BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT

INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI
Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo fondo. Non
si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo
di aiutarvi a capire la natura di questo fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare
una scelta informata in merito all’opportunità di investire
BG EXCLUSIF (codice ISIN : FR 001 077 58 25 )
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
Obiettivi e politica di investimento
Il Fondo, classificato come OICVM "Flessibile", ha l'obiettivo di ricercare la crescita del capitale nel periodo d'investimento
consigliato (minimo 5 anni ) attraverso una gestione attiva e discrezionale di un portafoglio diversificato. Data la specificità del
OICVM, nessun indice può essere efficacemente adottato come indicatore di riferimento.
La strategia di investimento messa in atto per raggiungere l'obiettivo di gestione si basa su una gestione discrezionale . A seconda
delle aspettative borsistiche della società di gestione, il portafoglio sarà esposto, direttamente o tramite la detenzione di quote o
azioni di OICVM, alle azioni, alle obbligazioni, a titoli di credito e prodotti del mercato monetario . L'allocazione tra le diverse
classi di attivi, così come le aree geografiche da privilegiare, saranno determinate in funzione dell'analisi macroeconomica
mondiale effettuata dalla società di gestione . L' esposizione azionaria complessiva sarà compresa tra 0 e 100 % .
La scelta dei titoli si base su un'analisi finanziaria fondamentale e tradizionale ( rapporto corso utile , il rapporto tasso di crescita /
prezzo, rapporto corso / attivo netto, modello di valorizzazione basato sui flussi di cassa attualizzati).
Il Fondo potrà essere investito in:
 Azioni, entro i limiti da 0 a 100% del patrimonio netto; non vi è alcun settore o area geografica privilegiato a priori,
tuttavia il gestore si impone di non investire in società la cui capitalizzazione azionaria è inferiore a 1 miliardo di euro.
I paesi emergenti non rappresenteranno più del 10% del portafoglio. Il gestore avrà piuttosto un approccio "value" nella
selezione dei titoli (ricerca di titoli che appaiono sottovalutati) che costituiscono il portafoglio.
 Prodotti a tasso, francesi o esteri, entro i limiti da 0 a 100% del patrimonio netto, vale a dire obbligazioni governative
e societarie, obbligazioni convertibili, titoli di credito negoziabili governativi o di emittenti privati. Il rating dei
mutuatari non è limitato. La percentuale di titoli speculativi non supera il 20% dell'attivo. La duration media del
portafoglio è compresa tra -2 e 10.
Il rischio di cambio potrà raggiungere il 100 % dell'attivo netto del Fondo.
Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in OICVM di diritto francese o coordinati europei. I
proventi sono capitalizzati. La durata raccomandata di investimento è di 5 anni.
I riscatti sono centralizzati ogni giorno fino alle ore 12:00 e sono eseguiti sulla base del valore patrimoniale netto successivo
(NAV giornaliero)
Profilo di rischio e di rendimento
A rischio più basso
A rischio più elevato
Rendimento potenziale più basso
1
2
3
Rischi importanti per il Fondo non inclusi nell'indicatore:
Rendimento potenziale più elevato
4
5
6
Rischi legati all'utilizzo di strumenti finanziari a termine:
gli investimenti in strumenti finanziari a termine sono soggetti
alle normali fluttuazioni di mercato ed agli altri rischi inerenti
l'investimento in valori mobiliari.
7
La categoria di rischio associato a questo fondo non è garantita
e potrebbe cambiare nel tempo. I dati storici, come quelli
utilizzati per il calcolo dell'indice sintetico, potrebbero non
rappresentare un'indicazione attendibile del profilo di rischio
futuro dell'OICVM. La categoria più bassa non indica
un'assenza di rischio.
Inoltre vi sono altri rischi, in particolare la mancanza di
liquidità e la mancanza di correlazione tra la variazione del
valore delle attività sottostanti e la variazione di valore degli
strumenti finanziari a termine. Non è sempre possibile
applicare queste tecniche, in quanto non sono sempre efficaci
per aumentare il rendimento o limitare il rischio. Questi
elementi possono causare una diminuzione del valore
patrimoniale netto del Fondo.
Il fondo è classificato nella categoria 5 a causa della sua
esposizione flessibile alle azioni e a prodotti a tasso di
interesse. Le azioni possono fluttuare significativamente. Il
Fondo non offre alcuna garanzia di capitale. Il Fondo è esposto
al rischio di cambio.
