2008-03 V7 ITA presentazione DEFINITIVA

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2008-03 V7 ITA presentazione DEFINITIVA
UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO
Unipol
Gruppo Finanziario
RISULTATI CONSOLIDATI 2007
Bologna, 20 Marzo 2008
Agenda
1
Risultato
Risultatoconsolidato
consolidato
2
Business Assicurativo
3
Business Bancario
4
Gestione Finanziaria
5
Focus: investimenti in titoli strutturati
6
Dividendi e Capitale
2
Risultato Consolidato
EUR/mln
Effetto svalutazione Hopa: 59
€/mln: valore di carico da €
0,955 a 0,353 per azione
480 (+33% sul 2006)
421 (+16% sul 2006)
(59)
risultato consolidato
ante svalutaz. Hopa
svalutazione Hopa
risultato consolidato
2007
3
Risultato Consolidato - Evoluzione
EUR/mln
Utile di Terzi
Utile di Gruppo
283
362
+28%
80
+186%
421
+16%
32
-60%
389
+38%
28
254
2005
EPS
0,11
281
+11%
2006
2007
0,12
0,16
4
Agenda
1
Risultato consolidato
2
Business
BusinessAssicurativo
Assicurativo
3
Business Bancario
4
Gestione Finanziaria
5
Focus: investimenti in titoli strutturati
6
Dividendi e Capitale
5
Raccolta Premi Diretti Danni
EUR/mln
4.061
4.289 +5,6%
1.561
1.678 +7,5%
2.500
2.611
2006
+4,4%
2007
Auto
Mercato
Italia:
+3,0%
Mercato
Italia:
+0,3%
Auto
5%
Mercato
Italia:
+1,4%
Infortuni/Malattia
9%
Incendio/ A .D. Beni
R.C.G.
10%
Altro
61%
15%
Composizione 2007 in linea con quella 2006
Non-Auto
Raccolta per canale
Quote di mercato
% sul totale
EUR/mln
Agenzie
11,4%
Auto
10,4%
12,1%
10,9%
10,0%
11,6%
2006
2007Exp.
Non Auto
Danni
Direzione
e Brokers
Canale Diretto
3.730
392
167
+6,1%
+1,3%
+5,8% 87,0%
9,1%
3,9%
6
Combined Ratio
Combined ratio Danni
(netto riassicurazione)
94,6%
93,7% *
21.5%
21.8%
73.1%
71.9%
2006
2007
Loss Ratio
*
Expense Ratio
* calcolati neutralizzando le integrazioni di riserve effettuate da Navale Assicurazioni sui sinistri avvenuti entro il 2005 provenienti dai portafogli delle
compagnie acquisite dal Gruppo Mutuelles du Mans, oggetto di garanzia da parte del venditore.
Al lordo del recupero Navale il combined ratio contabile risulta pari al 94,4% e il rapporto sinistri/premi 72,6%.
7
Primi risultati applicazione Convenzione Risarcimento Diretto (CARD)
CARD Debitrice
285.000
CARD Gestionaria
286.000
N° Sinistri Denunciati
CARD Debitrice
69,1%
CARD Gestionaria
74,5%
Velocità di liquidazione
V.L. di gruppo per denuncia
(generazione corrente)
8
Raccolta Premi Diretti Vita
Fondi Pensione: 4%
Mercato Vita
Italia, Ramo
Capitalizzazioni:
-45% *
EUR/mln
-31%
(2006: 1%)
Index/Unit
linked: 59%
Tradizionali: 28%
(2006: 33%)
-24,6%
3.562
4.653
4.723
6.716
(2006: 35%)
Capitalizzazione: 9%
(2006: 31%)
2006
2007
Principi Italiani
Raccolta Assicurativa IAS
Raccolta per canale
Quote di Mercato
EUR/mln
% sul totale
894
Agenzie
9,7%
7,2%
Direzione/
Broker
439
Sportelli
Bancari
2006
2007 Exp.
Promotori
finanziari
-27,4% 19,2%
-55,0%
9,4%
3.261 -25,8% 70,1%
61
-47,0%
1,3%
9
* Elaborazioni interne sulle previsioni per l’esercizio 2007 formulate da PROMETEIA.
