Bilancio Pirelli A.A. 2004 - Università degli studi di Pavia

Transcript

2004
Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2004
Pirelli & C. S.p.A. Milano
Pirelli & C. S.p.A. Milano
A valle dell’assemblea, questa relazione di bilancio
sarà consultabile sul sito www.pirelli.com
Notizie preliminari
Convocazione
Relazione degli Amministratori
Bilancio civilistico
Bilancio consolidato
AVVISO DI CONVOCAZIONE
Sommario
Pirelli & C. S.p.A.
Struttura del Gruppo
Pirelli & C. S.p.A. in
Borsa
Dati consolidati di
sintesi
Gli Azionisti della Pirelli & C. Società per Azioni sono convocati in assemblea ordinaria in Milano,
Viale Sarca n. 214
– alle ore 15.00 di mercoledì 27 aprile 2005 in prima convocazione
– alle ore 10.30 di giovedì 28 aprile 2005 in seconda convocazione
per deliberare sul seguente
Lettera del Presidente
ORDINE DEL GIORNO
1. Relazione degli Amministratori sulla gestione; Relazione del Collegio sindacale;
Bilancio al 31 dicembre 2004; destinazione dell'utile.
2. Nomina del Consiglio di Amministrazione, previa determinazione del numero dei suoi
componenti; determinazione dei compensi spettanti agli Amministratori.
3. Determinazione del compenso da attribuire ai componenti dell’organismo di vigilanza nominato
ai sensi del Decreto Legislativo 8 giugno 2001, n. 231.
4. Conferimento a società di revisione dell’incarico di revisione dei bilanci di esercizio, dei bilanci
consolidati e delle relazioni semestrali per gli esercizi che chiuderanno il 31 dicembre 2005,
2006 e 2007.
5. Proposta di acquisto e modalità di disposizione di azioni proprie, previa revoca della
deliberazione assunta dall’Assemblea dell’11 maggio 2004, per quanto non utilizzato.
Deliberazioni inerenti e conseguenti. Conferimento di poteri.
Pirelli & C. S.p.A. Via G. Negri, 10 20123 Milano
Web site: http://www.pirelli.com
E-mail: [email protected] 1
Notizie preliminari
Convocazione
SOMMARIO
Pag.
Sommario
Pirelli & C. S.p.A.
Borsa
Dati consolidati di
sintesi
Notizie preliminari
1
Avviso di convocazione
Pirelli & C. S.p.A.
Pirelli & C. S.p.A. in Borsa
Dati consolidati di sintesi
1
3
4
5
6
7
Relazione degli Amministratori sulla gestione
9
10
29
46
58
69
73
74
78
80
82
84
Il Gruppo
Settore Cavi e Sistemi Energia
Settore Cavi e Sistemi Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Pirelli & C. Ambiente
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti correlate
Partecipazioni detenute da Amministratori,
Sindaci e Direttori Generali
Piani di stock option
Corporate Governance
Principi contabili internazionali
Pirelli & C. S.p.A. - Dati di sintesi
Deliberazioni
85
86
90
125
130
132
Bilancio civilistico al 31 dicembre 2004
139
Stato patrimoniale
Conto economico
Nota integrativa
Prospetti supplementari
Relazione del Collegio Sindacale
Relazione della Società di Revisione
140
144
146
169
182
185
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2004
187
Stato patrimoniale
Conto economico
Nota integrativa
188
192
193
219
239
E-mail: [email protected]
2
Notizie preliminari
Convocazione
PIRELLI & C. S.P.A.
Sommario
Pirelli & C. S.p.A.
Consiglio di Amministrazione
Presidente Onorario
Presidente
Vice Presidente
Vice Presidente
Amministratore Delegato e Direttore Generale
Amministratori
Borsa
Dati consolidati di
sintesi
* Amministratore indipendente
Segretario del Consiglio
Leopoldo Pirelli
Marco Tronchetti Provera
Alberto Pirelli
Carlo Alessandro Puri Negri
Carlo Buora
Carlo Acutis *
Gilberto Benetton
Carlo De Benedetti *
Gabriele Galateri di Genola
Giuseppe Gazzoni-Frascara *
Mario Greco
Georg F. Krayer *
Giulia Maria Ligresti
Massimo Moratti
Luigi Orlando
Giovanni Perissinotto
Giampiero Pesenti *
Ennio Presutti *
Carlo Secchi *
Vincenzo Sozzani
Frank Vischer *
Carlo Montagna
Collegio Sindacale
Presidente
Sindaci effettivi
Sindaci supplenti
Luigi Guatri
Roberto Bracchetti
Paolo Francesco Lazzati
Franco Ghiringhelli
Sebastiano Guido
Direttori Generali
Settore Cavi e Sistemi
Settore Pneumatici
Amministrazione e Controllo
Finanza
Valerio Battista
Francesco Gori
Claudio De Conto
Luciano Gobbi
Società di Revisione
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
Nota: per quanto concerne la natura delle deleghe conferite al Presidente, agli Amministratori Delegati ed ai Direttori Generali,
vedasi a pag. 90 sotto il titolo Corporate Governance.
3
Notizie preliminari
STRUTTURA DEL GRUPPO
Convocazione
Sommario
Pirelli & C. S.p.A.
Pirelli & C. S.p.A.
Borsa
Dati consolidati di
sintesi
Olimpia
S.p.A.
57,7% *
100%
100%
Pirelli Cavi
e Sistemi
Telecom S.p.A.
Pirelli Cavi
e Sistemi
Energia S.p.A.
100%
100%
Pirelli Tyres
Holding N.V.
Pirelli Labs
S.p.A.
53,9%
Pirelli & C.
Real Estate
S.p.A.
100%
Pirelli
Broadband
Solutions S.p.A.
51%
Pirelli
Ambiente
Holding S.p.A.
* 50,4% al 31 dicembre 2004
Cavi e Sistemi
Argentina
Australia
Brasile
Canada
Cina
Costa d’Avorio
Finlandia
Francia
Germania
Gran Bretagna
Indonesia
Italia
Malesia
Olanda
Portogallo
Romania
Slovacchia
Spagna
Stati Uniti
Sud Africa
Turchia
Tunisia
Ungheria
Pneumatici
Argentina
Brasile
Egitto
Germania
Gran Bretagna
Italia
Spagna
Stati Uniti
Turchia
Venezuela
4
Notizie preliminari
Convocazione
PIRELLI & C. S.P.A. IN BORSA
Sommario
Pirelli & C. S.p.A.
Variazione del capitale di Pirelli & C. S.p.A. dal 31 dicembre 2000
Data
Borsa
dicembre 2000 Euro 320.959
conversione obbligazioni
novembre 2001 Euro 325.409
dicembre 2002 Euro 339.423
maggio 2003
esercizio del diritto di recesso a seguito
del cambiamento della forma giuridica e
dell’oggetto sociale
Dati consolidati di
sintesi
Capitale (migliaia)
Operazioni
120
115
110
105
100
95
Euro 272.083
giugno 2003
Euro 1.084.247
emissione azioni con warrant
(1 warrant : 1 azione) in opzione
(3 azioni ordinarie : 1 azione di qualsiasi
categoria) a € 0,52
agosto 2003
Euro 1.799.400
aumento di capitale da fusione per
concambio
dicembre 2004 Euro 1.800.383
esercizio warrant
febbraio 2005
Euro 1.974.633
esercizio warrant
marzo 2005
Euro 2.763.953
emissione azioni in opzione
(2 azioni ordinarie : 5 azione di qualsiasi
categoria) a € 0,70
aprile 2005
Euro 2.763.969
esercizio warrant
G F M A MG L A S O N D
Indice S&P MIB (media mensile)
Valore di Borsa az. ordinaria
(media mensile)
Numero azioni in circolazione
al 31 dicembre
2004
Pirelli & C. S.p.A. - Azioni ordinarie
Pirelli & C. S.p.A. - Azioni di risparmio
al 27 aprile
2005
3.327.511.185
5.180.560.610
134.764.429
134.764.429
35.000.000
30.000.000
25.000.000
20.000.000
15.000.000
Scambi sul mercato azionario di Milano
Numero azioni
scambiate
10.000.000
Controvalore
(in milioni di euro)
5.000.000
0
Pirelli & C. - Azioni ordinarie
Pirelli & C. - Azioni di risparmio
4.414.428.555
3.398
107.612.954
79
G F M A MG L A S O N D
2004
Volumi scambiati sulle azioni
ordinarie Pirelli & C. S.p.A.
(media mensile)
5
Notizie preliminari
Convocazione
DATI CONSOLIDATI DI SINTESI
Sommario
Pirelli & C. S.p.A.
in milioni di euro
2004
2003
2002
2001
2000
Vendite
7.114
Margine operativo lordo
725
Risultato operativo
380
Risultato netto
274
Risultato netto di pertinenza di Pirelli & C. S.p.A. 217
Risultato netto di pertinenza per azione (in euro)
0,06
6.671
628
268
4
(39)
(0,01)
6.718
523
118
(405)
(58)
(0,09)
7.762
704
297
194
125
0,20
7.697
850
432
3.759
1.405
2,28
Attività fisse
Capitale circolante netto
Capitale netto investito
Patrimonio netto
Fondi
Posizione finanziaria netta (attiva)/passiva
Patrimonio netto di pertinenza Pirelli & C. S.p.A.
Patrimonio netto di pertinenza per azione (in euro)
6.054
514
6.568
4.088
1.011
1.469
3.736
1,08
5.902
566
6.468
3.678
1.045
1.745
3.429
0,99
6.596
991
7.587
4.626
911
2.050
1.933
2,96
7.092
1.314
8.406
5.407
970
2.029
2.119
3,39
3.728
667
4.395
5.844
1.186
(2.635)
2.171
3,52
498
0,14
198
265
281
564
0,16
204
278
273
476
0,73
219
315
337
26
0,04
237
326
646
176
0,29
213
342
570
Margine operativo lordo / Vendite
Risultato operativo / Vendite - Ros
Risultato netto / Patrimonio netto* - Roe
Risultato operativo / Capitale netto investito* - Roi
Posizione fin. netta / Patrimonio netto - Gearing
Investimenti / Ammortamenti
Ricerca e sviluppo / Vendite (aggregato industriale)
Fatturato per addetto (in migliaia di euro)
10,19%
5,34%
7,06%
5,83%
0,36
1,06
3,01%
192
9,41%
4,02%
0,10%
3,81%
0,47
0,98
3,38%
182
7,79%
1,76%
n.s.
1,56%
0,44
1,07
3,45%
174
9,07%
3,83%
3,59%
3,53%
0,38
1,98
3,12%
189
11,04%
5,61%
n.s.
9,83%
(0,45)
1,67
2,85%
186
Azioni ordinarie di Pirelli & C. S.p.A. (n. milioni)
Azioni di risparmio di Pirelli & C. S.p.A. (n. milioni)
Totale azioni di Pirelli & C. S.p.A. (n. milioni)
Azioni proprie (n. milioni)
3.327,5
134,8
3.462,3
2,6
3.325,6
134,8
3.460,4
2,6
618,2
34,4
652,6
2,6
591,4
34,4
625,8
2,6
582,8
34,4
617,2
2,6
Stabilimenti
Dipendenti (al 31/12)
di cui lavoratori temporanei
74
37.154
3.513
77
36.337
2.417
79
37.350
2.257
84
39.771
2.672
87
42.509
2.976
Borsa
Dati consolidati di
sintesi
Free cash flow
Flusso di cassa per azione
Spese di ricerca e sviluppo
Ammortamenti
Investimenti in beni patrimoniali
* Valori medi
6
Notizie preliminari
Convocazione
LETTERA DEL PRESIDENTE
Sommario
Pirelli & C. S.p.A.
Signori Azionisti,
Per il Gruppo Pirelli & C. il 2004 è stato un anno di crescita,
con un significativo miglioramento di tutti gli indicatori
economici. Le azioni di focalizzazione sui segmenti a maggior
valore aggiunto e tecnologia hanno dato positivi risultati in
tutti i Settori di attività, pur in un contesto di stagnazione delle
economie europee.
Nelle attività industriali, particolarmente soddisfacenti sono
stati gli andamenti del Settore Pneumatici – che nel 2004 ha
registrato le migliori performance degli ultimi dieci anni in
termini di redditività – e del Settore Cavi e Sistemi Energia,
che ha confermato la sua leadership internazionale sia a livello
tecnologico sia per quote di mercato, con un risultato
operativo in forte crescita. Nel Settore Cavi e Sistemi per
Telecomunicazioni, il business Cavi e Fibre ha raggiunto il
break-even a livello operativo, mentre le nuove attività
nell’accesso a banda larga di Pirelli Broadband Solutions
hanno più che raddoppiato le vendite, grazie alle innovazioni
sviluppate in collaborazione con i Pirelli Labs.
Nel Settore Immobiliare il 2004 ha confermato il trend di forte
crescita, raggiungendo gli obiettivi previsti dal Piano triennale
2003-2005. Al crescente peso delle iniziative di capitale
partecipate con quote di minoranza qualificata, fa riscontro un
risultato operativo comprensivo dei proventi pro-quota da
partecipazioni in crescita del 23% rispetto al 2003.
Borsa
Dati consolidati di
sintesi
Questi risultati, a cui si è accompagnata la riorganizzazione del
Gruppo Pirelli – culminata nell’estate 2003 con le operazioni di
fusione che hanno semplificato la struttura societaria –
permettono ora di continuare su basi più solide il percorso
strategico, indicato nel 2001, di rifocalizzazione delle attività
di Pirelli & C. S.p.A.. Il Consiglio di Amministrazione ha infatti
deciso di valorizzare le attività Cavi e Sistemi Energia e Cavi
per Telecomunicazioni – che oggi producono risultati migliori
rispetto a tutti i principali concorrenti – nella convinzione che,
anche con nuovi azionisti, tali attività proseguiranno il positivo
cammino di sviluppo e di creazione di valore avviato in questi
ultimi anni. A tutte le persone che hanno operato in questi
Settori ad ogni livello, migliorandone la competitività e
portandoli – nonostante un mercato difficile – agli attuali
risultati, Pirelli riconosce grande professionalità, rispetto e
gratitudine.
Nel Settore Pneumatici, la strategia di rifocalizzazione del
Gruppo Pirelli punta ad un ampliamento delle capacità
produttive nelle aree e sui mercati in più forte evoluzione.
La Società ha infatti deciso di realizzare una qualificata base
produttiva steelcord e pneumatici vettura high performance in
Romania, al servizio della crescente domanda proveniente dai
mercati europei. In Sud America è prevista l’espansione del
7
Notizie preliminari
Convocazione
Sommario
Pirelli & C. S.p.A.
Borsa
Dati consolidati di
sintesi
recente impianto vettura di Bahia, e la realizzazione di un nuovo
impianto per pneumatici giganti a tecnologia radiale nell’area di
Gravataì. Inoltre, in Cina sono in corso trattative per la
costituzione di una joint-venture che produrrà pneumatici radiali
sia per il trasporto pesante, sia per autovettura, con l’obiettivo di
conquistare quote sul mercato cinese del primo equipaggiamento
e del ricambio, entrambi in forte crescita. Infine, è previsto
l’ampliamento delle basi produttive a tecnologia MIRS™ in
Germania, negli Stati Uniti e nel Regno Unito, nonché l’ulteriore
impulso allo sviluppo del CCM™ (Continuous Compound
Mixing) per l’industrializzazione di materiali innovativi. Si tratta
di investimenti per oltre euro 400 milioni nei prossimi tre anni,
già previsti nel piano industriale presentato nel maggio scorso.
In coerenza con la propria missione di management company
internazionale, leader nella gestione di attività manifatturiere e
di servizi fortemente innovativi, Pirelli & C. S.p.A. intende anche
accelerare lo sviluppo di nuove tecnologie per l’accesso a banda
larga e la fotonica di seconda generazione, con la start-up Pirelli
Broadband Solutions. Sono settori, questi, nei quali i Pirelli Labs
hanno già depositato una serie di importanti brevetti che ci
garantiscono una leadership tecnologica a livello mondiale e la
commercializzazione di prodotti e applicazioni sviluppati dalla
ricerca avanzata.
Nel Settore Immobiliare, s’intende proseguire nello sviluppo
dell’innovativo modello di business che ha consentito a Pirelli & C.
Real Estate S.p.A. di imporsi in pochi anni come uno dei
maggiori player del settore. Il portafoglio gestito da Pirelli & C.
Real Estate S.p.A. ha superato nel 2004 un valore di mercato di
euro 10 miliardi – con un pro-quota della società pari al 24% –
mentre continua lo sviluppo dei fondi d’investimento
immobiliare per apporto, che hanno attivato un nuovo
importante canale di valorizzazione del risparmio in Italia.
Nel contempo si va costituendo la rete in franchising per la
distribuzione di servizi immobiliari e di prodotti finanziari ed
assicurativi correlati, che permetterà importanti sinergie con
l’attività corporate di Pirelli.
All’impostazione strategica del Gruppo risponde anche la
creazione di un polo attivo nel settore delle tecnologie per
l’Ambiente, che riunisce le attività nel campo del recupero
energetico da rifiuti e quelle nell’ambito dei filtri e dei carburanti
a basso impatto ambientale, tra cui GECAM-Il Gasolio Bianco™.
Grazie a questi investimenti, negli anni a venire la nostra forza
competitiva sarà sempre più fondata sull’innovazione
tecnologica e la ricerca, sulla qualità e le competenze
professionali dei nostri uomini. La solidità patrimoniale e
finanziaria, la trasparenza e correttezza dei comportamenti,
l’attitudine alla creazione di valore, sono e resteranno sempre le
tre certezze su cui deve poggiare la fiducia degli azionisti nel
futuro di Pirelli.
8
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Amministratori, Sindaci
e Direttori Generali
Principi contabili
internazionali
Pirelli & C. S.p.A. Dati di sintesi
Deliberazioni
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI
SULLA GESTIONE
Signori Azionisti,
l’anno 2004 ha fatto registrare un significativo miglioramento di tutti gli indicatori economici.
L’esercizio chiude con un risultato netto positivo di Euro 274 milioni contro un risultato di Euro 4
milioni dell’anno 2003.
Il risultato netto di competenza è pari ad Euro 217 milioni contro una perdita di Euro 39 milioni del
precedente esercizio.
Le vendite nette ammontano ad Euro 7.114 milioni in crescita del 6,6% rispetto all’esercizio
precedente.
Il risultato operativo passa da Euro 268 milioni dell’anno 2003 (4% delle vendite) ad Euro 380 milioni
del presente esercizio (5,3% delle vendite).
La posizione finanziaria netta, passiva, passa da Euro 1.745 milioni del 31 dicembre 2003 ad Euro
1.469 milioni del 31 dicembre 2004.
Il patrimonio netto totale del Gruppo passa da Euro 3.678 milioni al 31 dicembre 2003 ad Euro 4.088
milioni al 31 dicembre 2004.
Il patrimonio di competenza passa da Euro 3.429 milioni ad Euro 3.736 milioni.
9
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
economico-finanziario
nel 2004
Fatti di rilievo avvenuti
nell’anno
Consolidato di Gruppo
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
l’esercizio in corso
IL GRUPPO
ANDAMENTO ECONOMICO-FINANZIARIO NEL 2004
Nel corso del 2004 il Gruppo Pirelli & C. S.p.A. ha fatto
registrare un significativo miglioramento di tutti gli indicatori
economici in tutti i Settori di attività del Gruppo, grazie alle
azioni di focalizzazione sui segmenti a maggior valore
aggiunto: il 2004 si è quindi chiuso con una marcata crescita
dell’utile netto di Gruppo, che si è attestato ad Euro 274
milioni rispetto ad Euro 4 milioni del 2003.
Nelle Attività Industriali, il 2004 ha visto il raddoppio
dell’utile netto, grazie alle ottime performance di tutti i Settori
di attività. In particolare, il 2004 ha visto un’ulteriore crescita
della redditività del Settore Pneumatici, che si è attestata ai
livelli più alti nel mercato di riferimento; nel Settore Cavi e
Sistemi Energia sono migliorati tutti gli indicatori ed è stata
confermata la leadership internazionale sia a livello
tecnologico sia di mercato; nel Settore Cavi e Sistemi Telecom
il business Cavi e Fibre ha raggiunto il break-even, mentre le
nuove attività nell’accesso a banda larga e nella fotonica di
Pirelli Broadband Solutions hanno più che raddoppiato le
vendite ad oltre 60 milioni di euro grazie alle innovazioni
sviluppate in collaborazione con i Pirelli Labs.
Grazie alla collaborazione con i
Pirelli Labs, sono raddoppiate le
vendite di “broadband solutions”.
Nel Settore Immobiliare nel 2004 si è registrata una forte
crescita dei principali dati economici-patrimoniali. Si sono
rapidamente sviluppate le nuove attività del Gruppo Pirelli
Real Estate: quella di fund management, con la costitusione di
quattro fondi immobiliari ad apporto e l’acquisizione a fine
anno di una delega di gestione per un sub-portafoglio
immobiliare di FIP - Fondo Immobili Pubblici; l’attività di
acquisizione e gestione di non performing loans (crediti
ipotecari in sofferenza); quella di Pirelli RE Franchising, che in
poco più di un anno è diventata la terza rete di agenzie
immobiliari in Italia.
Per quanto riguarda la partecipazione in Olimpia S.p.A.,
nel 2004 la società ha beneficiato del flusso di dividendi per
cassa dalla partecipata Telecom Italia S.p.A., registrando un
risultato netto positivo pari ad Euro 16 milioni, rispetto ad una
perdita di Euro 330 milioni del 2003. Tenuto conto della quota
di partecipazione del Gruppo e di altri aggiustamenti minori,
l’effetto sul conto economico consolidato è stato positivo per
Euro 5 milioni contro un effetto negativo di Euro 100 milioni
nel 2003.
La conquista di quote nel primo
equipaggiamento in Cina è tra gli
obiettivi di Pirelli Pneumatici.
10
Notizie preliminari
Il Gruppo
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NELL’ANNO
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
I principali eventi che hanno caratterizzato l’esercizio 2004, sono stati:
Attività industriali
• In gennaio è stato finalizzato l’acquisto da Cisco Systems della quota del 10% di Pirelli
Submarine Telecom Systems Holding B.V. ad essa ceduta nel 2000 per un controvalore di circa
75 milioni di dollari. Tale operazione è avvenuta a seguito dell’esercizio da parte di Cisco
Systems del diritto – previsto dagli accordi perfezionati il 3 agosto 2000 – a rivendere a Pirelli
la suddetta quota per lo stesso ammontare.
• In gennaio Pirelli Cavi e Sistemi Telecom si è aggiudicata due importanti contratti per la
fornitura, attraverso il system integrator TCIL (Telecommunications Consultants of India), di
4.000 km di cavi OPGW (Optical Ground Wire) e di servizi all’utility algerina Sonelgaz.
Attraverso questi due progetti, Sonelgaz sarà in grado di realizzare una nuova rete di
telecomunicazioni a banda larga per la trasmissione di voce, dati e servizi multimediali che
favorirà lo sviluppo dell’Algeria.
• In marzo Pirelli Cables Ltd. – consociata inglese di Pirelli Cavi e Sistemi Energia S.p.A. – e
Draka Holding N.V. hanno firmato un accordo di lungo periodo in base al quale Pirelli fornirà
a Draka cavi a bassa tensione per il mercato inglese, destinati al cablaggio elettrico degli
edifici civili ed industriali.
• In data 5 aprile Pirelli Cavi e Sistemi Energia si è aggiudicata la realizzazione, per conto della
società elettrica di Singapore SP Power Assets Ltd, di un collegamento “chiavi in mano” ad
alta tensione, del valore di circa Euro 50 milioni, per il potenziamento della rete elettrica del
paese asiatico.
Il progetto – il più importante assegnato in Asia nel 2004 – contribuirà a far fronte
all’incremento della domanda di energia elettrica a Singapore, garantendo notevoli vantaggi in
termini di compensazione dei picchi nella domanda.
• In data 6 maggio Alcatel e Pirelli hanno firmato un accordo che riguarda i rispettivi settori
dei sistemi sottomarini per telecomunicazioni. Alcatel ha acquisito alcune attività di Pirelli
in questo business e le sono stati concessi alcuni diritti di proprietà intellettuale nel
medesimo settore. Al contempo, Pirelli ha acquistato una partecipazione del 5% nel business
dei sistemi sottomarini per telecomunicazioni di Alcatel con un’opzione incrociata di
“put&call”. L’operazione è stata perfezionata in data 26 agosto, dopo aver ottenuto il via libera
dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato italiana.
• In data 14 luglio Pirelli Cavi e Sistemi Energia ha ceduto la
propria partecipazione non di controllo (50%) in Afcab
Holdings (Proprietari) Ltd., azionista unico del produttore
sudafricano di cavi per l’energia African Cables Limited, alla
società controllante Reunert Limited per una somma di Rand
165,75 milioni (circa Euro 22 milioni) realizzando una
plusvalenza di circa Euro 7 milioni.
Afcab Holdings era inizialmente una joint-venture tra
Siemens e Reunert, gruppo sudafricano d’elettronica.
Pirelli aveva rilevato la partecipazione nel 1998, nell’ambito
dell’acquisizione delle attività di Siemens nel settore cavi
energia.
Firmato un accordo tra Pirelli e
Alcatel riguardante il settore dei
sistemi sottomarini per
telecomunicazioni.
11
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
Pirelli ha deciso di cedere la propria quota della società, di cui non aveva la gestione,
preferendo focalizzarsi su mercati più strategici.
L’operazione è stata perfezionata in data 30 settembre dopo aver ottenuto il via libera delle
autorità competenti.
• In data 29 ottobre è stata perfezionata l’operazione che
prevede la creazione di una joint venture per la produzione
di cordicella metallica (steel cord) in Romania partecipata
all’80% da Pirelli ed al 20% da Continental.
La joint venture, chiamata S.C. Cord Romania S.r.l., si
occuperà direttamente della realizzazione di un nuovo
stabilimento a Slatina, che servirà direttamente i mercati ad
alto tasso di crescita dell’Est Europa. È previsto che la
nuova società si sviluppi rapidamente, investendo fino ad
Euro 40 milioni nei prossimi 3 anni che le consentiranno di
produrre, a regime, circa 30 mila tonnellate di cordicella
metallica all’anno, impiegando circa 350 persone. S.C. Cord
Romania sarà quindi in grado di soddisfare la crescente
domanda di questo importante componente per pneumatici,
che oggi supera di quasi due volte l’offerta. La cordicella
metallica è utilizzata dai produttori di pneumatici come
materiale primario di rinforzo della struttura radiale.
A fine ottobre 2004 è stata creata la
joint venture S.C. Cord Romania
per la produzione di cordicella
metallica.
Una maquette del futuro impianto
steelcord romeno di Slatina.
Attività immobiliari
• Si è conclusa il 1 marzo 2004 l’offerta pubblica di vendita
e quotazione di Tecla Fondo Uffici, il primo fondo quotato
ad apporto privato in Italia, con oltre 37.000 adesioni e una
domanda che ha ecceduto l’offerta del 44%. Pirelli Real
Estate S.g.r. S.p.A., in qualità di gestore, ha sottoscritto una
quota del 2% del fondo, per un investimento pari a circa
Euro 6,5 milioni. Il prezzo di offerta è stato fissato in
Euro 505 per quota. Tecla Fondo Uffici è stato costituito
con 65 immobili la cui destinazione principale è ad uso
terziario-uffici o riconvertibile a tale destinazione, per un
valore di mercato di Euro 926 milioni (con un book value
di Euro 786,9 milioni), più Euro 25 milioni in cassa.
Attività immobiliari: conclusa nel
marzo 2004 la quotazione di Tecla
Fondo Uffici.
• In data 8 aprile è stata perfezionata l’acquisizione da Beni Stabili di 4 immobili a destinazione
mista situati nel centro di Napoli, per un valore di Euro 46,1 milioni; gli immobili sono stati
acquistati dalla società Tau S.r.l., ceduta in data 29 giugno 2004 alla società Orione
Immobiliare Prima S.p.A., specializzata nel trading e partecipata da Pirelli RE con una quota
di minoranza qualificata.
• In data 30 aprile Pirelli RE, poichè Peabody, partner storico nel Retail & Entertainment ha
esaurito le proprie potenzialità acquisitive, ed in attesa di sottoscrivere un accordo strategico
con Duetsche Bank tramite Gromis, nuova joint venture con Morgan Stanley Real Estate
Funds (67% MSREF, 33% Pirelli RE), ha perfezionato l’acquisizione, per un valore di Euro
147,8 milioni, di 8 strutture commerciali situate nel centro e nel nord Italia, dalla superficie
complessiva di oltre 150.000 mq. e concesse in locazione ad una primaria società attiva nella
grande distribuzione.
12
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
• In data 21 giugno Generali Properties, Pirelli & C. Real Estate e Lehman Brothers hanno
acquistato un portafoglio di 36 immobili dislocati su tutto il territorio nazionale e facenti parte
del patrimonio di proprietà del Gruppo Generali, per un valore di Euro 272 milioni.
L’operazione è stata conclusa attraverso la società Solaris S.r.l., partecipata con quote del 40%
da Generali Properties e da Pirelli RE e al 20% da Lehman Brothers.
• Il 29 giugno ha preso il via Cloe Fondo Uffici, il primo fondo comune d’investimento
immobiliare ad apporto riservato esclusivamente ad investitori qualificati. Cloe Fondo Uffici è
stato costituito con 39 immobili ad uso terziario-uffici per un valore di mercato di Euro 873
milioni, determinato dalla perizia degli esperti indipendenti CB Richard Ellis. Gli immobili
sono collocati in posizioni centrali e semicentrali per oltre il 70% a Milano e Roma e per la
restante parte nelle altre principali città italiane. Pirelli Real Estate S.g.r. S.p.A., in qualità di
gestore, ha sottoscritto una quota del 5% del fondo, per un investimento pari ad Euro 15
milioni.
• In data 30 settembre 2004 Spazio Industriale 2 S.r.l., joint venture tra Pirelli Real Estate (25%)
e Soros Real Estate Investors (75%), ha finalizzato l’acquisizione da New Real (società
d’investimento immobiliare controllata dal fondo DB Real Estate Global Opportunities, gestito
da Deutsche Bank e da CDC-IXIS) di 26 immobili ex Enel, per un importo di circa Euro 93
milioni.
• Il 15 novembre 2004 è stata chiusa anticipatamente l’offerta
pubblica di Olinda Fondo Shops, terzo Fondo immobiliare
ad apporto specializzato in negozi, strutture commerciali e
centri d’intrattenimento. La domanda ha superato il numero
di quote in offerta di circa il 270%. I 42 immobili passati nel
Fondo di nuova costituzione sono stati apportati da
Ganimede Due, Gromis e Tiglio II, società controllate da
Morgan Stanley Real Estate Funds, e da Iniziative Retail,
quest’ultima controllata dai fondi Peabody. Gli immobili
sono stati individuati e selezionati all’interno dei portafogli
Il complesso multisala di Bicocca
Village è stato acquisito da Olinda
acquisiti nel corso degli ultimi anni da Sai - Fondiaria,
Fondo Shops.
UNIM, Rinascente, RAS e Banca di Roma. Attraverso la
sottoscrizione da parte degli investitori, Olinda Fondo Shops
ha inoltre raccolto le risorse finanziarie destinate
all’acquisizione, avvenuta in data 23 dicembre 2004, di due complessi Multisala dalle società
Moncalieri Center S.r.l. e Bicocca Center S.r.l. del valore complessivo di circa Euro 180
milioni.
Pirelli RE SGR S.p.A.in qualità di gestore ha sottoscritto una quota del Fondo pari al 5% per
un importo pari a circa Euro 13 milioni.
• In data 26 novembre 2004, Cordusio Immobiliare (società del gruppo Unicredit) e le società
MSMC Immobiliare 4 e Aida (joint ventures tra Pirelli RE e Morgan Stanley Real Estate
Funds), hanno raggiunto un accordo finalizzato alla valorizzazione di una parte del patrimonio
immobiliare non strategico del Gruppo Unicredit detenuto da Cordusio Immobiliare, società
interamente controllata da UniCredit. Il portafoglio immobiliare oggetto dell’accordo risulta
costituito da proprietà che comprendono unità frazionate, terreni ed immobili ad uso uffici,
questi ultimi prevalentemente localizzati nel Nord Italia.
Successivamente, in data 21 dicembre 2004 con il conferimento in Modus, Cordusio
Immobiliare, è divenuta titolare del 16% della società che, oltre al patrimonio immobiliare
UniCredit, rappresentato da Euro 327,1 milioni a valori di mercato, accoglie 11 immobili dalle
Joint ventures Morgan Stanley - Pirelli RE provenienti dalle acquisizioni di patrimoni
immobiliari ex-Ras ed ex-Toro ubicati in Milano, Roma e Genova con un valore di mercato di
13
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
circa Euro 750 milioni. L’unione dei portafogli, con l’attività di Asset Management e dei servizi
specialistici da parte di Pirelli RE, è finalizzata alla valorizzazione degli asset e alla loro
successiva dismissione nel breve-medio periodo.
• In data 16 dicembre 2004 ha preso il via Clarice Light Industrial, Fondo comune ad apporto,
riservato esclusivamente ad investitori qualificati. Il Fondo è specializzato in immobili a
destinazione terziario industrial quali magazzini, archivi e laboratori. Si evidenzia che il neo
costituito Fondo accoglie gli immobili apportati da Tiglio I e Tiglio II, società indirettamente
controllate da Morgan Stanley Real Estate Funds.
• In data 22 dicembre 2004 Pirelli RE SGR S.p.A. ha sottoscritto con Investire Immobiliare SGR
il contratto per la gestione di un sub-portafoglio immobiliare del Fondo Comune
d’investimento Immobiliare Riservato e denominato “FIP - Fondo Immobili pubblici”, istituito
dalla stessa.
• In data 22 dicembre 2004, si è perfezionata la prima fase
dell’operazione destinata alla realizzazione di una joint
venture tra Pirelli RE e Morgan Stanley Real Estate Funds
(MSREF) nel settore dei non performing loans.
L’operazione, i cui termini principali erano stati fissati
nell’accordo binding firmato nel mese d’agosto 2004,
è proseguita attraverso l’esecuzione della prima fase.
Tra le specializzazioni di Olinda
Fondo Shops ci sono negozi,
L’accordo siglato tra le parti ha previsto le seguenti
strutture commerciali e centri di
operazioni, già portate a compimento nel dicembre 2004:
intrattenimento.
– acquisizione da parte di Pirelli RE di una partecipazione
del 15% del portafoglio di non performing loans di proprietà di Morgan Stanley Real Estate
Funds (gross book value al 31 dicembre 2004 di circa Euro 1,8 miliardi).
L’operazione si è realizzata tramite l’acquisizione del 15% delle quote delle società Mirandia
e Tronador per un importo di circa Euro 33 milioni;
– acquisizione da parte di Morgan Stanley Real Estate Funds di una quota del 2,1 % di azioni
proprie di Pirelli RE al prezzo, fissato ad agosto 2004, di 28,9 euro per azione.
L’accordo, oltre a prevedere la prosecuzione nell’attività d’acquisto in Joint venture di nuovi
portafogli di dimensioni medio-grandi di non performing loans, ha inoltre pianificato le
seguenti operazioni, in corso di perfezionamento dall’inizio del 2005:
– cessione del 100% di Pirelli RE Credit Servicing S.p.A. a SIB - Servizi Immobiliari Banche
S.p.A. (MSREF) e cessione da parte di MSREF del 47% di SIB a Pirelli RE. Si prevede poi
una successiva fusione per incorporazione delle due società specializzate nella gestione di
non performing loans, dando vita alla creazione di uno dei primi operatori in Italia nella
gestione dei non performing loans. La nuova società risultante dalla fusione sarà partecipata
indirettamente da MSREF (prevalentemente attraverso FONSPA - Istituto di Credito
Fondiario e Industriale S.p.A.) al 53% e da Pirelli RE al 47%, con un’opzione call a favore di
Pirelli RE sul 53% dal gennaio 2007 ed un’opzione put a favore di MSREF esercitabile da
gennaio 2008;
– creazione di una società compartecipata da Pirelli RE e MSREF (75%-25%) che si occupa di
Asset Management di portafogli di non performing loans, gestendo i portafogli attualmente
di proprietà dei due gruppi e dedicandosi allo sviluppo di nuove operazioni.
• In data 23 dicembre 2004, Spazio Industriale 3, joint venture tra Pirelli RE (25%) e Soros Real
Estate Investors (75%), ha firmato un accordo definitivo per l’acquisto dal Gruppo Prada di
sette immobili a destinazione industriale per un importo di circa Euro 77 milioni oltre al
diritto d’acquisto di altri 2 immobili, sempre a destinazione industriale, esercitabili entro 3
mesi dalla data del closing. In data 19 gennaio 2005 è poi avvenuto il closing dell’operazione.
14
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
• In data 30 dicembre 2004, in applicazione degli accordi sopra
evidenziati, Morgan Stanley Real Estate Funds (MSREF) e
Pirelli RE insieme al gruppo Special Situations di Morgan
Stanley, specializzato nell’acquisizione e gestione di crediti
corporale, hanno perfezionato un accordo per l’acquisto da
BNL di un portafoglio di crediti ipotecari e corporate.
Il portafoglio oggetto dell’acquisizione ha un valore
patrimoniale lordo di circa Euro 430 milioni ed è costituito da
crediti derivanti da finanziamenti garantiti per più della metà
da immobili a prevalente uso industriale. Il portafoglio appena
rilevato diventerà, nel corso del 2005, oggetto di una
cartolarizzazione condotta attraverso la società veicolo ICR 8.
Perfezionata in dicembre la prima
fase di un progetto di joint venture
tra Pirelli & C. Real Estate e
Morgan Stanley Real Estate Funds
nei non performing loans.
Corporate
• Nel corso dell’anno 2004 sono stati esercitati n. 1.345.657.952 warrant Pirelli & C. S.p.A.
2003-2006 (pari all’86,2% di quelli emessi). Conseguentemente sono state emesse n. 336.414.488
azioni ordinarie con l’incasso di Euro 174,9 milioni. Residuano al 31/12/2004 n. 216.197.374
warrant che, se esercitati, corrispondono a n. 54.049.343 azioni ordinarie Pirelli & C. S.p.A..
• In data 6 aprile Pirelli, attraverso la controllata Pirelli Finance Luxembourg S.A., ha esercitato
il diritto ad acquistare n. 47.155.300 azioni ordinarie Telecom Italia (pari allo 0,46% del
capitale sociale ordinario) al prezzo unitario di esercizio di Euro 2,12 per un controvalore di
Euro 100 milioni circa, come previsto dal contratto di call option su titoli Telecom Italia
stipulato nel novembre 2001 con JP Morgan.
• In data 28 aprile, presso la sede di Borsa Italiana, è stato
presentato il “Manuale dell’Azionista” Pirelli & C. S.p.A..
Nasce con l’intento di aggiornare i lettori sul sistema di
governo d’impresa (corporate governance) della Società:
dall’adesione integrale alle raccomandazioni del “Codice di
Autodisciplina delle società quotate”, alla razionalizzazione
della struttura societaria che ha trasferito in capo ad
un’unica holding operativa tutte le principali attività;
dall’adozione del Codice Etico alla messa a punto di un
Sistema di Controllo Interno rigoroso e moderno e di un
sistema di gestione ambientale e di corporate social
responsibility fra i più avanzati; fino alla decisione di
proporre all’Assemblea una serie di modifiche allo Statuto
per favorire ulteriormente la partecipazione di tutti gli
Azionisti alla vita sociale. Tra queste, in particolare, quella
volta ad introdurre il voto di lista per la nomina del
Consiglio di Amministrazione.
Il “Manuale dell’Azionista di Pirelli &
C. S.p.A.”: una guida alla corporate
governance della Società.
• In data 29 aprile Pirelli & C. S.p.A. ha sottoscritto un aumento di capitale nella società
Eurostazioni S.p.A. per Euro 33,3 milioni. Contemporaneamente Eurostazioni ha rimborsato il
finanziamento soci in essere per un importo di Euro 33,4 milioni.
• In data 8 luglio RCSMediaGroup S.p.A. ha ceduto pro quota agli altri partecipanti al patto di
Sindacato di Blocco Azioni Pirelli & C. S.p.A. (ad eccezione di Sinpar S.A. che non ha
esercitato il diritto di rilievo ad essa spettante), n. 84.060.667 azioni ordinarie Pirelli & C. S.p.A.
e n. 63.045.500 warrant azioni ordinarie Pirelli & C. S.p.A. 2003-2006 dalla stessa già conferiti
15
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
al patto. Il prezzo unitario, pari – in conformità a quanto stabilito dal patto – alla media delle
quotazioni di Borsa registrate negli ultimi tre mesi, è stato di Euro 0,825 per ciascuna azione e
di Euro 0,090 per ciascun warrant.
• In data 9 luglio Pirelli & C. S.p.A. ha acquistato n. 7.413.341 azioni di RCSMediaGroup S.p.A.
poste in vendita da Gemina S.p.A., pari all’1,01% del capitale, per un controvalore complessivo
di circa Euro 33 milioni. A seguito di tale operazione, Pirelli & C. S.p.A. detiene il 2,92% del
capitale ordinario di RCSMediaGroup S.p.A., interamente vincolato al Patto di Sindacato; il
prezzo medio unitario delle azioni RCSMediaGroup S.p.A. nel portafoglio di Pirelli & C. S.p.A.
è pari ad Euro 2,74 a fronte di un prezzo di mercato di Euro 4,25 al 31 dicembre 2004.
• In data 28 luglio si è conclusa con pieno successo il collocamento presso investitori
istituzionali italiani ed esteri di n. 3.400.000 azioni Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (pari all’8,37%
del capitale).
Deutsche Bank AG London, incaricata di seguire il collocamento, ha reso noto a Pirelli & C.
S.p.A. che la domanda di azioni Pirelli & C. Real Estate da parte degli investitori ha superato
ampiamente l’offerta e che il prezzo di collocamento è stato pari ad Euro 27,25 per azione.
La plusvalenza lorda realizzata dal Gruppo nel bilancio consolidato ammonta a circa Euro 57
milioni; il regolamento dell’operazione è avvenuto il 3 agosto 2004.
• Il Consiglio di Amministrazione dell’11 novembre 2005 ha dato avvio ad un progetto di
valorizzazione per lo sviluppo del Settore Cavi e Sistemi Energia e per Telecomunicazioni con
l’intervento di investitori istituzionali, iniziando una procedura che permetterà di valutare in
concreto le diverse opzioni a disposizione e le diverse manifestazioni d’interesse. La cessione
dei due settori consentirà al Gruppo di acquisire risorse fresche da destinare allo sviluppo
delle aree strategiche. Il management Pirelli che ha prodotto ottimi risultati è una garanzia di
continuità e di sviluppo per l’impresa. Per questo progetto di valorizzazione Pirelli si avvale
dell’assistenza di primarie istituzioni finanziarie internazionali.
• In data 7 dicembre 2004 il Consiglio di Amministrazione di Pirelli & C. S.p.A. ha deliberato di
proporre all’Assemblea straordinaria degli azionisti (che si è riunita il giorno 21 gennaio 2005)
un aumento di capitale sociale fino ad un massimo di circa Euro 1.080 milioni mediante
emissione di massime circa 1,5 miliardi d’azioni ordinarie da offrire in opzione agli azionisti
ordinari e di risparmio in ragione di n. 2 nuove azioni ordinarie ogni n. 5 azioni di qualsiasi
categoria posseduta al prezzo unitario di Euro 0,70 per azione, di cui Euro 0,18 a titolo di
sovrapprezzo.
l prezzo d’emissione delle nuove azioni è stato determinato tenendo conto dell’andamento del
corso di Borsa del titolo negli ultimi tre mesi e della dimensione dell’operazione.
L’operazione si è conclusa con la sottoscrizione integrale delle 1.517.672.178 azioni ordinarie
di nuova emissione al prezzo di Euro 0,70 ciascuna, per un controvalore complessivo di Euro
1.062.370.524,60, senza che si sia reso necessario l’intervento del consorzio di garanzia,
promosso, organizzato e diretto da Banca Caboto S.p.A. (Gruppo Intesa), JPMorgan, MCC
S.p.A. - Capitalia Gruppo Bancario, Mediobanca S.p.A. e UBM.
Il nuovo capitale sociale di Pirelli & C. S.p.A. ammonta ora (tenuto anche conto di un
ulteriore aumento a fronte di richieste di esercizio di Warrant azioni ordinarie Pirelli & C.
2003-2006 presentate lo scorso febbraio) ad Euro 2.763.953.496,20 ed è rappresentato da
5.315.295.185 azioni del valore nominale unitario di Euro 0,52, di cui 5.180.530.756 azioni
ordinarie e 134.764.429 azioni di risparmio.
Le risorse derivanti dall’aumento di capitale sono state destinate a sottoscrivere l’aumento di
Euro 2 miliardi del capitale di Olimpia S.p.A. che ha come obiettivo sia di incrementare
l’investimento in Telecom Italia S.p.A. sia di neutralizzare l’impatto diluitivo conseguente
all’annunciata fusione Telecom Italia. In particolare Pirelli & C. ha sottoscritto la quota di
propria competenza (50,4%) e le quote delle banche rimaste inoptate (16,8%). Alla conclusione
16
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
dell’operazione (che ha visto un versamento di Pirelli & C.
pari ad Euro 1.344 milioni) la compagine azionaria di Olimpia
è la seguente: Pirelli & C. S.p.A. (57,66%), Edizione Finance
International SA (16,80%), Hopa S.p.A. (16,00%), Banca Intesa
S.p.A. (4,77%) e Unicredito Italiano S.p.A. (4,77%).
• Alla fine del mese di dicembre si è proceduto a rafforzare la
presenza del Gruppo nel settore ambientale integrando nella
Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A. (Pirelli & C. 51%, Camfin
45,3% e Centrobanca Sviluppo Impresa SGR 3,7%) le attività di
Pirelli & C. Ambiente S.p.A., attiva nel campo del recupero
energetico da rifiuti e delle bonifiche ambientali, e di Cam
Tecnologie S.p.A. (oggi Pirelli & C. Ambiente Tecnologie
S.p.A.), società già controllata da Camfin e produttrice del
carburante a basso impatto ambientale Gecam™ - Il Gasolio
Bianco.
Gli impianti della Pirelli Ambiente
Tecnologie S.p.A. per la produzione
del Gasolio Bianco, carburante a
basso impatto ambientale.
CONSOLIDATO DI GRUPPO
Il consolidato di Gruppo al 31 dicembre 2004 si può riassumere come segue:
• Vendite
• Margine operativo lordo
% su vendite
• Risultato operativo
% su vendite
• Risultato da partecipazioni
• Risultato operat. comprens. del ris. da partecipaz.
• Oneri/proventi finanziari
• Oneri/proventi straordinari
• Oneri fiscali
• Risultato netto
% su vendite
• Risultato netto di pertinenza di Pirelli & C. S.p.A.
• Risultato netto di pertinenza per azione (in euro)
• Patrimonio netto
• Patrimonio netto di pertinenza di Pirelli & C. S.p.A.
• Patrimonio netto di pertinenza per azione (in euro)
• Posizione finanziaria netta (attiva)/passiva
• Investimenti in beni patrimoniali
• Spese di ricerca e sviluppo
• Dipendenti n. (a fine periodo)
• Stabilimenti n.
• Azioni ordinarie di Pirelli & C. S.p.A. (n. milioni)
• Azioni di risparmio di Pirelli & C. S.p.A. (n. milioni)
• Totale azioni in circolazione
31/12/2004
7.114
725
10,2%
380
5,3%
76
456
(108)
20
(94)
274
3,9%
217
0,06
4.088
3.736
1,08
1.469
281
198
37.154
74
3.327,5
134,8
3.462,3
31/12/2003
6.671
628
9,4%
268
4,0%
(51)
217
(134)
(9)
(70)
4
0,1%
(39)
(0,01)
3.678
3.429
0,99
1.745
273
204
36.337
77
3.325,6
134,8
3.460,4
Per una maggiore comprensione dell’andamento del Gruppo nei suoi diversi settori d’attività, si
forniscono di seguito i dati economici e la posizione finanziaria netta suddivisi per settori d’attività.
17
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
Per “aggregato industriale” si intende la sommatoria dei dati dei settori industriali (cavi energia,
cavi telecomunicazioni e pneumatici).
• Vendite
% su vendite
% su vendite
• Ris. operat. comp. ris. partecipaz.
• Oneri fiscali
• Risultato netto
% su vendite
• Posiz.Fin. netta (attiva)/passiva
Cavi e Sistemi Energia Cavi e Sistemi Telecom
2004
2003
2004
2003
2.888
199
6,9%
119
4,1%
119
(29)
(12)
78
2,7%
183
2.637
169
6,4%
83
3,1%
83
(23)
(5)
(16)
39
1,5%
354
Aggregato industriale
2004
2003
430
9
2,1%
(15)
n.s.
(3)
(18)
(14)
11
3
(18)
n.s.
301
427
(1)
n.s.
(39)
n.s.
(2)
(41)
(18)
4
(1)
(56)
n.s.
302
Pirelli & C. Real Estate
2004
2003
Pneumatici
2004
2003
3.255
454
13,9%
276
8,5%
(2)
274
(31)
(1)
(73)
169
5,2%
215
Aggr. Industr.
2004
2003
2.970
399
13,4%
220
7,4%
220
(45)
(1)
(45)
129
4,3%
317
6.573
662
10,1%
380
5,8%
(5)
375
(74)
10
(82)
229
3,5%
699
2003
2004
2003
Altro
2004
6.034
567
9,4%
264
4,4%
(2)
262
(86)
(2)
(62)
112
1,9%
973
Totale
• Vendite
6.573
6.034
570
645
(29)
(8)
7.114
6.671
% su vendite
662
10,1%
567
9,4%
83
-
79
-
(20)
-
(18)
-
725
10,2%
628
9,4%
380
5,8%
264
4,4%
61
-
61
-
(61)*
-
(57)
-
380
5,3%
268
4,0%
97
67
(16)**
(116)
76
(51)
158
128
(77)
(173)
456
217
(134)
% su vendite
(5)
(2)
• Ris. operat. comp. ris. partecipaz.
375
262
(74)
(86)
5
1
(39)
(49)
(108)
10
(2)
(4)
(6)
14
(1)
20
(9)
(82)
(62)
(31)
(21)
19
13
(94)
(70)
(83)
-
(210)
-
274
3,9%
4
0,1%
735
763
1.469
1.745
• Oneri fiscali
• Risultato netto
% su vendite
• Posiz. Fin. netta (attiva)/passiva
229
3,5%
112
1,9%
128
-
102
-
699
973
35
9
* di cui ammortamenti goodwill su acquisti azioni Pirelli S.p.A. Euro 25 milioni (Euro 25 milioni nel 2003)
** valutazione ad equity di Olimpia S.p.A. positiva per Euro 5 milioni (Euro 100 milioni negativa del 2003)
Vendite
Pari ad Euro 7.114 milioni hanno registrato un miglioramento
del 6,6% rispetto a quelle dell’esercizio precedente (Euro 6.671
milioni).
Se si escludono gli effetti della variazione dei cambi (– 1,4%),
del pareggiamento dei metalli nel business Energia (+ 5%) e
della differenza di perimetro di consolidamento dovuta alla
cessione del business Fili Smaltati (– 0,2%), la variazione
effettiva è pari a + 3,2%.
Sono salite da Euro 2,9 a Euro 3,2
miliardi le vendite 2004 del Settore
Pneumatici.
18
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
La ripartizione per settore e per area geografica di destinazione
è la seguente:
Settore
Cavi e Sistemi Energia
Cavi e Sistemi Telecom
Pneumatici
Immobiliare
2004
40%
6%
46%
8%
2003
40%
6%
44%
10%
Area Geografica
Italia
Resto Europa
Nord America
Centro e Sud America
Australia, Africa e Asia
2004
21,4%
43,8%
9,7%
14,0%
11,1%
2003
22,3%
43,1%
9,4%
12,3%
12,9%
Immobiliare
Pneumatici
Cavi e Sistemi
Energia
Cavi e
Sistemi
Telecom
Ripartizione delle vendite 2004
del Gruppo per Settore e area
geografica.
Italia
Resto
Europa
Risultato operativo
È pari ad Euro 380 milioni rispetto ad Euro 268 milioni dello
scorso esercizio. Il rapporto sulle vendite è pari al 5,3% (4%
nel 2003).
L’aggregato delle attività industriali ha registrato un risultato
di Euro 380 milioni pari al 5,8% delle vendite, contro Euro 264
milioni del 2003 (4,4% delle vendite).
Nord America
Centro e Sud America
Australia, Africa e Asia
Il settore immobiliare mostra un risultato pari ad Euro 61
milioni allineato a quello registrato nel 2003. Va comunque
evidenziato che, per la tipologia del modello di business, il
valore rappresentativo dell’attività è il risultato operativo
comprensivo dei proventi da partecipazione, che è pari ad
Euro 158 milioni, in crescita del 23% sull’anno precedente.
Nel risultato del 2003 erano compresi gli effetti positivi della
transazione conclusa con Ciena relativa alla controversia
sull’utilizzo di brevetti da parte di quest’ultima (Euro 10
milioni) e, nel Settore Cavi e Sistemi Energia, il cambio di
criterio nella valutazione delle scorte dei metalli strategici da
LIFO a FIFO (Euro 6 milioni) e la perdita legata al fallimento
di un distributore (Euro 4 milioni).
19
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
La variazione è principalmente imputabile a:
Risultato operativo 31/12/2003
• Effetto cambio
• Prezzi (escluso metalli)/mix
268
(12)
17
• Volumi
124
• Costo unitario fattori produttivi
(97)
• Efficienze
76
• Ammortamenti
17
• Altro
(13)
112
380
Risultato da partecipazioni
La voce presenta un saldo positivo di Euro 76 milioni contro un saldo negativo di Euro 51
milioni del 2003 e comprende l’effetto del risultato delle società valutate con il metodo del
patrimonio netto.
In particolare comprende l’effetto di Olimpia S.p.A. che è stato positivo per Euro 5 milioni
(negativo per Euro 100 milioni nel 2003) mentre i risultati delle società del settore immobiliare
(gruppo Pirelli & C. Real Estate) sono stati positivi per Euro 97 milioni (Euro 67 milioni nel
2003).
L’importo comprende inoltre le svalutazioni delle partecipazioni in F.C. Internazionale Milano
S.p.A. (Euro 10 milioni), in Euroqube SA (Euro 3 milioni), in Alloptic inc. (Euro 3 milioni) ed in
alcune società di Pirelli Real Estate S.p.A. (Euro 7 milioni).
Oneri e proventi straordinari
Gli oneri/proventi straordinari sono positivi per Euro 20 milioni mentre nello scorso esercizio il
saldo era negativo per Euro 9 milioni.
L’importo principale di questa voce si riferisce alla plusvalenza realizzata per il collocamento
presso investitori istituzionali italiani ed esteri di n. 3.400.000 azioni Pirelli & C. Real Estate
S.p.A. (pari al 8,37% del capitale) pari ad Euro 57 milioni; l’importo è comprensivo altresì
dell’accantonamento di Euro 40 milioni effettuato da Pirelli & C. S.p.A. al fondo rischi ed oneri
futuri a fronte delle facoltà concesse alle banche azioniste di Olimpia e a Hopa nell’ambito dei
patti parasociali, delle plusvalenze nette da cessione di asset non strategici per Euro 53 milioni,
dei costi di lay-off per Euro 35 milioni e di Euro 9 milioni relativi alla sostituzione di un cavo
Alta Tensione a Singapore.
Lo scorso esercizio la voce includeva gli oneri legati alle operazioni di fusione della capogruppo
(Euro 16 milioni), il provento legato al progetto “Treno Alta Velocità” presso gli stabilimenti
pneumatici dell’area di Torino (Euro 10 milioni), i costi relativi all’adesione al condono fiscale
di alcune società italiane (Euro 14 milioni) e le plusvalenze da cessioni immobiliari (Euro 17
milioni).
20
Notizie preliminari
Il Gruppo
Risultato netto
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
È positivo per Euro 274 milioni (dopo oneri fiscali per Euro 94 milioni) contro un utile di Euro
4 milioni del 2003 (dopo oneri fiscali per Euro 70 milioni).
La quota di risultato netto di competenza di Pirelli & C. S.p.A. è positivo per Euro 217 milioni
contro una perdita di Euro 39 milioni del 2003.
Patrimonio netto
Il totale del patrimonio netto passa da Euro 3.678 milioni al 31 dicembre 2003 ad Euro 4.088
milioni al 31 dicembre 2004.
L’incremento può essere così sintetizzato:
• Differenza da conversione
• Variazione di perimetro
• Risultato dell’esercizio
• Dividendi erogati a terzi pagati da:
- Pirelli & C. S.p.A.
- Pirelli & C. Real Estate S.p.A.
- Altre Società del Gruppo
• Vendita azioni proprie Pirelli & C. Real Estate S.p.A.
• Cessione 8,37% Pirelli & C. Real Estate S.p.A.
• Esercizio warrant Pirelli & C. S.p.A.
• Esercizio Stock options Pirelli & C. Real Estate S.p.A.
• Avviamento società acquisite
• Altre variazioni
1
9
274
(132)
(109)
(19)
(4)
17
36
175
15
11
4
410
Il patrimonio netto di competenza di Pirelli & C. S.p.A. al 31 dicembre 2004 è pari ad Euro 3.736
milioni (Euro 1,08 per azione) in aumento rispetto ad Euro 3.429 milioni del 31 dicembre 2003
(Euro 0,99 per azione).
Posizione finanziaria netta
È passiva per Euro 1.469 milioni rispetto ad Euro 1.745 milioni al 31 dicembre 2003 con una
riduzione di Euro 276 milioni.
Tiene conto degli effetti legati alla distribuzione di dividendi (Euro 132 milioni), all’operazione
che ha visto Pirelli esercitare il diritto all’acquisto di oltre 47 milioni di azioni Telecom Italia
S.p.A. (per un totale di Euro 110 milioni), alla sottoscrizione dell’aumento di capitale di
Eurostazioni S.p.A. (Euro 33 milioni) e all’acquisto di azioni RCSMediaGroup (Euro 33 milioni),
ai quali si sono contrapposti la cassa generata dall’attività ordinaria per circa Euro 230 milioni e
gli incassi derivanti dal collocamento da parte di Deutsche Bank di azioni Pirelli & C. Real
Estate S.p.A. (Euro 93 milioni), dalla cessione di asset industriali non strategici (circa Euro 90
milioni) e dalla sottoscrizione di Warrant Pirelli & C. 2003-2006 (Euro 175 milioni).
21
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
In termini più analitici, la variazione è spiegata dall’analisi del flusso di cassa seguente:
• Ammortamenti
• Gestione netta investimenti:
- immateriali/materiali
- finanziari
• Variazione capitale di funzionamento
• Variazione fondi ed altro
• Free cash flow
• Acquisizione azioni Telecom Italia
• Acquisizione altre partecipazioni
• Cessione 8,37% Pirelli & C. Real Estate S.p.A.
• Oneri e proventi finanziari
• Oneri e proventi straordinari
• Oneri e proventi fiscali
• Dividendi erogati
• Altro
• Cash flow netto
• Variazioni del patrimonio netto
• Totale variazioni patrimonio netto
• Differenze da conversione
• Variazione posizione finanziaria netta
380
345
(303)
(309)
6
69
7
498
(110)
(66)
93
(132)
20
(94)
(132)
(2)
75
204
204
(3)
276
Dipendenti
Pari a 37.154 unità al 31 dicembre 2004 (di cui 3.513 con contratto a termine) contro 36.337
unità del 31 dicembre 2003 (di cui 2.417 con contratto a termine), con un incremento
complessivo di 817 unità ma con una riduzione nell’organico permanente di 279 unità ed un
aumento dell’organico temporaneo di 1.096 unità.
Stabilimenti
Passano da 77 unità del 31 dicembre 2003 a 74 unità del 31 dicembre 2004. La diminuzione si
registra nel Settore Cavi e Sistemi per la chiusura di San Giuliano Milanese (Italia), per la
cessione dello stabilimento del business fili smaltati in Brasile (Cerquilho) e per la chiusura di
Paderno Dugnano (Italia).
Investimenti in beni patrimoniali
Ammontano ad Euro 281 milioni contro Euro 273 milioni dell’anno 2003.
Il rapporto con gli ammortamenti è di 1,06 (0,98 nel 2003).
22
Notizie preliminari
Il Gruppo
Spese di ricerca e sviluppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
I costi sostenuti dal Gruppo, completamente spesati in conto
economico, passano da Euro 204 milioni del 2003 ad Euro 198
milioni del presente esercizio. L’incidenza sulle vendite
dell’aggregato industriale, è pari a 3% (3,4% nell’esercizio
precedente).
Pirelli Labs
Pirelli Labs, il polo di eccellenza tecnologica del Gruppo, ha
avviato, anche attraverso la collaborazione con qualificati
partner internazionali, quali ad esempio il Massachusetts
Institute Of Tecnology, il CNR ed il Politecnico di Milano,
numerosi progetti di ricerca focalizzati in particolare nei
seguenti campi di attività:
• componenti e chip ottici di nuova generazione basati sulle
nanotecnologie;
• nuovi materiali per pneumatici e cavi;
• celle a combustibile.
Attiva, intensa e proficua è la collaborazione tra Pirelli Labs e
Telecom Italia Lab, il centro ricerche del gruppo Telecom
Italia, che prevede lo svolgimento di progetti congiunti.
Un “wafer” di silicio utilizzato nei
Pirelli Labs, polo tecnologico del
Gruppo.
Pirelli Labs Materials Innovation
Nell’ambito delle ricerche relative a progetti con un impatto a
breve termine è stato dimostrato che l’utilizzo di mescole
ottenute con il processo denominato Continous Compound
Mixing (CCM) per il confezionamento di pneumatici per
attività sportiva, consente l’ottenimento di prestazioni
eccellenti, testimoniate dai prestigiosi risultati ottenuti
nell’attività racing. L’utilizzo di questa tecnologia ha anche
consentito l’ottenimento di mescole a base di nanocompositi a
matrice elastomerica che hanno trovato già alcuni interessanti
campi applicativi.
Per quanto riguarda l’attività per Pirelli Cavi e Sistemi Energia
sono state effettuate con successo alcune marce industriali
per l’ottenimento di cavi media tensione recanti guaine
ottenute impiegando polimeri da riciclo.
Con obiettivi a breve è anche l’attività svolta in collaborazione
con Telecom Italia. I progetti più rilevanti sono stati
Telemedicina e Rete Distribuita di Sensori (DSN).
In particolare, per il primo progetto è stata dimostrata la
possibilità di registrare un Elettrocardiogramma e renderne
disponibile la lettura a distanza attraverso la rete TIM.
Eccellenti prestazioni anche per i
pneumatici “racing” grazie alle
mescole ottenute con il processo
automatizzato CCM-Continuous
Compound Mixing.
23
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
Relativamente a DSN il progetto ha come obiettivo lo sviluppo
di sistemi di telemonitoraggio di nuova generazione che
sfruttino sensoristica miniaturizzata innovativa integrata con
sistemi avanzati di telecomunicazione ed elaborazione dei dati,
ottenendo informazioni ad elevato valore aggiunto attraverso
un monitoraggio capillare, continuo ed in tempo reale con
elevata affidabilità e flessibilità a bassi costi. I campi
d’applicazione individuati sono:
• Monitoraggio traffico
• Monitoraggio inquinamento aria
• Monitoraggio condizioni meteoclimatiche
Un sensore DSN per sistemi di
telemonitoraggio di nuova
generazione.
Il progetto Fuel Cells, appartenente alla famiglia dei progetti a
medio termine, è proseguito sia per quanto riguarda le Solid
Oxyde Fuel Cell (SOFC) per applicazioni di potenza che le
Polymer Electrolyte Membrane (PEM) per elettronica
portatile.
Sono state formalizzate ed avviate attività di collaborazione
con diverse società di interesse mondiale nonchè sono in
corso di definizione accordi di collaborazione con istituti
scientifici internazionali di primaria importanza.
La direttrice relativa ad attività a più lungo termine è stata
rivolta principalmente allo studio della trasmissione a
neutrini.
Il progetto Fuel Cells appartiene alla
famiglia delle attività a medio
termine dei Pirelli Labs.
Pirelli Labs Optical Innovation
L’attività dei laboratori si è concentrata su tre filoni principali,
tutti di grande importanza per le telecomunicazioni: le
nanotecnologie fotoniche, i sistemi ottici, i dispositivi per rete
d’accesso.
Nel campo delle nanotecnologie fotoniche la ricerca e lo
sviluppo sono stati fortemente focalizzati su tre dispositivi
innovativi che daranno luogo nell’arco di due anni a prodotti
con prospettive di fatturato significative.
Il primo prodotto, che verrà commercializzato da Pirelli
Broadband Solution nel corso del 2005, è un Laser
sintonizzabile per applicazione nelle reti ottiche metropolitane
e di trasporto, caratterizzato da costo e prestazioni molto
competitivi.
Di questo prodotto sono stati completati lo sviluppo e
l’ingegnerizzazione nel corso del 2004, mentre il trasferimento
in produzione è programmato all’inizio del 2005. Prototipi di
questo laser sono già stati valutati positivamente da alcuni
clienti.
Le nanotecnologie si confermano
come uno dei principali filoni di
attività dei laboratori Pirelli Labs.
Gli altri due prodotti basati sulle nanotecnologie ottiche, il cui
sviluppo verrà completato entro l’anno 2005, sono un
24
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
dispositivo d’instradamento ottico, detto OADM ed un chip
ottico integrato per applicazione di Fiber To The Home, il
Triplexer, anch’essi progettati per coniugare efficienza e costi
competitivi.
Per quanto riguarda i sistemi ottici è stato completato lo
sviluppo degli apparati ottici per multiplazione di lunghezza
d’onda “coarse” che trovano applicazione nel trasporto a basso
costo del traffico voce dati e video nelle reti regionali. Tale
sistema è in corso di qualificazione presso Telecom Italia e
verrà installato in rete entro la prima metà del 2005. È inoltre
iniziato lo sviluppo di un sistema di distribuzione ottica a larga
banda per LAN aziendali e residenziali che si caratterizza per
la facilità di connessione tra la fibra ed i ricetrasmettitori ottici.
Il laser sintonizzabile DTL per le reti
di telecomunicazioni in fibra ottica
verrà commercializzato da Pirelli
Broadband Solutions.
Nell’area dei dispositivi per la rete d’accesso è stato
completato nel corso del 2004 lo sviluppo di terminali ADSL
“modulari” per applicazione residenziale. Grazie a questa
concezione modulare il cliente può aggiungere funzionalità ad
un terminale-base fornito inizialmente, inserendo in tempi
successivi moduli specializzati per le varie funzioni.
In particolare sono stati introdotti in una prima fase i moduli
per la funzionalità “Voice Over IP” sia con tecnologia DECT
sia con Wi Fi. L’installazione di questi dispositivi nella rete di
Telecom Italia è iniziata alla fine del 2004 e proseguirà nel
corso del 2005. È invece in corso lo sviluppo di un set-top box
per applicazioni di distribuzione video su rete IP e di
videocomunicazione.
Laser
Silicon Substrate
Optical
Fiber
Photodiodes
Electronics
Monolithic
Optical
Integration
Optical Innovation: schema del Triplexer per applicazione di Fiber To The Home.
25
Notizie preliminari
Il Gruppo
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ANNO
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
• In data 28 gennaio 2005 è stato sottoscritto fra i soci di Olimpia S.p.A. (Pirelli & C. S.p.A.,
Edizione Finance International S.A., Hopa S.p.A., Banca Intesa S.p.A. e Unicredito Italiano
S.p.A.) un accordo modificativo ed integrativo dei patti stipulati nel 2003 fra i medesimi
soggetti.
In particolare, l’atto integrativo dà facoltà ai soci – sempre in misura tale da non superare
complessivamente, tenuto conto anche delle azioni già detenute da Olimpia e dai suoi soci, la
quota del 30% del capitale Telecom Italia S.p.A. – di acquistare azioni ordinarie Telecom Italia
S.p.A. nei quantitativi descritti:
Pirelli & C. S.p.A.
300 milioni di azioni
Ediz. Finance International SA/Ediz. Holding S.p.A.
Hopa S.p.A.
Banca Intesa S.p.A.
Unicredito Italiano S.p.A.
I soci di Olimpia hanno inoltre convenuto di modificare alcune pattuizioni sul premio di
maggioranza che spetterebbe a Hopa S.p.A. in caso di scissione di Olimpia. In particolare, le
parti hanno stabilito un importo onnicomprensivo di Euro 208 milioni nel caso in cui la
scissione avvenga a seguito di uno stallo o il patto non sia rinnovato alla sua scadenza, vale a
dire l’8 maggio 2006.
• In data 2 febbraio 2005 Pirelli Telecomunicações Cabos e
Sistemas do Brasil S.A. – consociata brasiliana di Pirelli Cavi
e Sistemi Telecom S.p.A. – e Furukawa Industrial Produtos
Elétricos hanno siglato un accordo per la costituzione di una
joint-venture per la produzione di fibre ottiche in Brasile.
La nuova società, battezzata SPF – Socieda de Produtora de
Fibras Ópticas S.A. è partecipata al 51% da Pirelli ed al 49%
da Furukawa; la sede è a Sorocaba (San Paolo) presso
l’attuale sito produttivo di Pirelli.
Pirelli e Furukawa hanno deciso di unire le loro attività nella
produzione di fibra ottica in Brasile per cogliere tutte le
opportunità che potranno derivare dalla ripresa del mercato
brasiliano delle telecomunicazioni: dopo il rallentamento degli
ultimi anni, infatti, SPF punta a diventare l’operatore di
riferimento del mercato, stimolandone allo stesso tempo la
crescita nel futuro.
L’operazione è soggetta all’approvazione delle Autorità
competenti.
Siglato un accordo in Brasile tra
Pirelli e Furukawa per la produzione
di fibre ottiche nello stabilimento di
Sorocaba.
• Nel mese di marzo Pirelli Cavi e Sistemi Energia, attraverso
la consociata Comergy Ltd, si è aggiudicata la realizzazione
per conto della società elettrica di Singapore SP
PowerAssets Ltd (gruppo Singapore Power) di un
collegamento “chiavi in mano” ad alta tensione, del valore
di circa Euro 25 milioni, per il potenziamento della rete
elettrica del paese asiatico.
Si tratta del secondo contratto nel giro di un anno che
Comergy si aggiudica a Singapore, ad ulteriore conferma
della leadership mondiale di Pirelli nel settore dei cavi per
l’energia. Il valore complessivo dei progetti affidati a Pirelli
nell’ultimo anno nel paese ammonta a circa Euro 75 milioni.
26
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
Il contratto prevede che Comergy fornisca ed installi cavi a
400 kiloVolt con isolamento a olio fluido, cavi ausiliari e
accessori, con l’obiettivo di rafforzare la rete elettrica nel
sud-ovest del paese. Il progetto include anche l’installazione
di cavi all’interno di un tunnel sottomarino, la cui
costruzione è stata affidata da SP PowerAssets a Comergy
con un contratto separato.
I cavi da 400 kV e gli accessori saranno prodotti negli
stabilimenti Pirelli di Eastleigh e Bishopstoke (Regno Unito),
mentre i cavi ausiliari saranno realizzati negli impianti di cavi
Pirelli Turchia e Indonesia.
• In data 9 marzo, Pirelli Cavi e Sistemi Energia S.p.A., si è
aggiudicata la fornitura di un cavo ad altissima tensione
nell’ambito del progetto relativo al nuovo collegamento 380
kV tra Turbigo e Rho, nell’interland di Milano. Sviluppato da
Terna S.p.A., società proprietaria di oltre il 90% della rete di
trasmissione dell’energia elettrica ad alta ed altissima
tensione, il nuovo progetto d’interconnessione, per un valore
di Euro 21 milioni, rientra nel piano di sviluppo della rete
elettrica di trasmissione nazionale predisposto dal GRTN
(Gestore della Rete di Trasmissione Nazionale) ed approvato
dal Ministero delle Attività Produttive lo scorso anno.
Pirelli Cavi e Sistemi Energia
realizzerà il potenziamento della
rete elettrica di Singapore.
• In data 13 marzo 2005 la joint venture Pirelli & C. Real
Estate S.p.A. – Deutsche Bank Real Estate Global
Opportunities in cordata con la famiglia Borletti ed
Investitori Associati ha siglato il contratto per l’acquisto di
Rinascente S.p.A. da parte di Eurofind Textile S.A. per un
importo di Euro 888 milioni. Tamerice S.r.l. è la società che
fa capo alla cordata: Pirelli & C. Real Estate S.p.A. detiene
una quota del 20%, Deutsche Bank del 30%, Investitori
Associati del 46% e la famiglia Borletti del 4%. La chiusura
dell’operazione, che è soggetta all’autorizzazione delle
competenti autorità antitrust, è prevista entro giugno 2005.
PROSPETTIVE PER L’ESERCIZIO IN CORSO
Le azioni di focalizzazione sui segmenti a maggior valore aggiunto proseguiranno nel 2005. Per
le attività industriali si prevede quindi un ulteriore incremento di redditività nei tre settori in
cui opera il Gruppo, fatti salvi elementi esterni di natura straordinaria ad oggi non prevedibili.
Nel corso dell’anno è peraltro previsto possa trovare completamento il processo di
valorizzazione dei Settori Cavi e Sistemi Energia e Cavi e Sistemi per Telecomunicazioni
attraverso l’intervento di investitori istituzionali.
Nel Settore Pneumatici, in un mercato in crescita, Pirelli prevede di migliorare ulteriormente i
propri risultati attraverso la spinta alla selezione sull’alto di gamma, la prosecuzione del
processo di delocalizzazione e la crescita sul mercato americano.
27
Notizie preliminari
Il Gruppo
Andamento
nel 2004
nell’anno
dopo la chiusura
dell’anno
Prospettive per
Nel Settore Cavi e Sistemi Energia, nell’attesa di una ripresa degli investimenti in infrastrutture
per la trasmissione di energia, Pirelli punta a incrementare la redditività grazie alla
focalizzazione su prodotti a margini più alti.
Nel Settore Cavi e Sistemi Telecom, in un mercato che rimane particolarmente competitivo sui
prezzi, Pirelli punta a migliorare il risultato del 2004 soprattutto grazie alla menzionata ripresa
del mercato nord-americano.
Pirelli BroadBand Solutions dovrebbe proseguire nel suo trend di crescita nelle vendite di
prodotti per l’accesso a banda larga. Per quanto riguarda la fotonica di seconda generazione, in
fase di start-up, prosegue la ricerca e sviluppo di prodotti innovativi, che dovrebbero arrivare
sul mercato nel corso dell’anno.
Nelle attività immobiliari, dopo aver registrato nel biennio 2003-2004 un incremento del
risultato operativo comprensivo dei risultati da partecipazione pari al 54%, per il 2005 si
conferma l’obiettivo di una crescita tale da consentire il raggiungimento del target di crescita
media annua previsto nel piano triennale 2003-2005.
Olimpia, grazie alle operazioni effettuate nel corso del 2004 e del 2005, dovrebbe conseguire un
risultato in crescita.
Per il 2005 il Gruppo si attende quindi un ulteriore miglioramento della redditività in tutti i
settori di attività.
Per il Settore Pneumatici è previsto per il 2005 un ulteriore miglioramento attraverso la spinta sull’alto di gamma.
28
Notizie preliminari
Energia
La Società caposettore
Andamento delle attività
per area geografica
Mercato
Andamento delle
principali società del
Settore
Prospettive per
SETTORE CAVI E SISTEMI ENERGIA
Il consolidato al 31 dicembre 2004 del Settore Cavi e Sistemi Energia si può riassumere come segue:
in milioni di euro
• Vendite
% su vendite
% su vendite
• Oneri fiscali
• Risultato netto
% su vendite
• Investimenti in beni materiali
• Stabilimenti n.
31/12/2004
2.888
199
6,9%
119
4,1%
(29)
(12)
78
2,7%
183
57
32
10.385
46*
31/12/2003
2.637
169
6,4%
83
3,1%
(23)
(5)
(16)
39
1,5%
354
68
33
10.746
48
* di cui 3 condivisi con Settore Cavi e Sistemi Telecom
Vendite
Le vendite ammontano ad Euro 2.888 milioni, con un incremento del 9,5% sull’anno precedente.
A condizioni omogenee (escludendo effetto cambi, prezzi metalli e variazione perimetro di
consolidamento) la variazione effettiva è negativa per 0,6%.
Europa
Nord America
Sud America
La variazione è dovuta a:
• Volume
• Prezzi/Mix
Variazione su base omogenea
• Effetto cambio
• Delta perimetro (Smaltati Brasile)
• Prezzi metalli
Variazione totale
- 0,5%
- 0,1%
- 0,6%
- 1,2%
- 0,5%
+ 11,8%
+ 9,5%
Oceania
Asia
Africa
Le vendite sono così distribuite:
Cavi e Sistemi Energia: vendite
2004 per area geografica e
categoria di prodotto.
Area Geografica
Europa (di cui Italia 9%)
Nord America
Sud America
Oceania
Asia
Africa
2004
67%
12%
8%
5%
7%
1%
2003
66%
12%
8%
5%
8%
1%
Categoria di prodotto
General Market
Utilities
Industrial Market
Others
2004
36%
37%
17%
10%
2003
32%
42%
18%
8% Industrial
Others
General
Market
Market
Utilities
29
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Risultato operativo
Prospettive per
Risultato netto
Il risultato operativo si attesta ad Euro 119 milioni (4,1% delle
vendite) in netto miglioramento rispetto ad Euro 83 milioni
dello scorso esercizio (3,1% delle vendite).
La variazione si può così sintetizzare:
Mercato
Andamento delle
Settore
• Effetto cambio
• Volumi
• Efficienze
• Ammortamenti
• Altro
Il risultato netto è positivo per
Euro 78 milioni rispetto ad
Euro 39 milioni dell’anno
precedente. Il miglioramento è
conseguente alla crescita del
(in milioni di euro) risultato operativo ed ai minori
83 oneri straordinari.
(3)
30
(1)
(23)
24
7
2
36
119
In netto miglioramento il risultato
operativo 2004 di Pirelli Cavi e
Sistemi Energia.
La posizione finanziaria è negativa per Euro 183 milioni contro Euro 354 milioni al 31 dicembre
2003.
Il miglioramento, pari ad Euro 171 milioni, va attribuito al miglioramento del risultato netto, ad
azioni sul capitale circolante, alla politica di contenimento degli investimenti, nonché ad incassi
derivanti da cessioni immobiliari e di partecipazioni societarie.
Dipendenti
L’organico complessivo del Settore Energia al 31 dicembre 2004 è costituito da 10.385
dipendenti (inclusi 666 lavoratori con contratto a termine).
La variazione, rispetto al 31 dicembre 2003, è pari ad una riduzione di 361 unità compreso un
incremento di 164 lavoratori con contratto a termine.
Nel corso del 2004 è stato ceduto lo stabilimento brasiliano di Cerquilho (fili smaltati) che ha
portato una riduzione degli organici pari a 244 unità (29 management e staff e 215 operai).
Nel 2004 è iniziato il progetto di rafforzamento della funzione commerciale con i seguenti obiettivi:
• potenziamento del team attraverso un miglioramento del mix risorse;
• riorientamento della cultura aziendale dal prodotto al cliente in termini di servizio reso;
• disegno ed implementazione di un modello standard del processo di gestione dell’ordine;
• formazione professionale per sviluppo competenze tecnico/manageriali.
Il progetto è partito a livello europeo con estensione prevista nel corso del 2005 al resto del mondo
con la valutazione di tutte le risorse commerciali i cui risultati sono stati la base per il ricambio delle
persone. Nel contempo è stato avviato un esteso programma di formazione coinvolgendo tutte le
funzioni, con la finalità di sviluppare un’attitudine orientata al cliente ed al servizio.