1
Spese
Le spese e le commissioni pagate servono per coprire i costi di gestione del Fondo, compresi i costi di commercializzazione e
distribuzione delle quote. Tali costi riducono il potenziale di crescita degli investimenti.
Spese una tantum prelevate prima o dopo l'investimento
Spese di sottoscrizione
3,00 % massimo
Spese di rimborso
Non applicabile
La percentuale indica la soglia massima di prelievo sul vostro capitale prima che questo venga investito; l'investitore può ottenere
dal proprio consulente finanziario o dal proprio distributore l'importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso.
Spese prelevate dal fondo in un anno
3,51% tasse comprese
Spese correnti
Tali cifre si basano sulle spese fatturate al Fondo nel corso dell'esercizio precedente conclusosi il 30 settembre 2012. Questa
percentuale può variare da un esercizio all'altro.
Spese prelevate dal fondo in talune circostanze
10 % tasse comprese della performance annuale quando
questa è superiore al 5%. La commissione di
performance prelevata durante l'esercizio chiuso al 30
Commissione di performance
settembre 2012 ha rappresentato lo 0,08% del patrimonio
netto del Fondo.
Per ulteriori informazioni sulle spese, si prega di consultare il prospetto del Fondo, disponibile sul sito Internet
www.bryangarnier-am.fr
Le spese correnti non comprendono: le commissioni di sovraperformance e le spese di transazione, tranne in caso di spese di
sottoscrizione e/o rimborso corrisposte dall'OICVM quando acquista o vende quote di un altro veicolo di gestione collettiva.
Risultati ottenuti nel passato
I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di quelli
futuri.
12.00%
10.00%
8.00%
I dati sulla performance sono calcolati al netto delle
commissioni, e sono valutate nella divisa del fondo in euro.
6.00%
BG Exclusif
4.00%
Data di costituzione del Fondo: Il fondo è stato istituito il 9
settembre 2009.
2.00%
0.00%
2010
2011
2012
Informazioni pratiche
RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK France S. A.
Maggiori informazioni sull'OICVM, il prospetto informativo,
l'ultima relazione annuale, il documento semestrale sono
disponibili in francese presso:
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
26, avenue des Champs Elysées - 75008 PARIS
DEPOSITARIO
INFORMAZIONI SULL'OICVM
Presso BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
o consultando il sito web della società :
www.bryangarnier-am.fr
La normativa fiscale del paese in cui il fondo è registrato potrebbe incidere sulla situazione fiscale personale dell'investitore.
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni
contenute nel presente documento che risultino fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto
dell'OICVM.
VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV)
Il presente fondo è stato autorizzato in Francia dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF) il 10 luglio 2009.
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT è autorizzata in Francia ed è regolamentata dall’Autorité des Marchés
Financiers (AMF). Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 30 aprile 2012.
2
INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI
Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo fondo. Non
si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo
di aiutarvi a capire la natura di questo fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare
una scelta informata in merito all’opportunità di investire
BRYAN GARNIER OPPORTUNITES (codice ISIN : FR 001 034 18 34 )
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
Obiettivi e politica di investimento
Il Fondo, classificato come OICVM "Flessibile", ha l'obiettivo di ricercare una performance superiore all'indice composito descritto di seguito
(50% dell'indice EONIA e 50% dell'indice DJ Eurostoxx 50 con i dividendi reinvestiti) sul periodo di investimento consigliato.
Il fondo sarà investito abitualmente al 100 % in azioni dell'Unione europea ammissibili al PEA (Piano di Risparmio in Azioni). Una copertura
totale o parziale è effettuata in modo sistematico in funzione delle anticipazioni dei gestori. La copertura messa in atto permetterà, in
allocazione target, di ridurre in media l'esposizione azionaria al 50 %.
Bryan Garnier Opportunités applica una gestione attiva che punta a fornire valore aggiunto a diversi livelli del processo: macroeconomico,
strategico, settoriale e di selezione titoli. La ponderazione dei settori azionari , la selezione e la ponderazione dei titoli, seguono un approccio
fondamentale basato sull'analisi della situazione economica e strategica dei mercati finanziari e analisi finanziaria delle società quotate,
privilegiando una valorizzazione ragionevole e attraente rispetto alle prospettive future .
