Schroder International Selection Fund Global Convertible Bond

Quarto Trimestre 2009
www.schroders.it
Dati al 31 Dicembre 2009
Schroder International Selection Fund
Global Convertible Bond
Azioni A Acc
Obiettivi e politica di
investimento e profilo di
rischio
Conseguire un rendimento di crescita del capitale, principalmente attraverso l’investimento in un
portafoglio di titoli convertibili e altri valori mobiliari analoghi, quali titoli privilegiati convertibili, obbligazioni
scambiabili o medium term notes scambiabili, emessi da emittenti societari a livello mondiale. Il portafoglio
potrà altresì, seppure in misura limitata, ricercare l’esposizione nei confronti di titoli a tasso fi sso e
variabile, di titoli azionari e di equity linked notes.
Gli investimenti in obbligazioni convertibili sono soggetti principalmente al rischio del tasso d'interesse, al
rischio di cambio e al rischio connesso all'azione sottostante. Nell'ambito del processo di investimento, il
Comparto potrebbe fare ricorso a derivati finanziari, che amplificando gli eventi del mercato, potrebbero
incrementare la volatilità dei prezzi del Comparto.
Panoramica del comparto
Fisch Asset Management
Performance in %
Le obbligazioni convertibili sono semplici obbligazioni corporate che un investitore può convertire in azioni
ad un determinato prezzo. Come tali, le obbligazioni convertibili possono essere viste come l’asset
“migliore di entrambe le categorie”, possedendo le caratteristiche sia delle obbligazioni che delle azioni. Le
obbligazioni convertibili tendono a seguire le azioni nei mercati al rialzo, però assumono posizioni
difensive, proprio come le obbligazioni, quando i mercati cadono. Nel lungo termine, Schroder ISF Global
Convertible Bond offre una partecipazione di tipo azionario nei mercati azionari globali, ma con una
volatilità ridotta rispetto a quella tipica degli investimenti nei mercati finanziari. Poiché questi asset tendono
a beneficiare della volatilità del mercato, riteniamo che siano un investimento ideale per tutelarsi dalla
correzione dei mercati. In aggiunta, rispetto ad altre classi di investimento, le obbligazioni convertibili
globali sembrano rappresentare un buon valore.
Il fondo è concentrato su obbligazioni convertibili di alta qualità in diversi mercati negli USA, in Asia,
Giappone ed Europa. Valutiamo rigorosamente fattori economici, regionali, dei mercati azionari e creditizi
per individuare i titoli in grado di offrire i profili di rischio/rendimento migliori.
5%
0%
-5 %
Global Convertible Bond
UBS Convertible Global Focus
-10 %
-15 %
-20 %
-25 %
-30 %
12.04 03.05 06.05 09.05 12.05 03.06 06.06 09.06 12.06 03.07 06.07 09.07 12.07 03.08 05.08 08.08 11.08 02.09 05.09 08.09 11.09
12/2004
12/2005
12/2006
12/2007
12/2008
12/2009
Performance in %
3 mesi
1 anno
3 anni
5 anni
Beta
Volatilità (%)
Global Convertible Bond
3,7
23,0
---
---
---
---
UBS Convertible Global Focus
3,6
23,9
---
---
---
---
Tutti i dati relativi alla performance del Comparto sono riportati NAV per NAV, con reinvestimento del reddito netto. Nel caso di una classe di azioni creata successivamente
alla data di lancio del Comparto, viene adoperata una simulazione di performance passata, sulla base della performance di una classe di azioni esistente nell'ambito del
Comparto, considerando la differenza nel Total Expense Ratio.
Potranno verificarsi differenze tra la performance del fondo e quella del benchmark dato che il rendimento del fondo è calcolato in un punto di valutazione diverso rispetto al benchmark.
Fonte: Schroders
Le 10 maggiori
partecipazioni (%)
Partecipazioni
1. Goldcorp 2% 08/01/2014
2. Ford Motor 4.25% 15/11/2016
3. Tata Motors 4% 16/10/2014
4. Newmont Mining Of Canada 1.25% 15/07/2014
5. Seadrill Ltd 4.875% 29/09/2014
6. Olam International Cnv Bds 6% 15/10/2016
7. Tata Steel 4.5% 21/11/2014
8. Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau 1.5% 30/07/2014
9. Capitaland 2.875% 09/03/2016
10. Anglogold Ashanti Holdings Finance 3.5% 22/05/2014
Totale numero partecipazioni =
71
% NAV
3,7
3,0
2,7
2,7
2,6
2,5
2,5
2,1
2,0
2,0
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue de Höhenhof, L-1736 Senningerberg
Quarto Trimestre 2009
Tel.: (352) 341 342 212 Fax: (352) 341 342 342
Per la Vostra sicurezza le conversazioni telefoniche sono registrate.
