riunione adriatica di sicurta
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++ RIUNIONE ADRIATICA DI SICURTA’ RELAZIONE SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE DI GRUPPO NEL PRIMO SEMESTRE 2000 RIUNIONE ADRIATICA DI SICURTA’ Società per Azioni fondata a Trieste nel 1838 Capitale Sociale interamente versato L. 728.453.902.000 Sede Sociale: Milano - Corso Italia, 23 CAP 20122 Tel. (02) 7216.1 - Telex 320065 RAS DG I - Telefax (02) 7216.5020 Iscr. Registro Imprese di Milano n. 57.501 Trib. Milano Autorizzata all’esercizio delle assicurazioni a norma del D.M. 26.11.1984 Riunione di Consiglio dell’11 settembre 2000 Organi statutari e direttivi Consiglio d'amministrazione Collegio sindacale Angelo Marchiò* Presidente Pietro Manzonetto Presidente Henning Schulte-Noelle* Vicepresidente Adolf Hällmayr Giorgio Stroppiana Sindaci effettivi Mario Greco* Amministratore delegato Mario Arcelli Guido Maria Barilla Detlev Bremkamp* Nicola Costa Leonardo Del Vecchio Klaus Dührkop Alberto Falck* Pietro Ferrero Francesco Micheli Luigi Orlando Giampiero Pesenti Gianfelice Rocca Lucio Rondelli Alberto Santa Maria Marco Tronchetti Provera Giuseppe Vita Umberto Zanni Consiglieri Emilio Aguzzi de Villeneuve Michele Carpaneda Sindaci supplenti Direzione generale Mario Greco Salvatore Militello Pierluigi Riches Direttori Generali Daniele D'Abramo Maurizio Devescovi Diego Fumagalli Marco Marello Mauro Montagnini Carlo Spasiano Paolo Vagnone Direttori Centrali Società di Revisione Aldo Andreoni Segretario del Consiglio KPMG S.p.A. Rappresentante comune degli azionisti di risparmio Gianfranco Negri Clementi * Membri del Comitato esecutivo Riunione di Consiglio dell’11 settembre 2000 Sommario Relazione semestrale civilistica Stato Patrimoniale civilistico pagina 7 Conto Economico civilistico 11 Commento alla relazione civilistica 15 Informazioni sulla gestione 19 Il Conto Economico I Premi I rami di attività La Riassicurazione I prodotti e l’attività commerciale L’attività finanziaria e immobiliare Vertenze in corso Fatti di rilievo dopo la chiusura del semestre L’evoluzione della gestione economica e finanziaria 19 21 22 29 30 32 37 39 40 Relazione semestrale consolidata Stato Patrimoniale consolidato pagina 43 Conto Economico consolidato 47 Commento alla relazione consolidata 51 Informazioni sulla gestione 53 Il Conto Economico L’attività del Gruppo nei vari settori Settore assicurativo L’attività finanziaria Settore dei servizi finanziari Holding finanziarie Società collegate Notizie dopo la chiusura del semestre 54 57 57 63 64 66 66 67 Note esplicative ed integrative consolidate 69 Criteri di valutazione Informazioni sullo Stato Patrimoniale Informazioni sul Conto Economico Altre informazioni Elenco delle partecipazioni superiori al 10% 71 85 90 93 97 NOTE − La relazione, redatta in conformità alle disposizioni emanate da Isvap con provvedimento 6 luglio 1999, n. 1207 G, ed alla delibera Consob 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modifiche, è stata sottoposta a revisione in base al principio relativo al controllo contabile delle relazioni semestrali delle società con azioni quotate in borsa raccomandato da Consob con delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. − I dati espressi in valuta estera sono stati trasformati in lire italiane ai rispettivi cambi al 30/6/2000 e al 30/6/1999. In data 18 agosto è venuto a mancare l’Ing. Ettore Lolli, Presidente Onorario della Compagnia. Esponente di rilievo del mondo economico e finanziario, anche internazionale, ha guidato la Compagnia in qualità di Presidente ed Amministratore Delegato dal 1967 al 1978, mantenendo l’incarico di Presidente del Consiglio di Amministrazione sino al 1983. Nell’ottobre dello stesso anno è stato eletto Presidente Onorario della RAS, carica che ha ricoperto sino alla sua scomparsa. Il Consiglio di Amministrazione ricorda con riconoscenza l’impegno profuso dall’Ing. Lolli per la crescita e lo sviluppo della RAS e del Gruppo negli anni della sua permanenza al vertice della società, e conserva alta memoria del suo insegnamento. Stato Patrimoniale civilistico IMPRESA: RIUNIONE ADRIATICA DI SICURTA' STATO Al 30 giugno dell'esercizio corrente ATTIVO Al 30 giugno dell'esercizio precedente Al 31 dicembre dell'esercizio precedente A. Crediti verso soci per capitale sociale sottoscritto non versato 1 0 75 6 149 0 B. Attivi immateriali 1. Spese di acquisizione da ammortizzare 2. Altri attivi 2 0 10.713 76 77 0 14.460 150 3 151 0 10.973 4 10.713 78 14.460 152 10.973 5 1.246.838 79 1.259.468 153 1.254.184 6 6.844.009 115.953 0 6.959.962 80 5.664.561 100.821 273 5.765.655 154 6.755.413 116.310 0 6.871.723 84 89 1.936.884 225.280 12.151.327 36.843 0 14.350.334 158 15 1.750.463 342.680 12.929.078 35.681 325.757 15.383.659 163 1.735.674 280.523 12.335.025 31.094 9.809 14.392.125 16 582.744 90 630.057 164 570.092 17 24.173.203 91 22.005.514 165 23.088.124 18 225.359 33.628 92 93 29.896 16.601 166 19 167 111.001 23.947 20 258.987 94 46.497 168 134.948 21 808.473 1.377.565 95 96 822.895 1.484.684 169 22 170 869.969 1.419.817 23 184 97 280 171 200 24 2.186.221 98 2.307.859 172 2.289.986 25 99 101 916.644 377.849 779.011 173 27 1.098.105 349.046 737.870 175 1.344.396 352.136 702.444 28 2.185.021 102 2.073.504 176 2.398.976 29 103 106 46.173 264.843 0 368.168 177 32 42.018 241.862 0 453.216 180 47.328 162.155 0 439.836 33 737.096 107 679.184 181 649.319 34 232.784 108 203.768 182 234.340 35 29.784.025 109 27.330.792 183 28.806.666 Totale C. Investimenti I - Terreni e fabbricati II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate 1. Azioni e quote 2. Obbligazioni 3. Finanziamenti Totale investimenti in imprese del gruppo e in altre partecipate III - Altri investimenti finanziari 1. Azioni e quote 2. Quote di fondi comuni di investimento 3. Obbligazioni ed altri titoli a reddito fisso 4. Finanziamenti 5. Altri Totale altri investimenti finanziari IV - Depositi presso imprese cedenti Totale D. Investimenti a beneficio di assicurati dei rami vita i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione I - Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato II - Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione Totale D.bis I II III Riserve tecniche a carico dei riassicuratori - Riserve tecniche dei rami danni - Riserve tecniche dei rami vita (escluse le riserve tecniche di cui al punto III) - Riserve tecniche dei rami vita allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione Totale E. Crediti I - Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta II - Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione III - Altri crediti Totale F. Altri elementi dell'attivo I - Attivi materiali e scorte II - Disponibilità liquide III - Azioni o quote proprie IV - Altre attività 7 8 9 10 11 12 13 14 26 30 31 Totale G. Ratei e risconti TOTALE ATTIVO 81 82 83 85 86 87 88 100 104 105 155 156 157 159 160 161 162 174 178 179 Allegato I Codice impresa PATRIMONIALE (Importi in milioni di lire/migliaia di euro) PASSIVO A. Patrimonio netto I - Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente II - Riserva da sovrapprezzo di emissione III - Riserva legale IV - Altre riserve patrimoniali V - Utili (perdite) portati a nuovo VI - Utile (perdita) di periodo Al 30 giugno dell'esercizio precedente Al 30 giugno dell'esercizio corrente 110 41 728.454 3.948.337 121.409 2.461.684 0 380.418 42 Al 31 dicembre dell'esercizio precedente 184 115 606.679 3.712.212 121.219 2.280.529 0 336.333 189 607.045 4.069.746 121.219 2.247.706 0 513.580 7.640.302 116 7.056.972 190 7.559.296 43 0 117 0 191 0 44 1.792.583 5.774.250 4.323 23.173 7.594.329 118 1.748.741 5.306.225 4.450 18.167 7.077.583 192 1.781.898 5.589.303 3.845 22.556 7.397.602 123 126 9.858.992 177.965 89.977 10.126.934 197 52 10.528.955 246.768 82.503 10.858.226 200 10.197.202 259.285 103.040 10.559.527 53 18.452.554 127 17.204.517 201 17.957.129 54 225.359 33.628 128 129 29.781 16.601 202 55 203 111.001 23.947 56 258.987 130 46.382 204 134.948 E. Fondi per rischi e oneri 57 1.063.650 131 725.076 205 765.469 F. Depositi ricevuti da riassicuratori 58 1.232.087 132 1.291.385 206 1.236.953 59 133 139 57.846 188.652 0 0 276.679 85.471 395.752 207 65 74.071 129.496 0 0 335.268 78.445 517.765 213 94.530 114.038 0 0 247.815 90.409 604.594 66 1.135.045 140 1.004.400 214 1.151.386 67 1.401 141 2.060 215 1.485 68 29.784.025 142 27.330.792 216 28.806.666 143 147 83.126 214.792 453 0 19.176.909 217 73 108.120 145.255 328.472 93 21.412.620 221 83.003 181.371 183.669 0 20.304.911 74 21.994.560 148 19.475.280 222 20.752.954 Totale B. Passività subordinate C. Riserve tecniche I - Rami danni 1. Riserva premi 2. Riserva sinistri 3. Riserve tecniche diverse 4. Riserve di perequazione Totale riserve tecniche rami danni II - Rami vita 1. Riserve matematiche 2. Riserva per somme da pagare 3. Riserve tecniche diverse Totale riserve tecniche rami vita Totale D. Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione I - Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato II - Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione Totale G. Debiti e altre passività I - Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta II - Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione III - Prestiti obbligazionari IV - Debiti verso banche e istituti finanziari V - Debiti e prestiti diversi VI - Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato VII - Altre passività Totale H. Ratei e risconti TOTALE PASSIVO 36 37 38 39 40 45 46 47 48 49 50 51 60 61 62 63 64 111 112 113 114 119 120 121 122 124 125 134 135 136 137 138 185 186 187 188 193 194 195 196 198 199 208 209 210 211 212 GARANZIE, IMPEGNI E ALTRI CONTI D'ORDINE I. Garanzie prestate II. Garanzie ricevute o prestate da terzi nell'interesse dell'impresa III. Impegni IV. Attività di pertinenza dei fondi pensione gestiti in nome e per conto terzi V. Altri TOTALE CONTI D'ORDINE 69 70 71 72 144 145 146 218 219 220 Conto Economico civilistico ## CONTO Al 30 giugno dell'esercizio corrente Al 30 giugno dell'esercizio precedente Al 31 dicembre dell'esercizio precedente I. CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI 1. Premi di competenza, al netto delle cessioni in riassicurazione 1 2.055.946 57 2.035.043 113 4.180.379 2. (+) Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico (voce III. 6) 2 224.606 58 198.003 114 261.648 3. Altri proventi tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione 3 0 59 0 115 8.494 4. Oneri relativi ai sinistri, al netto dei recuperi e delle cessioni in riassicurazione 4 1.677.141 60 1.641.258 116 3.353.174 5. Variazione delle altre riserve tecniche, al netto delle cessioni in riassicurazione 5 478 61 465 117 -140 6. Ristorni e partecipazioni agli utili, al netto delle cessioni in riassicurazione 6 0 62 0 118 0 7. Spese di gestione: a) Spese di acquisizione al netto delle provvigioni e delle partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori b) Spese di amministrazione Totale 7 390.455 109.071 499.526 63 119 65 404.618 104.158 508.776 121 815.160 224.168 1.039.328 8. Altri oneri tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione 10 10.836 66 18.215 122 28.246 9. Variazione delle riserve di perequazione 11 617 67 422 123 4.809 12 91.954 68 63.910 124 25.104 13 778.592 69 700.818 125 1.514.565 14 70 73 534.371 19.557 178.055 731.983 126 17 613.903 9.975 145.084 768.962 129 846.590 17.147 390.876 1.254.613 3. Proventi e plusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione 18 3.766 74 1.243 130 12.080 4. Altri proventi tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione 19 1.477 75 0 131 2.690 5. Oneri relativi ai sinistri, al netto delle cessioni in riassicurazione 20 445.195 76 326.734 132 789.284 21 344.766 77 520.506 133 947.820 22 124.039 78 39.885 134 128.546 23 468.805 79 560.391 135 1.076.366 24 0 80 0 136 -492 25 89.781 46.803 136.584 81 85.630 45.107 130.737 137 181.157 92.572 273.729 10. Risultato del conto tecnico dei rami danni 8 9 64 120 II. CONTO TECNICO DEI RAMI VITA 1. Premi dell'esercizio, al netto delle cessioni in riassicurazione 2. Proventi da investimenti a) Proventi derivanti da investimenti b) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti c) Profitti sul realizzo di investimenti Totale 6. Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche, al netto delle cessioni in riassicurazione a) Riserve matematiche, riserva premi delle ass.ni complementari e altre riserve tecniche b) Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione Totale 7. Ristorni e partecipazioni agli utili, al netto delle cessioni in riassicurazione 8. Spese di gestione a) Spese di acquisizione al netto delle provvigioni e delle partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori b) Spese di amministrazione Totale 15 16 26 27 71 72 82 83 127 128 138 139 Allegato II Codice impresa ECONOMICO Al 30 giugno dell'esercizio corrente 9. Oneri patrimoniali e finanziari a) Oneri di gestione degli investimenti e interessi passivi b) Rettifiche di valore sugli investimenti c) Perdite sul realizzo di investimenti Totale 0 0 3 (Importi in milioni di lire/migliaia di euro) Al 30 giugno dell'esercizio precedente 84 31 36.555 55.215 8.604 100.374 10. Oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione 32 11. Altri oneri tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione Al 31 dicembre dell'esercizio precedente 140 87 46.265 36.707 2.438 85.410 143 77.167 55.037 74.452 206.656 4.736 88 535 144 1.601 33 21.637 89 2.119 145 2.356 34 154.782 90 153.563 146 248.241 35 220.684 91 174.555 147 186.207 1. Risultato del conto tecnico dei rami danni (voce I. 10) 36 91.954 92 63.910 148 25.104 2. Risultato del conto tecnico dei rami vita (voce II. 13) 37 220.684 93 174.555 149 186.207 38 94 97 375.020 14.847 90.428 480.295 150 41 470.219 7.380 29.403 507.002 153 589.121 5.993 161.132 756.246 42 154.782 98 153.563 154 248.241 43 99 102 41.227 82.133 1.523 124.883 155 46 46.870 68.239 4.279 119.388 158 84.791 173.795 26.364 284.950 6. (-) Quota dell'utile degli investimenti trasferita al conto tecnico dei rami danni (voce I. 2) 47 224.606 103 198.003 159 261.648 7. Altri proventi 48 98.166 104 62.858 160 123.336 8. Altri oneri 49 101.252 105 30.730 161 45.281 9. Risultato della attività ordinaria 50 627.342 106 581.565 162 747.255 10. Proventi straordinari 51 12.125 107 9.739 163 72.866 11. Oneri straordinari 52 2.354 108 2.213 164 11.405 12. Risultato dell'attività straordinaria 53 9.771 109 7.526 165 61.461 13. Risultato prima delle imposte 54 637.113 110 589.091 166 808.716 14. Imposte sul risultato di periodo 55 256.695 111 252.758 167 295.136 15. Utile (perdita) di periodo 56 380.418 112 336.333 168 513.580 12. (-) Quota dell'utile degli investimenti trasferita al conto non tecnico (voce III.4) 13. Risultato del conto tecnico dei rami vita 28 29 30 85 86 141 142 III. CONTO NON TECNICO 3. Proventi da investimenti dei rami danni a) Proventi derivanti da investimenti b) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti c) Profitti sul realizzo di investimenti Totale 4. (+) Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto tecnico dei rami vita (voce II. 12) 5. Oneri patrimoniali e finanziari dei rami danni a) Oneri di gestione degli investimenti e interessi passivi b) Rettifiche di valore sugli investimenti c) Perdite sul realizzo di investimenti Totale 39 40 44 45 95 96 100 101 151 152 156 157 Commento alla relazione civilistica L’andamento della gestione di Gruppo nel primo semestre 2000 Nel corso del semestre appena concluso, il mercato assicurativo italiano è stato caratterizzato da alcuni importanti cambiamenti delle condizioni competitive e della domanda. Complessivamente, si registra un certo rallentamento della crescita nel comparto Vita, il cui progresso perdura da circa un biennio, ed una sostanziale stabilità dei volumi nel comparto Danni, che migliora lievemente il trend economico rispetto allo scorso esercizio. In particolare, nel comparto Danni non hanno mancato di esercitare i propri effetti i noti provvedimenti del Governo, volti al contenimento dell’inflazione attraverso il blocco delle tariffe nel ramo Responsabilità Civile Auto. Tali provvedimenti, adottati nel marzo scorso, hanno suscitato notevoli tensioni nella gestione di un ramo tradizionalmente critico per le compagnie, le quali vi registrano da tempo perdite generalizzate e consistenti. Tali tensioni, concretizzatesi in ricorsi alla Commissione Europea, sono state acuite dal recente pronunciamento dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato, che ha comminato multe alle compagnie per complessivi 700 miliardi. Anche in tal caso, sono previsti ricorsi nelle sedi competenti da parte delle compagnie, tra cui Ras e Allianz Subalpina. Nel comparto Vita il mercato è stato caratterizzato da una crescente diffusione dei prodotti finanziari, unit ed index-linked, con una presenza ormai prevalente del canale distributivo bancario. La domanda di polizze tradizionali è attualmente in fase interlocutoria, in attesa che, dal prossimo esercizio, diventi operativa la riforma fiscale che, a quanto se ne conosce, introdurrà un regime maggiormente favorevole per le polizze Vita a contenuto previdenziale. Nel settore correlato dei Fondi Pensione, in cui Ras è presente fin dallo scorso esercizio, la domanda è ancora contenuta anche per motivi riconducibili all’attesa riforma fiscale. La raccolta premi di Ras nel comparto Danni è cresciuta di circa il 4%, con punte di rilievo nel segmento delle piccole e medie imprese. Sono continuate le persistenti iniziative di riforma del portafoglio, volte a selezionare la tipologia di rischi assunti ed a ridurre l’esposizione della compagnia nei rami dimostratisi maggiormente onerosi. A livello di Gruppo la raccolta ha raggiunto i 5.901 miliardi di lire, a fronte dei 10.401 miliardi al 31 dicembre 1999. La raccolta premi di Ras nel comparto Vita è cresciuta del 9,7%, spinta in particolar modo dallo sviluppo delle polizze unit linked. L’andamento favorevole si riflette in un miglioramento dei saldi tecnici. Complessivamente la raccolta premi Vita ha raggiunto i 5.745 miliardi di lire, a fronte dei 7.323 miliardi al 31 dicembre 1999. A livello di Gruppo, nel comparto bancassicurativo la compagnia registra il notevole sviluppo della raccolta realizzato nel semestre da CreditRas Vita, nata da una joint venture paritetica col gruppo Unicredito Italiano, cui si affianca DuerreVita, joint venture paritetica con Rolo Banca. Nel corso del semestre il mercato ha mostrato un crescente apprezzamento per i nuovi canali distributivi, anche a seguito di nuove iniziative nella distribuzione via Internet. La compagnia è da tempo impegnata nell’ecommerce con la controllata Lloyd 1885 e con la nuova società GenialLoyd, un portale attraverso cui pilotare la distribuzione via web di prodotti sia Danni che Vita del Gruppo. Dal punto di vista della gestione finanziaria, sono stabili i redditi sulle obbligazioni, mentre appaiono in crescita i dividendi da partecipazioni, soprattutto per i maggiori importi distribuiti da Ras Asset Management SGR e da Ras International N.V. nel primo semestre 2000. Aumentano i realizzi da investimenti in virtù dell’andamento delle adesioni all’OPA lanciata su Mannesman da Vodafone. Di contro, aumenta la componente negativa relativa a rettifiche per allineamenti ai valori di mercato degli investimenti azionari e obbligazionari. Per quanto concerne le partecipate assicurative estere, nel primo semestre 2000 i premi lordi aggregati di pertinenza del gruppo hanno superato i 4.600 miliardi di lire, con un incremento del 9% rispetto all’analogo periodo dello scorso esercizio. In Svizzera le società dei gruppi Elvia ed Allianz Schweiz hanno tratto vantaggio dall’ormai realizzata gestione strategica coordinata ed unificata, mentre Elmonda, società attiva nei settori delle assicurazioni viaggi e dell’assistenza pariteticamente controllata da Ras ed Agf, ha iniziato a realizzare le sinergie derivanti dall’integrazione tra i gruppi Elvia Travel e Mondial Assistance, sinergie ulteriormente incrementate nel mese di aprile dall’acquisizione della statunitense World Access. In Austria le compagnie del gruppo hanno proseguito nel processo di ristrutturazione - i cui costi saranno interamente a carico dell’esercizio in corso - che consentirà loro di realizzare gli attesi risultati nei prossimi esercizi. In Spagna Allianz Seguros y Reaseguros ha già potuto beneficiare dei positivi effetti del processo di ristrutturazione conseguente all’integrazione tra le compagnie dei gruppi Ras ed Agf, realizzando un risultato positivo, in miglioramento rispetto al passato esercizio. Analogamente si mostra positivo il risultato di Allianz Portugal. Il settore dei servizi finanziari mostra risultati in crescita in termini sia di flusso netto (1.231,8 miliardi di lire, contro i 638,8 al primo semestre 1999) che di nuovi clienti (215.757 al 30 giugno 2000). I buoni risultati sono stati favoriti anche dalle nuove iniziative in corso, tra cui, in particolare, la complessa opera di sviluppo commerciale delle reti di vendita assicurative e finanziarie del Gruppo. I risultati economici sono positivi. L’utile netto del semestre si attesta a 380 miliardi, con un aumento di 44 miliardi (+13,1%) rispetto a quello del precedente semestre. A livello di gruppo, che consolida premi complessivi per 11.646 miliardi di lire (17.729 miliardi per l’intero esercizio 1999), l’utile netto del periodo è pari a 452 miliardi (809 miliardi al 31 dicembre 1999). Alla luce di quanto sopra ed in virtù di quanto richiamato nel prosieguo della relazione semestrale, si prevede un risultato per l’intero esercizio in miglioramento rispetto al 1999, fatti salvi imprevedibili avvenimenti negativi a livello di andamento tecnico o dei mercati finanziari. Informazioni sulla gestione Il conto economico I dati economici del semestre sono presentati in conformità alle disposizioni vigenti emanate da Isvap e Consob. I principi contabili sono i medesimi del bilancio civilistico 1999. Nella determinazione del valore di alcune poste al 30 giugno si è fatto ricorso a metodi statistici di stima. Nella tabella seguente sono riportati i dati