In Force Value e Margini sulla Nuova Produzione Vita
In Force Value Vita
Margini sulla Nuova Produzione
EUR/mln
19%
17%
13%
331
2006
369
53
54
2007
2006
1° sem. 07
56
2007
Valore Nuova Produzione / A.P.E.
Valore Nuova Produzione (EUR/mln)
Dati al netto di Quadrifoglio vita
Dati al netto di Quadrifoglio vita
IPOTESI ADOTTATE:
- Tasso di sconto:
6,50%
- Tasso di rendimento: 4,25%
- Tax-rate:
35%
I valori della Nuova Produzione e di Embedded Value Vita
sono al netto di tasse, importi a beneficio degli assicurati,
costo del capitale e terzi.
10
Evoluzione dell’In Force Value Vita
Eur\mln
Dati Pro-quota
56
55
366
369
331
(73)
(35)
In Force al
31/12/2006
QUADRIFOGLIO
In Force al
31/12/2006
modifica quote
Aurora e BNL
Vita
apporto new
business
rilascio IFV 12
mesi/ altro
In Force al
31/12/2007
11
Agenda
1
Risultato consolidato
2
Business Assicurativo
3
Business
BusinessBancario
Bancario
4
Gestione Finanziaria
5
Focus: investimenti in titoli strutturati
6
Dividendi e Capitale
12
Unipol Banca – Principali dati finanziari
RACCOLTA DIRETTA E IMPIEGHI
EUR/mln
Raccolta dir. Clientela (terzi)
Raccolta dir. (Gruppo)
Impieghi
9.083
RACCOLTA INDIRETTA
EUR/mld
+15%
Amministrata
26,4
2,2
7.912
7.434
6.251
5.285
Gestita
+19%
22,4
-15%
2,1
6.075
Calo della raccolta
amministrata
attribuibile alla
ricomposizione
degli asset del
gruppo
per 3,9 €/mld
(67%)
(67%)
24,2
2.627
3.008
(33%)
(33%)
2006
2007
2006
SOFFERENZE
EUR/mln
Sofferenze Nette
Impieghi
Inc% Sofferenze Nette
su Impieghi
Sistema (Fonte ABI)
2006
2007
41
69
6.251
0,66%
1,25%
65%
garantiti
da ipoteca
20,3
2007
MUTUI - Nuove erogazioni
EUR/mln
7.434
1.273
1.321
2006
2007
+4%
0,93%
1,20%
13
Unipol Banca – Principali dati economici
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE
UTILE NETTO
EUR/mln
EUR/mln
283
+17%
241
162
+22%
201
30,2
80
2006
margine da sevizi
36,7
82
2007
margine d'interesse
2006
2007
COST / INCOME RATIO
69,5%
69,1% *
* Il cost/income reported risulta pari al 71%, per
effetto di costi non ripetibili per complessivi € 5,2
milioni
2006
2007
14
Unipol Banca – Principali dati di struttura
RETE DISTRIBUTIVA
Filiali
Filiali integrate con
agenzie ass.ve
146
167
265
282
Negozi Fin.ri
39
2006
2007
STOCK C/C - CLIENTI
DIPENDENTI
Direzione
35
Rete
C/C
Clienti
1.898
1.785
362.000
307.300
1.398
78%
1.516
80%
190.700
387
382
2006
2007
2006
227.700
2007
15
Agenda
1
Risultato consolidato
2
Business Assicurativo
3
Business Bancario
4
Gestione
GestioneFinanziaria
Finanziaria
5
Focus: investimenti in titoli strutturati
6
Dividendi e Capitale
16
Riserva AFS e composizione investimenti
INVESTIMENTI ASSICURATIVI GESTITI DA UGF
INVESTIMENTI ASSICURATIVI GESTITI DA UGF
RIPARTIZIONE PER ASSET AL 31/12/07 (Esclusa ex-classe D, Escl. Quadrifoglio Vita)
RIPARTIZIONE PER CATEGORIA CONTABILE AL 31/12/07 (EscL. ex-classe D e
Quadrifoglio Vita)
TOTALE: 21,7 EUR/mld
TOTALE: 21,7 EUR/mld
Azioni: 1,8 €/mld
(8,4%)
Liquidità: 3,2 €/mld
14,9%
Bonds*: 16,7 €/mld
(76,7%)
Liquidità: 3,2 €/mld
(14,9%)
Available For Sale:
14 €/mld 64,6%
Fin.nti e Crediti: 0,6 €/mld
2,8%
Held To Maturity: 1,8 €/mld
8,2%
Fair Value: 2,1 €/mld
9,6%
* Obbligazioni tasso fisso, tasso
variabile e strutturati.
