluppatori (in termine del potere di accedere ad una base di
consumatori più ampia grazie alla possibilità di sviluppare queste app crossplatform contemporaneamente) che per i consumatori finali (HTLM5 apps non richiedono spazio di memoria su handset e non richiedono aggiornamenti).
I servizi di mobile gambling rappresentano una nuova opportunità nell’ambito di
mobile entertainment. Questo settore è in forte crescita e, nonostante sia caratterizzato da un regolamento complesso, ed è proiettato ad avere un tasso di crescita
elevato con scommesse che supereranno 35 miliardi di Euro al livello globale nel
20154.
Come meglio evidenziato nel paragrafo 6 “Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura
del trimestre precedente” , Buongiorno in Ottobre ha finalizzato una importante
operazione di riorganizzazione, con la cessione della quota di maggioranza della
Fonte: Nielsen Wire
Fonte: Juniper Research “Mobile – Ahead in the Cloud”
3 Fonte: Juniper Research “Mobile Apps – Taking a bite of the Apple” Report
4 Fonte: Juniper Research: “Betting on a Mobile Future – Mobile Gambling”
1
2
Buongiorno SpA
7
divisione B2B. Questa importante operazione ridefinirà il mercato di riferimento di
Buongiorno nei prossimi anni con una maggiore focalizzazione sul settore B2C.
Modello di business e andamento del Gruppo nel terzo trimestre del 2011
Buongiorno è una multinazionale italiana indipendente, leader nel mercato del
mobile entertainment e paid content su mobile su scala internazionale. Buongiorno
ha connessioni dirette con oltre 130 operatori telefonici, internet e gruppi media
per creare e distribuire una vasta gamma di contenuti digitali e applicazioni interattive per cellulare: musica, giochi, video, wallpaper, suonerie, servizi usergenerated, chat, mobile sweepstakes e pubblicità. Buongiorno è presente in tutti i
principali paesi europei, in Russia, negli Stati Uniti, in Australia, in diversi paesi del
Centro e Sud America, Africa e Medio Oriente. Attraverso un’alleanza con il gruppo Mitsui opera inoltre in India, Vietnam e Filippine. La dimensione del suo business, l’ampiezza del suo portafoglio di contenuti e servizi, la presenza geografica
e un team di circa 1000 professionisti rendono oggi Buongiorno l’azienda leader
nel mobile entertainment.
A giugno scorso Buongiorno ha perfezionato l’acquisto dal gruppo Dada.net SpA,
della società Dada SpA, società attiva nel mondo dei servizi a valore aggiunto per
gli utenti di telefonia mobile (B2C).
A seguito dell’organizzazione vigente a partire dall’inizio dell’anno 2011 e la successiva acquisizione del gruppo Dada.net, le attività del Gruppo Buongiorno sono
state suddivise nei seguenti segmenti: i servizi a valore aggiunto per gli utenti di
telefonia mobile (B2C 1.0 e 2.0 Web Apps), i servizi per gli operatori telefonici e le
attività di marketing relazionale per le imprese (B2B) e il New Business, a cui fanno riferimento servizi come Winga, gli m-payment (Cashlog) e i Connected devices.
Nei primi nove mesi del 2011 il B2C ha raggiunto 125,1 milioni di Euro di ricavi (vs
108,9 milioni di Euro nei primi nove mesi di 2010) con una crescita del 15%, grazie
al contributo di Dada.net (acquisito il 31 maggio di quest’anno, il quale ha portato
circa 25,6 milioni di Euro di ricavi al Gruppo). Si è verificato un incremento notevole dei ricavi soprattutto nell’aree di Francia & Italia, dove Buongiorno ha fatto dei
passi significativi come first-mover nello sviluppo di servizi di Mobile Internet attraverso Web Apps. In questo segmento, è da sottolineare anche l’area di UK & International, dove investimenti di marketing effettuati durante 2011, in particolare su
servizi come “Spot and Win”, hanno portato buoni risultati (i ricavi di quest’area
registrano un aumento di 1,2 milioni di Euro rispetto allo stesso periodo del anno
precedente).
L’attività B2B, ha registrato un rallentamento dei ricavi (-17%), nei primi nove mesi
dell’anno, rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. La ragione principale del
calo è da attribuirsi alla sostanziale dismissione delle attività legate al business
dell’interactive TV che è caratterizzata da un livello di profittabilità modesto e che è
in un periodo di “phase-out” strategico, in piano strategico del Gruppo dal 2010.
Inoltre, si è verificato una riduzione lieve nel business B2O (business to operator),
Buongiorno SpA
8
e un lieve calo dei ricavi in Nord America e UK dove sono stati chiusi alcuni contratti di servizi in partnership con operatori nazionali.
La divisione B!Digital, infine, ha confermato il proprio trend positivo con ricavi in
crescita del 27% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, grazie principalmente al lancio di servizi di advertising diffusi tramite Facebook nei Paesi Bassi e grazie ad alcune campagne rilevanti con clienti Italiani.
Per quanto riguarda i New Business, il fatturato risulta in aumento di 3,9 milioni di
Euro rispetto ai primi nove mesi del 2010, grazie sia ai servizi Winga (Poker, Bingo
on line e un canale televisivo dedicato al Gambling) che al nuovo servizio Mobile
Payments (Cashlog), dedicato ai micro-pagamenti tramite cellulare. Nei primi 9
mesi del 2011 per lo sviluppo di questi servizi sono stati investi complessivamente
circa 8 milioni di euro di cui solo una minima parte sono stati capitalizzati.
Buongiorno ha lanciato la propria offerta Winga in Italia e Francia per il mercato
dei giochi online all’indirizzo www.winga.it. Il primo gioco disponibile è stato il poker che fa parte di un’offerta completa che comprende bingo, lotterie, casinò e
molti altri giochi, in linea con le tempistiche autorizzative previste dai paesi Europei. Nei prossimi mesi lo sviluppo di Winga si articolerà in due direzioni: da una
parte il progressivo ampliamento dei giochi disponibili (lotterie, casinò e molti altri
giochi), in particolare per quanto riguarda la loro fruizione da terminali mobili,
dall’altra l’espansione dell’offerta Winga in altri mercati geografici, il tutto in linea
con le tempistiche e regolamenti dei governi locali. Infatti, a Luglio di quest’anno, il
Gruppo ha lanciato in Italia il canale di Winga TV con la sua propria “Roulette
Show” per arricchire l’esperienza di gaming (seguiranno anche altri programmi con
diversi giochi tra cui Bingo) - per permettere agli utenti di poter totalmente sincronizzare l’esperienza di Winga, l’applicazione per iPad è stata lanciata ad Ottobre.
Con questi nuovi sviluppi, Winga rappresenta un vero unico approccio che unisce
la forza di internet, della televisione, e di mobile devices.
Buongiorno, infine, ha lanciato Cashlog a fine aprile 2011 un’innovativa soluzione
di Mobile Payments che, con la collaborazione degli operatori telefonici, facilita gli
acquisti di beni digitali online rendendo possibile l’addebito del pagamento direttamente sul proprio credito telefonico. L’obiettivo è acquisire la leadership europea
nei sistemi di Mobile Payments per il mercato digitale. In una prima fase il servizio
è stato attivato in Italia (con un “bundle di servizi di pagamento” tramite partnership con CartaSi) e in Spagna, ma sarà esteso anche ad altri mercati come Francia, Germania e Russia.
Buongiorno SpA
9
4.1 Dati economici del Gruppo
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
(migliaia di Euro)
3° trimestre 2011
3° trimestre 2010
VARIAZIONI
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
73.793
63.232
10.561
Altri ricavi ed incrementi di imm.ni per lavori interni
1.380
1.073
306
TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE
75.172
64.305
10.867
Costi per servizi, godimento beni di terzi e materiali
(53.368)
(40.322)
(13.046)
Costi del personale
(16.418)
(14.240)
(2.178)
MARGINE OPERATIVO LORDO NORMALIZZATO
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Svalutazione crediti ed altri accantonamenti
Oneri diversi di gestione
RISULTATO OPERATIVO NORMALIZZATO
Proventi finanziari
Oneri finanziari
Rettifiche di valore di attività finanziarie
Proventi / (oneri) non ricorrenti
5.386
9.743
(4.357)
(4.586)
(3.235)
(1.351)
(64)
(176)
113
(451)
(254)
(198)
285
6.079
(5.793)
1.075
(574)
1.649
(2.358)
(708)
(1.650)
37
0
0
(493)
0
(493)
(1.454)
4.797
(6.250)
Imposte correnti sul reddito
(460)
(2.270)
1.810
Imposte differite sul reddito
(13)
(254)
241
(1.927)
2.272
(4.199)
397
376
20
(2.324)
1.896
(4.220)
(0,0220)
0,0178
(0,0398)
(0,0209)
0,0166
(0,0375)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
RISULTATO NETTO CONSOLIDATO
Risultato di pertinenza dei terzi
RISULTATO DEL GRUPPO
Utile base per azione (Basic EPS)
Utile diluito per azione (Diluted EPS)
Buongiorno SpA
10
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
(migliaia di Euro)
30 settembre 2011
(9 mesi)
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
Altri ricavi ed incrementi di imm.ni per lavori interni
TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE
Costi per servizi, godimento beni di terzi e materiali
Costi del personale
MARGINE OPERATIVO LORDO NORMALIZZATO
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Svalutazione crediti ed altri accantonamenti
Oneri diversi di gestione
RISULTATO OPERATIVO NORMALIZZATO
Proventi finanziari
Oneri finanziari
Rettifiche di valore di attività finanziarie
Proventi / (oneri) non ricorrenti
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
30 settembre 2010
(9 mesi)
VARIAZIONI
196.612
190.272
6.340
3.193
2.478
715
199.805
192.750
7.056
(131.457)
(125.517)
(5.940)
(46.292)
(40.189)
(6.103)
22.056
27.044
(4.988)
(10.680)
(8.544)
(2.137)
(100)
(633)
533
(957)
(873)
(84)
10.319
16.993
(6.675)
7.075
4.277
2.798
(11.130)
(5.744)
(5.386)
37
0
37
(2.226)
0
(2.226)
4.075
15.526
(11.452)
Imposte correnti sul reddito
(2.921)
(5.213)
2.292
Imposte differite sul reddito
56
(2.598)
2.655
RISULTATO NETTO CONSOLIDATO
1.210
7.714
(6.504)
Risultato di pertinenza dei terzi
362
505
(143)
RISULTATO DEL GRUPPO
848
7.209
(6.361)
0,0080
0,0678
(0,0597)
0,0076
0,0634
(0,0558)
I ricavi netti consolidati del terzo trimestre 2011 risultano pari a 73,8 milioni di Euro, in aumento del 16,7% rispetto al corrispondente periodo del 2010 mentre nei
primi nove mesi del 2011 sono stati pari a 196,6 milioni di Euro, in aumento del
3,3% rispetto ai primi nove mesi del 2010.
Per quanto riguarda le motivazioni dell’andamento dei ricavi nel periodo si rimanda
alle analisi per segmento di business e per area geografica effettuate qui di seguito.
Gli Altri Ricavi nel terzo trimestre del 2011 ammontano a 1.380 mila Euro e si riferiscono principalmente alle capitalizzazioni interne delle attività di sviluppo tecnologico sulla piattaforma proprietaria B!3A, oltre che ad altri progetti. Nei primi nove
mesi del 2011 gli Altri Ricavi sono pari a 3.193 mila Euro.
Ripartizione dei ricavi e del MOL per Linea di Business
L’analisi dei ricavi segue le disposizioni previste dallo IFRS 8. A tal fine, si rende
noto che l’informativa è rappresentata dai ricavi per segmento di business, a loro
volta suddivisi per area geografica, che a seguito della riorganizzazione effettuata,
sono stati parzialmente ridefiniti.
A seguito dell’organizzazione vigente a partire dall’inizio dell’anno 2011 e la suc-
Buongiorno SpA
11
cessiva acquisizione del gruppo Dada.net, le attività del Gruppo Buongiorno sono
state suddivise nei seguenti segmenti:
 Business to Consumer (B2C), che comprende le attività core tipiche del
Gruppo Buongiorno rivolte al mercato “Consumer” e identificabili con i servizi a valore aggiunto per gli utenti di telefonia mobile. A partire dal mese di
giugno, sono state recepite nel perimetro di ciascuna area geografica anche le attività B2C di Dada.net. Da notare che nella segmentazione per
questo motivo è stata aggiunta anche l’area Nord America.
Pertanto il B2C risulta a sua volta suddiviso in aree geografiche:
-
Iberia e Latinoamerica: che include le relative attività delle società operanti in Spagna, Portogallo e paesi latino-americani;
UK e International: che include le relative attività delle società che hanno base nel Regno Unito, Germania, Russia e Sud Africa;
Italia e Francia: che include le relative attività delle società che hanno
base in Italia, nei Paesi Bassi e in Francia;
SMS.at: che include le relative attività delle società operanti principalmente in Austria;
Nord America: che include le attività delle società operanti negli Stati
Uniti d’America e in Canada, derivanti dalla recente acquisizione del business di Dada.net.
 Business to Business (B2B), che include le soluzioni e i servizi agli operatori telefonici, composto da sei team regionali e un gruppo dedicato allo sviluppo dei prodotti, più l’area dei servizi di digital marketing. Il B2B è a sua
volta suddiviso in aree geografiche tra:
-
Europa centrale e meridionale: che include le relative attività delle società operanti in Spagna, Portogallo, Francia, Olanda, Italia, Grecia, Germania e Turchia;
Europa settentrionale, Africa e Medio Oriente: che include le attività relative all’area del Regno Unito, Africa e Medio Oriente;
America Latina: che include le attività relative alle società che hanno base in Brasile, Argentina e Venezuela;
B! Digital: attività relativa all’area digital marketing di Buongiorno;
US: che include le relative attività delle società operanti negli Stati Uniti
d’America per la parte non Dada.net;
Asia sud orientale e pacifico: che include le attività della società operante in Australia e il business relativo al sud est asiatico;
 New Biz & Shared services: che comprende principalmente i costi tecnologici centralizzati e l’attività di New Business del Gruppo.
Nella seguente tabella vengono riportati i risultati di fatturato dei primi nove mesi
del 2011 per area di business. I dati del 2010 sono stati riclassificati seguendo la
classificazione del 2011.
Buongiorno SpA
12
BUSINESS LINE
(migliaia di Euro)
B2C
B2B
NEW BIZ & SHARED SERVICES
TOTALE FATTURATO
9 mesi 2011
9 mesi 2010
125.051
65.301
6.260
196.612
108.911
78.927
2.434
190.272
VARIAZIONI
Var. %
16.140
(13.626)
3.826
6.340
15%
(17%)
157%
3%
Nei primi nove mesi del 2011, il fatturato di Buongiorno è aumentato di circa il 3%
rispetto allo stesso periodo del 2010.
Come anticipato in precedenza, a partire dal mese di giugno sono stati consolidati
i risultati del business relativo all’acquisizione di Dada.net con un impatto di 25,6
milioni di Euro sui ricavi.
In particolare, analizzando le linee di business si evidenzia:
 Il segmento B2C (64% di incidenza sul fatturato totale), presenta ricavi in
aumento rispetto allo stesso dato del 2010 del 15%, con un contributo di
Dada.net sul fatturato totale dell’area di circa 25,6 milioni di Euro. Il numero
di clienti iscritti si è attestato a 17,2 milioni al 30 settembre 2011 (inclusi 5,6
milioni di subscriber acquisiti da Dada.net. Da sottolineare il decisivo contributo fornito da Dada.net principalmente nel Nord America e un importante
aumento del fatturato nell’area italo-francese come evidenziato nella specifica tabella riportata sotto. Analogamente si registra una contrazione del fatturato nell’area Iberia & Latam parimenti evidenziata nella tabella specifica.
 Una riduzione delle attività B2B (33% di incidenza sul fatturato totale) che si
riflette in una riduzione del fatturato di circa 13,6 milioni e pari al 17% in
meno rispetto allo stesso periodo del 2010. Il confronto con l’anno precedente è influenzato dal calo dell’attività B2Broadcasting (Call TV, Media),
con un riduzione del fatturato rispetto allo stesso periodo dello scorso anno
per circa 8,5 milioni di Euro. Per quanto riguarda il resto dell’attività B2B, si
è registrato un aumento di fatturato relativo a B! Digital e all’area Oceanica
e una contrazione del B2O nell’area Latino Americana, in Europa Settentrionale e Medio Oriente e negli Stati Uniti come dettagliato nelle tabelle riportate sotto. Si ricorda che a seguito dell’operazione di separazione delle
attività B2B avvenuta in Ottobre e descritta nel paragrafo 6, una parte consistente di fatturato non sarà più parte del consolidato di Buongiorno a partire dal prossimo trimestre. Il perimetro di consolidamento che farà capo alla
NewCo ha rilevato nei primi nove mesi del 2011 ricavi per 36,5 milioni di
Euro, EBITDA per 5,5 milioni di Euro e un risultato prima delle imposte di
2,6 milioni di Euro.
 Nell’area New Biz & Shared Services il fatturato dei primi nove mesi del
2011 è aumentato di circa 3,8 milioni di Euro rispetto al dato dello stesso
periodo del 2010. In quest’area, nei primi nove mesi 2011, i ricavi sono relativi principalmente ad attività di sviluppo di un application/content store per
apparecchi portatili di nuova generazione per conto di un importante cliente
operante nel settore hi-tech, ai servizi di Poker, Bingo on line e alla creaBuongiorno SpA
13
zione di un canale televisivo dedicato al Gambling (Winga), nonché al nuovo servizio Mobile Payments (Cashlog), dedicato ai micro-pagamenti tramite cellulare.
Ripartizione dei ricavi per area geografica
Le tabelle che seguono evidenziano un’analisi dei risultati di fatturato dei primi nove mesi per aree geografiche che, a seguito della sopracitata riorganizzazione,
sono state anch’esse parzialmente ridefinite. I dati economici del 2010 sono stati
riclassificati al fine di consentire un corretto confronto dei dati.
Business to Consumer (B2C)
AREA GEOGRAFICA
(migliaia di Euro)
IBERIA & LATAM
FRANCIA & ITALIA
UK & INTERNATIONAL
NORD AMERICA
SMS.AT
TOTALE FATTURATO
9 mesi 2011
9 mesi 2010
54.037
35.116
19.267
11.344
5.287
125.051
57.486
27.446
18.051
0
5.928
108.911
VARIAZIONI
(3.449)
7.670
1.216
11.344
(641)
16.140
Var. %
(6%)
28%
7%
na
(11%)
15%
In particolare, analizzando le aree geografiche del B2C si evidenzia:



una crescita del 28% rispetto ai primi nove mesi del 2010 nell’area
Francia & Italia dovuta al buon andamento del mercato italiano grazie
ad investimenti di marketing mirati, al miglioramento di alcune condizioni
con gli operatori telefonici ed alla crescita dei servizi di Mobile Internet.
Si segnala anche il contributo alla regione pari a 2,8 milioni di Euro
dell’attività B2C di Dada.net, di 2,7 milioni di euro dei servizi legati al
Gruppo Giglio (Sky e Digital TV) e per 0,4 milioni della musica in Italia,
dati non confrontabili con il 2010. Si registra, inoltre, una contrazione
dell’attività in Turchia e un lieve calo di ricavi in Grecia a causa
dell’inasprimento della normativa relativa all’advertising on line;
La regione UK & International ha registrato un aumento di fatturato pari
a circa 1,2 milioni di Euro rispetto allo stesso periodo 2010, dovuto interamente al contributo di Dada.net ( 2,1 milioni di Euro di revenue). Al
contrario il business in Sud Africa ha subito una contrazione rispetto allo
stesso periodo 2010 pari a circa 1,8 milioni di Euro, a causa
dell’inasprimento della normativa relativa all’advertising on line avvenuto
a fine 2010.
Da segnalare, all’interno di quest’area, la buona prestazione del Regno
Unito, nel 2011, ed in particolare del servizio “Spot and Win”, sviluppatosi grazie ai notevoli investimenti di marketing effettuati durante l’anno
in corso;
L’area Nord America si riferisce esclusivamente al business derivante
Buongiorno SpA
14


