CompAM FUND - Banca Sella

CompAM FUND
Società d'Investimento a Capitale Variabile (SICAV)
Sede legale: 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg
Registro delle imprese lussemburghese N° B92095
COMUNICAZIONE AGLI AZIONISTI
I. COMPARTO COMPAM FUND: EUROPE DYNAMIC 0/100
1. Descrizione della fusione del comparto di Compam Fund: Europe Dynamic 0/100
nel comparto di Diaman SICAV Mathematics
Compam Fund: Europe Dynamic 0/100 (“Europe Dynamic 0/100”) è un comparto di
Compam Fund, una SICAV multicomparto (“società di investimento a capitale variabile”)
regolamentata secondo la Parte I della legge lussemburghese datata 20 Dicembre 2002 sugli
Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio (di seguito “legge del 2002”).
Diaman SICAV Mathematics è un comparto di Diaman SICAV, una SICAV multicomparto
soggetta anch’essa alla Parte I della legge del 2002.
La fusione del comparto Europe Dynamic 0/100 consiste nella fusione di Europe Dynamic
0/100 nel comparto Diaman SICAV Mathematics, con effetto il 21 Settembre 2007.
2. Motivazioni della fusione di Europe Dynamic 0/100 nel comparto Diaman SICAV
Mathematics.
Europe Dynamic 0/100 ha adottato, dal suo lancio, una tecnica quantitativa allo scopo di
determinare la scelta dei titoli e i livelli di esposizione al mercato. Il consulente per
investimenti pensa che, per essere competitivi con queste strategie occorra effettuare uno
sforzo considerevole in termini di ricerca; sfortunatamente, per il fatto che tutti gli altri
comparti di Compam Fund sono guidati da una strategia di scelta titoli, bottom-up, totalmente
differente, non ci sono abbastanza risorse per sostenere e finanziare gli investimenti
necessari.
Per cui il Consiglio di Amministrazione di Compam Fund ha deciso che, sarebbe stato nel
miglior interesse degli investitori se Europe Dynamic 0/100 fosse scorporato e fuso con
Diaman SICAV Mathematics, un nuovo comparto di Diaman SICAV, autorizzato
dall’Autorità lussemburghese di controllo (la “CSSF”), la quale utilizzerà tecniche
quantitative per tutti i suoi comparti, consentendo di capitalizzare la specifica ricerca in
questo campo fatta dal suo gestore degli investimenti.
3. Termini della fusione di Europe Dynamic 0/100 nel comparto Diaman SICAV
Mathematics.
La fusione di Europe Dynamic 0/100 nel comparto Diaman SICAV Mathematics si basa
legalmente nell’articolo 24 dello statuto di Compam Fund (« Liquidazione e fusione dei
comparti »).
I passi della fusione menzionata saranno i seguenti:
Primo Passo: trasferimento delle attività di Europe Dynamic 0/100 nel comparto
Diaman SICAV Mathematics e cambio delle azioni emesse in Europe Dynamic
0/100 con nuove azioni emesse dal comparto Diaman SICAV Mathematics;
Secondo Passo: chiusura del comparto “Compam Fund: Europe Dynamic 0/100”.
4. Comparazione tra Europe Dynamic 0/100 e il comparto Diaman SICAV
Mathematics
Comparto
Politica
d’Investimento
Compam Fund: Europe Dynamic
0/100
Il Comparto “Europe Dynamic 0/100” si
prefigge di ottenere redditi di lungo periodo
da capitali investiti, con un portafoglio
misto composto da titoli azionari e da titoli
collegati ad azioni, come pure da
obbligazioni e titoli di credito. La porzione
del portafoglio che può essere investita in
azioni e titoli collegati ad azioni può
ammontare sino al 100% del patrimonio
netto del Comparto. Il Comparto “Europe
Dynamic 0/100” compirà in primo luogo
investimenti in titoli trasferibili emessi da
emittenti domiciliati in Europa, ovvero
derivanti una parte rilevante dei propri
introiti dall’Europa. Sono ammessi
investimenti in titoli trasferibili emessi da
altri emittenti, purché essi non superino il
20% del valore di portafoglio.
Il Comparto “Europe Dynamic 0/100” può,
in via eccezionale e temporanea, detenere
sino al 100% dei suoi attivi in contanti ed
equivalenti dei contanti, se il Consiglio
d’Amministrazione ritiene che ciò sia
nell’interesse degli azionisti.