30
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Stabilimenti
A fine 2004 il numero degli stabilimenti attivi del settore Cavi
Energia risulta di 46 unità (di cui 3 condivisi con settore
Telecom), contro le 48 unità del dicembre 2003.
Alla fine del primo trimestre si è completato il riassetto delle
attività produttive Cavi Sottomarini, concentrandole nello
stabilimento di Arco Felice (Italia), ove è stata potenziata la
capacità Cavi Carta ed installata la capacità Cavi Estrusi.
A metà anno, in Italia, è stato chiuso lo stabilimento di San
Giuliano Milanese e, contestualmente, si è incrementata la
capacità produttiva dello stabilimento di Merlino.
Nella seconda metà dell’anno, in Spagna, è stato avviato il
trasferimento del macchinario dallo stabilimento di Cavimar
nel nuovo sito Cavinova, che sarà a regime entro la fine del
primo trimestre 2005.
Al 30 settembre, sono state infine cedute le attività Smaltati
Brasile, con il relativo stabilimento di Cerquihlo.
La presenza per area geografica è così ripartita: 32 stabilimenti
in Europa, 3 in Nord America, 5 in Sud America e 6 tra
Australia, Asia e Africa.
Il nuovo stabilimento Cavi e Sistemi
Energia Cavinova, a Villanueva y
La Geltrú (Spagna).
Investimenti
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali ammontano
complessivamente ad Euro 57 milioni, con un rapporto di 0,8
rispetto al valore degli ammortamenti.
I principali progetti sono rappresentati da:
- incremento capacità produttiva di Cavi Sottomarini Carta ed
Estrusi (Arco Felice);
- incremento capacità produttiva di Cavi Speciali in Italia
(Merlino) e Cina (Tianjin);
- completamento della riallocazione dello stabilimento di
Cavimar nel nuovo sito di Cavinova (Spagna);
- prima fase di riallocazione del nuovo stabilimento a
Bratislava (Slovacchia);
- installazione della prima linea per produzione cavi MV con
tecnologia “Plaser”, nello stabilimento di Pignataro (Italia);
- upgrading macchinario per esigenze produttive e
tecnologiche (nuovi prodotti) ed interventi di miglioramento
dell’efficienza produttiva.
È stata incrementata nel 2004 la
capacità produttiva di cavi
sottomarini in carta ed estrusi ad
Arco Felice.
Gli investimenti risultano così ripartiti geograficamente:
Area geografica
Europa
Sud America
Nord America
Resto del Mondo
2004
77%
10%
7%
6%
2003
75%
6%
11%
8%
31
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Ricerca e Sviluppo
Per il 2004 l’attività di ricerca ha coinvolto 296 persone ed ha comportato una spesa di Euro 32
milioni, pari al 1% delle vendite totali.
I costi dell’area di Milano, pari a circa Euro 6 milioni, sono essenzialmente riferiti al personale
impiegato e, marginalmente, a strumentazione, attrezzature, servizi di consulenza tecnologica e
know-how.
La Ricerca e Sviluppo Cavi Energia continua ad operare con due obiettivi principali: la riduzione
dei costi di prodotto e l’introduzione di breakthrough technologies su segmenti ad alto valore
aggiunto (HV, EHV, Sottomarini, Speciali & Industria).
Relativamente ad alcuni temi è proseguita la collaborazione sia con Enti e Consorzi universitari
(Politecnico di Milano, Università di Bologna, Napoli e Stuttgart), sia con i vari centri di Ricerca
e Sviluppo di Gruppo.
Tra le attività di rilievo del 2004 si segnalano quelle svolte dal
centro P-Networking:
1. Optopower: sviluppo sistemi di monitoraggio e gestione
delle reti di trasmissione per progetti, quali: Barajas,
Basslink, China Light & Power, Wienstrom.
2. Pit-Stop-EMC: sviluppo di componenti di schermatura dei
campi magnetici generati dai sistemi in cavo interrato.
È stato sviluppato il cavo SSAB (Self Shielding AirBag)
che presenta la schermatura direttamente sul cavo,
sotto la guaina AirBag.
3. Tecnologie di Rete: attività in collaborazione col gestore della
Rete di Trasporto Nazionale (RTN), con lo scopo di definire
un documento guida per l’analisi tecnica ed economica
d’installazione di sistemi in cavo interrato nella RTN.
4. Componenti di Rete: è continuata la realizzazione di cavi,
giunti e terminali per la classe 400 kV, con applicazione
nell’impianto Wienstrom di Vienna, ove si sono realizzati i
collegamenti, attraverso la città, con linee interrate tipo
Compact™ Cable Systems ad alta affidabilità.
Ricerca e Sviluppo Sistemi Terrestri:
eseguite le prove dopo posa del
cavo Barajas.
Per il centro Laboratori Elettrici Sperimentali, le principali
attività di supporto al business, Qualificazioni, Omologazioni e
Certificazioni, hanno incluso, per i Sistemi Sottomarini, la
qualificazione del sistema 500 kV d.c. per il progetto Neptune
ed il completamento della qualifica del sistema 400 kV d.c. per
il progetto Basslink. Si è inoltre conclusa, presso i Laboratori
Elettrici di Eastleigh, la qualifica del sistema 200 kV HVDC ad
isolante estruso.
Nei Sistemi Terrestri, per il progetto Barajas, si è effettuata
l’esecuzione delle prove dopo posa, sia per la parte Pirelli sia
per quella ABB; la qualificazione del sistema 400 kV, XLPE per
il progetto Wienstrom (prove condotte presso i Laboratori di
Gron, Francia); la qualifica sistema 150 kV XLPE per piccole
sezioni (400 mm2) e l’avvio della qualifica del sistema 400 kV,
XLPE con conduttore di 2500 mm2 a fili smaltati per il progetto
ADWEA.
Ricerca e Sviluppo Sistemi
Sottomarini: tra le attività di
supporto la qualificazione del
sistema 400 kV d.c. per il progetto
Basslink.
32
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Per gli Accessori, è stata effettuata la qualifica a norme IEEE
dei giunti Sixty-speed.
Sempre per i Laboratori Elettrici Sperimentali, le principali
attività di ricerca e sviluppo di nuove tecnologie sono state:
• monitoring e condition assessment di circuiti HV-EHV
attraverso misure di parametri elettrici;
• studio di nuove tecniche di trasmissione dei dati relativi al
monitoraggio di parametri elettrici, per rendere i sistemi di
diagnostica totalmente flessibili, in grado di rispondere alle
diverse esigenze logistiche e geografiche;
• definizione di nuove metodologie di prova e set up al fine di
ottimizzare il time to market di nuovi prodotti.
Presso i laboratori di Gron, in
Francia, sono state condotte le
prove per il progetto Wienstrom.
Per il centro Moduli Multifunzionali, le attività più importanti
hanno riguardato tutti i mercati dei Cavi Energia. In
particolare:
• Building Wire Italia, nuova tecnologia per cavi resistenti al
fuoco che, dopo l’approvazione IMQ, verrà estesa alle altre
affiliate;
• mercato militare e dei trasporti, sviluppi di mescole per cavi
alta temperatura. I primi prototipi saranno realizzati nel
corso del 2005.
Nell’ambito dell’attività svolta dal centro Tecnologie Sistemi
Estrusi sono stati conseguiti risultati di rilievo principalmente
nelle seguenti aree applicative:
• sviluppo cavi con sistema di protezione composito Airbag /
Polilam (Airguard), in grado di resistere alle sollecitazioni
meccaniche in ambienti chimicamente aggressivi; in attesa
di certificazione internazionale per l’introduzione del
prodotto presso distributori del mercato Nord America;
• applicazione tecnologia Airbag speciale ai cavi del mercato
Industrial e General, con estensione integrale ai sistemi
isolati LV;
• implementazione tecnologia di isolamento Compact per
produzione di cavi HV-EHV in Cina;
• sviluppo di sistema di connessione elettrica per automazione
industriale, con cavo a geometria non convenzionale ed
accessori di derivazione dedicati (Roundflat);
• studio della Reologia dei sistemi d’estrusione per produzione
ad altissime prestazioni di cavi LSOH realizzati con materiali
altamente caricati.
Anche negli Accessori è stata
intensa nel 2004 l’attività di Ricerca
e Sviluppo.
Il centro Tecnologie Sistemi Estrusi
ha conseguito risultati di rilievo
nell’area dei cavi Airbag.
33
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Nell’ambito del centro Tecnologia Stratificati e Sottomarini
sono stati completati i seguenti principali progetti di sviluppo:
• avviamento e qualifica delle nuove linee di produzione per
cavi sottomarini media ed alta tensione in XLPE ed EPR
presso lo stabilimento di Arco Felice;
• qualifica ed allestimento dei cavi HVDC e MVDC per il
contratto Basslink;
• sviluppo di un nuovo dielettrico per cavi ad isolamento
stratificato (PPL);.
• allestimento e qualifica prototipo cavo OF 400 kV per
contratto Singapore a Eastleigh;
• sviluppo di nuove tecnologie per cavi sottomarini AT;
• qualificazione di fornitori dei materiali da utilizzare per la
costruzione del cavo OF per contratto Spagna-Marocco.
McGaurans
Four Miles Bluff
Il contratto australiano Basslink per
il collegamento tra la Tasmania e lo
Stato di Victoria resta tra i principali
progetti seguiti dal centro
Tecnologie Stratificati e Sottomarini.
La produzione nel corso del 2004 è stata superiore del 3,5% rispetto a quella del 2003,
caratterizzata da un mix più pregiato: maggior produzione di Cavi Building Wire Flessibili
(+14%), Speciali (+15%), Alta/Media Tensione (+3%) e riduzione di attività nelle linee di prodotto
a minor redditività (Cavi BW Rigido, Bassa Tensione).
Nel contempo, sul fronte delle efficienze, è stato conseguito un importante contenimento del
costo di trasformazione (– 8%) grazie ad un piano specifico di miglioramento dell’efficienza
della manodopera (riduzione del 5% del numero medio degli addetti) e dell’efficienza nell’uso
dei materiali (riduzione di 8% di scarti, usage, overusage). Tali programmi proseguiranno con
analoga intensità anche nel 2005.
Materiali
Per quanto riguarda l’andamento delle materie prime per cavi energia, nel corso dell’anno 2004,
si è verificato quanto segue:
• i prezzi medi delle materie prime commodities hanno fatto registrare importanti aumenti
rispetto al 2003, in conseguenza sia del forte aumento delle materie prime di base, trascinate
dai valori record del petrolio, sia dalla forte domanda soprattutto in Cina. Per il 2005 si
prevede un’ulteriore crescita dei prezzi a conferma della tenuta della domanda in Nord
America, dei forti tassi di crescita in Far East e dal prezzo del petrolio che si manterrà
comunque a livelli elevati;
• dopo un primo semestre di sostanziale stabilità, i prezzi delle materie prime specialties hanno
fatto registrare i primi aumenti, che si prevede continueranno per tutto il primo semestre del
2005, trascinati dalla forte crescita della domanda in Far East e dall’insufficiente capacità
produttiva conseguente alla razionalizzazione degli impianti ed al taglio degli investimenti
operato dai principali produttori negli ultimi anni;
• i metalli non ferrosi quotati al LME hanno segnato forti incrementi dei prezzi rispetto al 2003:
45% per il rame, 57% per il piombo, 9% per l’alluminio. La crescita dei corsi nel primo
trimestre 2004, si è stabilizzata nel corso dell’anno, a conferma della forte domanda
proveniente da Cina, Far East e Nord America alla quale non si è contrapposta una
corrispondente crescita dal lato dell’offerta (rame raffinato in particolare), determinando una
costante erosione delle scorte a livello mondiale.
34
Notizie preliminari
Energia
LA SOCIETÀ CAPOSETTORE
In sintesi la situazione patrimoniale ed il conto economico 2004 del bilancio civilistico di Pirelli
Cavi e Sistemi Energia S.p.A. si presentano come segue:
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Dati Patrimoniali
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Immobilizzazioni finanziarie
Circolante netto
Patrimonio netto
Fondi
Posizione Finanziaria Netta
Dati Economici
Valore della produzione
Costi della produzione:
- materie prime e servizi
- personale
- ammortamenti
- altri
Margine sul valore della produzione
Proventi e oneri finanziari
Proventi e oneri da partecipazioni
Risultato
Proventi ed oneri straordinari
Imposte sul reddito
Risultato dell’esercizio
2004
3,7
5,6
766,7
(45,1)
730,9
369,9
8,9
352,1
730,9
2003
3,0
7,4
766,6
(21,4)
755,6
361,7
13,4
380,5
755,6
2004
201,9
2003
149,4
(168,4)
(27,5)
(4,2)
(3,0)
(1,2)
14,0)
12,8
0,8
(5,4)
8,2
(123,7)
(25,7)
(4,2)
(5,2)
(9,4)
(10,3)
(18,5)
(38,2)
8,1
(7,3)
(37,4)
35
Notizie preliminari
Energia
ANDAMENTO DELLE ATTIVITÀ PER AREA GEOGRAFICA
Italia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Nel paese è operante la società Pirelli Cavi e Sistemi
Energia Italia S.p.A.
In generale, l’andamento dell’attività nel 2004 ha registrato
aumenti di prezzi dovuti soprattutto ai metalli non ferrosi.
Al netto dell’effetto metalli, i prezzi sono complessivamente
scesi, con riduzioni su Utilities (Bassa e Media Tensione)
non bilanciate dagli aumenti su Trade & Installers e OEM
& Contractors.
La debolezza del cambio del dollaro verso l’euro continua a
penalizzare la competitività ed i margini in Medio ed Estremo
Oriente.
Aumento del volume di attività nel
mercato ad alta redditività delle
Per quanto riguarda l’andamento dei costi delle principali
installazioni terrestri per Pirelli Cavi
materie prime, rispetto l’anno precedente si è registrato sia un e Sistemi Energia Italia.
aumento dei costi unitari di metalli ferrosi sia d’altri
importanti materiali diretti, quali mescole ed ingredienti legati
all’aumento del prezzo del petrolio.
L’attenzione alla qualità del servizio ha portato a maggiori volumi e ad efficienze operative;
le spese fisse sono in calo, anche al netto di componenti non ricorrenti.
In particolare, l’attività della Società ha registrato i seguenti andamenti per business rispetto al
passato esercizio:
• nel Mercato Generale è continuata l’azione d’incremento della copertura del mercato della
distribuzione di materiale elettrico, intensificando l’attività di promozione e la capillare
presenza sul territorio. Si è consolidata l’introduzione della gamma Afumex per tutte le
applicazione dalla bassa alla media tensione;
• il mercato Media e Bassa Tensione ha registrato in volumi e prezzi una flessione
significativa dovuta ad un rallentamento della domanda Grandi Clienti con l’entrata in vigore
di nuovi contratti quadro. A parziale compensazione si sono ottenuti miglioramenti dei costi
operativi e del livello di servizio;
• i cavi Alta Tensione hanno registrato minori volumi;
• le Installazioni Terrestri hanno registrato un aumento del volume d’attività, cogliendo le
opportunità di questo mercato ad alta redditività;
• il mercato degli Accessori, nel 1° semestre 2004, ha risentito del calo dei volumi Alta
Tensione, pur recuperando redditività in efficienze industriali ed operative. Nel 2° semestre,
vi è stato un recupero grazie all’esito positivo d’azioni commerciali in Medio ed Estremo
Oriente, in particolare Egitto, Thailandia e Malesia, con forniture nel campo dei sistemi 400
kV. Ciò ha comportato mix e margini di contribuzione in rialzo. In Media Tensione i volumi del
mercato domestico sono stati sostenuti ed in linea con le attese;
• in OEM & Contractors si è rilevata la prevista riduzione dei volumi di produzione a causa
della contemporanea chiusura dello stabilimento di S. Giuliano Milanese e d’ampliamento di
quelli di Merlino ed Ascoli Piceno. Terminata la fase di transizione, nel 2° semestre 2004 i
volumi di produzione e vendita sono aumentati con maggiori efficienze industriali ed
operative. I prezzi sono aumentati, anche al netto dell’effetto metalli, mentre la quota
d’esportazione rimane al 40% con riferimento al settore Oil & Gas (cavi per pompe sommerse
e per piattaforme off-shore), impianti petrolchimici e ferroviari dedicati alle nuove tecnologie
(anche in Italia). Sul mercato domestico, mentre gli investimenti in infrastrutture sono stabili,
permangono fortemente ridotti gli investimenti industriali (macchine utensili, automazione
industriale, elettronica industriale) e nel mondo delle telecomunicazioni. Il fenomeno della
delocalizzazione produttiva riduce il mercato disponibile.
36
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Francia
Pirelli Energie Cables et Systemes S.A., nonostante le sfavorevoli condizioni di mercato
nelle quali è stata costretta ad operare, ha raggiunto i risultati pianificati grazie ad azioni di
miglioramento dell’efficienza e ad una migliore gestione del mix di produzione.
Nel business Mercato Generale l’aumento dei prezzi delle materie prime è stato compensato da
un miglioramento del mix, consentendo una crescita dei risultati rispetto all’anno precedente.
Nel business Cavi Speciali il mercato è rimasto stabile e i risultati sono migliorati rispetto al
2003 grazie ad azioni d’efficienza industriale.
Il business Power Cables presenta volumi di vendita sostanzialmente stabili con un
miglioramento dei risultati.
Nel business Alta Tensione, è continuata la fornitura relativa al contratto STEG in Tunisia,
ottenendo un aumento del 30% dei volumi di vendita e risultati più che raddoppiati rispetto al 2003.
Il business Automotive, nonostante le non facili condizioni di mercato, ha registrato volumi e
risultati in linea con l’anno precedente.
Spagna
Nel 2004 Pirelli Cables y Sistemas S.A. ha ottenuto buoni
risultati grazie alle opportunità di un mercato locale in
crescita e sempre più competitivo. Si sottolinea, infatti, la
ripresa del settore delle costruzioni e una forte domanda dei
cavi Afumex.
È stato notevolmente sviluppato il mercato delle installazioni
eoliche e sono aumentati gli investimenti nel business
La spagnola Pirelli Cables y
Utilities per il miglioramento della rete di distribuzione.
Sistemas S.A. ha ottenuto la
La società ha anche ottenuto la concessione per il
concessione per il collegamento
sottomarino Fuerteventuracollegamento sottomarino Fuerteventura-Lanzarote
Lanzarote (Isole Canarie).
(Isole Canarie).
Nel corso dell’anno è terminato il trasloco dall’antico
stabilimento Cavimar, venduto nel 2001, al nuovo stabilimento Cavinova, entrambi a Vilanova y
la Geltrú.
La cessione del business dei fili smaltati si è conclusa con l’incorporazione di Pirelli Esmar S.A.
e la vendita del relativo terreno.
Lanzarote
La Palma
Tenerife
Fuerte Ventura
Gomera
Hierro
Gran Canaria
Regno Unito
Nel corso del 2004 le condizioni di mercato, nelle quali si trova
ad operare Pirelli Cables Limited, si sono notevolmente
modificate rispetto agli anni precedenti.
Il mercato è cresciuto per la prima volta negli ultimi quattro
anni, ma ha risentito di un aumento dei prezzi delle materie
prime. La società è quindi riuscita nonostante questi aumenti
ad avere maggior efficienza e redditività.
Nell’impianto inglese di Eastleigh
Il business Mercato Generale ha avuto un miglioramento di
verrà realizzato il cavo 400 kV Oil
risultati grazie ad una migliore strategia e ad un nuovo
Filled per il contratto Singapore.
contratto di fornitura con uno dei principali concorrenti.
Il business Alta Tensione, nonostante un lento avvio d’inizio anno, ha realizzato ottimi livelli di
produzione negli ultimi sei mesi grazie al contratto 400 kV Oil Filled con Singapore.
Con un efficiente programma di riduzione dei costi, il business Power Distribution ha avuto
significativi risultati. La società continua ad avere i maggiori clienti nel mercato domestico.
37
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Germania
Pirelli Kabel und Systeme Holding GmbH è riuscita con
grande successo ad uscire dalla crisi che ha caratterizzato il
mercato nel quale opera, grazie anche ad una forte riduzione
di costi fissi.
Il business Mercato Generale ha dovuto fronteggiare
un mercato fortemente influenzato dalla pressione sui
prezzi.
Il business Utilities ha avuto una diminuzione sia di vendite
sia di risultati, mentre il business OEM and Contractors ha
dismesso segmenti di vendita non redditizi e ha aumentato le
esportazioni.
Un 2004 di ripresa per la
consociata tedesca Pirelli Kabel und
Systeme Holding GmbH.
Olanda
A causa di una diminuzione dei volumi nel mercato domestico,
Pirelli Cables and Systems N.V., non è stata in grado di
raggiungere i risultati pianificati.
Il business Alta Tensione è stato caratterizzato da volumi
domestici molto modesti. Alcuni progetti sono stati rinviati al
2005 e solo un importante contratto 400 kV (Rotterdam) ha
avuto inizio sul finire dell’anno.
Sul mercato delle esportazioni è iniziata la consegna di parte
del cavo 132 kV ad Abu Dhabi.
Nel business Power Distribuition il mercato domestico è
rimasto stabile ed in linea con gli sviluppi economici.
Sul mercato internazionale si registra un notevole aumento
delle vendite nel segmento degli accessori Alta Tensione,
soprattutto in Europa e negli Stati Uniti.
Il business Industrial Market non ha prodotto risultati positivi
a causa della forte riduzione degli investimenti industriali.
L’olandese Pirelli Cables and
Systems N.V. ha avviato un
importante contratto per cavi alta
tensione a fine 2004.
Finlandia
L’affiliata finlandese, Pirelli Cables and Systems OY, opera in Finlandia e, attraverso le sue
affiliate, anche in Svezia e Norvegia.
Rispetto all’anno precedente, i volumi di vendita sono aumentati soprattutto sul mercato
domestico. La redditività della società si è però ridotta a causa di una forte flessione dei prezzi
e ad un forte aumento dei costi delle materie prime, solo parzialmente attenuati dalla riduzione
dei costi fissi.
Nel mercato delle Utilities, la domanda di cavi Alta Tensione è rimasta stabile soprattutto sui
due principali mercati, Sud Europa e Nord America, che rappresentano il 70% delle vendite.
È continuata la strategia di penetrazione in nuovi segmenti di mercato.
Nel business Power Distribution la società ha mantenuto la propria posizione di mercato in
Finlandia e nei Paesi Baltici, nonostante l’aumento dei concorrenti.
ll business Mercato Generale ha rafforzato le proprie opportunità sia in Finlandia sia in
Scandinavia, cercando nuovi sbocchi nei Paesi Baltici, mentre il business Industrial e Special
Cables ha registrato un calo della domanda con risultati negativi.
38
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Austria
In Austria, Pirelli-OEKW GmbH è riuscita ad ottenere un significativo aumento dei risultati
soprattutto grazie al miglioramento del business Mercato Generale, nonostante le critiche
condizioni di mercato che permangono dall’anno precedente.
La società ha ottenuto un grosso contratto nel business Utilities con l’ente fornitore di
elettricità austriaco. Questo contratto coinvolgerà altre affiliate del gruppo Pirelli e terminerà in
ottobre 2005.
I risultati non molto soddisfacenti del business Installazione e Accessori sono stati in parte
causati da un livello inferiore dei prezzi dei concorrenti.
Slovacchia
KABLO Bratislava Spol. S.R.O. ha confermato il trend positivo sia nel mercato domestico sia
internazionale.
Il mercato è stato caratterizzato da un riduzione dei prezzi a causa della sovracapacità
produttiva in Republica Ceca. Questo fattore imprevisto e la crescita dei prezzi delle materie
prime sono comunque stati compensati dalla produzione di prodotti di qualità e da un ottimo
mix.
L’acquisizione di importanti contratti con West Slovak Utilitites, Linde e Segelec è stata decisiva
per il mantenimento della quota di mercato sia sul mercato in Slovacchia sia in Repubblica
Ceca.
È stato da ultimo approvato il programma d’investimento relativo alla costruzione del nuovo
stabilimento presso Bratislava, che permetterà efficienze produttive ed aumenterà la
competitività nelle regioni dell’Area Danubiana.
Ungheria
Nonostante l’ingresso di nuovi concorrenti, specialmente
turchi e rumeni, MKM Magyar Kabel Muvek RT,
la società con la quale Pirelli opera in Ungheria, è riuscita a
mantenere la propria quota di mercato nel business Mercato
Generale.
Nel business Utilities si sono avuti buoni volumi di vendita e
una maggior efficienza grazie alla riallocazione della
produzione dallo stabilimento di Budapest a quello di
Balassagyarmat.
Buoni risultati nel 2004 per la
consociata ungherese MKM Magyar
Kabel Muvek RT, che ha mantenuto
le proprie quote di mercato
nonostante la forte concorrenza.
Romania
In Romania, dove opera la S.C. Pirelli Romania Cabluri si Sisteme S.A., l’economia ha
mostrato segnali di miglioramento rispetto allo scorso anno.
I principali clienti Electrica S.A., per il business energia, e RomTelecom, per il business
telecomunicazioni, hanno continuato il processo di ristrutturazione e privatizzazione iniziato
negli anni scorsi.
La società ha migliorato le quote di mercato nel business Energia sul mercato domestico grazie
ad una strategia sui prezzi molto aggressiva, mentre il mercato domestico per il settore
Telecomunicazioni ha avuto una grossa riduzione di margini.
39
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Turchia
Le importanti riforme nella politica macroeconomica del paese negli ultimi tre anni hanno
permesso alla Turchia di ottenere una certa stabilità economica e finanziaria.
Durante il 2004 l’inflazione si è stabilizzata al 14% (esattamente come l’anno precedente),
mentre l’indebolimento della lira turca verso l’euro è stato pari al 4,7% (2,4% nel 2003).
Turk Pirelli Kablo ve Sistemleri S.A. ha continuato a migliorare i propri risultati sia dal lato
finanziario sia commerciale. I volumi di vendita sono aumentati, raggiungendo il livello più alto
registrato negli ultimi 40 anni.
Nord America
L’area Nord America, gestita da Pirelli Power Cables and Systems USA LLC e da Pirelli
Power Cables and Systems Canada Ltd., ha migliorato, rispetto all’anno precedente, sia i
risultati sia la liquidità nonostante abbia operato in un mercato caratterizzato da un forte
aumento dei prezzi delle materie prime.
Si è completato il trasferimento dell’attività produttiva da Colusa agli stabilimenti di Abbeville
(Canada), St. Jean (Canada) e Prescott (Stati Uniti), ottenendo efficienza e riduzione dei costi
variabili di produzione.
Il business Installazioni ha raggiunto risultati positivi grazie a diversi contratti tra cui il TXU
oncor and PG&E, attività di fornitura e installazione avviata negli ultimi mesi del 2004 e che
verrà conclusa nel 2005.
Brasile
Il 2004 è stato un anno di consolidamento della politica del nuovo Governo, che ha consentito
di controllare la pressione dell’inflazione nonostante l’aumento dei prezzi delle materie prime.
A livello macroeconomico, si è verificata una crescita del prodotto interno lordo e della bilancia
commerciale con una conseguente riduzione del rischio paese.
Nel mese di settembre, Pirelli Energia Cabos e Sistemas do Brasil S.A. ha realizzato la
vendita dell’attività Smaltati, completando così la ristrutturazione del portafoglio prodotti.
Il risultato, al netto di questa operazione di vendita, si mantiene in linea con il risultato
dell’anno precedente, mentre si registra un forte miglioramento nella posizione finanziaria.
Argentina
Nel 2004 la situazione economica in Argentina è notevolmente
migliorata grazie ad un basso livello dell’inflazione (6,1%) e
alla stabilità del tasso di cambio.
Pirelli Energía Cables y Sistemas de Argentina S.A. ha
registrato un aumento di volumi nell’ambito di tutti i business.
Il business Mercato Generale ha chiuso l’anno con un
risultato positivo, tenuto conto della forte competizione
presente in questo segmento.
Nel business Utilities, dopo un lungo periodo di crisi, sono
ripresi gli investimenti da parte delle imprese. La società si
è aggiudicata la produzione di cavi ACSR (circa 4.000 km)
per la linea di trasmissione CHOELE-CHOEL-Puerto Madryn,
il più importante progetto di trasmissione per energia elettrica
del paese.
Choele-Choel
Puerto Madryn
La Pirelli Energia Cables y
Sistemas de Argentina S.A. si è
aggiudicata la produzione di cavi
per il più importante progetto di
trasmissione elettrica del paese.
40
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Australia
Nel corso del 2004 Pirelli Power Cables & Systems Australia Pty. Ltd. ha avuto una
significativa crescita di volumi nei business Power Distribution e OEM & Contractor grazie
a consistenti investimenti delle società che dovevano potenziare le proprie reti elettriche.
Questo miglioramento è stato in parte compensato da una forte competitività e dall’aumento del
prezzo delle materie prime, in particolare del rame.
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Indonesia
Il 2004 è stato un anno difficile per P.T. Pirelli Cable Indonesia, caratterizzato da una forte
diminuzione dei margini rispetto all’anno precedente. Nonostante i volumi di vendita sul
mercato domestico siano rimasti stabili, i risultati sono stati erosi da un aumento generale dei
costi (in particolare dal prezzo delle materie prime).
Il business Energia ha beneficiato dell’aumento d’investimenti da parte delle aziende nazionali,
mentre qualche difficoltà è stata registrata nel business Telecom.
Cina
Tianjin Pirelli Power Cables Co. Ltd. ha mantenuto ottimi
livelli di volumi, superando le aspettative, in un mercato
estremamente dinamico come quello delle Utilities grazie
anche ad uno specifico programma di investimento per Cavi
Speciali.
Pirelli Baosheng Cable Co. Ltd. rappresenta la più
importante società in Cina nel business Alta Tensione.
Anche nel 2004 la società ha evidenziato soddisfacenti risultati
nonostante le difficoltose condizioni di mercato.
Lo stabilimento cinese di Tianjin ha
beneficiato di uno specifico
programma di investimento per Cavi
Speciali.
MERCATO
General Market
Le vendite relative al 2004 sono aumentate significativamente rispetto all’anno precedente
(+23%), sia in termini di volumi sia di prezzi.
In tutte le aree, ad eccezione del Nord America e dell’Asia Pacific, i volumi sono cresciuti
mediamente del 5% a fronte di una domanda mondiale generalmente stabile o in leggero
aumento. L’ aumento dei prezzi è strettamente legato all’incremento delle quotazioni dei metalli
strategici e, nella seconda parte dell’anno, ai rincari subiti dalle altre materie prime. Nel corso
del 2004 sono state realizzate le azioni di selezione del mix e sui canali di vendita, che hanno
permesso di focalizzare le vendite sui segmenti a maggiore valore aggiunto.
41
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Utilities
Le vendite si sono ridotte rispetto al 2003 (– 3%) ed in particolare:
- Sistemi Alta Tensione, nel corso del 2004 sono mancati alcuni importanti progetti ad altissima
tensione, in quanto le Utilities interessate hanno posticipato i progetti di investimento. In
generale i volumi sono rimasti stabili, con una domanda orientata su prodotti a minor voltaggio;
- Power Distribution, le vendite sono aumentate del 7%, pur in presenza di un mercato fermo o
in flessione in Europa e leggermente in crescita nelle altre aree.
L’ aumento dei prezzi dei metalli strategici ha trascinato i prezzi dei prodotti al rialzo, ma al
tempo stesso ha orientato la domanda verso segmenti a minor voltaggio, cui si è fatto fronte
con un aumento della copertura sui clienti e dei volumi (+ 2%);
- Accessori, le vendite si sono ridotte rispetto allo scorso anno, sia per il ritardo nella
realizzazione dei grandi progetti Alta Tensione, sia per la domanda in flessione sui segmenti
Media/Bassa Tensione.
A ciò si è fatto fronte con un’attenta selezione dei prodotti offerti, privilegiando quelli a
maggior valore aggiunto.
Industrial Markets
Le vendite sono aumentate rispetto allo scorso anno per l’effetto congiunto del miglioramento
del mix e dell’aumento dei prezzi legato anche al trend delle quotazioni dei metalli strategici ed
in particolare:
- OEM’s & Contractors, ha mantenuto pressoché invariato il livello dei volumi del 2003, a fronte
di una domanda in leggera crescita e nonostante le azioni di ristrutturazione industriale
programmate. Inoltre, sono state avviati i progetti di penetrazione commerciale in aree a forte
crescita, quali Sud America, Nord America e Asia Pacific con prodotti ad alto valore aggiunto;
- gli Smaltati, concentrati nel 2004 in Sud America, hanno contribuito al volume d’affari del
Gruppo per soli 9 mesi, in quanto ne è seguita la definitiva cessione a terzi;
- i ricavi di Automotive, sono cresciuti del 20% rispetto allo scorso anno grazie soprattutto al
forte aumento dei volumi richiesti in Sud America ed alla penetrazione in nuovi mercati in via
di sviluppo;
- Branchement, ha risentito di una consistente contrazione
della domanda rispetto allo scorso anno.
Sistemi Sottomarini Energia
Nel 2004 l’attività del business Sistemi Sottomarini Energia si
è concentrata sullo sviluppo del contratto Basslink
(collegamento Australia-Tasmania).
Il progetto prevede la produzione di 295 km di cavo in carta e
195 km di cavo estruso nello stabilimento di Arco Felice (NA),
nonché l’attività d’installazione svolta con l’ausilio della nostra
nave posacavi Giulio Verne. Complessivamente il valore del
contratto è pari a circa Euro 186 milioni. Durante il 2004 lo
stabilimento di Arco Felice ha prodotto circa 160 km di cavo
in carta e 170 km di cavo estruso, mentre la nave Giulio Verne
ha installato i primi 98 km del sistema.
Permetterà la trasmissione di una
potenza di circa 700 MW il
collegamento d’interconnessione tra
Spagna e Marocco.
42
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Nel periodo si segnala l’avvio del contratto Spagna-Marocco II,
collegamento che prevede la fornitura e l’installazione di un
sistema d’interconnessione tra la Spagna e il Marocco, che
permetterà la trasmissione di una potenza di circa 700MW.
Il progetto prevede la produzione nello stabilimento d’Arco
Felice (NA) di 2 cavi sottomarini energia per 57 km di cavo in
carta isolato in olio fluido a 400 kV, di un cavo a fibra ottica,
nonché l’attività d’installazione che sarà svolta fra il 2005 e
2006 dalla nostra nave posacavi Giulio Verne.
Complessivamente il valore del contratto per Pirelli è pari ad
Euro 58 milioni. Durante il 2004 è stata svolta l’attività
d’indagine marina in loco, la produzione del cavo a fibra ottica
e le prime fasi della produzione del cavo energia.
Sempre importante anche nel 2004
l’attività di fornitura cavi offshore per
piattaforme petrolifere, dal Golfo
Persico all’Africa alla Cina.
Inoltre, si segnala lo sviluppo del collegamento d’energia
tripolare a 38/66kV e di telecomunicazione a fibre ottiche fra
le isole Lanzarote e Fuerteventura (Spagna). Il valore del
contratto è pari a circa Euro 7 milioni. La produzione del cavo
è stata fatta nel 2004 e il completamento del progetto è
previsto nel primo semestre 2005.
Nell’anno, l’attività del business è stata caratterizzata, infine,
dalla fornitura di cavi offshore per il mercato del Golfo
Persico (campi offshore Ras Gas WH4/WH7 ed Al Futaisy),
per il mercato africano (campi offshore Shell Nigeria ed ENI
Congo) e per il mercato cinese (Hyundai Heavy Industries per
Agip) per un totale di 90 km.
Alla nave posacavi Giulio Verne il compito, nel 2004, di procedere alle indagini marine in vista dell’installazione,
tra il 2005 e il 2006, del cavo Spagna-Marocco.
43
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
Prospettive per
ANDAMENTO DELLE PRINCIPALI SOCIETÀ DEL SETTORE
Si riportano i dati più significativi, come compaiono nei bilanci predisposti dai consigli
d’amministrazione ed approvati o in corso d’approvazione da parte delle rispettive assemblee
degli azionisti.
I valori sono espressi in moneta locale e confrontati con l’esercizio precedente.
2004
Pir. Cavi e Sistemi Energia Italia S.p.A. - Italia (migliaia di Euro)
361.859
• Fatturato
(17.313)
• Risultato netto
47.754
58.625
Pir. Energie Câbles et Systèmes France S.A. - Francia (migliaia di Euro)
• Fatturato
354.057
• Risultato netto
2.842
(51.169)
138.138
Pir. Cables y Systemas S.A. (consolidato) - Spagna (migliaia di Euro)
• Fatturato
251.933
• Risultato netto
11.753
(4.387)
46.888
Pir. General plc - U.K. - “B1” - Regno Unito (migliaia di Lst.)
• Fatturato
421.178
• Risultato netto
19.260
1.197
111.786
Pir. Kabel und Systeme Holding Gmbh (consolidato) - Germania (migliaia di Euro)
• Fatturato
275.890
• Risultato netto
3.289
(77.744)
119.601
Pir. Power Cables and Systems USA LLC - Stati Uniti (migliaia di U.S. $)
• Fatturato
317.152
17.031
• Risultato netto
(98.592)
2.950
Pir. Power Cables and Systems Canada Ltd - Canada (migliaia di $ can.)
• Fatturato
222.473
• Risultato netto
6.300
19.890
10.276
Pir. Energia Cables y Sistemas de Argentina S.A. (cons.) - Argentina (migliaia di Pesos)
• Fatturato
232.906
1.737
• Risultato netto
(20.201)
71.878
2003
313.704
(20.210)
41.294
75.938
318.880
20
(38.441)
136.571
209.979
8.794
7.206
42.234
353.455
(1.694)
24.734
92.853
259.893
(4.466)
(46.115)
116.312
277.178
8.383
(53.631)
77.820
189.890
10.561
(18.349)
53.476
124.997
(15.827)
(8.529)
70.865
44
Notizie preliminari
Energia
per area geografica
Mercato
Andamento delle
Settore
2004
Pir. Energia Cabos e Sistemas do Brasil S.A. (consolidato) - Brasile (migliaia di Reais)
• Fatturato
662.822
• Risultato netto
33.063
(47.714)
205.654
Pir. Power Cables & Systems Australia PTY Ltd (cons.) - Australia (migliaia di $ aus.)
• Fatturato
234.385
• Risultato netto
(2.371)
26.562
6.234
2003
554.470
16.601
18.019
178.285
205.100
1.783
41.852
8.601
Prospettive per
Per l’anno in corso si prevedono condizioni di mercato sostanzialmente stabili in Europa ed in
Sud America, con segnali di ripresa in Nord America ed Asia Pacific, soprattutto in termini di
volumi ed in parte per prezzi.
Anche nell’anno in corso proseguiranno da una parte le azioni intraprese volte al miglioramento
dei costi di produzione, con particolare attenzione al recupero di efficienze sui materiali, sia in
termini di riduzione degli scarti di produzione sia d’introduzione di materiali alternativi e
dall’altra la focalizzazione sui segmenti a più alto margine.
Tutto ciò dovrebbe portare ad un miglioramento dei risultati in linea con gli obiettivi del Piano
Triennale.
Introduzione di materiali alternativi e focalizzazione sui segmenti a più alto margine nelle prospettive 2005 del
Settore Cavi e Sistemi Energia.
45
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
SETTORE CAVI E SISTEMI TELECOMUNICAZIONI
Il consolidato al 31 dicembre 2004 del Settore Cavi e Sistemi Telecomunicazioni si può
riassumere come segue:
per area geografica
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
in milioni di euro
• Vendite
% su vendite
% su vendite
• Oneri fiscali
• Risultato netto
% su vendite
• Stabilimenti n.
31/12/2004
430
9
2,1%
(15)
n.s.
(17)
11
3
(18)
n.s.
301
28
25
2.058
9 *
31/12/2003
427
(1)
n.s.
(39)
n.s.
(20)
4
(1)
(56)
n.s.
302
22
34
2.218
11
* di cui 3 condivisi con Settore Cavi e Sistemi Energia
Vendite
Nord America
Europa
Le vendite ammontano ad Euro 430 milioni, in lieve aumento
sull’anno precedente per 0,7%.
Sud America
La variazione è dovuta a:
• Volume
• Prezzi/Mix
Variazione su base omogenea
• Effetto cambio
• Prezzi metalli
Variazione totale
+
–
–
–
+
+
16,4%
16,7%
0,3%
1,6%
2,6%
0,7%
Oceania
Asia
Africa
Area Geografica
Europa (di cui Italia 20%)
Nord America
Sud America
Oceania
Asia
Africa
2004
50%
20%
8%
12%
9%
1%
2003
50%
18%
10%
12%
8%
2%
Cavi Rame
Cavi Ottici e Fibre
Sottomarini
BBA
Connectivity e Altro
2004
26%
56%
15%
3%
2003
24%
53%
13%
7%
3%
Cavi e Sistemi Telecomunicazioni:
vendite 2004 per area geografica
e categoria di prodotto.
Cavi ottici
e fibre
Cavi
rame
Broadband
access
Connectivity
e altro
46
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
per area geografica
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Risultato operativo
Il risultato operativo è negativo per Euro 15 milioni contro il risultato negativo di Euro 39
milioni dell’esercizio precedente.
Esso comprende costi per Euro 6 milioni relativi alle attività sottomarini oggetto dell’accordo
con Alcatel ed Euro 10 milioni legate allo start-up dell’attività nella banda larga e nella fotonica
di seconda generazione. Le attività Cavi e Fibre hanno nel 2004 il break-even operativo, grazie
soprattutto alle azioni di efficienza messe in atto dal management della società.
In dettaglio le variazioni hanno riguardato:
• Effetto cambio
• Volumi
• Efficienze
• Ammortamenti
• Altro
(39)
1
(62)
28
6
26
14
11
24
(15)
Risultato netto
Il risultato netto è negativo per Euro 18 milioni rispetto ad un risultato negativo di Euro 56
milioni dell’anno 2003.
La posizione finanziaria netta è passiva per Euro 301 milioni, allineata ad Euro 302 milioni al
31 dicembre 2003.
Dipendenti
L’organico complessivo del Settore al 31 dicembre 2004 è
costituito da 2.058 dipendenti (inclusi 126 lavoratori con
contratto a termine). La variazione, rispetto al 31 dicembre
2003, è pari ad una riduzione di 160 unità compreso un
incremento di 80 lavoratori con contratto a termine.
Nel 2004 è stato realizzato il progetto di rinnovamento della
funzione commerciale con i seguenti obiettivi:
• rinforzo del team attraverso il ricambio delle risorse;
• supporto alla forza commerciale con formazione specifica;
• rinnovo della struttura commerciale;
Le principali attività hanno avuto un particolare focus sulla
mappatura delle risorse, analisi e ridisegno organizzativo la cui
fase implementativa avrà luogo nel corso del 2005.
Dal 1° gennaio 2005 è operativa
Pirelli Broadband Solutions, società
attiva nei business dell’accesso e
fotonica di seconda generazione.
47
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
per area geografica
Dal 1° gennaio 2005 è operativa Pirelli Broadband Solutions, società operativa nei business
dell’accesso e fotonica di seconda generazione. Sono in corso significativi progetti di
rafforzamento di skills tecnici e commerciali a sostegno degli importanti obiettivi di sviluppo
business. Sono anche state disegnate modalità organizzative ed articolate tra Pirelli Broadband
Solutions e Pirelli Labs al fine di permettere un efficace e veloce flusso operativo per rispettare
il time market atteso di prodotti e tecnologie.
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Stabilimenti
A fine 2004 il numero degli stabilimenti attivi risulta di 9 unità (di cui 3 condivise con attività
Energia), rispetto alle 11 unità del 31 dicembre 2003. La riduzione è conseguente alla chiusura
di Arco Felice e di Paderno Dugnano.
La presenza per area geografica è così ripartita: 5 stabilimenti in Europa, 1 in Nord America,
1 in Sud America, 1 in Australia e 1 in Asia.
Investimenti
I nuovi investimenti in immobilizzazioni materiali ammontano complessivamente ad Euro 28
milioni, con un rapporto pari a 1,24 con gli ammortamenti.
Gli investimenti risultano così ripartiti:
Area Geografica
Europa
Sud America
Resto del Mondo
2004
90%
2%
8%
2003
91%
2%
7%
Ricerca e Sviluppo
Le attività di ricerca e sviluppo sono svolte da una struttura integrata di centri di ricerca ed
unità di sviluppo ed ingegneria nei diversi paesi. Esse hanno coinvolto n. 110 persone ed hanno
comportato una spesa di Euro 25 milioni, pari al 6% delle vendite.
Nel campo delle Fibre Ottiche
Nel corso del 2004 l’attività di ricerca e sviluppo nel campo
delle fibre ottiche è stata orientata allo sviluppo di prodotti
collegati con la rete di distribuzione/BBA (Broad Band
Access). In particolare FTTx (Fiber to the curb, Fiber to the
home, …) e “Metropolitan Area”.
Un esempio particolare di tale attività è rappresentato da un
prodotto capace di provvedere distribuzione “Triple Play”
(Voice, Cable TV, Internet). In virtù di un guadagno di oltre
3dB sulla soglia d’innesco di un fenomeno non lineare
denominato Stimulated Brillouin Scattering (SBS), tale
prodotto risulta particolarmente adatto alla trasmissione
anche di segnali analogici.
Fase di produzione di fibra ottica.
In questo campo, la ricerca è
orientata allo sviluppo di prodotti
Broad Band Access.
48
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
per area geografica
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Di conseguenza, particolarmente indicato per la trasmissione TV analogica, via cavo.
Il prodotto ha superato la fase di fattibilità sperimentale e ha iniziato la fase di fattibilità
industriale. Particolare attenzione è rivolta alla compatibilità con le fibre Single Mode Standard
(ITU-T G.652).
Un secondo esempio di sviluppo mirato ad applicazioni nella rete di distribuzione è
rappresentato dalla fibra con diametro del coating inferiore a quello tipico (200 µm anziché 250
µm). La fibra ha superato la fase di fattibilità sperimentale e sono in corso prove in cavo.
La tipologia di cavo per le applicazioni già menzionate è tipicamente multi-loose-tube. In cavi
dell’ultima generazione ogni tubetto può ospitare 16 fibre con coating a spessore ridotto contro
le 12 fibre con coating a spessore normale, pari ad un incremento del 33%.
A conclusione delle prove su cavo, nei primi mesi del 2005 verranno effettuate le prove di
fattibilità industriale.
Un terzo prodotto è rappresentato dalla fibra MagniLight™. In questo caso è continuata l’attività
di miglioramento delle prestazioni sia di prodotto (proprietà ottiche) che di processo (efficienza
produttiva) della fibra.
Nel campo Cable - Technical
• Sviluppo di cavi a micromoduli a singola guaina di tipo
compatto per le reti di accesso del Nord Europa, con
potenzialità di 2 e 48 fibre e diametro rispettivamente di 2
e 6 mm;
• sviluppo di una famiglia di cavi a micromoduli a doppia
guaina con potenzialità fino a 144 fibre, particolarmente
resistenti al tiro, allo schiacciamento ed alla propagazione
dell’acqua, adatti per le reti ottiche europee e
nordamericane;
• messa a punto e fornitura di cavi a tubetti “loose” cordati
con potenzialità fra 12 ed 84 fibre per la rete ottica tedesca
di Deutsche Telecom;
• è proseguita l’industrializzazione e la produzione su
larga scala delle diverse versioni di funi di guardia
ottiche a tubetto centrale plastico in guaina di alluminio con
potenzialità fino a 48 fibre che, grazie al loro diametro
ridotto ed al loro costo competitivo, hanno consentito di
equipaggiare le linee elettriche aeree ad alta tensione di vari
Paesi nel mondo;
• messa a punto e fornitura di cavi per interni d’edificio di
tipo “Breakout” a 12 fibre per il mercato inglese e di tipo
“Multitight” a 24 fibre per il mercato europeo in generale;
• sviluppo di un nuovo cavo ottico a 6 fibre per discesa
d’antenna, per il collegamento dell’antenna stessa alla
“stazione base” collegata al resto della rete ottica. Si tratta
della sostituzione, nella rete radiomobile, dei vecchi e pesanti
cavi coassiali (aventi elevati valori di attenuazione) con una
nuova generazione di cavi ottici che, grazie alla loro bassa
attenuazione, consentono di ottimizzare economicamente
numero e posizione delle costose stazioni base;
Con la fibra ottica MagniLight™ è
continuata l’attività di miglioramento
delle prestazioni, sia di prodotto sia
di processo.
Nei cavi ottici, sono stati sviluppati
prodotti particolarmente resistenti al
tiro, allo schiacciamento e alla
propagazione dell’acqua.
49
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
per area geografica
• sviluppo e fornitura di una nuova tipologia di cavi aerei a
24 fibre per installazione a mezzo legatura multipla su funi di guardia o conduttori di fase di
linee elettriche aeree ad alta tensione. La fornitura ha compreso il sistema e
l’equipaggiamento necessario per l’installazione, che è stato pure sviluppato da Pirelli;
• messa a punto e fornitura di una famiglia di cavi fino a 96 coppie per ADSL (Asymmetrical
Digital Subscriber Loop) per utilizzo all’interno delle centrali telefoniche, costituiti da gruppi
schermati di 24 coppie e caratterizzati fino a frequenze di 10 Mbit/s.
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Nel corso del 2004 le fabbriche di cavi per telecomunicazioni
hanno prodotto volumi superiori a quelli dell’anno precedente.
Il volume per i cavi in rame si è incrementato del 9%, mentre per
i cavi di fibra ottica, il forte incremento (+50%) è dovuto
principalmente al mercato Nord Americano.
Nel corso del 2004 la produzione di
cavi in fibra ottica è cresciuta del 50%.
Materiali
L’andamento dei prezzi delle fibre ottiche ha fatto registrare una riduzione media del 10% circa
nel corso del 2004 in conseguenza del perdurante eccesso di capacità produttiva che continuerà
anche nel 2005.
Per quanto riguarda le altre materie prime, dopo un primo semestre di sostanziale stabilità si
sono registrati i primi aumenti di prezzo che si prevede continueranno nel 2005 trascinati
dall’elevato costo delle materie prime di base, dal perdurare della forte crescita della domanda
soprattutto in Far East e dalla carenza di alcuni materiali, in primis l’acciaio.
A fronte di tali aumenti sono state implementate, e proseguiranno nel corso del 2005, le azioni
di efficienza volte a ridurre il costo totale dei materiali.
Continuano le ricerche sui materiali ottici per ottimizzarne i costi.
50
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
In sintesi la situazione patrimoniale ed il conto economico 2004 del bilancio civilistico di Pirelli
Cavi e Sistemi Telecom S.p.A. si presentano come segue:
per area geografica
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Dati Patrimoniali
Circolante netto
Patrimonio netto
Fondi
Dati Economici
Valore della produzione
Costi della produzione:
- materie prime e servizi
- personale
- ammortamenti
- altri
Margine sul valore della produzione
Proventi e oneri da partecipazioni
Risultato
Imposte sul reddito
2004
4,8
13,2
232,8
0,7
251,5
44,9
9,7
196,9
251,5
in milioni di euro
2003
6,2
13,8
199,1
(40,0)
179,1
74,9
46,8
57,4
179,1
2004
93,1
2003
65,0
(89,5)
(12,7)
(6,9)
(1,8)
(17,8)
(5,2)
(24,6)
(47,6)
(18,3)
(0,7)
(30,0)
(63,5)
(12,2)
(6,8)
(2,8)
(20,3)
(4,5)
(125,8)
(150,6)
(4,8)
(2,2)
(157,6)
51
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
ANDAMENTO DELLE ATTIVITÀ PER AREA GEOGRAFICA
per area geografica
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Italia
A causa del perdurare della congiuntura negativa del mercato
italiano, il 2004 è stato ancora un anno difficile per la Pirelli
Cavi e Sistemi Telecom Italia S.p.A., che opera nel settore
dei cavi per Telecomunicazioni prodotti nello stabilimento di
Livorno Ferraris (VC).
A fronte di un ulteriore consistente calo dei volumi domestici
dei cavi ottici, dovuti soprattutto al cambio di strategia dei
due principali operatori domestici oltre che al perdurare della
carenza di investimenti in reti fisse, l’Azienda ha reagito con lo
sviluppo di segmenti di prodotto/mercato totalmente nuovi.
L’applicazione della strategia di Gruppo di rendere lo
stabilimento di Livorno Ferraris il centro produttivo europeo,
inoltre, ha fatto registrare un incremento dei volumi per le
Consociate.
La flessione in termini di volumi rispetto l’anno precedente,
nonostante ciò, è stata sensibile. Anche l’effetto prezzi e mix
hanno impattato negativamente sul fatturato complessivo, fino
a registrare una redditività non positiva, nonostante le
importanti riduzioni effettuate sui costi fissi.
La controllata Fibre Ottiche Sud S.p.A. - (FOS), produttrice
di fibre ottiche, presenta un fatturato in leggera diminuzione
rispetto all’esercizio precedente, nonostante un incremento dei
volumi di vendita del 40% circa, che ha compensato l’ulteriore
diminuzione dei prezzi, conseguente effetto della perdurante
sovraccapacità produttiva mondiale, e l’impoverimento del mix.
Sono proseguiti i lavori d’ampliamento dello stabilimento ed è
stata avviata in produzione un’ulteriore parte di nuovi
impianti. Il conto economico beneficia, in termini di minori
ammortamenti, del provento di parte dei contributi a fondo
perduto derivanti dal Contratto di Programma stipulato con la
Regione Campania sugli investimenti realizzati e pertanto
evidenzia un risultato in miglioramento rispetto all’esercizio
2003.
Incremento del 40% dei volumi di
vendita nel 2004 per la FOS-Fibre
Ottiche Sud S.p.A..
È in Italia, a Livorno Ferraris, il
centro produttivo europeo di cavi
ottici.
Francia
Per l’affiliata Pirelli Télécom Câbles et Systèmes France S.A. il 2004 è stato un altro anno
difficile.
La continua riduzione dei volumi di vendita in particolare nell’area export è perdurata ed ha
impattato sulle vendite di cavi ottici e connectivity, mentre le vendite di cavi rame si sono
mantenute in linea con l’anno precedente. Nel periodo si è attuata un’ulteriore ristrutturazione
nello stabilimento di Trégastel ed in generale su tutta l’organizzazione, che ha mostrato i sui
effetti già nell’ultimo trimestre dell’anno.
52
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
per area geografica
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Spagna
Le vendite all’esportazione dell’affiliata Pirelli Telecom Cables y Sistemas España S.L.,
coprono più dell’80% del fatturato totale. Il forte deprezzamento del dollaro nei confronti
dell’euro durante il 2004, in aggiunta alla ulteriore caduta dei prezzi di vendita, ha comportato
una perdita di competitività, soprattutto nei paesi con economia a base dollaro, ed il
conseguimento di un risultato economico negativo. Le vendite sono quasi esclusivamente
costituite da cavi aerei (OPGW) e dai relativi accessori per la loro installazione. L’OPGW è un
cavo di fibra ottica destinato ad essere installato nelle reti aree di alta tensione su infrastrutture
di società elettriche.
Nel 2004 le principali realizzazioni hanno riguardato l’installazione di cavi OPGW per:
• Transeletrica di Rumanía, in collaborazione con l’installatore spagnolo Inabensa. Progetto
fatto con fibre NZD FreeLight;
• Sonelgaz dell’Algeria, con l’installazione del cavo in condizione “live line”;
• Comisión Federal de Electricidad di Mexico.
Si è completato soddisfacentemente il trasloco dal vecchio stabilimento Cavimar, venduto nel
2001, al nuovo stabilimento Cavinova, entrambi in Vilanova y la Geltrú. Il nuovo stabilimento
rappresenta il polo d’eccellenza per la produzione di cavi OPGW.
Regno Unito
Per Pirelli Telecom Cables & Systems UK Ltd, il 2004 ha registrato crescite in ogni settore
rispetto al 2003. Le vendite di cavi ottici hanno continuato il trend positivo già iniziato nel
secondo semestre dell’anno precedente, in particolare lavorando con British Telecom agli
obiettivi del ventunesimo secolo – l’unità produttiva locale di Bishopstoke è ben posizionata per
cogliere le opportunità dei principali PTT. La redditività è migliorata rispetto all’anno
precedente, il business ha beneficiato delle ristrutturazioni realizzate nel 2002 e del mix positivo
di vendite di prodotti ad alto margine in particolare nella connectivity e nei prodotti Sirocco.
Importanti contratti sono stati acquisiti nel 2004 con i principali OEM nel mercato delle
infrastrutture con Molex e Panduit. Il progetto FTN di Network Rail, dove Pirelli è fornitore
esclusivo di tutto il fabbisogno cavi rame fino al 2007, è continuato anche se a ritmi meno
sostenuti rispetto al secondo semestre 2003. Tale situazione era comunque stata preventivata da
Network Rail insieme ad una ripresa di fornitura rame nel 2005.
Germania
Nel 2004, Pirelli Telekom Kabel und Systeme Deutschland GmbH, responsabile della
commercializzazione di prodotti rame e fibra ottica per i mercati tedesco, olandese, area
danubiana ed Est europeo, ha mantenuto la performance già cominciata nel 2003 incrementando
i volumi di vendita rispetto l’anno precedente e operando sul mix, ha reso possibile il
conseguimento di un profitto superiore all’8% delle vendite.
Nord America
Nel 2004, la dimensione del mercato Nord Americano per i cavi ottici “Outside Plant” è
cresciuta del 79% rispetto all’anno precedente in termini di km fibra venduti, raggiungendo i
14.0 M Fkm.
La rinnovata domanda di cavi in fibra ottica è stata guidata principalmente da investimenti delle
Regional Bell Operating Companies (RBOCs) nei nuovi servizi di rete in fibra ottica.
53
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
per area geografica
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Verizon, ha annunciato upgrades nelle reti in fibra e sta
procedendo allo spiegamento di reti fibre-to-the-premises
(FTTP) o fibre-to-the-node (FTTN).soprattutto in relazione alle
nuove evoluzioni legislative in termini di unbundling.
Agli effetti positivi della domanda di cavi, si è contrapposta una
forte tensione con riduzioni significative di prezzo di vendita
medio causato da uno sbilanciamento tra offerta e domanda
Pirelli è stata in grado di migliorare la sua posizione,
2004, il mercato Nordamericano
aumentando i volume di vendita di chilometri fibra ad un tasso Nel
di cavi ottici “Outside Plant” è
superiore a quello di crescita del mercato, aggiudicandosi con cresciuto del 79% in termini di
chilometraggio.
successo nuovi contratti con le maggiori RBOCs, migliorando
così la sua posizione generale in questo segmento di mercato.
Inoltre, ha fornito cavi in fibra a quelle Società CATV che hanno richiesto i maggiori livelli di
spesa per l’upgrade dei network durante il 2004. Le vendite così diversificate hanno consentito
all’Affiliata americana di raggiungere una quota di mercato generale del 26%, il livello più alto
nella storia di Pirelli in Nord America, posizionando il Gruppo al secondo posto come maggior
fornitore di cavi in fibra ottica nel mercato Nord Americano per il secondo anno di fila.
Brasile
Il 2004 è stato un anno di consolidamento del Governo Lula, con un forte controllo
dell’inflazione, trainata dall’aumento prezzi delle commodities nel mondo. Relativamente ai dati
economici, si verifica una crescita di circa il 5% del PIL ed una bilancia commerciale record
portando l’economia ad una maggiore stabilità con conseguente riduzione del rischio paese.
L’affiliata Pirelli Telecomunicações Cabos e Sistemas do Brasil S.A., ha presentato una
crescita del 8% circa sul fatturato in moneta locale, causata dall’aumento di domanda dei cavi in
rame e da una paralisi del mercato cavi ottici che si è prolungata durante tutto l’anno.
Il risultato netto si presenta in linea con il risultato del 2003, nonostante la valorizzazione
dell’Euro in relazione alla moneta locale.
Australia
Per l’Affiliata Pirelli Telecom Cables and Systems Australia
PTY Limited l’anno 2004 è stato contrassegnato da una
significativa crescita nella domanda sia di cavi ottici che rame,
rispetto all’anno precedente. La diffusione dei collegamenti DSL
ha innescato un rialzo della domanda di cavi rame mentre
l’infrastruttura di sostegno in cavi ottici è stata ulteriormente
estesa. Continue riduzioni nel costo dei materiali, insieme ad
azioni per migliorare l’efficienza, hanno reso possibile una
significativa crescita nella redditività rispetto all’anno
precedente.
L’impianto della Pirelli Telecom
Cables and Systems Australia PTY
Limited a Dee Why, nel Nuovo
Galles del Sud.
Cina
Nel 2004 Pirelli Telecom Cables Co. Ltd Wuxi ha migliorato il risultato rispetto al
precedente anno nonostante il perdurare di condizioni di mercato difficili. I prezzi dei cavi
hanno continuato a scendere in concomitanza di un aumento generalizzato dei prezzi dei
materiali (primi tra tutti quelli derivati dal petrolio). Anche i mercati d’esportazione sono stati
oggetto di forte competizione generata dall’ingresso in alcuni paesi del sud-est asiatico di
produttori cinesi, coreani e vietnamiti. La spinta verso la promozione dei nuovi prodotti assieme
ad un’attenta gestione dei flussi di cassa hanno contribuito controllare l’impatto del
mantenimento della posizione nel mercato dei cavi standard.
54
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
ATTIVITÀ
Attività telecomunicazioni cavi e fibre
per area geografica
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Il mercato dei cavi – sia ottici che rame – continua ad essere caratterizzato da una congiuntura
ancora negativa. In termini di fatturato totale il 2004 registra un leggero miglioramento
caratterizzato da un lato dalla tensione sui prezzi e dall’altro da un aumento dei volumi.
Alcuni segnali positivi vanno tuttavia sottolineati: se da una parte il Nord America risente
ancora di una forte contrazione dei prezzi è altresì vero che una certa crescita dei volumi si è
riscontrata, soprattutto per il ritorno agli investimenti di grandi operatori telecomunicazioni;
dall’altra parte in Europa, invece, un sensibile movimento di mercato si è registrato nei cavi
rami per ADSL che hanno visto crescere gli investimenti degli operatori telefonici storici.
Anche il fabbisogno di fibra ottica ha risentito dell’andamento della domanda di cavi per
telecomunicazioni, manifestandosi in un aumento di volumi ed una pressione sul mix e sui prezzi.
Broadband Access (BBA)
È proseguito per tutto il 2004 il potenziamento dell’attività sui
nuovi business (Broad Band Access) che ha prodotto vendite
raddoppiate rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente
anche attraverso l’opera di riposizionamento delle attività del
settore.
L’introduzione dei prodotti per l’accesso (Gateways) ha
raggiunto volumi significativi, in particolare in Telecom Italia e
Fastweb:
- router ADSL per Telecom Italia;
- gateways con VOIP sia ADSL che fibra per uso residenziale
di Fastweb.
Anche i volumi di vendita del 2004 risultano di conseguenza
più che raddoppiati rispetto a quelli dell’anno precedente.
L’esercizio del 2005 prevede un ulteriore significativo
incremento del fatturato grazie anche alle vendite dei prodotti
fotonici, risultato degli sforzi di ricerca messi in campo negli
anni passati.
Nel corso del 2004 sono stati
introdotti nuovi prodotti Gateways
che hanno raddoppiato le vendite
rispetto all’anno precedente.
Cavi e Sistemi Sottomarini
Nel corso del 2004 il mercato ha confermato il momento
negativo a livello mondiale, caratterizzandosi per la mancanza
di collegamenti infrastrutturali di dimensioni significative, la
cui domanda non è ricomparsa.
Alcatel e Pirelli hanno firmato durante l’anno un accordo che
riguarda i rispettivi settori dei sistemi sottomarini per
telecomunicazioni.
Alcatel ha acquistato alcune attività di Pirelli in questo
business e le sono stati concessi alcuni diritti di proprietà
intellettuale nel medesimo settore.
Al contempo, Pirelli ha acquisito una partecipazione del 5% nel
business dei sistemi sottomarini per telecomunicazioni di
Alcatel con un’opzione incrociata di “put&call”.
Fase di posa in mare di cavi ottici
sottomarini.
55
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
per area geografica
L’operazione ha consentito ad Alcatel di beneficiare di nuove opportunità commerciali e di
maggiori diritti di proprietà intellettuale in tal modo rafforzando la propria posizione di leader
mondiale del settore.
Per Pirelli l’operazione sopra descritta segna un ulteriore passo verso la focalizzazione su cavi e
fibra ottica, nonché sui prodotti innovativi per l’accesso a banda larga e la fotonica di seconda
generazione, mantenendo al tempo stesso una partecipazione nel campo dei sistemi sottomarini
per telecomunicazioni.
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Si riportano i dati più significativi, come compaiono nei bilanci predisposti dai consigli
d’amministrazione ed approvati o in corso d’approvazione da parte delle rispettive assemblee
degli azionisti.
2004
Pir. Cavi e Sistemi Telecom Italia S.p.A. - Italia (migliaia di Euro)
• Fatturato
67.568
• Risultato netto
(35.773)
17.166
7. 339
Pir. Telecom Câbles et Systèmes France S.A. - Francia (migliaia di Euro)
• Fatturato
27.416
• Risultato netto
(4.524)
1.906
5.937
Pir. Telecom Cables y Systemas Espana S.L. - Spagna (migliaia di Euro)
• Fatturato
43.026
• Risultato netto
(3.450)
11.494
17.146
Pir. Telecom Cables & Systems UK Ltd - Regno Unito (migliaia di Lst)
• Fatturato
38.519
• Risultato netto
3.561
(3.265)
14.538
Pir. Telekom Kabel und Systeme Deutschland Gmbh - Germania (migliaia di Euro)
• Fatturato
15.627
• Risultato netto
624
(1.885)
2.151
Pir. Communications Cable and Systems USA LLC - Stati Uniti (migliaia di U.S. $)
• Fatturato
106.648
3.919
• Risultato netto
(4.857)
11.724
2003
78.958
(12.047)
22.288
33.112
23.385
(5.958)
5.834
2.955
45.736
(887)
6.295
20.596
34.303
143
2.172
10.977
12.362
456
(522)
1.527
75.778
(4.941)
16.983
7.805
56
Notizie preliminari
Telecomunicazioni
per area geografica
Attività
Andamento delle
Settore
Prospettive per
2004
Pir. Telecomunicações Cabos e Sistemas do Brasil S.A. - Brasile (migliaia di Reais)
• Fatturato
126.152
• Risultato netto
(9.081)
4.299
49.864
Pir. Telecom Cables & Systems Australia PTY Ltd (consolidato) - Australia (migliaia di $ aus.)
• Fatturato
84.444
• Risultato netto
6.582
(7.776)
33.372
2003
117.724
(14.824)
25.815
58.945
77.682
2.973
(3.345)
23.835
Sebbene il settore delle telecomunicazioni non mostri
sostanziali segnali di ripresa, esistono alcune aree di mercato
verso le quali il Gruppo si sta indirizzando per superare il
momento congiunturale negativo. In particolare il mercato delle
fibre mostra ancora una concorrenza agguerrita sul fronte dei
prezzi. Ciò condiziona negativamente il collegato mercato dei
cavi, soprattutto per il protrarsi della mancanza di forti
investimenti infrastrutturali da parte di Enti Pubblici e Privati.
Per rispondere alla annunciata domanda di potenziamento da
parte di Verizon, il più importante cliente nelle reti in fibra del
mercato americano, l’affiliata Pirelli Communications Cables
and Systems Usa LLc ha in programma investimenti che
consentiranno di cogliere prontamente dei vantaggi
migliorando la quota di mercato.
D’altro canto il mercato dell’Access Network mostra forti
Un apparato Set-Top Box: Pirelli
prospettive di sviluppo sulle quali la società sta puntando
Broadband Solutions propone
attraverso l’acquisizione di contratti e ordini in Italia e all’estero.
sempre nuove soluzioni nel campo
dei sistemi di comunicazione
L’attività di Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A. nell’area
access gateway.
dei moduli dedicati alla connessione e banda larga nonché
di quelli dei prodotti fotonici di seconda generazione è cresciuta,
nel triennio 2002/2004, in maniera significativa: tutto ciò è dovuto al continuo interesse ed alla
pressante richiesta del mercato nazionale e internazionale di sistemi di comunicazione access
gateway sempre più veloci e tecnicamente efficaci. In tale contesto l’attività di Pirelli Cavi e
Sistemi Telecom S.p.A., dedicata appunto all’area sopra descritta, ha risposto positivamente alla
crescente richiesta del mercato di attori globali dedicati specificamente a tali linee di prodotto,
proponendo nel tempo sempre nuove soluzioni personalizzate e tecnologicamente innovative.
Si è dato quindi avvio al processo di riorganizzazione di separazione delle attività, da una parte
quelle prettamente concernenti i cavi per telecomunicazioni nonché le fibre, dall’altra sia quelle
dedicate allo sviluppo dei sistemi per broadband access che quelle rivolte allo sviluppo,
produzione e commercializzazione dei nuovi prodotti fotonici creati e sviluppati dai laboratori
di Pirelli Labs S.p.A., trasferendo queste ultime attività a Pirelli Broadband Solutions S.p.A..
57
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
SETTORE PNEUMATICI
Mercato Consumer
Mercato Industrial
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Il consolidato al 31 dicembre 2003 del Settore si può riassumere come segue:
• Vendite
% su vendite
% su vendite
• Oneri fiscali
• Risultato netto
% su vendite
• Stabilimenti n.
31/12/2004
3.255
454
13,9%
276
8,5%
(33)
(1)
(73)
169
5,2%
215
190
124
21.513
22
Africa, Asia,
Oceania
Italia
Vendite
31/12/2003
2.970
399
13,4%
220
7,4%
(45)
(1)
(45)
129
4,3%
317
173
123
20.437
22
Resto
d’Europa
Le vendite nette ammontano ad Euro 3.255 milioni con un
incremento del 9,6% rispetto l’anno precedente. Significativa
la crescita dei volumi (+8,1%) che coinvolge tutte le aree
geografiche e a cui si aggiunge la buona performance dei
prezzi/mix (+3,4%) mentre risulta negativa la variante cambi
(– 1,9%).
Nord America
Sud America
Area Geografica
Italia
Resto Europa
Nord America
Sud America
Africa\Asia\Oceania
2004
13%
43%
8%
23%
13%
2003
14%
45%
7%
21%
13%
Pneumatici vettura
Pneumatici per veicoli industriali
Pneumatici motovelo
Steelcord/Altri
2004
62%
28%
7%
3%
2003
62%
27%
8%
3%
Pneumatici: vendite 2004 per
area geografica e categoria di
prodotto.
Pneumatici
vettura
Steelcord/altri
Pneumatici
per veicoli
industriali
Pneumatici
motovelo
58
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
Risultato operativo
Il risultato operativo si attesta ad Euro 276 milioni (8,5% sulle vendite) e si confronta con un
anno precedente di Euro 220 milioni (7,4% sulle vendite); il positivo contributo di volumi, prezzi
e mix, accompagnati da continue azioni di riduzione costi, hanno più che compensato la
negativa variante cambi e l’erosione dei costi sia delle materie prime sia del costo lavoro.
Mercato Consumer
Mercato Industrial
Andamento delle
Settore
Nel dettaglio, il positivo scostamento di Euro 56 milioni rispetto il 2003 è così sintetizzabile:
Prospettive per
• Effetto cambio
• Prezzi/mix
• Volumi
• Efficienze
• Ammortamenti
• Altro
220
(10)
49
97
(74)
21
(4)
(23)
56
276
Risultato netto
Posizione Finanziaria
Il risultato netto è positivo per Euro 169
milioni dopo:
- oneri finanziari pari ad Euro 33 milioni,
contro Euro 45 milioni del 2003;
- oneri straordinari pari ad Euro 1 milioni, in
linea con l’anno precedente;
- oneri fiscali pari ad Euro 73 milioni, contro
Euro 45 milioni nel 2003.
I debiti finanziari netti si attestano ad Euro
215 milioni, in riduzione di Euro 102
milioni rispetto l’esercizio precedente,
dopo aver corrisposto alla Controllante
dividendi per Euro 85 milioni.
La riduzione è frutto del buon risultato
economico del periodo e dalla continua
ottimizzazione della gestione del capitale
circolante.
Incrementate del 10% circa le vendite di Pirelli Pneumatici nel 2004. In crescita anche i volumi in tutte le aree
geografiche di attività.
59
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
Dipendenti
Al 31 dicembre 2004 il numero dei dipendenti è pari a 21.513 unità comprensive di 1.666
lavoratori temporanei e 910 lavoratori interinali.
Mercato Consumer
Mercato Industrial
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Rispetto al 31 dicembre del 2003, si evidenzia una diminuzione di 46 unità di management e
staff permanenti, dovuta al proseguimento delle attività di razionalizzazione e di ricerca
d’efficienza sui costi fissi ed un incremento di 24 temporanei e 91 lavoratori interinali per il
sostegno dell’attività di business in un’ottica d’incremento della flessibilità del lavoro.
Sul fronte degli operai, si registra un incremento di 1.007 unità (di cui 757 tra lavoratori
temporanei ed interinali) dovuto ad incremento volumi in Brasile e Venezuela ed al progetto
“7 giorni” sempre in Venezuela.
Sono state effettuate, inoltre, le prime assunzioni relative alla società Cord Metallico di Slatina
(Romania) che proseguiranno nel corso del 2005 coerentemente con il piano di realizzazione
dello stabilimento.
Al 31 dicembre 2004, l’organico (escluso lavoratori con contratto a termine) mostra queste
variazioni rispetto all’anno precedente ed è così ripartito:
2004
0,9%
22,4%
76,7%
Dirigenti
Impiegati
Operai
2003
0,9%
22,9%
76,2%
Per quanto concerne lo sviluppo organizzativo, è stata data forte enfasi al tema della
costruzione delle carriere nelle famiglie professionali della ricerca e industriale.
Per l’R&D è entrata a regime la struttura dello sviluppo professionale suddivisa fra carriere
tecniche e manageriali attraverso l’istituzione dei comitati di sviluppo e di valutazione risorse.
Nell’area Industriale è stato avviato il progetto “Living the Factory” che interessa differenti
filoni della gestione delle risorse, tra cui la comunicazione interna, la formazione e l’inserimento
di giovani ad alto potenziale da formare come futuri manager di fabbrica.
Per quanto riguarda lo sviluppo delle risorse umane, nel corso del 2004, è stato dato un forte
impulso al tema della retribuzione variabile, allargando la popolazione interessata
all’incentivazione e definendo a tutti i livelli i parametri economico finanziari di misurazione
della performance, per poter garantire un legame immediato fra l’andamento dei risultati
aziendali e la retribuzione complessiva delle persone chiave.
Sul fronte delle relazioni industriali, infine, nel corso del 2004 sono stati rinnovati i contratti di
lavoro in Italia, Brasile, Germania, Turchia e UK.
Investimenti
Nel corso dell’esercizio 2004 gli investimenti in Beni
Patrimoniali sono stati di Euro 190 milioni, con un rapporto
di 1,06 sugli ammortamenti e pari al 5,8% delle vendite del
Settore Pneumatici.
Gli investimenti nelle fabbriche rappresentano l’80%
del totale e, in linea con la strategia del Gruppo e le
richieste di mercato, sono stati impiegati nello sviluppo di
processi innovativi, incremento delle capacità produttive su
alto di gamma e lancio nuovi prodotti.
Lo stabilimento pneumatici di Feira
de Santana, in Brasile. Diretto allo
sviluppo di processi innovativi e
all’incremento delle capacità
produttive l’80% degli investimenti
del Settore.
60
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
Ricerca e Sviluppo
I costi per l’attività di Ricerca e Sviluppo, sostenuti nell’esercizio 2004, ammontano ad Euro 124
milioni, pari al 3,8% del fatturato. Questa attività è tradizionalmente focalizzata sullo sviluppo di
nuovi prodotti alto di gamma (pneumatici UHP e runflat, SUV, moto e Truck Radiale),
sfruttando le componenti tecnologiche ed il know-how più avanzato, risultato di un’intensa
attività di ricerca nelle aree dei materiali, anche in collaborazione con i Pirelli Labs, della
modellistica, delle strutture e dei disegni battistrada.
Mercato Consumer
Mercato Industrial
Andamento delle
Settore
Prospettive per
In sintesi la situazione patrimoniale ed il conto economico 2004, non consolidati, di Pirelli Tyre
Holding N.V. si presentano come segue:
2003
1,5
673,8
7,7
683,0
Dati Patrimoniali
Circolante netto
2004
1,0
732,6
6,3
739,9
Patrimonio netto
Fondi
770,2
–
(30,3)
739,9
694,8
1,5
(13,3)
683,0
Dati Economici
Risultato netto delle affiliate
Altri costi e ricavi
2004
161,0
(2,8)
158,2
2003
118,1
(1,7)
116,4
La Ricerca e Sviluppo di Pirelli Pneumatici opera nell’area dei materiali, della modellistica, delle strutture e dei
disegni battistrada focalizzandosi sui prodotti alto di gamma.
61
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
MERCATO CONSUMER
Mercato Consumer
Vettura
Mercato Industrial
Nel corso del 2004 sono stati lanciati nuovi prodotti per
rinnovare il portafoglio prodotti alto di gamma a supporto della
marca Pirelli, sempre più completa e sicuro riferimento di
mercato per prestazioni, qualità e durata.
Andamento delle
Settore
Prospettive per
A maggio è stata presentata a Roma (stampa e dealers) la nuova
gamma di pneumatici ‘Planet Zero’: massimo e più diversificato
portafoglio di gommatura UHP per vetture e SUV a massime
prestazioni. Ad arricchire l’innovativo portafoglio di prodotti
PZero Giallo, Rosso, Nero e Corsa, che prosegue il trend di
leadership di innovazione tecnologica presentato da Pirelli già
nel 1994 con PZero System, con caratteristiche di prestazioni
e sicurezza avanzate frutto anche dell’esperienza maturata
nell’attività di Racing, la nuova gamma ha visto l’ingresso del
PZero Corsa System, per le vetture più performanti e a matrice
altamente sportiva, e lo Scorpion Zero Asimmetrico, destinate
all’equipaggiamento dei SUV più potenti.
A giugno la Thailandia ha ospitato la presentazione mondiale
del nuovo pneumatico UHP Dragon, indirizzato alle esigenze dei
consumatori dell’Estremo Oriente e dell’area del Pacifico.
In Patagonia, la stampa mondiale ha potuto provare nelle più
severe condizioni invernali il nuovo pneumatico Winter
Sottozero, dedicato alle vetture più performanti, che si presenta
come il primo vero pneumatico bi-stagionale, consentendo
massima resa sia su neve e ghiaccio, sia su asfalto asciutto e
con condizioni ambientali meno estreme dal punto di vista
climatico. Winter Sottozero mostra i massimi risultati ottenuti
dalla Ricerca e Sviluppo nell’impiego di tecnologie di punta
come i materiali nanocompositi per le mescole sottostrato.
A conferma della leadership tecnologica e prestazionale
ricordiamo solo alcune delle numerose vittorie nei test
comparativi della stampa specializzata nel segmento UHP;
il PZero Nero ha vinto il test organizzato dalla rivista
specializzata tedesca ‘Auto motor und sport’, ottenendo
performance d’altissimo livello che hanno sbaragliato i migliori
prodotti della concorrenza. Stesso riconoscimento per il Winter
Sottozero al termine di test sugli invernali organizzati dalla
stampa tedesca.
Nel segmento HP, Pirelli Eufori@ ha superato brillantemente un
severo test sui pneumatici Run Flat pubblicato dal prestigioso
mensile specializzato Quattroruote, conseguendo ottimi risultati
in tema di sicurezza e affidabilità nella marcia piatto.
