Intervento Piras - Confindustria Firenze
Transcript
Intervento Piras - Confindustria Firenze
L’equity-crowdfunding per start-up e PMI innovative dr Matteo Piras START-UP E INNOVAZIONE: NOVITA’ E OPPORTUNITA’ PER IL 2015 FIRENZE, 11 febbraio 2015 @MatteoPiras10 Il crowdfunding CROWDFUNDING Con questo termine si intende la raccolta di denaro (funding), anche per piccole somme, versate dal pubblico (crowd) tramite internet a supporto di un progetto. Può prevedere una ricompensa (reward). L'artista graffitaro David Choe, nel 2005, accettò di farsi pagare i murales che aveva realizzato per la sede di Facebook in quote della società (0,2% circa). Al momento dell’IPO è stato calcolato che il suo stock valesse circa duecento milioni di dollari. EQUITY CROWDFUNDING Quando l’investitore ottiene come contropartita del denaro apportato una partecipazione nel capitale della società proponente il progetto, si parla di equitycrowdfunding. Un esempio Equity-crowdfunding Jun ‘10 Travis Kalanick adds Uber to AngelList Jul ‘10 Mitch Kapor and 15 others take intros Oct ‘10 $1.3M Seed First Round Capital Founder Collective Lowercase Capital $11M Series A Benchmark Capital First Round Capital Founder Collective Lowercase Capital $32M Series B Benchmark Capital Menlo Ventures Goldman Sachs CrunchFund $258M Series C Google Ventures TPG Growth Benchmark $1.2B Series D Google Ventures Menlo Ventures Summit Partners Fidelity Investments BlackRock Wellington Management Feb ‘11 Dec ‘11 Aug ‘13 Jun ‘14 vs crowdfunding Jul ‘12 Palmer Luckey a dds Oculus to Kickstarte Sept ‘12 $2.4 M Seed from 9522 backers Mar ‘14 $2B Acqired by Facebook Oculus backers on kickstarter won't get any part of the $2 billion deal ! Evoluzione normativa Negli USA, questo fenomeno ha trovato uno sbocco con l’approvazione del JOBS Act da parte dell’amministrazione Obama in aprile 2012 Dopo pochi mesi, si è aperta questa opportunità anche in Italia (ottobre 2012): “In deroga a quanto previsto dall’art.2468, primo comma, Cod.Civ., le quote di partecipazione in start-up innovative costituite in forma di S.r.l. possono costituire oggetto di offerta al pubblico di prodotti finanziari” art.26, comma 5, DL 179/2012 Fine 2012 29 marzo 2013 Inizio 2013 Aprile 2013 26 giugno 2013 ITALIA ALL’AVANGUARDIA NELLA REGOLAMENTAZIONE Caratteristiche principali del regolamento SOLO START-UP INNOVATIVE AD OGGI SONO ISCRITTE 3.212 START-UP GESTORI DI PORTALI ON LINE ISCRITTI IN UN APPOSITO REGISTRO CON 2 SEZIONI, UNA PER I GESTORI AUTORIZZATI E UNA PER QUELLI DI DIRITTO TUTELA DEGLI INVESTITORI RETAIL (NON PROFESSIONALI) VARI PRESIDI (requisiti gestori, TUF, quota obbligatoria, revoca, informazioni, ecc...) StarsUp StarsUp ha presentato domanda alla CONSOB il 10 agosto 2013 ed è stata iscritta nel Registro il 18 ottobre 2013 1°gestore iscritto!! StarsUp, in seguito all’iscrizione, ha completato lo sviluppo del portale, la stipula degli accordi con il partner bancario (Banco Popolare) e la definizione delle procedure organizzative interne, ed è operativa dal 28 gennaio 2014 CIRCA 76.000 VISITE CIRCA 54% VISITATORI UNICI ACCESSI DA OLTRE 110 PAESI OLTRE 2.700 UTENTI REGISTRATI 7 OFFERTE PUBBLICATE EARLY ADOPTER CIRCA 700K€ RACCOLTI DA CIRCA 90 INVESTITORI EARLY ADOPTER La nostra prima offerta Cantiere Savona è stata la nostra prima proposta. Quella raffigurata a fianco è la situazione ad un mese circa dal go-live avvenuto a fine gennaio insieme al debutto on-line del portale. La costruzione dello scafo (33”) progettato per mostrare la tecnologia solar yacht era appena iniziata ma se la società fosse riuscita a raccogliere il capitale richiesto avrebbe potuto ottenere un importante contributo pubblico atto a finanziare la promozione commerciale internazionale e porre le basi per le successive generazioni di natanti (90” / 150”) Perché hanno investito in una start-up innovativa Investendo oggi in una start-up innovativa si ottiene: • Una gratifica morale – immediata e duratura • Una riduzione delle imposte – l’anno successivo • Un possibile elevato guadagno – all’exit Il ritorno “morale” dell’investimento in una start-up innovativa è dato da: • l’associare il proprio nome a persone o progetti di elevato standing etico, tecnologico, scientifico, culturale (mecenatism); • la sensazione di avere investito in “the next big thing”; • la possibilità di apportare la propria esperienza, competenza e network di relazioni, anche entrando direttamente nella governance (back to work); • il convincimento di aver fatto qualcosa di utile per il Paese e comunque in generale (give back); • essere protagonisti di un movimento di innovazione e intraprendenza. Il tax