euro government bond

SCHEDA SINTETICA PENSPLAN SICAV LUX
EURO GOVERNMENT BOND
31/07/2016
Data report
Informazioni generali
Rendimenti aggiornati al 31/7/2016
Classificazione:
Obbligazionario Euro Governativi
Comparto
JPM EMU IG*
Delta
Investment Manager
PensPlan Invest SGR
MTD
0,85%
0,73%
0,12%
Sede:
ISIN:
Bolzano, Via della Mostra 11
YTD
Since Inception
5,74%
37,11%
6,28%
38,07%
-0,54%
LU0631048179
Bloomberg Code:
PPEGVTC LX Equity
Medio annuo dqa inizio
gestione
7,13%
7,29%
-0,16%
Benchmark:
100% JPM EMU All Maturities Investment Grade
* L'indice è stato nettizzato del TER
NAV classe C al 31/7/2016:
€ 56.061.808,99
Rendimenti aggiornati all'ultimo trimestre 30/6/2016
NAV Comparto al 31/7/2016:
€ 183.156.645,74
Comparto
JPM EMU IG*
Delta
Valore quota al 31/7/2016:
128,239
Rendimenti rolling
30/6/2015 - 30/6/2016
4,48%
4,65%
-0,17%
NAV frequenza
daily
t+1
30/6/2014 - 30/6/2015
Euro
15:00
30/6/2013 - 30/6/2014
3,19%
5,32%
5,46%
8,96%
-2,27%
Sub - Fund valuta
NAV pubblicazione
www.pensplan-sicavlux.com
Sottoscrizione minima
€ 50.000
Data partenza
01/07/2011
NAV date
Cut - off time
3 su una scala di 7 (7 è il rischio maggiore)
UCITS IV compliant
Commissioni (classe C - istituzionale):
0,40%
TER annuale (comprensivo delle comm. di gestione):
0,58%
Andamento del comparto vs. benchmark* dalla partenza
Mese precedente
Comparto
7,25
7,21
Benchmark
7,77
7,78
Obiettivo del Comparto:
JPM EMU IG*
140,0
135,0
Commento del gestore:
130,0
Il mese luglio è stato un periodo di relativa tranquillità per i mercati obbligazionari europei dopo il voto
sorprendente della popolazione britannica di abbandonare l'Unione Europea, avvenimento digerito molto
bene dai mercati finanziari dopo un iniziale aumento dell'avversione al rischio. E’ continuato il buon
momento del reddito fisso periferico, con i Bonos spagnoli che sono andati meglio dei loro cugini italiani,
sviluppo legato ai problemi del settore bancario italiano e al referendum sulla riforma del senato che si
svolge all’inizio di novembre e dal quale risultato dipende il destino politico del primo ministro Matteo
Renzi. Anche le emissioni dei paesi “core” generalmente hanno evidenziato una performance positiva,
con i bund tedeschi che chiudono il mese con un rendimento a scadenza negativo fino ad una
scadenza di 15 anni. A luglio si sono riunite anche le quattro banche centrali più importanti (Fed, BCE,
Bank od England e Bank of Japan), ma si sono espresse soltanto vagamente al riguardo eventuali
aumenti dei tassi o cambiamenti nei programmi di quantitative easing. Di conseguenza il tratto fino a tre
anni delle varie curve dei tassi europee si è spostato in su, movimento che si è tradotto in una
performance leggermente negativa per i titoli a breve scadenza. I tassi a medio e lungo termine invece
sono calati ulteriormente.
Il comparto nel periodo riesce a battere il proprio indice di riferimento grazie al suo sottopeso nelle
emissioni a breve e media scadenza dei paesi europei "core" della Zona Euro, grazie alla quota investita
in titoli legati all’inflazione ed alle emissioni societarie, e nonostante il sottopeso nella parte extra-lunga
della curva.