riclassificati del Conto Economico al primo semestre 2000. Conto economico ( miliardi di lire) 30.06.2000 30.06.1999 31.12.1999 Premi emessi nel ramo Vita Premi emessi nei rami Danni 863 2.265 803 2.228 1.738 4.636 Premi emessi totali Cessioni in riassicurazione 3.128 -277 3.031 -319 6.374 -639 Premi netti Variazione delle riserve premi 2.851 -17 2.712 23 5.735 -45 2.834 -1.952 2.735 -1.873 5.690 -3.767 Variazione delle riserve sinistri e matematica Provvigioni, spese di acquisizione e altre spese di amministrazione (*) Redditi attribuiti al settore tecnico -639 -655 -1.453 -648 738 -635 691 -1.294 1.072 Risultato tecnico della gestione Altri proventi e oneri ordinari 333 -23 263 6 248 41 1.000 -106 821 -84 1.285 -206 Utili netti da realizzi investimenti non durevoli Redditi attribuiti al settore tecnico 161 -738 265 -691 451 -1.072 Risultato ordinario della gestione 627 580 747 1 9 7 1 7 12 43 637 -257 588 -252 809 -295 380 336 514 Premi netti di competenza Sinistri, scadenze, rendite e riscatti Redditi ordinari da investimenti Riprese e rettifiche di valore Utili netti da realizzo immobili Utili netti da realizzo investimenti durevoli Altre partite straordinarie Utile prima delle imposte Imposte sul reddito Utile netto (*) Al netto dei recuperi infragruppo. Migliora il risultato tecnico della gestione (passando dai 270 miliardi del primo semestre 1999 ai 333 miliardi del primo semestre 2000) ed il risultato ordinario della gestione, che si eleva da 580 a 627 miliardi di lire miliardi di lire. Le plusvalenze nette su negoziazioni di titoli azionari ed obbligazionari hanno raggiunto i 161,6 miliardi: la plusvalenza lorda conseguita a seguito dell’adesione all’OPA lanciata da Vodafone su Mannesman, è stata pari a 53,4 miliardi. Al netto della quota relativa alle gestioni speciali Vita di pertinenza degli assicurati, essa ha prodotto un effetto positivo per circa 20 miliardi di lire. Ulteriori 32 miliardi circa derivano da plusvalenze su negoziazioni di titoli Telecom detenuti in portafoglio. L’effetto netto delle plus e minusvalenze di registro è stato negativo per circa 106,1 miliardi. Tra gli altri oneri è stata accantonata la somma di 67 miliardi di lire in relazione alla multa comminata dall’Antitrust per presunte violazioni della libera concorrenza in materia di copertura autoveicoli. Questo accantonamento ha natura meramente prudenziale e in nessun modo significa riconoscimento della sanzione comminata avverso la quale verranno presentati i dovuti ricorsi nelle sedi giudiziarie competenti. Premi L’andamento dei premi è illustrato nella tabella seguente. Nel lavoro diretto i premi raccolti complessivamente hanno raggiunto i 2.936 miliardi di lire, 2.157 dei quali sono stati raccolti nel comparto Danni e 779 nel comparto Vita. Introito premi nei vari rami lavoro diretto e indiretto (in milioni di lire) Rami Infortuni Malattia Corpi di veicoli terrestri Corpi di veicoli ferroviari Corpi di veicoli aerei Corpi di veicoli marittimi, lacustri e fluviali Merci trasportate Incendio ed elementi naturali Altri danni ai beni R.C. Autoveicoli terrestri R.C. Aeromobili R.C. Veicoli marittimi, lacustri e fluviali R.C. Generale Credito Cauzione Perdite pecuniarie di vario genere Tutela Giudiziaria Assistenza Totale lavoro diretto Danni Totale lavoro indiretto Danni Totale rami Danni Lavoro diretto Vita e Capitalizzazione Totale lavoro indiretto Vita Totale rami Vita Totale generale Premi ceduti in riassicurazione Premi netti conservati 30/06/2000 30/06/1999 % 176.094 125.490 209.719 4 2.548 174.080 97.678 205.370 4 2.867 1,2% 28,5% 2,1% -10,4% -11,1% 11.252 22.360 148.589 125.098 1.100.934 1.626 12.162 22.373 152.379 125.033 1.057.188 759 -7,5% -0,1% -2,5% 0,1% 4,1% 114,3% 2.249 177.976 975 26.336 7.746 686 17.293 2.377 165.982 428 34.208 9.563 660 15.957 -5,4% 7,2% 127,7% -23,0% -19,0% 3,9% 8,4% 2.156.975 107.972 2.079.068 150.057 3,7% -28,0% 2.264.947 778.545 84.744 2.229.125 709.635 92.698 1,6% 9,7% -8,6% 863.289 3.128.236 276.903 2.851.333 802.333 3.031.458 319.489 2.711.969 7,6% 3,2% -13,3% 5,1% I rami di attività Rami Vita I premi del lavoro diretto Italia relativi al primo semestre del 2000 ammontano ad oltre 778 miliardi di lire, rispetto ai 665 del primo semestre 1999: Struttura dei premi (in milioni di lire) 30/06/2000 30/06/1999 31/12/1999 Variazione % Distribuz. % sem. 1999/2000 Diretti Italia Ramo I - Rischi legati alla vita umana Ramo III - Polizze connesse a fondi comuni Ramo V - Capitalizzazione Ramo VI - Fondi pensione Assicurazioni complementari Infortuni 604.150 137.803 23.211 9.615 3.757 629.689 25.262 26.458 24.636 3.586 1.327.504 108.441 52.278 31.499 8.018 -4,06% 445,49% -12,27% -60,97% 4,78% 77,60% 17,70% 2,98% 1,23% 0,48% Totale 778.535 709.631 1.527.740 9,71% 100,00% 10 4 146 150,00% 778.545 709.635 1.527.886 9,71% Diretti estero Totale lavoro diretto Totale lavoro indiretto Totale complessivo 84.744 92.698 209.809 -8,58% 863.289 802.333 1.737.695 7,60% La raccolta premi del primo semestre 2000 presenta un incremento prossimo al 10% rispetto all’analogo valore complessivamente registrato nel primo semestre dell’esercizio precedente. A tale risultato ha contribuito in modo sostanziale lo sviluppo dei contratti connessi a fondi comuni di investimento che, con un incremento superiore al 445%, costituiscono circa il 18% della raccolta premi al 30 giugno 2000 rispetto al 3,6% presentato alla stessa data 1999. Questo marcato sviluppo esprime il crescente interesse del mercato in particolare nei confronti dei prodotti di tipo unit linked. Non sembra invece aver avuto grande rilievo sul volume della raccolta premi del primo semestre 2000 il varo del quadro di riforma che, a partire dal 1° gennaio 2001, inciderà in modo sostanziale sulla disciplina fiscale dei contratti assicurativi Vita. La nuova produzione Vita individuali ammonta ad oltre 216 miliardi con un aumento di circa il 23% rispetto all’analogo semestre dell’anno precedente. Tale risultato dipende principalmente dall’incremento dei premi unici pari a 134 miliardi (+58,8%) a fronte di un andamento sostanzialmente stabile della raccolta dei premi annui, pari a 82 miliardi. Nell’ambito di tale nuova produzione è preponderante il peso delle polizze unit linked pari ad oltre 159 miliardi. Continua a crescere il premio medio delle nuove polizze, che raggiunge i 5,3 milioni di lire (4,1 milioni circa al primo semestre 1999), con un incremento del 29%. Quale elemento di particolare sostegno alla nuova produzione va segnalata la commercializzazione, a partire dal mese di aprile, della nuova polizza unit linked Euras Vip a premio unico destinata ad una clientela di profilo medio alto. Tale prodotto è collegato a 6 nuovi comparti di investimento con quotazioni espresse in euro. Nel ramo VI, relativo ai fondi pensione, si registra una contrazione dei premi dovuta principalmente al mancato ripetersi di un’adesione di rilevante valore unitario (circa 15 miliardi di lire), registratasi nel corso del primo semestre 1999. I premi del lavoro indiretto ammontano a 84,7 miliardi, contro i 93,7 miliardi del primo semestre dell’esercizio precedente a seguito della politica di contrazione in questo settore. Nel corso del semestre va rilevata la crescente importanza, nell’ambito dei principali canali distributivi, del canale bancario nel collocamento di polizze Vita, passato da 774 a 2.949 miliardi di lire. Di seguito si riporta il dettaglio dei premi Vita di gruppo Italia, suddiviso per canale distributivo: Raccolta Vita del Gruppo Ras per canale (in milioni di lire) 30 giugno 2000 Canale Banche - Ras - DuerreVita - L'Assic. Ital. Vita - CreditRas Vita - Allianz Subalpina 30 giugno 1999 % 2.453 723.111 14.238 2.158.473 50.806 2.801 586.357 13.936 96.069 74.405 -12,4% 23,3% 2,2% 2146,8% -31,7% Totale canale bancario Canale agenziale e brokers Canale Promotori finanziari 2.949.081 773.568 903.844 391.322 832.119 362.640 281,2% 8,6% 7,9% Totale 4.244.247 1.968.327 115,6% I Pagamenti tecnici I pagamenti tecnici del lavoro diretto italiano sono così ripartiti: Pagamenti tecnici (in milioni di lire) Diretti Italia Sinistri 30/06/2000 30/06/1999 Variazione % numero importo numero importo numero importo 1.256 21.291 1.339 28.060 -6,20% -24,12% Riscatti 16.154 226.294 13.067 173.210 23,62% 30,65% Scadenze 12.233 264.447 9.901 211.405 23,55% 25,09% 55,02% 29,61% Rendite Spese di liquidazione Partecipazioni agli utili contrattuali Totale 2.099 3.427 1.354 2.644 - 377 - 596 72 1.489 26 31.814 517.325 25.687 - -36,74% 993 176,92% 49,95% 416.908 23,85% 24,09% Rami Danni Nel segmento Persone si sono registrati premi per 1.699 miliardi di lire, con un incremento del 3,5%. In particolare aumento la raccolta nel segmento Piccole e Medie Imprese, attestatasi a 94 miliardi (+10,9%). Si incrementano i premi raccolti nel segmento Imprese, pari a 303 miliardi di lire (+6,1%). Nel segmento Grandi Clienti si sono registrati premi per 62 miliardi di lire (8,9%). Il decremento è dovuto al mancato rinnovo di singole polizze di rilevante importo, alcune delle quali disdette per l’andamento negativo. Il risultato tecnico dei singoli rami è stato considerato prima dell’attribuzione dei redditi di pertinenza, prevista dalla attuale struttura di Conto Economico. Al fine di consentire un confronto omogeneo con i dati al 30 giugno 1999, nei paragrafi che seguono i valori relativi allo scorso esercizio sono stati ricostruiti per tener conto delle compagnie incorporate da Ras con effetto 1° gennaio 1999. Ramo Infortuni Premi per 176,1 miliardi di lire (+1,2%) Sinistri del periodo: - denunciati n. 50.942 per un importo di 165,6 miliardi (-6,8%). - liquidati n. 20.728, per un importo di 15,1 miliardi (+4,2%). Nel complesso il ramo evidenzia un leggero incremento dei premi contabilizzati. Nel settore Persone si registra un incremento dei premi da collegare soprattutto all’azione di riforma del portafoglio. Nei settori delle Medie e Grandi Imprese e dei Grandi Clienti si evidenzia un decremento dei premi. In questi settori permane infatti la tendenza a limitare la copertura dei rischi infortuni ai soli dipendenti per i quali esiste un obbligo derivante da contratti collettivi. L’andamento tecnico del ramo, positivo per 24,7 miliardi, si mostra in crescita (+12,3%). Ramo Malattia Premi per 125,5 miliardi di lire (+28,5%). Sinistri del periodo: - denunciati n. 176.303, per un importo di 97,7 miliardi (+12,3%). - liquidati n. 151.260, per un importo di 71,8 miliardi (+16,5%). Il rilevante sviluppo dei premi contabilizzati dipende in larga misura dall’acquisizione di una importante polizza nel settore delle Medie e Grandi Imprese, di ammontare prossimo ai 20 miliardi. Per quanto riguarda il settore Persone lo sviluppo, pur soddisfacente, è su livelli molto più contenuti rispetto all’esercizio precedente ed è trainato dal buon successo del nuovo prodotto TOP WAY e di alcune coperture riguardanti Enti Mutui. L’andamento tecnico del ramo, pur negativo per 9,9 miliardi, si mostra in miglioramento (+13,2%). Ramo Corpi di veicoli terrestri Premi per 209,7 miliardi di lire (+2,1%). Sinistri del periodo: - denunciati n. 28.160, per un importo di 111,2 miliardi (-12,3%). - liquidati n. 20.799, per un importo di 39,3 miliardi (-23,2%). Si conferma la crescita dei premi contabilizzati, anche se in misura più contenuta rispetto all’anno precedente. Lo sviluppo del settore è condizionato dall’attenta politica tariffaria ed assuntiva praticata da diversi anni nel ramo. L’andamento tecnico del ramo, positivo per 73,9 miliardi, si mostra in crescita (+23,2%). Ramo Incendio ed elementi naturali Premi per 148,6 miliardi di lire (-2,5%). Sinistri del periodo: - denunciati n. 29.707, per un importo di 126,1 miliardi (+7,7%). - liquidati n. 18.778, per un importo di 27,3 miliardi (7,0%). La raccolta si mostra nel complesso in riduzione. Tuttavia, nei settori Persone e Piccole e Medie Imprese si registrano aumenti dei premi, grazie soprattutto alle polizze multigaranzia. Nel settore delle Grandi Imprese e Grandi Clienti si è invece registrato un decremento della raccolta, dovuto all’eliminazione di alcuni importanti contratti con andamento negativo. Al riguardo, è prevista un’apposita copertura riassicurativa. L’andamento tecnico complessivo del ramo, pur positivo per 8,3 miliardi, evidenzia un peggioramento a causa di alcuni gravi sinistri (-63,8%). Ramo Altri Danni ai Beni Premi per 125,1 miliardi di lire (+0,1%). Sinistri del periodo: - denunciati n. 27.634, per un importo di 105,4 miliardi (+2,8%). - liquidati n. 16.766, per un importo di 28,2 miliardi (+8,0%). La raccolta premi del ramo si mostra sostanzialmente stabile rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente. La componente “furto” del ramo ha dato luogo ad uno sviluppo della raccolta, favorito in particolare dall’incremento dei premi del settore Banche dei Grandi Clienti. Si nota invece una contrazione dei premi nel settore delle Medie e delle Grandi Imprese per l’eliminazione di alcune polizze ad andamento negativo. Per quanto riguarda le Persone l’incremento dei premi è analogo a quello dell’anno precedente. Uno sviluppo soddisfacente della raccolta si è avuto nei settori “Montaggio, Elettra e CAR”. L’andamento tecnico complessivo del ramo, positivo per 7,3 miliardi, evidenzia un miglioramento rispetto al primo semestre 1999 (-4,1 miliardi). Ramo RC Autoveicoli terrestri Premi per 1.100,9 miliardi di lire (+4,1%). Sinistri del periodo: - denunciati n. 260.863, per un importo di 674,0 miliardi (-12,2%). - liquidati n. 167.704, per un importo di 206,4 miliardi (-8,4%). L’incremento dei premi si è realizzato in presenza di una riduzione delle polizze in portafoglio, conseguente ad un’attenta politica tariffaria ed assuntiva. L’andamento della raccolta, rispetto all’esercizio precedente, ha risentito dei primi effetti del decreto “antinflazione” che, come noto, ha imposto alle compagnie un blocco tariffario. In conseguenza del blocco delle tariffe, si è registrato un ulteriore aggravio nella gestione tecnica di un ramo già da tempo in perdita. Il risultato tecnico è negativo per 175,5 miliardi, ed è in peggioramento rispetto al primo semestre 1999 (-10,8%), tenendo conto di un adeguamento nel calcolo delle riserve a fronte delle maggiori perdite attese. Ramo R. C. Generale Premi per 178,0 miliardi di lire (+7,2%). Sinistri del periodo: - denunciati n. 58.556, per un importo di 194,6 miliardi (-2,3%). - liquidati n. 26.425, per un importo di 18,6 miliardi (+8,4%). La raccolta premi si mostra in crescita, pur in presenza di un’attenta politica di selezione dei rischi operata in tutti i settori del ramo. Per quanto riguarda il settore Persone lo sviluppo ha risentito dell’eliminazione di alcuni contratti che, nel segmento Professionisti, si sono mostrati onerosi per la compagnia. La medesima politica di selezione dei rischi ha riguardato i settori delle Medie e Grandi Imprese e dei Grandi Clienti. L’offerta della compagnia si sta orientando verso prodotti in grado di garantire coperture integrate contro l’insieme dei rischi collegati alla vita familiare o lavorativa. L’andamento tecnico del ramo, pur negativo per 52,2 miliardi, si mostra in miglioramento rispetto all’analogo periodo dell’esercizio precedente (-101,6 miliardi). Ramo Cauzione Premi per 26,3 miliardi di lire (-23%). Sinistri del periodo: - denunciati n. 229, per un importo di 9,1 miliardi (-5,1%). - liquidati n. 42, per un importo di 2,0 miliardi (-25,6%). L’andamento della raccolta premi registra una contrazione, determinata dalla riduzione delle polizze per il rimborso anticipato dell’Iva, a causa delle nuove disposizioni di natura fiscale. Inoltre, non si è ancora avviato lo sviluppo delle cauzioni collegate agli appalti pubblici, in quanto solo nel mese di luglio è entrato in vigore il relativo regolamento attuativo. L’andamento tecnico, positivo per 19,8 miliardi, si mostra in aumento rispetto al corrispondente periodo del precedente esercizio (+8,2%). Ramo Merci trasportate Premi per 22,4 miliardi di lire (-0,1%). Sinistri del periodo: - denunciati n. 4.132, per un importo di 14,2 miliardi (-8,5%). - liquidati n. 2.004, per un importo di 3,2 miliardi (-42,6%). Nel corso del semestre, malgrado la perdurante riduzione dei tassi, determinata da una concorrenza sempre più aggressiva, la raccolta si è mostrata sostanzialmente stabile rispetto al primo semestre 1999. L’andamento tecnico, positivo per 2,6 miliardi, si riduce rispetto al primo semestre 1999 (5 miliardi). Rami minori Fra i rami di minori dimensioni si considerano il Ramo Credito (con premi per 975 milioni), il Ramo Corpi di Veicoli Aerei (con premi per circa 2,5 miliardi), il Ramo R.C. Aeromobili (con premi per circa 1,6 miliardi), il Ramo Corpi di Veicoli Marittimi, Lacustri e Fluviali (con premi per 11,3 miliardi), il Ramo Tutela Giudiziaria (con premi per 686 milioni), il Ramo Perdite Pecuniarie (con premi per 7,7 miliardi) ed il Ramo Assistenza (con premi per 17,3 miliardi circa). Complessivamente il risultato tecnico è stato di 3,7 miliardi di lire (18,5 miliardi al primo semestre 1999). Sinistri e velocità di liquidazione rami Danni Il primo semestre 2000 si è chiuso con un numero di sinistri denunciati in flessione dell’8,1% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio 1999; essi sono infatti passati da 707.943 a 650.711. Gli importi denunciati sono passati da 1.625,2 miliardi a 1.520,4 miliardi, con una riduzione del 6,4%. Il numero dei sinistri chiusi risulta sostanzialmente invariato rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio, assestandosi su 338.294. L’esborso è stato di 417,6 miliardi (436,8 miliardi al primo semestre 1999). Le riserve tecniche accantonate alla fine dello scorso esercizio si sono dimostrate congrue e la velocità di liquidazione ha manifestato un andamento positivo. Di seguito riportiamo la tabella relativa alla velocità di liquidazione: Velocità di liquidazione rami Danni (numero) Infortuni Malattie Corpi di veicoli terrestri Merci trasportate Incendio ed elementi naturali Altri danni ai beni RC Auto RC Generale Cauzione Rami minori Totale Numero sinistri denunciati nell'esercizio corrente Numero sinistri riportati a nuovo dagli esercizi precedenti 30/06/2000 30/06/1999 23,6% 85,2% 72,5% 46,9% 59,8% 56,8% 53,0% 34,9% 7,9% 75,5% 61,1% 20,0% 84,5% 73,5% 56,4% 52,3% 55,9% 50,1% 31,9% 3,7% 89,7% 57,5% 30/06/2000 30/06/1999 41,9% 74,1% 73,8% 33,7% 55,3% 58,1% 54,2% 23,4% 4,7% 42,0% 47,2% 37,4% 75,7% 68,5% 33,1% 48,9% 51,5% 53,7% 19,0% 3,1% 39,5% 44,1% Attività in libera prestazione di servizi nei Paesi UE e negli Stati terzi Si segnala un ricorso estremamente contenuto all’attività in L.P.S. nell’ambito dell’Unione Europea, strumento che la Compagnia utilizza in forma occasionale e prevalentemente nel ramo Corpi Marittimi. Riassicurazione Riassicurazione passiva Il ricorso alla riassicurazione passiva è orientato in modo da garantire alla compagnia un’adeguata copertura da rischi di natura catastrofale e/o da picchi anomali di sinistralità. Il programma riassicurativo prevede l’utilizzo di trattati proporzionali e nonproporzionali. Strutture alternative sono costantemente analizzate e comparate per individuare forme sempre più moderne ed efficienti di trasferimento del rischio. Il ricorso ai contratti facoltativi nei rami Danni è limitato a casi di opportunità di natura tecnica. I riassicuratori utilizzati sono di provata stabilità finanziaria, su cui si mantiene un continuo controllo. Riassicurazione attiva Per i rami Danni è continuata la riduzione delle accettazioni in riassicurazione rispetto all’anno precedente, anche in virtù della prudente politica di sottoscrizione. E’ terminato il processo di razionalizzazione dell’attività, che si è concentrata su accettazioni da Compagnie di Gruppo e da specifiche aree considerate strategiche. Le esposizioni derivanti da accettazioni in riassicurazione nei rami Danni e Vita sono state adeguatamente limitate mediante contratti di riassicurazione passiva. I prodotti e l’attività commerciale Analisi del mercato e pianificazione commerciale Sono stati avviati progetti volti ad aumentare l’efficacia delle iniziative commerciali sul territorio aumentando la raccolta di informazioni sia sulla domanda sia sul canale agenziale. Comparto Vita - sviluppo commerciale e nuovi prodotti L’andamento delle vendite si mostra in linea con la tendenza verso una trasformazione delle caratteristiche dei prodotti Vita, con una maggiore propensione alle polizze di tipo unit linked. Nel periodo si è assistito ad un consistente mutamento nel mix di raccolta realizzata dalle agenzie, che si avvicinano agli standard del canale bancario. Il nuovo prodotto unit Euras Plan rappresenta, a tutto giugno, il 55% del totale della nuova raccolta delle polizze a versamento ricorrente. Per captare la domanda di investimenti volti al risparmio di rilevante valore unitario è stato lanciato il prodotto Euras Vip, unit linked a premio unico. Comparto Danni - sviluppo commerciale e nuovi prodotti Responsabilità Civile Auto L’entrata in vigore, nel mese di aprile, del Decreto Legge 28 marzo 2000, n.70 (convertito con modifiche in legge 26 maggio 2000, n. 137), ha richiesto una riprogrammazione dell’attività commerciale. Pertanto, sono state approntate offerte mirate riservate ai clienti che desiderano aumentare il grado di copertura del mezzo o del guidatore. Altri rami Danni Nel mese di aprile è stato lanciato “Universo Impresa”, un prodotto multirischi per la protezione del patrimonio delle piccole e medie imprese. Formazione L’attività di formazione della rete di vendita e della struttura commerciale è stata intrapresa per dare un concreto sostegno al progetto di revisione dell’attività di vendita delle agenzie. L’inserimento dei prodotti bancari ed il potenziamento della rete di specialisti finanziari operanti nella agenzie hanno richiesto un intenso lavoro di trasferimento di nuove conoscenze a vantaggio della rete. Tra le nuove iniziative di formazione si segnala che: 1. Nel mese di marzo è stato lanciato Raswin, il primo servizio di informazione on-line dedicato agli agenti e ai promotori finanziari. 