Diaman Sicav Mathematics
L’obiettivo del comparto Mathematics è di
ottenere il massimo rendimento offerto dal
mercato azionario durante gli andamenti
positivi ed una consistente riduzione di
volatilità e possibili ribassi nelle fasi negative o
non direzionali del mercato.
Le principali caratteristiche della strategia di
investimento sono:
- Percentuale massima di azioni in
portafoglio: 100%
- Percentuale minima di azioni in
- portafoglio : 80%
- ribilanciamento settimanale di un gruppo di
azioni
- decisioni giornaliere e settimanali per la
copertura del portafoglio vendendo derivati
sugli indici
- divisa: EUR per azioni europee, politica di
copertura per altre divise in portafoglio.
Il comparto Mathematics investirà in un
portafoglio composito formato sia da azioni e
titoli legati alle azioni così come obbligazioni e
titoli di debito. La parte di portafoglio che può
essere investita in azioni o titoli legati alle
azioni può rappresentare fino al 100% delle
attività del comparto. Il comparto Mathematics
investirà primariamente in titoli emessi da
emittenti domiciliati in Europa o da emittenti
derivanti una parte sigificativa dei loro ricavi
dall’Europa.
Investimenti in titoli emessi da altri emittenti
Classi di azioni
disponibili
Commissioni di
sottoscrizione
Commissione di
rimborso
Commissione di
conversione
Commissione del
consigliere degli
Investimenti
Commissione del
gestore degli
investimenti
Commissione di
performance
Commissione di
Banca depositaria,
Agente Pagatore,
Domiciliatario,
Amministrativo, del
Registro e
Agente dei
Trasferimenti
Commissioni di
collocamento
(commissione di
servizio per gli
azionisti)
Commissione di
Fino al 3% del N.A.V.
sono permessi se non eccedono il 70% del
valore di portafoglio. La strategia potrebbe così
essere implementata anche sul mercato
azionario americano usando le azioni dello
S&P 500 e derivati sull’indice se la dimensione
del comparto aumentasse troppo e suggerisse
diversificazione per continuare a performare
meglio della media del mercato.
Il comparto proverà a proteggere il capitale
investito dalle avverse fluttuazioni del mercato
attraverso la copertura almeno di parte del
portafoglio con derivati sull’indice ed opzioni,
opzioni sui singoli titoli e derivati sui singoli
titoli.
I (azioni
P (azioni
R (azioni
istituzionali
private per
retail per
per investitori
investitori
distribuzione
istituzionali)
privati
diretta a
attraverso
investitori
mandato di
retail )
gestione o
mandato di
consulenza)
Fino al 3% del N.A.V.
Nessuna
Nessuna
Fino all’ammontare della differenza tra il
tasso di sottoscrizione applicato alla classe
o comparto in cui le azioni saranno
convertite e il tasso di sottoscrizione
applicato alla sottoscrizione iniziale.
1% p.a. del N.A.V medio
Nessuna
0.80% p.a. del N.A.V medio
Nessuna
0.10% p.a. del N.A.V medio
10% della performance annuale positiva
del N.A.V. per azione
10% della performance annuale positiva del
N.A.V. per azione
Commissione di Banca Depositaria:
Fino allo 0.17% per anno del NAV medio
trimestrale durante il trimestre di riferimento
Commissione di Agente domiciliatario e
Corporate:
EUR 7,500.- per anno per Diaman SICAV.
Commissione di Agente Amministrativo, del
Registro, di Agente dei Trasferimenti: EUR
2,500.- per mese
A
B
Fino allo 0.3% per anno del NAV medio
trimestrale durante il trimestre di
riferimento, soggetto ad un minimo di
EUR 25,000.- per anno.
Classe A: 0.9% p.a. del NAV medio della
classe
Classe B: 1.1% p.a. del NAV medio della
classe
Nessuna
Nessuna
Pagabile mensilmente in arretrato alla Società
Marketing
Fornitore di servizi
infrastrutturali
Calcolo del Nav
Anno contabile
Orario di Cut-off
Profilo di Rischio
25.000 EUR p.a.
per l’intera Compam Fund, pagabile
trimestralmente alla fine di ciascun
trimestre.
