Nota informativa

Transcript

Nota informativa

Fondo di Previdenza a Capitalizzazione
per i Dirigenti di Aziende Industriali
Iscritto all'Albo dei Fondi Pensione
I Sezione Speciale - Fondi Pensione Preesistenti - numero 1417
Nota informativa per i potenziali aderenti
(depositata presso la Covip il 21 dicembre 2016)
La presente Nota informativa si compone delle seguenti quattro
sezioni:
-
Scheda sintetica;
Caratteristiche della forma pensionistica complementare;
Informazioni sull’andamento della gestione;
Soggetti coinvolti nell’attività della forma pensionistica
complementare.
La presente Nota informativa è redatta da Previndai secondo lo
schema predisposto dalla COVIP, ma non è soggetta a preventiva
approvazione da parte della COVIP medesima.
Previndai si assume la responsabilità della completezza e veridicità
dei dati e delle notizie contenuti nella presente Nota informativa.
PREVINDAI Fondo Pensione – Nota informativa
INDICE
SCHEDA SINTETICA ................................................................................................................... 3
A. PRESENTAZIONE DEL FONDO ......................................................................................................................3
A.1. Elementi di identificazione di PREVINDAI ......................................................................................................... 3
A.2. Destinatari ........................................................................................................................................................... 3
A.3. Iscritti .................................................................................................................................................................. 3
A.4. Tipologia, natura giuridica e regime previdenziale ............................................................................................ 3
B. LA PARTECIPAZIONE ALLA FORMA PENSIONISTICA COMPLEMENTARE ..............................................................3
C. SEDE E RECAPITI UTILI ..............................................................................................................................4
D. PRINCIPALI CARATTERISTICHE DEL FONDO ..................................................................................................4
D.1. Contribuzione...................................................................................................................................................... 4
D.2. Proposte di investimento ..................................................................................................................................... 6
D.3. Rendimenti storici ............................................................................................................................................... 7
D.4. Costi nella fase di accumulo ............................................................................................................................... 8
D.5. Indicatore sintetico dei costi in percentuale della posizione maturata ............................................................... 9
CARATTERISTICHE DELLA FORMA PENSIONISTICA COMPLEMENTARE .................................... 10
A. INFORMAZIONI GENERALI ........................................................................................................................ 10
A.1. Lo scopo ............................................................................................................................................................ 10
A.2. La costruzione della prestazione complementare.............................................................................................. 10
A.3. Il modello di governance ................................................................................................................................... 10
B. LA CONTRIBUZIONE ................................................................................................................................ 10
C. L’INVESTIMENTO E I RISCHI CONNESSI ..................................................................................................... 11
C.1. Indicazioni generali .......................................................................................................................................... 11
C.2. I comparti .......................................................................................................................................................... 11
C.3. Modalità di impiego dei contributi.................................................................................................................... 14
D. LE PRESTAZIONI PENSIONISTICHE (PENSIONE COMPLEMENTARE E LIQUIDAZIONE DEL CAPITALE) ................... 14
D.1. Prestazioni pensionistiche................................................................................................................................. 14
D.2. Prestazione erogata in forma di rendita – pensione complementare................................................................ 14
D.3. Prestazione erogata in forma di capitale – liquidazione del capitale............................................................... 15
E. PRESTAZIONI NELLA FASE DI ACCUMULO ................................................................................................... 15
E.1. Anticipazioni...................................................................................................................................................... 15
E.2. Riscatti............................................................................................................................................................... 15
E.3. Prestazione in caso di decesso prima dell’esercizio del diritto alla prestazione .............................................. 16
E.4. Trasferimenti ..................................................................................................................................................... 16
F. I COSTI .................................................................................................................................................. 16
F.1. Costi nella fase di accumulo.............................................................................................................................. 16
F.2. Costi nella fase di erogazione della rendita ...................................................................................................... 17
G. IL REGIME FISCALE ................................................................................................................................. 17
G.1 FISCALITÀ DEI CONTRIBUTI ......................................................................................................................... 17
G.2 FISCALITÀ DEL RISPARMIO GESTITO ......................................................................................................... 17
G.3 FISCALITÀ DELLE PRESTAZIONI .................................................................................................................. 17
H. ALTRE INFORMAZIONI ............................................................................................................................. 17
H.1. Adesione ............................................................................................................................................................ 17
H.2. Valorizzazione dell’investimento ...................................................................................................................... 18
H.3. Comunicazioni agli iscritti ................................................................................................................................ 18
H.4. Progetto esemplificativo ................................................................................................................................... 18
H.5. Reclami ............................................................................................................................................................. 19
H.6. Conflitti di interesse………………………………………………………………………………………………...…….19
INFORMAZIONI SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE .............................................................. 20
A. LE POLITICHE DI INVESTIMENTO E LA GESTIONE DEI RISCHI........................................................................ 20
B. ILLUSTRAZIONE DEI DATI STORICI DI RISCHIO/RENDIMENTO ...................................................................... 25
C. TOTAL EXPENSES RATIO (TER): COSTI E SPESE EFFETTIVI ........................................................................... 29
GLOSSARIO FINANZIARIO .................................................................................................................................... 31
SOGGETTI COINVOLTI NELL’ATTIVITÀ DELLA FORMA PENSIONISTICA COMPLEMENTARE ...... 33
A. IL FONDO ............................................................................................................................................... 33
B. BANCA DEPOSITARIA ............................................................................................................................... 34
C. GESTORI DELLE RISORSE ......................................................................................................................... 34
D. EROGAZIONE DELLE RENDITE................................................................................................................... 35
E. REVISIONE CONTABILE ............................................................................................................................ 35
F. ADVISOR FINANZIARIO ............................................................................................................................ 35
N.B.: Tutta la modulistica di seguito richiamata, è disponibile nel sito: www.previndai.it
2
SCHEDA SINTETICA
I dati storici sono aggiornati al 31/12/2015.
La presente Scheda sintetica costituisce parte integrante della Nota informativa. Essa è redatta al fine di facilitare il
confronto tra le principali caratteristiche di Previndai - Fondo Pensione rispetto ad altre forme pensionistiche
complementari. Per assumere la decisione relativa all’adesione, tuttavia, è necessario conoscere tutte le condizioni di
partecipazione. Prima di aderire, è dunque opportuno prendere visione dell’intera Nota informativa e dello Statuto.
A. PRESENTAZIONE DEL FONDO
A.1. Elementi di identificazione di PREVINDAI
PREVINDAI è il Fondo di Previdenza a Capitalizzazione per i Dirigenti di Aziende Industriali costituito il 4 ottobre
1990, in attuazione dell’Accordo Sindacale stipulato il 3 ottobre 1989 tra la Confindustria, l’Associazione Sindacale
Intersind, l’Asap e la Fndai.
Esso ha dato attuazione ai successivi accordi sindacali intervenuti tra le Parti contraenti – Confindustria, quale parte
istitutiva datoriale, e Federmanager (ex Fndai), quale parte istitutiva dirigenziale.
È iscritto all'albo dei fondi pensione con il numero 1417. La sede legale del Fondo è in Roma, via Palermo 8.
Il Fondo è una forma di previdenza che provvede all’erogazione di trattamenti pensionistici complementari del sistema
obbligatorio, disciplinata dal D.Lgs. 5 dicembre 2005, n.252.
A.2. Destinatari
Sono destinatari i dirigenti dipendenti delle imprese che applichino il C.c.n.l. per i dirigenti di aziende produttrici di
beni e servizi stipulato tra le Parti di cui sopra o che applichino un C.c.n.l. diverso da quello richiamato, ma comunque
sottoscritto da almeno una delle Parti istitutive Confindustria e Federmanager (in questo caso l’iscrizione è, tuttavia,
subordinata all’assenso delle Parti contraenti, Confindustria e Federmanager, risultante dalla sottoscrizione di specifico
accordo) e per i quali non operino iniziative, casse o fondi diretti ad assicurare ai dirigenti forme previdenziali analoghe
e rientranti nell'ambito di applicazione del D.Lgs. 252/05.
A.3. Iscritti
Sono iscritti i destinatari che aderiscono al Fondo, anche con il solo conferimento tacito del TFR. Restano iscritti i
titolari di una posizione previdenziale complementare presso il Fondo.
A.4. Tipologia, natura giuridica e regime previdenziale
PREVINDAI è una forma pensionistica complementare costituita precedentemente alla data del 15 novembre 1992
(cosiddetto Fondo Preesistente), ed opera, secondo il regime di contribuzione definita a capitalizzazione
individuale, attraverso quattro comparti: due di natura assicurativa, di cui uno soltanto aperto a nuove contribuzioni
e due di natura finanziaria. Il Fondo ha la forma giuridica di associazione riconosciuta ed è iscritto all’Albo tenuto dalla
COVIP.
B. LA PARTECIPAZIONE ALLA FORMA PENSIONISTICA
COMPLEMENTARE
L'adesione al Fondo è libera e volontaria ed esplica i suoi effetti anche ai fini dei futuri rapporti di lavoro, sempre con le
aziende che applichino gli accordi predetti.
La partecipazione alle forme di previdenza complementare disciplinate, dal D.Lgs. 252/05, consente all’iscritto di
beneficiare di un trattamento fiscale di favore sui contributi versati, sui rendimenti conseguiti e sulle prestazioni
percepite.
Per una completa disamina della disciplina che regola il Fondo pensione ed i rapporti con i propri iscritti, si rimanda alla
lettura dello Statuto e dei regolamenti ivi richiamati.
La Nota informativa, lo Statuto e tutta l’ulteriore documentazione relativa alla normativa del Fondo sono
disponibili sul sito internet: www.previndai.it
3
C. SEDE E RECAPITI UTILI
La sede di Previndai - Fondo Pensione è in Via Palermo 8 - 00184 Roma.
Per contattare il Previndai:
Ufficio
Competenze
Numeri - Indirizzi utili
iscrizioni aziende e dirigenti, informazioni anagrafiche,
contribuzione, recupero contributi, rimborsi contributivi,
interessi di mora
Telefono 06.46.20.03.91
invio dichiarazioni contributive (Moduli 050)
Fax
Prestazioni
liquidazioni,trasferimenti da altri fondi, trasferimenti verso altri
fondi, riscatti, anticipazioni
Telefono 06.46.20.03.92
Amministrazione
contabilità generale, gestione del personale, rapporti con
Istituti di Credito
Telefono 06.46.20.031
Segreteria
segreteria della Presidenza e della Direzione
Telefono 06.46.20.03.94
Contributi
06.46.20.03.05
06.46.20.03.77
FAX 06.48.71.093/06.46.20.03.77
Sono inoltre attivi i seguenti servizi email:
-
[email protected], per l’invio di posta certificata;
[email protected], per la trasmissione di documentazione.
Per le comunicazioni telefoniche e per il ricevimento del pubblico, presso gli uffici di Via Palermo 8 - Roma, l'orario è
dalle 9.00 alle 12.30, escluso il sabato.
Il sito internet del Fondo è: www.previndai.it
D. PRINCIPALI CARATTERISTICHE DEL FONDO
D.1. Contribuzione
La contribuzione minima stabilita contrattualmente, da calcolarsi nei limiti di massimale e con le aliquote
percentuali sotto indicati, sulla retribuzione globale lorda (comprendente tutti gli elementi considerati utili, in base a
disposizioni di legge e di contratto, per il trattamento di fine rapporto), è posta pariteticamente a carico delle aziende e
dei dirigenti. É, inoltre, prevista l’integrale destinazione del TFR maturando al Fondo, ad eccezione dei casi previsti
dalla normativa vigente, di seguito riportati.
I versamenti vanno effettuati dall'impresa con cadenza trimestrale, anche per la quota a carico del dirigente, previa
trattenuta del corrispondente importo sulla retribuzione; con la stessa cadenza, va effettuato il trasferimento della
quota o dell'intero TFR.
I trimestri iniziano con i mesi di gennaio, aprile, luglio e ottobre ed i contributi devono essere versati entro il giorno
venti del mese successivo a ciascun trimestre (cioè, entro il 20 aprile, il 20 luglio, il 20 ottobre ed il 20 gennaio) salvo
differimento, in caso di coincidenza con il sabato o con giorno festivo a carattere nazionale, al primo giorno lavorativo
utile anche se coincidente con festività locale.
D.1.1. CONTRIBUZIONE CONTRATTUALE MINIMA (vigente dal 1° gennaio 2010)
ALIQUOTE
CARICO AZIENDA
CARICO DIRIGENTE
4%
4%
MASSIMALE
CONTRIBUTIVO ANNUO
fino a € 150.000,00
A partire dal 1° gennaio 2010 è stato istituito un livello minimo annuo di contribuzione a carico dell'azienda. La
disposizione opera in favore dei dirigenti che versino anche la quota a proprio carico e che abbiano un'anzianità
dirigenziale presso l'impresa superiore a 6 anni compiuti.
Tale livello minimo è stabilito, a decorrere dal 1° gennaio 2013, in € 4.800,00.
Entro il 31 dicembre di ogni anno – ovvero, all’atto della cessazione del rapporto di lavoro, se precedente – l’impresa
verifica, per i dirigenti che a tale data abbiano superato 6 anni di anzianità dirigenziale presso la stessa, il sussistere
dell’obbligo ad integrare la propria quota (comprensiva dell’eventuale contribuzione aggiuntiva a proprio carico) fino al
raggiungimento del livello minimo previsto.
4
È facoltà degli iscritti sospendere in qualsiasi momento la contribuzione a proprio carico, con conseguente sospensione
dell’obbligo contributivo a carico del datore di lavoro, fermo restando il versamento del TFR maturando; è necessaria,
comunque, una preventiva comunicazione formale al Fondo. È possibile riattivare la contribuzione a carico dirigente e
quindi a carico azienda in qualsiasi momento.
Sussiste, inoltre, la facoltà di avvalersi di quanto disposto dalla L. 190/14 in materia di monetizzazione del TFR in
busta paga che comporta la sospensione del versamento del TFR al Fondo; anche in questo caso è necessaria
un’apposita comunicazione al riguardo.
D.1.2. CONTRIBUZIONE TFR (quote previste dagli accordi vigenti)
CLASSI DI CONTRIBUZIONE
ALIQUOTE
VECCHIO ISCRITTO*
(titolare al 29 aprile 1993 di una posizione
presso una forma pensionistica complementare,
tuttora conservata)
3%
NUOVO ISCRITTO*
(dirigente privo, alla data del 29.4.1993, di
qualsiasi posizione pensionistica
complementare, con 1a iscrizione alla previdenza
obbligatoria precedente a tale data)
4%
NUOVISSIMO ISCRITTO
(dirigente con 1a iscrizione alla previdenza
obbligatoria dopo il 28.4.1993)
Versamento
integrale
dell’accantonamento
annuale per TFR
RETRIBUZIONE IMPONIBILE
Retribuzione utile al
calcolo del TFR, senza
limiti di massimale
* Il dirigente che non abbia già optato in tal senso, in qualunque momento, può esprimere la volontà di conferire a Previndai il residuo
TFR maturando.
È possibile aderire con il solo conferimento del TFR, in modalità sia tacita sia esplicita. In tale ultima ipotesi è possibile
scegliere se conferire l’intero TFR ovvero le minori aliquote ove contrattualmente previste.
Per maggiori informazioni riguardanti il conferimento del TFR, si rimanda alla sezione “Caratteristiche
della forma pensionistica complementare – La contribuzione”
D.1.3. ULTERIORE CONTRIBUZIONE A CARICO DELL’ISCRITTO
È facoltà dell’iscritto determinare liberamente l’entità dalla contribuzione a proprio carico, ferme restando le predette
misure minime. La scelta della misura di tale contribuzione, che può avvenire in forma ricorrente (percentuale o cifra
fissa) e/o una tantum, deve essere effettuata dall’interessato attraverso l’apposito modulo 068 e comunicata al Fondo
e all’azienda per i conseguenti adempimenti.
Il relativo versamento avviene con le stesse modalità e con gli stessi termini operanti per il versamento della
contribuzione base, ossia trimestralmente da parte dell’impresa.
La scelta di versare detta ulteriore contribuzione può essere modificata o revocata dall’interessato in qualsiasi
momento.
Si evidenzia che la contribuzione aggiuntiva non è vincolata ad alcun limite di massimale.
D.1.4. ULTERIORE CONTRIBUZIONE A CARICO DELL’AZIENDA
È facoltà delle aziende versare ulteriore contribuzione a proprio carico, rispetto alla misura minima dovuta, senza
limite di massimale. Tale facoltà può essere esercitata a favore dei dirigenti che contribuiscano al Fondo con la propria
quota minima, a prescindere se versino o meno contribuzione aggiuntiva.
Il versamento, da effettuarsi con le stesse modalità e con gli stessi termini operanti per quello della contribuzione
contrattuale minima, può avvenire in forma ricorrente e/o una tantum, può riguardare tutti i dirigenti o parte di essi.
D.1.5. CONTRIBUZIONE VOLONTARIA
Il dirigente iscritto con un rapporto di lavoro attivo che dia luogo a contribuzione a Previndai da parte del datore di
lavoro (anche se sospesa per aspettativa non retribuita) ha facoltà di contribuire volontariamente e direttamente,
senza il coinvolgimento del datore di lavoro.
L'importo versato confluisce nella posizione individuale e segue l'ultima allocazione di comparto scelta per la
contribuzione corrente.
D.1.6. PROSECUZIONE VOLONTARIA
L’iscritto che:

perda i requisiti di partecipazione (cessazione dell’obbligo contributivo al Previndai);

possa far valere almeno una contribuzione dovuta al Previndai;

non abbia raggiunto l'età pensionabile prevista dal regime obbligatorio di appartenenza;
ovvero che:
5

abbia raggiunto l'età pensionabile prevista dal regime obbligatorio di appartenenza;

possa far valere alla data del pensionamento almeno un anno di contribuzione al Previndai;
ha facoltà di proseguire la contribuzione al Fondo, determinandone liberamente l’ammontare e la frequenza.
Il Fondo provvede annualmente a certificare l’ammontare della contribuzione volontaria e della prosecuzione volontaria
della contribuzione versate.
D.1.7. TFR PREGRESSO
È facoltà dell’iscritto, previo accordo con il datore di lavoro, conferire a Previndai il TFR accantonato per periodi
precedenti all’iscrizione o, successivamente, per la parte residua rispetto a quanto già versato a previdenza
complementare.
È necessario evidenziare che, seppur il versamento avvenga dopo l’entrata in vigore del D.Lgs. 252/2005, la fiscalità
che il fondo pensione sarà chiamato ad applicare, all’atto della liquidazione, alle somme conferite è quella tempo per
tempo vigente per le forme di previdenza complementare corrispondente al periodo di formazione del TFR presso il
datore di lavoro.
D.1.8. FONDO DI GARANZIA INPS (D.Lgs. 80/1992)
Il D.Lgs. n. 80 del 1992, ha previsto l'istituzione presso l'INPS di un apposito Fondo di Garanzia contro il rischio
derivante dall'omesso o insufficiente versamento dei contributi alle forme di previdenza complementare da parte del
datore di lavoro insolvente (soggetto alle procedure di fallimento, liquidazione coatta amministrativa, amministrazione
straordinaria, concordato preventivo), finanziato con una quota del contributo di solidarietà pagato dai datori di lavoro
sulle somme versate alla previdenza complementare.
Previndai, in quanto titolare del credito, si attiva per l'ammissione dello stesso allo stato passivo; la richiesta all'INPS
per l'intervento del Fondo di Garanzia può essere presentata esclusivamente dall’interessato. È compito dello stesso
richiedere la modulistica a ciò predisposta dall'Istituto. Previndai, previa trasmissione da parte dell’iscritto di tale
modulistica, provvede alla compilazione delle sezioni di sua competenza (nello specifico il modello PPC/FOND).
In caso di esito positivo della richiesta di intervento del Fondo di Garanzia, le somme omesse saranno versate
dall'INPS direttamente a Previndai che provvederà ad allocarle nella posizione del dirigente.
D.2. Proposte di investimento
L’impiego delle risorse del Fondo è articolato nei seguenti comparti:
D.2.1. COMPARTO ASSICURATIVO 2014 - LINEA GARANTITA (TFR TACITO)
Questo comparto ha sostituito il precedente ASSICURATIVO 1990 nella gestione delle risorse conferite dopo il
31/12/2013: le garanzie che lo caratterizzano lo rendono idoneo ad accogliere i conferimenti taciti del TFR, come
previsto nell’art. 8, co.9, del D.Lgs. 252/05.
CARATTERISTICHE
La rivalutazione del capitale investito avviene ogni 31 dicembre e prevede: RENDIMENTO MINIMO GARANTITO,
CONSOLIDAMENTO ANNUO DELLA POSIZIONE, COEFFICIENTI DI CONVERSIONE IN RENDITA
PREDETERMINATI.
Il rendimento minimo garantito è attualmente pari allo 0% annuo e allo 0,5% annuo a scadenza. Tale ultimo
parametro è suscettibile di revisione annuale in relazione all’andamento di predefiniti indicatori di mercato e a future
disposizioni dell'IVASS.
Considerate le caratteristiche e le garanzie fornite, il comparto può considerarsi a bassissimo rischio.
ORIZZONTE TEMPORALE DELL'ISCRITTO
Il COMPARTO ASSICURATIVO 2014 è stato configurato avendo a riferimento un orizzonte temporale di contribuzione
attiva di durata inferiore a 10 anni qualora l’iscritto sia privo di una rilevante posizione costituita presso altro fondo e
trasferita a Previndai, nel medesimo comparto, o comunque di durata inferiore a 5 anni.
D.2.2. COMPARTI FINANZIARI
CARATTERISTICHE
I comparti finanziari non sono assistiti da garanzie di rendimento né di integrità del capitale investito e
hanno una gestione attiva, volta a cogliere le opportunità del mercato. Pur in assenza delle garanzie
contrattuali sopra citate, l’obiettivo assegnato a ciascun gestore è quello di massimizzare il rendimento delle attività
affidate in gestione comunque salvaguardandone l’integrità. Ciò ha comportato l’assegnazione di mandati di
gestione, differenziati per classi di attivo, a gestori attivi, cioè responsabili di scelte di breve termine relative alla
composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni contingenti di mercato, ovviamente nel rispetto del mandato
fissato dal Consiglio di Amministrazione. Pertanto, la composizione effettiva del portafoglio nel breve termine può
risultare diversa da quella strategica, cui comunque il comparto deve tendere nel lungo periodo.
D.2.2.1. COMPARTO BILANCIATO
ASSET ALLOCATION
Le risorse del comparto sono investite nel rispetto dei seguenti limiti percentuali:
 almeno 60% in obbligazioni, con prevalenza di titoli investment grade (di rating S&P BBB- o superiore,
che rappresenta la parte alta della scala che misura il grado di affidabilità dell’emittente);
6
 massimo 40% in azioni esclusivamente di società quotate.
È possibile anche l'utilizzo di valute extra euro comunque entro limiti predeterminati nonché di prodotti derivati,
questi ultimi esclusivamente per le finalità e le limitazioni previste dalla normativa vigente.
Considerate le caratteristiche e le garanzie fornite, il comparto può considerarsi a medio rischio.
Il COMPARTO BILANCIATO è stato configurato avendo a riferimento un orizzonte temporale di contribuzione attiva di
durata non inferiore a 10 anni, riducibili a non meno di 5 anni qualora l'iscritto abbia una rilevante posizione costituita
presso altro fondo e l'abbia trasferita o intenda trasferirla a Previndai, in uno dei comparti assicurativi.
D.2.2.2. COMPARTO SVILUPPO
ASSET ALLOCATION
Le risorse del comparto sono investite nel rispetto dei seguenti limiti percentuali:
questi ultimi esclusivamente per le finalità e le limitazioni previste dalla normativa vigente.
Considerate le caratteristiche e le garanzie fornite, il comparto può considerarsi a medio/alto rischio.
Il COMPARTO SVILUPPO è stato configurato avendo a riferimento un orizzonte temporale di contribuzione attiva di più
lunga durata, di almeno 15 anni riducibili a non meno di 10 anni qualora l'iscritto abbia una rilevante posizione
costituita presso altro fondo e l'abbia trasferita o intenda trasferirla a Previndai, in uno dei comparti assicurativi.
D.3. Rendimenti storici
D.3.1. COMPARTI ASSICURATIVI
Tabelle dei rendimenti storici delle gestioni assicurative
1) Comparto Assicurativo 1990
TASSO (*)
TASSO NETTO INFLAZIONE
DIFFERENZA
ANNO
a
DI FISCALITA’
b
a-b
2015
3,61%(°)
3,06%
0,10%
3,51%
RIVALUTAZIONE TFR
c
1,50%
DIFFERENZA
a-c
2,11%
2014
3,71%(°)
3,14%
0,24%
3,47%
1,50%
2,21%
2013
3,84%(°)
3,41%
1,22%
2,62%
1,92%
1,92%
2012
3,85%(°)
3,43%
3,00%
0,85%
3,30%
0,55%
2011
3,94%(°)
3,50%
2,80%
1,14%
3,88%
0,06%
(*) Al lordo della fiscalità
(°) Salvo per le polizze emesse entro il 31 dicembre 1998 con garanzia di minimo al 4%
I RENDIMENTI PASSATI NON SONO INDICATIVI DI QUELLI FUTURI.
Il rendimento medio annuo composto relativo agli ultimi 5 anni è 3,79%, al lordo dell’imposta sostitutiva, e del 3,31%
al netto della stessa.
2)
Comparto Assicurativo 2014
2015
TASSO (*)
a
3,27%
TASSO NETTO
DI FISCALITA’
2,76%
INFLAZIONE
b
0,10%
DIFFERENZA
a-b
3,17%
RIVALUTAZIONE TFR
c
1,50%
DIFFERENZA
a-c
1,77%
2014
3,39%
2,86%
0,24%
3,15%
1,50%
1,89%
ANNO
(*) Al lordo della fiscalità
N.B.:
Il tasso di rivalutazione TFR è costituito dall'1,5% in misura fissa e dal 75% dell'aumento dell'indice dei
prezzi al consumo per le famiglie di operai ed impiegati (FOI), accertato dall'ISTAT, rispetto al mese di dicembre
dell'anno precedente.
Il tasso di inflazione è, invece, calcolato prendendo a riferimento l’indice ISTAT dei prezzi al consumo per l’intera
collettività nazionale (NIC).
7
D.3.2. COMPARTI FINANZIARI
Prospetto del valore di quota dei Comparti Finanziari:
BILANCIATO
DATA
Apprezzamento annuo
della quota
31/12/15
SVILUPPO
Benchmark
annuo
(*)
Apprezzamento annuo
della quota
Benchmark(*)
annuo
3,71%
1,93%
5,83%
2,74%
31/12/14
3,91%
1,57%
4,87%
2,61%
31/12/13
3,37%
5,18%
4,06%
9,50%
31/12/12
6,08%
4,57%
2,60%
7,74%
31/12/11
-1,97%
-1,73%
0,06%
-5,23%
(*) Parametro, composto da un insieme di indici, che viene utilizzato per valutare l'andamento di un investimento. Per la composizione,
vedi pagina 12 e 13
I valori di quota sono al netto di commissioni e oneri fiscali, mentre il benchmark è al netto dei soli oneri fiscali.
Il rendimento medio annuo composto relativo agli ultimi 5 anni è 2,98% per il comparto Bilanciato e 3,46% per il
comparto Sviluppo.
La tabella completa dell’andamento del valore di quota dei comparti finanziari è consultabile nel sito
www.previndai.it “L’andamento dei comparti”
D.4. Costi nella fase di accumulo
Tipologia di costo
Importo e caratteristiche
Spese di adesione
NON PREVISTE
Spese da sostenere durante la fase di accumulo:
Direttamente a carico dell’iscritto:
- Per tutti i Comparti
- 0,50%
sulla
investimento)
contribuzione
(prima
del
suo
- Comparto Assicurativo 2014
- caricamento esplicito sui premi pari allo 0,50%
(prelevato al versamento del premio)
Qualora il premio derivi da trasferimento di posizione
costituita in gestione di tipo finanziario, il caricamento
esplicito (prelevato al versamento del premio) è fissato
nella misura dello 0,30%
Indirettamente a carico dell’iscritto:
-
caricamento implicito sui rendimenti calcolato
come media delle seguenti aliquote:
 2,8% relativamente ai rendimenti dei premi versati
fino al 31.03.2006
 2,8% con un minimo di 18 punti base per i
rendimenti dei premi versati dal 1°.04.2006 al
31.12.2009
 2,8% con un minimo di 27 punti base per i
rendimenti dei premi versati dal 1°.01.2010 al
31.12.2013
(trattenuto dal Pool annualmente, in sede di
rivalutazione)
-
caricamento implicito sui rendimenti pari a 48
punti base per le polizze in fase di accumulo
(trattenuto dal
rivalutazione)
Pool
annualmente,
in
sede
di
8
-
- Comparti Finanziari
-
Spese, in cifra fissa, da sostenere per l’esercizio di
prerogative individuali:
Trasferimento
Riscatto (parziale o totale)
Anticipazione
Reintegro dell’anticipazione
Opzione/Switch
Mantenimento per oltre due anni della posizione non
alimentata da nuovi contributi
Mantenimento per oltre due anni della posizione, non
alimentata da nuovi contributi, da parte degli aderenti
con sola posizione maturata presso iniziative, casse o
fondi sostitutivi di Previndai, posti in liquidazione o
che, per accordo sindacale, non possano più accogliere
contribuzione attiva in quanto destinata a Previndai.
costo di gestione e per il servizio di consulenza
prestata dall’advisor: determinato dalle commissioni
ai gestori attivati; variabile in relazione alla massa
gestita. Per l’anno 2015 pari allo 0,3059% delle masse
gestite per il comparto Bilanciato e allo 0,3586% per
il comparto Sviluppo (pagato trimestralmente).
costo per il servizio della banca depositaria:
variabile in relazione alla massa gestita; per l’anno
2015 pari allo 0,0529% delle masse gestite per il
comparto Bilanciato e allo 0,0649% per il comparto
Sviluppo (pagato mensilmente).
NON PREVISTE
€ 20,00 (trattenuto al momento dell’erogazione)
€ 20,00 (trattenuto al momento dell’erogazione)
NON PREVISTE
NON PREVISTE
€ 40,00 (prelievo annuo se la posizione è esclusivamente
sui comparti assicurativi o al momento dell’erogazione
della prestazione se è anche sui comparti finanziari)
€ 40,00 (prelievo annuo se la posizione è esclusivamente
sui comparti assicurativi o al momento dell’erogazione
della prestazione se è anche sui comparti finanziari)
Gli oneri attinenti ciascun comparto, costituiti dagli oneri di gestione del patrimonio, ivi compresa la relativa
consulenza, e di banca depositaria nonché dall'imposta sostitutiva di cui all'art. 17 del D.Lgs. 252/05, sono imputati al
comparto di pertinenza per l'intero importo.
Per maggiori informazioni riguardanti il dettaglio dei costi sopra riportati, si rimanda alla sezione
“Caratteristiche della forma pensionistica complementare – I costi”
D.5. Indicatore sintetico dei costi in percentuale della posizione maturata
ANNI DI PERMANENZA
Comparti
2 anni
5 anni
10 anni
35 anni
ASSICURATIVO 2014
1,16%
0,82%
0,66%
0,53%
BILANCIATO
0,73%
0,54%
0,46%
0,40%
SVILUPPO
0,77%
0,61%
0,53%
0,46%
L’indicatore sintetico dei costi rappresenta il costo annuo, in percentuale della posizione individuale maturata, stimato
facendo riferimento a un aderente-tipo che versa un contributo annuo di 2.500 euro e ipotizzando un tasso di
rendimento annuo del 4%.
Per il comparto ASSICURATIVO 1990, non essendo più possibili versamenti post 31/12/2013, l’indicatore non è
significativo per il futuro e quindi non viene indicato.
L’indicatore sintetico dei costi viene calcolato al lordo della fiscalità come da indicazioni Covip.
Vedansi tabelle riportate nella sezione “Informazioni sull'andamento della gestione”
ATTENZIONE: per condizioni differenti rispetto a quelle considerate, ovvero nei casi in cui non si verificano le
ipotesi previste, tale indicatore ha una valenza meramente operativa.
9
CARATTERISTICHE DELLA FORMA PENSIONISTICA
COMPLEMENTARE
A. INFORMAZIONI GENERALI
A.1. Lo scopo
Lo scopo del Fondo è quello di provvedere a prestazioni di natura previdenziale aggiuntive ai trattamenti pensionistici
di legge, nell’interesse degli aventi diritto e senza alcun fine di lucro, in base alle disposizioni statutarie nel testo
approvato dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione (Covip), reperibile sul sito del Fondo, www.previndai.it.
Recenti studi sul grado di copertura della previdenza di base rispetto all’ultima retribuzione (tasso di sostituzione)
mostrano un decisivo trend al ribasso.
La previdenza complementare concede all’iscritto la possibilità di costituirsi una pensione che, aggiunta a quella di
base, gli consenta di mantenere, anche dopo il pensionamento, un tenore di vita più prossimo a quello conseguito
durante la vita lavorativa.
A.2. La costruzione della prestazione complementare
La partecipazione al Fondo prevede la costituzione di una propria posizione individuale che consiste nel capitale
accumulato di pertinenza di ciascun iscritto. Tale posizione individuale è alimentata, nella fase di accumulo, dai
versamenti della contribuzione e del TFR, dagli importi derivanti da trasferimenti da altre forme pensionistiche
complementari, dai versamenti effettuati per il reintegro delle anticipazioni percepite e dagli interessi di mora destinati
alla posizione ai sensi dell’art.8, co. 12, dello Statuto ed è incrementata dai rendimenti ottenuti dagli investimenti delle
gestioni attivate dal Fondo. La fase successiva prevede che la posizione individuale accumulata venga erogata
all’iscritto sotto forma di prestazione pensionistica complementare, all’atto del conseguimento dei requisiti. La
posizione individuale è inoltre la base per il calcolo di tutte le eventuali erogazioni durante la fase di accumulo.
Il Fondo opera secondo il regime di contribuzione definita a capitalizzazione individuale, attraverso tre comparti
di cui uno di natura assicurativa e due di natura finanziaria.
Si rimanda all’art. 9 dello Statuto Previndai per le modalità di costituzione e di determinazione della
posizione individuale
A.3. Il modello di governance
Gli Organi di amministrazione e di controllo del Fondo sono il Consiglio di Amministrazione e il Collegio dei Sindaci e
sono caratterizzati da una composizione “paritetica” delle Parti. I componenti sono nominati dall’Assemblea, formata
da 10 rappresentanti di cui 5 in rappresentanza di Confindustria e 5 in rappresentanza dei dirigenti.
Il Consiglio di Amministrazione, costituito da 12 componenti, elegge al suo interno il Presidente, che ha la
rappresentanza legale del Fondo, ed il Vice Presidente.
Inoltre, il Consiglio di Amministrazione nomina il Direttore Generale Responsabile del Fondo.
Il Collegio dei Sindaci è formato da 6 componenti effettivi - più 4 supplenti - ed elegge al proprio interno il Presidente.
Tutti i componenti degli Organi di amministrazione e controllo sono in possesso dei requisiti previsti dalla normativa in
vigore: i loro nominativi insieme a quello del Direttore Generale Responsabile del Fondo ed ulteriori informazioni sono
riportati nella sezione “Soggetti coinvolti nell’attività della forma pensionistica complementare” e reperibili sul
sito del Fondo www.previndai.it.
Le regole di composizione, nomina e funzionamento degli Organi e le competenze loro attribuite sono
contenute nello Statuto Previndai
B. LA CONTRIBUZIONE
Le misure della contribuzione minima stabilita contrattualmente sono riportate nella sezione
“CONTRIBUZIONE” della SCHEDA SINTETICA
È facoltà dell’iscritto conferire al Fondo l’intero TFR (6,91% della retribuzione lorda) in maniera esplicita o tacita. Tale
scelta è irreversibile, come previsto dal D.Lgs. 252/05 e salvo quanto disposto dalla L. 190/14 in materia di
monetizzazione del TFR in busta paga. La destinazione del TFR al Fondo implica la perdita della garanzia di
rivalutazione annuale prevista dalla normativa vigente (1,5% + 75% del tasso di inflazione). Il Fondo provvede, in
caso di conferimento tacito, a destinare l’intero TFR presso la linea d’investimento garantita (comparto Assicurativo
2014). In caso di conferimento esplicito resta facoltà dell’iscritto la scelta di allocazione del TFR sui vari comparti
attivati.
Qualora l’iscritto, oltre al TFR, decida di destinare anche parte della propria retribuzione, avrà diritto anche al
versamento della quota a carico del datore di lavoro (le relative misure minime sono fissate dagli accordi collettivi).
L’iscritto può controllare i versamenti effettuati e l’andamento della posizione individuale, tempo per tempo maturata,
attraverso gli strumenti riportati nel paragrafo “Comunicazioni agli iscritti”.
AVVERTENZA: è compito dell’iscritto verificare la correttezza dei contributi affluiti al Fondo rispetto ai versamenti
effettuati, direttamente o per il tramite del datore di lavoro. Si richiama l’attenzione sulla necessità di tale verifica al
fine di accertare l’insussistenza di errori o di omissioni contributive.
10
C. L’INVESTIMENTO E I RISCHI CONNESSI
C.1. Indicazioni generali
I contributi di ciascun iscritto sono investiti, al netto degli oneri trattenuti al momento del versamento, nel/nei
comparto/i prescelto/i al momento dell’adesione o dell’eventuale successiva opzione di comparto.
Attualmente i comparti di Previndai in cui è possibile allocare risorse sono tre e si distinguono per la differente
natura degli strumenti di investimento utilizzati, assicurativi o finanziari, oppure per la differente politica di
investimento definita per ciascuno.
Ciò si traduce in differenti combinazioni di rischio rendimento attesi: a maggior rischio corrisponde tendenzialmente un
rendimento maggiore in un adeguato orizzonte temporale.
Il termine ‘rischio’ vuole esprime la variabilità del rendimento in un determinato periodo di tempo. Se il comparto
presenta un livello di rischio basso, vuol dire che il suo rendimento tende a essere nel tempo relativamente stabile; un
comparto con un livello di rischio più elevato è invece soggetto, nel tempo, a variazioni nei rendimenti (in aumento o
in diminuzione) anche significative. L’investimento dei contributi è esposto pertanto ai rischi finanziari, producendo nel
tempo un rendimento variabile in funzione degli andamenti dei mercati e delle scelte di gestione.
Ciò significa che c’è la possibilità di non ottenere, al momento dell’erogazione delle prestazioni, l’intero controvalore
dei contributi versati ovvero un risultato finale rispondente alle aspettative.
In presenza di una garanzia, il rischio è limitato. In funzione del periodo di investimento, il rendimento potrebbe
tuttavia risentire di maggiori costi dovuti alla garanzia stessa. Previndai offre, tramite il comparto Assicurativo 2014,
livelli di garanzia al top del mercato con caratteristiche illustrate più avanti.
Il Fondo non effettua direttamente gli investimenti, ma affida la gestione del patrimonio a intermediari professionali
specializzati (gestori finanziari o compagnie di assicurazione). Le risorse investite nei comparti finanziari sono
depositate presso una “banca depositaria”, che svolge il ruolo di custode del patrimonio e controlla la regolarità delle
operazioni di gestione. I gestori finanziari e, da ultimo, anche le compagnie, sono selezionati sulla base di una
procedura competitiva svolta secondo regole dettate dalla COVIP e sono tenuti ad operare sulla base delle linee guida
di investimento fissate dall’Organo di amministrazione del Fondo.
Per l’indicazione della banca depositaria, dei gestori, delle compagnie e delle caratteristiche dei mandati conferiti a