dall’acquisizione di Dada.net (consolidato a partire da giugno 2011) e
non confrontabile con il 2010;
L’area Iberia/Latam registra una flessione rispetto allo stesso periodo
del 2010, pari a circa il 6%, dovuta soprattutto ad una contrazione del
mercato spagnolo conseguente ad alcuni cambiamenti normativi. Tale
effetto è stato in parte compensato dalla crescita in Messico. L’impatto
di Dada.net sul fatturato totale della regione è di circa 6,1 milioni di Euro;
I ricavi relativi all’area Sms. at sono lievemente inferiori rispetto ai primi
nove mesi del 2010 a causa della vendita straordinaria a Microsoft di
un’applicazione avvenuta nell’agosto 2010.
Business to Business (B2B)
AREA GEOGRAFICA
(migliaia di Euro)
EUROPA CENTRO-MERIDIONALE
9 mesi
2011
21.055
9 mesi
2010
28.905
VARIAZIONI
Var. %
(7.850)
(27%)
B! DIGITAL
16.773
13.222
3.551
27%
US
12.273
15.123
(2.850)
(19%)
ASIAPAC
8.512
8.340
172
2%
AMERICA LATINA
3.524
4.882
(1.358)
(28%)
EUROPA SETTENTRIONALE, AFRICA E
MEDIO ORIENTE
TOTALE FATTURATO
3.164
8.455
(5.291)
(63%)
65.301
78.927
(13.626)
(17%)
Analizzando la performance del B2B per aree geografiche si evidenzia che:
 La riduzione del fatturato relativo al primo semestre 2011 dell’area Europa
centro-meridionale, pari al 27% rispetto allo stesso periodo del 2010, è
dovuta principalmente al minor fatturato del settore Media in Spagna, dove
le attività della call TV Llama e i servizi in partnership con l’emittente Tele5
si sono notevolmente ridotti. Tali servizi sono comunque caratterizzati da
una bassa marginalità dovuta alle elevate retrocessioni riconosciute agli
operatori media propri di questo tipo di business. Inoltre vi è stata una lieve
contrazione dei ricavi relativi al B2O (business to operator) soprattutto nei
Paesi Bassi;
 Nell’area Europa settentrionale, Africa e Medio Oriente si è registrata
una contrazione del fatturato pari a circa 5,3 milioni rispetto allo stesso periodo del 2010 dovuta, nel settore Media, all’esternalizzazione del Weather
Service Ireland avvenuta ad inizio Settembre 2010 e alla chiusura della call
TV Ostrich avvenuta nel secondo trimestre del 2010 (i ricavi nei primi nove
mesi del 2010 ammontavano a circa 1,8 milioni di Euro); inoltre il confronto
con i primi nove mesi del 2010 è influenzato da un importante contratto relativo al Corporate Messaging che ha generato circa 1,6 milioni di ricavi in
Sud Africa. Nella stessa area, i ricavi relativi al Regno Unito sono inferiori di
circa 1,6 milioni di Euro rispetto allo stesso periodo 2010 per effetto della
chiusura di alcuni servizi svolti in partnership con i maggiori operatori naBuongiorno SpA
15
zionali; la restante differenza è imputabile all’Africa dove, nei primi nove
mesi del 2010, erano stati lanciati alcuni concorsi a premi (IMM e Supercontest) in Egitto, Ghana e Camerun;
 L’ottima performance di B! Digital (aumento di fatturato pari al 27% rispetto
allo stesso periodo del 2010) è dovuta principalmente all’ottima prestazione
nei Paesi Bassi, grazie essenzialmente alla vendita di servizi di advertising
veicolati da Facebook; il mercato italiano registra un risultato leggermente
superiore a quello del 2010 grazie al consolidamento del business MMP
(mobile market place) lanciato nel primo trimestre 2010 e a campagne profittevoli con importanti clienti quali Sky, Wind, Cedacri, Fiat e Auchan. Si è
registrata una crescita anche in Russia, grazie a campagne con l’operatore
MTS e con primari clienti di altri settori quali Procter & Gamble;
 Nell’area Latino Americana si è registrata una diminuzione di fatturato pari
a circa 1,4 milioni di Euro rispetto allo stesso periodo del 2010; tale diminuzione è quasi interamente imputabile all’Argentina, dove nel 2011 vi è stata
pochissima attività rispetto ai tre supercontest intrapresi nel 2010; da segnalare in questa region l’ottima prestazione del Brasile, grazie soprattutto
al settore Media ed il calo di attività in Venezuela e Messico;
 I ricavi dell’area AsiaPac, in questi primi nove mesi del 2011, sono relativi
all’Australia e risultano in linea con il dato relativo allo stesso periodo del
2010;
 Il fatturato relativo agli Stati Uniti è inferiore di circa 2,8 milioni di Euro rispetto ai primi nove mesi del 2010, tale decremento è dovuto essenzialmente alla cessazione del servizio VCast Song ID in partnership con Verizon avvenuta nel settembre 2010.
Nell’allegato A viene riportata una tabella di raccordo dei ricavi del primo semestre
2010 per area geografica classificati secondo la nuova struttura organizzativa.
Ricavi del terzo trimestre per Linea di Business e Area Geografica
BUSINESS LINE
(migliaia di Euro)
B2C
B2B
NEW BIZ & SHARED SERVICES
TOTALE FATTURATO
Terzo
Trimestre
2011
50.984
20.464
2.345
73.793
Terzo trimestre
2010
37.009
25.804
419
63.232
VARIAZIONI
13.975
(5.340)
1.926
10.561
Var. %
38%
(21%)
460%
17%
I ricavi relativi al terzo trimestre del 2011 sono in crescita rispetto allo stesso periodo del 2010 di circa il 17%.
Tale crescita è riconducibile essenzialmente al B2C, che presenta un fatturato
superiore rispetto al 2010 pari a circa 14 milioni di Euro, dovuto interamente al
Buongiorno SpA
16
consolidamento di Dada.net (19,4 milioni di Euro); per quanto riguarda le attività
confrontabili con il 2010, vi è stata una contrazione del fatturato in Spagna e in
Brasile per 2 milioni di Euro ciascuno, a causa di cambiamenti normativi. Da segnalare una buona prestazione in Italia e Regno Unito, ed una contrazione di fatturato in Sud Africa e Germania come meglio dettagliato nel commento relativo ai
primi nove mesi.
L’area New biz & shared services è in crescita rispetto al terzo trimestre 2010, a
tal proposito si rimanda alla spiegazione presente nel commento relativo ai primi
nove mesi.
Il confronto trimestrale relativo al B2B segue il trend dei primi nove mesi, con
l’eccezione dell’area Latino Americana, più profittevole, grazie al buon impatto del
business Media in Brasile.
Ricavi del B2C del terzo trimestre per area geografica
AREA GEOGRAFICA
(migliaia di Euro)
Terzo
Trimestre
2011
17.850
15.077
8.566
7.712
1.779
50.984
IBERIA & LATAM
FRANCIA & ITALIA
NORD AMERICA
UK & INTERNATIONAL
SMS.AT
TOTALE FATTURATO
Terzo trimestre
2010
18.210
9.587
0
7.033
2.179
37.009
VARIAZIONI
(360)
5.490
8.566
679
(400)
13.975
Var. %
(2%)
57%
na
10%
(18%)
38%
Ricavi del B2B del terzo trimestre per area geografica
AREA GEOGRAFICA
(migliaia di Euro)
EUROPA CENTRO-MERIDIONALE
B! DIGITAL
US
ASIAPAC
AMERICA LATINA
EUROPA SETTENTRIONALE, AFRICA E
MEDIO ORIENTE
TOTALE FATTURATO
Terzo
Trimestre
2011
6.024
5.644
3.727
2.674
1.349
1.046
Terzo trimestre
2010
VARIAZIONI
Var. %
8.668
4.441
6.615
2.856
855
2.369
(2.644)
1.203
(2.888)
(182)
494
(1.323)
(31%)
27%
(44%)
(6%)
58%
(56%)
20.464
25.804
(5.340)
(21%)
L’Industrial Added Value (IAV), indicatore che si ottiene dalla differenza tra il totale dei ricavi caratteristici, i costi variabili del venduto e le spese di marketing, nei
