Ansaldo Segnalamento Ferroviario Bilancio 2008

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ANSALDO SEGNALAMENTO FERROVIARIO S.p.A.
BILANCIO 2008
Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A. società con Socio Unico
Sede legale Tito (Pz) - Zona Industriale Tito Scalo
Capitale Sociale € 45.240.000,00 interamente versato
Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento della Finmeccanica S.p.A.
Registro delle Imprese, Codice Fiscale e Partita IVA 00714450764 - R.E.A. PZ 62586
Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A.
INDICE
ORGANI SOCIALI ................................................................................................................................3
RELAZIONE SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2008.............................................4
Eventi di rilievo nel periodo gennaio-dicembre 2008.....................................................................5
Analisi della situazione Economico - Patrimoniale ........................................................................9
Andamento Commerciale .............................................................................................................15
Andamento della Produzione........................................................................................................20
Investimenti ..................................................................................................................................23
Principali Rischi ed incertezze......................................................................................................24
Attività di ricerca e sviluppo.........................................................................................................30
Personale.......................................................................................................................................35
Sedi della società ..........................................................................................................................38
Contenzioso ..................................................................................................................................38
Corporate governance...................................................................................................................39
Documento programmatico sulla sicurezza ..................................................................................40
Ambiente ......................................................................................................................................41
Informativa sull’attività di direzione e coordinamento di società e rapporti verso parti
correlate ........................................................................................................................................42
Informazioni sulla gestione dei rischi finanziari e sugli strumenti finanziari ...............................51
Eventi successivi...........................................................................................................................51
Proposte alla assemblea ..............................................................................................................512
PROSPETTI CONTABILI E NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2008...........53
Conto Economico .........................................................................................................................54
Stato Patrimoniale.........................................................................................................................55
Cash Flow.....................................................................................................................................56
Prospetto degli Utili e delle Perdite Rilevati (SORIE – Statements of recognised income
and expenses)................................................................................................................................57
Note esplicative al bilancio al 31 dicembre 2008 ...................................................................................58
1.
Informazioni generali...........................................................................................................58
2.
Forma, contenuti e principi contabili applicati ...................................................................59
3.
Principi Contabili adottati ...................................................................................................60
4.
Principi contabili di particolare significatività....................................................................76
5.
Effetti di modifiche nei principi contabili adottati ...............................................................77
6.
Immobilizzazioni immateriali...............................................................................................78
7.
Immobilizzazioni materiali...................................................................................................80
1
8.
Investimenti in partecipazioni ..............................................................................................82
9.
Rapporti patrimoniali con parti correlate............................................................................84
10. Crediti ed altre attività non correnti ....................................................................................88
11. Rimanenze ............................................................................................................................89
12. Lavori in corso e acconti da committenti .............................................................................90
13. Crediti commerciali e finanziari ..........................................................................................91
14. Crediti e debiti per imposte sul reddito................................................................................92
15. Altre attività correnti............................................................................................................93
16. Disponibilità liquide.............................................................................................................94
17. Patrimonio netto...................................................................................................................95
18. Debiti finanziari .................................................................................................................100
19. Fondi rischi e oneri e passività potenziali .........................................................................103
20. TFR e altre obbligazioni relative ai dipendenti .................................................................104
21. Altre passività correnti e non correnti ...............................................................................106
22. Debiti commerciali.............................................................................................................107
23. Derivati .............................................................................................................................108
24. Garanzie ed altri impegni ..................................................................................................108
25. Informativa per area geografica ........................................................................................112
26. Rapporti economici verso parti correlate ..........................................................................113
27. Ricavi
.............................................................................................................................116
28. Altri ricavi e costi operativi ...............................................................................................117
29. Costi per acquisti e servizi .................................................................................................118
30. Costi per il personale .........................................................................................................120
31. Variazione dei prodotti finiti, in corso di lavorazione e semilavorati................................122
32. Ammortamenti e svalutazioni .............................................................................................122
33. Proventi ed oneri finanziari ...............................................................................................123
34. Imposte sul reddito.............................................................................................................124
35. Flusso di cassa da attività operative..................................................................................128
36. Gestione dei rischi finanziari .............................................................................................129
37. Compensi spettanti ad Amministratori, Sindaci e Dirigenti con responsabilità
strategiche..........................................................................................................................134
38. Dati essenziali del bilancio al 31.12.2007 della società che esercita l’attività di
direzione e coordinamento (art. 2497-bis del codice civile) ..............................................135
39. Prospetto degli incarichi di cui all’Art. 149-duodecies del regolamento emittenti ...........136
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ORGANI SOCIALI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Alberto Giovanni Rosania
Presidente
Sergio De Luca
Amministratore Delegato
Giancarlo Dellepiane
Georges Dubot
Maurizio Iapicca
Sante Roberti
Alfredo Squarzoni
Amministratori
Vincenzo Improta
Segretario
COLLEGIO SINDACALE
Gaetano Tucci
Presidente
Leonardo Quagliata
Roberto Serrentino
Sindaci effettivi
Vittorio Facciotti
Antonio Mastrapasqua
Sindaci supplenti
SOCIETA’ DI REVISIONE
(per gli esercizi 2006/2008)
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
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RELAZIONE SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2008
4
EVENTI DI RILIEVO NEL PERIODO GENNAIO-DICEMBRE 2008
Signori Azionisti,
L’esercizio 2008 rappresenta il punto di partenza della costruzione della nuova casa comune
operativa italiana, Ansaldo STS S.p.A..
Vi rammentiamo, infatti, che a far data dal 1° gennaio 2009 è divenuta efficace la fusione per
incorporazione di Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A. (ATSF) e Ansaldo Segnalamento
Ferroviario S.p.A. (ASF) in Ansaldo STS S.p.A. (ASTS).
A seguito del perfezionamento della suddetta fusione, ASTS è subentrata nella universalità dei
rapporti giuridici attivi e passivi nonché dei cespiti, mobiliari ed immobiliari, materiali ed
immateriali, autoveicoli, macchinari ecc., di cui ATSF e ASF erano titolari alla data di efficacia
della fusione.
Ne deriva che tutti gli adempimenti connessi all’approvazione del bilancio di ASF chiuso al 31
dicembre 2008 sono di competenza degli organi sociali di ASTS in qualità di società incorporante.
In particolare, in data 20 giugno 2008 il Consiglio di Amministrazione della società ha approvato
con atto pubblico la fusione per incorporazione di Ansaldo Segnalamento Ferroviario (ASF) ed
Ansaldo Trasporti-Sistemi Ferroviari (ATSF) in Ansaldo STS, ai sensi degli art. 2501 e seguenti del
codice civile, facendo seguito alla approvazione del progetto di fusione deliberata dal Consiglio
stesso in data 9 maggio 2008, dando mandato al Presidente per la sottoscrizione del progetto.
La fusione avviene mediante annullamento di tutte le azioni di ASF e di ATSF e senza alcun
aumento di capitale da parte di Ansaldo STS in quanto quest’ultima è titolare direttamente
dell’intero capitale della società ATSF ed è titolare indirettamente (mediante ATSF) dell’intero
capitale di ASF.
Tra gli obiettivi del progetto vi sono quelli della razionalizzazione delle attività operative svolte dal
gruppo in Italia mediante la loro concentrazione in una unica società, della semplificazione
dell’attuale catena di controllo delle società controllate e della diminuzione dei costi connessi alla
struttura societaria del gruppo. La realizzazione della fusione mira pertanto a realizzare un più
efficiente assetto partecipativo all’interno del gruppo, uno sviluppo organico delle attività attraverso
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la focalizzazione del core-business industriale e finanziario all’interno della Ansaldo STS, società
quotata, in coerenza con il ruolo e gli obiettivi industriali perseguiti da quest’ultima.
Gli effetti attesi dell’operazione in oggetto possono quindi così sintetizzarsi :
•
crescita dimensionale e reddituale complessiva, espansione sui mercati mondiali ed entrata
in nuovi segmenti di business (come security e telecomunicazioni nel settore ferroviario)
complementari alle attività oggi svolte;
•
conseguimento di maggiori volumi grazie alle sinergie commerciali ed allo sviluppo
congiunto di nuovi prodotti e sistemi;
•
diminuzione dei costi di struttura;
•
semplificazione dei flussi finanziari.
La fusione stessa potrà generare quali ulteriori benefici :
•
la cessazione di tutti i contratti per prestazioni di servizi e per forniture in essere fra la
società Ansaldo STS, la società ATSF e la società ASF con conseguente supermento delle
problematiche connesse agli accordi fra parti correlate e semplificazione dei rapporti
intercorrenti fra le unità di business;
•
semplificazione della struttura societaria del gruppo in un’ottica di sempre maggiore
trasparenza verso il mercato;
•
rafforzamento della struttura economico-patrimoniale della società quotata, con incremento
del patrimonio netto e leva finanziaria per operazioni anche di carattere straordinario.
Inoltre, l’integrazione operativa dei due business del “Segnalamento” e dei “Sistemi di Trasporto”
nella Ansaldo STS consentirà di cogliere più efficacemente le seguenti opportunità strategiche :
•
quanto ai Sistemi di Trasporto, l’accesso più diretto, immediato e visibile alla tecnologia
della safety, il cui possesso costituisce il fattore abilitante e decisivo per operare come
integratore tecnologico, ne accresce la credibilità, la reputazione, le competenze e quindi le
opportunità di business;
•
quanto al Segnalamento, l’accrescimento dell’efficacia commerciale in quei segmenti di
mercato nei quali, in maniera crescente, la tecnologia del segnalamento è gestita per il
tramite di un integratore tecnologico, sia per la disponibilità immediata di un potente veicolo
di promozione e vendita, sia per una migliore conoscenza del cliente e dei suoi bisogni.
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Si ricorda, inoltre, che nel corso del 2007 fu deliberata la fusione per incorporazione di ASF nella
società controllante ATSF, che avrebbe dovuto compiersi entro la fine del 2007. Tuttavia, allo
scopo di non creare turbativa alla importante conclusione del processo di aggiudicazione di un
contratto con le ferrovie tedesche da parte di ASF, i rispettivi Consigli di Amministrazione nel mese
di dicembre 2007, in accordo con l’azionista, decisero di annullare l’operazione in corso,
rinviandola ad un periodo successivo, attraverso appropriato atto notarile di mutuo dissenso.
Nel mese di gennaio 2008 comunque sono state portate a termine le operazioni relative
all’integrazione delle staff delle due società ed il progetto relativo al nuovo sistema informatico
SAP coerente con le specifiche di gruppo ed omogeneo nelle due realtà italiane.
Conseguentemente, a tutto quanto sopra detto, l’esercizio sociale è anche l’ultimo di Ansaldo
Segnalamento Ferroviario S.p.A..
L’esercizio 2008 è stato ricco di successi sia per gli aspetti commerciali sia per gli aspetti produttivi
e conseguentemente per i risultati economico finanziari.
L’issue strategico fondamentale, la diversificazione dei clienti e dei mercati già da tempo
all’attenzione del management, è stato perseguito attraverso un’intensa azione commerciale, in
accordo con la politica della capogruppo, ed ha dato eccezionali risultati in termini di acquisizione
di ordini.
I successi all’estero in Turchia, Cina, Tunisia sia per quanto riguarda il mercato del railway
attraverso la tecnologia “ERTMS” sia per quanto riguarda il mercato del mass-transit attraverso la
tecnologia del “CBTC” consolidano la leadership tecnologica del gruppo e pongono le premesse
per lo sviluppo futuro del business.
Per contro, la relazione, una volta quasi esclusiva, col cliente Ferrovie dello Stato è entrata in una
fase di criticità, sia perché i grandi programmi d’investimento attualmente in corso sono ormai
prossimi alla conclusione, sia perché lo stato della finanza pubblica non consente di prevedere una
significativa ripresa degli investimenti nel settore.
Il volume complessivo delle acquisizioni nell’esercizio, è stato pari a M€ 480,6, ben superiore a
quanto consuntivato nel 2007 (M€ 333,2).
In particolare, il valore degli ordini assunti all’estero è notevolmente aumentato passando da M€
66,9 del 2007 ad M€ 311,2 del 2008 mentre il valore complessivo ottenuto in Italia è diminuito
passando da M€ 266,3 del 2007 ad M€ 169,4 del 2008.
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Il backlog ammonta al 31.12.2008 a M€ 860,7 (M€ 699,9 registrato a fine 2007), pari a poco meno
di tre anni equivalenti di lavoro.
L’attività produttiva è stata caratterizzata principalmente dalla consegna delle opere relative alla
tratta Milano-Bologna del progetto Alta Velocità.
Nel mese di dicembre con il viaggio inaugurale fra Milano e Bologna i rappresentanti delle
massime Istituzioni -nazionali e locali- e del mondo industriale e finanziario hanno dato il via
ufficiale all’esercizio commerciale. Contemporaneamente è partito il count-down per la consegna
della ulteriore tratta tra Bologna e Firenze prevista per la fine del 2009.
Il Cliente ha definito il sistema AV/AC la “metropolitana veloce d’Italia”, poiché accorcia le
distanze mettendo in connessione le principali città del nostro Paese, quelle dove attualmente vive il
40 per cento degli italiani; Torino, Milano, Bologna Firenze, Roma, Napoli saranno più vicine,
quasi un’unica grande città metropolitana.
Questa realizzazione per la quale ASF ha fornito praticamente tutto il sistema di segnalamento,
basato sulla nuova tecnologia del “Multistazione”, ha confermato e rafforzato l’indiscussa
leadership tecnologica nel settore.
Il volume totale di produzione realizzato è stato pari a M€ 319,8 leggermente inferiore (circa il 2%)
a quanto registrato nel 2007 (M€ 325,4), per effetto peraltro della attesa flessione nel segmento
SCMT il cui programma è oramai prossimo alla prevista conclusione.
Il Risultato operativo, M€ 68,5, è superiore a quello dell’anno precedente che fu di M€ 67,5.
Il miglioramento della profittabilità operativa è evidenziato dall’indice di redditività sulle vendite,
ROS, pari al 21,4%, contro il valore di 20,7% del 2007, ed è funzione essenzialmente
dell’avanzamento e della chiusura positiva di milestones relative ai principali progetti italiani.
I contratti acquisiti sui segmenti SCMT di terra e di bordo, nonché quelli relativi alla realizzazione
del sistema Alta Velocità, hanno consentito negli ultimi anni non solo lo sviluppo di ingenti volumi
di produzione e di reddito e quindi di una positiva e vantaggiosa learning curve per effetto della
loro ripetitività, ma anche l’acquisizione di un solido bagaglio di esperienze e di referenze sul fronte
delle più avanzate tecnologie del Segnalamento, che è costituito dagli standard europei ERTMS, di
livello 1 e 2.
Risultati positivi si sono avuti anche sul fronte finanziario, infatti l’anno si chiude con una posizione
finanziaria netta attiva pari a M€ 171,1 (contro il valore di M€ 167,3 alla fine del 2007);
8
il cash flow netto di periodo è stato dunque pari a M€ 3,9 (M€ 18,2 nel 2007), dopo l’erogazione di
dividendi pari a M€ 23,5 (M€ 35,2 nel 2007).
La performance economico-finanziaria per l’anno 2009 è prevista in continuità con lo sviluppo del
backlog; il mix di commesse da lavorare risulta meno favorevole per cui la redditività complessiva
seppur ampiamente positiva è attesa in diminuzione.
ANALISI DELLA SITUAZIONE ECONOMICO - PATRIMONIALE
I principali dati relativi alla performance economico-finanziaria sono riportati nella tavola dei
“key data”.
Migliaia di Euro
Note
31.12.2008
Ordini
Backlog
Ricavi
Fatturato Economico
Gross Profit
Gross Profit %
480.545
860.661
319.758
327.170
98.606
30,8%
333.144
699.874
325.417
335.555
95.048
29,2%
68.471
67.466
21,4%
50.681
(171.144)
3.894
49.402
1.005
20,7%
43.087
(167.251)
18.159
42.851
1.080
EBIT
ROS
Risultato Netto
Indebitamento Netto
Flusso di Cassa Netto
VAE
Organico
31.12.2007
In generale la performance economica del 2008 risulta essere in linea con i livelli raggiunti nello
stesso periodo dell’esercizio precedente, con un aumento della redditività media aziendale, pur in
presenza di una contenuta contrazione dei volumi di produzione.
La posizione finanziaria netta risulta essere superiore ai valori del bilancio 2007.
9
Conto Economico
Al fine di fornire un’informativa completa sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria di
Ansaldo Segnalamento Ferroviario sono stati predisposti i seguenti prospetti di riclassificazione; in
particolare sono riportati gli schemi, per natura e destinazione, relativi all’andamento economico del
2008 ed il confronto con l’esercizio 2007.
migliaia di Euro
31.12.2008
31.12.2007
319.758
325.417
(250.854)
(1.754)
(2.806)
0
0
4.127
68.471
(255.713)
(3.219)
(2.782)
0
0
3.763
67.466
6.684
(24.474)
50.681
6.157
(30.536)
43.087
50.681
43.087
Conto Economico Natura
Ricavi (*)
Costi per acquisti e per il personale (**)
Variazione dei prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti
Ammortamenti
Svalutazioni
Costi di ristrutturazione
Altri ricavi (costi) operativi netti (***)
EBIT (****)
Proventi (oneri) finanziari netti
Imposte sul reddito
Risultato netto ante discontinued
Risultato delle discontinued operations
Risultato netto
Note di raccordo fra le voci del conto economico riclassificato ed il prospetto di conto economico:
(*) Include le voci “Ricavi” e “Ricavi da parti correlate”.
(**) Include le voci “Costi verso parti correlate”, “Costi per acquisti”, “Costi per servizi” e “Costi per il personale” (al netto degli
oneri di ristrutturazione), al netto della voce “Costi capitalizzati per produzioni interne”.
(***) Include l’ammontare netto delle voci “Altri ricavi operativi”, “Altri ricavi operativi verso parti correlate” e “Altri costi
operativi” (al netto degli oneri di ristrutturazione).
(****) Non essendoci per la società componenti economiche derivanti da impairment, business combination, oneri ricorrenti ed
oneri e proventi di natura non ordinaria tale voce coincide con l’EBITA Adj.
Nel 2008 i ricavi, K€ 319.758, presentano una lieve diminuzione (K€ 5.659) rispetto al 2007
(-1,7%); essi sono stati sviluppati principalmente sul mercato domestico, K€ 288.768 (K€ 309.535
nel 2007), ed essenzialmente per il cliente FS. La produzione relativa alle commesse estere è stata
pari a K€ 30.990 decisamente superiore al valore sviluppato nel 2007 (K€ 15.882).
I costi complessivi per acquisti e per il personale si decrementano di K€ 4.859, includendo la
variazione di prodotti finiti, sono pari al 79,0 % dei ricavi in linea con l’anno precedente (79,6%).
L’EBIT si quantifica in K€ 68.471 (il 21,4 % dei ricavi) nel 2008, a fronte di K€ 67.466 (20,7%) del
2007. Il miglioramento percentuale è dovuto alla accresciuta redditività media delle commesse in
essere al 31.12.2007 e lavorate nel periodo corrente.
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Anche la voce Proventi/Oneri finanziari netti, è in miglioramento passando da K€ 6.157 (1,9% dei
ricavi) del 2007 a K€ 6.684 (2,1% dei ricavi) del 2008, per la migliore giacenza media e per il
miglioramento dei tassi medi dell’anno.
Le imposte sul reddito si quantizzano in K€ 24.474 (7,7% dei ricavi) a fronte di K€ 30.536
(9,4% dei ricavi) del 2007; esse rapportate al risultato ante imposte ne rappresentano il 32,6%
(41,4% nel 2007). Il calcolo è stato effettuato sulla base delle ridotte aliquote di imposta previste
dalla legge finanziaria 2008.
Il risultato netto dopo le imposte è di K€ 50.681 (15,8 % dei ricavi), rispetto a K€ 43.087
(13,2% dei ricavi) del 2007.
Il conto economico per destinazione si presenta come segue:
Migliaia di Euro
31.12.2008
Ricavi
Costi della produzione
Margine lordo della produzione
Margine % su Ricavi
Costi di struttura
Saldo Oneri (-)/ Proventi (+)
Risultato operativo (EBIT)
31.12.2007
319.758
(221.152)
98.606
30,8%
(33.055)
2.921
325.417
(230.369)
95.048
29,2%
(28.807)
1.225
68.471
67.466
La rappresentazione mostra una diminuzione dei ricavi rispetto allo stesso periodo del 2007
ascrivibile essenzialmente ai minori volumi dei progetti FS, in particolare SCMT (Sottosistema di
Terra e Bordo) ed SCC (Sistemi di Comando e Controllo).
Il margine percentuale sui ricavi aumenta di 1,6% punti percentuali grazie al diverso mix delle
commesse lavorate alla data.
I costi di struttura si incrementano in valore assoluto di K€ 4.248 principalmente per maggiori spese
relative alle attività di Ricerca e Sviluppo (K€ 2.772) e commerciali (K€ 975) correlate all’impegno
sulle offerte relative a progetti sui mercati esteri.
L’incremento del saldo oneri/proventi (K€ 1.696) rispetto al 2007 deriva per buona parte
dall’iscrizione nei proventi di un credito d’imposta a fronte di costi sostenuti per attività di ricerca e
sviluppo (K€ 837).
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Stato Patrimoniale
Nel seguente prospetto è riportata l’analisi della struttura patrimoniale al 31 dicembre 2008 ed il
confronto con i saldi al 31 dicembre 2007:
migliaia di Euro
31.12.08
Attività non correnti
31.12.07
26.818
19.968
(18.936)
(19.834)
7.882
134
Rimanenze
34.477
28.762
Lavori in corso su ordinazione (netti)
60.361
59.739
Crediti commerciali
152.038
159.425
Debiti commerciali
(63.040)
(76.802)
(232.236)
(225.606)
(48.400)
(54.482)
Passività non correnti
Acconti da committenti (netti)
Capitale circolante
Fondi per rischi e oneri B/T
(2.345)
(2.444)
Altre attività (passività) nette correnti (*)
(2.485)
(10.452)
Capitale circolante netto
(53.230)
(67.378)
Capitale investito netto
(45.348)
(67.244)
Patrimonio netto
125.796
100.007
(171.144)
(167.251)
Indebitamento (disponibilità) finanziario netto
Note di raccordo fra le voci dello stato patrimoniale riclassificato ed il prospetto di stato patrimoniale:
(*) Include le voci “Crediti tributari”, i crediti diversi correnti versi parti correlate (inclusi nella voce “Crediti correnti verso parti
correlate”) e le “Altre attività correnti”, al netto delle voci “Debiti tributari”, dei debiti diversi correnti verso parti correlate
(inclusi nella voce “Debiti correnti verso parti correlate”), le “Altre passività correnti”ad eccezione dei crediti finanziari verso
parte correlate (inclusi nella voce “Crediti correnti verso parte correlate”).
Relativamente alle principali variazioni rispetto al periodo precedente, si evidenzia un incremento
nel netto delle attività e passività non correnti per K€ 7.748 dovuto principalmente alla variazione
nella voce imposte differite.
Il Capitale circolante netto si incrementa di K€ 14.148, oltre che per la riclassifica alla voce imposte
differite nelle altre attività e passività correnti, per la differenza algebrica tra la diminuzione dei
crediti commerciali (K€ 7.387) e la diminuzione dei debiti commerciali (K€ 13.761).
La variazione in aumento del Patrimonio netto, di K€ 25.789 è data dalla iscrizione dell’utile di
periodo di K€ 50.681, dal pagamento del dividendo, pari a K€ 23.490, dall’imputazione a
patrimonio netto delle perdite attuariali sul TFR e dalla consegna delle Stock Grant 2007 ed
assegnazione di quelle relative al 2008.
12
Situazione Finanziaria
Di seguito è riportato l’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2008, la cui consistenza, per
completezza d’informazione, viene confrontata con il corrispondente dato al 31 dicembre 2007.
Migliaia di Euro
31.12.2008
31.12.2007
1.219
1.333
(8.896)
(6.344)
1.322
2.565
(4.021)
(134)
Crediti finanziari verso parti correlate
Casse aziendali
Crediti finanziari
(164.800)
0
(164.800)
(167.117)
0
(167.117)
Indebitamento finanziario netto
(171.144)
(167.251)
Debiti finanziari a breve termine
Debiti finanziari a medio/lungo termine
Disponibilità liquide o equivalenti
Indebitamento bancario
L’Indebitamento Netto presenta al 31.12.2008 un saldo attivo di K€ 171.144, rispetto ai K€ 167.251
al 31.12.2007 con un miglioramento di K€ 3.893 con riguardo ai due periodi a confronto.
In particolare il credito finanziario verso parti correlate, pari a K€ 164.800 al 31.12.2008
(K€ 167.117 al 31.12.2007) è costituito dal rapporto di cash pooling e dal conto corrente di
corrispondenza commerciale intrattenuti con Ansaldo Signal N.V. (trasferite alla fine del mese di
dicembre alla capogruppo Ansaldo STS) e per il 2008 da un deposito vincolato bimestrale ed il
relativo rateo di interesse in corso di maturazione.
13
Si riporta, inoltre, il cash flow riclassificato al 31 dicembre 2008, confrontato con l’esercizio al
31 dicembre 2007.
migliaia di Euro
Disponibilità liquide iniziali
Flusso di cassa da attività operative:
Flusso di cassa lordo da attività operative
Variazioni delle altre attività e passività operative,
Funds from operations (FFO)
Variazioni del capitale circolante
Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività operative
Flusso di cassa da attività di investimento:
Flusso di cassa da attività di investimento ordinario
Free operating cash-flow ante investimenti strategici
Operazioni strategiche
Flusso di cassa generato (utlizzato) da attività di investimento
31.12.2008
31.12.2007
4.022
1.766
71.910
(34.166)
37.744
(6.082)
69.867
(28.296)
41.571
15.349
31.662
56.920
(3.220)
(3.545)
28.442
(1.059)
(4.279)
Fee operating cash-flow
53.375
(3.545)
27.383
Flusso di cassa da attività di finanziamento:
Dividendi pagati
Dividendi incassati
Variazione netta dei debiti e crediti finanziari
Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di finanziamento
53.375
(23.490)
(35.235)
981
(22.509)
(15.885)
(51.120)
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide
4.874
2.256
Disponibilità liquide finali
8.896
4.022
L’andamento del free operating cash-flow nei periodi a confronto è determinato principalmente
dalla riduzione del contributo alla generazione di cassa del capitale circolante, per effetto del
progredire dei contratti che hanno determinato flussi ampiamente positivi negli esercizi precedenti.
14
ANDAMENTO COMMERCIALE
Il valore delle acquisizioni del 2008 ammonta a M€ 480,5 (M€ 333,2 nel 2007), in decisa crescita
rispetto alle acquisizioni degli ultimi esercizi.
Tale valore, che ha evidente carattere di eccezionalità, è coerente con gli obiettivi strategici sulla
diversificazione dei mercati perseguita dalla società e dal gruppo.
La firma, rispettivamente in data 7 novembre e 28 novembre, di due importanti contratti
rispettivamente con le ferrovie turche TCDD e la Municipalità di Ankara, figura la forte volontà di
penetrazione nei nuovi mercati, confermando il trend iniziato già dalla fine dell’anno precedente
(Germania) e proseguito nella prima parte dell’anno in corso con l’aggiudicazione degli ordini
acquisiti in Tunisia ed in Cina.
I contratti in Turchia riguardano rispettivamente l’installazione degli impianti di segnalamento,
Interlocking, CTC, ATP e ERTMS Liv.1 per le Linee Bogarzkopru - Yenice e Mersin – Toprakkale
e Interlocking, CTC, ATP, CBTC per Metro Ankara linee 1,2,3,4. Attualmente è ancora in corso
un’offerta per il segnalamento della linea Kadikoy - Kartal della Metropolitana di Istanbul, con
tecnologia CBTC.
In particolare dal mercato italiano si segnalano ordini assunti per complessivi M€ 169,4 (M€ 266,3
nel 2007) fra cui:
•
ordini per varianti sui contratti Alta Velocità Roma - Napoli, Milano - Bologna e Torino Novara per un importo complessivo di M€ 25,2;
•
ordini relativi al sottosistema di bordo del progetto SCMT per un importo complessivo di
M€ 29,9 fra cui:
o l’ordine da Trenitalia per il 6° Contratto applicativo dell’accordo Quadro SCMT del
valore di M€ 21,1; il contratto prevede l’attrezzaggio di 250 rotabili a trazione
elettrica con il Sistema di Controllo Marcia Treno e di 458 apparati radio GSM-R da
installare su locomotive ed elettrotreni di Trenitalia. Il Sistema di Controllo Marcia
Treno (SCMT) consente una maggiore sicurezza dei convogli in movimento
monitorando il rispetto della velocità consentita dai segnali e attivando, in caso di
superamento dei limiti, la frenatura d’emergenza. Il sistema è basato su una
tecnologia innovativa e conforme al nuovo standard europeo “ERTMS”
(European Rail Traffic Management System) in grado di consentire l’interoperabilità
tra le Reti ferroviarie.
15
o ordini da Firema per le apparecchiature di bordo SCMT destinate ad ulteriori 40 treni
TSR delle FNM per un importo di 7,5 M€;
o alcune varianti da Ferrovie del Gargano, Metrocampania e Rail Traction per M€ 1,3;
•
ordini di varianti e riconfigurazioni agli impianti SCMT Terra per un ammontare totale di
M€ 14,8;
•
ordini per impianti ACC per complessivi M€ 35,4 fra cui i principali:
o l’ordine per l’ACC di Rho, valore M€ 14,0;
o l’ordine della 3° fase dell’ACC di Pisa, valore M€ 13,5;
o varianti agli ACC di Rogoredo, Civitavecchia e Voghera per un valore complessivo
di M€ 6,5;
•
ordini per varianti ai contratti in corso SCC e CTC per un valore complessivo di M€ 13,0;
•
altri ordini da Ferrovie Concesse per varianti a contratti in corso non relativi ad apparecchiature
di bordo per complessivi M€ 7,9;
•
gli ordini per contratti di service per un importo complessivo di M€ 27,4, per la maggior parte
(M€ 20,7) relativi ai contratti per l’assistenza del periodo 2008-2012 degli impianti SCC di:
Nodi di Venezia, Genova e Napoli e linee Verona - Brennero, Adriatica e Tirrenica;
•
ordini di ricambi e componenti da RFI, Trenitalia e varie Ferrovie Concesse per M€ 4,8;
•
una serie di ordini da Ansaldobreda per complessivi M€ 7,4 per:
o l’attrezzaggio di una tratta sperimentale di CVS con segnalamento discontinuo (M€ 2,0);
o apparecchiature di bordo SCMT per 12 treni TSR delle FNM (M€ 2,6);
o produzione di schede elettroniche (M€ 2,8);
•
ordini (tramite ATSF) da MetroCampania Nord Est per un impianto di security (M€ 1,7) e un
per (0,5 M€) per la fonitura di 12 apparati Teloc e Variante 2° Atto Integrativo del contratto di
Alifana (0,8 M€).
16
Relativamente al mercato estero gli ordini assunti ammontano a complessivi M€ 311,2 (rispetto a
M€ 66,9 del 2007) fra cui i principali:
•
l’ordine dalle ferrovie turche TCDD per la Fornitura ed Installazione di un sistema di gestione
del traffico e costruzione di ampliamenti del nodo ferroviario per le sezioni di linea di
Bogazkopru - Yenice e Mersin Toprakkale del valore di M€ 126,0;
•
l’ordine dalla Municipalità di Ankara per la realizzazione delle opere Elettriche e Meccaniche e
dei sistemi di segnalamento delle linee M2 ed M3 ed il rinnovamento delle opere Elettriche e
Meccaniche della linea M1 della metropolitana di Ankara, del valore di M€ 107,0;
•
l’ordine per il sistema di segnalamento ERTMS livello 2, bordo e terra, della linea Zhengxi (tra
Shenzhen e Xian di circa 450 Km) per un importo di M€ 48,3. Si tratta di uno dei tre principali
progetti di linee ad alta velocità per i quali le ferrovie cinesi hanno deciso di utilizzare la
tecnologia ERTMS (European Railway Traffic Management System). Il progetto, del valore
totale di 61,8 milioni di Euro, è stato assegnato ad un Consorzio formato da Ansaldo e dalla
società cinese Beijing HollySys Co. Ltd. Il progetto riguarda la seconda applicazione della
nuova tecnologia ERTMS, livello 2 in Cina e Ansaldo è responsabile, in qualità di leader
tecnologico, della porzione tecnologica avanzata dell’intero progetto. È stato altresì sottoscritto
un accordo di partnership tra Ansaldo e Beijing HollySys che prevede anche una produzione
locale di componenti e apparecchiature. Grazie a questo importante accordo Ansaldo, entra così
stabilmente nel mercato cinese dell'ERTMS;
•
l’ordine del sistema di segnalamento ACC del Banlieue Sud di Tunisi da SNCFT per un
ammontare totale di M€ 18,2;
•
un ordine da Thales per Boe destinate alla Grecia per un ammontare di M€ 2,8;
•
ordini da Stadler per apparecchiature di bordo SCMT del valore di M€ 1,7;
•
alcuni ordini da società del gruppo Ansaldo STS (USA, France, UK) per un totale di M€ 4,5;
•
un ordine da Talgo Trains per le apparecchiature ERTMS - SCMT di M€ 1,3.
•
un ordine da Deutsche Bahn AG per variante al progetto ETCS - POS Nord (M€ 0,8);
•
un ordine da ONCF per fornitura di components in Marocco (M€ 0,3);
Per quanto riguarda il mercato domestico è continuata la fase di rallentamento iniziata circa due
anni fa; infatti gli investimenti del gruppo FS (RFI e Trenitalia) previsti all’inizio del 2008 hanno
subito ridimensionamenti e ulteriori dilazioni.
17
Gli obiettivi del principale cliente nazionale sono il completamento delle linee AV/AC Torino –
Milano – Bologna – Firenze – Roma – Napoli ed il programma di messa in sicurezza della
circolazione sulla rete commerciale (SCMT) e secondaria (SSC).
Le gare relative ai nuovi investimenti (corridoi europei interoperabili con ERTMS, aggiornamenti
tecnologici dei principali nodi, estensione della rete AV/AC) stanno slittando ad anni successivi.
Le attuali opportunità risiedono nei completamenti dei programmi in corso che offrono ancora
volumi significativi, quali varianti/integrazioni su Alta Velocità, Service & Manutenzione e SCMT
e accorpamenti dei Posti Centrali compartimentali e dei sistemi di supervisione della circolazione
nelle grandi stazioni già attrezzate con ACC.
La promozione del sistema SCMT, sia di terra sia di bordo, è l’obiettivo per le Ferrovie Regionali e
per le Metropolitane.
Sono stati avviati alcuni sviluppi riferiti sia a prodotti e componenti innovativi sia a nuovi segmenti
di mercato quali la diagnostica e la homeland security; da segnalare l’ingresso su questo mercato di
nuovi concorrenti che aumentano il grado di competizione.
Per quanto riguarda il mercato estero, si prospettano opportunità sia nel settore ferroviario
(ammodernamenti delle linee esistenti con una sempre più ampia adozione della soluzione ERTMS)
sia in quello metropolitano, dove si diffondono le richieste del prodotto CBTC e di metro
automatiche. In particolare, nel mercato russo proseguono le trattative con le Ferrovie Statali RZD e
con l’Istituto di Ricerca e Sviluppo NIIAS per l’applicazione del nuovo sistema di segnalamento
ferroviario ITARUS - ATC (basato su componenti ERTMS). La firma, ad Agosto 2008, di un
nuovo protocollo di intesa tra Finmeccanica ed RZD dovrebbe culminare con un primo contratto
operativo per il 2009.
Nei mercati della Turchia ed Arabia Saudita sono in corso numerosi progetti per la rete ferroviaria
(con attrezzaggio tecnologico ERTMS) e per le principali città dove è elevato l’interesse per
metropolitane sia leggere che pesanti, tutte con tecnologie all’avanguardia.
Altre attività di offerta riguardano:
•
in Germania la fornitura di un Interlocking regionale per la linea Mundental ed è in corso
una negoziazione con Siemens per la fornitura di ATC di bordo ERTMS Liv.2 per i treni
trasporto passeggeri internazionali della Deutsche - Bahn;
•
in Austria una offerta per l’equipaggiamento ERTMS Liv.2 delle tratte Vienna - St. Poelten
e l’asse del Brennero ed una prequalifica per la fornitura di 432 ATC di bordo ERTMS
Liv.2 per OBB;
18
•
in Libia, la fornitura di un sistema di Segnalamento (Interlocking, CTC, ATP e ERTMS
Liv.1 e Liv.2) e Telecom per le sezioni di Al Khums – Sirt (circa 320 km) e
Al Hishah-Sabha (circa 755 km);
•
la negoziazione con RZD per la fornitura del sistema di segnalamento automazione e
security destinato alla tratta Sirth - Benghazi (550 Km) in Libia per la quale, le Ferrovie
Russe hanno già firmato con le Ferrovie Libiche il contratto per la realizzazione chiavi in
mano di tutta la linea;
•
In Arabia Saudita la proposta per l’installazione di impianti ERTMS Liv.2 ed impianti di
controllo stazione della direttrice ferroviaria Nord-Sud.
•
Per la parte sud della rete tunisina (linea 5 e 13), è stata proposta la dotazione del sistema
CTC e sarà oggetto di gara nei primi mesi dell’anno prossimo.
•
In Egitto la società ha partecipato alla prequalifica per due importanti gare
(Cairo - Alexandria corridor e Cairo – High Dam corridor) in ambito ferroviario, che
saranno lanciate nel primo semestre dell’anno.
Portafoglio Ordini
Al 31.12.2008 il portafoglio ordini ammonta a M€ 860,7, pari a circa tre anni equivalenti di lavoro
(M€ 699,9 a fine 2007). Del totale backlog, M€ 507,1 (M€ 629,0 al 31.12.2007) sono ordini da
realizzare in Italia e M€ 353,6 (M€ 70,9 al 31.12.2007) all’estero.
Esso riguarda principalmente i progetti inerenti l’ACS per circa l’26,2%, l’SCMT Bordo per il
24,1 %, le Metro per circa il 18,7%, l’Alta Velocità per circa l’11,8%, l’SCMT Terra per circa il
9,3%, gli SCC per circa il 5,9 %, il Maintenance & Service per circa il 3,7% e altre minori.
19
ANDAMENTO DELLA PRODUZIONE
Il valore della produzione è stato pari a M€ 319,8 (M€ 325,4 del 2007).
Le attività produttive sono state sviluppate sostanzialmente su contratti con il principale cliente
nazionale in particolare sul segmento dell’ Alta Velocità; si è inoltre lievemente incrementata
rispetto al 2007 la produzione relativa al business Metro mentre si è ridotta la produzione del
business Scmt sottosistema di Terra e Bordo e del business SCC nonostante il proseguimento delle
attività del contratto di Palermo. Il contributo al business di Maintenance & Service è in linea con il
2007 e si avvia al consolidamento conseguentemente all’acquisizione di contratti di manutenzione
di lunga durata per gli impianti SCC e SCMT Sottosistema di Terra con RFI e Trenitalia.
In particolare, gli eventi più significativi per linee di business sono:
Alta Velocità (produzione a ricavo M€ 83,7)
La produzione è stata sviluppata principalmente sui contratti relativi alle tratte Milano - Bologna,
Torino - Milano, Roma - Napoli, Bologna - Firenze, con un forte incremento complessivo rispetto al
corrispondente volume dell’anno precedente dovuto alla consegna degli impianti relativi alla linea
Mi - Bo attraverso il Consorzio Saturno. Infatti, nel mese di dicembre, è iniziato l’esercizio
commerciale con l’impiego, per la prima volta sulla rete RFI, della nuova tecnologia Multistazione.
Sulla tratta Bologna - Firenze, parallelamente allo sviluppo dell’SCC, sono continuate le attività di
installazione degli impianti antincendio e condizionamento nei differenti edifici lungo la linea.
Da segnalare che nel 2008 l’esercizio commerciale sulle due tratte Roma - Napoli e Torino - Novara
ha registrato buoni risultati di affidabilità e regolarità complessiva del sistema.
Per la tratta Roma - Napoli, con il SAL di aprile, il Consorzio Saturno ha ribaltato alle consorziate
una penale relativa a ritardi contestati da TAV per alcune attività (deroghe e varianti) previste
nell’atto integrativo modificativo. Su tale penale (M€ 1,0) è stata fatta riserva e tale argomento sarà
esaminato nell’ambito di un Arbitrato acceso nel corso dell’anno.
Relativamente al progetto Paris – Ostfrankreich - Sudwestdeutschland (POS) Nord in Germania,
sono state in larga parte completate, anche in ambito di gruppi di lavoro congiunti con il cliente, le
attività mirate alla definizione di dettaglio dell’impianto; è stato altresì sottoscritto col Cliente un
nuovo programma contrattuale che di fatto pospone l’attivazione della linea per l’inizio del preesercizio a fine agosto 2009.
Sono stati inoltre definiti gli ordini di subfornitura con i principali partner tedeschi.
20
Relativamente al contratto per l’attrezzaggio con il sistema ERTMS livello 2 della linea Zhengzhou
- Xi’an nella Repubblica Popolare di Cina, sono iniziate le attività di progettazione costruttiva
relative agli equipaggiamenti di Bordo e di terra (RBC) ed è stato avviato il processo di
Trasferimento Tecnologico verso il nostro partner locale Hollysys.
ACS (produzione a ricavo M€ 42,3)
La produzione è stata sviluppata principalmente sui contratti di Rogoredo, Mestre, Pisa e sulle
recenti acquisizioni di Rebaudengo, Rho/Pero e Rho, con un forte incremento complessivo rispetto
al corrispondente volume dell’anno precedente. Per la parte estera si segnala l’avvio delle attività
relative ai contratti acquisiti in Romania e Tunisia.
I principali lavori hanno riguardato l’attivazione della prima fase degli ACC di Pisa e Venezia
Mestre ed una importante riconfigurazione dell’apparato di Rogoredo relativa al Passante di
Milano. Sono proseguite le attività relative ai contratti di Rebaudengo e Doppio Bivio Rho/Pero la
cui attivazione è prevista nel corso del prossimo esercizio.
Si segnala infine la prosecuzione di quanto necessario al completamento dei lavori relativi al Nodo
di Napoli, con l’attivazione all’esercizio ferroviario delle stazioni di Napoli Piazza Garibaldi e di
Napoli Granturco, e per la consegna all’esercizio, nella configurazione finale, degli ACC della
linea Messina – Patti, prevista per i primi mesi del 2009.
SCMT Terra (produzione a ricavo M€ 71,0)
La produzione ha riguardato il completamento dei lavori e gli interventi di riconfigurazione degli
impianti già realizzati ed attivati. Il decremento complessivo rispetto al corrispondente volume del
2007 è stato del 13,5 %. Sono state avviate le attività relative all’introduzione della tecnologia
SCMT nella ferrovia in concessione Circumvesuviana in seguito alla acquisizione di un contratto di
sperimentazione del sottosistema di terra, il cui completamento è stato differito ai primi mesi del
prossimo esercizio.
Il programma di installazione del Sistema di Controllo Marcia Treno sulla rete ferroviaria italiana è
di fatto concluso, con l’attrezzaggio degli ultimi chilometri di linea avvenuto nello scorso anno
anche se il recente avvio del programma di velocizzazione della rete varato da RFI ha comportato
valori della produzione superiori a quelli originariamente previsti ed un sostenuto livello di attività
interne.
E’ proseguita l’attività di definizione degli Atti Integrativi Modificativi ai singoli contratti, con i
quali verrà definito l’ammontare conclusivo dei lavori eseguiti e la consistenza definitiva in
applicazione dei disposti contrattuali originari, attività che si protrarrà per tutta la durata del
prossimo esercizio.
21
SCMT Bordo (produzione a ricavo M€ 54,4)
La produzione ha riguardato principalmente la fornitura dei rotabili definiti nell’accordo quadro con
Trenitalia ed il proseguo delle attività relative ai contratti in corso stipulati con altre imprese
ferroviarie operanti sulle infrastrutture nazionali di RFI. Un contributo tangibile è stato fornito
anche dalla commessa acquisita in Grecia riguardante l’attrezzaggio di circa 180 rotabili con
apparati di bordo ERTMS Livello 1.
La produzione si è ridotta sensibilmente rispetto al corrispondente volume dell’anno precedente sia
per effetto del progressivo completamento degli equipaggiamenti della flotta dei rotabili di
Trenitalia sia per l’entrata in servizio della Agenzia della Sicurezza delle Ferrovie che ha causato un
rallentamento nella formalizzazione delle certificazioni sui rotabili “Teste di Serie”.
Sul fronte operativo il 2008 è stato caratterizzato:
¾ dallo sviluppo e validazione di una nuova versione software implementata sui rotabili ETR500
con funzionalità idonee alla circolazione sulla linea ad Alta Velocità Milano – Bologna;
¾ dallo sviluppo/integrazione nel SCMT di un nuovo sistema di segnalamento di bordo
denominato SSC/SCMT BL3 che Trenitalia e altre imprese ferroviarie di inferiori dimensioni
intendono utilizzare per la circolazione dei rotabili (tipicamente a trazione diesel) sulle linee
minori. Ansaldo ha completato con successo il “pre-esercizio” ed ha ottenuto da RFI le
credenziali necessarie a partecipare alle gare.
L’avanzamento dei lavori della commessa relativa all’equipaggiamento dei rotabili in Grecia
incontra difficoltà nella interazione con i costruttori dei rotabili già in essere (nostri competitors
globali) e per ottenere informazioni che consentono un corretto prosieguo dei lavori.
SCC (produzione a ricavo M€ 21,6)
La produzione è stata sviluppata principalmente sui contratti relativi agli impianti di Palermo,
Direttrice Bologna - Brennero, Direttrice Tirrenica, Direttrice Adriatica, Nodi di Genova, Napoli e
Venezia con un importante decremento complessivo rispetto al corrispondente volume dell’anno
precedente. Le principali attività svolte sono relative al contratto di Palermo di cui è stata effettuata
l’attivazione della nuova sala controllo e sono state sviluppate le opere necessarie per l’attivazione
della seconda tratta da realizzarsi nei prossimi mesi.
Da segnalare l’attivazione all’esercizio ferroviario del Nodo di Verona con una importante
riconfigurazione dell’SCC di Venezia Mestre. Risultano essere in naturale decremento i volumi sui
contratti originari per i quali sono in corso le trattative per la definizione di Atti Integrativi
Modificativi necessari per la regolarizzazione di varianti, stralci ed oneri.
Maintenance & Service e Ricambistica (produzione a ricavo M€ 28,5)
22
La produzione è stata pari a M€ 28,5 con un incremento complessivo del 8,0% rispetto al
corrispondente volume dell’anno precedente. Tale incremento è dovuto essenzialmente a nuovi
ordinativi di ricambi.
Si prevede nel prossimo futuro una crescita del business dovuta essenzialmente:
•
All’uscita dalla garanzia di alcuni impianti ACC per i quali entrerà in vigore l'accordo
quadro ed all’inserimento di nuovi impianti ACC realizzati o in corso di completamento
nell’anno;
•
Alla sottoscrizione dell’Accordo Quadro per l’assistenza degli impianti SCMT-SST entro il
prossimo anno;
•
Alla sottoscrizione dell’Accordo Quadro per l’assistenza sugli impianti Alta Velocità;
•
Alla sottoscrizione dell’ordine per il presenziamento sugli impianti AV Milano – Bologna;
•
Ad ulteriori ordini di ricambi per SCMT Bordo da parte di Trenitalia.
INVESTIMENTI
Nel periodo gennaio-dicembre 2008 si registrano contabilizzazioni per investimenti tecnici e di
oneri pluriennali per circa M€ 3,3 in linea con l’anno precedente (M€ 3,5).
Le contabilizzazioni sono articolate in:
•
Apparecchiature per la produzione dello Stabilimento di Tito
M€ 0,8
•
Attrezzature per Cantieri, Collaudo e MIS Stabilimento di Napoli
M€ 0,5
•
Mantenimento immobiliare stabilimento di Torino
M€ 1,0
•
Sistema Documentale TEAM CENTER
M€ 0,8
•
Altre
M€ 0.2
Nel mese di giugno è stata inaugurata la nuova mensa di Piossasco e nel mese di novembre è stato
rilasciato in produzione il nuovo sistema documentale PLM Teamcenter (I Fase) in sostituzione del
DISA, per un valore complessivo pari a M€ 0,8.
23
PRINCIPALI RISCHI ED INCERTEZZE
Rischi connessi all’aumento del grado di competitività dei mercati nei quali la società opera
Il mercato del segnalamento in cui la società si trova ad operare è caratterizzato da una rapida
evoluzione tecnologica e da un livello di concorrenza commerciale in significativo aumento tra
pochi gruppi industriali internazionali che hanno dimensioni e risorse finanziarie significativamente
superiori a quelle della società. Al riguardo, la società ritiene che uno dei fattori chiave per
contrastare tale concorrenza sia l’innovazione tecnologica e una continua concentrazione
sull’efficienza di progettazione e realizzazione. In questo senso, la politica della società prevede
costanti investimenti nell’attività di ricerca e sviluppo volti ad offrire prodotti innovativi e ad alto
contenuto tecnologico uniti a progetti di efficientamento.
Quanto sopra non esclude il rischio che in futuro la società potrebbe non essere in grado di
continuare tale politica di investimenti e di innovazione e che ciò, unitamente alla pressione sui
prezzi generata da una competizione sempre più aperta ed aggressiva possa portare ad un
peggioramento della posizione di mercato della società e a conseguenti effetti negativi sull’attività e
sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della stessa.
A fronte di tale incertezza si segnala che il Gruppo Ansaldo STS ha definito un Piano Strategico, sul
quale sono basate le Guidelines 2009-2012 fornite al mercato finanziario, focalizzato sulle
opportunità di mercato e su una gestione integrata e più efficiente del Gruppo.
Rischi connessi alla dimensione internazionale della attività della società
La società esercita la propria attività anche in altri paesi con una strategia volta ad intensificare la
propria presenza sui mercati internazionali. Tale strategia espone tuttavia la società in alcuni paesi
in cui opera o in cui intende operare, ad alcuni rischi tra cui l’instabilità politica, sociale ed
economica, l’iperinflazione, le modifiche della normativa locale, la difficoltà di protezione della
proprietà intellettuale, la fluttuazione dei tassi di cambio nonché l’affidabilità creditizia delle
controparti. Detta strategia di espansione internazionale, unitamente alla dipendenza da clienti
soggetti a specifiche normative o la cui attività è condizionata dalle politiche dello Stato o di
amministrazioni o enti pubblici, espone la società ai rischi connessi al mutamento di tali normative
o politiche, sia in Italia, sia in altri paesi, con conseguenti maggiori oneri o limitazioni alla propria
attività.
24
A mitigazione di tali rischi, la società mantiene una analisi costante della situazione dei diversi
paesi in cui opera, attraverso le società del Gruppo ovvero una presenza locale, e anche con il
supporto di consulenti e partner locali. I processi di offerta e gestione commesse tengono conto dei
predetti rischi. Gli stretti rapporti di collaborazione che la società riesce ad instaurare con le autorità
pubbliche che regolano o influenzano i propri settori di attività consentono il monitoraggio del
rischio connesso ai mutamenti normativi.
Prospettive dei mercati finanziari e dell’andamento economico
La crisi dei mercati finanziari iniziata negli ultimi mesi del 2008 e le incertezze che ne sono
derivate sull’andamento dei mercati finanziari e dell’economia globale comportano per la società
profili di rischio relativi alla eventualità di cancellazione o di rinvii di contratti, a possibili ritardi
nei pagamenti, a condizioni finanziarie meno favorevoli per i nuovi contratti, alle politiche più
restrittive delle banche nella concessione di garanzie.
La società tuttavia dispone di una solida struttura patrimoniale e finanziaria tale da non richiedere
finanziamenti esterni, nonché di un significativo portafoglio ordini pari a circa tre anni di
produzione.
Questa condizione di solidità patrimoniale e finanziaria, unità ad una adeguata
disponibilità di fidi per garanzie attraverso la capogruppo, consente alla società di accedere senza
significative difficoltà alle garanzie bancarie.
Con riguardo ai nuovi contratti, la richiesta di condizioni meno favorevoli alla società dovrà essere
negoziata con attenzione mantenendo il riferimento ai parametri di Gruppo per la creazione di
valore della commessa.
Inoltre, il rischio di cancellazioni o rinvii di contratti, nonché di ritardi nei pagamenti, è meno
significativo nel caso di clienti di natura pubblica poiché le autorità statali dei maggiori paesi sono
impegnate in politiche di sostegno all’ economia per attenuare l’attuale fase di recessione.
Tali politiche di sostegno delle economie dei maggiori paesi possono al contrario rivelarsi una
opportunità per la società rientrando in esse significativi investimenti infrastrutturali.
25
Rischi connessi alla dipendenza da contratti pluriennali rilevanti
Le caratteristiche del business della società, operante nella complessa tecnologia del segnalamento,
rendono l’attività della stessa dipendente in larga misura da contratti pluriennali di importo
rilevante. Eventuali interruzioni o cancellazioni di uno o più dei contratti pluriennali rilevanti
acquisiti potrebbero pertanto incidere negativamente sull’attività e sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria della società.
Tali contratti risultano concentrati in misura significativa con pochi grandi clienti, di natura
pubblica e quindi i cui programmi di spesa dipendono da finanziamenti pubblici. Anche in presenza
di appositi stanziamenti di fondi, i programmi potrebbero subire revisioni o cancellazioni.
La diversificazione dei mercati ed il monitoraggio del rischio paese e normativo consentono una
mitigazione del rischio. Il rischio di concentrazione in pochi grandi clienti è monitorato dai processi
di risk management sia in fase di offerta sia in fase di esecuzione del progetto
Rischio di parti terze (subappaltatori, subfornitori e partner)
Per lo svolgimento della propria attività, la società si avvale di operatori terzi tra cui i subappaltatori
- per produrre, assemblare e collaudare parte dei propri prodotti - e i subfornitori di materie prime,
semilavorati, sotto-sistemi, componenti e servizi. La capacità della società di adempiere alle proprie
obbligazioni nei confronti del committente è dunque subordinata al corretto adempimento delle
obbligazioni contrattuali da parte sia dei subappaltatori che dei subfornitori. Pertanto, laddove i
suddetti subappaltatori e subfornitori siano anche parzialmente inadempienti nei confronti della
società, fornendo a quest’ultima prodotti e/o servizi in tempi diversi da quelli pattuiti o privi delle
qualità richieste o difettosi, la società potrebbe a sua volta risultare inadempiente o cagionare un
danno nei confronti del proprio committente. In tali circostanze la società potrebbe essere
destinataria di richieste risarcitorie da parte del committente, fermo restando il proprio diritto di
regresso nei confronti di subappaltatori e subfornitori, a cui si andrebbero ad aggiungere i possibili
effetti negativi sulla reputazione. Nel caso in cui la società non riesca a traslare sui suddetti soggetti
l’intero risarcimento del danno mediante l’esercizio del diritto di regresso, potrebbero aversi effetti
negativi sull’attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della società.
La società realizza commesse in proprio o in associazione con altri operatori. In quest’ultimo caso,
generalmente ciascun soggetto è responsabile in via solidale verso il committente per la
realizzazione dell’intera opera. Nel caso di inadempimento o di cagionamento di un danno nei
26
confronti del committente da parte di un operatore associato, la società potrebbe essere chiamata a
sostituirsi al soggetto inadempiente o danneggiante e a risarcire integralmente il danno arrecato al
committente, fermo restando il diritto di regresso nei confronti dell’impresa associata inadempiente.
L’inefficacia o il protrarsi delle azioni di regresso nei confronti delle imprese associate
inadempienti o responsabili dell’eventuale danno potrebbe incidere negativamente sull’attività, sulla
situazione economica, patrimoniale e finanziaria della società.
La scelta di subappaltatori e subfornitori qualificati dall’azienda e la collaborazione con partner già
noti e di provata affidabilità, la definizione, sottoscrizione e gestione di adeguate clausole
contrattuali e di raggruppamento, i processi di risk management e la richiesta, ove applicabile, di
apposite garanzie mitigano questi rischi.
Rischi connessi a procedimenti giudiziari
La complessità delle relazioni con parti terze (clienti, subappaltatori/subfornitori e partners), del
contenuto dei sistemi e prodotti realizzati, nonché i rischi specifici della attività di impresa
espongono la società ad un significativo rischio di contenzioso legale. Il contenzioso legale
potrebbe anche riguardare i provvedimenti di aggiudicazione delle gare.
Nonostante l’esistenza di rigorosi processi di risk management sia in fase di offerta sia in fase di
gestione e l’adozione di un approccio prudenziale nella appostazione di riserve per i rischi di
progetto, il rischio derivante dal contenzioso potrebbe manifestarsi causando ritardi nella
realizzazione delle commesse con effetti negativi sull’attività e sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria della società.
Processi di risk management sia in fase di offerta sia in fase di gestione, l’attenta verifica delle
clausole contrattuali con il supporto della funzione legale e l’adozione di un approccio prudenziale
nella appostazione di riserve per i rischi di progetto contribuiscono a mitigare questo rischio.
27
Rischi connessi alla necessità di finanziare un elevato livello di attività correnti
La realizzazione delle commesse da parte della società richiede un adeguato livello di
finanziamento delle attività correnti. La società generalmente finanzia tali attività tramite le somme
corrispostegli dal committente a titolo di anticipo e a titolo di pagamento correlato agli stati di
avanzamento dei lavori.
Eventuali difficoltà di negoziare adeguate condizioni finanziarie, ritardi e/o interruzioni di tali
pagamenti e il peggioramento dei termini di pagamento già concordati, potrebbero incidere
negativamente sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della società.
Una politica commerciale e di gestione della commessa attenta agli aspetti finanziari, nonché una
gestione centralizzata a livello di Gruppo della tesoreria contribuiscono a mitigare tale rischio.
Rischi connessi alla capacità di Ansaldo STS di ottenere garanzie
La natura dei progetti della società richiede il rilascio di garanzie bancarie e/o assicurative a favore
del committente nelle varie fasi di vita dei progetti (bid bond, advance payment bond, performance
bond, retention money bond, warranty bond) e/o garanzie rilasciate dalla società controllante
(parent company guarantee). La capacità di ottenere tali garanzie in condizioni di economicità
dipende dalla valutazione economico, patrimoniale e finanziaria della società. In particolare, tale
capacità è generalmente legata a differenti indici valutativi tra cui l’analisi economico-patrimoniale
e finanziaria della società, l’analisi di rischio della commessa, l’esperienza e il posizionamento
competitivo nel settore di riferimento. La società ritiene di rispettare i pertinenti indici valutativi.
Nel caso tale capacità di ottenere garanzie in condizioni di economicità venga meno o diminuisca, si
avrebbero effetti negativi sulla attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della
società.
La solidità economico-patrimoniale e finanziaria della società, unitamente ai positivi indici
valutativi della commessa (monitorati nel processo di offerta) e del posizionamento competitivo
della società e del Gruppo che si è in grado di evidenziare contribuiscono a mitigare tale rischio.
28
Rischi connessi alla responsabilità verso clienti o terzi per difetti dei prodotti offerti
Eventuali difetti di progettazione e realizzazione dei prodotti della società potrebbero generare una
responsabilità di natura sia civile sia penale nei confronti dei propri clienti e/o di terzi. Posto che i
processi di ingegneria e di validazione sono attentamente presidiati e costantemente monitorati, per
cautelarsi, sono stipulate specifiche polizze assicurative a copertura dei danni eventualmente
arrecati ai clienti e/o a terzi. Nel caso in cui si verifichino eventi dannosi non coperti da polizze
assicurative o, seppur coperti, tali eventi causino danni che eccedono i massimali assicurati,
potrebbero aversi effetti negativi sull’attività, sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria
e sulla reputazione della società.
Inoltre, la fornitura di prodotti difettosi potrebbe richiedere attività aggiuntive od eventualmente il
ritiro di tali prodotti dal mercato. Tale evenienza potrebbe in particolare verificarsi in relazione ai
nuovi prodotti per i quali la società non ha ancora maturato una esperienza significativa di esercizio.
I costi eventualmente sostenuti in relazione ad attività aggiuntive o al ritiro dei prodotti dal mercato
potrebbero incidere negativamente sull’attività, sulla situazione economica, patrimoniale e
finanziaria e sulla reputazione della società.
Un attento presidio dei processi di ingegneria e di validazione, di monitoraggio dei ritorni
dall’esercizio, unitamente alla previsione di appropriate poste tra i costi di commessa, fondi e
specifiche polizze assicurative a copertura dei danni eventualmente arrecati ai clienti e/o a terzi,
contribuiscono a mitigare il rischio.
La società è anche esposta a rischi finanziari – di mercato (tassi di cambio e tassi di interesse), di
liquidità e di credito- : si rinvia al relativo paragrafo della Nota Integrativa per una descrizione degli
stessi e delle modalità con le quali sono gestiti.
29
ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO
Al 31 dicembre del 2008 sono stati consuntivati costi complessivi di Ricerca e Sviluppo pari a
M€ 10,8 (M€ 9,1 per il 2007) a fronte dei quali sono stati registrati ricavi per contributi e
prestazioni pari a circa M€ 0,5 (M€ 1,6 per il 2007).
Relativamente alle principali proposte effettuate nell’anno per nuovi progetti di ricerca si evidenzia:
•
Per le attività inerenti al Distretto Ligure sulla Ricerca nell’ambito del SIIT (Regione
Liguria) in collaborazione con il Ministero dell’Università e della Ricerca (MIUR) a valere
sui fondi della Legge 297, è ancora in fase istruttoria il progetto SINTESIS (Sistema
Integrato per la Sicurezza ad Intelligenza Distribuita) con il coordinamento di Elsag
Datamat mentre per il progetto ACIS (Advanced Cooperative Infomobility System)
coordinato di Selex Communications si attende il decreto ministeriale entro il primo
trimestre 2009.
•
In relazione ai Progetti di Innovazione Industriale del Ministero della attività produttive
(bando Industria 2015) ASF ha partecipato nell’ambito del tema della gestione del
trasferimento intermodale di persone e/o merci nei nodi di scambio tra ultimo miglio mare e
primo miglio terra a due progetti:
o SLIMPORT - Porto esteso - progetto presentato da Elsag Datamat per il quale la
Società risulta essere coordinatrice di Slim Rail, studio di un sistema di
trasferimento container porto - retroporto in modalità ferroviaria;
o SISTEMA - progetto presentato dal RINA - Grimaldi armatori nel quale ASF
svolgerà un’attività relativa alla movimentazione ferroviaria interna ai porti;
o sempre sul bando Industria 2015 ASF collabora inoltre al progetto SITRAM,
presentato da ATSF sul tema veicoli urbani stradali su gomma ecologici,
ergonomici, economici, sicuri ed interconnessi per il trasporto di persone e/o merci.
Tali progetti sono stati ammessi ai finanziamenti con decreto del ministero a dicembre
2008.
30
•
I progetti presentati sul 7° programma quadro della CE:
o INESS Integrated European Signalling System con titolarità Ansaldo STS.
o GREENTRANSPORT-TV Enhancing public awareness on the results of European
research actions on Climate Friendly Transport Systems through the professional
use of television media (proposta presentata alla Commissione Europea - DG RTD
Trasporti.
o CESAR” (Cost-efficient methods and processes for safety relevant embedded
systems); tale progetto, sviluppato congiuntamente ad altre aziende Finmeccanica,
Siemens e CRF, vede ASF coinvolta in merito a sistemi innovativi di V&V (Verifica
e Validazione) per impianti embedded ed è stato presentato sulla prima call del 2008
della Commissione Europea – ARTEMIS Joint Technology Initiative (JTI) in
Embedded Computing Systems.
o E’ stato presentato infine, il progetto PROTECTRAIL The Railway -Industry
Partnership for Integrated Security of Rail Transport (Commissione Europea - DG
ENT - Security).
Si attendono gli esiti delle istruttorie della CE previsti per la prima parte del 2009.
Le principali attività dell’anno hanno riguardato per i progetti auto finanziati:
•
RBC:
o il prodotto di seconda generazione è stato installato a Bologna, dove sono state
effettuate le prove ed alla fine di settembre è stata attivata la fase di pre-esercizio; è
previsto ancora un upgrade a livello funzionale per permettere l’esercizio
commerciale a regime;
o il mercato tedesco ha evidenziato nuove necessità legate all’interfaccia operatore
così come all’interfaccia con gli interlocking ed alla coerenza con le regole nazionali
pre-esistenti. Tali modifiche prevedono una modifica/adeguamento puntuale della
parte relativa all’hardware mentre per quanto riguarda il software sono in corso gli
sviluppi di adeguamento alle regole nazionali;
o proseguono gli studi dell’ RBC di terza generazione per la ottimizzazione dei costi
tramite riduzione del numero degli armadi e delle schede con la possibilità di
31
incrementare ulteriormente le prestazioni (sino a 120 treni) così come
l’interfacciamento a lunga distanza (collegamento con periferia su reti aperte) e
remotizzazione interfacce (MMI remota su rete aperta);
o è in completamento il software relativo alla versione UNISIG 2.3.0. mentre si sta
sviluppando l’adeguamento alla versione UNISIG 2.3.0d.
•
CBTC:
o sono in corso le attività relative, in collaborazione con le altre società del gruppo.
o analisi realizzazione DMI di prodotto.
o test di integrazione del software relativo allo Zone controller.
•
BALISE Standard:
o sono terminate le attività di messa a punto relative al nuovo guscio
e si è in mass production.
•
BALISE Ridotta:
o sono terminate le attività di studio, di fattibilità e progettazione relative al guscio
ridotto.
o sono in fase di definizione i primi prototipi.
o i primi prototipi dotati di “programmazione air gap” saranno disponibile entro la
metà del 2009.
o Sono in progress i primi prototipi della valigia di programmazione.
•
RADIO IN FILL:
o per quanto riguarda l’apparecchiatura di “Linea” è stato realizzato e sperimentato un
prototipo; questo è in fase di caratterizzazione per quanto riguarda le verifiche
preliminari alle prove di tipo. E’ inoltre in corso lo studio del complesso antenne filtri, per le apparecchiature di linea, al fine di mettere a punto una soluzione
ottimizzata sotto l’aspetto installativo.
o per quanto riguarda le apparecchiature di “Stazione” stanno iniziando gli sviluppi
HW e SW in base ai nuovi requisiti espressi da RFI. Il primo prototipo sarà
disponibile dopo l’estate 2009.
32
•
ENCODER DA SEGNALE:
o è disponibile il prototipo hardware e software funzionante e sono in corso le attività
di ottimizzazione e industrializzazione hardware e di validazione del software.
o ha superato le prove EMC e di suscettibilità.
o sono state fornite alla fabbrica le specifiche preliminari di collaudo delle schede al
fine di consentire la progettazione delle macchine di collaudo.
o si prevede l’inizio della produzione dell’attuale versione entro dicembre.
o sono in corso attività di studio relative all’ottimizzazione del prodotto per il mercato
ferroviario europeo e adeguamenti per eventuali applicazioni in ambito
metropolitano.
•
HP SSB:
o si è dato inizio alla attività di ottimizzazione del bordo SCMT/ERTMS, con
particolare riguardo al mercato Italiano e Greco, ristudiando le architetture delle
schede I/O, sviluppando due prototipi per gestire sensori odometrici in
configurazione ridondata.
•
QMR nuova generazione:
o
lo sviluppo prosegue secondo programma; dopo le prove effettuate sulla linea AV
Milano – Bologna continuano le attività di adattamento del sistema di vecchia
generazione (TMR) con la nuova piattaforma. Sono in corso attività di verifica
preliminare del prodotto con emissione della documentazione relativa per il
software, hardware e firmware. Continuano le attività per sviluppare e testare la
nuova generazione in formato “box” .
•
CONTASSI INNOVATIVO:
o prosegue sia lo sviluppo dei contassi su sensori in fibra ottica in collaborazione con
Optosmart; sia le attività di inerenti ad un nuovo controllore di ente per le fibre e ad
un convertitore fibre/elettrico per l’adattamento dei segnali lungo linea.
•
Segnale a LED:
o Sono in corso attività di sviluppo del segnale a LED per Italia e per il mercato UK.
Prove sono state eseguite da un ente inglese per la valutazione della luminosità dei
33
LED. Sono in corso attività di assessment e valutazione per un nuovo controllore di
ente (generico) per gli impianti a relè.
•
PORTALE MULTIFUNZIONE (finalizzato alla diagnostica dei rotabili in ingresso nelle
gallerie):
o lo sviluppo prosegue secondo programma;
o dopo le prove effettuate con esito soddisfacente alla presenza del Cliente, continuano
le attività per la realizzazione del prototipo da installare a Sezze Romano, la cui
realizzazione è parzialmente finanziata da RFI.
•
SW PER IL CENTRO DI SECURITY:
o sono in corso attività relative al progetto di Software di gestione dei Centri di
Security che supporterà le offerte/forniture di impianti sia in ambito ferroviario sia
metropolitano.
Relativamente alle principali attività inerenti i progetti di ricerca finanziati:
• Si sono concluse in febbraio le attività commissionate ad ASF da Elsag, in qualità di
consulente, relative al progetto “intelligent transport system” finanziato dalla legge 297 del
MIUR.
•
Si sono inoltre concluse le attività relative al progetto SeSaR, al Risk Assessment su linea
AV (con consorzio Nitel) e al progetto SAFEDMI - Safe Driver Machine Interface for
ERTMS automatic train control, finanziato della CE sui fondi del 6° programma quadro.
34
PERSONALE
ORGANICO
L’organico al 31.12.2008 si attesta su 1.005 unità (28 dirigenti, 131 quadri, 754 impiegati, 92
operai) con un decremento di 75 unità (-6,9%) rispetto al 31.12.2007 pari a 1.080 unità
(33 dirigenti, 116 quadri, 834 impiegati, 97 operai).
Il saldo netto è il risultato di 30 ingressi e 105 uscite.
La forza media operante è pari a 1023 unità, con un decremento di 75 unità rispetto al 2007 (1098
unità medie).
I 30 ingressi hanno riguardato personale laureato (18 unità) e diplomato (12 unità) e sono così
distribuiti:

26 unità assunte, a tempo indeterminato, dal mercato esterno;

2 unità assunte con contratto a tempo determinato;

2 unità trasferite da ATSF.
Per quanto riguarda le uscite, pari a 105 risorse, si evidenzia che:

13 risorse sono state trasferite alla controllante ASTS;

48 risorse sono state trasferite ad ATSF, nell’ambito dell’operazione di integrazione delle
staff delle società operative italiane;

35 risorse sono uscite per risoluzione consensuale con incentivo/transazione;

1 risorsa è stata trasferita in Ansaldo Breda;

4 risorse sono uscite per fine contratto a tempo determinato;

4 risorse sono decedute.
Tali dati confermano la politica perseguita dal management della società in merito al processo di
rinnovamento del personale.
35
ATTIVITA’ FORMATIVA
L’attività di formazione realizzata ha registrato corsi con 1.949 partecipazioni (2.466 nel 2007) per
un totale di 27.964 ore (contro 40.167 ore al 31.12.2007). Il dato di formazione pro-capite risulta
pertanto essere pari a 24,4 ore.
Le principali iniziative formative del 2008 sono state le seguenti:
Formazione Tecnico-specialistica

Corsi sul nuovo sistema Teamcenter (ex Disa);

Progetto Finmeccanica PMP;

Corsi tecnico - specialistici per il personale di ingegneria;

Corsi sul segnalamento ferroviario e le sue tecnologie;

Corsi volti alla conoscenza ed all’utilizzo del Sistema informativo “Sap” creato nell’ambito
dell’integrazione dei processi tra ASF ed ATSF.
Formazione Manageriale

Conclusione del progetto “L’Empowerment nella gestione delle competenze e delle risorse
professionali” che ha avuto come principale obiettivo quello di rafforzare le capacità di
gestione delle risorse da parte di Middle Manager e Leader Professionali;

Formazione nell’ambito del progetto Columbus;

Corsi di formazione Finmeccanica: Gear Up “Competenze manageriali nel sistema MBO”;

Percorso formativo: STS School – Formazione formatori tecnici;

Progetto “Training Manager”;

Seminario manageriale “Conversazione di leadership”;

Progetto “Action Learning” per tutto il personale dell’ente Sviluppo Prodotti;

Conclusione del Progetto di Miglioramento finalizzato a rendere più efficienti i processi
nell’ambito della Supply Chain;

Master Best Finmeccanica

Workshop Finmeccanica:
o Dalla Tecnologia ai Valori;;
o Economics per famiglie professionali;
o
Gear Up – “competenze manageriali nel sistema MBO”.
36
Formazione Normativa

Meeting: Il Testo Unico della Sicurezza, “365 SAFETY DAYS”;

Seminario “Programma assicurativo unico”;

Corsi di formazione in materia di sicurezza e ambiente ai sensi degli art. 21 e 22 del
D.Lgs. 626/1994;

Corsi relativi alle norme ISO 9001-2000 e sul sistema aziendale di gestione della qualità e
ambiente con particolare riferimento alla certificazione EMAS;
Formazione Linguistica

Progetto di lingua inglese strutturato ed integrato tra tutte le sedi ASF con modalità
tradizionale d’aula (corsi collettivi e individuali) o “blended” (mista tra aula e on line).