125,0
120,0
115,0
110,0
105,0
100,0
95,0
* Andamento del benchmark al netto del TER
Asset Allocation
Asset class
Mese di riferimento
Il Comparto mira a generare un rendimento competitivo investendo prevalentemente in titoli di stato
(titoli di debito) emessi da paesi dell'Unione europea o da loro agenzie. Le attività del Comparto
possono essere costituite, al momento dell'acquisizione, soltanto da obbligazioni di categoria
investment grade (una classificazione della qualità) oppure non classificate di un emittente di categoria
investimento. Il Comparto investe prevalentemente in titoli
emessi in euro. In circostanze eccezionali, può investire sino al 100% in liquidità e strumenti equivalenti.
145,0
Comparto
-3,64%
Duration Comparto e Benchmark
Classe C (istituzionale)
Duration media
Profilo di Rischio (KIID):
-0,96%
Principali indicatori di rischio
Comparto Benchmark
Delta
Variaz. Asset Allocation
1 mese
YTD
0,11%
0,02%
Cash
0,42%
0,00%
0,42%
Corp
12,13%
0,00%
12,13%
-1,24%
-2,10%
Govt
87,45%
100,00%
-12,55%
1,14%
2,08%
0,42%
Volatilità ex-ante Comparto
1 mese
1,03%
YTD
2,73%
1 anno
3,58%
3 anni
6,20%
Volatilità ex-ante benchmark
1,11%
2,94%
3,85%
6,66%
Tracking error ex-ante
0,28%
0,75%
0,98%
1,70%
VaR ex-ante Comparto*
1,69%
* Modello adottato:
VaR ex-ante benchmark*
1,87%
percentile :
12,13%
Cash
87,45%
95%
orizzonte temp. : rendim
mensili
Corp
Correlazione
0,96
Govt
Information ratio
-0,80
Sharpe ratio
1,32
Beta
0,82
Alpha
0,00
periodo :
2 anni
Focus titoli
Nella tabella si riporta la classifica dei primi dieci titoli inseriti nel portafoglio di investimento, in ordine decrescente per peso
Contributo al
Asset
Peso nel
Denominazione
ISIN
Class
Comparto
Rendim (MTD)
IT0005001547
Govt BTP ITALY 2014 3 3/4% 01/09/24
4,72%
0,05 %
IT0001174611
Govt BTP ITALY 1997 6 1/2% 01/11/27
3,57%
0,06 %
BE0000324336
Govt Belgium 4.5000% BGB Mar 2026
3,57%
0,03 %
IT0005012783
Govt BTP ITALIA 1,65% I/L ITCPIUNR
3,19%
0,00 %
AT0000383864
Govt OESTERREICH 1997 6 1/4% 15/07/
2,95%
0,05 %
FR0010916924
Govt France 3.5000% FRTR Apr 2026
2,94%
0,02 %
ES00000127H7
Govt BONOS DEL ESTADO 2015 1.15% 30
2,86%
0,01 %
NL0000102317
Govt NEDERLAND 1998 5 1/2% 15/01/28
2,72%
0,03 %
IT0004604671
Govt BTP ITALY 2010 2.1% 15/09/21 I
2,66%
0,01 %
FR0013142809
Govt UNEDIC 0,25% 24/11/23
2,53%
0,02 %
Contribuzione
a volatilità
5,04 %
5,18 %
3,68 %
1,01 %
3,20 %
3,21 %
1,11 %
3,07 %
1,44 %
2,05 %
Scomposizione per tratti di duration
Scomposizione per Tipo di cedola
40%
100%
90%
Esposizione per tipo di cedola
Peso
Comparto
80%
Peso
Benchmark
Comparto:
Contributo al
rendimento
Benchmark:
Fondo
Contributo al
Benchmark
rendimento
35%
Cash
Corp
70%
FIXED
VARIABLE
60%
Govt
50%
FIXED
FLOATING
0,42 %
12,13 %
11,70 %
0,43 %
87,45 %
74,32 %
1,13 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
100,00 %
96,57 %
0,00 %
0,00 %
0,18 %
0,17 %
0,01 %
0,91 %
0,82 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,78 %
0,78 %
0,00 %
Cash
30%
Corp
0-1
25%
1-3
3-5
5 - 20%
7
7 - 10
INFL_LINK
12,00 %
0,00 %
0,09 %
0,00 %
Govt
0-1
10%
1-3
3-5
5%
5-7
40%
Bucket di Duration
Peso
Comparto
Peso Benchmark
Comparto:
Contributo
al
Benchmark:
Fondo
Contributo al
rendimento
Benchmark
0,42 %
12,13 %
0,00 %
0,77 %
0,43 %
4,22 %
6,71 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,18 %
0,00 %
-0,01 %
0,02 %
0,09 %
0,08 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
87,45 %
1,13 %
9,06 %
14,07 %
12,29 %
100,00 %
0,00 %
19,95 %
20,01 %
14,63 %
0,91 %
0,00 %
0,01 %
0,12 %
0,09 %
0,78 %
0,00 %
0,00 %
0,03 %
0,07 %
15%
30%
20%
10%
0%
FIXED
INFL_LINK
ZERO COUPON
VARIABLE
FLOATING
Scomposizione per Area geografica
38,43 %
0-1
3 - 5 #RIF!