2. Tramite la “intranet” aziendale è continuata l’attività di training rivolta ad agenti e promotori finanziari per incrementarne le abilità necessarie all’operatività finanziaria. Ricerca e sviluppo Nuovi prodotti In previsione dell’entrata in vigore, nel 2001, delle nuove norme fiscali in materia previdenziale, il semestre è stato dedicato alla definizione di nuovi prodotti. Sviluppo del risparmio gestito e dell’attività bancaria in agenzia Nel corso del semestre si è proceduto nella vendita di prodotti bancari nelle agenzie. Dopo l’avvio, negli ultimi mesi del 1999, in un limitato numero di punti vendita, nel semestre si è avuto un ampliamento della forza vendita interessata al progetto, pari attualmente a circa 250 agenzie. Internet ed e-service Le attività svolte sono state orientate a rafforzare la strategia di comunicazione con il mercato e con i clienti attraverso la rete Internet, anche attraverso una maggior integrazione tra la rete agenziale ed il web. Nel periodo in esame sono state avviate nuove iniziative per sostenere il programma di arricchimento dei servizi offerti in esclusiva ai clienti via Internet. Attraverso il servizio TwistRas, i clienti possono ora verificare la propria posizione nei fondi comuni Ras e nei prodotti previdenziali. L’attività finanziaria e immobiliare Il mercato immobiliare e la politica d’investimento Nei primi mesi del 2000 il mercato ha manifestato incrementi nella domanda e nei contratti di compravendita, con valori leggermente crescenti a fronte di un’offerta stabile. Mentre i prezzi delle abitazioni sono cresciuti, il mercato delle locazioni fa rilevare, in generale, una sostanziale stabilità così come il comparto uffici e quelli commerciale. Milano, l’area di maggior interesse per la Compagnia, vede un mercato in complessiva crescita, trainato dal settore residenziale, mentre quello direzionale e commerciale sono meno brillanti. Le locazioni sono tutte in leggera crescita in termini di domanda mentre, per quanto attiene ai relativi valori, il 2000 conferma l’andamento del 1999. La compagnia ha proseguito gli interventi di manutenzione straordinaria e di ristrutturazione, che hanno interessato in particolar modo gli immobili destinati alle sedi centrali e ad unità agenziali, nonché alcuni marginali realizzi di immobili di limitato interesse. Per quanto riguarda le società immobiliari la società S.Sofia S.r.l. ha deliberato, nel corso del mese di giugno, un aumento di capitale riservato a Ras per 207,1 miliardi, da coprirsi con il conferimento del complesso unitario delle partecipazioni detenute dalla stessa Ras nelle società immobiliari BIS S.r.l., Gaggiano S.r.l., Immobiliare Ve.Sa. S.r.l., Palamede S.r.l. e Rinata S.r.l.. Tale processo di concentrazione consente razionalizzare ulteriormente l’attività in questo settore. Il valore di libro netto del patrimonio immobiliare evidenzia, rispetto all’inizio dell’anno, una diminuzione di 8 miliardi. Tale diminuzione è dovuta a: - incrementi per costi capitalizzati per circa 11 miliardi - vendite di alcune unità immobiliari per un importo di circa 2 miliardi - ammortamenti per complessivi 17 miliardi Le alienazioni effettuate nel primo semestre 2000 hanno generato una plusvalenza netta di 1,3 miliardi. I proventi delle locazioni presentano un leggero incremento rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, nonostante il minor numero di immobili posseduti e la revisione di alcuni contratti. La redditività degli investimenti immobiliari è migliorata di un’ulteriore frazione grazie al combinato effetto del minor sfitto e dell’aumento degli affitti. Il mercato mobiliare e la politica d’investimento Le linee essenziali della politica di investimento nel settore mobiliare si sono così caratterizzate. Per quanto riguarda gli investimenti azionari: - sul portafoglio azionario di trading le posizioni, pur denotando un aumento in valori assoluti, si sono marginalmente ridotte in termini percentuali sul totale del portafoglio, per effetto di realizzi netti sul comparto azionario diretto italiano e di investimenti su fondi comuni specializzati nell’area europea; è da rilevare che la quota di diversificazione da attribuirsi al comparto azionario sul totale delle attività mobiliari gestite per il comparto Vita è in ulteriore crescita, a fronte di una riduzione sul Danni; - le partecipazioni presentano un incremento di 86,6 miliardi di lire da attribuire all’acquisto delle quote residue per il raggiungimento della partecipazione totalitaria del capitale Rasbank (per 52 miliardi) e per l’importo restante alla sottoscrizione degli aumenti di capitale di società assicurative, di società operanti nel settore dell’informatica e di società volte allo sviluppo della strategia distributiva, come viene dettagliato più avanti nello specifico paragrafo; - le azioni sindacate hanno registrato un aumento di 8 miliardi di lire per effetto dell’aumento dall’1,9% al 2,0% della partecipazione in Mediobanca. Circa gli investimenti in obbligazioni, è stata aumentata la durata media finanziaria dei titoli a copertura del comparto Vita, anche in rapporto alla durata dei relativi contratti. E’ continuata la politica di diversificazione, disinvestendo dai titoli di Stato a favore di obbligazioni emesse da istituzioni e società con rating “investment grade”, secondo i criteri utilizzati da primarie Agenzie specializzate. Titoli obbligazionari Gli investimenti obbligazionari, immobilizzati e non, ammontano a fine giugno 2000 a 13.370,8 miliardi di lire, con un incremento di 909,6 miliardi rispetto all’inizio dell’anno, tenuto conto di 90,6 miliardi per allineamenti di valore e 1,3 miliardi per ripristino valori. Le plusvalenze latenti dei titoli obbligazionari ammontano a 28,1 miliardi. I titoli obbligazionari immobilizzati ammontano a fine giugno 2000 a 1.572,8 miliardi. Nel corso del periodo il Consiglio d’Amministrazione non ha deliberato lo smobilizzo di alcun titolo. I proventi netti sui titoli obbligazionari ammontano a 364,7 miliardi con una variazione del 1,1%, rispetto al primo semestre 1999. Partecipazioni in imprese del gruppo e in altre partecipate A fine giugno 2000 l’investimento totale in questa categoria ammonta a 6.844 miliardi con una variazione in aumento di 88,6 miliardi circa da attribuire principalmente a: - acquisto di azioni Rasbank per 52 miliardi, che ha portato la quota Ras dal 70,49% al 100% del capitale sociale; - costituzione di Ge.S.I. – Gestione Sistemi Informatici, successivo aumento di capitale in denaro e per conferimento di ramo d’azienda da parte di Ras (4,5 miliardi di lire) e Allianz Subalpina; - costituzione di GeniaLloyd e successivo aumento in denaro del capitale (2,2 miliardi di lire); - sottoscrizione dell’aumento di capitale de L’Assicuratrice Italiana Vita e R.I.T. S.p.A. per ricostituzione capitale e ripianamento perdite, rispettivamente 3,3 miliardi e 9,2 miliardi; - sottoscrizione aumento di capitale di Gaggiano S.r.l. (3 miliardi di lire); - sottoscrizione dell’aumento di capitale di Lloyd 1885 per ricostituzione del capitale, ripianamento delle perdite e versamento in conto futuro aumento di capitale (18,5 miliardi); - sottoscrizione pro quota dell’aumento di capitale de DuerreVita S.p.A. (15 miliardi); - sottoscrizione dell’aumento di capitale di FinR@s on-line Sim (1,8 miliardi); - rettifiche di valore nette, negative per 20,3 miliardi di lire. I proventi ordinari da partecipazioni in società controllate e collegate e in altre partecipate ammontano, compreso il credito d’imposta, a 511,9 miliardi con un incremento del 42,7% rispetto allo stesso periodo del 1999. La differenza è imputabile principalmente a maggiori importi distribuiti da Ras Asset Management SGR S.p.A. e da Ras International N.V. nel primo semestre 2000 e ai maggiori dividendi incassati sulle partecipazioni bancarie e finanziarie. Le plusvalenze latenti nette, calcolate sulla media dei prezzi degli ultimi sei mesi di quotazione, ammontano a 205,4 miliardi per le società controllate e collegate e a 1.161,1 miliardi per le altre partecipazioni. Fondi Comuni di Investimento Il valore complessivo di questa categoria di investimenti ammonta a 342,7 miliardi a fine giugno 2000, con una variazione positiva di 62,2 miliardi rispetto all’inizio dell’anno. Le plusvalenze latenti nette ammontano a 115,6 miliardi. Altri investimenti finanziari in capitale di rischio L’ammontare complessivo degli investimenti in questa categoria è di 1.750,5 miliardi, con un aumento dello 0,9% rispetto alla fine dell’esercizio 1999. Questa categoria include: - azioni sindacate per 248,4 miliardi, in aumento di 8 miliardi rispetto all’inizio dell’anno, come già indicato, con plusvalenze latenti nette (sulla base della media dei prezzi degli ultimi sei mesi) di 111,8 miliardi; - azioni di trading per un ammontare di 1.488,9 miliardi. Le plusvalenze latenti (sempre sulla base della media dei prezzi dell’ultimo mese) ammontano a 890,5 miliardi. I proventi da negoziazione ammontano a 144,9 miliardi e sono da attribuire in prevalenza al comparto azionario italiano e a quello estero per l’adesione all’OPS Vodafone Mannesmann; - altre azioni non di trading per 13,2 miliardi. Finanziamenti diversi, depositi netti verso compagnie In detta categoria sono inclusi i depositi presso imprese cedenti, al netto dei depositi ricevuti da riassicuratori ed altri finanziamenti. Riguardo i depositi netti di riassicurazione, l’impiego complessivo è di 649,3 miliardi, in riduzione rispetto al primo semestre 1999 (661,3 miliardi). Si riduce la quota relativa ai finanziamenti diversi, pari a 35,7 miliardi (36,8 miliardi al primo semestre 1999). Si estinguono i finanziamenti ad imprese del Gruppo (273 milioni nel corrispondente periodo del 1999). I debiti con garanzia reale, sono attualmente pari a circa 2 milioni (299 milioni nel corrispondente periodo del 1999). Investimenti con rischio a carico degli assicurati e fondi pensione A fine giugno l’ammontare complessivo degli investimenti in questa categoria risulta di 259 miliardi, suddivisi come segue: - a fronte del collocamento delle 12 linee di prodotti unit-linked e di Gestivita, gli investimenti risultano pari a 225,4 miliardi a valore di mercato; - a fronte delle sottoscrizioni delle quattro linee di fondi pensione aperti, l’importo degli investimenti è di 33,7 miliardi. Struttura degli investimenti (in milioni di lire) (*) Beni immobili al netto dei fondi di ammortamento Titoli obbligazionari Partecipazioni in imprese del gruppo e in altre partecipate (1) Fondi comuni di investimento Altri investimenti finanziari in capitali di rischio Finanziamenti diversi, depositi netti verso compagnie Totale investimenti 30/06/2000 com. % 31/12/1999 com. % 30/06/1999 com. % 1.246.838 5,4 1.254.184 5,7 1.259.468 5,8 13.370.788 58,3 12.461.144 57 12.252.148 56,1 6.844.009 29,8 6.755.413 30,9 5.664.561 25,9 342.679 1,5 280.523 1,3 225.280 1 1.750.463 -613.659 7,6 -2,7 1.735.674 -635.919 7,9 -2,9 1.936.884 -624.512 8,9 -2,9 22.941.118 100,0 21.851.019 99,9 20.713.829 94,8 -3.810.027 Redditi ordinari da investimenti al netto dei relativi oneri (in milioni di lire) (*) Beni immobili 38.526 3,6 74.210 5,0 37.018 2,5 Titoli obbligazionari 364.717 34,5 732.551 49,0 360.837 24,1 Partecipazioni in imprese del gruppo e in altre partecipate (2) 511.911 48,5 355.832 23,8 358.622 24,0 2.518 0,2 78.678 5,3 7 0,0 75.244 7,1 2.491 0,2 61.481 4,1 7.781 0,7 7.198 0,5 3.934 0,3 -106.100 161.604 -10,0 15,3 -205.692 451.192 -13,7 30,2 -84.436 264.522 -5,6 17,7 1.056.201 100,0 1.496.460 100,0 Utili netti da realizzo di investimenti durevoli - altri (in milioni di lire) Immobili e terreni 1.375 Partecipazioni e altre azioni 12 Mobili e macchine d'ufficio 166 88,5 0,8 10,7 7.311 11.570 112 38,5 60,9 0,6 100,0 18.993 100,0 Fondi comuni di investimento Altri investimenti finanziari in capitali di rischio Altri investimenti Riprese e rettifiche di valore Utili netti da realizzi investimenti non durevoli Redditi ordinari netti Totale 1.553 1.001.985 100,0 6.389 1.008 15 33,6 5,3 0,1 7.412 100,0 Note (*) I dati non includono i valori relativi alle classi D.I e D.II dell'attivo di Stato Patrimoniale e di Conto Economico. (1) Eliminati valore partecipazioni compagnie fuse (primo semestre 1999 L&S 52.794 - Italica 28.842 - Comp Genova 4.616). (2) Eliminati dividendi compagnie fuse (primo semestre 1999 L&S 14.874 - Italica 6.922 - Comp Genova 999). Proventi degli investimenti Al termine del semestre il valore degli investimenti netti è pari a 22.941,1 miliardi di lire (20.713,8 al primo semestre 1999). I corrispondenti redditi ammontano a 1.056,2 miliardi di lire (1.002 miliardi al primo semestre 1999). Sono pari a circa 1,6 miliardi gli utili netti da realizzo di investimenti durevoli e altri (7,4 al primo semestre 1999). Rapporti con le società controllate, consociate, collegate e con le società controllanti Ras è controllata in via diretta da A.C.I.F. (Allianz Compagnia Italiana Finanziamenti) S.p.A. di Milano, che è la finanziaria italiana controllata da Allianz A.G. di Monaco di Baviera, alla quale fa capo uno dei primi gruppi assicurativi a livello mondiale. Alla data del 30 giugno 2000 Allianz A.G. controlla indirettamente Ras con il 51,81% delle azioni ordinarie. Con le proprie controllate e collegate (nonché con le consociate che siano anche collegate) e con la controllante A.C.I.F. Ras ha continuato nel corso del 2000 a intrattenere le usuali relazioni di gruppo, costituite fra l’altro da prestazioni di servizi con addebito del costo sostenuto o a prezzi di mercato. Gli altri rapporti con tali società, o con persone giuridiche correlate si sono concretati in locazioni immobiliari, intermediazione mobiliare, rapporti di conto corrente e di finanziamento e, con le società appartenenti al comparto assicurativo, in operazioni di riassicurazione e di coassicurazione, il tutto a normali condizioni di mercato. Anche con il gruppo Allianz la nostra società ha rapporti connessi con l’attività riassicurativa a condizioni di mercato. Azioni proprie e della controllante Al 30 giugno 2000, Ras non detiene azioni proprie né della controllante. Vertenze in corso Blocco tariffe Auto Il 28 marzo 2000 è stato emanato il decreto legislativo n. 70 (convertito in legge con modifiche in data 28 maggio 2000), con il quale è stato stabilito il blocco per un anno (vale a dire al 28 marzo 2001) dei premi e delle tariffe dell’assicurazione della responsabilità civile dei veicoli a motore. L’Ania ha contestato la legittimità del decreto legislativo inoltrando un ricorso alla Commissione Europea, la quale il 13 luglio 2000 ha aperto la procedura di infrazione prevista dalla normativa comunitaria. Il Governo italiano ha presentato - nei termini - una difesa interlocutoria. Nella stessa prospettiva Ras, in data 3 luglio 2000, ha autonomamente presentato un esposto all’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato affinché segnali al Governo e al Parlamento l’effetto distorsivo della concorrenza del decreto legislativo in questione. Antitrust L’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato, in data 2 maggio 2000, ha comunicato le proprie risultanze istruttorie per la Procedura I/377/A - che interessa l’intero mercato - riguardante il rifiuto di stipulare polizze Incendio e Furto se non congiuntamente alla polizza RC Auto, nonché l’invio di dati da parte delle imprese di assicurazione a RC Log, Società di servizi che effettua indagini di mercato (Ras è parte dell’istruttoria unicamente con riferimento a questa seconda fattispecie). L’Autorità garante ha sostenuto che lo scambio di informazioni realizzate attraverso RC Log può essere ritenuto un’intesa restrittiva della concorrenza. In data 12 giugno 2000 Ras ha depositato la propria memoria difensiva, con cui ha confutato l’ipotesi formulata dall’Antitrust. Nell’adunanza del 28 luglio 2000, l’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ha deliberato che: a) le 39 compagnie coinvolte – tra cui Ras – hanno posto in essere, in violazione dell’articolo 2, comma 2, della Legge n. 287/90, una complessa ed articolata intesa orizzontale, nella forma di una pratica concordata, consistente nello scambio sistematico di informazioni commerciali sensibili tra imprese concorrenti; b) le imprese di cui sopra cessino immediatamente dall’attuazione e continuazione delle infrazioni accertate, si astengano da ogni intesa analoga a quella accertata e comunichino entro sessanta giorni dalla notificazione del provvedimento le misure adottate per rimuovere l’infrazione accertata; c) alle compagnie coinvolte vengano applicate sanzioni amministrative pecuniarie per complessive Lit. 699.844.508.604.=. A Ras è stata applicata una sanzione amministrativa pecuniaria nella misura di lire 94.769.616.966. Circa l’ammontare della sanzione amministrativa, Ras, considerato che l’Autorità Garante ha calcolato erroneamente l’importo includendo anche la raccolta premi di L’Italica S.p.A., di Lavoro & Sicurtà e della Compagnia di Genova S.p.A., provvederà a depositare presso l’Antitrust la richiesta – in via di autotutela – di rettifica della sanzione comminata a 67 miliardi di lire. Inoltre Ras provvederà a depositare nei termini ricorso al Tar Lazio avverso il citato provvedimento Antitrust per l’annullamento dello stesso nella consapevolezza della legittimità della propria condotta. Cessioni Legali Il Tar Lazio, con sentenza n. 2576 del 26 gennaio 2000 sui due ricorsi avverso i decreti ministeriali del 2 ottobre 1998 e del 4 giugno 1999, che hanno fissato i tassi di rendimento che la Consap deve riconoscere alle imprese rispettivamente per gli anni 1994-96 e per l’anno 1997, ha accolto il punto di vista del Ministero. Per ragioni meramente formali il Tar ha annullato il decreto 4 giugno 1999. Tuttavia, ne è attesa la reiterazione. Circa la causa civile, intentata da Ras e da altre compagnie contro Ina e Consap, volta ad ottenere la restituzione delle riserve tecniche relative ai contratti in corso al 30 novembre 1993, con udienza tenutasi in data 20 luglio 2000 il giudice si è riservata la decisione, attesa nei prossimi mesi. Polizze emesse prima e durante l’ultima Guerra mondiale I procedimenti pendenti innanzi alla Corte Federale a New York non registrano sostanziali sviluppi. Il procedimento presso la Corte Statale di Los Angeles è in fase iniziale ed è in corso l’istruttoria preliminare (discovery) in merito all’eccezione di giurisdizione avanzata da Ras. Come è noto la nostra Società è controllata dal Gruppo Allianz con sede in Germania. A questo proposito è importante dare notizia che il Governo degli Stati Uniti e la Repubblica Federale Tedesca, successivamente alla chiusura del semestre, in data 17 luglio 2000, hanno raggiunto un accordo per l'istituzione di una fondazione - dotata di un fondo di 10 miliardi di marchi - che ha lo scopo di essere il rimedio esclusivo e la sede per la risoluzione di tutte le richieste di risarcimento, relative al periodo nazista, contro imprese tedesche, garantendosi quindi da parte degli Stati Uniti la pace legale e la fine delle cause in corso. L'accordo garantisce anche le imprese italiane nelle quali vi sia una partecipazione azionaria di una impresa tedesca superiore al 25%, e quindi anche la RAS. Peraltro l'accordo è soggetto ad ulteriori provvedimenti attuativi a carico delle due parti e pertanto non è possibile allo stato indicarne né l'effettiva operatività, né i tempi. In particolare il Governo degli Stati Uniti nell'interesse della sua politica estera - dovrà invitare i singoli giudici delle cause pendenti (e delle eventuali future) a dichiarare la cessazione delle stesse. La questione resta pertanto aperta e solo dopo che tutte le cause saranno chiuse il Governo tedesco inizierà i pagamenti. Le richieste alle compagnie assicurative saranno sempre gestite dalla Commissione Internazionale (ICHEIC). In tale ambito RAS ha dato la propria disponibilità ad un audit internazionale teso ad accertare che la gestione delle richieste di pagamento, che sono fatte su base esclusivamente umanitaria, sia effettuata in armonia con i principi stabiliti dalla Commissione Internazionale. Nel primo semestre i casi esaminati dall'apposito Comitato istituito dalla Compagnia hanno interessato 387 polizze; di questi 65 sono stati accettati e per essi sono state effettuate offerte per USD 316.032,24. I pagamenti effettuati nel primo semestre, su base esclusivamente umanitaria, ammontano a USD 314.030,50 e si riferiscono anche ad offerte deliberate nell'esercizio precedente. Si segnala un forte incremento delle richieste indirizzate alla Compagnia tramite la Commissione Internazionale. Mentre al 30 giugno queste erano 790, dal 1° luglio ad oggi ne sono pervenute 1.839, portando così il totale dall'inizio dell'attività della Commissione a 2.629. I costi dell’euro I costi stimati per la transizione all’euro, relativamente alla fase transitoria, sono pari a circa 6,8 miliardi. Al 30 giugno 2000 risultano contabilizzati costi per 6,5 miliardi di lire. Capitale sociale Al 30 giugno 2000 il capitale sociale della Ras sottoscritto e versato è di lire 728.453.902.000, suddiviso in: - n. 718.818.963 azioni ordinarie; n. 9.634.939 azioni di risparmio; tutte del valore nominale di L. 1.000. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del semestre e evoluzione prevedibile della gestione Dopo la chiusura del semestre non si sono verificati fatti significativi per quanto attiene la gestione, che prosegue regolarmente. Si conferma l’andamento acquisitivo dei premi sia nei rami Vita che nei rami Danni. In data 6 settembre, la Ras ha deliberato la promozione di un’Offerta Pubblica di Acquisto volontaria sulle azioni di Allianz Subalpina, di cui la stessa Ras detiene il 62,19% circa del capitale sociale. L’operazione è finalizzata all’acquisizione della totalità delle azioni possedute da azionisti terzi, pari al 37,81%. Il prezzo dell’Offerta è di 13 euro per ogni azione Allianz Subalpina e l’esborso massimo previsto complessivo è di 201,3 milioni di euro. Il possesso diretto dell’intero capitale sociale di Allianz Subalpina consentirà a Ras la necessaria flessibilità gestionale per dar corso ai programmi di sviluppo della compagnia ed alla ricerca di crescenti sinergie con il gruppo. L’evoluzione della gestione economica e finanziaria I principali parametri della gestione economica si attendono, di qui a fine esercizio, sostanzialmente in linea con quanto osservato al primo semestre. Non si prevedono quindi variazioni di rilievo nell’andamento della politica assuntiva e della sinistralità, e nel grado di copertura degli impegni verso assicurati. In particolare, nel comparto Vita si prevede il perdurare del positivo trend di sviluppo registratosi nel corso del 1999 e del primo semestre 2000. Nel comparto Danni si prevede un andamento generalmente in linea col periodo precedente, salvo il ramo RC Auto, per il quale è atteso un rallentamento in conseguenza dei noti provvedimenti di blocco delle tariffe. Non si prevedono mutamenti di rilievo nella politica degli investimenti. La struttura finanziaria manterrà quindi, salvo eventi al momento imprevisti, una composizione sostanzialmente analoga a quella registrata al primo semestre. Milano, 11 settembre 2000 Il Consiglio d’Amministrazione Relazione semestrale consolidata Stato Patrimoniale di Gruppo IMPRESA: ...................................................................................................... RIUNIONE ADRIATICA DI SICURTA' STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO Al 30 giugno dell'esercizio corrente ATTIVO A. Crediti verso soci per capitale sociale sottoscritto non versato B. Attivi immateriali 1. Spese di acquisizione da ammortizzare 2. Altri attivi 3. Differenza da consolidamento - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate 1. Azioni e quote 2. Obbligazioni 3. Finanziamenti Totale investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate III IV - Altri investimenti finanziari 1. Azioni e quote 2. Quote di fondi comuni di investimento 3. Obbligazioni ed altri titoli a reddito fisso 4. Finanziamenti 5. Altri Totale altri investimenti finanziari Riserve tecniche a carico dei riassicuratori - Riserve tecniche dei rami danni - Riserve tecniche dei rami vita (escluse le riserve tecniche di cui al punto III) - Riserve tecniche dei rami vita allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione Crediti I - Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta II - Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione III - Altri crediti Altri elementi dell'attivo I - Attivi materiali e scorte II - Disponibilità liquide III - Azioni o quote proprie IV - Altre attività 9 10 156 68.767 644.765 710.882 157 713.532 5.372.644 158 5.332.419 2.447.731 164.633 666 2.613.030 16 5.634.014 4.130.310 35.311.797 4.206.080 1.228.892 50.511.093 17 1/4 160 161 162 2.433.271 161.009 2.205 2.596.485 321.401 169 301.488 18 58.818.168 170 55.920.828 19 3.981.958 171 1.230.278 21 1.601.536 1.996.264 22 23 20 165 166 167 2.407 174 2.386 3.600.207 175 3.553.063 26 27 4.564.608 25 164 1.500.641 2.050.036 2.556.249 627.763 1.380.596 24 163 173 237.700 1.216.920 30 TOTALE ATTIVO 159 168 29 Ratei e risconti 155 5.534.640 3.774.044 33.375.056 4.246.152 760.544 47.690.436 28 Totale G. 8 15 Totale F. 7 14 Totale E. 6 13 D. Investimenti a beneficio di assicurati dei rami vita i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione I II III 5 12 - Depositi presso imprese cedenti 154 4 11 Totale D.bis 153 68.713 642.169 3 Investimenti I - Terreni e fabbricati II 1 2 Totale C. Allegato IV (Importi in milioni di lire) Al 31 dicembre dell'esercizio precedente 172 178 2.526.686 648.850 1.305.629 179 4.481.165 176 177 180 181 213.640 1.285.738 182 31 628.091 183 647.920 32 2.082.711 184 2.147.298 33 753.152 185 707.878 34 74.511.686 186 68.754.042 Allegato IV (Importi in milioni di lire) PASSIVO A. Patrimonio netto I - Patrimonio netto di gruppo 1. Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente 2. Riserve patrimoniali 3. Riserva di consolidamento 4. Riserva per differenza di valutazione su partecipazioni non consolidate 5. Riserva per differenze di conversione 6. Riserva per azioni proprie e della controllante 7. Utile (perdita) di periodo Totale patrimonio netto di gruppo II - Patrimonio netto di terzi 1. Capitale e riserve di terzi 2. Utile (perdita) di periodo di pertinenza di terzi Totale patrimonio netto di terzi 35 36 37 38 39 Passività subordinate C. Riserve tecniche I - Rami danni 1. Riserva premi 2. Riserva sinistri 3. Riserve di perequazione 4. Altre Totale riserve tecniche rami danni II - Rami vita 1. Riserve matematiche 2. Riserva per somme da pagare 3. Altre Totale riserve tecniche rami vita Al 31 dicembre dell'esercizio dell'esercizio corrente precedente 728.454 6.531.430 221.953 6.669 -211.092 40 41 42 137 138 139 140 141 607.045 6.438.671 19.157 11.923 -249.244 142 451.954 7.729.368 143 144 809.457 7.637.009 146 45 747.882 7.154 755.036 147 717.081 43.776 760.857 46 8.484.404 148 8.397.866 43 44 Totale B. Al 30 giugno 47 48 49 50 51 52 145 149 4.026.554 13.211.107 124.264 501.746 17.863.671 150 151 152 153 154 3.463.139 12.852.613 125.962 482.022 16.923.736 56 36.085.887 524.135 570.161 37.180.183 158 34.487.180 583.377 604.338 35.674.895 57 55.043.854 159 52.598.631 Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione 58 3.983.718 160 1.232.293 E. Fondi per rischi e oneri 59 2.162.047 161 1.900.286 F. Depositi ricevuti da riassicuratori 60 1.378.183 162 1.370.497 G. Debiti e altre passività I - Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta II - Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione III - Prestiti obbligazionari IV - Debiti verso banche e istituti finanziari V - Debiti e prestiti diversi VI - Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato VII - Altre passività Totale Ratei e risconti 53 54 55 Totale D. H. TOTALE PASSIVO 61 62 547.757 230.756 63 155 156 157 163 164 612.132 195.681 165 68 47.082 1.139.213 224.731 1.174.827 3.364.366 170 38.644 928.356 238.907 1.174.761 3.188.481 69 95.114 171 65.988 70 74.511.686 172 68.754.042 64 65 66 67 166 167 168 169 GARANZIE, IMPEGNI E ALTRI CONTI D'ORDINE Allegato IV (Importi in milioni di lire) I II III IV V - Garanzie prestate - Garanzie ricevute o prestate da terzi nell'interesse di imprese consolidate - Impegni - Attività di pertinenza dei fondi pensione gestiti in nome e per conto terzi - Altri TOTALE CONTI D'ORDINE 2/4 71 72 73 74 75 76 210.608 179.203 427.406 29.897 39.808.489 40.655.603 173 174 175 176 177 178 203.520 197.354 385.090 29.518 33.614.976 34.430.458 Conto Economico di Gruppo IMPRESA: ...................................................................................................... RIUNIONE ADRIATICA DI SICURTA' CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO Allegato V (Importi in milioni di lire) Al 30 giugno dell'esercizio corrente Al 31 dicembre dell'esercizio precedente I. CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI 1. Premi di competenza, al netto delle cessioni in riassicurazione 1 4.901.631 97 9.413.449 2. Altri proventi tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione 2 109.709 98 72.237 3. Oneri relativi ai sinistri, al netto dei recuperi e delle cessioni in riassicurazione 3 3.921.561 99 7.531.972 4. Variazione delle altre riserve tecniche, al netto delle cessioni in riassicurazione 4 5.092 100 -6.556 5. Ristorni e partecipazioni agli utili, al netto delle cessioni in riassicurazione 5 29.044 101 42.603 6. Spese di gestione: a) Spese di acquisizione al netto delle provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori b) Spese di amministrazione Totale 6 8 960.318 371.379 1.331.697 7. Altri oneri tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione 9 8. Variazione delle riserve di perequazione 9. Risultato del conto tecnico dei rami danni 104 1.909.243 666.532 2.575.775 119.485 105 153.230 10 -3.643 106 -104.864 11 -391.896 107 -706.474 1. Premi dell'esercizio, al netto delle cessioni in riassicurazione 12 5.619.042 108 7.020.892 2. (+) Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico (voce III. 5) 13 1.025.893 109 1.947.631 3. Proventi e plusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione 14 72.278 110 110.187 4. Altri proventi tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione 15 11.745 111 15.491 5. Oneri relativi ai sinistri, al netto delle cessioni in riassicurazione 16 1.964.103 112 3.264.907 6. Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche, al netto delle cessioni in riassicurazione a) Riserve matematiche, riserva premi delle Ass.ni complementari e altre riserve tecniche b) Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione Totale 17 1.270.254 113 3.498.873 7 102 103 II. CONTO TECNICO DEI RAMI VITA 7. Ristorni e partecipazioni agli utili, al netto delle cessioni in riassicurazione 8. Spese di gestione: a) Spese di acquisizione al netto delle provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori b) Spese di amministrazione Totale 19 2.747.404 4.017.658 20 101.822 18 21 22 23 3/4 331.890 93.627 425.517 115 1.090.243 4.589.116 116 215.011 114 117 118 119 557.926 191.703 749.629 Allegato V (Importi in milioni di lire) 9. Oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione Al 30 giugno Al 31 dicembre dell'esercizio dell'esercizio corrente precedente 24 91.088 120 10.884 10. Altri oneri tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione 25 42.952 121 36.048 11. Risultato del conto tecnico dei rami vita 26 85.818 122 228.606 27 -391.896 123 -706.474 28 85.818 124 228.606 III. CONTO NON TECNICO 1. Risultato del conto tecnico dei rami danni (voce I. 9) 2. Risultato del conto tecnico dei rami vita (voce II. 11) 3. Proventi da investimenti a) Proventi derivanti da investimenti b) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti c) Profitti sul realizzo di investimenti Totale 29 30 31 32 4. Oneri patrimoniali e finanziari a) Oneri di gestione degli investimenti e interessi passivi b) Rettifiche di valore sugli investimenti c) Perdite sul realizzo di investimenti Totale 1.900.565 38.124 554.803 2.493.492 36 113.847 231.625 37.173 382.645 5. (-) Quota dell'utile degli investimenti trasferita al conto tecnico dei rami vita (voce II. 2) 37 6. Altri proventi 125 126 127 128 3.250.077 53.488 1.042.396 4.345.961 132 254.121 377.159 170.776 802.056 1.025.893 133 1.947.631 38 132.181 134 209.197 7. Altri oneri 39 190.791 135 369.461 8. Risultato della attività ordinaria 40 720.266 136 958.142 9. Proventi straordinari 41 165.435 137 388.326 10. Oneri straordinari 42 83.218 138 107.988 11. Risultato dell'attività straordinaria 43 82.217 139 280.338 12. Risultato prima delle imposte 44 802.483 140 1.238.480 13. Imposte sul risultato di periodo 45 343.375 141 385.247 14. Risultato consolidato 46 459.108 142 853.233 15. Utile (perdita) di periodo di pertinenza di terzi 47 7.154 143 43.776 16. Utile (perdita) di gruppo 48 451.954 144 809.457 33 34 35 4/4 129 130 131 Commento alla relazione consolidata Informazioni sulla gestione La relazione, redatta in conformità al Regolamento Consob del 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modifiche e ai Provvedimenti Isvap del 6 luglio 1999, n. 1207 G, e 11 gennaio 2000, n. 1420 G, è stata sottoposta a revisione in base ai principi raccomandati da Consob con delibera 31 luglio 1997, n. 10867. Trattandosi del primo esercizio di presentazione della relazione semestrale consolidata sono omessi, come consentito, i confronti con i dati relativi al primo semestre 1999. Tuttavia, per una migliore rappresentazione dell’andamento dell’attività, sono stati ricostruiti, con i dati disponibili, i valori di alcune voci al 30 giugno 1999. Il gruppo Ras ed i risultati del Consolidato (in miliardi di lire) * Investimenti 30.06.2000 58.818 31.12.1999 55.921 55.427 50.278 * Riserve tecniche nette * Patrimonio netto * Premi diretti e indiretti * Risultato tecnico 7.729 7.637 11.646 17.724 -306 -477 * Risultato della gestione ordinaria 720 958 * Utile netto del periodo 452 809 La tabella sopra esposta evidenzia sinteticamente i risultati conseguiti dal gruppo Ras nel primo semestre 2000 e li raffronta con quelli al 31 dicembre dell’anno precedente. Nella seguente tabella viene esposta la composizione del Gruppo. Composizione del gruppo Ras Settore economico Italia U.E. Altri Paesi Totale Altri extra Europei 14 36 11 61 14 75 8 20 3 31 4 35 Immobiliare, agricolo, servizi e altri 20 13 3 36 - 36 Totale 42 69 17 128 18 Assicurativo Finanziario, fiduciario, bancario e gestione di fondi Europa Totale Generale 146 Il Conto economico Il risultato tecnico ammonta a -306 miliardi (-477 miliardi di lire alla chiusura del 1999); nei rami vita si registra un risultato di 86 miliardi e nei rami danni un risultato di -392 miliardi (alla chiusura dello scorso esercizio rispettivamente 229 e -706 miliardi). L’utile netto di pertinenza di Ras è stato di 452 miliardi alla fine del primo semestre 2000 (809 miliardi per l’intero esercizio 1999). La tabella di pagina 7 riporta sinteticamente il conto economico al 30 giugno 2000 confrontandolo con quello al 31/12/1999. • I premi lordi consolidati al 30 giugno 2000 ammontano a 11.646 miliardi di lire; la retention ratio dei premi è passata al 95,0% a fronte del 93,6% dell’esercizio 1999. In particolare nei rami Vita la raccolta premi ha raggiunto i 5.745 miliardi di lire a fronte di 7.323 miliardi a fine 1999 mentre nei rami Danni si è attestata sui 5.901 miliardi (10.401 miliardi alla chiusura dello scorso esercizio). Premi Lordi (in miliardi di lire) Paesi Italia Austria Portogallo Spagna Svizzera Altri Paesi Rami Vita 30.06.2000 31.12.1999 4.296 4.843 323 613 56 124 206 363 864 1.380 0 0 Totale complessivo 5.745 7.323 Rami Danni 30.06.2000 31.12.1999 2.823 5.637 983 1.565 237 423 545 1.001 1.267 1.529 46 246 5.901 10.401 Totale 30.06.2000 31.12.1999 7.119 10.480 1.306 2.178 293 547 751 1.364 2.131 2.909 46 246 11.646 17.724 • Il costo netto dei sinistri pagati nei rami Danni e i pagamenti tecnici nei rami Vita nel primo semestre 2000 ammontano complessivamente a 5.705 miliardi di lire. In particolare nei rami Danni il costo dei sinistri è stato di 3.674 miliardi (a fronte di 6.869 miliardi alle chiusura dell’esercizio 1999) e nei rami Vita i pagamenti tecnici sono stati pari a 2.031 miliardi (contro 3.164 miliardi nel 1999). • I redditi ordinari degli investimenti, al netto dei relativi oneri, sono stati pari a 2.111 miliardi di lire (3.544 miliardi nell’esercizio 1999) mentre gli utili netti di realizzo di investimenti durevoli ammontano a 98 miliardi di lire (314 miliardi nel 1999). • Tra gli altri oneri è stata accantonata la somma di 82,5 miliardi di lire in relazione alla multa comminata dall’Antitrust per presunte violazioni della libera concorrenza in materia di copertura autoveicoli. Questo accantonamento ha natura meramente prudenziale e in nessun modo implica il riconoscimento della sanzione comminata, avverso la quale verranno presentati da parte delle compagnie coinvolte, Ras ed Alliaz Subalpina, i dovuti ricorsi nelle sedi giudiziarie competenti. Conto Economico (miliardi di lire) 30.06.2000 5.745 31.12.1999 7.323 5.901 10.401 11.646 17.724 -586 -1.135 11.060 16.589 -540 -155 Premi netti di competenza 10.520 16.434 Sinistri, scadenze, rendite e riscatti Variazione delle riserve sinistri e mat. Provvigioni, spese di acquisizione e altre spese di amministrazione Altri proventi e oneri tecnici Redditi attribuiti al settore tecnico -5.705 -10.033 -4.397 -5.398 -1.757 -3.325 26 1.007 -202 2.047 -306 -477 Altri proventi e oneri ordinari -59 -161 Redditi ordinari da investimenti al netto dei redditi attribuiti al settore tecnico 761 1.048 -194 -324 Utili netti da realizzo invest. non durevoli 518 872 Risultato ordinario della gestione 720 958 98 -16 802 -343 314 -34 1.238 -385 459 853 -7 -44 452 809 Premi emessi nel ramo Vita Premi emessi nei rami Danni Premi emessi totali Cessioni in riassicurazione Premi netti Variazione delle riserve premi Risultato tecnico della gestione Riprese e rettifiche di valore investimenti non durevoli Utili netti su realizzo investimenti durevoli Altre partite straordinarie Utile prima delle imposte Imposte sul reddito Risultato consolidato Utile di terzi Utile di gruppo Rispetto al 31 dicembre 1999 gli investimenti sono aumentati da 55.921 miliardi di lire a 58.818 (+5.2%). Le plusvalenze non realizzate su titoli quotati sono passate da 5.152 miliardi di lire di fine 1999 a 4.734 miliardi alla fine del primo semestre 2000. L’ammontare delle riserve tecniche nette ha raggiunto i 55.427 miliardi di lire con un incremento rispetto al 31 dicembre 1999 di 5.149 miliardi, pari al 10,2%. Il patrimonio netto consolidato di pertinenza del Gruppo al 30 giugno 2000 è di 7.729 miliardi di lire. L’attività del Gruppo nei vari settori Settore assicurativo ITALIA Allianz Ras Tutela Giudiziaria, Milano Al termine del primo semestre dell’esercizio, Allianz Ras Tutela Giudiziaria, operante nel settore della Tutela Giudiziaria, ha registrato premi per complessivi 15,5 miliardi di lire, con un incremento del 7,3% rispetto all’analogo periodo del 1999. L’utile netto è passato dai 938 milioni di lire del 30 giugno 1999 ai 2,1 miliardi del primo semestre 2000. Allianz Subalpina, Torino I premi emessi al primo semestre 2000 hanno raggiunto i 652,3 miliardi di lire, con una crescita del 4%. Nei rami Vita la raccolta si è ridotta, attestandosi a 128 miliardi (-12,6%), in conseguenza del minor apporto del comparto bancario. Nei rami Danni si sono registrati premi per 524 miliardi (+9,2%). Il risultato netto al 30 giugno è positivo per 2,7 miliardi (25 miliardi al primo semestre 1999). Il 28 luglio 2000, l’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ha deliberato che Allianz Subalpina, insieme ad altre 38 compagnie tra cui Ras, ha posto in essere un’intesa orizzontale consistente nello scambio sistematico di informazioni commerciali sensibili, applicando alla stessa sanzioni amministrative pecuniarie per lire 15.563.969.006. La compagnia farà ricorso alle autorità competenti avverso il citato provvedimento. Commercio Assicurazioni, Milano La compagnia, attualmente in fase di ridefinizione delle proprie strategie di mercato ed in attesa dell’omologa dell’atto di modificazione della propria denominazione sociale in L’Assicuratrice Italiana Danni, ha conseguito premi per circa 20 milioni (43 milioni al 30 giugno 1999). Il risultato netto di periodo è pari a 247 milioni (444 milioni al primo semestre 1999). Compagnia Europea d’Assicurazione, Milano Al 30 giugno 2000 la compagnia, operante nel settore delle polizze assicurative connesse ai viaggi e turismo, ha registrato premi per 21,2 miliardi di lire, con un incremento del 17% rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente. L’utile netto è passato da 189 milioni di lire a 138 milioni (-27%). CreditRas Assicurazioni, Milano I premi della compagnia, partecipata al 50% col gruppo UniCredito Italiano e attiva nei rami Danni attraverso il canale bancassicurativo, hanno raggiunto i 19 miliardi di lire, con un andamento sostanzialmente stabile rispetto all’analogo periodo dell’esercizio precedente. In aumento l’utile netto, passato da 1,0 miliardi a 1,7 miliardi di lire. CreditRas Vita, Milano La compagnia, partecipata al 50% con UniCredito Italiano, ha raccolto premi, attraverso il canale bancassicurativo, per 2.192,4 miliardi, in crescita rispetto ai 101,1 miliardi del primo semestre 1999. Tale aumento va ricondotto alla partnership , avviata nel corso dello scorso esercizio per la commercializzazione di polizze Vita, col gruppo Unicredito Italiano. Il risultato netto di periodo è positivo per 1,6 miliardi (-2,5 miliardi di lire al primo semestre 1999). Dival Vita, Milano La compagnia, operante attraverso la rete di promotori finanziari di Dival Ras Sim, ha raccolto premi per 384,3 miliardi di lire, rispetto ai 394,3 del primo semestre 1999 (-2,6%). L’utile netto di periodo si mostra in ascesa, attestandosi a 34,4 miliardi di lire (+20,3%). Duerrevita, Bologna La compagnia, una joint venture partecipata al 50% con Rolo Banca 1473, ha conseguito premi, attraverso il canale bancassicurativo, per 725,1 miliardi di lire, in aumento rispetto ai 587,8 del primo semestre 1999 (+23,4%). L’andamento positivo va ricondotto in buona parte al perdurante incremento delle adesioni a polizze connesse a fondi comuni d’investimento. La diversificazione di prodotto ha contribuito alla crescita della raccolta. Il risultato netto ha raggiunto i 6,6 miliardi di lire, in miglioramento rispetto ai -0,6 miliardi del 30 giugno 1999. Elvia Assistance, Milano La società operante nel ramo assistenza e nei principali rischi a tale ramo connessi ha registrato una raccolta premi pari a 23,5 miliardi di lire (21,9 miliardi al primo semestre 1999). Il risultato netto di esercizio è stato di 2,4 miliardi di lire. L’Assicuratrice Italiana Vita, Milano Al primo semestre 2000 la compagnia ha raccolto premi per 35,5 miliardi, segnando un aumento del 25,6% rispetto al primo semestre dello scorso esercizio. La compagnia, che opera anche attraverso il canale bancassicurativo, ha conseguito un risultato netto pari a 2,1 miliardi di lire (0,8 miliardi al primo semestre 1999). Lloyd 1885, Milano La compagnia ha più che raddoppiato il proprio portafoglio, passato dai 23 miliardi di lire del primo semestre 1999 ai 47,4 miliardi del primo semestre 2000. Nel corso del primo semestre 2000 è proseguito il massiccio impegno della compagnia nella distribuzione attraverso canali innovativi. In particolare, si registra la forte crescita del canale Internet, con il marchio GeniaLloyd. Il risultato netto è di -12,9 miliardi di lire (-11,1 miliardi al 30 giugno 1999). PAESI ESTERI AUSTRIA Allianz Elementar Versicherung, Vienna La Compagnia ha raccolto complessivamente premi per 6.948 milioni di scellini (977,7 miliardi di lire), con un incremento complessivo dell’1,8% di cui lo 0,9% nel lavoro diretto. La sinistralità al netto della riassicurazione è salita di alcuni punti percentuali rispetto al primo semestre 1999. Nel ramo Auto è in atto una riforma del portafoglio e del sistema liquidativo, finalizzata al risanamento di questo importante settore. E’ inoltre in atto un processo di ristrutturazione i cui costi sono spesati nell’esercizio in corso. Tali costi, unitamente all’andamento tecnico negativo, avranno un sensibile impatto sul risultato al 31 dicembre 2000. Il