Corsi individuali di lingua tedesca e francese.
Nell’ambito delle politiche di sviluppo realizzate sono state inoltre organizzate 11 sessioni di
assessment per una partecipazione complessiva di 58 dipendenti (464 ore circa). Obiettivo di tali
incontri è l’individuazione delle risorse di alto potenziale e la definizione di percorsi idonei di
sviluppo professionale ed arricchimento delle competenze.
RELAZIONI INDUSTRIALI
Relativamente alle attività inerenti il progetto di fusione, sono state espletate le procedure di
consultazione sindacali previste dall’art. 47 della legge 29 dicembre 1990, n. 428. Durante tale
incontro sono stati illustrati alle OO.SS. gli obiettivi principali dell’operazione, tendente a
conseguire una forte razionalizzazione delle attività operative svolte in Italia, la semplificazione
dell’attuale catena decisionale e di controllo delle società controllate e la diminuzione dei costi
connessi alla struttura societaria del gruppo. Ulteriori risvolti dell’operazione risultano essere una
maggiore crescita dimensionale e reddituale complessiva, attraverso l’espansione sui mercati
mondiali, l’ingresso in nuovi segmenti di business ed il conseguimento di maggiori volumi
derivanti dalle sinergie commerciali e dallo sviluppo congiunto di nuovi prodotti e sistemi. La
fusione non avrà ripercussioni negative in termini occupazionali e non determinerà variazioni nelle
missioni industriali delle sedi delle società coinvolte.
Infine, per garantire la continuità del sistema di retribuzione variabile istituito con l’accordo
integrativo aziendale del 16 luglio 2003, in data 11.12.2008 è stato stipulato un accordo con le parti
sindacali che ha prorogato la validità del premio di risultato di Ansaldo Segnalamento Ferroviario
sino al 31 dicembre 2008.
37
SEDI DELLA SOCIETÀ
Con riferimento al comma 4 dell’art. 2428 del Codice civile, si evidenzia che la sede legale della
società è in Tito (Pz) e che sono presenti unità locali in Piossasco (To), Genova e Napoli, nonché
stabili organizzazioni a Praga (Repubblica Ceca), Bucarest (Romania), Atene (Grecia) e Tunisi
(Tunisia).
CONTENZIOSO
Nell’ambito del Contenzioso si evidenzia che in generale non ci sono casi significativi da segnalare.
Merita attenzione l’arbitrato in corso sull’Alta Velocità.
Relativamente al progetto Alta Velocità tratta Milano – Bologna le attività di General Contractor
sono del Consorzio Cepav Uno. Esso ha affidato l’esecuzione delle attività inerenti i lavori
tecnologici al Consorzio Saturno, nel quale ASF detiene una quota di partecipazione pari al 16,67%.
Il Consorzio Cepav Uno, quale General Contractor nell’ambito dei lavori per la realizzazione della
tratta Milano – Bologna, ha promosso da tempo un arbitrato contro TAV sull’inadempimento della
stessa TAV alle obbligazioni assunte sia nei confronti dello stesso Cepav Uno che del Consorzio
Saturno. L’arbitrato è relativo sia ad opere civili sia a quelle tecnologiche; infatti, in virtù della
cosiddetta clausola di trasparenza contrattuale esistente negli accordi tra TAV e Cepav Uno,
quest’ultimo è tenuto a ribaltare su TAV anche le pretese del Consorzio Saturno. Pertanto tali
pretese sono state formulate insieme a quelle di Cepav Uno nell’arbitrato in parola.
Le domande proposte da Cepav Uno nell’arbitrato a suo tempo attivato sono stimate in circa
M€ 1.600, ed includono quelle del Consorzio Saturno per circa M€ 85.
TAV ha a sua volta formulato domanda riconvenzionale nel confronti di Cepav Uno richiedendo
l’accertamento dell’inadempimento di quest’ultimo alle obbligazioni assunte nonché la condanna al
pagamento di circa M€ 781, oltre rivalutazione ed interessi per “prolungata indisponibilità
dell’opera”. Il Collegio arbitrale ha ammesso la Consulenza Tecnica d’Ufficio concedendo al
Consulente Tecnico 180 giorni decorrenti dal 18.06.2008 per il deposito del proprio elaborato. Il
CTU, d’intesa con il Collegio Arbitrale, ha poi concesso alle parti termini per il deposito
rispettivamente di memorie tecniche e di repliche che sono stati prorogati alla prima parte del 2009.
La società ha valutato le potenziali passività che potrebbero derivare dalle vertenze giudiziarie
pendenti e relativamente a ciascuno dei contratti oggetto di contenzioso ha stanziato relative somme
38
determinate sulla base di criteri prudenziali in un fondo svalutazione lavori in corso nelle singole
commesse interessate. Non sono stati considerati effetti positivi per le controversie attive che non
sono state chiuse e, in ossequio ai principi IAS/IFRS, le passività remote sono state solo
evidenziate.
CORPORATE GOVERNANCE
La società ha realizzato un modello di Corporate Governance fondato su vari elementi
sistematicamente integrati e costituenti del sistema di controllo interno, ed inseriti nell’ambito del
sistema di Corporate Governance della controllante indiretta Ansaldo STS, società quotata al
segmento Star dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana, e che ha adottato il sistema di
Corporate Governance delineato dal Codice di Autodisciplina per le società quotate emesso da
Borsa Italiana. Tra le iniziative di Ansaldo STS è in corso l’emissione di un complesso di direttive
di gruppo volte a definire regole certe e trasparenti per la gestione ordinata e corretta delle attività
del gruppo.
Le principali componenti del sistema di Corporate Governance della società sono state le seguenti:
•
il Consiglio di Amministrazione, il cui funzionamento è regolato oltre che dalle norme di
legge anche dallo statuto e dal regolamento interno. In conformità alle migliori prassi di
Corporate Governance, tra i consiglieri vi sono due amministratori non esecutivi ed
indipendenti, sui sette membri che compongono il consiglio medesimo;
•
un Codice Etico, adottato con delibera del Consiglio di Amministrazione del 22 luglio 2003,
ed adeguato al modello adottato dalla capogruppo Ansaldo STS con delibera del Consiglio
di Amministrazione del 7 maggio 2007;
•
norme e procedure organizzative formalizzate che definiscono in modo chiaro la struttura
organizzativa, le modalità operative, il flusso informativo, gli adempimenti e le
responsabilità dei processi e dei relativi attori;
•
il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D.Lgs. 231/2001, adottato
con delibera del Consiglio di Amministrazione del 13 febbraio 2004. In data 26 settembre
2008, il Consiglio di Amministrazione ha approvato un aggiornamento del Modello
effettuato a) per tener conto dei cambiamenti organizzativi intervenuti rispetto al precedente
risk assessment effettuato nel 2003, in particolare per la “integrazione” delle due società
39
ATSF e ASF avviata nel 2007; b) per completare l’aggiornamento del Modello e dei relativi
protocolli conseguente all’inclusione, effettuata nel precedente aggiornamento di maggio
2008, nel “catalogo reati” del Modello della Società, dei reati in materia di salute e sicurezza
sul lavoro; e c) per “mappare” le aree a rischio reato anche in relazione ai reati di
riciclaggio. L’Organismo di Vigilanza di tipo collegiale è stato nominato nel novembre 2005
in luogo del previgente organismo monocratico,
Parte integrante del sistema di Corporate Governance, in quanto insiti nei processi aziendali, sono il
sistema della qualità e le procedure adottate i tema di “privacy”.
L’attuazione del sistema di Corporate Governance è stata monitorata mediante i processi
manageriali di controllo, le attività di internal auditing, svolte in outsourcing dalla controllante
Ansaldo STS, e l’attività di verifica svolta dall’Organismo di Vigilanza del Modello di
Organizzazione, Gestione e Controllo. Inoltre, la società in quanto controllata di una società quotata
è sottoposta agli adempimenti di cui alla Legge sul Risparmio (Legge 262/2005) del dirigente
preposto alla redazione dei documenti contabili societari. In relazione a tali adempimenti, nel
secondo semestre del 2007, la controllante Ansaldo STS, con il supporto di una società di
consulenza, ha effettuato una analisi delle procedure sottostanti la formazione delle informazioni di
bilancio annuale ed infrannuale della società e con cadenza semestrale sono effettuate attività di
verifica sul rispetto degli individuati controlli con riferimento a taluni processi alimentanti.
Questo modello di “governance” è ovviamente cessato il 31 dicembre 2008 per effetto
dell’incorporazione della società nella controllante Ansaldo STS con efficacia 1 gennaio 2009. Da
tale data, quindi, si fa riferimento alla “Corporate Governance” della incorporante Ansaldo STS
S.p.A..
DOCUMENTO PROGRAMMATICO SULLA SICUREZZA
In ottemperanza agli adempimenti richiesti dal D.lgs 196/2003 (codice in materia di protezione dei
dati personali) si è proceduto all’aggiornamento del DPS (Documento Programmatico Sulla
Sicurezza) ed è stato adottato un modello organizzativo coerente con gli adempimenti richiesti dalla
normativa sulla Privacy.
40
AMBIENTE
Già da alcuni anni la società persegue una politica di gestione delle tematiche ambientali in linea
con il contenuto ambientalmente sostenibile dell’attività volta allo sviluppo di impianti di
segnalamento destinati ad accrescere la sicurezza, l’efficacia e l’efficienza di una modalità di
trasporto rispettosa dell’ambiente come sono i trasporti su rotaia, per ferrovie e metropolitane.
La società ha introdotto un sistema di gestione ambientale certificato secondo la norma ISO 14001
fin dal giugno 2003. Inoltre, lo stabilimento produttivo di Tito Scalo (Potenza) ha ottenuto la
certificazione europea EMAS nel febbraio 2006.
La società ha effettuato nel corso del 2008 i seguenti principali interventi:
•
Nomina dell’Energy Manager per la promozione dell’uso efficiente dell’energia;
•
Investimenti nello stabilimento di Tito che hanno ulteriormente eliminato l’impatto di
lavorazioni potenzialmente nocive;
•
Investimenti di valorizzazione delle risorse energetiche rinnovabili (impianto solare per la
produzione di acqua calda per uso sanitario) nella realizzazione della mensa presso la sede
di Torino;
•
Altri investimenti nella ristrutturazione dei locali delle sedi di Tito e Piossasco sono stati
effettuati nel rispetto di buone norme ambientali, in particolar nell’utilizzo dell’acqua
potabile e nella riorganizzazione degli scarichi;
•
Iniziative di sensibilizzazione alle tematiche ambientali nei cantieri attraverso corsi di
formazione sia interni sia esterni.
41
INFORMATIVA SULL’ATTIVITÀ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO
DI SOCIETÀ E RAPPORTI VERSO PARTI CORRELATE
In adempimento alle disposizioni dell’art. 2497 bis del Codice Civile, si precisa che la società è
sottoposta all’attività di direzione e coordinamento da parte della Finmeccanica S.p.A.. I dati
essenziali dell’ultimo bilancio approvato di Finmeccanica S.p.A. sono riportati in Nota Integrativa
nel prospetto di dettaglio alla Nota n. 38.
Ai sensi dell’art. 2497 bis, ultimo comma del Codice Civile, si forniscono di seguito i prospetti
riepilogativi dei rapporti intercorsi con l’impresa che esercita l’attività di direzione e coordinamento
e con le altre società che vi sono soggette, nell’esercizio 2008 e nel precedente esercizio.
Le altre società soggette alla attività di direzione e coordinamento di Finmeccanica sono state
individuate nelle società incluse nel bilancio consolidato di Finmeccanica S.p.A., ai sensi della
presunzione di cui all’art. 2497 sexies del Codice Civile, quindi esse sono, oltre alla stessa
Finmeccanica, la controllante diretta Ansaldo Trasporti-Sistemi Ferroviari e la controllante di
quest’ultima Ansaldo STS (controllata al 40% da Finmeccanica S.p.A.) nonché tutte le società
controllate dalle tre società controllanti citate. Questa informazione è anche richiesta ai sensi
dell’art. 2428, secondo comma, n. 2, del Codice Civile, unitamente a quella relativa alle società
controllate e collegate e imprese sottoposte al controllo di queste ultime della società.
Nei prospetti riepilogativi sotto riportati, si fornisce inoltre l’informazione relativa alle entità che
costituiscono entità collegate nel bilancio consolidato di Finmeccanica S.p.A. in conseguenza della
sommatoria delle quote di partecipazione detenute dalle società del gruppo Finmeccanica. Inoltre,
nella Nota 37 della Nota Integrativa sono riportati, in modo cumulato, i compensi ad amministratori
e sindaci ed ai dirigenti aventi responsabilità strategiche.
Le informazioni sui rapporti con l’impresa che esercita l’attività di direzione e coordinamento e con
le altre società che vi sono soggette, unitamente a quella sulle entità che costituiscono entità
collegate nel bilancio consolidato di Finmeccanica ed ai compensi ad amministratori e sindaci ed ai
dirigenti aventi responsabilità strategiche costituisce l’informazione sulle parti correlate secondo
quanto prescrive il principio contabile internazionale IAS 24 “Informativa di bilancio sulle
operazioni con parti correlate”.
42
Crediti
finanziari
correnti
migliaia di Euro
Crediti
commerciali
Crediti
derivanti da
consolidato
fiscale
Altri
crediti
correnti
Totale
CREDITI AL 31.12.2008
Controllanti
5
FINMECCANICA S.p.A.
164.800
Ansaldo STS S.p.A. (*)
Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A. (*)
5
3.279
168.079
10.497
10.497
37
37
Consociate (*)
Ansaldo Signal N.V.
ASTS Ireland Ltd
1
1
ASTS France S.A.
336
336
ASTS Espana S.A.
Union Switch & Signal INC
ASTS Transportation Systems India PVT
ASTS U.K. Ltd
45
45
284
284
0
0
12
12
Elsag Datamat S.p.A.
240
240
AnsaldoBreda S.p.A.
3.873
3.873
1
1
188
188
Selex Communications S.p.A.
Controllate (*)
Ansaldo STS Deutschland GmbH
Consorzi (**)
40.081
Consorzio Saturno
Consorzio Ferroviario San Giorgio Volla 2
Consorzio Ferroviario Vesuviano
1.029
41.110
4
4
784
784
Totale
164.800
56.387
3.279
1.029
Incidenza delle parti correlate sul totale dell'esercizio
100,0%
37,1%
25,7%
8,1%
225.495
(*): società sottoposta a controllo e coordinamento da parte di Finmeccanica S.p.A.
(**) consorzi che costituiscono entità collegate nel bilancio consolidato di Finmeccanica S.p.A.; informazione fornita ai soli fini dello
IAS 24
43
Debiti
finanziari
correnti
migliaia di Euro
Debiti
commerciali
Debiti
derivanti da
consolidato
fiscale
Altri
debiti
correnti
Totale
DEBITI AL 31.12.2008
Controllanti
6
FINMECCANICA S.p.A.
6
Consociate (*)
Ansaldo Signal N.V.
ASTS France S.A.
22
22
391
391
46
46
Fata Logistic System S.p.A.
441
441
414
414
AnsaldoBreda S.p.A.
HR Gest S.p.A.
Electron Italia S.r.l.
Galileo Avionica S.p.A.
78
78
136
136
16
16
2.601
2.601
919
919
Controllate (*)
719
Ansaldo Railway System Technical Service (Beijing) Ltd
719
Consorzi (**)
296
Consorzio Saturno
296
6
2
8
6
Consorzio Ascosa Quattro
6
Consorzio Cesit
13
13
47
47
Totale
0
5.433
0
727
0,0%
8,6%
0,0%
4,5%
6.160
IAS 24
44
Crediti
finanziari
correnti
migliaia di Euro
Crediti
commerciali
Crediti
derivanti da
consolidato
fiscale
Altri
crediti
correnti
Totale
Controllanti
205
FINMECCANICA S.p.A.
302
205
5.410
5.712
8.944
8.944
Consociate (*)
37
167.153
ASTS France S.A.
222
222
ASTS Espana S.A.
497
497
91
91
70
70
ASTS U.K. Ltd
210
210
230
230
AnsaldoBreda S.p.A.
1.209
1.209
30
30
Ansaldo Signal N.V.
167.116
I.M. Intermetro S.p.A.
Consorzi (**)
37.263
37.263
465
465
511
511
Consorzio Saturno
Totale
167.116
50.286
5.410
0
100,0%
31,5%
45,9%
0,0%
222.812
(**) consorzi che costituiscono entità collegate nel bilancio consolidato di Finmeccanica S.p.A.; informazione fornita ai soli fini
dello IAS 24
45
Debiti
commerciali
Debiti
derivanti da
consolidato
fiscale
Altri
debiti
correnti
2.095
4.546
271
6.912
1.001
16
1.017
Debiti
finanziari
correnti
migliaia di Euro
Totale
Controllanti
10
10
Ansaldo Signal N.V.
36
36
ASTS France S.A.
12
12
5
5
ASTS U.K. Ltd
2
2
42
42
AnsaldoBreda S.p.A.
168
168
372
372
1.661
1.661
290
290
FINMECCANICA S.p.A.
Consociate (*)
ASTS Sweden AB
HR Gest S.p.A.
Selex Sistemi Integrati S.p.A.
80
80
5.476
5.476
Consorzi (**)
369
Consorzio Saturno
369
60
3
63
6
Consorzio Ascosa 4
36
Totale
6
36
0
11.715
4.546
296
0,0%
15,3%
20,5%
1,3%
16.557
IAS 24
46
migliaia di Euro
Altri
ricavi
operativi
Ricavi
AL 31.12.2008
Costi
Recupero
costi
Riaddebito
costo del
lavoro
Proventi
finanziari
88
33
Oneri
finanziari
Controllanti
11.193
10
7.703
288
177
7.383
267
4
47
FINMECCANICA S.p.A.
Consociate (*)
Ansaldo Signal N.V.
ASTS France S.A.
2.111
ASTS Espana S.A.
260
7
1.227
503
7.263
45
4
245
83
ASTS U.K. Ltd
823
8
1
ASTS Ireland Ltd
9.512
1.771
1.792
80
Fata S.p.A.
113
Electron Italia Srl
35
143
3.581
450
HR Gest S.p.A.
0
5
Ansaldo Energia S.p.A.
Oto Melara S.p.A.
1
1
4
198
ASTS Sweden AB
45
15
ASTS Malaysia Sdn Bhd
AnsaldoBreda S.p.A.
7.230
4.917
77
42
Controllate (*)
1.030
9
179
569
267
Consorzi (**)
Consorzio Saturno
78.113
3.827
692
31
39
Consorzio CESIT
Totale
Incidenza delle parti correlate sul totale
dell'esercizio
1.079
50
105.385
33,0%
348
6,2%
33.647
17,4%
100,0%
98,7%
6,7%
(*): società sottoposta a controllo e coordinamento da parte di Finmeccanica S.p.A..
(**) consorzi che costituiscono entità collegate nel bilancio consolidato di Finmeccanica S.p.A.; informazione fornita ai soli fini dello IAS 24
47
migliaia di Euro
Altri
ricavi
operativi
Ricavi
AL 31.12.2007
Costi
Recupero
costi
Riaddebito
costo del
lavoro
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
6.882
48
6.882
48
Controllanti
Finmeccanica S.p.A.
200
18
3
5
113
7.525
434
113
2
984
243
6.286
Consociate (*)
(8)
Ansaldo Signal N.V.
ASTS France S.A.
3.421
ASTS Espana S.A.
555
137
ASTS Sweden AB
ASTS U.K. Ltd
247
(12)
56
3.974
199
3
1.191
323
8
20
6.378
2
1.788
477
4.112
635
HR Gest S.p.A.
Oto Melara S.p.A.
40
2
438
1
0
8
0
4
80
11.794
68
450
49
1
Finmeccanica Group Service S.p.A.
2
74
ASTS Ireland Ltd
AnsaldoBreda S.p.A.
25
2
48
Consorzi (**)
Consorzio Saturno
67.824
2.774
161
36
0
Consorzio CRIS
Consorzio CESIT
38
58
Totale
89.522
dell'esercizio
27,5%
794
13,6%
31.813
15,7%
1.045
235
100,0%
99,4%
6,3%
I rapporti con la controllante diretta Ansaldo Trasporti - Sistemi Ferroviari (di seguito ATSF) si
riferiscono principalmente a:
•
Addebito dei servizi di staff resi in base ad un contratto di outsourcing da ATSF, a decorrere
dal 1.01.2008, per K€ 4.992;
48
•
Addebito da ATSF per assicurazioni RC professionale, multirischi e altre per K€ 1.578
(K€ 138 al 31.12.2007, quando la polizza è stata vigente per il periodo novembre-dicembre
e riguardava solamente la copertura RC professionale ). Nella voce “altre attività correnti” è
esposto il risconto attivo su tale assicurazione per la quota di competenza del 2009 per
K€ 811.
•
Addebito da ATSF per K€ 442 (K€ 742 al 31.12.2007) relativi alla implementazione di una
modifica del sistema informatico SAP coerente con le specifiche di gruppo ed omogeneo
nelle due realtà italiane del gruppo.
•
Corrispettivo addebitato ad ATSF per la gestione e l’utilizzo dei servizi comuni della sede di
Genova per K€ 267 (K€ 242 al 31.12.2007), i cui costi sono sostenuti dalla società ed
addebitati pro-quota in relazione all’utilizzo degli stessi ad ATSF che occupa una parte
dell’immobile e alla controllante indiretta Ansaldo STS che è a sua volta conduttore di una
parte dell’immobile stesso.
I rapporti con le controllate - entrambe detenute al 100% - si riferiscono a:
•
Con riguardo ad Ansaldo STS Deutschland GmbH, costituita nel 2007 e divenuta operativa
nel corso del 2008, è stato ad essa affidato dalla controllante un appalto per l’esecuzione di
una parte delle attività del contratto POS Nord - Alta Velocità Saarbrücken - Mannheim. Per le
medesime esigenze è stato ad essa assegnato dalla controllante del personale in distacco.
•
Con riguardo ad Ansaldo Railway System Technical Services (Beijing), costituita a fine
novembre 2008, la voce altri debiti correnti riguarda la quota del capitale non ancora
versata.
I rapporti con la controllante indiretta Ansaldo STS si riferiscono principalmente a:
•
Conto corrente di corrispondenza commerciale, avente un saldo di K€ 164.800 al 31.12.008,
è utilizzato per regolare le partite di natura commerciale con la stessa Ansaldo STS., con
Finmeccanica e con le imprese appartenenti al gruppo Finmeccanica. Tale rapporto è sorto
in data 16.12.2008 a seguito della chiusura del conto corrente di corrispondenza
commerciale e del conto corrente di cash pooling verso la consociata Ansaldo Signal N.V.
(si veda oltre il punto relativo ai rapporti con quest’ultima).
•
Crediti e debiti derivanti dalla adesione al consolidato fiscale nazionale con Ansaldo STS
quale società consolidante per il triennio 2007/2009. Al 31.12.2008 l’IRES corrente è a
49
credito per effetto di maggiori acconti versati per K€ 3.279 (al 31.12.2007 l’IRES corrente è
a debito per K€ 3.811). Per effetto della già ricordata fusione di ASF in Ansaldo STS, il
credito per imposte anticipate (K€ 5.410 al 31.12.2007) ed il debito per imposte differite
(K€ 734 al 31.12.2007) si riverseranno verso l’erario e quindi al 31.12.2008 non sono più
esposti nei confronti della controllante.
•
Addebiti da Ansaldo STS per i servizi resi in relazione al General Service Agreement per
K€ 4.675 (K€ 4.226 al 31.12.2007).
•
Addebito da Ansaldo STS per la sub - licenza d’uso del marchio Ansaldo per un importo di
K€ 484 (K€ 564 al 31.12.2007). L’accordo con Ansaldo STS prevede anche l’utilizzo a
titolo gratuito del marchio “globo” distintivo del gruppo Finmeccanica, fatto salvo il
riconoscimento dei costi di registrazione e di mantenimento del marchio stesso.
•
Canone di locazione dell’immobile di Genova, Via P. Mantovani 3 - 5, ove è ubicata una
sede secondaria della società, per K€ 1.488 (K€ 1.445 al 31.12.2007).
•
Addebito
da
Ansaldo
STS
per
K€
344
per
coperture
assicurative
varie
(K€ 215 al 31.12.2007), a fronte del quale è iscritto nella voce “altre attività correnti” un
risconto attivo di K€ 344.
•
Corrispettivo addebitato ad Ansaldo STS per la gestione e l’utilizzo dei servizi comuni della
sede di Genova, di cui si è detto sopra in relazione ai rapporti con ATSF, per K€ 224
(K€ 381 al 31.12.2007).
Quanto ai rapporti con la consociata Ansaldo Signal N.V., nel corso del 2008 sono stati attivi un
conto corrente di corrispondenza commerciale (saldo a 31.12.2007 K€ 2.301) ed un conto corrente
di cash pooling (saldo al 31.12.2007 K€ 39.621), che in data 29.12.2008 sono stati rimborsati e
ricostituiti, limitatamente al rapporto di conto corrente di corrispondenza commerciale, con Ansaldo
STS. Il conto corrente di cash pooling è stato utilizzato per il transito giornaliero dei saldi dei conti
correnti bancari al servizio del cash pooling medesimo. Come per il conto corrente di
corrispondenza in essere al 31.12.2008 con Ansaldo STS, i rapporti finanziari intrattenuti nel corso
del 2008 con Ansaldo Signal N.V. sono stati remunerati ad un tasso attivo pari all’ “Euribor a un
mese” meno uno spread dello 0,25. Per una più ottimale gestione delle disponibilità, sono stati
costituiti nel corso del 2008 depositi vincolati di durata non superiore al tre mesi aventi un tasso di
rendimento più elevato (“Euribor” del periodo di riferimento del deposito meno uno spread dello 0,05).
I proventi finanziari evidenziati nei prospetti sopra presentati derivano da tali rapporti finanziari,
mentre gli oneri finanziari sono relativi a commissioni su fidi per fideiussioni concessi.
50
I rapporti con le altre consociate si riferiscono principalmente ad attività commerciali, per vendite di
sistemi, componenti o ricambi e per acquisto di materiali.
Tra i rapporti non commerciali con le consociate, i più significativi sono stati i seguenti:
•
Canone di locazione ed addebito per la gestione e l’utilizzo dei servizi comuni della sede di
Napoli, nei confronti di Ansaldobreda. Il canone di locazione del 2008 è pari a K€ 391
(K€ 382 nell’anno 2007) e l’addebito per i servizi di sede è pari a K€ 808 (K€ 660 nell’anno
2007).
•
Addebito da Elsag Datamat per la fornitura di servizi ITC da contratto per le attività
ordinarie per K€ 3.150 (K€ 2.459 nell’anno 2007).
•
Ricavo da Elsag Datamat per K€ 141 (K€ 477 al 31.12.2007) per prestazioni di ricerca
relativi ad un progetto per nuove soluzione per i sistemi di trasporto.
•
Il costo da Fata Logistic System si riferisce ai servizi di gestione dei magazzini aziendali.
•
Il costo da HR Gest si riferisce ai servizi di outsourcing della amministrazione del
personale.
Con riguardo ai consorzi, essi sono costituiti per l’esecuzione di opere, in particolare il Consorzio
Saturno è dedicato alla esecuzione dei lavori per l’Alta Velocità. Le altre attività correnti per
K€ 1.029 verso il Consorzio Saturno si riferiscono all’addebito di una penale in contestazione
relativa a ritardi contestati da TAV per alcune attività previste nell’atto integrativo modificativo
sulla tratta RM - NA.
INFORMAZIONI SULLA GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI E SUGLI
STRUMENTI FINANZIARI
Si rinvia al relativo paragrafo della Nota Integrativa per l’informazione sugli strumenti finanziari e
sui rischi finanziari di cui all’art. 2428, comma 2, punto 6 bis del Codice Civile, rilevante anche ai
fini dell’ IFRS 7 “Strumenti finanziari: informazioni integrative”.
EVENTI SUCCESSIVI
Come già ampiamente sottolineato, a partire dal 1° gennaio 2009 la società è stata incorporata dalla
controllante Ansaldo STS S.p.A. andando a costituire l’unità di business “Segnalamento Italia” ed
“Innovation Italia” e la funzione “RAMS” di quest’ultima società.
51
PROPOSTE ALLA ASSEMBLEA
Signori Azionisti,
siete invitati ad approvare:
•
il bilancio al 31 dicembre 2008 della società Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A. che
si chiude con l’utile di € 50.681.331,54;
•
l’attribuzione dell’utile di esercizio della società Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A.
alla riserva “Utili portati a nuovo” che concorrerà alla determinazione dell’avanzo di fusione
da iscrivere a seguito dell’annullamento della partecipazione nell’incorporanda.
per il Consiglio di Amministrazione
L’Amministratore Delegato
Ing. Sergio De Luca
52
PROSPETTI CONTABILI E NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO
AL 31 DICEMBRE 2008
53
CONTO ECONOMICO
unità di Euro
Ricavi
Altri ricavi operativi
Costi per acquisti
Costi per servizi
Costi per il personale
Ammortamenti e svalutazioni
Altri costi operativi
Variazioni delle rimanenze di prodotti finiti,
in corso di lavorazione e semilavorati
Note
31 dicembre
2008
di cui con parti
correlate
31 dicembre
2007
di cui con parti
correlate
27
28
29
29
30
32
28
31
(1.754.033)
(3.219.321)
0
0
68.471.497
67.465.913
319.757.860
105.385.044
325.417.003
5.608.337
348.193
5.851.088
793.692
(71.781.823)
(6.641.788)
(86.900.019)
(12.079.402)
(116.456.139)
(26.412.119)
(106.539.921)
(18.619.147)
(62.616.485)
(-) Costi Capitalizzati per costruzioni interne
Risultato operativo
(62.272.097)
(2.805.644)
(1.480.575)
89.522.071
(2.782.065)
(23.570)
(2.088.756)
(69.475)
Proventi finanziari
33
7.356.811
7.262.584
6.923.076
6.881.782
Oneri finanziari
33
(673.257)
(44.903)
(766.560)
(47.952)
Utile prima delle imposte e degli effetti
delle attività cessate
Imposte sul reddito
(Perdita) utile connessi ad attività cessate
Utile netto
34
75.155.051
73.622.428
(24.473.719)
(30.535.725)
50.681.332
43.086.703
0
54
STATO PATRIMONIALE
unità di Euro
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Investimenti immobiliari
Investimenti in partecipazioni
Attività finanziarie valutate al fair value
Titoli detenuti fino a scadenza
Crediti
Imposte differite
Altre attività
Attività correnti
Rimanenze
Lavori in corso su ordinazione
Crediti commerciali
Attività finanziarie valutate al fair value
Titoli detenuti fino a scadenza
Crediti per imposte sul reddito
Crediti finanziari
Derivati
Altre attività
Disponibilità liquide
Note
6
7
8
10
34
21
11
12
13
14
13
15
16
Totale attività
Patrimonio Netto
Capitale sociale
Altre riserve
17
17
Utile (Perdite) a nuovo, incluso l'utile d'esercizio
17
Totale Patrimonio Netto
Passività non correnti
Debiti finanziari
TFR ed altre obbligazioni relative a dipendenti
Fondi per rischi ed oneri
Imposte differite
Altre passività
Passività correnti
Acconti da committenti
Debiti commerciali
Debiti finanziari
Debiti per imposte sul reddito
Derivati
Altre passività
18
20
34
21
12
22
18
19
21
31 dicembre 2008
di cui con parti
correlate
31 dicembre 2007
2.853.694
14.682.681
0
1.937.253
0
0
497.957
6.808.538
37.726
2.204.806
14.814.220
0
153.040
0
0
604.531
1.984.887
206.065
26.817.849
19.967.549
34.477.024
60.360.883
152.038.351
0
0
1.020.272
164.800.321
0
12.767.816
8.896.134
28.762.260
59.739.311
159.424.223
0
0
114.201
167.116.099
0
11.778.773
4.021.529
56.386.818
164.800.321
4.308.018
434.360.800
430.956.397
461.178.650
450.923.947
45.240.000
11.324.283
45.240.000
7.810.301
69.231.820
46.956.534
125.796.104
100.006.836
1.333.055
15.553.226
0
1.674.224
1.709.200
2.564.771
15.528.981
0
2.748.937
1.555.677
20.269.705
22.398.366
232.235.979
63.040.018
1.219.335
0
2.344.996
0
16.272.515
5.432.713
727.245
225.606.366
76.801.408
1.322.334
204.086
2.444.037
0
22.140.514
315.112.842
328.518.745
Totale passività
335.382.546
350.917.111
Totale passività e patrimonio netto
461.178.650
450.923.947
55
di cui con parti
correlate
50.285.657
167.116.099
5.410.463
11.715.744
4.841.004
CASH FLOW
unità di Euro
31.12.2008
Flusso di cassa da attività operative:
Flusso di cassa lordo da attività operative
Variazioni delle altre attività e passività operative
Proventi (oneri) finanziari incassati (pagati)
Imposte sul reddito pagate
71.910.012
(6.082.241)
(6.901.525)
7.385.614
(34.649.776)
Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività operative
Flusso di cassa da attività di investimento:
Acquisizione di partecipazioni
Investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali
Cessioni di immobilizzazioni materiali ed immateriali
Altre attività di investimento
Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di investimento
di cui con
parti correlate
(12.384.192)
(3.011.314)
7.217.681
31.12.2007
69.867.327
15.349.317
(2.678.010)
6.744.875
(32.363.042)
31.662.084
56.920.467
(1.061.273)
(3.323.843)
106.574
(76.000)
(3.496.466)
808
26.686
(4.278.542)
(3.544.972)
Flusso di cassa da attività di finanziamento:
Variazione netta dei debiti e crediti finanziari
Dividendi incassati
Dividendi pagati
(23.490.000)
(35.235.000)
Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di finanziamento
(22.508.937)
(51.119.519)
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide
Disponibilità liquide al 1° gennaio
4.874.605
4.021.529
2.255.976
1.765.553
Disponibilità liquide a fine periodo
8.896.134
4.021.529
981.063
56
2.315.778
(15.884.519)
di cui con
parti correlate
(15.754.913)
(569.467)
6.833.830
(13.066.099)
PROSPETTO DEGLI UTILI E DELLE PERDITE RILEVATI (SORIE – STATEMENTS OF RECOGNISED INCOME AND EXPENSES)
unità di Euro
Riserve di utili (perdite) rilevati a Patrimonio Netto
- Attività finanziarie disponibili per la vendita
- Utili (perdite) attuariali su piani a benefici definiti
- Variazioni cash-flow hedge
Effetto fiscale di perdite/(utili) imputati a Patrimonio Netto
Utili/(perdite) riconosciuti a Patrimonio Netto
Risultato dell’esercizio
Totale utili e perdite dell’esercizio
31 dicembre 2008
31 dicembre 2007
(1.348.894)
538.688
370.946
(264.032)
(977.948)
274.656
50.681.332
43.086.703
49.703.384
43.361.359