EVOLUZIONE RISERVA AVAILABLE FOR SALE *
31/12/2006
30/06/2007
164
53
30/09/2007
31/12/2007
-493
-518
-234
-621
Azioni
Obbligazioni
Totale (€/mln)
-39
-70
* Break-up basato su stime interne.
-568
-532
-162
-680
Di cui -45 EUR/m
effetto (su imposte
differite)
rettifica
introduzione nuove
aliquote fiscali
17
Evoluzione Riserva AFS del Gruppo: 30/06/07 - 31/12/07
Eur\mln
45
680
654
71
568
134
(26)
(56)
(83)
RISERVA AFS
30/6/07
STRUTTURATI
TITOLI DI
STATO/
OBBLIGAZIONI
EQUITY
MPS
TAX
RISERVA AFS QUADRIFOGLIO RISERVA AFS
31/12/07
31/12/07
REPORTED
* In via di cessione.
Escluso Quadrifoglio
Vita*
18
Agenda
1
Risultato consolidato
2
Business Assicurativo
3
Business Bancario
4
Gestione Finanziaria
5
Focus:
Focus:investimenti
investimentiin
intitoli
titolistrutturati
strutturati
6
Dividendi e Capitale
19
Evoluzione del portafoglio dei titoli strutturati
EUR/mln
DIC 07 vs
DIC 06
4.364
465
3.977
Eur/m
3.651
%
-387 -9%
MAR 08 vs
DIC 06
MAR 08 vs
DIC 07
Eur/m
Eur/m
%
%
-713 -16%
-326 -8%
+952 +205%
+832 +142%
-1.665 -43%
-1.158 -34%
585
3.899
Dicembre
2006
1.417
Semplici +120 +26%
2.234
Complessi -507 -13%
3.392
Dicembre
2007
Marzo
2008
20
Linee guida d’intervento
AZIONI DEL PRIMO TRIMESTRE 2008
•
Semplificazione dei payout dei titoli in portafoglio
•
Maggiore certezza delle cedole attese
•
Riduzione dell’esposizione a sottostanti legati a fondi equity, credito e misti
equity/credito
•
Riposizionamento su tassi variabili a medio/lungo termine (es. Swap 10 anni)
•
Riduzione strutturale della duration sul portafoglio danni
•
Maggior liquidità complessiva del portafoglio
•
Riallocazione IAS del portafoglio, a riduzione della volatilità di P&L
21
Situazione al 31/12/07
Totale Investimenti Assicurativi: 21,75 €/mld
(Esclusa ex-classe D, Escl. Quadrifoglio Vita)
cap
5,3%
corridor
6,3%
cms
volatility
steep
13,8%
15,3%
18%
82%
22,7%
Totale:
3,98 €/mld
inflazione
azioni
2,4%
4,7%
Investimenti in strutturati
credito
altro
6,1%
23,4%
Altri investimenti
Assenza di investimenti in
Sub-prime, CLO, RMBS, CMBS, Alt-A
CDO ~ 0,7 €/mln
22
Situazione attuale – vista gestionale
3.977
EUR/mln
585
3.392
Fine 2007
1.369
2.023
• Euribor con CAP
• CMS semplici
• CMS con CAP
• CMS complessi
• Corridor
• Inflazione complessi
904
609
510
Totale
strutturati
3.649
Strutturati
semplici
Strutturati
complessi
Equity /
Credito
/ Misti
Tassi
complessi
Steep
1.417
Volatility
altro
Situazione attuale
2.232
169
2.063
879
609
575
Totale
strutturati
Strutturati
semplici
Strutturati
complessi
Equity /
Credito
/ Misti
Tassi
complessi
Steep
Volatility
altro
23
Profilo cedolare dei bond strutturati
EUR/mln
Delta proiezione rendimenti
attesi di 48 EUR/m (di cui
25 EUR/m su Vita) dovuto a
nuovo mix
3.977
3.651
La ristrutturazione ha incrementato la
componente di cedola attesa certa,
2.188
55%
1.022
28%
con benefici anche per i clienti.