primi nove mesi del 2011 è stato di circa 89,5 milioni di Euro (45,5 % sui ricavi netti), rispetto al valore registrato al 30 settembre 2010 di circa 88 milioni di Euro
(46,2 % sui ricavi netti).
Buongiorno SpA
17
Passando all’esame dei costi operativi, una delle componenti di costo maggiormente rilevanti per il Gruppo è costituita dai i costi per servizi e godimento di
beni di terzi e dai costi del personale.
Nel terzo trimestre 2011 i costi per servizi e godimento di beni di terzi risultano
pari a 53,4 milioni di Euro rispetto ai 40,3 milioni di Euro del terzo trimestre 2010
con un aumento percentuale del 32,4%. L’incidenza dei costi per servizi sul fatturato è pari al 72,3% in aumento rispetto al terzo trimestre 2010 (63,8%). Nei primi
nove mesi del 2011 i costi per servizi ammontano a 131,5 milioni di Euro rispetto
ai 125,5 milioni di Euro nel corrispondente periodo del 2010 segnando un aumento
percentuale del 4,7%. L’incidenza sul fatturato al 30 Settembre 2011 è del 66,9%
(66% al 30 Settembre 2010). Su questo incremento hanno influito in modo significativo i maggiori investimenti in marketing.
L’altra componente significativa è costituita dai costi del personale. In termini assoluti il costo del personale passa da 14,2 milioni di Euro nel terzo trimestre
2010 a 16,4 milioni di Euro nel corrispondente periodo del 2011. Nei primi nove
mesi del 2011 il costo del personale è pari a 46,3 milioni di Euro (40,2 milioni di
Euro nel corrispondente periodo del 2010. L’incremento del costo del personale è
dovuto principalmente alla acquisizione di circa 140 risorse del gruppo Dada avvenuta in data 31 maggio 2011oltre alle nuove risorse assunte per accrescere le
competenze per lo sviluppo del progetti innovativi rinforzando sia la struttura tecnica che quella di prodotto. L’incidenza del costo del personale sul fatturato risulta
in diminuzione rispetto al corrispondente periodo del 2010 (21,8% nel terzo trimestre 2011 rispetto al 22,5% del 2010 mentre nei primi nove mesi la percentuale è
aumentata passando dal 21,1% al 30 settembre 2010 al 23,4% del 2011).
Il terzo trimestre 2011 si è chiuso con un Margine Operativo Lordo (EBITDA)
normalizzato consolidato positivo per circa 5,4 milioni di Euro (22 milioni di Euro
nei primi nove mesi del 2011), in diminuzione del 44,7% (18,4% sui primi nove
mesi dell’esercizio) rispetto ai 9,7 milioni di Euro del corrispondente periodo del
2010 (27 milioni di Euro nei primi nove mesi 2010).
Da rilevare che rispetto al 2010 nei primi nove mesi l’impatto negativo sul conto
economico derivante dalle nuove iniziative è cresciuto da circa 2,6 milioni a 7 milioni di Euro, in particolare nel terzo trimestre il valore è cresciuto da 2,2 milioni a
circa 3,6 milioni.
Il rapporto tra EBITDA e ricavi consolidati passa dal 15,4% nel terzo trimestre
2010 al 7,3% nel corrispondente periodo del 2011 (dall’14,2% nei primi nove mesi
del 2010 all’11,2% nei primi nove mesi del 2011).
Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali e immateriali ammontano a
circa 4,6 milioni di Euro nel terzo trimestre 2011 (10,7 milioni di Euro nei primi nove mesi del 2011) rispetto ai 3,2 milioni Euro nel terzo trimestre 2010 (8,5 milioni
di Euro nei primi nove mesi del 2010) .Tale incremento è riconducibile principalmente agli ammortamenti delle immobilizzazioni relative al Gruppo Dada.net SpA,
Buongiorno SpA
18
di Buongiorno SpA e delle immobilizzazioni della società Winga SpA costituita
nell’anno 2010.
Gli oneri diversi di gestione ammontano a 451 migliaia di Euro nel terzo trimestre 2011 (957 mila Euro al 30 Settembre 2011).
Conseguentemente, il Risultato Operativo normalizzato del terzo trimestre 2011
ammonta a 285 migliaia di Euro (10,3 milioni di Euro dei primi nove mesi del
2011), con una diminuzione del 95,3% (e una diminuzione del 39,3% sui primi nove mesi dell’esercizio) rispetto ai 6,1 milioni di euro positivi del corrispondente periodo 2010 (17 milioni di Euro nei primi nove mesi del 2010).
Gli oneri finanziari netti incidono per i primi nove mesi dell’anno per 4 milioni di
Euro rispetto ai 1,5 milioni di Euro del corrispondente periodo del 2010. L’aumento
del saldo degli oneri finanziari rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente è stato principalmente determinato dall’aumento del debito lordo per acquisizione Dada.net rispetto al precedente esercizio, oltre che alla riduzione degli
utili su cambi che avevano avuto un incidenza nello stesso periodo del precedente
esercizio per 2 milioni di Euro.
I proventi / oneri non ricorrenti sono costituiti per circa 1,3 milioni di Euro dal rilascio a Conto Economico dei costi capitalizzati sul finanziamento pre-esistente per
effetto del rimborso dello stesso e dagli oneri accessori all’operazione di acquisizione Dada.net per 938 migliaia di Euro.
L’Utile Ante Imposte del trimestre in esame risulta negativo per circa 1,5 milioni
di Euro (positivo per 4 milioni nei primi nove mesi del 2011), che rappresenta un
decremento del 130,3% rispetto al corrispondente periodo del 2010 (ed un decremento del 73,8% rispetto ai primi nove mesi del 2010).
L’incidenza fiscale nel trimestre risulta pari a 0,5 milioni di Euro (2,9 milioni di Euro
nei primi nove mesi del 2011).
In particolare, le Imposte correnti relative ai primi nove mesi del 2011, per un
ammontare pari a 2,9 milioni di Euro, sono state stimate sulla base dei risultati
economici delle singole società e si riferiscono principalmente al carico fiscale relativo all’IRAP in Italia e alle imposte sui redditi di alcune società consolidate. In
particolare si evidenzia che:
-
per 2,4 milioni di Euro sono dovute a Imposte sui redditi ricorrenti (corporate income tax);
per 0,5 milioni di Euro ad altre imposte locali.
Le Imposte differite dei primi nove mesi del 2011, corrispondono ad un provento
pari a 56 migliaia di Euro.
Il Risultato Netto Consolidato del trimestre risulta negativo pari a circa 1,9 milioni di Euro (positivo per 2,3 milioni nel terzo trimestre 2010). Il Risultato di Pertinenza di Terzi nel periodo di riferimento corrisponde ad un utile pari a 397 migliaia
Buongiorno SpA
19
di Euro (376 mila Euro di utile nel corrispondente periodo del 2010), e pertanto il
Risultato Netto Consolidato di pertinenza del Gruppo ammonta a 2,3 milioni di Euro negativo rispetto ai 1,9 milioni di Euro positivo del corrispondente periodo 2010.
Nei primi nove mesi del 2011 il Risultato Netto Consolidato di pertinenza del
Gruppo ammonta a 848 migliaia di Euro (7,2 milioni di Euro al 30 settembre 2010).
Buongiorno SpA
20
UTILE PER AZIONE
30/09/2011
(9 mesi)
30/09/2010
(9 mesi)
0,0080
0,0076
0,0634
Numero medio di azioni
105.527.521
106.361.784
Numero medio di azioni + numero opzioni e obbl. convertibili in azioni
111.259.692
114.076.447
0
26.626
Interessi passivi sul prestito obbligazionario convertibile (Euro)
0,0678
Base
