Raiffeisen Azionario o Eurasia - Raiffeisen Capital Management
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Raiffeisen Azionario o Eurasia Rendiconto di gestione 2011 Esercizio finanziario 2010/2 Avvertenza: KPMG Austria GmbH ha conferito la sua certificazione solo per la versione completa in lingua tedesca. Indice Dati generali del Fondo ........................................................................................................................................ 3 Caratteristiche del Fondo ..................................................................................................................................... 3 nno d’esercizio ......................................................................................... 4 Indicazioni particolari nel corso dell’an Avvertenza legale .............................................................................................................................................. 4 Dati del Fondo in EURO ....................................................................................................................................... 5 Quote in circolazione ............................................................................................................................................ 5 Dati del Fondo per gli ultimi cinque esercizi finanziari in EURO.......................................................................... 6 Conto economico e andamento del pa atrimonio del Fondo in EURO ................................................................. 7 Andamento del valore patrimoniale nell’anno di esercizio (rendimento del Fondo) ....................................... 7 Andamento del patrimonio del Fond do ............................................................................................................. 7 Risultato ordinario in EURO .................................................................................................................................. 8 A. Risultati del Fondo realizzati......................................................................................................................... 8 B. Utile/perdita non realizzata ........................................................................................................................... 8 C. Pareggiamento degli utili ............................................................................................................................. 8 Destinazione dei risultati del Fondo in EURO ...................................................................................................... 9 Rapporto sui mercati finanziari ........................................................................................................................... 10 Rapporto sulla politica d’investimento del Fondo ............................................................................................. 11 Struttura del patrimonio del Fondo in EURO E ..................................................................................................... 12 Composizione del patrimonio in EURO O ............................................................................................................. 13 Relazione di certificazione .................................................................................................................................. 20 Trattamento fiscale ............................................................................................................................................. 22 Regolamento del Fondo ..................................................................................................................................... 23 Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 2 Rendiconto per l’esercizio finanziario dal 1 febbraio 20 010 al 31 gennaio 201 11 Il Raiffeisen Azionario Eurasia investe in azzioni di società valutate fondamentalmente in maniera possitiva dei Paesi economicamente o politicamente convergenti. L’investimento avviene prevalentemente in Cina, India, R Russia, Turchia e nei Paesi facenti parte dell’ASEAN: Indonesia, Malaysia, Filippine e Tailandia. Accanto alle possibilità di un andamento cessario fare i conti con oscillazioni delle quotazioni aziona arie e valutarie netpositivo di questi mercati emergenti, è nec tamente superiori. Dati generali del Fondo Tranche Data d’emissione ISIN ISIN a distribuzione (R) (A) 02/05/2000 000745856 AT00 ISIN ad accumulazione (R) (T) 02/05/2000 AT00 000745864 ISIN ad accumulazione totale estero (R) (V V) 15/05/2000 AT00 000745872 ISIN ad accumulazione totale estero (I) (V) 04/01/2010 AT00 000A0EYC8 ISIN fondo di risparmio a distribuzione (R) (A) 02/05/2000 AT00 000745880 ISIN fondo di risparmio ad accumulazione (R) (T) 02/05/2000 AT00 000745898 Caratteristiche del Fondo Valuta del Fondo EURO Anno d’esercizio: 01/02 – 31/01 Giorno di distribuzione / pagamento / reinvestimento: 15/04 Conformità alle direttive UE: Conforme alle direttive UE (fondo pubblico con investimento ai sensi dell’art. 20 InvFG) Tipo di fondo: Fondo sottostante (sino ad un massimo del 10% di fon ndi subordinati) Target: Fondo pubblico Banca depositaria: Raiffeisen Bank International AG 1 Società d’investimento: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Vienna Tel. +43 1 71170-0, Fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Numero del registro delle ditte: 83517 w Gestione del Fondo: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Revisori dei conti: KPMG Austria GmbH 1 In data 10 ottobre 2010, nell'ambito della succ cessione universale, la Raiffeisen Bank International AG ha rilevatto dalla Raiffeisen Zentralbank Österreich AG le attività con i clie enti commerciali, compresa la funzione di banca depositaria. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 3 Indicazioni particolari nel cors so dell’anno d’esercizio Modifica della banca depositaria: sino al 09/10/2010: Raiffeisen Zentralbank Österreich A AG Avvertenza legale La redazione attualizzata del prospetto resso pubblico (esclusi i fondi speciali), comprensiva di tutte lle modifiche a partire dalla prima comunicazione, è a disposizione di tutti gli interessati sul sito www.rcm.at. olti e verificati con la massima accuratezza. Non è possibiile un’assunzione di Tutti i dati e le informazioni sono stati racco responsabilità o una garanzia per l’attualità à, l’esattezza e la completezza delle informazioni messe a disposizione. Le fonti utilizzate sono da noi stimate come atttendibili. Il software utilizzato calcola con una precisione ssuperiore alle due cifre dopo la virgola qui indicate. Non è po ossibile escludere scostamenti minimi dovuti a calcoli ulterriori con i risultati mostrati. e del valore totale del fondo comune, proventi compresi, p per il numero delle Il valore di una quota risulta dalla divisione quote. Il valore totale del fondo d’investime ento deve essere rilevato dalla banca depositaria in base alle rispettive quotazioni di titoli e diritti d’acquisizione a questo appartenenti, cui va aggiunto il valore di importi in denaro, averi, crediti e altri diritti appartenenti al fondo cui vanno sottratte le passività. eguenti principi: Il patrimonio netto è calcolato in base ai se a) il valore dei titoli patrimoniali quotati e negoziati in borsa o su di un altro mercato regolamentato o è fondamentalmente rilevato sulla base dell’ultima quotazzione disponibile. b) Nel caso in cui un titolo patrimoniale non n sia quotato o negoziato in borsa o su di un altro merca ato regolamentato o nel caso in cui che la quotazione di un n titolo patrimoniale quotato o negoziato in borsa o su di u un altro mercato regolamentato non rispecchi in maniera adeguata il valore di mercato effettivo, si farà ricorso alle quotazioni di un fora prezzi di mercato di titoli equivalenti o ad altri metodi di vvalutazione ricononitore dati affidabile o, in alternativa, ai sciuti. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 4 Spettabili titolari delle quote! m b. H. ha il piacere di presentare il rendiconto di gestione e per il Raiffeisen La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. Azionario Eurasia per l’esercizio finanziario o compreso tra il 1 febbraio 2010 ed il 31 gennaio 2011. Dati del Fondo in EURO 31/01/2010 31/01/2011 696.585.586,60 812.979.777,34 Valore patrimoniale pro quota (R) (A) 135,90 166,42 Prezzo d’emissione di una quota (R) (A) 142,70 174,74 Valore patrimoniale pro quota (R) (T) 153,11 187,48 Prezzo d’emissione di una quota (R) (T) 160,77 196,85 Valore patrimoniale pro quota (R) (V) 156,62 191,77 Prezzo d’emissione di una quota (R) (V) 164,45 201,36 Valore patrimoniale pro quota (I) (V) 156,60 194,08 Prezzo d’emissione di una quota (I) (V) 164,43 203,78 15/04/2010 15/04/2011 Distribuzione pro quota (R) (A) 0,00 1,66 Pagamento pro quota (R) (T) 0,00 0,00 Reinvestimento pro quota (R) (T) 4,59 24,60 Reinvestimento pro quota (R) (V) 5,20 25,13 Reinvestimento pro quota (I) (V) 2,96 27,43 Patrimonio del Fondo banche depositarie Il pagamento della distribuzione avviene gratuitamente presso le sedi di pagamento del Fondo. Le b s’incaricano del pagamento delle somme dovute. Quote in circolazione (R) A (R) T (R) V (I) V Quote in circolazione al 31/01/2010 665.818,303 2.311.915,156 1.609.618,80 08 10,000 Sottoscrizioni 170.245,612 613.729,641 483.881,40 09 0,000 - 215.522,734 - 644.539,087 - 622.884,97 72 0,000 620.541,181 2.281.105,710 1.470.615,24 45 10,000 Rimborsi Quote in circolazione Totale quote in circolazione al 31/01/201 11 Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 4.372.272,136 5 Dati del Fondo per gli ultimi ciinque esercizi finanziari in EURO ne supponendo il reinvestimento totale degli importi distrib buiti e/o pagati al Il calcolo dell’andamento del valore avvien valore calcolato nel giorno di distribuzione e/o pagamento. AI sensi delle disposizioni della Legge au ustriaca di vigilanza sui titoli del 2007 non è permessa alcuna indicazione dell’andamento del valore per un periodo inferriore ad un anno. Vi ringraziamo per la vostra comprensione. 2007 31/01/2 31/01/2008 31/01/2009 31/01/201 10 31/01/2011 986.544.48 88,50 1.032.819.412,22 332.960.313,89 696.585.586,6 60 812.979.777,34 51,03 15 169,28 73,16 135,9 90 166,42 Quote a distribuzione (R) Patrimonio complessivo del Fondo Valore patrimoniale pro quota Dividendi Andamento del valore in % 1,65 0,50 0,0 00 1,66 12,84 - 56,30 86,7 79 22,44 2007 31/01/2 31/01/2008 31/01/2009 31/01/201 10 31/01/2011 88,50 986.544.48 1.032.819.412,22 332.960.313,89 696.585.586,6 60 812.979.777,34 68,63 16 189,66 81,98 153,1 11 187,48 11,02 33,76 0,00 4,5 59 24,60 0,55 1,83 0,00 0,0 00 0,00 2 25,63 12,84 - 56,30 86,7 79 22,44 31/01/2007 31/01/2008 31/01/2009 31/01/2 2010 31/01/2011 44.488,50 986.54 1.032.819.412,22 332.960.313,89 6,60 696.585.586 812.979.777,34 170,05 191,89 83,85 156 6,62 191,77 Quote ad accumulazione (R) Patrimonio complessivo del Fondo 1,00 2 25,63 Valore patrimoniale pro quota Importo impiegato per l’accumulazione Pagamento a norma dell’art. 13 comma 3 dell’InvFG Andamento del valore in % Quote ad accumulazione totale (R) Patrimonio complessivo del Fondo Valore patrimoniale pro quota Importo impiegato per l’accumulazione totale 11,60 36,00 0,00 5,20 5 25,13 Andamento del valore in % 25,63 12,84 - 56,30 86 6,79 22,44 Quote ad accumulazione totale (I) Patrimonio complessivo del Fondo Valore patrimoniale pro quota Importo impiegato per l’accumulazione totale Andamento del valore in % 31/01/201 10 31/01/2011 696.585.586,6 60 812.979.777,34 60 156,6 194,08 2,9 96 27,43 - 23,93 K sulla base del metodo OeKB (Österreichische Kontrollbank), basato su Il rendimento è calcolato dalla Raiffeisen KAG dati della banca depositaria (in caso di sosspensione del pagamento dell’importo dei rimborsi si ricorre eventualmente a valori indicativi). Nel calcolo dell'andamentto