PS_1_BNP Paribas Insticash EUR:Islamic Fund

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BNP PARIBAS INSTICASH EUR
Comparto di BNP Paribas InstiCash, Società d’Investimento a capitale variabile di diritto lussemburghese (la “SICAV”)
Data di costituzione: 30 giugno 1998
PROSPETTO SEMPLIFICATO - Maggio 2011
Il presente prospetto semplificato contiene le informazioni generali relative al comparto e a BNP Paribas InstiCash. Per ulteriori
informazioni, potete ottenere gratuitamente ed in qualsiasi momento il prospetto completo di BNP Paribas InstiCash nonché le relazioni annuali e semestrali presso BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange o direttamente sul sito Internet www.bnpparibas-ip.com
INFORMAZIONI GENERALI
Forma Giuridica:
Promotore:
Società di Gestione:
Gestore:
Comparto di BNP Paribas InstiCash, SICAV a comparti multipli soggetta alla parte I della
legge lussemburghese del 20 dicembre 2002 relativa agli organismi d'investimento collettivo («la legge del 2002»). La SICAV è stata costituita per una durata illimitata.
BNP Paribas S.A.
16, boulevard des Italiens, F-75009 Parigi
BNP Paribas Investment Partners Luxembourg
33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange
BNP Paribas Asset Management
1, boulevard Haussmann, F–75009 Parigi
Fischer Francis Trees & Watts Inc
200 Park Avenue, New York,
NY 10166, USA
Banca Depositaria:
Revisore dei conti:
Autorità di Vigilanza:
BNP Paribas Securities Services, Succursale del Lussemburgo
33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange
PricewaterhouseCoopers
400, route d’Esch, L-1014 Lussemburgo
Commission de Surveillance du Secteur Financier (www.cssf.lu)
110, route d’Arlon, L-2991 Lussemburgo
INFORMAZIONI RELATIVE AGLI INVESTIMENTI
Obiettivo d’Investimento
Il comparto BNP Paribas InstiCash EUR ha come obiettivo quello di assicurare una certa liquidità giornaliera e di preservare il
valore del capitale, ottenendo nel contempo il maggior rendimento monetario possibile per l'investitore.
Tipologia di comparto
BNP Paribas InstiCash EUR appartiene alla categoria dei fondi monetarie breve termine.
Politica d’Investimento
Il comparto BNP Paribas InstiCash EUR investe in un portafoglio diversificato di strumenti monetari e titoli obbligazionari a
breve scadenza, in particolare in certificati di deposito, titoli di tesoreria, commercial paper e di titoli obbligazionari a breve termine.
Il comparto investe inoltre in contratti di pronti contro termine o di riacquisto inverso conclusi con le controparti di prim'ordine
definite nel presente Prospetto.
BNP Paribas InstiCash EUR può anche detenere a titolo accessorio fino al 49% dei suoi attivi netti sotto forma di liquidità.
Tali investimenti devono rispettare i seguenti criteri:
Scadenza
Al momento della loro acquisizione da parte del comparto, la scadenza iniziale o residua dei titoli detenuti da BNP Paribas InstiCash EUR non deve superare i 397 giorni, tenendo conto degli strumenti finanziari ad essi collegati o delle condizioni che regolano tali titoli.
BNP Paribas InstiCash EUR può investire in obbligazioni a tasso rivedibile con una scadenza residua fino a 397 giorni, a condizione che il loro tasso d'interesse di riferimento sia adeguato almeno una volta l'anno in funzione delle condizioni di mercato.
La durata media ponderata alla scadenza dei titoli (Weighted Average Maturity, rischio legato al tasso) di BNP Paribas InstiCash
EUR non supera i 60 giorni.
La durata media ponderata residua fino al rimborso di ciascuna delle linee del portafoglio (Weighted Average Life, rischio legato
al credito) di BNP Paribas InstiCash EUR non supera i 120 giorni (capitale + interessi).
Qualità minima del credito
BNP Paribas InstiCash EUR investe in titoli che abbiano un rating almeno pari a A1 secondo Standard & Poor's («S&P») o a Prime-1 secondo Moody's Investors Service («Moody's»).