Sulla scia del successo ottenuto nel 2003 con la conquista del
premio JD Power negli USA, nel 2004 Pirelli è stata insignita del
premio Best Innovator 2004, organizzato da AT Kearney in
collaborazione con Confindustria, per l’eccellenza
nell’integrazione delle diverse dimensioni dell’innovazione. Il
premio costituisce un prestigioso riconoscimento a Pirelli come
Nella nuova gamma Planet Zero,
Scorpion Zero Asimmetrico è il
pneumatico destinato ad
equipaggiare i SUV più potenti.
Presentato nel 2004 il Winter
Sottozero: massima performance
tanto su neve quanto su asfalto
asciutto.
Significativo per Pirelli Pneumatici
l’incremento del Primo
Equipaggiamento sul mercato
nordamericano.
62
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
Knowledge Company capace di generare valore attraverso
tecnologie avanzate di gestione, di prodotto, di processo.
Mercato Consumer
Mercato Industrial
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Il 2004 è stato caratterizzato da un andamento del Canale
Ricambi differenziato per area geografica.
Il canale Ricambi chiude il 2004 a livello globale con un forte
incremento (+7%) dei volumi rispetto all’anno precedente.
Il dato sale al 9% se si considera il solo marchio Pirelli che
rappresenta oltre il 90% delle vendite Ricambi.
Particolarmente significativa la crescita a livello mondo dei
segmenti ad elevata marginalità, SUV ed Ultra-HighPerformance.
Le vendite di Primo Equipaggiamento hanno registrato un
significativo incremento annuo, con particolare accentuazione
negli Stati Uniti dove è proseguita con crescente successo
l’attività di espansione della presenza Pirelli sui più prestigiosi
modelli veicolistici, sia all’interno del segmento vettura che light
truck.
Vendite stabili sul mercato europeo, con rafforzamento delle
posizioni di leadership acquisite negli ultimi anni presso le
principali case.
Il successo ottenuto presso le case veicolistiche è testimoniato
dalla continua crescita della penetrazione del nostro prodotto,
sia in termini qualitativi che quantitativi. Nell’anno del lancio
della famiglia di prodotti Planet Zero, ancora una volta P Zero
Rosso ha confermato le sue eccellenti qualità prestazionali, che
si sono tradotte nelle omologazioni ottenute con Alfa Romeo,
Audi, Bentley, Ferrari, Maserati, Mercedes, Peugeot, Porsche,
Saab e VW. Anche P6 e P7 (scelti per i nuovi modelli di Alfa
Romeo, Ford, Lancia, Mercedes, Opel, Peugeot e VW), P Zero
Nero (Alfa Romeo, Ford, Mercedes), P Zero Corsa (Ferrari,
Maserati, Subaru) e Scorpion STR (Alfa Romeo, Ford) hanno
particolarmente contribuito ad incrementare il numero delle
omologazioni ottenute.
Di grande rilievo l’affermazione ottenuta dal segmento run-flat
che si è confermato un punto di riferimento all’interno del
mercato, grazie alle prestigiose omologazioni ottenute nel corso
dell’anno presso tutti i principali produttori che hanno adottato
questa tecnologia.
Sul mercato nordamericano è proseguito il successo di P6 Four
Season, omologato da Audi, Ford e Saab per i modelli destinati
a questo specifico mercato, oltre all’eccellente riscontro
ottenuto da P Zero Nero in fornitura sulla leggendaria Ford
Mustang GT.
La stagione Motorsport 2004 ha visto Pirelli impegnata al
massimo livello sia nelle gare in circuito sia su strada insieme a
partner importanti quali Subaru (accordo più che decennale e di
grande successo) nel Campionato Mondiale Rally, e insieme a
Ferrari e alla nuova entrata Maserati nella Serie Internazionale
FIA GT.
Nel Mondiale Rally, il campione norvegese Petter Solberg ha
La gamma Pirelli P Zero è stata
ancora una volta protagonista nelle
omologazioni 2004 sulle vetture più
prestigiose.
Pirelli P Zero Nero in fornitura su
una leggenda d’America: la Ford
Mustang GT.
Cinque vittorie e secondo posto
finale nel Campionato Mondiale
Rally 2004 per il collaudatissimo
binomio Subaru/Pirelli.
63
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
Mercato Consumer
Mercato Industrial
Andamento delle
Settore
Prospettive per
concluso con il 2° posto nel Mondiale grazie a cinque vittorie in
gara (Nuova Zelanda, Grecia, Giappone, Italia e Gran Bretagna)
che hanno fatto del binomio Subaru-Pirelli la dominatrice
incontrastata su fondo sterrato.
Pirelli ha anche conquistato 14 titoli nazionali rally a conferma
di un messaggio vincente nella specialità. Tale messaggio è
stato recepito dai maggiori contender mondiali, tanto che nella
seconda metà dell’anno sono maturati gli accordi con Peugeot e Gommata Pirelli, la Maserati MC12
Mitsubishi, da quest’anno nostre partner nel Mondiale.
è la nuova stella del Campionato
Nel Campionato FIA GT, Pirelli era impegnata su vari fronti con Fia-GT.
Ferrari e con la Saleen S7. Vittorie e supremazia nei tempi sul
giro sono arrivati insieme a Ferrari, mentre la Saleen S7 ha
conquistato il successo assoluto a Magny Cours (Francia), Brno e Imola. In quest’ultima gara ha
debuttato la Maserati MC12, concludendo immediatamente sul podio e vincendo 2 delle 3 gare
successive: Oschersleben (Germania) e Zhuhai (Cina).
Il plateau dei successi in pista del 2004 comprende anche la vittoria di classe LMP2 conquistata
alla 24 ore di LeMans. Proseguono le partnership di successo e in esclusiva con il Challenge
Ferrari e con il Trofeo Maserati, entrambi su scala mondiale, nonché la presenza Pirelli nei
Campionati GT d’Italia, Francia e USA.
Moto
Anche nel 2004 le attività Moto sono migliorate sotto il profilo
del volume e del mix, oltre che in ambito industriale e
logistico. Tali risultati sono stati conseguiti in presenza di una
crescita dei mercati inferiore rispetto all’anno precedente ed
un cambio sfavorevole del dollaro statunitense.
Il canale Ricambi ha registrato le crescite più significative in
USA, Canada, Brasile, Italia e Gran Bretagna mentre in termini
di quota i miglioramenti sono stati registrati sia nelle
Americhe che in Europa e sia sul Brand Pirelli che su quello
Metzeler. Inoltre la crescita doppia del radiale rispetto al
convenzionale è l’elemento caratterizzante un mix più che
positivo.
Nello Scooter, inoltre, siamo riusciti a mantenere i volumi a
fronte di una flessione del mercato.
L’andamento delle vendite nel canale Primo Equipaggiamento
è risultato al di sopra delle aspettative registrando
miglioramenti di quota in Europa e Giappone nonché la prima
omologazione negli Stati Uniti con il Pirelli Sync sulla Buell
XB9 Lightning City X.
Gli ottimi risultati nelle vendite sono dovuti anche ai nuovi
prodotti quali i Pirelli Diablo Corsa (supersport), Sync (touring
radiale) e Scorpion Pro (off) ed i Metzeler Racetec (racing
supersport) e Roadtec Z6 (sport touring radiale).
Verso la fine dell’anno sono poi stai introdotti i nuovi Pirelli
Dragon Supercorsa Pro (racing supersport) e Diablo Strada
(sport touring radiale) ed i nuovi Metzeler Lasertec (touring),
tutti prodotti che contribuiranno ai risultati futuri.
L’attività sportiva ha visto Pirelli vincere il Campionato del
Mondo Endurance, il Campionato del Mondo MX1,
conseguendo il 44° successo, il Campionato del Mondo
Quella per l’Aprilia RSV 1000 è stata
una delle omologazioni di maggior
prestigio per il Pirelli Diablo Corsa.
Pirelli Campione del Mondo
Endurance 2004: l’attività sportiva
Pirelli Moto spazia dai Campionati
Mondiali Superbike e Supersport al
Mondiale Cross alle classiche come
il Tourist Trophy.
64
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
Mercato Consumer
Mercato Industrial
Andamento delle
Settore
Prospettive per
Sidecarcross ed il Campionato Europeo Supersport 600. Molti
sono poi i campionati nazionali vinti sia nel Road Racing che
nell’Off Road oltre alle classiche quali il Tourist Trophy e la
North West 200.
Ottimi inoltre sono i risultati derivanti dall’impegno in qualità
di Official Tyre Supplier del Campionato Mondiale Superbike
e Supersport sia sotto il profilo della qualità dei nostri prodotti
e del servizio prestato ai team che del livello prestazionale in
costante crescita. Questo impegno ha contribuito a rilanciare
tali Campionati che già dalla prossima edizione vedranno la
partecipazione di tutti i produttori moto più importanti
garantendo così un’adeguata visibilità per la marca Pirelli.
Se il 2003 ha registrato la prima omologazione MIRS con il
Pirelli Diablo Corsa sulla Honda CBR 1000 RR, il 2004 ha visto
le prime vittorie del MIRS con il Metzeler Racetec nei
Campionati Italiani SSP e SST 600, nel Campionato Danese
SSP 600 e nel Campionato Endurance 600 Francese, risultati
che esprimono le potenzialità del nuovo processo.
Racetec, Roadtec, Lasertec: un
2004 pieno di novità per Metzeler.
MERCATO INDUSTRIAL
Veicoli Industriali
Il mercato 2004 dei pneumatici per Veicoli Industriali è stato
positivo per il canale del Primo Equipaggiamento. Nel canale
Ricambi, risultati positivi si sono avuti in Sud America, Far
East, Meadle East ed Africa, mentre l’Europa ha evidenziato
una leggera contrazione.
I prezzi sono stati riposizionati su tutti i mercati per bilanciare
la significativa crescita dei costi relativi alle materie prime.
Nell’ambito di questo panorama commerciale, Pirelli ha
mantenuto le quote sui mercati strategici continuando a
seguire una politica di redditività più che di volume.
L’offerta commerciale di prodotto è stata accompagnata da
una crescente selezione d’attività di servizio gestionale a
supporto sia dei rivenditori sia delle flotte.
La politica d’investimento ha continuato a focalizzarsi sugli
stabilimenti inseriti in mercati di maggiore crescita, quali
Brasile, Turchia ed Egitto.
L’innovazione di prodotto ha portato sul mercato europeo 4
nuove linee di prodotto tra cui il PS 22, nuovo pneumatico per
applicazioni di trasporto sterrato, il TQ per
cantieristica/miniere e fondi rocciosi, il CT 85 per impieghi
urbani e la linea high performance Amaranto. Quest’ultima
particolarmente ha caratterizzato le attività di R&D e di
processo nell’anno. La linea Amaranto, applicabile sia al
segmento BUS sia a quello Autocarro, utilizza la fertilizzazione
della tecnologia MIRS e rappresenta un importante
avanzamento nello standard di performance di prodotto.
La linea di pneumatici Pirelli
Amaranto, per autobus e autocarri,
ha utilizzato tecnologie di
derivazione MIRS™ per aumentare
le performance del prodotto.
65
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
Steelcord
La positiva performance economica e finanziaria dell’attività
Steelcord nel 2004 si inquadra in una situazione di mercato
mondiale in tensione sui volumi, specie nella prima parte
dell’anno. La crescita del mercato si è attestata al 6% su base
annua (tonnellate) principalmente grazie alla forte domanda
dei mercati Cina, Est Europa e Sud America. Sostanzialmente
costante l’assorbimento dei mercati maturi: Nord America,
Europa Occidentale e Giappone.
La crescita della capacità produttiva si è prodotta con un
leggero ritardo rispetto alla richiesta del mercato e si è
combinata con una riduzione delle capacità installate negli
Stati Uniti. Questa situazione ha permesso di trasferire sul
prodotto finito i forti aumenti di prezzo registrati a livello di
materia prima. Il prezzo dell’acciaio è cresciuto di circa il 40%
nel corso dell’anno per arrivare a +90% nel confronto tra il
primo trimestre 2005 verso il primo trimestre 2004.
La progressiva evoluzione tecnologica della gamma alta del
prodotto vede la diffusione di nuove corde più leggere e
contribuisce al miglioramento del mix di vendita e del valore
aggiunto.
Positivo anche il risultato industriale, con produttività in
miglioramento in tutte e quattro le unità produttive.
È continuato il processo d’ampliamento della capacità
produttiva in Brasile e Turchia.
La produzione di steelcord in aree low cost ha ampiamente
superato la metà del totale nel 2004 e la percentuale è
destinata a crescere ulteriormente con lo start up della quinta
unità produttiva a Slatina in Romania previsto per Maggio
2005.
Cord Romania, con la partecipazione di Continental,
rappresenta non solo un’opportunità di sviluppo delle capacità
produttive europee a costi molto competitivi ma anche il
consolidamento di una partnership industriale e commerciale
iniziata nel 1972 con Drathcord Saar in Germania.
Mercato Consumer
Mercato Industrial
Andamento delle
Settore
Prospettive per
La progressiva evoluzione dei
pneumatici di gamma alta ha
richiesto miglioramenti anche nella
tecnologia della cordicella d’acciaio.
66
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
Mercato Consumer
Si riportano i dati più significativi dei bilanci predisposti dai consigli d’amministrazione ed
approvati o in corso d’approvazione da parte delle rispettive assemblee degli azionisti.
Mercato Industrial
Andamento delle
Settore
Pirelli Pneumatici S.p.A. - Italia (in migliaia di Euro)
Prospettive per
• Fatturato
• Risultato netto
2004
2003
1.369.347
1.211.998
15.720
12.460
271.515
334.658
258.432
238.211
703.274
643.723
50.709
78.038
Pirelli Deutschland A.G. - Germania (in migliaia di Euro)
• Fatturato
• Risultato netto
9.984
(86.567)
77.043
176.813
281.589
269.139
10.795
7.360
(32.290)
(15.386)
124.030
100.204
291.279
287.015
Pirelli UK Tyres Ltd - (consolidato) - Regno Unito (in migliaia di Lst)
• Fatturato
• Risultato netto
Pirelli Neumaticos S.A. - Spagna (in migliaia di Euro)
• Fatturato
• Risultato netto
1.845
2.377
(29.796)
(23.299)
68.246
72.778
256.737
242.683
2.689
6.857
Turk Pirelli Lastikleri A.S. - Turchia (in migliaia di Euro)
• Fatturato
• Risultato netto
(33.709)
(19.593)
120.573
108.361
2.723.854
2.292.292
220.065
159.929
(251.183)
(138.997)
860.888
741.430
278.107
196.124
• Risultato netto
24.874
13.369
43.419
37.907
19.497
(5.412)
Pirelli Pneus S.A. - Brasile (in migliaia di Reais)
• Fatturato
• Risultato netto
Pirelli Tire Llc - Stati Uniti (in migliaia di U.S. $)
• Fatturato
67
Notizie preliminari
Settore Pneumatici
Mercato Consumer
Mercato Industrial
2004
2003
Pirelli Neumaticos S.A.I.C. - Argentina (in migliaia di U.S. $)
• Fatturato
168.951
146.942
• Risultato netto
14.874
11.901
(2.902)
(3.255)
Andamento delle
Settore
52.435
38.377
100.077
77.860
Prospettive per
• Risultato netto
12.522
7.671
(8.940)
(18.703)
44.170
44.482
Pirelli de Venezuela C.A. - Venezuela (in migliaia di U.S. $)
• Fatturato
In base alle previsioni di sviluppo del mercato pneumatici mondiale, e in particolare dei
segmenti premium, il Settore Pneumatici prevede una crescita delle vendite e del risultato
operativo in linea con il Piano Triennale.
Per il 2005 si prevede per il Settore Pneumatici un’ulteriore crescita delle vendite, grazie soprattutto all’alto di
gamma.
68
Notizie preliminari
Settore Immobiliare
nell’anno
Analisi economica
Prospettive per
SETTORE IMMOBILIARE
Pirelli & C. Real Estate S.p.A. è una management company che
gestisce società e fondi proprietari d’immobili e non
performing loans nei quali investe tramite quote di minoranza
qualificata (attività di asset management e di fund
management) ed alle quali fornisce, così come ad altri clienti,
tutti i servizi immobiliari specialistici (attività di service
provider).
Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha sviluppato un business model
caratteristico e innovativo grazie a competenze interne
specialistiche maturate negli anni e ad un management team di
provata esperienza.
In sintesi il modello di business consente di combinare diversi
vantaggi competitivi:
- attrarre i più qualificati investitori e operatori internazionali Pirelli RE vanta un patrimonio
gestito di Euro 10,7 miliardi al 31
che possono affidare ad un unico soggetto la gestione di
dicembre 2004.
tutte le fasi dei loro investimenti; negli ultimi anni investitori
specializzati hanno diretto flussi d’investimento che hanno
incrementato il portafoglio immobiliare gestito del Gruppo;
- ridurre il rischio complessivo degli investimenti, grazie alla partecipazione con quote di
minoranza qualificata a più società specializzate per tipologia e destinazione d’uso;
- ampliare le opportunità d’investimento, partecipando a parità di capitale investito ad un
maggior numero di operazioni;
- gestire patrimoni di valore significativamente superiore alla quota d’investimento diretto,
grazie all’asset management e ai mandati di service provider;
- innalzare grazie all’asset management e alle società di servizi specialistiche la redditività delle
operazioni effettuate.
Il Gruppo vanta un patrimonio gestito, al 31 dicembre 2004, pari, a valore di mercato, ad Euro
10,7 miliardi, di cui Euro 1,3 miliardi di crediti immobiliari e presta i suoi servizi ad un
portafoglio del valore di Euro 35,1 miliardi, inclusa la componente di gestione del fondo FIP
ricevuto in delega da terzi.
Grazie alle sedi operative di Milano, Roma e Napoli, considerate tra le aree metropolitane più
significative del mercato immobiliare domestico, ed un network qualificato d’agenti, il Gruppo è
in grado di operare capillarmente su tutto il territorio italiano, impiegando complessivamente
oltre 1.500 risorse.
La capacità di proporsi come interlocutore unico per l’intero ciclo immobiliare
(dall’acquisizione, alla gestione, fino all’alienazione dei beni) e l’elevato know-how nei diversi
ambiti d’attività hanno permesso al Gruppo di consolidare rapporti di fiducia con i maggiori enti
e gruppi imprenditoriali italiani, nonché di attrarre i più importanti fondi d’investimento
internazionali, che hanno identificato in Pirelli & C. Real Estate S.p.A. il partner strategico e
preferenziale per cogliere le opportunità d’investimento offerte dal mercato italiano.
69
Notizie preliminari
Settore Immobiliare
nell’anno
Analisi economica
Prospettive per
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NELL’ANNO
Il Gruppo Pirelli RE ha realizzato nel periodo una nuova serie d’importanti operazioni:
• sono state realizzate acquisizioni di portafogli immobiliari di pregio per circa Euro 1.120
milioni per una successiva valorizzazione;
• l’opera di valorizzazione del patrimonio ha permesso di generare vendite a terzi e
conferimenti a fondi per circa Euro 4.120 milioni;
• ha avuto pieno successo l’attività di fund management svolta da Pirelli & C. Real Estate SGR
S.p.A. attraverso il collocamento sul mercato retail di Tecla Fondo Uffici e Olinda Fondo
Shops, fondi quotati ad apporto privato che hanno registrato una chiusura anticipata
dell’offerta pubblica per oversubscription. L’attività di collocamento ha riguardato, in aggiunta
ai due fondi prima menzionati, altri due fondi riservati ad investitori qualificati e denominati
Cloe Fondo Uffici e Clarice Lights Industrial;
• si è rafforzata l’attività svolta da Pirelli & C. Real Estate Franchising S.p.A. avviata nel corso
del 2003 rivolta alla distribuzione di servizi immobiliari al mercato retail; alla data del 31
dicembre 2004 sono state contrattualizzate 525 agenzie;
• si è sviluppato il fatturato ed il risultato operativo delle società di servizi;
• si è strutturato il settore per la gestione e l’investimento nei non performing loans e sono
state effettuate nell’esercizio acquisizioni di portafogli di crediti ipotecari per circa Euro 1.005
milioni a book value.
ANALISI ECONOMICA
Le principali grandezze di conto economico sono di seguito
riportate.
Nel leggerle, si segnala che il valore aggregato della
produzione al netto delle acquisizioni e il risultato
operativo comprensivo del risultato da partecipazioni,
per la tipologia d’attività svolta dal gruppo, sono da
considerarsi gli indicatori più significativi nell’esprimere
rispettivamente il volume d’affari gestito e l’andamento
dei risultati a livello operativo.
Valore della produzione aggregato al netto delle acquisizioni
Valore della produzione consolidata
Risultato operativo comprensivo del risultato da partecipazioni
Risultato ante Oneri/Proventi Straordinari
Risultato netto di competenza
Si è ulteriormente rafforzata nel
2004 l’attività di Pirelli RE
Franchising: 525 le agenzie
contrattualizzate a fine 2004.
2004
1.973,2
559,9
157,5 (*)
162,4
128,0
2003
1.525,5 29%
649,0
128,1 23%
128,9
102,1 25%
(*) comprende Euro 0,2 milioni di proventi da fondi
70
Notizie preliminari
Settore Immobiliare
Valore aggregato della produzione
nell’anno
Il valore aggregato della produzione, al netto delle acquisizioni, ammonta ad Euro 1.973,2
milioni con una crescita del 29% rispetto ad Euro 1.525,5 milioni del 2003. Il valore della sola
produzione consolidata dell’esercizio 2004 è di Euro 559,9 milioni, rispetto ad Euro 649 milioni
del 2003.
La diminuzione è dovuta, in coerenza con il modello di business del Gruppo, al crescente peso
delle iniziative di capitale partecipate con quote di minoranza rispetto alle iniziative di capitale
consolidate.
Analisi economica
Prospettive per
Risultato operativo comprensivo dei risultati da partecipazioni
Il risultato operativo comprensivo dei risultati da partecipazioni ammonta ad Euro 157,5 milioni,
rispetto ad Euro 128,1 milioni del 2003 (+23%). L’incremento rilevato nel biennio è pari al 54%.
Risultato netto consolidato di competenza
Il risultato netto consolidato di competenza è pari ad Euro 128 milioni, a fronte di Euro 102,1
milioni di competenza, con una crescita del 25%. L’incremento rilevato nel biennio è pari al 55%.
Analisi patrimoniale e finanziaria
Immobilizzazioni
di cui partecipazioni in fondi e società d’investimento immobiliare
Capitale Circolante Netto
di cui rimanenze
Capitale Netto Investito
Patrimonio Netto
di cui interessenze minoritarie
Fondi e Apporti
Posizione Finanziaria Netta (liquida)/a debito
Totale a copertura CNI
Free Cash Flow
Cash Flow Totale
31/12/2004
372,1
225,1
231,6
274,8
603,6
520,0
9,6
48,2
35,4
603,6
47,2
(26,2)
31/12/2003
313,4
149,7
162,3
325,0
475,7
424,8
3,2
41,7
9,2
475,7
42,1
(21,5)
Patrimonio netto di competenza
Il patrimonio netto di competenza al 31 dicembre 2004 ammonta ad Euro 510,4 milioni rispetto
ad Euro 421,6 milioni di fine 2003. L’incremento di Euro 88,8 milioni è sostanzialmente dovuto
sia al differenziale tra la distribuzione di dividendi (Euro 53,8 milioni) e l’utile del periodo (Euro
128 milioni), sia ad un aumento del capitale con sovrapprezzo (Euro 14,6 milioni) per effetto
dell’esercizio di stock options.
71
Notizie preliminari
Settore Immobiliare
nell’anno
La posizione finanziaria netta è passiva per Euro 35,4 milioni, in miglioramento rispetto ad Euro
40,9 milioni al 30 settembre 2004 (Euro 9,2 milioni al 31 dicembre 2003). La variazione rispetto a
valore passivo di Euro 9,2 milioni di fine 2003, è attribuibile all’attività d’investimento effettuata.
La posizione finanziaria comprensiva dei finanziamenti soci alle società partecipate con quote
di minoranza è passiva per Euro 245,2 milioni rispetto al valore passivo di Euro 295,3 milioni di
settembre 2004 (Euro 223,7 milioni al 31 dicembre 2003).
Il gearing è in miglioramento rispetto allo scorso esercizio ed è pari a 0,47 rispetto a 0,53 del
31 dicembre 2003.
Analisi economica
Prospettive per
Immobilizzazioni
Le immobilizzazioni ammontano ad Euro 372,1 milioni, contro Euro 313,4 milioni registrati a
fine 2003, con una crescita di Euro 58,7 milioni.
L’incremento delle immobilizzazioni nette è attribuibile al valore delle partecipazioni relative sia
all’Asset Management sia all’area del Fund Management. Per quest’ultima, Euro 34,6 milioni si
riferiscono all’acquisto da parte di Pirelli Real Estate SGR S.p.A. del 2% delle quote di Tecla
Fondo Uffici, del 5% delle quote di Cloe Fondo Uffici e del 5% delle quote di Olinda Fondo
Shops.
Capitale circolante netto
Il capitale circolante netto è pari ad Euro 231,6 milioni, a fronte di Euro 162,3 milioni di fine
2003 (+43%). L’incremento è dovuto principalmente al pagamento di debiti verso fornitori per
immobili per un importo di Euro 66,9 milioni.
In merito alle prospettive per l’esercizio in corso, si conferma l’obiettivo di una crescita del
risultato operativo comprensivo dei risultati da partecipazione in linea con quanto previsto nel
piano triennale 2003-2005.
Per maggiori informazioni riguardo all’andamento del gruppo immobiliare, rimandiamo alla
relazione predisposta da Pirelli & C. Real Estate S.p.A..
72
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
PIRELLI & C. AMBIENTE
Alla fine dell’anno 2004 si è proceduto a rafforzare la
presenza nel settore ambientale integrando nella neo-costituita
Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A. (posseduta al 51% da
Pirelli & C., al 45,3% da Camfin e al 3,7% da Centrobanca
Sviluppo Impresa SGR) le attività di Pirelli & C. Ambiente
S.p.A. e Cam Tecnologie S.p.A. (oggi Pirelli & C. Ambiente
Tecnologie S.p.A.) società già controllata da Camfin S.p.A..
A
M
B
I
E
N
T
E
A fine 2004 si è costituita la
Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A.,
rafforzando così la presenza del
Gruppo nel settore ambientale.
Per quanto riguarda il risultato della società Pirelli Ambiente
S.p.A. al 31 dicembre 2004 è stato negativo per Euro 2,2
milioni contro una perdita di Euro 2,1 milioni nel 2003.
Nel corso dell’anno la società ha proseguito la sua attività nel
campo delle fonti di energia rinnovabile attraverso la
produzione di un combustibile di qualità derivato dai rifiuti
(CDR-P) per l’avvio al recupero energetico attraverso la
sostituzione di combustibili fossili primari e nel settore delle
bonifiche ambientali.
Si è conclusa nel corso del 2004 la fase di start-up del primo
impianto di produzione di CDR-P, tramite la società progetto
Idea Granda S. Consortile r.l. posseduta al 49%, da utilizzarsi
come combustibile in un cementificio.
Sul piano commerciale, sono in atto trattative nei confronti di
cementifici e produttori di energia elettrica per avviare
progetti di co-combustione diretta del CDR-P.
Nel corso del 2004 è proseguita
l’attività di Pirelli Ambiente nella
produzione del CDR-P, combustibile
di qualità derivato dai rifiuti.
Caricamento del CDR-P nel forno del cementificio Buzzi di Roccavione (Cuneo).
73
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
SISTEMI INFORMATIVI
Nel corso del 2004 si è concluso il più ampio processo di
riorganizzazione delle attività dei Sistemi informatici di Pirelli
& C. S.p.A., Telecom Italia S.p.A. e Olivetti Tecnost S.p.A.,
volto alla gestione più efficiente ed efficace delle soluzioni e
dei sistemi legati alle aree dell’informatica del Gruppo PirelliTelecom quali ERP, legacy istituzionali, e-business, portali
interni, iniziato lo scorso anno con la creazione della Shared
Service Center società consortile S.r.l..
I siti Internet Pirelli hanno avuto nel
2004 due milioni e mezzo di
visitatori in più rispetto al 2003.
Attività
• Sviluppo Portali ed e.business
I siti Internet Pirelli hanno mostrato un rilevante trend di crescita dei visitatori, 2.500.000
visitatori in più rispetto al 2003, grazie anche al forte sviluppo della parte Real Estate, agli
interventi nella sezione Moto, ai Local Sites e al sito Cal 2005.
Nell’area Intranet gli sforzi si sono concentrati nel roll-out in produzione del Portale Pirelli (PGP).
Il PGP è entrato in produzione nel primo semestre e copre una popolazione di circa 12.000 utenti.
Noi.portal è stato oggetto di un roll out progressivo, iniziato alla fine del primo semestre e
terminato in dicembre con l’estensione ad una popolazione di circa 72.000 utenti.
Nell’area e-commerce di Pirelli si è continuato ad investire per migliorare la fruibilità e le
prestazioni delle applicazioni self service sul canale Internet: ciò ha permesso un ulteriore
incremento sia della percentuale d’ordini ricevuti in maniera elettronica sia del numero di visite
sui siti dedicati al trade.
Nell’area e-procurement di Pirelli si è proceduto alla migrazione al nuovo catalogo Requisite e
all’upgrade di release della piattaforma. Questo ha comportato una massiccia attività di training,
sia in Italia che all’estero, suddivisa in 36 sessioni per un totale di circa 350 partecipanti.
• Architetture & Infrastrutture
È continuata l’attività di coordinamento e integrazione della rete trasmissione dati.
In particolare, con il supporto delle strutture locali, sono state concluse le analisi di
razionalizzazione del network in Spagna, Francia e UK. In continuità con la nuova architettura di
rete disegnata per il backbone in Sud America, è stata conclusa l’attività d’assegnazione del
servizio ad essa relativa. Il set-up della nuova soluzione è previsto per il primo trimestre 2005.
La diffusione della nuova architettura e-APIS 2000 è proseguita sino a raggiungere il numero di
circa 12.300 clients XP in 22 paesi. Per quanto concerne il servizio di posta elettronica, in parallelo
si è giunti a 30 server Exchange 2000 operativi su un totale di 44 server esistenti nel mondo in
Pirelli. La piattaforma infrastrutturale APIS ha raggiunto nel 2004 circa 16.000 utenti.
Il servizio di Network Station Management esistente in Italia è stato esteso a livello
internazionale nei paesi Francia e Spagna. Il set-up del servizio in quest’ultimo paese è previsto
nel mese di gennaio 2005.
• Sistemi Istituzionali (Corporate)
Nell’area Amministrazione e Finanza le principali attività hanno riguardato l’allineamento dei
sistemi contabili di gruppo ai nuovi principi internazionali (IBAN e IAS), il passaggio alla release
HFM Hyperion per il bilancio Consolidato ed estensioni funzionali dei sistemi di supporto alla
Tesoreria.
74
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
È stato inoltre garantito il supporto alle funzioni Amministrative dei settori Real Estate, Cavi e
Pneumatici.
In area Risorse Umane, è necessario segnalare il completamento dell’upgrade del sistema
SAP alla versione 4.7 Enterprise e l’avvio del processo di insourcing del sistema di
consolidamento CSK.
• Presidio Pneumatici Pirelli
Le attività si sono focalizzate su aspetti di consolidamento ed estensione geografica della
piattaforma One-Client e d’avvio di nuove iniziative per le quali tale piattaforma risulta abilitante:
è inoltre continuato l’arricchimento delle soluzioni in ambito Sell-Side e l’estensione
geografica/funzionale della soluzione di Datawarehouse.
In particolare:
- nell’ambito dell’iniziativa One-Business sono terminate le attività d’armonizzazione dati e
processi per Brasile nonché la predisposizione tecnologica ed infrastrutturale “clonata”
dall’ambiente europeo. L’iniziativa vedrà il completamento con il roll out della piattaforma One
Business in Latam nel corso del 2005;
- gestione ordini a “Cartellino” con rilascio della procedura d’ordini clienti in area “Export
Management” basata sull’ambiente europeo one-client;
- implementazione in SAP della nuova procedura per la gestione dei Reclami. La nuova procedura
è stata rilasciata in quasi tutti i paesi europei;
- nell’ambito delle iniziative SCVT (Supply Chain Value Targeting) e PVT (Purchasing Value
Targeting) per la revisione dei processi/sistemi delle funzioni Logistica e Acquisti, le attività si
sono concentrate, per il PVT, sul rilascio di funzionalità a supporto della gestione centralizzata
degli acquisti e d’integrazione con i sistemi/processi di R&D e Qualità. Per SCVT le attività si
sono focalizzate sul miglioramento dei sistemi a supporto dei processi quali ad esempio
Statistical Forecasting, Demand Planning e sul rilascio della nuovo sistema di gestione Trasporti
Internazionali, nonché l’estensione in Latam per la BU Moto del sistema Netplanner e
integrazione con il nuovo terzista Logistico in USA Car;
- per quanto riguarda le attività nell’area Sell-side, le iniziative relative al CRM hanno permesso la
standardizzazione e la diffusione delle procedure in tutti i contact center europei per gestire
campagne di marketing outbound. Per la forza di vendita si è attivato il servizio a banda larga
con integrazione della procedura reclami nel portale venditori (SFA);
- in ambito e-CRM (Customer Relationship Management) arricchimento della soluzione a
supporto di iniziative quali promozioni e “loyalty program” a livello Europa. Sulle piattaforme
B2B Dealer ci si è focalizzati sulla revisione architetturale per migliorare le prestazioni e i
servizi offerti ai clienti mentre per B2Fleet le migliorie al tool sono rivolte al supporto di nuove
richieste (asset management e policy di gestione ricambi) delle compagnie di leasing. La
“Gamma prodotti di Settore” è stata completamente rinnovata sia per la componente
tecnologica che per quella funzionale. Infine il rilascio della nuova procedura NETPOTS
(Car e Moto) per la raccolta degli ordini POTS da importatori dei mercati istituzionali;
- per i sistemi Industriali l’estensione geografica e funzionale del sistema PCS (Production
Control System) per IT (completamento) e UK, ES (Pianificazione Produzione e Kanban). Per
SMS (Specification Management System) l’estensione si è focalizzata in DE car e in Latam. Per
Impieghi Sportivi di Vertice si è implementato un sistema di tracciabilità delle coperture in
produzione e sui campi di gara;
- per i sistemi di Ricerca e Sviluppo/controllo qualità i principali rilasci sono stati quelli relativi
alle iniziative One-R&D con il rilascio del sistema di gestione costi di progetto PCM (Project
Cost Management) e del sistema per la gestione delle prove “Strumentate” TTM (Tyre Test
Management). Per One-Lab si è completato a livello Europa il sistema di Raw Material Quality
(RMQ) e relativa integrazione con i sistemi LIMS e SAP.
75
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
• Presidio Cavi e Sistemi Pirelli
Nel settore Cavi e Sistemi Telecom Pirelli, si è proceduto alla reingegnerizzazione dei modelli
SAP implementati in precedenza sui business dei Sistemi (Broad Band Access) e Fibra (FOS), per
una miglior aderenza ai processi di business profondamente mutati nel corso degli ultimi anni; si è
provveduto inoltre ad implementare un nuovo modello a supporto del nuovo business della
fotonica (New Photonics), per quanto attiene sia alle funzionalità classiche del ciclo attivo e
passivo che a quelle a supporto del processo produttivo. Nell’ultima parte dell’anno, in seguito
all’annuncio di separazione del Business Sistemi da quello Cavi e Fibre e conseguente costituzione
di una nuova società operativa (Pirelli Broadband Solutions) si è provveduto a segregare sul
sistema SAP le attività inerenti i due business.
Le attività hanno riguardato in particolare le seguenti aree:
- area SAP: migliorie dell’interfacciamento con il tool di Cable Design, automazione del processo
di ricevimento merci tra consociate EMEA, implementazione dell’identificazione dei prodotti
tramite l’utilizzo di etichette con barcode (Connectivity UK), implementazione delle funzionalità
di gestione e archiviazione documentale delle specifiche di prodotto (SAP PLM Business
Sistemi), tracing dei flussi di compra-vendita e determinazione dei margini di profitto (SAP
Batch Management);
- reporting: roll out ed affinamento implementazione del tool UPM per la raccolta ed il
monitoraggio dei prezzi d’acquisto delle materie prime;
- altri applicativi: Web tool per l’industrializzazione delle materie prime (RMI), realizzazione
di uno strumento per la gestione dei progetti (Portal Web Tool, gestione documentale, tracing
del progetto).
Per il settore Cavi e Sistemi Energia Pirelli le iniziative informatiche sono state guidate dalla
richiesta del business di consolidamento degli ambienti ERP a livello europeo, in ottica
di contenimento dei costi di manutenzione e sviluppo dei sistemi informativi, con gli obiettivi
principali di una migliore governance dei processi e una maggiore rapidità nell’adozione di
soluzioni guidate dal business centrale.
È stato completato lo studio di fattibilità per l’implementazione di un sistema ERP unico a livello
europeo, (One-Client).
È proseguito il consolidamento del sistema di reporting e pianificazione centralizzato, in
particolare per il monitoraggio dei prezzi d’acquisto delle materie prime (UPM), dei prezzi di
vendita, del backorder commerciale e per il controllo dei costi e dei margini di contribuzione.
È stato ampliato il sistema centralizzato di pianificazione delle vendite e allocazione logistica dei
volumi (SEM) ed è stato realizzato un tool per la presentazione del Profit&loss per stabilimento.
Nell’area Manufacturing si è provveduto all’implementazione di un sistema di Raccolta
Dati (Italia) finalizzato all’avanzamento delle fasi di produzione, all’elaborazione statistica
d’efficienza industriale e al supporto delle attività inventariali di semilavorati e prodotti finiti.
Per ottenere un maggior coordinamento tra Logistica locale e di settore nell’attività di
pianificazione, principalmente nella pianificazione della produzione dei cavi a scorta (MTS), è
stato introdotto un nuovo applicativo (Demand Solution). Per la logistica è stato altresì esteso il
sistema per i flussi intercompany (Steadynet) a mescole e Bare conductors.
Nell’area Controlling si è provveduto al consolidamento delle procedure di valorizzazione
inventariale con implementazione del modello nelle affiliate Olanda e Finlandia; nuovi sviluppi per
la pianificazione del rendiconto spese per natura.
• Pirelli Real Estate
I sistemi informativi di Pirelli Real Estate hanno supportato l’espansione del Business nei
settori del Franchising e del Fund Management e hanno ampliato la propria copertura nelle altre
Società del Gruppo. I principali progetti completati nel 2004 sono stati:
- alimentazione del DataWareHouse del Gruppo PRE con i dati economico-finanziari e gestionali
delle varie Società del Gruppo e produzione in automatico di tutti i Tableau de Bord Direzionali;
- gestione del Business Plan per il portafoglio Tiglio per la Direzione Asset Management Terziario;
76
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
-
Internet Portal e Workflow per la Direzione Amministrazione e Controllo;
strumento per il tracking ed il controllo delle attività di chiusura Bilancio per SARE;
unificazione dei sistemi di business delle Agenzie Residenza e Terziario;
rilascio di un sistema di CRM per PRE Franchising, il sistema prevede ulteriori sviluppi nel
2005;
gestione in automatico di tutti i flussi di corrispondenza in Input ed Output di PRE Property;
integrazione dei sistemi SAP-RE e SdB della Residenza per migliorare la condivisione dati tra
Property e Agenzia Residenza;
nuova versione del Reporting Clienti/Investitori gestito da Property basato sul DWH aziendale;
rilascio del sistema di business di PRE Facility basato su SAP PM-CS integrato con
l’applicazione di Call Center;
implementazione del sistema per la gestione dei Fondi Tecla, Cloe e Olinda.
Hanno segnato un forte sviluppo nel corso del 2004 i sistemi informativi legati al business immobiliare.
Tutela della privacy e protezione dati
Anche nel 2004 il Gruppo Pirelli ha posto in essere importanti attività per garantire il rispetto
della vigente normativa sulla protezione dei dati personali.
Continua ad essere operativa, presso la Direzione Security, un’apposita struttura (l’“Ufficio
Privacy”), dedicata all’applicazione di detta normativa a livello di Gruppo.
Si segnala in particolare che sono in via di completamento le attività di implementazione delle
procedure volte alla pianificazione ed alla realizzazione di azioni di miglioramento per una
corretta applicazione delle disposizioni introdotte dal D.Lgs 30 giugno 2003 n. 196.
Si rende inoltre noto, in ottemperanza a quanto previsto dal D. Lgs. 30 giugno 2003 n. 196,
Allegato B, comma 26, che Pirelli & C. ha provveduto ad aggiornare il Documento
Programmatico sulla Sicurezza per l’anno 2004.
77
Notizie preliminari
SALUTE, SICUREZZA E AMBIENTE
Con circa 150 collaboratori specializzati in Sicurezza e
Ambiente, Pirelli ha sviluppato anche nel 2004 una complessa
attività in materia, mantenendo inalterata la convinzione che
la “sostenibilità” – intesa come gestione dell’impresa che
coniuga il raggiungimento degli obiettivi di oggi con il rispetto
delle istanze ambientali, economiche e sociali delle
generazioni di domani – rappresenti una grande opportunità
per lo sviluppo delle proprie attività in tutti i paesi in cui è
presente.
In considerazione di questo approccio sistematico è stata
riesaminata e pubblicata una nuova Politica in tema di Tutela
della Salute, della Sicurezza sul lavoro, dell’Ambiente e di
Responsabilità Sociale.
In campo ambientale, pressoché
tutte le Unità Operative sono
certificate ISO 14001.
In campo ambientale le Unità Operative certificate ISO 14001
sono prossime al 100% ed i risultati dimostrano un trend di
costante miglioramento nei consumi specifici, pur con
variazioni locali che non modificano il risultato complessivo
come si può vedere nelle tabelle seguenti:
Energia consumo specifico ponderato
20
10
18
9
16
14
12
10
kg / tonn. prod.
GJ / tonn. prod.
Acqua consumo specifico ponderato
1999
2000
2001
2002
2003
8
7
6
5
2004
1999
2000
2001
2002
2003
Solventi Organici consumo specifico ponderato
Rifiuti Pericolosi produzione specifica ponderata
35
35
30
30
kg / tonn. prod.
mc / tonn. prod.
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
25
20
15
10
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2004
25
20
15
10
1999
2000
2001
2002
2003
2004
78
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
In tema di Sicurezza e Igiene del Lavoro da
tre anni è stato avviato un programma
finalizzato ad applicare le indicazioni dello
Standard internazionale OHSAS 18001 in tutte
le Unità Operative.
Il programma, coordinato da comitati ad hoc,
è finalizzato da un lato ad ottenere la
certificazione di un corretto Sistema di
Gestione nelle Unità Operative, e dall’altro,
principalmente, a definire obiettivi di
miglioramento annuali ed a valutare i risultati
raggiunti.
Situazione siti certificati OHSAS 18001
25
20
numero fabbriche
Notizie preliminari
15
10
5
0
2001
2002
2003
2004
Fabbriche certificate/anno
Totale fabbriche certificate
Uno dei parametri che ci consentono di
guardare con fiducia agli sviluppi futuri di
queste azioni è l’andamento generale del
fenomeno infortunistico.
Numero infortuni
2.000
5
4
1.500
3
1.000
2
500
1
0
2001
2002
IF
IG
2003
2004
0
2001
2002
2003
2004
[I dati del 2003 e del 2004 includono anche Pirelli Real Estate]
Il tema della Responsabilità Sociale d’Impresa, è stato affrontato da Pirelli in modo organico
tenendo conto della complessità organizzativa e della dislocazione geografica degli
insediamenti. Il 2004 è stato dedicato ad organizzare una struttura di governo centrale (Steering
Committee CSR - composto dalla Direzione Generale Amministrazione e Controllo, dalla
Direzione Affari Pubblici ed Economici, dalla Direzione Affari del Personale e dalla Direzione
Health, Safety & Environment) con il compito di guidare gli sviluppi operativi e di valutare
nuove iniziative ispirate ai principi internazionali in materia di CSR.
In concreto, seguendo le Linee Guida dettate dallo standard internazionale SA 8000 (inerente il
rispetto dei diritti umani, la tutela contro lo sfruttamento dei minori, il rispetto dei diritti dei
lavoratori, le garanzie di sicurezza e salubrità sul posto di lavoro), il Gruppo Pirelli sta
procedendo ad un’autovalutazione interna volta ad evidenziare le possibilità di miglioramento.
Con l’obiettivo di orientare ancora più fortemente ed in modo omogeneo i comportamenti e le
azioni professionali nella vita aziendale, è stato inoltre elaborato e diffuso il documento relativo
ai “Valori e Codice Etico del Gruppo Pirelli”.
In linea con i principi del Gruppo si collocano infine sia il “Progetto Donna”, volto a garantire
pari opportunità di crescita professionale per donne e uomini, sia gli indirizzi che dal giugno
2003 hanno fatto del Gruppo Pirelli una Non Smoking Company.
79
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
PERSONALE
L’organico complessivo del Gruppo al 31 dicembre 2004 è costituito da 37.154 unità con un
incremento di 817 unità rispetto alla stessa data dell’esercizio precedente (con una riduzione
nell’organico permanente di 279 unità ed un aumento nell’organico temporaneo di 1.096 unità).
Gli organici al 31 dicembre 2004 sono così distribuiti:
Settore
Cavi e Sistemi Telecom
Pneumatici
Pirelli Real Estate
Altri
10.385
2.058
21.513
1.569
1.629
28,0%
5,5%
57,9%
4,2%
4,4%
Area geografica
Europa
Nord America
Sud America
Altro
59,2%
3,6%
25,4%
11,8%
(di cui 24,8% Italia)
Composizione
Dirigenti
Impiegati
Operai
Lavoratori temporanei
632
9.855
23.154
3.513
1,7%
26,5%
62,3%
9,5%
Il costo del personale nell’esercizio è stato di Euro 1.444 milioni, con un incremento del 5.3%
rispetto all’anno precedente ed un rapporto con il fatturato totale pari al 20.3%, contro il 20.5%
dell’anno precedente.
Sul versante della formazione e dello sviluppo delle risorse umane, il 2004 è stato caratterizzato
da una serie di progetti che hanno coinvolto l’organizzazione nei suoi diversi Business e nei suoi
differenti livelli:
• Comunicazione interna
È stata varata la nuova versione del Portale Intranet, che, grazie alla possibilità di profilare
l’utente, permette una comunicazione più mirata ed efficace, fornendo strumenti di lavoro e
informazioni chiave per l’attività del singolo dipendente o della famiglia professionale alla quale
appartiene.
• Corporate Social Responsibility
Nel 2004 la centralità della Corporate Social Responsibility si è
concretizzata attraverso due principali progetti:
- a partire dagli inizi del 2004, Pirelli è divenuta in tutte le sue
sedi una “No Smoking Company” con conseguente divieto di
fumare, se non in appositi spazi dedicati;
Tradotto in 13 lingue e diffuso a tutti
i dipendenti del Gruppo, il Codice
Etico orienta in modo omogeneo la
vita aziendale.
80
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
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Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
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Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
- è stato promulgato ed è in via di diffusione a tutti i dipendenti del Gruppo, il Codice Etico
(tradotto in 13 lingue), che ha la finalità di orientare in modo omogeneo i comportamenti e le
azioni professionali nella vita aziendale. Per le Società italiane sono state inoltre erogate
capillarmente giornate di formazione dedicata alla diffusione del Modello Organizzativo in
ottemperanza alla Legge 231/2001.
• Progetti a supporto dei Business
Il 2004 ha visto l’implementazione di numerosi progetti di formazione e sviluppo a sostegno delle
diverse necessità dei Business Pirelli:
- il rafforzamento della Funzione Commerciale del Business Cavi Energia attraverso azioni
organizzative, formative e di miglioramento del mix risorse;
- il potenziamento dell’area Industriale del Business Pneumatici, mediante azioni di
comunicazione interna, formazione e sviluppo nelle fabbriche e l’inserimento di giovani talenti
con percorsi di crescita internazionale, futuri middle management della fabbrica;
- la creazione di percorsi formativi indirizzati alla famiglia professionale Amministrazione &
Controllo e Finanza dei diversi Business del Gruppo;
- la realizzazione di momenti formativi d’approfondimento sullo sviluppo economico e sociale
della Cina, al fine di supportare l’avvio d’ulteriori attività di Pirelli in quest’area.
• Sviluppo e formazione dei Talenti
È stato progettato ed implementato il “Portale di Sviluppo dei Talenti”, che permetterà nel 2005
al Management di avere a disposizione in tempo reale e con modalità di fruizione on-line
informazioni relative allo stato dei ricambi del management e ai profili delle risorse considerate
ad alto potenziale di crescita in tutte le Affiliate.
Anche il 2004 infine è stato caratterizzato dalla realizzazione dei programmi istituzionali di
formazione e sviluppo dedicati ai Talenti. In vigore da circa 8 anni e facenti parte di uno
strutturato percorso di sviluppo e di supporto alla crescita delle risorse ad alto potenziale,
nell’anno sono state coinvolte complessivamente circa 150 persone provenienti da tutti i Paesi
in cui operano Società del Gruppo.
Circa 150 persone provenienti da tutti i paesi sono state coinvolte nel 2004 nei programmi di formazione e
sviluppo dedicati ai Talenti.
81
Notizie preliminari
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Il Gruppo
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Telecomunicazioni
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Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
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detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
DATI PRO-FORMA
Rappresentazione economica-patrimoniale consolidata pro-forma sulla base
di un’ipotesi di consolidamento integrale di Olimpia S.p.A. e valutazione della
partecipazione in Telecom Italia S.p.A. con il metodo del patrimonio netto.
Di seguito è riportata una rappresentazione consolidata pro-forma di Pirelli & C. S.p.A.
al 31 dicembre 2004 dove si assume il consolidamento integrale di Olimpia S.p.A. e la
valutazione della partecipazione in Telecom Italia S.p.A. con il metodo del patrimonio netto.
Rettifiche pro-forma
Bilancio Storno risultato Olimpia S.p.A
consolidato Olimpia S.p.A.
integrale
31/12/2004 di competenza
Pirelli & C.
Pirelli & C.
S.p.A. (1) S.p.A. (50,4%)
in milioni di euro
Conto economico sintetico
• Vendite
• Oneri/Prov. finanziari/Ret. del
valore di attività finanziari
• Oneri/Proventi straordinari
• Imposte
• Risultato netto
• Risultato netto di competenza
Effetto ammortamento goodwill
Risultato netto (escluso
ammortamento goodwill)
Risultato netto di competenza
(escluso ammortamento goodwill)
Stato patrimoniale riclassificato
• Immobilizzazioni
• Capitale circolante netto
• Totale capitale netto investito
Finanziato da:
– di cui patrimonio netto
di competenza
• Fondi
• Posizione finanziaria netta
(attiva)/passiva
7.114
380
Rettifiche sul
bilancio Olimpia
per tener conto
della valutazione
fatta da Pirelli in
sede di allocazione
dell’avanzo
Scritture di
consolidamento e
valutazione della
partecipazione in
Telecom Italia S.p.A.
con il metodo del
patrimonio netto
-
Totale
rettifiche
pro-forma
Bilancio
consolidato
31/12/2004
Pirelli
& C. S.p.A.
pro-forma
(2)
-
(1)
-
(32)
20
(94)
274
217
3
(8)
(8)
(8)
-
17
16
8
-
-
(292)
(292)
(147)
337
(283)
(284)
(147)
337
(315)
20
(94)
(10)
70
340
277
(8)
16
-
45
53
330
220
(8)
8
-
23
23
243
6.112
456
6.568
(8)
(8)
9.561
30
9.591
(1.245)
(1.245)
(5.528)
(5.528)
2.780
30
2.810
8.892
486
9.378
4.088
(8)
6.340
(1.245)
(5.528)
3.736
1.011
(8)
-
3.195
-
(627)
-
1.469
-
3.251
-
(1)
7.114
379
(441)
3.647
(4.049) (1.489)
-
2.247
1.011
-
3.251
4.720
(1) bilancio consolidato Pirelli & C. S.p.A. (partecipazione in Olimpia S.p.A. valutata con il metodo del patrimonio netto)
(2) dati pro-forma (consolidamento integrale di Olimpia S.p.A.e valutazione con il metodo del patrimonio netto della partecipazione
in Telecom Italia S.p.A.)
La situazione economica-patrimoniale consolidata pro-forma è stata redatta utilizzando il
bilancio di Olimpia S.p.A. al 31 dicembre 2004 ed il bilancio consolidato del gruppo Telecom alla
stessa data.
Vengono di seguito descritte le principali rettifiche pro-forma incluse nella tabella sopra esposta:
• nella colonna “Storno Risultato Olimpia S.p.A. di competenza Pirelli & C. S.p.A. 50,4%” sono
stati stornati gli effetti economici e patrimoniali derivanti dalla valutazione con il metodo del
patrimonio netto della partecipazione in Olimpia S.p.A. nel bilancio consolidato di Pirelli & C.
S.p.A. al 31 dicembre 2004;
82
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
• nella colonna “Olimpia S.p.A. integrale” sono state incluse le attività, le passività, i costi ed i
ricavi risultati dal bilancio al 31 dicembre 2004 di Olimpia S.p.A., attribuendo ai soci di
minoranza la quota di patrimonio netto e di risultato di loro competenza;
• nella colonna “Rettifiche sul bilancio Olimpia per tener conto della valutazione fatta da Pirelli
in sede di allocazione dell’avanzo di fusione” è stata stornata la svalutazione effettuata da
Olimpia in Holinvest (Euro 143 milioni). È stato considerato, inoltre, l’effetto dell’allocazione
dell’avanzo di fusione di Pirelli & C. S.p.A. (Euro 1.388 milioni). L’impatto netto delle due
rettifiche (Euro 1.245 milioni) è stato portato in diminuzione del goodwill registrato da
Olimpia sulla partecipazione Telecom Italia S.p.A.;
• nella colonna “Scritture di consolidamento e valutazione della partecipazione in Telecom Italia
S.p.A. con il metodo del patrimonio netto” è stato aggiunto l’effetto della valutazione con il
metodo del patrimonio netto della partecipazione in Telecom Italia S.p.A. che si traduce in
una rettifica negativa di valore pari ad Euro 292 milioni, di cui Euro 195 milioni relativi
all’ammortamento dell’avviamento implicito di dodici mesi su un periodo totale di venti anni,
Euro 85 milioni relativi al risultato positivo dell’anno 2004 del gruppo Telecom di competenza
di Olimpia S.p.A. ed Euro 182 milioni relativi allo storno dei dividendi Telecom Italia S.p.A.
incassati da Olimpia.
Ai fini di questa rappresentazione l’importo di Euro 2.250 milioni relativo all’effetto diluitivo
derivante dalla riduzione della quota di partecipazione di Olimpia S.p.A. in Telecom Italia
S.p.A. passata, a seguito della fusione tra Olivetti S.p.A. e Telecom Italia S.p.A., dal 28,5% al
31 dicembre 2002 al 7,4% (riferita al totale del capitale emesso) al 31 dicembre 2003, è stato
portato a diretta riduzione del patrimonio netto.
Si evidenzia inoltre “Effetto ammortamento goodwill” sul risultato netto così dettagliato:
• nella colonna “Bilancio consolidato 31 dicembre 2004 Pirelli & C. S.p.A.” l’importo di Euro 3
milioni si riferisce alla quota dell’anno relativa all’avviamento registrato da Pirelli & C. S.p.A.
su Olimpia S.p.A.;
• nella colonna “Scritture di consolidamento e valutazione della partecipazione in Telecom Italia
S.p.A. con il metodo del patrimonio netto” l’importo di Euro 337 milioni si riferisce per Euro 195
milioni all’avviamento di Olimpia S.p.A. su Telecom Italia S.p.A. e per Euro 142 milioni
all’avviamento originario sorto nel consolidato di Olivetti S.p.A. del 1999 su Telecom Italia S.p.A..
Qui di seguito si mettono a confronto i dati di patrimonio netto ed indebitamento netto
risultanti dal bilancio consolidato di Pirelli & C. S.p.A., con i dati consolidati pro-forma di Pirelli
& C. S.p.A. nell’ipotesi di:
• consolidamento integrale di Olimpia S.p.A. e valutazione della partecipazione in Telecom Italia
S.p.A. con il metodo del patrimonio netto;
• consolidamento integrale di Olimpia S.p.A. e del gruppo Telecom.
Patrimonio
netto
Indebitamento
netto
in milioni di euro
2004
Gruppo Pirelli & C. SpA:
dati consolidati
4.088
Gruppo Pirelli & C. SpA: dati consolidati
pro-forma con Olimpia S.p.A. consolidata
integralmente e valutazione con il metodo
del patrimonio netto della partecipazione
in Telecom Italia S.p.A.
3.647
Gruppo Pirelli & C. SpA: dati consolidati
pro-forma con Olimpia S.p.A. e il gruppo
Telecom Italia consolidati integralmente 21.857
Indebitamento
netto/
Patrimonio netto
2004
2003
Patrimonio
netto di
competenza
2004
2003
2003
2004
2003
3.678
1.469
1.745
0,36
0,47
3.736
3.429
3.524
4.720
5.023
1,29
1,43
2.247
2.089
22.362
34.245
38.369
1,57
1,72
2.247
2.089
83
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
Le operazioni con le parti correlate, ivi incluse le operazioni infragruppo, non sono qualificabili
nè come atipiche nè come inusuali, rientrando invece nell’ordinario corso degli affari delle
società del Gruppo. Dette operazioni, quando non concluse a condizioni standard o dettate da
specifiche condizioni normative, sono state comunque regolate a condizioni di mercato.
Gli effetti derivanti dai rapporti tra Pirelli & C. S.p.A. e le sue controllate, sono evidenziati nel
bilancio della stessa Capogruppo e nella nota integrativa e, così come quelli relativi a rapporti
tra le controllate, sono intereliminati ai fini della redazione del bilancio consolidato.
Si segnalano, ai fini di una completa informativa, i rapporti in essere nell’anno 2004 tra:
1. il Gruppo Pirelli & C. S.p.A. ed il Gruppo Telecom Italia S.p.A.:
• ricavi per beni e servizi, relativi a forniture di cavi per telecomunicazioni e servizi resi
da Pirelli Cavi e Sistemi Telecom Italia S.p.A., Pirelli & C. S.p.A., Shared Service Center
s.c.r.l. e Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (Euro 238 milioni);
• costi per beni e servizi, relativi essenzialmente a servizi telefonici, informatici ed alla
fornitura d’energia elettrica (Euro 43 milioni);
• crediti, relativi alle forniture dei beni e servizi sopra descritti (Euro 89 milioni);
• debiti, relativi ai servizi telefonici, informatici ed alla fornitura d’energia elettrica sopra
descritti (Euro 10 milioni);
2. il Gruppo Pirelli & C. S.p.A. ed il Gruppo Camfin S.p.A.:
• ricavi per beni e servizi, relativi a servizi resi da società del gruppo Pirelli & C. Real
Estate S.p.A. (Euro 1,2 milioni);
• costi per beni e servizi, relativi essenzialmente alla fornitura di gas naturale (Euro 14,5
milioni);
• crediti, relativi alle forniture dei beni e servizi sopra descritti (Euro 2,1 milioni);
• debiti, relativi alla fornitura di gas naturale sopra descritta (Euro 8,3 milioni);
3. il Gruppo Pirelli & C. S.p.A. e la società FC Internazionale Milano S.p.A.:
• ricavi per beni e servizi, relativi a servizi resi da Polo Viaggi S.p.A. (Euro 1,2 milioni);
• costi per beni e servizi, relativi sostanzialimente ai costi di sponsorizzazione di
Pirelli & C. S.p.A. (Euro 6,7 milioni);
• crediti, relativi alle forniture dei beni e servizi sopra descritti (Euro 1,1 milioni);
• debiti, relativi alle forniture sopra descritte (Euro 1,1 milioni);
84
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
PARTECIPAZIONI DETENUTE DA AMMINISTRATORI,
SINDACI E DIRETTORI GENERALI
Ai sensi dell’articolo 79 del Regolamento Consob approvato con deliberazione n. 11971 del
14/5/1999 sono di seguito indicate le partecipazioni detenute nella società Pirelli & C. S.p.A. e nelle
sue controllate da Amministratori, Sindaci e Direttori Generali, nonché dai coniugi non legalmente
separati e dai figli minori, direttamente o per il tramite di società controllate, società fiduciarie o
per interposta persona, risultanti al 31 dicembre 2004 dal libro dei soci, da comunicazioni ricevute
e da altre informazioni acquisite dagli stessi Amministratori, Sindaci e Direttori Generali.
Cognome e Nome
Società
partecipata
Tronchetti Provera
Marco
Pirelli & C.
Pirelli & C.
(poss. indiretto)
Pirelli Ambiente
(poss. ind.)
Pirelli Alberto
Puri Negri Carlo
Alessandro
N. azioni possedute
alla fine dell’esercizio
precedente
790.824.664 (1)
-
-
-
8.280
104.646.507
10.950.000
884.521.171
10.478.800 (1)
-
10.478.800
Pirelli & C.
18.000
3.375
-
21.375
Pirelli & C.
Pirelli & C.
Real Estate S.p.A.
Pirelli & C.
Real Estate S.p.A.
(poss. indiretto)
40.000
-
-
40.000
605.710
-
605.710
-
579.411 (2)
-
579.411
-
-
-
68.688
-
-
10
Buora Carlo
Pirelli & C.
Ligresti Giulia Maria
Pirelli & C.
Real Estate S.p.A.
Moratti Massimo
8.280
N. azioni
N. azioni
N. azioni possedute
acquistate/
vendute/ alla fine dell’esercizio
sottoscritte/ sottoscritte/
in corso
concambiate concambiate
Pirelli & C.
Pirelli & C.
(poss. indiretto)
68.688
10 (3)
5.314.284
2.226.181
7.540.465
31.381.091 (4)
-
4.208.009
27.173.082
Orlando Luigi
Pirelli & C.
17.416
-
-
17.416
Presutti Ennio
Pirelli & C.
40.000
-
-
40.000
Sozzani Vincenzo
Pirelli & C. - ord
Pirelli & C. - risp
87.106
598
-
-
87.106
598
Battista Valerio
Pirelli & C.
10.089
-
-
10.089
De Conto Claudio
Pirelli & C.
53.916
-
-
53.916
Gori Francesco
Pirelli & C.
15.072
-
15.072
-
Guatri Luigi
Pirelli & C.
-
-
133.332
(1)
(2)
(3)
(4)
133.332 (3)
Azioni detenute tramite Camfin S.p.A.
Azioni detenute tramite Partecipazioni Finanziarie Srl
Azioni detenute dal coniuge
Azioni detenute tramite CMC
85
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
PIANI DI STOCK OPTION
Nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2004, la Società non ha avviato alcun piano di
stock option.
Pirelli & C S.p.A. ha in essere due piani di stock option destinati a dirigenti e dipendenti della
medesima e di altre società del Gruppo, cui sono stati attribuiti diritti di opzione, non cedibili a
terzi, per la sottoscrizione/acquisto di azioni ordinarie Pirelli & C. S.p.A..
Si fornisce di seguito, una informazione complessiva in ordine ai sopracitati piani, denominati
Pirelli to People e Group Senior Executives.
Pirelli to People
Group Senior Executives
Caratteristiche del piano
Attribuzione di diritti di opzione non
cedibili a terzi per la sottoscrizione
di azioni ordinarie Pirelli & C. di
futura nuova emissione o, a scelta di
quest’ultima, per acquistare azioni
proprie di Pirelli & C..
Attribuzione di diritti di opzione non cedibili
a terzi per la sottoscrizione di azioni ordinarie
Pirelli & C. di futura nuova emissione o, a
scelta di quest’ultima, per acquistare azioni
proprie di Pirelli & C..
Destinatari
al 31 dicembre 2004
530 dipendenti (dirigenti, quadri e
dipendenti ad alto potenziale) delle
società del Gruppo.
Originariamente, alla data di
approvazione del piano, n. 725.
40 dirigenti delle società del Gruppo.
Condizioni per l’esercizio
delle opzioni
Mantenimento del rapporto di
lavoro.
(a) mantenimento del rapporto di lavoro, e
(b) raggiungimento, nel biennio 2001 - 2002,
di specifici obiettivi assegnati a ciascun
destinatario.
Prezzo unitario di
sottoscrizione/acquisto
delle azioni
Ciascuna opzione attribuita
dà diritto a sottoscrivere/acquistare
una azione ordinaria Pirelli & C.
al prezzo di Euro 1,150 (1).
Ciascuna opzione attribuita dà diritto a
sottoscrivere/acquistare una azione ordinaria
Pirelli & C. al prezzo di Euro 1,150 (1).
Periodo di esercizio delle
opzioni
Sino a nove anni dalla data della
loro attribuzione (avvenuta il
5/11/2001), ma non prima che siano
decorsi un anno da detta
attribuzione relativamente al 50%
delle opzioni assegnate, due anni per
un ulteriore 25% e tre anni per il
residuo 25%.
Per quanto riguarda le opzioni attribuite in
data 5/11/2001 sino a nove anni dalla data
della loro attribuzione, ma non prima che
siano decorsi un anno da detta attribuzione
relativamente al 50% delle opzioni assegnate,
due anni per un ulteriore 25% e tre anni per
il residuo 25%. Per quanto riguarda le
opzioni attribuite in via definitiva in data
10/5/2002 sino al 31/5/2009, ma non prima
dell’1/6/2002 per il 50% di esse e non prima
dell’1/1/2003 per il residuo.
Numero massimo di
opzioni per cui, al 31
dicembre 2003, era
pendente l’offerta
N. 39.112.407, pari a circa l’1,19%
delle azioni ordinarie in
circolazione, destinate a n. 570
beneficiari.
N. 17.853.283, pari a circa lo 0,52% delle
azioni ordinarie in circolazione, destinate a
n. 41 beneficiari.
1)
Originariamente, alla data di approvazione
del piano, n. 51.
Tale valore è stato modificato (da Euro 1,284) in base al fattore di rettifica definito dall’AIAF in data 7 febbraio 2005 a seguito
dell’aumento di capitale deliberato dall’Assemblea straordinaria del 21 gennaio 2005, in ottemperanza a quanto previsto in caso
di operazioni sul capitale sociale dal Regolamento dei Piani di Stock Option in oggetto.
86
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Pirelli to People
Numero massimo di
opzioni per cui, al 31
dicembre 2004, era
pendente l’offerta
N. 36.826.541, pari a circa l’1,11%
delle azioni ordinarie in
circolazione, destinate a n. 530
beneficiari.
N. 17.399.309, pari a circa lo 0,52% delle
azioni ordinarie in circolazione, destinate a
n. 40 beneficiari.
Diritti scaduti nel 2004
per persone uscite dal
Gruppo
2.285.866
453.974
Azioni emesse nel
periodo
Nessuna
Nessuna
Nelle tavole di seguito riportate viene rappresentata l’evoluzione dei suddetti piani, il numero
delle opzioni ed il prezzo di esercizio.
Pirelli to People
Tav. 1
Numero
di azioni
39.112.407
-
Diritti esistenti al 1/1/2004
Diritti assegnati nel periodo
(diritti esercitati nel periodo)
(Diritti scaduti nel periodo per persone uscite dal Gruppo) 2.285.866
36.826.541
Anno 2003
Anno 2004
Numero
Prezzo medio di Prezzo di
di azioni
esercizio in € mercato in €
1,284
0,82
43.084.400 (1)
1,284
0,67
1,284 (1)
0,99
3.971.993
39.112.407
1,284
0,81
(1) Situazione al 4/8/2003 post fusione
Tav. 2
Prezzi di esercizio
€ 1,284 (1)
Diritti assegnati - esistenti al 31/12/2004
Vita residuale contrattuale
> 2 anni *
36.826.541
Totale
36.826.541
Di cui esercitabili
Dal 5/11/04
36.826.541
* sino al 5/11/2010.
(1) Tale valore è stato modificato in Euro 1,150 in base al fattore di rettifica definito dall’AIAF in data 7 febbraio 2005 a seguito
dell’aumento di capitale deliberato dall’Assemblea straordinaria del 21 gennaio 2005, in ottemperanza a quanto previsto in caso di
operazioni sul capitale sociale dal Regolamento dei Piani di Stock Option in oggetto.
87
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Tav. 1
Numero
di azioni
17.853.283
-
Diritti assegnati nel periodo
(diritti esercitati nel periodo)
(Diritti scaduti nel periodo per persone uscite dal Gruppo) 453.974
17.399.309
Anno 2004
Anno 2003
Numero
di azioni
1,284
0,82
19.355.190 (1)
1,284
0,67
1,284 (1)
0,99
1.501.907
17.853.283
1,284
0,81
(1) Situazione al 4/8/2003 post fusione
Tav. 2
Prezzi di esercizio
Diritti assegnati - esistenti al 31/12/2004
Vita residuale contrattuale
> 2 anni *
Totale
Di cui
esercitabili
Dal 5/11/04
€ 1,284 (1)
17.399.309
17.399.309
17.399.309
* sino al 31/05/2009.
La tabella che segue indica il numero di opzioni attribuite nell’ambito dei piani di incentivazione
sopra descritti, detenute al 31 dicembre 2004, direttamente e indirettamente, dai membri del
Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale, nonché dai Direttori generali della
Società.
Cognome e Nome
Carlo Buora
Opzioni detenute
Opzioni assegnate nel Opzioni esercitate nel
Opzioni detenute
al 1/1/2004
corso dell’esercizio 2004 corso dell’esercizio 2004
al 31/12/2004
N.
Prezzo N. Opzioni Prezzo
N. Opzioni Prezzo
N.
Prezzo
Opzioni
medio di
medio di
medio di
Opzioni
medio di
esercizio
esercizio
esercizio
esercizio
1.333.334 (1) 1,284 (3)
1.333.334 (1)
1,284
Valerio Battista
983.467 (1)
666.667 (2)
1,284
1,284
-
-
-
-
983.467 (1)
666.667 (2)
1,284 (3)
1,284 (3)
Claudio De Conto
778.77 (1)
410.667 (2)
1,284
1,284
-
-
-
-
778.774 (1)
410.667 (2)
1,284 (3)
1,284 (3)
Luciano Gobbi
778.774 (1)
360.000 (2)
1,284
1,284
-
-
-
-
778.774 (1)
360.000 (2)
1,284 (3)
1,284 (3)
Francesco Gori
533.334 (1)
666.667 (2)
1,284
1,284
-
-
-
-
533.334 (1)
666.667 (2)
1,284 (3)
1,284 (3)
(1) Piano di incentivazione Group Senior Executives.
(2) Piano di incentivazione Pirelli to People.
88
Notizie preliminari
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Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Giovanni Ferrario (Direttore Generale della Società sino al dicembre 2004) è titolare di
n. 1.333.334 opzioni che attribuiscono il diritto di sottoscrivere/acquistare altrettante azioni
ordinarie Pirelli & C. S.p.A. al prezzo di Euro 1,284 (prezzo ora rettificato in Euro 1,150)
ciascuna. Il numero delle opzioni assegnate a Giovanni Ferrario non ha subito variazioni nel
corso del 2004.
Nel corso del 2001 è stata attribuita da Pirelli & C. S.p.A. all’Amministratore Delegato-Direttore
Generale della controllata Pirelli & C. Ambiente S.p.A., Dott. Nicolò Dubini, un’opzione per
l’acquisto di n. 183.600 azioni di detta società (pari al 6% del capitale sociale), al prezzo unitario
di Euro 1,15, sulla base di una perizia all’uopo effettuata.
Nel corso dell’esercizio 2002 è stato avviato, per la medesima società, un nuovo piano con
l’attribuzione a quattro dipendenti di opzioni per l’acquisto di complessive numero 91.800 azioni
Pirelli & C. Ambiente S.p.A., pari al 3% del capitale sociale, al medesimo prezzo unitario di Euro
1,15 sempre sulla base di una perizia all’uopo effettuata.
Tutte le suddette opzioni possono essere esercitate a far tempo dall’approvazione del bilancio al
31 dicembre 2003 di Pirelli & C. Ambiente S.p.A. e le azioni da esse rivenienti potranno essere
vendute dai destinatari a Pirelli & C. S.p.A. entro due anni dall’avvenuto esercizio delle opzioni
ad un prezzo che terrà conto della rivalutazione patrimoniale della società nel periodo.
In relazione agli autonomi piani di stock option posti in essere da Pirelli & C. Real Estate S.p.A.,
società quotata controllata da Pirelli & C. S.p.A., e da società da essa controllate, si rimanda
all’apposita relazione predisposta dalla suddetta società.
89
Notizie preliminari
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Il Gruppo
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Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
CORPORATE GOVERNANCE
Premessa
Come già rilevato nelle precedenti relazioni annuali, il sistema di corporate governance della
Società è incentrato sul ruolo di guida nell’indirizzo strategico del Consiglio di Amministrazione;
sulla piena trasparenza delle scelte gestionali sia all’interno della società sia nei confronti del
mercato; sull’efficienza e sull’efficacia del sistema di controllo interno nonchè sulla rigorosa
disciplina dei potenziali conflitti di interesse. Tale sistema trova evidenza documentale in un
articolato insieme di codici, principi e procedure che formano il tessuto connettivo del
sistema stesso.
Nel corso dell’esercizio 2004, i predetti codici, principi e procedure sono stati oggetto di verifica
e, là dove necessario, di aggiornamento per rispondere in maniera efficace da un lato
all’evoluzione del contesto normativo e delle best practices internazionali, dall’altro al mutare
delle prassi operative; sono state altresì apportate alcune modifiche allo Statuto della Società,
anche per tener conto della riforma del diritto societario (c.d. Riforma Vietti).
In particolare, allo scopo di migliorare ulteriormente il sistema di corporate governance della
Società e di favorire una sempre crescente partecipazione di tutti gli azionisti alla vita sociale
ed alle decisioni in grado di determinare il successo dell’impresa, l’Assemblea dell’11 maggio
2004 ha deliberato:
• di introdurre nello statuto sociale (art. 10) il meccanismo del c.d. voto di lista per la nomina
dei componenti del Consiglio di Amministrazione, al fine di assicurare che – qualora i Soci si
avvalgano della facoltà ivi prevista, presentando almeno due liste – un quinto dei membri del
Consiglio venga scelto tra soggetti indicati dalla c.d. minoranza;
• di aggiungere (art. 12 dello statuto sociale), alle fattispecie già previste in tema di
convocazione del Consiglio, anche quella della richiesta formulata da un quinto dei
Consiglieri in carica. Ciò al fine di attribuire ai Consiglieri eventualmente indicati dalla
c.d. minoranza (appunto un quinto del numero totale) una ancor maggiore possibilità di
incidere sullo svolgimento della vita sociale attraverso la convocazione dell’organo
amministrativo;
• di adottare il Regolamento delle assemblee, documento finalizzato a disciplinare, come
raccomandato dal “Codice di Autodisciplina delle società quotate” (di seguito il “Codice”),
l’ordinato e funzionale svolgimento dell’assemblea ordinaria e straordinaria e a garantire il
diritto di ciascun socio di prendere la parola sugli argomenti in discussione.
Nel corso della riunione consiliare del 22 marzo 2005, tutti gli amministratori, in anticipo
di un anno rispetto alla naturale scadenza del loro mandato, hanno rassegnato le proprie
dimissioni a far data dall’assemblea convocata per il 27-28 aprile p.v.; ciò al fine di dare
immediata applicazione al meccanismo del voto di lista, introdotto nello statuto lo scorso anno
e favorire – in linea con le best practises internazionali – una sempre crescente partecipazione
di tutti gli azionisti alla vita sociale ed alle decisioni in grado di determinare il successo
dell’impresa.
In conformità alle Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana, e
tenuto altresì conto delle indicazioni contenute nelle “Linee Guida per la redazione della
relazione annuale in materia di corporate governance” elaborate da Borsa Italiana e nella “Guida
alla compilazione della relazione sulla corporate governance” redatta da Assonime, i paragrafi
che seguono descrivono le caratteristiche salienti del sistema di corporate governance
attualmente in essere ed il concreto funzionamento delle sue diverse componenti nel corso
dell’anno.
90
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Struttura di Governance
1.
1.1 Il ruolo del Consiglio di Amministrazione
La Società è amministrata da un Consiglio di Amministrazione composto da sette a ventitré
membri che durano in carica tre esercizi (salvo minor periodo stabilito dall’assemblea
all’atto della nomina) e sono rieleggibili (art. 10 dello statuto sociale).
A sensi di statuto (art. 11), il Consiglio provvede alla gestione dell’impresa sociale ed è
all’uopo investito di tutti i più ampi poteri di amministrazione, salvo quelli che per norma di
legge o di statuto stesso spettano all’assemblea.
Di fatto, il Consiglio di Amministrazione esercita i propri poteri in conformità a quanto
previsto dall’art. 1.2 del Codice e cioè:
- esamina ed approva i piani strategici, aziendali, industriali e finanziari della società e la
struttura societaria del gruppo di cui essa è a capo;
- attribuisce e revoca le deleghe agli amministratori delegati ed al comitato esecutivo (ove
costituito) definendo i limiti, le modalità di esercizio e la periodicità, almeno trimestrale,
con la quale gli organi delegati devono riferire al consiglio circa l’attività svolta
nell’esercizio delle deleghe loro conferite;
- determina, esaminate le proposte dell’apposito comitato e sentito il collegio sindacale, la
remunerazione degli amministratori delegati e di quelli che ricoprono particolari cariche,
nonché, qualora non vi abbia già provveduto l’assemblea, la suddivisione del compenso
globale spettante ai singoli membri del consiglio e del comitato esecutivo (ove costituito);
- vigila sul generale andamento della gestione, con particolare attenzione alle situazioni di
conflitto di interessi, tenendo in considerazione, in particolare, le informazioni ricevute
dal comitato esecutivo (ove costituito), dagli amministratori delegati e dal comitato per il
controllo interno e per la corporate governance, nonché confrontando, periodicamente, i
risultati conseguiti con quelli programmati;
- esamina ed approva le operazioni aventi un significativo rilievo economico, patrimoniale
e finanziario, con particolare riferimento alle operazioni con parti correlate;
- verifica l’adeguatezza dell’assetto organizzativo ed amministrativo generale della società e
del gruppo predisposto dagli amministratori delegati;
- riferisce agli azionisti in assemblea.
1.2 Il Funzionamento del Consiglio
Il Consiglio di amministrazione nomina un Presidente (ove l’assemblea non vi abbia già
provveduto) ed eventualmente uno o più Vice-Presidenti.
Nel caso di assenza del Presidente, la presidenza delle riunioni è assunta, nell’ordine, da un
Vice Presidente o da un Amministratore Delegato; qualora vi siano due o più Vice Presidenti
o Amministratori Delegati, la presidenza compete rispettivamente al più anziano di età.
Il Consiglio nomina un Segretario che può essere scelto anche all’infuori dei suoi membri.
Il Consiglio è convocato su iniziativa del Presidente o di chi ne fa le veci nella sede della
società od in quell’altro luogo che sarà fissato dalla lettera d’invito, ogni qualvolta esso lo
creda opportuno nell’interesse sociale, o quando ne sia fatta richiesta da uno degli
Amministratori Delegati oppure da un quinto dei Consiglieri in carica o da almeno due
sindaci effettivi.
Lo statuto non prevede una cadenza minima delle riunioni consiliari; è tuttavia prassi che il
Consiglio venga convocato almeno sei volte all’anno (per l’esame dei dati preliminari al 30
giugno e al 31 dicembre, del progetto di bilancio e delle relazioni trimestrali e semestrale).
Di norma, al termine dell’ultima riunione consiliare di ciascun esercizio, viene comunicata
al mercato la tempistica degli eventi societari di maggior rilievo (ossia riunioni consiliari e
assemblee degli azionisti) previste per l’esercizio successivo. Ogni eventuale variazione
viene tempestivamente comunicata al mercato.
91
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
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Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
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internazionali
Deliberazioni
Le adunanze del Consiglio possono avvenire mediante mezzi di telecomunicazione che
consentano la partecipazione al dibattito e la parità informativa di tutti gli intervenuti.