del valore non sono presi in considerazione costi individ duali come ad esempio l'entità della commissione di vendita, di d quella di rimborso, oneri, provvigioni e altre rimunerazion ni. Qualora questi fossero presi in considerazione, avrebbero o l'effetto di ridurre l’andamento del valore. I rendimenti conseguiti in passato non permettono di fare previsioni sull’anda amento futuro di un fondo d’investimento. Avvertenza per investitori la cui valuta del Paese di residenza sia diversa da qu uella di denominazione del Fondo: facciamo presente che e il rendimento può salire o scendere a seguito di oscillazioni valutarie. v Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 6 Conto economico e andamentto del patrimonio del Fondo in EURO Andamento del valore patrimoniale nell’’anno di esercizio (rendimento del Fondo) Quote a distribuzione (R) ell’anno di esercizio Valore patrimoniale calcolato pro quota all’inizio de 135,90 Valore patrimoniale calcolato pro quota alla fine de ell’anno di esercizio 166,42 30,52 Utile netto/perdita netta pro quota Quote ad accumulazione (R) Valore patrimoniale calcolato pro quota all’inizio de ell’anno di esercizio 153,11 Valore patrimoniale calcolato pro quota alla fine de ell’anno di esercizio 187,48 34,37 Utile netto/perdita netta pro quota Quote ad accumulazione totale (R) Valore patrimoniale calcolato pro quota all’inizio de ell’anno di esercizio 156,62 Valore patrimoniale calcolato pro quota alla fine de ell’anno di esercizio 191,77 Utile netto/perdita netta pro quota 35,15 Andamento percentuale di una quota nell’anno di esercizio 22,44 Quote ad accumulazione totale (I) ell’anno di esercizio Valore patrimoniale calcolato pro quota all’inizio de 156,60 Valore patrimoniale calcolato pro quota alla fine de ell’anno di esercizio 194,08 Utile netto/perdita netta pro quota 37,48 Andamento percentuale di una quota nell’anno di esercizio 23,93 Andamento del patrimonio del Fondo 696.585.586,60 Patrimonio del Fondo al 31/01/2010 (4.587.362,2 267 quote) Emissione di quote 229.314.772,27 Rimborso di quote - 264.660.098,03 Pareggiamento degli utili pro quota 3.191.388,63 - 32.153.937,13 Risultato complessivo del Fondo 148.548.127,87 Patrimonio del Fondo al 31/01/2011 (4.372.272,136 quote) 812.979.777,34 Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 7 Risultato ordinario in EURO A. Risultati del Fondo realizzati Risultati ordinari del Fondo Profitti (escl. utile/perdita di quotazione) Interessi attivi Interessi passivi Utili da dividendi (incl. utili assimilabili a dividendi) Altri ricavi (compresi rimborsi fiscali) 59.747,72 - 179.833,09 14.987.778,11 43.012,18 14.910.704,92 Costi Tasse amministrative Commissioni per la banca depositaria Spese di revisione dei conti Diritti di deposito Altri oneri - 16.183.632,64 - 738.495,80 - 15.000,00 - 614.715,42 - 28.535,38 - 17.580.379,24 - 2.669.674,32 Risultato ordinario del Fondo (escl. pareggiame ento degli utili) Utile/perdita da realizzi Profitti realizzati da titoli Utili realizzati da strumenti derivati Perdite realizzate da titoli Perdite realizzate da strumenti derivati 130.134.035,72 5.493.611,60 - 23.119.472,33 - 913.269,36 Utile/perdita da realizzi (escl. pareggiamento de egli utili) 111.594.905,63 Risultato realizzato del Fondo (escl. pareggiame ento degli utili) 108.925.231,31 B. Utile/perdita non realizzata 42.814.285,19 Variazione dell’utile/perdita non realizzata C. Pareggiamento degli utili Pareggiamento degli utili dell’esercizio finanziarrio Pareggiamento degli utili nell’esercizio finanziarrio per riporto utili Risultato complessivo del Fondo Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia - 2.350.437,51 - 840.951,12 - 3.191.388,63 148.548.127,87 8 Destinazione dei risultati del Fondo F in EURO 1.030.098,36 Distribuzione (EURO 1,66 x 620.541,181 quote a distribuzione (R)) 0,00 Pagamento a norma dell’art. 13 3 dell’InvFG (EUR 0,00 x 2.281.105,710 quote ad accumulazione (R)) Proventi reinvestiti (R) (ad accumulazione) 56.104.266,65 Proventi reinvestiti (R) (ad accumulazione totale) 36.963.353,94 274,30 Proventi reinvestiti (I) (ad accumulazione totale) 94.097.993,25 Totale 105.733.842,68 Risultati del Fondo realizzati (incl. pareggiamento degli d utili) Riporto degli utili dall’anno precedente 12.513.880,85 Riporto degli utili nel periodo seguente 24.149.730,28 Totale Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia - 11.635.849,43 94.097.993,25 9 Rapporto sui mercati finanziarri osì com’era finito il 2010. L'unica differenza è che il tormenttone "crisi d'indebiL'anno 2011 è decisamente cominciato co tamento nell'area dell'euro" è stato un po' spinto s ulteriormente in secondo piano, almeno per quanto riguarda i mercati dei capitali. In seguito i rendimenti dei titoli di stato di riferimento sono di nuovo leggermente cresciuti. In questo amdisturbati la loro tendenza al rialzo. biente, i titoli azionari hanno proseguito ind Dopo che ancora nei mesi di ottobre e novvembre 2010 il mercato era stato dominato dai timori relativi alla solvibilità dell'Irlanda e successivamente anche di Sp pagna e Portogallo, la Banca Centrale Europea (BCE) riusscì finalmente a distendere la situazione aumentando l'acquisto sul mercato secondario di obbligazioni di questi stati. Sino ad oggi i diffegna sono sensibilmente arretrati. Contemporaneamente, a partire da dicembre, renziali di rendimento di Portogallo e Spag i titoli di stato di riferimento sono finiti sotto o pressione di vendita. Da un lato, questi erano stati consid derati "porto sicuro" nel corso della crisi debitoria, dall'altro, le loro quotazioni avevano patito per via del miglioramento d della prospettiva ama ed i repubblicani congiunturale, particolarmente negli USA. La ragione di ciò era stato l'accordo tra il presidente Oba ggerimenti fiscali, retaggio dell'era Bush. Era stato inoltre p prolungato il sostesul prolungamento sino al 2012 degli alleg gno allargato per i disoccupati e decise ultteriori misure congiunturali di sostegno come l'abbassame ento dei contributi per l'assicurazione sociale e stimoli all'inve estimento. In questa maniera, i timori di una nuova recessione negli Usa erano stati definitivamente relegati nel passato. Allo A stesso tempo dall'Europa provenivano di continuo nuo ove segnalazioni positive, specialmente dalla Germania. Co on i suoi 110,3 punti, l'indice IFO, uno degli indicatori preco oci più importanti per l'economia tedesca, era così salito a genna aio al suo livello sinora più elevato. In questa maniera ne rrisulta un miglioramento delle aspettative congiunturali per l'eurozona, pur continuando a restare offuscata la prospetttiva congiunturale per i Paesi periferici dell'area dell'euro. ento rispetto ai titoli di Le obbligazioni societarie hanno fatto regisstrare un aumento dei rendimenti, i differenziali di rendime stato hanno però mostrato poche variazion ni e in alcuni casi si sono addirittura leggermente ristretti. S Sullo sfondo di una liquidità che resta elevata, di mercati azion nari relativamente forti e di un aumento della predisposizio one al rischio, le obbligazioni societarie hanno continuato a go odere di una domanda elevata. La motivazione fondamentale di ciò è fornita dall'ulteriore calo dei tassi d'insolvenza, atttualmente a quota 2,8% su scala globale e che dovrebberro arretrare sino al 1,5%. no stati in grado di crescere ulteriormente con forza anche e all'inizio dell'anno. I mercati azionari globali più importanti son La maggior parte di essi si trova ora al live ello più elevato dai primi dell'estate 2008. Le migliorate asp pettative congiunturali in collegamento con una liquidità costante emente elevata e risultati imprenditoriali stabilmente positivvi hanno convinto gli investitori. Non appaiono ancora esageratii neanche i parametri di valutazione. Negli ultimi tempi, invvece, i mercati azionari dei Paesi emergenti sono rimasti dietro a quelli sviluppati. I primi innalzamenti dei tassi d'interessse in Cina ed ulteriori o, gli indici azionari in misure finalizzate a tranquillizzare il mercatto immobiliare hanno disorientato gli investitori. A gennaio India e Brasile hanno dovuto persino incasssare contraccolpi decisamente sensibili. In tema valute, all'inizio dell'anno l'euro ha recuperato una parte del terreno perduto rispetto al dollarro USA. Non solo si nto nell'area dell'euro, ma i partecipanti al mercato (e le ag genzie di rating) rifletparla un po' meno della crisi d'indebitamen tono inoltre sul fatto che gli USA sono forte emente indebitati. Dall'inizio dell'anno, l'euro è allo stesso m modo riuscito a riprendersi in qualche misura anche nei con nfronti di yen giapponese e franco svizzero. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 10 Rapporto sulla politica d’inves stimento del Fondo Nel corso del periodo di rendiconto, le borrse dei Paesi eurasiatici sono state tutte in grado di conseguire utili di quotazione. Gli utili di quotazione più netti sono stati mostrati dalle borse in Tailandia e Malaysia mentre la a Turchia è stata il ento favorevole: fanalino di coda per quanto riguarda i ricavvi azionari. Vari fattori hanno contribuito a questo andame eriore rispetto ai innanzi tutto, nello scorso anno i Paesi eurrasiatici erano cresciuti ad una velocità notevolmente supe mercati sviluppati e questa differenza di crrescita proseguirà molto probabilmente anche nei prossim mi anni. Anche nel 2010, le locomotive dell'economia mondiale sono rimaste la Cina e l'India con una crescita rispettiva a del 10% e del 8,4%, tuttavia, con una crescita superiore al 5%, anche i Paesi dell'ASEAN sono stati in grado di andare a punti a rimorchio dei due stati più popolosi del mondo. ercati emergenti si trovano in genere in uno stato nettamen nte migliore che non In secondo luogo, i bilanci pubblici nei me quelli statunitensi o europei. Nei mercati em mergenti, l'indebitamento medio rispetto al prodotto intern no lordo è intorno al 40% mentre i mercati sviluppati presentano o in media un debito del 100%. La maggior parte dei merc cati emergenti ha imparato dalla crisi debitoria degli anni novvanta e rimesso in ordine i propri bilanci pubblici, purtropp po lo stesso non può essere detto per Paesi sviluppati come Gre ecia o Portogallo. gli scorsi mesi sono Terzo, i consumatori assumono un ruolo sempre più importante all'interno dei Paesi eurasiatici. Neg d nuove autovetture al mese. Nonostante queste vendite da record, la densità così stati venduti in Cina più di un milione di automobilistica è pari a quella statunitense e nell'anno 1928! Per quanto riguarda la telefonia mobile, l'India è stato il mercato in più rapida crescita in tutto il mondo o con un numero di nuovi clienti pari mediamente ad oltre 15 milioni al mese. Ciononostante, solo quattro indiani su diec ci possiedono un telefonino, una crescita ulteriore è quind di già programmata. elle Filippine mentre, A livello nazionale, nel periodo di rendiconto s'è avuta una netta sovraponderazione di Tailandia e ne onderati il mercato azionario cinese e indiano. A livello setttoriale, le sovraponper motivi di quotazione, sono stati sottopo derazioni maggiori sono giunte dai settori industria e consumo ciclico mentre le sottoponderazioni p più consistenti sono Cina mentre sono state rappresentate da imprese dell'energia e IT. Sono stati ridotti i titoli IT in India e gli industriali in C stati aumentati quelli dei settori energia e turismo in Tailandia. Per conseguire utili supplementari, sono sttati negoziati prestiti di titoli. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 11 Struttura del patrimonio del Fo ondo in EURO Valore di mercato % USD 211.687.702,56 26,04 HKD 180.848.839,81 22,25 INR 142.486.247,00 17,53 MYR 96.607.192,77 11,88 THB 83.093.937,52 10,22 IDR 43.858.833,94 5,39 PHP 37.693.812,79 4,64 TRY 27.583.340,94 3,39 823.859.907,33 101,34 - 234.949,75 - 0,03 - 52.653.107,95 - 6,48 Titoli Azioni: Totale portafoglio titoli Prodotti derivativi Opzioni Passività Passività nella valuta del Fondo Averi in valuta estera Totale passività 42.004.091,12 5,17 - 10.649.016,83 - 1,31 - 26.634,20 0,00 30.470,79 0,00 3.836,59 0,00 812.979.777,34 100,00 Ratei attivi Crediti da interessi (da titoli e averi bancari) Dividendi da ricevere Totale ratei attivi Patrimonio del Fondo Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 12 Composizione del patrimonio in EURO I dati annuali indicati per i valori mobiliari si riferiscono al rispettivo momento di emissione o di riscattto; un eventuale on è qui indicato. I titoli contrassegnati con "Y" sono contraddistinti da una diritto di riscatto anticipato dell'emittente no durata aperta. ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ 31/01/2011 ACQUISTI VENDITE ENTRATE USCITE DURANTE L’ESERCIZIO AZIONI IN DOLLARI HONG KONG CNE1000002H1 CHINA CONSTR. BANK CNE1000002L3 CHINA LIFE INS. HK0144000764 CHINA MER. HLDGS I. HK0941009539 CHINA MOBILE LTD. CNE1000002T6 CHINA STHN AIRL.CO. HK0002007356 CLP HLDGS HK0000049939 CN UNICOM(HK)LTD. HK0883013259 CNOOC LTD SUBDIV. BMG2759B1072 DIGITAL CHINA HLDGS KYG3225A1031 EVERGRANDE REAL EST.GRP 55.058.280 3.650.000 4.000.000 2.300.000 15.825.000 3.300.000 5.760.000 10.510.000 7.500.000 31.000.000 55.059.210 3.650.000 4.000.000 3.182.500 15.825.000 3.300.000 BMG3978C1249 KYG4402L1510 CNE1000003J5 KYG740991057 CNE100000544 28.000.000 1.200.000 8.500.000 5.720.000 3.250.000 28.000.000 1.200.000 8.500.000 5.720.000 20.000.000 27.000.000 6.511.000 10.800.000 1.100.000 2.300.000 13.798.000 14.000.000 1.800.000 4.621.500 9.000.000 11.500.000 33.000.000 5.000.000 3.400.000 1.100.000 860.500 12.000.000 14.000.000 470.000 3.900.000 10.000.000 2.200.000 1.000.000 400.000 320.000 1.300.000 500.000 1.000.000 4.100.000 410.000 950.000 240.000 2.258.900 88.000 1.080.000 2.050.000 400.000 2.200.000 1.110.000 1.800.000 930.000 780.000 2.100.000 2.200.000 1.000.000 400.000 200.000 GOME ELEC.APP.SUB. HENGAN INTL GRP JIANGSU EXPRESSWAY REAL GOLD MINING REGS WUMART STORES INC. AZIONI IN RUPIE INDONESIANE ID1000111305 ADARO ENERGY TBK ID1000106701 AKR CORPORINDO TBK ID1000109507 BANK CENTRAL ASIA ID1000095003 BK MANDIRI ID1000108509 INDO TAMBANGR.MEGA. ID1000061302 INDOC.TUNG.P. ID1000111602 PERUSAHAAN GAS N. ID1000106602 PT ANEKA TAMBANG ID1000057607 PT ASTRA INTL TBK ID1000099104 PT TELEK. IND. B ID1000102502 PT XL AXIATA TBK AZIONI IN RUPIE INDIANE INE434A01013 ANDHRA BANK INE372A01015 APAR INDUSTRIES LTD INE406A01029 AUROBINDO PHARMAC. INE917I01010 BAJAJ AUTO LTD. INE910H01017 CAIRN INDIA LTD INE476A01014 CANARA BANK LTD INE935A01035 GLENMARK PHARMACEUT. INE110D01013 GUJARAT NRE COKE IN9110D01011 GUJARAT NRE COKE B INE860A01027 HCL TECHS LTD DEMAT. INE158A01026 HERO HONDA MOT.DEMAT. INE306B01029 ICSA INDIA DEMAT. INE009A01021 INFOSYS TECHN.DEMAT. INE749A01030 JINDAL STEEL + POWER INE115A01026 LIC HOUSING F.(DEMAT) INE213A01011 OIL+NATURAL GAS DEM. INE808B01016 OPTO CIRCUITS (IND.) DEM. INE020B01018 RURAL ELECTRIF. DEM. INE205A01025 SESA GOA LTD INE155A01014 TATA MOTORS DEMAT. INE081A01012 TATA STEEL LTD.DEMAT. INE628A01036 UNITED PHOSPHORUS Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 930 882.500 4.800.000 7.500.000 31.000.000 11.500.000 6.000.000 11.200.000 5.000.000 1.700.000 9.400.000 13.663.000 1.670.000 11.900.000 1.000.000 255.000 500.000 4.100.000 410.000 208.900 2.050.000 400.000 580.000 1.110.000 930.000 1.100.000 QUOTAZIONE VAL LORE DI ME ERCATO IN N EURO QUOTA % DEL PATRIMONIO TOTALE 6,870000 30,600000 34,000000 77,250000 4,100000 63,800000 13,000000 17,320000 15,060000 4,060000 35.63 30.216,99 10.52 20.911,83 12.810.851,54 16.73 36.529,77 6.111.765,26 19.83 32.328,56 7.05 53.504,14 17.14 47.061,04 10.63 39.600,60 11.85 55.689,53 4,38 1,29 1,58 2,06 0,75 2,44 0,87 2,11 1,31 1,46 2,950000 58,250000 8,400000 11,660000 16,780000 7.78 80.708,36 6.58 84.400,90 6.72 25.697,06 6.28 82.516,96 5.13 37.057,27 0,96 0,81 0,83 0,77 0,63 2.375,000000 1.460,000000 5.800,000000 6.050,000000 48.000,000000 14.150,000000 4.175,000000 2.250,000000 51.350,000000 7.750,000000 5.200,000000 3.86 61.370,48 3.20 04.531,03 3.06 69.895,21 5.311.619,93 4.29 92.218,13 2.64 45.648,47 4.68 82.960,37 2.56 60.698,32 7.513.820,49 2.911.605,44 3.80 04.466,07 0,47 0,39 0,38 0,65 0,53 0,33 0,58 0,31 0,92 0,36 0,47 137,750000 211,850000 1.206,700000 1.260,650000 327,000000 562,400000 309,750000 63,300000 33,350000 493,300000 1.679,400000 116,150000 3.168,150000 663,950000 178,000000 1.136,000000 238,300000 252,850000 329,400000 1.135,000000 637,450000 140,300000 4.86 60.090,96 3.39 97.493,06 7.74 40.863,57 6.46 69.558,08 6.817.438,27 4.50 09.676,88 4.96 67.540,59 4.16 62.149,51 219.285,44 7.515.620,29 6.46 63.912,96 4.20 07.715,12 4.47 71.142,56 11.49 99.772,27 5.85 51.995,36 7.28 87.329,92 8.40 07.692,75 4.50 01.072,89 9.50 08.810,87 16.92 28.127,43 7.97 73.900,97 4.72 25.057,25 0,60 0,42 0,95 0,80 0,84 0,56 0,61 0,51 0,03 0,92 0,80 0,52 0,55 1,41 0,72 0,90 1,03 0,55 1,17 2,08 0,98 0,58 13 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ 31/01/2011 ACQUISTI VENDITE ENTRATE USCITE DURANTE L’ESERCIZIO AZIONI IN RINGGIT MALESI MYL5099OO006 AIRASIA BHD MYL1015OO006 AMMB HLDGS BHD MYL6888OO001 AXIATA GROUP BHD MYL1023OO000 CIMB GROUP HLDGS BHD MYL3182OO002 GENTING BERHAD MYL3336OO004 IJM CORP.BHD MYL1961OO001 IOI CORPORATION BER MYL5089OO007 KLCC PROPERTY HLDGS MYL1155OO000 MALAYAN BKG BERH. MYL5657OO001 PARKSON HOLDINGS MYL5183OO008 PETRONAS CHEM.GR. MYL4197OO009 SIME DARBY BHD MYL5347OO009 TENAGA NASIONAL BHD MYL9679OO001 WCT BHD 5.100.000 4.435.000 6.960.000 6.100.000 4.500.000 3.871.020 2.480.000 5.000.000 6.476.753 2.929.000 4.200.000 3.557.000 3.062.500 5.633.000 13.000.000 2.700.000 1.500.000 4.962.000 1.310.000 1.600.000 AZIONI IN PESO FILIPPINI PHY003341054 ALLIANCE GLOBAL GRP PHY0488F1004 AYALA LAND INC. PHY1234G1032 CEBU AIR INC. PHY2292T1026 ENERGY DEVELOPM.CORP. PHY594811127 MEGAWORLD CORP. REGS PHY6028G1361 METROP. BK+TR. PHY806761029 SM INVESTMENTS PHY9297P1004 UNIVERSAL ROBINA 25.000.000 19.500.000 4.000.000 42.000.000 73.000.000 6.406.885 510.000 5.700.000 36.000.000 8.500.000 4.000.000 51.000.000 73.000.000 2.406.885 510.000 5.700.000 11.000.000 4.000.000 AZIONI IN BAHT TAILANDESI TH0617010R19 AMATA CORP. TH0001010014 BANGKOK BK -FGNTH0001010R16 BANGKOK BK TH1016010R13 BANGKOK LIFE ASSUR TH0148010R15 BANPU PCL TH0101010R14 CHAROEN POKP. TH0737010R15 CP ALL PCL TH0016010R14 KASIKORNBK TH0150010R11 KRUNG THAI TH0143010R16 LAND + HOUSE TH0128010R17 MINOR INTL TH0355010R16 PTT EXPL.+PROD. TH0646010R18 PTT PCL TH0003010R12 SIAM CEMENT TH0796010R11 THAI OIL 19.000.000 900.000 1.920.000 9.100.000 307.000 7.800.000 5.100.000 2.530.000 13.000.000 17.600.000 16.000.000 2.010.000 1.320.000 990.000 1.000.000 8.000.000 900.000 880.000 9.100.000 65.000 7.800.000 1.000.000 3.130.000 13.000.000 12.500.000 17.000.000 4.310.000 520.000 140.000 4.600.000 6.000.000 AZIONI IN DOLLARI AMERICANI US30050A2024 EVRAZ GROUP GDR REG. S/3 US4567881085 INFOSYS TECHS ADR US4660901079 JA SOLAR HLDGS ADR/3 US46626D1081 JSC MMC NOR.NICK.ADR US6778621044 LUKOIL N.K.SP.ADR US5838401033 MECHEL OAO ADR US6074091090 MOBILNIYE TEL. ADR/2 RU0007775219 MOBIL'NIYE TELESIST RU000A0DKVS5 NOVATEK US67011E2046 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS US3682872078 OAO GAZP.ADR SP. RU000A0JP7F5 PHARMSTANDARD US7594701077 RELIANCE INDS GDR 144A/2 RU0009029540 SBERBANK ROSSII OAO US8181503025 SEVERSTAL GDR S OCT2006 US92719A1060 VIMPELCOM LTD ADR 1/4 244.400 180.000 1.470.000 594.100 510.300 209.000 1.150.500 286.000 543.000 30.150 2.628.085 87.580 400.000 15.236.300 386.800 1.017.800 57.300 Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 5.000.000 5.016.753 2.929.000 4.200.000 2.900.000 2.062.500 800.000 1.470.000 211.100 510.300 209.000 690.300 893.000 370.000 2.180 7.900.000 3.000.000 800.000 2.000.000 800.000 1.400.000 3.900.000 980.000 3.500.000 2.760.000 2.600.000 9.000.000 72.000.000 1.700.000 140.000 2.650.800 600.000 17.000.000 13.500.000 2.300.000 700.000 130.000 3.600.000 V VALORE DI MERCATO IN EURO QUOTA % DEL PATRIMONIO TOTALE 2,800000 6,600000 4,730000 8,450000 10,840000 6,550000 5,740000 3,380000 8,710000 5,660000 6,110000 9,160000 6,230000 3,300000 3..430.095,00 7..030.974,14 7..907.666,07 12..381.249,77 11..717.089,22 6..090.383,72 3..419.333,92 4..059.426,16 13..550.441,04 3..982.114,50 6..164.082,49 7..826.314,21 4..582.917,98 4..465.104,55 0,42 0,87 0,97 1,52 1,44 0,75 0,42 0,50 1,67 0,49 0,76 0,96 0,56 0,55 11,800000 14,980000 99,200000 5,970000 2,150000 66,600000 489,000000 34,550000 4..910.164,79 4..862.061,82 6..604.587,76 4..173.473,63 2..612.374,11 7..102.237,80 4..151.003,38 3..277.909,50 0,61 0,60 0,81 0,51 0,32 0,88 0,51 0,40 14,200000 154,500000 153,500000 29,000000 754,000000 22,300000 38,500000 118,500000 16,800000 5,700000 10,900000 158,500000 342,000000 316,000000 69,750000 6..378.424,00 3..287.323,41 6..967.565,31 6..238.940,30 5..472.441,92 4..112.168,53 4..641.970,17 7..087.781,35 5..163.260,94 2..371.695,68 4..123.043,53 7..531.765,05 10..672.630,58 7..395.945,75 1..648.981,00 0,78 0,40 0,86 0,77 0,67 0,51 0,57 0,87 0,64 0,29 0,51 0,93 1,31 0,91 0,20 0,89 1,10 0,90 1,40 2,86 0,57 2,00 0,22 0,51 0,12 6,39 0,82 1,44 4,91 0,63 1,28 23.000 40,200000 7..210.921,10 100.000 67,620000 6,810000 26,190000 62,100000 30,380000 19,240000 8,400000 10,410700 43,370000 26,920000 103,718700 39,770000 3,571300 17,990000 13,960000 8..933.284,40 7..347.302,75 11..419.801,10 23..258.444,04 4..660.124,77 16..246.326,61 1..763.229,36 4..148.998,24 959.710,46 51..925.172,99 6..666.923,85 11..675.596,33 39..936.439,04 5..107.179,45 10..428.248,07 792.500 350.000 167.700 310.000 109.000 3.107.600 386.800 1.254.300 QUOTAZIONE 236.500 14 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ 31/01/2011 AZIONI IN LIRE TURCHE TREEGYO00017 EMLAK KONUT GAYR.YAT.ORT. TRASAHOL91Q5 HACI OMER SABANCI TREKOAL00014 KOZA ALTIN ISLETMEL. TRAGARAN91N1 TUERKIYE GAR.BANK.NAM. TRETHAL00019 TUERKIYE HALK BANKASI TRATHYAO91M5 TURK HAVA YOLLARI AS 3.039.545 602.671 192.500 3.698.398 1.137.000 910.000 ACQUISTI VENDITE ENTRATE USCITE DURANTE L’ESERCIZIO 5.499.545 192.500 831.000 140.000 910.000 QUOTAZIONE V VALORE DI MERCATO IN EURO QUOTA % DEL PATRIMONIO TOTALE 2,690000 6,900000 17,850000 7,060000 12,200000 5,180000 3..729.843,33 1..896.964,12 1..567.468,01 11..910.996,00 6..327.760,42 2..150.309,06 0,46 0,23 0,19 1,47 0,78 0,26 823.8 859.907,33 101,34 2.460.000 355.000 1.407.000 TOTALE PATRIMONIO TITOLI EURO DIRITTI DI OPZIONE TITOLI SU CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN DOLLARI HONG KONG 0CHT1A000875 CHINA MOBILE HONGK CALL 28/01/11 87,50 8 -499 0CHT1M000775 CHINA MOBILE HONGK CALL 28/01/11 77,50 7 -1.500 0HEX1N000170 HONG KONG EXCHANGE LTD S P 25/02 2/11 662 662 DIRITTI DI OPZIONE TITOLI SU CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN DOLLARI AMERICANI JASO1O000006 JA SOLAR HOLDINGS PUT 18/03/11 6,00 0 -3.000 JASO1O000007 JA SOLAR HOLDINGS PUT 18/03/11 7,00 0 -3.000 JASO1C000007 JA SOLAR HOLDINGS STOCK C 18/03/11 1 -100 JASO1C000009 JA SOLAR HOLDINGS STOCK C 18/03/11 1 -1.023 TOTALE DIRITTI D’OPZIONE TITOLI 1) 499 1.500 0,010000 0,250000 1,190000 -235,02 -17.662,02 7.420,69 0,00 0,00 0,00 3.000 3.000 100 1.023 0,250000 0,700000 0,550000 0,150000 -55.045,87 --154.128,44 -4.036,70 -11.262,39 -0,01 -0,02 0,00 0,00 EURO -2 234.949,75 -0,03 PASSIVITÀ EURO -52.653.107,95 EURO EURO 27.405.373,43 14.598.717,69 EURO -10.6 649.016,83 -1,31 EURO EURO -26.634,20 30.470,79 EURO 3.836,59 0,00 PATRIMONIO COMPLESSIVO DEL FONDO EURO 812.9 979.777,34 100,00 VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA TRANCHE PUBBLICA A DISTRIBUZIONE CON ONERI GESTIO ONALI: TRANCHE PUBBLICA AD ACCUMULAZIONE CON ONERI GESTIONALI: TRANCHE PUBBLICA AD ACCUMULAZIONE TOTALE CON ONERI GESTIONALI: TRANCHE ISTITUZIONALE AD ACCUMULAZIONE TOTALE CO ON ONERI GESTIONALI: EURO EURO EURO EURO 166,42 187,48 191,77 194,08 QUOTE IN CIRCOLAZIONE TRANCHE PUBBLICA A DISTRIBUZIONE CON ONERI GESTIO ONALI: TRANCHE PUBBLICA AD ACCUMULAZIONE CON ONERI GESTIONALI: TRANCHE PUBBLICA AD ACCUMULAZIONE TOTALE CON ONERI GESTIONALI: PEZZI PEZZI PEZZI 6 620.541,181 2.2 281.105,710 1.4 470.615,245 TRANCHE ISTITUZIONALE AD ACCUMULAZIONE TOTALE CO ON ONERI GESTIONALI: PEZZI 10,000 PASSIVITÁ IN EURO AVERI IN VALUTE NON UE HKD USD RATEI ATTIVI CREDITI DA INTERESSI DIVIDENDI DA RICEVERE TITOLI BLOCCATI NELLO STATO PATRIMONIALE (PREST TITO DI TITOLI): TREEGYO00017 US4660901079 US46626D1081 US6778621044 US67011E2046 US3682872078 RU0009029540 US8181503025 EMLAK KONUT GAYR.YAT.ORT. JA SOLAR HLDGS ADR/3 JSC MMC NOR.NICK.ADR LUKOIL N.K.SP.ADR NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS OAO GAZP.ADR SP. SBERBANK ROSSII OAO SEVERSTAL GDR S OCT2006 TRY USD USD USD USD USD USD USD 51.818 1.000.000 19.425 4.650 5.600 11.300 3.500 14.450 1 Quotazione al giorno di chiusura. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 15 CORSI DI CAMBIO I TITOLI PATRIMONIALI IN VALUTA ESTERA SONO STATI CONVERTITI IN EURO IN BASE AL CORSO DI CAMBIO DEL 28/01/2011: VALUTA DOLLARI HONG KONG RUPIE INDONESIANE RUPIE INDIANE RINGGIT MALESI PESO FILIPPINI BAHT TAILANDESE LIRA TURCA UNITÀ U 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO = = = = = = = QUOTAZIONE 10,616000 12.301,331950 62,354800 4,163150 60,079450 42,298850 2,192150 HKD IDR INR MYR PHP THB TRY DOLLARO AMERICANO 1 EURO = 1,362500 USD MERCATI A TERMINE: ABBREVIAZIONI USATE SIGLA CBOE PIAZZA BORSISTICA CHICAGO BOARD OF OPTION EXCHANG GE HKSE HONGKONG SECURITIES EXCHANGE LTD. ACQUISTI E VENDITE DI TITOLI DURANTE IL PERIODO IN N ESAME, NELLA MISURA IN CUI NON SONO RIPRESI NELLO STATO PATRIMON NIALE: ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI ENTRATE PRODOTTI STRUTTURATI: CERTIFICATI INDICIZZATI IN DOLLARI D AMERICANI GB00B41RL821 GOLDM.S.INT ZERT10 AZIONI IN DOLLARI HONG KONG BMG211591018 CHINA YURUN FOOD G. BMG2442N1048 COSCO PACIFIC LTD CNE1000001Q4 CHINA CITIC BANK CNE1000001S0 AIR CHINA LTD. CNE1000001Z5 BANK OF CHINA LTD CNE1000002F5 CHINA CMNCTS CONSTR. CNE1000002G3 CHINA CMNCTS SRVCS CNE1000002J7 CHINA COSCO HLDGS CNE100000304 DONGFANG ELECTRIC CNE1000003G1 IND.+COMM.BK CHINA CNE1000003K3 JIANGXI COPPER CO. CNE100000437 SHANGHAI ELECT.GRP CNE100000502 ZIJIN MINING GRP CNE100000528 CHINA COAL ENERGY CNE100000593 PICC PROPERTY+CASU. CNE1000007Z2 CHINA RAILWAY GRP HK0200030994 MELCO INTL SUBDIV. HK0363006039 SHANGHAI IND. HLDGS HK0880043028 SJM HLDGS LTD HK0992009065 LENOVO GROUP HK3808041546 SINOTRUK HONG KONG KYG210891001 CHINA RARE EARTH KYG210961051 KYG211221091 KYG8020E1017 KYG811661035 CHINA MENG.D.REG S CN H.PREC.AUTM.GRP SEMICONDUCTOR MAN.INTL SHENGLI O.+G.H.REGS AZIONI IN RUPIE INDONESIANE ID1000066004 ASTRA AGRO LESTARI ID1000115306 CIPUTRA DEV. ID1000058803 CIPUTRA DEV. ID1000110505 DELTA DUNIA MAKMUR ID1000057003 INDOFOOD ID1000072507 KAWASAN IND. JAB. ID1000068703 PT BUMI RES. ID1000097405 PT INDOSAT TBK Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia VENDITE USCITE 1.069.100 2.400.000 32.000.000 8.325.000 25.000.000 2.500.000 12.000.000 1.920.000 27.726.960 15.200.000 26.538.529 25.000.000 1.700.000 76.706.000 32.353.000 6.000.000 18.000.000 6.300.000 6.600.000 6.886.000 13.020.000 7.200.000 32.000.000 18.325.000 25.000.000 6.141.500 2.500.000 12.000.000 5.760.000 36.000.000 5.646.000 3.500.000 13.700.000 4.500.000 27.726.960 485.000 15.200.000 24.000.000 11.000.000 26.538.529 2.700.000 10.035.000 170.000.000 17.500.000 1.700.000 76.706.000 32.353.000 18.000.000 8.000.000 110.000.000 18.000.000 6.300.000 16 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI AZIONI IN RUPIE INDIANE ID1000058407 UTD TRACTORS INE238A01026 AXIS BANK LTD. INE397D01024 BHARTI AIRTEL INE115A01018 LIC HOUSING F.(DEMAT) INE134E01011 POWER FINANCE CORP. INE877F01012 PTC INDIA LTD DEMAT. INE275A01028 SATYAM COMPUTER SVCS DEM. INE467B01029 ACQUISTI ENTRATE VENDITE USCITE 800.000 3.020.000 500.000 925.000 410.000 890.000 2.100.000 6.400.000 TATA CONSULTANCY AZIONI IN RINGGIT MALESI MYL3794OO004 LAFARGE MALAY.CEM. MYL6012OO008 MAXIS BHD GB0008722323 TANJONG PLC MYL4863OO006 TELEKOM MALAYSIA BHD AZIONI IN PESO FILIPPINI PHY2292S1043 ENERGY DEVELOPM.CORP. PHY569991086 MANILA WATER CO. INC. PH7182521093 PHILIP.LONG DIST.TEL. PHY8076N1120 SM PRIME HLDGS AZIONI IN BAHT TAILANDESI TH0308010R15 ASIAN PROPERTY TH0168010R13 BUMRUNGARD H. TH0471010R11 IRPC PCL TH0456010R12 LPN DEVELOP. TH0882010R19 PTT CHEMICAL TH0015010R16 SIAM COMM.BK TH0245010R19 THAI AIRWAYS TH0999010R11 TISCO FINL GRP TH0554010R14 TOTAL ACC.COM AZIONI IN DOLLARI AMERICANI US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL. REGS US22943F1003 CTRIP.COM INTERN.SP.ADR US34415V1098 FOCUS MEDIA HLDG ADR/5 US45172L1008 IFM INVESTMENTS ADR 15 A US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS US8765685024 TATA MTRS LTD ADR US6708312052 TATNEFT' ADR REG.S 6 US87260R2013 TRUB.MET.KO.GDRS US68370R1095 VYMPELKOM ADR 0,25 RU0005344356 WIMM-BILL-DANN PR.P. 900.000 800.000 120.000 18.750.000 18.000 15.000.000 15.000.000 1.000.000 8.000.000 1.550.000 1.250.000 5.300.000 5.000.000 158.500 50.000 140.000 441.100 2.965.000 2.120.000 1.334.000 4.980.000 51.000.000 7.550.000 100.900 15.000.000 15.000.000 4.000.000 44.000.000 21.000.000 1.550.000 4.650.000 12.000.000 5.900.000 5.000.000 656.400 158.500 700.000 50.000 2.001.500 140.000 132.304 177.000 1.254.300 29.000 AZIONI IN LIRE TURCHE TRATUPRS91E8 TUPRAS TURKIYE P.R. TRATCELL91M1 TURKCELL ILETISIM TREVKFB00019 TURKIYE VAKIFLAR BANK. 1.605.000 286.500 827.500 1.605.000 DIRITTI D’OPZIONE IN DOLLARI HONG KONG CNR1000000S7 BANK OF CHINA LTD CNR1000000T5 CHINA CONSTR.BANK 2.800.000 2.940.000 2.800.000 2.940.000 Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 17 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI DIRITTI DI OPZIONE TITOLI SU CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN DOLLARI HONG KONG 0ABC0T000033 AGRL BANK OF CHINA PUT 30/08/10 3,30 0 0BCL0X000044 BANK OF CHINA PUT 30/12/10 4,40 0CTB0G000047 CHINA CITIC BANK CALL 29/07/10 4,70 0CTB0G000048 CHINA CITIC BANK CALL 29/07/10 4,80 0CCE0D000013 CHINA COAL ENERGY 29/04/10 13,00 0CCE0F000012 CHINA COAL ENERGY 29/06/10 12,00 0CCE0H000105 CHINA COAL ENERGY CALL 30/08/10 10,,50 0CCE0H000010 0CEE0T000095 0CCC0J000725 0CCC0J000075 0CCC0I000075 0CCC0K000075 0CCC0O000075 0CCC0O000008 0CCB0G000625 0CCB0X000007 0CCB0X000725 0CCB0X000075 0CCB0X000752 0CCB0X000775 0CHT0G000080 0CHT0K000085 0CHT0K000875 0CHT0L000085 0CHT0V000775 0CHT0S000070 0CHT0U000080 0CHT0S000725 0CHT0L000875 0CHU0V000105 0CHU0V000011 0CHU0T000010 0CHU0T000975 0CNC0G000014 0CNC0H000014 0ICB0U000575 0JXC0E000018 0JXC0J000175 0JXC0F000016 0JXC0G000014 0JXC0G000015 0JXC0G000016 0JXC0H000014 0JXC0H000015 0JXC0S000014 0JXC0X000021 0JXC0X000023 0PIC0J000975 0PIC0G000008 0PIC0C000085 0ZJM0F000007 0ZJM0R000006 CHINA COAL ENERGY CALL 30/08/2010 10,00 1 CHINA COAL ENERGY PUT 30/08/10 9,50 0 CHINA COMM.CONS.CALL 28/10/10 7,25 CHINA COMM.CONS.CALL 28/10/10 7,50 CHINA COMM.CONS.CALL 29/09/10 7,50 CHINA COMM.CONS.CALL 29/11/10 7,50 CHINA COMM.CONS.PUT 30/03/10 7,5 CHINA COMM.CONS.PUT 30/03/10 8,00 CHINA CONSTRUCT STK CALL 29/07/10 6,25 CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,0 00 CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,2 25 CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,5 50 CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,5 52 CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,7 75 CHINA MOBILE HONGK CALL 29/07/2010 0 80,00 CHINA MOBILE HONGK CALL 29/11/2010 0 85,00 CHINA MOBILE HONGK CALL 29/11/2010 0 87,50 CHINA MOBILE HONGK CALL 30/12/2010 0 85,00 CHINA MOBILE HONGK PUT 28/10/10 77,50 CHINA MOBILE HONGK PUT 29/07/10 70,00 CHINA MOBILE HONGK PUT 29/09/10 80,00 CHINA MOBILE HONGK. PUT 29/07/10 72 2,50 CHINA MOBILE HONGKONG ST C 20101230 CHINA UNICOM PUT 28/10/2010 10,50 CHINA UNICOM PUT 28/10/2010 11,00 CHINA UNICOM PUT 30/08/2010 10,00 CHINA UNICOM PUT 30/08/2010 9,75 CNOOC LTD. CALL 29/07/10 14,00 CNOOC LTD. CALL 30/08/10 14,00 IND. AND COMM.BANK PUT 29/09/10 5,7 75 JIANGXI COPPER CALL 28/05/2010 18,00 0 JIANGXI COPPER CALL 28/10/2010 17,50 0 JIANGXI COPPER CALL 29/06/2010 16,00 0 JIANGXI COPPER CALL 29/07/2010 14,00 0 JIANGXI COPPER CALL 29/07/2010 15,00 0 JIANGXI COPPER CALL 29/07/2010 16,00 0 JIANGXI COPPER CALL 30/08/2010 14,00 0 JIANGXI COPPER CALL 30/08/2010 15,00 0 JIANGXI COPPER PUT 29/07/2010 14,00 JIANGXI COPPER PUT 30/12/2010 21,00 JIANGXI COPPER PUT 30/12/2010 23,00 PICC PROPERTY + CASUALTY 28/10/2010 9,75 PICC PROPERTY + CASUALTY 29/07/10 8,00 8 PICC PROPERTY + CASUALTY 30/03/10 8,50 8 ZIJIN MINING STOCK CALL 29/06/2010 7,,00 ZIJIN MINING STOCK PUT 29/06/2010 6,0 00 Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia ACQUISTI ENTRATE VENDITE USCITE 387 4.000 162 672 3.500 3.500 2.000 387 4.000 162 672 3.500 3.500 2.000 1.500 2.000 3.606 2.000 2.000 4.100 2.070 6.255 12.000 3.000 5.935 2.500 1.576 1.576 2.179 2.500 750 222 750 519 365 511 1.000 2.200 591 115 217 124 1.942 3.000 3.840 1.051 1.000 1.920 1.423 181 1.000 185 3.840 103 1.250 2.500 207 1.084 2.823 2.823 1.500 2.000 3.606 2.000 2.000 4.100 2.070 6.255 12.000 3.000 5.935 2.500 1.576 1.576 2.179 2.500 750 222 750 519 365 511 1.000 2.200 591 115 217 124 1.942 3.000 3.840 1.051 1.000 1.920 1.423 181 1.000 185 3.840 103 1.250 2.500 207 1.084 2.823 2.823 18 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI ENTRATE VENDITE USCITE DIRITTI DI OPZIONE TITOLI SU CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN DOLLARI AMERICANI CTRP0I000055 CTRIP COM INTL CALL 17/09/2010 55,00 CTRP0I000060 CTRIP COM INTL CALL 17/09/2010 60,00 CTRP0H000034 CTRIP COM INTL CALL 20/08/2010 34,00 CTRP0H000035 CTRIP COM INTL CALL 20/08/2010 35,00 CTRP0H000038 CTRIP COM INTL CALL 20/08/2010 38,00 CTRP0H000044 CTRIP COM INTL CALL 20/08/2010 44,00 CTRP0S000041 CTRIP COM INTL PUT 16/07/2010 41,00 1.070 380 129 140 1.280 640 1.365 1.070 380 129 140 1.280 640 1.365 CTRP0T000025 0QOH0D000020 0QOH0B000175 0QOH0P000125 0QOH0O000125 JASO1A000008 JASO0L000011 JASO0K000010 JASO0K000008 JASO0K000009 JASO0V000007 JASO0W000007 0EDU0R000090 0EDU0R000095 750 4.800 2.200 2.500 800 2.500 3.200 5.200 207 3.350 750 750 225 450 750 4.800 2.200 2.500 800 2.500 3.200 5.200 207 3.350 750 750 225 450 CTRIP COM INTL PUT 20/08/2010 25,00 FOCUS MEDIA HLDG CALL 16/04/10 20,0 00 FOCUS MEDIA HLDG CALL 19/02/10 17,5 50 FOCUS MEDIA HLDG PUT 16/04/2010 12,50 FOCUS MEDIA HLDG PUT 19/03/10 12,50 0 JA SOLAR HOLDINGS STOCK C 2011012 21 JA SOLAR STOCK CALL 17/12/10 11,00 JA SOLAR STOCK CALL 19/11/2010 10,00 0 JA SOLAR STOCK CALL 19/11/2010 8,00 JA SOLAR STOCK CALL 19/11/2010 9,00 JA SOLAR STOCK PUT 15/10/2010 7,00 JA SOLAR STOCK PUT 19/11/2010 7,00 NEW ORIENTEAL PUT 18/06/2010 90,00 NEW ORIENTEAL PUT 18/06/2010 95,00 dell’Associazione La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschafft m. b. H. opera nel rispetto degli standard qualitativi d delle società d’investimento austriache (Vereinigung österreichischer Investmentgesellschafte en, VÖIG). Vienna, 14 aprile 2011 Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 19 Relazione di certificazione e Relazione di certificazione senza riserve Abbiamo sottoposto a verifica l’allegato rendiconto di gestione sino al 31 gennaio 2011 della Raiffeissen Kapitalanlageondo da lei gestito Raiffeisen Azionario Eurasia, fondo com mune d’investimento Gesellschaft m. b. H., Vienna, relativo al fo ai sensi dell’art. 20 InvFG (legge sui fondi comuni c d’investimento), per l’esercizio finanziario dal 1 feb bbraio 2010 al 31 gennaio 2011 con l’inclusione della contab bilità. patrimonio del fonResponsabilità del rappresentante legale per il rendiconto di gestione, l’amministrazione del p do e la contabilità I rappresentanti