questi ultimi si rinvia alla sezione “Soggetti coinvolti nell’attività della forma pensionistica complementare”.
C.2. I comparti
I comparti di Previndai sono:
 comparto Assicurativo 1990: realizzato mediante convenzione con un Pool di primarie Compagnie di
assicurazione, con prestazioni non inferiori al cumulo dei premi versati, con rendimento minimo garantito,
consolidamento dei risultati e coefficienti di conversione in rendita predeterminati. A seguito della scadenza della
convenzione al 31/12/2013, in tale comparto non è più possibile conferire nuove risorse, mentre quelle confluitevi
sino a tale data continueranno ad essere ivi gestite alle stesse condizioni;
 comparto Assicurativo 2014: presenta la medesima struttura dell’Assicurativo 1990, che ha sostituito per la
gestione delle risorse che vi affluiscono a partire dal 1° gennaio 2014;
 comparto Bilanciato: con un profilo di rischio medio e possibili oscillazioni dei rendimenti nel corso della
permanenza. Il livello massimo investibile in azioni è del 40% del valore del patrimonio. Il comparto non è
assistito da garanzie di rendimento;
 comparto Sviluppo: orientato prevalentemente verso titoli di capitale con un profilo di rischio medio/alto. Il livello
massimo investibile in azioni è del 75% del valore del patrimonio. Il comparto non è assistito da garanzie di
rendimento.
È possibile investire i propri contributi su più comparti contemporaneamente ed effettuare uno switch della posizione
pregressa dall’uno all’altro comparto o frazionarla sugli stessi. Come già detto, sul comparto Assicurativo 1990 non
potranno confluire nuove risorse, pertanto esso potrà essere oggetto di soli switch in uscita.
POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI
COMPARTO ASSICURATIVO 2014
FINALITA’ DELLA GESTIONE
Garantire in qualunque momento la restituzione delle risorse conferite, al netto dei costi direttamente a carico
dell’aderente ed al netto di eventuali anticipazioni e riscatti parziali, maggiorate del rendimento medio ottenuto
dalle Compagnie. I rendimenti annui ottenuti, che comunque non possono mai essere negativi, vengono attribuiti
e consolidati annualmente sulla posizione. Al momento della prestazione viene garantito il tasso annuo minimo
nella misura dello 0,5%. Tale tasso annuo minimo “ad evento”, potrà subire incrementi in base all’andamento di
predefiniti indicatori del mercato.
A questo comparto sono destinati i flussi di TFR conferiti tacitamente dal 2014, come previsto nell’art.8, co.9, del
D.Lgs. 252/05.
Il COMPARTO ASSICURATIVO 2014 è stato configurato avendo a riferimento un orizzonte temporale di contribuzione
attiva di durata inferiore a 10 anni qualora l’iscritto sia privo di una rilevante posizione costituita presso altro fondo e
trasferita a Previndai, nel comparto Assicurativo 1990, o comunque di durata inferiore a 5 anni.
GRADO DI RISCHIO
Per le garanzie prestate, il rischio relativo al comparto Assicurativo 2014 può definirsi basso.
11
POLITICA DI INVESTIMENTO
Le risorse sono affidate, tramite una specifica Convenzione, ad un Pool di primarie Compagnie di assicurazione che
emettono polizze a premio unico, su speciali gestioni di riferimento. La posizione dell'iscritto è pertanto gestita per
polizze: ad ogni contributo versato per l'iscritto corrisponde una polizza, cui è collegata la garanzia di rendimento
minimo e dei coefficienti di conversione in rendita predeterminati.
Le polizze hanno, quindi, un valore differente le une dalle altre in relazione all'ammontare dei premi che le hanno fatte
nascere e alle rivalutazioni di cui hanno nel frattempo beneficiato; presentano, inoltre, delle garanzie differenziate in
base all’anno di emissione.
AVVERTENZA: il tasso minimo garantito ad evento è soggetto a revisione semestrale in relazione all’andamento di
predeterminati indicatori di mercato ed alle disposizioni delle Autorità di Controllo (IVASS).
COMPARTO BILANCIATO
Il comparto Bilanciato non è assistito da garanzie di rendimento né di integrità del capitale investito e ha
una gestione attiva, volta alla rivalutazione del capitale impiegato attraverso investimenti finalizzati a cogliere le
opportunità offerte dai mercati azionari ed obbligazionari italiani ed esteri.
Il comparto è stato configurato avendo a riferimento un orizzonte temporale di contribuzione attiva di durata non
inferiore a 10 anni, riducibili a non meno di 5 anni qualora l'iscritto abbia una rilevante posizione costituita presso altro
fondo e l'abbia trasferita o intenda trasferirla a Previndai, in uno dei comparti assicurativi.
GRADO DI RISCHIO
Questo comparto presenta un grado di rischio definibile come medio.
La posizione dell'iscritto è gestita per quote tutte di uguale valore: ogni versamento in favore dell'iscritto genera un
numero di quote pari al rapporto tra versamento e valore di quota al momento del conferimento al comparto.
Pur in assenza delle garanzie contrattuali sopra citate, l’obiettivo assegnato a ciascun gestore è quello di
massimizzare il rendimento delle attività affidate in gestione comunque salvaguardandone l’integrità. Ciò ha
comportato l’assegnazione di mandati di gestione, differenziati per classi di attivo, a gestori attivi, cioè responsabili di
scelte di breve termine relative alla composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni contingenti di mercato,
ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione. Pertanto, la composizione effettiva del
portafoglio nel breve termine può risultare diversa da quella strategica, cui comunque il comparto deve tendere nel
lungo periodo. Le asset class previste per il comparto sono:
- GLOBAL BOND
- EURO BOND
- EUROPEAN EQUITIES
- ASIAN EQUITIES
- US EQUITIES (mid caps)
- ITALIAN EQUITIES
La costruzione graduale del comparto è stata realizzata con l’attivazione sequenziale dei differenti mandati, di cui
l’ultimo, l’azionario italiano, a fine 2012, dopo l’attivazione di Asian e US Equities, nel corso dello stesso anno. Avendo
raggiunto delle masse gestite sufficientemente ampie, l’attività di diversificazione del portafoglio è proseguita nel 2014
con la selezione di due gestori azionari europei, con diverso stile di gestione, che hanno sostituito l’unico presente.
Le risorse del comparto sono comunque investite nel rispetto dei seguenti limiti percentuali:
che rappresenta la parte alta della scala che misura il grado di affidabilità dell’emittente;
 massimo 40% in azioni esclusivamente di società quotate
questi ultimi esclusivamente per le finalità e le limitazioni previsti dalla normativa vigente.
Le risorse del comparto sono investite in strumenti finanziari negoziati in mercati regolamentati, oltre che dell’area
Euro, di Stati Uniti, Canada, Giappone, Australia, Nuova Zelanda, Sud Corea, Hong Kong, Taiwan, Cina, Singapore,
Tailandia, Indonesia, Filippine, Malesia, India.
BENCHMARK
Il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, indicato nella convenzione, che individua il
profilo di rischio e la performance della gestione finanziaria. È costruito avendo a riferimento vari indici di mercato ed
ha l’obiettivo di consentire all’aderente un’agevole verifica del mercato di riferimento in cui il Fondo si trova ad
operare.
- BENCHMARK DI COMPARTO
A partire dal 1° maggio 2015, per tener conto dell’affidamento dei nuovi mandatie della revisione strategica dei pesi
assegnati alle differenti asset class, la composizione del benchmark è stata modificata nel seguente modo:
48%
16%
5%
7%
10%
8%
6%
Euribor 12 mesi (riagg. Trim.)
JPM Italy 1-3 y
Euro Libor 1 month
STOXX Europe 600
MSCI Europe Small Cap
S&P 400 Mid Cap
MSCI All Country Asia Pacific
12
COMPARTO SVILUPPO
Il comparto Sviluppo non è assistito da garanzie di rendimento né di integrità del capitale investito e ha
una gestione attiva, volta alla rivalutazione del capitale impiegato attraverso investimenti finalizzati a cogliere le
opportunità offerte dai mercati azionari ed obbligazionari italiani ed esteri.
Il comparto è stato configurato avendo a riferimento un orizzonte temporale di contribuzione attiva di più lunga
durata, di almeno 15 anni riducibili a non meno di 10 anni qualora l'iscritto abbia una rilevante posizione costituita
presso altro fondo e l'abbia trasferita o intenda trasferirla a Previndai, nei comparti assicurativi.
GRADO DI RISCHIO
Questo comparto presenta un grado di rischio definibile come medio-alto.
La posizione dell'iscritto è gestita per quote tutte di uguale valore: ogni versamento in favore dell'iscritto genera un
numero di quote pari al rapporto tra versamento e valore di quota al momento del conferimento al gestore.
Pur in assenza delle garanzie contrattuali sopra citate, l’obiettivo assegnato a ciascun gestore è quello di
massimizzare il rendimento delle attività affidate in gestione comunque salvaguardandone l’integrità. Ciò ha
comportato l’assegnazione di mandati di gestione, differenziati per classi di attivo, a gestori attivi, cioè responsabili di
scelte di breve termine relative alla composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni contingenti di mercato,
ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione. Pertanto, la composizione effettiva del
portafoglio nel breve termine può risultare diversa da quella strategica, cui comunque il comparto deve tendere nel
lungo periodo. Le asset class previste per il comparto sono:
- GLOBAL BOND
- EURO BOND
- EUROPEAN EQUITIES
- ASIAN EQUITIES
- US EQUITIES (mid caps)
- ITALIAN EQUITIES
La costruzione graduale del comparto è stata realizzata con l’attivazione sequenziale dei differenti mandati, di cui
l’ultimo, l’azionario italiano, a fine 2012, dopo l’attivazione di Asian e US Equities, nel corso dello stesso anno. Avendo
raggiunto delle masse gestite sufficientemente ampie, l’attività di diversificazione del portafoglio è proseguita nel 2014
con la selezione di due gestori European Equities, con diverso stile di gestione, che hanno sostituito l’unico presente e
con l’affiancamento di un nuovo gestore a quello attivo nel mandato Euro Bond.
Le risorse del comparto sono comunque investite nel rispetto dei seguenti limiti percentuali:
 almeno 25% in obbligazioni, con prevalenza dei titoli investment grade (di rating S&P BBB- o superiore,
questi ultimi esclusivamente per le finalità e le limitazioni previsti dalla normativa vigente.
Le risorse del comparto sono investite in strumenti finanziari negoziati in mercati regolamentati, oltre che dell’area
Euro, di Stati Uniti, Canada, Giappone, Australia, Nuova Zelanda e Sud Corea Hong Kong, Taiwan, Cina, Singapore,
Tailandia, Indonesia, Filippine, Malesia, India.
BENCHMARK
Come detto, il benchmark è un parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, indicato nella convenzione, che
individua il profilo di rischio e la performance della gestione finanziaria. È costruito avendo a riferimento vari indici di
mercato ed ha l’obiettivo di consentire all’aderente un’agevole verifica del mercato di riferimento in cui il Fondo si
trova ad operare.
- BENCHMARK DI COMPARTO
A partire dal 1° maggio 2015, per tener conto dell’affidamento dei nuovi mandati e della revisione strategica dei pesi
assegnati alle diverse asset class, la composizione del benchmark è stata così modificata
24%
8,5%
8%
12%
17,5%
16%
14%
Euribor 12 mesi (riagg. Trim.)
JPM Italy 1-3 y
Euro Libor 1 month
STOXX Europe 600
MSCI Europe Small Cap
S&P 400 Mid Cap
MSCI All Country Asia Pacific
13
C.3. Modalità di impiego dei contributi
Come già anticipato, il Fondo ha lo scopo esclusivo di provvedere, nell’interesse degli aventi diritto e senza alcun fine
di lucro, a prestazioni di natura previdenziale aggiuntive ai trattamenti pensionistici di legge.
A decorrere da maggio 2005, Previndai è passato dalla gestione monocomparto assicurativa – fondata sulla
Convenzione con il citato Pool, composto da primarie Compagnie di assicurazione – a quella multicomparto
assicurativo/finanziaria, avendo affiancato, alla prima, due nuovi comparti di natura finanziaria.
I comparti finanziari si sono formati gradualmente, man mano che vi sono confluiti contributi e/o le risorse degli iscritti
che hanno deciso di aderirvi. In considerazione delle mutate condizioni dei mercati di riferimento, nel corso degli anni il
CDA ha integrato l’asset allocation strategica con tipologie di asset nuove ed ha diversificato il rischio gestore, per
quelle asset class cui sono destinate maggiori risorse (in particolare l’azionario e l’obbligazionario europeo).
Nel 2014 ha preso avvio un nuovo comparto a gestione assicurativa, denominato ASSICURATIVO 2014, nato per
accgliere le nuove risorse assgnate alla gestione assicurativa, non essendo stato possibile prorogare la storica
convenzione che da oltre un ventennio regolava i rapporti tra Fondo e Compagnie del comparto assicurativo storico
(ASSICURATIVO 1990).
Quanto cumulato sino al 31/12/2013 sull’ASSICURATIVO 1990, mantiene le garanzie di minimo e di rendita acquisite.
Da ultimo, nel corso del 2015, il Consiglio di Amministrazione del Fondo ha avviato una riflessione più profonda in
merito all'articolazione delle linee di investimento. In questo ambito e al fine di ampliare le conoscenze sul
comportamento degli aderenti, è stato sottoposto ai dirigenti un questionario per acquisire elementi utili
all'interpretazione dei loro bisogni, del loro atteggiamento e della loro consapevolezza di fronte ai rischi. L'attività del
Fondo proseguirà nel corso del 2016, per rendere i comparti finanziari più rispondenti al nuovo contesto di mercato
oltre che alle esigenze degli iscritti.
La scelta di comparto (o mix di comparti) appartiene al singolo iscritto, che assume in proprio la
responsabilità della stessa, e non è suggerita in alcun modo dal Fondo. L’adesione ad uno specifico comparto
presuppone una valutazione, da parte di ciascun iscritto, di lungo periodo, avendo a riferimento la natura e le finalità
del risparmio previdenziale, non riconducibili a principi meramente finanziari.
Previndai offre la massima flessibilità rispetto ai bisogni previdenziali e alle propensioni individuali di ciascun iscritto, il
quale ha la possibilità di costruire le future prestazioni pensionistiche, in base al proprio orizzonte temporale1 e alla
propria propensione al rischio, scegliendo di frazionare le contribuzioni correnti e le eventuali posizioni pregresse
(comprese quelle derivanti da trasferimenti da altri fondi) anche su più comparti contemporaneamente con un importo
minimo almeno pari al 10% della contribuzione corrente e al 5% della posizione pregressa, intendendosi per tale
anche l'importo da trasferire da altro fondo pensione. Si segnala che, qualora il fondo di provenienza sia a gestione
assicurativa e l’iscritto abbia optato per un’allocazione frazionata assicurativo/finanziaria, gli importi trasferiti
transiteranno nel comparto Assicurativo 2014 per un massimo di tre mesi, entro i quali si procederà alla definitiva
ripartizione delle risorse secondo la scelta effettuata.
La scelta di comparto effettuata (attraverso l’apposito modulo 067) è suscettibile, nel tempo, di essere modificata
dall’interessato. Tra una opzione e l’altra è, tuttavia, necessario che decorra almeno un anno.
L’esercizio dello switch2 interrompe il periodo dell'investimento e pertanto, in linea di principio, tale facoltà non
andrebbe utilizzata come strumento di gestione della posizione individuale.
Modificare periodicamente le proprie scelte di comparto nel tentativo di rincorrere l'andamento del mercato può
risultare una strategia vincente solo in alcune limitate ipotesi, mentre nella maggioranza dei casi rischia di comportare
significative riduzioni non solo delle risorse investite, ma anche della stessa possibilità di recuperare le perdite.
Si precisa che, qualora l'iscritto opti per uno switch parziale della posizione assicurativa verso uno o
entrambi i comparti finanziari, l'operazione di smobilizzo coinvolgerà proporzionalmente tutte le polizze
costituenti la posizione individuale.
Per approfondimenti in merito a quanto sopra riportato, si rinvia al Documento sulla politica di
investimento, disponibile a richiesta degli interessati
D. LE PRESTAZIONI PENSIONISTICHE (PENSIONE COMPLEMENTARE E
LIQUIDAZIONE DEL CAPITALE)
D.1. Prestazioni pensionistiche
A richiesta dell'iscritto il Fondo provvede all'erogazione delle prestazioni, che possono essere percepite sia in forma
di rendita (pensione complementare) sia in capitale, nel rispetto dei limiti fissati dalla legge.
Il livello della prestazione dipende da più fattori, tra i quali: la consistenza dei versamenti, la continuità con cui questi
sono effettuati (cioè, senza interruzioni, sospensioni o ritardi nei pagamenti), la durata della permanenza nel Fondo, il
livello dei costi di partecipazione, il livello dei rendimenti della gestione.
Lo Statuto contiene le informazioni necessarie per l’accesso alla prestazione pensionistica.
D.2. Prestazione erogata in forma di rendita – pensione complementare
La prestazione viene erogata sotto forma di rendita vitalizia. L'importo annuo della rendita si ottiene moltiplicando
l’ammontare della posizione individuale maturata per i relativi coefficienti di conversione in rendita. Attraverso
1
2
Nel caso di un fondo pensione, l’orizzonte temporale del singolo iscritto coincide, di norma, col numero di anni che lo separano dal
pensionamento. Tuttavia, in caso di uscita anticipata dal fondo pensione, ad esempio per riscatto o trasferimento, l’orizzonte
temporale si riduce.
Si ricorda che con tale termine si intende il passaggio della posizione in essere, o di parte di essa, da un comparto ad un altro.
14
l'applicazione di tali coefficienti si determina il frazionamento del capitale che viene erogato, con cadenza trimestrale,
vita natural durante dell'assicurato, anziché in un'unica soluzione. Tali coefficienti dipendono da fattori demografici e
finanziari che si evolvono nel tempo. L'importo iniziale della rendita varia a seconda dell’età e quindi dell'aspettativa di
vita dell'assicurato.
Per le rendite collegate alle posizioni previdenziali maturate in uno dei comparti a gestione assicurativa, i coefficienti di
conversione in rendita sono predeterminati e connessi alle polizze accese. L’iscritto può chiedere che la rendita vitalizia
sia resa certa per 5, 10 o 15 anni. Nel periodo di certezza la corresponsione avviene a prescindere dall’esistenza in
vita del titolare, mentre allo scadere del suddetto periodo la rendita continuerà ad essere erogata a condizione e
fintanto che il titolare risulti in vita. In altri termini, durante il periodo di certezza, la rendita viene erogata in favore del
titolare, se in vita, ovvero in favore dei beneficiari designati o, in assenza, ai suoi eredi. Esiste anche la possibilità di
combinare alla rendita vitalizia o alla condizione di certezza quella della reversibilità. Il reversionario va indicato al
momento della scelta della rendita. Sul comparto Assicurativo 2014 è, inoltre, possibile optare per rendite con
controassicurazione (cioè che liquidano il capitale residuo in caso di decesso dell’assicurato in corso di godimento
della rendita) o con LTC (che prevede una maggiorazione della rendita in erogazione in caso di sopraggiunta non
autosufficienza dell’assicurato).
Ovviamente, le condizioni descritte hanno l'effetto di ridurre l'importo iniziale della rendita.
Per quanto riguarda le rendite collegate alle posizioni previdenziali maturate in uno dei comparti finanziari, il Fondo,
allo stato attuale, ha adottato la soluzione di far transitare preventivamente dette posizioni nel comparto assicurativo
attivo e, in base alla Convenzione in essere, accendere la relativa rendita con le garanzie vigenti al momento
dell’accensione della rendita stessa, quindi solo al termine della fase di accumulo.
Si rimanda al sito del Fondo e al DOCUMENTO PER LA REGOLAMENTAZIONE DELLE EROGAZIONI IN RENDITA per un
trattamento più approfondito dell'argomento.
D.3. Prestazione erogata in forma di capitale – liquidazione del capitale
Fermo quanto detto sopra, l’iscritto ha facoltà di optare per la liquidazione in capitale :
su parte della propria posizione: che, per i nuovi iscritti, non può superare il 50% del maturato;
sul totale della propria posizione: soluzione perseguibile dai vecchi iscritti in qualunque caso, con conseguente
applicazione del regime tributario in vigore al 31/12/2006, e dai nuovi iscritti solo nel caso in cui l'importo che si
ottiene convertendo in rendita vitalizia il 70% della posizione individuale risulti inferiore al 50% dell’assegno
sociale di cui all'art.3, commi 6 e 7 della L. 8 agosto 1995, n.335.
Ai dirigenti vecchi iscritti è concessa la facoltà di optare per l’applicazione del regime (prestazioni e fiscalità) del D.Lgs.
252/05.
E. PRESTAZIONI NELLA FASE DI ACCUMULO
E.1. Anticipazioni
L'art.13 dello Statuto prevede la facoltà dell’iscritto di richiedere un’anticipazione sulla posizione individuale; la
somma da anticipare è calcolata sulla posizione individuale maturata, formata dai versamenti effettuati e dai
rendimenti realizzati.
REQUISITI
CASISTICA