Ogni giorno lavorativo
1 Gennaio – 31 Dicembre
Non oltre le 12.00, ora del Lussemburgo,
del giorno di valutazione di riferimento
L’investimento in titoli azionari può offrire
un rendimento maggiore di quello in titoli
del debito a breve e a lunga scadenza. Il
rischio associato agli investimenti in titoli
azionari puòessere maggiore poichè la
performance degli investimenti azionari
dipende da fattori difficili da prevedere.
Tali fattori includono la possibilità di
improvvise o prolungate fasi di declino dei
mercati e i rischi associati alle singole
società. I rischi fondamentali associati ad
un portafoglio di titoli azionari sono il
rischio che gli averi di tale portafoglio
potrebbero diminuire in valore. Il valore di
un titolo azionario può fluttuare a seconda
dell’attività della singola società o
dipendere dai mercati in generale e/o dalle
condizioni economiche. Storicamente, i
titoli azionari hanno fornito performance
maggiori nel lungo periodo aumentando i
rischi di breve periodo rispetto ad altre
scelte d’investimento.
I titoli di Debito sono soggetti al rischio di
insolvenza da parte dell’emittente nel
rimborso del nominale e nel pagamento
degli interessi maturati (rischio di credito),
e inoltre potrebbero essere soggetti alla
volatilità del prezzo dovuta a fattori quali
la sensibilità al tasso di interesse, la
percezione del mercato della solvibilità
dell’emittente e la liquidità generale del
mercato (rischio di mercato).
di Gestione, e calcolata sulla media delle
attività nette del comparto nella rispettiva
classe di azioni per il mese di riferimento come
segue:
Azioni Classe I
0% p.a.
Azioni Classe P
Fino a 1.10% p.a.
Azioni Classe R
Fino a 1.30% p.a.
Nessuna
Ogni giorno lavorativo
1 Gennaio – 31 Dicembre
Non oltre le 12.00, ora del Lussemburgo, del
giorno lavorativo precedente il giorno di
valutazione.
Gli investimenti all’interno del comparto sono
soggetti a fluttuazioni di mercato ed ai rischi a
cui sono soggetti tutti gli investimenti; di
conseguenza nessuna assicurazione circa il
raggiungimento degli obiettivi di investimento
di questo comparto può essere data.
Investire in titoli azionari può offrire un tasso
di rendimento più elevato che non in titoli di
debito a breve o lungo periodo. Tuttavia i rischi
associati con gli investimenti in titoli azionari
possono anche essere più elevati poiché il
risultato dell’investimento di un titolo
azionario dipende da fattori che sono difficili
da prevedere. Questi fattori includono la
possibilità di improvvisi o prolungati ribassi
del mercato e rischi associati con le singole
società. Il rischio fondamentale associato con
qualsiasi portafoglio azionario è il rischio che il
valore degli investimenti detenuti possa
decrescere. Il valore del titolo azionario può
fluttuare in risposta alle attività di una singola
società o in risposta al mercato generale e/o a
condizioni economiche. Storicamente i titoli
azionari hanno garantito un maggior
rendimento nel lungo termine ed hanno
implicato nel breve termine un rischio
maggiore di altre scelte di investimento.
I titoli di Debito sono soggetti al rischio di
insolvenza da parte dell’emittente nel rimborso
del nominale e nel pagamento degli interessi
maturati (rischio di credito), e inoltre
potrebbero essere soggetti alla volatilità del
prezzo dovuta a fattori quali la sensibilità al
tasso di interesse, la percezione del mercato
della solvibilità dell’emittente e la liquidità
generale del mercato (rischio di mercato).
Il valore delle azioni può diminuire così come
aumentare e un azionista nel trasferire o
chedere il rimborso delle azioni potrebbe non
riottenere l’ammontare che Egli od Ella ha
Profilo degli
Investitori obiettivo
Per il fatto che il comparto può investire
fino al 100% dei propri attivi in azioni o
titoli legati alle azioni, questo comparto è
indicato per investitori esperti che
intendano raggiungere determinati obiettivi
di investimento. L’investitore deve avere
esperienza in prodotti volatili. L’investitore
deve avere la capacità di accettare
significative perdite temporanee, per cui il
comparto è indicato per quegli investitori
che possono permettersi di non disporre del
capitale investito per almeno 5 anni. È
indicato per chi ha come obiettivo di
investimento la crescita del capitale.
inizialmente investito. Il guadagno dalle azioni
può fluttuare in termini di denaro e le
variazioni nei tassi di cambio possono far si
che le azioni aumentino o diminuiscano in
valore. Il livelli e le basi e le facilitazioni circa
la tassazione possono mutare. Non c’è alcuna
assicurazione che l’obiettivo di investimento di
questo comparto sarà raggiunto.