Il Fondo sarà esposto tra lo 0 ed il 100 % del patrimonio in azioni e altri titoli similari, principalmente azioni emesse in uno o più paesi
dell'Unione Europea, tra cui l'area euro (piccola, media e grande capitalizzazione, senza costrizioni in termini di distribuzione settoriale)
nonché in azioni non appartenenti all'Unione Europea fino al 10 % (esclusi i paesi emergenti).
Il gestore potrà investire in strumenti finanziari a termine fermo e condizionale per esporre o coprire il portafoglio ai mercati azionari, al fine di
raggiungere l'obiettivo di gestione. L'esposizione globale (titoli diretti e strumenti finanziari a termine) non potrà superare una volta l'attivo
netto (nessuna sovraesposizione).
Il Fondo investe principalmente in titoli denominati in Euro, ma può accessoriamente essere esposto al rischio di cambio. Il Fondo può essere
investito in OICVM coordinati di diritto francese o europeo diritto fino al 10 % del patrimonio netto.
Il Fondo capitalizza i propri proventi. La durata d'investimento consigliata è di 5 anni . Le richieste di rimborsi/sottoscrizioni vengono
processate ogni giorno fino a 11 ore e vengono eseguite sulla base del valore patrimoniale netto a corso sconosciuto . I regolamenti avvengono
in J +2 .
Profilo di rischio e di rendimento
A rischio più basso
A rischio più elevato
Rendimento potenziale più basso
1

2
3
Rendimento potenziale più elevato
4
5
6
7
.
La categoria di rischio associato a questo fondo non è garantita e
potrebbe cambiare nel tempo. I dati storici, come quelli utilizzati per il
calcolo dell'indice sintetico, potrebbero non rappresentare
un'indicazione attendibile del profilo di rischio futuro dell'OICVM.

La categoria più bassa non indica un'assenza di rischio.

Il fondo è classificato nella categoria 5 a causa della sua esposizione
flessibile alle azioni.

Le azioni possono fluttuare significativamente. Il Fondo non offre
alcuna garanzia di capitale.
1
Rischi importanti per il Fondo non inclusi nell'indicatore:
Rischi legati all'utilizzo di strumenti finanziari a
termine: gli investimenti in strumenti finanziari a termine
sono soggetti alle normali fluttuazioni di mercato ed agli
altri rischi inerenti l'investimento in valori mobiliari.
Non è sempre possibile applicare queste tecniche, in
quanto non sono sempre efficaci per aumentare il
rendimento o limitare il rischio. Questi elementi possono
causare una diminuzione del valore patrimoniale netto del
Fondo.
Spese
Le spese e le commissioni pagate servono per coprire i costi di gestione del Fondo, compresi i costi di commercializzazione e
distribuzione delle quote. Tali costi riducono il potenziale di crescita degli investimenti.
Spese una tantum prelevate prima o dopo l'investimento
3,50 % massimo
Spese di sottoscrizione
1,00 %
Spese di rimborso
La percentuale indica la soglia massima di prelievo sul vostro capitale prima che questo venga investito. In alcuni casi, le spese possono essere
inferiori o pari a zero. L'investitore può ottenere dal proprio consulente finanziario o dal proprio distributore l'importo effettivo delle spese di
sottoscrizione e di rimborso.
Spese prelevate dal fondo in un anno
2,40 % tasse comprese
Spese correnti
Tali cifre si basano sulle spese fatturate al Fondo nel corso dell'esercizio precedente conclusosi il 30 giugno 2012. Questa percentuale può
variare da un esercizio all'altro.
Spese prelevate dal fondo in talune circostanze

Commissione di performance
Se la performance è positiva : 30% tasse comprese della
sovraperformance annuale quando questa è superiore all'indice
50% Eonia e 50% DJ Eurostoxx50 Dividendi Reinvestiti.
 Se la performance è negativa : nessuna commissione
Per ulteriori informazioni sulle spese, si prega di consultare il prospetto del Fondo, disponibile sul sito Internet
www.bryangarnier-am.fr
Le spese correnti non comprendono: le commissioni di sovraperformance e le spese di transazione, tranne in caso di spese di sottoscrizione e/o
rimborso corrisposte dall'OICVM quando acquista o vende quote di un altro veicolo di gestione collettiva.
Risultati ottenuti nel passato
I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di quelli
futuri.
I dati sulla performance sono calcolati al netto delle
commissioni, e sono valutate nella divisa del fondo in euro.
