Trimestrale al 31-03-2008 PDF File

Transcript

Gruppo Editoriale L’Espresso
Società per azioni
Rendiconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008
Gruppo Editoriale L’Espresso SpA
Via Cristoforo Colombo, 149 - 00147 Roma
Capitale Sociale i.v. €65.167.018,20 i.v. - R.E.A. Roma n. 192573 - P.IVA 00906801006
Codice Fiscale e Iscriz. Registro Imprese di Roma n. 00488680588
Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di CIR S.p.A.
Gruppo Editoriale L’Espresso – Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008
RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE AL 31 MARZO 2008
Andamento della gestione e risultati del Gruppo Espresso al 31 marzo 2008
Risultati consolidati progressivi (€mn)
Fatturato
Margine operativo lordo
Risultato operativo
Risultato ante imposte
Risultato netto
(€mn)
Posizione finanziaria netta
Patrimonio netto di Gruppo e di terzi
•
Patrimonio netto di Gruppo
•
Patrimonio netto di terzi
Dipendenti
Gen-Mar
2007
Gen-Mar
2008
Δ%
2008/2007
272,5
42,5
32,4
27,7
13,5
262,3
35,6
25,4
21,0
10,5
-3,7%
-16,2%
-21,6%
-24,0%
-22,4%
31 dicembre
2007
31 marzo
2008
(264,9)
546,5
535,4
11,1
3.414
(234,7)
551,7
540,4
11,3
3.456
I dati del primo trimestre dell'anno scontano il rallentamento che ha subito la raccolta
pubblicitaria nel mese di marzo, penalizzata dalla concomitanza del periodo pasquale con
quello elettorale, due fenomeni che storicamente hanno un impatto negativo sulla
propensione agli investimenti promozionali, a cui si aggiunge il peggioramento del quadro
economico generale.
La flessione di quasi il 13% rispetto al mese di marzo 2007 ha determinato nel trimestre
un calo del 3% dei ricavi pubblicitari, invertendo il positivo andamento del primo
bimestre, quando si era registrato un incremento rispetto all'anno scorso del 4,8%. Le
proiezioni per i mesi di aprile e maggio comunque indicano una ripresa con aumenti di
fatturato rispetto ai corrispondenti mesi dello scorso esercizio.
Una nota positiva è venuta, invece, dal buon andamento dei prodotti collaterali allegati
alle testate del Gruppo che hanno aumentato la contribuzione al margine operativo
consolidato.
Al netto dei collaterali, il fatturato è stato di €222,4mn (-3,9%), mentre il margine
operativo lordo è stato di €21,2mn (-36,8% rispetto all'analogo periodo dell'esercizio
precedente) e il risultato operativo si è attestato a €10,9mn (-53,2%).
L'impatto del calo di fatturato sui margini è stato limitato dall'effetto della flessione del
prezzo della carta (-1,5%), dal parziale blocco del turn over, dalla riduzione dei costi
industriali connessi con investimenti realizzati lo scorso anno e dai primi effetti di alcuni
piani di riorganizzazione aziendale, che nell'arco dei prossimi tre anni comporteranno una
riduzione di personale di circa 100 unità.
1
In aggiunta a questi interventi, nel corso del trimestre è stato avviato un nuovo piano di
contenimento dei costi operativi che troverà piena realizzazione nel secondo semestre
dell'anno e che riguarderà tutte le voci di spesa. Qualora la situazione di mercato dovesse
deteriorasi, tuttavia, ulteriori azioni sui costi si renderanno necessarie.
Oltre alla ricerca dell'efficienza dal lato dei processi e dei costi, la strategia del Gruppo
Espresso è volta a consolidare il vantaggio competitivo di essere una branded content
company che diffonde i propri contenuti originali di qualità ai lettori e ascoltatori,
attraverso tutte le piattaforme possibili e in qualunque momento della giornata, offrendo
agli inserzionisti pubblicitari attuali e potenziali sempre nuove modalità di promozione
con tecniche e forme di vendita innovative.
In quest'ottica qualche giorno fa è stata lanciata a Parma un'edizione cittadina
esclusivamente on line de la Repubblica, volta da un lato a fornire informazioni locali
approfondite e, dall'altro, a stimolare i lettori ad esprimersi sugli argomenti nazionali o
locali di loro maggior interesse.
*****
Le diffusioni dei quotidiani si sono mantenute sostanzialmente stabili: la Repubblica si è
attestata a 632 mila copie medie ad uscita (-1,4% rispetto al primo trimestre 2007) e i
giornali locali a 460 mila copie medie a numero (-1,3%). Le diffusioni de L'espresso, pari
a 428 mila copie (-4,6% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente), hanno
risentito delle minori vendite in edicola e dei prodotti opzionali, solo in parte compensate
dal buon andamento delle copie in abbonamento.
Tutti i principali mezzi del Gruppo hanno confermato la propria leadership in termini di
lettori, ascoltatori e utenti.