Per il fatto che il comparto può investire fino al
100% dei propri attivi in azioni o titoli legati
alle azioni, questo comparto è indicato per
investitori esperti che intendano raggiungere
determinati obiettivi di investimento.
L’investitore deve avere esperienza in prodotti
volatili. L’investitore deve avere la capacità di
accettare significative perdite temporanee, per
cui il comparto è indicato per quegli investitori
che possono permettersi di non disporre del
capitale investito per almeno 5 anni. È indicato
per chi ha come obiettivo di investimento la
crescita del capitale.
Le azioni di Classe A emesse per Europe Dynamic 0/100 saranno convertite in azioni di
classe P del comparto Diaman SICAV Mathematics. Le azioni di classe B emesse in Europe
Dynamic 0/100 saranno convertite in azioni di classe R del comparto Diaman SICAV
Mathematics.
Gli azionisti dovrebbero consultare i loro consulenti professionali riguardo la detenzione o la
disposizione delle azioni di Diaman SICAV Mathematics.
II.TUTTI GLI ALTRI COMPARTI
1. Creazione di una nuova classe di azioni per I comparti della SICAV
In aggiunta alle classi ordinarie A, B, Z sarà lanciata una classe di azioni privilegiate, di seguito
“Azioni di classe P”. Nessuna commissione di gestione, commissione di performance,
commissione di collocamento (commissione di servizio agli azionisti) sarà addebitata alle azioni
di classe P.
Le Azioni di classe P saranno inizialmente sottoscritte a partire dal 3 Settembre 2007 fino al 7
Settembre 2007 (il “periodo iniziale di sottoscrizione”) ad un prezzo di sottoscrizione di 1000
EUR per azione (rispettivamente 1000 USD per azione per il comparto Compam Fund Bluesky
Global Strategy) senza alcuna commissione di vendita (il periodo iniziale di sottoscrizione).
Le Azioni di classe P sottoscritte durante il periodo iniziale di sottoscrizione saranno emesse alla
fine di quel periodo. Le Azioni di classe P saranno emesse solo in forma nominativa.
Il pagamento del prezzo iniziale di sottoscrizione delle azioni di classe P dovrà essere effettuato
entro il 12 Settembre 2007 al più tardi.
L’investimento in azioni della classe P è riservato al gestore degli investimenti e/o a suoi
impiegati selezionati e/o con la preventiva autorizzazione del gestore degli investimenti e richiede
la preventiva autorizzazione del Consiglio di Amministrazione.
Le azioni di classe P avranno titolo a ricevere un’assegnazione di dividendi privilegiata (“PDA”).
L’assegnazione diventerà acquisita l’ultimo giorno lavorativo di ciascun anno solare e sarà
accantonato sulla base dei prezzi di mercato durante l’anno.
Per tutti i comparti ad eccezione del comparto “Compam Fund-Bluesky Global Strategy”, il
“PDA” sarà uguale al 5% dell’apprezzamento lordo (i.e., per evitare dubbi, apprezzamento dopo
tutte le commissioni di gestione e le spese ma prima della commissione di performance e del
PDA) del Net Asset Value per azione delle classi A e B del comparto rispetto a ciascun periodo
di dodici mesi che terminano il 31 Dicembre di ciascun anno (ciascuno un “Periodo di Calcolo”).
Per il comparto “Compam Fund-Bluesky Global Strategy”, il “PDA” sarà uguale al 5%
dell’apprezzamento lordo (i.e., per evitare dubbi, apprezzamento dopo tutte le commissioni di
gestione e le spese ma prima della commissione di performance e del PDA) del Net Asset Value
per azione della classe A del comparto rispetto a ciascun periodo di dodici mesi che terminano il
31 Dicembre di ciascun anno (ciascuno un “Periodo di Calcolo”).
Le azioni di classe P pagheranno un dividendo annuale che consiste in tutto il guadagno e
l’apprezzamento in conto capitale accantonato durante l’anno. I detentori delle azioni di classe P
hanno l’opzione di convertire il pagamento del dividendo in nuove azioni emesse di classe Z
oppure in azioni di classe P per ciascuno dei comparti esistenti.
