Migration Weekend per la Wave 4 di Target 2 Securities

Market Notice
27 gennaio 2017
MN_13/2017
Migration Weekend per la Wave 4 di
Target 2 Securities
All’attenzione di:
Priorità:
Argomento:
DCP, ICP
ALTA
T2S Wave 4 Migration Weekend
Gentile Cliente,
facendo seguito alla resolution emessa dal T2S Market Infrastructure Board1 sulla readiness
dell’Eurosistema e l’esito positivo dei test, vi informiamo che durante il fine settimana dal 3 al 6
febbraio 2017 si terrà il Migration Weekend per la Wave 4 di Target 2 Securities, per i seguenti
CSD:

Clearstream Banking (Germany);

OeKB CSD (Austria);

LuxCSD (Luxembourg);

Centrálny depozitár cenných papierov SR (CDCP) (Slovakia);

KDD - Centralna klirinško depotna družba (Slovenia);

KELER (Hungary).
1
The T2S Market Infrastructure Board confirms the readiness of the Eurosystem to undertake the migration weekend for wave 4 CSDs
and Central Banks on 3 February 2017 as well as the technical readiness of the T2S production environment to process wave 4
settlement volumes according to the schedule of the T2S settlement day. In this context, the internal Eurosystem migration tests on
13/14 January 2017 verified that the critical migration components will function as required during the migration weekend.
Furthermore, the T2S Market Infrastructure Board has established the necessary control mechanisms and decision points to ensure a
successful execution of the wave 4 migration, as agreed with the migrating CSDs and migrating Central Banks. It has also verified
procedures to allow a rollback of the migration in contingency situations. In order to ensure the technical readiness of the T2S platform
and the significant volumes that migration wave 4 will bring to T2S, the Eurosystem has upgraded the technical capacity of the
production infrastructure on 31 December 2016 and deployed changes on 7 January 2017 in the production environment to optimise
critical start-of-day and end-of-day processing.
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27 gennaio 2017
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Nel confermare che non sono previste attività in carico ai Clienti Monte Titoli (DCP e ICP), riportiamo
di seguito la schedulazione delle principali attività previste per la migrazione, predisposte dal T2S
Migration Sub-Group.
Si ricorda che, sebbene la sequenza logico-procedurale delle attività sia da intendersi definitiva, il
relativo “timing” potrebbe subire variazioni in conseguenza dell’andamento delle attività di migrazione
e di eventuali decisioni assunte dall’Eurosistema.
DESCRIZIONE ATTIVITA’
N.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
[MSP 0]: green light per l’avvio del fine settimana di
migrazione a T2S per la Wave 4
Blocco delle utenze e dei messaggi in uscita dei DCP
Chiusura dei sistemi Monte Titoli ai Partecipanti e
disattivazione della relativa informativa
Cambio della data contabile
[MSP 1]: green light per l’avvio delle attività da
eseguire durante il fine settimana di migrazione a T2S
Primo ciclo di regolamento notturno
[MSP 12]: conferma della corretta esecuzione del
primo ciclo di regolamento notturno
[MSP 13]: Punto di non ritorno per il Go-Live alla
quarta Wave di migrazione
Sblocco delle utenze e dei messaggi in uscita dei
DCP
Apertura dei sistemi Monte Titoli ai Partecipanti
Invio dell’informativa scheduled ai Partecipanti Monte
Tiotli
DATA
ORA INIZIO
ORA FINE
03/02/2017
18:55
18:55
03/02/2017
19:10
21:15
03/02/2017
19:40
19:45
03/02/2017
21:25
21:35
03/02/2017
22:16
22:16
04/02/2017
19:43
23:45
04/02/2017
23:45
23:45
04/02/2017
23:55
23:55
05/02/2017
01:55
03:10
05/02/2017
02:30
03:00
05/02/2017
07:40
08:20
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27 gennaio 2017
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DESCRIZIONE ATTIVITA’
N.
[MSP 14]: Conferma finale della corretta esecuzione
12
dei ciclo di regolamento nottuno
13
[MSP 15]: Green light per il Real Time Settlement
Chiusura effettiva dei servizi per i partecipanti Monte
14
Titoli
[MSP 15.1]: Green light per l’avvio della finestra di
15
maintenance
16
Apertura dei servizi per i partecipanti Monte Titoli
DATA
ORA INIZIO
ORA FINE
05/02/2017
09:29
09:29
05/02/2017
09:39
09:39
05/02/2017
10:00
11:00
05/02/2017
19:00
19:00
06/02/2017
07:00
07:10
La riapertura della piattaforma T2S e dei servizi di Monte Titoli è prevista nei consueti orari di lunedì
6 febbraio 2017.
1.0 PENDING INSTRUCTION DURANTE IL FINE SETTIMANA DI MIGRAZIONE A T2S