Ing. Sergio De Luca
57
NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2008
1.
INFORMAZIONI GENERALI
Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A. è un operatore industriale che progetta e realizza sistemi,
sottosistemi e componenti nel segnalamento ferroviario. Ansaldo Segnalamento Ferroviario è una
società per azioni con sede legale a Tito (provincia di Potenza) - Zona Industriale Tito Scalo - e sedi
secondarie a Piossasco (Torino), Genova e Napoli. Alla data del 31.12.2008 la società ha quale
unico socio Ansaldo Trasporti-Sistemi Ferroviari S.p.A. la quale è a sua volta interamente
posseduta da Ansaldo STS S.p.A.; la società rientra pertanto nel bilancio consolidato predisposto da
quest’ultima
Ansaldo STS avente sede legale in Genova, alla via Mantovani 3 - 5, è una società quotata alla
Borsa Italiana dal 29 marzo 2006, controllata dalla Finmeccanica, società anch’ essa quotata alla
Borsa Italiana e che esercita l’attività di direzione e coordinamento sul Gruppo Ansaldo STS.
In data 26 settembre 2008 è stato stipulato l’atto di fusione per incorporazione in Ansaldo STS
S.p.A. delle controllate Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A. e Ansaldo Segnalamento
Ferroviario S.p.A.. La fusione, deliberata dai rispettivi Consigli di Amministrazione in data 20
giugno 2008, ha efficacia civilistica, contabile e fiscale a partire dal 1° gennaio 2009
58
2.
FORMA, CONTENUTI E PRINCIPI CONTABILI APPLICATI
In applicazione del Regolamento (CE) n°1606/2002 del 19 luglio 2002, il bilancio al 31 dicembre
2008, è redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS (di seguito IFRS)
omologati dalla Commissione Europea, integrati dalle relative interpretazioni (Standing
Interpretations Committee - SIC e International Financial Reporting Interpretations Committee IFRIC) emesse dall’International Accounting Standard Board (IASB).
Inoltre si è fatto riferimento ai principi contabili del gruppo Finmeccanica per la redazione degli
schemi di bilancio e, ove necessario, per l’interpretazione e l’applicazione dei principi contabili
IFRS.
Il principio generale adottato nella predisposizione del presente bilancio è quello del costo, ad
eccezione degli strumenti derivati e di alcune attività finanziarie, per le quali il principio IAS 39
obbliga o - limitatamente alle attività finanziarie - consente la valutazione secondo il metodo del
fair value.
Tutti i valori sono esposti in migliaia di Euro salvo quando diversamente indicato.
Il presente bilancio redatto secondo i principi IFRS è assoggettato a revisione contabile da parte
della PricewaterhouseCoopers S.p.A.
La preparazione del bilancio ha richiesto l’uso di stime da parte del management.
59
3.
PRINCIPI CONTABILI ADOTTATI
Identificazione della valuta funzionale: il presente bilancio è redatto in euro, che è la valuta
funzionale della Ansaldo Segnalamento Ferroviario.
Conversione delle poste in valuta estera: gli elementi espressi in valuta differente da quella
funzionale, sia monetari (disponibilità liquide, attività e passività che saranno incassate o pagate con
importi di denaro prefissato o determinabile, etc.) sia non monetari (anticipi a fornitori di beni e/o
servizi, avviamento, attività immateriali, etc.) sono inizialmente rilevati al cambio in vigore alla
data in cui viene effettuata l’operazione. Successivamente gli elementi monetari sono convertiti in
valuta funzionale sulla base del cambio della data di rendicontazione e le differenze derivanti dalla
conversione sono imputate al conto economico. Gli elementi non monetari sono mantenuti al
cambio di conversione della operazione tranne nel caso di andamento sfavorevole persistente del
tasso di cambio di riferimento; in tal caso le differenze cambio sono imputate a conto economico.
Immobilizzazioni immateriali
Le immobilizzazioni immateriali sono costituite da elementi non monetari privi di consistenza
fisica, chiaramente identificabili ed atti a generare benefici economici futuri per l’impresa. Tali
elementi sono rilevati al costo di acquisto e/o di produzione, comprensivo delle spese direttamente
attribuibili in fase di preparazione all’attività per portarla in funzionamento, al netto degli
ammortamenti cumulati (ad eccezione delle immobilizzazioni a vita utile indefinita) e delle
eventuali perdite di valore. L’ammortamento ha inizio quando l’attività è disponibile all’uso ed è
ripartito sistematicamente in relazione alla residua possibilità di utilizzazione della stessa e cioè
sulla base della vita utile. Nell’esercizio in cui l’attività immateriale viene rilevata per la prima volta
l’ammortamento è determinato tenendo conto dell’effettiva utilizzazione del bene.
(i) Avviamento
L’avviamento iscritto tra le immobilizzazioni immateriali è connesso ad operazioni di aggregazione
di imprese e rappresenta la differenza fra il costo sostenuto per l’acquisizione di una azienda o di un
di un ramo d’azienda e la somma algebrica dei valori assegnati, sulla base dei valori correnti
all’atto dell’acquisizione, alle singole attività e passività componenti il capitale di quella azienda o
ramo di azienda. Avendo vita utile indefinita, gli avviamenti non sono assoggettati ad
60
ammortamento sistematico bensì ad impairment test con cadenza almeno annuale, salvo che gli
indicatori di mercato e gestionali individuati dalla società non facciano ritenere necessario lo
svolgimento del test anche nella predisposizione delle situazioni infrannuali. Ai fini della
conduzione dell’impairment test, l’avviamento è allocato sulle singole cash generating unit (CGU)
cioè sulle più piccole unità di business finanziariamente indipendenti attraverso cui la Società opera
nei diversi segmenti di mercato.
(ii) Licenze e Diritti simili
Per le Licenze e Diritti simili l’ammortamento è calcolato col metodo lineare in modo da allocare il
costo sostenuto per l’acquisizione del diritto lungo il periodo più breve tra quello di atteso utilizzo e
la durata dei relativi contratti a partire dal momento in cui il diritto acquisito diviene esercitabile.
Le licenze acquistate e relative a software vengono capitalizzate sulla base dei costi sostenuti per il
loro acquisto. L’ammortamento è calcolato col metodo lineare su una loro vita utile stimata di
3 anni.
(iii) Costi per software
I costi associati con lo sviluppo e la manutenzione dei programmi software sono contabilizzati come
costo quando sostenuti. I costi che sono direttamente associati con la produzione di prodotti
software unici ed identificabili controllati dalla Società e che genereranno benefici economici futuri
con orizzonte temporale superiore ad un anno vengono contabilizzati come immobilizzazioni
immateriali. I costi diretti includono il costo relativo ai dipendenti che sviluppano il software
nonché l’eventuale appropriata quota di costi generali. L’ammortamento è calcolato in base alla
relativa vita utile del software, stimata in 3 anni, e dal momento in cui è disponibile e pronto
all’uso.
(iv) Costi di ricerca e sviluppo
I costi per attività di ricerca sono rilevati a conto economico nel periodo in cui sono sostenuti.
Un’immobilizzazione immateriale generata internamente e relativa alle spese di sviluppo è
contabilizzata solamente se tutte le seguenti condizioni sono contemporaneamente rispettate:
•
l’immobilizzazione può essere identificata;
61
•
è possibile che l’immobilizzazione genererà benefici economici futuri;
•
il costo di sviluppo dell’immobilizzazione può essere misurata in modo attendibile;
•
esiste un mercato di riferimento per il prodotto generato dall’attività di sviluppo.
Qualora tali requisiti non siano soddisfatti i costi di sviluppo sono addebitati al conto economico nel
periodo in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo, capitalizzati solo nel caso in cui le quattro
condizioni sopraccitate vengano rispettate, vengono ammortizzati a quote costanti lungo tutto il
periodo della loro vita utile.
Beni in leasing
Le attività possedute mediante contratti di leasing finanziario, attraverso i quali sono
sostanzialmente trasferiti sulla società i rischi ed i benefici legati alla proprietà, sono riconosciute
come attività della società al loro valore corrente o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti
minimi dovuti per il leasing. La corrispondente passività verso il locatore è rappresentata in bilancio
tra i debiti finanziari. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote precedentemente
indicate per le immobilizzazioni materiali.
Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente i rischi e benefici legati alla proprietà
dei beni sono classificati come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati
linearmente a conto economico lungo la durata del contratto di leasing.
Immobilizzazioni materiali
Le immobilizzazioni materiali sono valutate al costo di acquisto o di produzione, al netto degli
ammortamenti accumulati e delle eventuali perdite di valore. Il costo include ogni onere
direttamente sostenuto per predisporre le attività al loro utilizzo, nonché eventuali oneri di
smaltimento e di rimozione che verranno sostenuti conseguentemente a obbligazioni contrattuali
che richiedano di riportare il bene nelle condizioni originarie.
Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni di natura ordinaria e/o ciclica sono
direttamente imputati al conto economico del periodo in cui sono sostenuti. La capitalizzazione dei
costi inerenti l’ampliamento, ammodernamento o miglioramento degli elementi strutturali di
proprietà o in uso da terzi, è effettuata esclusivamente nei limiti in cui gli stessi rispondano ai
requisiti per essere separatamente classificati come attività o parte di una attività. Eventuali
62
contributi pubblici in conto capitale relativi ad immobilizzazioni materiali sono registrati a diretta
deduzione del bene cui si riferiscono.
Il valore di un bene è rettificato dall’ammortamento sistematico, calcolato in relazione alla residua
possibilità di utilizzazione dello stesso sulla base della vita utile. Nell’esercizio in cui il bene viene
rilevato per la prima volta l’ammortamento viene determinato tenendo conto dell’effettivo utilizzo
del medesimo. La vita utile stimata dalla società, per le varie classi di cespiti, è la seguente:
Anni
Terreni
Fabbricati
Impianti e macchinari
Attrezzature industriali
Altri beni
vita utile indefinita
33,33
6,45 – 10
4
4 – 8,33
Qualora il bene oggetto di ammortamento sia composto da elementi distintamente identificabili la
cui vita utile differisce significativamente da quella delle altre parti che compongono
l’immobilizzazione, l’ammortamento viene calcolato separatamente per ciascuna delle parti che
compongono il bene in applicazione del principio del component approach.
Gli utili e le perdite derivanti da cessioni o dismissioni di cespiti sono determinati come differenza
fra il ricavo di vendita ed il valore netto contabile.
Investimenti Immobiliari
Gli investimenti in grado di generare flussi finanziari indipendentemente dalla attività aziendale
sono classificati nella voce “Investimenti immobiliari”; sono valutati al costo di acquisto o di
produzione, incrementato degli eventuali costi accessori, al netto degli ammortamenti accumulati e
delle eventuali perdite di valore. La vita utile stimata dalla società, per le varie classi di investimenti
immobiliari, è la medesima utilizzata per la categoria delle immobilizzazioni materiali.
63
Perdite di valore di immobilizzazioni materiali ed immateriali (impairment delle attività)
Le attività con vita utile indefinita non sono soggette ad ammortamento, ma vengono sottoposte,
con cadenza almeno annuale, alla verifica delle recuperabilità del valore iscritto in bilancio
(impairment test).
Per le attività oggetto di ammortamento viene valutata l’eventuale presenza di indicatori che
facciano supporre una perdita di valore: in caso positivo si procede alla stima del valore
recuperabile dell’attività imputando l’eventuale eccedenza a conto economico.
Qualora vengano meno i presupposti per la svalutazione precedentemente effettuata, il valore
contabile dell’attività viene ripristinato nei limiti del valore netto di carico: anche il ripristino di
valore è registrato a conto economico. In nessun caso, invece, viene ripristinato il valore di un
avviamento precedentemente svalutato.
Investimenti in partecipazioni
La società classifica i propri investimenti in partecipazioni in:
•
“imprese controllate” sulle quali l’impresa partecipante ha il potere di determinare le scelte
finanziarie e gestionali ottenendone i benefici relativi;
•
“imprese collegate” sulle quali l’impresa partecipante esercita una influenza notevole (che si
presume quando nell’Assemblea ordinaria può essere esercitato almeno il 20% dei voti).
La voce include anche la fattispecie delle imprese sottoposte a controllo congiunto
(joint venture);
•
“imprese controllanti” quando l’impresa partecipata possiede azioni della propria
controllante;
•
“altre imprese” che non rispondono a nessuno dei requisiti più sopra indicati.
E’ riportato, nella Nota 8 “Investimenti in partecipazioni”, il prospetto riepilogativo delle imprese
partecipate. Si precisa che, relativamente alle imprese controllate, i dati ivi contenuti sono desunti
dai rispettivi progetti di bilancio al 31 dicembre 2008 approvati dai Consigli di Amministrazione;
per le imprese collegate e le altre imprese, i valori di carico delle partecipazioni sono stati
raffrontati con i patrimoni netti delle società partecipate, così come risultanti dagli ultimi bilanci
approvati disponibili.
64
Rimanenze
Le rimanenze vengono valutate al minore tra costo di acquisto o produzione e il valore netto di
realizzo. Il costo è determinato utilizzando generalmente il metodo del costo medio ponderato. Il
costo dei prodotti finiti e semilavorati include i costi delle materie prime, della manodopera diretta e
dei costi indiretti attribuiti in funzione di una normale capacità produttiva.
Il valore netto di realizzo è il prezzo di vendita nel corso della normale gestione, al netto dei costi
stimati di completamento e quelli necessari per realizzare la vendita. A fronte del valore delle
rimanenze come sopra determinato sono effettuati accantonamenti per tener conto delle rimanenze
considerate obsolete o a lenta rotazione.
Lavori in corso su ordinazione
I lavori in corso su ordinazione sono rilevati sulla base del metodo dello stato di avanzamento
(o percentuale di completamento) secondo il quale i costi, i ricavi ed il margine vengono
riconosciuti in base all’avanzamento dell’attività produttiva. Il criterio adottato dalla società è
quello della percentuale di completamento nella modalità di applicazione cost to cost.
La valutazione riflette la migliore stima dei programmi effettuata alla data di rendicontazione.
Periodicamente sono effettuati aggiornamenti delle assunzioni che sono alla base delle valutazioni.
Gli eventuali effetti economici sono contabilizzati nel periodo in cui sono effettuati gli
aggiornamenti. Nel caso si preveda che il completamento di una commessa possa determinare
l’insorgere di una perdita a livello di margine industriale, questa è riconosciuta nella sua interezza
nel periodo in cui la stessa divenga ragionevolmente prevedibile.
I lavori in corso su ordinazione sono esposti al netto degli eventuali fondi svalutazione, nonché
degli acconti e degli anticipi relativi al contratto in corso di esecuzione. Tale analisi viene effettuata
commessa per commessa. Qualora il differenziale risulti positivo (per effetto di lavori in corso
superiori all’importo degli acconti) lo sbilancio è classificato tra le attività nella voce in esame;
qualora invece tale differenziale risulti negativo lo sbilancio viene classificato tra le passività, alla
voce “acconti da committenti”. L’importo evidenziato tra gli acconti, qualora non incassato alla
data di predisposizione del bilancio e/o della situazione intermedia, trova diretta contropartita nei
crediti commerciali.
65
I contratti con corrispettivi denominati in valuta differente da quella funzionale sono valutati
convertendo la quota di corrispettivi maturata, determinata sulla base del metodo della percentuale
di completamento, al cambio di chiusura del periodo oggetto di rilevazione.
La policy della società in materia di rischio di cambio prevede tuttavia che tutti i contratti che
presentino significative esposizioni dei flussi di incasso e pagamento alle variazioni dei tassi di
cambio vengano coperti puntualmente.
Strumenti finanziari
Gli strumenti finanziari includono le attività e passività finanziarie la cui classificazione è
determinata al momento della loro iniziale rilevazione in contabilità in funzione dello scopo per cui
gli stessi sono stati acquisiti. Gli acquisti e le vendite di strumenti finanziari vengono contabilizzate
alla data della transazione ossia alla data alla quale la società si impegna ad acquistare o vendere
l’attività.
Attività finanziarie
Le attività finanziarie sono al momento della prima iscrizione classificate in una delle seguenti
categorie e valutate come segue:
(i) Finanziamenti e crediti: sono strumenti finanziari, prevalentemente relativi a crediti verso clienti,
non-derivati e non quotati in un mercato attivo dai quali sono attesi pagamenti fissi o determinabili.
Essi vengono inclusi nella parte corrente ad eccezione di quelli con scadenza superiore ai dodici
mesi rispetto alla data di bilancio, che sono classificati nella parte non corrente. Tali attività sono
valutate al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia
un’obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore, l’attività viene ridotta in misura tale da
risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a
conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti
svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe
derivato dall’applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la svalutazione.
(ii) Investimenti disponibili per la vendita: sono strumenti finanziari non-derivati esplicitamente
designati in questa categoria, ovvero che non trovano classificazione in nessuna delle precedenti
categorie. Tali strumenti finanziari sono valutati al fair value e gli utili o perdite da valutazione
66
rilevati in una riserva di patrimonio netto, che viene riversata a conto economico solo nel momento
in cui l’attività finanziaria viene effettivamente ceduta, o, nel caso di variazioni cumulate negative,
quando si evidenzia che la riduzione di valore già rilevata a patrimonio netto non potrà essere
recuperata. La classificazione come attività corrente o non corrente dipende dalle scelte strategiche
circa la durata di possesso dell’attività e dalla reale negoziabilità della stessa; sono rilevate tra le
attività correnti quelle il cui realizzo è atteso entro 12 mesi dalla data di riferimento del bilancio.
(iii) Attività finanziarie al fair value con contropartita al conto economico
Tale categoria include le attività finanziarie acquisite a scopo di negoziazione a breve termine o
quelle così designate dal management, oltre agli strumenti derivati, per i quali si rimanda al
successivo paragrafo. Il fair value di tali strumenti viene determinato facendo riferimento al valore
di mercato (bid price) alla data di chiusura del periodo oggetto di rilevazione: nel caso di strumenti
non quotati lo stesso viene determinato attraverso tecniche finanziarie di valutazione comunemente
utilizzate. Le variazioni di fair value degli strumenti finanziari appartenenti a tale categoria vengono
immediatamente rilevate a conto economico.
La classificazione tra parte corrente e parte non corrente riflette le attese del management circa la
loro negoziazione: sono incluse tra le attività correnti quelle la cui negoziazione è attesa entro i 12
mesi o quelle identificate come detenute a scopo di negoziazione.
(iv) Attività finanziarie detenute fino a scadenza
Tali attività sono quelle, diverse dagli strumenti derivati, a scadenza prefissata e per le quali la
società ha l’intenzione e la capacità di mantenerle in portafoglio sino alla scadenza stessa. Tali
attività sono valutate al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo.
Sono classificate tra le attività correnti quelle la cui scadenza contrattuale è prevista entro i 12 mesi
successivi. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di perdite di valore, il valore delle
attività viene ridotto in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro:
le perdite di valore determinate attraverso impairment test sono rilevate a conto economico. Qualora
nei periodi successivi vengano meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle
attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall’applicazione del
costo ammortizzato se non fosse stato effettuato l’impairment.
Le attività finanziarie vengono rimosse dallo stato patrimoniale quando il diritto di ricevere i flussi
di cassa dallo strumento si è estinto ed la società ha sostanzialmente trasferito tutti i rischi e benefici
relativi allo strumento stesso ed il relativo controllo.
67
Passività finanziarie
Le passività finanziarie sono relative a finanziamenti, debiti commerciali ed altre obbligazioni a
pagare e sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il criterio del tasso effettivo di interesse.
Qualora vi sia un cambiamento dei flussi di cassa attesi e vi sia la possibilità di stimarli
attendibilmente, il valore dei prestiti viene ricalcolato per riflettere tale cambiamento sulla base del
valore attuale dei nuovi flussi di cassa attesi e del tasso interno di rendimento inizialmente
determinato. Le passività finanziarie sono classificate fra le passività correnti, salvo che la società
abbia un diritto incondizionato a differire il loro pagamento per almeno 12 mesi dopo la data di
bilancio.
Le passività finanziarie sono rimosse dal bilancio al momento della loro estinzione e la società ha
trasferito tutti i rischi e gli oneri relativi allo strumento stesso.
Strumenti derivati
Gli strumenti derivati sono sempre considerati come attività detenute a scopo di negoziazione e
valutati a fair value con contropartita a conto economico, salvo il caso in cui gli stessi si configurino
come strumenti idonei alla copertura ed efficaci nello sterilizzare il rischio di sottostanti attività o
passività o impegni assunti dalla società.
In particolare la società utilizza strumenti derivati nell’ambito di strategie di copertura finalizzate a
neutralizzare il rischio di variazioni di fair value di attività o passività riconosciute in bilancio o
derivanti da impegni contrattualmente definiti (fair value hedge) o di variazioni nei flussi di cassa
attesi relativamente ad operazioni contrattualmente definite o altamente probabili (cash flow hedge).
L’efficacia delle operazioni di copertura viene documentata sia all’inizio della operazione che
periodicamente (almeno ad ogni data di pubblicazione del bilancio o delle situazioni infrannuali) ed
è misurata comparando le variazioni di fair value dello strumento di copertura con quelle
dell’elemento coperto (dollar offset ratio) o, nel caso di strumenti più complessi, attraverso analisi
di tipo statistico fondate sulla variazione del rischio.
Fair Value Hedge: le variazioni di valore dei derivati designati come fair value hedge e che si
qualificano come tali sono rilevate a conto economico, similmente a quanto fatto con riferimento
alle variazioni di fair value delle attività o passività coperte attribuibili al rischio neutralizzato
attraverso l’operazione di copertura.
68
Cash Flow Hedge: le variazioni di fair value dei derivati designati come cash flow hedge e che si
qualificano come tali vengono rilevate, limitatamente alla sola quota “efficace”, in una specifica
riserva di patrimonio netto (“riserva da cash flow hedge”), che viene successivamente riversata a
conto economico al momento della manifestazione economica del sottostante oggetto di copertura.
La variazione di fair value riferibile alla porzione inefficace viene immediatamente rilevata al conto
economico di periodo. Qualora lo strumento derivato sia ceduto o non si qualifichi più come
efficace copertura dal rischio a fronte del quale l’operazione era stata accesa o il verificarsi della
operazione sottostante non sia più considerata altamente probabile, la quota della “riserva da cash
flow hedge” ad essa relativa viene immediatamente riversata a conto economico.
Determinazione del fair value degli Strumenti finanziari: per la determinazione del fair value di
strumenti finanziari quotati su mercati attivi viene utilizzata la relativa quotazione di mercato
(bid price) alla data di chiusura del periodo oggetto di rilevazione. In assenza di un mercato attivo,
il fair value è determinato facendo riferimento ai prezzi forniti da operatori esterni ed utilizzando
modelli di valutazione che si basano prevalentemente su variabili finanziarie oggettive, nonché
tenendo conto, ove possibile, dei prezzi rilevati in transazioni recenti e delle quotazioni di strumenti
finanziari assimilabili.
Disponibilità liquide
Le disponibilità liquide includono la cassa, i depositi a vista con le banche, altri investimenti a breve
termine altamente liquidabili (trasformabili in disponibilità liquide entro novanta giorni) e lo
scoperto di conto corrente (quest’ultimo, iscritto tra le passività correnti). Le disponibilità liquide
sono iscritte al fair value.
69
Patrimonio netto
Capitale sociale: Il capitale sociale è rappresentato dal capitale sottoscritto e versato. I costi
strettamente correlati alla emissione delle azioni sono classificati a riduzione del capitale sociale, al
netto dell’eventuale effetto fiscale differito, se direttamente attribuibili alla operazione di capitale.
(i) Utili (perdite) a nuovo: includono i risultati economici del periodo e degli esercizi precedenti per
la parte non distribuita né accantonata a riserva (in caso di utili) o da ripianare (in caso di perdite).
La posta accoglie, inoltre, i trasferimenti da altre riserve di patrimonio quando si libera il vincolo al
quale erano sottoposte, nonché gli effetti della rilevazione di cambiamenti di principi contabili e di
errori rilevanti.
(ii) Altre riserve: includono, tra le altre, la riserva di fair value relativa alle partite contabilizzate con
tale criterio con contropartita patrimonio netto, la riserva da cash flow hedge relativa alla
rilevazione della quota “efficace” della copertura, la riserva da stock grant e quella relativa alla
rilevazione dei piani a benefici definiti sotto forma di partecipazione al capitale e la riserva da
componenti attuariali su piani a benefici definiti rilevate direttamente a patrimonio netto.
Imposte differite
Le imposte differite sono calcolate sulla base delle differenze temporanee che si generano tra il
valore delle attività e delle passività incluse nella situazione contabile dell’azienda ed il valore ai
fini fiscali che viene attribuito a quella attività/passività. La valutazione delle attività e delle
passività fiscali differite viene effettuata applicando l’aliquota in vigore al momento in cui le
differenze temporanee si riverseranno. Le imposte differite attive vengono rilevate nella misura in
cui si ritiene probabile l’esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le relative differenze
temporanee, di un reddito imponibile almeno pari all’ammontare delle differenze che si andranno ad
annullare.
70
Benefici ai dipendenti
(i) Benefici successivi al rapporto di lavoro: la società utilizza diversi schemi pensionistici
(o integrativi) che possono suddividersi in:
•
Piani a contribuzione definita in cui l’impresa paga dei contributi fissi a una entità distinta
(es. un fondo) e non avrà una obbligazione legale o implicita a pagare ulteriori contributi
qualora l’entità deputata non disponga di attività sufficienti a pagare i benefici in relazione
alla prestazione resa durante l’attività lavorativa nella impresa. L’impresa rileva
contabilmente i contributi al piano solo quando i dipendenti abbiano prestato la propria
attività in cambio di quei contributi;
•
Piani a benefici definiti in cui l’impresa si obbliga a concedere i benefici concordati per i
dipendenti in servizio e per gli ex dipendenti assumendo i rischi attuariali e di investimento
relativi al piano. Il costo di tale piano non è quindi definito in funzione dei contributi dovuti
per il periodo, ma è rideterminato sulla base di assunzioni attuariali ed economicofinanziarie. La metodologia applicata è definita “metodo della proiezione unitaria del
credito”.
La società rileva i piani a benefici definiti applicando il cosiddetto equity method, che consiste nel
rilevare gli utili e le perdite attuariali di tutti i piani direttamente a patrimonio netto nel periodo in
cui si verificano.
Con riferimento alla classificazione dei costi relativi ai piani a benefici definiti, i costi per
prestazioni di lavoro (correnti e passate), nonché i costi relativi alla rilevazione di curtailment
(laddove applicabile) sono rilevati nella voce “Costi del personale”. Viceversa, gli interest costs, al
netto del rendimento atteso sulle attività a servizio del piano, sono classificati fra gli “interessi
finanziari”. Inoltre, i costi relativi ai piani a contribuzione definita sono rilevati nella voce “costi del
personale”.
(ii) Altri benefici a lungo termine
La società riconosce ai dipendenti alcuni benefit quali ad esempio, al raggiungimento di una
determinata presenza in azienda, i premi di anzianità. Il trattamento contabile è lo stesso utilizzato
per quanto indicato con riferimento ai piani a benefici definiti, trovando applicazione anche a tali
71
fattispecie il “metodo della proiezione unitaria del credito” e gli eventuali utili o perdite attuariali
sono rilevati immediatamente e per intero nel periodo in cui emergono.
(iii) Benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro e per piani di
incentivazione
Vengono rilevati i benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro come
passività e costo quando l’impresa è impegnata, in modo comprovabile, a interrompere il rapporto
di lavoro di un dipendente o di un gruppo di dipendenti prima del normale pensionamento o ad
erogare benefici per la cessazione del rapporto di lavoro a seguito di una proposta per incentivare
dimissioni volontarie per esuberi. I benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di
lavoro non procurano all’impresa benefici economici futuri e pertanto vengono rilevati
immediatamente come costo.
(iv) Benefici retributivi sotto forma di partecipazione al capitale
La società retribuisce il proprio Top Management anche attraverso piani di stock grant definiti della
controllante e relativi ad azioni della medesima. In tali casi, il beneficio teorico attribuito ai soggetti
interessati è addebitato a conto economico negli esercizi presi
a riferimento dal piano con
contropartita a riserva di patrimonio netto. Tale beneficio viene quantificato misurando il fair value
dello strumento assegnato attraverso tecniche di valutazione finanziaria, includendo nella
valutazione eventuali condizioni di mercato ed adeguando ad ogni data di bilancio o di situazione
infrannuale il numero dei diritti che si ritiene verranno assegnati.