Per ciascun periodo di calcolo, il “PDA” sarà calcolato come segue:
a) Per tutti i comparti ad eccezione del comparto “Compam Fund-Bluesky Global Strategy”
NA x 5% x (NAVA1 – NAVA2) + NB x 5% x (NAVB1 – NAVB2)
Dove:
NA =
NAVA1 =
NAVA2 =
NB =
NAVB1 =
numero di azioni di classe A in emissione del relativo Giorno di Valutazione.
il Net Asset Value per azioni di classe A del relativo Giorno di Valutazione (Net
Asset Value prima dell’accantonamento di una commissione di performance e
dell’allocazione privilegiata del dividendo).
il Net Asset Value per azione di classe A del precedente Giorno di Valutazione
(Net Asset Value dopo l’accantonamento di qualsiasi commissione di
performance e dell’allocazione privilegiata del dividendo a quella data).
numero di azioni di classe B in emissione del relativo Giorno di Valutazione.
il Net Asset Value per azioni di classe B del relativo Giorno di Valutazione (Net
Asset Value prima dell’accantonamento di una commissione di performance e
dell’allocazione privilegiata del dividendo).
NAVB2 =
il Net Asset Value per azione di classe B del precedente Giorno di Valutazione
(Net Asset Value dopo l’accantonamento di qualsiasi commissione di
performance e dell’allocazione privilegiata del dividendo a quella data).
b) Per il comparto “Compam Fund-Bluesky Global Strategy”
NA x 5% x (NAVA1 – NAVA2)
Dove:
NA =
NAVA1 =
NAVA2 =
numero di azioni di classe A in emissione del relativo Giorno di Valutazione.
il Net Asset Value per azioni di classe A del relativo Giorno di Valutazione (Net
Asset Value prima dell’accantonamento di una commissione di performance e
dell’allocazione privilegiata del dividendo).
il Net Asset Value per azione di classe A del precedente Giorno di Valutazione
(Net Asset Value dopo l’accantonamento di qualsiasi commissione di
performance e dell’allocazione privilegiata del dividendo a quella data).
L’ammontare totale di “PDA” sarà assegnato, proporzionalmente, alle esistenti azioni di classe P
alla fine di ciascun periodo di calcolo.
L’ammontare di PDA sarà accantonato come una passività dagli attivi del rispettivo comparto e
accantonato in vista del pagamento di cassa, al termine dell’anno contabile del fondo, di tale
dividendo. Gli accantonamenti giornalieri del PDA sono cumulati allo scopo di determinare un
saldo positivo o negativo a fine anno. Se il bilancio, alla fine dell’anno contabile del fondo, è
negativo, nessun dividendo sarà pagato rispetto alle azioni di classe P. Un saldo negativo di fine
anno non sarà comunque riportato da un anno contabile al seguente.
Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di imporre un rimborso obbligatorio delle
azioni di classe P .
2. Cambio del consulente per investimenti della SICAV in Gestore degli Investimenti
della SICAV
Il consulente per investimenti della SICAV, Compass Asset Management S.A., soggetto a
supervisione prudenziale in Svizzera, sarà il Gestore degli Investimenti della SICAV e di tutti i
suoi comparti, soggetto ad approvazione della CSSF.
3. Commissioni pagabili al Gestore degli Investimenti
a) Commissioni di gestione
Le commissioni di gestione allocate al Gestore degli Investimenti sono le stesse di quelle che
questo riceveva nella sua qualità di consulente per investimenti.
b) Riduzione delle commissioni di performance
Come conseguenza della creazione delle azioni di classe P, la commissione di performance
annuale dovuta al gestore degli investimenti in ciascun comparto sarà ridotta dal 10% al 5% per
azione della performance positiva annuale del Net Asset Value per azione di ciascun comparto.