L’utile base per azione è stato calcolato dividendo il risultato del periodo del Gruppo per il numero medio delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo stesso ed
è pari a 0,0080 nei primi nove mesi del 2011 (0,0678 nel corrispondente periodo al
30 Settembre 2010).
Diluito
L’utile per azione è stato calcolato dividendo il risultato del periodo del Gruppo, per
il numero medio delle azioni in circolazione nel periodo stesso aumentato del numero delle opzioni (o altri strumenti potenzialmente convertibili in azioni ordinarie,
quali titoli obbligazionari convertibili) in circolazione, ovvero assegnate alla fine del
periodo, ed è pari ad un totale di 0,0076 nei primi nove mesi del 2011 (0,0634 nel
corrispondente periodo al 30 Settembre 2010).
Buongiorno SpA
21
4.2 Dati patrimoniali del Gruppo
(migliaia di Euro)
IMMOBILIZZAZIONI NETTE
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Totale
30.09.2011
230.069
5.934
236.003
31.12.2010
201.223
2.996
204.219
Al 30 settembre 2011 il valore delle Immobilizzazioni nette risulta pari a 236 milioni di Euro (204 milioni di Euro al 31 dicembre 2010) ed include principalmente il
saldo dei goodwill generatisi per effetto delle acquisizioni avvenute nel corso degli
esercizi. Il valore dei goodwill presenti al 30 settembre 2011 ammontano complessivamente a circa 202 milioni di Euro e risulta cosi composto (valori in migliaia
di Euro):
30.09.2011
31.12.2010
B2c Italy & France & AREA Med
Cash Generating Unit
22.820
22.820
Delta
-
B2C Iberia & Latam
71.061
71.041
20
B2C UK & International
13.569
13.569
-
SMS at
8.693
8.693
-
B2B
33.429
33.429
-
B! Digital
7.937
7.941
(4)
US
17.652
17.838
(186)
Dadanet
26.742
0
26.742
Totale
201.903
175.332
26.572
Tra gli incrementi registrati nel periodo si evidenzia il goodwill originatosi a seguito
dell’acquisizione della partecipazione relativa alla società controllata Dada.net
SpA. In relazione alla sopracitata acquisizione si precisa che le attività di purchase
price allocation sono attualmente in corso e, pertanto, i valori del relativo avviamento potrebbero subire variazioni nel corso dei prossimi mesi, così come risultano in corso le attività di allocazione di detto avviamento alle CGU di riferimento.
Relativamente, infine, ai valori di goodwill originatisi in valuta estera, si segnala
che il goodwill di Buongiorno US è pari a 23.836 migliaia di dollari (USD).
L’adeguamento al valore del cambio a fine periodo ha comportato la rilevazione di
una differenza cambio negativa pari a 186 migliaia di Euro contabilizzata nella
riserva di conversione.
Come previsto dai principi contabili IAS/IFRS, e nello specifico dallo IAS 38, anziché procedere alla sistematica applicazione degli ammortamenti periodici sui
goodwill, quest’ultimi sono sottoposti almeno una volta per esercizio o più volte
qualora si manifestino Trigger events a test di impairment allo scopo di evidenziare eventuali perdite durevoli di valore.
A tale riguardo vale la considerazione che sebbene i valori attuali di Borsa continuino a risentire negativamente dell’attuale crisi economico-finanziaria che ha interessato in modo generalizzato i mercati nazionali ed internazionali nell’ultimo periodo, evidenziando una sottocapitalizzazione di mercato, la stessa non si ritiene
imputabile nello specifico né all’andamento economico del settore di appartenenBuongiorno SpA
22
za, né ai risultati economico-finanziari del Gruppo Buongiorno, ma piuttosto a un
andamento generalizzato del mercato.
Il valore delle immobilizzazioni materiali nette, per lo più costituite da apparecchiature elettroniche ed informatiche, ammonta a fine periodo a 6 milioni di Euro (3
milioni di Euro al 31 dicembre 2010).
4.3 Posizione finanziaria netta del Gruppo
Di seguito la posizione finanziaria netta consolidata di Buongiorno al 30 settembre
2011:
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO CONSOLIDATO
(migliaia di euro)
DISPONIBILITA' LIQUIDE E INVESTIMENTI FINANZIARI A BREVE TERMINE
30/09/2011
31/12/2010
40.676
34.721
(7.120)
(37.320)
(380)
0
67
(44.752)
(8.563)
(20.372)
(175)
0
17
(29.093)
(4.076)
5.628
TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI - QUOTA NON CORRENTE
TOTALE ALTRE PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI
(60.575)
(1.244)
(61.819)
(32.537)
(53)
(32.591)
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
(65.895)
(26.963)
TOTALE DEBITI VERSO BANCHE
TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI - QUOTA CORRENTE
TOTALE ALTRE PASSIVITA' CORRENTI
PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CONVERTIBILE GARANTITO
CREDITI FINANZIARI
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO CORRENTE
Al 30 settembre 2011 il Gruppo Buongiorno chiude con un Indebitamento Finanziario Netto consolidato di 65,9 milioni di Euro contro i 27 milioni di Euro di fine
2010. L’aumento di 39 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2010 è da ascriversi
principalmente all’acquisizione di Dada.net effettuata lo scorso 31 maggio 2011
per 28,5 milioni di Euro, oltre ai 3,8 milioni di Euro relativi al consolidamento del
debito di Giglio SpA.
Inoltre risultano determinanti le porzioni imputabili al piano di buy back di azioni
proprie (2,7 milioni di Euro) peraltro parzialmente utilizzate per il riacquisito delle
quote di minoranza della società Buongiorno US e agli oneri finanziari relativi al
nuovo finanziamento (2,3 milioni di Euro).
Il saldo delle Disponibilità liquide ed investimenti finanziari a breve termine pari a
40,7 milioni di Euro è rappresentato dalla liquidità posta in conti correnti bancari
denominati principalmente in Euro, oltre che in dollari statunitensi, dollari australiani, sterline inglesi, rand sudafricani, real brasiliani e peso messicani tradotti in
cambio di fine periodo, nonché da investimenti in fondi monetari denominati in Euro gestiti da primarie istituzioni finanziarie con scadenza a brevissimo termine e
con liquidabilità immediata
Buongiorno SpA
23
Le Passività finanziarie correnti al 30 settembre 2011 ammontano a 44,8 milioni
di Euro, in aumento rispetto al 31 dicembre 2010 (29,1 milioni di Euro). Di seguito
il dettaglio delle passività finanziarie correnti.
La voce Debiti verso banche si riferisce :
 a un affidamento non garantito accordato da Credito Emiliano SpA utilizzato
per Euro 1,2 milioni.
 agli scoperti di cassa di Giglio SpA per un totale di Euro 0,3 milioni con diversi istituti di credito;
 agli anticipi su fatture per un totale di Euro 1,8 milioni effettuate da Giglio
SpA con diversi istituti di credito;
 a un affidamento stand-by della durata di 18 mesi erogato da Ubi, Banca
Popolare di Bergamo, per Euro 1,5 milioni con scadenza l’11 novembre
2011 a favore di Dada.net SpA
 a un affidamento erogato da Banca Intesa sulla piazza di New York City per
un valore di USD 4 milioni a favore di Dada Usa Inc. utilizzato al 30 giugno
per Euro 2,3 milioni.
La quota corrente dei finanziamenti bancari (37,3 milioni di Euro) è rappresentata principalmente dalla quota dei debiti in scadenza entro un anno e dalla parte