In qualsiasi
momento
spese sanitarie conseguenti a gravissime condizioni relative a sé, al
coniuge ed ai figli (terapie e interventi straordinari riconosciuti dalle
competenti strutture pubbliche)
Dopo 8 anni di
iscrizione




spese
spese
spese
spese
acquisto prima casa di abitazione
acquisto prima casa di abitazione figli
per ristrutturazione prima casa di abitazione
per ristrutturazione prima casa di abitazione figli
Dopo 8 anni di
iscrizione

per ulteriori esigenze dell’iscritto
PERCENTUALE
MASSIMA
RICHIEDIBILE
75% della posizione
maturata
75% della posizione
maturata
30% della posizione
maturata
Per potersi avvalere dell'anticipazione è necessario presentare apposita richiesta al Fondo corredata della necessaria
documentazione. La percezione di somme a titolo di anticipazione riduce il capitale disponibile. Si sottolinea,
comunque, che le somme percepite a titolo di anticipazione possono essere reintegrate, a scelta dell’iscritto e in
qualsiasi momento. Le modalità del reintegro sono stabilite dal Consiglio di Amministrazione.
E.2. Riscatti
La facoltà di riscatto parziale, nella misura del 50% della posizione individuale maturata, può essere esercitata
dall'iscritto in caso di:
 perdita dei requisiti di partecipazione a Previndai (cessazione dell’attività lavorativa) che comporti
l’inoccupazione per un periodo di tempo non inferiore a 12 mesi e non superiore a 48 mesi;
 perdita dei requisiti di partecipazione a Previndai (cessazione dell’attività lavorativa) senza svolgimento, nei
successivi 6 mesi, di un'attività che consenta l'iscrizione ad un altro fondo pensione e senza maturazione dei
requisiti per accedere alla prestazione pensionistica. In tale ipotesi, il residuo potrà essere richiesto,
esclusivamente in unica soluzione, trascorsi almeno sei mesi dal precedente riscatto, sempreché permangano i
requisiti;
 ricorso da parte del datore di lavoro a procedure di mobilità, cassa integrazione guadagni ordinaria o
straordinaria (fattispecie non applicabile alla categoria);
 ricorso, da parte del datore di lavoro, a procedure di cui all’art. 4 della L. 92/2012 (esodo incentivato).
15
La facoltà di riscatto totale dell’intera posizione individuale maturata può essere esercitata dall’iscritto in caso di:
 perdita dei requisiti di partecipazione a Previndai (cessazione dell’attività lavorativa) che comporti
l’inoccupazione per un periodo di tempo superiore a 48 mesi;
 perdita dei requisiti di partecipazione a Previndai (cessazione dell’attività lavorativa) senza svolgimento, nei
successivi 6 mesi, di un'attività che consenta l'iscrizione ad un altro fondo pensione e senza maturazione dei
requisiti per accedere alla prestazione pensionistica;
 invalidità permanente che comporti la riduzione della capacità di lavoro a meno di un terzo;
 esercizio del diritto al pensionamento obbligatorio, senza maturazione dei requisiti per la prestazione
pensionistica complementare a carico del Fondo.
Nel quinquennio precedente alla maturazione dei requisiti per l’accesso alle prestazioni pensionistiche di legge, in caso
di cessazione dell’attività lavorativa che comporti l’inoccupazione per un periodo di tempo superiore ai 48 mesi nonché
di invalidità permanente che comporti la riduzione della capacità di lavoro a meno di un terzo, all’iscritto è consentito
richiedere la prestazione pensionistica complementare.
Il trattamento fiscale di anticipazioni e riscatti è differente da quello delle prestazioni pensionistiche.
La fiscalità dei contributi, della fase di gestione e delle prestazioni è dettagliata nel sito www.previndai.it
“Fiscalità” dell’area tematica Dirigenti, dove è anche reperibile il DOCUMENTO SUL REGIME FISCALE
E.3. Prestazione in caso di decesso prima dell’esercizio del diritto alla
prestazione
Gli eredi o le altre persone designate dall’iscritto, nell’ipotesi di decesso dell’aderente prima che abbia esercitato il
proprio diritto alla prestazione del Fondo, hanno diritto al riscatto immediato dell’intera posizione individuale maturata.
In mancanza di tali soggetti, la posizione viene acquisita dal Fondo.
La designazione dei beneficiari delle prestazioni in caso di decesso dell’iscritto, può essere espressa dallo stesso
attraverso la compilazione e l’invio al Fondo dell’apposito modulo 062.
E.4. Trasferimenti
E.4.1. AD ALTRI FONDI
L'iscritto ha facoltà di trasferire la propria posizione ad altra forma pensionistica complementare alla quale acceda in
base alla nuova attività lavorativa, ad un fondo aperto o a forme previdenziali individuali in caso di:
 perdita dei requisiti di partecipazione a Previndai;
 mantenimento dei suddetti requisiti, purché siano trascorsi almeno due anni di permanenza in Previndai.
E.4.2. DA ALTRI FONDI
Sono consentite le acquisizioni di posizioni costituite presso altri fondi pensione, previa domanda da parte
dell’interessato (modulo 029). In occasione di tale trasferimento, l'iscritto può destinare la posizione in più di un
comparto, con un minimo del 5% sul singolo comparto.
L'art.20, co.2, lett. q), dello Statuto prevede, altresì, la facoltà per il Fondo di accogliere trasferimenti collettivi da
fondi pensione sostitutivi di Previndai.
F. I COSTI
La partecipazione a qualunque forma di previdenza complementare comporta anche la partecipazione al finanziamento
delle sue spese, amministrative e gestionali, attraverso voci gravanti direttamente o indirettamente sulla posizione
dell’aderente: ciò ha un impatto sul livello della posizione stessa e, di conseguenza, sull’importo della prestazione
finale. È, quindi, opportuno tener conto dell’incidenza di tali costi e del loro evolversi nel tempo nella complessiva
valutazione della posizione costituita in tale forma previdenziale.
Si riporta di seguito l’analisi dei costi applicati da Previndai ai propri iscritti.
F.1. Costi nella fase di accumulo
a) Dettaglio dei costi
Per l’elenco completo degli oneri gravanti sugli iscritti, si rimanda alla Scheda sintetica
Non avendo scopo di lucro, i costi applicati dal Fondo - per far fronte alle spese relative al proprio funzionamento sono determinati in relazione al complesso delle spese effettivamente sostenute dallo stesso: la misura dei prelievi
effettuati direttamente sui contributi affluiti al Fondo o sulle posizioni in essere, viene fissata dal Consiglio di
Amministrazione di anno in anno, in base alle aspettative di spese stimate per l’anno a venire. Nel caso in cui le spese
si rivelino inferiori all’ammontare delle entrate, tale avanzo viene portato a riserva ed utilizzato nel corso degli esercizi
successivi a copertura degli eventuali disavanzi creati nelle ipotesi di entrate inferiori alle spese effettive dell’anno.
Agli oneri comuni a più comparti ovvero a quelli la cui pertinenza ad un singolo comparto non è agevolmente
individuabile nonché alle spese generali di gestione del Fondo si provvede, oltre che con i prelievi già specificati nella
Scheda sintetica, mediante:
– gli interessi di mora di cui all’art.8, co.11, dello Statuto, limitatamente all’eventuale quota eccedente gli importi
indicati al co.12 del medesimo articolo;
– gli interessi e i rendimenti delle disponibilità amministrate;
– ogni altro provento o importo che spetti o affluisca al Fondo a qualsiasi titolo, ivi comprese le somme rivenienti
dall'acquisizione al Fondo delle posizioni individuali degli iscritti deceduti in assenza di beneficiari.
In merito ai costi di gestione, in quanto riferibili a ciascun comparto, sono imputati al comparto stesso.
16
b) Indicatore sintetico dei costi
L’indicatore sintetico dei costi vuole rappresentare il costo annuo gravante complessivamente sulla posizione
individuale nel corso della fase di accumulo, stimato facendo riferimento a un aderente-tipo che versa un contributo
annuo di 2.500 euro e ipotizzando un tasso di rendimento annuo del 4%, sulla base della metodologia prevista dalla
COVIP.
Tale indicatore è calcolato sulla base dei costi di cui oggi si è a conoscenza ed esprime, per i differenti periodi di
permanenza nel Fondo, l’incidenza dei costi sui potenziali tassi di rendimento degli investimenti in ciascun comparto.
Differenze anche piccole di tale valore possono portare a scostamenti della posizione individuale tanto più rilevanti
quanto maggiore è il periodo di permanenza a parità di rendimento.
Per la rappresentazione di tale indicatore per ciascun comparto si rimanda alla Scheda sintetica.
F.2. Costi nella fase di erogazione della rendita
Per le posizioni cumulate sui comparti assicurativi, l’iscritto non sostiene alcun costo diretto per la conversione in
rendita né per la relativa erogazione.
Nel caso di rendite collegate alle posizioni previdenziali maturate in uno dei comparti finanziari, pur non essendo
previsti costi direttamente imputabili alla trasformazione in rendita, il passaggio al comparto Assicurativo 2014 (vedi
paragrafo D.4), comporta l’applicazione di un caricamento esplicito (prelevato al versamento del premio) fissato nella
misura dello 0,30%.
Per maggiori informazioni sulle rendite si rinvia al DOCUMENTO PER LA REGOLAMENTAZIONE DELLE EROGAZIONI IN
RENDITA, disponibile sul sito del Fondo.
G. IL REGIME FISCALE
In seguito alla modifica apportata dal D.Lgs. 47/2000, Previndai, come tutti i fondi pensione, è divenuto un soggetto
lordista ai fini fiscali ed è entrato in un sistema classificato “ETT” cioè un sistema che prevede:
 Esenzione dei contributi, riconosciuta fino ad un importo predeterminato
 Tassazione dei rendimenti nella fase di gestione
 Tassazione delle prestazioni per la parte che non sia già stata tassata
G.1 FISCALITÀ DEI CONTRIBUTI
A partire dall’ 1.1.2007 (D.Lgs. 252/05, art.8, co.4) il contributo versato al Fondo (quota impresa + quota dirigente +
eventuale contribuzione aggiuntiva nonché la contribuzione volontaria) è un onere deducibile dal reddito complessivo
nei limiti di € 5.164,57.
L'importo non dedotto o che non sarà dedotto in sede di dichiarazione dei redditi, deve essere comunicato al Fondo
entro il 31 dicembre dell'anno successivo a quello in cui è stato effettuato il versamento dei contributi, oppure alla data
in cui sorge il diritto alla prestazione, se antecedente.
G.2 FISCALITÀ DEL RISPARMIO GESTITO
Come già detto, a far data dal 1° gennaio 2001, il D.lgs. 47/2000 ha riformato la disciplina fiscale della previdenza
complementare, ivi compresa quella della gestione del risparmio previdenziale.
In base a tale decreto, Previndai ha applicato sul risultato netto (in pratica, sul rendimento), maturato in ciascun
periodo d'imposta, un'imposta sostitutiva nella misura dell'11%. Dal 2014 tale aliquota è stata elevata al 20% salvo
che per rendimenti derivanti da titoli di Stato cui si applica l’aliquota del 12,50%. L’incidenza delle imposte dipende,
quindi, dalla composizione dei portafogli gestiti nei singoli comparti.
G.3 FISCALITÀ DELLE PRESTAZIONI
Nel corso degli anni di operatività del Fondo la normativa fiscale ha subìto numerose modifiche che hanno reso la
materia particolarmente complessa specialmente sul fronte delle prestazioni, che vedono cumularsi differenti
trattamenti fiscali in relazione all'anno in cui sono stati effettuati i versamenti dei contributi ed in base alla categoria
dell’iscritto, vecchio o nuovo.
La normativa vigente prevede generalmente che le prestazioni erogate costituiscano reddito imponibile solo per la
parte che non è già stata assoggettata a tassazione durante la fase di accumulo.
La parte imponibile sarà tassata nella misura del 15% - che si ridurrà di una quota pari allo 0,30% per ogni anno di
partecipazione successivo al quindicesimo, fino ad un massimo del 6% - o del 23% a seconda della tipologia di
prestazione richiesta.
La fiscalità dei contributi, della fase di gestione e delle prestazioni è dettagliata nel sito www.previndai.it
“Fiscalità” dell’area tematica Dirigenti, dove è anche reperibile il DOCUMENTO SUL REGIME FISCALE
H. ALTRE INFORMAZIONI
H.1. Adesione
L’art.1, co.2, del D.Lgs. 252/05 prevede che l’adesione alle forme pensionistiche complementari sia libera e volontaria;
l’adesione esplica i suoi effetti anche ai fini dei futuri rapporti di lavoro, sempre con le aziende che applichino gli
accordi predetti.
L’adesione di un dirigente viene comunicata al Fondo utilizzando la funzione "REGISTRAZIONE DIRIGENTE", presente
nella sezione del sito riservata alle aziende accessibile tramite password. Dopo aver confermato i dati inseriti la
funzione rende disponibile la stampa dell’apposito modulo:
Modulo 061, in caso di adesione con contribuzione e TFR (quota prevista dagli accordi);
Modulo 261, in caso di adesione con il solo TFR (quota prevista dagli accordi);
17
che debitamente datato e sottoscritto dal dirigente, nonché datato, timbrato e sottoscritto dalla società, deve essere
inviato via fax a Previndai non oltre la data di scadenza del primo versamento da effettuare per il dirigente interessato.
Per i “vecchi iscritti” i moduli sono rispettivamente lo 090 e il 290.
Il Fondo, dopo aver ricevuto e acquisito il modulo di adesione, invia una comunicazione all’iscritto nella quale viene
evidenziato il numero di posizione assegnato e la password per accedere alla sezione riservata.
L’iscritto che intenda incrementare la quota di TFR da versare al Fondo, scegliendo quindi di conferire la totalità del
TFR, dovrà utilizzare il modulo 266 che, debitamente sottoscritto dall’interessato e dalla società, dovrà essere
trasmesso al Fondo.
Si sottolinea che l’adesione effettuata mediante conferimento tacito del TFR maturando non è preceduta dalla