Le convocazioni del Consiglio di amministrazione si fanno con lettera, telegramma, telefax
o posta elettronica inviati almeno cinque giorni prima (o, in caso di urgenza, almeno sei ore
prima) di quello dell’adunanza, a ciascun amministratore e sindaco effettivo.
Il Consiglio può, tuttavia, validamente deliberare, anche in mancanza di formale
convocazione, ove siano presenti tutti i suoi membri e tutti i sindaci effettivi in carica.
Per la validità delle deliberazioni del Consiglio è necessaria la presenza delle maggioranza
dei suoi membri ed occorre la maggioranza dei voti espressi.
A parità di voti prevarrà il partito a cui accede il Presidente.
Le deliberazioni del Consiglio, anche se assunte in adunanze tenute mediante mezzi di
telecomunicazione, sono trascritte in apposito libro firmato dal Presidente e dal Segretario.
1.3 La composizione del Consiglio di Amministrazione
Il Consiglio di Amministrazione in carica è stato nominato dall’assemblea del 7 maggio 2003
che ha fissato in ventidue il numero degli amministratori.
A seguito delle dimissioni – avvenute nel corso del 2004 – del dott. Giovanni Ferrario e del
dott. Maurizio Romiti, l’assemblea degli azionisti tenutasi il 21 gennaio 2005 ha deliberato
di ridurre da 22 a 20 il numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione.
Esso è quindi attualmente composto dai Signori:
Marco Tronchetti Provera
Alberto Pirelli
Carlo Alessandro Puri Negri
Carlo Buora
Carlo Acutis
Gilberto Benetton
Carlo De Benedetti
Gabriele Galateri di Genola
Giuseppe Gazzoni Frascara
Mario Greco
Georg F. Krayer
Massimo Moratti
Luigi Orlando
Giampiero Pesenti
Ennio Presutti
Remunerazione
Carlo Secchi
Presidente
Vice Presidente
Vice Presidente
Amministratore Delegato
Presidente Comitato per il controllo interno e per la
Componente Comitato per la Remunerazione
Componente Comitato per la Remunerazione
Componente Comitato per il controllo interno e per la
Corporate Governance nonchè Presidente Comitato per la
Componente Comitato per il controllo interno e per la
Vincenzo Sozzani
Frank Vischer
Leopoldo Pirelli ricopre la carica di Presidente Onorario della Società.
Ai sensi dell’art. 10 dello statuto sociale, il rinnovo del Consiglio di Amministrazione avviene
con il meccanismo del voto di lista (vedi infra), mediante il quale è assicurata alla cd. minoranza
– in caso di presentazione di almeno due liste – la nomina di un quinto dei Consiglieri.
Dei componenti il Consiglio di Amministrazione due sono esecutivi, per tali intendendosi –
secondo l’art. 2.1 del Codice – il Presidente dott. Marco Tronchetti Provera e
l’Amministratore Delegato-Direttore Generale dott. Carlo Buora.
92
Notizie preliminari
Ai sensi del Codice (art. 3.1) sono amministratori indipendenti coloro che:
a) non intrattengono, direttamente, indirettamente o per conto di terzi, nè hanno di
recente intrattenuto, relazioni economiche con la società, con le sue controllate, con gli
amministratori esecutivi, con l’azionista o gruppo di azionisti che controllano la società,
di rilevanza tale da condizionarne l’autonomia di giudizio;
b) non sono titolari, direttamente, indirettamente, o per conto di terzi, di partecipazioni
azionarie di entità tale da permettere loro di esercitare il controllo o un’influenza
notevole sulla società, nè partecipano a patti parasociali per il controllo della società
stessa;
c) non sono stretti familiari di amministratori esecutivi della società o di soggetti che si
trovino nelle situazioni indicate alle precedenti lettere a) e b).
Alla luce di detta definizione, il Consiglio di Amministrazione ha valutato che 8 dei
rimanenti 18 amministratori (ing. Carlo De Benedetti, dott. Carlo Acutis, dott. Giuseppe
Gazzoni Frascara, dott. Georg F. Krayer, ing. Giampiero Pesenti, ing. Ennio Presutti, prof.
Carlo Secchi e prof. Frank Vischer) sono qualificabili come amministratori indipendenti
mentre altri sette (sig. Gilberto Benetton, dott. Gabriele Galateri di Genola, dott. Mario
Greco, dott.sa Giulia Maria Ligresti, dott. Massimo Moratti, dott. Giovanni Perissinotto e
dott. Luigi Orlando) rappresentano società che sono parti del patto di sindacato di blocco
azioni Pirelli & C. (si veda infra, sub 4).
Infine, non vengono annoverati tra gli amministratori indipendenti il dott. Alberto Pirelli e il
sig. Carlo Alessandro Puri Negri, tenuto conto degli incarichi direttivi svolti rispettivamente
nell’ambito di Pirelli Pneumatici S.p.A. e di Pirelli & C. Real Estate S.p.A., e – solo in
considerazione del lungo periodo in cui ha svolto tale tipo di incarichi nel gruppo – il dott.
Vincenzo Sozzani.
In calce al presente capitolo è riportato l’elenco delle cariche di amministratore o sindaco
ricoperte da ciascun consigliere in altre società quotate in mercati regolamentati anche
esteri, in società finanziarie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni.
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
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internazionali
Deliberazioni
Come già segnalato (vedi supra sub1), nel corso della riunione consiliare del 22 marzo
2005, tutti gli amministratori, in anticipo di un anno rispetto alla naturale scadenza del loro
mandato, hanno rassegnato le proprie dimissioni a far data dall’assemblea convocata per il
27-28 aprile p.v..
2.
L’assemblea
Funzionamento dell’assemblea
La convocazione dell’assemblea, che può avere luogo in Italia, anche al di fuori della sede
sociale, il diritto di intervento e la rappresentanza in assemblea sono regolati dalla legge e
dallo statuto.
L’assemblea ordinaria deve essere convocata entro 120 giorni ovvero, quando particolari
esigenze lo richiedano, entro 180 giorni dalla chiusura dell’esercizio sociale; in caso di
convocazione entro 180 giorni, gli amministratori segnalano le ragioni della dilazione nella
relazione sulla gestione a corredo del bilancio.
Lo svolgimento delle riunioni assembleari, oltre che dalla legge e dallo statuto, è
disciplinato dal Regolamento delle assemblee (reperibile sul sito internet www.pirelli.com e
allegato alla presente relazione), approvato dall’assemblea dell’11 maggio 2004.
L’assemblea è presieduta, nell’ordine, dal Presidente del Consiglio di amministrazione, da
un Vice Presidente o da un Amministratore Delegato; qualora vi siano due o più Vice
Presidenti o Amministratori Delegati, la presidenza compete rispettivamente al più anziano
di età. In caso di assenza dei soggetti sopra indicati, la presidenza spetterà ad altra persona
scelta dall’assemblea con il voto della maggioranza del capitale rappresentato in assemblea.
Il Presidente dell’assemblea è assistito da un Segretario nominato dall’assemblea;
l’assistenza del Segretario non è necessaria quando per la redazione del verbale
dell’assemblea sia designato un notaio.
93
Notizie preliminari
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internazionali
Deliberazioni
Il Presidente dell’assemblea presiede la medesima e, ai sensi di legge e di statuto, ne regola
lo svolgimento. Allo scopo, il Presidente – tra l’altro – verifica la regolarità della
costituzione dell’adunanza; accerta l’identità dei presenti ed il loro diritto di intervento,
anche per delega; accerta il numero legale per deliberare; dirige i lavori, anche stabilendo
un diverso ordine di discussione degli argomenti indicati nell’avviso di convocazione.
Il Presidente adotta altresì le opportune misure ai fini dell’ordinato andamento del dibattito
e delle votazioni, definendone le modalità ed accertandone i risultati.
Le deliberazioni dell’assemblea constano da verbale sottoscritto dal Presidente
dell’assemblea e dal Segretario dell’assemblea o dal notaio.
Il verbale dell’assemblea straordinaria deve essere redatto da un notaio designato dal
Presidente dell’assemblea.
3.
Il Collegio Sindacale
Lo statuto della Società prevede che il Collegio Sindacale sia costituito da tre sindaci
effettivi e due sindaci supplenti. Al fine di riservare alla minoranza l’elezione di un sindaco
effettivo e di un sindaco supplente, l’articolo 16 dello statuto sociale prevede che la loro
nomina avvenga mediante il sistema del c.d. voto di lista, ai sensi del quale un sindaco
effettivo ed un sindaco supplente sono tratti dalla lista che ha ottenuto il maggior numero
di voti dopo la prima (cd. lista di minoranza). I restanti membri del Collegio (ossia due
sindaci effettivi, oltre ad un sindaco supplente) sono invece tratti dalla lista che ha
ottenuto il maggior numero di voti (cd. lista di maggioranza).
Sono legittimati a presentare una lista i soci che, da soli o insieme ad altri, siano
complessivamente titolari di azioni rappresentanti almeno il 2% delle azioni con diritto di
voto nell’assemblea ordinaria, con onere di comprovare la titolarità del numero di azioni
necessario alla presentazione delle liste entro il termine di due giorni precedenti
l’assemblea in prima convocazione. Ogni socio potrà presentare o concorrere alla
presentazione di una sola lista.
Conformemente a quanto previsto dall’art. 14.1 del Codice, l’articolo 16 dello statuto
prevede che le liste, sottoscritte da coloro che le presentano, debbano essere depositate
presso la sede della società, a disposizione di chiunque ne faccia richiesta, almeno dieci
giorni prima di quello fissato per l’assemblea in prima convocazione. In allegato alle liste
devono essere fornite una descrizione del curriculum professionale dei soggetti designati e
le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la candidatura e attestano, sotto la
propria responsabilità, l’inesistenza di cause di ineleggibilità o di incompatibilità nonché
l’esistenza dei requisiti prescritti dalla legge o dallo statuto per la carica.
Le liste presentate senza l’osservanza delle disposizioni che precedono sono considerate
come non presentate.
Ogni candidato può essere inserito in una sola lista a pena di ineleggibilità.
Non possono altresì essere eletti sindaci coloro che non siano in possesso dei requisiti
stabiliti dalle norme applicabili o che già rivestano la carica di sindaco effettivo in oltre
cinque società con titoli quotati nei mercati regolamentati italiani, con esclusione delle
società controllate da Pirelli & C. S.p.A..
Le liste si articoleranno in due sezioni: una per i candidati alla carica di Sindaco
effettivo e l’altra per i candidati alla carica di Sindaco supplente. Il primo dei candidati di
ciascuna sezione dovrà essere individuato tra gli iscritti nel Registro dei Revisori
Contabili che abbiano esercitato l’attività di controllo legale dei conti per un periodo non
inferiore a tre anni.
Ogni avente diritto al voto può votare una sola lista.
La presidenza del Collegio sindacale spetta al membro effettivo indicato come primo
candidato nella lista che ha ottenuto il maggior numero di voti.
In caso di morte, rinuncia o decadenza di un sindaco, subentra il supplente appartenente
alla medesima lista di quello cessato. Nell’ipotesi di sostituzione del presidente del
Collegio sindacale, la presidenza è assunta dall’altro membro effettivo tratto dalla lista
94
Notizie preliminari
cui apparteneva il presidente cessato; qualora non sia possibile procedere alle sostituzioni
secondo i suddetti criteri, verrà convocata un’assemblea per l’integrazione del Collegio
sindacale che delibererà a maggioranza relativa.
Quando l’assemblea deve provvedere, ai sensi del comma precedente ovvero ai sensi di
legge, alla nomina dei sindaci effettivi e/o dei supplenti necessaria per l’integrazione del
Collegio sindacale si procede come segue: qualora si debba provvedere alla sostituzione di
sindaci eletti nella lista di maggioranza, la nomina avviene con votazione a maggioranza
relativa senza vincolo di lista; qualora, invece, occorra sostituire sindaci eletti nella lista di
minoranza, l’assemblea li sostituisce con voto a maggioranza relativa, scegliendoli ove
possibile fra i candidati indicati nella lista di cui faceva parte il sindaco da sostituire.
Per la nomina dei sindaci per qualsiasi ragione non nominati ai sensi del procedimento qui
indicato l’assemblea delibera con le maggioranze di legge.
I sindaci uscenti sono rieleggibili.
La partecipazione alle riunioni del Collegio sindacale può avvenire – qualora il Presidente o
chi ne fa le veci ne accerti la necessità – mediante mezzi di telecomunicazione che
consentano la partecipazione al dibattito e la parità informativa di tutti gli intervenuti.
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Al Collegio Sindacale spetta il compito di vigilare su:
- osservanza della legge e dello statuto;
- rispetto dei principi di corretta amministrazione;
- adeguatezza della struttura organizzativa della Società per gli aspetti di competenza, del
sistema di controllo interno e del sistema amministrativo-contabile nonché
sull’affidabilità di quest’ultimo nel rappresentare correttamente i fatti di gestione;
- adeguatezza delle disposizioni impartite dalla Società alle società controllate in relazione
agli obblighi di comunicazione delle informazioni price sensitive.
Il Collegio adempie ai propri compiti esercitando tutti i poteri allo stesso conferiti dalla
legge e potendo contare su un costante ed analitico flusso informativo da parte della
Società, anche al di fuori delle periodiche riunioni del Consiglio di Amministrazione.
Nello svolgimento delle proprie funzioni, il Collegio sindacale, oltre a partecipare a tutte le
riunioni del Consiglio di Amministrazione ed alle Assemblee dei Soci, prende sempre parte
ai lavori dei Comitati per la Remunerazione e del Comitato per il Controllo Interno e la
Corporate Governance.
4.
Composizione del capitale azionario
Il capitale sociale di Pirelli & C. S.p.A., alla data del 22 marzo 2005, ammonta ad Euro
2.763.953.496,20, suddiviso in 5.315.295.185 azioni del valore nominale di Euro 0,52
ciascuna, di cui n. 5.180.530.756 azioni ordinarie e n. 134.764.429 azioni di risparmio non
convertibili.
Il capitale sociale potrà aumentare sino a massimi nominali Euro 2.819.827.565,88 mediante
emissione di massime n. 107.450.134 azioni ordinarie per:
- l’eventuale esercizio dei n. 212.897.138 warrant azioni ordinarie Pirelli & C. 2003-2006
emessi in esecuzione della deliberazione assembleare del 7 maggio 2003. Ogni 4 warrant
presentati per l’esercizio il portatore dei warrant potrà sottoscrivere – al prezzo di Euro
0,52 (pari al valore nominale) – un’azione ordinaria Pirelli & C.. Il capitale sopra indicato
tiene già conto dell’esercizio di n. 1.348.958.188 warrant;
- l’emissione di massime n. 54.225.850 azioni ordinarie del valore nominale di Euro 0,52
ciascuna, al prezzo di Euro 1,15 ciascuna, di cui Euro 0,63 a titolo di sovrapprezzo, a
fronte dell’eventuale esercizio delle opzioni attribuite a dirigenti e quadri della società e
delle società dalla stessa controllate e delle controllate di queste ultime nell’ambito dei
piani di stock options denominati “Pirelli to People” e “Group Senior Executives”, già
posti in essere dall’incorporata Pirelli S.p.A. nel 2001.
95
Notizie preliminari
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Deliberazioni
A quanto risulta alla Società, non sussistono persone fisiche o giuridiche che possano
esercitare il controllo su di essa ai sensi dell’articolo 93 del D.Lgs. 58/1998.
Si segnala peraltro l’esistenza del “Sindacato di Blocco Azioni Pirelli & C. S.p.A.”,
finalizzato ad assicurare a Pirelli & C. la stabilità dell’assetto azionario e un’unicità di
indirizzo nella gestione sociale, il cui testo è riportato per estratto in calce al presente
capitolo (il medesimo estratto è inoltre disponibile sul sito Internet della società
www.pirelli.com).
Informazioni sull’attuazione delle previsioni del Codice di Autodisciplina
1.
1.1 La nomina degli Amministratori
Come illustrato in precedenza, in conformità all’art. 7 del Codice e all’art. 10 dello statuto,
il rinnovo del Consiglio di Amministrazione avviene con il meccanismo del voto di lista,
mediante il quale è assicurata alla cd. minoranza – in caso di presentazione di almeno due
liste – la nomina di un quinto dei Consiglieri.
Le liste presentate dai soci, sottoscritte da coloro che le presentano, dovranno essere
depositate presso la sede della Società, a disposizione di chiunque ne faccia richiesta,
almeno dieci giorni prima di quello fissato per l’assemblea in prima convocazione.
Ogni socio potrà presentare o concorrere alla presentazione di una sola lista e ogni
candidato potrà presentarsi in una sola lista a pena di ineleggibilità.
Avranno diritto di presentare le liste soltanto i soci che, da soli o insieme ad altri soci,
siano complessivamente titolari di azioni rappresentanti almeno il 2 per cento del capitale
sociale avente diritto di voto nell’assemblea ordinaria, con onere di comprovare la titolarità
del numero di azioni necessario alla presentazione delle liste entro il termine di due giorni
antecedenti l’assemblea in prima convocazione.
Unitamente a ciascuna lista, entro i rispettivi termini sopra indicati, dovranno depositarsi le
dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e attestano,
sotto la propria responsabilità, l’inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità,
nonché l’esistenza dei requisiti che fossero prescritti per le rispettive cariche. Con le
dichiarazioni, sarà depositato per ciascun candidato un curriculum vitae riguardante le
caratteristiche personali e professionali con l’eventuale indicazione dell’idoneità dello
stesso a qualificarsi come indipendente.
1.2 Le riunioni del Consiglio
Nell’anno 2004 si sono tenute sette riunioni del Consiglio.
La percentuale complessiva di partecipazione degli amministratori alle riunioni del
Consiglio di Amministrazione è stata di oltre il 75%; quella degli amministratori
indipendenti di oltre il 73%.
Salvo casi eccezionali, sono state fornite agli amministratori, con ragionevole anticipo, la
documentazione e le informazioni necessarie per consentire al Consiglio di esprimersi con
consapevolezza sulle materie sottoposte al suo esame.
Nell’anno 2005 si sono già tenute due riunioni e ne sono previste almeno altre quattro.
1.3 La remunerazione degli Amministratori
Al Consiglio spetta, oltre al rimborso delle spese sostenute per ragioni d’ufficio, un
compenso annuale stabilito dall’assemblea (art. 14 dello statuto sociale).
L’assemblea del 7 maggio 2003 ha deliberato di stabilire in Euro 50.000 il compenso annuale
spettante a ciascun componente il Consiglio di Amministrazione. La remunerazione degli
amministratori investiti di particolari cariche è stabilita dal Consiglio di Amministrazione
sentito il parere del Collegio sindacale. Attualmente essa consta esclusivamente di una
96
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componente fissa. Per ulteriori informazioni sui compensi percepiti dagli amministratori
investiti di particolari cariche si rinvia all’apposita tabella inserita nella Nota Integrativa al
bilancio dell’esercizio 2004.
Infine, non sono previsti a favore degli amministratori (siano essi esecutivi o meno) piani
di stock options (1).
1.4 Le deleghe di poteri
Il Consiglio di Amministrazione nella riunione del 7 maggio 2003 ha riservato al Presidente
dott. Marco Tronchetti Provera:
- i rapporti con gli azionisti e l’informazione agli stessi;
- il coordinamento dell’attività degli Amministratori Delegati;
- la determinazione, d’intesa con gli Amministratori Delegati, delle strategie riguardanti
l’indirizzo generale e la politica di sviluppo della Società e del Gruppo, nonché le
operazioni straordinarie, da sottoporre al Consiglio di amministrazione;
- le proposte, d’intesa con gli Amministratori Delegati, di nomine di membri delle Direzioni
generali e, sentito il Comitato per la remunerazione, dei compensi loro spettanti, da
sottoporre al Consiglio di amministrazione;
- la presidenza dei Comitati di direzione con funzioni strategiche;
- il conferimento di incarichi a consulenti e professionisti, sentiti gli Amministratori
Delegati e con facoltà di delega ai medesimi;
- la comunicazione esterna in ogni forma, con facoltà di delega agli Amministratori
Delegati;
- la facoltà di acquisire dagli Amministratori Delegati e dalla struttura dirigenziale del
Gruppo tutti i dati e le informazioni ritenuti necessari per adempiere alle funzioni
di cui sopra.
Il Consiglio, inoltre, ai fini della più completa capacità di rappresentare la Società nei
confronti dei terzi, ha conferito al Presidente i poteri necessari per compiere tutti gli atti
pertinenti l’attività sociale nelle sue diverse esplicazioni, da esercitarsi con firma
individuale, eccezion fatta per il potere di rilasciare garanzie per obbligazioni della Società
e delle controllate di valore unitario superiore a Euro 25 milioni ovvero nell’interesse di
terzi a fronte di obbligazioni di valore unitario superiore a Euro 10 milioni; in tali ultimi
casi egli deve abbinare la propria firma a quella di un altro Amministratore Delegato.
All’Amministratore Delegato dott. Carlo Buora – al quale, ferma la carica di Direttore
Generale, sono state affidate tutte le attività di finanza e amministrazione nonchè le attività
tipiche dei settori industriali, fino al 7 dicembre 2004 di competenza del dott. Giovanni
Ferrario – sono stati conferiti ampi poteri, con limiti di natura quantitativa per le
operazioni di maggiore significatività (Euro 50 milioni per l’assunzione e cessione di
interessenze e partecipazioni in società od enti, sottoscrizione di aumenti di capitale e
prestiti obbligazionari, sottoscrizione di contratti di permuta e compravendita aventi ad
oggetto beni immobili o strumenti finanziari). I limiti sopra indicati vanno intesi per singola
operazione, da intendersi anche quale insieme di operazioni che, seppur singolarmente
inferiori alle soglie quantitative indicate, risultino tra loro collegate nell’ambito di una
medesima struttura strategica o esecutiva.
Poteri attinenti alle specifiche funzioni, con limiti di natura quantitativa per le operazioni di
maggiore significatività, sono stati conferiti al dott. Claudio De Conto, Direttore Generale
Amministrazione e Controllo, all’ing. Luciano Gobbi, Direttore Generale Finanza, all’ing.
Valerio Battista, Direttore Generale Settore Cavi, e al dott. Francesco Gori, Direttore
Generale Settore Pneumatici.
(1) Fanno eccezione il Vice Presidente sig. Carlo Alessandro Puri Negri e l’Amministratore Delegato dott. Carlo Buora, i quali
risultano tra i destinatari di stock options, rispettivamente in qualità di Direttore Generale di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. e di
Direttore Generale di Pirelli & C. S.p.A..
97
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Specifiche e più limitate deleghe, da utilizzarsi nell’ambito delle competenze di ciascuno,
sono state a suo tempo conferite ad altri Dirigenti della Società.
Anche nel corso dell’esercizio 2004, come nel passato, sia il Presidente sia i Direttori
Generali sia i Dirigenti si sono avvalsi dei poteri loro attribuiti solo per la normale
gestione dell’attività sociale (in ordine alla quale gli Amministratori sono stati
periodicamente informati), rinunciandovi nel caso di operazioni significative, per qualità
o valore, sotto l’aspetto economico-finanziario e sottoponendo le stesse al Consiglio
di Amministrazione.
L’attribuzione delle deleghe, infatti, non costituisce un modo per attribuire competenze
esclusive, ma piuttosto la soluzione adottata dalla Società per assicurare, dal punto di vista
dell’organizzazione dell’organo amministrativo di vertice, la migliore flessibilità operativa
(anche nell’ottica della gestione dei rapporti con i terzi).
1.5 Le informazioni al Consiglio di Amministrazione
Conformemente a quanto previsto dall’art. 11 dello statuto sociale (che riprende, nel testo,
quanto prescritto dall’art. 150, primo comma, del D.Lgs. n. 58 del 1998), il Consiglio di
Amministrazione e il Collegio Sindacale sono informati, anche a cura degli organi delegati,
sull’attività svolta, sul generale andamento della gestione, sulla sua prevedibile evoluzione e
sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale, effettuate dalla
Società o dalle società controllate; in particolare gli organi delegati riferiscono sulle
operazioni nelle quali essi abbiano un interesse, per conto proprio o di terzi, o che siano
influenzate dal soggetto che esercita l’attività di direzione e coordinamento, ove esistente.
La comunicazione viene effettuata tempestivamente e comunque con periodicità almeno
trimestrale, in occasione delle riunioni del Consiglio di Amministrazione e del Comitato
esecutivo – ove nominato – ovvero mediante nota scritta.
Al fine di favorire l’ordinata organizzazione del flusso informativo, la Società si è dotata,
fin dal luglio 2002, di un’apposita Procedura (il cui testo, riportato in calce al presente
capitolo, è anche reperibile sul sito internet www.pirelli.com) che definisce, in termini
puntuali, le regole da seguire per l’adempimento degli obblighi di informativa di cui al
sopra citato art. 150 in merito alle attività svolte dagli amministratori esecutivi sia
nell’esercizio delle deleghe loro attribuite, sia nell’ambito dell’esecuzione di operazioni
deliberate dal Consiglio medesimo.
1.6 Principi di comportamento per l’effettuazione di operazioni con parti correlate
La Società ha altresì stabilito principi di comportamento (il cui testo, riportato in calce al
presente capitolo, è anche reperibile sul sito internet www.pirelli.com) per l’attuazione di
operazioni con parti correlate, ivi comprese le operazioni infragruppo. Tali principi sono
volti a garantire un’effettiva correttezza e trasparenza, sostanziale e procedurale, in
materia, favorendo una piena corresponsabilizzazione del Consiglio di Amministrazione
nelle relative determinazioni.
In base a tali principi, il Consiglio è chiamato ad approvare preventivamente sia le
operazioni con parti correlate, sia quelle infragruppo, salvo le operazioni tipiche o quelle da
concludersi a condizioni standard. A tal fine, il Consiglio riceve un’adeguata informativa
sulla natura della correlazione, sulle modalità esecutive dell’operazione, sulle condizioni –
anche economiche – per la sua realizzazione, sul procedimento valutativo seguito,
sull’interesse e le motivazioni sottostanti e sugli eventuali rischi per la società. Qualora la
correlazione sia con un Amministratore o con una parte correlata per il tramite di un
Amministratore, l’Amministratore interessato si limita a fornire chiarimenti e si allontana
dalla riunione consiliare in vista della deliberazione. In funzione della natura, del valore o
delle altre caratteristiche dell’operazione, il Consiglio di Amministrazione, al fine di evitare
che l’operazione stessa sia realizzata a condizioni incongrue, è assistito da uno o più
esperti che esprimono un’opinione, a seconda dei casi, sulle condizioni economiche e/o
sulla legittimità e/o sugli aspetti tecnici dell’operazione.
98
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
2.
Comitati
2.1 Comitato per la remunerazione
Il Consiglio ha istituito, al proprio interno, il “Comitato per la remunerazione”, con funzioni
di natura istruttoria e consultiva. In particolare, al Comitato spetta il compito di:
a) formulare al Consiglio proposte per la remunerazione degli amministratori delegati e di
quelli che ricoprono cariche particolari nonché, su indicazione degli amministratori
delegati, per la determinazione dei criteri per la remunerazione dell’alta direzione della
società;
b) esaminare preliminarmente le proposte di adozione di piani di stock option.
Il Comitato si riunisce ogniqualvolta il Presidente lo ritenga opportuno o gliene sia fatta
richiesta da un altro componente oppure da un amministratore delegato. Per le
convocazioni nonché per la validità della costituzione e delle deliberazioni si applicano le
medesime norme dettate dallo statuto sociale per le riunioni del Consiglio di
Amministrazione.
In piena ottemperanza a quanto raccomandato dall’art. 8.1 del Codice, il Comitato per la
remunerazione è composto esclusivamente da amministratori non esecutivi (ing. Ennio
Presutti – con la carica di Presidente – dott. Luigi Orlando ed ing. Giampiero Pesenti), la
maggioranza dei quali indipendenti (ing. Ennio Presutti ed ing. Giampiero Pesenti).
Nel corso del 2004, il Comitato per la remunerazione si è riunito due volte.
2.2 Comitato per il Controllo Interno e per la Corporate Governance
Il Consiglio di Amministrazione ha istituito, al proprio interno, il “Comitato per il
controllo interno e per la Corporate Governance”, con funzioni consultive e propositive.
Più in particolare compete al Comitato:
a) assistere il Consiglio nella determinazione delle linee di indirizzo del sistema di
controllo interno e nella periodica verifica della sua adeguatezza e del suo effettivo
funzionamento, al fine di assicurare che i rischi aziendali siano gestiti in modo
adeguato;
b) valutare il piano di lavoro preparato dai preposti al controllo interno e ricevere le
relazioni periodiche degli stessi;
c) valutare, unitamente ai responsabili finanziari della Società ed ai revisori, l’adeguatezza
dei principi contabili utilizzati e la loro omogeneità ai fini della redazione del bilancio
consolidato;
d) valutare le proposte formulate dalle società di revisione per ottenere l’affidamento del
relativo incarico, nonché il piano di lavoro predisposto per la revisione e i risultati
esposti nella relazione e nella lettera di suggerimenti;
e) riferire al Consiglio, almeno semestralmente, in occasione dell’approvazione del bilancio
e della relazione semestrale, sull’attività svolta e sulla adeguatezza del sistema di
controllo interno;
f) svolgere gli ulteriori compiti che ad esso vengano attribuiti dal Consiglio di
Amministrazione, particolarmente in relazione ai rapporti con la società di revisione;
g) vigilare sull’osservanza e sul periodico aggiornamento delle regole di corporate
governance e sul rispetto dei principi di comportamento eventualmente adottati dalla
Società e dalle sue controllate.
Il Comitato si riunisce di norma prima delle riunioni consiliari indette per l’approvazione
del bilancio, della relazione semestrale e delle relazioni trimestrali, ovvero ogniqualvolta il
Presidente lo ritenga opportuno o gliene sia fatta richiesta da un altro componente oppure
da un amministratore delegato. Per le convocazioni, nonché per la validità della
costituzione e delle deliberazioni, si applicano le medesime norme dettate dallo statuto
sociale per le riunioni del Consiglio di Amministrazione.
Alle riunioni del Comitato partecipano il Collegio sindacale e gli amministratori delegati
nonché, su invito, il responsabile della Direzione Revisioni e uno o più Direttori Generali.
99
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
In piena ottemperanza di quanto previsto dall’art. 10 del Codice, il Comitato è composto
esclusivamente da Amministratori indipendenti: il dott. Giuseppe Gazzoni Frascara, che ne
è Presidente, l’ing. Ennio Presutti ed il prof. Carlo Secchi.
Nell’anno 2004 il Comitato per il controllo interno si è riunito quattro volte ed alle sedute
hanno partecipato tutti i suoi componenti. Sempre nel corso dell’anno 2004 la Direzione
Revisioni ha avuto modo di riferire periodicamente sul proprio operato al Comitato per il
Controllo interno e per la Corporate Governance.
Nel 2004 il Comitato ha significativamente contribuito al processo di implementazione degli
strumenti di corporate governance della Società, partecipando all’analisi, alla definizione ed
all’aggiornamento degli stessi. In particolare, il Comitato ha condiviso gli interventi sul
Codice etico e di condotta. Ha altresì condiviso il testo del Regolamento Assembleare e le
modifiche dello Statuto in occasione e in funzione del suo adeguamento alle previsioni
della c.d. Riforma Vietti. Il Comitato ha inoltre partecipato al processo di revisione della
regolamentazione interna in materia di operazioni con parti correlate ed è stato
costantemente informato sulle attività di implementazione del modello organizzativo 231.
Nel corso del 2004 ha altresì esaminato l’impostazione generale ed alcuni profili specifici
dei documenti contabili di periodo (bilancio d’esercizio e consolidato, relazione semestrale,
Annual Report), condividendo l’adesione della Società al cd. Consolidato Fiscale.
Il Comitato, inoltre, ha monitorato il lavoro svolto dalla Direzione Revisioni, in particolare
esaminando il consuntivo delle attività svolte in attuazione del Piano di Audit 2004 e
lo sviluppo delle attività connesse al CRSA - Control Risk Self Assessment, nell’ambito del
Gruppo. Lo stesso Comitato ha esaminato ed approvato il piano di audit predisposto
dalla Direzione Revisioni per l’esercizio 2005 ed ha verificato con i rappresentanti della
società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A. il piano delle attività di revisione
previste per il 2005.
Il Comitato per il Controllo interno e per la Corporate Governance e il Consiglio di
Amministrazione, anche sulla base delle indicazioni ricevute dal Collegio sindacale, hanno
infine ritenuto adeguato il sistema di controllo interno.
2.3 Comitato per la nomina degli amministratori
Il Consiglio di Amministrazione non ha ritenuto di costituire al proprio interno un comitato
per le proposte di nomina alla carica di amministratore, non ricorrendo – allo stato – i
presupposti sulla cui base esso è stato previsto dal Codice, ciò anche in considerazione
dell’attuale assetto proprietario. La costituzione di tale Comitato risulta ancor meno
necessaria dopo l’adozione, a seguito delle deliberazioni assunte dall’assemblea
dell’11 maggio 2004, del cd. sistema del voto di lista, data la capacità di tale meccanismo
di nomina di attribuire trasparenza alla procedura di selezione ed indicazione dei
candidati.
3.
Trattamento delle informazioni riservate
3.1 Comunicazione all’esterno di documenti ed informazioni
In ottemperanza a quanto raccomandato dall’art. 6 del Codice, la gestione delle
informazioni riservate, con particolare riferimento alle informazioni price sensitive, è
direttamente curata dal Presidente.
La comunicazione all’esterno dei documenti ed informazioni riguardanti la Società e le sue
controllate viene effettuata – sempre d’intesa con il Presidente – dalla Segreteria del
Consiglio e dalla Segreteria Societaria per le comunicazioni alle autorità e ai soci, dalla
Direzione Comunicazioni Esterne per le comunicazioni alla stampa e dalla Direzione
Investor Relations per quelle dirette agli investitori istituzionali.
Il Presidente e i responsabili delle funzioni sopra indicate sono costantemente in grado di
raccordarsi al fine di far fronte ad eventuali urgenti necessità di comunicazioni all’esterno.
100
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
3.2 Insider dealing
Come richiesto dalla normativa vigente, la Società ha adottato (con effetto dal 1° dicembre
2002) un Codice di comportamento che disciplina gli obblighi informativi e di
comportamento inerenti alle operazioni su Strumenti Finanziari (per tali intendendosi, in
sintesi, azioni ordinarie e di risparmio Pirelli & C. S.p.A., azioni Pirelli & C. Real Estate
S.p.A., strumenti che diano diritto ad acquistare / sottoscrivere le azioni sopra menzionate,
quote di fondi immobiliari promossi e gestiti da società controllate da Pirelli & C.)
compiute da Persone Rilevanti (per tali intendendosi, anche qui in sintesi, quelle persone
che, in funzione dell’incarico ricoperto nella Società, possono aver accesso ad informazioni
rilevanti). Per una più puntuale definizione di entrambi i termini, si rimanda al testo del
codice di comportamento (il “Codice Insider Dealing”) riportato in calce al presente
capitolo e reperibile sul sito internet www.pirelli.com.
Il Codice Insider Dealing, i cui scopi primari sono quelli di assicurare la massima
trasparenza nei confronti del mercato delle operazioni poste in essere da soggetti che
hanno un particolare rapporto con la Società e le sue controllate, nonché di regolamentare
i periodi durante i quali tali soggetti possono operare sui titoli in questione, si articola nelle
seguenti principali disposizioni:
1) individuazione del novero delle persone assoggettate all’obbligo di disclosure;
2) obbligo di immediata comunicazione al mercato dell’effettuazione di operazioni
su Strumenti Finanziari di ammontare significativo, ossia quelle il cui ammontare,
anche cumulato con operazioni compiute nell’arco del trimestre precedente, ecceda
Euro 80.000;
3) obbligo di comunicazione trimestrale al mercato di operazioni su Strumenti Finanziari il
cui ammontare, anche cumulato, sia compreso tra Euro 80.000 ed Euro 35.000;
4) previsione di determinati periodi durante i quali le Persone Rilevanti non possono
effettuare operazioni su Strumenti Finanziari.
4.
Il controllo interno
Il sistema di controllo interno di Pirelli & C. e del gruppo che alla stessa fa capo è
strutturato per assicurare una corretta informativa ed una adeguata copertura di controllo
su tutte le attività del gruppo, con particolare attenzione alle aree ritenute potenzialmente a
rischio.
Esso si è venuto sviluppando come processo diretto a perseguire i valori di fairness
sostanziale e procedurale, di trasparenza e di accountability, assicurando l’efficienza, la
conoscibilità e la verificabilità delle operazioni e, più in generale, delle attività inerenti la
gestione; l’affidabilità dei dati contabili e gestionali; il rispetto delle leggi e dei regolamenti;
la salvaguardia dell’integrità aziendale, anche al fine di prevenire frodi a danno della
Società e dei mercati finanziari.
Regole cardine alla base del sistema di controllo interno della Società sono:
i. la separazione dei ruoli nello svolgimento delle principali attività inerenti ai singoli
processi operativi;
ii. la tracciabilità e la costante visibilità delle scelte;
iii. l’oggettivazione dei processi decisionali.
La responsabilità del sistema di controllo interno compete al Consiglio di Amministrazione,
che ne fissa le linee di indirizzo e ne verifica periodicamente l’adeguatezza e l’effettivo
funzionamento. A tal fine il Consiglio si avvale del Comitato per il controllo interno e la
Corporate Governance nonché della Direzione Revisioni. Tale Direzione, che risponde
direttamente al Presidente di Pirelli & C. S.p.A. anche per l’attività svolta nell’ambito delle
controllate, ha il compito principale di seguire la dinamica e l’adeguatezza, in termini di
efficacia ed efficienza, del sistema di controllo interno di tutto il Gruppo.
Esiste inoltre un sistema di pianificazione e controllo, articolato per settore e unità
operativa che, mensilmente, produce per le Direzioni Generali – affinché dispongano di un
utile strumento per sovrintendere alle attività specifiche – un dettagliato rapporto.
101
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Per il perseguimento delle strategie e degli indirizzi adottati dalla capogruppo siedono,
inoltre, nei Consigli di Amministrazione delle maggiori società controllate i Direttori
Generali e i Dirigenti competenti per settore e funzione.
Il sistema di controllo interno sopra descritto è stato ulteriormente rafforzato attraverso
l’adozione di un modello organizzativo, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data
31 luglio 2003. Tale modello organizzativo, che mira ad assicurare la messa a punto di un
sistema modulato sulle specifiche esigenze determinate dall’entrata in vigore del D. Lgs. n.
231/2001 concernente la responsabilità amministrativa delle società per reati commessi dai
propri dipendenti, si concreta in un articolato sistema piramidale di principi e procedure
che, partendo dalla base, si può così delineare:
• Codice etico di Gruppo, in cui sono rappresentati i principi generali (trasparenza,
correttezza, lealtà) cui si ispira lo svolgimento e la conduzione degli affari; esso indica gli
obiettivi e i valori informatori dell’attività d’impresa, con riferimento ai principali
stakeholders con i quali Pirelli & C. S.p.A. si trova quotidianamente ad interagire:
azionisti, mercato finanziario, clienti, comunità, personale.
• Sistema di controllo interno, ossia il processo volto a fornire una ragionevole garanzia in
ordine al raggiungimento degli obiettivi di efficienza e di efficacia operativa, affidabilità
delle informazioni finanziarie e gestionali, rispetto delle leggi e dei regolamenti, nonché
salvaguardia del patrimonio sociale anche contro possibili frodi. Il sistema di controllo
interno si fonda e si qualifica su alcuni principi generali, appositamente definiti
nell’ambito del modello organizzativo il cui campo di applicazione si estende
trasversalmente a tutti i diversi livelli organizzativi (Business Unit, Funzioni Centrali,
Società).
• Linee di condotta, che introducono regole specifiche per i rapporti con i rappresentanti
della Pubblica Amministrazione e che si sostanziano in comportamenti attivi di “fare” e in
comportamenti passivi di “non fare”, traducendo in chiave operativa quanto espresso nel
Codice Etico di Gruppo.
• Schemi di controllo interno, nei quali vengono elencate le principali fasi di ogni processo,
i reati che possono essere commessi in relazione ai singoli processi, le specifiche attività
di controllo per prevenire ragionevolmente i correlativi rischi di reato, nonché appositi
flussi informativi verso l’Organismo di Vigilanza al fine di evidenziare situazioni di
eventuale inosservanza delle procedure stabilite nel modello organizzativo.
Il modello organizzativo sarà oggetto di periodica review in conseguenza dell’esperienza
applicativa e degli aggiornamenti normativi successivi alla prima definizione dell’impianto
del d.lgs. n. 231/2001. Vigila sul funzionamento e sull’osservanza del modello un apposito
Organismo di Vigilanza, composto dal dott. Giuseppe Gazzoni Frascara, amministratore
indipendente e Presidente del Comitato per il Controllo Interno e per la Corporate
Governance, dal dott. Paolo Francesco Lazzati, componente del Collegio Sindacale e dal
dott. Sergio Romiti, responsabile della Direzione Revisioni. È così assicurata la presenza
nell’Organismo delle diverse competenze professionali che concorrono al controllo della
gestione sociale.
L’Organismo di Vigilanza ha una responsabilità di impulso verso il Consiglio di
Amministrazione affinché apporti al modello organizzativo le necessarie modifiche a fronte
del mutare dell’assetto normativo, delle modalità di svolgimento e della tipologia di attività
di impresa. L’Organismo, d’altra parte, riferisce al Consiglio di Amministrazione, al
Comitato per il controllo interno e per la Corporate Governance e al Collegio Sindacale in
ordine alle attività di verifica compiute ed al loro esito.
Ai ciascun membro dell’Organismo di Vigilanza, l’Assemblea del 10 maggio 2004 ha
attribuito un compenso annuo lordo di Euro10.000.
Con riferimento alle altre Società italiane del Gruppo non quotate, l’Organismo di Vigilanza
è stato individuato ricercando la soluzione tecnico-operativa che, pur rispettando mandato
e poteri riservati allo stesso dalla normativa, risulti adeguata alla dimensione ed al contesto
organizzativo di ciascuna realtà aziendale.
102
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
È stata prevista, infine, l’introduzione di un sistema disciplinare idoneo a sanzionare il
mancato rispetto delle misure indicate nei modelli di organizzazione, gestione e controllo.
Nel corso del 2004 sono stati consolidati i processi operativi per l’attivazione di specifici
flussi informativi verso gli Organismi di Vigilanza, in attuazione a quanto previsto dall’art. 6,
comma 2, lettera d) del D.Lgs. 231/2001, che individua precisi obblighi di informazione nei
confronti dell’Organismo deputato a vigilare sul funzionamento e l’osservanza dei modelli.
5.
Rapporti con gli investitori e con gli altri soci
La Società nella sua tradizione di trasparenza e di integrità si fa parte attiva nella relazione
con gli Azionisti, gli Investitori istituzionali, nel rispetto dei reciproci ruoli, promuovendo
periodicamente incontri con la comunità finanziaria italiana ed estera
Dal marzo 1999, inoltre, per favorire una attività continua di dialogo con il mercato
finanziario, è stata istituita la Direzione Investor Relations (che riporta direttamente
all’Amministratore Delegato dott. Carlo Buora), affidata al dott. Alberto Borgia, cui è
dedicata un’apposita sezione del sito internet della Società www.pirelli.com.
In tale sezione l’investitore può reperire, anche in lingua inglese, ogni utile documento
pubblicato dalla Società, sia di natura contabile (quali, ad esempio, bilanci, relazioni
semestrali, relazioni trimestrali), sia sul proprio sistema di Corporate Governance (quali, ad
esempio, i Principi di comportamento per l’effettuazione di operazioni con parti correlate,
la Procedura per l’adempimento degli obblighi di cui all’art. 150, comma primo, D.Lgs. n.
58/1998, il Codice Insider Dealing, i verbali delle assemblee). Nella sezione si può altresì
accedere alla documentazione messa a disposizione della comunità finanziaria nel corso di
presentazioni e/o incontri della Società e trovare ogni utile informazione relativa alla
composizione del capitale sociale ed all’azionariato (compresa la pubblicazione di eventuali
patti parasociali).
Pirelli & C. è stata tra le prime società in Italia ed Europa a utilizzare i mass media per
pubblicare inserti specifici dedicati ai piccoli investitori.
L’indirizzo di posta elettronica, il numero telefonico e di fax al quale è possibile inoltrare
ogni richiesta da parte degli investitori sono i seguenti: posta elettronica: [email protected];
telefono: 02.64422949; fax: 02.64424686.
6.
Le assemblee
È costante politica della Società cogliere l’occasione delle assemblee per la comunicazione
agli azionisti di informazioni sulla Società e sulle sue prospettive; ciò, ovviamente, nel
rispetto della disciplina sulle informazioni price sensitive e quindi, ove il caso ricorra,
procedendo ad una contestuale diffusione al mercato di dette informazioni.
Così pure, non si manca di porre attenzione alla scelta del luogo, della data e dell’ora di
convocazione al fine di agevolare la partecipazione degli azionisti alle assemblee; per
quanto possibile, inoltre, tutti gli amministratori e sindaci cercano di essere presenti alle
assemblee, in particolare quegli amministratori che, per gli incarichi ricoperti, possano
apportare un utile contributo alla discussione assembleare.
7.
Sindaci
L’assemblea del 7 maggio 2003 ha nominato (con efficacia dal 4 agosto 2003) Sindaci
effettivi il prof. Luigi Guatri (Presidente), il dott. Roberto Bracchetti e il dott. Paolo
Francesco Lazzati.
Il rag. Franco Ghiringhelli e il dott. Sebastiano Guido sono stati nominati Sindaci
supplenti.
L’attuale Collegio resta in carica sino all’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2005.
La nomina è avvenuta con il sistema del voto di lista.
103
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
L’unica lista è stata presentata dai componenti il Sindacato di Blocco Azioni Pirelli & C..
L’autorevolezza e la notorietà dei candidati proposti è ritenuta dalla Società possibile
motivo per il quale nessuna lista alternativa è stata presentata dalle minoranze.
Nel corso del 2004 il Collegio sindacale ha tenuto 6 riunioni.
Nelle tabelle che seguono sono riassunte le modalità di adozione delle principali
raccomandazioni del Codice da parte della Società:
• Struttura del Consiglio di Amministrazione, del Comitato per la Remunerazione e del
Comitato per il Controllo Interno e per la Corporate Governance
• Struttura del Collegio sindacale
• Altre previsioni del Codice
• Cariche di amministratore o sindaco ricoperte dai componenti del Consiglio di
Amministrazione nonché dai componenti il Collegio sindacale in altre società quotate, in
società finanziarie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni.
104
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Tabella 1 - STRUTTURA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE E DEI COMITATI
Carica
Presidente
Vice Presidente
Vice Presidente
Amministratore
delegato
Amministratore
delegato
Amministratore
Amministratore
Amministratore
Amministratore
Componenti
esecutivi
Marco
Tronchetti Provera
Alberto Pirelli
Carlo A. Puri Negri
Carlo Buora
X
Giovanni Ferrario (1)
non indipendenti ****
esecutivi
100%
X
X
Comitato
Comitato
Controllo Interno Remunerazione
Numero
***
****
***
****
di altri
incarichi **
6
X
100%
100%
100%
6
10
7
X
100%
-
71%
29%
57%
86%
14
11
7
10
71%
10
Carlo Acutis
Gilberto Benetton
X
Carlo De Benedetti
Gabriele Galateri
X
di Genola
Amministratore
Giuseppe
Gazzoni Frascara
X
Amministratore
Mario Greco
Amministratore
Georg F. Krayer
Amministratore
X
Amministratore
Massimo Moratti
X
Amministratore
Luigi Orlando
X
Amministratore
X
Amministratore
Giampiero Pesenti
Amministratore
Ennio Presutti
Amministratore
Maurizio Romiti (2)
X
Amministratore
Carlo Secchi
Amministratore
Vincenzo Sozzani
X
Amministratore
Frank Vischer
Numero riunioni svolte durante
Consiglio
l’esercizio di riferimento
di Amministrazione:
X
X
X
X
X
X
X
X
7
X
71%
12
43%
2
86%
11
86%
5
43%
2
43%
20
57%
13
100%
3
X
20%
100%
5
X
100%
3
86%
1
Comitato
Controllo Interno: 3
100%
100%
X
50%
X
X
100%
100%
100%
Comitato
Remunerazione: 2
NOTE
*
La presenza dell’asterisco indica se l’amministratore è stato designato attraverso liste presentate dalla minoranza.
** Gli incarichi di amministratore o sindaco ricoperti dal soggetto interessato in altre società quotate in mercati regolamentati,
anche esteri, in società finanziarie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni è indicato per esteso nella Relazione sulla
Corporate Governance.
*** In questa colonna è indicata con una “X” l’appartenenza del membro del CdA al Comitato.
**** In questa colonna è indicata la percentuale di partecipazione degli amministratori alle riunioni rispettivamente del CdA e dei Comitati
***** Nel corso del 2003 si sono tenute anche 3 riunioni del Consiglio degli Accomandatari
(1) Dimessosi il 7 dicembre 2004.
(2) Dimessosi il 15 settembre 2004.
Tabella 2 - COLLEGIO SINDACALE
Carica
Componenti
Presidente
Sindaco effettivo
Sindaco effettivo
Sindaco supplente
Sindaco supplente
Luigi Guatri
Roberto Bracchetti
Franco Ghiringhelli
Sebastiano Guido
Percentuale di partecipazione
alle riunioni del Collegio
83%
100%
100%
-
Numero altri
incarichi **
4
1
2
1
-
Numero riunioni svolte durante l’esercizio di riferimento: 6
Quorum richiesto per la presentazione delle liste da parte delle minoranze per l’elezione di uno o più
membri effettivi (ex art. 148 TUF):
2%
NOTE
* L’asterisco indica se il sindaco è stato designato attraverso liste presentate dalla minoranza.
** In questa colonna è indicato il numero di incarichi di sindaco ricoperti dal soggetto interessato in altre società quotate in mercati
regolamentati italiani (escluse quelle del Gruppo Pirelli). Nella Relazione sulla Corporate Governance i principali incarichi (anche
in società non quotate) sono indicati per esteso.
105
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
TABELLA 3 - ALTRE PREVISIONI DEL CODICE DI AUTODISCIPLINA
SI
NO
Sistema delle deleghe e operazioni con parti correlate
Il CdA ha attribuito deleghe definendone:
a) limiti
b) modalità d’esercizio
c) periodicità dell’informativa?
X
X
X
Il CdA si è riservato l’esame e approvazione delle operazioni
aventi un particolare rilievo economico, patrimoniale e
finanziario (incluse le operazioni con parti correlate)?
X
Il CdA ha definito linee-guida e criteri per l’identificazione
delle operazioni “significative”?
X
Le linee-guida e i criteri di cui sopra sono descritti
nella relazione?
X
Il CdA ha definito apposite procedure per l’esame
e approvazione delle operazioni con parti correlate?
X
Le procedure per l’approvazione delle operazioni
con parti correlate sono descritte nella relazione?
X
Sintesi delle motivazioni
dell’eventuale scostamento dalle
raccomandazioni del Codice
Procedure della più recente nomina
di amministratori e sindaci
Il deposito delle candidature alla carica di amministratore
è avvenuto con almeno dieci giorni di anticipo?
X
Le candidature alla carica di amministratore erano
accompagnate da esauriente informativa?
X
Le candidature alla carica di amministratore erano
accompagnate dall’indicazione dell’idoneità a qualificarsi
come indipendenti?
X
Il deposito delle candidature alla carica di sindaco
è avvenuto con almeno dieci giorni di anticipo?
X
Le candidature alla carica di sindaco erano accompagnate
da esauriente informativa?
X
Assemblee
La società ha approvato un Regolamento di Assemblea?
X
Il Regolamento è allegato alla relazione
(o è indicato dove esso è ottenibile/scaricabile)?
X
Controllo interno
La società ha nominato i preposti al controllo interno?
X
I preposti sono gerarchicamente non dipendenti
da responsabili di aree operative?
X
Unità organizzativa preposta del controllo interno
(ex art. 9.3 del Codice)
X
Investor relations
La società ha nominato un responsabile investor relations?
X
Unità organizzativa e riferimenti
(indirizzo/telefono/fax/e-mail)
del responsabile investor relations
X1
1 Direzione Investor Relations (che riporta direttamente all’Amministratore Delegato dott. Carlo Buora), affidata al dott. Alberto Borgia;
Riferimenti: posta elettronica [email protected]; telefono: 02.64422949; fax: 02.64424686.
106
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Cariche di Amministratore o Sindaco ricoperte dai componenti del Consiglio di
Amministrazione e del Collegio Sindacale in altre società quotate, in società
finanziarie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni
Nome e cognome
Attività
Marco Tronchetti Provera Presidente del Consiglio di Amministrazione di Camfin S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Gruppo Partecipazioni Industriali S.p.A.;
Presidente del Consiglio degli Accomandatari di Marco Tronchetti Provera & C. A.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Olimpia S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Pirelli & C. Real Estate S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia S.p.A..
Alberto Pirelli
Presidente del Consiglio degli Accomandatari di FIN.AP. Di Alberto Pirelli & C. A.p.A.;
Vice Presidente di Gruppo Partecipazioni Industriali S.p.A.;
Amministratore di Camfin S.p.A.;
Amministratore di G.I.M. - Generale Industrie Metallurgiche S.p.A.;
Amministratore di Olimpia S.p.A.;
Amministratore di SMI -. Società Metallurgica Italiana S.p.A..
Carlo Alessandro
Puri Negri
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Pirelli & C. Real Estate SGR S.p.A.;
Vice Presidente e Amministratore Delegato di Pirelli & C. Real Estate S.p.A.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Camfin S.p.A.;
Amministratore Delegato di Gruppo Partecipazioni Industriali S.p.A.;
Amministratore di Aon Italia S.p.A.;
Amministratore di Capitalia S.p.A.;
Amministratore di Eurostazioni S.p.A.;
Amministratore di Istituto Europeo di Oncologia S.r.l.;
Amministratore di Telecom Italia S.p.A..
Carlo Buora
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Tim S.p.A.;
Amministratore Delegato di Telecom Italia S.p.A.;
Amministratore di Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A.;
Amministratore di Pirelli & C. Real Estate S.p.A.;
Amministratore di Ras - Riunione Adriatica Sicurtà - S.p.A.;
Amministratore di Rizzoli Corriere della Sera Media Group S.p.A..
Carlo Acutis
Presidente del Consiglio di Amministrazione di BPC Investimenti SGR S.p.A.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Vittoria Assicurazioni S.p.A.;
Amministratore di Banca Passadore & C. S.p.A..;
Amministratore di Camfin S.p.A.;
Amministratore di Ergo Italia S.p.A.;
Amministratore di Ergo Assicurazioni S.p.A.;
Amministratore di Ergo Previdenza S.A.;
Amministratore di Inbro N.V.;
Amministratore di Yura S.A.;
Amministratore di Yura International Holding B.V.;
Amministratore di Yura Capital S.A.;
Amministratore di Scor S.A.;
Amministratore di Vittoria Capital N.V.;
Membro del Consiglio di Sorveglianza di Cogedim S.A..
Gilberto Benetton
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Autogrill S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Edizione Holding S.p.A.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Olimpia S.p.A.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia S.p.A.;
Amministratore di Autogrill Group Inc. (già HMS Host Corp.)
Amministratore di Autostrade S.p.A.;
Amministratore di Banca Antoniana Popolare Veneta S.p.A.;
Amministratore di Benetton Group S.p.A.;
Amministratore di Lloyd Adriatico S.p.A.;
Amministratore di Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A.;
Amministratore di Schemaventotto S.p.A..
107
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Carlo De Benedetti
Presidente del Consiglio di Amministrazione di CDB Web Tech S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di CIR S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di COFIDE S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di SOGEFI S.p.A.;
Amministratore di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A.;
Amministratore di Gruppo Editoriale L’Espresso S.p.A.;
Amministratore di Valeo S.A..
Gabriele Galateri
di Genola
Presidente del Consiglio di Amm. di Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Istituto Europeo di Oncologia S.r.l.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Assicurazioni Generali S.p.A.;
Amministratore di Accor S.A.;
Amministratore di Banca CRS S.p.A.;
Amministratore di Banca Esperia S.p.A.;
Amministratore di IFI S.p.A.;
Amministratore di San Faustin N.V.;
Amministratore di UTET S.p.A.;
Membro del Supervisory Board di Commerzbank.
Giuseppe Gazzoni
Frascara
Amministratore di Bologna Football Club 1909 S.p.A.;
Amministratore di Emif S.r.l.;
Amministratore di Euromobiliare Corporate Finance S.p.A.;
Amministratore di F.G.F. - Financière Gazzoni Frascara S.p.A.;
Amministratore di F.G.F. - Finanziaria Generale Felsinea S.r.l.;
Amministratore di ITO S.r.l.;
Amministratore di Lega Calcio Service S.p.A.;
Amministratore di Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A.;
Amministratore di Vittoria 2000 S.r.l.;
Membro del Supervisory Board del Fondo “Sofipa Equity Fund” (gestito da MCC Sofipa SGR S.p.A.).
Mario Greco
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di AGF RAS Holding B.V.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Allianz Subalpina S.p.A.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Rasbank S.p.A.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di RAS International N.V.;
Amm. Delegato e Direttore Generale di Riunione Adriatica di Sicurtà S.p.A. - RAS;
Amministratore di Allianz Compania de Seguros y Reaseguros;
Amministratore di Allianz Suisse Lebensersicherungs;
Amministratore di Allianz Suisse Versicherungen;
Amministratore di Fastweb S.p.A.;
Amministratore di IFIL S.p.A.;
Amministratore di Merloni Elettrodomestici S.p.A.;
Amministratore di Unicredito Italiano S.p.A..
Georg F. Krayer
Presidente di Bank Sarasin & Cie AG;
Amministratore di Baloise Holding.
Presidente del Cons. di Amm. e Amministratore Delegato di Premafin Finanziaria S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di FONSAI MB&A S.p.A.
Vice Presidente di Fondiaria SAI S.p.A.;
Amministratore Delegato di SAI Holding Italia S.p.A.;
Amministratore Delegato Saifin S.p.A.;
Amministratore di Finadin S.p.A.;
Amministratore di Iena Presboug S.A.;
Amministratore di Milano Assicurazioni S.p.A.;
Amministratore di Sailux S.A.;
Amministratore di Sainternational S.p.A.;
Amministratore di Telecom Italia Media S.p.A..
Massimo Moratti
Socio Accomandatario di Angelo Moratti di Gianmarco e Massimo Moratti & C. S.a.p.a.;
Amministratore Delegato di SARAS S.p.A. Raffinerie Sarde;
Amministratore di Interbanca S.p.A.;
Amministratore di Sarint S.A.;
Amministratore di Telecom Italia S.p.A..
Luigi Orlando
Presidente Onorario di Europa Metalli S.p.A.;
Presidente Onorario di G.I.M. - Generale Industrie Metallurgiche S.p.A.;
Presidente del Cons. degli Accomandatari di Orlando & C.- Gestioni Finanziarie S.a.p.A.;
Membro del Consiglio di Sorveglianza di KM Europa Metal A.G..
108
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Banca Generali S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Belgica Insurance Holding;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Flandria Participation Financieres;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Generali Finances S.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Generali Asset Management Sgr S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Generali Properties S.p.A.;
Vice Presidente del Consiglio di Amm. di BSI - Banca della Svizzera Italiana S.A.;
Amministratore Delegato e Direttore Generale di Assicurazioni Generali S.p.A.;
Amministratore di Agorà Investimenti S.p.A.;
Amministratore di Albula;
Amministratore di Alleanza Assicurazioni S.p.A.;
Amministratore di Assitalia S.p.A.;
Amministratore di Banca Intesa S.p.A.;
Amministratore di Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.;
Amministratore di Generali España Holding de Entidades de Seguros;
Amministratore di Generali Finance B.V.;
Amministratore di Generali France Holding S.A.;
Amministratore di INA Vita S.p.A.;
Amministratore di Participatie Maatschappij Graafschap Holland N.V.;
Amministratore di Transocean Holding Corporation.
Giampiero Pesenti
Presidente del Consiglio di Amm. e Amministratore Delegato di Italmobiliare S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Intermobiliare S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Italcementi S.p.A.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Ciment Francais;
Vice Presidente di Fincomind AG;
Amministratore di Ciments du Maroc;
Amministratore di Compagnie Monegasque de Banque;
Amministratore di Credit Mobilier de Monaco;
Amministratore di Finter Bank Zurich;
Amministratore di G.I.M. – Generale Industrie Metallurgiche S.p.A;
Amministratore di Mittel S.p.A.;
Amministratore di RAS - Riunione Adriatica di Sicurtà S.p.A.;
Amministratore di Soparfinter S.A. (Luxembourg).
Ennio Presutti
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Sviluppo Garibaldi Repubblica S.p.A.;
Amministratore di Università Vita-Salute San Raffaele;
Amministratore di Science Park Raf S.p.A..
Carlo Secchi
Amministratore di Fastweb S.p.A.;
Amministratore di Fondazione Teatro alla Scala;
Amministratore di Lloyd Adriatico S.p.A.;
Amministratore di Tangenziali Esterne di Milano S.p.A.;
Amministratore di Veneranda Fabbrica del Duomo S.p.A..
Vicenzo Sozzani
Amministratore di Banco di Desio e della Brianza S.p.A.;
Amministratore di Pirelli & C. Real Estate S.p.A.;
Amministratore di Pirelli & C. Real Estate SGR S.p.A..
Frank Vischer
Amministratore di Pirelli Société Générale S.A..
109
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Nome e cognome
Attività
Luigi Guatri
Presidente del Consiglio di Amm.di ACB Group - Società Italiana dei Consulenti
Economico - Aziendali S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di acbgroup Finanza e Valore S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Finanziaria 2000 S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Vittoria Assicurazioni S.p.A.;
Presidente del Consiglio di Amministrazione di Walter Mieli S.p.A.;
Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Università L. Bocconi S.p.A.;
Amministratore di Banco di Desio e della Brianza S.p.A.;
Amministratore di Ferrero, Gnudi, Guatri, Uckmar Consulenti Associati S.p.A.;
Amministratore Graniti Fiandre S.p.A.;
Amministratore di Maffei S.p.A.;
Amministratore di Negri Bossi S.p.A.;
Amministratore di SO.PA.F. S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di BPU Banche Popolari Unite S.c.r.l.;
Presidente del Collegio Sindacale di Centrobanca S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Italcementi S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Italmobiliare S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Movi Lemar S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Movi S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Permasteelisa S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Rhifim S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Wimed S.p.A..
Roberto Bracchetti
Presidente del Collegio Sindacale di Cantoni ITC S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Durkopp Adler Italia S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Elba S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Gestione Tessili Cantoni S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di FAG Italia S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Mediolanum Farmaceutici S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Olimpia S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Pirelli & C. Real Estate S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Pirelli & C. Real Estate SGR S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Ratti S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Rottapharm S.p.A.;
Presidente del Collegio Sindacale di Verbund Italia S.p.A.;
Sindaco effettivo di ABB S.p.A.;
Sindaco effettivo di Alstom Power Italia S.p.A.;
Sindaco effettivo di Energia S.p.A.;
Sindaco effettivo di Energia Holding S.p.A.;
Sindaco effettivo di Energia Italiana S.p.A.;
Sindaco effettivo di Intesa Fiduciaria SIM S.p.A.;
Sindaco effettivo di Isringhausen S.p.A.;
Sindaco effettivo di Sadelmi S.p.A.;
Sindaco effettivo di Velluti Redaelli S.p.A.;
Sindaco effettivo di Viscontea Coface S.p.A..
Amministratore di Comocalor S.p.A.;
Amministratore di Finaval S.p.A.;
Amministratore di Fondazione Giangiacomo Feltrinelli;
Sindaco effettivo di Camfin S.p.A.;
Sindaco effettivo di CORECOM;
Sindaco effettivo di Credito Artigiano S.p.A.;
Sindaco effettivo di Dear Cinestudi S.p.A.;
Sindaco effettivo di Ecla S.p.A.;
Sindaco effettivo di Erogasmet S.p.A.;
Sindaco effettivo di Fratelli Cerruti S.a.p.a.;
Sindaco effettivo di Free SIM S.p.A.;
Sindaco effettivo di Giangiacomo Feltrinelli Editore S.p.A.;
Sindaco effetivo di Kosaido Milano S.p.A.;
Sindaco effettivo di Julius Baer Creval Private Banking S.p.A.;
Sindaco effettivo di Imation S.p.A.;
Sindaco effettivo di Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane S.p.A.;
Sindaco effettivo di Librerie Feltrinelli S.p.A.;
Sindaco effettivo di Lanificio Fratelli Cerruti S.p.A.;
Sindaco effettivo di Pirelli & C. Real Estate SGR S.p.A..
110
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
PROCEDURA PER L’ADEMPIMENTO DEGLI
OBBLIGHI DI CUI ALL’ART. 150, COMMA PRIMO,
D.LGS. N. 58 DEL 1998
Premessa
A norma dell’art. 150, comma 1, del decreto legislativo n. 58 del 1998 (d’ora in avanti “Testo
Unico della Finanza”) “gli amministratori riferiscono tempestivamente, secondo le modalità
stabilite dallo statuto e con periodicità almeno trimestrale, al Collegio Sindacale sull’attività
svolta e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate
dalla società o dalle società controllate; in particolare, riferiscono sulle operazioni nelle quali
essi abbiano un interesse, per conto proprio o di terzi, o che siano influenzate dal soggetto che
esercita l’attività di direzione e coordinamento” 1.
La presente procedura definisce, in attuazione della disposizione ora richiamata e anche alla
luce delle comunicazioni della Consob in materia di controlli societari 2, i soggetti e le
operazioni coinvolti nel flusso informativo di cui sono destinatari i sindaci di Pirelli & C. S.p.A.
(di seguito “Pirelli” o “la Società”), nonché le fasi e la tempistica che caratterizzano tale flusso.
In particolare, la procedura definisce:
1. le modalità, la periodicità e il contenuto dell’informazione;
2. la raccolta delle informazioni.
La finalità della presente procedura è quindi in primo luogo quella di fornire al Collegio
Sindacale le informazioni funzionali allo svolgimento dell’attività di vigilanza ad esso demandata
dal Testo Unico della Finanza (art. 149).
Con essa in secondo luogo si implementano gli strumenti di corporate governance con i quali
dare concreta attuazione alle raccomandazioni contenute nel Codice di Autodisciplina
predisposto dal Comitato per la corporate governance delle società quotate cui Pirelli ha aderito
sin dalla sua emanazione. In particolare, la presente procedura, incrementando la trasparenza
della gestione della Società, consente a ciascun amministratore di condividere la gestione stessa
in maniera più consapevole e informata; inoltre, attraverso la procedura si attivano i flussi
informativi tra consiglieri delegati e consiglio di amministrazione raccomandati dal Codice di
Autodisciplina e volti, da un lato, a sancire la “centralità” dell’organo di gestione della società
nel suo plenum e, dall’altro lato, a rinforzare le funzioni di controllo interno.
Modalità, periodicità e contenuto dell’informazione
Il Consiglio di Amministrazione, anche attraverso organi delegati, riferisce di trimestre in
trimestre al Collegio Sindacale con apposita relazione scritta:
a) sull’attività svolta;
b) sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale;
1 Tale disposizione è stata recepita nello Statuto di Pirelli & C.; l’art. 11, comma 3, dello Statuto, stabilisce che “Il Consiglio di
Amministrazione e il Collegio Sindacale sono informati, anche a cura degli organi delegati, sull’attività svolta, sul generale
andamento della gestione, sulla sua prevedibile evoluzione e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e
patrimoniale, effettuate dalla Società o dalle società controllate; in particolare gli organi delegati riferiscono sulle operazioni nelle
quali essi abbiano un interesse, per conto proprio o di terzi, o che siano influenzate dal soggetto che esercita l’attività di direzione
e coordinamento, ove esistente. La comunicazione viene effettuata tempestivamente e comunque con periodicità almeno
trimestrale, in occasione delle riunioni del Consiglio di Amministrazione e del Comitato Esecutivo – ove nominato – ovvero
mediante nota scritta.
2 Cfr., allo stato, Comunicazione Consob n. 97001574 del 20 febbraio 1997; Comunicazione Consob n. 1025564 del 6 aprile 2001. A
queste si aggiunge la Comunicazione n.2064231 del 30 settembre 2002, che individua la nozione di parti correlate.
111
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
c) sulle operazioni in potenziale conflitto di interesse, vale a dire:
c1) sulle operazioni infragruppo;
c2) sulle operazioni con parti correlate diverse dalle operazioni infragruppo;
d) sulle operazioni atipiche o inusuali e su ogni altra attività od operazione si ritenga opportuno
comunicare al Collegio Sindacale.
Le informazioni fornite si riferiscono all’attività svolta e alle operazioni effettuate nell’intervallo
di tempo successivo a quello oggetto della precedente relazione.
La relazione in questione è trasmessa contestualmente a tutti i consiglieri di amministrazione e
ai sindaci effettivi.
1. Attività svolta
Le informazioni riguardano le attività esecutive e gli sviluppi delle operazioni già deliberate dal
Consiglio di Amministrazione, nonché le attività dei Comitati (Comitato per il controllo interno
e per la corporate governance; Comitato per la remunerazione e altri comitati interni); in
particolare, viene riferito sulle attività svolte dagli amministratori esecutivi – anche per il
tramite delle strutture della Società e delle sue controllate – nell’esercizio delle deleghe loro
attribuite, ivi comprese le iniziative assunte e i progetti avviati.
2. Operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale
Le informazioni hanno a oggetto le operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e
patrimoniale, evidenziandone in particolare le finalità strategiche, la coerenza con il budget e
con il piano industriale, le modalità esecutive (ivi inclusi i termini e le condizioni anche
economici della loro realizzazione) e gli sviluppi nonché gli eventuali condizionamenti e
implicazioni che comportano per l’attività del gruppo Pirelli.
Ai fini della presente procedura sono considerate operazioni di maggior rilievo economico,
finanziario e patrimoniale – oltre alle operazioni riservate al Consiglio di Amministrazione ai
sensi dell’art. 2381 del codice civile, nonché dello Statuto – le seguenti operazioni effettuate da
Pirelli o dalle società controllate:
1) le emissioni di strumenti finanziari per un controvalore complessivo superiore a euro100
milioni;
2) la concessione di garanzie personali e reali nell’interesse di società controllate (nonchè
nell’interesse di Pirelli quanto alle garanzie reali) a fronte di obbligazioni di importo unitario
superiore a euro 25 milioni;
3) la concessione di finanziamenti o di garanzie a favore ovvero nell’interesse di terzi per
importi superiori a euro 10 milioni;
4) la concessione di finanziamenti a favore di società controllate e le operazioni di
investimento e disinvestimento, anche immobiliare, le operazioni di acquisizione e cessione
di partecipazioni, di aziende o di rami d’azienda, di cespiti e di altre attività, per importi
superiori a euro 100 milioni;
5) le operazioni di fusione o scissione, cui partecipano società controllate, qualora almeno uno
dei sotto indicati parametri, ove applicabili, risulti uguale o superiore al 15%:
a. totale attivo della società incorporata (fusa) ovvero delle attività oggetto di
scissione/totale attivo della Società (dati tratti dal bilancio consolidato);
b. risultato prima delle imposte e dei componenti straordinari della società incorporata
(fusa) ovvero delle attività da scindere/risultato prima delle imposte e dei componenti
straordinari della Società (dati tratti dal bilancio consolidato);
c. totale patrimonio netto della società incorporata (fusa) ovvero del ramo d’azienda
oggetto di scissione/ totale patrimonio netto della Società (dati tratti dal bilancio
consolidato).
112
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
Energia
Telecomunicazioni
Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Le operazioni di fusione (per incorporazione o per unione) tra società quotate nonché quelle
di fusione per unione tra una società quotata ed una non quotata ovvero di incorporazione di
una società quotata in una non quotata sono comunque considerate, ai fini della presente
procedura, operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale.
Le informazioni hanno a oggetto anche le operazioni che, seppur singolarmente inferiori alle
soglie quantitative in precedenza indicate o a quelle che determinano la competenza esclusiva
del Consiglio di Amministrazione, risultino tra di loro collegate nell’ambito di una medesima
struttura strategica o esecutiva e dunque, complessivamente considerate, superino le soglie di
rilevanza.
3. Operazioni in potenziale conflitto di interesse:
3a) Le operazioni infragruppo
Le informazioni circa le operazioni infragruppo illustrano l’interesse sottostante e la logica nel
contesto del gruppo, nonché le modalità esecutive delle operazioni (ivi inclusi i termini e le
condizioni anche economiche della loro realizzazione) con particolare riguardo ai procedimenti
valutativi seguiti.
Specifica evidenza è data alle operazioni di valore superiore a euro 50 milioni e, anche se di
valore inferiore, a quelle concluse non a condizioni standard 3. Deve essere altresì data evidenza
delle operazioni che, seppur singolarmente inferiori alla soglia quantitativa indicata, risultino
collegate nell’ambito di una medesima struttura strategica o esecutiva e dunque,
complessivamente considerate, la superino.
Ai fini della presente procedura sono operazioni infragruppo 4 quelle effettuate da Pirelli o dalle
società controllate da Pirelli con:
a) le società che, direttamente o indirettamente, ossia anche per il tramite di società fiduciarie
o per interposizione di terzi, controllano Pirelli ai sensi dell’articolo 2359, commi 1 e 2,
del codice civile e dell’articolo 93 del Testo Unico della Finanza;
b) le società che, direttamente o indirettamente, ossia anche per il tramite di società fiduciarie
o per interposizione di terzi, sono controllate da Pirelli ai sensi dell’articolo 2359, commi 1
e 2, del codice civile e dell’articolo 93 del Testo Unico della Finanza;
c) le società che, direttamente o indirettamente, ossia anche per il tramite di società fiduciarie
o per interposizione di terzi, sono controllate dalle stesse società che controllano Pirelli
ai sensi dell’articolo 2359, commi 1 e 2, del codice civile e dell’articolo 93 del Testo Unico
della Finanza;
d) le società collegate con Pirelli ai sensi dell’articolo 2359, comma 3, del codice civile e quelle
che esercitano su Pirelli un influenza notevole; non si ha collegamento con la collegata
della collegata.
3b) Le operazioni con parti correlate diverse dalle operazioni infragruppo
Le informazioni circa le operazioni con parti correlate diverse dalle operazioni infragruppo
evidenziano l’interesse sottostante e illustrano le modalità esecutive delle operazioni (ivi inclusi
i termini e le condizioni anche economiche della loro realizzazione) con particolare riguardo ai
procedimenti valutativi seguiti.
3 Ai fini della presente procedura sono concluse a condizioni standard le operazioni concluse alle medesime condizioni applicate
dalla Società a qualunque soggetto.
4 Ai fini della presente procedura rilevano gli atti di disposizione, anche a titolo gratuito, di beni mobili e immobili nonché di diritti
disponibili a contenuto economico, le operazioni aventi ad oggetto la prestazione di opere e di servizi, la concessione o
l’ottenimento di finanziamenti e garanzie, gli accordi di collaborazione per l’esercizio e lo sviluppo dell’attività sociale.
113
Notizie preliminari
Introduzione
Il Gruppo
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Settore Pneumatici
Settore Immobiliare
Sistemi Informativi
Salute, Sicurezza e
Ambiente
Personale
Dati pro-forma
Rapporti con parti
correlate
Partecipazioni
detenute da
Principi contabili
internazionali
Deliberazioni
Ai fini della presente procedura sono operazioni con parti correlate 5 quelle effettuate da Pirelli o
dalle società controllate da Pirelli con le parti direttamente o indirettamente correlate a Pirelli.
Sono parti direttamente correlate a Pirelli:
a) le persone fisiche che detengono (direttamente o indirettamente, ossia anche per il tramite
di società fiduciarie o per interposizione di terzi) una partecipazione pari o superiore al 10%
del capitale sociale rappresentato da azioni ordinarie di Pirelli;
b) le persone fisiche che, pur detenendo (direttamente o indirettamente, ossia anche per il
tramite di società fiduciarie o per interposizione di terzi) una partecipazione inferiore alla
quota indicata sub a), possono, in virtù di accordi parasociali, nominare, da soli o
congiuntamente agli altri soggetti aderenti agli accordi, la maggioranza dei membri del
Consiglio di Amministrazione di Pirelli;
c) le persone fisiche che, pur detenendo (direttamente o indirettamente, ossia anche per il
tramite di società fiduciarie o per interposizione di terzi) una partecipazione inferiore alla
quota indicata sub a), dispongono, in virtù di accordi parasociali, da soli o congiuntamente
agli altri soggetti aderenti agli accordi, della maggioranza dei voti esercitabili nell’assemblea
ordinaria Pirelli;
d) i Consiglieri di Amministrazione e i Sindaci effettivi di Pirelli;
e) i Direttori Generali e il Segretario del Consiglio di Amministrazione e i Responsabili di
Business Unit/Funzioni Centrali/Attività Operative di Pirelli che riportano direttamente al
Presidente e agli Amministratori Delegati (c.d. primi riporti).
Sono parti indirettamente correlate a Pirelli:
f) il coniuge, non legalmente separato, dei soggetti indicati alle lettere da a) ad e);
g) i parenti e gli affini entro il secondo grado dei soggetti indicati alle lettere da a) ad e);
h) le società di cui i soggetti indicati alle lettere da a) a g) detengono, direttamente o
indirettamente, ossia anche per il tramite di società fiduciarie o per interposizione di terzi,
una partecipazione pari o superiore al 10% (se società quotata) o al 20% (se società non
quotata) del capitale sociale rappresentato da azioni aventi diritto di voto nell’assemblea
ordinaria;
i) le società di cui i soggetti indicati alle lettere da a) a g), pur detenendo partecipazioni
inferiori alle quote indicate sub h), possono, in virtù di accordi parasociali, nominare, da soli
o congiuntamente agli altri soggetti aderenti agli accordi, la maggioranza dei membri del
Consiglio di Amministrazione della società medesima;
j) le società di cui i soggetti indicati alle lettere da a) a g), pur detenendo partecipazioni
inferiori alle quote indicate sub h), dispongono, in virtù di accordi parasociali, da soli o
congiuntamente agli altri soggetti aderenti agli accordi, della maggioranza dei voti
esercitabili nell’assemblea ordinaria della società medesima;
k) le società in cui i soggetti indicati alle lettere da a) a g) hanno un ruolo di direzione
strategica e le loro controllate;
l) le società che hanno in comune con Pirelli la maggioranza degli amministratori.
Sono altresì parti correlate:
gli aderenti, anche in via indiretta, a patti parasociali di cui all’art.122, comma 1, del D.lgs.
n. 58/98, aventi per oggetto l’esercizio del diritto di voto, se a tali patti è conferita una
partecipazione complessiva di controllo.
Formano oggetto di informazione le operazioni di valore superiore a euro 500 mila e, anche se
di valore inferiore, quelle concluse non a condizioni standard, effettuate (anche con
l’interposizione di terzi) con parti direttamente od indirettamente correlate a Pirelli. Deve essere
altresì data evidenza delle operazioni che, seppur singolarmente inferiori alla soglia quantitativa
indicata, risultino collegate nell’ambito di una medesima struttura strategica o esecutiva e
dunque, complessivamente considerate, la superino.
5 V. nota precedente.
114
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correlate
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Deliberazioni
4. Operazioni atipiche o inusuali e altre operazioni
Le informazioni sulle operazioni atipiche o inusuali, anche effettuate dalle società controllate, e
su ogni altra attività od operazione su cui si reputa opportuno dare informazione evidenziano
l’interesse sottostante e illustrano le modalità esecutive delle operazioni (ivi inclusi i termini e
le condizioni anche economici della loro realizzazione) con particolare riguardo ai procedimenti
valutativi seguiti.