Data di costituzione del Fondo: Il fondo è stato istituito il
9 settembre 2009 e BRYAN GARNIER AM ne assicura
la gestione finanziaria dal 26 gennaio 2012.
Dal 5 novembre 2012, il nuovo nome del fondo è Bryan
GARNIER OPPORTUNITES e l'indice DJ Eurostoxx 50 è
ora Dividendi Reinvestiti.
Informazioni pratiche
DEPOSITARIO
INFORMAZIONI SULL'OICVM
VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV)
RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK France S. A.
Maggiori informazioni sull'OICVM, il prospetto informativo, l'ultima relazione annuale,
il documento semestrale sono disponibili in francese presso:
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
26, avenue des Champs Elysées - 75008 PARIS
Presso BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
o consultando il sito web della società :
www.bryangarnier-am.fr
La normativa fiscale del paese in cui il fondo è registrato potrebbe incidere sulla situazione fiscale personale dell'investitore. BRYAN GARNIER
ASSET MANAGEMENT può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente documento che
risultino fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto dell'OICVM.
Il presente fondo è stato autorizzato in Francia dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF) il 31 luglio 2006.
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT è autorizzata in Francia ed è regolamentata dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Le
informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 1 agosto 2013.
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INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI
Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo fondo. Non si tratta di un
documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura
di questo fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito
all’opportunità di investire
BRYAN GARNIER CREDIT FUND (code ISIN: FR 001 108 91 92 )
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
Obiettiva e politica di investimento
Il Fondo, classificato come OICVM obbligazionario nella categoria "Obbligazioni e altri titoli di debito denominati in euro", ha come obiettivo
quello di realizzare, in un periodo d'investimento consigliato di almeno diciotto mesi, una performance media annua, al netto delle spese di
gestione, superiore a quella dell'EONIA capitalizzato. L'indice EONIA esprime il tasso del mercato monetario europeo ed è composto dal tasso
di interesse medio delle operazioni effettuate in giornata da un campione di 57 banche, calcolato dalla Banca Centrale Europea.
Il fondo può investire tutto il proprio patrimonio netto in strumenti del mercato monetario e obbligazionario emessi da enti pubblici o privati
con rating "Investment Grade" (con un rating minimo di BBB- nella scala di valutazione delle agenzie di rating Standard & Poors e Fitch o
Baa3 in quella di Moody's ). Il Fondo privilegerà gli emittenti privati. Il Fondo può inoltre investire fino ad un massimo del 40% del
patrimonio netto in strumenti del mercato monetario e obbligazionari speculativi (high yield - con un rating inferiore a BBB- nella scala
dell'agenzia di rating Standard & Poors e Fitch o Baa3 in quella di Moody's) e su titoli privi di rating .
Il rischio obbligazionario è oggetto di una gestione attiva all'interno di una forchetta di sensibilità ai tassi compresa tra 0 e 3.
L'approccio bottom-up si basa principalmente su un doppio motore di performance:
 il portage: la selezione di obbligazioni detenute sino a scadenza con l'obiettivo di beneficiare del rendimento di tali attivi.
 lo spread: selezionare emittenti che la società di gestione ritiene abbiano migliori prospettive in materia di credito, il fondo cercherà
di beneficiare di un possibile inasprimento degli spread creditizi. Tale irrigidimento può essere particolarmente importante su titoli
speculativi (high yield).
Il Fondo, nel quadro della sua strategia, investirà principalmente in strumenti obbligazionari a breve termine emessi da soggetti privati, in
particolare obbligazioni societarie "investment grade", obbligazioni di imprese speculative (high yield) e obbligazioni bancarie senior. Il Fondo
può anche investire nelle seguenti categorie di obbligazioni: obbligazioni a tasso fisso o tasso variabile, obbligazioni convertibili, buoni del
Tesoro, obbligazioni indicizzate, così come titoli partecipativi, TEC (tasso a scadenza costante ) e titoli subordinati.
Il Fondo tuttavia non potrà essere esposto ad azioni oltre il 10 %. Gli strumenti finanziari a termine potranno essere utilizzati anche per finalità
di copertura generale del portafoglio. Essi permetteranno al fondo di esporsi al rischio di tasso d'interesse nel limite di una esposizione
massima lorda del 200 %.