I fondi per rischi ed oneri sono iscritti a fronte di perdite ed oneri di natura determinata, di esistenza
certa o probabile, dei quali, tuttavia, alla data di bilancio non sono determinabili l’ammontare e/o la
data di accadimento.
L’iscrizione viene rilevata solo quando esiste un’obbligazione corrente (legale o implicita) per una
futura fuoriuscita di risorse economiche come risultato di eventi passati ed è probabile che tale
fuoriuscita sia richiesta per l’adempimento dell’obbligazione. L’accantonamento effettuato,
rappresenta la miglior stima attualizzata della spesa richiesta per estinguere l’obbligazione. Il tasso
72
utilizzato nella determinazione del valore attuale della passività riflette i valori correnti di mercato
ed include gli effetti ulteriori relativi al rischio specifico associabile a ciascuna passività.
I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile vengono indicati nell’apposita
sezione informativa su impegni e rischi e non si procede ad alcun stanziamento.
Riconoscimento dei ricavi
I ricavi sono valutati al fair value del corrispettivo ricevuto al netto dell’imposta sul valore
aggiunto, di sconti e riduzioni legati alle quantità. I ricavi includono inoltre la variazione dei lavori
in corso.
I ricavi relativi alla vendita di beni sono riconosciuti quando l’impresa ha trasferito all’acquirente i
rischi significativi ed i benefici connessi alla proprietà dei beni, che in molti casi coincide con il
trasferimento della titolarità o del possesso all’acquirente, o quando il valore del ricavo può essere
determinato attendibilmente.
I ricavi delle prestazioni di servizi sono rilevati, quando possono essere attendibilmente stimati,
sulla base del metodo della percentuale di completamento.
Riconoscimento dei contributi
I contributi, in presenza di una delibera formale di attribuzione, sono rilevati per competenza in
diretta correlazione con i costi sostenuti. In particolare, i contributi in conto esercizio vengono
accreditati al conto economico in diretta riduzione dell’onere cui gli stessi si riferiscono. I contributi
in conto impianti vengono accreditati al conto economico in diretta relazione al processo di
ammortamento cui i beni/progetti si riferiscono e portati a diretta riduzione dell’ammortamento
stesso.
Costi
I costi sono registrati nel rispetto del principio di inerenza e competenza economica.
73
Proventi ed oneri finanziari
Gli interessi sono rilevati per competenza sulla base del metodo degli interessi effettivi, utilizzando
cioè il tasso di interesse che rende finanziariamente equivalenti tutti i flussi in entrata ed in uscita
(compresi eventuali aggi, disaggi, commissioni, etc.) che compongono una determinata operazione.
Gli oneri finanziari non sono capitalizzati tra le attività.
Dividendi
Sono rilevati quando sorge il diritto degli azionisti a ricevere il pagamento che normalmente
corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi. La distribuzione di dividendi
viene quindi registrata come passività nel periodo in cui la distribuzione degli stessi viene approvata
dall’assemblea degli azionisti.
Imposte
Le imposte sul reddito sono iscritte in base alla stima del reddito imponibile in conformità alle
disposizioni in vigore, tenendo conto delle eventuali esenzioni applicabili e dei crediti d’imposta
spettanti.
Le imposte correnti sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci
direttamente addebitate o accreditate a patrimonio netto, nei cui casi l’effetto fiscale è riconosciuto
direttamente a patrimonio netto. Le imposte correnti sono compensate quando le imposte sul reddito
sono applicate dalla medesima autorità fiscale, vi è un diritto legale di compensazione ed è attesa
una liquidazione del saldo netto.
Operazioni con parti correlate
Le operazioni con parti correlate avvengono alle normali condizioni di mercato.
74
Nuovi IFRS e interpretazioni dell’IFRIC
Lo IASB e l’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) hanno emesso
Principi e Interpretazioni non ancora obbligatori o non ancora recepiti dal Legislatore Comunitario;
la società comunque considera di valutarne gli effetti come evidenziato nella tabella che segue:
IFRS - Interpretazione IFRIC
IAS 39 Amendments
Strumenti finanziari
Effetti sulla società
Non si prevedono effetti significativi.
Settori operativi
L’applicazione del principio comporta una differente informativa in
bilancio. La società prevede di applicare tale modifica a partire dal 1°
gennaio 2009.
IAS 23
Oneri finanziari
La società ad oggi non capitalizza oneri finanziari. Il nuovo principio, che
verrà applicato a partire dal 1° gennaio 2009, prevede, al contrario, la
capitalizzazione degli oneri finanziari su alcune classi di attività.
IAS 1
Presentazione del
bilancio
IFRS 2 Amendment
Pagamenti basati su
azioni
IFRS 8
IAS 27
IFRS 3
L’applicazione comporterà esclusivamente una differente informativa in
bilancio. La società prevede di applicare tale modifica a partire dal 1°
gennaio 2009.
Non si prevedono effetti significativi. La società prevede di applicare tale
modifica a partire dal 1° gennaio 2009.
La società ad oggi applica il Parent company approach, non più previsto
Bilancio consolidato e nell’Amendment dello IAS 27.
La società prevede di applicare tale modifica a partire dal 1° gennaio 2010.
separato
Aggregazione
aziendali
La nuova versione dell’IFRS 3 prevede che i transaction costs siano
recepiti a conto economico, l’eliminazione dell’obbligo di valutare le
singole attività e passività della controllata al fair value nelle acquisizioni in
più fasi successive (per le acquisizioni in più fasi) e la rilevazione alla data
di acquisizione delle passività per pagamenti sottoposti a condizione.
La società prevede di applicare tale modifica a partire dal 1° gennaio 2010.
Per quanto riguarda gli IFRIC sotto evidenziati la società ne sta valutando gli impatti, che se
significativi saranno applicati nell’esercizio 2009 o successivamente all’ omologazione da parte
dell’Unione Europea, come per la modifica dell’IFRIC 14, mentre la modifica dell’IFRIC 13
sembra non applicabile al business della società:
IFRIC 13
IFRIC 14
IFRIC 15
IFRIC 16
Programmi di fidelizzazione dei clienti
Attività per piani a benefici definiti e criteri minimi di
copertura
Contratti per la costruzione di beni immobili
Copertura di una partecipazione in un’impresa estera
IFRIC 17
IFRC 18
Distribuzione di attività non monetarie ai soci
Trasferimento di attività da clienti
75
4.
PRINCIPI CONTABILI DI PARTICOLARE SIGNIFICATIVITÀ
Di seguito sono brevemente descritti i principi contabili che richiedono più di altri una maggiore
soggettività da parte degli amministratori nell’elaborazione delle stime e per i quali un
cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate potrebbe avere un impatto
significativo sul bilancio:
(i) Fondi rischi e stima di costi a finire di contratti a lungo termine: la società opera in settori di
business e con schemi contrattuali particolarmente complessi, rilevati in bilancio attraverso il
metodo della percentuale di completamento. I margini riconosciuti a conto economico sono
funzione sia dell’avanzamento della commessa sia dei margini che si ritiene verranno rilevati
sull’intera opera al suo completamento: pertanto, la corretta rilevazione dei lavori in corso e dei
margini relativi ad opere non ancora concluse presuppone la corretta stima da parte del management
dei costi a finire, degli incrementi ipotizzati, nonché dei ritardi, degli extra-costi e delle penali che
potrebbero comprimere il margine atteso. Per meglio supportare le stime del management, la società
si è dotata di schemi di gestione e di analisi dei rischi di commessa, finalizzati ad identificare,
monitorare e quantificare i rischi relativi allo svolgimento di tali contratti. I valori iscritti in bilancio
rappresentano la miglior stima alla data operata dal management, con l’ausilio di detti supporti
procedurali. Inoltre, l’attività della società si rivolge a settori e mercati ove molte problematiche, sia
attive sia passive, sono risolte soltanto dopo un significativo lasso di tempo, specialmente nei casi in
cui la controparte è rappresentata da committenza pubblica rendendo necessaria la stima da parte
del management dei risultati di tali contenziosi di cui si tiene conto nella valutazione della
commessa. La stima dei costi a finire comporta l’assunzione di stime che dipendono da fattori che
possono cambiare nel tempo e che potrebbero pertanto avere effetti significativi rispetto alle stime
correnti effettuate dagli amministratori per la redazione del bilancio.
(ii) Coperture di contratti a lungo termine dal rischio di cambio: al fine di non risultare esposta alle
variazioni nei flussi di incasso e pagamento relativi a contratti di costruzione a lungo termine
denominati in valuta differente da quella funzionale, la società copre in maniera specifica i singoli
flussi attesi del contratto. Le coperture vengono poste in essere al momento di finalizzazione dei
contratti. Generalmente il rischio di cambio viene neutralizzato attraverso il ricorso a strumenti
cosiddetti plain vanilla (forward).
76
In tutti i casi in cui la copertura non risulti efficace, le variazioni di fair value di tali strumenti sono
immediatamente rilevate a conto economico come partite finanziarie, mentre il sottostante viene
valutato come se non fosse coperto, risentendo delle variazioni del tasso di cambio. Gli effetti di
tale modalità di rilevazione sono riportati nella sezione Proventi ed oneri finanziari. Le coperture
relative ai contratti a lungo termine vengono rilevate in bilancio sulla base del modello contabile del
cash flow hedge, considerando come componente inefficace la parte, relativa al premio o allo
sconto, che viene rilevata tra le partite finanziarie.
5.
EFFETTI DI MODIFICHE NEI PRINCIPI CONTABILI ADOTTATI
5.1. Modifiche dei prospetti di bilancio
Con riguardo agli schemi di bilancio si evidenziano le seguenti modifiche apportate al 31.12.2008
in base alle istruzioni e ai chiarimenti pervenuti dalla controllante. Ai fini comparativi sono stati
riclassificati i dati al 31.12.2007:
•
I saldi verso parti correlate dei prospetti di stato patrimoniale e di conto economico sono
esposti in una colonna separata e non più come voce distinta dei prospetti stessi. Pertanto,
per ogni voce di stato patrimoniale e di conto economico, il relativo prospetto indica
l’importo complessivo, mentre la parte dell’importo con parti correlate è esposta
separatamente. In una colonna separata è esposta anche la parte con parti correlate di talune
voci del prospetto del cash flow;
•
I crediti ed i debiti tributari includono soltanto le imposte sui redditi e le relative voci del
prospetto di stato patrimoniale sono denominate rispettivamente “Crediti per imposte sul
reddito” e “Debiti per imposte sul reddito” mentre i crediti ed i debiti verso l’erario sono
stati classificati rispettivamente nelle altre attività e passività correnti.
77
6.
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
migliaia di Euro
Avviamento
Costi di
sviluppo
Diritti di
brevetto
e simili
Concessioni,
licenze e
marchi ed
altri diritti
simili
Altre
Immobilizzazioni
in corso
Totale
522
670
21
168
11.811
31 Dicembre 2007 così composto
Costo
10.430
Contributi
Valore in bilancio
(9)
(8.605)
1.825
(450)
(21)
0
(9.597)
0
211
0
168
2.205
409
573
(168)
814
(19)
(146)
0
Investimenti
(9)
(522)
Vendite
0
Ammortamenti
(165)
Altri movimentii
0
Costo
10.430
0
931
1.243
(8.605)
0
(541)
1.825
0
390
Contributi
Valore in bilancio
21
0
12.625
(596)
(21)
0
(9.763)
638
0
0
2.854
(9)
(9)
Le Immobilizzazioni immateriali, al netto dei fondi di ammortamento, evidenziano un saldo pari a
K€ 2.854 rispetto a K€ 2.205 consuntivato al 31.12.2007 con una variazione in aumento di K€ 649.
La voce “Diritti di Brevetto ed Opere dell’Ingegno” (K€ 390) evidenzia un incremento di periodo
per K€ 409 dovuto essenzialmente al nuovo sistema documentale PLM Teamcenter in sostituzione
del dismesso DISA (K€ 313) e all’entrata in produzione del Tool di Simulazione del Traffico
Ferroviario a supporto della progettazione della linea ERTMS/ETCS per K€ 96.
La voce “Concessioni, Licenze, Marchi ed altri diritti simili” (K€ 638) si riferisce a licenze d’uso
software. L’incremento pari a K€ 573 si riferisce ad acquisto di nuove licenze. Il costo storico di
questa voce è diminuito dei contributi relativi alle agevolazioni finanziarie ai sensi del secondo
bando PIA Innovazione per un importo pari a K€ 9.
78
Si ricorda che per effetto della concessione di tali contributi, le immobilizzazioni interessate
dall’agevolazione non possono essere alienate per un periodo di cinque anni. Il costo storico per le
concessioni, licenze, marchi ed altri diritti simili soggette a questo vincolo è pari a K€ 21.
La voce “Avviamento” pari a K€ 1.825 rappresenta il valore residuo dell’avviamento pagato ad
Ansaldo Trasporti S.p.A. nel 1996 a seguito dell’operazione di conferimento del ramo d’azienda.
Avendo vita utile indefinita, l’avviamento non è assoggettato ad ammortamento sistematico, bensì
ad un test periodico al fine di evidenziare eventuali perdite di valore attraverso l’impairment test,
test condotto secondo la metodologia descritta alla Nota 3 (Principi contabili adottati). La cash
generating unit di riferimento per il test di impairment è la azienda nel suo complesso. Il test di
impairment è stato effettuato in base alla attualizzazione dei flussi di cassa attesi (Discounted Cash
Flow – DCF) ed al metodo dei multipli. L’orizzonte temporale di riferimento per l’attualizzazione
dei flussi di cassa è il 2008 ed il budget/piano 2009-2013 ed il tasso di attualizzazione è il costo del
capitale (WACC; Weighted Average Cost of Capital), definito a livello del gruppo Ansaldo STS,
pari al 10,57%.
Il test ha dato esito positivo.
79
7. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
migliaia di Euro
Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Attrezzature
Altre
Impianti in
corso
12.917
13.968
7.598
5.737
1.148
41.368
(171)
(884)
(406)
0
0
(1.461)
Totale
Costo
Contributi
(6.204)
(9.750)
(5.605)
(3.533)
0
(25.092)
Valore in bilancio
6.542
3.333
1.588
2.204
1.148
14.814
Investimenti
1.764
302
1.028
546
(1.130)
2.510
0
0
0
0
0
0
(385)
(789)
(893)
(574)
0
(2.640)
1
0
(2)
0
0
(1)
14.681
14.270
8.626
6.283
18
43.878
(171)
(884)
(406)
0
(1.461)
(6.587)
(10.539)
(6.500)
(4.107)
0
(27.733)
7.923
2.847
1.721
2.176
18
14.683
Vendite
Ammortamenti
Riclassifica contributi
31 Dicembre 20078così composto
Costo
Contributi
Valore in bilancio
Le Immobilizzazioni materiali, al netto dei fondi di ammortamento, passano da K€ 14.814 al
31.12.2007 a K€ 14.683 al 31.12.2008, con una variazione in diminuzione pari a K€ 131.
La voce “Terreni e Fabbricati Industriali” (K€ 7.923) si incrementa nel periodo per K€ 1.764
(K€ 616 per nuove entrate e K€ 1.148 da giro impianti in corso al 2007) ed è relativo alla
realizzazione della nuova mensa di Torino (K€ 1.511), al completamento dell’opera di
miglioramento termico del tetto di Tito (K€ 168) ed ad altri interventi minori relativi al
mantenimento del patrimonio immobiliare delle varie sedi (K€ 45 Torino, K€ 31 Tito e K€ 9
Genova).
La voce “Impianti e Macchinari” (K€ 2.847) si incrementa per nuovi investimenti (K€ 302) relativi,
soprattutto per la unità produttiva di Tito, ad up-grade di impianti specifici quali la camera
termostatica “TC 2.6” (K€ 74) e la Spea “Flaying Probe” (K€ 80), ed ad impianti generici come la
centrale aria compressa Ingersoll-Rand (K€ 30), l’impianto cercapersone squadra di emergenza
80
(K€ 41) e fixture di collaudo (K€ 26). Per la sede di Torino si evidenziano gli incrementi relativi
all’impianto solare (K€ 34) e di aspirazione fumi (K€ 17) pertinenti alla nuova palazzina mensa.
La voce “Attrezzature” (K€ 1.721) si incrementa nel periodo di K€ 1.028 principalmente per la
strumentazione delle sedi: Torino, K€ 309, di cui K€ 285 per attrezzaggio mensa, Napoli K€ 222,
Tito K€ 479 e Genova K€ 18.
La voce “Altre” (K€ 2.176) si incrementa di K€ 546 di cui 329 K€ relativi a nuove postazioni di
lavoro distribuiti tra le varie sedi (Genova K€ 33, Napoli K€ 213, Potenza K€ 22, Torino K€ 53,
Branch K€ 8) e K€ 217 per potenziamento informatica tecnica delle sedi di Napoli (K€ 88) e di
Genova (K€ 129) .
Il costo storico delle immobilizzazioni relative alle voci “Terreni e Fabbricati”, “Impianti e
Macchinari” e “Attrezzature” è ridotto dai contributi relativi alle agevolazioni finanziarie ottenute ai
sensi della L. 488/92 8° bando, della L. 488/92 11° bando, del primo bando PIA Innovazione e del
secondo bando PIA innovazione per un importo pari a K€ 1.461.
Per effetto di ciò, le immobilizzazioni interessate dall’agevolazione non possono essere alienate per
un periodo di cinque anni. Il costo storico delle immobilizzazioni soggette a questo vincolo è pari a
K€ 340 alla voce terreni e fabbricati, K€ 2.189 alla voce impianti e macchinari, K€ 946 alla voce
attrezzature.
La voce immobilizzazioni in corso (K€ 18) è relativa unicamente ai lavori per la realizzazione della
nuova cabina elettrica della sede di Torino.
Si segnala infine che, nell’anno 2004 era stato costituito un vincolo a favore del comune di
Piossasco (TO) per l’utilizzo da parte di terzi del parcheggio aziendale. In forza di detto vincolo, nel
2007, il Comune di Piossasco ha concesso la modifica di destinazione d’uso di parte dell’area
destinata a parcheggio consentendo la costruzione della mensa aziendale.
Il Comune di Piossasco ha costituito vincolo sulla stessa riservandosi la possibilità di utilizzo della
mensa da parte di terzi estranei all’azienda.
81
8. INVESTIMENTI IN PARTECIPAZIONI
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Saldo iniziale
Acquisizioni/sottoscrizioni e aumenti di capitale
Rivalutazioni/svalutazioni
Cessioni
Altri movimenti
153
1.784
77
76
Saldo finale
1.937
153
L’elenco delle partecipazioni al 31.12.2008 è di seguito dettagliato:
migliaia di Euro
Denominazione
Sede
Fondo
Consortile/
Capitale
sociale
% di
possesso
Valore
partecipazione
Versamento
in
C/Capitale
Totale
attivo *
Totale
passivo *
Berlino
26
100%
26
750
62
43
Pechino
1.078
100%
1.078
n.a.
n.a.
138
Controllate e collegate
Ansaldo STS Deutschland Gmbh
Ansaldo Railway System Technical
Service (Beijing) Limited
Altre partecipazioni e consorzi
Cesit
Napoli
83
16,67%
14
207
Cosila
Napoli
114
0,45%
1
178
59
Isict
Genova
37
6,67%
2
306
265
Cris
Napoli
2.377
1,02%
24
5.516
3.080
Ferroviario S.Giorgio Volla Due
Napoli
71
20,00%
14
8.326
8.253
Ascosa Quattro
Napoli
57
12,46%
7
108.647
108.590
Saturno
Roma
31
16,67%
5
1.858.993
1.858.962
SIIT – Distretto Tecnologico Ligure
Genova
600
2,30%
14
935
337
Sesamo Scarl
Napoli
100
2%
2
n.d.
n.d.
Totale valore partecipazioni
1.187
750
* Dati relativi ai bilanci al 31.12.2007
Rispetto al 31.12.2007 l’incremento di K€ 1.784 è relativo:
- a versamenti effettuati in conto capitale a favore della controllata Ansaldo STS Deutschland
GmbH per K€ 700;
- alla iscrizione della partecipazione nella Ansaldo Railway System Technical Service (Beijing)
Limited costituita a novembre 2008 connessa al progetto in Cina inerente la realizzazione del
82
sistema ERTMS Liv. 2 sulla linea Zhengzhou-Xi’an (Zhengxi) e con l’obiettivo ulteriore di
presidiare localmente il segmento del mercato cinese (K€ 1.078);
- sottoscrizione di una quota di partecipazione di K€ 2 nella consortile Sesamo connessa ad
attività di Ricerca e Sviluppo.
La società partecipa all’estero alla Joint Venture con la controllante Ansaldo Trasporti Sistemi
Ferroviari S.p.A., costituita a fine 2008 per la realizzazione di un sistema di gestione del traffico e
costruzione di ampliamenti del nodo ferroviario le linee di Bogazkopru - Yenice e Mersin
Toprakkale in Turchia.
Si segnala infine, che la controllante Ansaldo Trasporti – Sistemi Ferroviari S.p.A. possiede, in
proprio e per conto di Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A., una partecipazione pari a K€ 38
nel Consorzio Ferroviario Vesuviano.
83
9. RAPPORTI PATRIMONIALI CON PARTI CORRELATE
Di seguito si evidenziano gli importi dei rapporti patrimoniali con parti correlate al 31.12.2008 e al
31.12.2007:
Crediti
finanziari
correnti
migliaia di Euro
Crediti
commerciali
Crediti
derivanti da
consolidato
fiscale
Altri
crediti
correnti
Totale
Controllanti
5
FINMECCANICA S.p.A.
164.800
5
3.279
168.080
10.497
10.497
Consociate (*)
37
37
ASTS Ireland Ltd
1
1
ASTS France S.A.
336
336
ASTS Espana S.A.
45
45
284
284
0
0
Ansaldo Signal N.V.
12
12
240
240
AnsaldoBreda S.p.A.
3.873
3.873
1
1
188
188
ASTS U.K. Ltd
Controllate (*)
Consorzi (**)
40.081
Consorzio Saturno
1.029
41.110
4
4
784
784
Totale
164.800
56.387
3.279
1.029
100,0%
37,1%
25,7%
8,1%
225.495
IAS 24
84
Debiti
finanziari
correnti
migliaia di Euro
Debiti
commerciali
Debiti
derivanti da
consolidato
fiscale
Altri
debiti
correnti
Totale
Controllanti
6
FINMECCANICA S.p.A.
6
Consociate (*)
Ansaldo Signal N.V.
ASTS France S.A.
22
22
391
391
46
46
441
441
414
414
AnsaldoBreda S.p.A.
HR Gest S.p.A.
78
78
136
136
16
16
2.601
2.601
919
919
Controllate (*)
719
Ansaldo Railway System Technical Service (Beijing) Ltd
719
Consorzi (**)
296
Consorzio Saturno
296
6
2
8
6
Consorzio Ascosa Quattro
6
Consorzio Cesit
13
13
47
47
Totale
0
5.433
0
727
0,0%
8,6%
0,0%
4,5%
6.160
IAS 24
85
Crediti
finanziari
correnti
migliaia di Euro
Crediti
commerciali
Crediti
derivanti da
consolidato
fiscale
Altri
crediti
correnti
Totale
Controllanti
205
FINMECCANICA S.p.A.
302
205
5.410
5.712
8.944
8.944
Consociate (*)
37
167.153
ASTS France S.A.
222
222
ASTS Espana S.A.
497
497
91
91
70
70
ASTS U.K. Ltd
210
210
230
230
AnsaldoBreda S.p.A.
1.209
1.209
30
30
Ansaldo Signal N.V.
167.116
Consorzi (**)
37.263
37.263
465
465
511
511
Consorzio Saturno
Totale
167.116
50.286
5.410
0
100,0%
31,5%
45,9%
0,0%
222.812
IAS 24
86
Debiti
commerciali
Debiti
derivanti da
consolidato
fiscale
Altri
debiti
correnti
2.095
4.546
271
6.912
1.001
16
1.017
Debiti
finanziari
correnti
migliaia di Euro
Totale
Controllanti
10
10
Ansaldo Signal N.V.
36
36
ASTS France S.A.
12
12
5
5
ASTS U.K. Ltd
2
2
42
42
AnsaldoBreda S.p.A.
168
168
372
372
1.661
1.661
290
290
FINMECCANICA S.p.A.
Consociate (*)
ASTS Sweden AB
HR Gest S.p.A.
80
80
5.476
5.476
Consorzi (**)
369
Consorzio Saturno
369
60
3
63
6
Consorzio Ascosa 4
6
36
Totale
36
0
11.715
4.546
296
0,0%
15,3%
20,5%
1,3%
16.557
IAS 24
Per effetto della già ricordata fusione di ASF in Ansaldo STS, i crediti ed i debiti derivanti dal
consolidato fiscale al 31.12.2008 si riferiscono esclusivamente all’IRES corrente, mentre i saldi
relativi alle imposte anticipate/differite non sono più esposti verso la controllante, ma nei confronti
dell’erario, rispetto al quale si riverseranno. Al 31.12.2008 l’IRES corrente è a credito per effetto di
maggiori acconti versati per K€ 3.279 (al 31.12.2007 l’IRES corrente è a debito per K€ 3.811).
Quanto agli altri crediti correnti l’importo di K€ 1.029 al 31.12.008 è relativo all’addebito dal
Consorzio Saturno di una penale in contestazione (a sua volta ribaltatagli dal consorzio Iricav Uno)
relativa a ritardi contestati da TAV per alcune attività previste nell’atto integrativo-modificativo
sulla tratta Roma-Napoli. A tal riguardo è in corso un arbitrato tra General Contractor, Consorzio
Saturno e Committente.
87
L’incremento dei crediti commerciali (K€ 56.387 al 31.12.008 rispetto a K€ 50.286 al 31.12.2007) è
dovuto essenzialmente all’aumento delle posizioni commerciali verso la controllante diretta ATSF,
verso AnsaldoBreda e verso il Consorzio Saturno.
Infine, la diminuzione dei debiti commerciali (K€ 5.433 al 31.12.008 rispetto a K€ 11.716 al
31.12.007) è causata essenzialmente dal sostanziale azzeramento delle posizioni debitorie verso le
controllanti e la diminuzione del saldo verso Selex Communications.
Si rinvia alla Relazione sulla Gestione (par.”informativa sulla attività di direzione e coordinamento
di società e rapporti verso parti correlate”) ed alla Nota 37 (compensi spettanti ad amministratori,
sindaci e dirigenti con responsabilità strategiche) per l’informazione sui rapporti con parti correlate.
10. CREDITI ED ALTRE ATTIVITÀ NON CORRENTI
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Depositi cauzionali
134
91
Acconto d'imposta su TFR
364
514
Crediti non correnti
498
605
Altri risconti attivi - quota non corrente
38
206
Altre attività non correnti
38
206
I crediti non correnti al 31 dicembre 2008 ammontano a K€ 498 e si riferiscono per K€ 134 a
depositi cauzionali e per K€ 364 agli acconti d’imposta su TFR versati all’erario nel 1996 e 1997 e
non ancora recuperati.
I depositi cauzionali si incrementano rispetto al 31.12.2007 di K€ 43 mentre il credito per acconti
d’imposta si riduce di K€ 150. Tale riduzione è dovuta al recupero del credito IRPEF in sede di
liquidazione del TFR di dipendenti usciti dall’azienda per K€ 117 mentre l’importo di K€ 77 ha
compensato l’imposta sostitutiva dell’11% sul TFR (D.Lgs 47/2000). Inoltre, il credito è stato
sottoposto a calcolo attuariale applicando le ipotesi attuariali relative al TFR (vedi Nota 20).
Le altre attività non correnti pari a K€ 38 sono relative a risconti sull’assicurazione “montaggio”
che copre danni relativi a cose e beni posti nel luogo dove vengono eseguiti i lavori. Tali risconti si
riverseranno a conto economico dall’esercizio 2010 in poi.
Nessun credito esposto in bilancio ha durata residua superiore ai cinque anni.
88
11. RIMANENZE
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Materie prime, sussidiarie e di consumo
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
Prodotti finiti e merci
Acconti a fornitori
16.604
8.578
1.305
7.990
13.824
9.777
1.861
3.300
Totale
34.477
28.762
Le Rimanenze nette registrano un saldo pari a K€ 34.477 rispetto a K€ 28.762 registrati alla fine del
precedente esercizio.
La variazione in aumento, K€ 5.715, è dovuta all’incremento delle materie prime, sussidiarie e di
consumo per K€ 2.780, al decremento dei prodotti in corso di lavorazione e dei semilavorati per
K€ 1.199, al decremento dei prodotti finiti per K€ 556 ed all’incremento degli acconti per K€ 4.690.
Le materie prime sono iscritte al netto del fondo svalutazione magazzino pari a K€ 953 (K€ 1.456 al
31.12.2007); esso si è ridotto di K€ 503 per l’effetto combinato dell’utilizzo connesso ad un’attività
di rottamazione di materiali obsoleti eseguita presso la stabilimento di Tito per un valore di K€ 835,
e per l’accantonamento a fronte di ulteriori codici obsoleti per K€ 332.
Il decremento dei prodotti in corso di lavorazione e semilavatori è da attribuire all’ottimizzazione
delle scorte in giacenza presso i magazzini del “service” ed alla modifica ed efficientamento delle
attività di produzione svolte presso lo stabilimento di Tito.
L’incremento degli acconti a fornitori è principalmente dovuto all’anticipo (K€ 4.250) alla
controllata Ansaldo STS Deutschland GmbH a seguito di quanto ricevuto dal cliente tedesco.
La società ha presso le proprie sedi beni di terzi per K€ 103 (K€ 380 al 31.12.2007) mentre i beni di
proprietà della società presso terzi sono pari a K€ 15.919 (K€ 22.688 al 31.12.2007).
Si ricorda che il valore dei beni presso terzi è conseguente alla completa gestione dei magazzini da
parte della società di servizi Fata Logistic System (parte correlata in quanto appartenente al gruppo
Finmeccanica).
89
12. LAVORI IN CORSO E ACCONTI DA COMMITTENTI
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
Lavori in corso (lordi)
31 Dicembre 2007
570.755
Fondo svalutazione
461.929
(11.923)
(9.239)
(498.471)
(392.951)
60.361
59.739
(1.521.824)
(1.367.567)
(6.031)
(15.217)
Lavori in corso
1.295.619
1.157.178
Acconti da committenti (netti)
(232.236)
(225.606)
Lavori in corso al netto degli acconti
(171.875)
(165.867)
Acconti da committenti
Lavori in corso (netti)
Acconti da committenti (lordi)
Fondo Svalutazione
I lavori in corso su ordinazione passano da K€ 59.739 al 31.12.2007 a K€ 60.361 al 31.12.2008,
mentre gli acconti da committenti passano da K€ 225.606 al 31.12.2007 a K€ 232.236 al
31.12.2008.
Il decremento complessivo (K€ 6.008) è funzione del maggior fatturato di periodo rispetto alla
produzione sviluppata.
I lavori in corso pari a K€ 570.755 (K€ 461.929 al 31.12.2007), comprendono costi per K€ 675.837
(K€ 598.945 al 31.12.2007) e margine per K€ 98.392 (K€ 73.947 al 31.12.2007) a lordo di quanto
fatturato a titolo definitivo. I lavori in corso pari a K€ 1.295.619 (K€ 1.157.178 al 31.12.2007),
comprendono costi per K€ 1.053.948 (K€ 1.002.369 al 31.12.2007) e margine per K€ 349.397
(K€ 305.881 al 31.12.2007) a lordo di quanto fatturato a titolo definitivo.
Analogamente alle rimanenze, anche i lavori in corso su ordinazione e gli acconti da committenti
sono esposti al netto del relativo fondo svalutazione che al 31.12.2008 ammonta a K€ 17.954
utilizzato per K€ 6.502 rispetto al 31.12.2007, data alla quale ammontava a K€ 24.456.
Il fondo svalutazione lavori in corso, come esposto in tabella, è allocato in relazione alle commesse
di riferimento, per K€ 11.923 in diminuzione della voce “lavori in corso su ordinazione”, mentre
per K€ 6.031 a rettifica della voce “acconti da committenti”.
Tale fondo risulta congruo rispetto alle possibili passività derivanti dalle criticità ed ai rischi valutati
sui contratti attualmente in essere anche in applicazione della procedura di Risk Management
raccomandata da Finmeccanica.
90
Il fondo copre i rischi seguenti:
•
Rischi contrattuali: penali per ritardata consegna delle opere commissionate o di parti
significative di esse alle date finali od a quelle intermedie specificate; penali di performance
per il mancato rispetto dei requisiti funzionali o dei parametri RAM specificati. Tale rischio
riguarda essenzialmente le commesse di Alta Velocità Roma - Napoli e Milano - Bologna;
•
Rischi tecnologici: modifiche/sostituzione per far fronte all’eventuale mancato rispetto degli
indici di disponibilità e affidabilità, riprogettazioni ecc. Tale rischio si riferisce
principalmente alle commesse di Alta Velocità, SCMT;
•
Rischi di probabili riduzioni di ricavo su contratti in corso, relativi alle commesse SCC.
Le condizioni di rischio suddette, tipiche di tutte le commesse pluriennali, sono tanto maggiori in
presenza di contratti aventi strutture contrattuali complesse e un elevato contenuto tecnologico, che
rendono possibile ridefinizioni contrattuali o l’insorgere di rischi in qualunque fase di sviluppo del
progetto, talora anche successivamente alla consegna dell’opera ed alla sua entrata in esercizio e
pertanto molti si possono ritenere risolti solo alla fine del contratto.
13. CREDITI COMMERCIALI E FINANZIARI
31 Dicembre 2008
migliaia di Euro
31 Dicembre 2007
Commerciali
Finanziari
Commerciali
Finanziari
Crediti verso terzi
95.651
0
109.139
0
Crediti verso parti correlate
56.387
164.800
50.285
167.116
152.038
164.800
159.424
167.116
Totale Crediti
I crediti commerciali verso terzi risultano pari a K€ 95.651 al 31 dicembre 2008 rispetto a
K€ 109.139 al 31 dicembre 2007 evidenziando un decremento di K€ 13.488. Il saldo in oggetto
include crediti per ritenute a garanzia pari a K€ 1.793 (K€ 2.545 al 31.12.2007).
Il valore esposto è al netto del fondo svalutazione crediti che nel corso del 2008 è stato utilizzato