BNP Paribas InstiCash EUR può anche investire in titoli con un rating interno ritenuto equivalente.
Fondi d'Investimento
È possibile detenere esclusivamente fondi monetari a breve termine (soggette a delle restrizioni agli investimenti simili a quelle
di BNP Paribas InstiCash EUR).
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Rischi specifici legati agli investimenti nel comparto
Gli investimenti nel comparto non costituiscono investimenti garantiti: Il comparto appartiene alla categoria dei fondi monetari
a breve termine e mira a preservare il valore dei propri attivi. Differisce da un investimento in depositi bancari in quanto né il
rendimento né la capacità di preservare il valore del capitale possono essere garantiti. Gli investimenti nel comparto non costituiscono investimenti in un prodotto garantito:
Valuta di riferimento
Il comparto è espresso in EUR.
Profilo di Rischio - Rating
Il comparto ha ottenuto e cerca di mantenere un rating AAAm da Standard & Poor's.
Questo rating si basa sull’analisi delle direttive d’investimento, della gestione, delle strategie d’investimento, delle politiche operative e dei controlli interni del comparto. Associato al monitoraggio dei portafogli del comparto, il rating può essere considerato
come una valutazione del rischio complessivo del comparto. L’agenzia Standard & Poor’s attribuisce il rating AAAm ai fondi monetari che ritiene abbiano una capacità di preservare il valore del capitale e di limitare il rischio di perdita (soprattutto in caso di
insolvenza del credito) superiore alla media.
Questo rating non è una valutazione della performance di un comparto in termini di crescita del Valore Patrimoniale Netto per
azione; non è neanche una raccomandazione di acquistare, conservare o vendere azioni, dal momento che non tiene conto del
corso di mercato, del rendimento o dell’idoneità alle esigenze di un dato investitore.
Il comparto ha inoltre ottenuto e cerca di mantenere il rating AAAmmf+ da FitchRatings.
FitchRatings spiega che il rating dei fondi monetari rappresenta una valutazione della qualità del credito del portafoglio sottostante, della sicurezza del capitale investito e della stabilità del Valore Patrimoniale Netto. La valutazione tiene inoltre conto
dell’esperienza del team di gestione e della solidità dello scenario operativo. I fondi della categoria ‘rating AAAmmf+ hanno una
scarsa esposizione al rischio di perdite legate a eventi del credito, oltre che una fortissima capacità di preservare il capitale investito in condizioni di mercato difficili.
Infine, il comparto ha ottenuto e cerca di mantenere il rating Aaa/MR1 da Moody’s.
Il rating Aaa del rischio di credito riflette l’importanza accordata dal gestore alla qualità del credito degli attivi in portafoglio. Oltre che sulla qualità del credito di prim’ordine, il rating MR1 del rischio di mercato riconosciuto da Moody’s pone
l’accento sul profilo di liquidità soddisfacente del comparto. Tra gli altri fattori alla base del rating MR1 del rischio di mercato figura in particolare la prospettiva che il corso delle azioni del comparto presenterà una volatilità limitata.
Il rating di Moody’s Aaa del rischio di credito assegnato al comparto rappresenta un apprezzamento della qualità di un investimento effettuato in quote di OICVM investiti principalmente in strumenti di debito a breve scadenza. Questo rating
non ha l’obiettivo di analizzare né la performance futura del comparto in termini di andamento o di volatilità del suo Valore
Patrimoniale Netto, né il livello del suo tasso di rendimento.
Secondo la metodologia adottata da Moody’s, il rating Aaa assegnato al comparto permette di considerare quest’ultimo di
qualità identica a quella di un titolo con scadenza 18 mesi con rating Aaa.
Oltre al rating che giudica la qualità del credito relativa agli attivi del comparto, Moody’s gli attribuisce anche il rating MR1
del rischio di mercato, utilizzando una scala numerica a cinque livelli. Questo rating corrisponde al rischio di mercato più
basso, dal momento che i fondi meno sensibili alle oscillazioni del mercato ricevono il rating MR1 (MR1+ per i fondi con Valore Patrimoniale Netto costante o che rispettano i vincoli specifici previsti), mentre i fondi più sensibili ricevono il rating
MR5.