revolving del finanziamento a medio-lungo termine concesso per l’importo complessivo di Euro 94 milioni, contratto con un pool di banche, la cui organizzazione
è stata a cura di Banca IMI (banca del Gruppo Intesa Sanpaolo). L’erogazione è
avvenuta il 27 maggio 2011.In particolare, il saldo di 14,8 milioni di Euro si riferisce
alla quota in scadenza entro 12 mesi della cosiddetta Tranche A del finanziamento
in pool. La linea di credito è stata accordata per l’importo di 74 milioni di euro, ha
scadenza nel 2016 e prevede un ammortamento semestrale, con la prossima rata
in scadenza al 31 dicembre 2011. Tale finanziamento è stato concesso ai fini
dell'integrale rimborso del Finanziamento originariamente contratto con Banca IMI
ed in scadenza il 26 giugno 2014 per l’importo di 87 milioni di Euro oltre che per
l’acquisizione di Dada.net SpA Il nuovo finanziamento prevede anche una linea di
credito definita “Revolving Credit Facility”, ovvero Tranche B. Tale linea di credito,
concessa per l’importo complessivo di 20 milioni di Euro e utilizzata al 30 settembre 2011 per la quota di 20 milioni di Euro con un utilizzo a breve termine, ha scadenza 5 anni, e prevede che la disponibilità massima venga progressivamente
ridotta a partire dal 31 dicembre 2013 oltre che la possibilità di utilizzi plurimi, con
scadenze ed importi diversi, nel rispetto del limite massimo di disponibilità in ogni
periodo.
Il prestito, sia per la Tranche A che per la Tranche B, è stato concesso con
l’applicazione di uno spread sopra il tasso di interesse di riferimento pari a 325
punti base che può variare semestralmente secondo un meccanismo premiante
basato sull’andamento del rapporto tra Indebitamento Finanziario Lordo ed
EBITDA. A fronte della concessione del finanziamento sono state concesse in garanzia i pacchetti azionari di alcune società del gruppo.
Buongiorno SpA
24
Il contratto di finanziamento prevede inoltre il rispetto di alcuni parametri finanziari
(financial covenants), con cadenza semestrale, a partire dal 31 dicembre 2011.
Tali parametri sono stati determinati rispetto ad un prudenziale piano economico di
medio termine, con margini di scostamento che il management ritiene al momento
del tutto adeguati.
I covenants finanziari sono:
-
Il rapporto tra il Risultato Operativo Lordo (EBITDA) consolidato e oneri finanziari netti consolidati ;
Il rapporto tra l’Indebitamento Finanziario Lordo Consolidato e il Risultato
Operativo Lordo consolidato (EBITDA);
Il rapporto tra l’Indebitamento Finanziario Lordo Consolidato e il Patrimonio
Netto Consolidato.
Con il nuovo contratto di finanziamento si è realizzato l’obiettivo di allungare la
durata del debito e riscadenziare il pagamento in base alla capacità futura di rimborso prudenzialmente stimata grazie alla generazione di cassa che il Gruppo si
aspetta dalla propria attività operativa caratteristica.
Nella quota corrente dei finanziamenti bancari si sommano anche debiti bancari
per l’importo di 2,2 milioni di Euro, con scadenza entro un anno, sottoscritti con
banche nazionali (Credito Emiliano e Medio Credito Centrale - gruppo bancario
Unicredit e Banca Popolare di Novara) e Simest, società finanziaria di sviluppo e
promozione delle imprese italiane all'estero.
Inoltre sono presenti Euro 0,3 milioni di Giglio SpA relativi alla quota corrente di tre
mutui chirografari siglati con Banca Popolare di Sondrio (scadenza aprile 2015) e
due con Banca Antonveneta (scadenza giugno 2016; il secondo con scadenza
ottobre 2011).
Le Altre passività finanziarie correnti ammontano a 0,4 milioni di Euro e si riferiscono principalmente a debiti di natura finanziaria a fronte delle acquisizioni e
delle operazioni finanziarie recenti. In particolare, le voci che le compongono sono:
-
Debiti relativamente al finanziamento con Banca IMI per 0,3 milioni di Euro;
-
Debiti finanziari per 0,1 milioni di Euro verso uno dei precedenti azionisti di
iTouch Ventures Ltd., come stabilito in sede di chiusura dell’operazione;
La quota non corrente dei finanziamenti bancari al 30 settembre 2011 risultano pari a 60,6 milioni di Euro (32,6 milioni di Euro al 31 dicembre 2010). Al 30 settembre 2011 il saldo è composto da:
-
57,3 milioni di Euro, rappresentativi della quota a lungo termine della Tranche A del finanziamento erogato da un pool di banche. Come riportato in
precedenza la quota corrente della tranche A del finanziamento è di 14,8
milioni di Euro.
Buongiorno SpA
25
-
-
2,1 milioni di Euro, rappresentativi della quota a lungo termine del finanziamento erogato da Banca Popolare di Novara erogato per complessivi
3,0 milioni di Euro avente rate trimestrali;
1,2 milioni di Euro, relativi a Giglio SpA, che rappresentano la quota a lungo dei tre mutui chirografari contratti con Banca Popolare di Sondrio e
Banca Antonveneta;
Le Altre passività finanziarie non correnti ammontano a 1,2 milioni di Euro.
L’ammontare di 1 milione di Euro è relativo all’acquisizione di Dada.net e corrisponde alla quota che verrà pagata a 24 mesi a decorrere dal 31 maggio 2011.
5. Fatti di rilievo avvenuti nel trimestre
Nel mese di Luglio:
 In data 14 luglio, Buongiorno SpA ha annunciato il lancio di Winga TV, il
primo canale in Italia, presente su canale numero 63 del digitale terrestre
dedicato al Gioco a Distanza, che offre un intrattenimento digitale unico,
comprensivo di una serie estesa di giochi di abilità.
Nel mese di Agosto:
 In data 5 agosto il Consiglio di Amministrazione di Buongiorno SpA ha approvato i dati relativi al primo semestre 2011.
 Sempre in data 5 agosto Buongiorno ha annunciato al mercato la separazione di una parte del proprio business B2B in una nuova società (circa
20% dei ricavi del gruppo) e l’accordo per l’acquisizione da parte di Francisco Partners della maggioranza nella New Company, sulla base di un valutazione della società di 110 milioni di Euro.
 Nel contempo, il 5 agosto, Buongiorno SpA che deteneva all’epoca il 49%
di B!Digital Innovation India e il 59% di Buongiorno Marketing Services BV
(B!Digital) ha firmato un accordo preliminare, non-vincolante per rilevare le
quote rimanenti da Mitsui Co. Ltd. prima del closing della transazione per
circa 23 milioni di Euro.
Nel mese di Settembre:
 In data 22 settembre a fronte del mancato verificarsi di una delle condizioni
al closing, posta a favore del compratore, Buongiorno e Francisco Partners
hanno raggiunto un nuovo accordo relativo allo spin-off di una maggior parte delle attività B2B. Buongiorno conferma il conferimento della maggior
parte del proprio business B2B (circa 20% dei ricavi consolidati del gruppo)
in una nuova società nella quale il fondo di private equity Francisco Partners acquisirà la maggioranza, sulla base di una valutazione della NewCo
aggiornata a circa 91 milioni di Euro.
.
Buongiorno SpA
26
6. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del trimestre