Ai fini della presente procedura sono operazioni atipiche o inusuali quelle nelle quali l’oggetto o
la natura dell’operazione è estraneo al normale corso degli affari della Società e quelle che
presentino particolari elementi di criticità dovuti alle loro caratteristiche e ai rischi inerenti, alla
natura della controparte, o al tempo del loro compimento 6.
Procedura per la raccolta delle informazioni
Il Consiglio di Amministrazione riferisce al Collegio Sindacale tramite gli organi delegati. Onde
consentire di redigere l’apposita relazione, le informazioni devono pervenire al Presidente e agli
Amministratori Delegati, secondo la procedura di seguito indicata.
1. Informazioni sull’attività svolta, sulle operazioni di maggior rilievo economico,
finanziario e patrimoniale, sulle operazioni infragruppo e sulle operazioni
atipiche o inusuali.
I Direttori Generali e i Responsabili di Business Unit/Funzioni Centrali/Attività Operative di
Pirelli che riportano direttamente al Presidente e agli Amministratori Delegati (c.d. primi
riporti) tramite la Direzione Generale Amministrazione e Controllo comunicano con cadenza
trimestrale al Presidente e agli Amministratori Delegati, con apposita nota, l’attività svolta nel
periodo dalla struttura di competenza, con particolare evidenza delle operazioni di maggior
rilievo economico, finanziario e patrimoniale, delle operazioni infragruppo di valore
superiore a euro 50 milioni o comunque concluse non a condizioni standard, delle operazioni
atipiche o inusuali, delle attività esecutive e degli sviluppi delle operazioni già deliberate dal
Consiglio di Amministrazione, nonché delle principali attività svolte nell’ambito delle deleghe
attribuite ai consiglieri delegati, ivi compresi i più importanti progetti avviati e le più
significative iniziative assunte.
Devono essere comunicate anche le operazioni che, seppur singolarmente inferiori alle
soglie quantitative in precedenza indicate o a quelle che determinano la competenza esclusiva
del Consiglio di Amministrazione, risultino tra di loro collegate nell’ambito di una medesima
struttura strategica o esecutiva e dunque, complessivamente considerate, superino le soglie
di rilevanza 7.
Le informazioni sulle attività del Comitato per il controllo interno e per la corporate
governance, del Comitato per la remunerazione e dei diversi comitati interni sono fornite dai
rispettivi Presidenti.
2. Informazioni sulle operazioni con parti correlate diverse dalle operazioni
infragruppo
La Direzione Amministrazione e Controllo raccoglie e trasmette al Presidente e agli
Amministratori Delegati, con la medesima cadenza di cui al precedente punto 1, le dichiarazioni
con le quali le parti direttamente correlate a Pirelli danno evidenza delle operazioni:
• che siano state effettuate, direttamente o per il tramite di uno dei soggetti indicati al
6 Operazioni compiute nell’imminenza della chiusura o in apertura dell’esercizio.
7 In tal caso le operazioni rilevano anche qualora effettuate in un arco temporale superiore al trimestre oggetto della
comunicazione.
115
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precedente paragrafo 3.b, dalla lettera h) alla lettera l), e anche con l’interposizione di terzi,
con Pirelli o con società da quest’ultima controllate, da loro stesse, dal coniuge non
legalmente separato, dai parenti e dagli affini entro il secondo grado;
• che abbiano valore superiore a euro 500 mila ovvero, se di valore inferiore, che siano state
concluse non a condizioni standard.
Nel fornire dette informazioni deve essere data evidenza anche delle operazioni che, seppur
singolarmente inferiori alla soglia quantitativa in precedenza indicata, risultino tra di loro
collegate nell’ambito di un medesimo rapporto e dunque, complessivamente considerate,
superino la citata soglia 8.
La Direzione Generale Amministrazione e Controllo raccoglie altresì le dichiarazioni con le quali
le parti direttamente correlate (i) elencano le società che per il loro tramite integrano la
fattispecie di cui al precedente paragrafo 3.b, dalla lettera h) alla lettera k), nonchè le società in
cui ricoprono la carica di amministratori; (ii) aggiornano tale elenco.
La Direzione Generale Amministrazione e Controllo trasmette l’elenco delle parti correlate a
Pirelli come sopra individuate ai Direttori Generali e ai Responsabili di Business Unit/Funzioni
Centrali/Attività Operative di Pirelli che riportano direttamente al Presidente e agli
Amministratori Delegati (cd. Primi Riporti).
I Primi Riporti comunicano con cadenza trimestrale al Presidente e agli Amministratori Delegati
le operazioni effettuate con Pirelli – o con le società controllate da Pirelli – e anche con
l’interposizione di terzi, dalle parti indirettamente correlate come individuate nell’elenco fornito
dalla Direzione Generale Amministrazione e Controllo, di valore superiore a Euro 500.000 e,
anche se di valore inferiore, di quelle concluse non a condizioni standard.
Principi di comportamento per l’effettuazione di operazioni con parti correlate
1. Il Consiglio di Amministrazione approva preventivamente le operazioni con parti correlate,
ivi incluse le operazioni infragruppo, salvo le operazioni tipiche o usuali da concludersi a
condizioni standard.
2. Sono operazioni tipiche o usuali quelle che, per l’oggetto o la natura, non sono estranee
al normale corso degli affari della Società e quelle che non presentano particolari elementi
di criticità dovuti alle loro caratteristiche o ai rischi inerenti alla natura della controparte,
o al tempo del loro compimento. Sono operazioni a condizioni standard quelle concluse alle
medesime condizioni applicate dalla Società a qualunque soggetto.
3. Il Consiglio di Amministrazione riceve un’adeguata informazione sulla natura della
correlazione, sulle modalità esecutive dell’operazione, sulle condizioni, anche economiche,
per la sua realizzazione, sul procedimento valutativo seguito, sull’interesse e le motivazioni
sottostanti e sugli eventuali rischi per la Società. Qualora la correlazione sia con un
Amministratore o con una parte correlata per il tramite di un Amministratore,
l’Amministratore interessato si limita a fornire chiarimenti e si allontana dalla riunione
consiliare in vista della deliberazione.
4. In funzione della natura, del valore o delle altre caratteristiche dell’operazione, il Consiglio
di Amministrazione, al fine di evitare che l’operazione stessa sia realizzata a condizioni
8 V. nota precedente.
116
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incongrue, è assistito da uno o più esperti che esprimono un’opinione, a seconda dei casi,
sulle condizioni economiche, e/o sulla legittimità, e/o sugli aspetti tecnici dell’operazione.
5. Per le operazioni con parti correlate, ivi incluse le operazioni infragruppo, che non sono
sottoposte al Consiglio di Amministrazione, in quanto tipiche o usuali da concludersi a
condizioni standard, gli Amministratori muniti di deleghe o i dirigenti responsabili della
realizzazione dell’operazione, salvo il rispetto dell’apposita procedura ex art. 150 comma 1,
T.U.F., raccolgono e conservano, anche per tipologie o gruppi di operazioni, adeguate
informazioni sulla natura della correlazione, sulle modalità esecutive dell’operazione, sulle
condizioni, anche economiche, per la sua realizzazione, sul procedimento valutativo seguito,
sull’interesse e le motivazioni sottostanti e sugli eventuali rischi per la Società.
Anche per tali operazioni possono essere nominati uno o più esperti, secondo quanto
sopra previsto.
6. Nella scelta degli esperti si ricorrerà a soggetti di riconosciuta professionalità e competenza
sulle materie di interesse, di cui sarà attentamente valutata l’indipendenza e l’assenza di
conflitti di interesse.
117
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CODICE DI COMPORTAMENTO
DI PIRELLI & C. S.P.A.
IN TEMA DI INSIDER DEALING
(Le disposizioni del Codice sono entrate in vigore a partire dal 1° dicembre 2002)
1. Premessa
Ferme restando le disposizioni previste dagli articoli 180 e ss. del D. Lgs. n. 58/1998, in tema di
abuso di informazioni privilegiate, il presente Codice di Comportamento di Pirelli & C. S.p.A. (il
“Codice”) è diretto a disciplinare, con efficacia cogente, gli obblighi informativi e di
comportamento inerenti le Operazioni effettuate per conto proprio dalle Persone Rilevanti e le
relative comunicazioni nei confronti del mercato.
2. Definizioni
Ai fini del Codice, si intendono per:
A. Persone Rilevanti: gli Amministratori (esecutivi e non esecutivi), i Sindaci effettivi, i
Direttori Generali, il Segretario del Consiglio di Amministrazione, i Responsabili delle
Direzioni nonchè il responsabile di Investor Relations. Sono inoltre considerate Persone
Rilevanti i responsabili delle funzioni in cui si articolano la Direzione Generale
Amministrazione e Controllo, la Direzione Generale Finanza, la Direzione Affari Legali e
Societari Corporate, la Direzione Affari Legali Settori Industriali, la Direzione Comunicazioni
Esterne e la Direzione Revisioni.
Sono altresì considerate persone rilevanti i responsabili delle seguenti Direzioni di Pirelli &
C. Real Estate S.p.A.: Direzione Centrale Amministrazione e Controllo, Direzione Generale
Finanza e Direzione Centrale Affari Legali e Societari.
Ciascuna Persona Rilevante, individuata come sopra, potrà indicare, anche per periodi di
tempo limitati, ulteriori Persone Rilevanti in relazione all’attività svolta o all’incarico
assegnato; di tale individuazione – e dei relativi limiti temporali, se previsti – dovrà essere
fornita immediata comunicazione al diretto interessato e al Referente.
B. Strumenti Finanziari: (i) gli strumenti finanziari ammessi a negoziazione in mercati
regolamentati italiani ed esteri emessi da Pirelli & C. S.p.A. e dalle sue controllate, escluse le
obbligazioni non convertibili; (ii) gli strumenti finanziari, anche non quotati, che
attribuiscono il diritto di sottoscrivere, acquistare o vendere gli strumenti di cui al punto (i)
nonché i certificati rappresentativi degli strumenti di cui al punto (i); (iii) gli strumenti
finanziari derivati, nonché covered warrant, aventi come attività sottostante gli strumenti
finanziari di cui al punto (i), anche quando l’esercizio avvenga attraverso il pagamento di
un differenziale in contanti. Si intendono, altresì, ricompresi nella definizione di Strumenti
Finanziari di cui al precedente punto (i) le quote di Fondi comuni di investimento
immobiliare promossi e gestiti da Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del
Risparmio S.p.A. in qualità di società di gestione del risparmio.
C. Operazione/i: qualsiasi tipo di atto costitutivo, modificativo o estintivo di diritti su Strumenti
Finanziari anche se effettuato nell’ambito di un rapporto di gestione, su base individuale, di
portafogli di investimento. Rientrano in tale categoria anche gli atti di esercizio di eventuali
stock options o di diritti di opzione relativi agli Strumenti Finanziari.
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D. Operazione Significativa: ogni Operazione il cui ammontare, anche cumulato con le altre
Operazioni compiute nei tre mesi precedenti e non ancora fatte oggetto di comunicazione
alla Società, sia superiore ad € 80.000. Per gli strumenti finanziari derivati o i covered
warrant il controvalore nozionale è calcolato come il prodotto tra il numero di azioni
controllate dallo strumento e il prezzo ufficiale dell’attività sottostante, rilevato il giorno di
conclusione delle operazioni.
E. Referente: il Segretario del Consiglio di Amministrazione di Pirelli & C. S.p.A. destinatario
della comunicazione e gestione delle informazioni relative alle Operazioni compiute dalle
Persone Rilevanti, che ne curerà la successiva diffusione al mercato secondo le modalità
previste nel Codice.
3. Obblighi di Dichiarazione delle Persone Rilevanti
Entro il settimo giorno di calendario successivo alla scadenza di ciascun trimestre solare, le
Persone Rilevanti inviano al Referente l’elenco delle Operazioni effettuate nel trimestre su
Strumenti Finanziari, il cui ammontare complessivo sia pari o superiore ad € 35.000.
Nel caso in cui sia stata effettuata una Operazione Significativa, la Persona Rilevante dovrà
darne comunicazione senza indugio al Referente insieme con l’elenco delle Operazioni
compiute nei tre mesi precedenti e non ancora fatte oggetto di comunicazione alla Società.
Sono soggette all’obbligo di dichiarazione anche le Operazioni effettuate dal coniuge non
legalmente separato o dai figli minori della Persona Rilevante o fatte compiere da persone
interposte, fiduciari o società controllate.
La dichiarazione al Referente dovrà avvenire mediante l’utilizzazione di un modulo
corrispondente a quello predisposto dalla Borsa Italiana S.p.A. nelle proprie Istruzioni al
Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla stessa per l’invio delle informazioni.
4. Esenzione dagli obblighi di dichiarazione delle Operazioni
Sono escluse dall’obbligo di dichiarazione al Referente le Operazioni compiute – anche per
interposta persona o tramite fiduciari – fra la Persona Rilevante ed il coniuge non legalmente
separato o i figli minori.
Sono altresì escluse le Operazioni di prestito titoli nell’ipotesi in cui la Persona Rilevante,
direttamente o indirettamente, il coniuge non legalmente separato o i figli minori assumano
la posizione del prestatore, nonché le Operazioni di costituzione di diritti di pegno o di
usufrutto.
5. Limitazioni all’effettuazione di Operazioni
L’effettuazione – direttamente o per interposta persona – di Operazioni da parte di Persone
Rilevanti diverse dagli Amministratori non esecutivi o dai Sindaci è consentita soltanto
successivamente alla prima diffusione dei dati economico-finanziari di periodo, definitivi o di
preconsuntivo, relativi a ciascun trimestre 9 e fino alla chiusura del trimestre che scade dopo
detta diffusione. Gli Amministratori non esecutivi e i Sindaci si astengono dal compimento di
Operazioni dal giorno della convocazione della riunione consiliare chiamata a esaminare i
sopra citati dati economico-finanziari o dall’eventuale momento della conoscenza degli stessi
se anteriore, fino alla loro diffusione.
9 Ovvero al semestre o all’esercizio annuale, in caso di esonero dalla pubblicazione rispettivamente della seconda e della quarta
relazione trimestrale.
119
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Le Persone Rilevanti possono compiere Operazioni al di fuori del periodo consentito solo nel
caso di situazioni eccezionali di necessità soggettiva, adeguatamente motivate
dall’interessato. La valutazione della sussistenza di una situazione di necessità soggettiva è
rimessa al Presidente del Consiglio di Amministrazione.
Non sono soggetti alle limitazioni di cui al comma primo del presente articolo gli atti di
esercizio di eventuali stock options o di diritti di opzione relativi agli Strumenti Finanziari e
le conseguenti Operazioni purchè effettuate contestualmente all’atto di esercizio.
È fatta salva la facoltà del Consiglio di Amministrazione di individuare ulteriori periodi o
circostanze in cui l’effettuazione di Operazioni è soggetta a limiti e condizioni, dandone
immediata comunicazione al Referente e alle Persone Rilevanti.
6. Comunicazione delle Operazioni al Mercato
Il Referente rende note al mercato le informazioni comunicate dalle Persone Rilevanti entro
il decimo giorno di borsa aperta successivo a ciascun trimestre solare mediante l’invio di
apposita comunicazione a Borsa Italiana, secondo le modalità previste nei Regolamenti dei
Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana e nelle relative Istruzioni.
Le Operazioni Significative sono comunicate al mercato senza indugio, con le modalità
indicate nel comma precedente.
7. Sanzioni
Fatta salva la possibilità per Pirelli & C. S.p.A. di rivalersi per ogni danno e/o responsabilità
che alla stessa possa derivare da comportamenti in violazione del Codice, l’inosservanza
degli obblighi di dichiarazione o delle limitazioni all’effettuazione di Operazioni comporta:
(i) per i lavoratori dipendenti, l’irrogazione delle sanzioni disciplinari previste dalle vigenti
norme di legge e dalla contrattazione collettiva applicabile, (ii) per eventuali altri
collaboratori, la risoluzione – anche senza preavviso – del rapporto; (iii) per gli
amministratori ed i sindaci, il Consiglio di Amministrazione potrà proporre alla successiva
Assemblea la revoca del consigliere o sindaco inadempiente.
8. Accettazione
L’accettazione del presente Codice da parte di ciascuna Persona Rilevante viene effettuata
mediante sottoscrizione del modulo riportato in Allegato.
9. Aggiornamento del Codice e trattamento dei dati personali
Il Referente ha il compito di monitorare l’applicazione e l’efficacia del Codice rispetto alle
finalità perseguite dallo stesso, per l’eventuale sottoposizione al Consiglio di
Amministrazione di modifiche o integrazioni.
Il Referente conserva le dichiarazioni scritte con le quali le Persone Rilevanti danno atto
della piena conoscenza ed accettazione del Codice e prestano il proprio consenso ai sensi
del D.Lgs. 196/2003 per il trattamento dei dati richiesti.
120
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REGOLAMENTO DELLE ASSEMBLEE
Articolo 1
- Il presente Regolamento trova applicazione alle Assemblee ordinarie e straordinarie della Società.
Articolo 2
- Ai fini del regolare svolgimento dei lavori assembleari, per quanto non espressamente previsto
dal Regolamento, provvede il Presidente della riunione (nel seguito “il Presidente”) adottando
– come da legge e Statuto – le misure e le soluzioni ritenute più opportune.
Articolo 3
- Possono partecipare all’Assemblea con diritto di intervento alla discussione e di voto coloro
che sono a ciò legittimati ai sensi della disciplina applicabile (nel seguito “i Partecipanti”).
- Fatta salva diversa indicazione nell’avviso di convocazione, l’identificazione personale e la
verifica della legittimazione alla partecipazione all’Assemblea hanno inizio nel luogo di
svolgimento della stessa almeno un’ora prima di quella fissata per la riunione. Identificati i
Partecipanti e verificata la loro legittimazione, sotto la supervisione del Presidente, il
personale ausiliario messo a disposizione dalla Società rilascia apposito contrassegno di
riconoscimento valido ai fini del controllo e dell’esercizio del voto.
- Ai Partecipanti è assicurata la possibilità di seguire il dibattito, intervenire nel corso del medesimo,
esercitare il diritto di voto, con le modalità tecniche volta per volta determinate dal Presidente.
- I Partecipanti che, dopo l’ammissione in Assemblea, per qualsiasi ragione si allontanano dai
locali in cui questa si svolge ne danno comunicazione al personale ausiliario.
Articolo 4
- Possono assistere alla riunione gli Amministratori nonché dirigenti, dipendenti della Società o
delle società del Gruppo e altri soggetti la cui presenza sia ritenuta utile in relazione agli
argomenti da trattare.
- Con il consenso del Presidente, possono seguire i lavori professionisti, consulenti, esperti,
analisti finanziari e giornalisti qualificati, accreditati per la singola Assemblea, cui potranno
essere messi a disposizione specifici spazi.
- Coloro che sono accreditati per seguire i lavori devono farsi identificare dagli incaricati della
Società, all’ingresso dei locali nei quali si tiene l’Assemblea, e ritirare apposito contrassegno
di controllo da esibire a richiesta.
Articolo 5
- Come da legge e Statuto, spetta al Presidente dirigere i lavori assembleari, assicurando le
migliori condizioni di un suo ordinato ed efficace svolgimento.
- Il Presidente può consentire l’utilizzo di strumenti di registrazione audio-video e trasmissivi.
Articolo 6
- Il Presidente è assistito nella conduzione dei lavori e nella redazione del verbale da un
Segretario, quando non sia richiesto l’intervento di un Notaio. Il Segretario o il Notaio
possono a propria volta farsi assistere da persone di propria fiducia.
- Il Presidente, ai fini della gestione delle procedure di voto, è coadiuvato da scrutatori; può
utilizzare personale ausiliario per assicurare il necessario supporto tecnico ed il servizio d’ordine.
Articolo 7
- Qualora le presenze necessarie per la costituzione dell’Assemblea non siano raggiunte,
trascorso un congruo lasso di tempo, ne viene data comunicazione ai Partecipanti e la
trattazione degli argomenti all’ordine del giorno deve intendersi rimessa alla eventuale
successiva convocazione.
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Deliberazioni
- Nel corso della riunione il Presidente, ove ne ravvisi l’opportunità e salva opposizione della
maggioranza delle azioni rappresentate in assemblea, può sospendere i lavori per un tempo
non superiore a tre ore.
Articolo 8
- Il Presidente stabilisce l’ordine di discussione delle materie da trattare, anche in successione
diversa da quella risultante dall’avviso di convocazione.
- È sua facoltà prevedere una discussione unitaria su più punti all’ordine del giorno, ovvero
articolare il dibattito separatamente per singoli punti all’ordine del giorno.
- Il Presidente e, su suo invito, coloro che assistono alla riunione ai sensi dell’articolo 4,
comma 1, illustrano gli argomenti all’ordine del giorno.
Articolo 9
- Spetta al Presidente dirigere e disciplinare la discussione, assicurando la correttezza del
dibattito ed impedendo che sia turbato il regolare svolgimento dell’Assemblea.
- Il Presidente, tenuto conto dell’oggetto e dell’importanza dei singoli punti all’ordine del
giorno, può determinare in apertura di riunione il periodo di tempo, comunque non inferiore a
15 minuti, a disposizione di ciascun oratore per svolgere il proprio intervento.
- Il Presidente richiama i Partecipanti a rispettare i limiti di durata preventivamente fissati per
gli interventi, oltre che ad attenersi alle materie poste all’ordine del giorno. In caso di eccessi
e/o abusi il Presidente toglie la parola a chi se ne sia reso responsabile.
Articolo 10
- Coloro che intendono prendere la parola debbono chiederlo al Presidente o al Segretario,
indicando l’argomento al quale l’intervento si riferisce. La richiesta può essere presentata fin
tanto che il Presidente non abbia dichiarato chiusa la discussione sull’argomento al quale la
domanda di intervento si riferisce.
- I Partecipanti possono chiedere di prendere la parola una seconda volta nel corso della stessa
discussione, per una durata non superiore a cinque minuti, unicamente al fine di effettuare
una replica o di formulare dichiarazioni di voto.
Articolo 11
- Il Consiglio di Amministrazione e i Partecipanti hanno facoltà di avanzare, motivandole,
proposte di deliberazione alternative, di modifica o integrazione rispetto a quelle
eventualmente in origine formulate dal Consiglio di Amministrazione. Il Presidente valuta la
compatibilità delle proposte in relazione all’ordine del giorno della riunione.
Articolo 12
- Possono intervenire nella discussione i membri del Consiglio di Amministrazione ed i Sindaci;
possono altresì prendere la parola, su invito del Presidente, anche per fornire risposte a
eventuali richieste di chiarimento, coloro che assistono alla riunione ai sensi dell’articolo 4,
comma 1.
Articolo 13
- Il Presidente adotta le opportune misure ai fini dell’ordinato svolgimento delle votazioni,
disponendo che la votazione su un argomento intervenga immediatamente dopo la chiusura
della relativa discussione, oppure al termine del dibattito su tutti i punti all’ordine del giorno.
- Il Presidente stabilisce le modalità di svolgimento di ciascuna votazione nonché le modalità di
rilevazione e computo dei voti ed è responsabile dell’accertamento dei risultati.
Articolo 14
- Ultimate le operazioni di voto ed effettuati i necessari conteggi con l’ausilio degli scrutatori e
del Segretario, vengono proclamati i risultati della votazione.
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ESTRATTO DEL SINDACATO DI BLOCCO AZIONI
PIRELLI & C. SOCIETÀ PER AZIONI
1. Tipo di accordo e relative finalità
Accordo di blocco avente la finalità di assicurare alla Pirelli & C. la stabilità dell’assetto
azionario e una unicità di indirizzo nella gestione sociale.
2. Soggetti aderenti all’accordo e titoli Pirelli & C. apportati:
CAMFIN S.p.A.
FONDIARIA - SAI S.p.A.
MEDIOBANCA S.p.A.
EDIZIONE HOLDING S.p.A.
R.A.S. S.p.A.
ASSICURAZIONI GENERALI S.p.A. (*)
BANCA INTESA S.p.A.
CAPITALIA S.p.A.
RIZZOLI CORRIERE DELLA SERA MEDIAGROUP S.p.A.
Massimo MORATTI (**)
SINPAR HOLDING S.A.
Totale
Numero azioni
conferite
% sul totale
azioni
conferite
% sul totale
azioni ord.
emesse
983.205.991
223.543.498
222.967.099
222.958.537
222.958.537
222.958.531
78.148.292
78.148.292
73.950.048
57.703.122
32.048.563
40,65
9,24
9,22
9,22
9,22
9,22
3,23
3,23
3,06
2,39
1,32
18,98
4,32
4,30
4,30
4,30
4,30
1,51
1,51
1,43
1,11
0,62
2.418.590.510
100
46,68
(*)
n. 57.400.000 azioni tramite La Fédération Continentale Compagnie d’Assurances Sur la Vie S.A., n. 82.779.265
azioni tramite Ina Vita S.p.A. e n. 82.779.266 azioni tramite Generali Vita S.p.A.
(**) di cui n. 37.420.339 azioni tramite CMC S.p.A. e n. 11.328.318 azioni fiduciariamente intestate ad Istifid S.p.A.
3. Eventuale soggetto che possa, tramite l’accordo, esercitare il controllo sulla società
Non esiste alcun soggetto che possa, tramite l’accordo, esercitare il controllo su Pirelli & C..
4. Vincoli alla cessione delle azioni conferite, alla sottoscrizione e all’acquisto di nuove azioni
La cessione a terzi delle azioni (e dei diritti di opzione in caso di aumenti di capitale a
pagamento) è vietata; è consentita liberamente o con prelazione, alle società controllate ai sensi
dell’art. 2359, primo comma, punto 1 c.c. e alle controllanti nonchè agli altri partecipanti al
sindacato.
Ciascun partecipante potrà compravendere ulteriori azioni per quantitativi non eccedenti il
maggiore tra il 20% di quelle da esso conferite ed il 2% del capitale in azioni ordinarie emesse;
acquisti per quantitativi maggiori sono consentiti solo al fine di raggiungere una partecipazione
pari al 5% del capitale ordinario emesso a condizione che l’eccedenza rispetto ai suddetti limiti
sia vincolata al sindacato.
CAMFIN S.p.A. è autorizzata ad acquistare liberamente ulteriori titoli Pirelli & C., essa ha
facoltà di apportarli in sindacato, ma in misura tale che la sua quota nel patto sia in ogni
momento non superiore al 49,99% del totale dei titoli apportati da tutti i partecipanti: ciò al fine
di non assumere una stabile preminenza all’interno del patto o di disporre di uno stabile potere
di veto sulle decisioni comuni.
Salvo che risultino complessivamente vincolate in sindacato azioni ordinarie Pirelli & C. cui
corrisponda la maggioranza dei diritti di voto nell’Assemblea ordinaria, ciascun partecipante
(anche per il tramite di società controllanti e/o controllate) che intenda acquistare azioni di tale
123
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categoria dovrà previamente informare per iscritto il Presidente che comunicherà allo stesso se,
tenuto conto della vigente normativa sulle offerte pubbliche di acquisto, esso potrà procedere,
in tutto o in parte, alla prospettata compravendita.
5. Disponibilità delle azioni
Le azioni conferite restano nella disponibilità degli aderenti all’accordo.
6. Organi dell’accordo, criteri e modalità di composizione, casi in cui se ne prevede la
convocazione e compiti attribuiti
Organo dell’accordo è la direzione del sindacato.
La direzione del sindacato è composta dal Presidente e dal Vice Presidente, che saranno il
Presidente ed il Vice Presidente di Pirelli & C. più anziano di carica, e da un membro per
ciascun partecipante salva la facoltà per il partecipante che abbia apportato azioni in misura
superiore al 10% del capitale in azioni ordinarie di designare un altro membro; a tal fine, nel
caso abbiano aderito al patto più società legate da un rapporto di controllo ovvero facenti capo
ad una medesima controllante, il loro insieme sarà considerato alla stregua di un unico
partecipante.
La direzione del sindacato si riunisce per l’esame delle proposte da sottoporre all’assemblea,
per l’eventuale risoluzione anticipata dell’accordo e per l’ammissione di nuovi partecipanti; essa
si riunisce inoltre, almeno due volte all’anno, per esaminare l’andamento semestrale, i risultati
annuali, le linee generali di sviluppo della Società, la politica degli investimenti nonchè le
proposte di disinvestimenti rilevanti e, più in generale, tutti gli argomenti di competenza
dell’assemblea dei soci, sia in sede ordinaria che straordinaria.
7. Materie oggetto dell’accordo
Quelle previste ai punti 4 e 6.
8. Maggioranze previste per l’assunzione delle decisioni sulle materie oggetto dell’accordo
La direzione del sindacato delibera con il voto favorevole di tanti membri che rappresentino la
maggioranza delle azioni conferite; alla direzione del sindacato è riconosciuta la facoltà di
designare persone di sua fiducia per rappresentare nelle assemblee della Società i titoli
apportati onde esercitare il voto secondo le istruzioni della direzione stessa; ove le decisioni
della direzione del sindacato non siano assunte all’unanimità, il partecipante dissenziente avrà
facoltà di esercitare liberamente il voto nelle assemblee dei soci.
9. Durata, rinnovo e disdetta dell’accordo
L’accordo avrà durata fino al 15 aprile 2007 e si riterrà tacitamente prorogato di tre anni in tre
anni, salvo recesso da esercitarsi tra il 15 dicembre ed il 15 gennaio precedenti la scadenza. In
caso di recesso i titoli apportati dal recedente si intenderanno automaticamente offerti proquota agli altri partecipanti. L’accordo rimarrà in vigore qualora sia possibile, ad ogni scadenza,
rinnovarlo per una quota del capitale ordinario sottoscritto di Pirelli & C. non inferiore al 33%.
10. Penali per il mancato adempimento degli obblighi derivanti dall’accordo
Non ne sono previste.
11. Deposito del patto presso l’ufficio del Registro delle Imprese
Il patto è depositato presso l’ufficio del Registro delle Imprese di Milano.
Milano, 17 marzo 2005
124
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PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI
Evoluzione del quadro normativo di riferimento
Si illustrano di seguito le linee guida, nonché il quadro normativo di riferimento applicabile alle
società quotate in ambito UE circa le modalità di transizione agli IAS/IFRS:
• l’adozione del Regolamento n. 1606 emanato dal Parlamento Europeo e dal Consiglio Europeo
nel luglio 2002 che prevede, a partire dal 2005, l’applicazione obbligatoria dei principi
IAS/IFRS per i conti consolidati delle società quotate nei mercati regolamentati della UE; tale
Regolamento aveva, fra l’altro, dato agli Stati membri la facoltà di consentire o di imporre
l’applicazione degli IAS/IFRS anche alla redazione dei bilanci d’esercizio delle società quotate
e di quelli d’esercizio e consolidati delle società non quotate;
• l’adozione, da parte della Commissione Europea, del Regolamento n. 1725 del 29 settembre
2003 che ha omologato i principi contabili internazionali e le relative interpretazioni esistenti
alla data del 14 settembre 2002; da tale processo di omologazione erano stati esclusi gli IAS 32
e 39, riguardanti rispettivamente la disclosure e la valutazione degli strumenti finanziari,
nonché le relative interpretazioni (SIC 5, 16 e 17);
• l’emanazione, da parte del legislatore italiano, della Legge 31 ottobre 2003, n. 306
(Legge Comunitaria 2003) con la quale il legislatore italiano ha esercitato (art. 25) l’opzione
consentita dal citato Regolamento comunitario n. 1606/2002, delegando pertanto il Governo
ad adottare entro un anno dall’entrata in vigore della legge (entro cioè il 30 novembre 2004)
uno o più decreti legislativi di attuazione della facoltà prevista dal suindicato Regolamento
comunitario.
Il 26 novembre 2004 il Consiglio dei Ministri ha approvato lo schema di decreto attuativo
previsto dall’art. 25 della citata Legge 306/2003. Tale documento (che ha ricevuto nella prima
metà di febbraio 2005 l’approvazione delle competenti Commissioni parlamentari) prevede
che le imprese quotate obbligate dal Regolamento comunitario n. 1606/2002 alla redazione
del bilancio consolidato in base agli IAS/IFRS possano redigere, già a partire dal 2005,
anche i bilanci d’esercizio secondo tali principi (l’obbligo decorre dal 2006).
La possibilità di applicare gli IAS/IFRS è concessa anche alle società non quotate controllate
da società quotate;
• la raccomandazione del CESR (Committee of European Securities Regulators) pubblicata il
30 dicembre 2003 e contenente le linee guida per le società quotate in ambito UE circa le
modalità di transizione agli IAS/IFRS;
• l’adozione da parte della Commissione Europea dei Regolamenti n. 707 del 6 aprile 2004, che
ha omologato l’IFRS 1 “Prima adozione degli International Financial Reporting Standards”,
n. 2086 del 19 novembre 2004, che ha omologato, con alcune limitazioni, lo IAS 39, e nn. 2236,
2237 e 2238 del 29 dicembre 2004 con i quali sono stati omologati lo IAS 32 e gli altri principi
contabili rivisti dallo IASB nel dicembre 2003 e marzo 2004, i nuovi principi IFRS emessi nel
marzo 2004 (ad esclusione dell’IFRS 2, approvato dalla Commissione Europea con
Regolamento n. 211 del 4 febbraio 2005), nonché il documento interpretativo IFRIC 1
“Cambiamenti nelle passività iscritte per smantellamento, ripristini e passività similari”,
pervenendo così ad un sistema ormai stabile di principi contabili.
Peraltro, la versione dello IAS 39 approvata dalla UE con il citato Regolamento n. 2086
differisce dal testo approvato dallo IASB per quanto concerne taluni aspetti della valutazione
delle passività al fair value e delle macro coperture del rischio tasso di portafoglio di
attività e passività.
125
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Processo di conversione agli IAS/IFRS del Gruppo Pirelli & C.
Nel corso del 2003 il Gruppo Pirelli ha avviato il programma di adozione degli IAS/IFRS che ha
previsto la costituzione di un gruppo di lavoro per le varie aree di bilancio, con il compito di
identificare le modifiche e le integrazioni ai principi contabili del gruppo, evidenziando le
differenze con i criteri attualmente utilizzati e le principali implicazioni sui sistemi informativi
derivanti dall’adozione dei nuovi principi.
È stato inoltre gestito un programma di divulgazione tecnica e di formazione delle risorse del
gruppo per condividere le novità derivanti dall’adozione dei principi contabili internazionali, le
implicazioni operative e le soluzioni proposte.
Attualmente è in corso la rielaborazione secondo gli IAS/IFRS del bilancio consolidato al 31
dicembre 2004 (ai soli fini comparativi).
Gli impatti sul patrimonio netto di apertura al 1 gennaio 2004 (data di transizione) e sul risultato
2004 saranno pubblicati in sede di prima trimestrale 2005, che sarà predisposta applicando gli
IAS/IFRS per la valutazione e misurazione delle grandezze contabili.
Nell’ambito delle opzioni previste dagli IAS/IFRS, il Gruppo Pirelli & C. è orientato verso le
seguenti scelte:
a) principali esenzioni facoltative previste dall’IFRS 1 in sede di prima applicazione
degli IAS/IFRS
• aggregazioni di imprese: devono essere contabilizzate utilizzando il metodo
dell’acquisizione previsto dall’IFRS 3. Ai fini della prima adozione degli IAS/IFRS, l’IFRS 1
consente all’impresa/gruppo di non applicare in modo retrospettico l’IFRS 3 a tutte le
operazioni di aggregazione di imprese intervenute prima della data di transizione agli
IAS/IFRS (1° gennaio 2004). Tuttavia, se una qualsiasi operazione di aggregazione di
imprese intervenuta prima della data di transizione viene riesposta in conformità all’IFRS
3, in tale caso tutte le operazioni di aggregazione di imprese successive dovranno essere
riesposte secondo il metodo dell’acquisizione previsto dall’IFRS 3. Il Gruppo Pirelli & C. è
orientato all’adozione dell’IFRS 3 con il metodo prospettico a partire dal 1° gennaio 2004;
• strumenti finanziari: l’IFRS 1 consente di non adottare lo IAS 39 (“Strumenti finanziari,
contabilizzazione e valutazione”) e lo IAS 32 (“Strumenti finanziari, esposizione in bilancio”)
nella presentazione delle informazioni del periodo comparativo (2004) del primo bilancio
IFRS (31.12.2005). Il Gruppo Pirelli & C. è orientato ad avvalersi di questa esenzione;
• benefici ai dipendenti: un’impresa/gruppo può non applicare retrospetticamente il
“corridor approach”, ossia può scegliere di rilevare integralmente gli utili e le perdite
attuariali cumulativi alla data di transizione agli IAS/IFRS, anche se viene usato il metodo
del “corridor approach” per gli utili e le perdite attuariali realizzati successivamente.
Il Gruppo Pirelli & C. è orientato ad avvalersi di tale esenzione facoltativa.
b) principali opzioni contabili previste dagli IAS/IFRS:
• schema di Conto Economico: secondo lo IAS 1, il conto economico può essere
presentato con i costi classificati per destinazione ovvero per natura. Il Gruppo Pirelli & C.
è orientato ad adottare la classificazione dei costi per natura, in continuità con le
disposizioni attuali;
• valutazione delle attività materiali ed immateriali: successivamente all’iscrizione
iniziale al costo, lo IAS 16 e lo IAS 38 prevedono che tali attività possano essere valutate al
costo (e ammortizzate) o al “fair value”. Il Gruppo Pirelli & C. è orientato ad adottare il
metodo del costo, in continuità con i principi attuali;
126
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• oneri finanziari: ai fini della contabilizzazione degli oneri finanziari direttamente
imputabili all’acquisizione, costruzione o produzione di un bene capitalizzabile, lo IAS 23
prevede che un’impresa possa applicare il trattamento contabile di riferimento, che
prevede l’addebito degli oneri finanziari direttamente a conto economico, oppure il
trattamento contabile alternativo, che prevede, in presenza di certe condizioni, l’obbligo di
capitalizzazione degli oneri finanziari. Il Gruppo Pirelli & C. è orientato a contabilizzare
tali oneri finanziari in base al trattamento contabile alternativo, in continuità con l’attuale
impostazione;
• valutazione nel bilancio consolidato delle partecipazioni in joint-ventures:
secondo lo IAS 31, è consentito contabilizzare tali partecipazioni secondo il metodo del
patrimonio netto ovvero, in alternativa, secondo il metodo dell’integrazione proporzionale.
Il Gruppo Pirelli & C. è orientato ad adottare il metodo del patrimonio netto;
• benefici ai dipendenti: secondo lo IAS 19 è consentita l’applicazione del “corridor
approach” consistente nel non riconoscere a conto economico gli utili e le perdite attuariali
relative a piani pensionistici a benefici definiti fino a quando l’ammontare cumulato di
essi non eccede un “corridoio” (corrispondente al 10% del maggiore tra il valore attuale
dell’obbligazione a benefici definiti a quella data e il “fair value” di qualsiasi attività a
servizio del piano a tale data). La parte degli utili e delle perdite attuariali che eccede il
corridoio è riconosciuta a conto economico lungo la vita lavorativa media prevista dei
dipendenti in forza. Il Gruppo Pirelli & C. è orientato ad adottare il “corridor approach”;
• contributi pubblici: secondo lo IAS 20, i contributi pubblici possono essere rilevati
come risconti passivi e riconosciuti a conto economico come provento proporzionalmente
all’ammortamento del bene per l’acquisto del quale il contributo è stato ricevuto (metodo
del risconto passivo), oppure in alternativa possono essere registrati direttamente a
riduzione del valore del cespite. Il Gruppo Pirelli & C. è orientato ad adottare il metodo
del risconto passivo, in continuità con i principi attuali.
Principali aree di differenza derivanti dall’applicazione degli IAS/IFRS per il Gruppo
Pirelli & C.
Le principali aree di differenze emergenti dall’applicazione degli IAS/IFRS rispetto ai principi
contabili vigenti in Italia si possono così riepilogare:
• avviamento e differenze da consolidamento: tali voci non devono essere più ammortizzate
sistematicamente nel conto economico ma sono soggette ad una valutazione, effettuata almeno
annualmente, ai fini dell’identificazione di un’eventuale perdita di valore (“impairment test”);
• benefici a dipendenti: in base allo IAS 19 i benefici a dipendenti successivi al rapporto
di lavoro (“post employment benefits” – ad esempio pensioni, TFR) e gli altri benefici a lungo
termine (“other long term benefits” – ad esempio premi di anzianità, retribuzioni differite)
devono essere soggetti a valutazioni di natura attuariale per esprimere il valore attuale del
beneficio, erogabile al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla
data di bilancio; in particolare, con riferimento ai soli benefici successivi al rapporto di
lavoro, come già sopra rilevato, il Gruppo Pirelli & C. è orientato all’adozione dell’esenzione
prevista dall’IFRS 1 che comporta, in sede di transizione agli IAS/IFRS (1 gennaio 2004),
la rilevazione integrale degli utili/perdite attuariali cumulativi a tale data; per gli esercizi
successivi, il Gruppo Pirelli & C. è orientato all’adozione del “corridor approach”, che consiste
nel riconoscere a conto economico, lungo la vita lavorativa media dei dipendenti in forza,
solo una parte degli utili/perdite attuariali (quella che eccede il “corridoio”);
127
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• stock options: l’IFRS 2 classifica le stock options in due tipologie che prevedono modalità di
contabilizzazione diverse:
- Stock options “equity settled”: questo metodo si applica in linea generale in assenza di
opzioni put del beneficiario verso l’emittente.
Il “fair value” dell’opzione, determinato al momento dell’assegnazione, viene rilevato come
costo a conto economico lungo la durata del piano con contropartita un incremento delle
riserve di patrimonio netto.
- Stock options “cash settled”: questo metodo si applica in presenza di opzioni put da parte
del beneficiario, abbinate ad opzioni call dell’emittente, ovvero a quei casi dove il
beneficiario riceve direttamente cash il capital gain.
Il “fair value” dell’opzione, determinato al momento dell’assegnazione, viene rilevato come
costo a conto economico sulla durata del piano, con contropartita debito. Le quote
periodiche di onere vengono rideterminate ad ogni chiusura sulla base dell’adeguamento
della rilevazione del “fair value”.
• derivati su partecipazioni: i derivati su partecipazioni, a seconda degli effetti economici
che comportano, possono essere contabilizzati a “fair value” in base allo IAS 39, oppure in
base allo IAS 27, che prevede l’aumento del valore della partecipazione in contropartita al
relativo debito;
• svalutazione di immobilizzazioni materiali e immateriali: gli IAS forniscono indicazioni
più oggettive e di maggior dettaglio per la misurazione della svalutazione delle
immobilizzazioni materiali e immateriali;
• pezzi di ricambio: in base agli IAS, i pezzi di ricambio di valore rilevante devono essere
capitalizzati, quelli di valore non rilevante devono essere spesati a conto economico quando la
spesa è sostenuta, non è consentito sospenderne il valore nelle rimanenze;
• fondi rischi: gli IAS definiscono chiaramente il concetto di attività potenziali, stabilendo che
esse non possono essere rilevate in bilancio perché ciò comporterebbe la rilevazione di un
ricavo che potrebbe non realizzarsi mai. Quando la realizzazione del ricavo diventa
virtualmente certa, l’attività connessa non è più potenziale, e la rilevazione è appropriata;
• immobilizzazioni immateriali: alcune tipologie di costi, capitalizzabili in base ai principi
contabili italiani, non presentano i requisiti per l’iscrizione tra le immobilizzazioni immateriali
secondo i principi IAS/IFRS (ad esempio costi di impianto e ampliamento, costi di start up,
costi di pubblicità, spese relative ad operazioni sul capitale) o comunque sono richiesti
requisiti molto più restrittivi per la capitalizzazione (costi di sviluppo);
• componenti straordinarie: secondo i principi IAS/IFRS le componenti di natura
straordinaria non possono più essere evidenziate separatamente nel conto economico, ma
devono essere classificate fra le varie componenti ordinarie;
128
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Si segnalano inoltre le seguenti principali aree di differenza derivanti dall’applicazione dello IAS
32 (“Strumenti finanziari, esposizione in bilancio”) e dello IAS 39 (“Strumenti finanziari,
contabilizzazione e valutazione”):
• azioni proprie: tali azioni, secondo gli IAS/IFRS, non possono più essere iscritte all’attivo ma
devono essere portate a riduzione del capitale sociale (per il valore nominale) e della riserva
sovrapprezzo azioni (per l’importo eccedente);
• strumenti derivati: secondo i principi IAS/IFRS tutti gli strumenti derivati devono essere
riflessi in bilancio al relativo “fair value”. La modalità di contabilizzazione degli strumenti
derivati varia a seconda delle caratteristiche degli stessi (strumenti di copertura e strumenti
non di copertura);
• attività finanziarie “disponibili per la vendita” (“available for sale”): le partecipazioni
oggi incluse nelle immobilizzazioni finanziarie sono classificate per gli IAS/IFRS come
attività finanziarie “disponibili per la vendita” (“available for sale”), e devono essere valutate
a “fair value” con contropartita nel patrimonio netto;
• attività finanziarie “detenute per la negoziazione” (“held for trading”): i titoli
detenuti per scopi di negoziazione sono classificati ai fini IAS come attività finanziarie
“held for trading”, e devono essere valutate a “fair value”, con contropartita nel conto
economico.
129
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PIRELLI & C. S.P.A. - DATI DI SINTESI
Dati Patrimoniali
Circolante netto
Patrimonio netto
Fondi
Indebitamento netto
31/12/2004
31/12/2003
9,6
55,9
4.834,4
243,8
12,3
56,4
4.657,7
196,6
5.143,7
4.923,0
3.571,0
380,3
1.192,4
3.355,1
354,2
1.213,7
5.143,7
4.923,0
Situazione patrimoniale e finanziaria
La tabella sopra riportata evidenzia le variazioni della struttura patrimoniale e finanziaria della
società. Tra le variazioni più significative intervenute nell’esercizio 2004 si segnala:
• le immobilizzazioni finanziarie sono aumentate di Euro 176,7 milioni, a seguito:
degli aumenti e dei versamenti in conto capitale nelle partecipate Eurostazioni S.p.A.
(Euro 33,3 milioni), F.C. Internazionale Milano S.p.A. (Euro 11,7 milioni), Eurofly
Service S.p.A. (Euro 1,3 milioni), Pirelli & C. Ambiente S.p.A. (Euro 1,8 milioni); all’acquisto
dalla società controllata Pirelli Finance (Luxembourg) S.A. di nr. 47.155.300 di azioni ordinarie
Telecom Italia S.p.A. (Euro 124 milioni); all’acquisto sul mercato di nr. 7.413.341 azioni
ordinarie RCS Mediagroup S.p.A. (Euro 32,6 milioni); all’acquisto di nr. 5.791.200 azioni
Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A. (Euro 5,8 milioni).
Tale incremento è stato in parte compensato dalla cessione di n. 3.400.000 azioni di
Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (Euro 3,5 milioni), dalla vendita dell’intera partecipazione in
Banca Intesa S.p.A. (Euro 5,7 milioni) e dall’adeguamento del valore delle partecipazioni
(Euro 25,5 milioni).
• il capitale circolante netto registra un incremento di Euro 47,2 milioni. Tale aumento è
principalmente riferibile ai maggiori crediti per dividendi da incassare, registrati nel 2004
rispetto all’esercizio precedente (Euro 33,3 milioni) ed all’iscrizione in bilancio di crediti e
debiti verso l’erario e verso alcune società italiane controllate, che hanno aderito al
consolidato fiscale (Euro 19,7 milioni).
• il patrimonio netto aumenta di Euro 215,9 milioni rispetto all’esercizio precedente, l’analisi
della variazione è riportata nella seguente tabella:
Patrimonio netto al 31/12/2003
Pagamento dividendi
Esercizio warrant 2003-2006
Risultato del periodo
Totale variazioni
Patrimomio netto al 31/12/2004
3.355,1
(108,6)
174,9
149,6
215,9
3.571,0
130
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• l’incremento, rispetto al 31 dicembre 2003, di Euro 26,1 milioni che si rileva nella voce
“fondi”, è imputabile principalmente all’accantonamento di Euro 40 milioni effettuato al
fondo rischi ed oneri futuri a fronte delle opzioni concesse alle banche azioniste di Olimpia
S.p.A. e ad Hopa S.p.A. nell’ambito dei patti parasociali. Tale incremento è stato in parte
compensato dagli utilizzi e rilasci di fondi per un totale di Euro 18,3 milioni.
• l’indebitamento netto, passa da Euro 1.213,7 milioni al 31 dicembre 2003 ad Euro 1.192,4
milioni al 31 dicembre 2004. La sintesi della variazione è riportata nella seguente tabella:
Risultato operativo
Gestione netta degli investimenti
Altre variazioni
(24,3)
(15,3)
(2,6)
Free Cash flow
Dividendi incassati
Dividendi erogati
Altre variazioni
(42,2)
(48,9)
142,6
(108,6)
78,4
Totale variazioni
21,3
Conto Economico
Dati Economici
2004
2003
Proventi da partecipazioni
Rettifiche valore attività finanziarie
Altri proventi/(costi) della gestione
(49,7)
176,8
(27,1)
(24,3)
(46,5)
261,4
(56,5)
(19,1)
Risultato delle attività ordinarie
75,7
139,3
Imposte sul reddito
46,0
27,9
149,6
(20,6)
19,1
137,8
L’esercizio 2004 chiude con un utile netto di Euro 149,6 milioni contro Euro 137,8 milioni
dell’esercizio 2003.
La riduzione del risultato delle attività ordinarie (Euro 63,6 milioni) deriva essenzialmente
dalla diminuzione dei proventi da partecipazioni (Euro 84,6 milioni); occorre tenere
conto che nell’esercizio 2003 la controllata Sipir Finance N.V. aveva distribuito riserve per
Euro 120 milioni.
La diminuzione del risultato delle attività ordinarie viene controbilanciata con un miglioramento
delle voci straordinarie (Euro 66,6 milioni) e della voce imposte (Euro 8,8 milioni). La voce
“proventi ed oneri straordinari” comprende la plusvalenza realizzata dalla cessione a terzi di
n. 3.400.000 azioni di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (Euro 89,2 milioni) e l’accantonamento al
fondo rischi ed oneri per i rischi sulle opzioni concesse alle banche azioniste di Olimpia S.p.A.
e a Hopa nell’ambito dei patti parasociali (Euro 40 milioni). Si ricorda inoltre che gli oneri
straordinari al 31 dicembre 2003 comprendevano i costi sostenuti per la fusione per
incorporazione di Pirelli S.p.A. e Pirelli & C. Luxembourg S.p.A. (Euro 16,1 milioni).
Nel corso 2004 Pirelli & C. S.p.A. ha esercitato l’opzione per la tassazione consolidata in
qualità di consolidante, ciò ha comportato l’iscrizione alla voce “imposte” di un provento
netto di Euro 19,7 milioni.
131
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DELIBERAZIONI
Ripartizione di utili
L’esercizio al 31 dicembre 2004 chiude con un utile di Euro 149.620.758
Il Consiglio Vi propone la distribuzione di un dividendo, al lordo delle ritenute di legge, di:
• Euro 0,0210 per ciascuna delle azioni ordinarie.
• Euro 0,0364 per ciascuna delle azioni di risparmio.
Se siete d’accordo sulla nostra proposta, Vi invitiamo ad assumere la seguente
deliberazione
L’assemblea degli azionisti:
• preso atto della relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione;
• preso atto della relazione del Collegio sindacale e della Società di Revisione;
• esaminato il bilancio al 31 dicembre 2004 che chiude con un utile di Euro 149.620.758
delibera
a) di approvare:
- la relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione;
- lo stato patrimoniale, il conto economico, la nota integrativa dell’esercizio chiuso
al 31 dicembre 2004 che evidenziano un utile di Euro 149.620.758 così come presentati
dal Consiglio di Amministrazione nel loro complesso, nelle singole appostazioni, con
gli stanziamenti proposti;
b) di destinare l’utile dell’esercizio di Euro 149.620.758 come segue:
• 5% alla riserva legale
• gli azionisti:
Euro 0,0210 alle n. 5.177.943.110 (*) azioni ordinarie, per complessivi
Euro 0,0364 alle n. 134.764.429 azioni di risparmio, per complessivi
• a nuovo il residuo utile
Euro
7.481.038
Euro
Euro
Euro
108.736.805
4.905.425
28.497.490
(*) al netto delle n. 2.617.500 azioni attualmente detenute dalla Società
c) di autorizzare gli amministratori, per il caso in cui prima dello stacco del dividendo di cui al
precedente punto b) siano acquistate azioni proprie, a destinare agli utili portati a nuovo
l’importo del dividendo a tali azioni spettante, nonché imputare alla medesima voce il saldo
degli arrotondamenti che si dovessero determinare in sede di pagamento del dividendo.
132
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Nomina del Consiglio di Amministrazione, previa determinazione del numero
dei suoi componenti; determinazione dei compensi spettanti agli Amministratori
Signori Azionisti,
in data 22 marzo 2005 tutti i componenti del Consiglio di Amministrazione hanno rassegnato le
proprie dimissioni dal mandato – che sarebbe scaduto con l’approvazione del bilancio al
31.12.2005 – al fine di rendere applicabile immediatamente il meccanismo del c.d. voto di lista
per la nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione – introdotta dall’Assemblea dei
soci dell’11 maggio 2004 e favorire – in linea con le best practises internazionali – una sempre
crescente partecipazione di tutti gli azionisti alla vita sociale ed alle decisioni in grado di
determinare il successo dell’impresa.
L’Assemblea è pertanto chiamata a nominare il nuovo Consiglio di Amministrazione, previa
determinazione del numero dei suoi componenti.
In proposito, si ricorda che l’art. 10 dello Statuto Sociale (integralmente riportato in calce alla
presente relazione) stabilisce che il Consiglio di Amministrazione della Società deve essere
composto da un numero di membri compreso tra 7 (sette) e 23 (ventritrè) e fissa altresì in tre
esercizi la durata della loro carica (salvo minor periodo stabilito dall’assemblea all’atto della
nomina), con possibilità di essere rieletti.
Si ricorda in sintesi che, a norma del medesimo art. 10 dello Statuto, la nomina del Consiglio di
Amministrazione avverrà sulla base di liste, nelle quali i candidati sono elencati mediante un
numero progressivo. Tali liste possono essere presentate dai soci che, da soli o insieme ad altri
soci, siano complessivamente titolari di azioni rappresentanti almeno il 2 (due) per cento del
capitale sociale avente diritto di voto nell’Assemblea Ordinaria, secondo modalità e termini
indicati nel citato art. 10 dello Statuto e richiamati anche nell’avviso di convocazione
dell’Assemblea.
In particolare, le liste dei candidati, in conformità anche alle previsioni di cui all’art. 7.1 del
Codice di Autodisciplina delle Società Quotate (riportato in calce alla presente relazione), cui la
Società ha aderito, devono essere depositate presso la sede della Società almeno 10 giorni
prima di quello fissato per l’Assemblea in prima convocazione, unitamente alle dichiarazioni con
le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e attestano, sotto la propria
responsabilità, l’inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità, nonché l’esistenza dei
requisiti che fossero prescritti per le rispettive cariche. Con le dichiarazioni dovrà, altresì,
essere depositato per ciascun candidato un curriculum vitæ riguardante le caratteristiche
personali e professionali, con l’eventuale indicazione dell’idoneità dello stesso a qualificarsi
come indipendente, ai sensi dell’art. 3.1 del citato Codice di Autodisciplina delle Società
Quotate (anch’esso riportato in calce alla presente relazione).
L’Assemblea dovrà, inoltre, determinare la remunerazione spettante ai nuovi Amministratori.
Tutto ciò premesso, il Consiglio di Amministrazione,
• preso atto di quanto previsto dallo Statuto Sociale in materia di composizione e modalità di
nomina del Consiglio di Amministrazione;
invita l’Assemblea
• a fissare il numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione, determinandone la durata
in carica e il relativo compenso;
• a votare le liste dei candidati alla carica di Consiglieri di Amministrazione della Società
presentate e rese note con le modalità e nei termini di cui all’art. 10 dello Statuto
Sociale.
133
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Art. 10 dello Statuto Sociale
La società è amministrata da un Consiglio di Amministrazione composto da sette a ventitre membri che durano in carica tre esercizi
(salvo minor periodo stabilito dall’assemblea all’atto della nomina) e sono rieleggibili. L’assemblea determinerà il numero dei
componenti il Consiglio di Amministrazione, numero che rimarrà fermo fino a diversa deliberazione.
La nomina del Consiglio di Amministrazione avverrà sulla base di liste presentate dai soci ai sensi dei successivi commi nelle quali i
candidati dovranno essere elencati mediante un numero progressivo.
Le liste presentate dai soci, sottoscritte da coloro che le presentano, dovranno essere depositate presso la sede della Società, a
disposizione di chiunque ne faccia richiesta, almeno dieci giorni prima di quello fissato per l’assemblea in prima convocazione.
Ogni socio potrà presentare o concorrere alla presentazione di una sola lista e ogni candidato potrà presentarsi in una sola lista a
pena di ineleggibilità.
Avranno diritto di presentare le liste soltanto i soci che, da soli o insieme ad altri soci, siano complessivamente titolari di azioni
rappresentanti almeno il 2 per cento del capitale sociale avente diritto di voto nell’assemblea ordinaria, con onere di comprovare la
titolarità del numero di azioni necessario alla presentazione delle liste entro il termine di due giorni antecedenti l’assemblea in
prima convocazione.
Unitamente a ciascuna lista, entro i rispettivi termini sopra indicati, dovranno depositarsi le dichiarazioni con le quali i singoli
candidati accettano la propria candidatura e attestano, sotto la propria responsabilità, l’inesistenza di cause di ineleggibilità e di
incompatibilità, nonché l’esistenza dei requisiti che fossero prescritti per le rispettive cariche.
Con le dichiarazioni, sarà depositato per ciascun candidato un curriculum vitæ riguardante le caratteristiche personali e
professionali con l’eventuale indicazione dell’idoneità dello stesso a qualificarsi come indipendente.
Le liste presentate senza l’osservanza delle disposizioni che precedono sono considerate come non presentate.
Ogni avente diritto al voto potrà votare una sola lista.
Alla elezione del Consiglio di Amministrazione si procederà come di seguito precisato:
a) dalla lista che avrà ottenuto la maggioranza dei voti espressi dai soci saranno tratti, nell’ordine progressivo con il quale sono
elencati nella lista stessa, i quattro quinti degli amministratori da eleggere, con arrotondamento, in caso di numero frazionario,
all’unità inferiore;
b) i restanti amministratori saranno tratti dalle altre liste; a tal fine i voti ottenuti dalle liste stesse saranno divisi successivamente
per uno, due, tre, quattro – e così via – secondo il numero degli amministratori da eleggere. I quozienti così ottenuti saranno
assegnati progressivamente ai candidati di ciascuna di tali liste, secondo l’ordine dalle stesse rispettivamente previsto.
I quozienti così attribuiti ai candidati delle varie liste verranno disposti in unica graduatoria decrescente.
Risulteranno eletti coloro che avranno ottenuto i quozienti più elevati.
Nel caso in cui più candidati abbiano ottenuto lo stesso quoziente, risulterà eletto il candidato della lista che non abbia ancora
eletto alcun amministratore o che abbia eletto il minor numero di amministratori.
Nel caso in cui nessuna di tali liste abbia ancora eletto un amministratore ovvero tutte abbiano eletto lo stesso numero di
amministratori, nell’ambito di tali liste risulterà eletto il candidato di quella che abbia ottenuto il maggior numero di voti. In caso di
parità di voti di lista e sempre a parità di quoziente, si procederà a nuova votazione da parte dell’intera assemblea risultando eletto
il candidato che ottenga la maggioranza semplice dei voti.
Per la nomina degli amministratori, per qualsiasi ragione non nominati ai sensi del procedimento qui previsto, l’assemblea delibera
con le maggioranze di legge.
Se nel corso dell’esercizio vengono a mancare uno o più amministratori, si provvede ai sensi dell’art. 2386 del codice civile.
Il Consiglio di Amministrazione nomina un Presidente, ove l’assemblea non vi abbia già provveduto, e, eventualmente, uno o più
Vice Presidenti.
Nel caso di assenza del Presidente, la presidenza è assunta, nell’ordine, da un Vice Presidente o da un Amministratore Delegato;
qualora vi siano due o più Vice Presidenti o Amministratori Delegati, la presidenza compete rispettivamente al più anziano di età.
Il Consiglio nomina un Segretario che può anche essere scelto all’infuori dei suoi membri.
Fino a contraria deliberazione dell’assemblea, gli amministratori non sono vincolati dal divieto di cui all’art. 2390 cod. civ..
Art. 3 del Codice di Autodisciplina delle Società Quotate – Amministratori indipendenti
3.1 Un numero adeguato di amministratori non esecutivi sono indipendenti, nel senso che:
a) non intrattengono, direttamente, indirettamente o per conto di terzi, né hanno di recente intrattenuto, relazioni
economiche con la società, con le sue controllate, con gli amministratori esecutivi, con l’azionista o gruppo di azionisti
che controllano la società, di rilevanza tale da condizionarne l’autonomia di giudizio;
b) non sono titolari, direttamente, indirettamente o per conto di terzi, di partecipazioni azionarie di entità tale da permettere
loro di esercitare il controllo o un’influenza notevole sulla società, né partecipano a patti parasociali per il controllo della
società stessa;
c) non sono stretti familiari di amministratori esecutivi della società o di soggetti che si trovino nelle situazioni indicate alle
precedenti lettere a) e b).
Art. 7 del Codice di Autodisciplina delle Società Quotate – Nomina degli amministratori
7.1 Le proposte di nomina alla carica di amministratore, accompagnate da un’esauriente informativa riguardante le caratteristiche
personali e professionali dei candidati, con l’indicazione dell’eventuale idoneità dei medesimi a qualificarsi come indipendenti
ai sensi dell’art. 3, sono depositate presso la sede sociale almeno dieci giorni prima della data prevista per l’assemblea, ovvero
al momento del deposito delle liste, ove previste.
134
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Determinazione del compenso da attribuire ai componenti
dell’Organismo di Vigilanza nominato ai sensi del D. Lgs. 8 Giugno 2001, n. 231.
Signori Azionisti,
con il decreto legislativo 8 giugno 2001, n. 231 (“Disciplina della responsabilità amministrativa
delle persone giuridiche, delle società e delle associazioni anche prive di personalità giuridica,
a norma dell’art. 11 della Legge 29 settembre 2000, n. 300”) è stata introdotta la possibilità di
riconoscere una responsabilità diretta in capo alle società, in conseguenza di specifici reati
(si tratta di reati di corruzione, concussione, malversazione, frode informatica, falsità in moneta,
in carte di pubblico credito e in valori in bollo, a cui si sono aggiunti i reati societari, quelli con
finalità di terrorismo e quelli contro la personalità individuale) commessi da amministratori,
dipendenti e collaboratori nell’interesse della società stessa.
Tale responsabilità può essere esclusa solo a condizione che le società dimostrino di aver
adottato dei modelli organizzativi idonei a prevenire la realizzazione dei predetti reati.
In relazione a quanto sopra, il Consiglio di Amministrazione di Pirelli & C. S.p.A., nella riunione
del 31 luglio 2003, ha approvato il proprio “Modello Organizzativo 231” e ha, altresì, istituito un
apposito Organismo di Vigilanza composto da tre membri, e in particolare, da un amministratore
indipendente, dal responsabile della revisione interna, nonché da un componente del
Collegio Sindacale.
Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre stabilito che la durata in carica dei componenti
dell’Organismo di Vigilanza coincida con quella del Consiglio di Amministrazione stesso.
Poiché il Consiglio di Amministrazione viene ora rinnovato, anche i componenti dell’Organismo
di Vigilanza dovranno essere rinominati.
A ciò provvederà proprio il Consiglio di Amministrazione che sarà eletto nella convocanda
Assemblea.
Il Consiglio ritiene opportuno – in linea con quanto già fatto in passato – di rimettere alla
medesima Assemblea la determinazione del compenso da riconoscere, a fronte dell’attività
prestata, ai componenti dell’Organismo di Vigilanza che ricoprono la carica di sindaco e
amministratore.
Siete, quindi, invitati ad assumere le opportune deliberazioni in merito al suddetto compenso.
Conferimento a società di revisione dell’incarico di revisione dei bilanci di
esercizio, dei bilanci consolidati e delle relazioni semestrali per gli esercizi
che chiuderanno il 31 dicembre 2005, 2006 e 2007
Con il rilascio della relazione di revisione sul bilancio al 31 dicembre 2004 scade l’incarico
conferito alla PricewaterhouseCoopers S.p.A. dall’assemblea del 13 maggio 2002.
È pertanto necessario provvedere – ai sensi dell’art. 159 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58
(c.d. legge Draghi) – al conferimento dell’incarico di revisione del bilancio di esercizio e del
bilancio consolidato nonché, nel rispetto della raccomandazione della Consob del 20 febbraio
1997, n. 97001574, delle relazioni semestrali per gli esercizi che chiuderanno il 31 dicembre
2005, 2006 e 2007.
Al riguardo, è stata acquisita l’offerta di PricewaterhouseCoopers S.p.A. relativa al medesimo
servizio, redatta nel rispetto della deliberazione n. 96003556 del 18 aprile 1996 della suddetta
Commissione.
In considerazione dell’elevato standard professionale dimostrato da Pricewaterhouse
Coopers S.p.A. nonchè della rilevante conoscenza acquisita da tale Società di Revisione sulle
dinamiche evolutive del Gruppo, manifestatesi nel corso degli ultimi anni considerando inoltre i
135
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motivi di opportunità e di carattere organizzativo, tra i quali il fatto che il Gruppo dovrebbe
sostenere maggiori costi interni nell’ipotesi venisse scelta una nuova società di revisione, Vi
proponiamo di confermare l’incarico in discorso per un ulteriore triennio (l’ultimo consentito
dalla normativa in vigore) alla PricewaterhouseCoopers S.p.A.
La proposta di PricewaterhouseCoopers S.p.A., come previsto dalle procedure adottate dalla
Società, è stata preventivamente sottoposta alla valutazione del Comitato per il Controllo
Interno e per la Corporate Governance che ha espresso in proposito il proprio favorevole
parere. Analogo parere favorevole è stato espresso inoltre dal Collegio sindacale.
Gli elementi di costo e di impegno dell’offerta di servizi professionali ricevuta sono riepilogati
nella seguente tabella:
Attività
Ore
Revisione completa bilancio d’esercizio
Revisione completa bilancio consolidato
Revisione limitata relazione semestrale
Attività di controllo di cui all’art. 155, comma 1, lett. a),
del D.Lgs. 58/98
Totale
690
1.850
790
270
3.600
Corrispettivo
in euro
64.000
176.000
74.000
21.000
335.000
I corrispettivi sopra indicati sono stati determinati in base a tariffe orarie valide fino al 30
giugno 2006. Al 1° luglio 2006, e così ogni primo luglio successivo, esse saranno adeguate in
base alla variazione totale dell’indice ISTAT relativo al costo della vita.
Gli stessi non comprendono le spese vive e di segreteria, da fatturarsi in base al costo
sostenuto, né il contributo di vigilanza a favore della Consob.
Vi informiamo inoltre che le principali società controllate conferiranno alla medesima
PricewaterhouseCoopers S.p.A. l’incarico di revisione dei propri bilanci sostenendo
direttamente i relativi costi, ammontanti per le controllate italiane a circa Euro 1.558.000 e per
le controllate estere a circa Euro 2.202.000.
Se siete d’accordo sulle nostre proposte, Vi invitiamo ad assumere la seguente
DELIBERAZIONE
“L’Assemblea degli azionisti:
- preso atto della proposta del Consiglio di Amministrazione
- preso atto del parere favorevole del Collegio sindacale sulla proposta della
PricewaterhouseCoopers S.p.A.,
DELIBERA
- di conferire alla PricewaterhouseCoopers S.p.A., ai sensi dell’articolo 159 del D.Lgs. 24
febbraio 1998, n. 58 e tenuto conto della raccomandazione della Consob del 20 febbraio 1997,
n. 97001574, l’incarico di revisione del bilancio, anche consolidato e della relazione semestrale
della Società per gli esercizi che chiuderanno il 31 dicembre 2005, 2006 e 2007;
- di determinare, sulla base del preventivo predisposto secondo i criteri di cui alla delibera
Consob n. 96003556 del 18 aprile 1996, in Euro 335.000 il corrispettivo annuo dovuto alla
società come sopra indicato, di cui Euro 64.000 per il bilancio civilistico, Euro 176.000 per il
bilancio consolidato, Euro 74.000 per la revisione contabile limitata della relazione semestrale
ed Euro 21.000 per le attività di controllo di cui all’art. 155, 1° comma, lettera a), del D.Lgs. 24
febbraio 1998, n. 58.
136
Notizie preliminari
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I corrispettivi sopra indicati sono stati determinati in base a tariffe orarie valide fino al 30
giugno 2006. Al 1° luglio 2006, e così ogni primo luglio successivo, esse saranno adeguate in
base alla variazione totale dell’indice ISTAT relativo al costo della vita.
Gli stessi non comprendono le spese vive e di segreteria, da fatturarsi in base al costo
sostenuto, né il contributo di vigilanza a favore della Consob.
Inoltre, i corrispettivi verranno adeguati nel caso dovessero presentarsi circostanze
eccezionali o imprevedibili, ivi incluse significative variazioni nella struttura e nell’attività
della società che possano richiedere risorse e tempi superiori o inferiori per lo svolgimento
dell’incarico”.
Proposta di acquisto e modalità di disposizione di azioni proprie
Signori Azionisti,
con deliberazione assunta l’11 maggio 2004, avete autorizzato l’acquisto di azioni proprie
(ordinarie o di risparmio) entro il limite massimo previsto dall’art. 2357 cod. civ., pari al 10% del
capitale sociale pro-tempore e per un periodo di 18 mesi dalla data della deliberazione.
Il prossimo 10 novembre l’autorizzazione di cui sopra verrà a scadere.
Sussistono, per quanto riguarda l’acquisto di azioni proprie che sottoponiamo alla Vostra
approvazione, le medesime opportunità che indussero gli Amministratori a proporVi la
deliberazione del maggio 2004 e cioè la convenienza di intervenire (nei modi di legge e
assicurando la parità di trattamento degli azionisti), in rapporto a situazioni contingenti di
mercato, per svolgere un’azione che favorisca, in presenza di particolari circostanze, il regolare
andamento delle contrattazioni a tutela dell’interesse di tutti gli azionisti.
Riteniamo quindi utile proporVi, con l’occasione dell’odierna assemblea e al fine di evitare
un’apposita convocazione in prossimità della scadenza di cui sopra, di procedere al rilascio di
una nuova autorizzazione in materia, del tutto analoga a quella esistente, di cui Vi proponiamo
la revoca per quanto non utilizzato; nella proposta di deliberazione che segue sono contenute le
relative modalità di acquisto e di vendita, nonché le modalità di vendita delle azioni proprie già
in portafoglio.
Se con noi d’accordo, Vi invitiamo ad approvare la seguente
DELIBERAZIONE
“L’assemblea degli azionisti:
• preso atto della proposta degli Amministratori;
• avute presenti le disposizioni degli articoli 2357 e 2357 ter cod. civ;
• preso atto che, alla data odierna, la società è intestataria di n. 2.617.500 azioni ordinarie, pari
a circa lo 0,05% del capitale sociale ammontante ad Euro 2.763.969.020,28;
137
Notizie preliminari
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Deliberazioni
DELIBERA
a) di revocare la deliberazione assunta dall’assemblea ordinaria dell’11 maggio 2004 in relazione
all’autorizzazione all’acquisto ed alle modalità di disposizione di azioni proprie, per quanto
non utilizzato;
b) di autorizzare l’acquisto di azioni proprie (ordinarie o di risparmio) del valore nominale
unitario di Euro 0,52 entro il limite massimo previsto dall’art. 2357 cod. civ., pari al 10% del
capitale sociale pro-tempore, stabilendo che:
- l’acquisto potrà essere effettuato in una o più volte entro 18 mesi dalla data della presente
deliberazione;
- l’acquisto sarà effettuato secondo modalità concordate con la società di gestione del
mercato in modo da assicurare la parità di trattamento fra gli Azionisti, ai sensi dell’art.
132 del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, ovvero – tenuto conto della specifica
esenzione prevista dal comma 3 del medesimo art. 132 – con eventuali altre modalità
consentite dalle disposizioni normative e regolamentari vigenti;
- il prezzo di acquisto di ciascuna azione non dovrà essere né inferiore né superiore, in
entrambi i casi, di massimo il 15% rispetto alla media dei prezzi ufficiali di borsa nelle tre
sedute precedenti ogni singola operazione;
- l’acquisto dovrà essere effettuato utilizzando gli utili distribuibili e le riserve disponibili
risultanti dall’ultimo bilancio regolarmente approvato, costituendo una riserva azioni
proprie nei modi e limiti di legge;
c) di autorizzare il Consiglio – e per esso il Presidente, i Vice Presidenti e gli Amministratori
Delegati, tutti in via disgiunta tra loro – a disporre, senza limiti di tempo, delle azioni proprie
già possedute o acquistate ai sensi della deliberazione di cui al punto b) anche prima di aver
esaurito gli acquisti; la cessione potrà avvenire in una o più volte; le azioni potranno essere
cedute mediante vendita o scambio (anche con offerta al pubblico, agli azionisti e ai
dipendenti e/o amministratori e/o collaboratori anche nell’ambito di eventuali piani di
incentivazione azionaria (“stock option”)); in caso di vendita, il prezzo non dovrà essere
inferiore al minore tra (a) la media dei prezzi ufficiali di borsa registrati dal titolo nei 15
giorni precedenti il singolo atto di disposizione e (b) il valore ottenuto applicando uno
sconto non superiore al 5% al prezzo minimo registrato dall’azione ordinaria o di risparmio
Pirelli & C. il giorno di ciascun atto di disposizione o, comunque, all’ultimo prezzo
disponibile; tale limite di prezzo non sarà applicabile qualora la cessione di azioni avvenga
nei confronti di dipendenti e/o amministratori e/o collaboratori della società e delle società
dalla stessa controllate, nell’ambito di eventuali piani di stock option; le azioni potranno
essere cedute anche tramite abbinamento ad obbligazioni o warrant per l’esercizio degli
stessi;
d) di conferire al Consiglio – e per esso al Presidente, ai Vice Presidenti e agli Amministratori
Delegati, in via disgiunta tra loro – ogni potere occorrente per effettuare gli acquisti e le
cessioni e comunque per dare attuazione alle deliberazioni che precedono, anche a mezzo di
procuratori, ottemperando a quanto eventualmente richiesto dalle autorità competenti”.