benefit, condizionato al mantenimento dell’investimento per due anni (holding period) si realizza nella dichiarazione dei redditi dell’anno successivo e consiste: • per le persone, in una riduzione delle imposte dal 19% al 25% dell’importo investito fino ad un limite max di €500k/anno; • per le società, in una riduzione dell’imponibile dal 20% al 27% dell’importo investito fino ad un limite max di € 1.800K/anno. Il profitto realizzabile al momento del disinvestimento è proporzionato all’elevato tasso di rischio e al tipo di exit Un primo importante risultato to be continued… Obiettivi verso investitori e start-up Stringere rapporti con Università, Poli Tecnologici, Incubatori, Investitori Professionali e Innovatori in genere Proporre idee di business valide, durature e comprensibili al largo pubblico. Possibilmente coinvolgenti e legate alle eccellenze del Made in Italy Offrire agli investitori dei progetti che siano comprensibili ed il più possibile coinvolgenti e visionari Compliance normativa, solidi razionali economico-finanziari, team capace, chiarezza e completezza informativa, community preesistente Accogliere progetti a vocazione sociale Propendere per offerte di taglio non “micro” proposte da start-up con prodotti o servizi già presenti sul mercato o in fase di lancio e con ottica internazionale Proporre agli investitori progetti con rendimento potenziale competitivo con strumenti finanziari d’investimento alternativi Garantire agli emittenti un percorso giuridico affidabile ante e post offerta Sensibilizzare gli emittenti sui temi giuridici ed economici che il nuovo strumento, in prospettiva, pone (conoscenza dello strumento, corporate governance, valutazione d’azienda, comunicazione, etc.) Interpretare al meglio le necessità delle start-up e, conseguentemente, tradurle in valide soluzioni giuridico-economiche ed organizzative Una conferma dell’italian factor Possibili effetti di medio periodo «DEMOCRATIZZAZIONE» DELL’ECONOMIA ECONOMIA TRAINATA DALL’INNOVAZIONE ECONOMIA BASATA SU MERITO E TALENTO MATURAZIONE DELLA CLASSE IMPRENDITORIALE (total disclosure, family governance, nanismo imprenditoriale) VALORIZZAZIONE DELL’ITALIAN FACTOR (creatività, passione, senso del gusto, tecno-artisticità.. SVILUPPO DI UN MERCATO FINANZIARIO MATURO Work in progress 24 gennaio 2015 In corso di conversione viene creata la nuova figura di PMI INNOVATIVE • dovranno avere l’ultimo bilancio “certificato” • dovranno possedere almeno 2 degli elementi qualificanti lo status •potranno accedere all’equity-crowdfunding 1°Edizione 2015 FIRST EQUITY CROWDFUNDING COMPETITION L’Italia, oltre che nella legislazione specifica, all’avanguardia anche nello sviluppo dei processi di supporto all’innovazione All start game 2015 UNA BUSINESS COMPETITION PER START – UP INNOVATIVE BASATA SU UNA CAMPAGNA DI RACCOLTA ON LINE DI CAPITALE DI RISCHIO COSA E’ ? • • • OBIETTIVI • • • PROMOTORI E REALIZZATORI dare visibilità ad imprese innovative ad alto potenziale di crescita; dotarle delle risorse finanziarie ritenute determinanti per l’attuazione dei loro piani di sviluppo; monitorare, promuovere e valorizzare i risultati ottenuti dai sistemi di incubazione dei Parchi Scientifici e Tecnologici e delle Università; dare impulso, attraverso l’innovazione, allo sviluppo economico e sociale del Paese; creare occupazione e generare opportunità di lavoro; promuovere, attraverso strumenti innovativi di raccolta del capitale di rischio, una nuova cultura imprenditoriale. La competizione è promossa da APSTI, sostenuta da PNICube e Banco Popolare, ideata e realizzata con il contributo di StarsUp Premio ALL START GAME 2015 - Elementi essenziali - Coming soon Per determinare la classifica finale si farà riferimento ad un punteggio derivante da 9 variabili (6 generiche + 3 di bonus) con l’obiettivo di: •dare il giusto risalto ai numerosi elementi rispetto ai quali può essere ritenuto di successo il lancio di un’idea e la relativa raccolta fondi; •legare la determinazione della classifica a valutazioni di carattere prevalentemente oggettivo, attribuendo ad esse un peso preponderante. CRITERIO CLASSIFICA PESO % PUNTI Ammontare raccolto 20 max 20 Numero di investitori 20 max 20 Durata della raccolta 15 max 15 Diffusione territoriale 15 max 15 Voti della Giuria 15 max 15 Voti degli utenti 15 max 15 SUB-TOTALE 100 max 100 Numero nuovi occupati 0-4 Investitori esteri 0-3 Aggiudicazione di altri premi 0-3 TOTALE Premio ALL START GAME 2015 - Elementi essenziali - max 110 Punteggio finale Saluti «E quindi uscimmo a riveder le stelle» (Dante, Divina Commedia, 1321) www.starsup.it Matteo Piras – Ceo & co-founder @MatteoPiras10 Molte grazie