per K€ 43. In conseguenza dell’avvenuto utilizzo il fondo svalutazione crediti passa da K€ 784 al
31.12.2007 a K€ 741 al 31.12.2008.
91
14. CREDITI E DEBITI PER IMPOSTE SUL REDDITO
31 Dicembre 2008
migliaia di Euro
Crediti
31 Dicembre 2007
Debiti
Crediti
Debiti
Per imposte dirette
1.020
0
114
204
Totale
1.020
0
114
204
A partire dal 2008 i crediti ed i debiti tributari si riferiscono esclusivamente alle imposte dirette,
mentre il valore degli altri crediti e debiti verso l’erario sono classificati rispettivamente nelle altre
attività e nelle altre passività correnti. Si è provveduto di conseguenza a riclassificare i relativi saldi
al 31.12.2007 (K€ 1.114 nelle altre attività correnti e K€ 2.202 nelle altre passività correnti).
I crediti per imposte sul reddito pari a K€ 1.020 comprendono crediti per imposte pagate all’estero
per K€ 165 (K€ 90 al 31.12.2007) ed altri crediti fiscali per K€ 855 (K€ 24 al 31.12.2007). Il credito
per imposte pagate all’estero include quanto versato in UK per K€ 943, prudenzialmente svalutato
con l’appostazione di un fondo svalutazione di K€ 800 per il rischio di non poter recuperare in
futuro detta posta a causa dell’aliquota di imposta effettiva alla quale sono soggetti i redditi prodotti
in UK in rapporto alle regole di ricuperabilità di cui all’art. 165 del Testo Unico Imposte Dirette.
Gli altri crediti fiscali si riferiscono principalmente (K€ 835) ai maggiori acconti IRAP pagati
nell’anno rispetto al debito per le imposte sul reddito del periodo.
Il credito per il saldo IRES, pari a K€ 3.279 al 31.12.2008, risulta esposto nei confronti della
controllante Ansaldo STS, alla voce “Crediti correnti verso parti correlate”, a seguito dell’adesione
al consolidato fiscale per il triennio 2007-2009.
Anche per l’IRES come per l’IRAP si evidenzia un credito per effetto della riduzione dell’aliquota
delle imposte sui redditi. Si ricorda che la Legge Finanziaria 2008 (Legge del 24 dicembre 2007,
n. 244) ha modificato con effetto 1.01.2008 le aliquote delle imposte sui redditi, riducendo
l’aliquota IRES dal 33% al 27,5% e l’aliquota IRAP dal 4,25% al 3,9%.
Per i motivi sopra esposti al 31 dicembre 2008 non risultano debiti per imposte sul reddito sia per
IRES che per IRAP.
92
15. ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Risconti attivi quote correnti
3.097
1.356
Crediti per contributi
2.201
2.001
410
325
Crediti verso dipendenti
Crediti verso istituti di previdenza
Altri crediti verso l’Erario
Altre attività
Totale attività correnti verso terzi
Totale attività correnti verso parti correlate
Totale
867
852
1.770
1.114
115
720
8.460
6.368
4.308
5.410
12.768
11.778
Il valore complessivo risulta sostanzialmente in linea.
I risconti attivi pari a K€ 3.097 (K€ 1.356 al 31.12.2007) si riferiscono prevalentemente a premi
assicurativi di competenza di periodi successivi (K€ 2.442) e commissioni su fideiussioni
corrisposte anticipatamene (K€ 644). Tra i risconti attivi per premi assicurativi K€ 811 (K€ 778 al
31.12.2007) sono relativi ad una assicurazione RC professionale addebitata anticipatamente dalla
controllante Ansaldo Trasporti Sistemi - Ferroviari S.p.A..
Nei crediti verso istituti di previdenza è incluso un credito verso l’INPS, rimasto inalterato nel corso
dell’anno (pari a K€ 839) e relativo alle anticipazioni per CIGS degli anni 1998-1999 e ai contributi
versati dalla società negli anni successivi. Per effetto della mancata ammissione ai benefici della
CIGS, è in corso un contenzioso; a fronte del rischio del mancato recupero delle anticipazioni CIGS
e dei relativi contributi è iscritto un apposito fondo rischi ed oneri (si veda Nota 19).
I crediti per contributi sono pari a K€ 2.201 al 31 dicembre 2008 (K€ 2.001 al 31.12.2007) e si
riferiscono a:
-
crediti per contributi su progetti CEE K€ 470;
-
crediti per contributi su progetti MAP K€ 1.043;
-
crediti relativi a contributi L. 488 1° bando PIA K€ 229;
-
crediti relativi a contributi in conto impianto L. 488 11° bando 2001 K€ 226;
-
crediti relativi a contributi in conto impianto L. 488 2° bando PIA K€ 233.
Gli altri crediti verso l’erario sono esposti nelle altre attività correnti anziché nei crediti tributari a
partire dal 2008; di conseguenza si è riclassificato il corrispondente saldo al 31.12.2007 (K€ 1.114).
93
La voce altri crediti verso l’Erario includeva al 31.12.2007 un credito IVA per K€ 799 che è stato
poi compensato nell’esercizio.
Il saldo al 31.12.2008 pari a K€ 1.770 è relativo ad IVA a credito verso l’Erario per K€ 116, crediti
IVA delle branch per K€ 444 e due posizioni di credito IVA richiesta a rimborso: uno per K€ 256
per IVA non detratta sull’impiego di veicoli ed un altro di K€ 954 per IVA pagata alla ASTS
Deutschland GmbH per l’ anticipo.
16. DISPONIBILITÀ LIQUIDE
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Cassa
Depositi bancari
0
8.896
0
4.022
Totale
8.896
4.022
Il saldo è costituito dalle disponibilità sui conti correnti bancari. L’incremento dei depositi bancari
al 31.12.2008 rispetto alla data di chiusura dell’esercizio precedente è dovuto alla presenza a fine
del 2008 di incassi avvenuti su un conto corrente della società e non trasferiti sul conto corrente di
cash pooling.
94
17. PATRIMONIO NETTO
Il patrimonio netto al 31 dicembre 2008 è pari a K€ 125.796 con un incremento netto di K€ 25.789
rispetto al 31.12.2007.
I movimenti di Patrimonio Netto sono:
unità di Euro
Totale
Patrimonio
Netto
Capitale sociale
Utili / perdite a
nuovo
45.240.000
39.256.111
7.093.749
1.118.153
(843.497)
274.656
290.617
290.617
Patrimonio netto al 1° Gennaio 2007
Equity method per piani a benefici definiti
Variazione netta riserva per piani di stock grant
Dividendi (87000000 x 0,405)
Altre
riserve
(35.235.000)
91.589.860
(35.235.000)
Destinazione dell'utile a riserva legale
(1.940.434)
1.940.434
0
Costituzione riserva ex Legge 488/92
(145.000)
145.000
0
816.002
(816.002)
Svincolo riserva legge 488/92 11 bando 2001
Utile (perdita) al 31 dicembre 2007
43.086.703
Patrimonio netto 31 Dicembre 2007
45.240.000
Equity method per piani a benefici definiti
Variazione netta riserva per piani di stock grant
Dividendi (87000000 x 0,27)
46.956.535
7.810.301
100.006.836
(1.348.895)
370.946
(977.949)
0
(424.115)
(23.490.000)
Destinazione dell'utile a riserva legale
(3.567.151)
Utile (perdita) al 31 dicembre 2008
50.681.332
Patrimonio netto al 31 dicembre 2008
45.240.000
0
43.086.703
69.231.821
(424.115)
(23.490.000)
3.567.151
0
50.681.332
11.324.283
125.796.104
Capitale sociale
Il capitale sociale è rappresentato da n. 87.000.000 di azioni ordinarie del valore nominale di Euro
0,52 cadauna.
Il capitale sociale, interamente versato e posseduto al 31.12.2008 da Ansaldo Trasporti - Sistemi
Ferroviari, ammonta al 31 dicembre 2008 a K€ 45.240.
Ansaldo Trasporti - Sistemi Ferroviari è unico socio dallo 01.07.2007 a seguito della cessione delle
azioni dal precedente socio Ansaldo Signal N.V..
95
Utili (Perdite) a nuovo, incluso l’utile d’esercizio
migliaia di Euro
31 Dicembre 2007
Utile a
nuovo
Riserva attuariale
per piani a
benefici definiti
2.352
Riserva da
variazione dei
principi
539
Utile
dell'esercizio
979
43.087
46.957
(23.490)
(23.490)
(3.567)
(3.567)
(16.030)
0
Destinazione del risultato dell'esercizio:
0
- attribuzione dividendi
- riserva legale
- a nuovo
16.030
Risultato dell'esercizio
50.681
Utile (Perdita) attuariale 2008 su piani a benefici definiti
31 Dicembre 2008
Totale
(1.349)
18.382
(810)
50.681
(1.349)
979
50.681
69.232
La voce Utile (Perdita) a nuovo, incluso l’utile d’esercizio è così composta:
•
la riserva “Utili (perdite) a nuovo” che passa da K€ 2.352 del precedente esercizio a
K€ 18.382 al 31 dicembre 2008 per effetto di quanto deliberato in sede di approvazione del
bilancio 2007 circa la destinazione dell’utile consuntivato nel precedente esercizio.
•
la riserva attuariale per piani a benefici definiti derivante dall’adozione dell’ equity method
nella rilevazione degli utili/perdite attuariali del TFR si incrementa per la perdita attuariale,
pari a K€ 1.349, emersa nel calcolo attuariale al 31.12.08 del TFR. Il relativo effetto fiscale,
pari a K€ 371, è rilevato in una riserva della voce “altre riserve”;
•
la riserva da variazioni di principio (K€ 979) che è stata costituita a seguito della
contabilizzazione degli effetti derivanti dalla applicazione dei principi contabili
internazionali IAS/IFRS nella situazione patrimoniale di apertura al 1.1.2006;
•
l’utile dell’esercizio pari a K€ 50.681 (K€ 43.087 al 31.12.2007).
96
Le voci che costituiscono la riserva da variazioni di principio, pari a K€ 979, sono così dettagliate:
Migliaia di Euro
Applicazione dello IAS 19 al TFR
Applicazione dello IAS 19 ad altri benefici a dipendenti
Attualizzazione credito imposte su TFR
Rettifiche relative ai lavori in corso di durata infrannuale
Storno ammortamento avviamento (IFRS 3)
Effetto IAS 39
Effetti fiscali delle rettifiche
1.894
(1.479)
10
67
1.043
(4)
(552)
Totale Riserva da variazione di principio
979
Altre riserve
migliaia di Euro
31 Dicembre 2007
Piani di stock -option/grant:
- attribuzione Stock Grant 2008 di ASTS
- consegna Stock Grant 2007 di ASTS
Riserva
legale
5.481
Riserva
legge n.
413/91
524
Riserva
L.
488/92 2°
bando
PIA
Riserva
50%
contr.
Ex legge
219/81
art 55
TUIR
Riserva
L.
488/92 1°
bando
PIA
Riserva
da stock
grant
Riserva
Imposte
Differite
relative a
poste a
P.N.
Totale
145
209
854
745
(148)
7.810
360
(784)
Altri movimenti:
- destinazione risultato
- imposte differite su poste di P.N .
3.567
31 Dicembre 2008
9.048
524
145
209
854
321
360
(784)
371
3.567
371
223
11.324
La Riserva Legale ammonta nel periodo in esame a K€ 9.048 rispetto a K€ 5.481 al 31.12.2007.
L’incremento di K€ 3.567 che ha portato la riserva legale al quinto del capitale sociale
(art. 2430 c.c.) è stato deliberato dall’Assemblea dei soci in sede di approvazione del bilancio dell’
esercizio 2007.
La Riserva di Rivalutazione ex legge 413/91 è pari ad K€ 524 ed è rimasta immutata rispetto
all’esercizio precedente.
97
La Riserva L. 488/92 2° Bando P.I.A. ammonta a K€ 145 ed è stata costituita a seguito della
delibera assembleare di approvazione del bilancio al 31.12.2006 ed è vincolata per effetto del
decreto di concessione provvisoria del Ministero delle Attività produttive relativo al 2° bando P.I.A.
innovazione a valere sulla legge citata.
La Riserva per contributo Ministeriale ex L. 219/81 pari a K€ 209 è rimasta immutata rispetto
all’esercizio precedente.
La Riserva ex L. 488/92 1° bando P.I.A. 2003 pari a K€ 854 è stata costituita a seguito della
delibera assembleare di approvazione del bilancio al 31.12.2004 ed è vincolata per effetto del
decreto di concessione provvisoria del Ministero delle Attività produttive relativo al 1° bando P.I.A.
innovazione a valere sulla legge citata.
La Riserva da Stock Grant pari a K€ 321 rispetto al saldo di K€ 745 al 31.12.07. Essa è stata
costituita nell’esercizio 2007 a seguito dell’approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione
di Ansaldo STS dello Stock Grant Plan (SGP) che disciplina l’assegnazione di azioni di Ansaldo
STS a risorse “strategiche”, risorse “chiave” e dirigenti con alto potenziale al conseguimento di
obiettivi preventivamente fissati e sulla base di criteri di ordine generale dettati dal Consiglio di
Amministrazione della capogruppo per gli esercizi 2006 e 2007. Nel corso del 2008 il Consiglio di
Amministrazione di Ansaldo STS ed il Comitato di Remunerazione hanno approvato il nuovo piano
per il periodo 2008 – 2010. La riduzione del saldo per K€ 424 è dovuta alle seguenti componenti:
-
riduzione per effetto della consegna delle azioni relative agli obiettivi del 2007. Le azioni
consegnate sono state il 100% di quelle attribuite poiché tutti gli obiettivi sono stati
raggiunti. La riserva relativa alle Stock Grant del 2007 per K€ 665 è quindi interamente
utilizzata;
-
lo scostamento tra il valore di attribuzione alla grant date (€ 8,2 per azione al 24.10.06) ed il
maggior valore alla data di consegna (€ 9,67 al 01.12.08) determina una riduzione della
riserva relativa alle Stock Grant del piano 2006 - 2007 per un “effetto prezzo” per un
importo di K€ 119;
-
incremento per un importo pari a K€ 360 per le azioni relative agli obiettivi del 2008,
valorizzate al valore di attribuzione alla grant date (€ 8,5230 per azione al 13.02.08).
98
La Riserva per imposte differite su voci imputate a patrimonio netto: pari a K€ 223 è stata
movimentata per rilevare le imposte differite, derivanti dalla perdita attuariale del 2008 sul TFR
pari a K€ 1.349, imputate nella specifica riserva della voce “Utili (perdite) a nuovo” in applicazione
del già ricordato equity method (vedi anche Nota 20 sul TFR).
Si fornisce, di seguito, una tabella con l’informativa relativa all’origine, possibilità di utilizzazione,
distribuibilità, nonché avvenuta utilizzazione delle riserve di patrimonio in precedenti esercizi.
Natura/Descrizione
Importo
Possibilità
di
utilizzazione
Riepilogo delle
utilizzazioni
effettuate
nell'esercizio 2007
Quota
disponibile
per
copertura
perdite
Capitale
Riepilogo delle
utilizzazioni
effettuate
nell'esercizio 2006
per
per
altre
copertura
ragioni perdite
per altre
ragioni
Riepilogo delle
utilizzazioni
effettuate
nell'esercizio 2005
per
copertura
perdite
per
altre
ragioni
45.240
Riserve di capitale:
Riserva di rivalutazione ex L. 413/91
524
A-B-C
524
Riserve di utili:
Riserva Legale
Riserva per contributo Ministeriale ex L. 219/81 art. 55 T.U.I.R.
9.048
B
209
A-B-C
209
Riserva ex L.488/92 11° bando 2001
816
Riserva ex L.488/92 14° bando 2002
Riserva ex L.488/92 1° bando PIA 2003
854
A-B-C
854
Riserva ex L.488/92 2° bando PIA
145
A-B-C
145
Riserva da variazione principi (adozione IFRS)
Riserva per piani di stock grant- residuo quota 2006 (*)
979
-
Riserva per piani di stock grant-quota 2008
Riserva utili/perdite attuariali (IAS 19)
Riserva imposte differite su poste a patrimonio netto
39
n.a.
360
-
810
n.a.
223
Utili (perdite) portati a nuovo
18.382
Totale
75.115
A-B-C
18.382
20.114
Quota non distribuibile
-
Residua quota distribuibile
20.114
Legenda:
A : Aumento Capitale
B :Per copertura perdite
C :Per distribuzione soci
(*) la riserva in oggetto è formata dal residuo della riserva 2006 per € 113 e da una riserva negativa di € 152 per la differenza prezzo delle azioni tra la data di assegnazione e la
data di consegna
99
-
Ai sensi dell’art. 109, comma 4, lett. b) del Testo Unico Imposte sui Redditi, la distribuzione di utili
e riserve di patrimonio netto non concorre alla formazione del reddito imponibile a meno di un
importo pari a K€ 2.728 (K€ 5.708 al 31.12.2007). Tale importo rappresenta l’ammontare delle
variazioni fiscalmente deducibili effettuate in sede di dichiarazione dei redditi senza imputazione a
conto economico e sono costituite come segue:
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Ammortamenti anticipati
0
Ammortamento su base mensile
3.173
0
126
267
1.332
Accantonamento fondo svalutazione crediti
2.338
2.338
Ammortamento avviamento
1.159
1.159
Totale variazioni
3.764
8.128
(1.036)
(2.420)
2.728
5.708
Fondo TFR
Imposte differite
Totale variazioni, netto imposte differite
18. DEBITI FINANZIARI
migliaia di Euro
31.12.2008
Corrente
Debiti verso banche
Debiti verso altri finanziatori
Debiti per leasing finanziari
Altri debiti finanziari
Totale
269
950
1.219
Non
corrente
31.12.2007
Totale
Corrente
Non
corrente
Totale
1.333
269
2.283
385
937
2.565
385
3.502
1.333
2.552
1.322
2.565
3.887
I debiti verso altri finanziatori si riferiscono ai finanziamenti agevolati ottenuti in relazione a
programmi di ricerca. La diminuzione del saldo è dovuta al rimborso delle rate in scadenza nel 2008
sui programmi Timequal, Scaut e Marte.
Il debito verso le banche è relativo ad uno scoperto tecnico sul conto corrente bancario di cash
pooling con la controllante.
100
La società al 31.12.2008 dispone di fidi bancari per K€ 49.263, importo rimasto invariato rispetto al
31.12.2007, da utilizzare prevalentemente per scoperto di conto corrente, oltre che per operazioni di
factoring.
I debiti verso altri finanziatori si riferiscono ai finanziamenti agevolati ottenuti in relazione a
programmi di ricerca, nonché al rateo di interessi in corso di maturazione sugli stessi per K€ 4.
Il dettaglio per finanziamento del saldo al 31.12.2008, quota corrente e quota non corrente,
quest’ultima suddivisa per anno di scadenza del debito, è il seguente:
Banca erogante (programma)
San Paolo IMI (TimeQual)
San Paolo IMI (Scaut)
Mediocredito Centrale (Marte)
Totale debito
Rateo interessi
Totale debiti verso altri finanziatori
2010
Totale quota non
Corrente
2011
263
330
369
962
0
0
371
371
962
371
Quota
Corrente
263
330
740
1333
0
1333
Totale
257
323
366
946
4
950
520
653
1.106
2279
4
2283
La movimentazione dei debiti finanziari è la seguente:
migliaia di Euro
31 Dicembre 2007
Debiti verso le banche
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti finanziari
385
3.502
0
Totale
3.887
Accensioni
Rimborsi
Variazioni
area
(1.211)
0
101
(1.211)
0
Altri
movimenti
31 Dicembre 2008
(116)
(8)
269
2.283
0
(124)
2.552
Indebitamento finanziario
Si riportano di seguito le informazioni finanziarie secondo lo schema proposto dalla comunicazione
CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006:
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Cassa
Depositi bancari
0
8.896
0
4.021
Liquidità
8.896
4.021
Crediti finanziari verso la controllante
164.800
167.116
Crediti finanziari correnti
164.800
167.116
269
950
0
1.219
385
937
0
1.322
(172.477)
(169.815)
1.333
2.565
1.333
2.565
(171.144)
(167.250)
Debiti bancari correnti
Parte corrente dell'indebitamento non corrente
Altri debiti finanziari correnti
Indebitamento finanziario corrente
Indebitamento finanziario corrente netto (Disponibilità)
Debiti verso altri finanziatori - parte non corrente
Obbligazioni emesse
Altri debiti non correnti
Indebitamento finanziario non corrente
Indebitamento finanziario netto
Nessun debito è assistito da garanzie reali su beni sociali.
102
19. FONDI RISCHI E ONERI E PASSIVITÀ POTENZIALI
Fondi rischi
contenzioso
lavoro
Fondi rischi
su CIG
Fondo costi
commesse
chiuse
Situazione al 1° gennaio 2007
Così composto:
249
1.256
1.700
3.623
Corrente
249
1.256
1.700
3.623
migliaia di Euro
Non corrente
Totale
0
249
1.256
1.700
3.623
(5)
(140)
(293)
(699)
(223)
(100)
(468)
Accantonamenti
Utilizzi
Assorbimenti
Altri movimenti
(12)
Situazione al 31 dicembre 2007
244
893
1.307
2.444
Situazione al 1° gennaio 2008
244
893
1.307
2.444
244
893
1.307
2.444
244
893
1.307
2.444
99
99
Così composto:
Corrente
Non corrente
0
Accantonamenti
Utilizzi
Assorbimenti
Altri movimenti
Situazione al 31 dicembre 2008
244
893
1.208
2.345
244
893
1.208
2.345
Così composto:
Corrente
Non corrente
0
244
893
1.208
2.345
I fondi per rischi ed oneri sono pari a K€ 2.345 ed il saldo si è ridotto rispetto al 31.12.2007 di
K€ 99.
103
Il Fondo relativo al contenzioso del lavoro risulta da una valutazione del rischio relativo a
contenziosi avviati o ritenuti probabili.
Il Fondo rischi su CIGS è stato costituito nell’esercizio 2001 per effetto della mancata ammissione
ai benefici della CIGS per alcuni periodi riferiti agli anni 1998-1999. E’ tuttora pendente innanzi al
TAR-Lazio il giudizio in merito al ricorso prodotto dalla società avverso il Ministero del Lavoro e
della Previdenza Sociale e nei confronti dell’INPS per ottenere l’annullamento di tale
provvedimento. Nell’esercizio 2008 il suddetto fondo non ha subito variazioni.
Il Fondo oneri per costi da sostenere su commesse chiuse è costituito a fronte di interventi
contrattualmente obbligatori per l’aggiornamento delle tecnologie e della documentazione di
prodotto, nonché per l’esecuzione di modifiche alle apparecchiature ed agli impianti già forniti su
commesse chiuse. Tale fondo nel 2008 è stato utilizzato per K€ 99.
20. TFR E ALTRE OBBLIGAZIONI RELATIVE AI DIPENDENTI
La composizione del TFR è qui di seguito dettagliata:
migliaia di Euro
Fondo TFR
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
15.553
15.529
Piani pensionistici a benefici definiti
0
0
Altri fondi per il personale
0
0
15.553
15.529
Totale
Il fondo TFR è tipico dell’esperienza italiana e prevede il pagamento di quanto maturato dal
dipendente sino alla data di uscita dall’azienda, determinato in base all’art. 2120 Codice Civile.
La Legge 27 dicembre 2006, n. 296 (Legge Finanziaria 2007) e i successivi Decreti e Regolamenti
emanati nei primi mesi del 2007, nell’ambito della riforma della previdenza complementare, hanno
significativamente modificato il funzionamento di tale istituto, prevedendo, in caso di aziende con
più di 50 dipendenti, il trasferimento del TFR maturato successivamente alla data della Riforma alla
previdenza complementare o al fondo di Tesoreria gestito dall’INPS.
104
A seguito di tale cambiamento normativo il TFR non è più un piano a benefici definiti, ma un piano
a contribuzione definita. Nel calcolo attuariale a partire dall’esercizio 2007 non è più considerata
l’ipotesi attuariale dell’incremento salariale e quindi sul saldo al 31.12.2006 matura esclusivamente
l’interest cost a parte una componente residuale nell’esercizio 2007 di service cost relativa ai
dipendenti che hanno optato entro il 30.06.2007 per la adesione alla previdenza complementare: in
questo caso infatti poiché detta opzione ha effetto dalla data in cui essa è esercitata, si è reso
necessario iscrivere il service cost fino a detta data. Detta modifica normativa del TFR ha
comportato la rilevazione di una riduzione (“curtailment”) di un piano a benefici definiti secondo
quanto previsto nel par. 109 dello IAS 19, nel bilancio al 31.12.2007.
In concomitanza con la rilevazione dell’effetto curtailment, a partire dal bilancio 2007 gli utili e
perdite attuariali sono rilevati secondo l’equity method (vedi par. “principi contabili adottati”).
Nelle tabelle sotto presentate sono esposti i movimenti del TFR e gli importi rilevati a conto
economico:
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
Saldo iniziale
Costi per prestazioni erogate
Costi per interessi
Perdite (utili) attuariali a Patrimonio Netto
Benefici erogati
Trasferimenti intragruppo
Altri movimenti (curtailment)
Saldo finale
31 Dicembre 2007
15.529
18.264
0
148
461
598
1.349
(539)
(1.127)
(1.394)
(659)
(432)
0
(1.116)
15.553
15.529
Fondo TFR
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Costi per prestazioni erogate
0
148
Curtailment
0
(1.116)
Costi per il personale
0
(968)
Costi per interessi
461
598
Totale
461
(370)
105
Le principali assunzioni attuariali utilizzate sono le seguenti:
Fondo TFR
31 Dicembre 2008
Tasso di sconto
Tasso di incremento dei salari
Tasso di turnover
31 Dicembre 2007
9,78%
N.A.
3,62%-4,25%
4,28%
N.A.
2,93%-3,88%
21. ALTRE PASSIVITÀ CORRENTI E NON CORRENTI
Non correnti
migliaia di Euro
Debiti verso dipendenti
Correnti
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
1.709
1.556
7.683
7.760
Fondi di previdenza compl. e Fondo di Tesoreria INPS
Debiti verso istituti sociali e previdenziali
Debiti per contributi R&D
Altri debiti verso l’Erario
Altri debiti
Totale altre passività correnti e non verso terzi
638
4.487
709
709
2.009
2.202
235
1.504
1.709
1.556
15.545
17.300
0
0
727
4.841
1.709
1.556
16.273
22.141
Totale altre passività correnti e non verso parti correlate
Totale
607
4.302
Le altre passività non correnti sono relative ad altri benefici a lungo termine rappresentati da premi
di anzianità verso dipendenti.
Le principali assunzioni attuariali utilizzate sono le seguenti:
Benefici a lungo termine
Tasso di sconto (p.a.)
Tasso di incremento dei salari
Tasso di turnover
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
9,78%
3,65 – 4,62%
0,30 – 2,71%
4,28%
3,25 – 3,89%
0,00 – 1,58%
106
Le altre passività correnti ammontano al 31 dicembre 2008 a K€ 15.545 rispetto a K€ 17.300 alla
fine del precedente esercizio. La variazione è da attribuire principalmente ai minori premi
assicurativi aventi scadenza posticipata per K€ 713 il cui saldo è inserito nella voce altri debiti.
I debiti per contributi derivano da anticipazioni sui contratti di ricerca (TEN 2002, L. 488/92 11°
Bando, Caraibi e Safedmi) finanziati dalla CE e dal M.A.P.
Gli altri debiti verso l’erario, pari a K€ 2.255, sono esposti nei debiti diversi anziché nei debiti
tributari a partire dal 2008; di conseguenza si è riclassificato il corrispondente saldo al 31.12.2007
(K€ 2.202).
22. DEBITI COMMERCIALI
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Debiti verso fornitori
57.607
65.086
Totale Debiti verso fornitori
57.607
65.086
5.433
11.716
63.040
76.802
Debiti verso parti correlate
Totale
I debiti commerciali verso fornitori terzi sono pari a K€ 57.607 al 31.12.2008 rispetto a K€ 65.086
al 31.12.2007, evidenziando un decremento di K€ 7.479, correlato ad esborsi per debiti iscritti
nell’ultima parte dell’anno precedente.
Nessun debito commerciale ha durata residua superiore a 5 anni.
107
23. DERIVATI
Non sono in essere operazioni sui derivati al 31.12.2008.
24. GARANZIE ED ALTRI IMPEGNI
Leasing
La società è parte di alcuni contratti di leasing operativo finalizzati ad acquisire la disponibilità di
immobili, materiale informatico e auto. I pagamenti minimi futuri non cancellabili riferibili a
contratti di leasing operativo sono pari a K€ 1.242 per gli immobili (K€ 6.252 al 31.12.2007) e K€
1.299 per il materiale informatico e per il noleggio auto (K€ 1.093 al 31.12.2007), ed il relativo
dettaglio è il seguente:
31 Dicembre 2008
migliaia di Euro
Entro 1 anno
Tra 2 e 5 anni
Oltre 5 anni
Leasing
operativi
31 Dicembre 2007
Leasing
finanziari
Leasing operativi
Leasing
finanziari
1.316
1.225
0
0
0
0
2.820
4.525
0
0
0
0
2.541
0
7.345
0
Gli importi addebitati a conto economico per il leasing operativo di immobili e per il leasing
operativo di materiale informatico e di auto sono dettagliati alla Nota 29.
Le locazioni operative rappresentate dalla locazione di immobili sono relative principalmente alla
locazione della sede di Napoli (Via Nuova delle Brecce 260; locatore la parte correlata
Ansaldobreda) ove è ubicata una delle sedi secondarie della società. La riduzione degli impegni
relativi a contratti di locazione di immobili è da attribuire al venir meno, come effetto della fusione
con Ansaldo STS, dell’obbligo contrattuale per la sede secondaria di Genova (Via P. Mantovani
3 - 5; locatore la parte correlata Ansaldo STS).
Il contratto di locazione dell’immobile di Napoli ha una durata fino al 1.01.2010 con facoltà di
rinnovazione tacita per altri sei anni ed il relativo canone di locazione é aggiornato in relazione alla
108
variazione dell’indice ISTAT (Indice Generale per i prezzi al consumo per le famiglie di operai e
impiegati).
I contratti di noleggio auto, normalmente di durata triennale, prevedono una revisione prezzi legata
alla variazione dell’indice dei prezzi al consumo, agli incrementi assicurativi dell’RCA e del bollo
ed all’incremento dei prezzi riportati nei listini ufficiali dei “costruttori” (il totale degli impegni
futuri è pari a K€ 601 al 31.12.2008 rispetto a K€ 431 al 31.12.2007).
Un contratto di noleggio di materiale informatico prevede l’indicizzazione del canone sulla base del
tasso Euribor a 3 mesi più uno spread del 2,142% e il noleggio ha durata triennale; il totale degli
impegni futuri relativi a tale contratto è pari a K€ 577 (K€ 527 al 31.12.2007) su un totale di
impegni per noleggio di materiale informatico di K€ 698 (K€ 663 al 31.12.2007).
Garanzie e altri impegni
La società al 31 dicembre 2008 ha in essere le seguenti garanzie:
migliaia di Euro
Fideiussioni a favore di parti correlate
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
9.537
11.644
Fideiussioni a favore di terzi
Avalli a favore di terzi
Altre garanzie personali prestate a terzi
376.161
0
0
331.662
0
0
Sub-totale
Garanzie personali prestate
Garanzie attive
Garanzie attive verso parti correlate
385.698
0
16.532
3.103
343.306
0
16.137
3.103
19.635
19.240
405.333
362.546
Sub-totale
Totale
Le garanzie prestate al 31.12.2008 per complessivi K€ 385.698 ( K€ 343.306 al 31.12.2007) sono
rappresentate da fideiussioni bancarie e assicurative rilasciate a favore di committenti italiani ed
esteri a garanzia delle partecipazioni a gare, dell’esatta esecuzione degli ordini, delle anticipazioni e
dei pagamenti anticipati delle ritenute a garanzia. L’incremento del saldo al 31.12.2008 rispetto al
31.12.2007 è dovuto all’accensione di nuove garanzie in relazione all’acquisizione di nuovi ordini.
Nell’ambito di tali impegni si possono evidenziare garanzie verso parti correlate per un totale di
K€ 9.537 ( K€ 11.644 al 31.12.2007) qui di seguito dettagliate:
109
•
K€ 2.597 (K€ 3.954 al 31.12.2007) esposte nei confronti di Finmeccanica: sono fideiussioni
bancarie rilasciate da Ansaldo Trasporti (incorporata in Finmeccanica dal 2001) per ordini e
contratti di competenza dell’allora ramo segnalamento a favore di committenti italiani ed
esteri;
•
K€ 2.336 (K€ 3.086 al 31.12.2007) esposte nei confronti di Finmeccanica per assunzioni di
obbligazioni di pagamento da parte della nostra controllante a favore dell’Amministrazione
Finanziaria in relazione alla compensazione di eccedenze di credito nell’ambito della
liquidazione dell’IVA di gruppo;
•
K€ 4.604 (K€ 4.604 al 31.12.2007) rappresentano garanzie a favore di Ansaldo TrasportiSistemi Ferroviari a garanzia di subforniture.
Le fideiussioni a favore di terzi includono controgaranzie rilasciate a favore di istituti di credito per
quote di propria competenza in fideiussioni ed affidamenti a committenti vari per K€ 66.210
(essenzialmente per il progetto Alta Velocità a favore del Consorzio Saturno)
Le garanzie attive per un totale di K€ 19.635 ( K€ 19.240 al 31.12.2007), sono fideiussioni prestate
da nostri fornitori o subappaltatori per la corretta esecuzione di impegni contrattuali verso la
società. Per un importo di K€ 3.103 (K€ 3.103 al 31.12.2007) tali garanzie sono state rilasciate a
favore di Ansaldo Trasporti prima dell’incorporazione in Finmeccanica per lavori di competenza
del ramo Segnalamento.
Si segnala che nel corso dell’anno, nell’ottica di centralizzazione degli affidamenti, la capogruppo
Ansaldo STS ha negoziato direttamente con il sistema bancario il rilascio di fidi per firma,
procedendo poi al distacco di parte di essi in favore della società per l’ammontare di K€ 80.219
(K€ 11.553 al 31.12.2007).
Dall’esercizio 2001 la politica della società prevede che le operazioni di copertura rischi cambio
siano coordinate a livello di gruppo. Per l’esercizio appena concluso il valore nozionale di contratti
di acquisto a termine di valuta realizzati per copertura rischi cambio è nullo.
La società al 31.12.2008 dispone di fidi bancari per K€ 49.263 (importo invariato rispetto all’anno
precedente) da utilizzare prevalentemente per scoperto di conto corrente, oltre che per eventuali
operazioni di factoring.
110
Impegni di acquisto e di vendita
La società al 31 dicembre 2008 ha in essere i seguenti impegni di acquisto e di vendita:
migliaia di Euro
Portafoglio ordini clienti terzi
31.12.2008
31.12.2007
763.337
544.539
Portafoglio ordini clienti parti correlate
97.324
155.335
Portafoglio ordini fornitori terzi