risultato netto degli investimenti è in linea con quello del primo semestre 1999. La diminuzione della redditività ordinaria è compensata da più elevati utili di realizzo. La gestione si chiude con una perdita netta di 37,6 milioni di scellini (5,3 miliardi di lire), rispetto a un utile netto di 25,8 milioni di scellini nel primo semestre 1999. Allianz Elementar Lebensversicherung, Vienna La raccolta premi è stata di 2.295 milioni di scellini (+8,6%), pari a 322,9 miliardi di lire. Gli investimenti hanno prodotto redditi per 947 milioni di scellini a fronte dei 943 milioni del primo semestre 1999. L’utile del semestre è di 75,2 milioni di scellini (10,6 miliardi di lire), a fronte di un utile semestrale di 103,1 milioni di scellini nel 1999. PORTOGALLO Allianz Portugal, Companhia de Seguros, Lisbona La raccolta premi della Compagnia, che il 1° ottobre 1999 ha incorporato SPS – Sociedade Portuguesa de Seguros, è stata di 30.166 milioni di escudos, pari a 291,3 miliardi di lire (+11% in termini omogenei), di cui 24.292 milioni nei rami Danni (+14,2%) e 5.874 nei rami Vita (- 0,4%). La sinistralità Danni appare in leggera crescita. I proventi netti degli investimenti sono superiori rispetto a quelli dell’analogo periodo dell’esercizio precedente. L’utile netto dopo le imposte ammonta a 1.110 milioni di escudos (pari a 10,7 miliardi di lire), a fronte della perdita di 328 milioni di escudos registrata, in termini omogenei, nel primo semestre 1999. SPAGNA Allianz Seguros y Reaseguros, Madrid La Compagnia, ormai completato il processo d’integrazione con le società spagnole del gruppo Agf, ha raccolto premi per 111,4 miliardi di pesetas (1.296 miliardi di lire), in linea con l’analogo periodo dell’esercizio precedente. A un incremento di circa il 3% nei rami Danni corrisponde la diminuzione nel comparto Vita (- 13,4%) in seguito ai minori versamenti di premi unici sul fondo pensione del Banco Popular. Continuano a rivelarsi efficaci, anche a livello di sinistralità complessiva nei rami Danni, le misure intraprese dalla Compagnia per riformare il portafoglio del ramo Auto. Il risultato tecnico Danni è in miglioramento e quello Vita rimane positivo. Il saldo tecnico complessivo, associato ad un risultato finanziario della gestione ordinaria in espansione, determina un risultato netto positivo per 9 miliardi di pesetas (105 miliardi di lire), a fronte di una perdita di 3,5 miliardi di pesetas al 30 giugno 1999. Eurovida, Madrid La Compagnia ha raccolto premi per 36,6 miliardi di pesetas (425,9 miliardi di lire), più di cinque volte i premi del primo semestre 1999. La sinistralità risulta sensibilmente inferiore a quella del 1999. I redditi finanziari netti ammontano a 1,5 miliardi di pesetas, il 20% in più di quelli del primo semestre 1999. L’utile del semestre al netto delle imposte, dopo un accantonamento a riserva matematica di 30,2 miliardi di pesetas, è di 1 miliardo di pesetas (11,6 miliardi di lire), contro un utile di 0,7 miliardi di pesetas nel primo semestre 1999. SVIZZERA Allianz Lebensversicherung (Schweiz), Zurigo Dopo l’eccezionale incremento produttivo del 1999, la raccolta premi rileva l’annunciato regresso dei volumi (-9,8%), con una raccolta complessiva di 120,7 milioni di franchi svizzeri (145,6 miliardi di lire). Il risultato finanziario è complessivamente migliore di quello registrato nello stesso periodo dello scorso esercizio. Al netto delle imposte, l’utile semestrale risulta ridotto a 574 mila franchi svizzeri (714 milioni di lire), rispetto ai 2,2 milioni di franchi del primo semestre 1999. Allianz Versicherung (Schweiz), Zurigo La raccolta premi è stata di 134,9 milioni di franchi svizzeri (+15%). Stabile rispetto al primo semestre 1999 risulta la sinistralità lorda. E’ aumentata leggermente la redditività netta delle masse investite. Il risultato finanziario complessivo è in calo rispetto allo stesso periodo dell’esercizio passato in ragione dei minori utili di realizzo. Il semestre ha chiuso con un utile netto di 6 milioni di franchi svizzeri (7,4 miliardi di lire), a fronte di un utile di 8,1 milioni di franchi svizzeri nel primo semestre 1999. CAP Compagnie d’Assurance de Protection Juridique, Zurigo La raccolta premi ammonta a 17,8 milioni di franchi svizzeri (-0,2%), equivalenti a 22 miliardi di lire. Il rapporto sinistri a premi indica una sensibile diminuzione. Si registra un risultato tecnico moderatamente positivo, sia in termini di volume che d’incidenza sui premi. Il reddito netto degli investimenti subisce un lieve calo, così come il risultato finanziario. Il buon andamento del settore tecnico contribuisce a determinare un risultato al netto delle imposte di 2,1 milioni di franchi svizzeri (2,6 miliardi di lire), rispetto all’1,5 milioni di franchi dell’analogo periodo dell’esercizio precedente. Gruppo Elmonda, Zurigo Costituita nel secondo semestre del 1999, la holding svizzera, che controlla i gruppi Elvia Reise (inclusa World Access) e Sacnas-Mondial Assistance, ha raccolto premi assicurativi per 509,6 milioni di franchi svizzeri (+14%), pari a 633,5 miliardi di lire. I ricavi da prestazioni di servizi hanno raggiunto i 169,9 milioni di franchi svizzeri (+ 20% in termini omogenei), per cui il fatturato globale si attesta su 679,5 milioni di franchi (+15%), pari a circa 845 miliardi di lire. La sinistralità risulta stabile, così come l’andamento dei costi provvigionali ed amministrativi. I proventi netti degli investimenti ammontano a circa 11 milioni di franchi svizzeri. L’utile consolidato semestrale, al netto delle imposte, ammonta a 34,4 milioni di franchi svizzeri (42,7 miliardi di lire). Elvia Schweizerische Lebensversicherung, Zurigo I premi raccolti ammontano a 572,2 milioni di franchi svizzeri (+9%), pari a 711,4 miliardi di lire. Il risultato netto del semestre, dopo le imposte, ammonta a 7,7 milioni di franchi (9,6 miliardi di lire) rispetto ai 28,2 milioni del primo semestre 1999. Elvia Schweizerische Versicherung, Zurigo La capogruppo elvetica ha raccolto premi per 630,9 milioni di franchi svizzeri (+3%), pari a 784,3 miliardi di lire. Il loss ratio continua il suo trend di miglioramento. I costi risultano in ulteriore riduzione. Risultati soddisfacenti provengono dal settore finanziario, con un accresciuto volume di proventi netti. L’utile semestrale, al netto dalle imposte, è 120,6 milioni di franchi svizzeri (150 miliardi di lire), a fronte di un utile di 63,2 milioni di franchi svizzeri nel primo semestre 1999. Joint Reinsurance Ltd., Zurigo I premi contabilizzati ammontano a 38,1 milioni di franchi svizzeri (pari a 46 miliardi di lire), ripartiti in 35,3 milioni di affari Danni e 2,8 milioni di affari Vita. Si registra una diminuzione della raccolta del 16%, di cui il 16,6% nei rami Danni e del 7,4% nei rami Vita. Il risultato, al netto delle imposte, ammonta a 575 mila franchi svizzeri (693,6 milioni di lire) a fronte dei 559 mila franchi svizzeri registrati nel primo semestre 1999. ALTRI PAESI Allianz Nordeuropa, Copenaghen I premi lordi contabilizzati hanno raggiunto i 176,6 milioni di corone danesi (+11,2%), pari a 45,8 miliardi di lire. Lo sviluppo premi, pressoché nullo in Danimarca, continua in Norvegia e soprattutto in Svezia. Il loss ratio risulta in peggioramento in Danimarca e Norvegia, mentre risulta in contenimento in Svezia. Il risultato della gestione del primo semestre indica complessivamente, al netto delle imposte, una perdita di 8,3 milioni di corone danesi (2,2 miliardi di lire), rispetto alla perdita di 12,1 milioni di corone del primo semestre 1999. Riassicurazione attiva Le accettazioni in riassicurazione sono state razionalizzate e concentrate prevalentemente su trattati stipulati tra compagnie del gruppo. A livello consolidato il totale dei premi accettati ammonta a 182 miliardi di lire, rispettivamente 127 nei rami Danni e 55 nei rami Vita. Riassicurazione passiva La riassicurazione passiva fornisce al gruppo una copertura adeguata. Essa è stata stipulata a condizioni di mercato, scegliendo i riassicuratori sia tra le compagnie del gruppo Allianz che tra riassicuratori professionali di provata stabilità finanziaria. Le maggiori compagnie hanno sviluppato una politica riassicurativa che prevede un sempre minor ricorso ai contratti facoltativi, dando invece un impulso ai trattati proporzionali e non proporzionali . A livello consolidato i premi ceduti ammontano, al 30 giugno 2000, a 586 miliardi di lire di cui 460 nei rami Danni e 126 nei rami Vita. L’attività finanziaria Gli investimenti, indicati nella tabella che segue, hanno registrato una variazione del 5,2%. Essi sono stati pari a 58.818 miliardi di lire (contro 55.921 miliardi nel 1999) e traggono origine per il 54,4% da società italiane e per il 45,6% da società estere. Non sussistono investimenti ubicati in “paesi emergenti”. (in miliardi di lire) I Sem.2000 1999 5.373,0 9.764,0 5.333,0 9.310,0 35.477,0 33.536,0 4.207,0 638,0 4.248,0 281,0 Investimenti finanziari diversi 591,0 479,0 Depositi presso imprese cedenti 321,0 301,0 2.447,0 2.433,0 58.818,0 55.921,0 Terreni e fabbricati Azioni, quote e fondi comuni di investimento Obbligazioni ed altri titoli a reddito fisso Finanziamenti Depositi prresso enti creditizi Investimenti in imprese del gruppo Totale investimenti Di seguito si espone la tabella che analizza i redditi ordinari degli investimenti al netto dei relativi oneri. (in miliardi di lire) I Sem.2000 1999 Proventi della gestione immobiliare Dividendi 143,4 392,9 268,3 343,5 Proventi da titoli a reddito fisso 948,7 1.842,5 Reddito da finanziamenti Interessi su depositi bancari 117,6 13,2 251,0 24,6 79,4 151,3 Investimenti finanziari diversi Interessi su depositi di riassicurazione Riprese e rettifiche di valore Utili netti da realizzi investimenti non durevoli Quote di risultato d'esercizio su partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto Totale proventi -4,6 -11,4 -193,5 -323,7 517,6 871,6 96,1 126,0 2.110,8 3.543,7 Settore servizi finanziari DivalRas SIM, Milano La raccolta netta della rete DivalRas Sim si è attestata a 699,3 miliardi (a fronte dei 450 miliardi registrati nel primo semestre 1999), mentre l’intermediato lordo inerente il risparmio gestito ammonta a 4.899,4 miliardi (3.336 miliardi nello scorso anno). La produzione vita della rete DivalRas ha raggiunto i 43,8 miliardi (110 miliardi al 30 giugno 1999). Gli incassi relativi ai premi di annualità successive sono saliti a 355,5 miliardi (l’omologo periodo del 1999 aveva segnato incassi per complessivi 282 miliardi). Il risultato economico, al netto degli oneri fiscali, è risultato pari a 10,8 miliardi (1 miliardo circa nel giugno 1999). Ras Investimenti Sim, Milano Nel primo semestre dell’esercizio, Ras Investimenti Sim, si è particolarmente impegnata per aumentare il numero di Promotori Finanziari, attraverso una intensa attività di reclutamento e di selezione, e per migliorare le conoscenze e la professionalità della Rete, attraverso una serie di seminari tecnico- commerciali e motivazionali ed attraverso la realizzazione di nuove procedure informatiche che consentono di fornire a Promotori e Clienti informazioni, in tempo reale, sugli andamenti dei mercati mondiali e su tutti i servizi del Gruppo Ras. L’attività di reclutamento ha consentito di aumentare di 146 unità il numero dei Promotori di Ras Investimenti Sim (1.346 contro i 1.200 di fine ‘99). La raccolta netta della rete Ras Investimenti Sim si è attestata a 170,5 miliardi (a fronte dei 103 miliardi registrati nel primo semestre 1999), mentre l’intermediato lordo inerente il risparmio gestito ammonta a 609,1 miliardi (341 miliardi nello scorso anno). Il risultato economico, al netto degli oneri fiscali, è risultato pari a 0,4 miliardi (0,3 miliardi nel giugno 1999). Ras Asset Management SGR, Milano Il patrimonio gestito ha raggiunto a fine semestre 19.609 miliardi relativi ai fondi comuni, 25.992 miliardi relativi a portafogli gestiti per conto di compagnie assicurative italiane del Gruppo e 725 miliardi relativi a patrimoni conferiti da clientela istituzionale (Fondazioni e Fondi Pensione), complessivamente 45.566 miliardi con un incremento del 7,9% rispetto all’omologa data di fine 1999. La raccolta netta di periodo passa da 805 miliardi a 1.455 miliardi di lire, con un incremento dell’80,7%. Il patrimonio gestito ammonta complessivamente a 40.119 miliardi (39.859 miliardi al 30 giugno 1999), di cui 15.658 investiti in fondi comuni d’investimento (15.659 al 30 giugno 1999). Il risultato di periodo, al netto degli oneri fiscali, risulta pari a 56,9 miliardi (contro i 20 miliardi dello stesso periodo dello scorso anno). Rasbank, Milano E’ proseguita nel primo semestre del 2000 l’attività di integrazione della banca con le reti di vendita di servizi finanziari del gruppo. E’ entrato nel pieno della sua fase operativa il progetto di attivazione dei punti banca remoti nella rete agenziale della Ras. Al 30.6.2000 la presenza “virtuale” della banca nelle agenzie e nei negozi finanziari della DivalRas è attuata attraverso la connessione di 86 Agenzie e 3 negozi finanziari , nei quali sono presenti postazioni collegate a Rasbank. I dati patrimoniali hanno visto crescere nel semestre la raccolta da clienti, passata da 1.726 miliardi a 1.989 Miliardi ed il numero dei clienti da 45.671 a 54.652. Anche nel comparto delle gestioni patrimoniali il semestre ha evidenziato una crescita (da 2.270 a 2.367 miliardi). Significativo l’apporto di volumi e di redditività del comparto di banca depositaria. Rasbank ha attuato l’aumento del proprio capitale sociale a 93 milioni di euro. L’utile netto del periodo è di 4,5 miliardi (+30%). Rasfin Sim, Milano Il controvalore intermediato nel settore del reddito fisso è stato di 20.966 miliardi di Lire rispetto ai 19.436 miliardi del primo semestre ‘99. L’operatività in titoli azionari ha originato volumi per 10.429 miliardi di Lire, rispetto ai 6.701 del corrispondente periodo dell’anno precedente. La società ha aderito, sin dal suo inizio, al cosidetto mercato “trading after hours “ i cui livelli di contrattazioni permangono tuttavia ad oggi modesti. Il minor numero di operazioni di collocamento di azioni e di obbligazioni, così come di offerte pubbliche, registratosi sul mercato italiano nei primi sei mesi del 2000 rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente ha determinato un’analoga riduzione dell’attività della società. L’attività sul mercato delle nuove emissioni azionarie ed obbligazionarie, infatti, ha generato un volume di titoli collocati pari a circa 380 miliardi di lire (rispetto ai 1.420 del primo semestre 1999), avendo la società partecipato a n. 31 operazioni di collocamento (76 nel corrispondente periodo dell’anno precedente). La società ha inoltre partecipato a n. 2 operazioni sul capitale di società quotate per un ammontare totale di impegni assunti pari a circa 50 miliardi di lire ( 5 operazioni per circa 92 miliardi di Lire nel primo semestre ‘98). La partecipazione, in qualità di Cassa Incaricata alle O.P.A. lanciate sul mercato, ha consentito la raccolta di adesioni per complessivi 740 miliardi di lire rispetto ai 1.950 miliardi del primo semestre 1999. Il semestre si è chiuso con un risultato economico, al lordo degli oneri fiscali di competenza, di 5,2 miliardi di lire rispetto agli 8 dello stesso periodo dell’esercizio precedente. Holding finanziarie Ras International NV, Amsterdam Il 1° gennaio il capitale sociale di Rinv, holding di diritto olandese del gruppo Ras, è stato convertito in euro. Attualmente esso è pari a 342,65 milioni di euro. Nel corso dei primi sei mesi dell’esercizio la società non ha realizzato alcuna operazione di rilievo relativamente alle partecipazioni in portafoglio. L’utile del periodo ammonta a 61,3 milioni di euro (93,4 milioni di euro nel primo semestre 1999). Ras International II BV, Amsterdam Nel corso dei primi sei mesi dell’esercizio la società non ha realizzato alcuna operazione relativamente alla partecipazione in Agf Ras Holding BV in portafoglio. Agf Ras Holding BV, Amsterdam Nel corso dei primi sei mesi dell’esercizio Agf Ras Holding BV, holding di diritto olandese pariteticamente controllata dai gruppi Ras ed Agf, non ha realizzato alcuna operazione relativamente alle partecipazioni spagnole in portafoglio. Società collegate BAWAG Versicherung, Vienna La Compagnia opera quasi esclusivamente nel settore Vita. La raccolta premi ha raggiunto complessivamente i 474 milioni di scellini austriaci, pari a 66,7 miliardi di lire (+30,6% rispetto al primo semestre 1999). Il risultato, analogamente a quello al 30 giugno 1999, è in pareggio. KOC Allianz Hayat Sigorta, Istanbul I premi contabilizzati nei comparti Malattia e Vita sono stati pari a 28.932 miliardi di lire turche (corrispondenti a 86,8 miliardi di lire italiane) con un incremento nominale del 136% (tasso annuo di inflazione: 58,6%). L’utile netto è di 3.008 miliardi di lire turche, pari a 9 miliardi di lire italiane, a fronte di 1.480 miliardi di lire turche nel primo semestre 1999. KOC Allianz Sigorta, Istanbul La Compagnia opera nel settore danni, nel quale ha raccolto premi per complessivi 55.450 miliardi di lire turche (pari a 166,4 miliardi di lire italiane), con un aumento del 125,3% in valori nominali (tasso annuo di inflazione: 58,6%). Il primo semestre 2000 si è chiuso con un utile netto di 4.855 miliardi di lire turche, equivalenti a 14,6 miliardi di lire italiane, contro i 2.940 miliardi di lire turche del 30 giugno 1999. SK Versicherung, Vienna L’attività di questa compagnia è concentrata nel settore Auto con un montepremi globale di 55,3 milioni di scellini austriaci (pari a 7,8 miliardi di lire) in aumento del 36,5% sul primo semestre 1999. Il risultato del semestre è una perdita di 11,0 milioni di scellini, pari a 1,5 miliardi di lire, a fronte di un utile di 750 mila scellini nel primo semestre 1999. Rapporti con le società controllate, consociate, collegate e con le società controllanti Ras è controllata in via diretta da A.C.I.F. (Allianz Compagnia Italiana Finanziamenti) S.p.A. di Milano, che è la finanziaria italiana controllata da Allianz A.G. di Monaco di Baviera, alla quale fa capo uno dei primi gruppi assicurativi a livello mondiale. Alla data del 30 giugno 2000 Allianz A.G. controlla indirettamente Ras con il 51,81% delle azioni ordinarie. Con le proprie controllate e collegate (nonché con le consociate che siano anche collegate) e con la controllante A.C.I.F. Ras ha continuato nel corso del 2000 a intrattenere le usuali relazioni di gruppo, costituite fra l’altro da prestazioni di servizi con addebito del costo sostenuto o a prezzi di mercato. Gli altri rapporti con tali società, o con persone giuridiche correlate si sono concretati in locazioni immobiliari, intermediazione mobiliare, rapporti di conto corrente e di finanziamento e, con le società appartenenti al comparto assicurativo, in operazioni di riassicurazione e di coassicurazione, il tutto a normali condizioni di mercato. Anche con il gruppo Allianz la nostra società ha rapporti connessi con l’attività riassicurativa a condizioni di mercato. Notizie sulla gestione dopo la chiusura del semestre In data 6 settembre, la Ras ha deliberato la promozione di un’Offerta Pubblica di Acquisto volontaria sulle azioni di Allianz Subalpina, di cui la stessa Ras detiene il 62,19% circa del capitale sociale. L’operazione è finalizzata all’acquisizione della totalità delle azioni possedute da azionisti terzi, pari al 37,81%. Il prezzo dell’Offerta è di 13 euro per ogni azione Allianz Subalpina e l’esborso massimo previsto complessivo è di 201,3 milioni di euro. Il possesso diretto dell’intero capitale sociale di Allianz Subalpina consentirà a Ras la necessaria flessibilità gestionale per dar corso ai programmi di sviluppo della compagnia ed alla ricerca di crescenti sinergie con il gruppo. L’attività generale del gruppo prosegue in linea e con gli andamenti rilevati al 30 giugno 2000. Note esplicative ed integrative consolidate Criteri di valutazione I criteri di valutazione adottati per redigere la relazione semestrale ricalcano i criteri già illustrati in sede di bilancio annuale, esposti nella Sezione 1, Parte A, della Nota integrativa, e ad essi si fa pertanto generale rinvio. Si segnala che per quanto riguarda la determinazione della riserva sinistri dei rami Danni, si è fatto ricorso a metodi statistici di valutazione rispetto a quanto operato in sede di bilancio d’esercizio. In virtù del ricorso a parametri oggettivi basati sull’osservazione di serie storiche, non si rilevano differenze apprezzabili nell’applicazione dei criteri adottati in sede di bilancio annuale e negli esiti quantitativi. I dati espressi in valuta extra-UE sono stati trasformati in lire italiane ai cambi al 30 giugno 2000. I Sem. 2000 31/12/99 Variazione Compagnie di assicurazione 75 67 +8 Holding finanziarie e di partecipazione 17 16 +1 Immobiliari, agricole ed altre 12 11 +1 104 94 +10 TOTALE Principi di consolidamento Anche i principi di consolidamento adottati per redigere la relazione semestrale sono gli stessi già illustrati in sede di bilancio annuale, esposti nella Sezione 1, Parte A della Nota integrativa. Ad essi si fa pertanto generale rinvio. Area di consolidamento Ras e le società dalla stessa controllate sono 146, di cui 43 consolidate integralmente, 61 consolidate con il metodo proporzionale, 32 valutate al patrimonio netto, 8 valutate al costo e 2 escluse dal consolidamento. Ai sensi dell’articolo 63 D.Lgs.173/97 sono state incluse nel consolidamento integrale e proporzionale le 104 società controllate che esercitano attività assicurativa o attività omogenea (holding di partecipazione, società immobiliari ed agricole). Le società controllate operanti in settori diversi sono state valutate con il metodo del patrimonio netto. Delle 104 società incluse nel consolidamento integrale e proporzionale 25 hanno sede in Italia e 79 all’estero. La ripartizione per settore economico è rappresentata nella tabella che segue. Le variazioni intervenute nel primo semestre 2000 riguardano: a) per le compagnie di assicurazione: 1. l’inclusione delle sette società del gruppo statunitense World Access, acquisito dal gruppo Elmonda controllato pariteticamente da Ras e Agf. Le sette società operano nel comparto assicurazione viaggi e assistenza ed hanno sede negli Stati Uniti, Canada, Singapore e Regno Unito. 