Cessione di 1.761 EUR/mln di asset
1.789
45%
2.629
72%
con cedola attesa media pari a 0,85%
e acquisto di 1.170 EUR/mln di asset
con cedola media pari a 5,38%.
Prima delle
operazioni
Dopo le
operazioni
Cedole incerte
Cedole certe
24
Agenda
1
Risultato consolidato
2
Business Assicurativo
3
Business Bancario
4
Gestione Finanziaria
5
Focus: investimenti in titoli strutturati
6
Dividendi
DividendieeCapitale
Capitale
25
Dividendo proposto
Azioni Ordinarie – Dividendo per Azione (EUR)
Azioni Privilegiate – Dividendo per Azione (EUR)
2006
2007
2006
2007
899.619.864
911.540.314
Dividendo ordinario
0,0802
0,0802
Dividendo ordinario
0,0750
0,0750
Dividendo straord.
0,0450
0,3411
Dividendo straord.
0,0450
0,3411
0,1252
0,4213
0,1200
0,4161
2,554
1,664
2,814
1,793
Numero azioni
Dividendo totale
Prezzo per azione
1.460.524.546 1.479.885.786
Numero azioni
Dividendo totale
Prezzo per azione
* Dividend
Yield (div. ord.)
3,14%
5,06%
*
Dividend Yield (div. ord.)
2,67%
4,37%
* Dividend
Yield (div. tot.)
4,90%
26,60%
*
Dividend Yield (div. tot.)
4,26%
24,23%
* Sul prezzo di Borsa del giorno preced. a quello del CDA che ha approvato il bilancio.
Pay-out
Monte Dividendi (ord.+str.)
EUR/m
Al netto dei dividendi straordinari
1.000
+247%
2006
816
+668%
288
Straordinario
106
Ordinario
182
184
2006
2007
2007
Civilistico
97,1%
63,7%
Consolidato
64,6%
47,3%
+1,3%
26
Gruppo UGF – evoluzione Eccesso di Capitale *
Eccesso di capitale* (€ m)
400
(1.000)
300
1.6bn
1.3bn
Eccesso di
Capitale *
al 31.12.07
Debiti subordinati
esistenti
Nuovi ibridi
Dividendi
Eccesso di
capitale*
pro-forma
Copertura margine di solvibilità
1,8x
1,8x
1,6x
1,6x
Dopo
Dopo queste
queste azioni,
azioni, ilil Gruppo
Gruppo UGF
UGF mantiene
mantiene un
un forte
forte capitale
capitale regolamentare
regolamentare
* Calcolato in base ai requisiti minimi regolamentari.
27
AVVISO
Nella presentazione sono contenute informazioni relative a
previsioni di dati, risultati ed eventi che riflettono l’attuale visione del
management, ma che potrebbero anche parzialmente discostarsi
da quanto effettivamente si realizzerà a causa di eventi, rischi,
fattori di mercato non noti o non prevedibili allo stato attuale.