sottoscrizione e trasmissione di un apposito modulo da parte dell'interessato. È cura, in tal caso, dell'azienda
comunicare al Fondo, tramite apposita modulistica (Mod. 099), i dati anagrafici del dirigente.
I versamenti vengono effettuati dall'impresa con cadenza trimestrale anche per la quota a carico del dirigente, previa
trattenuta del corrispondente importo sulla retribuzione; con la stessa cadenza viene effettuato, ove dovuto, il
trasferimento della quota o dell'intero TFR.
H.2. Valorizzazione dell’investimento
Le risorse dei comparti assicurativi sono affidate, tramite specifica Convenzione, ai relativi Pool di Compagnie di
assicurazione che emettono polizze a premi unici ricorrenti o successivi, su speciali gestioni di riferimento: ad ogni
contributo versato per l'iscritto corrisponde una polizza. Le polizze hanno, quindi, un valore differente le une dalle altre
in relazione all'ammontare dei premi che le hanno fatte nascere e alle rivalutazioni di cui hanno nel frattempo
beneficiato. La valorizzazione dell’intera posizione in gestione nei comparti assicurativi, tramite riconoscimento del
rendimento maturato, avviene al 31 dicembre di ogni anno e comunque al momento dell’ erogazione della prestazione.
Le performance dei comparti assicurativi si misurano attraverso il tasso di rendimento annuo ottenuto dai rispettivi
Pool di Compagnie.
Tali rendimenti sono reperibili nel sito internet del Fondo, nella sezione “Andamento Gestione”
Il patrimonio di ciascun comparto Finanziario è suddiviso in quote; ogni versamento effettuato dà il diritto
all’assegnazione di un determinato numero di quote. Queste ultime sono l'unità di misura che consente di seguire la
performance del comparto: il valore unitario assegnato alle quote alla data di avvio dei comparti Finanziari (16 maggio
2005) è stato pari a € 10, mentre i valori successivi sono stati ricavati suddividendo il valore totale del portafoglio per
il numero di quote esistenti. Si sottolinea che il valore di quota è determinato al netto di tutti gli oneri riferiti al
comparto, compresi gli oneri fiscali sui rendimenti della gestione.
L'incremento percentuale tra valore attuale della quota e valore iniziale della stessa, fornisce il rendimento della
gestione ad oggi. Si precisa, comunque, che i rendimenti sinora ottenuti non sono proiettabili per orizzonti temporali
più lunghi e comunque i rendimenti passati non sono indicativi per il futuro.
La procedura di valorizzazione del patrimonio e, conseguentemente, del valore di quota di ogni singolo comparto
finanziario avviene con cadenza quindicinale.
Il prospetto dell’andamento dei valori di quota è pubblicato sul sito internet nella sezione
“Andamento Gestione”
H.3. Comunicazioni agli iscritti
Entro il 31 marzo di ogni anno solare Previndai invia a tutti gli iscritti un rendiconto riferito all’anno precedente che
fornisce informazioni sugli aspetti relativi alla singola posizione individuale.
Oltre a ciò, si evidenzia che il sito del Fondo www.previndai.it viene continuamente aggiornato tanto nella parte
liberamente accessibile tanto in quella accessibile tramite password. In particolare, nell’area riservata ad ogni singolo
iscritto, è possibile visualizzare le seguenti informazioni:
 nella sezione "Posizione individuale – Estratto conto "
- sono presenti tutti i versamenti avvenuti a favore dell’iscritto dalla data di adesione alla data odierna;
- è presente un prospetto riepilogativo degli investimenti generati da ogni versamento;
- la funzione “Posizione previdenziale” visualizza tutta la posizione dell’iscritto (contribuzione,
investimenti e costi) aggiornata in tempo reale con i relativi dettagli.
 nella “Home personale - ultime comunicazioni” sono disponibili le Comunicazioni periodiche annuali e la
documentazione inoltrata recentemente dal Fondo. I documenti relativi ad anni precedenti sono archiviati
nella sezione “Archivio - Comunicazioni”.
Il Fondo provvede, inoltre, a fornire agli iscritti adeguata informativa sulle modifiche che possono incidere sulle scelte
di partecipazione che intervengono successivamente all’adesione, attraverso pubblicazioni di comunicati e circolari sul
sito web e/o attraverso l’invio di specifiche comunicazioni individuali tramite i canali postale o telematico.
H.4. Progetto esemplificativo
Nell’area pubblica del sito è disponibile il Progetto Esemplificativo Standardizzato (c.d. PES), che fornisce una
simulazione della prestazione al momento dell’ingresso in quiescenza, ipotizzato a 67 anni, di un iscritto tipo con
differenti livelli di contribuzioni e allocazione di comparto.
Nell’area riservata è, altresì, disponibile il Progetto Esemplificativo Personalizzato (c.d. PEP), che fornisce la
simulazione della prestazione pensionistica sulla base dei dati (anagrafici, contributivi, di allocazione sui comparti…)
riferiti al singolo iscritto: il motore di calcolo consente di modificare alcune delle variabili utilizzate alla base del calcolo
(ad esempio l’età pensionabile) per rendere la stima ancor più conforme alle prospettive individuali.
Nel corso del 2013, è stato, infine, rilasciato il corrispondente motore di calcolo anche nell’area pubblica del sito, per
consentire ai dirigenti non ancora iscritti di effettuare un preventivo sulle prestazioni future del Fondo, inserendo tutti i
dati (a partire da quelli anagrafici) necessari al calcolo.
18
H.5. Reclami
Eventuali reclami relativi alla partecipazione al Fondo possono essere inviati per iscritto tramite posta o fax,
specificando la dicitura “Reclamo”, ai contatti precedentemente indicati. Sul sito nella sezione Reclami è contenuta la
Deliberazione Covip del 4 novembre 2010 “Istruzioni per la trattazione dei reclami”, cui si rimanda per maggior
dettaglio.
Si segnala che qualora il Fondo non dovesse evadere il reclamo entro il termine massimo previsto di 45 giorni dal
momento del ricevimento, ovvero, dovesse fornire una risposta non ritenuta soddisfacente, Covip ha previsto la
possibilità per gli aderenti ai fondi pensione di inviare alla Commissione stessa un esposto con le modalità indicate
nella specifica “Guida pratica alla presentazione degli esposti” disponibile sul sito www.Covip.it.
H.6. Conflitti di interesse
In ottemperanza al disposto dell’art.7 del DM 166/2014, il Previndai ha deliberato l’adozione del Documento sulla
gestione dei conflitti di interesse. All’interno del Documento sono stati individuati i soggetti rilevanti, le circostanze che
generano o potrebbero generare un conflitto di interesse, le diverse soglie di rilevanza nonchè le procedure gestionali
da seguire. L’intero processo è finalizzato a prevenire, gestire e monitorare le potenziali fattispecie di conflitto di
interesse che si dovessero manifestare.
19
INFORMAZIONI SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE
I dati sono aggiornati al 31.12.2015.
I comparti attivati da Previndai, a tale data, sono i seguenti:
RIVALUTAZIONE NETTA
PATRIMONIO *
ANNUA*
COMPARTI
(al netto della fiscalità)
(al netto delle liquidazioni)
ASSICURATIVO 1990°
ASSICURATIVO 2014°
BILANCIATO
SVILUPPO
Data di avvio
dell’operatività
6.632.849.717
1.350.997.509
230.861
31.184
01/01/1991
899.316.780
539.575.643
29.447
27.451
16/05/2005
01/01/2014
16/05/2005
* importi in migliaia di €
° include la fase erogativa in rendita
Si rimanda alla sezione “SOGGETTI COINVOLTI NELLE ATTIVITA’ DEL FONDO” per l’elenco dei soggetti cui è affidata la
gestione di ciascun comparto.
A. LE POLITICHE DI INVESTIMENTO E LA GESTIONE DEI RISCHI
Per quel che riguarda i comparti assicurativi, gestiti per polizze in gestioni separate delle Compagnie facenti parte dei
rispettivi Pool, le informazioni di dettaglio circa la composizione del portafoglio non sono disponibili. Si ricorda che tali
comparti, di cui l’Assicurativo 2014 è, dal 1° gennaio 2014, destinatario tra l’altro dei conferimenti taciti del TFR,
offrono garanzie di rendimento minimo, consolidamento annuo dei risultati e coefficienti di conversione in rendita
predeterminati.
Per quanto attiene i comparti finanziari, alla data del 31 dicembre 2015, tanto per il comparto Bilanciato quanto per
il comparto Sviluppo, si segnala che i gestori detenevano strumenti denominati in valuta diversa dall’Euro o emessi da
soggetti extra OCSE. Si riportano di seguito le tabelle con la composizione del portafoglio per nazionalità dell’emittente
e per valuta diversa dall’euro distinte per comparto.
COMPARTO BILANCIATO
Area geografica emittente
Italia
Europa area Euro (extra Italia)
Valore
Europa extra area Euro
Stati Uniti e Canada
Asia Pacifico
Australia e Nuova Zelanda
Centro-Sud America
Medio Oriente
TOTALE
Divisa
EURO
Obbligazioni
Peso su ptf titoli
22,34%
33,27%
20,91%
12,73%
6,06%
3,26%
0,88%
0,55%
198.141.181,10
295.072.835,07
185.410.407,74
112.890.893,87
53.763.173,58
28.946.843,01
7.762.546,20
4.864.346,26
886.852.226,83
Azioni
100,00%
Derivati
Liquidità
Totale
494.193.860,29
98.590.987,90
USD
17.645.076,12
72.757.999,09
GBP
11.317.999,44
58.417.890,94
CHF
253.615,90
17.159.321,02
-
65.001,03
17.477.937,95
DKK
24.173.813,10
6.877.757,33
-
6.310,46
31.057.880,89
SEK
519.683,22
12.627.573,32
184.156,99
13.333.291,87
NOK
1.282.619,10
3.820.806,82
PLN
-
-
321.714,91
14.430.006,25
607.536.569,35
397.290,65
8.552.731,21
98.558.515,77
12.970,91
339.867,26
70.088.728,55
1.878,34
-
-
-
10.863,45
-
2,66
5.114.289,37
-
2,66
AUD
257.872,43
12.762.360,64
-
26.900,16
13.047.133,23
NZD
2.225.366,85
1.445.644,11
-
37.994,39
3.709.005,35
8.564.509,20
-
KRW
JPY
Totale
1.475.843,72
40.481.626,29
553.345.750,17
333.506.476,66
-
60.726,49
-
8.564.509,20
188,14
41.957.281,87
23.653.640,40
910.445.140,74
Sempre sul comparto Bilanciato, erano presenti a fine anno dei contratti derivati su titoli di Stato, su indici di mercato
e su valuta così ripartiti:
20
Tipologia di contratto
AUST 10Y BOND Mar 2016
Sottostante
Titolo di Stato
Valore sottostante
Posizione
Finalità
Controparte
978.766,66
Long
Trading
Goldman Sachs
EURO BOBL Mar 2016
Titolo di Stato
76.180.610,00
Short
Copertura
Goldman Sachs
EURO BUND Mar 2016
Titolo di Stato
17.844.960,00
Short
Copertura
Goldman Sachs
EURO SCHATZ Mar 2016
Titolo di Stato
35.014.140,00
Short
Copertura
Goldman Sachs
US 10YR NOTE (CBT) Mar16
Titolo di Stato
4.625.930,01
Short
Copertura
Goldman Sachs
US LONG BOND (CBT) Mar16
Titolo di Stato
1.197.213,43
Short
Copertura
Goldman Sachs
Titolo di Stato
543.401,83
Long
Trading
Goldman Sachs
282.446,96
Long
Trading
Goldman Sachs
Indice
3.577.380,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
FTSE 100 Mar 2016
Indice
2.871.203,76
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
OMXS 30 Gen 2016
Indice
646.041,68
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
SWISS MARKET INDEX Mar 2016
Indice
968.638,67
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
cs AUD 1,46228 11FE16
Valuta
296.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
cs AUD/USD 1,39123 22GE16
Valuta
17.582.800,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
463.800,00
Long
Trading
Royal Bank of Scotland
cs CHF 1,08033 6AP16
cs CHF 1,07604 11FE16
cs CHF 1,07953 11FE16
cs CHF 1,08155 15GE16
cs CHF 1,08485 15GE16
cs DKK 7,45600 4GE16
cs DKK 7,45590 4GE16
cs DKK 7,45270 11FE16
cs DKK 7,45261 11FE16
cs DKK 7,45335 11FE16
cs DKK 7,45940 1AP16
cs DKK 7,46205 4GE16
cs GBP 0,710395 11FE16
cs GBP 0,709779 11FE16
cs GBP 0,702050 12FE16
cs GBP 0,702250 12FE16
cs GBP 0,702050 12FE16
cs GBP 0,702050 12FE16
cs GBP 0,707571 15GE16
cs GBP 0,723355 15GE16
cs GBP 0,728116 12FE16
cs GBP 0,735830 15GE16
cs GBP/USD 0,669208 15GE16
cs JPY 130,450 5GE16
cs JPY 131,501 5GE16
cs JPY 131,514 2FE16
cs JPY/USD 120,653 22GE16
cs KRW/USD 1189,10 22GE16
cs NOK 9,27966 11FE16
cs NOK 9,44200 15GE16
cs NOK 9,53450 15GE16
cs NZD 1,62246 12GE16
cs NZD/USD 1,53043 12GE16
cs PLN 4,27839 13GE16
cs PLN/USD 4,03580 13GE16
cs SEK 9,31016 11FE16
cs SEK 9,25960 15GE16
cs SEK 9,27529 15GE16
cs USD 1,08913 11FE16
cs USD 1,08012 11FE16
cs USD 1,07647 11FE16
cs USD 1,09473 19GE16
cs USD 1,09003 15GE16
cs USD 1,09046 15GE16
cs USD 1,09070 15GE16
cs USD 1,08984 15GE16
cs USD 1,09673 19GE16
cs USD 1,10377 15GE16
cs USD 1,09992 22GE16
cs USD 1,09722 15GE16
cs USD 1,09466 22GE16
cs USD 1,09323 22GE16
cs USD 1,08467 22GE16
cs USD 1,08635 22GE16
cs USD 1,09786 11FE16
cs USD 1,09421 22GE16
Valuta
464.600,00
Long
Trading
JP Morgan Chase Bank
Valuta
470.600,00
Long
Trading
Societé Generale
Valuta
206.500,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Valuta
516.000,00
Short
Copertura
Deutsche Bank London
Valuta
512.000,00
Long
Trading
Goldman Sachs
Valuta
10.370.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
EURO STOXX 50 Mar 2016
Titolo di Stato
Valuta
670.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Valuta
20.011.000,00
Short
Copertura
UBS Stamford
Valuta
33.129.938,20
Short
Copertura
UBS Stamford
Valuta
19.835.000,00
Short
Copertura
UBS Stamford
Valuta
72.690.000,00
Short
Copertura
Goldman Sachs
Valuta
33.275.000,00
Short
Copertura
UBS Stamford
Valuta
40.242.616,42
Short
Copertura
UBS Stamford
Valuta
40.242.616,42
Long
Trading
UBS Stamford
Valuta
8.055.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
365.000,00
Short
Copertura
Credit Suisse
Valuta
2.106.150,00
Long
Trading
Bnp Paribas Milan
Valuta
4.915.750,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Valuta
2.106.150,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Valuta
2.457.175,00
Long
Trading
Bnp Paribas Milan
Valuta
2.740.000,00
Long
Trading
HSBC Bank
Valuta
20.420.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Morgan Stanley Bank