legali della società d’invesstimento e/o della banca depositaria sono responsabili per la contabilità, la valutazione del patrimonio del fondo, il calcolo delle trattenute d’imposta, la redazione del rendicontto di gestione nonché estimento, rispettivamente nel rispetto delle prescrizioni de ella legge sui fondi la gestione del patrimonio del fondo d’inve d’investimento, delle clausole integrative del d regolamento del fondo e della normativa fiscale. Questta responsabilità comprende: conformazione, realizzazione e mantenimento di un sistema di controllo interno nella m misura in cui questo onto di gestione, in sia fondamentale per la rilevazione e la vallutazione del patrimonio del fondo e redazione del rendico maniera tale che questo sia esente da rappresentazioni non veritiere sostanziali (siano queste dovutte ad errori intenzioe appaiano adeguate nali o meno); la scelta e l’applicazione dei metodi di valutazione adeguati; l’esecuzione di stime che in considerazione delle condizioni quadro presenti. d del tipo e dell’estensione della verifica del rendiconto di geResponsabilità del revisore bancario e descrizione stione ai sensi di legge La nostra responsabilità consiste nell'emetttere un giudizio di verifica sul presente rendiconto di gestione basato sulla nostra verifica. dietro osservanza Abbiamo eseguito la nostra verifica come da art. 12 comma 4 della legge sui fondi d’investimento, d chiedono il rispetto delle norme di legge e dei fondamenti per una verifica finale regolare validi in Austria. Tali principi ric e da consentirci di da parte nostra delle regole professionali e che la verifica sia pianificata ed effettuata in maniera tale formare con sufficiente sicurezza un giudizzio sull’assenza di rappresentazioni non veritiere sostanzia ali all’interno del rendiconto di gestione. ne di controlli a campione tesi al conseguimento dei dimosstrativi relativi ad Una verifica comprende anche l’esecuzion importi e ad altre indicazioni contenute nel rendiconto di gestione. La scelta delle verifiche da effettu uare ricade nel debito o dietro considerazione della sua stima del rischio di un po ossibile verificarsi di ambito discrezionale del revisore bancario rappresentazioni non veritiere sostanziali, siano s queste dovute ad errori intenzionali o meno. Nell’inttraprendere la valutazione del rischio, il revisore bancario tien ne in considerazione il sistema di controllo interno (nella m misura in cui questo sia significativo per la redazione del rendic conto di gestione e per la valutazione del patrimonio del fo ondo) in maniera tale da stabilire le verifiche più adatte in consid derazione delle condizioni quadro ma non per emanare un n giudizio di verifica sull’efficacia dei controlli interni della socie età d’investimento e della banca depositaria. La verifica co omprende inoltre il giudizio sull’adeguatezza dei metodi di vallutazione applicati e sulle stime essenziali intraprese dai ra appresentanti legali nonché una valutazione di quanto in generrale dichiarato all’interno del rendiconto di gestione. ca da noi condotta Siamo del parere di avere ricevuto dimostrrativi sufficienti ed adeguati e che di conseguenza la verific formi una base sufficientemente sicura perr il nostro giudizio. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 20 Giudizio di verifica a obiezione. Sulla base delle conoscenze risultanti dalla vverifica, a nostro La nostra verifica non ha portato ad alcuna giudizio il rendiconto di gestione sino al 31 gennaio 2011 del fondo Raiffeisen Azionario Eurasia, fon ndo comune ( federale sui fondi d’investimento) è conforme alla n normativa di legge. d’investimento ai sensi dell’art. 20 InvFG, (legge ella legge sui fondi d’investimento, InvFG, e del regolam mento del fondo Dichiarazioni in merito all'osservanza de Ai sensi dell'art. 12 comma 4 InvFG, la veriifica deve essere estesa anche alla domanda se sono statte osservate la legge federale sui fondi d’investimento (Investme entfondsgesetz, InvFG) ed il regolamento del fondo. Abbia amo eseguito la nostra verifica in base ai principi sopra desscritti ed in maniera tale da consentirci di formare con suffficiente sicurezza un giudizio sull'avvenuto rispetto sostanziale delle d prescrizioni della legge sui fondi d’investimento e de el regolamento del fondo. Sulla base delle risultanze ottenute nel corrso della verifica, le prescrizioni della legge federale sui fon ndi d’investimento ed il regolamento del fondo sono stati rispetta ati. Dichiarazione sul rendiconto delle attivittà nell'anno d'esercizio trascorso Quanto esposto dalla direzione della socie età d'investimento all'interno del rendiconto di gestione in m merito alle attività nell'anno d'esercizio trascorso è stato da noi n esaminato criticamente, non è però stato oggetto di ve erifiche particolari ai sensi dei principi sopra descritti. Il nostro giudizio g di verifica non è quindi riferito a tali dichiarazioni. N Nell'ambito dell'esposizione generale, quanto dichiarato in meriito all'esercizio finanziario è in armonia con i dati indicati nel rendiconto di gestione. Vienna, 14 aprile 2011 KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfungss- und Steuerberatungsgesellschaft Mag. Wilhelm Kovsca p Dott. Franz Frauwallner per procura Revisore dei conti Revissore dei conti Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 21 Trattamento fiscale o fiscale redatte in base al rendiconto di gestione verificato o e le indicazioni Potete trovare le indicazioni sul trattamento dettagliate in merito sulla nostra homepage www.rcm.at Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 22 Regolamento del Fondo A definizione dei rapporti giuridici tra i titola ari delle quote e la Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m m.b.H., Vienna (di seguito denominata “Società di gestione”) relativi al Fondo d’investimento gestito dalla Società di ge estione e valide golamento Speciale redatto per il rispettivo fondo comune e d’investimento: esclusivamente in collegamento con il Reg §1 Principi generali La Società di gestione è soggetta alle disp posizioni della Legge sui fondi comuni d’investimento austriaca del 19 993 nella redazione in vigore (di seguito denominata “InvFG”). §2 1. Quote di partecipazione A seconda la categoria di certificato Il patrrimonio del Fondo d’investimento è suddiviso in quote tutte di eguale valore. Il numero delle quote di partecipazione non è limitato. 2. Le quote di partecipazione sono rapprese entate da certificati aventi carattere di strumento finanziario. Come pre edisposto nel Regolamento Speciale, ai sensi dell’art 5 comma a 7 InvFG, i certificati di partecipazione possono essere emessi in dive erse forme (classi di partecipazione, Tranche), ciò vale in partic colare per la destinazione degli utili, per la commissione di vendita, pe er la commissione di rimborso, per la valuta del valore della quo ota, per la commissione di gestione oppure una combinazione di tali fattori. Le quote di partecipazione sono emesse in forma di certificati cumulativi (§ 24 Legge sui depositi nella versione in vigore) e/o c come certificato singolo per ogni categoria di certificati. 3. I possessori dei certificati di partecipazion ne di una categoria di certificati acquisiscono la comproprietà di tutti i valori patrimoniali del Fondo d’investimento in proporzione al nu umero delle quote possedute in qualità di comproprietari. Ogni acquirrente di una quota ad un certificato cumulativo acquisisce la com mproprietà di tutti i valori patrimoniali del Fondo in proporzione al num mero delle quote possedute certificate nel certificato cumulativo. 4. La Società di gestione può, con l’approvazzione del Collegio sindacale, frazionare (splittare) le quote di partecip pazione ed emettere certificati di partecipazione aggiuntivi a favvore dei titolari delle quote o sostituire i vecchi certificati di partecipazione con i nuovi, qualora essa, in seguito all’importo del valore ca alcolato delle quote (§ 6), ritenga opportuno nell’interesse dei titolari u un frazionamento delle quote di compartecipazione. §3 Certificati di partecipazione e certificati cumulativi 1. I certificati di partecipazione sono titoli al portatore. p 2. I certificati cumulativi riportano le firme auttografe di un amministratore oppure di un dipendente della banca depositaria specificamen- 3. I pezzi effettivi riportano le firme autografe di un amministratore oppure di un dipendente della banca depositarria specificamente inca- te incaricato ed inoltre le firme autografe o riprodotte di due amministratori della Società di gestione. ricato e le firme autografe oppure riprodotte di due amministratori della Società di gestione. §4 1. Amministrazione del Fondo comune d’investimento La Società di gestione è autorizzata a disp porre dei valori patrimoniali del Fondo e ad esercitare i diritti derivanti da questi. Essa agisce in questo caso in nome e per conto del tito olare delle quote. Nel far questo la Società deve tutelare l’interesse de el titolare delle quote e l’integrità del mercato, applicando la dilige enza di un buon padre di famiglia ai sensi dell’art. 84 comma 1 AktG ((legge sulle società per azioni) e rispettare le disposizioni della InvvFG e quelle dei Regolamenti del Fondo. Nella gestione del Fondo d’investimento, la l Società di gestione può fare ricorso a terzi trasferendo a questi il diiritto di disporre dei beni patrimoniali per conto dei titolari delle quo ote e a nome della Società oppure a proprio nome. 2. La Società di gestione non può concedere e prestiti in denaro né può assumere un obbligo derivante da contratti di garanzia o di fide- 3. I valori patrimoniali del Fondo d’investimen nto non possono essere ipotecati o gravati in altra maniera, né la prop prietà può essere tra- 4. La Società di gestione non può vendere per conto di un fondo d’investimento alcun titolo, strumento del merca ato monetario o altro iussione per conto di un fondo d’investime ento. sferita o ceduta a scopo di garanzia, trann ne che nei casi previsti nel Regolamento Speciale del Fondo. investimento finanziario ai sensi dell’art. 20 0 InvFG che non appartenga al patrimonio del fondo al momento della chiusura della transazione. §5 Banca depositaria La banca depositaria nominata ai sensi de ell’art. 23 InvFG (§ 13) è incaricata della custodia dei depositi e dei co onti del Fondo comune d’investimento ed esercita tutte le restanti funzioni a lei trasferite come previsto dalla InvFG e dal Regolamento di gestione del Fondo. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 23 §6 1. a Prezzo d’emissione e valore della quota La banca depositaria è obbligata ad effettuare il calcolo del valore di una quota per ciascuna categoria di certifficato e alla pubblicazione del prezzo d’emissione e di quello di d rimborso (§ 7) ogni volta che avviene un’emissione o un rimborso di quote, in ogni caso almeno due volte al mese. Il valore di una quota di una categoria di certificati c risulta dalla divisione del valore totale della categoria di certifficati per il numero delle quote di tale categoria di certificati in circo olazione. Nel caso della prima emissione di quote di d una categoria di certificati il relativo valore va calcolato sulla base del valore rilavato per il Fondo d’investimento completo. Di seguito il valore della categoria di certificati risulta dalla somma dei valori patrimoniali netti del Fondo d’invesstimento che devono essere associati a questa categoria di certificati. Il valore complessivo del patrimonio del fo ondo d’investimento deve essere rilevato in base alle rispettive quotazzioni di titoli e diritti d’opzione a questo afferenti, cui va aggiun nto il valore degli strumenti del mercato monetario appartenenti al Fon ndo e di investimenti finanziari, importi in denaro, importi a creditto, crediti e altri diritti appartenenti al fondo cui vanno sottratti gli oneri della banca depositaria. Ai fini della rilevazione delle quotazioni, ai sensi dell’art. 7 (1) InvFG (legge sui fondi d’investimento), vengono p prese in considerazione le ultime quotazioni di borsa ovvero gli ultimi prezzi conosciuti. 