Le istruzioni di regolamento cross-border external che risultano pending al termine della
giornata operativa di venerdì 3 febbraio 2017 (EoD) saranno cancellate da Monte Titoli. Le
stesse potranno essere re-istruite (con ISD≥06/02/2017) a cura dei partecipanti stessi, a
partire da lunedì 6 febbraio 2017, secondo le modalità operative indicate ai seguenti link
OeKB; Clearstream Bank Frankfurt.
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Si ricorda che CBF raccomanda2 ai propri Clienti la cancellazione delle istruzioni cross-border
pending entro e non oltre le ore 15.30 di venerdì 03/02/2017. Superata tale deadline, CBF
cancellerà tutte le istruzioni cross-border pending.
A tal proposito, al fine di non interferire con le attività di migrazione, i Clienti dovranno evitare
l’inserimento di operazioni cross-border dopo le ore 15.30 di venerdì 03/02/2017.
2.0 CORPORATE ACTIONS ON FLOWS CON MERCATI CBF E OeKB3
Monte Titoli, a seguito dell’armonizzazione delle CAoF, ha sviluppato le proprie applicazioni in
conformità alle modalità di funzionamento della piattaforma T2S ma, in attesa di analoga
armonizzazione da parte del mercato tedesco e austriaco, adotterà – per le istruzioni OTC cross
CSD interessate - le modalità operative alternative di seguito riportate, mantenendo in vigore le
procedure di gestione di Market Claim e Transformation adottate prima di T2S.
2.1 CBF
Il mercato tedesco gestisce in T2S solo i Market Claim relativi a istruzioni di regolamento effettuate
su Bund provenienti da piattaforme on exchange e non processa, secondo gli standard in materia, la
propria gamba in T2S di istruzioni CLAI e TRAN. Monte Titoli, per evitare criticità nel riscontro da
parte della controparte tedesca, provvederà alla cancellazione in via amministrativa dei Market Claim
e delle Transformation automaticamente create dal proprio sistema, dandone opportuna evidenza ai
Clienti interessati mediante comunicazione via email, da indirizzare ai contatti operativi forniti per il
settlement. Le istruzioni cancellate sono consultabili mediante i consueti sistemi operativi.
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Per maggiori informazioni si faccia riferimento al documento “CBF Migration T2S Wave4” pubblicato sul sito di
CBF.
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Tra i CSD che migrano a T2S nella Wave 4, Monte Titoli detiene il link con CBF e OKB.
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2.2 OeKB
OeKB gestisce in T2S le CAOF ignorando l’eventuale presenza dell’indicatore “OPT OUT” e/o
“CUM/EX”. Pertanto, nei casi in cui Monte Titoli creasse le istruzioni e OEKB non facesse altrettanto,
al fine di evitare il rischio di riscontro da parte della controparte austriaca, si rende necessario
cancellare in via amministrativa le istruzioni di Market Claim e Transformation generate, dandone
opportuna evidenza ai Clienti mediante comunicazione via email da indirizzare ai contatti operativi
forniti per il settlement.
Le istruzioni cancellate sono consultabili mediante i consueti sistemi di operativi.
3.0 AGGIORNAMENTO DURANTE IL MIGRATION WEEKEND
Al fine di fornire un costante e puntuale aggiornamento sull’andamento delle attività di migrazione a
T2S, Monte Titoli prevede di aggiornare i propri Clienti come segue:

Comunicazioni scritte tramite mail che saranno inviate al raggiungimento delle principali
attività di migrazione sopra riportate, utilizzando la mailing list fornita per le comunicazioni
tecniche inoltrate da Monte Titoli (da: PTTS-SOMT).
Qualora lo si ritenga necessario, saranno inviate mail aggiuntive a conferma dell’andamento
delle attività e di eventuali scostamenti rispetto alla schedulazione ufficiale.