La costruzione del portafoglio viene realizzata partendo da uno scenario macroeconomico che include aspettative di movimenti dei tassi e
aspettative sul movimento dello "spread" del credito. In seguito il gestore sceglie gli emittenti sulla base di un'analisi fondamentale che
permette di valutare il rischio di credito di ogni emittente . Il portafoglio sarà costituito diversificando gli emittenti per settore e per area
geografica .
Il Fondo capitalizza i propri proventi.
La durata d'investimento consigliata è di 18 mesi.
I riscatti sono centralizzati ogni giorno fino alle ore 11:00 e sono eseguiti sulla base del valore patrimoniale netto successivo (NAV
giornaliero)
Profilo di rischio e di rendimento
A rischio più basso
A rischio più elevato
Rendimento potenziale più basso
1
2
3
Rendimento potenziale più elevato
4
5
6
7
I dati storici, come quelli utilizzati per il calcolo dell'indice
sintetico, potrebbero non rappresentare un'indicazione
attendibile del profilo di rischio futuro dell'OICVM. La
categoria di rischio e di rendimento associato a questo fondo
non è garantita e potrebbe cambiare nel tempo. La categoria più
bassa non indica un'assenza di rischio.
Il fondo è classificato nella categoria 3, principalmente a causa
della volatilità degli strumenti connessi agli investimenti
effettuati dai fondi in obbligazioni emesse da emittenti
industriali e bancari.
Rischi importanti per il Fondo non inclusi nell'indicatore:
Rischio di liquidità: il Fondo potrà essere investito in obbligazioni con
dimensione di emissione ridotta. Tale rischio deriva dalla difficoltà di
vendere un titolo al fair value in un periodo di tempo ragionevole, ciò
potrebbe comportare una diminuzione del valore patrimoniale netto del
Fondo.
Rischio legato al credito: il rischio di credito rappresenta il rischio
potenziale di degradazione della firma dell'emittente o il fallimento di tale
emittente. Il rischio di credito quando si materializza, provoca una
diminuzione del valore patrimoniale netto del Fondo. La strategia di
investimento del fondo può esporlo ad un rischio di credito elevato.
Rischi legati all'utilizzo di strumenti finanziari a termine: gli
investimenti in strumenti finanziari a termine sono soggetti alle normali
fluttuazioni di mercato ed agli altri rischi inerenti l'investimento in valori
mobiliari. Non è sempre possibile applicare queste tecniche, in quanto non
sono sempre efficaci per aumentare il rendimento o limitare il rischio.
Questi elementi possono causare una diminuzione del valore patrimoniale
netto del Fondo.
1
Spese
Le spese e le commissioni pagate servono per coprire i costi di gestione del Fondo, compresi i costi di commercializzazione e distribuzione
delle quote. Tali costi riducono il potenziale di crescita degli investimenti.
Spese una tantum prelevate prima o dopo l'investimento
Spese di sottoscrizione
2,00 % massimo
Spese di rimborso
Non applicabile
La percentuale indica la soglia massima di prelievo sul vostro capitale prima che questo venga investito; l'investitore può ottenere dal proprio
consulente finanziario o dal proprio distributore l'importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. In alcuni casi, l'investitore può
pagare meno.
Spese prelevate dal fondo in un anno
1,10% tasse comprese
Spese correnti
Tali cifre si basano sulle spese fatturate al Fondo nel corso dell'esercizio precedente conclusosi il 31 dicembre 2013. Questa percentuale può
variare da un esercizio all'altro.
Spese prelevate dal fondo in talune circostanze
Non applicabile
Commissione di performance
Per ulteriori informazioni sulle spese, si prega di fare riferimento alle pagine da 12 a 13 del prospetto del Fondo, disponibile sul sito Internet
www.bryangarnier-am.fr
Le spese correnti non comprendono: le commissioni di sovraperformance e le spese di transazione, tranne in caso di spese di sottoscrizione e/o
rimborso corrisposte dall'OICVM quando acquista o vende quote di un altro veicolo di gestione collettiva.
Risultati ottenuti nel passato
I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di quelli futuri.
Al momento non vi sono dati sufficienti per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate.
Le performance sono valutate nella divisa del fondo in Euro.
Il fondo è stato istituito il 16 settembre 2011
Informazioni pratiche
DEPOSITARIO
RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK France S. A.