Valuta
20.000,00
Long
Trading
Valuta
1.170.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Valuta
2.550.000,00
Short
Copertura
Royal Bank of Canada
Valuta
167.500.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
167.500.000,00
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
Valuta
167.500.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
5.191.614.400,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
152.758.200,00
Long
Trading
Valuta
129.192.000,00
Short
Copertura
Valuta
82.130.600,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
147.273.200,00
Long
Trading
National Australia Bank
Valuta
10.785.454.900,00
Short
Copertura
Deutsche Bank London
Valuta
289.524.600,00
Short
Copertura
Morgan Stanley Bank
Valuta
287.081.500,00
Long
Trading
Citibank London
Valuta
11.885.000,00
Short
Copertura
Goldman Sachs
Valuta
19.200.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Valuta
1.000.000,00
Long
Trading
Bnp Paribas Milan
Valuta
3.270.000,00
Short
Copertura
Westpac Banking
Valuta
340.000,00
Short
Copertura
Westpac Banking
Valuta
1.779.400,00
Short
Copertura
Valuta
424.800,00
Short
Copertura
Citibank London
Valuta
97.600,00
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
Valuta
71.700,00
Short
Copertura
Societé Generale
Valuta
8.070.000,00
Long
Trading
Commonwealth Bank of Australia
Valuta
8.100.000,00
Short
Copertura
Valuta
5.165.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
40.400.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Valuta
2.900.000,00
Long
Trading
Bnp Paribas Milan
Valuta
615.000,00
Long
Trading
Bnp Paribas Milan
Valuta
15.129.689,24
Short
Copertura
Valuta
406.000,00
Short
Copertura
UBS Stamford
Valuta
13.875.000,00
Short
Copertura
Westpac Banking
Valuta
21.158.587,00
Short
Copertura
Societé Generale
Valuta
21.158.588,50
Short
Copertura
Valuta
21.158.587,00
Short
Copertura
Westpac Banking
Valuta
21.158.587,00
Short
Copertura
Standard Chartered
Valuta
350.000,00
Long
Trading
Valuta
1.007.046,00
Long
Trading
Standard Chartered
Valuta
67.461.332,03
Short
Copertura
Valuta
789.000,00
Long
Trading
Societé Generale
Valuta
109.466,10
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
Valuta
1.291.981,58
Long
Trading
Valuta
2.343.540,16
Short
Copertura
State Street Bank
Valuta
282.449,96
Long
Trading
Valuta
247.000,00
Long
Trading
Societé Generale
Valuta
831.597,32
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
21
COMPARTO SVILUPPO
Area geografica emittente
Valore
Italia
Europa extra area Euro
Stati Uniti e Canada
Asia Pacifico
Australia e Nuova Zelanda
Centro-Sud America
Medio Oriente
TOTALE
EURO
Obbligazioni
Azioni
Liquidità
102.664.225,35
USD
7.067.135,54
73.743.157,37
GBP
5.314.279,18
65.441.841,33
CHF
281.239,55
19.274.464,75
-
DKK
6.563.327,81
7.659.945,01
-
SEK
493.687,38
13.890.860,86
-
-
11.113.983,16
267.601.485,23
421.216,72
6.113.610,70
86.502.686,89
15.259,90
454.398,06
71.225.778,47
60.737,85
19.616.442,15
6.989,81
14.230.262,63
151.947,25
14.538.740,33
2.244,84
4.359.972,07
-
243.818,01
14.296.018,91
-
NZD
349.173,71
1.618.899,12
-
JPY
Totale
-
9.588.510,49
-
566.266,23
45.330.020,42
-
174.562.254,01
357.867.915,68
-
Totale
139.950,12
AUD
KRW
100,00%
Derivati
153.683.326,60
NOK
16,66%
27,82%
23,62%
16,28%
10,61%
3,64%
0,81%
0,56%
88.706.282,04
148.130.891,46
125.742.227,86
86.656.380,75
56.516.745,74
19.359.529,97
4.337.603,11
2.980.508,76
532.430.169,69
Europa area Euro (extra Italia)
Valuta
Peso su ptf titoli
263.761,86
-
10.525,94
4.370.498,01
1.584,36
14.538.252,56
8.290,33
-
9.588.510,49
13.112,35
45.909.399,00
17.932.011,09
548.122.055,76
Anche sul comparto Sviluppo erano presenti contratti derivati di cui si riporta il riepilogo:
22
Tipologia di contratto
AUST 10Y BOND Mar 2016
Sottostante
Valore sottostante Posizione
Finalità
Controparte
Trading
Goldman Sachs
Short
Copertura
Goldman Sachs
Short
Copertura
Goldman Sachs
11.820.060,00
Short
Copertura
Goldman Sachs
Titolo di Stato
195.753,33
Long
EURO BOBL Mar 2016
Titolo di Stato
24.827.300,00
EURO BUND Mar 2016
Titolo di Stato
5.369.280,00
EURO SCHATZ Mar 2016
Titolo di Stato
EURO STOXX 50 Mar 2016
Indice
4.266.600,00
Short
Copertura
Deutsche Bank Ag
FTSE 100 Mar 2016
Indice
3.377.886,78
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
OMXS 30 Gen 2016
Indice
772.098,59
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
SWISS MARKET INDEX Mar 2016
Indice
1.130.078,45
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Bnp Paribas Paris
Titolo di Stato
925.186,00
Short
Copertura
cs AUD 1,53494 11FE16
Valuta
227.000,00
Short
Copertura
UBS Stamford
cs AUD 1,46228 11FE16
Valuta
80.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
19.696.600,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
519.000,00
Long
Trading
Valuta
520.600,00
Short
Copertura
Valuta
526.200,00
Short
Copertura
Societé Generale
cs CHF 1,08033 6AP16
Valuta
174.500,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
cs CHF 1,07849 6AP16
Valuta
32.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
cs CHF 1,07657 11FE16
Valuta
289.000,00
Short
Copertura
cs CHF 1,07953 11FE16
Valuta
207.000,00
Long
Trading
Goldman Sachs
cs CHF 1,08155 15GE16
Valuta
11.740.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
cs CHF 1,08485 15GE16
Valuta
740.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
cs DKK 7,45590 4GE16
Valuta
9.277.953,38
Short
Copertura
UBS Stamford
cs DKK 7,45600 4GE16
Valuta
5.604.000,00
Short
Copertura
UBS Stamford
cs DKK 7,45270 11FE16
Valuta
3.525.000,00
Short
Copertura
UBS Stamford
cs DKK 7,45261 11FE16
Valuta
23.070.000,00
Short
Copertura
Goldman Sachs
cs DKK 7,45335 11FE16
Valuta
7.085.000,00
Short
Copertura
UBS Stamford
cs DKK 7,46300 4GE16
Valuta
14.514.397,61
Long
Trading
cs DKK 7,45950 1AP16
Valuta
14.514.397,61
Short
Copertura
cs GBP 0,710395 11FE16
Valuta
4.620.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
cs GBP 0,708137 11FE16
Valuta
631.000,00
Long
Trading
Credit Suisse
cs GBP 0,702050 12FE16
Valuta
2.457.175,00
Long
Trading
Bnp Paribas Milan
cs GBP 0,702250 12FE16
Valuta
4.213.500,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
cs GBP 0,702050 12FE16
Valuta
2.106.150,00
Long
Trading
Bnp Paribas Milan
cs GBP 0,702050 12FE16
Valuta
2.457.175,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
cs GBP 0,723355 15GE16
Valuta
23.000.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
cs GBP 0,724233 11FE16
Valuta
53.000,00
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
cs GBP 0,728506 11FE16
Valuta
50.000,00
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
cs JPY 130,450 5GE16
Valuta
68.200.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
cs JPY 131,501 5GE16
Valuta
68.200.000,00
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
cs JPY 131,514 2FE16
Valuta
68.200.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
Valuta
5.790.278.900,00
Short
Copertura
HSBC
Valuta
144.410.300,00
Long
Trading
Valuta
144.689.900,00
Short
Copertura
Valuta
88.301.400,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Paris
cs NOK 9,34498 11FE16
cs NOK 9,27966 11FE16
cs NOK 9,20681 11FE16
cs NOK 9,44200 15GE16
cs NOK 9,53450 15GE16
cs NZD 1,62246 12GE16
cs PLN 4,27840 13GE16
cs SEK 9,30942 11FE16
cs SEK 9,32056 11FE16
cs SEK 9,25960 15GE16
cs SEK 9,28390 15GE16
cs USD 1,07512 11FE16
cs USD 1,07647 11FE16
cs USD 1,08984 15GE16
cs USD 1,09070 15GE16
cs USD 1,09003 15GE16
cs USD 1,09046 15GE16
cs USD 1,09473 19GE16
cs USD 1,10085 15GE16
cs USD 1,10384 15GE16
cs USD 1,09945 22GE16
cs USD 1,09688 15GE16
cs USD 1,09466 22GE16
cs USD 1,09323 22GE16
cs USD 1,08635 22GE16
cs USD 1,08467 22GE16
cs USD 1,09786 11FE16
cs USD 1,09421 22GE16
Valuta
164.812.000,00
Long
Trading
Valuta
12.075.042.400,00
Short
Copertura
Deutsche Bank Ag
Valuta
324.093.500,00
Short
Copertura
Morgan Stanley Bank
Valuta
321.369.400,00
Long
Trading
Citibank
Valuta
4.595.000,00
Long
Trading
UBS Stamford
Valuta
4.515.000,00
Short
Copertura
Goldman Sachs
Valuta
80.000,00
Short
Copertura
Valuta
22.400.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Valuta
1.300.000,00
Long
Trading
Bnp Paribas Milan
Valuta
575.000,00
Short
Copertura
Westpac Banking
Valuta
1.992.700,00
Short
Copertura
Valuta
475.600,00
Short
Copertura
Citibank
Valuta
109.200,00
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
Valuta
80.300,00
Short
Copertura
Societé Generale
Valuta
20.000,00
Long
Trading
Valuta
7.285.000,00
Short
Copertura
Valuta
3.075.000,00
Long
Trading
UBS Stamford
Valuta
44.500.000,00
Short
Copertura
Bnp Paribas Milan
Valuta
2.500.000,00
Long
Trading
Bnp Paribas Milan
Valuta
6.588.902,74
Short
Copertura
Valuta
189.000,00
Short
Copertura
UBS Stamford
Valuta
21.409.412,00
Short
Copertura
Standard Chartered
Valuta
21.409.412,00
Short
Copertura
Westpac Banking
Valuta
21.409.412,00
Short
Copertura
Societé Generale
Valuta
21.409.413,71
Short
Copertura
Valuta
1.190.000,00
Short
Copertura
Westpac Banking
Valuta
125.000,00
Short
Copertura
Westpac Banking
Valuta
1.029.084,00
Long
Trading
Westpac Banking
Valuta
75.478.204,65
Short
Copertura
Valuta
795.000,00
Long
Trading
Standard Chartered
Valuta
273.665,25
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
Valuta
1.288.483,24
Long
Trading
Valuta
347.630,72
Long
Trading
Valuta
2.623.385,28
Short
Copertura
State Street Bank
Valuta
103.000,00
Long
Trading
Societé Generale
Valuta
875.365,60
Long
Trading
Bnp Paribas Paris
23
L’evoluzione della composizione dei portafogli finanziari è verificabile nel sito del Fondo.
Alla data del 31 dicembre non erano presi in considerazione aspetti sociali, etici o ambientali nell’attuazione della
politica di investimento.
Per entrambi i comparti finanziari, i mandati di gestione sono differenziati per classi di attivo e assegnati a gestori
attivi, cioè responsabili di scelte di breve termine relative alla composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni
contingenti di mercato, ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione del Fondo.
In tale ottica, il benchmark, quale parametro di riferimento, va inteso come un indicatore di quella che dovrebbe
essere la composizione ideale del portafoglio, in condizioni di mercato che riflettano le ipotesi poste alla base dell’asset
allocation. La composizione reale del portafoglio può, quindi, in particolari momenti come quello attuale, divergere in
modo significativo da quella strategica di lungo periodo.
Il confronto con il benchmark resta comunque un ottimo indice di quanto la gestione abbia saputo o meno ridurre la
volatilità dei mercati, diminuendo il rischio cui sono esposti i singoli iscritti.
Consapevoli che a maggiore flessibilità debba corrispondere maggiore controllo, il “sistema Previndai” è stato costruito,
nel tempo, in modo del tutto peculiare, non solo per i criteri di gestione delle risorse, ma anche e soprattutto per
l’organizzazione che si è dato a livello “aziendale”: le attività comunemente assegnate a service amministrativi esterni
sono svolte, nel caso di Previndai, dalla struttura interna (gestione delle posizioni individuali, delle contribuzioni, delle
prestazioni, della contabilizzazione, del back office finanziario, del controllo del rischio e dei rapporti con i gestori delle
risorse). Ciò consente lo svolgimento, in autonomia o con l’ausilio dell’advisor finanziario, di singole funzioni relative al
controllo di gestione su più fronti: in particolare, viene monitorato - verificando, tra l’altro, il rispetto della tracking
error volatility - l’operato dei gestori. Questi ultimi, inoltre, forniscono periodicamente, oltre all’usuale reportistica (in
cui vengono riportati anche indicatori di rischio ex ante come il VAR), ulteriore documentazione inerente valutazioni di
mercato e analisi di rischiosità dei portafogli loro assegnati.
Per il 2015, il Turnover dei comparti finanziari è stato rispettivamente:
o
di 1,13 per il comparto Bilanciato, di cui 0,07 derivato dal reinvestimento di titoli obbligazionari in scadenza;
o
di 1,27 per il comparto Sviluppo, di cui 0,03 derivato dal reinvestimento di titoli obbligazionari in scadenza.
Nei calcoli non è stata presa in considerazione l’operatività in derivati effettuata durante l’esercizio.
Si segnala che, a parità di altre condizioni, elevati livelli di turnover possono implicare più elevati costi di transazione
con conseguente riduzione dei rendimenti netti.
A partire dall’anno 2011, la modalità di calcolo dell’indicatore è stata uniformata alle disposizioni emanate
dalla Covip
COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO DEI COMPARTI FINANZIARI AL 31/12/2015
Si riporta di seguito la ripartizione degli investimenti obbligazionari per scadenza al 31 dicembre 2015
24
COMPARTO BILANCIATO
Scadenze
% Portafoglio Gestori
5,23
% Comparto
3,36
6 mesi - 3 anni
35,07
22,54
3 anni - 5 anni
14,53
9,34
Inferiori a 6 mesi
5 anni - 7 anni
8,06
5,18
7 anni - 10 anni
7,65
4,92
Maggiore 10 anni
11,80
7,59
% Portafoglio Gestori
% Comparto
COMPARTO SVILUPPO
Scadenze
Inferiore a 6 mesi
2,93
1,04
6 mesi - 3 anni
38,95
13,80
3 anni - 5 anni
16,48
5,84
5 anni - 7 anni
10,46
3,71
7 anni - 10 anni
6,51
2,31
Maggiore 10 anni
12,66
4,49
B. ILLUSTRAZIONE DEI DATI STORICI DI RISCHIO/RENDIMENTO
I rendimenti del comparto Assicurativo 1990:
 sono al netto della fiscalità e non includono i costi gravanti direttamente sull’aderente;
 sono garantiti e quindi, in linea di principio, privi di rischio. L’unico rischio a cui si può fare riferimento è quello
cd. di “controparte”.
Il rendimento medio annuo composto del comparto è:

3,20% a tre anni (01/01/2013 - 31/12/2015);

3,31% a cinque anni (01/01/2011 - 31/12/2015);

3,60% a dieci anni (01/01/2006 - 31/12/2015).
Per il comparto ASSICURATIVO 2014, attivo dal 1° gennaio 2014, sono disponibili i soli dati relativi agli ultimi due
anni.
25
I rendimenti del comparto Assicurativo 2014:
 sono al netto della fiscalità e non includono i costi gravanti direttamente sull’aderente;
 sono garantiti e quindi, in linea di principio, privi di rischio. L’unico rischio a cui si può fare riferimento è quello
cd. di “controparte”.
26
COMPARTI FINANZIARI
I valori di quota sono al netto di commissioni e oneri fiscali. I rendimenti non includono i costi gravanti direttamente
sull’aderente.
I valori del benchmark non tengono conto dei costi gravanti direttamente o indirettamente sull’aderente, mentre
tengono conto degli oneri fiscali.
COMPARTO BILANCIATO

3,66% a tre anni (01/01/2013-31/12/2015), contro un corrispondente valore del benchmark del
2,88%;

2,98% a cinque anni (01/01/2011-31/12/2015), contro un corrispondente valore del benchmark
del 2,28%;

2,68% a dieci anni (01/01/2006-31/12/2015), contro un corrispondente valore del benchmark
del 2,27%.
Il rendimento medio annuo composto del comparto Bilanciato, calcolato sui rendimenti quindicinali dall’avvio della
gestione (16/05/2005), è del 3,12%, con una volatilità di 3,08 p.p., contro corrispondenti valori per il benchmark del
2,76% e di 5,27 p.p.. Ciò significa non soltanto che la quota è cresciuta percentualmente, in media, con valori
superiori a quelli del benchmark, ma anche che la variazione annua della stessa è stata contenuta entro una fascia
sensibilmente più ristretta rispetto a quella del benchmark, risultando così più stabile.
27
COMPARTO SVILUPPO

4,92% a tre anni (01/01/2013-31/12/2015), contro un corrispondente valore del benchmark del
4,90%;

3,46% a cinque anni (01/01/2011-31/12/2015), contro un corrispondente valore del benchmark
del 3,34%;