Il Consiglio di Amministrazione
Milano, 22 marzo 2005
138
Notizie preliminari
Bilancio Civilistico al 31 dicembre 2004
139
Notizie preliminari
Bilancio Civilistico al 31 dicembre 2004
Stato patrimoniale
Attivo
(valori in euro)
A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti
B) Immobilizzazioni
I) - Immobilizzazioni immateriali
Costi di impianto e ampliamento
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
Altre
Totale immobilizzazioni immateriali
II) - Immobilizzazioni materiali
Terreni e fabbricati
Impianti e macchinario
Attrezzature industriali e commerciali
Altri beni
Totale immobilizzazioni materiali
III) - Immobilizzazioni finanziarie
Partecipazioni in:
a) imprese controllate
b) imprese controllate congiuntamente
c) imprese collegate
d) altre imprese
Crediti:
a) verso imprese controllate oltre 12 mesi
b) verso imprese collegate oltre i 12 mesi
c) verso altri oltre i 12 mesi
Altri titoli
Azioni proprie
Totale immobilizzazioni finanziarie
Totale immobilizzazioni
31 dicembre 2004
457.831
31 dicembre 2003
-
5.044.958
281.321
1.687.948
2.596.868
9.611.095
6.891.205
595.447
1.676.601
3.110.605
12.273.858
51.690.526
1.658.739
339.703
2.183.308
55.872.276
52.059.222
1.968.946
421.266
1.972.563
56.421.997
1.753.889.248
2.688.967.680
53.128.814
333.785.133
1.751.256.451
2.688.967.680
19.790.569
192.973.645
269.114.225
173.761
185.218
3.098.741
4.677.715
5.107.020.535
5.172.503.906
169.114.225
5.126.666
92.559
3.098.741
4.677.715
4.835.098.251
4.903.794.106
140
Notizie preliminari
Attivo (seguito)
(valori in euro)
C) Attivo circolante
I) - Rimanenze
II) - Crediti
Verso clienti:
a) entro dodici mesi
Verso imprese controllate:
a) entro 12 mesi
b) finanziari entro 12 mesi
Verso imprese collegate:
a) entro i 12 mesi
b) finanziari entro 12 mesi
Crediti tributari
a) entro i 12 mesi
Verso altri:
a) entro 12 mesi
b) oltre 12 mesi
Totale crediti
III) - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
Altri titoli
Totale attività che non costituiscono immobilizzazioni
IV) - Disponibilità liquide
Depositi bancari e postali
Danaro e valori in cassa
Totale disponibilità liquide
Totale attivo circolante
D) Ratei e risconti attivi
Ratei attivi
Risconti attivi
Totale ratei e risconti attivi
Totale attivo
31 dicembre 2004
31 dicembre 2003
-
-
16.083.843
15.832.766
301.548.294
291.565.539
224.167.286
263.010.665
2.324
-
3.476
32.425.463
36.710.045
32.526.806
4.732.673
3.714.301
654.357.019
6.705.668
5.978.768
580.650.898
1.745.814
1.745.814
1.633.502
1.633.502
620.804
24.735
645.539
656.748.372
552.003
11.894
563.897
582.848.297
4.336.481
3.688.318
8.024.799
5.837.734.908
2.782.641
2.037.320
4.819.961
5.491.462.364
141
Notizie preliminari
Passivo
(valori in euro)
A) Patrimonio netto
I - Capitale
II - Riserva da sopraprezzo delle azioni
III - Riserve di rivalutazione:
a) riserva di rivalutazione monetaria L. 413/91
b) riserva di rivalutazione monetaria L. 72/83
IV - Riserva legale
V - Riserva per azioni proprie in portafoglio
VII - Altre riserve:
a) riserva per concentrazioni
b) riserva da conferimenti
c) avanzo da fusione
d) azioni sottoscritte per esercizio warrant
VIII - Utili portati a nuovo
IX - Utile/(perdita) dell’esercizio
Totale patrimonio netto
B) Fondi per rischi e oneri
Per trattamento di quiescenza e obblighi simili
Per imposte
Altri
Totale fondi per rischi e oneri
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato
D) Debiti
Obbligazioni:
a) entro 12 mesi
b) oltre 12 mesi
Debiti verso banche:
a) entro 12 mesi
b) oltre 12 mesi
Debiti verso altri finanziatori
a) entro 12 mesi
Debiti verso fornitori:
a) entro 12 mesi
Debiti verso imprese controllate:
a) entro 12 mesi
c) finanziari entro 12 mesi
Debiti verso imprese collegate:
a) entro 12 mesi
31 dicembre 2004
31 dicembre 2003
1.800.383.318
500.290.787
1.799.399.399
500.290.787
707.349
972.216
74.772.703
4.677.715
707.349
972.216
67.884.555
4.677.715
22.460.868
22.391.115
583.707.610
173.951.615
237.090.247
149.620.758
3.571.026.301
22.460.868
22.391.115
583.707.610
214.838.089
137.762.964
3.355.092.667
1.080.557
33.448.564
335.760.546
370.289.667
10.008.120
5.301.009
42.101.511
297.823.422
345.225.942
8.929.326
650.000.000
4.215
650.000.000
80.004.836
400.000.000
155.973.324
200.000.000
14.911
847.502
24.031.593
21.246.729
59.391.307
610.001.910
37.531.081
671.025.919
-
68.160
142
Notizie preliminari
Passivo
(seguito)
(valori in euro)
Debiti tributari:
a) entro 12 mesi
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale
a) entro 12 mesi
Altri debiti:
a) entro 12 mesi
b) oltre 12 mesi
Totale debiti
E) Ratei e risconti passivi
Ratei passivi
Risconti passivi
Totale ratei e risconti passivi
Totale passivo
31 dicembre 2004
31 dicembre 2003
4.384.261
4.567.587
2.993.016
2.468.342
28.635.837
29.438
1.859.487.109
23.288.897
29.438
1.767.051.194
26.734.661
189.050
26.923.711
5.837.734.908
14.713.239
449.996
15.163.235
5.491.462.364
31 dicembre 2004
(valori in euro)
31 dicembre 2003
549.798.897
6.875.471
405.000
393.807.853
728.300
1.206.406.079
1.230.245.063
6.916.990
8.266.881
360.742
2.234.479.000
40.450.842
4.045.693.021
2.209.360.000
101.558.409
3.943.966.506
Conti d’ordine
Garanzie:
- Fidejussioni nell’interesse di imprese controllate
- Fidejussione nell’interesse di imprese collegate
- Fidejussioni nell’interesse di altre imprese
Beni di terzi presso l’Azienda:
- Titoli a custodia
Beni dell’Azienda presso terzi:
- Fidejussioni a cauzione
Impegni:
- Impegni per strumenti finanziari
- Opzioni put rilasciate a terzi
- Cessione crediti Vs. Erario
Totale conti d’ordine
143
Notizie preliminari
Conto economico
(valori in euro)
A) Valore della produzione
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Altri ricavi e proventi
Totale valore della produzione
B) Costi della produzione
Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci
Per servizi
Per godimento beni di terzi
Per il personale:
a) salari e stipendi
b) oneri sociali
c) trattamento di fine rapporto
d) trattamento di quiescenza e simili
e) altri costi
Ammortamenti e svalutazioni:
a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali
Accantonamenti per rischi
Oneri diversi di gestione
Totale costi della produzione
Differenza tra valore e costi della produzione
C) Proventi e oneri finanziari
Proventi da partecipazioni:
a) imprese controllate
b) imprese collegate
c) altre imprese
Altri proventi finanziari:
a) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni
b) da crediti verso imprese controllate iscritti nelle immobilizzazioni
1) - da imprese controllate
2) - da imprese collegate
3) - da altre imprese
c) da titoli iscritti nell’attivo circolante che non costituiscono partecipazioni
d) proventi diversi dai precedenti:
1) - da imprese controllate
2) - da imprese collegate
3) - da altre imprese
Interessi e altri oneri finanziari:
a) da imprese controllate
d) da altre imprese
Totale proventi e oneri finanziari
2004
2003
93.751.044
101.574.284
195.325.328
87.075.740
101.142.655
188.218.395
(838.458)
(154.642.472)
(2.753.701)
(784.339)
(148.927.900)
(2.494.640)
(34.037.255)
(8.377.662)
(1.681.827)
(169.718)
(419.988)
(26.828.492)
(7.081.074)
(1.589.286)
(43.385)
(503.735)
(5.745.646)
(3.049.174)
(7.894.393)
(219.610.294)
(24.284.966)
(6.342.574)
(2.864.262)
(1.941.000)
(7.883.275)
(207.283.962)
(19.065.567)
166.934.564
1.308.333
8.592.934
255.027.905
6.391.912
90.380
90.380
10.547.282
176.080
24
112.312
8.773.646
95.050
133.116
176.869
11.038.490
394.539
6.100.121
29.758.860
1.692.467
17.433.973
(16.830.015)
(61.298.525)
127.166.519
(18.010.396)
(86.681.355)
214.882.427
144
Notizie preliminari
Conto economico
(seguito)
(valori in euro)
D) Rettifiche di valore di attività finanziarie
a.1) di partecipazioni in imprese controllate
a.2) di partecipazioni in imprese collegate
a.3) di partecipazioni in altre imprese
Totale rettifiche di valore di attività finanziarie
E) Proventi e oneri straordinari
Proventi straordinari:
a) plusvalenze da alienazioni
b) altri proventi straordinari
Oneri straordinari:
a) minusvalenze da alienazioni
b) altri oneri straordinari
Totale proventi e oneri straordinari
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito dell’esercizio:
a) imposte correnti
a.1) imposte correnti sul reddito
a.2) imposte correnti da consolidato fiscale
b) differite
b.1) imposte differite
b.2) imposte differite da consolidato fiscale
Utile/(perdita) dell’esercizio
2004
2003
(3.463.994)
(3.962.522)
(19.676.763)
(27.103.279)
(42.415.000)
(14.083.145)
(56.498.145)
89.198.138
15.622.787
1.436.788
(58.860.186)
45.960.739
121.739.013
(406.541)
(21.679.010)
(20.648.763)
118.669.952
(436.271)
22.409.918
(1.347.656)
-
8.652.947
(2.744.849)
149.620.758
20.440.668
137.762.964
145
Notizie preliminari
Nota integrativa del bilancio civilistico Pirelli & C. S.p.A.
al 31 dicembre 2004
Principi di redazione del bilancio
Nella redazione del bilancio sono stati osservati i principi indicati nell’art. 2423-bis del Codice Civile in particolare:
– la valutazione delle voci è stata fatta secondo prudenza e nella prospettiva di continuazione dell’attività;
– i proventi e gli oneri sono stati considerati secondo il principio della competenza;
– i rischi e le perdite di competenza dell’esercizio sono stati considerati anche se conosciuti dopo la chiusura di questo;
– gli utili sono stati inclusi soltanto se realizzati alla data di chiusura dell’esercizio secondo il principio della competenza.
Consolidato fiscale
Si segnala che a partire dall’esercizio 2004 la Società ha esercitato l’opzione per la tassazione consolidata in qualità di
consolidante, ai sensi dell’art. 117 e seguenti del T.u.i.r., con regolazione dei rapporti nascenti dall’adesione al consolidato
mediante un apposito accordo “Regolamento”, che prevede una procedura comune per l’applicazione delle disposizioni
normative e regolamentari.
La Comunicazione relativa all’opzione, così come prevista dall’art. 5, comma 1, del Decreto del Ministero dell’Economia e
delle Finanze del 9 Giugno 2004, è stata presentata da Pirelli & C. S.p.A. all’Agenzia delle Entrate in data 23 dicembre 2004
mediante invio telematico.
L’adozione del consolidato consente di compensare, in capo alla Capogruppo Pirelli & C. S.p.A., gli imponibili positivi o
negativi della Capogruppo stessa con quelli delle società controllate residenti che abbiano esercitato l’opzione, tenuto conto
che le perdite fiscali maturate nei periodi precedenti all’introduzione della tassazione di gruppo possono essere utilizzate
solo dalle società cui competono.
Con il Consolidato Fiscale è altresì possibile ottenere ulteriori benefici quali, a titolo esemplificativo, la completa
detassazione dei dividendi distribuiti dalle società partecipanti al consolidato e la deducibilità degli oneri finanziari sugli
investimenti partecipativi in società consolidate.
Le società incluse nel consolidato fiscale sono le seguenti:
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
Acquario srl (in liquidazione)
Alfa DUE Srl
Alfa Srl
Altofim Srl
Casaclick Spa
Centrale Immobiliare Spa
Centro Servizi Amministrativi Pirelli Srl
Driver Italia Spa
Edilnord Gestioni Spa
Edilnord Progetti Spa
Fibre Ottiche Sud FOS Spa
IOTA Srl
Lambda Srl
Maristel Spa
Partecipazioni Reale Estate Spa
Pirelli & C. Opere Generali Spa
Pirelli & C. Real Estate Agency Spa
Pirelli & C. Real Estate Credit Servicing Spa
Pirelli & C. Real Estate Faciliy Management Spa
Pirelli & C. Real Estate Project Management Spa
Pirelli & C. Real Estate Property Management Spa
Pirelli & C. Real Estate Spa
Pirelli Broadband Solutions Spa
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
Pirelli Cavi e Sistemi Energia Italia Spa
Pirelli Cavi e Sistemi Energia Spa
Pirelli Cavi e Sistemi Telecom Italia Spa
Pirelli Cavi e Sistemi Telecom Spa
Pirelli Cultura Spa
Pirelli Labs Spa
Pirelli Pneumatici Spa
Pirelli Real Estate Energy Spa
Pirelli Servizi Finanziari Spa
Pirelli Submarine Telecom Systems Italia Spa
Polo Viaggi Srl
Progetto Bicocca Esplanade Spa
Progetto Grande Bicocca Multisala Srl
Progetto Grande Bicocca Srl
Progetto Moncalieri Srl
Progetto Salute Bollate Srl
Repeg Italian Finance Srl
Rofau Srl
Servizi Amministrativi Real Estate Spa
Servizi Aziendali Pirelli Scpa
Stella Polare Srl (in liquidazione)
Tintoretto Srl
Trefin Srl
146
Notizie preliminari
Struttura dello stato patrimoniale e del conto economico
Lo stato patrimoniale ed il conto economico riflettono le disposizioni degli artt. 2423-ter, 2424 e 2425 del Codice Civile.
Per ogni voce dello stato patrimoniale e del conto economico è stato indicato l’importo della voce corrispondente
dell’esercizio precedente.
Ove necessario, coerenti riclassifiche sono state operate ai dati relativi al bilancio dell’esercizio precedente a scopo di
confronto.
Non sono indicate le voci che non comportano alcun valore, a meno che esista una voce corrispondente nell’esercizio
precedente.
La partecipazione nella società Olimpia S.p.A. è stata riportata nella voce partecipazioni in “imprese controllate
congiuntamente”.
L’iscrizione delle voci di stato patrimoniale e di conto economico è stata fatta secondo i principi degli artt. 2424-bis e
2425-bis del Codice Civile.
La revisione del bilancio viene effettuata dalla società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A. ai sensi dell’art. 159 del
D.L. 24 febbraio 1998 n. 58 e tenuto conto della raccomandazione CONSOB del 20 febbraio 1997, in esecuzione della
delibera assembleare del 13 maggio 2002, che ha conferito l’incarico a detta società per il triennio 2002-2004.
Il compenso pattuito per l’esercizio 2004 è stato di Euro 309 migliaia di cui Euro 63 migliaia per il bilancio civilistico, Euro 157
migliaia per il bilancio consolidato di Gruppo, Euro 71 migliaia per la revisione contabile limitata della relazione semestrale ed
Euro 18 migliaia per le attività di controllo di cui all’art. 155, 1° comma, lettera a), del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58.
Gli importi contenuti nella nota integrativa, ove non diversamente specificato, sono esposti in migliaia di Euro.
Il rendiconto finanziario, il prospetto delle variazioni del patrimonio netto e la sua composizione con riferimento alla
disponibilità e distribuibilità delle poste che lo compongono, i movimenti delle immobilizzazioni finanziarie e le informazioni
fiscali sulle riserve sono esposti nei prospetti supplementari.
Criteri di valutazione
Nelle valutazioni sono stati osservati criteri in linea con quelli prescritti dall’art. 2426 del Codice Civile, richiamati ed
integrati dalle disposizioni della CONSOB e dai Principi Contabili emanati dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti
e Ragionieri e dall’O.I.C. (Organismo Italiano di Contabilità).
I criteri di valutazione sono omogenei a quelli adottati nel precedente esercizio.
In particolare i criteri utilizzati sono i seguenti:
– le immobilizzazioni immateriali sono iscritte al costo d’acquisto o di produzione, sistematicamente ammortizzato in
relazione alla loro residua possibilità di utilizzazione e tenendo conto delle prescrizioni contenute nel paragrafo 5)
dell’art. 2426 del Codice Civile;
– le immobilizzazioni materiali sono iscritte al costo di acquisto o di produzione; per terreni e fabbricati, tale costo è stato
aumentato in passato in applicazione di specifiche leggi di rivalutazione, nonché per la parziale copertura del disavanzo
emerso dalla fusione di Industrie Pirelli S.p.A. e Pirelli S.p.A. effettuata nel novembre 1990; il costo viene
sistematicamente ammortizzato in relazione alla residua possibilità di utilizzazione di tali beni, secondo le quote
successivamente indicate;
– le immobilizzazioni finanziarie sono iscritte al costo di acquisto eventualmente aumentato in applicazione di specifiche
leggi di rivalutazione; la configurazione di costo è il costo medio; il costo di un’immobilizzazione il cui valore sia
durevolmente considerato ad esso inferiore viene ridotto a tale minor valore; il valore originario viene ripristinato
qualora vengano meno i motivi della rettifica di valore; per quanto riguarda le partecipazioni in imprese controllate e
collegate, nei prospetti supplementari sono riportati i confronti tra i costi d’iscrizione e le corrispondenti frazioni di
patrimonio netto risultante dall’ultimo bilancio, detratti i dividendi ed operate le rettifiche richieste dai principi di
redazione del bilancio consolidato. Le partecipazioni, originariamente acquisite in moneta estera, sono state convertite
in Euro al tasso di cambio al momento dell’acquisto ed eventualmente svalutate per perdite durevoli di valore.
Gli altri titoli immobilizzati sono valutati al costo storico di acquisto e assoggettati a svalutazione nel caso di
deterioramento duraturo della situazione di solvibilità dell’emittente;
147
Notizie preliminari
– le azioni proprie sono iscritte al costo di acquisto eventualmente ridotto per perdite permanenti di valore; la
configurazione di costo è il costo medio. Ai sensi dell’art. 2357 ter del Codice Civile, a fronte di tale voce, è iscritta nel
patrimonio netto una riserva indisponibile per un importo corrispondente al valore di libro;
– i crediti sono iscritti secondo il presumibile valore di realizzo;
– gli altri titoli iscritti nell’attivo circolante in quanto destinati all’attività di negoziazione, sono iscritti al minore tra il costo
di acquisto ed il valore di realizzo desumibile dall’andamento del mercato. Il valore originario dei titoli viene ripristinato
qualora vengano meno i motivi della svalutazione;
– i debiti sono iscritti al valore nominale;
– le disponibilità liquide sono iscritte al valore nominale;
– i ratei ed i risconti sono iscritti in base al principio della competenza temporale;
– il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato è calcolato in base alle vigenti normative che regolano il rapporto di
lavoro per il personale dipendente e corrisponde all’effettivo impegno della Società nei confronti dei singoli dipendenti
alla data di chiusura del bilancio;
– i fondi rischi ed oneri accolgono costi di natura determinata e di esistenza certa o probabile per i quali sono
indeterminati o l’ammontare o la data di sopravvenienza;
– le imposte correnti sono determinate sulla base di una realistica previsione degli oneri da assolvere in applicazione della
vigente normativa fiscale, il debito relativo è esposto nella voce debiti tributari al netto di acconti, ritenute subite e
crediti d’imposta;
– le imposte differite sono determinate sulla base delle differenze temporanee esistenti tra il valore di bilancio di attività e
passività ed il loro valore fiscale (metodo dell’allocazione globale). Le imposte differite passive sono contabilizzate nel
fondo imposte; le imposte anticipate sono iscritte nei crediti per imposte anticipate (nell’attivo circolante) solo se
ritenute recuperabili, con ragionevole certezza, sui redditi imponibili degli esercizi successivi;
– le operazioni in valuta sono contabilizzate al cambio della data dell’operazione; i crediti e i debiti in valuta sono allineati
ai cambi di fine esercizio o ai cambi concordati ove esistano appositi contratti di copertura, i relativi utili o perdite di
conversione sono accreditati o addebitati al conto economico per il periodo di competenza; l’eventuale utile netto è
accantonato in un’apposita riserva di patrimonio netto non distribuibile fino al realizzo;
– i dividendi delle società controllate vengono contabilizzati per competenza;
– i dividendi delle società collegate e delle altre società, sono contabilizzati al momento dell’incasso.
148
Notizie preliminari
STATO PATRIMONIALE
Attivo
A)Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti
Rappresenta il credito verso gli azionisti che hanno sottoscritto azioni ordinarie a seguito dell’esercizio di warrant il cui
incasso è avvenuto nel gennaio 2005.
B) Immobilizzazioni
I) Immateriali
Dopo l’attribuzione al conto economico delle quote d’ammortamento dell’esercizio, pari ad Euro 5.746 migliaia, ammontano
ad Euro 9.611 migliaia. Vengono mantenute fra le immobilizzazioni in considerazione della loro utilità pluriennale e
gradualmente ammortizzate secondo quanto prescritto dall’art. 2426 par. 5 del Codice Civile e più precisamente:
– Costi di impianto e ampliamento: in 5 anni;
– Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno: in 5 anni;
– Concessioni, licenze, marchi e diritti simili: in 5 anni;
– Altre:
• Spese su immobili in locazione: in relazione alla durata del contratto di locazione e comunque non oltre i 5 anni;
• Spese di software: in 5 anni;
• Oneri relativi all’assunzione di finanziamenti: in relazione alla durata dei finanziamenti e comunque non oltre i 5 anni;
• Costi di progetti “diversi”, “e.Business” e “sviluppo infrastrutture informatiche”: in 3 anni.
I movimenti intervenuti nell’esercizio sono stati i seguenti:
31/12/2003
(in migliaia di euro)
Incrementi Decrementi Ammortamenti
31/12/2004
Costi di impianto e di ampliamento:
• spese per aumenti di capitale, emissione prestito obbligazionario e
imposte di registro su conversioni prestiti obbligazionari e su fusioni
Diritti brevetto ind.e opere dell’ingegno
Licenze software
6.891
-
(164)
(1.682)
5.045
595
-
-
(314)
281
1.677
1.240
-
(1.229)
1.688
Altre:
• spese su immobili in locazione
18
-
-
(16)
2
322
302
-
(331)
293
• spese progetti diversi
839
431
-
(650)
620
• oneri relativi all’assunzione di finanziamenti
192
98
-
(66)
224
• spese progetto gestione personale
280
344
-
(314)
310
• spese di software
• spese progetto e.Business e nuove infrastrutture informatiche
1.460
832
-
(1.144)
1.148
3.111
2.007
-
(2.521)
2.597
12.274
3.247
(164)
(5.746)
9.611
149
Notizie preliminari
I principali incrementi dell’esercizio si riferiscono a:
– Licenze software: acquisto di licenze per l’avvio di un sistema integrato di gestione delle applicazioni di gruppo;
– Spese di software: costi per lo sviluppo di un nuovo sistema integrato per il consolidamento dei bilanci delle società
del Gruppo;
– Spese progetti diversi: costi sostenuti principalmente per l’implementazione e sviluppo del portale di gruppo;
– Oneri relativi all’assunzione di finanziamenti: spese legali sostenute per l’accensione di una linea di credito
committed revolving di Euro 1 miliardo della durata di 5 anni;
– Spese progetto gestione del personale: costi sostenuti per la migrazione ad una nuova versione di SAP e alla
creazione di nuove funzionalità del sistema;
– Spese progetto e.Business e nuove infrastrutture informatiche: si riferiscono a costi sostenuti per il rinnovo,
integrazione ed estensione delle infrastrutture informatiche a livello europeo.
II) Materiali
I movimenti intervenuti nell’ esercizio sono stati i seguenti:
VALORI LORDI
• Terreni e fabbricati
• Impianti e macchinario
• Attrezz. industriali e commerciali
• Altri beni
Situazione
31/12/2003
59.606
5.802
1.163
9.216
75.787
Incrementi
dell’esercizio
3.965
65
12
1.453
5.495
Diminuzioni
dell’esercizio
(2.700)
0
0
(589)
(3.289)
Situazione
31/12/2004
60.871
5.867
1.175
10.080
77.993
FONDO AMMORTAMENTO
• Altri beni
Situazione
31/12/2003
(7.547)
(3.833)
(742)
(7.243)
(19.365)
Ammortamenti
dell’esercizio
(1.634)
(375)
(93)
(947)
(3.049)
Diminuzioni
dell’esercizio
0
0
0
293
293
Situazione
31/12/2004
(9.181)
(4.208)
(835)
(7.897)
(22.121)
VALORI NETTI
• Altri beni
Situazione
31/12/2003
52.059
1.969
421
1.973
56.422
Ammortamenti
dell’esercizio
(1.634)
(375)
(93)
(947)
(3.049)
Situazione
31/12/2004
51.690
1.659
340
2.183
55.872
Incrementi/
Decrementi
1.265
65
12
1.157
2.499
L’incremento del periodo, pari ad Euro 5.495 migliaia, si riferisce principalmente:
– “Terreni e fabbricati” (Euro 3.965 migliaia), all’acquisto d’immobili siti in Settimo Torinese ed in Milano per Euro 3.350
migliaia e, per Euro 615 migliaia, principalmente ad oneri d’urbanizzazione sostenuti nell’area di San Donato Milanese;
– “Altri beni” (Euro 1.453 migliaia), all’acquisto di mobili ed arredi per Euro 74 migliaia, a hardware e sistemi EDP per
Euro 435 migliaia e ad automezzi per Euro 944 migliaia.
Le diminuzioni, al netto del relativo fondo ammortamento, ammontano ad Euro 2.996 migliaia e si riferiscono principalmente:
– “Terreni e Fabbricati” (Euro 2.700 migliaia), alla cessione di un appezzamento di terreno sito in San Donato Milanese;
– “Altri beni” (Euro 296 migliaia) all’alienazione di autovetture.
150
Notizie preliminari
Gli ammortamenti sono stati determinati mediante aliquote ritenute corrispondenti al grado di deperimento e consumo dei
beni ed in relazione alla residua possibilità di utilizzazione, come segue: terreni zero; fabbricati 3%; impianti e macchinario
10-15%; attrezzature 15%; altri beni mobili e macchine ufficio 12%; automezzi 25%; macchine elettroniche 20%.
Le rivalutazioni presenti nei terreni e fabbricati ammontano ad un valore lordo di Euro 3.510 migliaia e le informazioni
richieste dall’art. 10 L. 19/3/1983 n. 72 sono contenute nei prospetti supplementari.
III) Finanziarie
Partecipazioni
L’elenco delle partecipazioni con le variazioni nette intervenute a quantità e a valore nel corso dell’esercizio e la quota
di possesso, è riportato nei prospetti supplementari. Per le partecipazioni per le quali il valore di carico risulta
superiore al patrimonio netto di competenza, è stata mantenuta la valutazione al costo non ravvisandosi perdite
permanenti di valore.
In particolare:
– Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A.: il valore di carico della partecipazione in Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A.,
società caposettore dei cavi e sistemi per telecomunicazione, presenta una differenza negativa fra il costo e la
valutazione della partecipazione secondo il metodo del patrimonio netto di Euro 110 milioni. Anche tenuto conto del
progetto di valorizzazione in atto, il valore di bilancio è ritenuto rappresentativo delle potenzialità reddituali di medio
lungo periodo e del livello tecnologico delle attività del gruppo;
– Pirelli Tyre Holding N.V.: la redditività attuale e prospettica conferma l’elevato valore del business pneumatici, a livelli
ritenuti superiori al valore di carico della partecipazione nella società caposettore. Conseguentemente non sono
ravvisabili perdite di valore rispetto alla valutazione al costo;
– Olimpia S.p.A.: il valore di carico è ritenuto rappresentativo delle prospettive dell’asset strategico posseduto da Olimpia
(la società ha incrementato nei primi mesi dell’anno l’investimento in Telecom Italia neutralizzando così l’impatto
diluitivo conseguente all’annunciata fusione Telecom Italia/Telecom Italia Mobile; Telecom Italia ha raggiunto nel 2004 gli
obiettivi dichiarati al mercato; il Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia ha proposto all’Assemblea una
distribuzione di un dividendo tale da far prevedere per l’esercizio 2005 un risultato in crescita; le quotazioni di Borsa di
Telecom Italia sono state nel 2004 superiori a quelle registrate nell’anno precedente).
Nel corso dell’esercizio il portafoglio partecipativo immobilizzato è passato da Euro 4.652.988 migliaia del 31 dicembre 2003
ad Euro 4.829.771 migliaia con un incremento netto di Euro 176.783 migliaia così articolato:
Imprese controllate
1) Sottoscrizioni, aumenti e ricostituzione capitale
2) Acquisti
3) Incrementi per conferimento
4) Vendite
5) Decrementi per conferimenti
6) Adeguamento valori
Imprese collegate
7) Sottoscrizioni, aumenti di capitale
8) Riclassifiche
9) Costituzione società per scissione
10) Scissioni
3.689
5.785
4.694
(3.452)
(4.694)
(3.389)
2.633
33.333
2.467
5
(5)
(2.462)
33.338
151
Notizie preliminari
Altre imprese
12) Sottoscrizioni, aumenti e ricostituzione capitale
13) Acquisti
14) Riclassifiche
15) Distribuzione di riserve
16) Vendite
13.054
156.590
(2.467)
(895)
(5.793)
(19.677)
140.812
176.783
L’analisi dei movimenti è la seguente:
1. L’importo si riferisce ai versamenti in conto capitale effettuati in Pirelli & C. Ambiente S.p.A. per Euro 1.800 migliaia,
in Pirelli Cultura S.p.A. per Euro 300 migliaia e in Altofim S.r.l. per Euro 95 migliaia; alla sottoscrizione di capitale in
seguito alla costituzione di Pirelli Broadband Solution S.p.A. per Euro 118 migliaia; agli aumenti di capitale sociale in
Shared Service Center Scrl per Euro 439 migliaia, in Pirelli S.A. per Euro 937 migliaia;
2. Riguarda l’acquisto di n. 5.791.200 azioni di Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A. da Camfin e Centrobanca Sviluppo
Impresa SGR;
3. Si tratta dell’acquisizione di n. 6.000.000 di azioni in Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A. a seguito del conferimento in
questa ultima dell’intera partecipazione di Pirelli & C. Ambiente S.p.A.;
4. Si riferisce alla cessione a Deutsche Bank A.G. London, per il successivo collocamento presso investitori istituzionali
italiani ed esteri, di n. 3.400.000 azioni di Pirelli & C. Real Estate S.p.A.. Da tale operazione è emersa una plusvalenza di
Euro 89.198 migliaia;
5. Si tratta del conferimento dell’intera partecipazione in Pirelli & C. Ambiente S.p.A. in Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A.;
6. Si riferisce alla diminuzione del valore della partecipazione in Altofim S.r.l. per Euro 172 migliaia, in Casaclick S.p.A per
Euro 2 migliaia, in Pirelli Nastri Tecnici S.p.A. per Euro 8 migliaia, in Trefin S.r.l. per Euro 1.326 migliaia, in Pirelli S.A.
1.719 migliaia e in Pirelli Cultura S.p.A. per Euro 162 migliaia;
7. Trattasi della sottoscrizione di n. 33.333.333 azioni nella società collegata Eurostazioni S.p.A.;
8. Si tratta della riclassifica della partecipazione in Eurofly Service S.p.A. dalla voce “partecipazioni in altre imprese” alla
voce “partecipazioni in imprese collegate” a seguito della sottoscrizione di capitale;
9. Si riferisce alla costituzione della società Perseo S.r.l. (già Pegaso S.r.l.) avvenuta attraverso la scissione parziale e
proporzionale della società Eurofly Service S.p.A. deliberata con assemblea straordinaria del 11 ottobre 2004;
10. Trattasi della scissione parziale e proporzionale di Eurofly Service S.p.A. già commentata al punto 9);
11. Riguarda la diminuzione del valore della partecipazione in Eurofly Service S.p.A.;
12. Si tratta dell’aumento di capitale sociale in Eurofly Service S.p.A. per Euro 1.334 migliaia e in F.C. Internazionale Milano
S.p.A. per Euro 11.720 migliaia;
13. Riguarda l’acquisto dalla controllata Pirelli Finance (Luxembourg) S.A. di n. 47.155.300 azioni ordinarie Telecom Italia
S.p.A. per Euro 123.971 migliaia e l’acquisto sul mercato di n. 7.413.341 azioni ordinarie RCS Mediagroup S.p.A. per
Euro 32.619 migliaia;
14. Si tratta della riclassifica della partecipazione in Eurofly Service S.p.A. dalla voce “partecipazioni in altre imprese” alla
voce “partecipazioni in imprese collegate”;
15. L’importo si riferisce al rimborso di una parte della riserva sovrapprezzo azioni da parte di Tiglio I S.r.l.;
16. Trattasi della vendita dell’intera partecipazione in Banca Intesa S.p.A. (Euro 5.737 migliaia) dalla quale emersa una
plusvalenza di Euro 803 migliaia e della cessione n. 109.000 azioni della società Emittente Titoli S.p.A. (Euro 56 migliaia)
dalla quale è emersa una plusvalenza di Euro 12 migliaia;
17. Si riferisce alla diminuzione di valore della partecipazione in F.C. Internazionale Milano S.p.A. per Euro 10.000 migliaia,
in G.I.M. Generale Industrie Metallurgiche S.p.A. per Euro 3.429 migliaia, in Euroqube S.A. Euro 3.000 migliaia, in S.M.I.
Società Metallurgica Italiana S.p.A. per Euro 1.648 migliaia, nell’Istituto Europeo di Oncologia S.r.l. Euro 1.600 migliaia.
152
Notizie preliminari
Dopo l’adeguamento di alcune partecipazioni descritto nelle precedenti note, il confronto dei costi d’iscrizione delle
partecipazioni in altre imprese quotate in Borsa con la media dei prezzi di mercato del mese di dicembre 2004 non evidenzia
sostanziali minori valori di mercato.
Crediti
a) Trattasi di finanziamenti di struttura erogati a società del Gruppo: Euro 40.000 migliaia a Pirelli Cavi e Sistemi Telecom
Italia S.p.A. scadente nell’ottobre del 2008, Euro 129.114 migliaia a Pirelli Pneumatici S.p.A. scadente nell’ottobre del
2008, Euro 100.000 migliaia a Pirelli Servizi Finanziari S.p.A. scadente nell’agosto del 2010.
b) Trattasi di un finanziamento erogato ad Aree Urbane S.r.l. scadente il 29/12/2009.
c) I crediti verso altri si riferiscono a depositi cauzionali.
Altri titoli
L’importo di Euro 3.099 migliaia è costituito per Euro 2.582 migliaia da un prestito obbligazionario convertibile Fenera
Holding S.p.A. – 3,5% 1998-2005 – e per Euro 517 migliaia a n. 10 quote del Fondo Prudentia.
Azioni proprie
L’esistenza al 31 dicembre 2004 è costituita da nr. 2.617.500 azioni ordinarie pari al 0,08% del capitale sociale (0,08% delle
sole azioni ordinarie).
Valore di Libro
Esistenza al 31/12/2003
Movimenti del periodo
Esistenza al 31/12/2004
Nr. Azioni
2.617.500
2.617.500
Unitario
Euro
1,787
Totale
Euro/000
4.678
1,787
4.678
Non ci sono stati movimenti nel periodo.
Il confronto con la media delle quotazioni di mercato del mese di dicembre 2004 evidenzia un complessivo minor valore
pari ad Euro 2,2 milioni. La valutazione al costo è stata mantenuta in bilancio dato che non si ravvisano perdite
permanenti di valore.
C) Attivo Circolante
II) Crediti
Verso clienti
Ammontano ad Euro 16.084 migliaia, a fronte di Euro 15.833 migliaia del bilancio al 31 dicembre 2003.
La voce comprende principalmente crediti per la realizzazione della rete interurbana libica per Euro 7.226 migliaia,
crediti per prestazioni di servizi e recupero costi verso il Gruppo Telecom per Euro 7.905 migliaia, crediti per affitti e
servizi verso Avanex Corporation per Euro 301 migliaia e crediti verso il gruppo Sapsa Bedding per l’addebito di licenze
d’uso del marchio Pirelli Euro 270 migliaia.
153
Notizie preliminari
La ripartizione dei crediti per area geografica è la seguente:
Area geografica
Italia
Africa
Europa
Altri paesi
Totale
%
56,2
42,7
0,9
0,2
100,0
Verso imprese controllate
a) Passano da Euro 224.167 migliaia ad Euro 301.548 migliaia. La variazione di Euro 77.381 migliaia rispetto all’esercizio
precedente è principalmente dovuta all’incremento dei crediti per dividendi da incassare per Euro 33.302 migliaia, ai
crediti emersi verso le società controllate aderenti al consolidato fiscale per Euro 26.021 migliaia e per la parte residua
ad un aumento dei recuperi di costi sulle consociate. I crediti sono verso:
– Pirelli Pneumatici S.p.A. per Euro 43.572 migliaia (commissioni di assistenza tecnica e manageriale, servizi, crediti
emersi in seguito all’adesione al consolidato fiscale, recupero costi);
– Pirelli Cavi e Sistemi Energia S.p.A per Euro 40.610 migliaia (commissioni di assistenza tecnica e manageriale, servizi,
recupero costi, brevetti e varie);
– Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A. per Euro 13.244 migliaia (commissioni di assistenza tecnica e manageriale, servizi,
recupero costi, brevetti e varie);
– Pirelli Cavi e Sistemi Energia Italia S.p.A. per Euro 646 migliaia (vendita di servizi e prestazioni, recupero costi e varie);
– Pirelli Cavi e Sistemi Telecom Italia S.p.A. per Euro 128 migliaia (vendita di servizi e prestazioni, recupero costi
e varie);
– Fibre Ottiche Sud - FOS S.p.A. per Euro 364 migliaia (vendita di servizi e prestazioni);
– Pirelli & C. Real Estate S.p.A. per Euro 67.202 migliaia di cui Euro 36.426 migliaia a crediti per dividendi da incassare,
Euro 23.648 migliaia per crediti emersi in seguito all’adesione al consolidato fiscale e per la parte residua a vendita
di servizi e prestazioni e recupero costi;
– Shared Service Center S.c.r.l. per Euro 1.013 migliaia (vendita di servizi e prestazioni e recupero costi);
– Pirelli Tyre Holding N.V. per Euro 120.000 migliaia relativi a crediti per dividendi da incassare;
– Sipir Finance N.V. per Euro 7.000 migliaia relativi a crediti per dividendi da incassare;
– Pirelli Servizi Finanziari S.p.A. per Euro 833 migliaia di cui Euro 500 migliaia relativi a dividendi da incassare,
Euro 320 migliaia per crediti emersi dal consolidato fiscale e per la rimanente parte a vendita di servizi e prestazioni
e recupero costi;
– Pirelli S.A. per Euro 782 migliaia relativi a crediti su dividendi da incassare;
– Centro Servizi Amministrativi Pirelli S.r.l. per Euro 390 migliaia (vendita di servizi e prestazioni, crediti emersi in
seguito all’adesione al consolidato fiscale e recupero costi);
– verso altre società del Gruppo per Euro 5.764 migliaia (vendite di servizi e prestazioni, recupero costi e vari).
b) Ammontano ad Euro 291.566 migliaia a fronte di Euro 263.011 migliaia del 31 dicembre 2003. Comprende finanziamenti
e rapporti di conto corrente fruttiferi, regolati a tassi di mercato, finalizzati al sostegno finanziario delle società del
Gruppo. Gli importi sono nei confronti di Pirelli Servizi Finanziari S.p.A. (Euro 290.857 migliaia) e Altofim S.r.l.
(Euro 709 migliaia).
Verso imprese collegate
b) La variazione rispetto al 31 dicembre 2003 si riferisce all’estinzione del finanziamento a tasso variabile erogato ad
Eurostazioni S.p.A..
154
Notizie preliminari
Crediti tributari
Ammontano ad Euro 36.710 migliaia (Euro 32.527 migliaia al 31 dicembre 2003) e sono principalmente relativi a crediti
verso l’Erario su dichiarazioni IRPEG, crediti per ritenute d’acconto subite e crediti verso l’erario acquisiti dalle società del
Gruppo aderenti al consolidato fiscale.
L’incremento rispetto all’esercizio precedente (Euro 4.183 migliaia) si può riassumere come segue:
Crediti verso l’erario acquisiti dal consolidato fiscale
Incasso crediti verso l’erario su dichiarazioni dei redditi anni precedenti
Crediti IVA
Utilizzo crediti d’imposta
Altri minori
Totale
(in migliaia di Euro)
22.043
(6.995)
(4.925)
(5.516)
(424)
4.183
Verso altri
a) Passano da Euro 6.706 migliaia ad Euro 4.733 migliaia e si riferiscono ad anticipi a fornitori per Euro 3.547 migliaia e ad
altre partite minori.
b) Ammontano ad Euro 3.714 migliaia (Euro 5.979 migliaia al 31 dicembre 2003) e si riferiscono essenzialmente agli
interessi maturati successivamente alla cessione pro-soluto dei crediti verso l’erario a Mediofactoring S.p.A. e
Unicreditfactoring S.p.A. (Euro 3.595 migliaia contro Euro 5.826 migliaia dell’esercizio 2003).
III) Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
Altri titoli
La voce è costituita da un’obbligazione Mediobanca zero coupon 1996/2011 del valore nominale di Euro 2.582 migliaia.
Il prezzo medio di mercato del mese di dicembre 2004 (Euro 2.005 migliaia) risulta superiore al valore di iscrizione.
IV) Disponibilità liquide
Ammontano ad Euro 646 migliaia e si riferiscono essenzialmente al conto valutario al servizio del contratto Libia e da
temporanee disponibilità di liquidità.
Ratei attivi
Ammontano ad Euro 4.336 migliaia e sono stati determinati secondo i consueti criteri di proporzionalità temporale,
si riferiscono essenzialmente a interessi maturati per Euro 408 migliaia verso Pirelli Cavi e Sistemi Telecom Italia S.p.A.,
per Euro 1.299 migliaia verso Pirelli Pneumatici S.p.A., per Euro 2.339 migliaia verso Pirelli Servizi Finanziari S.p.A. e per
Euro 288 migliaia a interessi maturati su crediti verso l’erario.
Risconti attivi
Determinati secondo i consueti criteri di proporzionalità temporale ammontano ad Euro 3.688 migliaia e si riferiscono
a commissioni su finanziamenti, costi di manutenzione, licenze software, premi assicurativi, quote associative pagate di
competenza dell’esercizio successivo.
155
Notizie preliminari
Passivo
A) Patrimonio netto
Le analisi delle variazioni intervenute nelle diverse voci che compongono il patrimonio netto e la composizione con
riferimento alla disponibilità e distribuibilità delle singole poste sono riportati nei prospetti supplementari.
Il capitale sociale al 31 dicembre 2004 ammonta a Euro 1.800.383.318,24 suddiviso in n. 3.327.511.183 azioni ordinarie
e n. 134.764.429 azioni di risparmio, tutte da nominali Euro 0,52 ciascuna e godimento regolare.
L’incremento di Euro 984 migliaia rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2003 è relativo all’esercizio di nr. 7.568.608
warrant (rapporto di esercizio 1:4).
Al 31 dicembre 2004 l’ammontare complessivo dei warrant esercitati nel corso dell’esercizio 2004 è pari a n. 1.345.657.952.
Per la parte dei warrant esercitati (n. 1.338.089.344), ove l’emissione di azioni è avvenuta nel mese di gennaio 2005, è stata
costituita tra le altre riserve la voce “azioni sottoscritte per esercizio warrant” per un ammontare complessivo di
Euro 173.952 migliaia.
Al 31 dicembre 2004 i warrant in circolazione ammontano a nr. 216.197.374 esercitabili entro il 20 giugno 2006.
La riserva legale passa da Euro 67.885 migliaia ad Euro 74.773 migliaia del 31 dicembre 2004 per l’attribuzione del 5% del
risultato dell’esercizio 2003.
Gli utili portati a nuovo passano da Euro 214.838 migliaia ad Euro 237.090 migliaia a seguito del riporto a nuovo di una
parte dell’utile dell’esercizio 2003.
L’utile d’esercizio ammonta ad Euro 149.621 migliaia.
Per trattamento di quiescenza ed obblighi simili
È stato classificato in questa voce il conto previdenza personale: si tratta di un istituto previdenziale costituito a suo tempo
a favore dei dipendenti delle principali società controllate italiane, i cui conti sono stati successivamente accentrati in
Industrie Pirelli S.p.A., a sua volta poi incorporata in Pirelli S.p.A., a sua volta incorporata in Pirelli & C. S.p.A..
L’analisi dei movimenti intervenuti nell’esercizio è la seguente:
Conto Previdenza
di Pirelli & C. S.p.A.
77
2
Situazione al 31/12/2003
Maturazioni, rivalutazioni dell’esercizio
Rilascio fondo
Utilizzo per cessazioni di rapporto, trasferimenti, anticipazioni
(3)
76
Conto di Previdenza
di controllate
1.282
30
(307)
1.005
Totale
1.359
32
0
(310)
1.081
Fondo
integrativo
Totale
3.942
5.301
0
32
(3.942)
(3.942)
0
(310)
0
1.081
Il rilascio del Fondo Integrativo è conseguente al fatto che nessun aderente alla Cassa Previdenza ha ormai più il diritto
all’integrazione di quanto accantonato, secondo quanto previsto dagli accordi presi a suo tempo.
Per Imposte
Ammontano ad Euro 33.449 migliaia a fronte di Euro 42.102 migliaia del bilancio precedente. La diminuzione è imputabile al
rilascio del fondo imposte differite per Euro 8.653 migliaia. La composizione è la seguente:
– fondo imposte correnti di Euro 32.700 migliaia;
– fondo imposte differite di Euro 749 migliaia costituito per imposte su plusvalenze da alienazione di immobilizzazioni
finanziarie la cui tassazione è stata differita su cinque anni come previsto dalla normativa fiscale ed in parte compensate
dalla ripartizione delle svalutazioni.
156
Notizie preliminari
Qui di seguito il dettaglio del fondo imposte differite:
Imponibile
Plusvalenze realizzate nel 2002
Svalutazioni effettuate nel 2002
139,6
(134,4)
5,2
4,2
(1,0)
(1,0)
2,2
Accantonamento a fondo imposte
Quote utilizzate nel 2003
Quote utilizzate nel 2004
Fondo imposte differite
Aliquota
33%
33%
33%
33%
33%
33%
33%
Fondo
imposte
46,1
(44,3)
1,8
1,4
(0,3)
(0,3)
0,8
Per quanto concerne la situazione fiscale propria di Pirelli & C. S.p.A. e di quella delle società incorporate, si forniscono le
seguenti precisazioni:
Pirelli & C S.p.A.: le imposte sui redditi degli esercizi chiusi sino al 31/12/1999 sono state definite per decadenza dei
termini d’accertamento;
Pirelli S.p.A. (società incorporata): tutti gli esercizi chiusi fino alla data del 31/12/1999 sono stati sottoposti a verifica
fiscale o risultano definiti per accoglimento delle dichiarazioni presentate.
In particolare:
– per gli esercizi 1978-1979, 1981-1982, 1982-1983, per quello di raccordo al 30/6/1983 e per il 1983-1984 il contenzioso è
tuttora pendente davanti la Commissione Tributaria Centrale avendo l’Ufficio delle Imposte appellato le decisioni della
Commissione Tributaria di I° e II° grado favorevoli alla società.
La maggiore imposta Irpeg ancora in contestazione è pari ad Euro 9.613 migliaia
– per gli esercizi chiusi dal 31/12/1988 al 31/12/1999 risultano accolte le dichiarazioni presentate dalla Società;
– per gli esercizi dal 31/12/1999 al 31/12/2002 le imposte sono state assolte per autotassazione;
Industrie Pirelli S.p.A. e Pirelli Sarca S.p.A. (società incorporate da Pirelli S.p.A.): tutti gli esercizi chiusi fino al
31/12/1990, anno d’incorporazione, sono stati sottoposti a verifica fiscale o risultano definiti per accoglimento delle
dichiarazioni presentate.
Le dichiarazioni fiscali a suo tempo presentate hanno subito, per gli esercizi sottoposti a verifica, delle rettifiche d’imposta.
In particolare:
– per gli esercizi 1982 e 1983 le maggiori imposte Irpeg e Ilor ancora in contestazione sono pari ad Euro 6.953 migliaia e
riguardano la società incorporata Pirelli Sarca S.p.A. Avverso le decisioni favorevoli alla società, l’Amministrazione
Finanziaria ha interposto appello alla Commissione Tributaria Centrale.
Come già segnalato le maggiori imposte in contestazione per gli esercizi 1983 e 1984 della società incorporata Industrie
Pirelli S.p.A. pari ad Euro 639 migliaia sono state definite con il condono sostenendo un onere di circa Euro 66 migliaia;
– per l’esercizio 1985, rammentiamo inoltre che, la maggiore imposta in contestazione, riguardante l’Irpeg di conguaglio
dell’incorporata Industrie Pirelli S.p.A. per un importo pari ad Euro 443 migliaia e relative penalità pari ad Euro 177
migliaia è stata definita con il condono con un onere pari ad Euro 76 migliaia;
– per l’esercizio 1986, la maggiore imposta in contestazione riguarda l’Irpeg di conguaglio dell’incorporata Industrie
Pirelli S.p.A. pari ad Euro 258 migliaia e relative penalità di pari importo. Il contenzioso è pendente avanti la Corte
di Cassazione avendo la Società interposto appello avverso la decisione sfavorevole della Commissione Tributaria
Regionale;
157
Notizie preliminari
– per l’esercizio 1987 la maggiore imposta in contestazione riguarda l’Irpeg di conguaglio della incorporata Industrie Pirelli
S.p.A. pari ad Euro 155 migliaia e relative penalità di pari importo. La Commissione Tributaria di primo grado si è
pronunciata sfavorevolmente sull’imposta di conguaglio, accogliendo però la richiesta d’annullamento delle sanzioni.
Nello stesso senso si è pronunciata la Commissione Tributaria Regionale. Avverso tale decisione è stato proposto appello
della Società avanti la Corte di Cassazione.
Sono escluse dal calcolo delle imposte differite le riserve tassabili in caso di distribuzione o di realizzo, non essendo
prevista né l’una, né l’altra ipotesi.
Altri fondi
Gli altri fondi rischi ammontano ad Euro 335.761 (Euro 297.823 migliaia al 31 dicembre 2003).
La voce accoglie gli accantonamenti effettuati a fronte dei rischi sulle opzioni concesse alle banche azioniste di Olimpia
S.p.A. e a Hopa S.p.A. nell’ambito dei patti parasociali per Euro 320.925 migliaia e per la parte residua ad accantonamenti
per rischio penalità su contratti di fornitura, vertenze lavoro, bonifiche aree dismesse, svalutazioni di partecipazioni,
attualizzazione dei flussi d’interesse attivi e passivi relativi alla cessione di crediti verso l’Erario a Mediofactoring S.p.A. e
Unicreditfactoring S.p.A..
Riflette il debito maturato nei confronti dei dipendenti, che alla fine dell’anno ammontavano a 244 unità (248 unità al
31 dicembre 2003).
La movimentazione del fondo si sintetizza come segue:
8.929
- Maturazione
1.448
- Rivalutazione
234
- Utilizzo del fondo per cessazioni di rapporto, trasferimenti, anticipazioni e miglioramenti pensionistici (al netto dei trasferimenti in entrata)
(603)
10.008
D) Debiti
Ammontano complessivamente ad Euro 1.859.505 migliaia (Euro 1.767.051 migliaia al 31 dicembre 2003) e si possono
distinguere in debiti di natura finanziaria per Euro 1.740.022 migliaia (Euro 1.677.851 migliaia al 31 dicembre 2003) e debiti
di altra natura per Euro 119.483 migliaia (Euro 89.200 migliaia al 31 dicembre 2003).
In dettaglio:
Debiti obbligazionari
b) L’importo di Euro 650.000 migliaia è composto da un prestito obbligazionario di Euro 500.000 migliaia 1998-2008, emesso
il 21/10/1998 al tasso del 4,875%, rimborsabile in un unica soluzione il 21/10/2008 e un prestito obbligazionario di Euro
150.000 migliaia 1999-2009, emesso al tasso del 5,125%, rimborsabile il 7/4/2009.
Debiti verso Banche
a) Ammontano ad Euro 80.005 migliaia contro Euro 155.973 migliaia del 31 dicembre 2003. Si riferiscono per Euro 50.000
migliaia ad utilizzi a breve termine di una linea di credito evergreen della Banca Popolare di Verona e Novara a tasso
variabile; per Euro 30.000 migliaia ad utilizzi a breve termine di una linea di credito evergreen della Banca Popolare di
Novara a tasso variabile e per la parte residua da debiti di conto corrente ordinario a tasso variabile.
b) Ammontano ad Euro 400.000 migliaia e si riferiscono a seguenti finanziamenti: finanziamento Mediobanca S.p.A. a tasso
variabile con scadenza il 1/9/2006 per Euro 200.000 migliaia; finanziamento Unicredit Banca d’Impresa a tasso variabile
con scadenza il 20 ottobre 2007 per Euro 100.000 migliaia; finanziamento B.E.I. a tasso fisso con scadenza il 18 agosto
2010 per Euro 100.000 migliaia.
158
Notizie preliminari
a) L’importo si riferisce al debito per interessi maturati e non ancora liquidati su prestiti obbligazionari estinti.
Debiti verso fornitori
a) Ammontano ad Euro 24.032 migliaia contro Euro 21.247 migliaia del 31 dicembre 2003. Sono costituiti da debiti per
fornitura di prestazioni e servizi e da debiti in relazione al già citato contratto Libia.
Debiti verso società Controllate
a) Ammontano ad Euro 59.391 migliaia (Euro 37.531 migliaia al 31 dicembre 2003). L’incremento rispetto all’esercizio
precedente è principalmente riferito all’effetto del consolidato fiscale (Euro 28.400 migliaia); gli altri debiti si riferiscono
principalmente agli addebiti dei costi di ricerca e sviluppo da parte di Pirelli Labs S.p.A., Pirelli Cavi e Sistemi Energia
S.p.A. e Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A. per un ammontare totale di Euro 22.996 migliaia, dei servizi informatici resi
da Shared Service Center S.c.r.l. per Euro 3.217 migliaia, dei servizi per la gestione, manutenzione e facility su immobili
da parte di società del Gruppo Pirelli & C. Real Estate per Euro 1.892 migliaia, dei costi per l’allestimento del calendario
Pirelli da Pirelli Tyres Ltd per Euro 2.163 migliaia.
b) Ammontano ad Euro 610.002 migliaia (Euro 671.026 migliaia al 31 dicembre 2003). L’ammontare si riferisce: per Euro
109.982 migliaia ad un finanziamento erogato da Sipir Finance N.V. con scadenza il 5/5/2005, regolato a tasso di mercato;
per Euro 500.000 migliaia a due linee di finanziamento erogate da Pirelli Finance (Luxembourg) S.A. con scadenza per
Euro 400.000 migliaia il 26/1/2005 e per Euro 100.000 migliaia il 29/3/2005 e regolati a tassi di mercato; e per la parte residua
a temporanee eccedenze di cassa di alcune società del Gruppo depositate presso di noi e regolate a tassi di mercato.
Debiti Tributari
a) Ammontano ad Euro 4.384 migliaia (Euro 4.568 migliaia al 31 dicembre 2003). L’importo si riferisce essenzialmente a
Irpef sulle retribuzioni dei dipendenti, a ritenute d’acconto da lavoro autonomo, ad imposte da riconoscere all’erario
greco (Corporate Income Tax).
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale
a) Sono costituiti da contributi da versare a Inps, Inail ed ammontano ad Euro 2.993 migliaia (Euro 2.468 migliaia al
31 dicembre 2003).
Altri Debiti
a) Ammontano ad Euro 28.636 migliaia (Euro 23.289 migliaia al 31 dicembre 2003) e si riferiscono a retribuzioni da
liquidare, dividendi da pagare ed altre spese da regolare (compensi, legali, premi assicurativi, quote associative).
Ratei passivi
Passano da Euro 14.713 migliaia al 31 dicembre 2003 ad Euro 26.735 migliaia al 31 dicembre 2004, sono stati determinati
secondo i criteri di proporzionalità temporale e riguardano principalmente interessi passivi maturati su prestiti
obbligazionari per Euro 10.474 migliaia, su finanziamenti erogati da società del Gruppo per Euro 11.757 migliaia e su altri
finanziamenti da banche per Euro 3.023 migliaia, per interessi maturati verso Mediofactoring S.p.A. e Unicreditfactoring
S.p.A. a seguito della cessione dei crediti verso l’erario e commissioni bancarie su linee di credito per Euro 855 migliaia.
Risconti passivi
Ammontano ad Euro 189 migliaia e si riferiscono a voci di ricavo di competenza dell’esercizio successivo.
159
Notizie preliminari
CONTI D’ORDINE
Ammontano ad Euro 4.045.693 migliaia contro Euro 3.943.967 migliaia dell’esercizio precedente.
Garanzie Personali
Fidejussioni nell’interesse di imprese controllate
Sono essenzialmente a fronte di finanziamenti concessi a favore di società del Gruppo.
Fideiussione nell’interesse di imprese collegate
Sono a fronte di finanziamenti concessi a favore di società collegate.
Beni di terzi presso l’Azienda
Titoli a custodia
Rappresentano i titoli in custodia amministrata.
Beni dell’azienda presso terzi
Fidejussioni a cauzione
Rappresentano le fidejussioni a fronte d’impegni e garanzie contrattuali.
Impegni e rischi
Opzioni rilasciate a terzi
Comprendono:
– le opzioni put concesse alle banche azioniste di Olimpia S.p.A., Banca Intesa S.p.A. e Unicredito Italiano S.p.A. (di
seguito, congiuntamente, le “Banche”) nell’ambito del patto parasociale in data 14 settembre 2001 e successivamente
modificato (“Patto Banche”).
Tali opzioni sono esercitabili da settembre 2006 o anteriormente a tale data, in caso di insanabile dissidio tra i soci
(cosiddetto “Stallo”) o di recesso di Pirelli & C. dal Patto Banche.
In base a tale Patto, le opzioni put sono esercitabili dalle Banche ad un prezzo pari al valore del capitale economico di
Olimpia maggiorato di un premio (il “Prezzo”). Il Prezzo, che sarà determinato dalle parti, non potrà essere inferiore agli
esborsi effettuati dalle Banche (Floor) né superiore ad un ammontare che rispetto a tali esborsi, dedotti i dividendi
eventualmente percepiti, implichi un IRR annuo – al lordo delle imposte – pari al 15% (Cap).
La valorizzazione delle opzioni put – ad Euro 584.680 migliaia per ciascuna Banca – è stata effettuata per quanto attiene a
Euro 520.000 migliaia prendendo riferimento gli esborsi effettuati delle Banche (Floor).
Per quanto riguarda il residuo di Euro 64.680 migliaia (esborso effettuato da ciascuna Banca nell’ambito dell’aumento di
capitale di Olimpia del dicembre 2003), la valorizzazione è stata effettuata basandosi – in linea a quanto concordato in
uno degli atti modificativi del Patto Banche (precisamente quello del 16 dicembre 2003)- sul prezzo di esercizio della put
sulle azioni rivenienti alle Banche dal predetto aumento di capitale, determinato in un importo pari al maggiore tra Euro
3,53 e la media ponderata del prezzo di riferimento registrato dalle azioni Telecom Italia nei 30 gg di borsa anteriori alla
richiesta di vendita, moltiplicato per un n.18.322.946 azioni;
– l’opzione put concessa ad Edizione Finance International S.A./Edizione Holding S.p.A. (Euro 1.065.119 migliaia)
(“Edizione”), nell’ambito del patto parasociale stipulato in data 7 agosto 2001 e successivamente modificato.
L’opzione in questione è esercitabile in casi di (I) stallo tra i soci, (II) recesso da parte di Pirelli & C. S.p.A. dal patto
parasociale e (III) al verificarsi di un mutamento sostanziale della struttura di controllo di Pirelli & C. S.p.A., per tale
intendendosi l’esercizio da parte di soggetti diversi da quelli attuali del potere determinante di nominare la maggioranza
dei componenti dell’organo di gestione, con conseguente potenziale mutamento degli indirizzi strategici.
160
Notizie preliminari
Il prezzo di esercizio dell’opzione è pari rispettivamente nell’ipotesi (I) ad un prezzo pari al valore del capitale economico
di Olimpia maggiorato di un premio (il “Prezzo”), nel caso (II) al Prezzo maggiorato di un importo del 50% del Prezzo e
nel caso (III) al Prezzo maggiorato di un importo pari al 200% del Prezzo. Non vi è peraltro, in questo caso, la previsione
di Floor e di un Cap come nel Patto Banche.
Quanto alla valorizzazione dell’opzione put pari ad Euro 1.065.119 migliaia, non essendo possibile effettuare valutazioni
univoche in merito alla componente del Prezzo costituita dal premio, questa è stata effettuata sulla base del valore della
quota di patrimonio netto di Olimpia al 31 dicembre 2004 di competenza di Edizione (16,8%).
Cessione crediti verso l’erario
Si riferisce al valore nominale residuo dei crediti d’imposta e interessi maturati verso l’erario, ceduti pro-soluto a suo tempo
ad Unicreditfactoring S.p.A. e Mediofactoring S.p.A..
***
Si segnala inoltre, che – in base al patto parasociale tra Hopa S.p.A. (Hopa), Pirelli & C. S.p.A. Edizione Finance S.A.,
Olimpia S.p.A. (“Olimpia”) e le Banche (nel febbraio 2003) (“Patto Hopa”) – in caso di dissenso su determinate materie, quali
investimenti, compravendite, finanziamenti ovvero a proposte di convocazione di assemblee straordinarie (cosiddetto
“Stallo”), o in caso di mancato rinnovo del Patto Hopa alla scadenza, Hopa avrà il diritto di ottenere la scissione di Olimpia,
ricevendo una quota proporzionale dell’attivo e passivo (ivi inclusi i titoli Telecom Italia) di proprietà di Olimpia e Olimpia
avrà il conseguente diritto di ottenere la scissione di Holinvest S.p.A., ricevendo una quota proporzionale dell’attivo e del
passivo (ivi inclusi i titoli Telecom Italia) di proprietà di Holinvest S.p.A..
Hopa avrà altresì diritto a ricevere un premio che – in base ad un accordo modificativo del Patto Hopa stipulato in data
28 gennaio 2005 – è stato determinato in un importo onnicomprensivo di 208 milioni di euro, nel caso in cui le scissioni
avvengano a seguito di uno Stallo o il patto non sia rinnovato alla sua scadenza, vale a dire l’8 maggio 2006.
In ogni caso le scissioni non potranno essere attuate prima della scadenza di 36 mesi dalla data dell’entrata in vigore del
Patto Hopa (maggio 2006), salvo eccezionali eventi di particolare gravità (cosiddetto “Stallo Accelerato”), come ad esempio
nel caso in cui Olimpia riduca la propria partecipazione di possesso in Telecom Italia S.p.A. al di sotto di una percentuale
esistente al momento della stipula del Patto Hopa, oppure sia deliberata la fusione di Olimpia o di Telecom Italia S.p.A. con
società diverse da quelle direttamente o indirettamente controllate, ovvero vi sia il mancato rispetto di alcuni ratios in
Olimpia: rapporto debt/equity 1/1.
In tali ipotesi Hopa S.p.A. avrebbe il diritto di ottenere al più presto l’esecuzione della scissione di Olimpia ed a un premio
previsto dal Patto Hopa e Olimpia avrebbe diritto ad ottenere conseguentemente la scissione di Holinvest S.p.A..
Si segnala che a fronte degli impegni relativi alle facoltà concesse alle banche azioniste di Olimpia S.p.A. e a Hopa S.p.A.
nell’ambito dei patti parasociali sopra descritti è presente in bilancio un fondo di Euro 321 milioni.
161
Notizie preliminari
INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO
Passano da Euro 87.076 migliaia ad Euro 93.751 migliaia e risultano così articolati:
- Commissioni assistenza tecnica e manageriale
- Fornitura servizi / altre prestazioni e materiali
Imprese controllate
e collegate
54.091
20.990
75.081
Terzi
0
18.670
18.670
Totale
Totale
anno 2004
anno 2003
54.091
48.980
39.660
38.096
93.751
87.076
Altri Ricavi e Proventi
Ammontano ad Euro 101.574 migliaia, contro Euro 101.143 migliaia dell’esercizio 2003 e risultano così articolati:
- Commissioni licenza d’uso del marchio, know-how e brevetti
- Recuperi spese
- Altri ricavi
Imprese controllate
e collegate
67.498
17.335
1.914
86.747
Terzi
2.764
4
12.059
14.827
Totale
Totale
anno 2004
anno 2003
70.262
75.694
17.339
13.235
13.973
12.214
101.574
101.143
La diminuzione che si rileva nella voce “Commissioni licenza d’uso del marchio, know-how e brevetti” è principalmente
riferita alla presenza di un ricavo non ricorrente contabilizzato nel 2003 e relativo ad una transazione conclusa con Ciena
che riguardava una controversia sull’utilizzo di brevetti da parte di quest’ultima (Euro 10 milioni) in parte compensato dal
maggior recupero sulle consociate (Euro 4,6 milioni) per l’utilizzo di licenze d’uso di marchi e know-how dovuto al miglior
fatturato registrato nei settori Pneumatici, Energia ed Immobiliare rispetto all’esercizio precedente.
Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci
Ammontano ad Euro 838 migliaia (Euro 784 migliaia al 31 dicembre 2003) e includono acquisti di materiale pubblicitario, di
lubrificanti, di carburanti e materiali vari.
Per servizi
Ammontano ad Euro 154.642 migliaia (Euro 148.928 migliaia nell’esercizio 2003).
162
Notizie preliminari
In dettaglio:
2004
2003
Prestazioni rese da controllate
90.200
92.432
Consulenze e collaborazioni
10.476
8.456
Compenso amministratori, sindaci e membri dell’organismo di vigilanza
5.340
4.991
Spese legali e notarili
2.416
1.289
Prestazioni EdP da terzi
7.319
8.260
Spese viaggio
6.782
7.320
Consumi di energia elettrica, acqua, gas
2.099
2.844
Manutenzioni locali, pulizie e riordino
300
364
Inserzioni ed avvisi
367
665
Spese telefoniche, postali, corrieri
672
734
Gestione titoli sociali
433
483
Spese di rappresentanza
447
472
9.072
8.024
Spese gestione brevetti
3.813
3.842
Vigilanza
1.102
846
Spese di pubblicità
Corsi di formazione
886
1.043
1.839
1.960
11.079
4.903
154.642
148.928
Assicurazioni
Altro
Le prestazioni rese da società controllate si riferiscono principalmente a servizi informatici, servizi di gestione,
manutenzione su immobili, servizi di vigilanza, costi d’allestimento del calendario Pirelli e costi di ricerca e sviluppo.
Al fine di un confronto omogeneo con i valori esposti nell’esercizio 2004, sono stati riclassificati dagli oneri diversi di
gestione per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2003, le seguenti voci di costo: compensi amministratori e sindaci, spese di
rappresentanza, costi di ricerca e sviluppo da società del gruppo.
Ammontano ad Euro 2.754 migliaia contro Euro 2.495 migliaia dell’esercizio 2003. Trattasi di affitti passivi (Euro 2.623
migliaia al 31 dicembre 2004 contro Euro 2.334 migliaia al 31 dicembre 2003) e canoni di leasing, per noleggio autovetture,
fotocopiatrici e fax (Euro 131 migliaia al 31 dicembre 2004 contro Euro 161 migliaia al 31 dicembre 2003).
Per il personale
Il personale mediamente in forza nel corso dell’anno 2004, è stato di 250 unità, così ripartite:
• Dirigenti
54
• Impiegati
183
11
• Operai
2
• Temporanei
Al 31 dicembre 2004 il personale in forza, comprensivo dei temporanei, risulta pari a 246 unità (251 unità in forza al
31 dicembre 2003).
163
Notizie preliminari
Gli oneri sociali si riferiscono alle assicurazioni sociali e contributi integrativi, contributi Inps, assicurazione infortuni, al
netto della fiscalizzazione oneri sociali.
Gli altri costi si riferiscono a contributi a fondi integrativi d’assistenza sanitaria.
Ammortamenti e svalutazioni
Gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali e materiali sono stati commentati nell’analisi delle variazioni delle
corrispondenti voci dello stato patrimoniale.
Ammontano ad Euro 7.894 migliaia contro Euro 7.883 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2003.
2004
2003
Contributo alla Fondazione Teatro alla Scala
2.582
2.582
Quote associative
2.036
1.604
633
850
Libri, giornali e riviste
Iva non recuperabile
Altre
193
203
2.450
2.644
7.894
7.883
Come già commentato nella voce “Costi per Servizi”, al fine di poter effettuare un confronto omogeneo con i valori
esposti nell’esercizio 2004, sono state riclassificate nella sopra citata voce, per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2003, le
seguenti voci di costo: compensi amministratori e sindaci, spese di rappresentanza, costi di ricerca e sviluppo da
società del gruppo.
a) L’importo di Euro 166.935 migliaia comprende i dividendi percepiti dalle società del Gruppo, in dettaglio:
Pirelli Tyre Holding N.V. - Olanda
2004
2003
120.000
85.000
36.426
35.006
Sipir Finance N.V. - Olanda
7.000
131.000
Pirelli S.A. - Brasile
2.909
2.038
500
1.200
Pirelli & C. Real Estate S.p.A. - Italia
Pirelli Servizi Finanziari S.p.A. - Italia
Shared Service Center Scrl - Italia
250
100
Polo Viaggi S.r.l.
534
Crediti d’imposta su dividendi
166.935
255.028
I dividendi iscritti nella colonna 2004, della sopra esposta tabella, sono tutti iscritti per competenza, ad eccezione
di quello della società Pirelli S.A. che comprende dividendi incassati nell’esercizio 2004 per Euro 1.988 migliaia.
164
Notizie preliminari
b) L’ammontare di Euro 1.308 migliaia si riferisce al dividendo incassato da Eurostazioni S.p.A.
c) In dettaglio:
2004
2003
-
50
Gemina S.p.A. - Italia
126
-
R.C.S. Mediagroup S.p.A.
974
-
Caltagirone S.p.A - Italia
-
425
G.I.M. Generale Industrie Metallurgiche S.p.A. - Italia
-
111
Servizio Titoli S.r.l. - Italia
Banca Intesa S.p.A. - Italia
Fin. Priv. S.r.l. - Italia
S.M.I. Società Metallurgica Italiana S.p.A- Italia
Mediobanca S.p.A. - Italia
Impregilo S.p.A. - Italia
Finsiel Consulenza e Applicazioni Informatiche S.p.A. - Italia
Emittente titoli S.p.A. - Italia
Locat S.p.A. - Italia
Redaelli Sidas S.p.a. - Italia
Vittoria Capital N.V. - Olanda
Crediti d’imposta su dividendi
90
27
871
351
-
38
5.647
2.541
1
2
-
250
41
61
-
2
28
425
-
80
-
322
12
-
Plusvalenza da cessione partecipazione in Banca Intesa S.p.A.
803
-
Plusvalenza da cessione partecipazione in Locat S.p.A. - Italia
-
54
Plusvalenza da cessione partecipazione in Epiclink S.p.A. - Italia
-
266
Plusvalenza da cessione partecipazione in Emittente Titoli S.p.A.
Plusvalenza da cessione partecipazione in Caltagirone Editore S.p.A -Italia
-
1.387
8.593
6.392
Altri Proventi Finanziari
a) Si riferiscono ad interessi sulle obbligazioni convertibili Fenera Holding S.p.A. 3,5% 1998/2005.
b.1) Sono costituiti da interessi attivi su finanziamenti attivi erogati a società del Gruppo, in dettaglio:
2004
2003
Pirelli Pneumatici S.p.A.
6.676
6.698
Pirelli Servizi Finanziari S.p.A.
1.797
Pirelli Cavi e Sistemi Telecom Italia S.p.A.
2.074
2.076
10.547
8.774
165
Notizie preliminari
b.2) Trattasi di interessi attivi sul finanziamento erogato ad Aree Urbane S.r.l..
c) Sono costituiti da interessi attivi su obbligazioni Mediobanca S.p.A zero coupon.
d.1) Sono costituiti da interessi su finanziamenti a breve termine, su rapporti di conto corrente e da altri proventi
finanziari, come segue:
2004
2003
10.901
13.115
- Pirelli & C. Luxembourg S.p.A. (*)
-
10.257
- Project Saint Maurice S.A.
-
786
- Holdim S.p.A.
-
35
-
124
29
42
Interessi:
- Pirelli Servizi Finanziari S.p.A.
- Localto S.p.A.
- Altofim S.r.l.
- Pirelli International Ltd
-
1
10.930
24.360
105
497
Altri proventi:
- Plusvalenza da accollo finanziamenti BEI e IMI/BEI a Pirelli Cavi e Sistemi Telcom S.p.A. e
Pirelli Cavi e Sistemi Energia Italia S.p.A.
- Ricavi di copertura
3
4.902
11.038
29.759
(*) trattasi di interessi di Pirelli & C. Luxembourg S.p.A., ora fusa in Pirelli & C. S.p.A., per rapporti di conto corrente intrattenuti con Pirelli & C. S.p.A.
prima della fusione.
La diminuzione rispetto all’esercizio precedente è principalmente riconducibile all’effetto della fusione per
incorporazione di Pirelli & C. Luxembourg S.p.A. avvenuta in data 4/8/2003.
d.2) Trattasi di interessi su un finanziamento erogato ad Eurostazioni S.p.A. e rimborsato in data 29/4/2004.
d.3) Comprende principalmente: differenze cambio attive per Euro 484 migliaia, interessi attivi su crediti verso
l’erario ceduti a Mediofactoring S.p.A. e Unicreditfactoring S.p.A. per Euro 1.689 migliaia, interessi su crediti verso
l’erario per Euro 283 migliaia e l’adeguamento del fondo attualizzazione dei flussi d’interesse attivi e passivi relativi
alla cessione di crediti verso l’Erario a Mediofactoring S.p.A. e Unicreditfactoring S.p.A per Euro 2.674 migliaia.
La diminuzione rispetto all’esercizio precedente è riferita principalmente all’effetto della fusione per incorporazione
di Pirelli & C. Luxembourg S.p.A..
Interessi ed altri oneri finanziari
Gli interessi ed altri oneri finanziari passano da Euro 104.692 migliaia dell’esercizio 2003 ad Euro 78.129 migliaia
dell’esercizio 2004. La diminuzione degli oneri finanziari, rispetto al 2003, è riferita sia all’effetto della fusione per
incorporazione di Pirelli & C. Luxembourg S.p.A. avvenuta il 4/8/2003, sia per l’effetto del diverso indebitamento netto
medio dell’esercizio 2004 rispetto al 2003.
166
Notizie preliminari
Qui di seguito la composizione:
a) Si riferisce principalmente agli interessi maturati su finanziamenti e rapporti di conto corrente, in dettaglio:
2004
2003
2.645
6.120
Interessi su finanziamenti e conti correnti:
Sipir Finance N.V.
Pirelli International Ltd
Pirelli & C. S.p.A. (*)
Pirelli Finance (Luxembourg) S.A.
Altre
-
314
1.047
741
-
10.257
12.919
0
1
1
Altri oneri finanziari:
Costi di copertura
2
2
Delta cambi
-
7
Interessi per accollo finanziamenti BEI e IMI BEI a Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A.
e Pirelli Cavi e Sistemi Energia Italia S.p.A.
216
568
16.830
18.010
(*) trattasi di interessi di Pirelli & C. Luxembourg S.p.A., ora fusa in Pirelli & C. S.p.A., per rapporti di conto corrente intrattenuti con Pirelli & C. SpA
prima della fusione.
d) La composizione di tale posta è dettagliata nella seguente tabella:
2004
2003
24.375
24.375
Interessi passivi su P.O. 5,125% 1999-2009
7.709
7.724
Interessi su finanziamenti a medio/lungo termine
8.531
2.151
Interessi su finanziamenti a breve termine
11.407
28.774
Commissioni bancarie, diritti quotazione
8.470
8.478
807
15.179
61.299
86.681
Interessi passivi su P.O.(Eurobond) 4,875% 1998-2008
Differenze cambio
a.1) L’importo si riferisce alle svalutazioni delle partecipazioni in Trefin S.r.l. per Euro 1.326 migliaia, in Pirelli S.A.
per Euro 1.719 migliaia, in Altofim S.r.l. per Euro 247 migliaia, in Pirelli Cultura S.p.A. per Euro 162 migliaia, in Pirelli
Nastri Tecnici S.p.A. per Euro 8 migliaia, in Casaclick S.p.A. per Euro 2 migliaia.
a.2) Si riferisce alla svalutazione della partecipazione in Eurofly Service S.p.A..
a.3) È relativo alle svalutazioni delle partecipazioni in F.C. Internazionale Milano S.p.A. per Euro 10.000 migliaia,
in G.I.M. Generale Industrie Metallurgiche S.p.A. per Euro 3.429 migliaia, in S.M.I Società Metallurgica Italiana S.p.A.
per Euro 1.648 migliaia, in Euroqube S.A. per Euro 3.000 migliaia e nell’Istituto Europeo di Oncologia S.r.l. per
Euro 1.600 migliaia.
167
Notizie preliminari
Proventi straordinari
a) Rappresenta la plusvalenza realizzata a seguito della cessione di n. 3.400.000 azioni di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. a
Deutsche Bank A.G. London.
b) Ammontano ad Euro 15.623 migliaia e si riferiscono principalmente al provento realizzato dalla cessione dei diritti di
proprietà intellettuale nell’ambito dell’accordo siglato il 6 maggio 2004 con Alcatel che prevedeva l’acquisto da parte
di quest’ultima di alcune attività nel campo dei sistemi sottomarini per telecomunicazioni (Euro 14.000 migliaia),
al recupero, su Pirelli Cultura S.p.A. dei costi sostenuti dall’incorporata Pirelli S.p.A. negli esercizi precedenti
per la ristrutturazione di Villa Torlonia – Roma (Euro 1.074 migliaia). La decisione di addebitare tali costi a Pirelli
Cultura S.p.A. deriva dal fatto che quest’ultima otterrà, a lavori conclusi, una concessione dal comune di Roma per la
gestione di Villa Torlonia.
Oneri straordinari
b) Ammontano ad Euro 58.860 migliaia e si riferiscono principalmente all’accantonamento effettuato a fronte dei
rischi sulle opzioni concesse alle banche azioniste di Olimpia S.p.A. e a Hopa S.p.A. nell’ambito dei patti parasociali
(Euro 40.000 migliaia), a somme corrisposte in sede di risoluzioni di rapporti di lavoro (Euro 15.644 migliaia),
ad oneri connessi alla cessione di n. 3.400.000 azioni di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. a Deutsche Bank A.G. per
Euro 1.343 migliaia, ad oneri per bonifiche e demolizioni per Euro 1.174 migliaia.
Imposte sul reddito
a.1) Comprende le withholding tax applicate sui dividendi percepiti dalla società Pirelli S.A. - Brasile;
a.2) Riflette l’Ires calcolata sulla sommatoria degli imponibili delle società aderenti al consolidato, al netto delle
remunerazioni riconosciute a Pirelli & C. Real Estate S.p.A. a compensazione degli svantaggi subiti per aver aderito
al consolidato fiscale di Pirelli & C. S.p.A. e per non averne predisposto uno proprio;
b.1) Comprende il rilascio parziale del fondo imposte differite passivo;
b.2) Rappresenta la remunerazione da riconoscere alle società controllate di Pirelli & C. Real Estate S.p.A.,
incluse nel perimetro di consolidamento, a fronte delle proprie perdite fiscali dell’esercizio 2004 cedute alla
consolidante.
168
Notizie preliminari
169
Notizie preliminari
Rendiconto finanziario
1/1-31/12/2004
Disponibilità finanziaria netta/(Indebitamento netto)
a inizio esercizio
(1.213.658)
Risultato operativo
(24.285)
8.795
Ammortamenti
(Plusvalenze)/minusvalenze da cessioni immobilizzazioni materiali
40
Investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali
(8.742)
Investimenti in immobilizzazioni finanziarie del gruppo
(9.474)
Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali
2.956
Gestione netta investimenti
(15.260)
Variazioni capitale di funzionamento
(8.374)
Variazioni fondi del personale e altri fondi
(3.142)
Free cash flow
(42.226)
Proventi/(Oneri) straordinari
45.960
Proventi/(Oneri) finanziari
(48.854)
Proventi/(Oneri) fiscali
27.882
(Plusvalenze)/minusvalenze da cessioni di immobilizzazioni finanziarie
(90.013)
Acquisto di azioni proprie Pirelli S.p.A. da parte
dell’incorporata Pirelli S.p.A.
Aumenti di capitale in Olimpia S.p.A.
Acquisti di azioni ordinarie Pirelli S.p.A. ante fusione
Investimenti in immobilizzazioni finanziarie in
imprese collegate ed altre imprese
(202.977)
Disinvestimenti di immobilizzazioni finanziarie e rimborsi di capitale
100.153
Dividendi incassati
142.580
Altre variazioni
22.407
Flusso netto di cassa ante dividendi
(45.088)
Dividendi erogati
(108.623)
Dividendi erogati dall’incorporata Pirelli S.p.A. e
emolumento agli amministratori
Flusso netto di cassa
(153.711)
Aumento di capitale e riserve
174.936
Aumento di capitale dell’incorporata Pirelli S.p.A.
Esercizio di recesso
Variazione capitale
174.936
Variazione della disponibilità netta/indebitamento netto
escluso l’effetto fusione
21.225
Effetto fusione per incorporazione di Pirelli S.p.A.
Effetto fusione per incorporazione di Pirelli & C. Luxembourg S.p.A.
Variazione della disponibilità netta/indebitamento netto (*)
21.225
Indebitamento netto a fine esercizio
(1.192.433)
(*) Finanziato da:
3.413
Decrementi/ (incrementi) crediti finanziari a breve termine
Decrementi/ (incrementi) crediti finanziari a lungo termine
(95.140)
Incrementi (decrementi) finanziamenti a lungo termine
200.000
Incrementi (decrementi) finanziamenti a breve termine
(137.829)
Decrementi (incrementi) delle disponibilità liquide/altri titoli a breve termine
(82)
8.413
Variazioni ratei e risconti finanziari
Effetto fusione
(21.225)
1/1-31/12/2003
445.767
(19.066)
9.207
20
(13.803)
(152.322)
281
(165.844)
40.147
(5.126)
(140.662)
(20.649)
(46.537)
19.948
407
(6.876)
(388.080)
(43.324)
(14.568)
23.533
230.981
(37.038)
(422.865)
(41.871)
(3.792)
(468.528)
812.164
103
(162.629)
649.638
181.110
(825.036)
(1.015.499)
(1.659.425)
(1.213.658)
962.046
(2.762)
(8.235)
(1.153.673)
20.161
1.353
1.840.535
1.659.425
170
Notizie preliminari
Prospetto delle variazioni nel patrimonio netto avvenute
nel periodo dal 31 dicembre 2002 al 31 dicembre 2004
Capitale
sociale
Riserva Riserve di
da sopra- rivalutaprezzo
zione
delle
azioni
549.674
707
Totale al 31 dicembre 2002
339.423
Ripartizione utili come
da delibera del 7 maggio 2003
– Pagamento dividendi
– Attribuzione alla riserva legale
– Trasferimento a utili a nuovo
Aumento capitale sociale
812.164
Diritto di recesso
(67.340) (49.383)
Effetto fusione:
– Aumento di capitale sociale
da concambio
715.152
– Avanzo di fusione
da concambio
– Avanzo di fusione
da annullamento
– Allocazione dell’avanzo
di fusione da concambio
– Ricostituzione riserva di
rivalutazione monetaria L.72/83
– Ricostituzione riserva
per concentrazioni
– Ricostituzione riserva
da conferimenti
Utile dell’esercizio
1.799.399 500.291
Ripartizione utili come
da delibera del 11 maggio 2004
– Pagamento dividendi
– Attribuzione alla riserva legale
– Trasferimento a utili a nuovo
984
Esercizio warrant 2003 - 2006
Utile dell’esercizio
1.800.383 500.291
Riserva
legale
67.880
Riserva Riserva per
azioni
concenproprie trazioni e
conferimenti
4.678
-
Avanzo di
Fusione
-
Azioni
Utili
Utile
Totale
sotto- portati
del
scritte per a nuovo periodo
esercizio
warrant
242.421 60.198 1.264.981
(41.871)
(4)
18.323 (18.323)
4
(45.906)
(41.871)
812.164
(162.629)
715.152
67.884
4.678
74.772
4.678
363.661
363.661
(1.534.679)
(972)
-
22.461
(22.461)
-
22.391
(22.391)
137.763
137.763
214.838 137.763 3.355.092
44.852
583.708
44.852
(108.623) (108.623)
(6.888)
22.252 (22.252)
174.936
173.952
149.621
149.621
583.708 173.952 237.090 149.621 3.571.026
6.888
1.679
1.800.550
(1.534.679)
972
1.679
1.800.550
-
171
Notizie preliminari
Profilo delle voci di patrimonio netto
Possibilità di
utilizzazione
Quota
disponibile
1.800.383
500.291
A,B,C
500.291 (1)
707
972
74.772
4.678
A,B,C
A,B,C
B
-
707
972
22.461
22.391
583.708
173.952
237.090
A,B,C
A,B,C
A,B,C
A
A,B,C
22.461
22.391
583.708
Importo
Capitale
Riserva da sopraprezzo delle azioni
Riserve di rivalutazione
- Riserva di rivalutazione monetaria L. 413/91
- Riserva di rivalutazione monetaria L. 72/83
Riserva legale
Riserva per azioni proprie in portafoglio
Altre riserve
- Riserva per concentrazioni
- Riserva da conferimenti
- Avanzo di fusione
- Azioni sottoscritte per esercizio warrant
Utili (perdite) portati a nuovo
Totale
Quota non distribuibile (3)
Residua quota distribuibile
A
B
C
237.090
1.367.620
(9.611)
1.358.009
Riepilogo delle
utilizzazioni effettuate a
partire dall’anno 2001 (2)
67.340
49.383
45.906
per aumento di capitale
per copertura perdite
per distribuzione ai soci
(1) Ai sensi dell’art. 2431 c.c. tale riserva può essere distribuita solo a condizione che la riserva legale abbia raggiunto il limite stabilito dall’art. 2430 c.c.