Maggiori informazioni sull'OICVM, il prospetto informativo, l'ultima
relazione annuale, il documento semestrale sono disponibili in
INFORMAZIONI SULL'OICVM
francese presso:
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
26, avenue des Champs Elysées - 75008 PARIS
Presso BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV)
o consultando il sito web della società :
www.bryangarnier-am.fr
La normativa fiscale del paese in cui il fondo è registrato potrebbe incidere sulla situazione fiscale personale dell'investitore. BRYAN
GARNIER ASSET MANAGEMENT può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente
documento che risultino fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto dell'OICVM.
Il presente fondo è stato autorizzato in Francia dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT è autorizzata in Francia ed è regolamentata dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 28 ottobre 2013.
2
INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI
Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo fondo. Non si tratta di un
documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura
di questo fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito
all’opportunità di investire
BRYAN GARNIER CREDIT FUND (code ISIN: FR 001 108 91 92 )
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
Obiettiva e politica di investimento
Il Fondo, classificato come OICVM obbligazionario nella categoria " Obbligazioni e altri titoli di debito denominati in euro ", ha come
obiettivo quello di realizzare, in un periodo d'investimento consigliato di almeno diciotto mesi, una performance media annua, al netto delle
spese di gestione, superiore a quella dell'EONIA capitalizzato. L'indice EONIA esprime il tasso del mercato monetario europeo ed è composto
dal tasso di interesse medio delle operazioni effettuate in giornata da un campione di 57 banche , calcolato dalla Banca Centrale Europea.
Il fondo può investire tutto il proprio patrimonio netto in strumenti del mercato monetario e obbligazionario emessi da enti pubblici o privati
con rating "Investment Grade" (con un rating minimo di BBB- nella scala di valutazione delle agenzie di rating Standard & Poors e Fitch o
Baa3 in quella di Moody's ). Il Fondo privilegerà gli emittenti privati. Il Fondo può inoltre investire fino ad un massimo del 40% del
patrimonio netto in strumenti del mercato monetario e obbligazionari speculativi ( high yield - con un rating inferiore a BBB- nella scala
dell'agenzia di rating Standard & Poors e Fitch o Baa3 in quella di Moody's) e su titoli privi di rating .
Il rischio obbligazionario è oggetto di una gestione attiva all'interno di una forchetta di sensibilità ai tassi compresa tra 0 e 3.
L'approccio bottom-up si basa principalmente su un doppio motore di performance:
 il portage: la selezione di obbligazioni detenute sino a scadenza con l'obiettivo di beneficiare del rendimento di tali attivi.
 lo spread: selezionare emittenti che la società di gestione ritiene abbiano migliori prospettive in materia di credito, il fondo cercherà
di beneficiare di un possibile inasprimento degli spread creditizi. Tale irrigidimento può essere particolarmente importante su titoli
speculativi (high yield).
Il Fondo, nel quadro della sua strategia, investirà principalmente in strumenti obbligazionari a breve termine emessi da soggetti privati, in
particolare obbligazioni societarie "investment grade", obbligazioni di imprese speculative (high yield) e obbligazioni bancarie senior. Il Fondo
può anche investire nelle seguenti categorie di obbligazioni: obbligazioni a tasso fisso o tasso variabile, obbligazioni convertibili, buoni del
Tesoro, obbligazioni indicizzate, così come titoli partecipativi, TEC (tasso a scadenza costante ) e titoli subordinati.
Il Fondo tuttavia non potrà essere esposto ad azioni oltre il 10 %. Gli strumenti finanziari a termine potranno essere utilizzati anche per finalità
di copertura generale del portafoglio. Essi permetteranno al fondo di esporsi al rischio di tasso d'interesse nel limite di una esposizione
massima lorda del 200 %.
La costruzione del portafoglio viene realizzata partendo da uno scenario macroeconomico che include aspettative di movimenti dei tassi e
aspettative sul movimento dello "spread" del credito. In seguito il gestore sceglie gli emittenti sulla base di un'analisi fondamentale che
permette di valutare il rischio di credito di ogni emittente . Il portafoglio sarà costituito diversificando gli emittenti per settore e per area
geografica .
Il Fondo capitalizza i propri proventi.
La durata d'investimento consigliata è di 18 mesi.