2. l’inclusione di Allianz Pensionskasse (Vienna), precedentemente valutata al patrimonio netto. 3. l’inclusione di Elvia Assistance KFT (Budapest) acquisita da Elvia Reise (Zurigo). 4. l’esclusione di Citea Services (Boulogne, Francia). b) per le holding: 1. l’acquisizione di World Access Inc.(Richmond, Virginia), holding del gruppo World Access. c) per le altre 1) l’inclusione di GE.SI (Gestione Sistemi Informatici) – Milano. Alla nuova società, costituita lo scorso 31 gennaio, sono stati conferiti i rami di azienda relativi alle attività informatiche e di elaborazione dati di Ras e Allianz Subalpina. Le società CreditRas Assicurazioni, CreditRas Vita e Duerrevita, ancorché detenute al 50 % dalla Ras, sono state consolidate integralmente in virtù di accordi fra i soci. Elenco delle società incluse nel consolidamento Società controllate consolidate integralmente Attività Quota Ras % Quota indiretta % Partecipante indiretto Quota totale % Assicurativa - - - - Agricola 100,00 - - 100,00 Allianz-Ras Tutela Giudiziaria S.p.A. - Milano Cap. soc. Lit. 5.000.000.000 Assicurativa 100,00 - - 100,00 Allianz Subalpina S.p.A. - Torino Cap.soc. Lit. 40.950.625.000 Assicurativa 62,20 - - 62,20 Agricola 99,50 0,50 L'Assic.It.Danni 100,00 99,56 0,44 Santa Sofia L'Assic.It.Danni 100,00 Società Europa Italia Riunione Adriatica di Sicurtà S.p.A. - Milano Cap.soc. Lit. 728.453.902.000 Agricola San Felice S.p.A. - Milano Cap.soc. Lit. 40.800.000.000 Azienda Agricola Perolla S.r.l. - Milano Cap.soc. Lit. 9.000.000.000 BIS - Beni Immobili Strumentali S.r.l. - Milano Cap. soc. Lit. 78.813.000.000 Immobiliare L' Assicuratrice Italiana Danni S.p.A. - Milano Cap. soc. Lit. 10.000.000.000 Assicurativa 100,00 - - 100,00 CreditRas Assicurazioni S.p.A. - Milano Cap. soc. Lit. 10.000.000.000 Assicurativa 50,00 - - 50,00 CreditRas Vita S.p.A. - Milano Cap. soc. Lit. 50.000.000.000 Assicurativa 50,00 - - 50,00 Dival Vita S.p.A. - Milano Cap. soc. Lit. 175.000.000.000 Assicurativa 100,00 - - 100,00 Duerrevita S.p.A. - Bologna Cap. soc. Lit. 150.000.000.000 Assicurativa 50,00 - - 50,00 Gaggiano S.R.L. - Milano Cap. soc. Lit. 3.184.000.000 Immobiliare - 99,50 0,50 Santa Sofia L'Assic.It.Danni 100,00 Servizi Informatici 51,00 48,99 0,01 Allianz Subalpina Altre Controllate 100,00 Immobiliare VE.SA. S.r.l. - Milano Cap. soc. Lit.49.500.000.000 Immobiliare - 99,90 0,10 Santa Sofia L'Assic.It.Danni 100,00 L' Assicuratrice Italiana Vita S.p.A. - Milano Cap. soc. Lit. 11.000.000.000 Assicurativa 100,00 - - 100,00 Lloyd 1885 S.p.A. - Milano Cap. soc. Lit. 10.000.000.000 Assicurativa 99,99 - - 99,99 Palamede S.r.l. - Milano Cap. soc. Lit. 23.500.000.000 Immobiliare - 99,50 0,50 Santa Sofia L'Assic.It.Danni 100,00 Gestione Fondi Pensione 100,00 - - 100,00 Rinata S.r.l. - Milano Cap. soc. Lit. 58.222.000.000 Immobiliare - 99,50 0,50 Santa Sofia L'Assic.It.Danni 100,00 Santa Sofia S.r.l. - Milano Cap. soc. Lit. 325.171.000.000 Immobiliare 99,96 0,04 L'Assic.It.Danni 100,00 Allianz Elementar Lebenversicherungs AG Vienna - Cap. soc. Sc. a. 125.000.000 Assicurativa - 87,08 Allianz Elem. Vers. 87,08 Allianz Elementar Versicherungs AG - Vienna Cap. soc. Sc. a. 574.194.600 Assicurativa - 50,10 Ras International NV 50,10 Gestione fondi pensione - 74,00 Allianz Elem. Vers. 74,00 GE.SI Gestione Sist. Inform.S.C.P.A. - Milano Cap. soc. Lit. 8.726.000.000 Prevint Gestione Servizi Previdenziali - Milano Cap. soc. Lit. 1.700.000.000 Altri paesi della UE Allianz Pensionskasse AG Vienna - Cap. soc. Sc. a. 70.000.000 Attività Quota Ras % Quota indiretta % Partecipante indiretto Quota totale % Companhia de Seguros Allianz Portugal S.A. Lisbona - Cap. soc. Esc. 7.909.080.000 Assicurativa 38,70 26,14 Ras International NV 64,84 Domus -Taastrup ( DK ) Cap. soc. Cr. d. 3.000.000 Assicurativa - 25,25 74,75 Forsk.Allianz Nor. Allianz Elementar Vers. 100,00 Forsikr.Allianz Nordeuropa - Taastrup ( DK ) Cap. soc. Cr. d. 25.000.000 Assicurativa - 60,00 40,00 Ras International NV Allianz Elementar Vers. 100,00 Opernring-Hof Bau und Betriebs AG Vienna - Cap. soc. Sc. a. 9.000.000 Immobiliare - 100,00 Allianz Elem. Vers. 100,00 Ras International France SARL - Parigi Cap. soc. Fr. fr. 500.000 Holding di partecipazioni - 100,00 Ras International NV 100,00 Ras International France II SARL - Parigi Cap. soc. Fr. fr. 2.000.000 Holding di partecipazioni - 100,00 Ras International NV 100,00 Ras International France III SARL - Parigi Cap. soc. Fr. fr. 250.000 Holding di partecipazioni - 100,00 Ras International NV 100,00 Ras International NV - Amsterdam Cap. soc. Euro 342.650.000 Holding di partecipazioni 100,00 - - 100,00 Ras International II B.V. - Amsterdam Cap. soc. Euro 23.000 Holding di partecipazioni - 100,00 Ras International NV 100,00 Ras Partecipations EURL - Parigi Cap. soc. Fr. fr. 1.400.000 Holding di partecipazioni - 100,00 Ras International NV 100,00 Assicurativa - 70,54 8,52 Allianz Elementar Vers. Allianz Elementar Leben. 79,06 Gestione fondi pensione - 81,40 Allianz Portugal 81,40 Allianz Lebensversicherungs ( Schweiz ) AG Zurigo - Cap. soc. Fr.sv. 30.000.000 Assicurativa - 100,00 Ras International NV 100,00 Allianz Versicherungs (Schweiz) AG - Zurigo Cap. soc. Fr.sv. 12.768.000 Assicurativa - 100,00 Ras International NV 100,00 CAP Compagnie d'Assurance de Protection Juridique SA - Zug (CH) Cap. soc. Fr. Sv. 3.000.000 Assicurativa - 100,00 Elvia Schweizeriche Versicherungs 100,00 Deggo AG Generalunternehmung Volketswil ( CH ) Cap. soc. Fr.sv. 9.000.000 Immobiliare - 100,00 Elvia Schweizerische Versicherungs 100,00 Elvia Schweizerische Lebensversicherungs Gesellschaft AG - Zurigo Cap. soc. Fr. Sv.45.000.000 Assicurativa - 97,57 Elvia Schweizerische Versicherungs 97,57 Elvia Schweizerische Versicherungs Gesellschaft AG - Zurigo Cap. soc. Fr. Sv. 60.000.000 Assicurativa - 98,101 1,806 Ras International NV Elvia Vers. 99,91 Riassicurativa - 100,00 Ras International NV 100,00 Holding di partecipazioni - 99,99 0,01 Ras International NV Joint Reins. Ltd. 100,00 Società Versicherungsverband der Industriellen AG Vienna - Cap. soc. Sc. a. 14.000.000 Unipensao Soc.Gestora de Fondos de Pensiones - Lisboa Cap. soc. Esc. 200.000.000 Paesi Europei extra - UE Joint Reinsurance LTD - Zurigo Cap. soc. Fr.s.v. 26.200.000 America Latina Sabesac Investimentos LTDA - San Paolo Cap. soc. Real 132.887,63 Società controllate consolidate proporzionalmente: Attività Quota Ras % Quota indiretta % Partecipante indiretto Quota totale % Compagnia Europea d'Assicurazione S.p.A. Milano Cap. soc. Lit.6.500.000.000 Assicurativa - 100,00 Elvia Reisevers. 100,00 Elvia Assistance S.p.A. - Milano Cap. Soc. Lit. 4.200.000.000 Assicurativa - 100,00 Elvia Reisevers. 100,00 Elvia Service S.r.l. - Milano Cap. Soc. Lit. 190.000.000 Finanziaria - 100,00 Elvia Reisevers. 100,00 Permatel S.p.A. - Roma Cap. Soc. Lit. 280.000.000 Holding di partecipazioni - 100,00 S.I.A.S. 100,00 Assicurativa - 72,24 Sacnas International 72,24 Holding di partecipazioni - 50,00 Ras Intern. NV II 50,00 Allianz Compañia de Seguros y Reaseguros SA Madrid Cap. soc. Euro 47.379.811,01 Assicurativa - 96,46 0,09 AGF RAS Holding Azioni proprie 96,55 Assistance and Services Corp. Of Irelansd A.S.C.I. Dublin Cap. soc. Sterlina Irl. 115.000 Assicurativa - 51,00 49,00 Sacnas Internat. MAUK 100,00 Company of Dutch Insurance ManagementBV Driebergen (Olanda) Cap. Soc. Fior.Ol 100.000 Assicurativa - 100,00 DIMA 100,00 Dutch International Mobility Assistance BV "DIMA BV" - Driebergen (Olanda) Cap. Soc. Fior.Ol .2.500.000 Assicurativa - 100,00 Sacnas International 100,00 Holding di partecipazioni - 100,00 Allianz Seguros 100,00 Assicurativa - 98,60 Sacnas Developpement 98,60 Elvia Assistance BV - Amsterdam Cap. soc. F.ol. 1.000.000 Riassicurativa - 100,00 Elvia Reisenvers. 100,00 Elvia Assistance GmbH - Monaco Cap. soc. Marchi ted.. 1.000.000 Assicurativa - 100,00 Elvia Reisenvers. 100,00 Elvia Assistance Gmbh - Vienna Cap. soc. Sc.a.. 15.000.000 Assicurativa - 100,00 Elvia Reisenvers. 100,00 Elviassist - Servicos de Assistencia 24 Horas Lda Lisbona - Cap. soc. Esc. 30.000.000 Assicurativa - 99,93 0,07 Elvia Reisevers. Elviaseg 100,00 Elviaseg SA - Madrid Cap.soc. P.tas Euro 4.209.782 Assicurativa - 100,00 Elvia Reisevers. 100,00 Assicurativa - 100,00 Elvia Reisevers. 100,00 Eurovida SA Compañia de Seguros y Reaseguros Madrid - Cap. soc. P.tas 1.500.000.000 Assicurativa - 51,00 AGF RAS Holding 51,00 Fenix Directo S.A. - Madrid Cap. soc. P.tas 2.400.000.000 Assicurativa - 98,00 2,00 Allianz Seguros El Fenix Español 100,00 Assicurativa - 81,99 Sacnas 81,99 Società Europa Italia Società Italiana di Assicurazione e Riassicurazione S.p.A. Roma - Cap. soc. Lit.2.918.955.000 Altri paesi della UE AGF R.A.S. Holding B.V. - Amsterdam Cap. soc. Euro 236.450.544 El Fenix Español S.A. (EFE) - Madrid Cap. soc. P.tas 32.000.000 Elucydees - Paris Cap. Soc. Fr.Fr. 9.400.000 Elvia Travel Ins. International NV - Amsterdam Cap. soc. F.ol. 2.000.000 France Secours Internat. Assistance "FSIA" - Bagnolet Cap. Soc. Fr.Fr.18.000.000 Attività Quota Ras % Quota indiretta % Partecipante indiretto Quota totale % Gamani - Vienna Cap. Soc. Scellini A. 2.500.000 Assicurativa - 100,00 Sacnas International 100,00 GTS Gestion de Telesecuritè et de Service - Parigi Cap. soc. Fr. fr. 4.500.000 Assicurativa - 99,97 Sacnas Development 99,97 Inmobiliaria Inverfenix - Madrid Cap. soc. P.tas 1.500.000.000 Immobiliare - 99,90 0,10 Allianz Seguros Fenix Directo 100,00 Mondial AssistanceUnited Kingdom Ltd "MAUK" Croydon Cap. soc. Sterline 1.360.940 Assicurativa - 100,00 Sacnas International 100,00 Assicurativa - 88,89 Sacnas 88,89 Assicurativa - 100,00 Sacnas International 100,00 Assicurativa - 51,00 Sacnas International 51,00 Sacnas s.a. - Parigi Cap. Soc. Fr.Fr.131.254.000 Holding - 72,03 Elmonda 72,03 Sacnas Developpement - Parigi Cap. Soc. Fr.Fr.19.300.000 Holding - 62,02 12,98 13,00 Sacnas Internat. FSIA MAF 88,00 Sacnas East Asia SA - Parigi Cap. Soc. Fr.Fr.250.000 Holding - 97,60 Sacnas 97,60 Sacnas International - Parigi Cap. Soc. Fr.Fr.49.688.000 Holding - 99.98 Sacnas 99,98 Sacnas Re - Lussemburgo Cap. Soc. Euro 5.049.000 Assicurativa - 99,99 Sacnas 99,99 SAGE - Paris Cap. Soc. Fr.Fr. 150.000 Assicurativa - 99,93 GTS 99,93 Sociedad Mundial de Asistencia SA "S.M.A.S.A." Madrid Cap. soc. Pesetas 35.000.000 Assicurativa - 76,00 12,00 Sacnas Internat. Sacnas 88,00 Societe Belge d'Assistance Internationale "S.B.A.I." Bruxelles Cap. soc. Franchi Belgi 70.000.000 Assicurativa - 65,00 25,00 Sacnas Internat. Sacnas 90,00 Societe Belge de Services Telefoniques "S.B.S.T." Bruxelles Cap. soc. Franchi Belgi 3.000.000 Assicurativa - 5,00 95,00 Sacnas Internat. Sbai 100,00 Societe Europeenne de Protection et de Service Assistance a Domicilie - Paris Cap. Soc. Fr.Fr. 4.000.000 Assicurativa - 55,99 Sacnas Developpement 55,99 Societe Francaise de Depannage et de Services - Paris Cap. Soc. Fr.Fr. 500.000 Assicurativa - 79,50 10,00 10,0 Sacnas FSIA MAF 99,50 World Access Europe Ltd - Londra Cap. soc. Sterline 10.000 Assicurativa - World Access Inc. 100,00 Holding di partecipazioni - 50,00 Elvia Schweizerische Versicherungs 50,00 Assicurativa - 100,00 Elvia Reisenvers. 100,00 Società Mondial AssistanceFrance "MAF" - Parigi Cap. Soc. Fr.Fr. 9.000.000 Mondial Service Gesell.fur Pannenhilfe Gund Notruf mbh - Wiesbaden Cap. Soc. Marchi Ted. 1.100.000 Poly - Assistance & Services A.E. - PAS - Atene Cap. Soc. Dracme 20.000.000 100,00 Paesi Europei extra - UE Elmonda - Zurigo Cap. soc. Fr.sv. 40.000.000 Elvia Assistance KFT (Ltd) - Budapest Cap. soc. Forint 78.000.000 Attività Quota Ras % Quota indiretta % Partecipante indiretto Quota totale % Assicurativa - 100,00 Elvia Reisenvers. 100,00 Assicurativa - 100,00 Elvia Reisenvers. 100,00 Assicurativa - 100,00 Elmonda 100,00 Assistance Services of America Inc. - ASA - Owings (USA) Cap. Soc. Dollari USA 50.000 Assicurativa - 100,00 Sacnas International 100,00 AS 24(AS Nijuyon k.k.) - Tokio Cap. Soc. Yen 75.000.000 Assicurativa - 90,00 Sacnas International 90,00 Bourbon Services et Assistance - B.S.A. - Sainte Marie La Reunion Cap. Soc. Fr.Fr. 250.000 Assicurativa - 59,88 Sacnas Developpement 59,88 Compania de Asistencia Sudamericana SA "CAS SA" Providentia Santiago (Cile)l Cap. Soc. Pesos Cileni 139.500.000 Assicurativa - 75,01 Sacnas International 75,01 Corporation Canadienne d'Assistance Internationale "C.C.A.I." - Montreal Cap. Soc. Dollari Ca.. 280.100 Assicurativa - 95,00 Sacnas International 95,00 Mercosul Assistance Argentine - Buenos Aires Cap. Soc. Pesos Arg. 124.500 Assicurativa - 90,36 9,64 Sacnas Re. Sacnas International 100,00 Mercosul - Brasile Cap. Soc. Real 4.641.918 Assicurativa - 100,00 Sacnas 100,00 Assicurativa - 97,00 1,00 Sacnas Re. Sacnas International 98,00 World Access Canada - Waterloo Cap. Soc. Dollari Ca.. 1.128.433 Assicurativa - 100,00 World Access Inc. 100,00 World Access Insurance Broker - Waterloo Cap. Soc. Dollari Ca.. 0,90 Assicurativa - 100,00 World Access Canada 100,00 World Access Canada - Waterloo Cap. Soc. Dollari Ca.. 1.128.433 Assicurativa - 100,00 World Access Inc. 100,00 World Access (Asia) Pte. Ltd - Singapore Cap. Soc. ? 50.000 Assicurativa - 100,00 World Access Inc. 100,00 World Access Service Corporation - Richmond Cap. Soc. Dollari USA 1.000.000 Assicurativa - 100,00 World Access Inc. 100,00 World Access Health Care Serrvices - Miami Cap. Soc. Dollari USA 1.000.000 Assicurativa - 100,00 World Access Inc. 100,00 World Access Travel Care - Richmond Cap. Soc. Dollari USA 1.000.000 Assicurativa - 100,00 World Access Inc. 100,00 Holding di partecipazioni - 100,00 Elvia Reisevers. 100,00 Società Elvia Assistance sro - Praga Cap. soc. Corone ceche 30.000.000 Elvia Assistance S.p.zoo - Varsavia Cap. soc. Zloty 3.800.000 Elvia Reisenversicherungs Gesellschaft AG - Zurigo Cap. soc. Fr. Sv. 25.000.000 Altri Paesi extra Europei SAT - Istanbul TRL. 31.000.000.000 World Access Inc. - Richmond Cap. Soc. Dollari USA 74,25 Cap. Soc. Sia per le società consolidate integralmente sia per quelle consolidate con il metodo proporzionale la percentuale dei voti spettanti nelle assemblee ordinarie delle singole società corrisponde alla quota totale evidenziata negli elenchi di cui sopra. Società valutate al costo e società escluse dal consolidamento Sono state valutate al costo le seguenti società: Società Gestiass. S.r.L. Elvia Verzekeringen Empresa de Inversiones SA Organizacion Goa SA Pemse SA Sofiras SA Nereus GmbH Pallas GmbH Motivazione % totale possesso 100,00 100,00 99,94 99,95 100,00 99,87 100,00 100,00 non operativa in fase di vendita in liquidazione in liquidazione irrilevante in liquidazione non operativa non operativa Sono state escluse dal consolidamento le seguenti società: Società Allianz Invest Kapitalanlage GmbH ITB Immobilientreuhand GmbH % totale Motivazione possesso 100,00 posseduta da società valutata al patr. netto 100,00 posseduta da società valutata al patr. netto Attività Partecipazione Partecipazione Partecipazione RAS % indiretta % complessiva % Partecipazioni in società consociate valutate con il metodo del Patrimonio netto Europa Altri Paesi della UE AGF Atlantico Entitad Gestione fondi AZ Comp.Seg. 50,00 50,00 Gestora de Fondos de pensione y R. Pensiones S.A. - Madrid Cap.soc. P.tas 300.000.000 Allianz RAS S.A. Agencia Agente AZ Comp.Seg. y 100,00 100,00 de Seguros - Barcellona assicurativo R. Cap.soc. P.tas 10.000.000 Allianz Gestion S.A.Gestione fondi AZ Comp.Seg. y 100,00 100,00 Madrid comuni R. Cap.soc. P.tas 100.000.000 Servizi AZ Comp.Seg. y 20,31 Estaciones Peritacion S.A. 20,31 (Drivein) - Madrid R. Cap.soc. P.tas 27.258.000 Europensiones S.A. Gestione fondi 49,00 AGF RAS 49,00 pensione Entidad Gestora de Fondos Holding de Pensiones - Madrid Cap.soc. Euro 15.626.000 Servizi 100,00 Fenix Sistemas - Madrid AZ Seguros 99,60 Cap.soc. P.tas 25.000.000 Fenix Directo 0,40 Informatica y Servicios FinanServizi AZ Seguros 100,00 100,00 cieros S.A. (Insesa) - Madrid Cap.soc. P.tas 10.000.000 AZ Elem. Leben 40,00 IPC International Pension & Servizi 40,00 Comp.Consultants GmbH Vienna Cap.soc. Sc.A. 500.000 Minicentrales Produzione AZ Comp.Seg. y 45,00 45,00 energia elettrica R. Hidroelectricas S.A. Barcellona Cap.soc. Euro 1.845.671 Santa Feliciana S.l. - Madrid Servizi 50,00 Inmobil. 50,00 Cap.soc. P.tas 500.000 Inverfenix Paesi Europei Extra - UE Allianz Asset Management AG - Gestione Zurigo servizi finanziari Cap.soc. Fr.Sv. 100.000 - Elvia Vers. 50,00 50,00 Attività Partecipazione RAS % Partecipazione indiretta % Partecipazioni in società controllate valutate con il metodo del Patrimonio netto Europa Italia 1,00 L'Assic.Italiana 99,00 Assimediass S.r.l.-Milano Agente Danni Cap.soc. Lit. 50.000.000 assicurativo FINR@SONLINE SIM Servizi 100,00 (ex Atlante Assic.) investim. S.p.A. - Milano Cap.soc. Lit. 2.000.000.000 Agrituristica 99,50 L'Assic.Italiana Borgo S.Felice S.r.l. 0,50 Danni Castelnuovo Berardenga (SI) Cap.soc. Lit. 1.828.200.000 Consulenza Previdenziale Agente 1,00 Dival Vita 99,00 S.r.l. - Milano assicurativo Cap.soc. Lit. 20.000.000 Dival RAS Servizi FinanSollecitazione 100,00 ziari Sim S.p.A. - Milano pubblico risparmio Cap.soc. Lit. 20.000.000.000 Finmatic S.r.l. - Milano RAS Asset Gestione 25,00 75,00 servizi Manag. Cap.soc. Lit. 5.273.800.000 amministrativi Finmatic 2 S.p.A. (ex Fidras Servizi 100,00 Fid.Ass.) - Milano informatici Cap.soc. Lit. 200.000.000 0,50 Servizi 99,50 Genialloyd. - Milano Lloyd 1885 Cap.soc. Lit 200.000.000 informatici 99,00 L'Assic.Italiana Intermediass S.r.l. - Milano Agente 1,00 Danni assicurativo Cap.soc. Lit. 20.000.000 R.I.T.-Servizi per Servizi 99,50 Dival Vita 0,50 l'Information Technology S.p.A. - Milano Cap.soc. Euro 20.000.000 RAS Asset Management Gestione 100,00 SGR S.p.A.- Milano risparmio Cap.soc. Lit. 25.000.000.000 RAS Investimenti Sim Sollecitazione 100,00 S.p.A. (ex Fidras pubblico Distrib. Sim) - Milano risparmio Cap.soc. Lit. 2.000.000.000 Rasbank S.p.A. - Milano Credito 100,00 Cap.soc. Euro 41.360.000 Rasfin Sim S.p.A. Negoz. e coll. 100,00 Milano val. mobiliari Cap.soc. Euro 15.480.000 Partecipazione complessiva % 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 Utras S.p.A. - Milano Turistica 100,00 Cap.soc. Lit. 453.210.000 Villa La Pagliaia S.r.l. Trasf. e comm. 0,50 Castelnuovo Berardenga (SI) prod.agric. Cap.soc. Lit. 2.000.000.000 Altri Paesi della UE Allianz Elementar Gestione mense Werkküchenbetriebs aziendali GmbH - Vienna Cap.soc. Sc.A. 500.000 Allianz Finanzinvest Servizi Beratungs GmbH - Vienna finanziari Cap.soc. Sc.A. 60.000 Allianz Investmentbank Gestioni A.G. (AIB) - Vienna patrimoniali Cap.soc. Sc.A. 60.000.000 Allianz Risiko Service Consulenze GmbH - Vienna assicurative Cap.soc. Sc.A. 500.000 Braun & Co. GmbH Gestioni alberVienna ghiere per corsi di Cap.soc. Sc.A. 24.000.000 formazione Providentia Amministrazioni Vermögensverwaltungs patrimoniali Betriebs-GmbH - Vienna Cap.soc. Sc.A. 4.500.000 Gestione fondi RAS Asset Management Lux S.A. - Lussemburgo comuni Cap.soc. $ USA 2.000.000 RAS Hellas S.A. - Atene Servizi Cap.soc. Dr. 50.000.000 Paesi Europei Extra - UE Elfitas A.G. - Zug (CH) Negoz. e coll. Cap. soc. Fr.Sv. 50.000 val. mobiliari Elvimo AG - Zurigo Immobiliare Cap.soc. Fr.Sv. 200.000 Gestione alberghiera SHA SeminarHotel AG - Unteraegeri (CH) per corsi di Cap.soc. Fr.Sv. 100.000 formazione Société Financière du Gestione servizi finanziari Léman - Losanna Cap.soc. Fr.Sv. 500.000 - Agr. S. Felice - 100,00 99,50 100,00 AZ Elem. Vers. 100,00 100,00 100,00 100,00 66,67 33,33 100,00 AZ Elem. Leben - AZ Elem. Vers. - AZ Elem. Leben AZ Elem. Vers. 100,00 100,00 - AZ Elem. Vers. 75,00 75,00 - AZ Elem. Vers. 100,00 100,00 - RINV 99,99 99,99 - RINV 99,99 99,99 - Elvia Vers. 100,00 100,00 - Elvia Vers. 100,00 100,00 - Elvia Vers. 100,00 100,00 - RINV AZ Vers. (Schweiz) 80,00 20,00 100,00 Attività Partecipazione Partecipazione Partecipazione RAS % indiretta % complessiva % Partecipazioni in società collegate valutate con il metodo del Patrimonio netto Europa Italia Agrigest S.p.A. - Roma Fiduciaria 50,00 Cap.soc. Lit. 309.000.000 Gestione piani previdenziali CreditRas Previdenza Sim Gestione valori 50,00 S.p.A. - Milano mobiliari Cap.soc. Lit. 5.000.000.000 Previndustria S.p.A. Gestione piani 28,57 Milano previdenziali Cap.soc. Lit. 210.000.000 Altri Paesi della UE Bawag Versicherungs AG Assicurativa Vienna Cap.soc. Sc.A. 100.000.000 Forsikringsselskabernes Data Servizi Central APS - Ballerup amministrativi Cap.soc. Cr.D. 200.000 Forsikringsselskabernes Data Servizi Central K/S - Ballerup amministrativi Cap.soc. Cr.D. 500.000 OVD VersicherungsBrokeraggio dienst GmbH - Vienna assicurativo Cap.soc. Sc.A. 500.000 SK Versicherung AG Assicurativa Vienna Cap.soc. Sc.A. 50.000.000 Wiener Allianz Leasing Holding GmbH - Vienna finanziaria di Cap.soc. Sc.A. 500.000 partecipazioni Wiener Allianz Leasing GmbH Leasing & Co.KG - Vienna Cap.soc. Sc.A. 50.000.000 Paesi Europei Extra - UE KOC Allianz Hayat Assicurativa Sigorta A.S. - Instanbul Cap.soc. T.L. 2.150.000.000.000 KOC Allianz Sigorta A.S. Assicurativa - Instanbul Cap.soc. T.L. 2.500.000.000.000 50,00 50,00 28,57 - AZ Elem. Vers. 25,10 25,10 - AZ Nordeur. 25,00 25,00 - AZ Nordeur. 23,75 23,75 - AZ Elem. Vers. 40,00 40,00 - AZ Elem. Vers. 25,82 25,82 50,00 50,00 49,96 49,96 1,00 34,00 - - AZ Elem. Vers. AZ Elem. Vers. 33,00 Dival Vita 33,75 - - 33,75 Attività Altre Partecipazioni valutate al costo Europa Italia Emittenti Titoli S.p.A.-Milano Finanziaria Cap.soc. Lit. 8.200.000.000 R.I.T.A. Rete Italiana TeleinServizi formatica Assicurativa-Società Consortile a r.l. - Trezzano s/Naviglio Cap.soc. Lit. 11.000.000.000 ROLO Banca 1473 - Bologna Credito Cap.soc. Lit. 438.603.599.000 Sofigea S.r.l. - Roma Finanziaria Cap.soc. Lit. 93.460.000.000 Unicredito Italiano S.p.A. Credito Genova Cap.soc. Lit. 2.507.123.843.500 Altri paesi della UE Banco Popular Español Madrid Cap.soc. Euro 108.577.058 Banco Portugues de Investimento (BPI SGPS) - Porto Cap.soc. Euro 565.000.000 Castil Parque Sociedade Exploradora SA - Lisbona Cap.soc. Esc. 5.500.000 Partecipazione RAS % 3,13 11,15 Partecipazione indiretta % Dival Vita AZ Subalp. Partecipazione complessiva % 0,09 1,70 12,94 4,13 - 9,65 AZ Subalp. 