Schroder International Selection Fund
Global Convertible Bond
Azioni A Acc
Ripartizione del portafoglio (%)
Comparto
Settore
Paese
23,57
Materiali
11,17
Beni di consumo voluttuari
12,67
India
11,15
Finanziario
7,35
Singapore
9,55
Informatica
7,31
Francia
9,28
Energia
4,37
Regno Unito
8,15
Industriali
3,56
Australia
4,75
Salute
4,04
Hong Kong (SAR)
5,52
Beni di prima necessità
Altri settori
24,32
Stati Uniti
2,59
Giappone
3,56
20,48
Altri paesi
13,30
Altre attività nette
13,30
Altre attività nette
Le Altre attività nette comprendono Liquidità pura (Depositi presso banche), Crediti e Debiti, Utile/perdite non realizzati su Forward/Future/Swap e Opzioni e investimenti a breve con scadenza a 1 mese
o inferiore. Laddove le classi di rating non presentano valori, né il fondo né il benchmark detengono strumenti con tali rating.
12,34% = liquidità o investimenti a breve termine con scadenza massima di 1 mese. Qualsiasi posizione negativa relativa alle liquidità rappresenta l’assunzione temporanea di prestiti per coprire le
differenze temporali dei regolamenti di negoziazione.
Informazioni generali
Gli S&P Fund Management Ratings sono forniti
da S&P.
Data di lancio del comparto
14/03/2008
Dimensione del comparto (milioni)
USD 191,5
Valuta base del comparto
USD
S&P Fund Management Ratings
A
Reuters
LU0351442180.LUF
Bloomberg
SCHGOBALX
Commissione annua di gestione
1,25 %
Commissione di performance
15% dell'outperformance del comparto rispetto all'indice UBS Global Focus Investment Grade (EUR), in
conformità al principio dell''high water mark'.
Importo minimo di sottoscrizione
1.000 EUR
Gestore
Fisch Asset Management AG , Bellerive 241, P.O.Box, CH-8034 Zurich, Switzerland
I dati di terzi sono di proprietà del terzo summenzionato e vengono forniti a vostro esclusivo uso interno. Tali dati non possono essere riprodotti, diffusi o usati per creare alcuno strumento o prodotto
finanziario o indice e vengono forniti senza garanzie di alcun tipo. Né il proprietario dei suddetti dati, né altri soggetti terzi connessi alla pubblicazione del presente documento possono essere
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Il comparto Schroder ISF Global Convertible Bond rientra nella Direttiva della Comunità Europea 2003/48/CE (Tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi), ai sensi della
sua attuazione nella Legislazione Lussemburghese.
Schroder International Selection Fund (la “Società”) è una SICAV (Società di investimento a capitale variabile) registrata in Lussemburgo e conforme alla direttiva 85/611/EEC. La Società è autorizzata
alla commercializzazione delle proprie azioni in Italia ed ha depositato il Prospetto Informativo ed i Prospetti semplificati presso l’archivio della CONSOB. Le informazioni contenute in questo documento
non intendono fornire consigli agli investitori. Le opinioni espresse da Schroders nel presente documento e potrebbero subire variazioni. Le sottoscrizioni delle azioni della Società saranno ritenute
valide solo se effettuate sulla base del Prospetto Informativo in vigore, accompagnato dall'ultimo bilancio annuale certificato (e dalla successiva relazione semestrale non certificata, se pubblicata),
disponibili gratuitamente presso la sede legale di Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e in Italia presso i Collocatori.
Prima dell’adesione leggere il Prospetto Informativo. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Il Prospetto Informativo e la lista dei Collocatori in Italia della SICAV, ai quali il Prospetto stesso può essere richiesto, sono pubblicati nel sito www.schroders.it. Il presente documento è pubblicato da
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Lussemburgo. Registro Imprese Lussemburgo: B 37.799
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