Profilo degli Investitori
Il comparto è rivolto a investitori prudenti che desiderino preservare il capitale dei loro investimenti e ottenere il miglior rendimento possibile sul mercato monetario.
INFORMAZIONI COMMERCIALI GENERALI
Categorie di azioni
Il comparto propone azioni delle seguenti categorie:
Categoria
I
IT1
I Distribution (1)
Classic
Classic T1
Classic New Distri
Privilege
Privilege T1
Capitalizzazione /
Distribuzione dei proventi
Capitalizzazione
Capitalizzazione
Distribuzione
Capitalizzazione
Capitalizzazione
Distribuzione
Capitalizzazione
Capitalizzazione
Offerte a:
Investitori istituzionali e OIC
Persone giuridiche che sottoscrivano per proprio conto o per conto
di persone fisiche, nel quadro di un regime di risparmio collettivo
o di un regime assimilabile, nonché agli OIC. Questa categoria si
distingue dalla categoria “I” per la seguente caratteristica:
le sottoscrizioni e i riscatti sono pagati il giorno lavorativo
successivo al giorno di valorizzazione applicabile.
Investitori istituzionali e OIC.
Persone fisiche e giuridiche
Persone fisiche e giuridiche. Questa categoria si distingue
dalla categoria «Classic» per la seguente caratteristica: le
sottoscrizioni e i riscatti sono pagati il giorno lavorativo
successivo al giorno di valorizzazione applicabile.
Persone fisiche e giuridiche. Questa categoria si distingue
dalla categoria «Classic» per la seguente caratteristica: azioni
a distribuzione le cui sottoscrizioni e i rispettivi riscatti sono pagati il giorno
lavorativo successivo al giorno di valorizzazione applicabile.
Persone fisiche e giuridiche
Persone fisiche e giuridiche. Questa categoria si distingue
dalla categoria « Privilège » per la seguente caratteristica: le
sottoscrizioni e i riscatti sono pagati il giorno lavorativo successivo
al giorno di valorizzazione applicabile.
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X
Capitalizzazione
K
Capitalizzazione
KT1
Capitalizzazione
K Distribution (1)
Distribuzione
Clienti instituzionali e OIC specificamente autorizzati da
BNP Paribas InstiCash, nonché ai gestori, le società loro affiliate
nonché ai gestori di portafoglio che sottoscrivano nell’ambito di
mandati di gestione di portafogli individuali per i loro clienti
istituzionali. Questi organismi e i loro clienti istituzionali devono
essere specificamente autorizzati da BNP Paribas InstiCash
Clienti istituzionali. Si distingue dalla categoria «I» per un importo
minimo di possesso che può essere ripartito
tra i vari comparti della Società.
Clienti istituzionali. Si distingue dalla categoria« I » per un importo
minimo di possesso che può essere ripartito tra i vari comparti
della Società. Questa categoria si distingue dalla categoria
«K» per la seguente caratteristica: le sottoscrizioni e i riscatti
sono pagati il giorno lavorativo successivo al giorno
di valorizzazione applicabile
Clienti istituzionali. Si distingue dalla categoria «I»
per un importo minimo di possesso che può essere
ripartito tra i vari comparti della Società.
(1) È previsto che una parte significativa, se non tutti, i proventi netti degli investimenti attribuibili alle azioni di questa categoria
sarà dichiarata ogni giorno come dividendo e sarà distribuita mensilmente per mantenere il Valore Patrimoniale Netto delle azioni
di distribuzione al prezzo di sottoscrizione iniziale.
Limiti minimi di sottoscrizione e possesso
Categoria
I
IT1
I Distribution
Privilege
Privilege T1
Classic
Classic T1
Classic New Distri
X
K
KT1
K Distribution
Sottoscrizione Iniziale Minima e
investimento minimo (1) (2)
EUR 1.000.000
EUR 1.000.000
EUR 1.000.000
EUR 100.000
EUR 100.000
EUR 10.000
EUR 10.000
EUR 10.000
EUR 1.000.000
EUR 300.000.000 (3)
EUR 300.000.000 (3)
EUR 300.000.000 (3)
Sottoscrizione Successiva Minima
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
Nessun limite
(1) Per la determinazione dei livelli minimi di sottoscrizione di azioni, vengono accorpate le sottoscrizioni provenienti da soggetti
che ne facciano richiesta e la cui denominazione indichi l’appartenenza a uno stesso gruppo o che abbiano un organismo decisionale centralizzato.