2,21 11,86 4,93 AZ Subalp. Dival Vita 0,03 0,01 4,97 RINV AZ Comp.Seg. y R. RINV AZ Portugal 2,21 0,91 3,12 8,93 0,22 9,15 18,18 18,18 Credito - Holding finanziaria di partecipazioni - Servizi - AZ Portugal - 3,13 4,13 Informazioni sullo Stato patrimoniale I valori sono espressi in miliardi di Lire. ELENCO DELLE IMPRESE PARTECIPATE In calce alla Nota Integrativa viene riportato l'elenco delle imprese partecipate, relativamente alla capogruppo, con indicazione del valore al semestre e della quota posseduta diretta e indiretta. ATTIVI IMMATERIALI Differenza da consolidamento 642,2 La differenza da consolidamento è data dal gruppo Elvia. INVESTIMENTI C.I Terreni e fabbricati Risultano così costituiti: Immobili destinati all' esercizio dell'impresa Immobili ad uso terzi (*) Tenute agricole Totale 1^ sem 2000 1999 Variazione 533,9 4.755,6 83,1 5.372,6 538,7 4.712,3 81,4 5.332,4 -4,8 43,3 1,7 40,2 Gli immobili ad uso terzi sono costituiti da investimenti situati principalmente in Italia (1.897,6 miliardi), Svizzera (1.745,5 miliardi), Austria (719 miliardi) e Spagna (294,1 miliardi) e comprendono anche gli immobili in corso di costruzione ed acconti per 18,5 miliardi. C.II Investimenti in imprese del gruppo e in altre partecipate 1. Azioni e quote di imprese 2. Obbligazioni emesse da imprese 3. Finanziamenti ad imprese Totale 1^ sem 2000 2.447,7 164,6 0,7 2.613,0 1999 2.433,3 161,0 2,2 2.596,5 Variazione 14,4 3,6 -1,5 16,5 La variazione nel settore Azioni e quote di imprese deriva dal saldo tra l'incremento intervenuto nel patrimonio netto di Koç Allianz Sigorta e Koç Allianz Hayat e la diminuzione dovuta ad alcune società detenute da Elvia Reise ora consolidate integralmente. C.III Altri investimenti finanziari 1. Azioni e quote 2. Quote di fondi comuni di investimento 3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 4. Finanziamenti 5. Altri Totale 1^ sem 2000 5.634,0 4.130,3 35.311,8 4.206,1 1.228,9 50.511,1 Le variazioni sono dovute all'incremento di oinvestimenti a fronte delle attività del gruppo. 1999 5.534,6 3.774,0 33.375,1 4.246,2 760,5 47.690,4 Variazione 99,4 356,3 1.936,7 -40,1 468,4 2.820,7 A livello consolidato il totale degli investimenti durevoli e non durevoli ammonta a 46.305,1 miliardi di lire ed è così suddiviso: Altri investimenti finanziari: Azioni e quote Quote di fondi comuni di investimento Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso Altri Totale Durevoli Non durevoli 954,5 3.267,4 16.701,2 4.679,5 863,0 18.610,6 1.228,9 25.382,0 20.923,1 CREDITI Le variazioni delle singole voci rispetto la chiusura del 31.12.1999 sono di seguito dettagliate: I II III Crediti derivanti da operazioni di assicurazione Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione Altri crediti Totale 1^ sem 2000 2.556,2 627,8 1.380,6 4.564,6 1999 2.526,7 648,8 1.305,6 4.481,1 Variazione 29,5 -21,0 75,0 83,5 L'importo di 4.564,6 miliardi di lire risulta composto da 2.850,1 miliardi in Italia e da 1.714,5 all'estero. La voce residuale altri crediti comprende principalmente Crediti verso l'erario per 753,7 miliardi ed interssi maturati in corso di riscossione per 130,6 miliardi ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO Le variazioni delle singole voci rispetto la chiusura del 31.12.1999 sono di seguito dettagliate: 1^ sem 2000 1999 I 213,6 237,7 Attivi materiali e scorte II 1.285,7 1.216,9 Disponibilità liquide IV 647,9 628,1 Altre attività Totale 2.082,7 2.147,2 Variazione 24,1 -68,8 -19,8 -64,5 L'importo di 2.082,7 miliardi di lire si origina in Italia per 1.031,6 miliardi e all'estero per 1.051,1miliardi. La voce residuale Altre Attività comprende principalmente Conti transitori di assicurazione e riassicurazione per 388,2 miliardi. Raccordo tra il Patrimonio netto e l'utile d'esercizio della capogruppo e il consolidato Patrimonio netto Gruppo PN Terzi (escluso (escluso l'utile d'esercizio) l'utile d'esercizio) Capogruppo Utile civilistico delle società consolidate integralmente Dividendi incassati infragruppo Trattamento contabile delle differenze di consolidamento ex art.69 DL 173 Valutazione ad equity Applicazione di differenti principi contabili Eliminazione effetti operazioni infragruppo Goodwill 7.259,9 Utile d'esercizio Gruppo Utile d'esercizio Terzi 380,4 421,8 1,9 426,2 -421,8 16,7 -1,8 -1.285,0 6,7 699,4 0,5 95,2 0,8 251,2 57,9 12,5 -10,9 -40,9 663,7 7.277,4 -11,8 747,9 1.495,8 -19,1 -21,5 451,9 2,3 7,1 PASSIVITA' SUBORDINATE Si specifica che la Società non detiene passività subordinate. Dettaglio delle garanzie, impegni e altri conti d'ordine Garanzie prestate Fidejussioni Garanzie reali Garanzie ricevute II Fidejussioni III Garanzie prestate da terzi nell'interesse di imprese consolidate IV Impegni V Beni di terzi VI Attività di pertinenza di fondi pensione gestiti in nome e per conto di terzi VII Titoli depositati presso terzi VIII Altri conti d'ordine Totale I 210,6 7,0 203,6 33,9 33,9 145,3 427,4 3,8 29,9 39.731,4 73,3 40.655,6 Non ci sono rapporti con imprese non incluse nel consolidamento. RISERVE TECNICHE RAMI DANNI Di seguito sono indicate dettagliatamente le variazioni della voce in tutte le sue componenti. 1999 1^ sem 2000 Riserva premi 4.026,5 3.463,1 Riserva sinistri 13.211,1 12.852,6 124,3 126,0 Riserve perequazione Altre 501,7 482,0 Totale 17.863,6 16.923,7 La tabella che segue riporta la suddivisione in lavoro diretto e indiretto delle riserve premi e sinistri 1. Riserva premi di cui: Variazione 563,4 358,5 -1,7 19,7 939,9 4.026,5 Lavoro diretto Lavoro indiretto 2. Riserva sinistri di cui: Lavoro diretto Lavoro indiretto 3.950,1 76,4 13.211,1 12.396,3 814,8 RAMI VITA Di seguito sono indicate dettagliatamente le variazioni della voce in tutte le sue componenti: Riserve matematiche Riserva per somme da pagare Altre Totale 1^ sem 2000 36.085,9 524,1 570,2 37.180,2 1999 34.487,2 583,4 604,3 35.674,9 La tabella che segue riporta la suddivisione fra lavoro diretto e indiretto delle suddette riserve 1. Riserve matematiche di cui: Lavoro diretto 35.873,4 Lavoro indiretto 212,5 2. Riserve per somme da pagare di cui: Lavoro diretto 469,2 Lavoro indiretto 54,9 3. Riserve tecniche diverse Variazioni 1.598,7 -59,3 -34,1 1.505,3 36.085,9 524,1 Riserve tecniche nette allorchè il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione - VOCE D Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione Totale 1^ sem 2000 1999 Variazione 3.938,0 45,7 3.983,7 1.201,7 30,6 1.232,3 2.736,3 15,1 2.751,4 1^ sem 2000 314,9 927,7 919,4 2.162,0 1999 324,1 709,2 867,0 1.900,3 Variazione -9,2 218,5 52,4 261,7 FONDI PER RISCHI E ONERI Comprendono: 1 Fondi di trattamenti di quiescienza e simili 2 Fondo imposte 3 Altri accantonamenti Totale L'importo di 2.162,0 miliardi è originato per 1.209,5 miliardi in Italia e per 952,5 miliardi all'estero. Nella voce "Altri accantonamenti" è incluso un accantonamento prudenziale, a seguito di una valutazione aggiornata dei potenziali oneri, comprensivi delle relative spese, derivanti dal complesso delle vertenze legali nelle quali le società del Gruppo sono parte in causa. Nella suddetta voce si è tenuto conto, per 67 e 15,5 miliardi rispettivamente, delle sanzioni comminate dall'Antitrust a Ras e ad Allianz Subalpina per presunte violazioni della libera concorrenza in materia di copertura autoveicoli. G - DEBITI E ALTRE PASSIVITA' Le variazioni delle singole voci sono di seguito dettagliate: I II IV V VI VII Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione Debiti verso banche e istituti finanziari Debiti e prestiti diversi Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato Altre passività Totale 1^ sem 2000 547,7 230,8 47,1 1.139,3 224,7 1.174,8 3.364,4 1999 612,1 195,7 38,6 928,4 238,9 1.174,8 3.188,5 Variazione -64,4 35,1 8,5 210,9 -14,2 0,0 175,9 La voce Debiti e prestiti diversi comprende Debiti con garanzia reale per 110 miliardi di lire a fronte di 115 miliardi alla chiusura dell'esercizio 1999. La voce residuale Altre passività comprende principalmente Conti transitori di riassicurazione per 412,2 miliardi e Provvigioni su premi da incassare per 231,4 miliardi. Informazioni sul Conto Economico I valori sono espressi in miliardi di Lire. PREMI NETTI RAMI DANNI Di seguito si espone la composizione dei premi e della variazione della riserva premi, con evidenza separata per il lavoro indiretto e riassicurato: Lavoro diretto Lavoro indiretto Totale 5.901,4 5.774,0 127,4 Premi lordi contabilizzati -397,1 -459,9 - Quota ceduta ai riassicuratori -62,8 -602,5 -614,5 Variazione riserva premi -12,0 45,3 74,6 - Quota a carico dei riassicuratori 29,3 4.819,7 81,9 4.901,6 Premi netti di competenza Di seguito si riporta il dettaglio per ramo dei premi lordi del lavoro diretto: Infortuni e malattia Responsabilità civile autoveicoli terrestri Assicurazioni autoveicoli, altri rami Assicurazioni marittime aeronautiche e trasporti Incendio e altri danni ai beni Responsabilità civile generale Credito e cauzioni Perdite pecuniarie di vario genere Tutela giudiziaria Assistenza Totale Lavoro diretto 870,7 1.847,2 1.139,2 115,4 770,6 424,2 31,4 288,3 108,0 179,0 5.774,0 PREMI NETTI - RAMI VITA Di seguito si espone la composizione per ramo dei premi, con evidenza separata per il lavoro indiretto e riassicurato: lavoro indiretto Totale Lavoro diretto Assicurazioni sulla durata della vita umana I 2.084,5 53,5 2.138,0 III Ass.ni connesse con fondi d'investimento 2.892,5 2.893,5 1,0 IV Assicurazione malattia 12,3 12,3 Operazioni di capitalizzazione V 54,6 54,6 VI Operazione di gestione di fondi pensione 646,7 646,7 Totale premi lordi 54,5 5.745,1 5.690,6 Totale premi ceduti -106,4 -19,7 -126,1 Totale premi netti 5.584,2 34,8 5.619,0 ONERI RELATIVI AI SINISTRI NEI RAMI DANNI Di seguito si espone la composizione dei sinistri pagati e della variazione della riserva sinistri, con evidenza separata per il lavoro indiretto e riassicurato. Lavoro diretto Lavoro indiretto Totale Importi pagati al netto dei recuperi 3.873,3 130,1 4.003,4 - Quota ceduta ai riassicuratori -286,7 -329,3 -42,6 Variazione riserva sinistri 240,0 235,5 -4,5 - Quota a carico dei riassicuratori 45,9 12,0 -33,9 3.872,5 49,1 3.921,6 Oneri relativi ai sinistri SINISTRI RAMI DANNI LAVORO DIRETTO AL LORDO DEI RECUPERI (in miliardi di lire) Qui di seguito esponiamo il dettaglio per ramo: Infortuni e Malattia Responsabilità civile autoveicoli terrestri Assicurazioni autoveicoli, altri rami Assicurazioni marittime, aeronautiche Incendio ed altri danni ai beni Responsabilità Civile Generale Credito e Cauzioni Perdite pecuniarie di vario genere Tutela giudiziaria Assistenza Totale Nr. 332.662 740.610 333.567 35.723 265.375 117.729 217 183.586 13.790 199.817 2.223.076 Importo pagato 529,5 1.750,8 496,9 85,6 469,4 286,0 11,2 169,0 29,3 96,4 3.924,1 PROVENTI E ONERI DA INVESTIMENTI La tabella che segue riporta il dettaglio per tipo di investimento delle voci "Proventi e Oneri da investimenti". Proventi (voce 3.a) Terreni e fabbricati 198,5 Investimenti in imprese del gruppo e altre partecipate 96,1 Altri investimenti finanziari 1.605,9 1.900,5 Totale Investimenti in imprese del gruppo e altre partecipate Altri investimenti finanziari Totale Altri investimenti finanziari Totale Oneri (voce 4.a) 55,1 58,7 113,8 Riprese di rett. di valore (voce 3.b) 38,1 38,1 Rettifiche di valore (voce 4.b) 231,6 231,6 Profitti su realizzi (voce 3.c) 554,8 554,8 Perdite su realizzi (voce 3.c) 37,2 37,2 ALTRI PROVENTI E ALTRI ONERI Qui di seguito vengono riportate le principali componenti delle voci "Altri proventi e Altri oneri". Altri proventi Derivanti da crediti per operazioni di assicurazione diretta Derivanti da crediti per operazioni di riassicurazione Derivanti da altri crediti Derivanti da altri elementi dell'attivo Altri proventi e recuperi Totale 18,3 12,2 6,2 34,9 60,6 132,2 Altri oneri Derivanti da debiti per operazioni di assicurazione diretta Derivanti da debiti con garanzia reale Derivanti da altri debiti e altre passività Ammortamento del goodwill Quote ammortamento attivi immateriali Accantonamenti ad altri fondi Altri oneri Totale 17,9 0,6 32,1 23,0 6,8 21,2 89,2 190,8 PROVENTI E ONERI STRAORDINARI Relativamente alle voci Proventi e Oneri straordinari, di seguito ne è riportato il dettaglio: Proventi straordinari derivanti da realizzi di : beni immobili partecipazioni in società del gruppo vendute a terzi azioni e quote obbligazioni e altri titoli a reddito fisso sopravvenienze altri proventi straordinari Totale Oneri straordinari derivanti da realizzi di : beni immobili azioni e quote obbligazioni e altri titoli a reddito fisso sopravvenienze altri oneri straordinari Totale 3,3 92,7 10,1 4,8 53,2 1,3 165,4 3,8 0,6 8,4 34,1 36,3 83,2 Le sopravvenienze attive e passive derivano principalmente dal riadeguamento degli accantonamenti al 31/12/1999 per imposte differite ed anticipate effettuato da alcune compagnie italiane mentre i proventi straordinari derivanti dall'apporto delle società del gruppo Elvia Reise confluite nel gruppo Elmonda pari a 92,7 miliardi di lire sono affluiti nella voce specifica. Altre informazioni NUMERO MEDIO DIPENDENTI DEL GRUPPO Al fine di fornire una migliore informativa si è ritenuto più idoneo, per le società consolidate proporzionalmente, considerare il numero dei dipendenti in funzione di tale percentuale. E' stato dunque riclassificato il dato al 31/12/1999. Il numero dei dipendenti delle società consolidate passa da 13.532 unità del 1999 a 14.568 al 30/6/2000. L'aumento è dovuto principalmente all'acquisizione del gruppo World Access. Il dettaglio per categorie è il seguente: Dirigenti Funzionari ed impiegati Altri dipendenti Totale 30/6/2000 256 14.065 247 14.568 31/12/1999 289 12.849 394 13.532 differenza -33 1.216 -147 1.036 MARGINE DI SOLVIBILITA' Sulla base dell'andamento economico nel semestre e tenuto conto delle indicazioni previsionali dei risultati dell'esercizio in corso, di seguito si dà indicazione del prevedibile ammontare del margine di solvibilità da costituire alla chiusura dell'esercizio e dei relativi elementi costituivi, distintamente per la gestione danni e vita della società capogruppo. Margini di solvibilità Rami Danni (D.LGS. 17 marzo 1995 n. 175) Ramo Vita (D.LGS. 17 marzo 1995 n. 174) Elementi costitutivi Eccedenza rispetto alle disposizioni di legge Ramo Vita 467.355 2.580.326 2.112.971 Rami Danni 645.261 4.664.254 4.018.993 Non risultano deficienze negli elementi costitutivi dei margini di solvibilità previsti alla chiusura dell'esercizio per le altre compagnie assicurative incluse nel consolidamento. RISERVE TECNICHE E RELATIVE ATTIVITA' A COPERTURA Le riserve tecniche, della società capogruppo, da coprire alla chiusura del semestre ammontano rispettivamente per i Rami Danni e per i Rami Vita a: Riserve Premi Riserve di perequazione Altre riserve tecniche Riserva sinistri e spese di liquidazione Riserve matematiche al netto ex cessioni legali Somme da pagare Riserve tecniche nette - CLASSE DI DII Totale riserve al 30.06.2000 Totale riserve al 31.12.1999 Integrazione riserve tecniche Rami Danni 1.753.604 23.173 4.323 5.321.911 7.103.012 6.944.747 158.265 Rami Vita 9.872.020 181.298 258.803 10.312.121 9.897.329 414.792 Le suddette riserve risultano essere interamente coperte dagli attivi della compagnia. Nella tabella che segue vengono dettagliati gli attivi utilizzati per la copertura dell'incremento delle riserve al semestre rispetto a quelle iscritte sul registro delle coperture: Rami Danni Rami Vita A - Investimenti B - Crediti D - Depositi bancari Attività a copertura delle riserve CLASSE DI DII Totale 63.270 95.000 -5 158.265 290.737 124.055 414.792 Non risultano compagnie assicurative incluse nel consolidamento per le quali si verifichi un'insufficienza di attivi a copertura delle riserve tecniche montanti al semestre. ELENCO DELLE IMPRESE PARTECIPATE, RELATIVAMENTE ALLA CAPOGRUPPO, CON INDICAZIONE DEL VALORE AL SEMESTRE E DELLA QUOTA POSSEDUTA DIRETTA E INDIRETTA Dati riferiti al primo semestre dell'anno 2000 Attività Denominazione e sede sociale (Importi in milioni di lire) Capitale sociale Valuta svolta Importo (1) (2) Quota posseduta (3) Valore Numero azioni Importo Diretta % Indiretta % Totale % 1 ALLIANZ SUBALPINA SpA - TORINO ITL 40.950.625.000 40.950.625 267.951 62,200 0,000 62,200 1 ALLIANZ-RAS TUTELA GIUDIZIARIA SpA - MILANO ITL 5.000.000.000 2.500.000 17.375 100,000 0,000 100,000 1 COMMERCIO ASSICURAZIONI SpA - MILANO ITL 10.000.000.000 10.000.000 10.350 100,000 0,000 100,000 1 CREDITRAS SpA - MILANO ITL 10.000.000.000 10.000.000 5.750 50,000 0,000 50,000 1 CREDITRAS VITA SpA - MILANO ITL 50.000.000.000 50.000.000 27.500 50,000 0,000 50,000 1 DIVAL VITA SpA - MILANO ITL 175.000.000.000 175.000.000 175.240 100,000 0,000 100,000 1 DUERREVITA SpA - BOLOGNA ITL 150.000.000.000 150.000.000 105.000 50,000 0,000 50,000 1 LLOYD 1885 SpA - MILANO ITL 10.000.000.000 625.000 13.565 99,990 0,000 99,990 1 L'ASSICURATRICE ITALIANA VITA SpA - MILANO ITL 11.000.000.000 11.000.000 18.336 100,000 0,000 100,000 1 COMPANHIA DE SEGUROS ALLIANZ PORTUGAL SA - LISBONA PTE 7.909.080.000 7.909.080 69.747 38,700 26,140 64,840 2 DIVAL RAS SERVIZI FINANZIARI S.I.M. SpA - MILANO ITL 20.000.000.000 5.000.000 20.343 100,000 0,000 100,000 2 FINR@S ONLINE SIM SPA - MILANO ITL 2.000.000.000 2.000.000 55 100,000 0,000 100,000 2 RAS INVESTIMENTI S.I.M. SPA - MILANO ITL 2.000.000.000 2.000 2.000 100,000 0,000 100,000 2 RASFIN S.I.M. SpA - MILANO ITL 30.000.000.000 3.000.000 28.700 100,000 0,000 100,000 2 RAS INTERNATIONAL NV - AMSTERDAM NLG 342.650.000 342.650 3.885.921 100,000 0,000 100,000 3 RASBANK SpA - MILANO ITL 80.000.000.000 80.000 112.064 100,000 0,000 100,000 4 SANTA SOFIA Srl - MILANO ITL 325.171.000.000 325.171.000 355.331 99,960 0,040 100,000 6 RAS ASSET MANAGEMENT SGR SpA - MILANO ITL 25.000.000.000 2.500.000 72.350 100,000 0,000 100,000 9 AGRICOLA SAN FELICE SpA - MILANO ITL 40.800.000.000 4.080.000 44.871 100,000 0,000 100,000 9 ASSIMEDIASS Srl - MILANO ITL 50.000.000 50.000 1 1,000 99,000 100,000 9 AZIENDA AGRICOLA PEROLLA Srl - MILANO ITL 9.000.000.000 9.000.000 14.346 99,500 0,500 100,000 9 BORGO SAN FELICE Srl - Località SAN FELICE ITL 1.828.200.000 1.828.200 1.545 99,500 0,500 100,000 9 CONSULENZA PREVIDENZIALE Srl - MILANO ITL 20.000.000 20.000 5 1,000 99,000 100,000 9 FINMATIC 2 SPA - MILANO ITL 200.000.000 20.000 254 100,000 0,000 100,000 9 FINMATIC Srl - MILANO ITL 5.273.800.000 5.273.800 1.318 25,000 75,000 100,000 7 GE.SI GESTIONE SISTEMI INFORMATICI SCPA - MILANO ITL 8.726.000.000 8.726.000 4.450 51,000 49,000 100,000 9 GENIALLOYD SPA - MILANO ITL 20.000.000 200.000 2.189 99,500 0,500 100,000 9 INTERMEDIASS Srl - MILANO ITL 20.000.000 20.000 0 1,000 99,000 100,000 (1) Attività svolta 1 = Compagnia di assicurazione 2 = Società finanziaria 3 = Istituto di credito 4 = Società immobiliare 5 = Società fiduciaria 6 = Società di gestione o di distribuzione di fondi comuni di investimento 7 = Consorzio 8 = Impresa industriale 9 = Altra società o ente (2) Importi in valuta originaria (3) Quota complessivamente posseduta ELENCO DELLE IMPRESE PARTECIPATE, RELATIVAMENTE ALLA CAPOGRUPPO, CON INDICAZIONE DEL VALORE AL SEMESTRE E DELLA QUOTA POSSEDUTA DIRETTA E INDIRETTA Dati riferiti al primo semestre dell'anno 2000 Attività Denominazione e sede sociale (Importi in milioni di lire) Capitale sociale Valuta svolta Importo (1) (2) Quota posseduta (3) Valore Numero azioni Importo Diretta % Indiretta % Totale % 9 PREVINT SpA - MILANO ITL 1.700.000.000 170.000 1.636 100,000 0,000 100,000 9 UTRAS SpA - MILANO ITL 453.210.000 45.321 1.453 100,000 0,000 100,000 9 VILLA LA PAGLIAIA SRL - SIENA ITL 2.000.000.000 2.000.000 10 0,500 99,500 100,000 9 R.I.T. SERVIZI PER L'INFORMATION TECHNOLOGY SpA - MILANO EURO 20.000.000 20.000 32.386 99,500 0,500 100,000 1 KOÇ ALLIANZ HAYAT SIGORTA A.S. - ISTANBUL TRL 2.150.000.000.000 21.500.000 2.867 33,000 1,000 34,000 1 KOÇ ALLIANZ SIGORTA A.S. - ISTANBUL TRL 2.500.000.000.000 500.000.000 218 33,750 0,000 33,750 2 AGRIGEST SPA - ROMA ITL 309.000.000 60.000 154 50,000 0,000 50,000 5 PREVINDUSTRIA SpA - MILANO ITL 210.000.000 21.000 119 28,570 0,000 28,570 6 CREDITRAS PREVIDENZA S.I.M.SpA - MILANO ITL 5.000.000.000 5.000.000 3.280 50,000 0,000 50,000 2 SOFIGEA SRL - ROMA ITL 93.460.000.000 93.460.000 9.018 9,650 0,000 9,650 3 ROLO BANCA 1473 SPA - BOLOGNA ITL 438.603.599.000 438.603.599 274.287 4,130 0,000 4,130 3 UNICREDITO ITALIANO SPA - GENOVA ITL 2.477.232.653.000 4.954.465.306 1.260.190 4,965 0,034 4,999 9 CESTAR SRL - MILANO ITL 4.000.000.000 4.000.000 277 6,920 0,000 6,920 9 EMITTENTI TITOLI SPA - MILANO ITL 8.200.000.000 8.200.000 258 3,130 0,000 3,130 9 R.I.T.A. SCRL - MILANO ITL 11.000.000.000 11.000.000 1.226 11,150 0,090 11,240 9 U.C.I. SRL - MILANO ITL 1.000.000.000 1.000.000 73 7,280 0,000 7,280 (1) Attività svolta 1 = Compagnia di assicurazione 2 = Società finanziaria 3 = Istituto di credito 4 = Società immobiliare 5 = Società fiduciaria 6 = Società di gestione o di distribuzione di fondi comuni di investimento 7 = Consorzio 8 = Impresa industriale 9 = Altra società o ente (2) Importi in valuta originaria (3) Quota complessivamente posseduta Elenco delle partecipazioni superiori al 10% (Reg. Consob n. 11971) Società ITALIA AGRIGEST S.p.A. Corso Vittorio Emanuele, 101 - Roma AGRICOLA SAN FELICE S.p.A. Corso Italia, 23 – Milano ALLIANZ RAS TUTELA GIUDIZIARIA S.p.A. Corso Italia, 23 – Milano ALLIANZ SUBALPINA S.p.A. Via Alfieri, 23 – Torino ASSIMEDIASS S.r.l. Corso Italia, 23 – Milano AZIENDA AGRICOLA PEROLLA S.r.l. Corso Italia, 23 - Milano BIS Beni Immobili Strumentali S.r.l. Corso Italia n.23 - Milano BORGO SAN FELICE S.R.L. Castelnuovo Berardenga (SI) L'ASSICURATRICE ITALIANA DANNI (già Commercio Assicurazioni S.p.A.) Corso Italia, 23 – Milano attività Capitale Titolare diretto Azioni/quote possedute % Gruppo RAS fiduciaria ITL 309.000.000 - RAS 30.000 50,00% 50,00% agricola ITL 40.800.000.000 - RAS 4.080.000 100,00% 100,00% assicurativa ITL 5.000.000.000 - RAS 2.500.000 100,00% 100,00% assicurativa ITL - RAS 25.470.149 62,20% 62,20% agente ass.vo ITL ITL immobiliare ITL agrituristica ITL assicurativa ITL - L'Ass. Italiana Danni - RAS - L'Ass. Italiana Danni - RAS - L'Ass. Italiana Danni - Santa Sofia - L'Ass. Italiana Danni - RAS - RAS 49.500 500 45.000 8.955.000 344.065 78.468.935 9.141 1.819.059 10.000.000 99,00% 1,00% 0,50% 99,50% 0,44% 99,56% 0,50% 99,50% 100,00% 100,00% agricola 40.950.625.000 40.950.625.000 50.000.000 50.000.000 9.000.000.000 9.000.000.000 78.813.000.000 68.813.000.000 1.828.200.000 1.828.200.000 10.000.000.000 ITL 6.500.000.000 8.125.000 100,00% 100,00% ITL 20.000.000 20.000.000 19.800 200 99,00% 1,00% 100,00% ITL 5.000.000.000 - RAS 2.500.000 50,00% 50,00% ITL - RAS 5.000.000 50,00% 50,00% - RAS 25.000.000 50,00% 50,00% ITL 10.000.000.000 10.000.000.000 50.000.000.000 50.000.000.000 20.000.000.000 - RAS 5.000.000 100,00% 100,00% ITL 175.000.000.000 - RAS 175.000.000 100,00% 100,00% ITL 150.000.000.000 - RAS 75.000.000 50,00% 50,00% COMPAGNIA EUROPEA D'ASSICURAZIONE S.p.A. assicurativa Via Emanuele Filiberto, 3 – Milano CONSULENZA PREVIDENZIALE S.r.l. agente ass.vo Piazza Velasca, 7/9 – Milano (in corso aumento di capitale) CREDITRAS PREVIDENZA SIM S.p.A. gestione Via Turati, 30 – Milano valori mobiliari CREDITRAS ASSICURAZIONI S.p.A. assicurativa Corso Italia, 23 - Milano CREDITRAS VITA S.p.A. assicurativa Corso Italia, 23 – Milano DIVAL RAS Servizi Finanziari SIM S.p.A. Sollecitazione pubblico risparmio Piazza Velasca, 7/9 – Milano DIVAL VITA S.p.A. assicurativa Piazza Erculea, 13 – Milano DUERREVITA S.p.A. assicurativa ITL - Elvia Reisevers. - Dival Vita - RAS 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Via delle Lame, 77/79 - Bologna ELVIA ASSISTANCE S.p.A. Via A. M. Ampère, 28/A-30 - Milano ELVIA SERVICE S.r.l. Via Ampére 28/A-30 - Milano FINMATIC S.r.l. Piazza Velasca, 7/9 – Milano FINMATIC 2 S.p.A. . Corso Italia, 23 – Milano FINR@S ONLINE SIM S.p.A. Piazza Velasca 7/9 – Milano GAGGIANO S.r.l. Corso Italia, 23 – Milano GENIALLOYD Corso Italia nr.23 - 20122 Milano (in corso aumento di capitale) GE.SI.