In data 31ottobre è stata data esecuzione al contratto definitivo (closing)
con Francisco Partners per lo spin-off del proprio business B2B che include i servizi di mobile advertising, soluzioni e applicazioni mobile, e
soluzioni per il mobile marketing e loyalty program. Francisco Partners è
uno dei leader globali di private equity con una lunga esperienza di investimenti focalizzati esclusivamente nel settore della tecnologia, con oltre 7 miliardi di dollari di dotazione raccolti finora e un ampio portafoglio
di investimenti.
La NewCo, gestita indipendentemente, è posseduta 70% da Francisco Partners e
30% da Buongiorno e farà leva sia sull’esperienza tecnologica e imprenditoriale,
l’approccio globale, e le ottime relazioni con gli operatori di Buongiorno, sia sulla
storia di successo di Francisco Partners negli investimenti effettuati nel settore
technology software.
Grazie a questa operazione con Francisco Partners, Buongiorno potrà adottare un
approccio più focalizzato alle linee di business B2C e B2B. Il business B2C, accresciuto con l’acquisizione di Dada.net, rimarrà centrale nella strategia di Buongiorno, mentre l’obiettivo della NewCo sarà quello di diventare il leader mondiale
del segmento B2B. La porzione del business B2B caratterizzato da un modello di
business simile a quello del B2C continuerà ad essere gestita direttamente da
Buongiorno.
I termini economici del suddetto contratto, a fronte di una valutazione della NewCo
di 91 milioni di Euro, hanno previsto: 1) una partecipazione nella nuova società di
Francisco Partners e Buongiorno del 70 e del 30 per cento rispettivamente, 2) a
fronte di un pagamento di 44 milioni di Euro di cassa al closing del deal, un pagamento differito di 28 milioni di Euro con una scadenza quinquennale e con un tasso d’interesse dell’4% capitalizzato; 3) l’assegnazione di un warrant equivalente
ad un 5% di capitale addizionale della NewCo.
In particolare la NewCo ha acquisito il 100% di: (i) iTouch Australia Ltd, (ii)
B!Digital Innovation India, (iii) B!Digital e delle sue partecipate5, nonché alcuni specifici contratti oltre al business relativo ai Connected Devices, le persone dedicate
a queste attività, e specifici diritti IP da Buongiorno SpA.
Nel contempo Buongiorno SpA, che già deteneva il 49% di B!Digital Innovation
India e il 59% di Buongiorno Marketing Services BV (B!Digital), ha firmato il contratto definitivo per rilevare le quote rimanenti da Mitsui Co. Ltd. per circa 23 milioni di Euro. Al closing dell’operazione, le società sopraccitate sono state trasferite
da Buongiorno alla NewCo. Mitsui, con un 5,2% del capitale di Buongiorno SpA è
il secondo azionista di maggioranza del Gruppo, e ci si attende rimanga un partner
del Gruppo al lungo termine.
5Le
partecipate di B! Digital sono: B! Marketing Services Deutschland GmbH, B! Marketing Services España, S.L., B!
Marketing Services France SA, B! Marketing Services Italy SRL, B! Marketing Netherlands BV, Hotsms.com B.V., B!
Russia LLC, B! Marketing Services UK Ltd., e B! Marketing Services US Inc.
Buongiorno SpA
27
Il valore del 100% della NewCo è pari a circa 91 milioni di Euro. Nel 2010, i ricavi
ed EBITDA6 proforma del relativo perimetro sono stati rispettivamente circa 50
milioni di Euro e 8 milioni di Euro (includendo 6 milioni di Euro di ricavi e 0,8 milioni di Euro di EBITDA di B!Digital Innovation India mai consolidata da Buongiorno).
Alla conclusione dell’operazione, Buongiorno SpA ha quindi ricevuto:
-
il 30% del capitale della NewCo in azioni ordinarie;
44 milioni di Euro di cassa al closing del deal (di cui 23 milioni pagati a Mitsui in considerazione della vendita delle quote rimanenti di B!Digital e
B!India, sopramenzionati);
28 milioni di Euro come pagamento differito con una scadenza quinquennale e con un tasso d’interesse del 4% capitalizzato;
un warrant equivalente ad un 5% di capitale addizionale della NewCo.
L’operazione con Francisco Partners, in sintesi, ha seguito le seguenti fasi:
-
la capitalizzazione della NewCo con 44 milioni di Euro di cassa sottoscritti
da Francisco Partners;
-
la società Pajala NV, attualmente posseduta da Buongiorno SpA, ha
scambiato il capitale intero di iTouch Australia Ltd. con azioni della NewCo
detenute da un veicolo costituito ad hoc per effettuare l’operazione in Australia;
-
allo stesso tempo, la NewCo ha acquisito il 100% delle società, contratti, e
dipendenti incluse nel perimetro del deal da Buongiorno SpA e le sue società controllate;
-
il pagamento dalla NewCo è stato effettuato tramite: (i) un pagamento per
cassa di 44 milioni di Euro al momento del closing, (ii) 28 milioni di Euro
come pagamento differito con un tasso d’interesse dell’4% capitalizzato, da
ripagare o entro 5 anni, o prima, in caso in cui si verifichi un evento di liquidità;
-
al momento del closing, la NewCo ha avuto una posizione finanziaria netta
positiva per circa 7 milioni di Euro, e un working capital positivo per circa 4
milioni di Euro;
-
un earn-out a favore di Buongiorno SpA sotto forma di warrant per un 5%
del capitale sociale della nuova società, legato al raggiungimento di specifici obiettivi;
-
la partecipazione di Buongiorno nella nuova società è soggetto ad un lockup per 18 mesi dopo il closing;
-
la gestione della NewCo sarà governata da un patto parasociale tra Buongiorno SpA e Francisco Partners, in base al quale Buongiorno, quale azio-
6EBITDA:
risultato operativo ante ammortamenti e svalutazioni (al lordo di svalutazioni crediti e oneri non ricorrenti)
Buongiorno SpA
28
nista di minoranza, godrà di alcune protezioni, che includono: (i) rappresentazione nel Consiglio Di Amministrazione della NewCo e diritti inerenti le
modalità di designazione dell’Amministratore Delegato, (ii) diritti di veto su
talune decisioni sia nel Consiglio Di Amministrazione sia nell’Assemblea
degli Azionisti, (iii) previsioni di alcuni trasferimenti azionari permessi consentiti, diritti e obblighi di co-vendita, (iv) particolari diritti inerenti il verificarsi
di un evento di liquidità o eventi simili, (v) particolari diritti caso inerenti aumenti del capitale sociale della NewCo;
-
il Vendor Loan di Buongiorno sarà senior rispetto a tutti gli altri strumenti finanziari della NewCo;
-
la NewCo emetterà azioni ordinarie a favore di Buongiorno e azioni privilegiate a favore di Francisco Partners.
Il perimetro di consolidamento che fa capo alla NewCo ha rilevato nei primi nove
mesi del 2011 ricavi per 36,5 milioni di Euro, EBITDA per 5,5 milioni di Euro e un
risultato prima delle imposte di 2,6 milioni di Euro.
7. Evoluzione prevedibile della gestione
Con le due operazioni effettuate nel corso del 2011, l’acquisizione di Dada.net e il
successivo spin-off della maggior parte dell’attività B2B, Buongiorno ha compiuto
un passo decisivo nel processo di rifocalizzazione sul business B2C. Il duplice
obiettivo strategico che il management si pone per il futuro è quello di aumentare
la propria quota di mercato nel settore dei servizi B2C “tradizionali” e di accelerare
lo sviluppo di nuovi servizi quali skill games e mobile payments, orientati al consumatore finale, che fanno leva sul mobile internet e sul mondo delle app. Buongiorno è focalizzata sul fornire un’esperienza di mobile entertainment di alta qualità ai consumatori finali per arricchire l’uso del proprio mobile device attraverso lo
sviluppo e gestione di apps e servizi per l’ecosistema mobile, per rafforzare suo
leadership globale in paid content.
Buongiorno SpA
29
8. Dati societari e informazioni per gli azionisti
Buongiorno SpA
Sede Legale e Amministrativa:
Borgo Masnovo 2
43100 Parma, Italia
Uffici:
Via Cosimo Del Fante 10
20122 Milano, Italia
www.buongiorno.com
Capitale sociale sottoscritto e versato: Euro 27.670.207,50 (31 settembre 2011)
C.F. e Registro Imprese di Parma n. 02699820045
Tribunale di Parma - P.IVA 07863930017
Relazioni con gli investitori:
Email: [email protected]
Tel: +39 02 582131
Fax: +39 02 58431008
Buongiorno SpA
30
ALLEGATO A: Tabelle di raccordo fatturato per area geografica e business line relative ai primi nove mesi del 2010
B2B REVENUES - TABELLA RACCORDO CON 2010 - REGION
(miglialia di Euro)
EUR CENTRO
MERID
IBERIA & LATAM
16.540
FRANCIA & ITALIA
12.065
B! DIG
B! DIGITAL
US
ASIAPAC
13.222
15.123
Buongiorno SpA
8.340
8.340
300
6.754
13.222
13.766
13.222
15.123
28.905
TOT
21.422
1.701
APAC
TOTALE FATTURATO
EUR SETT, AFRICA
& MO
4.882
US
UK & INTERNATIONAL
LATAM
15.123
8.340
31
4.882
8.455
7.054
78.927
ALLEGATO B: Elenco società consolidate al 30 Settembre 2011
ELENCO SOCIETA' INCLUSE NELL'AREA DI CONSOLIDAMENTO
Denominazione sociale
sede
Buongiorno SPA
Axis Mundi SA
Buongiorno CS Limited
Buongiorno Deutschland GmbH
Buongiorno Dijital Iletisim A.S.
Buongiorno France S.A. (formerly Freever France sas)
Buongiorno Hellas Mobile LTD
Buongiorno Marketing Netherlands BV
Buongiorno Marketing Service Deutschland GmbH
Buongiorno Marketing Services España, S.L.
Buongiorno Marketing Services France SA
Buongiorno Marketing Services Italy SRL
Buongiorno Marketing Services UK LTD
Buongiorno Marketing Services US INC
Buongiorno MyAlert Brasil Servicios Celulares Ltda.
Buongiorno MyAlert Colombia SRL
Buongiorno MyAlert Ecuador S.A.
Buongiorno MyAlert S.A.
Buongiorno MyAlert Servicios de Telecomunicaciones Chile Ltda.
Buongiorno Russia LLc
Buongiorno uk LTD
Buongiorno USA Inc.
Buongiorno Venezuela, S.A.
BY Cycle Perù SAC
Dada Brazil Servicions de Tecnologia Ltda.
Dada Entertainment Inc.
Dada Entertainment Inc. Canada
Dada Iberia S.L.
Dada.net S.p.A
Dioranews S.A.
Giglio Group SPA
Groupo iTouch Movilisto Maroc SARL
Hotsms.com B.V.
iTouch Australia Pty Ltd
iTouch Finance 1 Ltd
iTouch Finance 2 Ltd
iTouch Global Concepts Nigeria Ltd
iTouch Ltd
iTouch Movilisto Portugal Lda
Buongiorno South Africa (Pty) Limited
iTouch Spain Holdings SL
Llama Television S.L.
MyAlert Mexico Servicio, S.A. de CV
MyAlert México S de RL de CV
Pajala BV
Play Me LLC
Producciones y Promociones Especiales de Television S.L.
Rainbow Development sa
Rivertam SA
SMS Cosmos AS
sms.at Holding AG
sms.ch AG
Tutch Mobile Media B.V.
Winga Srl
Winga France Sas
Xama TV Televisao Interactiva L.d.a.
Buongiorno Hong Kong Ltd (*)
Buongiorno Digital Innovation India Private Ltd (*)
(*) consolidata con il metodo del patrimonio netto
Italia
Argentina
Regno Unito
Germania
Turchia
Francia
Grecia
Olanda
Germania
Spagna
Francia
Italia
Regno Unito
USA
Brasile
Colombia
Ecuador
Spagna
Cile
Russia
Regno Unito
USA
Venezuela
Peru
Brasile
USA
Canada
Spagna
Italia
Francia
Italia
Marocco
Olanda
Australia
Regno Unito
Regno Unito
Nigeria
Regno Unito
Portogallo
Sud Africa
Spagna
Spagna
Messico
Messico
Olanda
Spagna
Spagna
Argentina
Uruguay
Norvegia
Austria
Svizzera
Olanda
Italia
Francia
Portugal
Cina
India
% consolidamento
controllante
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
59,0%
59,0%
59,0%
59,0%
59,0%
59,0%
59,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
59,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
25,0%
100,0%
59,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
99,0%
100,0%
49,0%
49,0%
ALLEGATO C
Dichiarazione ai sensi dell’articolo 154-bis comma 2 del decreto legislativo
24 febbraio 1998 n. 58
Il sottoscritto Ing. Carlo Frigato, Direttore Finanziario, nominato dal Consiglio di
Amministrazione nella riunione del 22 ottobre 2007 Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Buongiorno SpA, con sede legale in
Parma, Borgo Masnovo 2, (la “Società”) in qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Società dichiara ai sensi del comma 2
dell’articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che, sulla base della propria
conoscenza, l’informativa contabile contenuta nella Relazione Trimestrale al 30
settembre 2011 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Milano, 14 novembre 2011
F.to Ing. Carlo Frigato
(Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili societari)
Buongiorno SpA
33

Relazione Trimestrale al 30 Settembre 2011

Transcript

Documenti analoghi

Dilemma Etico nº 6

Hi-Tech Italy | blinko diventa peoplesound, il nuovo social network

Carla Bruni in live chat presso gli uffici parigini di Buongiorno Carla

Clerical Medical Road Show fa il giro delle città d`Italia.

Silvia_poliziotta intervista.odt

Penso, dunque scrivo - III Concorso di Poesia di BF

Festa di Compleanno di Toyai

Fernando González Mesones a capo di una regione che c

INTERVISTA A KATHARINE HEPBURN