2,92% a dieci anni (01/01/2006 – 31/12/2015), contro un corrispondente valore del benchmark
del 2,29%.
Il rendimento medio annuo composto del comparto Sviluppo, calcolato sui rendimenti quindicinali dall’avvio della
gestione (16/05/2005), è del 3,76%, con una volatilità di 5,27 p.p., contro corrispondenti valori per il benchmark del
3,14% e di 9,56 p.p.. Anche per questo comparto, ciò significa non soltanto che la quota è cresciuta percentualmente,
in media, con valori di molto superiori a quelli del benchmark , ma anche che la variazione annua della stessa è stata
contenuta entro una fascia sensibilmente più ristretta rispetto a quella del benchmark, risultando così più stabile.
La tabella completa dell’andamento del valore di quota dei comparti finanziari è consultabile nel sito
www.previndai.it (previndai – gestione e rendimenti – rendimenti della gestione)
28
COMPOSIZIONE BENCHMARK
L’EURIBOR a 12 mesi è fissato ad ogni inizio anno e rivisto trimestralmente.
Il JP Morgan Italy 1-3 anni, indica i titoli di stato italiani con scadenza compresa tra 1 e 3 anni
L’Euro LIBOR 1 mese è il tasso di interesse medio al quale una selezione di banche di Londra si concede
reciprocamente prestiti in euro per un periodo di 1 mese.
Lo STOXX 600 Europe è un indice costituito su un campione di 600 società selezionate nel mercato azionario europeo;
la composizione dell’indice si basa sulla capitalizzazione di mercato, in particolar modo sul flottante e cioè sulla
capitalizzazione liberamente negoziabile.
Il MSCI Europe Small Cap è costituito da titoli di piccola capitalizzazione in 15 mercati dei paesi sviluppati in Europa.
Con 910 componenti, l’indice rappresenta circa il 14% della capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante
nell’universo azionario europeo.
LO S&P 400 MidCap è l’indice di riferimento per le società USA di media capitalizzazione (compresa tra 1 e 4,4 milardi
di dollari) e con flottante di almeno il 50%: nato nel 1991, attualmente copre oltre il 7% del mercato azionario
statunitense.
Il MSCI AC Asia Pacific Index è costituito da società a media e grande capitalizzazione, che include i 5 mercati dei paesi
sviluppati e 8 mercati dei paesi emergenti nell’area geografica Asia Pacifico. Con 996 componenti, l’indice copre circa
l’85% della capitalizzazione di mercato (riguardante il flottante libero) per ogni paese.
C. TOTAL EXPENSES RATIO (TER): COSTI E SPESE EFFETTIVI
Si riportano di seguito i TER riferiti agli ultimi 3 anni, calcolati come rapporto tra gli oneri posti a carico del patrimonio
di ciascun comparto ed il patrimonio stesso, calcolato a fine anno.
Si ricorda che per far fronte alle spese relative al funzionamento del Fondo – oneri di gestione amministrativa –
vengono effettuati dei prelievi direttamente sui contributi affluiti al Fondo o sulle posizioni in essere, la cui misura
viene fissata dal Consiglio di Amministrazione di anno in anno, in base alle aspettative di spese stimate per l’anno a
venire. Nel caso in cui le spese si rivelino inferiori all’ammontare delle entrate, tale avanzo viene portato a riserva ed
utilizzato nel corso degli esercizi successivi a copertura degli eventuali disavanzi creati nelle ipotesi di entrate inferiori
alle spese effettive dell’anno.
ONERI DI GESTIONE ASSICURATIVA
- di cui per caricamento esplicito sui premi
- di cui per caricamento implicito sui rendimenti
ONERI DI GESTIONE AMMINISTRATIVA
TOTALE GENERALE
2015
0,1726%
0,000%
0,1726%
0,000%
0,1726%
2014
2013
0,1793%
0,2264%
0,000%
0,0513%
0,1793%
0,1752%
0,00000%
0,04286%
0,1793%
0,2693%
Il caricamento sui premi e gli oneri di gestione amministrativa sono azzerati in quanto il comparto non riceve
conferimenti dal 1° gennaio 2014.
29
ONERI DI GESTIONE ASSICURATIVA
- di cui per caricamento esplicito sui premi
- di cui per caricamento implicito sui rendimenti
TOTALE GENERALE
2015
0,7321%
0,2453%
0,4868%
0,2340%
0,9661%
2014
2013
0,9596%
0,4767%
0,4829%
0,42060%
1,3802%
-
Essendo il patrimonio del comparto ancora composto per buona parte dalla contribuzione dell’anno, l’incidenza dei
costi indicati nella tabella che segue (Costi TER) è ancora piuttosto rilevante, seppur in sensibile calo rispetto al 2014
(1,38%), anno di avvio del comparto. L’indicatore dei costi tenderà a normalizzarsi con il ridursi della quota di
contributi dell’anno rispetto al patrimonio complessivo.
COMPARTO BILANCIATO
ONERI DI GESTIONE FINANZIARIA
- di cui per commissioni di gestione
- di cui per commissioni di banca depositaria
TOTALE GENERALE
2015
0,3412%
0,2909%
0,0503%
0,0584%
0,3996%
2014
2013
0,3799%
0,3407%
0,3261%
0,2867%
0,0538%
0,0540%
0,0584%
0,0641%
0,4383%
0,4048%
COMPARTO SVILUPPO
ONERI DI GESTIONE FINANZIARIA
- di cui per commissioni di gestione
- di cui per commissioni di banca depositaria
TOTALE GENERALE
2015
0,4028%
0,3411%
0,0618%
0,0554%
0,4582%
2014
2013
0,4588%
0,3949%
0,3932%
0,3303%
0,0657%
0,0646%
0,0561%
0,0633%
0,5149%
0,4581%
Il TER esprime un dato medio di comparto: non è pertanto rappresentativo dell’incidenza dei costi sulla
posizione individuale del singolo aderente
30
GLOSSARIO FINANZIARIO
Asset allocation: indica il meccanismo di ripartizione di un portafoglio fra diverse attività finanziarie: liquidità,
obbligazioni, azioni, ecc.
Benchmark: parametro di riferimento oggettivo e confrontabile, indicato nella convenzione, che individua il profilo di
rischio e la performance della gestione finanziaria. È costruito avendo a riferimento vari indici di mercato ed ha
l’obiettivo di consentire all’aderente un’agevole verifica del mercato di riferimento in cui il fondo si trova ad operare.
Derivati: strumenti finanziari il cui valore dipende da altre variabili, definite attività sottostanti. Le variabili sottostanti
i titoli derivati possono avere diversa natura: un altro titolo o una variabile di mercato come un’azione,
un’obbligazione, un tasso d’interesse, un tasso di cambio ecc.
Esistono anche derivati la cui variabile sottostante è un altro derivato. Il valore di uno strumento derivato può
dipendere anche dal valore di una merce.
STOXX 600 Europe: gli indici settoriali DJ Eurostoxx rappresentano l’andamento di settori specifici del mercato
azionario europeo. Lo STOXX 600 Europe è un indice costruito su un campione di 600 società selezionate nel Broad
Market, rappresentative dell’area Euro. La composizione degli indici si basa sulla capitalizzazione di mercato (in
particolar modo sul flottante e cioè sulla capitalizzazione liberamente negoziabile).L’indice è espresso in Euro.
Duration: rappresenta, nei portafogli obbligazionari, un approccio alla gestione del rischio di interesse. Misura la
distribuzione temporale dei pagamenti del titolo, ovvero il tempo necessario per recuperare il capitale investito in un
certo periodo ed è definita come la media aritmetica ponderata delle vite a scadenza delle poste del flusso con pesi
pari ai valori attuali delle singole poste.
Euribor: indice di mercato definito come tasso sui depositi interbancari, è calcolato come media ponderata dei tassi di
interesse di 57 Paesi operanti nell’area Euro. I tassi Euribor sono oltre due dozzine. Le ripartizioni avvengono in virtù
della durata (c’è per esempio quello a 1 settimana, a 1 mese a 6 mesi etc.) e del divisore (360 o 365, rispettivamente
riferiti all’anno commerciale o all’anno solare). L’Euribor a 12 mesi si riferisce ad un periodo temporale di un anno e
con un divisore di 365 giorni, come adoperano le banche italiane. L’indice è espresso in Euro.
Futures: contratti derivati a termine in cui una delle due parti si impegna a vendere o ad acquistare una determinata
quantità di uno strumento finanziario ad un certo prezzo ad una data futura definita al momento della stipula del
contratto. I Futures sono la versione istituzionalizzata e standardizzata dei contratti Forward. Più in particolare, le
contrattazioni dei futures si svolgono presso specifiche Borse specializzate e regolamentate e i prezzi che ivi si formano
sono pubblici ed ufficiali. Generalmente, l’operatore economico può ricorrere al future sia per assumere posizioni di
copertura o contenimento del rischio (hedger), sia per speculazione.
Forex: Foreign exchange (Forex): operazione nella quale si acquista una valuta e contemporaneamente se ne vende
un’altra nel mercato over-the-counter. I contratti FOREX a termine rappresentano uno scambio di valuta ad un
determinato istante futuro ad un tasso di cambio fissato alla data di stipula. Si tratta in pratica di contratti a termine
su cambio. Nella convenzione sono utilizzati contratti di questo tipo per la copertura al rischio di cambio.
Mercato Finanziario: il mercato finanziario è suddiviso in mercato primario, dove avvengono trattati gli strumenti
finanziari di nuova emissione e mercato secondario, dove si trovano i titoli già in circolazione, che vi rimangono fino a
loro scadenza.
Net Asset Value (NAV): rappresenta la differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto
sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio, comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, le commissioni e i debiti
imputabili al fondo. Al fine di ottenere il valore di rimborso delle quote, il NAV viene diviso per il numero complessivo
delle quote esistenti.
Opzioni: sono particolari titoli derivati che concedono il diritto all’acquisto (call) o alla vendita (put) del bene
sottostante ad o entro una certa data futura ad un prezzo fissato (Strike). La più semplice tipologia di opzioni riguarda
quelle di tipo europeo dove l’eventuale negoziazione futura può essere effettuata in una data precisa. Naturalmente
l’esercizio dell’opzione verrà esercitato solo qualora il possessore della tale lo trovi conveniente. Esistono inoltre altri
tipi di opzioni quali quelle americane che offrono il diritto di acquisto/vendita (call/put) entro una certa data fissata nel
contratto e ad un prezzo strike. Si segnalano anche opzioni così dette esotiche che si differenziano per il pay-off a
31
scadenza che può dipendere dal path del sottostante, o essere un derivato a sua volta, oppure dipendere da più
sottostanti.
Rating di credito (Investment Grade): il rating è la valutazione di un emittente o di un’emissione, espressa in
maniera sintetica, accompagnata da un’analisi che ne spiega le motivazioni. Tale valutazione è effettuata da apposite
società, dette società di rating tra le quali le più note e importanti sono Standard & Poor’s (S&P ) e Moody’s. La
valutazione avviene sulla solvibilità dell’emittente, ovvero sulla capacità di onorare il debito acquisito e avviene
prendendo in esame l’aspetto patrimoniale, l’aspetto finanziario e di liquidità, l’aspetto economico e reddituale, i dati
qualitativi, i dati sul rapporto dell’impresa con il sistema creditizio, la performance e altri fattori che influenzano la
capacità dell’emittente di essere solvibile. Viene espressa tramite indici sintetici distinti per varie classi e diversi a
seconda delle società che emettono il rating. Per S&P le valutazioni di rating sono, in ordine decrescente: AAA, AA, A,
BBB, BBB-, BB,B, CCC, CC, C, D. Per Moody’s sono invece: Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2, Baa3.
Strategia di Gestione: esistono due possibili alternative di gestione in riferimento al benchmark:
• Gestione Passiva: la politica gestionale per la quale il soggetto incaricato della gestione delle risorse del Fondo ha
come obiettivo quello di replicare l’andamento del benchmark prescelto.
• Gestione Attiva: la politica gestionale per la quale il soggetto incaricato della gestione delle risorse del Fondo ha
come obiettivo quello di fare meglio dell’andamento del benchmark prescelto.
Titoli strutturati: sono titoli composti da una componente cosiddetta “fissa”, simile ad una normale obbligazione, ed
una “derivativa”, simile ad un’opzione, collegata all’andamento di un evento esterno.
Tracking Error Volatility: il TEV è definito come la deviazione standard annualizzata della differenza dei rendimenti
mensili del portafoglio gestito rispetto al benchmark. Il TEV si calcola come deviazione standard della differenza tra i
rendimenti mensili del portafoglio e i rendimenti mensili del benchmark, moltiplicata per la radice quadrata di 12
(annualizzazione).
Turnover: indicatore che misura l’attività di negoziazione del portafoglio durante l’anno in esame. È calcolato come
rapporto percentuale tra la somma degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari (al netto della raccolta netta,
cioè della differenza delle sottoscrizioni e dei rimborsi delle quote) e il patrimonio medio su base mensile.
32
SOGGETTI COINVOLTI NELL’ATTIVITÀ DELLA FORMA
PENSIONISTICA COMPLEMENTARE
Le informazioni sotto riportate sono aggiornate al 28 ottobre 2016
A. IL FONDO
Gli Organi sociali del Fondo, in carica per il mandato triennale 2014-2017, sono:
 ASSEMBLEA è formata da 10 rappresentanti, nominati nel rispetto del principio di pariteticità, di cui 5 in
rappresentanza di Confindustria e 5 in rappresentanza dei dirigenti.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE è costituito da 12 componenti nominati dall’Assemblea, di cui 6 su
designazione di Confindustria e 6 eletti dai rappresentanti dei dirigenti.
I componenti in carica sono:
Francesca BRUNORI (Presidente)
Sergio DE SIMOI (Vice Presidente)
Giacomo AIELLO
Franco BELTRAME
Marco BODINI
Carlo CECERE
Valeria INNOCENTI
Stefano LIALI
Angelo Michele MEGARO
Ezio MOSSO
Giancarlo SOMÀ
Giuseppe STRANIERO

Nata a Roma il 19/01/1970
Confindustria
Nato a Feltre (BL) il 23/05/1945
Dirigenti
Nato a Sorrento (NA) il 13/05/1938
Dirigenti
Nato a Vicenza il 14/10/1956
Confindustria
Nato a Cremona il 25/07/1964
Dirigenti
Nato a Napoli il 18/12/1948
Dirigenti
Nata a Milano il 09/04/1965
Confindustria
Nato a Roma il 04/10/1967
Confindustria
Nato a Calabritto (AV) il 04/03/1952
Confindustria
Nato a Grazzano Badoglio (AT) il 24/07/1948
Dirigenti
Nato a Torino il 18/12/1962
Confindustria
Dirigenti
COLLEGIO DEI SINDACI è nominato dall’Assemblea, di esso fanno parte, nel rispetto del principio di pariteticità:
Giovanni CARINI (Presidente)
Francesca DI DONATO
Roberta GALLI
Mauro IANIRO
Vito MELONI
Marco TANI
Nato a Cremona (CR) 24/03/1937
Dirigenti
Nata a Napoli il 02/04/1973
Confindustria
Nata a Rovereto (TN) il 26/11/1967
Dirigenti
Nato a Viareggio (LU) il 06/08/1959
Confindustria
Nato a Cagliari il 20/06/1956
Dirigenti
Confindustria
Tutti i componenti degli Organi di amministrazione e controllo, attualmente in carica, sono in possesso dei requisiti
previsti dalla normativa in essere al momento dell’insediamento.
Il Presidente e il Vice Presidente sono eletti dal Consiglio di Amministrazione, rispettivamente e a turno, tra i propri
componenti rappresentanti le imprese (Confindustria) ed i dirigenti.
Il Presidente ha la legale rappresentanza e la firma sociale del Fondo.
Il Consiglio di Amministrazione nomina, inoltre, il Direttore Generale Responsabile del Fondo:
Oliva MASINI
Nata a Roma il 31/01/1961
33
B. BANCA DEPOSITARIA
Le risorse che affluiscono sui comparti finanziari sono depositate presso la banca depositaria BNP Paribas Securities
Services Società in accomandita per azioni con sede in via Ansperto, 5 – Milano.
C. GESTORI DELLE RISORSE
Le risorse del comparto sono gestite da un Pool di primarie Compagnie di assicurazione.
COMPAGNIE DEL POOL /
% di
SEDE
GESTIONI DI RIFERIMENTO
Coassicurazione
Via Marocchesa, 14
GENERALI ITALIA/G.E.S.A.V.
40.00%
21021 Mogliano Veneto TV
Largo Ugo Irneri 1
ALLIANZ-DIV. ALLIANZ RAS/VITARIV
14.00%
34123Trieste
UNIPOL-SAI/FONDICOLL UnipolSai
24.00%
FORMA
GIURIDICA
S.p.A.
S.p.A.
Piazza della Libertà 6
50129 Firenze
S.p.A.
GENERALI ITALIA/RISPAV
9.00%
Via Mazzini 53
10123 Torino
S.p.A.
UNIPOL-SAI/RISPARMIO DINAMICO
8.00%
Via Stalingrado 45
40128 Bologna
S.p.A.
SOCIETA’ REALE MUTUA/GESTIREALE
5.00%
Via Corte d’Appello 11
10122 Torino
Mutua Assicurazione
Con decorrenza 1° gennaio 2011 l’INA, oggi GENERALI ITALIA, ha assunto la qualifica di Compagnia Delegataria, per
tutti i rapporti con il Fondo.
Da inizio 2015 la gestione separata EURO FORTE è confluita nella gestione separata G.E.S.A.V., mentre le gestioni
Fondicoll e Geprecoll si sono fuse nella nuova gestione Fondicoll UnipolSai. Tali operazioni, che hanno coinvolto solo
l’assetto interno delle compagnie, non hanno comportato alcun onere a carico degli iscritti.
Le risorse del comparto sono gestite da un Pool di primarie Compagnie di assicurazione.
COMPAGNIE DEL POOL /
% di
SEDE
GESTIONI DI RIFERIMENTO
Coassicurazione
Via Marocchesa, 14
GENERALI ITALIA/G.E.S.A.V
45%
21021 Mogliano Veneto TV
Largo Ugo Irneri 1
ALLIANZ/VITARIV
29%
34123Trieste
UNIPOL-SAI/FONDICOLL UnipolSai
SOCIETÀ REALE MUTUA/GESTIREALE
FORMA
GIURIDICA
S.p.A.
S.p.A.
20%
Piazza della Libertà 6
50129 Firenze
S.p.A.
6%
Via Corte d’Appello 11
10122 Torino
Mutua Assicurazione
GENERALI ITALIA ha la qualifica di Compagnia Delegataria per tutti i rapporti con il Fondo.
34
COMPARTO BILANCIATO
Le risorse del comparto Bilanciato sono, attualmente, gestite dai seguenti gestori finanziari:
GESTORE
MANDATO
SEDE
FORMA GIURIDICA
GLOBAL BONDS
Nations House, 103 Wigmore
Street, Londra W1U 1QS
S.g.r.
EURO BONDS
25 Cabot Square, Canary
Wharf, E14 4QA, Londra
S.g.r.
EURO BONDS
ITALIAN EQUITIES
Piazzale Cadorna, 3
20123 Milano
S.g.r.
Invesco Asset Management
EUROPEAN EQUITIES
Rue de Londres 18,
75009 – Parigi
S.g.r.
Skandinaviska Enskilda
Banken – SEB
EUROPEAN EQUITIES
Sveavägen 8, ST-S3,
106 40 Stoccolma
S.g.r.
US EQUITIES (small
caps)
20 Churchill Place E145HJ,
Londra
S.g.r.
ASIAN EQUITIES
Oakhill House 130 Tonbridge
Road, Hildenborough,
Tornbridge Kent TN11 9DZ
S.g.r.
PIMCO Europe Limited
Morgan Stanley Investment
Management Limited
Eurizon Capital SGR SPA
State Street Global Advisors
Limited
Fidelity – FIL Pensions
Management
COMPARTO SVILUPPO
Le risorse del comparto Sviluppo sono, attualmente, gestite dai seguenti gestori finanziari:
GESTORE
MANDATO
SEDE
FORMA GIURIDICA
GLOBAL BONDS
Nations House, 103 Wigmore
Street, Londra W1U 1QS
S.g.r.
EURO BONDS
25 Cabot Square, Canary
Wharf, E14 4QA, Londra
S.g.r.
EURO BONDS
ITALIAN EQUITIES
Piazzale Cadorna, 3
20123 Milano
S.g.r.
Invesco Asset Management
EUROPEAN EQUITIES
Rue de Londres 18,
75009 – Parigi
S.g.r.
Skandinaviska Enskilda
Banken – SEB
EUROPEAN EQUITIES
Sveavägen 8, ST-S3,
106 40 Stoccolma
S.g.r.
US EQUITIES (small caps)
20 Churchill Place E145HJ,
Londra
S.g.r.
ASIAN EQUITIES
Oakhill House 130 Tonbridge
Road, Hildenborough,
Tornbridge Kent TN11 9DZ
S.g.r.
PIMCO Europe Limited
Morgan Stanley Investment
Management Limited
Eurizon Capital SGR SPA
State Street Global
Advisors Limited
Fidelity – FIL Pensions
Management
D. EROGAZIONE DELLE RENDITE
La Convenzione che Previndai ha stipulato con il Pool delle Coassicuratrici prevede che le Compagnie eroghino le
rendite per il tramite del Fondo. I coefficienti di conversione in rendita sono predeterminati e connessi alle polizze
accese.
Per tutti i dettagli relativi alle rendite, si rimanda al DOCUMENTO SULL’EROGAZIONE DELLE RENDITE
E. REVISIONE CONTABILE
L’incarico di revisione del Bilancio di Previndai è affidato alla società KPMG S.p.a. Revisione e organizzazione
contabile con sede in via Ettore Petrolini 2, Roma.
F. ADVISOR FINANZIARIO
L’Advisor che supporta il Consiglio di Amministrazione è BlackRock Investment Management (UK) Limited, tramite il
team di Client Solutions, con sede in Londra, 12 Throgmorton Avenue EC2N 2DL
35

Nota informativa

Transcript

Documenti analoghi

cap1 immagini - postmedia books

santo domingo

Key Investor Information: LU0982364654

CODICE DISCIPLINARE DIPENDENTI

BNP Paribas Investment Partners SGR è la prestigiosa società

1) Proponi una classe in Java che possa gestire i dati di una valuta

Conto Corrente in valuta

quesito tratt. contab. poste in valuta entro esercizio

Giudizio complessivo del corso Attivtà relatori VALUTAZIONE corso

Informazioni chiave per gli investitori