La Repubblica ha mantenuto il primato tra i giornali italiani di informazione con circa 3
milioni di lettori (fonte Audipress 2007/II), con un distacco di quasi il 10% sul più vicino
concorrente, a cui si aggiungono gli oltre 11 milioni di utenti unici mensili che visitano il
sito www.repubblica.it, aggregando in questo modo intorno al marchio un pubblico
integrato e moderno.
Buoni sono stati anche i risultati di ascolto delle emittenti radiofoniche del Gruppo che
hanno raggiunto un’audience di 8,4 milioni di ascoltatori nel giorno medio e 22,9 milioni
nei sette giorni (fonte Audiradio 1° bimestre 2008), con Radio Deejay che ha conservato il
primo posto tra le emittenti private con 5,4 milioni di ascoltatori nel giorno medio e si è
attestata a 13,3 milioni nella settimana.
Infine, molti dei contenuti prodotti dalle testate del Gruppo si trovano in vetta alle
classifiche italiane dei podcast.
*****
L’indebitamento finanziario netto consolidato al 31 marzo 2008, pari a €234,7mn, è in
miglioramento rispetto a fine 2007, grazie al buon andamento del cash flow gestionale
2
(€52,5mn), favorito anche dalla stagionalità dell'attività editoriale, che ha più che
compensato l’acquisto di 2.150.000 azioni proprie per €5,6mn ed esborsi netti per
investimenti per €12mn.
L'organico del Gruppo a fine marzo, inclusi i contratti a termine, ammontava a 3.456
dipendenti in aumento di 42 unità rispetto ai 3.414 addetti al 31 dicembre 2007, per effetto
soprattutto dell'assunzione in forma diretta delle attività di stampa milanesi de la
Repubblica, prima gestite da terzi.
RISULTATI PER AREA DI ATTIVITÀ
Divisione Repubblica
(milioni di €uro)
Fatturato
Costi operativi e per il personale
Ammortamenti e svalutazioni
Risultato operativo
Dipendenti
Gen-Mar
2007
Gen-Mar
2008
Δ%
2008/2007
135,6
(124,4)
11,2
(3,1)
8,1
713
128,2
(117,8)
10,5
(3,0)
7,5
715
-5,4%
-5,4%
-6,3%
-3,6%
-7,4%
I dati divisionali includono pro-quota anche i ricavi e i costi comuni della società non attribuibili ad una
specifica attività
La Repubblica ha chiuso il trimestre con una raccolta pubblicitaria lorda in calo del 6,1%
rispetto allo stesso periodo del 2007, a causa del già citato rallentamento registrato nel
mese di marzo. Tale effetto, a livello di risultato operativo, è stato parzialmente bilanciato
dai risparmi sui costi industriali e di distribuzione derivanti da una razionalizzazione dei
processi e delle strutture, dalla riduzione dei prezzi della carta (-1,5%), nonché dal
positivo contributo dei prodotti opzionali che hanno registrato una marginalità superiore al
35% del fatturato.
Repubblica.it si è ulteriormente consolidato come punto di riferimento per i siti
d’informazione, sviluppando sempre più contenuti multimediali e potenziando le cronache
locali, che in circa sei mesi si sono attestate intorno al 1 milione di visitatori. Sono stati,
inoltre, resi disponibili sui telefoni mobili nuovi servizi quali Trovacinema e
Trovaristoranti e i podcast di RepubblicaTv.
3
Divisione periodici
(milioni di €uro)
Fatturato
Risultato operativo
Dipendenti
Gen-Mar
2007
Gen-Mar
2008
Δ%
2008/2007
24,3
(22,3)
2,0
(0,3)
1,8
121
22,7
(20,9)
1,7
(0,3)
1,5
119
-6,8%
-6,1%
-14,6%
-4,2%
-16,1%
I dati divisionali includono pro-quota anche i ricavi e i costi comuni della società non attribuibili ad una
specifica attività
Come per la Repubblica, anche i risultati dell’area periodici sono stati da un lato
penalizzati dal rallentamento della raccolta pubblicitaria, dall’altro positivamente
influenzati dall’incremento dei margini dei prodotti opzionali che hanno consentito alla
reddività operativa della divisione di mantenersi sostanzialmente invariata al 7% del
fatturato.
L’espresso ha sviluppato la propria presenza sul web dove è ora possibile leggere e
commentare le anticipazioni e gli articoli dell’edizione cartacea, dialogare con i giornalisti
del settimanale e dibattere su argomenti scelti dagli utenti stessi. Il numero di lettori della
testata è salito a 2,4 milioni (+4,3% rispetto ad un anno fa, secondo le rilevazioni
Audipress) e gli utenti su internet hanno superato, da alcuni mesi, la quota di 1 milione.
Positivo è stato l’andamento delle diffusioni delle altre testate periodiche della divisione:
il mensile National Geographic si è attestato a 122 mila copie medie ad uscita mentre le
riviste Limes e Micromega hanno raggiunto rispettivamente le 13 e le 17 mila copie
medie.
