COMUNICATO 27 03 2008 PC DERIVATI ds

COMUNICATO
(27 MARZO 2008)
AI PARTECIPANTI
AL SISTEMA DI GARANZIA A
CONTROPARTE CENTRALE
Oggetto:
Comparto Derivati – Operazione di distribuzione straordinaria
dividendi su azioni ordinarie PIRELLI (PC)
Premessa
A decorrere da lunedì 31 marzo 2008 sarà in distribuzione un dividendo su azioni
ordinarie Pirelli & C. (PC) pari a 0,154 euro per azione.
Al fine di mantenere il rispetto della condizione d’indifferenza nella gestione da
parte di CC&G, si renderà necessario procedere alla rettifica delle posizioni in
derivati Pirelli & C., in essere al termine della sessione di negoziazione di venerdì
28 marzo p.v., secondo le modalità degli Avvisi di Borsa Italiana n. 4863 e n. 4864
del 13 marzo 2008 e dell’art. B.3.1.7. del Regolamento di CC&G.
1) Operazione di rettifica
Al termine della sessione di venerdì 28 marzo p.v. e dopo l’elaborazione del batch
serale, le posizioni aperte saranno rettificate come di seguito riportato.
1.1)
posizioni in opzioni1
a. I prezzi di esercizio saranno moltiplicati per il coefficiente K2 - arrotondato
alla sesta cifra decimale - diffuso da Borsa Italiana e arrotondati alla quarta
cifra decimale;
1
Le posizioni in opzioni Pirelli & C. esercitate e/o assegnate fino a giovedì 27 marzo 2008 non saranno
rettificate. Per tali posizioni l’obbligo di consegna rimane pertanto riferito a n. 5000 azioni Pirelli & C.
cum dividendo.
b. il numero di azioni sottostanti sarà diviso per il medesimo coefficiente K arrotondato alla sesta cifra decimale - e arrotondato all’unità.
1.2)
posizioni in futures
a) I prezzi di regolamento giornaliero saranno moltiplicati per il coefficiente K arrotondato alla sesta cifra decimale - diffuso da Borsa Italiana e arrotondati
alla quarta cifra decimale;
b) il numero di azioni sottostanti sarà diviso per il medesimo coefficiente K arrotondato alla sesta cifra decimale - e arrotondato all’unità.
*
*
*
Di seguito si descrivono gli interventi che dovranno essere effettuati nei sistemi di
Back Office dai Partecipanti che replicano la metodologia TIMS.
2) Classificazione delle posizioni
Le posizioni in opzioni e in futures saranno classificate nei reports di Clearing
come indicato nella tabella seguente:
Fino all’ultimo giorno di negoziazione
ante rettifica (compreso)
descrizione
Numero di Azioni
Sottostanti
Simbolo
Classe
Pirelli & C.
Ordinarie
5000 Pirelli & C.
Cum div.
Pirelli & C.
Ordinarie*
5000 Pirelli & C.
Cum div.
Serie di nuova introduzione
Dal primo giorno di negoziazione
post rettifica (compreso)
Descrizione
Numero di Azioni
Sottostanti
Simbolo
Classe
PC
Pirelli & C.
Ordinarie
Rettificate
5000 Pirelli & C. Ex div.
K
PC1
PC
Pirelli & C.
Ordinarie
Cum div.*
5000 Pirelli & C. Cum div.
PC2
Pirelli & C.
Ordinarie
5000 Pirelli & C. Ex div.
PC
*) Classe relativa alle opzioni esercitate/assegnate fino a giovedì 27 marzo 2008
Tutte le nuove serie che si renderanno progressivamente negoziabili dal lunedì 31
marzo p.v., faranno parte della classe “PC”.
2
Il coefficiente K è determinato da Borsa Italiana nel seguente modo:
K= (Puff - importo del div straord) / Puff
(dividendo straordinario = 0,154 euro).
Comunicato del 27 marzo 2008
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Alla classe “PC1” e “PC2” verranno applicate gli stessi parametri di marginazione
già vigenti per la classe “PC”. Inoltre il valore dell’attività sottostante della classe
“PC2” sarà posto pari al “prezzo di riferimento“ delle azioni Pirelli & C. ex div.,
diviso per il coefficiente K di cui sopra.
Il gruppo di classi “PC” e la classe “PC2” saranno ricomprese in unico gruppo di
prodotti denominato “PC” con fattore di compensazione pari al 100%.
I parametri necessari ai fini della marginazione sono indicati nella tabella seguente:
Classe
PC2
PC1
PC
Multiplier
5000
5000/K
5000
Tipo
di
Azione
Cum
Ex
Ex
Intervallo Margine
Futures
del
Margine Straddle
12%
12%
12%
Margine
Short
Gruppo Gruppo
Fattore
Minimo
Option
di
di
di
Unitario Adjustment Classi Prodotti Compensazione
€ 150
€ 150
€ 150
€ 20
€ 20
€ 20
20%
20%
20%
PC2
PC
PC
PC
PC
PC
100%
100%
100%
3) modalità di determinazione dei Margini di variazione delle posizioni futures
Lunedì 31 marzo p.v., il margine di variazione, relativo alle posizioni in futures su
azioni Pirelli & C. rivenienti dai precedenti giorni di attività (classe PC1), sarà
calcolato sulla base del prezzo di regolamento giornaliero di venerdì 28 marzo
2008 rettificato come descritto al punto 1) sottopunto 1.23.
3) deposito di titoli azionari a fronte di posizioni corte call e futures
Per il periodo di coesistenza delle classi “PC” e “PC1”, per ogni nuovo deposito si
dovrà indicare, nel messaggio Monte Titoli, il simbolo della relativa classe.
Monte Titoli provvederà al pagamento del dividendo, secondo tempi e modalità
propri.
Le azioni Pirelli & C ordinarie a copertura della classe “PC” presenti al termine
delle negoziazioni di venerdì 28 marzo 2008 nei conti sottorubricati di CC&G
presso Monte Titoli, non vincolate per liquidazione4, verranno trasferite, lunedì 31
marzo p.v., a copertura della “nuova” classe “PC1”.
*
*
*
L’ esercizio anticipato è sospeso in data 28 marzo p.v..
3
Il report MT55 “Posizioni nette per contratto Futures” del giorno 31 marzo p.v., in distribuzione il 1°
aprile p.v., riporterà nella colonna “Prezzo Prec./Contr.”, in corrispondenza della posizione riveniente dai
precedenti giorni di attività, il prezzo di regolamento giornaliero rettificato (c.d. prezzo apertura).
4
La azioni vincolate per la liquidazione verranno utilizzate per coprire le opzioni esercitate/assegnate della
classe “PC2”.
Comunicato del 27 marzo 2008
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Distinti saluti.
CASSA DI COMPENSAZIONE
E GARANZIA SPA
Comunicato del 27 marzo 2008
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