-Gestione Sistemi Informatici Corso Italia nr.23 - 20122 Milano GESTIASS S.r.l. Via Alfieri, 22- Torino IMMOBILIARE VE.SA. S.r.l. Corso Italia, 23 – Milano INTERMEDIASS S.r.l. Via Santa Sofia, 21 – Milano L'ASSICURATRICE ITALIANA VITA S.p.A. assicurativa ITL 120.000.000.000 4.200.000.000 - Elvia Reisevers. 420.000 100,00% 100,00% servizi ITL 190.000.000 - Elvia Reisevers. 190.000 100,00% 100,00% Gest.servizi amministrativi servizi inform. ITL - RAS Asset Man. - RAS - RAS 3.955.350 1.318.450 20.000 75,00% 25,00% 100,00% 100,00% ITL 5.273.800.000 5.273.800.000 200.000.000 Servizi di investimento ITL 2.000.000.000 - RAS 2.000.000 100,00% 100,00% immobiliare ITL ITL - L'Ass. Italiana Danni - Santa Sofia - Lloyd 1885 - RAS 15.920 3.168.080 1.000 199.000 0,50% 99,50% 0,50% 99,50% 100,00% Servizi informatici 3.184.000.000 184.000.000 200.000.000 Elaborazione dati ITL 8.726.000.000 - RAS - Allianz Subalpina - Allianz RAS Tutela Giudiziaria - L'Assicuratrice Italiana Danni - Dival Vita - L'Assicuratrice Italiana Vita - Lloyd 1885 - Intermediass - Assimediass - Prevint - RAS Asset Management - Dival RAS SIM - Gestiass - Allianz Subalpina 4.450.260 4.274.640 100 51,00% 48,99% 0,00% 100,00% 100 0,00% 100 100 0,00% 0,00% 100 100 100 100 100 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 100 100 20.000 0,00% 0,00% 100,00% 49.500 49.450.500 19.800 200 11.000.000 0,10% 99,90% 99,00% 1,00% 100,00% agente ass.vo ITL immobiliare ITL agente ass.vo ITL assicurativa ITL 20.000.000 20.000.000 49.500.000.000 49.500.000.000 20.000.000 20.000.000 11.000.000.000 - L'Ass. Italiana Danni - Santa Sofia - L'Ass. Italiana Danni - RAS - RAS 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Corso Italia, 23 – Milano LLOYD 1885 S.p.A. Corso Italia, 23 – Milano PALAMEDE S.r.l. Corso Italia, 23 – Milano PERMATEL S.p.A. Viale Palmiro Togliatti 1625 – Roma PREVINDUSTRIA S.p.A. Piazza Velasca, 7/9 - Milano PREVINT Gestione Servizi Previdenziali S.p.A. Corso Italia, 23 – Milano RAS ASSET MANAGEMENT SGR S.p.A. Piazza Velasca, 7/9 – Milano RASBANK S.p.A. Piazza Erculea, 15 – Milano RASFIN SIM S.p.A. Corso Italia, 23 – Milano RAS INVESTIMENTI SIM S.p.A. (già FIDRAS SIM) Corso Italia, 23 – Milano RINATA S.r.l. Corso Italia, 23 – Milano R.I.T.- Servizi per l'Information Technology S.p.A. Piazza Erculea, 13 – Milano R.I.T.A. Rete Italiana Teleinformatica Assicurativa Piazza San Babila 1 - Milano SANTA SOFIA S.r.l. Corso Italia, 23 – 20122 Milano SIAS – Soc. Italiana di Ass.ni e Riassicurazioni S.p.A. Viale Palmiro Togliatti, 1625 - Roma SOFIGEA S.r.l. (in liquidazione) Via del Plebiscito 102 – Roma UTRAS S.p.A. Corso Italia, 23 – Milano VILLA LA PAGLIAIA S.r.l. Castelnuovo Berardenga (SI) EUROPA AUSTRIA ALLIANZ ELEMENTAR VERSICHERUNGS AG 1.900.000.000 10.000.000.000 - RAS ITL 23.500.000.000 23.500.000.000 280.000.000 - L'Ass. Italiana Danni - Santa Sofia - SIAS ITL 210.000.000 ITL assicurativa ITL 624.938 99,99% 99,99% immobiliare ITL 117.500 23.382.500 56.000 0,50% 99,50% 100,00% 100,00% servizi gestione piani previdenziali Gestione fondi pensione gest. risparmio - RAS 6.000 28,57% 28,57% 1.700.000.000 - RAS 170.000 100,00% 100,00% ITL 25.000.000.000 - RAS 2.500.000 100,00% 100,00% creditizia Euro 41.360.000 - RAS 82.720 100,00% 100,00% Negoz.e colloc. Val.mobiliari Sollecitazione pubblico risparmio immobiliare Euro 15.480.000 - RAS 3.000.000 100,00% 100,00% ITL 2.000.000.000 - RAS 2.000 100,00% 100,00% ITL servizi Euro 58.222.000.000 58.222.000.000 20.000.000 servizi ITL 11.000.000.000 11.000.000.000 immobiliare ITL assicurativa ITL 325.171.000.000 118.000.000.000 3.300.000.000 291.110 57.930.890 19.900 100 1.226.397 10.034 186.827 118.000 325.053.000 476.755 0,50% 99,50% 99,50% 0,50% 11,15% 0,09% 1,70% 0,04% 99,96% 72,24% finanziaria ITL 93.460.000.000 turistica ITL 453.210.000 - RAS - Allianz Subalpina - RAS 9.018.166 2.063.493 45.321 9,65% 2,21% 100,00% Trasf.e comm. Prod.agricoli ITL 2.000.000.000 2.000.000.000 - Agr. San Felice - RAS 1.990.000 10.000 99,50% 0,50% 100,00% - Ras International NV 2.877.000 50,10% 50,10% assicurativa ATS 574.194.600 - L'Ass. Italiana Danni - Santa Sofia - RAS - Dival Vita - RAS - Dival Vita - Allianz Subalpina - L'Ass. Italiana Danni - RAS - SACNAS Intern. 100,00% 100,00% 100,00% 12,94% 100,00% 72,24% 11,86% 100,00% Hietzinger Kai 101/105 - Vienna ALLIANZ ELEMENTAR LEBENVERSICHER. AG Hietzinger Kai 101/105 – Vienna ALLIANZ FINANZINVEST BERATUNGS GmbH Bösendorferstr., 9 – Vienna ALLIANZ RISIKO SERVICE GmbH Hietzinger Kai 101/105 Vienna ALLIANZ PENSIONSKASSE Aktiengesellschaft Kaerntner Ring 12 – Vienna BAWAG VERSICHERUNGS AG Fleischmarkt 1- Vienna BRAUN & CO GmbH Hietzinger Kai 101/105 – Vienna ELVIA ASSISTANCE GmbH Mariahilfer Strasse 20 - Vienna IPC International Pension Consultans GmbH Traungasse, 14 – Vienna ALLIANZ INVESTMENTBANK AG (AIB) Kaerntner Ring 12 - Vienna ITB IMMOBILIENTREUHAND Gesell. mbH Kaerntner Ring 12 - Vienna ALLIANZ INVEST. Kapitalanlagegesellschaft mbH Kaerntner Ring 12 - Vienna MERCUR ASSISTANCE OSTERREICH GmbH Moellwaldplatz, 1 - Vienna OPERNRING-HOF BAU- UND BETRIEBS-AG Opernring 1 - Vienna OVD VERSICHERUNGSDIENST GmbH Schonbrunner Schlosstrasse 38/40 - Vienna PROVIDENTIAVermoegensverwaltungs BetriebsGmbH Hietzinger Kai 101/105 - Vienna SK VERSICHERUNG AG Praterstrasse 1-7 - Vienna VERSICHERUNGSVERBAND Der Industriellen AG Kaerntner Ring 12 - Vienna WIENER ALLIANZ LEASING GmbH Hietzinger Kai 101/105 - Vienna WIENER ALLIANZ LEASING GmbH & CO KG Hietzinger Kai 101/105 - Vienna assicurativa ATS 125.000.000 servizi finanziari consulenze assicurative fondi pensione Euro 60.000 ATS 500.000 ATS assicurativa - Allianz El. Versich. 108.850 87,08% 87,08% 60.000 100,00% 100,00% - Allianz El. Versich. 500.000 100,00% 100,00% 70.000.000 - Allianz El. Versich. 51.800 74,00% 74,00% ATS 100.000.000 - Allianz El. Versich. 25.100 25,10% 25,10% Gestioni ATS Alberghiere per corsi di formaz. servizi ATS 24.000.000 - Allianz El. Versich. 18.000.000 75,00% 75,00% 15.000.000 - Elvia Reisenvers. 15.000.000 100,00% 100,00% - Allianz El. Leben 200 40,00% 40,00% 20.000 40.000 500.000 33,33% 66,67% 100,00% 100,00% 726.728,34 100,00% 100,00% - Allianz El. Leben. servizi ATS 500.000 gestione patr. ATS 60.000.000 immobiliare ATS 500.000 gestione fondi comuni di inv. servizi assicurativi immobiliare Euro 726.728,34 ATS 6.100.000 - Allianz El. Versich. 1.830 30,00% 30,00% ATS 9.000.000 - Allianz El. Versich. 9.000.000 100,00% 100,00% Brokeraggio ATS assicurativo Amministrazioni ATS patrimoniali assicurativa ATS 500.000 - Allianz El. Versich. 200.000 40,00% 40,00% 4.500.000 - Allianz El. Versich. 4.500.000 100,00% 100,00% 50.000.000 - Allianz El. Versich. 12.912 25,82% 25,82% assicurativa ATS 14.000.000 ATS 500.000 9.876 1.193 250.000 70,54% 8,52% 50,00% 79,06% Holding finanz. Di partecip. leasing - Allianz El. Versich. - Allianz El. Leben. - Allianz El. Versich. ATS 50.000.000 - Allianz El. Versich. 24.980.000 49,96% 49,96% - Allianz El. Leben - Allianz El. Versich. - AIB - AIB 100,00% 50,00% ALLIANZ ELEMENTAR WERKKUCHENBETRIEBSGmbH Hietzinger Kai 101/105 - Vienna GAMANI Franzensbruckenstrabe 26/5 - Vienna BELGIO "SBAI" Societe Belge d'Assistance Internationale Avenue de Tervueren 412 - Bruxelles "SBST."Societe Belge de Services Telephoniques Avenue de Tervueren 412 - Bruxelles DANIMARCA DOMUS FORSIKRINGSAKTIESELSKABET Banestroget, 21 - Taastrup Forsikringsaktieselskabet ALLIANZ NORDEUROPA Banestroget, 21 - Taastrup Forsikringsselskabernes DATA CENTRAL APS Malmparken, 10 – Ballerup Forsikringsselskabernes DATA CENTRAL KOMMANDITSELSKAB Malmparken, 10 – Ballerup FRANCIA RAS INTERN. FRANCE SARL 20, Rue de la Victoire - Parigi RAS INTERN. FRANCE II SARL 20, Rue de la Victoire – Parigi RAS INTERN. FRANCE III SARL 20, Rue de la Victoire – Parigi RAS PARTICIPATIONS EURL 20, Rue de la Victoire – Parigi SACNAS SA 2, rue Fragonard – Parigi S.A.C.N.A.S. INTERNATIONAL 2, rue Fragonard - Parigi SACNAS DEVELOPPEMENT 190 Ter Avenue de Clichy - Parigi Gestione mense aziendali ATS 500.000 - Allianz El. Versich. 500.000 100,00% 100,00% servizi ATS 2.500.000 - Sacnas Interantional. 2.500.000 100,00% 100,00% servizi FB 70.000.000 - Sacnas International - Sacnas - SBAI - Sacnas International 45.000 18.000 2.850 150 65,00% 25,00% 95,00% 5,00% 90,00% servizi FB 3.000.000 assicurativa DKK 3.000.000 assicurativa DKK 25.000.000 Servizi amministrativi servizi amministrativi DKK 200.000 - Allianz Nordeuropa - Allianz El. Versich. - Ras International NV - Allianz El. Versich. - Allianz Nordeuropa 757.350 2.242.650 15 10 50 25,25% 74,75% 60,00% 40,00% 25,00% 100,00% DKK 500.000 - Allianz Nordeuropa 118.750 23,75% 23,75% holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni FRF 500.000 - Ras International NV 5.000 100,00% 100,00% FRF 2.000.000 - Ras International NV 2.000 100,00% 100,00% FRF 250.000 - Ras International NV 2.500 100,00% 100,00% FRF 1.400.000 - Ras International NV 14.000 100,00% 100,00% FRF 131.254.000 - Elmonda 94.544 72,03% 72,03% FRF 49.688.000 - Sacnas 49.679 99,98% 99,98% FRF 19.300.000 FRF 250.000 119.691 25.042 25.090 244 62,02% 12,98% 13,00% 97,60% 88,00% holding finanz. partecipazioni assicurativa - Sacnas - FSIA - MAF - Sacnas SACNAS EAST ASIA, SA 2, rue Fragonard - 75017 Paris “FSIA” France Secours International Assistance Avenue du Generale de Gaulle - Bagnolet "MAF" Mondial Assistance France FRF 18.000.000 - Sacnas 147.600 82,00% 82,00% Servizi FRF 9.000.000 - Sacnas 8.000 88,89% 88,89% 100,00% 100,00% 25,00% 97,60% 2, rue Fragonard – Parigi ELUCYDEE 67/69 Bld Bessieres - Parigi "GTS" Gestion de Telesecurite et de Services 81, rue Pierre Semard - 92320 Chatillon "SEPSAD" Societe Europeenne de Protection et de Services d'Assistance a Domicile 2, rue Fragonard - Parigi "SFDS" Societe Francaise de Depannage et de Services 67/69 Bld. Bessieres - Parigi SAGE 81, rue Pierre Semard, Chatillon GERMANIA BALANCE GmbH Ludmillastrasse, 26 – Monaco ELVIA ASSISTANCE GMBH Ludmillastrasse, 26 – Monaco NEREUS GmbH Königinstrasse 28 – Monaco PALLAS GmbH Königinstrasse 28 – Monaco MONDIAL SERVICE Gesellschaft fur Pannenhilfe und Notruf mbH Mainzer Strasse 75 - Wiesbaden GRAN BRETAGNA "MAUK" Mondial Assistance United Kingdom LTD Mondial House - 102 George Street - Croydon Surrey WORLD ACCESS EUROPE Ltd. Craven House, 6th Floor- 40-44 Uxbridge Road Ealing, London W5 2BS GRECIA POLY – ASSISTANCE & SERVICES A.E. 364 Avenue Vouliagmenis, 3 rue Premetis Atene RAS HELLAS SA 124, Kifissias Ave, 11526 Atene IRLANDA "A.S.C.I."Assistance and Services Corporation of Ireland Mondial House, Whitefriars - Aungier Street – Dublino servizi FRF 9.400.000 - Sacnas Developp 92.684 98,60% 98,60% servizi FRF 4.500.000 - Sacnas Developp 44.985 99,97% 99,97% servizi FRF 4.000.000 - Sacnas Developp 22.396 55,99% 55,99% servizi FRF 500.000 FRF 150.000 79,50% 10,00% 10,00% 99,93% 99,50% servizi 795 100 100 1.499 servizi DEM 75.000 15.000 20,00% 20,00% servizi DEM 1.000.000 - Elvia Reisenvers. 1 100,00% 100,00% holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni servizi Euro 36.000 - AGF RAS Holding 1 100,00% 100,00% DEM 54.000 - AGF RAS Holding 1 100,00% 100,00% DM 1.100.000 - Sacnas International 1.100.000 100,00% 100,00% servizi GPB 1.360.940 - Sacnas International 136.094 100,00% 100,00% servizi GPB 10.000 - World Access Inc. 10.000 100,00% 100,00% servizi GRD 20.000.000 - Sacnas International 10.200 51,00% 51,00% servizi GRD 50.000.000 - Ras International NV 49.999 99,99% 99,99% servizi IEP - Sacnas International - MAUK 58.650 56.350 51% 49% 100,00% 115.000 - Sacnas - MAF - FSIA - GTS - Elvia Assist. (D) 99,93% LUSSEMBURGO SOFIRAS SA (in liquidazione) 37 rue Notre-Dame – Lussemburgo RAS ASSET MANAGEMENT LUX SA 69, Route d'Esch - Lussemburgo SACNAS RE 5, Place de la Gare - Lussemburgo OLANDA RAS INTERNATIONAL NV Keizersgracht 484 - Amsterdam RAS INTERNATIONAL II BV Keizersgracht 484 - Amsterdam AGF RAS HOLDING BV Keizersgracht 484 - Amsterdam ELVIA ASSISTANCE BV Weesperzijde 151 - Amsterdam ELVIA Travel Insurance International N.V. Weesperzijde 151 - Amsterdam ELVIA VERZEKERINGEN NV Weesperzijde 150 - Amsterdam “CODIMA” Company of Dutch Insurance Manag. BV 13, Stationweg – Driebergen "DIMA” Dutch International Mobility Assistance BV Stationsweg 13- Driebergen POLONIA ELVIA S.p. zoo Ul. Ogrodowa n. 9 - Varsavia PORTOGALLO CASTIL PARQUE Sociedade Exploradora SA Parques de Estacionamento SA Rua Castilho 39- Lisbona ELVIASSIST Servicos de Assistencia 24 Horas LDA Av. Duque de Loulé Lisbona UNIPENSAO - Soc. Gestora de fondos de Pensones Rua Duque de Palmela, 30 – Lisbona Companhia de Seguros ALLIANZ PORTUGAL SA Rua Andrade Corvo, 32 - Lisbona AG2S – Asistencia e Gestao Social de Saude, SA Rua Viriato, 27 - 4°B - Lisbona SPAGNA ALLIANZ COMPANIA DE SEGUROS SA gestione servizi amministrativi gestione fondi LUF 9.000.000 - RAS International 2.996 99,87% 99,87% USD 2.000.000 - RAS International 199.999 99,99% 99,99% riassicurativa Euro 5.049.000 - Sacnas 32.996 99,99% 99,99% holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni riassicurativa Euro 342.650.000 342.650 100,00% 100,00% Euro 23.000 23 100,00% 100,00% Euro 236.450.544 118.225.272 50,00% 50,00% NLG 1.000.000 Elvia Reisenvers. 1.000 100,00% 100,00% assicurativa NLG 2.000.000 2.000 100,00% 100,00% holding finanz. partecipazioni servizi NLG 80.000.000 Elvia Reisenvers . Elvia Versich. 80.000.000 100,00% 100,00% NLG 100.000 1.000 100,00% 100,00% servizi NLG 2.500.000 Sacnas International 25.000 100,00% 100,00% servizi PLZ 3.800.000 Elvia Reisenvers. 380.000 100,00% 100,00% servizi PTE 5.500.000 Allianz Portugal 200 18,18% 18,18% servizi PTE 30.000.000 PTE 200.000.000 29.980.000 20.000 16.279 99,93% 0,07% 81,40% 100,00% fondi pensione Elvia Reisenvers. Elviaseg Allianz Portugal assicurativa PTE 7.909.080.000 PTE 75.000.000 26,14% 38,70% 21,00% 64,84% servizi 2.067.760 3.060.435 15.750 assicurativa Euro 47.379.811,01 15.183.962 96,46% 96,55% RAS Ras International NV Ras Internat. II BV Dima Ras International NV RAS Sacnas RE AGF RAS Holding 81,40% 21,00% Paseo de la Castellana, 39 – Madrid ALLIANZ GESTION SA Paseo de la Castellana, 39 - Madrid ALLIANZ RAS SOC. ANONIMA Agencia De Seguros Calle Tarragona, 109 – Barcellona ELVIASeg SA Josè Bardasano Baos, 9 28016 Madrid ESTACIONES PERITACION SA (Drivein) Ferrocarril 28 – Madrid EUROPENSIONES SA Josè Ortega y Gasset 29, E-28006 Madrid EUROVIDA SA Compania de Seguros y Reaseguros Josè Ortega y Gasset 29, E-28006 Madrid MINICENTRALES HIDROELECTRICAS SA Calle Aragon, 295 - 7° - Barcelona PEMSE SA Paseo de la Castellana, 39 - Madrid FENIX DIRECTO S.A. Albecete 5 - Madrid FENIX SISTEMAS Avenida Lano Castellano 17-B - Madrid EL FENIX ESPANOL SA Paseo de la Castellana, 33 – Madrid INMOBILIARIA INVERFENIX Paseo de la Castellana, 33 – Madrid INFORMATICA Y SERVICIOS FINANCIEROS SA Paseo de la Castellana, 33 – Madrid AGF ATLANTICO, Ent. Gestora Fondos Pensiones, SA Plaza Santa Maria Soledad Torres Acosta, 2 – Madrid SANTA FELICIANA, S.L. Santa Feliciana, 5 – Madrid “SMASA” Sociedad Mundial de Asistencia SA Calle Albacete, 5 - Madrid SVIZZERA ALLIANZ VERSICHERUNGS (Schweiz) AG Seestrasse 356 – Zurigo ALLIANZ LEBENSVERSICHERUNGS (Schweiz) AG Seestrasse 356 – Zurigo CAP Compagnie d'Assurance de Protection Juridique SA Poststrasse 30 - Zug gestioni fondi comuni di inv. agente assicurativo assicurativa ESP 100.000.000 azioni proprie Allianz Seguros 13.381 10.000 0,09% 100,00% 100,000% ESP 10.000.000 Allianz Seguros 1.000 100,00% 100,00% Euro 4.209.781,68 1.349.289 100,00% 100,00% servizi ESP 27.258.000 Allianz Seguros 5.535 20,31% 20,31% gestione fondi pensione assicurativa Euro 15.626.000 AGF RAS Holding 1.274.000 49,00% 49,00% ESP 1.500.000.000 AGF RAS Holding 7.650 51,00% 51,00% azienda elettrica immobiliare Euro 1.845.671 Allianz Seguros 138.195 45,00% 45,00% ESP 717.652.800 Allianz Seguros 717.652 100,00% 100,00% assicurativa ESP 2.400.000.000 ESP 25.000.000 holding finanz. partecipazioni immobiliare ESP 32.000.000 98,00% 2,00% 99,60% 0,40% 100,00% 100,00% servizi 2.352.000 48.000 2.490 10 799.979 ESP 1.500.000.000 ESP 10.000.000 74.925 75 10.000 99,90% 0,10% 100,00% 100,00% servizi Allianz Seguros Fenix Directo Allianz Seguros fondi pensione ESP 300.000.000 Allianz Seguros 15.000 50,00% 50,00% servizi ESP 500.000 Inm. Inverfenix 250 50,00% 50,00% servizi ESP 35.000.000 Sacnas International Sacnas 2.660 420 76,00% 12,00% 88,00% assicurativa CHF 12.768.000 Ras International NV 12.768 100,00% 100,00% assicurativa CHF 30.000.000 Ras International NV 30.000 100,00% 100,00% assicurativa CHF 3.000.000 Elvia Versich. 30.000 100,00% 100,00% Elvia Reisenvers. Allianz Seguros El Fenix Espanol Allianz Seguros Fenix Directo Allianz Seguros 100,00% 100,00% 100,00% DEGGO AG GENERALUNTERNEHMUNG Brunnenstrasse 7, Volketswil ELFITAS AG Poststrasse 30 – Zug ELMONDA Tödistrasse 65, Zurigo ELVIA REISENVERSICHERUNGS-Gesellschaft Tödistrasse 65, Zurigo ELVIA SCHWEIZERICHE VERSICHERUNGS Bleicherweg 19 Zurigo ELVIMO AG Bleicherweg 19 - Zurigo ELVIA SCHWEIZERICHE LEBENSVERSICHER. Avenue du Bouchet 2 - Zurigo ALLIANZ ASSET MANAGEMENT AG Bleicherweg 19 - Zurigo JOINT REINSURANCE LTD Bleicherweg 19 - Zurigo SHA SEMINARHOTEL Seestrasse 10, Unterärgeri SOCIETE FINANCIERE DU LEMAN SA Av. Tissot 15 - Losanna EUROTAX GARANTIE Wolleraustrasse 11 a, 8807 Freienbach TURCHIA KOC ALLIANZ HAYAT SIGORTA A.S. Baglarbasi, Kisikli Caddesi 9 - Altunizade - Istanbul KOC ALLIANZ SIGORTA A.S. Baglarbasi, Kisikli Caddesi - Altunizade - Istanbul SAT Buyukdere Cad - Imtas Han 116/6 Zineirlikuyu - Istanbul REPUBBLICA CECA ELVIA ASSITANCE sro (già CESKA REPUBLIKA) Na Maninach 7 – 170 -Praga UNGHERIA ELVIA ASSISTANCE Kft (Ltd) Rakoczi ut, 42 - 1072 Budapest PAESI EXTRAEUROPEI AMERICA LATINA EMPRESA DE INVERSIONES SA immobiliare CHF 9.000.000 Elvia. Versich. 18.000 100,00% 100,00% holding finanz. partecipazioni holding finanz. partecipazioni assicurativa CHF 50.000 Elvia. Versich. 50 100,00% 100,00% CHF 40.000.000 Elvia. Versich. 200.000 50,00% 50,00% CHF 25.000.000 Elmonda 25.000 100,00% 100,00% assicurativa CHF 60.000.000 CHF 200.000 470.883 8.668 20 98,101% 1,806% 100,00% 99,91% immobiliare Ras International NV Elvia. Versich. Elvia. Versich. 100,00% assicurativa CHF 45.000.000 Elvia. Versich. 878.130 97,57% 97,57% serv. finanziari CHF 100.000 Elvia. Versich. 50 50,00% 50,00% riassicurativa CHF 26.200.000 26.200 100,00% 100,00% gestioni alberghiere gestione di servizi finanz. assiscurativa CHF 100.000 Elvia. Versich. 100 100,00% 100,00% CHF 500.000 100.000 100 400 48,5 20,00% 80,00% 48,50% 100,00% CHF Allianz. Vers. Schweiz Ras International NV Elvia Scheizerische assicurativa TRL 2.150.000.000.000 TRL 2.500.000.000.000 33,00% 1,00% 33,75% 34,00% assicurativa 7.095.000 215.000 168.759.170 servizi TRL 31.000.000.000 97 1 97,00% 1,00% 98,00% Brokeraggio assicurativo CZK 30.000.000 Elvia Reisenvers. 30.000.000 100,00% 100,00% servizi HUF 78.000.000 Elvia Travel Ins. 78.000.000 100,00% 100,00% holding finanz. PEN 9.600 9.594 99,94% 99,94% Ras International NV RAS Dival Vita RAS Sacnas Re Sacnas International Ras International NV 48,50% 33,75% Av. Republica de Panama 3055,. Isidro - Lima – Perù ORGANIZACION GOA SA Av. Republica De Panama 3055, S. Isidro – Lima – Perù SABESAC INVESTIMENTOS Rua Coriolano 705 Vila Romana – San Paolo - Brasile “CAS SA” Compania de Asistencia Sudamericana SA La Concepcion 266 - Piso 4 - Providencia Santiago Cile MERCOSUL ASSISTANCE ARGENTINE French 3155, 3 Piso 1425 Buenos Aires - Argentina MERCOSUL Rua Tomé de Sousa, 15 Centro - Brasile CAS BROKERS La Concepcion 266, Piso 4 Cile NORD AMERICA ASSISTANCE SERVICES OF AMERICA, INC. 8050 Southern Maryland Boulevard - Owings, Maryland - USA CCAI Corporation Canadienne D'assistance Internation. 770 Sherbrike West - Suite 501 - Montreal – Canada WORLD ACCESS Inc. 6600 West Broad Street - Richmond, VA 23230 WORLD ACCESS SERVICE CORP. 6600 West Broad Street - Richmond, VA 23230 WORLD ACCESS HEALTHCARE SERVICES, Inc. 6600 West Broad Street - Richmond, VA 23230 TRAVEL CARE, Inc. Warner Building - 4300 Alton Road - Miami Beach, FL33140 WORLD ACCESS CANADA Inc. Allen Square-180 King Street South #420 Waterloo, Ontario-Canada N2J 1P2 WORLD ACCESS INSURANCE BROKER Ltd. 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