2. Il prezzo d’emissione risulta dalla somma del valore della quota cui viene aggiunto un sovrapprezzo pro quota a copertura delle spese ezzo risultante viene arrotondato. L’importo di questo sovrapprezzo ovvvero d’emissione sostenute dalla Società. Il pre dell’arrotondamento viene indicato nel Reg golamento Speciale del Fondo (§ 23). È a discrezione della KAG di applicare uno o scaglionamento alla commissione di vendita. Per ulteriori dettagli si fa riferimento ai prosspetti informativi. 3. I prezzi d’emissione e di rimborso per ogn ni categoria di quote sono pubblicati ai sensi dell’art. 18 InvFG in combinazione con l’art. 10 comma 3 KMG per ogni tipo di quota in fo orma elettronica sul sito internet della Società di gestione emittente. §7 1. Rimborso Su richiesta di un titolare delle quote, gli ve errà rimborsata la sua quota di partecipazione al Fondo d’investimentto al rispettivo prezzo di rimborso contro restituzione del certificato o di partecipazione, delle cedole di dividendo non ancora maturate e d della cedola di riaffogliamento. 2. Il prezzo di rimborso risulta dal valore di una quota cui viene sottratta una decurtazione e/o un arrotondamento, se ciò è previsto nel Regolamento Speciale (§ 23). È a discrezione della KAG di applicare uno o scaglionamento alla decurtazione. Per ulteriori dettagli si fa riferimento ai prosspetti informativi. e quote, nonché in atIn presenza di circostanze straordinarie, che lo rendano necessario al fine di tutelare gli interessi dei titolari delle tesa della vendita di strumenti finanziari ne ecessaria per far fronte alle domande di rimborso, il pagamento del p prezzo di rimborso nonché il calcolo e la pubblicazione del prezzo o di rimborso come previsto dal § 6 possono essere temporaneamen nte sospesi dietro contemporanea comunicazione al Comitato di d vigilanza del mercato finanziario e relativa pubblicazione secondo § 10 del Regolamento. Anche la ripresa delle attività di rimborso deve d essere comunicata al investitore secondo quanto disposto al § 1 10 del Regolamento. In particolare tale circostanza sussiste qua alora il Fondo abbia investito il 5 percento o più del suo patrimonio in strumenti finanziari la cui quotazione, a causa della situazione politica p o economica, non rispecchi evidentemente i valori reali. §8 Rendiconti 1. La Società di gestione pubblica entro qua attro mesi dello scadere dell’esercizio finanziario una relazione di gestione annuale redatta in 2. La Società di gestione pubblica entro due mesi dello scadere dei primi sei mesi dell’esercizio finanziario una re elazione semestrale base ai sensi delle disposizioni dell’art. 12 2 InvFG. redatta ai sensi delle disposizioni dell’art. 12 InvFG. 3. La relazione annuale e semestrale sono depositate per la consultazione presso la Società di gestione e presso o la banca depositaria e sul sito Internet della Società di gestione (w www.raiffeisencapitalmanagement.at). §9 Termine di prescrizione per la riscossio one delle quote dei dividendi Il diritto del titolare delle quote alla riscosssione dei dividendi si prescrive trascorsi cinque anni dalla data di dich hiarazione. Allo scadere dei cinque anni, tali dividendi devono esse ere trattati come proventi di pertinenza del Fondo d’investimento. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 24 § 10 Pubblicazioni ote – fatta eccezione per la comunicazione dei valori di cui al § 6 – tro ova applicazione l’art. Per tutte le pubblicazioni riguardanti le quo 10 comma 3 e comma 4 della Legge sul mercato m dei capitali. Le pubblicazioni possono avvenire tramite e stampa completa nella gazzetta ufficiale allegata al Wiener Zeitung o oppure mettendo a disposizione in numero sufficiente e gratuita amente esemplari di questa pubblicazione presso la sede della Società di gestione e presso le sedi di pagamento e comunicando la data di pubblicazione e le sedi in cui poterli reperire nella gazzetta uffic ciale allegata al Wiener Zeitung oppure in forma elettronica sul sito o internet della Società d’investimento come previsto dall’art. 10 comma 3 punto 3 KMG. La comunicazione ai sensi dell’art. 10 com mma 4 KMG avviene tramite pubblicazione nella gazzetta ufficiale in a allegato alla Wiener Zeitung oppure in un quotidiano diffuso sull’in ntero territorio della Repubblica Federale. Per la comunicazione di modifiche al Prosspetto ai sensi dell’art. 6 comma 2 InvFG, la comunicazione ai sensi d dell’art. 10 comma 4 KMG può avvenire anche solamente in forrma elettronica sul sito internet della Società di gestione emittente. § 11 Modifica del Regolamento del Fondo La Società di gestione può modificare il Re egolamento Generale e Speciale del Fondo previa approvazione del Collegio sindacale e con l’approvazione della banca depositaria. Inoltre le modifiche richiedono l’approvazione del Comitato di vigila anza del mercato finanziario. Le modifiche sono soggette a obbligo di pubblicazione. Queste entrano in vigore alla data indicata nella pubblicazione e, comunque, non prima di tre mesi dalla data di pubblicazione. § 12 1. Dimissioni e liquidazione La Società di gestione può dimettersi dalla a gestione del Fondo comune d’investimento mediante pubblicazione e previo benestare dell’organo di vigilanza del mercato finanzziario e nel rispetto di un termine di preavviso di almeno sei mesi (art. 14 comma 1 InvFG) ovvero senza il rispetto di alcun termine dii preavviso (art. 10) se il patrimonio del Fondo scende al di sotto dei 1 1.150.000 euro (art. 14 comma 2 InvFG). Il recesso secondo le disposizioni dell’art. 14 comma 2 InvFG non è consentito con il recesso o secondo art. 14 comma 1 InvFG in corso. 2. Qualora non sussista più il diritto alla gestione del Fondo d’investimento da parte della Società di gestione, l’ultteriore gestione o la liquidazione avverranno in conformità alle disposizioni relative della InvFG. § 12a Fusione o trasferimento del patrimonio del Fondo Nel rispetto di quanto disposto dagli artt. 3 comma 2 e 14 comma 4 della InvFG, la Società di gestione è autorizzata ad effettuare la fusione del patrimonio del Fondo con il pa atrimonio di altri fondi comuni d’investimento oppure il trasferimento d del patrimonio del Fondo in altri fondi comuni d’investimento ovvvero a incorporare nel patrimonio del Fondo quello di altri fondi comu uni d’investimento. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 25 Regolamento Sp peciale applicabile al fondo Raiffeisen Azionario Eurasia, fondo comune d’investimento ai sensi dell’art. 20 InvFG (di seguito denominato “Fondo d’investimento”). Il Fondo d’investimento soddisfa la direttiva 85/611/CEE. § 13 Banca depositaria Banca depositaria è la Raiffeisen Bank Inte ernational AG∗, Vienna (sede). § 14 Sedi di pagamento e di presentazione, categorie di certificati di partecipazione 1. Sede di pagamento e di consegna dei cerrtificati di partecipazione sono la Raiffeisen Bank International AG∗, Vie enna, le centrali Raiffei- 2. Per il Fondo d’investimento i certificati di partecipazione p possono essere emessi in diverse forme, ciò vale in pa articolare per la desti- sen negli stati federali e la Kathrein & Co Privatgeschäftsbank P Aktiengesellschaft, Vienna. nazione degli utili, per la commissione di vendita, v per la commissione di rimborso, per la valuta del valore della a quota, per la commissione di gestione oppure una combinazion ne di tali fattori. La creazione di nuove categorie di certifica ati di partecipazione e l’emissione di quote di categorie di certificati sono a discrezione dalla Società di gestione. I costi per l’introduzione di nuove categorie di certificati di partecipazione per il patrimonio del Fondo esistente vengono fatturati a carico dei prezzi per le quote delle nuove ca ategorie di certificati. L’acquisto di strumenti per l’investimento è consentito solamente in modo unitario per il Fondo d’investimento intero e non solo per singole categorie di partecipazioni oppure e un gruppo di categorie di partecipazioni. Ciò non vale per operazioni per la garanzia valutaria. Tali operazioni possono essere eseguite anche solamente e a favore di singole categorie di valute. Spese e entrate relativve ad operazioni per la garanzia valutaria vengono attribuite esclusivam mente alla categoria di valuta interessata. Nel ambito di operazioni per la garanzia di valute sono ammesse in particolare operazioni di cambi a termine, ffutures su valute, opzioni valutarie e scambi di valute. Per ulteriori dettagli si fa riferimento ai prosspetti informativi. 3. L’eventuale vendita di certificati di partecip pazione ad accumulazione senza trattenuta dell'imposta sul reddito da capitale (KESt) (tranche estera ad accumulazione totale) avviene a esclusivamente all’estero. Le quote di partecipazione sono emesse in forma di certificati cumulativi e, a discrezione della Società di gestio one, come certificati singoli. Il loro rilascio può essere posticipa ato per questioni legate alla stampa degli stessi. 4. Se le quote sono rappresentate da certific cati cumulativi, l’accredito dei dividendi sarà eseguito da parte del risp pettivo istituto di credito incaricato della custodia per ciascun titola are delle quote ai sensi di quanto disposto dal § 26 e quello dei pagam menti come previsto dal § 27. § 15 1. Obiettivi e politica d’investimento erale, a favore del FonIn base a quanto previsto dagli artt. 4, 20 e 21 della InvFG e dai §§ 16 e segg. del presente Regolamento Gene do d’investimento è consentito l’acquisto di d ogni tipo di titolo, strumento del mercato monetario o altro investim mento finanziario liquido nella misura in cui sia tenuto conto del prin ncipio di diversificazione del rischio e non siano violati gli interessi leg gittimi dei proprietari delle quote. 2. A favore del Fondo d’investimento vengon no selezionati svariati valori patrimoniali in base ai seguenti fondamen nti d’investimento: – Titoli (compresi titoli che includono sttrumenti finanziari derivati) Il Fondo investe prevalentemente in azio oni e titoli assimilati di imprese con sede o attività principali in Asia, in Russia ed in Turchia. Inoltre il Fondo può investire in obbligazzioni (straight bonds) e obbligazioni convertibili e prestiti a opzioni. – Strumenti del mercato monetario Per il Fondo si può fare ricorso anche a strumenti del mercato monetario; questi hanno un ruolo subordinato nell’ambito dei principi d’investimento. – Quote di fondi d’investimento È consentito acquistare a favore del Fon ndo per una percentuale sino al 10% del patrimonio del Fondo, quote e di altri fondi d’investimento, che siano conformi a qu uanto previsto dal § 17 del presente Regolamento Generale del Fondo o. ∗ Nell'ambito di una successione a titolo universale e, in data 10 ottobre 2010 la Raiffeisen Bank International AG ha rileva ato le operazioni per clienti commerciali, compresa la funzione di banca depositaria e la funzione di sede di pagamento, dalla Raiffeisen Ze entralbank Österreich Aktiengesellschaft. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 26 evocabili – Depositi rimborsabili su richiesta o re In linea di principio è consentito detenerre all’interno del Fondo, per una quota sino ad un massimo del 49 pe ercento del patrimonio del Fondo, depositi a vista o revocabili con c una durata massima di 12 mesi. Tuttavia, nel quadro di riorganizzzazioni del portafoglio del Fondo o per diminuire l’influsso di possibili perdite di quotazione dei titoli, il Fondo può esibire una quota a superiore di depositi a vista o revocabili con una durata massim ma di 12 mesi. Non è obbligatorio detenere alcun deposito bancario m minimo. – Strumenti derivati (compresi Swaps ed e altri derivati OTC) Nell’ambito della politica d’investimento o si investe in strumenti finanziari derivati a garanzia o incremento dei proventi o come sostituti di titoli. Il rischio totale legato agli strrumenti finanziari derivati non utilizzati a fini di copertura è limitato al 6 60% del valore netto totale del patrimonio del Fondo. 