1-3
5-7
20,37 %
#RIF!
0,47 %
0,21 %
7 - 10#RIF!
10+ #RIF!
Scomposizione per Classi di Rating
35%
35%
30% Esposizione geografica
7 - 10
0%
#RIF!
Peso Comparto al
31/7/2016:
Fondo
Fondo
Peso Benchmark al
31/7/2016:
Benchmark
AUSTRIA
25%
BELGIUM
3,92%
8,01%
3,92%
6,44%
20%
BRAZIL
CANADA
15% REPUBLIC
CZECH
FINLAND
FRANCE
10%
#N/D
0,29%
#N/D
4,33%
11,98%
#N/D
0,00%
#N/D
1,52%
24,85%
GERMANY
5%
IRELAND
ITALY
0%
MEXICO
NETHERLANDS
POLAND
SovraNational
SPAIN
UNITED KINGDOM
6,12%
2,07%
32,91%
1,77%
6,67%
2,19%
0,83%
13,67%
0,61%
18,31%
2,01%
23,63%
0,00%
5,80%
0,00%
0,00%
13,53%
0,00%
Prime 10 posizioni per contribuzione al rendimento mensile
Denominazione
Contribuzione al
Comparto
30%
Benchmark
25%
20%
15%
10%
5%
0%
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
Prime 10 posizioni per contribuzione alla volatilità
Denominazione
Contribuzione alla
volatilità
BTP ITALY 1997 6 1/2% 01/11/27
0,06 %
BTP ITALY 1997 6 1/2% 01/11/27
5,18 %
BTP ITALY 2014 3 3/4% 01/09/24
0,05 %
BTP ITALY 2014 3 3/4% 01/09/24
5,04 %
OESTERREICH 1997 6 1/4% 15/07/
0,05 %
ITALY 2005 4% 01/02/3730Y
3,70 %
OBLIGACION ESTADO 2013 5.15% 3
0,04 %
Belgium 4.5000% BGB Mar 2026
3,68 %
ITALY 2005 4% 01/02/3730Y
0,04 %
France 3.5000% FRTR Apr 2026
3,21 %
POLONIA 3,375% 09/07/24
0,04 %
OESTERREICH 1997 6 1/4% 15/07/
3,20 %
OBLIGACION ESTADO 2014 2 3/4%
0,04 %
OAT FRANCE 2009 4 1/2% 25/04/4
3,15 %
Belgium 4.5000% BGB Mar 2026
0,03 %
NEDERLAND 1998 5 1/2% 15/01/28
3,07 %
BTP ITALY 2014 2.35% 15/09/24
0,03 %
OBLIGACION ESTADO 2014 2 3/4%
2,80 %
MESSICO 2,375% 09/04/21
0,03 %
BELGIUM OLO 2004 5% 28/03/35
2,76 %
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