(2) Qualora un azionista detenga meno del livello minimo di sottoscrizione, il Consiglio d'Amministrazione potrà decidere di convertire tali azioni nella categoria autorizzata dello stesso comparto più vantaggiosa per l'azionista, in cui venga rispettato il limite minimo.
(3) Questo importo può essere ripartito tra i vari comparti della società
Commissioni e Spese
Commissioni di sottoscrizione, di riscatto e di conversione
Non è attualmente prevista alcuna commissione per la sottoscrizione iniziale e la sottoscrizione successiva, il riscatto o la conversione.
Commissione di gestione e Total Expense Ratio (1)
La commissione di gestione annua, calcolata sugli attivi netti medi del mese trascorso per ciascuna categoria/classe di azioni
del comparto, è dovuta mensilmente alla società di gestione. La remunerazione dei gestori e degli eventuali gestori delegati è
compresa nella commissione pagata alla società di gestione.
Categoria
I
IT1
I Distribution
Privilege
Privilege T1
Classic
Classic T1
Classic New Distri
X
K
KT1
K Distribution
Commissione
di Gestione
massima(2)
0,15%
0,15%
0,15%
0,25%
0,25%
0,35%
0,35%
0,35%
0%
0,10%
0,10%
0,10%
Altre Spese
massime(3)
0,10%
0,10%
0,10%
0,25%
0,25%
0,35%
0,35%
0,35%
0,10%
0,10%
0,10%
0,10%
Total Expense Ratio
effettivo dell’esercizio
2009-2010
0,15%
0,0965%
0,15%
0,32%
0,37%
0,10%
0,12%
(1) Il TER corrisponde alla somma della Commissione di Gestione e delle Altre Spese dell’esercizio rapportata alla media degli attivi netti della categoria.
(2) E' calcolata sulla media degli attivi netti del mese trascorso di ogni categoria di azioni. Le remunerazioni dei gestori e degli eventuali gestori delegati sono comprese in questa commissione.
(3) Comprende tutte le altre spese (revisore dei conti, pubblicazione dei Valori Patrimoniali Netti, tassa di abbonamento, ...) e commissioni (Banca Depositaria, Società di Gestione ...) ad eccezione delle spese e commissioni legate alle transazioni.
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Valore Patrimoniale Netto
Il Valore Patrimoniale Netto per azione di ciascuna categoria, classe o comparto è calcolato in ciascun Giorno di Valorizzazione.
Un Giorno di Valorizzazione corrisponde a ogni giorno completo della settimana in cui le banche sono aperte al pubblico sia a
Parigi che in Lussemburgo, ad eccezione i) del sabato e della domenica, ii) e dei giorni per i quali la Società di Gestione è stata
informata entro termini ragionevoli di eventuali chiusure straordinarie delle banche a Parigi e/o in Lussemburgo.
Il Valore Patrimoniale Netto è disponibile presso la sede legale di BNP Paribas InstiCash, oltre che presso la Società di Gestione
e i Soggetti Incaricati dei Pagamenti.
Sottoscrizioni e riscatti
Le azioni di questo comparto possono essere emesse o riscattate al Valore Patrimoniale Netto del Giorno di Valorizzazione interessato.
Ora di centralizzazione degli ordini
di sottoscrizione e di riscatto
Prezzo
Data di pagamento del prezzo
Ore 14.30 (ora del Lussemburgo) di ciascun Giorno di Valorizzazione
Valore Patrimoniale Netto per azione calcolato il Giorno di Valorizzazione.
Il Giorno di Valorizzazione
Conversioni
Le condizioni relative alle sottoscrizioni ed ai riscatti si applicano anche alle conversioni di azioni.
Non è permessa la conversione, totale o parziale, di azioni da un comparto all'altro.