Conference call periodiche di allineamento che si terranno secondo il seguente calendario:
GIORNO
ORA (CET)
Lunedì 30 gennaio 2017
11:00 - 11:30
Venerdì 3 febbraio 2017
16.30 - 17.00
Lunedi 6 Febbraio 2017
11:00 - 11:30
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Monte Titoli si riserva la possibilità di organizzare conference call aggiuntive rispetto a quelle
pianificate qualora dovessero emergere specifiche necessità o situazioni critiche. La convocazione
sarà inviata tramite mail utilizzando la citata mailing list (da PTTS-SOMT).
Si riportano di seguito i dettagli per il collegamento telefonico:

Italy: 0200661768

Germany: 030221514255

Netherlands: 0207946388

UK: 08443387415

France: 0170375500

Per ulteriori Paesi, cliccare qui
Codice Conference code: 6395797472
4.0 SITUAZIONI ANOMALE IPOTIZZATE
Al fine di ottimizzare la gestione della migrazione anche nell’eventualità di situazioni inattese, sono
stati anticipatamente identificati tre possibili scenari, di seguito descritti. Ulteriori scenari, allo stato
attuale non ipotizzabili, saranno necessariamente gestiti all’occorrenza.
4.1 SCENARIO 1: PUNTO DI NON RITORNO CONFERMATO MA RITARDO NELL’APERTURA DI
T2S
Il punto di non ritorno viene confermato entro la deadline massima (h 5.00 del 05/02/2017) definita
nell’ambito della pianificazione condivisa ma le successive attività di T2S subiscono un significativo
delay, posticipando, nella giornata di lunedì 06/02/2017, l’apertura della piattaforma e l’avvio della
giornata operativa standard di T2S.
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In tale situazione Monte Titoli conferma l’apertura di XTRM, Custody e Asset Services e, in funzione
delle elaborazioni previste nella mattinata e delle operazioni coinvolte, ha valutato gli impatti sui
processi e sui partecipanti (vedi schema seguente).
Figura 1
In caso di apertura di T2S entro le ore 11:00 del 06/02/2017, allo stato attuale non si intravedono
particolari criticità, nell’assunto che ogni eventuale istruzione di regolamento inviata dai partecipanti a
T2S per il tramite di Monte Titoli (es: regolamento XB, issuance, mark up, mark down, coupon
stripping, ….) verrebbe accodata sulla piattaforma ed elaborata a partire dall’effettivo orario di
apertura della stessa.
Ciò premesso, in tale circostanza, si raccomanda ai partecipanti (DCP, ICP, Emittenti e loro centri
servizi) di evitare l’invio a Monte Titoli di messaggi / istruzioni, fino a comunicazione di ripristino della
corretta operatività della piattaforma T2S.
In caso di apertura di T2S oltre le ore 11:00 del 06/02/2017, oltre all’effetto di accodamento in T2S
sopra descritto ed ai suggerimenti proposti, occorre valutare l’impatto sul regolamento delle cash
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27 gennaio 2017
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distributions schedulate4 (italiane ed estere). Allo scopo sono state identificate le seguenti
conseguenze:
1. I pagamenti domestici in Target2 (operazioni per le quali sia il pagatore che tutti gli intermediari
beneficiari hanno scelto T2 come sistema di regolamento cash) sono regolarmente effettuati nella
finestra ordinaria, stante la regolare apertura di Target 2;
2. I pagamenti domestici che coinvolgono T2S, articolati in:

I pagamenti domestici “misti” (operazioni per le quali il soggetto pagatore regola in T2 e
almeno uno degli intermediari beneficiari regola in T2S, o viceversa);

I pagamenti domestici in T2S (operazioni per le quali sia il pagatore che tutti gli
intermediari beneficiari hanno scelto T2S come sistema di regolamento);
sono posticipati d’iniziativa da Monte Titoli, in modo automatico, utilizzando la consueta procedura di
delay dei pagamenti che prevede apposita rendicontazione per tutti i partecipanti interessati.
Tali pagamenti saranno riproposti nella finestra giornaliera di contingency (regolamento entro le ore
15:00 del 6 febbraio 2017) subordinatamente alla riapertura di T2S.
In caso la mancata apertura della piattaforma T2S si protragga oltre le ore 14:00, Monte Titoli invierà
nuovamente i messaggi di delay e l’operazione sarà riproposta il giorno seguente (e i successivi due
giorni lavorativi) secondo quanto previsto dalla procedura standard di regolamento delle cash
distributions.
 I pagamenti esteri (per titoli gestiti in qualità di investor CSD);
sono posticipati d’iniziativa da Monte Titoli, in modo automatico, utilizzando la consueta procedura di
delay dei pagamenti che prevede apposita rendicontazione per tutti i partecipanti interessati e
saranno processati subordinatamente alla riapertura della piattaforma T2S ed alla corretta ricezione
dei fondi dai mercati di riferimento.
4 La lista completa delle operazioni previste per la giornata del 6 febbraio 2017 e la declinazione delle stesse
per tipologia di regolamento, sarà pubblicata sulla piattaforma MT-X entro il 3 febbraio 2017, nella sezione
documentale, nella cartella riferita alla migrazione di W4 di T2S.
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4.2 SCENARIO 2: PUNTO DI NON RITORNO NON CONFERMATO - ROLL-BACK
Punto di non ritorno non confermato entro le 05:00 di domenica 05/02/2017.
Sebbene i CSD coinvolti nella migrazione di W4 siano diversi, condizione necessaria e sufficiente per
annunciare lo scenario di roll-back della W4 è la mancata conferma, a cura di CBF (e, di
conseguenza, di LuxCSD) del “Punto di Non ritorno a T2S” [MSP13].
In questo caso l’ECB attiverà la procedura di Roll-back (figura 2) per ripristinare la situazione all’EoD
di venerdì 3 febbraio.
Figura 2
In caso di roll-back, i sistemi legacy di Monte Titoli verranno ripristinati a venerdì 03/02/2017 (EoD).
Ciò implica che:

I sistemi ed i servizi Monte Titoli apriranno regolarmente lunedì 06/02/2017 e riporteranno la
situazione anagrafica in essere alla fine della giornata operativa di venerdì 03/02/2017;
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27 gennaio 2017
MN_13/2017

Le istruzioni di regolamento pending cross-border external cancellate da Monte Titoli al
termine della giornata operativa di venerdì 3 febbraio 2017 (EoD) devono essere re-istruite a cura
dei Clienti, a partire da lunedì 6 febbraio 2017, secondo le “vecchie” modalità operative indicate
nei rispettivi link: OeKB (valido fino al 6 febbraio), Clearstream Bank Frankfurt (valido fino al 6
febbraio);
Anche in questo scenario non si può escludere la possibilità che l’apertura di T2S subisca un ritardo
(cfr. scenario 1). Tuttavia i sistemi Monte Titoli saranno regolarmente aperti alle 07.00 di lunedì
06/02/2017 e saranno valide le previsioni declinate per tale situazione.
4.3 SCENARIO 3: PUNTO DI NON RITORNO NON CONFERMA DA OeKB
Per la determinazione dello scenario in oggetto occorre premettere che, a parte CBF, Monte Titoli
detiene un link solo con OeKB. Di conseguenza, situazioni in cui uno degli altri CSD migranti in W4
non confermi il punto di non ritorno, non sono di interesse.
In caso OeKB non confermi il punto di non ritorno, occorre ripristinare le configurazioni anagrafiche
titoli e conti alla situazione presente all’EoD di venerdì 3 febbraio.
In considerazione degli esigui volumi di business gestiti con il mercato austriaco (50 strumenti
finanziari e pochissimi trade su base mensile), tali attività saranno avviate, a cura di Monte Titoli e del
mercato di riferimento, a partire dal 6 febbraio 2016 con previsione di completamento entro il 7
febbraio 2017.
Come conseguenza, non sarà possibile per partecipanti di Monte Titoli disporre e/o ricevere
trasferimenti cross border con l’Austria fino a completamento del ripristino della situazione ante
migrazione.
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27 gennaio 2017
MN_13/2017
5.0 COMUNICAZIONI AI CLIENTI IN CASO DI SITUAZIONE ANOMALA
Monte Titoli convocherà prima possibile una conference call di aggiornamento con i propri Clienti,
ove saranno condivise:

Le criticità riscontrate;

Le decisioni assunte;

Le azioni intraprese, le conseguenze e gli impatti operativi per i Clienti;

Le attività in corso e quelle previste.
La convocazione della conference call avverrà a mezzo mail, secondo quanto descritto nel capitolo
“Aggiornamento dei clienti durante il migration weekend”.
6.0 CONTATTI
Per eventuali ulteriori informazioni, si prega di contattare i seguenti uffici in relazione all’area di
competenza:
Client Services
Settlement International
e-mail: [email protected]
e-mail: [email protected]
tel: +39 02 33635 640
tel: +39 02 33 63 53 90
Per eventuali informazioni o necessità di supporto durante il fine settimana di migrazione, si prega di
fare riferimento ai seguenti contatti:
Post Trade Technology Services
Sales and Relationships Management
Service Operation
di riferimento
e-mail: [email protected]
tel: +39 02 33635566
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