La commissione di performance accantonata in ciascun giorno di valutazione sarà d’ora in poi
uguale a:
(i) Per tutti I comparti ad eccezione del comparto “Compam Fund-Bluesky Global Strategy”
NA x 5% x (NAVA1 – NAVA2) + NB x 5% x (NAVB1 – NAVB2)
Dove:
NA =
NAVA1 =
NAVA2 =
NB =
NAVB1 =
NAVB2 =
numero di azioni di classe A in emissione del relativo Giorno di Valutazione.
il Net Asset Value per azioni di classe A del relativo Giorno di Valutazione (Net
Asset Value prima dell’accantonamento di una commissione di performance e
dell’allocazione privilegiata del dividendo).
il Net Asset Value per per azione di classe A del precedente Giorno di
Valutazione (Net Asset Value dopo l’accantonamento di qualsiasi commissione
di performance a quella data e dell’allocazione privilegiata del dividendo).
il numero di azioni di classe B in emissione del relativo Giorno di Valutazione.
il Net Asset Value per azioni di classe B del relativo Giorno di Valutazione (Net
Asset Value prima dell’accantonamento di una commissione di performance e
dell’allocazione privilegiata del dividendo).
il Net Asset Value per azione di classe B del precedente Giorno di Valutazione
(Net Asset Value dopo l’accantonamento di qualsiasi commissione di
performance a quella data e dell’allocazione privilegiata del dividendo).
(ii) Per il comparto “Compam Fund-Bluesky Global Strategy”
NA x 5% x (NAVA1 – NAVA2)
Dove:
NA =
NAVA1 =
NAVA2 =
numero di azioni di classe A in emissione del relativo Giorno di Valutazione.
il Net Asset Value per azioni di classe A del relativo Giorno di Valutazione (Net
Asset Value prima dell’accantonamento di una commissione di performance e
dell’allocazione privilegiata del dividendo).
il Net Asset Value per per azione di classe A del precedente Giorno di
Valutazione (Net Asset Value dopo l’accantonamento di qualsiasi commissione
di performance e dell’allocazione privilegiata del dividendo a quella data).
c) Commissione di servizio per l’azionista
Dove la vendita delle azioni dei comparti non è curata da alcun collocatore, il gestore degli
investimenti riceverà una commissione di servizio per l’azionista equivalente ad una
commissione di collocamento dell’agente pagatore, calcolata come una percentuale del NAV
medio della relativa classe di azioni come segue:
Emerging Market Short
term
Emerging Market Risk
European Equity
Equity Risk
Bond Euro
Bond Risk
Bluesky Global Strategy
Azioni Classe
A
0.625%
Azioni Classe
B
0.775%
Azioni Classe
Z
0.00%
Azioni Classe
P
0.00%
0.875%
1%
1.125%
0.5%
0.75%
1,60%
1.125%
1.3%
1.475%
0.6%
0.95%
/
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
/
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
4. Uso esteso di tecniche e strumenti
Le indicazioni del Prospetto sono state modificate allo scopo di permettere alla SICAV l’uso di
tecniche e strumenti non solo per scopi di copertura ma anche allo scopo di una gestione di
portafoglio efficiente. È quindi possibile che il profilo di rischio della Sicav sia modificato e che
gli azionisti debbano sopportare più rischi a causa dell’uso estensivo di tecniche e strumenti.
Inoltre, l’uso estensivo di tecniche e strumenti avrà come conseguenza che la SICAV non sarà più
obbligata ad indicare nel suoi rapporti finanziari, per semplicità e accessibilità, l’ammontare
totale di impegni causato dalle differenti categorie di transazioni usate come copertura globale
contro le fluttuazioni valutarie.
In aggiunta, tutti i comparti della SICAV possono d’ora in avanti anche usare, allo scopo di
gestione efficiente del portafoglio e copertura basata su correlazioni, currency forwards e opzioni,
così come futures quotati (e opzioni collegate) su obbligazioni governative, tassi di interesse e
valute. In aggiunta, i comparti Equity Risk e European Equity potranno anche utilizzare, per lo
stesso scopo, futures quotati e opzioni su indici azionari e opzioni quotate su singoli titoli.
I cambiamenti sopra menzionati saranno riflessi in una versione aggiornata del Prospetto datata
Settembre 2007, disponibile gratuitamente presso la sede legale di Compam Fund.
Gli azionisti che non sono d’accordo con i cambiamenti sopramenzionati possono
rimborsare totalmente o parzialmente le proprie azioni, senza costi, per la durata di un
mese dalla data di questa pubblicazione, al relativo Net Asset Value (NAV) per azione.
Il Consiglio di Amministrazione.