(5% del capitale sociale).
(2) A seguito della delibera assembleare del 7 maggio 2003 avente per oggetto la trasformazione della società da accomandita per azioni in società per azioni
e la modifica dello statuto sociale, alcuni azionisti hanno esercitato il diritto di recesso di cui all’art. 2437 c.c.. Tale operazione ha comportato una riduzione del
capitale sociale corrispondente a n. 116.266.313 azioni ordinarie e n. 13.233.848 azioni di risparmio, una riduzione della sovrapprezzo azioni e una riduzione
degli utili portati a nuovo.
(3) Rappresenta l’ammontare della quota non distribuibile per effetto della parte destinata a copertura dei costi pluriennali non ancora ammortizzati ex art. 2426 c.c.
172
Notizie preliminari
Movimenti delle partecipazioni dal 1/1/2004 al 31/12/2004
Numero
azioni
1.1.2004
Valori di
bilancio % totale di cui
(E/mille) partec. diretta
Variazioni
Numero
azioni
(E/mille)
(3.400.000)
(3.451,9)
31.12.2004
Valori di
Numero bilancio % totale di cui
azioni (E/mille) partec. diretta
Valore
nominale
unitario
Società controllate
Italiane
Quotate:
Pirelli & C. Real Estate S.p.A. Milano
24.827.113
Totale società italiane quotate
25.205,8
61,1
61,1
25.205,8
21.427.113
(3.451,9)
21.753,9
52,1
52,1
Euro 0,50
21.753,9
Non quotate:
Centro Servizi Amministrativi
Pirelli S.r.l. - Milano
51.000 quote
48,6
100,0
100,0
-
-
51.000 quote
48,6
100,0
100,0
-
1 quota
77,5
100,0
100,0
-
(77,5)
1 quota
-
100,0
100,0
-
29.478
1,6
66,1
0,3
(29.478)
(1,6)
-
-
-
-
Euro 0,50
-
-
-
-
118.499
118,5
118.499
118,5
100,0
98,7
Euro 1
3.060.000
2.893,6
100,0
100,0
(3.060.000)
(2.893,6)
-
-
-
-
Euro 0,52
-
-
-
-
11.791.200
10.478,1
11.791.200
10.478,1
51,0
51,0
Euro 1
P.C.S. Energia S.p.A. - Milano
98.749.000
305.486,7
100,0
98,8
-
-
98.749.000
305.486,7
100,0
98,8
Euro 1
P.C.S. Telecom S.p.A. - Milano
69.124.300
47.186,0
100,0
98,8
-
-
69.124.300
47.186,0
100,0
98,8
Euro 1
Shared Service Center Scrl - Milano
520.000
514,4
50,0
50,0
358.306
438,8
878.306
953,2
50,0
50,0
Euro 1
Pirelli Nastri Tecnici S.p.A.
(in liquidazione) - Milano
384.642
225,0
100,0
100,0
-
(8,0)
384.642
217,0
100,0
100,0
Euro 1
Pirelli Labs S.p.A. - Milano
10.000.000
10.000,0
100,0
100,0
-
-
10.000.000
10.000,0
100,0
100,0
Euro 1
1.976.000
2.152,9
100,0
100,0
-
-
1.976.000
2.152,9
100,0
100,0
Euro 1
46.800 quote
136,9
100,0
100,0
-
-
46.800 quote
136,9
100,0
100,0
Euro 1
97.760
102,4
99,3
94,0
-
-
97.760
102,4
99,1
94,0
Euro 1
4.242.476 quote
4.214,3
100,0
100,0
-
(1.326,0) 4.242.476 quote
2.888,3
100,0
100,0
1.000.000
854,3
100,0
100,0
-
992,3
100,0
100,0
Altofim S.r.l. - Milano
Casaclik S.p.A. - Milano
Pirelli Broadband Solution SpA
Pirelli & C. Ambiente S.p.A. - Milano
Holding S.p.A. - Milano
Pirelli Servizi Finanziari S.p.A. Milano
Polo Viaggi S.r.l. - Milano
Servizi Aziendali Pirelli S.C.p.A. Milano
Trefin S.r.l. - Milano
Pirelli Cultura SpA - Milano
Totale società controllate italiane
399.100,0
138,0
3.414,8
1.000.000
Euro 1
402.514,8
173
Notizie preliminari
1.1.2004
Valori di
Numero
azioni
Variazioni
Numero
azioni (E/mille)
31.12.2004
Valori di
Valore
nominale
unitario
Estere
Argentina
Pirelli Argentina de Mandatos S.A.
Buenos Aires
1
-
100,0
-
-
-
1
-
100,0
-
Pesos 1
2.998.783
30.275,6
100,0
100,0
136.624
(782,1)
3.135.407
29.493,5
100,0
100,0
-
521.676
157.308,0
100,0
100,0
-
-
521.676
157.308,0
100,0
100,0
Euro 518
Olanda
Pirelli Tyre Holding N.V. Heinenoord
250.000.000
998.987,7
100,0
100,0
-
-
250.000.000
998.987,7
100,0
100,0
Euro 1
Sipir Finance N.V.- Delft
13.021.222
143.511,0
100,0
100,0
-
-
13.021.222
143.511,0
100,0
100,0
Euro 1
500.000
148,1
-
-
500.000
148,1
100,0
100,0
100,0
100,0
Lst 1
-
-
11.125.978
4.460,9
-
-
140.000
17.465,2
100,0
100,0
Chf 200
Brasile
Pirelli S.A. - San Paolo
Lussemburgo
Pirelli Finance
(Luxembourg) S.A.
Regno Unito
Pirelli UK plc. - Londra
tipo C ordinarie
tipo C deferred
Svizzera
Pirelli Société Générale S.A.
Basilea
11.125.978
4.460,9
140.000
17.465,2
100,0
100,0
Totale società controllate estere
1.352.156,5
(782,1)
1.351.374,4
Totale partecipazioni
in società controllate
1.751.256,5
2.632,7
1.753.889,2
174
Notizie preliminari
1.1.2004
Valori di
Numero
azioni
Variazioni
Numero
azioni (E/mille)
31.12.2004
Valori di
Valore
nominale
unitario
congiuntamente
Italiane
Olimpia S.p.A. - Milano
1.325.637.690 2.688.967,7
Totale società controllate
congiuntamente
50,4
50,4
-
2.688.967,7
-
1.325.637.690 2.688.967,7
-
2.688.967,7
50,4
50,4
Euro 1
Società collegate
Italiane
Consorzio per le Ricerche sui
Materiali Avanzati (CORIMAV)
1 quota
103,5
100,0
100,0
-
-
1 quota
103,5
100,0
100,0
-
-
-
-
-
3.897.461
-
3.897.461
-
24,6
24,6
Euro 0.52
19.000.000
19.603,8
31,7
31,7
33.333.333
33.333,3
52.333.333
52.937,1
32,7
32,7
Euro 1
-
-
-
1 quota
4,9
1 quota
4,9
24,6
24,6
-
83,3
-
-
-
1 quota
83,3
18,5
0,3
-
Eurofly Service SpA - Caselle Torinese
Eurostazioni S.p.A. - Roma
Perseo S.r.l. (già Pegaso S.r.l.) - Milano
-
Aree Urbane S.r.l. - Milano
Totale società collegate italiane
19.790,6
33.338,2
53.128,8
Totale partecipazioni
in società collegate
19.790,6
33.338,2
53.128,8
Altre società
Italiane quotate
Banca Intesa S.p.A. - Milano
1.833.101
5.737,2
-
-
(1.833.101)
(5.737,2)
-
-
-
-
Euro 0.52
G.I.M. Generale Industrie
Metallurgiche S.p.A. - Firenze
(Ordinarie)
5.568.854
5.620,2
9,0
3,8
(3.341.312)
(3.428,9)
2.227.542
2.191,3
9,0
3,8
Euro 1
Gemina S.p.A. - ordinarie - Milano
6.305.926
4.979,1
1,7
1,7
-
-
6.305.926
4.979,1
1,7
1,7
Euro 1
13.914.758
25.810,4
1,9
1,9
7.413.341
32.618,7
21.328.099
58.429,1
2,9
2,9
Euro 1
Impregilo S.p.A. - Milano ordinarie
18.867
9,7
-
-
-
-
18.867
9,7
-
-
Impregilo S.p.A. - Milano risparmio
12.579
-
0,1
0,1
-
-
12.579
-
0,1
0,1
14.118.350
76.702,3
1,8
1,8
-
-
14.118.350
76.702,3
1,8
1,8
4.792.012
2.784,5
0,7
0,7
(2.396.006)
(1.647,8)
2.396.006
1.136,7
0,7
0,7
Euro 0.50
47.155.300
123.971,3
47.155.300
123.971,3
0,5
0,5
Euro 0,55
RCS Mediagroup S.p.A. - Milano
Euro 0.52
Mediobanca S.p.A. - Milano
S.M.I Società Metallurgica
Italiana S.p.A. Roma (ordinarie)
Telecom Italia S.p.A. - Milano (ordinarie)
-
Totale altre società italiane quotate
121.643,4
145.776,1
Euro 0.50
267.419,5
Italiane non quotate
C.I.R.A. - Centro Italiano di Ricerche
Aerospaziali S.c.p.A. - Capua (CE)
30
-
0,1
0,1
-
-
30
-
0,1
0,1 Euro 51.65
Consortium S.r.l. - Milano
1 quota
19.517,5
2,3
2,3
-
-
1 quota
19.517,5
2,6
2,6
Consorzio DIXIT (in liquidazione)
Milano
1 quota
-
14,3
14,3
-
-
1 quota
-
14,3
14,3
-
Consorzio Milano Ricerche - Milano
1 quota
-
7,1
7,1
-
-
1 quota
-
6,7
6,7
-
-
Consorzio per L’Innovazione nella
Gestione di Azienda - Mip (Master
Imprese Politecnico) Milano
1 quota
-
2,7
2,7
-
-
1 quota
-
2,4
2,4
-
Emittente Titoli S.p.A. - Milano
338.000
172,4
4,1
4,1
(109.000)
(55,6)
229.000
116,8
2,8
2,8
Euro 0,52
175
Notizie preliminari
1.1.2004
Valori di
Numero
azioni
Eurofly Service S.p.A.
Caselle Torinese Torino
F.C. Internazionale Milano S.p.A.
Milano
Variazioni
Numero
azioni
E/mille
31.12.2004
Valori di
Valore
nominale
unitario
1.342.800
1.133,4
16,3
16,3
(1.342.800)
(1.133,4)
-
-
-
-
Euro 0.52
19,5
Euro 0,34
38.299.475
12.000,0
19,5
19,5
7.660.040
1.719,9
45.959.515
13.719,9
19,5
Finsiel Consulenza e Applicazioni
Informatiche S.p.A. - Roma
1.476
-
0,1
0,1
-
-
1.476
-
0,1
Fin Breda S.p.A. (In Liquidazione)
Milano
1.561.000
-
0,4
0,4
-
-
1.561.000
-
0,4
0,4
L. 1000
1 quote
14.458,2
14,3
14,3
-
-
1 quote
14.458,2
14,3
14,3
-
500
-
0,9
0,9
-
-
500
-
0,9
0,9
L. 10000
Istituto Europeo di Oncologia S.r.l.
Milano
1 quote
5.225,8
5,7
5,7
(1.600,0)
1 quote
3.625,8
6,2
6,2
-
Redaelli Sidas S.p.A. - Milano
750.000
-
4,6
4,6
-
-
750.000
-
4,6
4,6
Euro 0,11
Fin. Priv. S.r.l. - Milano
Idrovia Ticino-Milano-Nord MincioTartaro Canalbianco-Venezia S.p.A.
In Liquidazione - Brescia
Servizio Titoli S.p.A.. - Torino
(già Servizio Titoli S.r.l.)
S.In.T S.p.A. - Torino
Sistemi Pubblica Amministrazione
Ricerche ed Education S.r.l. - Milano
Società Generale per la Progettazione
Consulenze e Partecipazioni
(ex Italconsult) S.p.A. - Roma
Tiglio I S.r.l. - Milano
15.600
12,9
12,4
12,4
15.600
-
15.600
12,9
12,4
12,4
Euro 1
1 quota
258,2
10,0
10,0
-
-
50.000
258,2
10,0
10,0
Euro 1
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.100
-
3,7
3,7
-
-
1.100
-
3,7
3,7
1 quota
2.988,9
0,6
0,6
-
(895,4)
1 quota
2.093,5
0,6
0,6
-
Totale altre società italiane
non quotate
Estere
Gran Bretagna
Equitalia Ltd
Olanda
Vittoria Capital N.V. - Amsterdam
Libia
Libyan-Italian Joint Company
azioni ordinarie di tipo B
Belgio
Euroqube S.A.
U.S.A.
Gws Photonics Inc - Wilmington
Az. Priv tipo B
Az. Priv tipo C
Totale altre società estere
Totale partecipazioni in
altre società
Totale portafoglio titoli
(nelle immobilizzazioni)
0,1 Euro 51.65
55.767,3
(1.964,5)
53.802,8
4.840
0,5
6,1
6,1
-
-
4.840
0,5
6,1
6,1
Euro 0.52
2.380.000
5.677,1
5,0
5,0
-
-
2.380.000
5.677,1
5,0
5,0
Euro 1
300
31,5
1,0
1,0
-
-
300
31,5
1,3
1,0
Din Lib.45
67.570
8.841,2
17,8
17,8
-
(3.000,0)
67.570
5.841,2
17,8
17,8
1.724.138
952,1
-
-
1.724.138
952,1
9,7
9,7
9,7
9,7
194.248
60,4
15.562,8
-
(3.000,0)
194.248
60,4
12.562,8
192.973,5
140.811,6
333.785,1
4.652.988,3
176.782,5
4.829.770,8
$ USA 0,001
$ USA 0,001
176
Notizie preliminari
Titoli quotati in Borsa
Raffronto fra i valori di libro al 31 dicembre 2004 e la media
delle quotazioni di Borsa del mese di dicembre 2004
Partecipazioni quotate
Azioni N.
al
31/12/2004
Valori di
bilancio
31/12/2004
Euro/migliaia
Svalutazioni Svalutazioni
effettuate
accumulate
nel 2004 es. precedenti
Euro/migliaia
Ripristini
di
svalutazioni
Euro/migliaia
Media
quotazioni
di Borsa
Euro/migliaia
Differenze
Positive
Negative
Euro/migliaia
Euro/migliaia
810.587,7
788.833,8
-
5.212,0
532,9
-
Partecipazioni in società
controllate
Pirelli & C. Real Estate S.p.A.
21.427.113
21.753,9
6.305.926
4.979,1
Partecipazioni in altre
imprese
Gemina S.p.A.
(4.100,0)
Rizzoli Corriere della Sera
Mediagroup S.p.A. - Milano
21.328.099
58.429,1
86.848,0
28.418,9
-
47.155.300
123.971,3
140.852,9
16.881.6
-
GIM S.p.A. Ordinarie
2.227.542
2.191,3
(3.428,9)
2.191,2
-
SMI S.p.A. Ordinarie
2.396.006
1.136,7
(1.647,8)
1.136,7
-
18.867
9,7
7,2
-
(0,1)
-
Impregilo S.p.A. - Milano
- ordinarie
- risparmio
Mediobanca S.p.A. - Milano
(2,5)
12.579
-
6,4
6,4
-
14.118.350
76.702,3
162.812,8
86.110,5
-
1.209.954,9
920.784,1
Totale titoli quotati in Borsa
289.173,4
(5.076,7)
(4.100,0)
-
(2,6)
177
Notizie preliminari
Rivalutazioni contenute nelle immobilizzazioni al 31/12/2004
(art. 10 L. 72/1983)
L. 576
2/12/1975
Adeguamento
valori
Art. 123.2
DPR 917/86
(non in franchigia
d’imposta)
L. 72
19/3/1983
L. 413
30/12/1991
Adeguamento
valori
Art. 123.2
DPR 917/86
(in franchigia
d’imposta)
50,6
0,4
51,0
-
16.111,6
11.278,1
27.389,7
3.280,1
1.677,2
4.957,3
54,6
0,5
16.111,6
11.278,1
3.280,1
1.677,2
32.402,1
1.316,4
1316,4
1.316,4
1.733,7
1.733,7
29.123,4
4.957,3
3.510,4
3.510,4
35.912,5
Totale
Rivalutazioni contenute nei titoli in portafoglio
Pirelli UK plc - Londra
– ordinarie
– deferred
Pirelli Cavi e Sistemi Energia S.p.A. - Milano
Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A. - Milano
GIM S.p.A.
S.M.I. S.p.A.
Totale A)
4,0
0,1
4,1
Rivalutazioni contenute nelle immobilizzazioni tecniche
Altri terreni e fabbricati
Totale B)
Totale A) + B)
4,1
460,3
460,3
511,3
178
Notizie preliminari
Informazioni fiscali sulle riserve e sui fondi figuranti in bilancio al 31/12/2004
1. Informazioni fiscali su riserve e fondi
A seguito delle modifiche al Testo Unico di cui al D. Lgs. 18/12/1997 n.467 e al D. Lgs. 12/12/2003 n. 344 non è più richiesta
l’indicazione nella nota integrativa del profilo fiscale delle riserve e dei fondi figuranti in bilancio alla fine dell’esercizio
(ex art. 105 comma VII dpr 917/86).
Si ritiene tuttavia utile riportare qui di seguito il profilo fiscale delle:
– riserve o fondi che in caso di distribuzione concorrono a formare il reddito imponibile della società (voce A);
– riserve o fondi che in caso di distribuzione non concorrono a formare il reddito imponibile della società nè
quello dei soci (voce B).
(Euro)
A) Riserve che in caso di distribuzione concorrono a formare il reddito imponibile della società
indipendentemente dal periodo di formazione:
– Riserva per concentrazioni
– Riserva da conferimento L. 904/1977 (art. 22 commi 8 e 9 d.l. 23/2/1995 n. 41)
– Riserva di rivalutazione ex legge 72/1983
B) Riserve che in caso di distribuzione non concorrono a formare il reddito imponibile della società
e dei soci:
– Riserva per sovrapprezzo delle azioni
– Riserva per sovrapprezzo delle azioni (quota imputata a riserva legale)
– Avanzo da fusione attribuibile a riserve di capitale
22.460.868
22.391.115
972.216
45.824.199
476.238.124
24.052.663
288.917.280
789.208.067
179
Notizie preliminari
Elenco delle partecipazioni in società controllate e collegate
ai sensi dell’art. 2427 CC
Sede
Valore
in
bilancio
Quota
%
Capitale
sociale
Patrimonio netto
Utile/
di competenza
(perdita)
civilistico consolidato dell’esercizio
Italiane
Centro Servizi Amministrativi Pirelli S.r.l.
Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A.
Altofim S.r.l.
Pirelli Cavi e Sistemi Energia S.p.A.
Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A.
Pirelli Cultura S.p.A.
Shared Service Center S.p.A.
Polo Viaggi S.r.l.
Pirelli Labs S.p.A.
Pirelli Broadband Solution S.P.A.
Servizi Aziendali Pirelli S.C.p.A.
Trefin S.r.l.
Totale società controllate italiane
Estere
Brasile
Pirelli S.A.
Lussemburgo
Olanda
Pirelli Tyre Holding N.V.
Sipir Finance N.V.
Regno Unito
Pirelli UK plc. tipo C
Svizzera
Totale società controllate estere
Totale partecipazioni in società controllate
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
48,6
21.753,9
10.478,1
305.486,7
47.186,0
992,3
953,2
217,0
2.152,9
136,9
10.000,0
118,5
102,4
2.888,3
402.514,8
100,0
52,1
51,0
100,0
98,8
98,8
100,0
50,0
100,0
100,0
100,0
100,0
98,7
94,0
100,0
51,0
20.579,7
23.120,0
78,0
100.000,0
70.000,0
1.000,0
1.756,6
384,6
1.976,0
46,8
10.000,0
120,0
104,0
4.242,5
72,7
227.051,2
11.778,2
(54,2)
365.255,5
44.331,5
991,9
1.072,5
217,5
2.777,9
425,6
9.852,4
100,2
131,8
2.887,6
666.892,3
San Paolo
29.493,5
100,0
12.823,5
21.991,3
1.851,2
Luxembourg
157.308,0
100,0
270.228,2
153.452,5
572,3
Heinenoord
Delft
998.987,7
143.511,0
100,0
100,0
250.000,0
13.021,0
770.183,0
390.948,8
Londra
4.609,0
100,0
16.489,6
14.916,7
Basilea
17.465,2
1.351.374,4
1.753.889,2
100,0
18.147,6
31.403,9
1.382.896,2
2.049.788,5
Milano
2.688.967,7
50,4
2.630.233,5
3.195.358,6
265.713,3
5.419,3
355.092,2
(57.558,4)
713.886,0
3,2
105.794,8
(18,7)
(80,1)
8.210,0
(30.194,0)
(162,4)
(7,6)
570,9
139,6
(167,1)
(18,5)
2,2
(2.691,5)
158.205,0
8.250,0
375,7
(292,2)
Società congiuntamente controllate
Italiane
Olimpia S.p.A.
Totale partecipazioni in società
congiuntamente controllate
2.688.967,7
15.630,8
3.195.358,6
Società collegate
Italiane
Consorzio per le Ricerche sui Materiali Avanzati (Corimav) Milano
Roma
Eurostazioni S.p.A.
Aree Urbane S.r.l.
Milano
Caselle Torinese
Perseo S.r.l. (già Pegaso S.r.l.)
Milano
Totale società collegate italiane
Totale partecipazioni in società collegate
103,5
52.937,1
83,3
4,9
53.128,8
53.128,8
100,0
32,7
0,3
24,6
24,6
103,5
60.000,0
307,7
8.255,0
20,0
103,5
53.874,0
52,5
(435,3)
4,9
53.599,6
53.599,6
3.140,8
1.349,9
(9.493,1)
-
180
Notizie preliminari
Compensi corrisposti agli Amministratori,
ai Sindaci e ai Direttori Generali
Soggetto
Cognome e nome
Descrizione carica
Carica ricoperta
Tronchetti Provera Marco
Pirelli Alberto
Puri Negri Carlo Alessandro
Buora Carlo
Durata Emolumenti
della per la carica
carica
Presidente
2006
Vice Presidente
2006
Vice Presidente
2006
Amministratore
Delegato
2006
Direttore Generale
Ferrario Giovanni
Amministratore
Delegato
fino al 7/12/04
Direttore Generale fino al 7/12/04
Acutis Carlo
Amministratore
2006
Benetton Gilberto
Amministratore
2006
De Benedetti Carlo (1)
Amministratore
2006
Galateri di Genola Gabriele (1)Amministratore
2006
Gazzoni-Frascara Giuseppe Amministratore
2006
Greco Mario (1)
Amministratore
2006
Krayer Georg F.
Amministratore
2006
2006
Ligresti Giulia Maria
Amministratore
Moratti Massimo
Amministratore
2006
Orlando Luigi
Amministratore
2006
Perissinotto Giovanni
Amministratore
2006
Pesenti Giampiero
Amministratore
2006
Presutti Ennio
Amministratore
2006
Romiti Maurizio (1)
Amministratore
fino al 15/9/04
Secchi Carlo
Amministratore dal 19/2/04-2006
Sozzani Vincenzo
Amministratore
2006
Vischer Frank
Amministratore
2006
Battista Valerio
Direttore Generale
De Conto Claudio
Direttore Generale
Direttore Generale
Gobbi Luciano
Gori Francesco
Direttore Generale
Guatri Luigi
Presidente
Collegio sindacale
2006
Bracchetti Roberto
Sindaco effettivo
2006
Lazzati Paolo
Sindaco effettivo
2006
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
Compensi percepiti nel 2004
Benefici
non
monetari
Bonus
e altri
incentivi
2.717
538
306
Compensi di competenza
dell’esercizio 2004
da percepire nel 2005
Altri
Emolumenti
Bonus
Altri
compensi per la carica
e altri compensi
incentivi
35 (2)
301 (3)
2.080 (4)
50
50
50
35 (5)
1.520
50
7
5
17.337 (6)
175
354
201 (3) 632(3)
2.944 (4)
47
185 (7)
4
3
3
3
350
150
200
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
35
43
50
50
654
605
604
771
99 (8)
76 (9)
367
400
400
525
650
860
800
1.450
62
41
41
Emolumenti riversati alla società di appartenenza
Quale Presidente di Pirelli & C Real Estate S.p.A. (PRE)
Da Pirelli Pneumatici S.p.A.
Da PRE e da sue controllate
Quale amministratore di PRE
Di cui Euro 15.500 migliaia corrisposti in aggiunta al Trattamento di Fine Rapporto spettante per legge, contestualmente alla rinuncia alle cariche
di Amministratore Delegato e di Direttore Generale avvenuta il 7/12/2004.
Di cui Euro 130 migliaia da Pirelli Sociètè Generale SA e Euro 55 migliaia da PRE e da sue controllate
Per la carica di Presidente del Collegio Sindacale di PRE (Euro 59 migliaia) e di Pirelli Ambiente S.p.A. (Euro 5 migliaia), nonchè per la carica di sindaco in
controllate di PRE (Euro 35 migliaia)
Per la carica di Presidente del Collegio Sindacale di Pirelli Cavi e Sistemi Energia S.p.A. (Euro 21 migliaia), di Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A.
(Euro 14 migliaia), di Pirelli Pneumatici S.p.A. (Euro 15 migliaia) e Euro 26 migliaia per la carica di Sindaco in controllate di PRE
181
Notizie preliminari
Relazione del Collegio Sindacale all’assemblea degli azionisti
(ai sensi dell’art. 153 D. Lgs. 58/1998 e dell’art. 2429, comma 3, Codice Civile)
Signori Azionisti,
nel corso dell’esercizio il Collegio Sindacale ha svolto i propri compiti di vigilanza nei termini previsti dalla vigente normativa e
della comunicazione CONSOB del 6 aprile 2001.
***
L’esercizio 2004 segna significativi progressi sul piano dei risultati economici e finanziari.
Le vendite passano da Euro 6.671 milioni a Euro 7.114 milioni, con un aumento del 6,6%. Il risultato operativo passa da Euro
264 milioni a Euro 380 milioni (+44%); il risultato da partecipazioni passa da un saldo negativo di Euro 51 milioni ad un
risultato positivo di Euro 76 milioni (il risultato di Olimpia è stato per la prima volta positivo per Euro 5 milioni); il risultato
netto consolidato è stato positivo per Euro 274 milioni, a fronte di un utile di Euro 4 milioni nell’esercizio precedente.
La posizione finanziaria netta passiva si è ridotta nell’anno da Euro 1.745 milioni a Euro 1.469 milioni (la cassa generata
dall’attività ordinaria è stata nell’ordine di Euro 230 milioni).
La variazione del patrimonio netto consolidato da Euro 3.678 milioni a Euro 4.088 milioni è principalmente dovuta al risultato
di periodo (+274), ai dividendi erogati (-132), all’esercizio di warrant e di stock options (+190), alla cessione di azioni Pirelli & C.
Real Estate S.p.A. (+53). Nel bilancio d’esercizio sono state iscritte svalutazioni di società partecipate per Euro 27 milioni,
considerate di natura durevole.
Il Consiglio ha invece conservato al valore di carico la partecipazione in Olimpia, con ciò assumendo che il divario implicito
tra i prezzi di mercato di Telecom Italia e il loro valore di carico in Olimpia (divario peraltro sensibilmente ridotto rispetto al
31.12.2003) non rappresenti una perdita durevole di valore nel significato di cui all’art. 2426 Codice Civile.
Il fondo rischi accoglie un ulteriore accantonamento di Euro 40 milioni a fronte delle facoltà concesse alle banche di azionisti
di Olimpia e a Hopa, nell’ambito dei patti parasociali.
***
Operazioni atipiche o inusuali
Le operazioni rilevanti dell’esercizio 2004 sono esposte in dettaglio nella Relazione degli amministratori sulla gestione. Non ci
risultano operazioni atipiche o inusuali.
Operazioni infragruppo o con parti correlate
Le operazioni infragruppo, da noi esaminate, sono di natura ordinaria e sono essenzialmente costituite da prestazioni reciproche
di servizi amministrativi, finanziari e organizzativi. Ad esse sono state applicate normali condizioni di mercato e sono state
svolte nell’interesse della Società, in quanto finalizzate alla razionalizzazione dell’uso delle risorse del Gruppo. Le operazioni con
parti correlate sono pure di natura ordinaria e ad esse sono state applicate normali condizioni di mercato. Tali operazioni,
periodicamente comunicateci dagli Amministratori, sono indicate nella Relazione sulla gestione, nella quale sono riportati anche
i conseguenti effetti economici. A nostro parere tali operazioni sono nell’interesse della Società e di valore congruo.
***
Informazione richiesta dalla Comunicazione Consob del 6 aprile 2001
• Abbiamo vigilato sull’osservanza della legge e dell’atto costitutivo.
• Abbiamo ottenuto dagli Amministratori, con periodicità trimestrale, informazioni sull’attività svolta e sulle operazioni di
maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale realizzate dalla Società. Possiamo ragionevolmente assicurare che le
azioni deliberate e poste in essere sono conformi alla legge e allo statuto sociale e non sono manifestamente imprudenti, o
azzardate, o in conflitto di interesse, o in contrasto con le delibere assunte dall’assemblea, o tali da compromettere l’integrità
del patrimonio sociale.
182
Notizie preliminari
• Abbiamo vigilato, per quanto di nostra competenza, sull’adeguatezza della struttura organizzativa della Società, sul rispetto
•
•
•
•
•
•
•
dei principi di corretta amministrazione e sull’adeguatezza delle disposizioni impartite alle società controllate ai sensi
dell’art. 114, comma 2 del D.Lgs. 58/98. Ciò tramite la raccolta di informazioni dai responsabili della funzione organizzativa e
incontri con la Società di revisione, ai fini del reciproco scambio di dati e informazioni rilevanti. Al riguardo non vi sono
osservazioni particolari da riferire.
Abbiamo vigilato sull’adeguatezza del sistema di controllo interno e del sistema amministrativo-contabile, nonché
sull’affidabilità di quest’ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione ciò mediante l’ottenimento di informazioni
dai responsabili delle rispettive funzioni, l’esame dei documenti aziendali e l’analisi dei risultati del lavoro svolto dalla
Società di revisione, nonché controllando le attività dei preposti al controllo interno. A tale riguardo non vi sono
osservazioni particolari da riferire. L’Organismo di Vigilanza, istituito nella previsione del D.Lgs. 8 Giugno 2001, n. 231, ha
dato inizio alla propria attività, nel corso della quale non ha riscontrato anomalie o fatti censurabili, come risulta dalle
periodiche Relazioni rese agli organi societari.
Nei Consigli di Amministrazione delle società controllate sono presenti, con deleghe operative, Amministratori della
capogruppo che garantiscono una direzione coordinata ed un flusso di notizie adeguato, supportato anche da idonee
informazioni contabili. Abbiamo constatato che la Società è in grado di adempiere tempestivamente e regolarmente agli
obblighi di comunicazione previsti dalla legge, come disposto dall’art. 114, 2° comma del D.Lgs. 58/1998.
Abbiamo tenuto riunioni con gli esponenti della Società di revisione, ai sensi dell’art. 150, comma 2, D.Lgs. 58/98; non sono
emersi dati e informazioni rilevanti che debbano essere esposti nella presente relazione.
La Relazione sulla gestione per l’esercizio 2004 risulta conforme alle norme vigenti, coerente con le deliberazioni dell’organo
amministrativo e con le risultanze del bilancio d’esercizio; contiene, come già detto, adeguata informazione sull’attività
dell’esercizio e sulle operazioni infragruppo e con le parti correlate.
Il bilancio d’esercizio ed il bilancio consolidato risultano redatti secondo la struttura e gli schemi imposti dalle norme
vigenti. La Società PricewaterhouseCoopers S.p.A. ha emesso in data odierna le relazioni sul bilancio d’esercizio e sul
bilancio consolidato. Le stesse non contengono rilievi o richiami.
Non sono pervenute denunce ex art. 2408 del Codice Civile, né esposti da parte di terzi.
Nel corso del 2004 la Società ha conferito alla PricewaterhouseCoopers S.p.A., incaricata della revisione contabile, i seguenti
ulteriori incarichi.
Descrizione incarico
Assistenza nell’ambito del programma di formazione IAS/IFRS al personale
appartenente alle aree Amministrazione e Finanza del Gruppo Pirelli (fase 1)
Assistenza nell’ambito del programma di formazione IAS/IFRS al personale
appartenente alle aree Amministrazione e Finanza del Gruppo Pirelli (fase 2)
Servizi di due diligence nell’ambito del progetto di cessione del Settore Cavi
Assistenza alle attività del Gruppo Pirelli nell’ambito
dell’International Financial Reporting Interpretation Committee
Revisione dei prospetti dei costi riaddebitati in relazione
al contratto nazionale/internazionale dei servizi centralizzati
Totale degli onorari
(valori in euro)
Onorari
19.000
95.000
2.760.000
32.000
54.000
2.906.000
Si segnala che l’attività di due diligence è stata realizzata nell’ambito del progetto di cessione del Settore Cavi ed è consistita come è usuale in tali processi - nella predisposizione di un report unico disponibile ai potenziali acquirenti, così da
semplificare e accelerare il processo decisionale degli stessi.
Il Collegio ha ritenuto i corrispettivi summenzionati adeguati alla dimensione, alla complessità ed alle caratteristiche dei lavori
effettuati.
• Dalla Società di revisione non sono stati rilasciati pareri ai sensi di legge.
• Su dichiarazione degli amministratori, confermata dalla Società di revisione, non risultano incarichi a soggetti legati a
quest’ultima da rapporti continuativi.
• Nel corso dell’esercizio abbiamo rilasciato pareri ai sensi dell’art. 2389 del Codice Civile.
• La società aderisce al Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance delle società quotate.
183
Notizie preliminari
Nel Consiglio di Amministrazione attualmente di 20 membri, sono presenti 8 Amministratori in possesso di requisiti di
indipendenza previsti dal codice di autodisciplina; il Consiglio si è riunito 7 volte.
Il Comitato per il Controllo Interno e per la Corporate Governance, composto da 3 Amministratori, nel corso dell’esercizio
2004 si è riunito per 4 volte. Il Comitato per la remunerazione, sempre formato da 3 Amministratori, nel corso del 2004 si è
riunito 2 volte.
• In un apposito capitolo della Relazione sulla gestione è illustrata la struttura della Governance e sono contenute le
informazioni previste dal citato codice.
• Dell’attività di vigilanza del Collegio, svoltasi in forma sia collegiale che individuale, è stato dato atto nei verbali delle 6
riunioni tenutesi nel corso del 2004. Abbiamo inoltre partecipato alle riunioni del Consiglio di Amministrazione, nonché a
quelle dei Comitati.
• Nel corso dell’attività di vigilanza svolta e sulle basi delle informazioni ottenute dalla Società di revisione non sono state
rilevate omissioni, o fatti censurabili, o irregolarità, o comunque fatti significativi tali da richiederne la segnalazione agli
organi di controllo o menzione nella presente relazione.
***
Proposta dell’Assemblea
- Bilancio al 31/12/2004
Il Collegio esprime parere favorevole all’approvazione del Bilancio al 31.12.2004. Il dividendo proposto è conforme a quanto
previsto dallo Statuto Sociale.
In merito alle altre materie sottoposte alla Vostra approvazione il Collegio non ha osservazioni.
***
Parere del Collegio sindacale sul conferimento dell’incarico per la revisione del bilancio di esercizio e del
bilancio consolidato ai sensi dell’articolo 159, comma 1, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
Signori Azionisti,
in merito al conferimento dell’incarico di revisione per il triennio 2005-2007 ai sensi del d.lgs. 24 febbraio 1998, n.58, quale
società quotata, il Consiglio Vi presenta la proposta della Società PricewaterhouseCoopers S.p.A., che ha concluso il secondo
mandato triennale.
In proposito si osserva che PricewaterhouseCoopers S.p.A.:
• è l’organizzazione italiana della omonima società internazionale di revisione;
• è iscritta nell’albo speciale delle società di revisione;
• offre, sotto il profilo organizzativo, le necessarie garanzie di indipendenza e di idoneità tecnica per lo svolgimento
dell’incarico;
• il piano di revisione presentato è adeguato e completo in relazione all’ampiezza e complessità dell’incarico;
• la stima delle ore necessarie per lo svolgimento della revisione di bilancio e per le altre attività di revisione e la ripartizione
tra le varie categorie di professionisti appare ragionevole e condivisibile;
• il corrispettivo, così come proposto nella sua globalità e nel dettaglio delle singole voci, appare congruo;
• anche il Comitato per il Controllo Interno e per la Corporate Governance si è espresso favorevolmente per il rinnovo
dell’incarico a PricewaterhouseCoopers S.p.A..
Esprimiamo pertanto parere favorevole al conferimento dell’incarico.
***
Milano, 11 Aprile 2005
Prof. Luigi Guatri
Dott. Roberto Bracchetti
Dott. Paolo Lazzati
184
Notizie preliminari
185
Notizie preliminari
Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2004
187
Notizie preliminari
Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2004
Stato patrimoniale
Attivo
A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti
Parte non richiamata
B) Immobilizzazioni
I) Immateriali
Costi d’impianto e di ampliamento
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
Avviamento
Differenza da consolidamento
Immobilizzazioni in corso e acconti
Altre
Totale immobilizzazioni immateriali
II) Materiali
Terreni e fabbricati
Impianti e macchinari
Altri beni
Immobilizzazioni in corso e acconti
Totale immobilizzazioni materiali
III) Finanziarie
Partecipazioni:
a) Imprese controllate non consolidate
b) Imprese controllate congiuntamente
c) Imprese collegate
d) altre imprese
Crediti:
b.2) Imprese collegate oltre 12 mesi
c.1) Altre imprese entro 12 mesi
c.2) Altre imprese oltre 12 mesi
Altri titoli
Azioni proprie
Totale immobilizzazioni finanziarie
Totale immobilizzazioni
31 dicembre 2004
31 dicembre 2003
458
-
13.993
2.293
24.756
39.370
392.448
2.012
55.386
530.258
19.775
1.708
24.844
33.132
421.376
2.096
53.577
556.508
644.147
1.088.544
119.909
61.103
151.508
2.065.211
682.529
1.071.596
127.290
86.766
186.414
2.154.595
2.594.041
265.674
516.764
19.381
2.588.671
187.809
313.069
209.980
2.618
55.957
81.583
4.678
3.731.295
6.326.764
219.641
6.878
56.217
81.824
4.678
3.478.168
6.189.271
188
Notizie preliminari
Attivo (seguito)
C) Attivo circolante
I) Rimanenze
Materie prime, sussidiarie e di consumo
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
Lavori in corso su ordinazione
Prodotti finiti e merci
Acconti
Totale rimanenze
II) Crediti
Verso clienti
Verso imprese controllate non consolidate
Crediti per imposte anticipate
Verso altri
Totale crediti
Altri titoli
Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
Depositi bancari e postali
Assegni
Denaro e valori in cassa
Totale disponibilità liquide
Totale attivo circolante
Ratei attivi
Risconti attivi
Totale ratei e risconti attivi
Totale attivo
31 dicembre 2004
31 dicembre 2003
254.512
232.255
256.862
584.262
10.120
1.338.011
228.941
217.478
156.958
609.419
9.218
1.222.014
1.330.347
368
138.756
51.832
346.115
1.867.418
1.326.740
22.004
166.807
67.153
346.782
1.929.486
242.314
242.314
283.525
283.525
547.567
1.727
1.959
551.253
3.998.996
257.704
2.979
2.933
263.616
3.698.641
30.370
29.144
59.514
10.385.732
40.453
32.681
73.134
9.961.046
189
Notizie preliminari
Passivo
A) Patriminio netto
- Della società
I) Capitale
II) Riserva da sovrapprezzo delle azioni
III) Riserva di rivalutazione
IV) Riserva legale
V) Riserve per azioni proprie in portafoglio
VII) Altre riserve
VIII) Utili portati a nuovo
IX) Risultato del periodo
- Di terzi
a) Capitale e riserve
b) Utile dell’esercizio
Totale patriminio netto
Fondi per trattamento quiescenza e obblighi simili
Fondi imposte
Altri accantonamenti
Totale fondi per rischi e oneri
D) Debiti
Obbligazioni
Debiti verso banche
Acconti
Debiti verso fornitori
Debiti verso imprese controllate non consolidate
Debiti verso imprese collegate
Debiti tributari
Debiti istituti di previdenza e sicurezza sociale
Altri debiti
Totale debiti
Ratei passivi
Risconti passivi
Totale ratei e risconti passivi
Totale passivo
31 dicembre 2004
31 dicembre 2003
3.735.842
1.800.383
500.291
1.680
74.773
4.678
899.772
237.090
217.175
351.778
294.856
56.922
4.087.620
3.428.567
1.799.399
500.291
1.680
67.885
4.678
879.153
214.838
(39.357)
249.180
205.535
43.645
3.677.747
175.370
118.893
541.740
836.003
175.388
198.665
162.322
515.152
876.139
169.006
1.150.000
1.312.898
87.147
245.837
1.506.556
2.416
25.487
167.860
58.730
418.839
4.975.770
1.150.004
1.250.939
180.305
134.069
1.380.117
5.321
56.418
192.871
56.999
522.003
4.929.046
260.215
50.736
310.951
10.385.732
230.873
78.235
309.108
9.961.046
190
Notizie preliminari
Conti d’ordine
Garanzie personali
- Fidejussioni a favore di altre imprese
- Avalli a favore di altre imprese
- Altre garanzie
Beni di terzi presso l’azienda
- Titoli a custodia
- Beni e merci da terzi
- Titoli a garanzia e fidejussioni a cauzione
- Beni e merci presso terzi
Impegni e rischi
- Impegni per acquisizioni di immobilizzazioni già ordinate
- Impegni per acquisizioni di partecipazioni
- Valore nominale delle opzioni put rilasciate a terzi
- Cessione crediti vs. Erario
Altri conti d’ordine
- Passività potenziali per rischio di regresso su effetti e crediti scontati
- Acquisto a termine di titoli
Totale conti d’ordine
31 dicembre 2004
31 dicembre 2003
218.885
22.931
105.202
347.018
273.254
16.906
45.156
335.316
1.206.406
6.896
1.213.302
1.230.245
10.100
1.240.345
50.681
4.682
55.363
56.715
4.314
61.029
434.732
61.253
2.234.479
40.451
2.770.915
534.356
40.948
2.209.360
101.558
2.886.222
150
342.100
342.250
4.728.848
21.954
342.100
364.054
4.886.966
191
Notizie preliminari
Conto economico
2004
Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti
Variazione dei lavori in corso su ordinazione
Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni
Altri ricavi e proventi:
a) Vari
b) Contributi in conto esercizio
Totale valore della produzione
Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci
Per servizi
Per il personale
Ammortamenti e svalutazioni:
a) ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali
b) ammortamenti delle immobilizzazioni materiali
d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide
Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci
Altri accantonamenti
Totale costi della produzione
Differenza tra valore e costi della produzione
C) Proventi ed oneri finanziari
Altri proventi finanziari:
a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni
c) da titoli iscritti nell'attivo circolante
d) proventi diversi dai precedenti
Utile/(Perdite) su cambi
Totale proventi ed oneri finanziari
Rivalutazioni
Svalutazioni
Totale rettifiche di valore di attività finanziarie
Proventi
Oneri
Totale proventi e oneri straordinari
Risultato prima delle imposte
Imposte correnti
Imposte differite
Imposte anticipate
Utile del periodo
Di pertinenza della società
Di pertinenza di terzi
7.114.085
692
87.189
12.374
2003
6.671.300
(2.447)
20.153
10.659
271.647
2.066
7.488.053
150.668
6.375
6.856.708
(3.569.142)
(1.463.258)
(89.149)
(1.443.576)
(3.215.408)
(1.385.871)
(80.662)
(1.371.175)
(79.136)
(265.387)
(15.292)
36.815
(35.819)
(183.808)
(7.107.752)
380.301
(82.853)
(277.701)
(26.263)
63.262
(47.135)
(165.222)
(6.589.028)
267.680
23.809
14.432
14.652
24.211
56.179
(224.338)
(2.951)
(108.438)
10.246
25.455
65.496
(234.632)
(14.935)
(133.938)
111.536
(35.532)
76.004
70.676
(121.027)
(50.351)
175.908
(155.590)
20.318
368.185
(96.478)
17.712
(15.321)
274.098
217.176
56.922
69.064
(77.964)
(8.900)
74.491
(113.198)
65.879
(22.884)
4.288
(39.357)
43.645
192
Notizie preliminari
Nota integrativa del bilancio consolidato
al 31 dicembre 2004
Forma e contenuto
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2004 è stato redatto in conformità con le norme introdotte dal Decreto Legislativo
n. 127 del 9 aprile 1991, in attuazione della VII Direttiva CEE.
Il bilancio consolidato comprende i bilanci della PIRELLI & C. S.p.A., società Capogruppo, e delle controllate nelle quali la
PIRELLI & C. S.p.A. detiene, direttamente o indirettamente, il controllo così come indicato nell’art. 26 del DL 127/91.
Le società controllate congiuntamente sono consolidate iscrivendo le singole voci dei bilanci in misura proporzionale alla
quota di partecipazione o con il metodo del patrimonio netto.
Sono escluse dal consolidamento le società controllate relativamente alle quali risultino applicabili le fattispecie di cui
all’art. 28 del DL 127/91.
L’area di consolidamento, il rendiconto finanziario ed il prospetto delle variazioni del patrimonio netto sono dettagliati nei
prospetti supplementari da considerarsi parte integrante della nota integrativa.
Gli importi contenuti nella nota integrativa, ove non diversamente specificati, sono esposti in migliaia di Euro.
Nella redazione del bilancio sono stati osservati i principi indicati nell’art. 2423-bis del Codice Civile, in particolare:
– la valutazione delle voci è stata fatta secondo prudenza e nella prospettiva di continuazione dell’attività;
– i proventi e gli oneri sono stati considerati secondo il principio della competenza;
– i rischi e le perdite di competenza dell’esercizio sono stati considerati anche se conosciuti dopo la chiusura di questo;
– gli utili sono stati inclusi soltanto se realizzati alla data di chiusura dell’esercizio secondo il principio della
competenza.
L’iscrizione delle voci di stato patrimoniale e di conto economico è stata fatta secondo i principi degli artt. 2424-bis e
2425-bis del Codice Civile.
Per ogni voce dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico è stato indicato l’importo della voce corrispondente
dell’esercizio precedente.
Ove necessario, sono state operate coerenti riclassifiche ai dati riguardanti il bilancio dell’esercizio precedente presentato a
scopo di confronto.
La revisione del bilancio consolidato viene effettuata da PricewaterhouseCoopers S.p.A. ai sensi dell’art. 159 del D.L. 24
febbraio 1998 n. 58 e tenuto conto della raccomandazione CONSOB del 20 febbraio 1997, in esecuzione della delibera
assembleare del 13 maggio 2002 che ha conferito l’incarico a detta società per il triennio 2002-2004. Il compenso pattuito,
per la revisione del bilancio consolidato, è pari ad Euro 157 migliaia per anno.
Gli oneri per la revisione delle società del Gruppo sono stati sostenuti direttamente dalle società interessate; il controvalore
in Euro dell’ammontare dei compensi corrisposti a tale titolo è stato per il 2004 di circa Euro 3.511 migliaia, comprensivo
dei compensi relativi alla revisione limitata della Relazione Semestrale.
Principi di consolidamento
Ai fini del consolidamento sono stati utilizzati i bilanci al 31 dicembre 2004 predisposti per l’approvazione da parte delle
assemblee delle singole Società, opportunamente modificati, ove necessario, per unificarli ai “Principi contabili comuni” di
Gruppo. I principi di consolidamento sono in accordo con quanto disposto dal DL 127/91 e con i principi contabili emanati
dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e Ragionieri.
I bilanci delle società controllate operanti in paesi ad alto tasso d’inflazione sono stati corretti per adeguarli al mutato
potere d’acquisto delle monete locali secondo le regole della contabilità per l’inflazione.
193
Notizie preliminari
I bilanci espressi in moneta estera sono convertiti in Euro applicando i cambi di fine anno per lo stato patrimoniale ed i
cambi medi per il conto economico, ad eccezione dei bilanci delle società operanti in paesi ad alta inflazione, il cui conto
economico è stato convertito ai cambi di fine periodo.
Le differenze originate dalla conversione del patrimonio netto iniziale ai cambi di fine esercizio vengono imputate alla
riserva da conversione monetaria.
I tassi di cambio applicati sono riportati nel paragrafo “altre informazioni” della nota integrativa.
I criteri per il consolidamento sono i seguenti:
– Per le società incluse nell’area di consolidamento – metodi integrale e proporzionale – il valore contabile delle
partecipazioni è eliminato contro la quota di spettanza del corrispondente patrimonio netto contabile. Per le società
valutate a patrimonio netto, il costo d’acquisto viene adeguato al valore patrimoniale di spettanza al 31 dicembre 2004,
quale risulta dai rispettivi bilanci d’esercizio. Per le partecipazioni in imprese consolidate e per quelle valutate con il
metodo del patrimonio netto le differenze emergenti alla data d’acquisto tra il costo e la corrispondente quota del
patrimonio netto valutato a valori correnti sono così trattate:
1. quelle negative sono portate in riduzione delle attività immobilizzate salvo quelle di inequivocabile valore; l’eventuale
ulteriore differenza negativa concorre a formare la riserva di consolidamento;
2. quelle positive, ove non afferibili agli elementi dell’attivo e del passivo delle imprese partecipate, sono state portate in
diminuzione della riserva di consolidamento fino a concorrenza della stessa e per il residuo sono iscritte nell’attivo
alla voce “differenza da consolidamento”.
– I rapporti patrimoniali ed economici intercorsi tra le società incluse nell’area di consolidamento, ivi compresi i dividendi
distribuiti nell’ambito del Gruppo, sono eliminati.
– Gli utili e le perdite emergenti da operazioni tra le società consolidate, che non si siano realizzate mediante operazioni
con terzi, sono eliminati.
– Le quote di competenza di azionisti terzi sono iscritte nell’apposita voce del patrimonio netto. Nel conto economico viene
evidenziata separatamente la quota di utile o di perdita di competenza di terzi.
I collegamenti fra l’utile d’esercizio e il patrimonio netto del bilancio civilistico di Pirelli & C. S.p.A. al 31 dicembre 2004 e i
dati corrispondenti del bilancio consolidato sono riportati nei prospetti supplementari.
Criteri di valutazione
Nelle valutazioni sono stati osservati i criteri prescritti dall’art. 2426 del Codice Civile, richiamati ed integrati dalle
disposizioni della CONSOB e dai Principi Contabili emanati dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e Ragionieri.
I criteri di valutazione sono omogenei con quelli dell’esercizio precedente. Ove non specificato diversamente, i criteri
applicati nella valutazione delle voci di bilancio consolidato sono coerenti con quelli utilizzati nel bilancio della
Capogruppo.
• Immobilizzazioni immateriali
I “costi d’impianto e d’ampliamento” si riferiscono a spese per aumenti di capitale delle imprese consolidate e vengono
ammortati in cinque anni.
I “diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno”, le “concessioni, licenze, marchi e diritti
simili” vengono ammortati in relazione alla loro residua possibilità d’utilizzazione stimata in un periodo di cinque anni.
L’“avviamento” comprende le somme pagate a tale titolo dalle società del Gruppo in riferimento ad operazioni
d’acquisizione d’aziende o altre operazioni societarie. La voce viene ammortizzata in un periodo compreso tra cinque e
venti anni coerentemente con la possibilità di utilizzazione della stessa.
La “differenza da consolidamento”, relativa all’acquisto di partecipazioni, viene ammortizzata in un periodo compreso tra
dieci e venti anni; tale periodo individua la possibilità d’utilizzazione della stessa.
I costi per l’acquisizione di software applicativo sono ammortizzati in un periodo compreso fra tre e cinque anni.
194
Notizie preliminari
Le migliorie su beni di terzi sono ammortizzate in funzione della durata residua del contratto di locazione e comunque
non oltre 5 anni.
I costi per utilizzo immagine aventi natura pluriennale sono ammortizzati secondo la durata contrattuale residua, e
comunque non oltre i 5 anni.
Gli oneri relativi l’assunzione di finanziamenti sono ammortizzati in un periodo di tempo non superiore alla durata degli
stessi e comunque non oltre 5 anni.
• Immobilizzazioni materiali
Le immobilizzazioni materiali sono iscritte al costo d’acquisto e/o di produzione comprensivo degli oneri accessori di
diretta imputazione, eventualmente incrementato delle rivalutazioni effettuate in attuazione di specifiche leggi.
Gli ammortamenti vengono contabilizzati a partire dal mese in cui il cespite è disponibile per l’uso, oppure è
potenzialmente in grado di fornire i benefici economici ad esso correlati.
Gli ammortamenti vengono imputati su base mensile a quote costanti mediante aliquote che consentono di ammortizzare
i cespiti fino ad esaurimento della vita utile oppure, per le dismissioni, fino all’ultimo mese d’utilizzo:
Fabbricati
Impianti
Macchinari
Attrezzature
Mobili
Automezzi
3% - 10%
7% - 10%
5% - 10%
10% - 33%
10% - 33%
10% - 25%
Inoltre, a fronte dei cespiti il cui valore risulti durevolmente inferiore al costo storico rettificato dagli ammortamenti,
sono state operate opportune svalutazioni ai sensi dell’art. 2426, punto 3 del Codice Civile.
I costi di manutenzione e riparazione ordinaria sono imputati a conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.
I contributi pubblici in conto capitale che si riferiscono ad immobilizzazioni tecniche, sono iscritti al passivo in un
apposito fondo da utilizzarsi a fronte degli ammortamenti futuri.
I beni patrimoniali acquistati con contratti di leasing finanziario vengono contabilizzati come immobilizzazioni materiali
in contropartita dei debiti finanziari; le immobilizzazioni materiali sono perciò capitalizzate e sottoposte ad
ammortamento secondo la loro vita utile; il costo del canone viene scomposto nelle sue componenti di onere finanziario,
contabilizzato a conto economico, e di rimborso del capitale, iscritto a riduzione del debito finanziario.
• Immobilizzazioni Finanziarie
– Partecipazioni
Le partecipazioni in imprese controllate congiuntamente sono state valutate con il metodo del patrimonio netto.
Le partecipazioni in imprese collegate ai sensi dell’art. 2359 Codice Civile sono valutate con il metodo del patrimonio netto.
Le partecipazioni in imprese controllate non consolidate e quelle in altre imprese sono valutate al costo secondo il
metodo del costo medio, eventualmente ridotto in presenza di una perdita durevole di valore; il valore originario viene
ripristinato qualora vengano meno i motivi della rettifica di valore.
– Altri titoli
Gli altri titoli sono iscritti al costo, eventualmente ridotto in presenza di una perdita durevole di valore.
– Azioni proprie
Le azioni proprie sono iscritte al costo d’acquisto, eventualmente ridotto in presenza di una perdita durevole di valore.
Ai sensi dell’art. 2357 del Codice Civile, a fronte di tale voce è iscritta nel patrimonio netto una riserva indisponibile
per un importo corrispondente al valore di libro.
195
Notizie preliminari
• Attivo Circolante
– Rimanenze
Le giacenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo, determinato con il metodo FIFO, e il presunto valore di
realizzo. I lavori in corso su contratti di durata pluriennale vengono valutati in proporzione allo stato di avanzamento
dei lavori, sulla base dei ricavi pattuiti e tenendo conto di tutte le perdite previste che vengono riconosciute
interamente a carico dell’esercizio in cui divengono note.
Per le aree da edificare e gli immobili in costruzione e/o in corso di ristrutturazione il costo è aumentato degli interessi
effettivamente sostenuti nel corso della loro realizzazione.
Sono state, inoltre, contabilizzate tra le rimanenze le richieste avanzate per maggiori oneri sostenuti nella realizzazione
degli edifici universitari, secondo una prudente stima del loro riconoscimento.
Le penali per ritardi nella consegna degli immobili vengono accantonate qualora i ritardi siano imputabili all’esecutore
e non al committente.
– Crediti e debiti
I crediti (sia delle immobilizzazioni che dell’attivo circolante) sono iscritti al valore di presumibile realizzo.
I debiti sono iscritti al valore nominale.
I crediti e debiti in valuta diversa dalla valuta di conto delle singole società sono allineati ai cambi di fine anno;
gli effetti dei contratti di copertura sono rilevati nell’ambito dei ratei attivi e passivi; i relativi utili o perdite di
conversione sono accreditati o addebitati al conto economico, per il periodo di competenza.
– Altre partecipazioni ed altri titoli
Le partecipazioni e gli altri titoli iscritti nell’attivo circolante in quanto destinati all’attività di negoziazione e/o a
fronteggiare esigenze di tesoreria, sono valutati al minore tra il costo d’acquisto e il loro valore corrente.
– Disponibilità liquide
Le disponibilità liquide sono iscritte al valore nominale.
– Ratei e risconti
I ratei e risconti sono iscritti in base al principio della competenza temporale.
• Fondi per rischi e oneri
– Fondi per trattamento di quiescenza ed obblighi simili
Si tratta d’accantonamenti per fondi di quiescenza, pensionistici, di previdenza ed assistenza a favore dei dipendenti, non
regolati da norme di legge ma relativi a contratti di lavoro locali e a piani in essere presso alcune società del Gruppo.
Il principio applicato è quello di distribuire l’intero onere lungo la vita degli aventi diritto, secondo le competenze
maturate determinate con l’applicazione di procedimenti attuariali.
– Fondi per imposte
Accoglie le imposte differite passive e le probabili sopravvenienze passive per imposte d’importo e/o data di
sopravvenienza indeterminata; i debiti tributari certi sono iscritti nell’apposita voce di stato patrimoniale.
196
Notizie preliminari
– Altri accantonamenti
Tale voce accoglie costi di natura determinata e di esistenza certa o probabile per i quali sono indeterminati o
l’ammontare o la data di sopravvenienza.
• Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato
Comprende i debiti verso dipendenti relativi ad accantonamenti effettuati a favore degli stessi a fronte di specifiche
disposizioni di legge e di contratti di lavoro nazionali.
• Garanzie e impegni
Le garanzie rilasciate a terzi e gli impegni sono iscritti al valore contrattuale dell’impegno assunto nei confronti del beneficiario.
Le opzioni rilasciate a terzi e i titoli di terzi presso la società a custodia sono iscritti al valore nominale.
• Strumenti finanziari di copertura
Gli strumenti finanziari “di copertura” a termine e derivati sono rilevati nelle scritture degli impegni, al momento della
stipula, per il valore nominale del contratto. Gli oneri e proventi, nonché gli eventuali effetti, corrispondenti alla
differenza tra il valore contrattuale originario ed il valore corrente di mercato a fine periodo, sono imputati a conto
economico per competenza.
• Riconoscimento dei ricavi
I ricavi per vendite di prodotti sono riconosciuti al momento di trasferimento della proprietà, che generalmente coincide
con la spedizione dei beni o la consegna.
I ricavi per le vendite sono esposti al netto di sconti o abbuoni.
• Costi di ricerca e sviluppo
I “costi di ricerca, di sviluppo” vengono imputati al conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.
• Dividendi
I dividendi sono contabilizzati per cassa.
• Imposte
Le imposte correnti sono determinate sulla base di una realistica previsione degli oneri da assolvere in applicazione delle
vigenti normative fiscali di Paese; il debito relativo è esposto al netto di acconti, ritenute subite e crediti d’imposta nella
voce “debiti tributari”.
Le imposte differite sono determinate sulla base delle differenze temporanee esistenti tra il valore di bilancio di attività e
passività e il loro valore fiscale (metodo dell’allocazione globale). Le eventuali imposte differite passive sono
contabilizzate nel fondo imposte. Le imposte differite attive sono contabilizzate solo quando sussiste la ragionevole
certezza di recupero e vengono inserite nella voce “crediti per imposte anticipate”.
197
Notizie preliminari
STATO PATRIMONIALE
Attivo
B) Immobilizzazioni
I) Immateriali
Presentano la seguente composizione e variazione:
31/12/2003
Differenze
da conversione
Variaz.
area consolidamento
Riclassifiche
• Costi di impianto e di ampliamento
19.775
-
13
826
122
• Diritti di brevetto industriale ed
utilizzazione delle opere di ingegno
1.708
-
935
14
226
24.844
1
10
1.425
4.162
33.132
45
10.837
-
626
(5.270)
39.370
421.376
-
2.646
-
740
(185)
(32.129)
392.448
33.584
39.460
(440)
(829)
(28.922)
(79.136)
57.398
530.258
• Concessioni, licenze, marchi e
diritti simili
• Avviamento
• Differenza da consolidamento
• Altri oneri pluriennali
55.673
556.508
(240)
(194)
8
14.449
(2.265)
-
Incrementi Decrementi
Ammor- 31/12/2004
tamenti
(166)
(38)
-
(6.577)
13.993
(590)
2.293
(5.648)
24.756
La voce “costi di impianto e di ampliamento” include prevalentemente le spese sostenute per aumenti di capitale,
versamenti in conto capitale, fusioni e scissioni.
La voce “concessioni, licenze, marchi e diritti simili” include, prevalentemente, gli oneri sostenuti per il software
applicativo per la gestione dell’attività di franchising di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ed i costi sostenuti da Parcheggi
Bicocca S.r.l. per l’allestimento dei parcheggi P7 e P9 all’interno dell’area Bicocca in accordo con il Comune di Milano, che
ha concesso la gestione degli stessi fino al luglio 2032.
La variazione dell’area di consolidamento della voce “avviamento” si è determinata a seguito del conferimento in Pirelli & C.
Ambiente Holding S.p.A. (posseduta al 51% da Pirelli & C. S.p.A., al 45,3% da Camfin S.p.A. ed al 3,7% da Centrobanca
Sviluppo Impresa SGR) delle attività di Pirelli & C. Ambiente S.p.A. e Cam Tecnologie S.p.A. (oggi Pirelli & C. Ambiente
Tecnologie S.p.A.) società precedentemente controllata da Camfin S.p.A..
La “differenza da consolidamento” comprende principalmente Euro 323.089 migliaia, riferiti al differenziale tra il prezzo
pagato ed il patrimonio netto contabile della società Pirelli S.p.A. emerso negli anni scorsi a seguito degli acquisti di azioni
effettuate da Pirelli & C. A.p.A. e da Pirelli & C. Luxembourg S.A. al netto degli ammortamenti (calcolati sulla base di 20 anni).
Include, inoltre, Euro 18.549 migliaia relative a differenze da consolidamento nel settore immobiliare generatesi a seguito
del primo consolidamento della partecipazione di Pirelli & C. Real Estate Facility Management S.p.A. nella OMS Facility
S.r.l., società nella quale sono confluite le attività di facility management facenti capo al gruppo Olivetti (ora Telecom Italia).
Fra le principali voci che compongono gli “altri oneri pluriennali” figurano costi sostenuti per software applicativi del
settore industriale, spese per l’implementazione e sviluppo del portale di Gruppo, spese per nuovi software di produzione e
commercializzazione del Settore Pneumatici, spese d’implementazione delle soluzioni e-business, oneri su accensioni di
finanziamenti e spese inerenti migliorie apportate su immobili di terzi.
198
Notizie preliminari
II) Materiali
Le variazioni intervenute nell’esercizio sono riportate nella tabella seguente:
31/12/2004
Valori lordi
• All’inizio del periodo
• Variazione area di consolidamento
• Allocazione avanzo di fusione
• Investimenti
• Disinvestimenti
Fondo ammortamento
• All’inizio del periodo
• Variazione area di consolidamento
• Ammortamenti del periodo
• Disinvestimenti
Valori netti
31/12/2003
5.390.891
(61.829)
3.804
281.167
(263.767)
5.350.266
5.757.030
(363.950)
13.039
(124.909)
273.475
(163.794)
5.390.891
3.236.296
(23.143)
265.387
(193.485)
3.285.055
2.065.211
3.350.624
(268.401)
1.302
277.701
(124.930)
3.236.296
2.154.595
Il decremento netto, rispetto all’anno precedente, è il saldo di:
– differenze da conversione, riferite al valore dei beni materiali presenti nel bilancio delle società estere;
– investimenti dell’esercizio, in aumento rispetto all’anno precedente;
– disinvestimenti, determinati in larga misura da dismissioni d’impianti
– ammortamenti dell’esercizio.
I valori lordi comprendono beni per circa Euro 16.291 migliaia, non utilizzati e destinati ad essere trasferiti ad altre società
del Gruppo o alienati a terzi.
III) Finanziarie
La voce passa da Euro 3.108.930 migliaia ad Euro 3.376.479 migliaia e può essere così analizzata:
31/12/2003
Variazione area
consolidamento
(4.522)
Incrementi
-
Decrementi
31/12/2004
Partecipazioni in imprese controllate non consolidate
19.381
Partecipazioni in imprese controllate congiuntamente
2.588.671
-
Partecipazioni in imprese collegate
187.809
20.584
78.711
(21.430)
265.674
Partecipazioni in altre imprese
313.069
-
240.392
(36.697)
516.764
3.108.930
16.062
324.473
(72.986)
3.376.479
5.370
(14.859)
-
2.594.041
Il decremento delle “partecipazioni in imprese controllate non consolidate” si riferisce alla vendita della
partecipazione in Afcab Holdings (Proprietary) Ltd (50%), azionista unico del produttore sudafricano di cavi per l’energia
African Cables Limited, alla società controllante Reunert Limited.
199
Notizie preliminari
Le “partecipazioni in imprese controllate congiuntamente” ammontano ad Euro 2.594.041 migliaia; l’importo si
riferisce alla partecipazione in Olimpia S.p.A. (50,4%) che è stata valutata con il metodo del patrimonio netto. Il valore è
comprensivo del goodwill da ammortizzare in 20 anni (Euro 41.894 migliaia).
Le “partecipazioni in imprese collegate”, pari ad Euro 265.674 migliaia, sono in aumento rispetto l’anno precedente
(Euro 187.809 migliaia).
Esse sono così suddivise:
31/12/2004
31/12/2003
1.968
729
3.484
1.291
1.360
3.282
5.661
778
22.027
2.054
2.187
5.453
6.133
26.431
31.197
3.507
2.056
4.671
24.718
14.416
2.149
4.642
2.320
2.368
8.307
932
3.365
144
187.630
12.933
1.768
3.633
2.168
1.588
2.233
1.697
11.640
2.220
2.624
6.999
6.442
14.911
4.281
36.588
11.449
2.516
6.495
2.509
3.097
2.730
1.860
142.381
7.811
5.102
4.145
2.810
2.410
1.807
521
160
898
25.664
7.842
5.266
4.146
2.810
2.410
1.807
521
2.131
26.933
51.740
640
52.380
265.674
17.862
633
18.495
187.809
GRUPPO IMMOBILIARE
CFT Finanziaria S.p.a
Bernini Immobiliare S.r.l.
Spazio Industriale B.V.
Continuum S.r.l.
Delta S.p.a
Domogest S.r.l.
Solaris Srl
Geolidro S.r.l.
Localto S.p.a
M.S.M.C. Holding B.V.
M.S.M.C. Solferino S.a.r.l.
Esedra S.r.l.
Trixia S.r.l.
Dixia S.r.l.
Massetto 1 B.V.
Mirandia Trading e Consultoria Lda
Tronador - Consultoria Economica Lda
Moncalieri Center Srl
Immobiliare Prizia S.r.l.
Iniziative Immobiliari S.r.l.
Popoy B.V.
Sci Roev Partners L.P.
IN Holding Italy S.a.r.l.
Induxia S.r.l.
Ininm Due S.a.r.l.
Aree Urbane S.r.l. (già Ortensia S.r.l.)
Bicocca Center S.r.l.
Orione Immobiliare Prima S.p.A.
Altre minori
GRUPPO INDUSTRIALE
Power Cables Malaysia Sdn Bhd (Malesia)
Drathcord Saar & Co. K.G. (Germania)
Rodco Ltd. (Regno Unito)
Kabeltrommel Gmbh & Co. K.G. (Germania)
STIP Tunisi (Tunisia)
SMP Melfi S.r.l. (Italia)
Industriekraftwerk (Germania)
Euro Drive Car S.L. ( Spagna)
Altre minori
ALTRE
Eurostazioni S.p.A.
I.D.E.A. Granda Società consortile
Totale
200
Notizie preliminari
Le “partecipazioni in altre imprese” ammontano ad Euro 516.764 migliaia e comprendono (Euro 335.642 migliaia)
azioni di società quotate in Borsa e detenute nel portafoglio di Pirelli & C. S.p.A., Pirelli Finance (Luxembourg) S.A. e di
Trefin S.r.l.. Tali partecipazioni includono azioni Mediobanca, Impregilo, Società Metallurgica Italiana, Generale Industrie
Metallurgiche, Gemina, Capitalia, Telecom Italia e RCS Mediagroup.
La variazione, rispetto allo scorso esercizio, è principalmente dovuta all’esercizio del diritto di opzione su azioni
ordinarie Telecom Italia S.p.A. (Euro 109.670 migliaia), all’acquisto di azioni ordinarie di RCSMediagroup S.p.A.
(Euro 32.619 migliaia), all’acquisto del 5% di Alcatel Submarine (Euro 44.805 migliaia), all’aumento di capitale in
F.C. Internazionale Milano S.p.A. (Euro 11.720 migliaia) e in Eurofly S.p.A. (Euro 1.334 migliaia), all’acquisto da parte di
Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del Risparmio S.p.A. di una quota del 5% di Cloe Fondo Uffici (fondo
comune di investimento ad apporto destinato ad investitori istituzionali) per un importo di Euro 15.000 migliaia, di una
quota del 2% di Tecla Fondo Uffici per un importo di Euro 6.330 migliaia e di una quota del 5% di Olinda Fondo Shops
per un importo di Euro 13.261 migliaia.
Tali incrementi sono stati controbilanciati dalle riduzioni apportate alle partecipazioni in F.C. Internazionale Milano S.p.A.
(Euro 10.000 migliaia), Eurofly S.p.A. (Euro 2.462 migliaia), Euroqube S.A. (Euro 3.000 migliaia), nell’Istituto Europeo
di Oncologia (Euro 1.600 migliaia), in Alloptic (Euro 3.394 migliaia) e in Rubbernetwork (Euro 2.158 migliaia) oltre
alla cessione dell’intera partecipazione detenuta da Pirelli & C. S.p.A. in Banca Intesa S.p.A. (Euro 5.737 migliaia).
I “crediti verso imprese collegate” si riferiscono principalmente ai finanziamenti soci alle società del gruppo
Pirelli & C. Real Estate partecipate con quote di minoranza.
I “crediti verso altre imprese” oltre l’esercizio, che ammontano ad Euro 55.957 migliaia, comprendono:
– Euro 6.523 migliaia per finanziamenti a tasso fisso;
– Euro 34.551 migliaia per depositi obbligatori fruttiferi a tasso fisso;
– Euro 5.565 migliaia per finanziamenti a tasso variabile;
– Euro 2.666 migliaia per depositi cauzionali infruttiferi;
– Euro 6.652 migliaia per finanziamenti infruttiferi.
I crediti con durata residua oltre i cinque anni ammontano ad Euro 36.431 migliaia.
Gli “altri titoli” ammontano ad Euro 81.583 migliaia rispetto ad Euro 81.824 migliaia del 31 dicembre 2003.
Essi comprendono principalmente obbligazioni convertibili Fenera Holding S.p.A.3,5% 1998-2005 (Euro 2.582 migliaia)
detenute da Pirelli & C. S.p.A.; n° 10 quote del Fondo Prudentia pari ad Euro 517 migliaia detenute da Pirelli & C. S.p.A. e
acconti su Convertible Bond Asset Swap su obbligazioni convertibili Telecom Italia S.p.A. 2010 e Share Swap Transaction su
azioni Telecom Italia S.p.A. – obbligazioni convertibili Telecom Italia S.p.A. 2010 detenuti dalla controllata Pirelli Finance
(Luxembourg) S.A. (Euro 77.442 migliaia).
Dal raffronto con i valori di mercato di tali attività emerge una differenza di circa Euro 1 milione. Non è stata effettuata
alcuna svalutazione non ravvisandosi perdite permanenti di valore.
Le “azioni proprie” ammontano ad Euro 4.678 migliaia e sono costituite da n. 2.617.500 azioni ordinarie, pari al 0,08%
del capitale sociale (0,08% delle sole azioni ordinarie) ad un valore di carico medio pari ad Euro 1,79 per azione.
Come previsto dall’art. 2357-ter del Codice Civile è stata costituita la “Riserva per Azioni Proprie” di pari importo.
Il confronto con la media delle quotazioni di mercato evidenzia un complessivo minor valore pari ad Euro 2,2 milioni.
La valutazione al costo è stata mantenuta in bilancio in quanto non si ravvisano perdite permanenti di valore.
201
Notizie preliminari
C) Attivo Circolante
I) Rimanenze
L’importo di Euro 1.338.011 migliaia, a fronte di Euro 1.222.014 migliaia dello scorso esercizio, è così analizzabile:
31/12/2004
31/12/2003
• Cavi e Sistemi Energia
562.617
395.030
• Cavi e Sistemi Telecom
41.008
58.213
• Pneumatici
461.429
453.342
• Real Estate
274.781
325.035
• Altre/scritture di consolidamento
(1.824)
(9.606)
1.338.011
1.222.014
II) Crediti
I crediti, che passano da Euro 1.929.486 migliaia dell’esercizio precedente ad Euro 1.867.418 migliaia nel 2004, sono così
analizzabili:
31/12/2004
31/12/2003
Finanziari Commerciali e altri
Finanziari Commerciali e altri
• Verso clienti
-
• Verso imprese controll.non consolid.
• Verso imprese collegate
• Crtediti per imposte anticipate
• Verso altri
1.330.347
-
1.326.740
-
368
18.428
3.576
175
138.581
32.723
134.084
-
51.832
-
67.153
49.992
296.123
2.151
344.631
50.167
1.817.251
53.302
1.876.184
In dettaglio:
– Crediti verso clienti
La loro composizione per scadenza è la seguente:
31/12/2004
31/12/2003
• con scadenza entro 12 mesi
1.442.676
1.468.773
• con scadenza oltre 12 mesi
459
469
• meno fondo svalutazione crediti
(112.788)
1.330.347
(142.502)
1.326.740
Non vi sono crediti con scadenza superiore a 5 anni.
Il valore contabile dei crediti, rettificato per le probabili perdite future, costituisce una ragionevole stima del valore corrente
alla data di fine periodo.
202
Notizie preliminari
– Crediti verso imprese controllate non consolidate
Relativamente ai crediti di natura finanziaria, la diminuzione rispetto allo scorso esercizio è imputabile a società
controllate da Pirelli & C. Real Estate S.p.A. consolidate integralmente per la prima volta al 31 dicembre 2004. pertanto la
voce presenta un saldo nullo.
– Crediti verso imprese collegate
Relativamente ai crediti di natura finanziaria, la voce è in diminuzione rispetto allo scorso esercizio per l’estinzione del
finanziamento ad Eurostazioni S.p.A. (Euro 32.425 migliaia) da parte di Pirelli & C. S.p.A.
Gli importi più significativi relativi ai crediti commerciali si riferiscono a prestazioni di servizi erogati dalle società collegate
dirette ed indirette di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (Euro 135.052 migliaia).
Tutti gli ammontari sono esigibili entro l’esercizio successivo.
– Crediti verso altri
La voce “Crediti verso altri - Commerciali e altri”, che ammonta ad Euro 269.123 migliaia, comprende crediti verso
l’Erario per Euro 150.192 migliaia; crediti per la cessione di immobilizzazioni finanziarie per Euro 6.000 migliaia;
crediti verso dipendenti per Euro 9.733 migliaia, Euro 4.010 migliaia per crediti verso istituti di previdenza e per
Euro 126.188 migliaia per rimborsi all’esportazione ed altre partite minori.
La parte esigibile oltre l’esercizio successivo, ed entro 5 anni, è di Euro 60.863 migliaia, mentre i crediti con scadenza
superiore a 5 anni ammontano ad Euro 44.140 migliaia.
Gli “altri titoli”, ammontano ad Euro 242.314 migliaia e sono costituiti da:
– Euro 126.001 migliaia da titoli obbligazionari a tasso fisso emessi e garantiti da istituti bancari;
– Euro 62.768 migliaia da titoli obbligazionari a tasso variabile emessi e garantiti da istituti bancari;
– Euro 76 migliaia da titoli obbligazionari a tasso fisso emessi e garantiti dai governi dei vari paesi;
– Euro 2.040 migliaia da titoli obbligazionari a tasso variabile emessi e garantiti dai governi dei vari paesi;
– Euro 45.124 migliaia da titoli azionari destinati alla vendita.
– Euro 6.305 migliaia di fondi di investimento smobilizzabili a vista.
Le posizioni sono depositate presso primarie controparti bancarie.
I “depositi bancari e postali” sono concentrati presso le società finanziarie, le holding e le sub-holding del Gruppo.
Le disponibilità liquide sono essenzialmente impiegate sul mercato dei depositi con scadenze a breve termine presso
primarie controparti bancarie a tassi d’interesse allineati alle condizioni prevalenti di mercato.
I “ratei attivi” passano da Euro 40.453 migliaia al 31 dicembre 2003 ad Euro 30.370 migliaia; sono stati determinati
secondo i consueti criteri di proporzionalità temporale e sono principalmente riferiti a ricavi di copertura, interessi attivi
e ad altre voci minori.
I “risconti attivi” passano da Euro 32.681 migliaia del 31 dicembre 2003 ad Euro 29.144 migliaia del 31 dicembre 2004
e si riferiscono essenzialmente a premi assicurativi anticipati, canoni passivi per affitto d’immobili ed altre voci minori.