3. Per quanto riguarda il rispetto di quanto definito ai §§ 19 e 19a, se a favore del Fondo d’investimento vengono acquistati titoli e strumenti del mercato monetario che includon no strumenti finanziari derivati, ciò deve essere tenuto in considerazione dalla Società di gestione. Per quanto riguarda i limiti d’investimento di cui all’art. 20 comma 3, cifre 5, 6, 7 e 8 InvFG, non vengono o presi in considerazioni investimenti di un fondo comune in strume enti finanziari derivati su indici. 4. È consentito l’acquisto fino ad un massimo del 10 percento del patrimonio del Fondo di azioni o strumenti del m mercato monetario non 5. Se l’investimento del Fondo avviene in alm meno sei diverse emissioni e l’investimento in una singola emissione n non supera il 30 percen- interamente pagati o di diritti d’opzione su u di essi o su altri strumenti finanziari non interamente pagati. to del patrimonio del Fondo, possono esssere acquistati titoli o strumenti del mercato monetario emessi o garan ntiti da uno Stato membro compresi i suoi enti locali, da uno Statto terzo o da un organismo pubblico internazionale al quale appartengono uno o più Stati membri, per una percentuale superiore al 35 percento. § 15a Titoli e strumenti del mercato monetario o Titoli sono a) azioni ed altri titoli equivalenti ad azioni b) Titoli obbligazionari ed altri titoli di debitto chirografari, c) tutti gli altri strumenti finanziari negoziab bili (es. diritti d’opzione) che autorizzano l’acquisto di strumenti finanzziari ai sensi del InvFG tramite sottoscrizione o rimpiazzo, con ecc cezione delle tecniche e degli strumenti menzionati all’art. 21 InvFG. Per la qualificazione come titolo devono essere rispettati i criteri di cui all’art. 1a comma 3 InvFG. Ai sensi dell’art. 1a comma 4 InvFG sono compresi tra i titoli anche: 1. quote di fondi chiusi nella forma di una Società d’investimento oppure di un Fondo d’investimento; 2. quote di fondi chiusi in forma contrattua ale, 3. strumenti finanziari ai sensi dell’art. 1a comma c 4 punto 3 InvFG. Strumenti del mercato monetario sono strumenti s che sono normalmente negoziati sul mercato monetario, ch he sono liquidi ed il cui valore può essere determinato con esattezzza in qualunque momento e che rispettano i presupposti di cui all’arrt. 1a comma 5 e 7 InvFG. § 16 1. Borse e mercati regolamentati È consentito l’acquisto di titoli e strumenti del mercato monetario se questi > sono quotati e negoziati presso un merc cato regolamentato ai sensi del § 2 comma 37 BWG (legge sul sistem ma bancario) oppure > sono negoziati su di un altro mercato ric conosciuto, regolamentato, aperto al pubblico e regolarmente funzion nante di uno Stato membro oppure > sono quotati ufficialmente in una delle borse b di uno Stato terzo citate in appendice oppure > sono negoziati su di un altro mercato tito oli riconosciuto, regolamentato, aperto al pubblico e regolarmente fun nzionante di uno Stato terzo tra quelli elencati in appendice opp pure > se le disposizioni relative all’emissione contengono c l’impegno che verrà richiesta l’autorizzazione alla quotaziione ufficiale o alla negoziazione presso una delle borse citate e o alla negoziazione su uno degli altri mercati sopra citati e l’autorizzzazione avviene al più tardi entro un anno dall’inizio dell’emissione dei titoli. 2. Strumenti del mercato monetario liberame ente trasferibili non negoziati su di un mercato regolamentato, normalm mente negoziati sul mercato monetario, liquidi ed il cui valore può essere determinato con esattezza in qualunque momento, per i q quali sono disponibili informazioni adeguate che permettono una valutazione dei rischi di credito legati all’investimento in tali strumenti finanziari, possono essere acquistati per il Fondo d’investimento o se l’emissione o l’emittente di questo strumento è soggetto alle norm me relative alla protezione degli investimenti e degli investitori ed e inoltre > sono emessi o garantiti da un’amministrrazione centrale, regionale o locale o dalla banca centrale di uno Statto membro, dalla Banca Centrale Europea, dall’Unione Europea o dalla Banca Europea per gli Investimenti, da un Paese terzo se que esto è uno stato federale, uno stato membro di una federazione e o di un organismo pubblico internazionale cui appartiene almeno un no Stato membro oppure Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 27 n su mercati regolamentati elencati al punto 1 – nuove emissioni escluse – oppure > sono emessi da società i cui titoli sono negoziati > sono emessi o garantiti da un istituto so oggetto a vigilanza prudenziale in base a criteri stabiliti nel diritto comu unitario, o sono emessi o garantiti da un istituto soggetto a norm me prudenziali che a parere del Comitato di vigilanza del mercato fina anziario sono altrettanto rigorose quanto quelle previste dal diritto comunitario e che rispetta queste disposizioni, oppure > siano emessi da altri emittenti appartene enti ad una categoria autorizzata dal Comitato di vigilanza del mercatto finanziario, purché per gli investimenti in questi strumenti essistono norme valide ed equivalenti a protezione dell'investitore e purc ché gli emittenti siano società con capitale e riserve pari ad alm meno 10 mio. di euro e che presenti e pubblichi il proprio bilancio di ffine anno ai sensi delle disposizioni della direttiva 78/660 CEE, oppure sia un soggetto di diritto che all’interno di uno o più gruppi di società comprendente società quotate in borsa sia responsabile del finanziamento del gruppo, oppure si tratti di un soggetto di dirittto che debba finanziare veicoli di cartolarizzazione che usufruisc cano di una linea di credito concessa da una banca; tale linea di cred dito deve essere garantita da un istituto di credito che a sua voltta rispetta i criteri elencati nel comma 2, punto 3. 3. In totale è consentito investire fino al 10 pe ercento del patrimonio del Fondo in titoli e strumenti del mercato mon netario che non adempiono ai presupposti di cui ai punti 1 e 2. § 17 1. Quote di fondi d’investimento È consentito acquistare quote di fondi com muni d’investimento (=fondi comuni d’investimento e società di gestio one di tipo aperto) che adempiono alle disposizioni della direttiva a 85/611/CEE (OICVM), se questi a loro volta non investono per più de el 10 percento del patrimonio del fondo in quote di altri fondi co omuni d’investimento. 2. Quote di fondi comuni d’investimento che non adempiono alla direttiva 85/611/CEE (OIC) e la cui finalità esclussiva è > investire in titoli e altri strumenti finanziari liquidi il denaro raccolto presso il pubblico per conto comune in basse ai fondamenti di diversificazione del rischio e > le cui quote siano rimborsate o emesse dietro richiesta del proprietario delle quote a carico diretto o indiretto o del patrimonio del Fondo comune d’investimento possono in genere essere acquistate fino al 10 percento del patrimonio del Fondo se a) questi a loro volta non investono per più ù del 10 percento del patrimonio del Fondo in quote di altri fondi comu uni d'investimento e b) questi sono stati autorizzati in base alle normative di legge che li sottopongono ad un controllo che a parere del Comitato di vigilanza del mercato finanziario è parificabile a quello esercitato dal diritto comunitario ed inoltre sussistono garanzzie sufficienti per una collaborazione tra le autorità, e c) il livello di protezione del proprietario de elle quote è parificabile a quello di proprietari di quote di fondi d’investtimento che adempiono alle disposizioni della direttiva 85/611/CEE (fondi OICVM), ed in particolare alle norme relative alla custodia sseparata del patrimonio del fondo d’investimento, l’apertura di crediti, la concessione di crediti e le vendite allo scoperto di titoli e stru umenti monetari sono parificabili alle richieste della direttiva 85 5/611/CEE, e d) le attività di negoziazione sono oggetto dei rendiconti annuali e semestrali che consentono la formazione di u un giudizio sul patrimonio e gli oneri, gli utili e le transazioni nel periodo considerato dal rendiconto. Per la valutazione della corrispondenza de el livello di protezione dei titolari delle quote ai sensi della lettera c) si devono consultare i criteri definiti all’art. 3 del regolamento rela ativo alle informazioni e la definizione della corrispondenza (IG-FestV). 3. È consentito l’acquisto a favore del Fondo o d’investimento anche di quote di fondi comuni d’investimento gestiti direttamente o indirettamente dalla stessa Società di gestione o amministrati da una società legata alla Società di gestione da un rep parto amministrativo in comune o mediante controllo oppure partecipazione sostanziale diretta o indiretta. 4. Ai sensi del § 17 comma 1 in collegamento con il § 17 comma 2 del Regolamento, a favore del Fondo è consentito l’acquisto di quote di fondi d’investimento fino al 10% del patrimonio del Fondo. § 18 Depositi a vista o revocabili È possibile acquisire a favore del Fondo d’investimento d averi bancari in forma di depositi a vista o revocabili co on una scadenza massima di 12 mesi. Non è obbligatorio deten nere alcun deposito bancario minimo. L’importo dell’avere bancario è fondamentalmente limitato al 49 percento del patrimonio del Fon ndo d’investimento. Tuttavia, nel quadro di riorganizzazioni del portafo oglio del Fondo o per diminuire l’influsso di possibili perdite di quotazione dei titoli, il Fondo d’investimento può esibire una quota sup periore di averi bancari. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 28 § 19 1. Strumenti finanziari derivati ossibile acquistare strumenti finanziari derivati (derivatives), compresi strumenti finanziari a Per un fondo comune d’investimento è po questi parificabili calcolati in contanti autorizzati presso uno dei mercati regolamentati elencati al § 16 se nel ca aso dei valori di base si tratta di strumenti ai sensi del § 15a oppurre di indici finanziari, tassi d'interesse, corsi di cambio o valute nei qua ali il Fondo d’investimento è autorizzato ad investire conformemente c ai suoi principi d'investimento (§ 15). Inclusi sono anche strumenti che hanno per oggetto il trasferimento del rischio di credito c legato ai sopra nominati valori patrimoniali. 2. Il rischio totale legato agli strumenti deriva ati non può superare il valore netto totale del patrimonio del Fondo. Ne el calcolo dell’esposizione vengono presi in conside erazione il valore corrente delle attività sottostanti, il rischio d’insolvenzza, le future fluttuazioni del mercato ed i termini di liquidazione de elle posizioni. 3. Come parte della strategia d’investimento, il Fondo d’investimento può acquistare strumenti derivati all’interno dei limiti specifici d’investimento fissati nell’art. 20 comma 3 punti 5, 6, 7, 8a e 8d InvFG se il rischio totale dei valori di base non ssupera questi limiti d’investimento. § 19a 1. Derivati OTC È possibile acquistare a favore del Fondo d’investimento strumenti finanziari derivati non negoziati in borsa (de erivati OTC) purché a) l’attività sottostante consista in strumentti di cui al § 19 punto 1, b) le controparti siano istituti soggetti a vigilanza prudenziale appartenenti alle categorie ammesse mediante ord dinanza dal comitato di vigilanza del mercato finanziario, c) i derivati OTC siano sottoposti ad una va alutazione su base quotidiana affidabile e verificabile e possano esse ere in qualunque momento venduti, liquidati o pareggiati mediante una contronegoziazione ad un valore corrente adeguato su iniziativa del Fondo d’investimento, e d) questi siano investiti nel rispetto dei limitti specifici d’investimento fissati all’art. 20 comma 3 punti 5, 6, 7, 8a e 8d InvFG ed il rischio totale dell’attività sottostante non superi questi limiti d’investimento. 