72.092
71.235
Portafoglio ordini fornitori parti correlate
22.839
5.318
955.592
776.427
Totale
I predetti importi comprendono impegni di acquisto per immobilizzazioni materiali per K€ 633
(K€ 1.315 al 31.12.2007) e di immobilizzazioni immateriali per K€ 64 (K€ 243 al 31.12.2007).
111
25. INFORMATIVA PER AREA GEOGRAFICA
I ricavi per area geografica sono così dettagliati:
migliaia di Euro
31.12.2008
31.12.2007
188.068
228.163
12.825
5.642
Ricavi:
Italia
Altro Europa Occidentale
Nord America
9
Asia Pacifico
4.273
Altri Paesi (*)
9.208
2.081
Totale ricavi
214.374
235.895
Ricavi da parte correlate:
Italia
100.700
81.372
Altro Europa Occidentale
3.439
7.939
Nord America
1.227
137
18
74
Totale ricavi da parte correlate:
105.384
89.522
Totale
319.758
325.417
Asia Pacifico
Altri Paesi (*)
Le attività sono allocate sulla base del luogo in cui esse si trovano:
migliaia di Euro
31.12.2008
31.12.2007
436.586
275.005
16.032
8.288
Attività:
Italia
Resto Europa occidentale
Olanda: Crediti finanziari verso Ansaldo Signal N.V.
Nord America
167.116
1.066
91
Asia / Pacifico
2.462
74
Altri (*)
5.033
350
461.179
450.924
Totale
Gli investimenti (materiali ed immateriali) sono allocati sulla base del luogo in cui gli stessi sono
effettuati:
migliaia di Euro
31.12.2008
31.12.2007
3.316
3.497
Investimenti:
Italia
Resto Europa occidentale
8
Nord America
Asia / Pacifico
Altri (*)
Totale
3.324
3.497
(*) Africa, Sud America Europa Orientale
112
26. RAPPORTI ECONOMICI VERSO PARTI CORRELATE
Di seguito si evidenziano gli importi dei rapporti economici con parti correlate al 31.12.2008 e al
31.12.2007:
migliaia di Euro
Altri
ricavi
operativi
Ricavi
AL 31.12.2008
Costi
Recupero
costi
Riaddebito
costo del
lavoro
Proventi
finanziari
88
33
Oneri
finanziari
Controllanti
11.193
10
7.703
288
177
7.383
267
4
47
7
503
FINMECCANICA S.p.A.
Consociate (*)
Ansaldo Signal N.V.
ASTS France S.A.
ASTS Espana S.A.
2.111
45
4
ASTS Sweden AB
245
83
823
8
1
ASTS Ireland Ltd
9.512
1.771
1.792
80
Fata S.p.A.
113
Electron Italia Srl
35
143
3.581
450
HR Gest S.p.A.
5
Oto Melara S.p.A.
1
1
7.263
198
15
ASTS U.K. Ltd
45
260
1.227
ASTS Malaysia Sdn Bhd
AnsaldoBreda S.p.A.
7.230
4
0
4.917
77
42
Controllate (*)
1.030
9
179
569
267
Consorzi (**)
Consorzio Saturno
78.113
3.827
692
31
39
Consorzio CESIT
Totale
dell'esercizio
1.079
50
105.385
33,0%
348
6,2%
33.647
17,4%
100,0%
98,7%
6,7%
113
migliaia di Euro
Altri
ricavi
operativi
Ricavi
AL 31.12.2007
Costi
Recupero
costi
Riaddebito
costo del
lavoro
Proventi
finanziari
Oneri
finanziari
6.882
48
6.882
48
Controllanti
Finmeccanica S.p.A.
200
18
3
5
113
7.525
434
113
2
984
243
6.286
Consociate (*)
(8)
Ansaldo Signal N.V.
ASTS France S.A.
3.421
ASTS Espana S.A.
555
137
ASTS Sweden AB
ASTS U.K. Ltd
247
(12)
56
3.974
199
3
1.191
323
8
20
6.378
2
1.788
477
4.112
635
HR Gest S.p.A.
Oto Melara S.p.A.
40
2
438
1
0
8
0
4
80
11.794
68
450
49
1
Finmeccanica Group Service S.p.A.
2
74
ASTS Ireland Ltd
AnsaldoBreda S.p.A.
25
2
48
Consorzi (**)
Consorzio Saturno
67.824
2.774
161
36
0
Consorzio CRIS
Consorzio CESIT
38
58
Totale
dell'esercizio
89.522
27,5%
794
13,6%
31.813
15,7%
1.045
235
100,0%
99,4%
6,3%
114
L’incremento dei ricavi del 2008 rispetto all’esercizio precedente è collegato principalmente ai
maggiori volumi di produzione relativi ai progetti Alta Velocità sviluppati attraverso il Consorzio
Saturno (K€ 78.113 al 31.12.2008 rispetto a K€ 67.824 al 31.12.2007).
I costi analogamente s’incrementano passando da K€ 31.813 del 31.12.2007 a K€ 33.647 del
31.12.2008; si evidenzia nell’esercizio il valore di K€ 4.992 per gli addebiti effettuati dalla
controllante Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari per il service in outsourcing dei servizi di staff.
Nei costi dalla controllante Ansaldo STS al 31.12.2008 sono inclusi gli addebiti per il General
Service Agreement (K€ 4.675), per il fitto degli immobili di Genova (K€ 1.488) e per l’addebito del
marchio Ansaldo (K€ 484).
I proventi finanziari sono relativi agli interessi attivi sul conto corrente di corrispondenza
commerciale, di cash pooling e sul deposito a termine verso la consociata Ansaldo Signal NV per
K€ 7.230 e verso la controllante Ansaldo STS per K€ 33.
115
27. RICAVI
migliaia di Euro
Ricavi da vendite a Terzi
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
33.504
244.144
Ricavi da vendite a parti correlate
19.333
5.630
Totale ricavi da vendite
52.837
249.774
Ricavi da servizi a Terzi
12.563
14.930
589
2.146
13.152
17.076
168.306
(23.179)
85.463
81.746
Totale variazione dei lavori in corso
253.769
58.567
Totale ricavi
319.758
325.417
Ricavi da servizi a parti correlate
Totale ricavi da servizi
Variazione dei lavori in corso terzi
Variazione dei lavori in corso parti correlate
Il totale dei Ricavi passa da K€ 325.417 al 31 dicembre 2007 a K€ 319.758 al 31 dicembre 2008
registrando un decremento pari a K€ 5.659 che contabilmente riflette:
-
aumento della variazione dei lavori in corso per K€ 195.202;
-
diminuzione dei ricavi da vendite e servizi per K€ 200.861.
L’ incremento della variazione dei lavori in corso è dovuta in misura significativa all’avanzamento
produttivo dei seguenti progetti: Alta velocità MI-BO, SCMT CAR Firenze, Alta velocità TO - MI
e 5° Contratto applicativo di Bordo.
La produzione è stata realizzata in Italia per K€ 288.768 (K€ 309.535 al 31.12.2007) ed all’estero
per K€ 30.990 (K€ 15.882 al 31.12.2007). I principali volumi sono stati realizzati su contratti FS
relativi a progetti di Alta Velocità (M€ 83,7) ed SCMT Terra (M€ 71,0) e Bordo (M€ 54,4).
Si rinvia alla Nota 26 per il dettaglio dei ricavi verso parti correlate e alla Relazione sulla Gestione
(par. “informativa sulla attività di direzione e coordinamento di società e rapporti verso parti
correlate”).
116
28. ALTRI RICAVI E COSTI OPERATIVI
31 Dicembre 2008
migliaia di Euro
Ricavi
Contributi per spese di ricerca e sviluppo
31 Dicembre 2007
Costi
Ricavi
200
Costi
800
Plusvalenze su cessioni di immobilizzazioni materiali e immateriali
1
Accantonamenti/Assorbimenti fondi rischi ed oneri
387
Imposte indirette
292
Royalties
253
2.533
2.597
Insussistenze di partite debitorie
607
200
Rimborsi Assicurativi
464
Altri ricavi/ costi operativi
866
549
354
1.489
Utili/Perdite su cambi su partite non finanziarie
590
616
347
277
5.260
1.457
5.057
2.019
348
24
794
70
5.608
1.481
5.851
2.089
Totale altri ricavi e costi operativi
Totale altri ricavi e costi operativi da parti correlate
Totale
371
Gli altri ricavi operativi verso società non facenti parte né del gruppo Ansaldo STS né del gruppo
Finmeccanica sono pari a K€ 5.260 al 31.12.2008 (K€ 5.057 al 31.12.2007) e sono costituiti
principalmente da:
•
royalties su licenze hardware K€ 2.533 (K€ 2.597 al 31.12.2007);
•
cancellazione di partite debitorie rilevatesi insussistenti K€ 607 (K€ 200 al 31.12.2007);
•
utili su cambi per partite non finanziarie K€ 590 (K€ 347 al 31.12.2007);
•
contributi per spese di ricerca e sviluppo per K€ 200 al 31.12.2008 relativi a un progetto
finanziato dalla CE (Safedmi). Per quanto riguarda l’ammontare ed il dettaglio dei costi di
ricerca e sviluppo addebitati a conto economico, si rinvia al relativo paragrafo della
Relazione sulla Gestione;
•
rimborso assicurativo pari a K€ 464;
•
un credito d’imposta di K€ 837 per i costi sostenuti per attività di ricerca e sviluppo e
introdotto dalla Legge Finanziaria 2007 (L. 296/2006) all’articolo 1, co. da 280 a 283.
Gli altri costi operativi ammontano a K€ 1.457 al 31.12.2008 (K€ 2.019 al 31.12.2007) e sono
costituiti da imposte indirette per K€ 292, da altri costi operativi per K€ 549 e da perdite su cambi
per partite non finanziarie per K€ 616.
117
Le imposte indirette pari a K€ 292 si riferiscono per K€ 24 all’ICI (K€ 24 al 31.12.2007) e per
K€ 268 ad altre imposte indirette (K€ 229 al 31.12.2007).
Gli altri costi operativi pari a K€ 549 riguardano contributi associativi per K€ 162 (K€ 155 al
31.12.2007) ed altre spese varie e di diversa natura per K€ 387 (K€ 534 al 31.12.2007).
Gli utili su cambi relativi a partite non finanziarie sono pari a K€ 590 al 31.12.2008
(K€ 347 al 31.12.2007) e le perdite su cambi relative a partite non finanziarie sono pari a K€ 616 al
31.12.2008 (K€ 277 al 31.12.2007).
Per il dettaglio degli altri ricavi e costi operativi da parti correlate si rinvia alla Nota 26 sulle parti
correlate e alla Relazione sulla Gestione (par. “informativa sulla attività di direzione e
coordinamento di società e rapporti verso parti correlate”).
29. COSTI PER ACQUISTI E SERVIZI
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
Acquisti di materiali da terzi
67.919
78.839
Variazione delle rimanenze di materie prime
(2.779)
(4.018)
Totale costi per acquisti da Terzi
Totale costi per acquisti da Parti correlate
65.140
6.642
74.821
12.079
Totale costi per acquisti
71.782
86.900
Acquisti di servizi da terzi
86.086
84.920
Costi per affitti
Canoni di noleggio
Totale costi per servizi da Terzi
Totale costi per servizi da Parti correlate
Totale costi per servizi
767
785
3.191
2.216
90.044
26.412
87.921
18.619
116.456
106.540
I costi per acquisti di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci sono pari a K€ 71.782 al
31 dicembre 2008 rispetto a K€ 86.900 al 31 dicembre 2007 con un decremento di K€ 15.118.
118
I costi per servizi sono pari a K€ 116.456 al 31 dicembre 2008 con un incremento di K€ 9.916, che
include gli addebiti effettuati dalla controllante Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari per il service
in outsourcing dei servizi di staff (K€ 4.992).
In questa voce sono compresi:
•
prestazioni industriali diverse per K€ 64.147 (K€ 65.886 al 31.12.2007) di cui la parte
significativa è relativa a subappalti;
•
costi relativi a prestazioni commerciali per K€ 1.558 (K€ 1.239 al 31.12.2007);
•
utenze varie per K€ 2.884 (K€ 2.329 al 31.12.2007) al netto di recupero costi per K€ 65;
•
prestazioni di tipo amministrativo K€ 23.884 (K€ 16.201 al 31.12.2007) al netto di recupero
costi per K€ 702 (K€ 725 al 31.12.2007);
•
consulenze professionali K€ 6.189 (K€ 4.912 al 31.12.2007);
•
costi relativi a servizi per il personale K€ 7.723 (K€ 7.016 al 31.12.2007) al netto di
recupero costi per K€ 178 (K€ 241 al 31.12.2007);
•
assicurazioni per K€ 2.787 (K€ 3.388 al 31.12.2007);
•
altri servizi per K€ 292 (K€ 164 al 31.12.2007);
•
godimento beni di terzi per K€ 6.318 (K€ 5.406 al 31.12.2007) rappresentati per K€ 2.643
da costi per affitti (K€ 2.627 al 31.12.2007), per K€ 3.191 da canoni di noleggio
(K€ 2.216 al 31.12.2007) e per K€ 484 relativo al canone per l’utilizzo, a partire dal 2007,
del marchio Ansaldo.
Per il dettaglio dei costi per acquisti e costi per servizi da parti correlate si rinvia alla Nota 26 sulle
parti correlate e alla Relazione sulla Gestione (par. “informativa sulla attività di direzione e
119
30. COSTI PER IL PERSONALE
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
Salari e stipendi
44.364
45.392
360
665
13.342
13.233
0
148
0
(1.116)
154
82
Costi per piani di stock grant
Oneri previdenziali ed assistenziali
31 Dicembre 2007
Costi per il fondo TFR
Riduzione (Curtailment) su TFR
Costi relativi ad altri piani a benefici definiti
Contenziosi con il personale
0
0
Costi relativi a piani a contribuzione definita
2.344
2.273
Altri costi
2.319
1.830
Riaddebito costo del lavoro
(267)
(235)
62.616
62.272
Totale
I costi per il personale sono pari a K€ 62.616 al 31.12.2008 (K€ 62.272 al 31.12.2007).
Il riaddebito per costo del lavoro è relativo essenzialmente all’addebito del costo del lavoro per
personale in distacco presso società che sono parti correlate; si rimanda alla Nota 26 per il dettaglio
per società.
L’organico medio operante al 31 dicembre 2008 è pari a n. 1.023 unità rispetto alle n. 1.098 unità al
31 dicembre 2007.La riduzione è dovuta principalmente al passaggio nella controllante Ansaldo
Trasporti Sistemi Ferroviari delle risorse appartenenti agli enti di staff e alle politiche di esodo
messe in atto alla fine del 2007.
Di seguito si riporta l’evidenza, per categoria, dell’andamento dell’organico medio:
Dirigenti
Quadri
Impiegati
Operai
Totale
Dicembre 2008
Dicembre 2007
Variazioni
30
117
782
94
31
116
851
100
(1)
1
(69)
(6)
1.023
1.098
(75)
120
Il costo per il fondo TFR è nullo in quanto, la Legge 27 dicembre 2006, n. 296 (Legge Finanziaria
2007) e i successivi Decreti e Regolamenti emanati nei primi mesi del 2007, nell’ambito della
riforma della previdenza complementare, hanno significativamente modificato il funzionamento di
tale istituto, prevedendo, in caso di aziende con più di 50 dipendenti, il trasferimento del TFR
maturato successivamente alla data della Riforma alla previdenza complementare o al fondo di
Tesoreria gestito dall’INPS.
Per effetto di detto cambiamento normativo si è assunto che la quota TFR ex art. 2120 del Codice
Civile maturata nel 2007 corrisponde ad un piano a contribuzione definita.
Inoltre, a partire dal 2007 è stato riclassificato l’interest cost, che al 31.12.2008 è pari a K€ 461
(K€ 598 al 31.12.07), dal costo per il personale agli oneri finanziari.
Il Consiglio di Amministrazione di Ansaldo STS, tenutosi in data 13 febbraio 2008, ha deliberato
un piano di incentivazione azionaria (Stock Grant) per il triennio 2008-2010 a favore di risorse
“strategiche”, risorse “chiave” e dirigenti con alto potenziale di Ansaldo STS e società dalla stessa
controllate e si fonda sull’assegnazione di azioni di Ansaldo STS, a seguito della verifica del
conseguimento di obiettivi preventivamente fissati e sulla base di criteri di ordine generale dettati
dal Consiglio di Amministrazione dalla capogruppo. Il costo delle azioni è addebitato alle società
del gruppo in relazione ai dipendenti delle stesse coinvolti nel piano in oggetto.
Il costo è rilevato per competenza nell’esercizio in cui i servizi sono resi; pertanto il costo rilevato
nell’esercizio riguarda le azioni, relative agli obiettivi del 2008, che saranno consegnate ai
dipendenti nel 2009 a seguito della verifica del raggiungimento di detti obiettivi.
Tale costo è determinato sulla base della stima del numero di azioni che verranno assegnate e del
fair value di queste ultime determinato alla data di approvazione da parte del Comitato di
Remunerazione dei parametri di riferimento (13 febbraio 2008, grant date). Il costo include la stima
degli oneri contributivi a carico dell’azienda.
In base ai principi contabili internazionali applicabili a tale fattispecie (IFRS 2 “pagamenti basati su
azioni” e l’IFRIC Interpretation 11 “Group and Treasury Share Transactions”) e le attuali
interpretazioni degli stessi, il costo per Stock Grant del 2008 pari a K€ 360 (K€ 665 nel 2007) è
rilevato con contropartita in una riserva di patrimonio netto. Invece, il connesso onere contributivo è
rilevato alla voce oneri previdenziali in contropartita al debito verso istituti previdenziali per
K€ 119 al 31.12.2008 (K€ 220 nel 2007).
121
Nel dicembre 2008 sono state consegnate le azioni relative agli obiettivi del 2007, ed è stata di
conseguenza utilizzata la riserva iscritta nel precedente esercizio ed il controvalore delle azioni
assegnate è stato pagato ad Ansaldo STS. Si rinvia alla Nota 17 relativa al Patrimonio netto per il
dettaglio della movimentazione delle riserve in seguito alla consegna di azioni avvenuta
nell’esercizio.
31. VARIAZIONE DEI PRODOTTI FINITI, IN CORSO DI LAVORAZIONE E
SEMILAVORATI
migliaia di Euro
Variazione delle rimanenze dei prodotti finiti,
in corso di lavorazione e semilavorati
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
(1.754)
(3.219)
La variazione delle rimanenze dei prodotti finiti, in corso di lavorazione e semilavorati passa da
K€ - 3.219 al 31.12.2007 a K€ - 1.754 al 31.12.2008 registrando un incremento di K€ 1.465 a
seguito, del decentramento dell’attività produttiva operata dallo stabilimento di Tito.
32. AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI
migliaia di Euro
Ammortamenti:
immobilizzazioni immateriali
immobilizzazioni materiali
Svalutazioni:
crediti operativi
altre immobilizzazioni
Totale ammortamenti e svalutazioni
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
165
2.640
172
2.610
2.805
2.782
0
0
0
0
0
0
2.805
2.782
Gli ammortamenti e svalutazioni sono pari a K€ 2.805 rispetto a K€ 2.782 al 31.12.2007; in
particolare gli ammortamenti si riferiscono per K€ 165 ad immobilizzazioni immateriali e per
K€ 2.640 ad immobilizzazioni materiali esposti al netto delle rettifiche derivanti dall’utilizzo per
competenza di risconti passivi per K€ 136 relativi a contributi in conto impianti (L. 488/92) .
122
33. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
31 Dicembre 2008
migliaia di Euro
Attualizzazioni crediti, debiti e fondi
Interessi e commissioni
Differenze cambio
Derivati fair value a conto economico
Altri proventi ed oneri finanziari
Interest cost su TFR
Totale proventi ed oneri finanziari da terzi
Proventi
Oneri
45
49
167
461
31 Dicembre 2007
Netto
45
(118)
0
0
0
(461)
Proventi
Oneri
20
Netto
17
83
21
21
598
(17)
(63)
0
0
0
(598)
94
628
(534)
41
719
(678)
Totale proventi ed oneri finanziari da parti correlate
7.263
45
7.218
6.882
48
6.834
Totale
7.357
673
6.684
6.923
767
6.156
I proventi ed oneri finanziari netti presentano un saldo netto positivo al 31.12.2008 pari a K€ 6.684
rispetto al saldo netto positivo di K€ 6.156 al 31.12.2007 e l’incremento è da attribuire
principalmente ai crediti finanziari verso la consociata Ansaldo Signal N.V. la cui remunerazione ha
beneficiato della maggiore giacenza media e dell’incremento medio dei tassi di interesse avvenuto
nell’esercizio.
Essi si riferiscono a:
•
l’attualizzazione del credito per le anticipazioni dell’IRPEF sul trattamento di fine rapporto
(TFR), secondo la medesima metodologia attuariale applicata al TFR, origina un effetto
positivo pari a K€ 45 al 31.12.2008 rispetto ad un effetto negativo di K€ 17 al 31.12.2007;
•
gli interessi passivi e commissioni pari a K € 167 al 31.12.2008 (K€ 83 al 31.12.2007) sono
costituiti principalmente da interessi passivi su finanziamenti a medio lungo termine per
K€ 51 (K€ 43 al 31.12.2007) e da spese bancarie per K€ 116 (K€ 37 al 31.12.2007);
•
l’interest cost sul TFR pari a K€ 461 al 31.12.2008 (K€ 598 al 31.12.2007) è stato
riclassificato dal costo del lavoro agli oneri finanziari a partire dall’esercizio 2007.
Per il dettaglio dei proventi ed oneri finanziari da parti correlate si rinvia alla Nota 26 sulle parti
correlate e alla Relazione sulla Gestione (par. “informativa sulla attività di direzione e
123
34. IMPOSTE SUL REDDITO
La voce imposte sul reddito è così composta:
31 Dicembre 2008
Imposta IRES
Imposta IRAP
Imposte relative ad esercizi precedenti
Accantonamenti per contenziosi fiscali
Imposte differite nette
31 Dicembre 2007
20.323
4.469
-675
0
357
24.474
25.751
5.405
387
0
-1.007
30.536
Le imposte relative ad esercizi precedenti al 31.12.2008 includono principalmente il riversamento a
conto economico delle imposte differite sulle variazioni dedotte in sede di dichiarazione dei redditi
(c.d. quadro EC) per maggiori ammortamenti dedotti rispetto a quanto iscritto in bilancio, a seguito
dell’affrancamento delle variazioni stesse (effettuato ai sensi della Legge Finanziaria 2008 – Legge
del 24 dicembre 2007, n. 244), per K€ 1.053 riversamento che determina il segno positivo,
unitamente all’imposta sostitutiva pagata su tale affrancamento per K€ 399.
L’analisi della differenza tra l’aliquota fiscale teorica e quella effettiva per i due esercizi a confronto
è la seguente:
Imponibili
migliaia di Euro
Risultato prima delle imposte
Imposte calcolate all'aliquota fiscale in vigore
Differenze permanenti
- costi non deducibili
- proventi non tassati
Risultato al netto delle differenze permanenti
Imposta IRES effettiva a conto economico ed aliquota effettiva di imposta
Differenze termporanee tassate al 33% e con fiscalità differita al 27,5%
Imposta IRES di competenza dell'esercizio a conto economico e relativa aliquota
Imposte esercizi precedenti IRES: adeguamento imposte anticipate e differite IRES al 31.12.2006 all'aliquota del 27,5%
Imposte esercizi precedenti: altre
Totale imposte relative ad esercizi precedenti
IRAP
Totale imposte effettive a conto economico e relativa aliquota
31 Dicembre 2008
Imposte
%
75.155
1.299
-1.559
74.895
31 Dicembre 2007
Imponibili
Imposte
%
73.622
20.668
27,50%
357
-429
0,48%
-0,57%
20.596
0
20.596
0
-675
-675
4.553
24.474
27,40%
2.003
-561
75.064
2.969
-0,90%
6,06%
32,56%
24.295
33,00%
661
-185
0,90%
-0,25%
24.771
163
24.935
459
-65
395
5.206
30.535
33,65%
0,22%
33,87%
0,62%
-0,09%
7,07%
41,48%
Si ricorda che la Legge Finanziaria 2008 ha modificato con effetto 1.01.2008 le aliquote delle
imposte sui redditi, riducendo l’aliquota IRES dal 33% al 27,5% e l’aliquota IRAP dal 4,25% al
3,9% .
La riduzione dell’aliquota di imposta effettiva del 2008 rispetto al 2007 è determinata da tale
riduzione di aliquota nominale e dalle imposte di esercizi precedenti originate dal già ricordato
affrancamento dei maggiori ammortamenti dedotti rispetto a quanto iscritto in bilancio. La
riduzione dell’aliquota nominale ha comportato nel 2007 un effetto sulla fiscalità differita con un
124
aumento dell’aliquota di imposta effettiva per il duplice effetto dell’adeguamento dei preesistenti
saldi dei crediti per imposte anticipate e dei debiti per imposte differite e dell’applicazione alle
differenze temporanee del 2007 di una minore aliquota d’imposta.
Rispetto al 2007, nel 2008 i proventi non tassati eccedono i costi non deducibili, per effetto
principalmente di altri ricavi non tassati derivanti dal credito di imposta per la ricerca e sviluppo per
K€ 837, di cui alla Legge del 27 dicembre 2006, n. 296, e dalla deduzione del 10% dell’IRAP per
K€ 509 di cui al Decreto Legge del 29 novembre 2008, n. 185.
Si riporta di seguito il prospetto relativo alle differenze di imposta temporanee e dei correlati saldi
patrimoniali ed economici:
31.12.2008
Ammontare
Ammontare
delle differenze delle differenze
temporanee
temporanee
IRAP
IRES
Aliquota
d'imposta
31.12.2007
Effetto
Economico
(+provento/onere)
Ammontare
Ammontare
delle differenze delle differenze
temporanee
temporanee
IRAP
IRES
Ammontare Imposte
Anticipate/Differite
Anmmontare
imputato a
patrimonio
netto
1.236
618
41
881
2.089
302
382
326
79
260
155
428
0
12
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(186)
(74)
(63)
0
85
0
(32)
13
(31)
206
(71)
0
0
0
0
5.170
2.517
0
2.783
7.289
0
1.307
1.137
350
197
716
1.556
1.568
43
0
0
0
2.517
2.783
0
7.289
1.307
0
350
0
716
0
0
0
0
6.810
0
(153)
24.633
14.962
Aliquota
d'imposta
Effetto
Economico
(+provento/onere)
Ammontare Imposte
Anticipate/Differite
Anmmontare
imputato a
patrimonio
netto
1.422
692
104
881
2.004
302
414
313
111
54
227
428
431
12
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
431
0
0
(43)
(518)
(50)
(158)
1.306
211
(256)
(184)
(27)
2
136
(58)
0
3
(3)
7.395
431
361
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
85
49
135
177
0
21
174
0
(881)
(2)
(59)
Imposte anticipate
Ratei stimati su retribuzioni deducibili nell' esercizio successivo
Svalutazioni magazzino e perdite a finire su commesse (IRES)
Svalutazioni magazzino e perdite a finire su commesse (IRAP)
Svalutazione lavori in corso
Rigiro fondo svalutazione lavori in corso dedotto in esercizi precedenti (IRES)
Rigiro fondo svalutazione lavori in corso dedotto in esercizi precedenti (IRAP)
Fondo costi da sostenere su commesse chiuse e fondo garanzia
Manutenzioni eccedenti
Costi deducibili negli esercizi successivi (IRES)
Costi deducibili negli esercizi successivi (IRES+IRAP)
Premi di anzianità (IAS 19)
Rettifica IAS 19 a Patrimonio netto
Credito IRPEF sul TFR (IAS 19)
Derivati (IAS 39)
Totale
di cui
verso Ansaldo STS (da Consolidato Fiscale)
verso l'Erario
4.495
2.247
0
2.783
7.596
0
1.207
1.185
251
945
491
1.556
0
44
0
0
0
988
2.783
0
7.288
1.207
0
251
0
491
0
0
0
0
22.801
13.008
27,50%
27,50%
4,15%
31,65%
27,50%
4,15%
31,65%
27,50%
31,65%
27,50%
31,65%
27,50%
27,50%
27,50%
27,50%
27,50%
27,50%
4,15%
31,65%
27,50%
4,15%
31,65%
27,50%
31,65%
27,50%
31,65%
27,50%
27,50%
27,50%
27,50%
0
6.810
5.410
1.985
Imposte differite
Ammortamenti anticipati
Ricavi imponibili in esercizi successivi per contributi
F.do svalutazione crediti (quadro EC)
Ammortamento avviamento
Ammortamento avviamento - rettifica ai fini IRAP
Altri ricavi imponibili in esercizi successivi
Debito per TFR (IAS 19)
Rettifica IAS 19 a Patrimonio netto
Commesse inferiori ai 12 mesi valutate a ricavo (IAS 11)
Ammortamenti su base mensile (IAS 16)
Avviamento - storno ammortamento 2005 (IFRS 3)
0
1.062
2.338
782
0
55
1.924
(1.568)
47
0
1.043
0
1.062
0
782
(193)
0
0
0
0
0
1.043
31,65%
31,65%
27,50%
31,65%
4,15%
27,50%
27,50%
27,50%
27,50%
31,65%
31,65%
0
27,50%
5.682
2.694
Derivati (IAS 39)
Totale
di cui
verso Ansaldo STS (da Consolidato Fiscale)
verso l'Erario
0
336
643
247
(8)
15
529
(431)
13
0
330
0
0
0
0
0
0
0
(802)
0
0
0
0
0
1.674
(802)
0
1.674
(1.004)
0
0
27
(8)
(9)
(358)
371
(2)
(24)
0
3.173
1.063
2.338
695
0
86
3.225
0
47
76
1.043
3.173
1.063
0
695
0
0
0
0
47
76
1.043
31,65%
31,65%
27,50%
31,65%
0
27,50%
27,50%
27,50%
31,65%
31,65%
31,65%
(1.007)
0
0
27,50%
11.746
6.097
1.004
336
643
220
0
24
887
0
15
24
330
0
0
(3)
3.483
0
(304)
734
2.749
L’azzeramento delle imposte differite per maggiori ammortamenti dedotti rispetto a quanto iscritto
in bilancio deriva dal già ricordato affrancamento degli stessi.
Si ricorda che la società ha aderito a partire dal 2007 e per il triennio 2007/2009 al regime del
consolidato fiscale, con Ansaldo STS quale società consolidante, in base al quale viene previsto il
riconoscimento di un’unica base imponibile delle società rientranti, su base opzionale, nel perimetro
del consolidato fiscale. A seguito della già ricordata fusione per incorporazione della società nella
controllante Ansaldo STS, con effetto 1.01.2009, il consolidato fiscale viene meno a partire dal
2009 e pertanto le imposte anticipate/differite il cui riversamento era previsto nel periodo del
125
consolidato fiscale e che al 31.12.2007 erano classificate quali crediti e debiti nei confronti della
controllate Ansaldo STS sono esposte al 31.12.2008 verso l’erario.
L’aliquota d’imposta IRES e IRAP stimata per il momento di riversamento delle differenze
temporanee è rispettivamente pari al 27,5 % e al 4,15 % (inalterate rispetto al 31.12.007). In
particolare l’aliquota IRAP nominale del 3,9% è aumentata al 4,15% in base all’effetto della
ripartizione territoriale (maggiorazione dello 0,92% in Campania e Lazio).
Con riguardo alle differenze temporanee di cui nel prospetto soprapresentato, si evidenzia quanto
segue:
•
la svalutazione dei lavori in corso determina un credito complessivo per imposte anticipate
di K€ 3.272 – relativo al fondo svalutazione lavori in corso tassato per K€ 10.380 su un
importo complessivo del fondo di K€ 17.954 – che è dovuto da un lato alla eccedenza dello
stanziamento al relativo fondo rispetto alla quota deducibile (dal 2005 a seguito di
modifiche normative l’intero accantonamento al fondo è indeducibile) per K€ 881 e
dall’altro lato all’utilizzo del fondo dedotto in esercizi precedenti per K€ 2.391. Il fondo
dedotto è considerato rigirato ai fini fiscali in relazione alla chiusura delle commesse.
Il credito per imposte anticipate per svalutazione lavori in corso di K€ 3.272, unitamente al
relativo ammontare della differenza temporanea deducibile in esercizi successivi ed
all’effetto di conto economico, è suddiviso nel prospetto soprapresentato in voci distinte a
seconda dell’assoggettamento ad IRES e/o IRAP, che è stato differenziato tra le due imposte
per effetto della abrogazione, introdotta dalla Legge Finanziaria 2008, a partire dal 2008,
della applicazione anche ai fini IRAP delle variazioni in aumento o in diminuzione previste
ai fini IRES.
•
l’ammortamento ai fini fiscali dell’avviamento, rideterminato al 31.12.2005 in 18 esercizi,
origina una differenza temporanea imponibile in esercizi successivi (K€ 782). L’avviamento
dà luogo ad un’altra differenza temporanea imponibile in esercizi successivi per K€ 1.043
che deriva invece dallo storno della quota di ammortamento del 2005 per l’adozione dei
principi contabili internazionali, che non prevedono più l’ammortamento dell’avviamento.
L’ammontare complessivo delle imposte anticipate imputate a patrimonio netto nel 2008 ed in
esercizi precedenti, pari a K€ 802, deriva dall’imputazione a patrimonio netto dell’ utile/perdita
attuariale sul TFR, in applicazione dell’ equity method di cui allo IAS 19.
126
L’ammontare complessivo delle imposte anticipate per gli utili/perdite attuariali sul TFR al
31.12.2007 pari a K€ 431 è stato riclassificato in diminuzione delle imposte differite sul TFR.
Infatti con riguardo alle componenti dell’imposta anticipata al 31.12.2007 di K€ 431 – differenza tra
l’imposta differita attiva sulla perdita attuariale al 31.12.2006 (K€ 579) e l’ imposta differita passiva
sull’utile attuariale del 2007 (K€ 148) – l’imposta differita attiva sulla perdita attuariale al
31.12.2006 per K€ 579 è ritenuta acquisita alla voce utili/perdite a nuovo del patrimonio netto e
quindi tale importo è esposto in riduzione delle imposte differite passive sul TFR esistenti al
31.12.2006.
Segnaliamo che alla data di redazione del presente bilancio non è ancora stata emanata la disciplina
regolamentare relativa alla determinazione della base imponibile IRES per le società che adottano i
principi contabili internazionali. Pertanto, la determinazione del carico di imposta corrente e
differita è stato effettuato sulla base delle migliori conoscenze in essere alla data e sulla base di una
prudente interpretazione della normativa vigente.
127
35. FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITÀ OPERATIVE
migliaia di Euro
Utile (perdita) netto
Imposte sul reddito
Accantonamenti (assorbimenti) fondi
Costi TFR
Costi per piani a benefici definiti e stock grant
Minusvalenze sulla cessione di immobilizzazioni
Rettifiche di valore di partecipazioni valutate al costo
Oneri e proventi finanziari, al netto delle rettifiche per partecipazioni valutate al costo
Totale
migliaia di Euro
Per i 12 mesi al 31 dicembre
2008
2007
50.681
43.087
2.806
2.782
24.474
30.536
-387
461
-968
633
967
7
(7.145)
71.910
(6.157)
69.867
2008
2007
(5.715)
83
6.008
13.095
(6.375)
2.171
(6.082)
15.349
Rimanenze
Lavori in corso e acconti da committenti
Crediti e debiti commerciali
migliaia di Euro
Pagamento del fondo TFR e di altri piani a benefici definiti e stock grant
Variazioni dei fondi rischi
Variazioni delle altre poste operative
Totale
2008
2007
(2.637)
(2.202)
(99)
(31.430)
(26.094)
(34.166)
(28.296)
La variazione del capitale circolante è determinata dal progredire dei contratti che hanno
determinato flussi ampiamente positivi negli esercizi precedenti.
128
36. GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
Si presenta nel presente paragrafo l’informazione sui rischi finanziari e sugli strumenti finanziari di
cui al principio contabile internazionale IFRS 7 “Strumenti finanziari: informazioni integrative” e
all’art. 2428, comma 2, punto 6 bis del Codice Civile.
I rischi finanziari connessi alla operatività della società sono riferibili alle seguenti fattispecie:

rischi di mercato, relativi alla esposizione della società su strumenti finanziari che generano
interessi (rischi di tasso di interesse) e relativi all’operatività in aree valutarie diverse da quella
di denominazione (rischi di cambio);

rischi di liquidità, relativi alla disponibilità di risorse finanziarie ed all’accesso al mercato del
credito;

rischi di credito, derivanti dalle normali operazioni commerciali o da attività di
finanziamento.
La società monitora in maniera specifica ciascuno dei predetti rischi finanziari, intervenendo con
l’obiettivo di minimizzarli tempestivamente attraverso appropriate politiche di gestione ed anche
attraverso l’utilizzo di strumenti derivati di copertura.
Nei paragrafi seguenti viene analizzato, attraverso sensitivity analysis, l’impatto potenziale sui
risultati consuntivi derivante da ipotetiche fluttuazioni dei parametri di riferimento. Tali analisi si
basano, così come previsto dall’IFRS7, su scenari semplificati applicati ai dati consuntivi dei
periodi presi a riferimento e, per loro stessa natura, non possono considerarsi indicatori degli effetti
reali di futuri cambiamenti dei parametri di riferimento a fronte di una struttura patrimoniale e
finanziaria differente e condizioni di mercato diverse né possono riflettere le interrelazioni e la
complessità dei mercati di riferimento.
Rischio di tasso di interesse
La società deposita le risorse finanziarie generate dalla attività operativa nel conto corrente
intrattenuto con la controllante, attivando di volta in volta con la medesima depositi vincolati a
breve termine (di durata non superiore a tre mesi), per le eccedenze rispetto alle esigenze operative,
remunerati ad un tasso di interesse più elevato. La società utilizza risorse finanziarie esterne nella
forma di finanziamenti agevolati a tasso fisso, i quali sono chiesti qualora il tasso di interesse
passivo sia inferiore al tasso di interesse attivo sulle disponibilità finanziarie.
129
Il credito finanziario verso la controllante Ansaldo STS per il rapporto di conto corrente ammonta al
31.12.2008 a K€ 164.800. Fino al 29.12.2008 la società ha intrattenuto rapporti di conto corrente
(un conto corrente di corrispondenza ed un conto corrente di cash pooling) con la consociata
Ansaldo Signl N.V. che sono stati in detta data rimborsati e ricostituiti con la controllante Ansaldo
STS (il saldo per detti rapporti di conto corrente con Ansaldo Signal N.V. al 31.12.2007 ammonta a
K€ 41.922, al quale si aggiunge alla medesima data il saldo del deposito vincolato a breve termine
per K€ 125.194). Il tasso attivo applicato a tali rapporti nel corso del 2008 è stato l’ “Euribor a un
mese” meno uno spread dello 0,25, che è anche il medesimo tasso applicato al rapporto di conto
corrente con Ansaldo STS attivato in data 16.12.2008. I depositi vincolati attivati nel corso
dell’esercizio sono stati di importo compreso tra K€ 125.000 e K€ 100.000 e sono stati remunerati
all’ “Euribor” del periodo di riferimento del deposito meno uno spread dello – 0,05.
La società ha ottenuto, unitamente a contributi a fondo perduto, alcuni finanziamenti a tasso
agevolato per un saldo al 31.12.2008 pari a K€ 2.279 (K€ 3.490 al 31.12.2007), in scadenza tra
gennaio ed agosto 2011, aventi tassi di interesse fisso pari al 2% per un saldo di K€ 1.173
(K€ 2.022 al 31.12.2007) e allo 0,96% per un saldo di K€ 1.106 (K€ 1.468 al 31.12.2008).
I rischi di tasso sono stati misurati attraverso la sensitivity analysis, come previsto dall’ IFRS 7. Con
riguardo alla posizione finanziaria attiva a tasso variabile, qualora i tassi di riferimento fossero stati
superiori (inferiori) di 50 basis point al 31.12.2008, il risultato d’esercizio, al lordo dell’effetto
fiscale, sarebbe stato superiore (inferiore) di K€ 860 ed il patrimonio netto superiore (inferiore) per
K€ 860.
Rischio di cambio
Al fine di non risultare esposto alle variazioni nei flussi di incasso e pagamento relativi a contratti di
costruzione a lungo termine denominati in valuta differente da quella funzionale, la società copre in
maniera specifica i singoli flussi attesi dal contratto. La gestione del rischio di cambio è regolata
dalle direttive di gruppo che prevedono la copertura sistematica dei flussi commerciali derivanti
dall'assunzione di impegni contrattuali, attivi e passivi, di natura certa, al fine di garantire i cambi
correnti alla data di acquisizione dei contratti a lungo termine e la neutralizzazione degli effetti
derivanti dalle variazioni dei tassi di cambio di riferimento.
Nel corso dell’esercizio non sono state effettuate operazioni di acquisto a termine in valuta a fronte
di debiti commerciali in valuta per la non significatività degli importi coinvolti.
130
Il rischio di cambio riguarda i crediti ed i debiti in valuta ed i saldi delle stabili organizzazioni nel
Regno Unito, in Repubblica Ceka, Romania e, a partire dal 2008, in Tunisia.
Quanto ai saldi delle stabili organizzazioni sopramenzionati, si segnala quanto segue:
•
la stabile organizzazione nel Regno Unito al 31.12.2008 è sostanzialmente inattiva, mentre
al 31.12.2007 gestiva ancora un residuo di attività, con costi e ricavi in gran parte espressi in
euro, mentre la parte di ricavi in GBP originava incassi utilizzati per far fronte ai pagamenti
nella medesima valuta, realizzandosi così nella sostanza una coperta del rischio cambi.
•
la stabile organizzazione in Repubblica Ceka gestisce una commessa del valore di circa
K€ 7.000 in fase di conclusione i cui ricavi sono espressi in euro così come la maggior parte
dei costi locali.
•
la stabile organizzazione in Romania gestisce una commessa del valore di circa K€ 4.000, i
cui ricavi sono espressi in euro così come la maggior parte dei costi locali.
•
la stabile organizzazione in Tunisia gestisce una commessa del valore di circa K€ 18.000, i
cui ricavi sono espressi in Euro per circa i 2/3, mentre la restante parte origina flussi in
dinari tunisini utilizzati per effettuare pagamenti per acquisti locali nella medesima valuta,
così realizzando nella sostanza una copertura del rischio cambi.
Le differenze cambio che si originano derivano dalla adozione della valuta locale nella
predisposizione della situazione contabile della stabile organizzazione. Non sono effettuate
operazioni di copertura a fronte delle differenze cambio relative alla stabili organizzazioni all’estero
poiché il costo dell’operazione sarebbe superiore ai benefici attesi.
Ai fini della sensitivity analysis, sono stati analizzati i potenziali riflessi di oscillazioni del tasso di
riferimento rispetto ai saldi in valuta (USD, GBP e Renminbi cinesi). Qualora l’Euro si fosse
apprezzato (deprezzato) del 5% rispetto a tali valute, al 31.12.2008, il risultato netto sarebbe
risultato inferiore (superiore), al lordo dell’effetto fiscale, per importi irrilevanti (circa K€ 30).
Rischio di liquidità
Il rischio di liquidità si può manifestare nella incapacità di gestire efficientemente la normale
dinamica commerciale e di investimento oltre che di non poter rimborsare i propri debiti alle date di
scadenza.
131
La gestione del rischio di liquidità avviene a livello di gruppo poiché é attuata una gestione
centralizzata dei flussi di incasso e di pagamento per ottimizzare la gestione delle risorse
finanziarie, riducendo quindi il rischio di liquidità anche per la società. Il rapporto di cash pooling è
cessato in data 23.12.2008 a seguito della chiusura dei conti correnti con Ansaldo Signal N.V. e la
ricostituzione dei medesimi presso Ansaldo STS.
Per le caratteristiche di scadenza del debito, si rinvia alla Nota 18 della Nota Integrativa relativa ai
Debiti finanziari.
Il management ritiene che in presenza di una posizione finanziaria netta positiva, costituita da
liquidità disponibili a vista, e di una disponibilità per fidi per scoperti di conto corrente e per
operazioni di factoring pari a K€ 49.263 al 31.12.2008 (K€ 49.263 al 31.12.2007), la società è in
grado di soddisfare i fabbisogni derivanti dalle attività di investimento, di gestione del capitale
circolante e di rimborso dei debiti alla loro naturale scadenza.
Rischio di credito
La società è esposta al rischio di credito, sia relativamente alle controparti delle proprie operazioni
commerciali che per attività di finanziamento ed investimento, oltre che per le garanzie prestate su
debiti o impegni di terzi (commentate nella Nota 24).
Con riferimento alle operazioni commerciali, i programmi più significativi hanno come controparte
committenti pubblici o derivazioni di istituzioni pubbliche, essenzialmente concentrate nell’area
Euro. I rischi legati alla controparte, per i contratti con paesi con i quali non esistono usuali rapporti
commerciali, vengono analizzati e valutati in sede di offerta al fine di evidenziare eventuali rischi di
solvibilità. La natura della committenza, se da un lato costituisce garanzia della solvibilità del
cliente, può allungare, per alcuni paesi anche in misura significativa, i tempi di incasso rispetto ai
termini usuali in altri business, generando scaduti anche significativi e la conseguente necessità di
ricorrere ad operazioni di smobilizzo. Tale rischio risulta maggiore nell’attuale contesto di
turbolenza finanziaria iniziato negli ultimi mesi del 2008.
Al 31.12.2008 i crediti commerciali, sia verso terzi sia verso parti correlate, complessivamente pari
ad K€ 152.038 (K€ 159.425 al 31.12.2007) risultavano scaduti per K€ 16.651, dei quali K 5.149
scaduti da più di 12 mesi. Gli altri crediti correnti pari a K€ 165.829 (K€ 172.527 al 31.12.2007)
sono costituiti principalmente da crediti finanziari verso la controllante Ansaldo STS per K€
164.800 (K€ 167.116 al 31.12.2007).
132
Con riguardo alla concentrazione dei crediti commerciali, si evidenzia nella tabella allegata
l’informazione per istituzione statale ed altri clienti, con dettaglio per area geografica e per fascia di
scaduto.
migliaia di Euro
Istituzioni Statali
Area
Area
Altre
Europa America
Altri clienti
Area
America
398
223
401
3
1.793
131.797
10.721
5.146
398
627
149.457
Ritenute a garanzia
Crediti Non scaduti
Area
Europa
Crediti scaduti da meno di 1 anno
Crediti scaduti fra 1 e 5 anni
284
Altre
Totale
1.793
892 133.594
379 11.501
5.149
Crediti scaduti da più di 5 anni
Totale
284
1.271 152.037
Inoltre si evidenzia che i crediti commerciali sono rappresentati per il 49% da crediti verso società
del gruppo Ferrovie dello Stato (60% al 31.12.2007) e per il 26% (23% al 31.12.2006) da crediti
verso il Consorzio Saturno per i lavori sulle tratte dell’Alta Velocità, finanziati dalle Ferrovie dello
Stato.
Sia i crediti commerciali che quelli finanziari sono soggetti a impairment su base individuale se
significative; a fronte di crediti che non sono assoggettati ad impairment su base individuale
vengono stanziati fondi svalutazione su base aggregata, facendo ricorso a serie storiche e dati
statistici.
Classificazione di attività e passività finanziarie
La seguente tabella illustra la composizione delle attività della società per classe di valutazione. Le
passività sono tutte valutate secondo il criterio del “costo ammortizzato”.
Fair value a
conto
economico
Crediti e
finanziamenti
Detenuti
fino a
scadenza
Disponibili
per la
vendita
Totale
Crediti
498
498
222.216
95.652
222.216
95.652
Attività correnti
Crediti correnti verso parti correlate
Crediti commerciali
Altre attività
133
Fair
Value
37. COMPENSI SPETTANTI AD AMMINISTRATORI, SINDACI E DIRIGENTI
CON RESPONSABILITÀ STRATEGICHE
I compensi spettanti ai soggetti che hanno il potere e la responsabilità della pianificazione, direzione
e controllo della società, ivi inclusi gli Amministratori esecutivi e non, ammontano a complessivi
K€ 491 (K€ 611 al 31.12.2007).
migliaia di Euro
31 Dicembre 2008
31 Dicembre 2007
141
112
Compensi ed emolumenti *
Benefici successivi al rapporto di lavoro
Altri benefici a lungo termine
Indennità per cessazione del rapporto di lavoro
Stock Grant
94
Totale addebitato da ASTS S.p.A
350
405
Totale
491
611
*di cui K€ 48 (K€ 47 per il 2007) riversati alla controllante indiretta Finmeccanica S.p.A. e K€ 56 (K€ 27 per il 2007)
riversati alla controllante Ansaldo STS S.p.A. e a società del gruppo Ansaldo STS
Secondo le istruzioni di gruppo, a partire dal 2007, l’indennità per cessazione del rapporto di lavoro
e le Stock Grant comprendono gli importi liquidati nel periodo, mentre le altre voci di costo
riguardano il maturato del periodo. Inoltre, nella voce compensi ed emolumenti sono stati inseriti
anche i compensi ai membri del consiglio di amministrazione.
L’addebito da Ansando STS è iniziato nel 2007 a seguito di trasferimento di personale alla
controllante Ansando STS.
Inoltre gli emolumenti unitari annui spettanti ad Amministratori e Sindaci sono di seguito
dettagliati:
•
al Presidente del Consiglio di Amministrazione € 27.900;
•
agli Amministratori € 18.600;
•
al Presidente del Collegio Sindacale € 27.900;
•
ai Sindaci effettivi € 18.600.
134
38. DATI ESSENZIALI DEL BILANCIO AL 31.12.2007 DELLA SOCIETÀ CHE
ESERCITA L’ATTIVITÀ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO (ART. 2497BIS DEL CODICE CIVILE)
I dati essenziali della controllante Finmeccanica S.p.A., esposti nel prospetto riepilogativo richiesto
dall’art. 2497 bis del Codice Civile, sono stati estratti dal relativo bilancio per l’esercizio chiuso al
31.12.2007.
Per una adeguata e completa comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria di
Finmeccanica S.p.A. al 31.12.2007, nonché del risultato economico conseguito dalla società
nell’esercizio chiuso a tale data, si rinvia alla lettura del bilancio che, corredato della relazione della
società di revisione, è disponibile nelle forme e nei modi previsti dalla legge.
migliaia di Euro
FINMECCANICA SPA
STATO PATRIMONIALE
ATTIVO
ATTIVITA' NON CORRENTI
8.328.754
ATTIVITA' CORRENTI
3.207.202
ATTIVITA' NON CORRENTI POSSEDUTE PER LA VENDITA
11.535.956
TOTALE ATTIVO
PASSIVO
PATRIMONIO NETTO:
- Capitale
- Riserve e risultati a nuovo
- Utile dell'esercizio
1.864.380
3.920.955
44.810
5.830.145
PASSIVITA' NON CORRENTI
1.618.801
PASSIVITA' CORRENTI
4.087.010
PASSIVITA' DIRETTAMENTE CORRELATE AD ATTIVITA' POSSEDUTE
PER LA VENDITA
TOTALE PASSIVO
11.535.956
CONTO ECONOMICO
RICAVI
335.485
COSTI
-225.319
PROVENTI E ONERI FINANZIARI
-49.353
IMPOSTE SUL REDDITO DELL'ESERCIZIO
-16.003
(PERDITE) UTILI CONNESSI AD ATTIVITA' CESSATE
UTILE DELL'ESERCIZIO
LA FINMECCANICA SPA REDIGE IL BILANCIO CONSOLIDATO.
135
44.810
39. PROSPETTO DEGLI INCARICHI DI CUI ALL’ART. 149-DUODECIES DEL
REGOLAMENTO EMITTENTI
Di seguito viene presentato, come previsto dal Regolamento Consob n. 11971/1999 e successive
modifiche (Regolamento Emittenti) all’art. 149 - duodecies, un prospetto contenente i corrispettivi
di competenza dell’esercizio a fronte di servizi forniti dalla società di revisione alla quale è stato
conferito l’incarico o da entità appartenenti alla rete della stessa società.
migliaia di Euro
Società di revisione
incaricata/altre entità
Tipologia di incarico
Servizi di revisione
Corrispettivi di competenza
dell’esercizio
Incarico di revisione ex art. 165 del D.Lgs. n. 58/1998
31.12.2008
99
31.12.2007
76
Revisione volontaria della situazione semestrale al 30.06.2007
0
36
99
Totale servizi di revisione
112
Servizi per emissione di attestazioni
Attestazioni su dati contabili
12
Totale servizi per emissione di attestazioni
12
12
12
0
0
0
0
111
124
Servizi di consulenza fiscale
Altri servizi (dettagliare)
Totale corrispettivi
Ing. Sergio De Luca
136