Una conversione di azioni di una categoria/classe (la “categoria/classe d’origine”) in un'altra categoria/classe (la "nuova categoria/classe") dello stesso comparto è considerata come un'operazione simultanea di riscatto di azioni della categoria/classe di
origine e di sottoscrizione di azioni della nuova categoria/classe.
Nell'ambito di un comparto, la conversione di azioni in un'altra categoria o classe è possibile solo se vengono rispettate le condizioni applicabili alla nuova categoria o classe (livelli minimi d'investimento, investitori autorizzati, …).
Regime Fiscale
In virtù della normativa attualmente in vigore, BNP Paribas InstiCash non è soggetta, a livello di Società, ad altra imposta se
non alla tassa annuale di abbonamento (0,01% p.a. sulla media dell’attivo netto, calcolata e dovuta trimestralmente, ad eccezione delle categorie « I », « I Distribution », « IT1 »,, « X », « K », « KT1 » et « K Distribution » per le quali l'aliquota è dello 0%) e alle
ritenute alla fonte sui proventi di origine estera.
Dal 1° luglio 2005, in conformità con la legge lussemburghese del 21 giugno 2005 che recepisce nel diritto lussemburghese la
direttiva 2003/48/CE del 3 giugno 2003 sulla tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi, viene
applicata una ritenuta alla fonte sul versamento di redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi da parte di un
soggetto incaricato dei pagamenti in Lussemburgo a favore di beneficiari effettivi, persone fisiche fiscalmente residenti in un altro Stato Membro dell’Unione Europea. In Lussemburgo, tali redditi sono soggetti ad una ritenuta alla fonte in base ad un’aliquota del 20% fino al 30 giugno 2011 e del 35% a partire dal 1° luglio 2011.
I sottoscrittori devono procedere direttamente alle dichiarazioni alle quali sono eventualmente soggetti nei loro paesi di residenza fiscale.
Tasso di Rotazione del Portafoglio (PTR)
-1 074%
(1)
Il tasso di rotazione del portafoglio di un OICVM è pari al rapporto tra:
a) la differenza tra la somma degli acquisti e delle vendite di titoli in portafoglio, da un lato, e la somma delle sottoscrizioni e
dei riscatti realizzati sul comparto, dall'altro;
b) l'attivo netto medio del comparto.
Il PTR non è indicativo di futuri tassi di rotazione del portafoglio.
Peraltro, la politica d’investimento del comparto prevede degli investimenti in strumenti a breve termine che implicano una rotazione importante dei titoli in portafoglio. Di conseguenza, il tasso di rotazione del portafoglio non rappresenta un dato rappresentativo per l’investitore.
(1) al 30.11.10. Il PTR è calcolato in conformità con la normativa lussemburghese.
Ulteriori Informazioni
Per ulteriori informazioni, rivolgersi a BNP Paribas investment Partners Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 HowaldHesperange.
PERFORMANCE DEL COMPARTO
Categoria
I
IT1
I Distribution
Privilege
PrivilegeT1
Classic
ClassicT1
Classic New Distri
X
K
KT1
K Distribution
2006
2,80%
2,59%
2,35%
2,91%
-
2007
3,96%
3,98%
3,70%
3,44%
4,06%
-
2008
4,38%
4,38%
4,12%
3,86%
4,46%
-
2009
1,18%
1,18%
0,95%
0,70%
1,25%
-
2010
0,80%
0,80%
0,59%
0,54%
0,85%
-
I rendimenti sono calcolati sull'anno solare e sono al netto delle spese. Essi tuttavia non tengono conto delle eventuali commissioni e spese percepite in occasione dell’emissione o del riscatto delle azioni.
Gli investimenti della SICAV sono soggetti alle variazioni del mercato e, di conseguenza, gli investitori corrono il rischio di recuperare un importo inferiore a quello investito. I rendimenti storici non influiscono sui risultati futuri.
Il presente Prospetto Informativo è traduzione fedele dell’ultimo Prospetto approvato dalla “Commission de Surveillance du Secteur Financier” del
Lussemburgo.
Prospetto Informativo pubblicato mediante deposito presso l’Archivio Prospetti della CONSOB in data 27/05/2011.