I riscatti sono centralizzati ogni giorno fino alle ore 11:00 e sono eseguiti sulla base del valore patrimoniale netto successivo (NAV
giornaliero)
Profilo di rischio e di rendimento
A rischio più basso
A rischio più elevato
Rendimento potenziale più basso
1
2
3
Rendimento potenziale più elevato
4
5
6
7
I dati storici, come quelli utilizzati per il calcolo dell'indice
sintetico, potrebbero non rappresentare un'indicazione
attendibile del profilo di rischio futuro dell'OICVM. La
categoria di rischio e di rendimento associato a questo fondo
non è garantita e potrebbe cambiare nel tempo. La categoria più
bassa non indica un'assenza di rischio.
Il fondo è classificato nella categoria 3, principalmente a causa
della volatilità degli strumenti connessi agli investimenti
effettuati dai fondi in obbligazioni emesse da emittenti
industriali e bancari.
Rischi importanti per il Fondo non inclusi nell'indicatore:
Rischio di liquidità: il Fondo potrà essere investito in obbligazioni con
dimensione di emissione ridotta. Tale rischio deriva dalla difficoltà di
vendere un titolo al fair value in un periodo di tempo ragionevole, ciò
potrebbe comportare una diminuzione del valore patrimoniale netto del
Fondo.
Rischio legato al credito: il rischio di credito rappresenta il rischio
potenziale di degradazione della firma dell'emittente o il fallimento di tale
emittente. Il rischio di credito quando si materializza, provoca una
diminuzione del valore patrimoniale netto del Fondo. La strategia di
investimento del fondo può esporlo ad un rischio di credito elevato.
Rischi legati all'utilizzo di strumenti finanziari a termine: gli
investimenti in strumenti finanziari a termine sono soggetti alle normali
fluttuazioni di mercato ed agli altri rischi inerenti l'investimento in valori
mobiliari. Non è sempre possibile applicare queste tecniche, in quanto non
sono sempre efficaci per aumentare il rendimento o limitare il rischio.
Questi elementi possono causare una diminuzione del valore patrimoniale
netto del Fondo.
1
Spese
Le spese e le commissioni pagate servono per coprire i costi di gestione del Fondo, compresi i costi di commercializzazione e distribuzione
delle quote. Tali costi riducono il potenziale di crescita degli investimenti.
Spese una tantum prelevate prima o dopo l'investimento
Spese di sottoscrizione
2,00 % massimo
Spese di rimborso
Non applicabile
La percentuale indica la soglia massima di prelievo sul vostro capitale prima che questo venga investito; l'investitore può ottenere dal proprio
consulente finanziario o dal proprio distributore l'importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. In alcuni casi, l'investitore può
pagare meno.
Spese prelevate dal fondo in un anno
0,80% tasse comprese
Spese correnti
Tali cifre si basano sulle spese fatturate al Fondo nel corso dell'esercizio precedente conclusosi il 31 dicembre 2012. Questa percentuale può
variare da un esercizio all'altro.
Spese prelevate dal fondo in talune circostanze
Non applicabile
Commissione di performance
Per ulteriori informazioni sulle spese, si prega di consultare il prospetto del Fondo, disponibile sul sito Internet
www.bryangarnier-am.fr
Le spese correnti non comprendono: le commissioni di sovraperformance e le spese di transazione, tranne in caso di spese di sottoscrizione e/o
rimborso corrisposte dall'OICVM quando acquista o vende quote di un altro veicolo di gestione collettiva.
Risultati ottenuti nel passato
12
10
I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di quelli futuri.
8
6
I dati sulla performance sono calcolati al netto delle commissioni
4
2
Le performance sono valutate nella divisa del fondo in Euro.
0
2012
Il fondo è stato istituito il 16 settembre 2011
Indice di riferimento
Bryan Garnier Credit Fund
Informazioni pratiche
DEPOSITARIO
RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK France S. A.
Maggiori informazioni sull'OICVM, il prospetto informativo, l'ultima
relazione annuale, il documento semestrale sono disponibili in
INFORMAZIONI SULL'OICVM
francese presso:
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
26, avenue des Champs Elysées - 75008 PARIS
Presso BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT
VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV)
o consultando il sito web della società :
www.bryangarnier-am.fr
La normativa fiscale del paese in cui il fondo è registrato potrebbe incidere sulla situazione fiscale personale dell'investitore. BRYAN
GARNIER ASSET MANAGEMENT può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente
documento che risultino fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto dell'OICVM.
Il presente fondo è stato autorizzato in Francia dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
BRYAN GARNIER ASSET MANAGEMENT è autorizzata in Francia ed è regolamentata dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 16 settembre 2011.
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