203
Notizie preliminari
PASSIVO
A) Patrimonio netto
– Della società
Il “capitale sociale” al 31 dicembre 2004 ammonta ad Euro 1.800.383 migliaia, suddiviso in n. 3.327.511.183 azioni ordinarie
e n. 134.764.429 azioni di risparmio, tutte da nominali Euro 0,52 per azioni e godimento regolare.
L’incremento di Euro 984 migliaia rispetto al 31 dicembre 2003 è relativo all’esercizio di n. 7.568.608 warrant (rapporto
di esercizio 1:4).Al 31 dicembre 2004 l’ammontare complessivo dei warrant esercitati nel corso dell’esercizio 2004 è pari
a n. 1.345.657.952. Per la parte dei warrant esercitati (n. 1.338.089.344), ove l’emissione di azioni è avvenuta nel mese di
gennaio 2005, è stata costituita tra le altre riserve la voce “azioni sottoscritte per esercizio warrant” per un ammontare
complessivo di Euro 173.952 migliaia. Al 31 dicembre 2004 i warrant in circolazione ammontano a n. 216.197.374
esercitabili entro il 20/06/2006.
La “riserva sovrapprezzo azioni”, pari ad Euro 500.291 migliaia, risulta invariata rispetto allo scorso esercizio.
La “riserva di rivalutazione”, pari ad Euro 1.680 migliaia, è rimasta invariata rispetto al 31 dicembre 2003.
La “riserva legale” passa da Euro 67.885 migliaia ad Euro 74.773 migliaia per l’attribuzione del 5% del risultato
dell’esercizio 2003.
L’analisi dei movimenti intervenuti nell’esercizio è riportata nei prospetti supplementari.
– Di terzi
Il patrimonio netto di terzi è pari ad Euro 351.778 migliaia, rispetto ad Euro 249.180 migliaia dell’anno precedente.
La variazione è dovuta soprattutto, al saldo dei risultati dell’esercizio 2004, alla distribuzione degli utili dell’anno precedente
ed all’effetto cambio derivante dalla conversione in Euro dei bilanci.
Le principali quote di partecipazione detenute dai terzi sono le seguenti:
31/12/2004
50,00%
49,00%
49,00%
49,00%
49,00%
36,94%
46,06%
33,00%
33,00%
–
16,25%
13,29%
13,21%
3,78%
Shared Service Center s.c.a r.l. (Italia)
Auto Cables Tunisie S.A. (Tunisia)
Celikord A.S. (Turchia)
Sicable S.A. (Costa d’Avorio)
Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A. (Italia)
Turk Pirelli Lastikleri A.S. (Turchia)
Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (Italia)
Pirelli Baosheng Cable Co. Ltd (Cina)
Tianjin Pirelli Power Cables Co. Ltd (Cina)
P & A.K.K. (Giappone)
Turk Pirelli Kablo ve Sistemleri A.S. (Turchia)
Pirelli Telecom Cables Co. Ltd Wuxi (Cina)
Alexandria Tire Co. S.A.E. (Egitto)
Pirelli de Venezuela C.A. (Venezuela)
31/12/2003
50,00%
49,00%
49,00%
49,00%
–
36,94%
35,38%
33,00%
33,00%
30,85%
16,25%
13,29%
13,19%
3,78%
204
Notizie preliminari
La voce “fondi per trattamento quiescenza e obblighi simili” comprende accantonamenti per fondi di quiescenza,
pensionistici, di previdenza ed assistenza a favore dei dipendenti, non regolati da norme di legge ma relativi a contratti
di lavoro locali e a piani in essere presso alcune società del Gruppo.
Nelle società operanti in USA e nel Regno Unito, dove sono in essere fondi pensionistici a beneficio definito, il confronto
tra la passività derivante dagli obblighi futuri verso gli aventi diritto e il valore delle attività investite dal fondo evidenzia,
al 31 dicembre 2004, un deficit non coperto di circa Euro 150 milioni, che verrà ammortizzato sulla vita residua dei
partecipanti al fondo, secondo adeguati procedimenti attuariali.
La voce “fondi imposte”, comprende gli accantonamenti a fronte delle imposte probabili o di ammontare indeterminato e
di quelle differite, come segue:
• Fondo per imposte
• Fondo per imposte differite
31/12/2004
31/12/2003
39.931
52.627
78.962
109.695
118.893
162.322
Le imposte dell’esercizio risultano così costituite:
31/12/2004
31/12/2003
• Imposte correnti
96.478
113.198
• Imposte differite
(17.712)
(65.879)
15.321
22.884
94.087
70.203
• Imposte anticipate
L’esercizio 2004 mostra, rispetto all’esercizio precedente, una riduzione complessiva delle imposte correnti attribuibile in
parte al Settore Energia a seguito di compensazioni in alcune consociate di imponibili positivi con perdite fiscali
pregresse che non erano iscritte fra le imposte differite attive. Il dato recepisce inoltre la contabilizzazione in capo a
Pirelli & C. S.p.A. degli effetti fiscali derivanti dall’opzione per il consolidato fiscale domestico.
A tale riduzione delle imposte correnti si contrappone tuttavia una riduzione dei fondi imposte differite passive di entità
notevolmente inferiore rispetto all’esercizio precedente, anche in funzione di previsioni di imponibili fiscali delle consociate
italiane ed estere.
L’incidenza del carico fiscale di Gruppo per il 2004 risulta essere pari complessivamente al 33,7% sostanzialmente in linea
con le aliquote fiscali nominali dei paesi nei quali operano le principali società del gruppo, come evidenziato qui di seguito:
Europa:
Nord America:
Italia
37,25%
U.S.A.
40,00%
Francia
34,30%
Canada
33,00%
Spagna
35,00%
Sud America:
Germania
36,00%
Argentina
35,00%
Gran Bretagna
30,00%
Brasile
34,00%
Turchia
30,00%
Venezuela
34,00%
Oceania:
Australia
30,00%
205
Notizie preliminari
Per la voce “altri accantonamenti”, i movimenti intervenuti nell’esercizio sono i seguenti:
Fondo di ristrutturazione
Altri fondi
Totale
51.481
463.671
515.152
Al 31/12/2003
• Utilizzi
• Incrementi
Al 31/12/2004
(114)
(369)
(483)
(43.690)
(78.916)
(122.606)
10.331
139.346
149.677
18.008
523.732
541.740
Gli utilizzi del fondo di ristrutturazione sono stati per Euro 26.247 migliaia di competenza del settore Cavi e Sistemi
Energia, per Euro 8.033 migliaia del settore Cavi e Sistemi Telecom e per Euro 9.410 migliaia del settore Pneumatici.
Il fondo residuo è di Euro 12.617 migliaia nel settore Cavi e Sistemi Energia ed Euro 5.391 nel settore Cavi e Sistemi Telecom.
Gli altri fondi ammontano ad Euro 523.732 migliaia e sono costituiti dall’accantonamento a fronte dei rischi sulle facoltà
concesse alle banche azioniste di Olimpia S.p.A. e Hopa nell’ambito di patti parasociali (Euro 320.925 migliaia) e da
accantonamenti a fronte di vertenze, rischi industriali e reclami, garanzie sui prodotti, ed altri rischi.
D) Debiti
Ammontano ad Euro 4.975.770 migliaia, rispetto ad Euro 4.929.046 migliaia dell’esercizio precedente e sono così analizzabili:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Obbligazioni
Verso banche
Verso altri finanziatori
Acconti da clienti
Verso fornitori
Tributari
Verso istituti di previdenza e sicurezza sociale
Verso altri
31/12/2004
Finanziari
Commerciali
e altri
1.150.000
1.312.898
87.147
245.837
1.506.556
2.415
1.734
23.754
167.860
58.730
418.839
2.551.779
2.423.991
31/12/2003
Finanziari
Commerciali
e altri
1.150.004
1.271.441
159.803
134.069
1.380.117
4.834
487
9.609
46.809
192.871
56.999
522.003
2.595.691
2.333.355
L’analisi dei debiti finanziari in base alla scadenza è la seguente:
•
•
•
•
•
Obbligazioni
Verso banche
Verso altri finanziatori
31/12/2004
Entro esercizio Oltre esercizio
successivo
successivo
1.150.000
736.504
576.394
41.994
45.153
1.734
783.391
1.768.388
31/12/2003
successivo
successivo
4
1.150.000
750.681
520.760
22.993
136.810
4.834
9.609
901.938
1.693.753
206
Notizie preliminari
Debiti finanziari
I debiti assistiti da garanzia reale (pegni e ipoteche) ammontano ad Euro 71.475 migliaia. I debiti con durata residua
oltre i 5 anni ammontano ad Euro 220.734 migliaia.
Ad ulteriore commento si segnala:
– Obbligazioni
Si riferiscono al prestito Pirelli & C. S.p.A. di Euro 500 milioni 1998-2008, emesso il 21 ottobre 1998 al tasso del 4,875%,
rimborsabile in unica soluzione il 21 ottobre 2008, Euro 500 milioni per il prestito emesso nel 2002 dalla controllata Pirelli
Finance (Luxembourg) S.A. con scadenza 4 aprile 2007 ad un tasso fisso del 6,5% ed Euro 150 milioni per il prestito emesso
da Pirelli & C. S.p.A. emesso nel 1999 al tasso del 5,125% con scadenza 7 aprile 2009.
– Verso banche
L’importo scadente entro l’esercizio successivo, ammontante ad Euro 736.504 migliaia, comprende Euro 56.900 migliaia di
quote correnti di debiti finanziari a lungo termine.
L’importo scadente oltre l’esercizio successivo, pari ad Euro 576.394 migliaia, è costituito da finanziamenti a tasso variabile
per Euro 331.785 migliaia e a tasso fisso per Euro 244.609 migliaia.
Debiti commerciali e altri
•
•
•
•
•
•
•
Acconti da clienti
Verso fornitori
Tributari
Verso istituti di previdenza e sicurezza sociale
Verso altri
31/12/2004
successivo
successivo
201.748
44.089
1.506.556
2.415
23.754
140.432
27.428
58.730
384.969
33.870
2.318.604
105.387
31/12/2003
successivo
successivo
97.845
36.224
1.380.114
3
487
46.809
146.559
46.312
56.999
485.183
36.820
2.213.996
119.359
– Verso imprese collegate
Gli importi più significativi si riferiscono ad acconti ricevuti da Pirelli & C. Opere Generali a fronte della realizzazione delle
opere di urbanizzazione dell’area di Bicocca e di Pioltello.
– Verso altri
Ammontano ad Euro 418.839 migliaia e si riferiscono principalmente per Euro 140.897 migliaia a debiti verso dipendenti,
per Euro 4.028 migliaia a depositi cauzionali da clienti a garanzia imballi, per Euro 5.686 migliaia a spese legali e di
consulenza, per Euro 5.740 a spese per vertenze legali, per Euro 19.939 migliaia a debiti per acquisizione di
immobilizzazioni, per Euro 74.854 migliaia a effetti passivi, per Euro 8.714 migliaia alla gestione immobiliare conto terzi.
I “Ratei passivi” passano da Euro 230.873 migliaia del 31 dicembre 2003 ad Euro 260.215 migliaia e comprendono quote
di differenze cambio su operazioni di copertura, canoni passivi per affitto di immobili, costi di copertura e altri voci minori.
I “risconti passivi” passano da Euro 78.235 migliaia del 31 dicembre 2003 ad Euro 50.736 migliaia e sono comprensivi di
canoni attivi per pagamenti anticipati.
207
Notizie preliminari
CONTI D’ORDINE
Ammontano ad Euro 4.728.848 migliaia contro Euro 4.886.966 migliaia dell’esercizio precedente.
Garanzie personali
– Fidejussioni a favore di altre imprese
Sono essenzialmente a fronte di finanziamenti concessi e garanzie a fronte di commesse in corso di consegna o
collaudo.
– Altre garanzie
Si tratta principalmente di garanzie a fronte di impegni contrattuali.
Beni di terzi presso l’azienda
– Titoli a custodia
Comprendono titoli in custodia amministrata.
– Titoli a garanzia e fidejussioni a cauzione
Sono costituiti da titoli di proprietà in deposito a garanzia presso terzi (si riferiscono principalmente al pegno sulle quote
di Iniziative Immobiliare S.r.l., Trixia S.r.l., Dixia S.r.l. e Immobiliare Prizia S.r.l.), da titoli di proprietà in deposito a custodia
e da fidejussioni a fronte d’impegni e garanzie contrattuali rilasciate da Pirelli & C. S.p.A..
Impegni e rischi
– Impegni per acquisizioni di immobilizzazioni
La voce include per Euro 320.000 migliaia l’impegno assunto da Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ad acquistare parte degli
immobili di proprietà di Imser 60 S.r.l..
Comprende, inoltre, Euro 48.010 migliaia per l’impegno assunto da Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ad acquistare gli immobili
rimasti invenduti in capo alla società collegate Bernini Immobiliare S.r.l. e Euro 30.000 per l’impegno da parte di Pirelli & C.
Real Estate S.p.A ad acquisire gli immobili invenduti alla data del 22 dicembre 2005 facenti capo alla società Iniziative
Immobiliari S.r.l..
– Impegni per acquisizioni di partecipazioni
Fanno riferimento alle seguenti opzioni di acquisto e di impegni a termine di Pirelli & C. Real Estate S.p.A.:
1) Opzioni di acquisto:
– Euro 14.052 migliaia impegno assunto in riferimento alle opzioni di vendita di quote della società collegata
Iniziative Immobiliari S.r.l. a favore di Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. e Banca Intesa S.p.A.. Tale opzione scadrà
il 31 dicembre 2005;
– Euro 5.693 migliaia impegno pro quota assunto a favore di Cordusio Immobiliare S.r.l. a fronte dell’opzione di
vendita delle quote detenute da quest’ultima in Modus S.r.l. alle società collegate indirette Aida S.r.l. e MSMC
Immobiliare 4 S.r.l.;
– Euro 22.500 migliaia impegno a fronte dell’opzione di vendita, esercitabile a partire dal 1° gennaio 2008 a favore di
Morgan Stanley Real Estate Fund avente ad oggetto l’acquisto del 52,63% della partecipazione in Servizi Immobiliari
Banche SIB S.p.A..
208
Notizie preliminari
2) Impegni di acquisto a termine:
– Euro 10.568 migliaia impegno verso i soci della collegata Iniziative Immobiliari S.r.l. di acquisto a termine delle rispettive
quote di partecipazione, pari al 9,601% del capitale sociale della partecipata;
– Euro 1.850 migliaia impegno per l’acquisto del 5% della società FONSPA S.p.A.;
– Euro 3.132 migliaia impegno per l’acquisto del 47,37%, a partire dal 1° gennaio 2005, del capitale sociale di Servizi
Immobiliari Banche SIB S.p.A.: da Morgan Stanley Real Estate Fund; all’atto dell’acquisto Pirelli & C. Real Estate S.p.A.
verserà a titolo di finanziamento l’importo di circa Euro 3.450 migliaia.
– Opzioni put rilasciate a terzi
Comprendono:
– le opzioni put concesse alle banche azioniste di Olimpia S.p.A., Banca Intesa S.p.A. e Unicredito Italiano S.p.A. (di
seguito, congiuntamente, le “Banche”) nell’ambito del patto parasociale in data 14 settembre 2001 e successivamente
modificato (“Patto Banche”).
Tali opzioni sono esercitabili da settembre 2006 o anteriormente a tale data, in caso di insanabile dissidio tra i soci
(cosiddetto “Stallo”) o di recesso di Pirelli & C. dal Patto Banche.
In base a tale Patto, le opzioni put sono esercitabili dalle Banche ad un prezzo pari al valore del capitale economico di
Olimpia maggiorato di un premio (il “Prezzo”). Il Prezzo, che sarà determinato dalle parti, non potrà essere inferiore agli
esborsi effettuati dalle Banche (Floor) né superiore ad un ammontare che rispetto a tali esborsi, dedotti i dividendi
eventualmente percepiti, implichi un IRR annuo – al lordo delle imposte – pari al 15% (Cap).
La valorizzazione delle opzioni put – ad Euro 584.680 migliaia per ciascuna Banca – è stata effettuata per quanto attiene a
Euro 520.000 migliaia prendendo riferimento gli esborsi effettuati delle Banche (Floor).
Per quanto riguarda il residuo di Euro 64.680 migliaia (esborso effettuato da ciascuna Banca nell’ambito dell’aumento di
capitale di Olimpia del dicembre 2003), la valorizzazione è stata effettuata basandosi – in linea a quanto concordato in
uno degli atti modificativi del Patto Banche (precisamente quello del 16 dicembre 2003) – sul prezzo di esercizio della
put sulle azioni rivenienti alle Banche dal predetto aumento di capitale, determinato in un importo pari al maggiore tra
Euro 3,53 e la media ponderata del prezzo di riferimento registrato dalle azioni Telecom Italia nei 30 gg di borsa anteriori
alla richiesta di vendita, moltiplicato per un n. 18.322.946 azioni.
– l’opzione put concessa ad Edizione Finance International S.A./Edizione Holding S.p.A. (Euro 1.065.119 migliaia)
(“Edizione”), nell’ambito del patto parasociale stipulato in data 7 agosto 2001 e successivamente modificato.
L’opzione in questione è esercitabile in casi di (I) stallo tra i soci, (II) recesso da parte di Pirelli & C. S.p.A. dal patto
parasociale e (III) al verificarsi di un mutamento sostanziale della struttura di controllo di Pirelli & C. S.p.A., per tale
intendendosi l’esercizio da parte di soggetti diversi da quelli attuali del potere determinante di nominare la maggioranza
dei componenti dell’organo di gestione, con conseguente potenziale mutamento degli indirizzi strategici.
Il prezzo di esercizio dell’opzione è pari rispettivamente nell’ipotesi (I) ad un prezzo pari al valore del capitale economico
di Olimpia maggiorato di un premio (il “Prezzo”), nel caso (II) al Prezzo maggiorato di un importo del 50% del Prezzo e
nel caso (III) al Prezzo maggiorato di un importo pari al 200% del Prezzo. Non vi è peraltro, in questo caso, la previsione
di Floor e di un Cap come nel Patto Banche.
Quanto alla valorizzazione dell’opzione put pari a Euro 1.065.119 migliaia, non essendo possibile effettuare valutazioni
univoche in merito alla componente del Prezzo costituita dal premio, questa è stata effettuata sulla base del valore della
quota di patrimonio netto di Olimpia al 31 dicembre 2004 di competenza di Edizione (16,8%).
Cessione crediti verso l’erario
Si riferisce al valore nominale residuo dei crediti d’imposta e interessi maturati verso l’erario, ceduti pro-soluto a suo tempo
ad Unicreditfactoring S.p.A. e Mediofactoring S.p.A..
209
Notizie preliminari
Altri conti d’ordine
– Acquisto a termine di titoli
Rappresenta l’impegno assunto da Pirelli Finance (Luxembourg) S.A. per l’acquisto a termine (data di scadenza
23 novembre 2006) di n° 200.000.000 obbligazioni convertibili Telecom Italia S.p.A. 2001-2010 effettuato con Credit
Agricole Lazard Financial Products Bank (Euro 200.000 migliaia) e l’impegno per l’acquisto a termine di n. 47.155.300
azioni Telecom Italia S.p.A. (data di scadenza dicembre 2006) sottoscritto con JP Morgan per un valore di riferimento
pari a Euro 142.100 migliaia.
* * *
Si segnala inoltre, che – in base al patto parasociale tra Hopa S.p.A. (Hopa), Pirelli & C. S.p.A., Edizione Finance S.A.,
Olimpia S.p.A. (“Olimpia”) e le Banche (nel febbraio 2003) (“Patto Hopa”) – in caso di dissenso su determinate materie,
quali investimenti, compravendite, finanziamenti ovvero a proposte di convocazione di assemblee straordinarie
(cosiddetto “Stallo”), o in caso di mancato rinnovo del Patto Hopa alla scadenza, Hopa avrà il diritto di ottenere la scissione
di Olimpia, ricevendo una quota proporzionale dell’attivo e del passivo (ivi inclusi i titoli Telecom Italia) di proprietà di
Olimpia e Olimpia avrà il conseguente diritto di ottenere la scissione di Holinvest S.p.A., ricevendo una quota proporzionale
dell’attivo e passivo (ivi inclusi i titoli Telecom Italia) di proprietà di Holinvest S.p.A..
Hopa avrà altresì diritto a ricevere un premio che – in base ad un accordo modificativo del Patto Hopa stipulato in data
28 gennaio 2005 – è stato determinato in un importo onnicomprensivo di Euro 208 milioni, nel caso in cui le scissioni
avvengano a seguito di uno Stallo o il patto non sia rinnovato alla sua scadenza, vale a dire l’8 maggio 2006.
In ogni caso le scissioni non potranno essere attuate prima della scadenza di 36 mesi dalla data dell’entrata in vigore del
Patto Hopa (maggio 2006), salvo eccezionali eventi di particolare gravità (cosidetto “Stallo Accelerato”), come ad esempio
nel caso in cui Olimpia riduca la propria partecipazione di possesso in Telecom Italia S.p.A. al di sotto di una percentuale
esistente al momento della stipula del Patto Hopa, oppure sia deliberata la fusione di Olimpia o di Telecom Italia S.p.A.
con società diverse da quelle direttamente o indirettamente controllate, ovvero vi sia il mancato rispetto di alcuni ratios
in Olimpia: rapporto debt/equity 1/1.
In tali ipotesi Hopa S.p.A. avrebbe il diritto di ottenere al più presto l’esecuzione della scissione di Olimpia ed a un premio
previsto dal Patto Hopa e Olimpia avrebbe diritto ad ottenere conseguentemente la scissione di Holinvest S.p.A..
Si segnala che a fronte degli impegni relativi alle opzioni concesse alle banche azioniste di Olimpia S.p.A. e a Hopa S.p.A.
nell’ambito dei patti parasociali sopra descritti è presente in bilancio un fondo di Euro 321 milioni.
210
Notizie preliminari
STRUMENTI FINANZIARI DI COPERTURA
È politica del Gruppo ridurre i rischi finanziari derivanti dall’attività internazionale di ricerca, produzione e distribuzione
attraverso scelte di natura operativa e di gestione finanziaria.
A questo fine il Gruppo utilizza strumenti finanziari a termine e derivati allo scopo di proteggere il risultato della gestione
industriale da oscillazioni sfavorevoli nei rapporti di cambio, nei tassi d’interesse e nei prezzi delle materie prime. In una
prospettiva generale di contenimento dei rischi, inoltre, il Gruppo concentra la propria operatività finanziaria
esclusivamente su primarie controparti bancarie e su strumenti facilmente liquidabili.
Le posizioni di seguito evidenziate si riferiscono ad operazioni sulle principali divise:
Valori nominali lordi
(ai cambi di fine periodo)
Operazioni per la gestione del rischio di cambio
• Contratti a termine
• Contratti Swaps
• Contratti Futures
Operazioni per la gestione del rischio di tasso di interesse
• Forward rate agreement
• Interest rate swaps
Operazioni per la gestione del rischio prezzi materie prime
• Contratti Futures
Valori
correnti
Scadenti entro
Scadenti oltre
l’esercizio successivo l’esercizio successivo
1.269
88
10
1.223
77
70
1.055
38
(4)
168
40
-
8
-
-
-
-
4
4
-
I valori correnti di mercato relativi alle operazioni in essere per la gestione del rischio di cambio e per la gestione del
rischio di tasso di interesse risultano sostanzialmente bilanciati dai valori correnti delle posizioni rispetto alle quali le
operazioni sono state poste in essere.
211
Notizie preliminari
CONTO ECONOMICO
Nel prospetto che segue è riportata l’analisi delle vendite per area geografica di destinazione e per settore d’attività.
2003
2004
Aree geografiche
Europa
• Italia
• Resto Europa
America del Nord
Centro America e America del Sud
Oceania, Africa ed Asia
Settori di attività
Cavi s Sistemi Telecom
Pneumatici
Gruppo immobiliare
Altre e intereliminazioni
1.522.205
3.118.753
688.590
993.278
791.259
7.114.085
21,40%
43,84%
9,68%
13,96%
11,12%
100,00%
1.490.676
2.877.389
624.266
821.859
857.110
6.671.300
22,34%
43,13%
9,36%
12,32%
12,85%
100,00%
2.887.968
429.987
3.254.570
570.076
(28.516)
7.114.085
40,60%
6,04%
45,75%
8,01%
(0,40%)
100,00%
2.636.668
426.998
2.970.219
644.759
(7.344)
6.671.300
39,52%
6,40%
44,52%
9,67%
(0,11%)
100,00%
Altri ricavi e proventi
La voce “vari” comprende ricavi per affitti, provvigioni, indennizzi e rimborsi assicurativi, plusvalenze da alienazioni
ordinarie di beni materiali ed altre voci minori.
Per servizi
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
2004
329.344
25.216
90.049
70.923
23.608
166.982
53.308
46.593
131.403
152.365
30.387
10.365
57.071
7.646
4.464
263.534
1.463.258
Spese di vendita
Spese per costruzione di fabbricati
Spese di conduzione immobili
Spese di manutenzione ordinaria
Spese per lavorazioni esterne
Spese per acquisto di energia
Spese EDP
Spese di assicurazione
Spese di pubblicità
Spese di consulenza
Spese per prestiti di personale
Spese amministrative
Spese viaggio
Spese legali
Spese di rappresentanza
Spese per assistenza tecnica e altre minori
2003
306.674
75.653
83.353
62.010
34.432
161.162
44.936
50.916
115.733
100.790
27.915
10.349
55.592
6.427
4.888
245.041
1.385.871
212
Notizie preliminari
Per godimento di beni di terzi
Sono costituiti da affitti passivi per Euro 69.982 migliaia, da canoni di leasing operativo per Euro 12.903 migliaia e da diritti
per utilizzo brevetti per Euro 6.264 migliaia.
Per il personale
Risulta così ripartito:
•
•
•
•
•
2004
1.098.651
251.935
44.106
27.565
21.319
1.443.576
Salari e stipendi
Oneri sociali
Trattamento di fine rapporto
Trattamento di quiescenza e simili
Altri costi
2003
1.036.417
243.109
47.157
23.465
21.027
1.371.175
Ammortamenti delle immobilizzazioni materiali
L’ammortamento delle immobilizzazioni materiali è così ripartito:
•
•
•
•
2004
21.713
172.650
43.681
27.343
265.387
Fabbricati
Impianti e macchinario
Altri beni
2003
28.947
172.989
44.946
30.819
277.701
•
•
•
•
Spese per bolli e tributi locali
Spese per perdite per alienazione immobilizzazioni materiali
Spese per quote associative
Altre spese minori
2004
33.203
1.668
9.220
139.717
183.808
2003
33.434
3.021
8.303
120.464
165.222
213
Notizie preliminari
Dividendi da imprese controllate non consolidate
Dividendi di altre imprese
Altri proventi
2004
12
22.589
1.208
23.809
2003
3.679
7.844
2.909
14.432
La voce “dividendi di altre imprese” comprende principalmente i dividendi ricevuti da Telecom Italia S.p.A. (Euro 9.572
migliaia) e da Mediobanca S.p.A. (Euro 5.647 migliaia).
Altri proventi finanziari
I “Proventi diversi dai precedenti”, sono così costituiti:
•
•
•
•
•
Interessi v/imprese controllate non consolidate
Interessi v/imprese collegate
Interessi v/banche ed altri
Altri proventi finanziari v/imprese collegate
Altri proventi finanziari
2004
657
25.785
312
29.425
56.179
2003
639
2.589
29.992
540
31.736
65.496
Gli altri proventi comprendono ricavi su contratti a termine, utili da alienazione di titoli a reddito fisso, interessi verso
l’Erario per crediti da esigere e altri proventi finanziari minori.
Sono così articolati:
•
•
•
•
•
•
Interessi v/imprese controllate non consolidate
Interessi v/imprese collegate
Interessi su prestiti obbligazionari
Interessi v/banche ed altri finanziatori
Altri oneri finanziari v/imprese collegate
Altri oneri finanziari
2004
14
64.584
106.404
48
53.288
224.338
2003
7
68
64.264
114.572
21
55.700
234.632
Gli altri oneri finanziari comprendono costi su contratti a termine, perdite da alienazione di titoli a reddito fisso,
commissioni bancarie ed altri oneri finanziari minori.
214
Notizie preliminari
Rivalutazioni
Le rivalutazioni pari ad Euro 111.536 migliaia si riferiscono principalmente agli utili delle società collegate di Pirelli & C.
Real Estate S.p.A (Euro 104.738 migliaia) e alla partecipazione in Olimpia S.p.A. (Euro 5.370 migliaia) valutate con il metodo
del patrimonio netto.
Svalutazioni
2004
1.142
34.390
35.532
Perdite di società valutate ad equity
Perdite di società controllate congiuntamente
Svalutazione di partecipazioni
2003
3.638
100.297
17.092
121.027
Le “svalutazioni di partecipazioni” comprendono principalmente le svalutazioni in F.C. Internazionale Milano S.p.A.
(Euro 10.000 migliaia), in Eurofly Service S.p.A. (Euro 3.967 migliaia), in Euroqube S.A. (Euro 3.000 migliaia), nell’Istituto
Europeo di Oncologia (Euro 1.600 migliaia), in Allpotic (Euro 3.394 migliaia), in RubberNetwork (Euro 2.158 migliaia) ed in
alcune società di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (Euro 6.999 migliaia).
Proventi straordinari
La voce, pari ad Euro 175.908 migliaia contro Euro 69.064 migliaia dello scorso esercizio, è così sintetizzabile:
2004
86.867
89.041
175.908
• Plusvalenze da alienazione
• Varie
2003
21.889
47.175
69.064
Le “plusvalenze da alienazione” comprendono principalmente Euro 56.979 migliaia per la vendita di n. 3.400.000 azioni
Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (pari al 8,37%), Euro 6.864 migliaia per la cessione della partecipazione non di controllo (50%)
in Afcab Holdings, Euro 11.736 migliaia per la vendita del sito di Erith (UK), Euro 5.665 migliaia per la vendita dell’immobile
di Budapest ed Euro 2.615 migliaia per la vendita di Torrembarra (Spagna).
Lo scorso esercizio la voce includeva essenzialmente Euro 8.769 migliaia per la vendita dell’ex fabbricato R&D dell’area
Bicocca, Euro 2.788 migliaia per la vendita del complesso di S. Giuliano Milanese ed Euro 6.375 migliaia per la vendita di
una parte dell’area di Southampton (UK).
La voce “varie” include principalmente Euro 53.600 migliaia per proventi realizzati dalla cessione di diritti di proprietà
intellettuale e di attività commerciali nell’ambito dell’accordo siglato il 6 maggio 2004 con Alcatel, Euro 6.622 migliaia per
allineamento delle imposte dell’esercizio precedente di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ed Euro 9.934 migliaia per proventi
realizzati dalla vendita di azioni proprie Pirelli & C. Real Estate S.p.A. effettuata da parte della stessa e della Progetto
Grande Bicocca S.r.l..
Mentre lo scorso esercizio essa comprendeva Euro 14.000 migliaia del corrispettivo riconosciuto al Settore Pneumatici
nell’ambito del progetto “Treno Alta Velocità MI-TO” relativo allo stabilimento di Settimo Torinese, Euro 4.583 migliaia per
imposte relativi agli esercizi precedenti ed Euro 4.930 migliaia per il cambio di criterio nella valutazione delle scorte metalli
strategici da LIFO a FIFO.
215
Notizie preliminari
Oneri straordinari
L’importo di Euro 155.590 migliaia a fronte di Euro 77.964 migliaia dello scorso esercizio, è così costituito:
2004
9.321
146.269
155.590
• Minusvalenze da alienazione
• Varie
2003
492
77.472
77.964
La voce “varie” comprende essenzialmente Euro 40.000 migliaia per l’accantonamento effettuato da Pirelli & C. S.p.A.
a fronte dei rischi sulle facoltà concesse alle banche azioniste di Olimpia e a Hopa nell’ambito dei patti parasociali,
Euro 35.714 migliaia per costi di lay-off, Euro 9.385 migliaia per la sostituzione di un cavo Alta Tensione a Singapore,
Euro 5.735 migliaia per accantonamento per contenzioso in essere con il fisco brasiliano relativo a incentivi fiscali
avvenuti nel 1999 e 2000 per investimenti I.T. ed Euro 27.300 migliaia per write-off e lay-off legati all’accordo
con Alcatel.
Nello scorso esercizio la voce comprendeva Euro 16.059 migliaia derivanti dai costi di fusione sostenuti da
Pirelli & C. S.p.A., Euro 6.910 migliaia per costi di lay-off, Euro 9.070 migliaia per oneri relativi alla bonifica delle aree
dismesse, Euro 13.969 migliaia per condoni fiscali, Euro 4.000 migliaia per costi nell’ambito del progetto “Treno Alta
Velocità MI-TO” relativo allo stabilimento di Settimo Torinese, Euro 1.950 migliaia per riorganizzazione stabilimento
Arco Felice.
Altre informazioni
– Compensi ad Amministratori e Sindaci
I compensi ad Amministratori e Sindaci della Pirelli & C. S.p.A. per lo svolgimento di tali funzioni anche in altre imprese
incluse nel consolidamento sono stati i seguenti:
30.447
319
30.766
Amministratori
Sindaci
– Dipendenti
Il numero medio, suddiviso per categorie, dei dipendenti delle imprese incluse nel consolidamento è il seguente:
Dirigenti e Impiegati
Operai
Lavoratori temporanei
10.448
23.256
3.269
36.973
216
Notizie preliminari
– Tassi di cambio
I principali tassi di cambio utilizzati per la conversione dei bilanci consolidati sono i seguenti:
(valuta locale contro euro)
Fine periodo
Medi
31/12/2004
31/12/2003
Variazione
in %
0,7051
0,7048
0,04%
2004
2003
Variazione
in %
0,6787
0,6920
(1,93%)
Europa
Lira sterlina
Franco svizzero
1,5429
1,5579
(0,96%)
1,5438
1,5212
1,49%
245,9700
262,5000
(6,30%)
251,6561
253,5875
(0,76%)
38,7450
41,1700
(5,89%)
40,0218
41,4867
(3,53%)
Dollaro Usa
1,3621
1,2630
7,85%
1,2439
1,1311
9,97%
Dollaro canadese
1,6416
1,6234
1,12%
1,6168
1,5818
2,21%
Fiorino ungherese
Corona slovacca
Nord America
Sud America
Real brasiliano
3,6156
3,6491
(0,92%)
3,6393
3,4742
4,75%
2.615,2320
2.020,8000
29,42%
2.321,6896
1.821,3716
27,47%
4,0577
3,7006
9,65%
3,6597
3,3367
9,68%
1,7459
1,6802
3,91%
1,6905
1,7381
(2,74%)
Renminbi Cinese
11,2734
10,4535
7,84%
10,2955
9,3622
9,97%
Dollaro singapore
2,2262
2,1450
3,79%
2,1016
1,9703
6,66%
Rupia indonesiana
12.626,6670
10.621,8300
18,87%
11.118,3759
9.688,5555
14,76%
8,2543
7,7675
6,27%
7,7001
6,6385
15,99%
655,957
655,957
0,00%
655,9570
655,9570
0,00%
Bolivar venezuelano
Peso argentino
Oceania
Dollaro australiano
Asia
Africa
Sterlina egiziana
Franco Cfa
217
Notizie preliminari
– Posizione finanziaria netta
La composizione della posizione finanziaria netta, la cui diminuzione rispetto l’anno precedente viene commentata nella
parte introduttiva, è la seguente:
• Debiti finanziari a breve termine
• Ratei e risconti passivi per interessi
31/12/2004
31/12/2003
783
902
49
50
• Disponibilità liquide
(551)
(264)
• Altri titoli non immobilizzati
(242)
(284)
• Crediti finanziari a breve termine
(53)
(60)
• Ratei e risconti attivi per interessi
(16)
(14)
Posizione netta a breve termine
(30)
• Debiti finanziari a medio/lungo termine
1.769
• Crediti finanziari a medio/lungo termine
• Altri titoli
330
1.695
(266)
(276)
(4)
(4)
Posizione netta a medio/lungo termine
1.499
1.415
Posizione netta totale
1.469
1.745
– Spese di ricerca e sviluppo
Nel 2004 il Gruppo ha complessivamente sostenuto costi di ricerca, sviluppo e direzione tecnica per Euro 198 milioni
(3% sulle vendite dell’aggregato industriale), interamente spesati fra i costi di gestione, rispetto ad Euro 204 milioni
dell’esercizio precedente (3,4% sulle vendite dell’aggregato industriale).
218
Notizie preliminari
219
Notizie preliminari
Rendiconto finanziario
1/1-31/12/2003
1/1-31/12/2004
Posizione finanziaria netta attiva/(passiva)
a inizio esercizio
Differenza da conversione
Risultato operativo
Ammortamenti
Investimenti in immobilizzazioni immateriali
Investimenti in immobilizzazioni materiali
Investimenti in immobilizzazioni finanziarie
Disinvestimenti in immobilizzazioni immateriali
Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali
Disinvestimenti in immobilizzazioni finanziarie
Gestione netta investimenti
Variazioni rimanenze
Variazioni crediti/debiti di funzionamento
Variazioni capitale di funzionamento
Variazioni fondi del personale ed altri fondi
Altre variazioni
Free cash flow
Proventi/Oneri straordinari
Proventi/Oneri finanziari
Proventi/Oneri fiscali
Aumento capitale in Olimpia S.p.A.
Acquisto azioni Capitalia
Acquisto azioni Telecom Italia
Acquisizione minorities
Altre variazioni
Flusso netto di cassa ante dividendi
Dividendi erogati
Flusso netto di cassa
Aumento di capitale Pirelli & C. S.p.A.
Rimborso di capitale e riserve per recesso
Aumento di capitale da terzi
Variazione capitale
Variazione indebitamento netto (*)
Indebitamento netto a fine periodo
(*) Finanziato da:
Incrementi (decrementi) finanziamenti a lungo termine
Incrementi (decrementi) finanziamenti a breve termine
Decrementi (incrementi) delle disponibilità liquide/
altri titoli a breve termine
(1.745.363)
(3.469)
380.301
344.522
(50.470)
(281.167)
(69.792)
1.772
20.887
75.479
(303.291)
(136.732)
206.296
69.564
15.141
(7.876)
498.361
20.317
(132.197)
(94.087)
(109.670)
25.012
207.736
(131.768)
(2.050.385)
20.568
267.680
360.553
(88.549)
(273.475)
(69.027)
16.705
13.799
10.427
(390.120)
29.288
310.607
339.895
3.165
(17.253)
563.920
(8.900)
(148.369)
(70.202)
(388.080)
(79.449)
(103.800)
(66.327)
(301.207)
(63.772)
75.968
204.066
204.066
(364.979)
812.165
(162.629)
(103)
649.433
276.565
(1.468.798)
305.022
(1.745.363)
83.932
(113.071)
(210.622)
(131.259)
(247.426)
(276.565)
36.859
(305.022)
220
Notizie preliminari
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto di pertinenza della Società
Saldo al 31.12.2002
Capitale
sociale
Riserva
sovrapprezzo
azioni
Riserva
legale
339.423
549.674
67.880
Riserva da
conversione
monetaria
(193.630)
Altre
riserve (*)
risultati a nuovo
Totale
1.169.591 1.932.938
Distribuzione risultato d’esercizio,
come da delibera dell’assemblea del 7/5/2003:
• Riserva Legale
4
(4)
• Pagamento dividendi
(41.871)
Aumento capitale sociale
812.164
Aumento capitale sociale da concambio
715.152
Rimborsi di capitale sociale e riserve
(67.340)
812.164
(49.383)
Ripristino riserve ex società incorporate
220.047
935.199
(45.906)
(162.629)
45.824
Differenze cambio da conversione dei bilanci esteri
(53.701)
1.799.399
500.291
67.884
(247.331)
45.824
(53.701)
(39.357)
Saldo al 31.12.2003
(41.871)
(39.357)
1.308.324 3.428.567
Distribuzione risultato d’esercizio,
come da delibera dell’assemblea del 11/5/2004:
• Riserva Legale
6.888
(6.888)
• Pagamento dividendi
Esercizio warrant 2003 - 2006
984
Differenze cambio da conversione dei bilanci esteri
Saldo al 31.12.2004
(108.623)
(108.623)
173.952
174.936
217.175
217.175
23.787
1.800.383
500.291
74.772
(223.544)
-
23.787
1.583.940 3.735.842
(*) La voce “Altre riserve” comprende: le Riserve di Rivalutazione, la Riserva per azioni Proprie in Portafoglio, la Riserva per Concentrazioni, la Riserva da Conferimenti e
la Riserva Azioni sottoscritte per esercizio warrant.
221
Notizie preliminari
Raccordo tra i dati di pertinenza della Pirelli & C. S.p.A.
e del consolidato di Gruppo al 31/12/2004
Pirelli & C. S.p.A.
Risultati dell’esercizio delle imprese consolidate
(ante rettifiche di consolidato)
Capitale e riserve delle imprese consolidate
(ante rettifiche di consolidato)
Rettifiche di consolidamento:
- valore di carico delle partecipazioni nelle imprese consolidate
- dividendi infragruppo
- altre
Consolidato di gruppo
Capitale
sociale
1.800.383
Riserve
proprie
1.621.022
Risultato
149.621
Totale
3.571.026
337.792
337.792
2.082.506
1.800.383
(2.076.637)
16.988
74.405
1.718.284
2.082.506
(181.953)
(88.285)
217.175
(2.076.637)
(164.965)
(13.880)
3.735.842
222
Notizie preliminari
Area di consolidamento
Elenco delle imprese incluse nel consolidamento col metodo integrale
Capitale Sociale
%
part.
Vienna
Euro
726.728
100,00%
Pirelli Tyre (Europe) S.A.
Vienna
Euro
2.071.176
100,00%
Pirelli Cable Holding N.V.
Pneumatici
Bruxelles
Euro
700.000
100,00%
Helsinki
Euro
10.000.000
100,00%
Eurelectric S.A.
La Bresse
Euro
4.036.500
100,00%
Pirelli Energie Câbles
et Systèmes France S.A.
Gecam France S.a.S
Ambiente
Parigi
Euro
450.000
83,34%
Pirelli Energie Câbles
Paron de Sens
Euro
136.800.000
100,00%
Pirelli Telecom Câbles
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Chavanoz Pont de
Cheruy Cedex
Euro
7.455.000
100,00%
Pneus Pirelli S.A.S
Pneumatici
Roissy en France
Euro
1.515.858
100,00%
Project Saint Maurice S.A.
Immobiliare
Parigi
Euro
38.200
100,00%
Schwerin
Euro
1.022.600
100,00%
Pirelli Kabel und Systeme
Holding GmbH
Denominazione
Attività
Sede
Pirelli Gesellschaft mbH
Pneumatici
Pirelli-Oekw GmbH
%
voto Possedute da
Europa
Austria
Belgio
Pirelli Tyres Belux S.A.
Finlandia
Pirelli Cables and Systems OY
Francia
Pirelli & C. Ambiente Tecnologie S.p.A.
Germania
Bergmann Kabel und
Leitungen GmbH
Deutsche Pirelli Reifen
Holding GmbH
Finanziaria
Breuberg/Odenwald Euro
7.694.943
100,00%
Driver Fleet Solution Gmbh (già
Materialverwertungsgesellschaft
Breuberg GmbH)
Pneumatici
26.000
100,00%
Holding GmbH
Pirelli Deutschland GmbH
Pneumatici
26.334.100
100,00%
Pirelli Kabel
Grundstueckverwaltung Gmbh
Hoechst/Odenwald Euro
25.600
100,00%
Holding GmbH
Pirelli Kabel und
Systeme GmbH
Berlino
Euro
50.000
100,00%
Holding GmbH
Berlino
Euro
26.000
99,00%
Pirelli Kabel
und Systeme Holding GmbH
1,00%
Holding GmbH
Pirelli Personal Service Gmbh
Pneumatici
25.000
100,00%
Holding GmbH
Pirelli Telekom Kabel und
Systeme Deutschland GmbH
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Berlino
Euro
25.000
100,00%
PK Grundstueckverwaltung
Gmbh (già Plus
Beteiligungsgesellschaft mbH)
Pneumatici
Hoechst/Odenwald Euro
26.000
100,00%
Holding GmbH
Pneumatici
259.225
100,00%
Holding GmbH
Pneumobil GmbH
223
Notizie preliminari
Denominazione
Attività
Sede
Capitale Sociale
%
part.
Londra
Lira Ster.
100,00%
%
voto Possedute da
Gran Bretagna
Aberdare Cables Ltd
609.654
Pirelli General plc
Cable Makers Properties
and Services Ltd
East Molesey
Lira Ster.
33
63,53%
Pirelli General plc
Central Tyre Ltd
Pneumatici
Londra
Lira Ster.
100.000
100,00%
Pirelli UK Tyres Ltd
Comergy Ltd
Londra
Lira Ster.
1.000.000
100,00%
Courier Tyre Company Ltd
Pneumatici
Londra
Lira Ster.
10.000
100,00%
CPK Auto Products Ltd
Pneumatici
Londra
Lira Ster.
10.000
100,00%
CTC 1994 Ltd
Pneumatici
Londra
Lira Ster.
984
100,00%
Central Tyre Ltd
Pirelli & C. Real Estate Ltd
Immobiliare
Londra
Euro
100.000
100,00%
Pirelli Cables (2000) Ltd
Londra
Lira Ster.
118.653.473
100,00%
Pirelli General plc
Pirelli Cables (Industrial) Ltd
Londra
Lira Ster.
9.010.935
100,00%
Pirelli General plc
Pirelli Cables (Supertention) Ltd
Londra
Lira Ster.
5.000.000
100,00%
Pirelli General plc
Pirelli Cables and
Systems International Ltd
Londra
Euro
100.000
100,00%
Pirelli Cables Ltd
Londra
Lira Ster.
100.000
100,00%
Pirelli General plc
Pirelli Construction
Company Ltd
Londra
Lira Ster.
8.000.000
100,00%
Pirelli General plc
Pirelli Focom Ltd
Londra
Lira Ster.
6.447.000
100,00%
Pirelli General plc
Pirelli General plc
Cavi e Sistemi
Londra
Lira Ster.
144.139.360
100,00%
Pirelli UK plc “B1”/“B2”
Pirelli International Ltd
Finanziaria
Londra
Euro
250.000.000
100,00%
Pirelli Metals Ltd
Londra
Lira Ster.
100.000
100,00%
Pirelli General plc
Pirelli Telecom Cables
and Systems UK Ltd
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Londra
Lira Ster.
100.000
100,00%
Pirelli General plc
Pirelli Tyres Ltd
Pneumatici
Londra
Lira Ster.
16.000.000
100,00%
Pirelli UK Employee Share
Trustee Ltd
Finanziaria
Londra
Lira Ster.
2
100,00%
Pirelli UK plc “C”
Pirelli UK Finance Ltd
Finanziaria
Londra
Lira Ster.
6.969.280
100,00%
Pirelli UK plc “A”
Holding Pneumatici
Londra
Lira Ster.
85.535.300
100,00%
Pirelli UK plc “B1”
Holding Cavi
e Sistemi Energia
Londra
Lira Ster.
69.188.889
100,00%
Pirelli UK plc “B2”
Holding Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Londra
Lira Ster.
27.149.529
100,00%
Holding Finanziaria
Londra
Lira Ster.
11.625.978
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
Pneumatici
Londra
Lira Ster.
85.000.000
100,00%
Pirelli UK plc “A”
Pneumatici
Atene
Euro
785.370
99,90%
0,10%
Grecia
Elastika Pirelli S.A.
Pirelli Hellas S.A. (in liquid.)
Pneumatici
Atene
$ Usa
22.050.000
79,86%
Riassicurazione
Dublino
$ Usa
7.150.000
100,00%
Irlanda
Pirelli Reinsurance Company Ltd
224
Notizie preliminari
Denominazione
Attività
Sede
Capitale Sociale
%
part.
%
voto Possedute da
Italia
Acquario S.r.l. (in liquidazione)
Immobiliare
Genova
Euro
255.000
100,00%
Alfa S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
2.600.000
100,00%
Alfa Due S.r.l. (in liquidazione)
Immobiliare
Milano
Euro
1.300.000
100,00%
Altofim S.r.l.
Finanziaria
Milano
Euro
78.000
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
Beta S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
26.000
89,00%
Casaclick S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
299.000
100,00%
Pirelli & C. Real Estate Agency S.p.A.
Centrale Immobiliare S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
5.200.000
100,00%
Centro Servizi Amministrativi
Pirelli S.r.l.
Servizi
Milano
Euro
51.000
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
CFT Finanziaria S.p.A.
Immobiliare
Firenze
Euro
10.010.000
89,33%
Partecipazioni Real Estate S.p.A.
Driver Italia S.p.A.
Commerciale
Milano
Euro
200.000
62,49%
Edilnord Gestioni S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
517.000
100,00%
Edilnord Progetti S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
250.000
100,00%
Elle Uno Società Consortile a.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
100.000
60,00%
Erato Finance S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
600.000
53,85%
Erice S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
10.000
100,00%
Fibre Ottiche Sud - F.O.S. S.p.A.
Fibre Ottiche
Battipaglia (SA)
Euro
47.700.000
100,00%
FIM - Fabbrica Italiana
di Mediazione S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
100.000
100,00%
Iota S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
93.600
100,00%
Lambda S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
578.760
100,00%
Maristel S.p.A.
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Immobiliare
Immobiliare
Immobiliare
Immobiliare
Immobiliare
Immobiliare
Immobiliare
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
1.020.000
30.000
10.000
10.000
10.000
1.500.000
1.360.280
100.000
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
75,00%
100,00%
60,00%
Milano
Milano
Milano
Euro
120.000
Euro
3.060.000
98,75%
1,25%
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
Milano
Euro
23.120.000
51,00%
Milano
Milano
Milano
Euro
Euro
Euro
2.080.000
104.000
20.583.241
NewCo RE 1 S.r.l.
NewCo RE 2 S.r.l.
NewCo RE 3 S.r.l.
NewCo RE 4 S.r.l.
Parcheggi Bicocca S.r.l.
PBS S.c.a.r.l.
Pirelli Broadband
Solutions S.p.A.
Pirelli & C. Ambiente S.p.A.
Ambiente
(già Progetto Ambiente Beta S.r.l.) Ambiente
Pirelli & C.
Ambiente Tecnologie S.p.A.
Ambiente
Pirelli & C. Opere Generali S.p.A.
Immobiliare
Immobiliare
Pirelli & C. S.p.A.
100,00%
100,00%
52,05%
Pirelli & C. S.p.A.
3,47% 0,00% Pirelli & C. Real Estate S.p.A.
0,02% 0,00% Progetto Grande Bicocca S.r.l.
225
Notizie preliminari
Denominazione
Attività
Sede
Capitale Sociale
%
part.
Agency S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
832.000
100,00%
Credit Servicing S.p.A.
Finanziaria
Milano
Euro
2.000.000
100,00%
Immobiliare
Milano
Euro
120.000
100,00%
Facility Management S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
5.561.000
100,00%
Immobiliare
Milano
Euro
500.000
100,00%
Franchising Holding S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
10.000
100,00%
Immobiliare
Milano
Euro
120.000
70,00%
Project Management S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
520.000
100,00%
Property Management S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
114.400
100,00%
Pirelli & C. Real Estate Società
di Gestione del Risparmio S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
8.225.000
90,00%
Pirelli & C. Real Estate Società di
Gestione del Risparmio S.p.A. Private Immobiliare
Milano
Euro
1.000.000
100,00%
Pirelli Cavi e Sistemi
Energia S.p.A.
Milano
Euro
100.000.000
98,75%
Energy S.p.A.
Facility Management S.p.A.
Franchising S.p.A
(già Pirelli & C. Real Estate
Servizi di Rete S.p.A.)
Franchising Agenzia
Assicurativa S.r.l.
Holding Cavi
e Sistemi Energia
1,25%
Energia Italia S.p.A.
Milano
Euro
110.000.000
100,00%
Telecom S.p.A.
Holding Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Milano
Euro
70.000.000
98,75%
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Pirelli Cultura S.p.A.
Pirelli Labs S.p.A.
1,25%
41.000.000
%
voto Possedute da
Pirelli & C. S.p.A.
Pirelli & C. S.p.A.
Milano
Euro
100,00%
Varie
Milano
Euro
Ricerca e Sviluppo
Milano
Euro
1.000.000
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
10.000.000
100,00%
(in liquidazione)
Pirelli & C. S.p.A.
Varie
Milano
Euro
Pneumatici
Milano
Euro
384.642
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
256.820.000
100,00%
Finanziaria
Milano
Euro
1.976.000
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
Pirelli Submarine Telecom
Systems Italia S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
50.000.000
100,00%
Pirelli Submarine Telecom Systems
Holding B.V.
PIT - Promozione Imprese e
Territorio S.c.r.l.
Immobiliare
Pozzuoli
Euro
25.823
100,00%
Pirelli & C. Real Estate Facility
Management S.p.A.
Polo Viaggi S.r.l.
Agenzia Viaggi
Milano
Euro
46.800
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
Progetto Ambiente Gamma S.r.l.
Ambiente
Milano
Euro
25.500
100,00%
226
Notizie preliminari
Denominazione
Attività
Sede
Capitale Sociale
%
part.
%
voto Possedute da
Progetto Bicocca
Esplanade S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
2.500.000
100,00%
Progetto Grande Bicocca S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
93.600
100,00%
Immobiliare
Immobiliare
Immobiliare
Immobiliare
Immobiliare
Milano
Milano
Milano
Milano
Milano
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
1.530.000
90.000
100.000
500.000
10.000
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Altofim S.r.l.
Progetto Grande Bicocca
Multisala S.r.l. (in liquidazione)
Progetto Moncalieri S.r.l.
Progetto Salute Bollate S.r.l.
Repeg Italian Finance S.r.l.
Rofau S.r.l.
Serenergy S.r.l. (già Progetto
Ambiente Alfa S.r.l.)
Servizi Amministrativi
Real Estate S.p.A.
Servizi Aziendali Pirelli S.C.p.A.
Ambiente
Milano
Euro
25.500
50,00%
Immobiliare
Servizi
Milano
Milano
Euro
Euro
520.000
104.000
Shared Service Center s.c.r.l.
Somogi S.r.l.
Informatica
Immobiliare
Milano
Vimodrone (MI)
Euro
Euro
1.756.612
90.000
100,00%
94,00%
0,50%
0,50%
2,00%
1,00%
1,00%
1,00%
50,00%
88,00%
Stella Polare S.r.l. (in liquid.)
Tintoretto S.r.l.
Trefin S.p.A.
T.R.E.-Total Renewable Energy S.r.l.
Lussemburgo
Pirelli Finance
(Luxembourg) S.A.
Pirelli International Finance S.A.
Norvegia
Pirelli Kabler og Systemer AS
Paesi Bassi
Pirelli Cables and Systems N.V.
Immobiliare
Immobiliare
Finanziaria
Ambiente
Napoli
Milano
Milano
Pero
Euro
Euro
Euro
Euro
289.215
10.000
4.242.476
10.000
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
Polo Viaggi S.r.l.
Alfa Due S.r.l.
Pirelli & C. S.p.A.
Management S.p.A.
Pirelli & C. S.p.A.
Pirelli & C. Ambiente Tecnologie S.p.A.
Finanziaria
Assicurazioni
Lussemburgo
Lussemburgo
Euro
Euro
270.228.168
35.000
100,00%
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
Ski
Corona Nor.
100.000
100,00%
Holding Cavi
e Sistemi Energia
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Delft
Euro
5.000.000
100,00%
Delft
Euro
272.515.065
100,00%
Delft
Euro
10.000.000
100,00%
Immobiliare
Holding Pneumatici
Pneumatici
Finanziaria
Delft
Heinenoord
Heinenoord
Delft
Euro
Euro
Euro
Euro
4.500.000
250.000.000
18.152
13.021.222
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
Pirelli & C. S.p.A.
Pirelli Cable Overseas N.V.
Pirelli Submarine Telecom
Systems Holding B.V.
Pirelli Tyres Nederland B.V.
Sipir Finance N.V.
227
Notizie preliminari
Denominazione
Polonia
Driver Polska Sp.ZO.O.
Pirelli Polska Sp.ZO.O.
Portogallo
Desco Fabrica Portuguesa de
Material Electrico e Electronico S.A.
Attività
Sede
Capitale Sociale
%
part.
Pneumatici
Pneumatici
Varsavia
Varsavia
Zloty
Zloty
100.000
625.771
84,00%
100,00%
Arcozelo Vngaia
Euro
1.545.000
70,93%
29,07%
%
voto Possedute da
Pirelli Energie Câbles et
Systèmes France S.A.
Eurelectric S.A.
Repubblica Slovacca
Kablo Bratislava Spol. S.R.O.
Bratislava
Corona Slov. 523.334.000
100,00%
Pirelli Slovakia S.R.O.
Pneumatici
Bratislava
Corona Slov.
200.000
100,00%
Romania
S.C. Cord Romania SRL
Pneumatici
Slatina
Leu Rumeni/000 51.951.000
80,00%
S.C. Pirelli Romania
Cabluri si Sisteme S.A.
Slatina
Leu Rumeni/000 208.927.700
100,00%
S.C. Pirelli Tyres Romania S.R.L.
Pneumatici
Slatina
Leu Rumeni/000 90.620.000
95,00%
5,00%
95,00%
5,00%
Russia
OOO Pirelli Tyre Russia
Commerciale
Mosca
Rubli
950.000
Spagna
Euro Driver Car S.L.
Pneumatici
Barcellona
Euro
600.000
25,00%
Pirelli Neumaticos S.A.
26,00%
Proneus S.L.
Fercable S.A.
Barcellona
Euro
3.606.073
100,00%
Pirelli Cables y Sistemas S.A.
Omnia Motor S.A.
Pneumatici
Barcellona
Euro
1.502.530
100,00%
Pirelli Cables y Sistemas S.A.
Barcellona
Euro
24.000.000
100,00%
Pneumatici
Barcellona
Euro
45.075.908
100,00%
Pirelli Telecom Cables
y Sistemas Espana S.L.
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Barcellona
Euro
12.000.000
100,00%
Proneus S.L.
Pneumatici
Barcellona
Euro
3.005
51,00%
Pirelli Kablar och System AB
Hoganas
Corona Sve.
100.000
100,00%
Pirelli Tyre Nordic AB
Pneumatici
Bromma
Corona Sve.
950.000
100,00%
Agom S.A.
Pneumatici
Conthey
Fr. Sv.
50.000
80,00%
Agom S.A. Bioggio
Pneumatici
Bioggio
Fr. Sv.
590.000
100,00%
Pirelli Cables and Systems S.A.
Basilea
Fr. Sv.
500.000
100,00%
Pirelli Société de Services S.a.r.l.
Finanziaria
Basilea
Fr. Sv.
50.000
100,00%
Finanziaria
Basilea
Fr. Sv.
28.000.000
100,00%
Pirelli & C. S.p.A.
Pneumatici
Basilea
Fr. Sv.
1.000.000
100,00%
Svezia
Svizzera
228
Notizie preliminari
Denominazione
Attività
Sede
Capitale Sociale
%
part.
%
voto Possedute da
Pneumatici
Istanbul
Lira Turca/mil. 28.000.000
50,733%
0,27%
Turchia
Celikord A.S.
Turk-Pirelli Lastikleri A.S.
Pneumatici
Istanbul
62,90%
0,15%
Türk Pirelli Kablo ve
Sistemleri A.S.
Mudania / Bursa
83,75%
Zalsan Zirai Arac Lastikleri A.S.
Pneumatici
Istanbul
Lira Turca/mil.
3.283.000
70,00%
Turk-Pirelli Lastikleri A.S.
Ungheria
Kabel Keszletertekesito BT.
Budapest
Fiorino Ung./000 1.239.841
100,00%
MKM Magyar Kabel Muvek Rt.
MKM Magyar Kabel Muvek RT.
Budapest
Fiorino Ung./000 6.981.070
100,00%
Pirelli Construction Hungary Ltd
(in liquidazione)
Budapest
Fiorino Ung./000
3.000
100,00%
Pirelli Hungary Tyre Trading
and Services Ltd
Pneumatici
Budapest
Fiorino Ung./000
3.000
100,00%
Pirelli Power Cables and
Systems Canada Ltd
Cavi e
Sistemi Energia
Saint John
(New Brunswich)
$ Can.
1.000.000
100,00%
Pirelli Tire Inc.
Pneumatici
Frederic Town
(New Brunswich)
$ Can.
6.000.000
100,00%
$ Usa
10
100,00%
Pirelli North America Inc. “B1”
America del Nord
Canada
U.S.A.
Pirelli Communications Cables
and Systems USA LLC
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Wilmington
(Delaware)
Pirelli Communications
Cables Corporation
Commerciale
Wilmington
(Delaware)
$ Usa
1
100,00%
Pirelli Communications Cables and
Systems USA LLC
Pirelli Construction Services Inc.
Dover (Delaware)
$ Usa
1.000
100,00%
Pirelli Power Cables and Systems
USA LLC
Pirelli North America Inc. “A”
Pneumatici
Wilmington
(Delaware)
$ Usa
3,15
100,00%
$ Usa
5,75
100,00%
$ Usa
1,10
100,00%
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Wilmington
(Delaware)
Wilmington
(Delaware)
Pirelli Power Cables and
Systems USA LLC
Cavi e Sistemi
Energia
Wilmington
(Delaware)
$ Usa
10
100,00%
Pirelli RNC Inc.
Commerciale
Wilmington
(Delaware)
$ Usa
1
100,00%
Pirelli Tire LLC
Pneumatici
Wilmington
(Delaware)
$ Usa
1
100,00%
Pirelli North America Inc. “A”
Buenos Aires
Peso Arg.
1
66,97%
Pirelli Consultora Conductores
e Instalaciones S.A.I.C.
America Centro/Sud
Argentina
Fipla S.A.
229
Notizie preliminari
Sede
Capitale Sociale
%
part.
Pirelli Argentina de Mandatos S.A. Servizi
Buenos Aires
Peso Arg.
500.000
100,00%
Pirelli Energia Cables y Sistemas
de Argentina S.A.
Buenos Aires
Buenos Aires
Peso Arg.
Peso Arg.
2.227
44.509.458
100,00%
74,91%
Pirelli Telecomunicações Cabos
e Sistemas do Brasil S.A.
Pirelli Energia Cables y Sistemas
de Argentina S.A.
Denominazione
Attività
Cavi e Sistemi
Energia
%
voto Possedute da
Pirelli Telecomunicaciones
Cavi e Sistemi
Cables y Sistemas de Argentina S.A. Telecomunicazioni
Tel 3 S.A.
Buenos Aires
Peso Arg.
12.000
24,69%
99,02%
0,98%
100,00%
Buenos Aires
Peso Arg.
7.822.000
51,00%
Brasile
Cordas Metalicas do Brasil Ltda
Pneumatici
Sumarè
Real
1.000
Pirelli Pneus S.A.
Muriaè Ltda
Pirelli Pneus S.A.
Pirelli S.A.
Pirelli S.A.
Pirelli Neumaticos S.A.I.C.
Pneumatici
Buenos Aires
Peso Arg.
19.016.500
Muriaé Ltda
Novacorp Consultora
e Serviços Corporativos Ltda
Pirelli & C. Real Estate Ltda
Pirelli Energia Cabos e
Sistemas do Brasil S.A.
Finanziaria
Santo Andrè
Real
80.000.000
99,90%
0,10%
100,00%
Holding
Immobiliare
Santo Andrè
Santo Andrè
Real
Real
6.000
2.000.000
99,98%
100,00%
Sorocaba
Real
106.824.993
Pirelli Pneus Nordeste Ltda
Pirelli Pneus S.A.
Pneumatici
Pneumatici
Feira de Santana
Feira de Santana
Real
Real
29.991.402
342.085.095
Pirelli S.A.
Pirelli Telecomunicações Cabos
e Sistemas do Brasil S.A.
Finanziaria
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
San Paolo
Real
46.364.284
87,20%
12,24%
100,00%
96,05%
3,68%
100,00%
Sorocaba
Real
81.288.046
Pneumatici
San Paolo
Real
12.913.526
100,00%
Pirelli Pneus S.A.
Santiago
Santiago
Peso Cil./000
Peso Cil./000
3.072.471
918.707
99,82%
100,00%
Pirelli Neumaticos Chile Limitada Pneumatici
Santiago
$ Usa
1.918.451
99,98%
0,02%
Pirelli Instalaciones Chile S.A.
Pirelli Pneus S.A.
Pneuac Comercial e Importadora Ltda
Colombia
Pirelli de Colombia S.A.
Santa Fe De Bogota Peso Col./000
3.315.069
92,91%
2,28%
1,60%
1,60%
1,60%
Pirelli Pneus S.A.
Pirelli de Venezuela C.A.
Muriaè Ltda
Pirelli Pneus Nordeste Ltda
Pneuac Comercial e
Importadora Ltda
Cile
Pirelli E y T S.A.
Pirelli Instalaciones Chile S.A.
Pneumatici
88,78% Pirelli Cavi e Sistemi Energia S.p.A.
10,37% Pirelli S.A.
Pirelli Pneus S.A.
98,77% Pirelli Pneumatici S.p.A.
0,79% Pirelli S.A.
Pirelli & C. S.p.A.
90,22% 91,43% Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A.
9,35% 7,92% Pirelli S.A.
230
Notizie preliminari
%
part.
%
voto Possedute da
Denominazione
Attività
Sede
Capitale Sociale
Messico
Pirelli Neumaticos
de Mexico S.A. de C.V.
Pneumatici
Naucalpan
Peso Mess.
35.098.600
99,98%
0,02%
Pirelli Pneus S.A.
Servicios Pirelli Mexico S.A.
de C.V.
Pneumatici
Città del Messico
Peso Mess.
50.000
99,00%
Pirelli Pneus S.A.
1,00%
Uruguay
Cite S.A.
Montevideo
Peso Urug.
24.062.721
100,00%
Pirelli Energia Cabos e Sistemas
do Brasil S.A.
Pneumatici
Valencia
Bolivar/000
10.062.679
96,22%
Abidjan
Fr. Cfa
740.000.000
51,00%
Pirelli Energie Câbles et Systèmes
France S.A.
Alexandria Tire Company S.A.E.
Pneumatici
Alessandria
Sterlina Eg. 393.000.000
86,79%
0,03%
International Tire Company Ltd
Pneumatici
Alessandria
Sterlina Eg.
96,00%
Pirelli Cables & Systems
(Proprietary) Ltd
Commerciale
Woodmead, S.A.
Rand Sudafr.
100
100,00%
Pirelli Tyre (Pty) Ltd
Pneumatici
Sandton
Rand Sudafr.
1
100,00%
Tunisi
Dinaro Tunisi
4.450.000
51,00%
Pirelli Energie Câbles et Systèmes
France S.A.
Liverpool - N.S.W.
$ Austr.
15.000.000
100,00%
Liverpool - N.S.W.
$ Austr.
38.500.000
100,00%
Pneumatici
Pymble - N.S.W.
$ Austr.
150.000
100,00%
Auckland
$ Nz.
10.000
100,00%
Pirelli Power Cables & Systems
Australia Pty Ltd
Pirelli Telecom Cables & Systems Cavi e Sistemi
New Zealand Ltd
Telecomunicazioni
Auckland
$ Nz.
10.000
100,00%
Pirelli Telecom Cables & Systems
Australia Pty Ltd
Pirelli Tyres (NZ) Ltd
Wellington
$ Nz.
100
100,00%
Pirelli Tyres Australia Pty Ltd
Venezuela
Pirelli de Venezuela C.A.
Africa
Costa d’Avorio
SICABLE - Société Ivoirienne
de Cables S.A.
Egitto
50.000
Alexandria Tire Company S.A.E.
Sud Africa
Tunisia
Auto Cables Tunisie S.A.
Oceania
Australia
Australia Pty Ltd
Pirelli Telecom Cables & Systems Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Australia Pty Ltd
Pirelli Tyres Australia Pty Ltd
Nuova Zelanda
New Zealand Ltd
Pneumatici
231
Notizie preliminari
Denominazione
%
part.
%
voto Possedute da
Attività
Sede
Capitale Sociale
Pirelli Baosheng Cable Co. Ltd
Jiangsu
$ Usa
19.500.000
67,00%
Pirelli Cables Asia-Pacific Pte Ltd
Pirelli Cables (Shanghai)
Trading Co. Ltd
Shanghai
$ Usa
500.000
100,00%
Pirelli Telecom
Cables Co. Ltd Wuxi
Cavi e Sistemi
Telecomunicazioni
Xuelang Town
$ Usa
29.941.250
86,71%
Pirelli Cable Overseas N.V.
Tianjin Pirelli Power
Cables Co. Ltd
Tianjin Municipality $ Usa
13.100.000
67,00%
2.700.000.000
100,00%
Asia
Cina
Giappone
Pirelli Japan K.K. (già P & A K.K.) Pneumatici
Tokyo
Yen
Nuova Delhi
Rupie Ind.
10.000.000
100,00%
Jakarta
$ Usa
67.300.000
99,48%
India
Pirelli Cables (India) Private Ltd
Indonesia
P.T. Pirelli Cables Indonesia
0,52%
Malesia
BICC (Malaysia) Sdn Bhd
Kuala Lumpur
Ringgit Mal.
100.000
100,00%
Submarine Cable
Installation Sdn Bhd
Kuala Lumpur
Ringgit Mal.
10.000
100,00%
Singapore
Pirelli Asia Pte Ltd
Pneumatici
Singapore
$ Sing.
2
100,00%
Pirelli Cable Systems Pte Ltd
Singapore
$ Sing.
25.000
50,00%
Pirelli General plc
50,00%
Pirelli Cables Asia-Pacific Pte Ltd Cavi e Sistemi Energia
Singapore
$ Sing.
213.324.290
100,00%
Trans-Power Cables Pte Ltd
Singapore
$ Sing.
1.500.000
100,00%
232
Notizie preliminari
Elenco delle imprese incluse nel consolidamento col metodo proporzionale
Denominazione
%
part.
%
voto Possedute da
Attività
Sede
Capitale Sociale
Immobiliare
Milano
Euro
50.000
42,30%
Progetto Bicocca Università S.r.l. Immobiliare
Milano
Euro
873.600
34,00%
Europa
Italia
G6 Advisor
233
Notizie preliminari
Elenco delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto
Sede
Capitale Sociale
%
part.
Holding Industriale
Milano
Euro
2.630.233.510
50,40%
Pirelli & C. S.p.A.
Drahtcord Saar
Geschaeftsfuehrungs GmbH
Pneumatici
Merzig
Marchi T.
60.000
50,00%
Pirelli Deutschland A.G.
Drahtcord Saar
GmbH & Co. K.G.
Pneumatici
Merzig
Marchi T.
30.000.000
50,00%
Pirelli Deutschland A.G.
Kabeltrommel
Gesellshaft mbH & Co K.G.
Colonia
Euro
10.225.838
27,48%
Pirelli Kabel und Systeme GmbH
Denominazione
Attività
%
voto Possedute da
Società controllate congiuntamente
Europa
Italia
Olimpia S.p.A.
Società collegate
Europa
Germania
1,00%
Bergmann Kabel und Leitungen GmbH
Gran Bretagna
Rodco Ltd
Gravesend
Lira Sterl.
5.000.000
40,00%
Pirelli General plc
Agorà S.r.l.
Immobiliare
Milano
Altair Zander Italia S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
10.000
40,00%
Euro
100.000
50,00%
Management S.p.A.
Aree Urbane S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
307.717
34,60%
Italia
0,28%
Bernini Immobiliare S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
Bicocca Center S.r.l.
Immobiliare
Milano
Continuum S.r.l.
Immobiliare
Milano
Delta S.p.A.
Immobiliare
Milano
Dixia S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
Domogest S.r.l.
Immobiliare
Firenze
Euro
Elle Dieci
Società Consortile a.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
Elle Nove Società Consortile a.r.l. Immobiliare
Milano
Elle Tre Società Consortile a.r.l.
Immobiliare
Milano
Esedra S.r.l.
Immobiliare
Servizi
Pirelli & C. S.p.A.
500.000
14,00%
Euro
51.000
25,00%
Euro
500.000
40,00%
Euro
153.000
47,50%
2.500.000
30,00%
1.050.000
50,00%
100.000
40,00%
Pirelli & C. Real Estate Property
Management S.p.A.
Euro
100.000
34,90%
Euro
100.000
40,00%
Pirelli & C. Real Estate Property
Management S.p.A.
Milano
Euro
2.376.234
35,00%
Caselle Torinese
Euro
8.255.000
24,55%
Pirelli & C. S.p.A.
Eurostazioni S.p.A.
Holding di Partecipazioni
Roma
Euro
160.000.000
32,71%
Pirelli & C. S.p.A.
Geolidro S.p.A.
Immobiliare
Napoli
Euro
3.099.096
49,00%
Holdim S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
1.000.000
30,00%
Idea Granda S. Consortile r.l.
Ambiente
Cuneo
Euro
1.292.500
49,00%
234
Notizie preliminari
Capitale Sociale
%
part.
Milano
Euro
10.000
35,00%
Milano
Euro
469.000
36,00%
Milano
Euro
836.300
18,00%
Denominazione
Attività
Sede
Immobiliare le Ghirlande S.r.l.
Immobiliare
Immobiliare Prizia S.r.l.
Immobiliare
Induxia S.r.l.
Immobiliare
%
voto Possedute da
Iniziative Immobiliari S.r.l.
Immobiliare
Gavirate (VA)
Euro
5.000.000
29,07%
Le Case di Capalbio S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
10.000
20,00%
Localto S.p.A.
Finanziaria
Milano
Euro
5.200.000
35,00%
LSF Italian Finance
Company S.p.A.
Finanziaria
Milano
Euro
10.000
30,00%
Moncalieri Center S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
22.000
25,00%
MP Facility S.p.A
Immobiliare
Milano
Euro
1.000.000
50,00%
Management S.p.A.
Orione Immobiliare Prima S.p.A. Immobiliare
Milano
Euro
104.000
35,00%
Perseo S.r.l.
Milano
Euro
20.000
24,55%
Pirelli & C. S.p.A.
Progetto Bicocca la Piazza S.r.l. Immobiliare
Milano
Euro
3.151.800
26,00%
Progetto Corsico S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
100.000
49,00%
Progetto Fontana S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
500.000
23,00%
Progetto Gioberti S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
100.000
50,00%
Progetto Lainate S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
25.500
25,00%
Realco LSF S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
10.000
33,00%
Regus Business Centres
Italia S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
661.220
35,00%
SMP Melfi S.r.l.
Pneumatici
Melito (NA)
Euro
3.511.906
50,00%
Solaris S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
20.000
40,00%
Telepost S.p.A.
Immobiliare
Milano
Euro
120.000
20,00%
Management S.p.A.
Trixia S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
1.209.700
36,00%
Servizi
Verdi S.r.l.
Immobiliare
Milano
Euro
20.000
43,74%
Vindex S.r.l.
Immobiliare
Brescia
Euro
12.000
16,00%
37,00%
CFT Finanziaria S.p.A.
Lussemburgo
IN Holdings I S.a.r.l.
Immobiliare
Lussemburgo
Euro
4.595.725
20,50%
Inimm Due S.a.r.l.
Immobiliare
Lussemburgo
Euro
240.950
25,00%
M.S.M.C. Solferino S.a.r.l.
(in liquidazione)
Immobiliare
Lussemburgo
Euro
136.700
31,25%
M.S.M.C. Italy Holding B.V.
Immobiliare
Amsterdam
Euro
20.000
25,00%
Masseto 1 B.V.
Immobiliare
Amsterdam
Euro
19.000
33,00%
Popoy Holding B.V.
Finanziaria
Amsterdam
Euro
26.550
25,05%
Spazio Industriale B.V.
Immobiliare
Amsterdam
Euro
763.077
25,00%
Paesi bassi
235
Notizie preliminari
Attività
Sede
Capitale Sociale
%
part.
Mirandia Trading e Consultoria Lda
Immobiliare
Madeira
Euro
5.000
15,00%
Tronador Consultoria Economica Lda
Immobiliare
Madeira
Euro
70.955
15,00%
Immobiliare
Dallas
$ Usa
12.000.000
10,00%
Buenos Aires
Peso Arg.
12.000
20,00%
Pirelli Argentina de Mandatos S.A.
San Paolo
Real
6.600.916
40,00%
do Brasil S.A.
Jeddah
Rial Arabia S.1.000.000
34,00%
Denominazione
%
voto Possedute da
Portogallo
America del Nord
U.S.A.
Sci Roev Texas Partners L.P.
America Centro/Sud
Argentina
Lineas de Transmision
de Buenos Aires S.A.
(in liquidazione)
Brasile
K.M.P. Cabos Especiais
e Sistemas Ltda
Asia
Arabia Saudita
Sicew-Saudi Italian Co.
for Electrical Works Ltd
236
Notizie preliminari
Elenco delle altre partecipazioni in imprese controllate e collegate
Denominazione
%
part.
%
voto Possedute da
Attività
Sede
Capitale Sociale
Vienna
Euro
36.336
100,00%
Cogenerazione
Hoechst/Odenwald
Euro
1.533.876
26,00%
Pirelli Deutschland AG
Szecseny
Fiorino Ung./000 36.350
25,17%
MKM Magyar Kabel Muvek Rt.
Selangor Darul Ehsan Ringgit Mal. 8.000.000
40,00%
Pirelli Cables Asia - Pacific Pte Ltd
Europa
Austria
Pirelli Kabelwerke und
Systeme GmbH (*)
Germania
Industriekraftwerk
Breuberg GmbH
Ungheria
Ipoly Kabeldob KFT.
(in liquidazione)
Asia
Malesia
Power Cables Malaysia
Sdn Bhd
(*) Tali partecipazioni non sono consolidate in quanto irrilevanti.
237
Notizie preliminari
Elenco delle altre partecipazioni rilevanti ai sensi della deliberazione Consob 14 maggio 1999 n. 11971
Denominazione
Attività
Sede
Capitale Sociale
%
part.
Servizi
Bruxelles
Euro
84.861.116
17,79%
Servizi
San Paolo
Real
10.000.000
%
voto Possedute da
Belgio
Euroqube S.A.
Pirelli & C. S.p.A.
Brasile
Estrutura.net Ltda
7,54%
Pirelli S.A.
7,54%
do Brasil S.A.
Francia
Aliapur S.A.
Pneumatici
Lione
Euro
262.500
Colonia
Euro
26.076
14,29%
Germania
Kabeltrommel Gesellschaft mbh
5,88%
Pirelli Kabel und Systeme GmbH
5,88%
Bergmann Kabel und Leitungen GmbH
Italia
F.C. Internazionale Milano S.p.A. Sport
Milano
Euro
66.831.250
19,49%
Pirelli & C. S.p.A.
Fin. Priv. S.r.l.
Finanziaria
Milano
Servizio Titoli S.p.A.
Servizi
Torino
Euro
20.000
14,29%
Pirelli & C. S.p.A.
Euro
126.000
12,38%
Tecnocittà S.r.l. (in liquid.)
Immobiliare
Pirelli & C. S.p.A.
Milano
Euro
547.612
12,00%
Amsterdam
Euro
50.000
14,00%
Pneumatici
Varsavia
Zloty
1.008.000
14,28%
Meyrin
Fr. Sv.
2.968.970
13,71%
Tunisi
Dinaro Tunisi 42.078.240
15,83%
Paesi Bassi
MB Venture Capital Fund
I Participating Company G N.V. Finanziaria
Polonia
Centrum Utylizacji Opon
Otganizacja Odzyseu S.A.
Svizzera
Voltimum S.A.
Tunisia
Société Tunisienne des
Industries de Pnéumatiques S.A. Pneumatici
238
Notizie preliminari
239
Progetto grafico Ippolito Fassati, CRM S.r.l. - www.crm.it
Stampa Lucini, Milano - www.lucinisrl.com
Stampato su carta riciclata

Bilancio Pirelli A.A. 2004 - Università degli studi di Pavia

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