Maurizio
Castellina,
Dirigente
preposto
alla
redazione
dei
documenti contabili societari, dichiara, ai sensi dell’articolo 154-bis,
secondo comma, del “Testo Unico delle disposizioni in materia di
intermediazione finanziaria” che, sulla base delle informazioni a lui
disponibili in virtù della posizione ricoperta, le informazioni contabili
contenute in questa presentazione corrispondono alle risultanze
documentali, ai libri e alle scritture contabili.
28
Contatti
Investor Relations
Unipol Gruppo Finanziario - Via Stalingrado 45, Bologna
[email protected]
Adriano Donati
Tel. +39.051.507.7933
[email protected]
Francesco Fronzoni
Tel. +39.051.507.6563
[email protected]
Silvia Tonioli
Tel. +39.051.507.7933
[email protected]
29
BACK - UP
30
Raccolta Premi Vita – riconciliazione premi Principi italiani - IAS
Unipol Ass
Aurora Ass
BNL Vita
Quadrifoglio Vita
6.716
- 50% premi Quadrifoglio
- 50% premi BNL Vita
838
4.723
4.653
- 50% premi Quadrifoglio
- BNL Vita - vedi (*)
351
3.562
419
3.148
1.574
175
2.613
1.697
1.200
1.200
1.529
1.529
Raccolta ass.va
cons. IAS
Premi vita
compagnie
2006
752
752
937
937
Raccolta ass.va
cons. IAS
Premi vita
compagnie
2007
(*)
31
Sintesi conto economico consolidato per settori
32
Portafoglio obbligazionario al 31/12/07:
Investimenti assicurativi gestiti da UGF. Tasso fisso, tasso variabile e strutturati, esclusa ex classe D. e Quadrifoglio Vita. Totale 16,7 €/Mld
Dettaglio per rating
Dettaglio per tipologia
uguale o inferiore a BBB+ : 2%
da A a A-: 12%
Tasso fisso:
49,8%%
Tasso variabile:
50,2%%
Superiori o uguale
ad A+: 86%
Dettaglio per emittente
Dettaglio per duration*
Corporate: 1,5%
UGF: 4%
Danni: 23%
Vita: 72%
1,40
Governativi: 69,9%
Finanziari: 28,6%
2,40
4,88
* Compresi investimenti monetari e liquidità.
33
Portafoglio obbligazionario al 31/12/07:
Investimenti assicurativi gestiti da UGF. Tasso fisso, tasso variabile e strutturati, esclusa ex classe D. e Quadrifoglio Vita. Totale 16,7 €/Mld
Valori in euro/000, al netto del ∆ riserva AFS
Suddivisione Scadenza
Totale Titoli con Scadenza entro il 2008
Totale Titoli con Scadenza 2009
Totale Titoli con Scadenza tra 2010 - 2011
Totale Titoli con Scadenza tra dal 2012 al 2015
Totale Titoli con Scadenza oltre il 2015
Totale complessivo
GOVERNATIVI
Valore
%
409.915
4%
787.612
7%
1.035.147
9%
4.044.087
35%
5.386.653
46%
11.663.414
0
100%
FINANZIARI
Valore
%
441.982
9%
365.259
8%
534.093
11%
1.225.172
26%
2.209.883
46%
4.776.389
0
100%
Suddivisione Paese Emittente
Totale Titoli con emittente area Euro
Totale Titoli con emittente Europa non Euro
Totale Titoli con emittente USA
Totale Titoli con emittente altro
GOVERNATIVI
Valore
%
11.366.120
97%
297.115
3%
0
0%
179
0%
FINANZIARI
Valore
%
2.814.877
59%
1.253.614
26%
688.901
14%
18.997
0%
Totale complessivo
11.663.414
4.776.389
100%
100%
CORPORATE
Valore
%
10.033
4%
6.623
3%
37.736
15%
44.613
18%
154.872
61%
253.877
0
100%
CORPORATE
Valore
%
192.009
76%
30.105
12%
31.763
13%
0
0%
253.877
100%
34

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