2. Nelle negoziazioni di un fondo comune co on strumenti finanziari derivati OTC, l’esposizione verso la controparte e non deve superare la seguente proporzione: a) se la controparte è un ente creditizio, il 10 1 percento del patrimonio del Fondo d’investimento, b) 5 percento del patrimonio del fondo nei restanti casi. § 19b Value at Risk Non applicabile. § 20 Apertura di crediti La Società di gestione può aprire per contto del Fondo d’investimento, crediti a breve termine per un importo fin no al 10 percento del patrimonio del Fondo. § 21 Pronti contro termine cquistare a favore del Fondo d’investimento, per conto di questo ed entro i limiti La Società di gestione è autorizzata ad ac d’investimento della Legge sui fondi comu uni d’investimento, titoli con l’impegno del venditore a riscattare tali titoli in un determinato momento e ad un prezzo convenuto prece edentemente. § 22 Prestito di titoli Nel rispetto della Legge sui fondi comuni d'investimento, d la Società di gestione è autorizzata a trasferire di prop prietà a terzi per un periodo di tempo definito e nell’ambito di un sistema riconosciuto di prestito di titoli valori mobiliari, titoli per un vo olume non eccedente il 30 percento del patrimonio del Fondo a co ondizione che i terzi si impegnino a restituire i titoli oggetto della transsazione allo scadere del periodo di prestito definito in precedenza. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 29 § 23 Modalità d’emissione e di rimborso Il calcolo del valore della quota avviene in euro come da § 6. L’importo della commissione di vendita a copertura dei costi d’emissione sostenuti dalla Società può arrivare fino all’5 percento. Nel caso dei certificati di partecipazione al a Fondo comune d’investimento distribuiti all’estero, al valore calcolatto a copertura delle spese d’emissione può venire aggiunto al posto della commissione di vendita, una commissione di rimborso fino al 5 percento o una combinazione di commissione di vendita e commissione di rimborso, che non può comunque superare il 5 perrcento. Per ulteriori dettagli si fa riferimento ai prosspetti informativi. Il prezzo di rimborso risulta dal valore della a quota. In linea di principio l’emissione delle quote e non è limitata. La Società di gestione si riserva, tuttavia, la facoltà di interrompere temporaneamente o in maniera definitiva l’emissio one di quote. § 24 Esercizio finanziario L’esercizio finanziario del Fondo è compre eso nel periodo intercorrente tra il 1 febbraio ed il 31 gennaio dell’anno solare successivo. § 25 Commissioni di gestione, rimborso delle spese Per le sue attività di gestione,la Società di gestione riceve una rimunerazione annuale: alore patrimoniale del Fondo per la categoria di certificati della “Tanch he I” (investimento mi fino ad un importo del 1 percento del va nimo EUR 500.000,-) o rispettivamente fino ad un importo del 2 percento del va alore patrimoniale del Fondo per la categoria di certificati della “Tanch he R”, calcolato per quote sulla base dei valori a fine mese. È a discrezione della KAG di applicare uno o scaglionamento alla commissione amministrativa. Per ulteriori dettagli si fa riferimento ai prosspetti informativi. La Società di gestione ha inoltre diritto al rimborso r di tutte le spese derivanti dall’attività di gestione, quali quelle e per le commissioni per la banca depositaria, costi di transazio one, pubblicazioni obbligatorie, spese di deposito, spese di verifica, c consulenza e di liquidazione. § 26 Destinazione degli utili in caso di certific cati di partecipazione con distribuzione dei proventi Un volta avvenuta la copertura dei costi i proventi p conseguiti nel corso dell’esercizio finanziario (interessi e divid dendi) possono, a discrezione della Società di gestione, essere e distribuiti. A discrezione della Società di gestione avviene anche la d distribuzione di profitti derivanti dalla vendita dei valori patrimonia ali del Fondo d’investimento compresi i diritti d’acquisizione. È ammisssibile attingere alla sostanza del Fondo per effettuare una distrib buzione. Il patrimonio del Fondo non dovrà in alcun caso scendere al di sotto del valore di 1.150.000,- euro a causa di una distribuzio one. Gli importi devono essere distribuiti ai titolari di certificati di parte ecipazione a partire dal 15 aprile dell’esercizio finanziario successsivo eventualmente dietro ritiro di una cedola di dividendo, il rimanente e viene riportato al nuovo esercizio. Dal 15 aprile, deve essere corrisposto un importo determinato ai sensi dell’art. 13 comma 3 della Legge sui fon ndi comuni d’investimento, e che dovrà essere utilizza ato per la copertura di un obbligo di pagamento dell’imposta sul redd dito da capitale per la parte di reddito assimilabile a proventi disttribuiti. § 27 Destinazione degli utili in caso di certific cati di partecipazione in fondi ad accumulazione con trattenuta de ell'imposta sui redditi da capitale (KESt) (ad accumulazione) Una volta avvenuta la copertura dei costi, i proventi conseguiti nel corso dell'esercizio finanziario non sono distrribuiti. Dal 15 aprile, in caso di certificati di partecipazione a fondi ad accumulazione, deve essere corrisposto un importo determinato o ai sensi dell’art. 13 comma 3 della Legge sui fondi comuni d’investimento, e che dovrà essere utilizzato per la copertura di un obbligo di pagamento dell’imposta sul reddito da capitale per la parte di reddito assimilabile a proventi distribuiti. § 27a Destinazione degli utili in caso di certific cati di partecipazione in fondi ad accumulazione senza trattenuta a dell'imposta sui redditi da capitale (KESt) (tranche esterra ad accumulazione totale, si veda § 14 comma 3) Una volta avvenuta la copertura dei costi, i proventi conseguiti nel corso dell'esercizio finanziario non sono distrribuiti. Non viene effettuato alcun pagamento ai sensi dell’art. 13 3 comma 3 dell’InvFG (legge che regola i fondi comuni d’investimento o). Dietro presentazione dei relativi certificati, la Società di gestione si accerta presso gli uffici depositari che i certifficati di partecipazione siano detenuti al momento del pagamento o solo da titolari di quote non soggetti alle leggi nazionali sulle impostte sul reddito di persone fisiche o giuridiche o per i quali vi siano i presupposti p per un’esenzione ai sensi dell’art. 94 della Legge sulle imposte dei redditi. § 28 Liquidazione La banca depositaria riceve una rimunerazzione pari allo 0,5 percento del patrimonio del Fondo derivante dall’uttile di liquidazione netto. Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 30 Appendice al §16 Elenco delle borse con negoziazione ufficiale e dei mercati regolamentati 1. Borse con negoziazione ufficiale e merc cati regolamentati negli Stati membri della Comunità Europea: In base all’articolo 16 della direttiva 93/22//CEE (direttiva sui servizi d’investimento nel settore dei valori mobiliarii), ogni Stato membro deve condurre un elenco aggiornato dei mercati m da lui autorizzati. Questo elenco deve essere trasmesso agli a altri Stati membri ed alla Commissione. In base alla stessa disposizione, la Comm missione è obbligata a pubblicare una volta all’anno un elenco dei merrcati regolamentati a lei comunicati. A causa delle limitazioni d’accesso e della a specializzazione dei segmenti commerciali, l’elenco dei “mercati reg golamentati” è sottoposto a variazioni maggiori. Per questo motivvo, accanto alla pubblicazione annuale di un elenco nella Gazzetta Uffficiale della Comunità Europea, la Commissione renderà accesssibile una versione aggiornata sul suo sito Internet ufficiale. 1.1. È possibile trovare l’elenco dei mercati regolamentati attualmente valido all’indirizzo Internet 008.pdf 1 http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/geregelte_maerkte_20 alla voce “Elenco dei mercati regolamentati (pdf)”. 1.2. Le seguenti borse vanno inserite nell’”Elenco dei mercati regolamentati”: 1.2.1 FINLANDIA OMX Nordic Exchange Helsinki 1.2.2 SVEZIA OMX Nordic Exchange Stockholm AB 1.2.3 LUSSEMBURGO Euro MTF Luxemburg 1.3. Mercati riconosciuti nell’AEE, ai sensi dell’art. 20 Comma 3 Z1 lit, b InvFG: Mercati nell’AEE classificati dalle relative autorità di controllo come mercati riconosciuti. 2. 1 Borse in paesi europei non appartenentti alla Comunità Europea 2.1 BOSNIA ED ERZEGOVINA Sarajevo, Banja Luka 2.2 CROAZIA Zagreb Stock Exchange 2.3 SVIZZERA SWX Swiss-Exchange 2.4 SERBIA E MONTENEGRO Belgrado 2.5 TURCHIA Istanbul (stock market in questione solo il “National Market”) 2.6 RUSSIA Mosca (RTS Stock Exchange) Il link può venire modificato da parte del comittato di vigilanza del marcato finanziario austriaco (FMA). Il link attuale è riportato sul sito della FMA: www.fma.gv.at, offerenti, „Informazioni su ugli offerenti presso il mercato finanziario austriaco“, Borsa, Indice, Downloads, Elenco dei mercati regolamentati (Anbieter, „Informationen n zu Anbietern am österreichischen Finanzmarkt“, Börse, Übersicht, D Downloads, Verzeichnis der Geregelten Märkte.) Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 31 3. Borse in paesi extraeuropei 3.1 AUSTRALIA Sydney, Hobart, Melbourne, Perth 3.2 ARGENTINA Buenos Aires 3.3 BRASILE Rio de Janeiro, San Paolo 3.4 CILE Santiago 3.5 CINA Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange 3.6. HONG KONG Hongkong Stock Exchange 3.7. INDIA Bombay 3.8 INDONESIA Giacarta 3.9. ISRAELE Tel Aviv 3.10 GIAPPONE Tokyo, Osaka, Nagoya, Kyoto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshim ma 3.11 CANADA Toronto, Vancouver, Montreal 3.12 COREA Seul 3.13 MALESIA Kuala Lumpur 3.14 MESSICO Città del Messico 3.15 NUOVA ZELANDA Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland 3.16 FILIPPINE Manila 3.17 SINGAPORE Singapur Stock Exchange 3.18 SUDAFRICA Johannesburg 3.19 TAIWAN Taipei 3.20 TAILANDIA Bangkok 3.21 USA New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock E Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati 4. 3.22 VENEZUELA Caracas 3.23 EMIRATI ARABI UNITI Abu Dhabi Securities Exchange (ADX) Mercati regolamentati in paesi non appa artenenti alla Comunità Europea 4.1 GIAPPONE Over the Counter Market 4.2 CANADA Over the Counter Market 4.3 COREA Over the Counter Market 4.4 SVIZZERA SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Markket dei membri della 4.5 USA International Securities Market Association (ISMA), Zurigo Over the Counter Market del sistema NASDAQ, Over the Counter M Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 32 5. Borse con mercati di futures e opzioni 5.1 ARGENTINA Bolsa de Comercio de Buenos Aires 5.2 AUSTRALIA Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX) 5.3 BRASILE Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio d de Janeiro Stock 5.4 HONG KONG Hong Kong Futures Exchange Ltd. 5.5 GIAPPONE Exchange, Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures E 5.6 CANADA Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange 5.7 COREA Korea Futures Exchange 5.8 MESSICO Mercado Mexicano de Derivados 5.9 NUOVA ZELANDA New Zealand Futures & Options Exchange 5.10 FILIPPINE Manila International Futures Exchange 5.11 SINGAPORE Singapore International Monetary Exchange 5.12 SLOVACCHIA RM System Slovakia 5.13 SUDAFRICA Johannesburg Stock Exchange (JSE) South African Futures Exchan nge (SAFEX) 5.14 SVIZZERA EUREX 5.15 TURCHIA TurkDEX 5.16 USA cago Board of Trade, American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chic Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Tokyo Stock Exchange Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Comm modity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX) Anno d’esercizio: 01/02/2010 – 31/01/2011 Raiffeisen Azionario Eurasia 33