Quotidiani locali
(milioni di €uro)
Fatturato
Risultato operativo
Dipendenti
Gen-Mar
2007
Gen-Mar
2008
Δ%
2008/2007
66,3
(50,5)
15,9
(3,2)
12,7
1.284
67,5
(52,7)
14,8
(3,2)
11,6
1.278
+1,7%
+4,3%
-6,7%
-8,4%
Nel primo trimestre del 2008 i quotidiani locali del Gruppo hanno mantenuto una
redditività operativa superiore al 17% grazie al positivo contributo della pubblicità locale
(+7%), sostenuta dall’ulteriore incremento delle inserzioni a colori (+20%), e al buon
andamento di alcune collane di prodotti opzionali.
4
Le diffusioni sono passate da 466 mila copie del primo trimestre del 2007 a 460 mila
copie nei primi tre mesi del 2008 (-1,3%), subendo in parte la crescente competitività del
mercato locale che ha visto il lancio in alcune piazze di nuove testate provinciali ed il
ricorso sempre maggiore da parte dei concorrenti ad abbinamenti editoriali con altri
giornali, anche nazionali, o a formule di vendita a prezzi scontati. Per contrastare le
iniziative della concorrenza i quotidiani locali del Gruppo hanno puntato su una maggiore
localizzazione delle notizie e su una forte integrazione con i siti internet, ormai
completamenti aperti ai contributi dei lettori e sempre più ricchi di informazioni di
servizio e approfondimenti di cronaca. La rinnovata proposta editoriale su internet ha già
ottenuto riscontri molto positivi sia in termini di pubblico (a marzo gli utenti unici hanno
superato la quota di l,1 milioni), sia in termini di raccolta pubblicitaria cresciuta
esponenzialmente rispetto al primo trimestre dello scorso anno grazie soprattutto
all’apporto della pubblicità classificata (annunci economici e ricerca del personale).
Radio
(milioni di €uro)
Fatturato
Risultato operativo
Dipendenti
Gen-Mar
2007
Gen-Mar
2008
Δ%
2008/2007
19,4
(9,9)
9,6
(0,8)
8,7
162
19,4
(11,0)
8,4
(1,0)
7,5
166
-0,3%
+11,2%
-12,0%
+14,6%
-14,6%
Nei primi mesi del 2008 le emittenti radiofoniche del Gruppo hanno consolidato i propri
risultati in termini di ascolti e di raccolta pubblicitaria, mantenendo un’elevata redditività
operativa pari a quasi il 40% del fatturato. Al raggiungimento di tali obiettivi ha
contribuito anche lo sviluppo delle attività di brand extension su internet e sui telefoni
mobili. Particolarmente apprezzati sono stati sia l’accresciuta offerta di programmi
disponibili in podcast (nel mese di marzo sono stati scaricati oltre 1,2 milioni di file dal
solo sito di Radio Deejay), sia il nuovo collegamento in modalità “peer to peer” che
Deejay ha sperimentato per prima tra le emittenti radiofoniche italiane offrendo audio e
video in alta qualità con ridotti consumi di banda. Da marzo tale modalità di collegamento
è stata estesa anche a m2o.
Positivi, infine, i risultati del nuovo sito wap Radio Deejay Club che in pochi mesi ha
raggiunto la quota di 45 mila abbonati che scaricano suonerie, sfondi e contenuti della
radio via SMS e MMS.
Nel trimestre è proseguita la pubblicazione di compilation e dual disk con il marchio m2o
che hanno venduto circa 45 mila copie tra edicole e negozi di dischi.
5
Rete A - All Music
(milioni di €uro)
Fatturato
Risultato operativo
Dipendenti
Gen-Mar
2007
Gen-Mar
2008
Δ%
2008/2007
5,3
(5,3)
(0,0)
(0,6)
(0,6)
102
4,9
(6,3)
(1,4)
(0,8)
(2,3)
104
-8,9%
+17,7%
n.s.
+35,4%
n.s.
Il fatturato pubblicitario di All Music ha subito un forte calo nel mese di marzo (-18%) che
ha vanificato la crescita accumulata fino a febbraio. La flessione dei ricavi, i maggiori
costi sostenuti ad inizio anno per l’arricchimento del palinsesto con programmi
d’intrattenimento, telefilm e approfondimenti strettamente integrati con la componente
tipicamente musicale del canale, nonchè gli ammortamenti relativi agli investimenti per la
rete di diffusione del segnale, si sono riflessi sul risultato operativo che ha evidenziato una
perdita di €2,3mn.
In crescita è stato il ruolo del sito internet che ha potenziato l’offerta di programmi in
streaming o in podcast (a marzo si sono registrate oltre 200 mila visite alle trasmissioni
live proposte sul sito), inaugurando nuovi sistemi di interazione con il pubblico attraverso
una piattaforma di condivisione dei contenuti generati dagli utenti stessi. A inizio marzo è
stato, inoltre, attivato il nuovo collegamento in modalità “peer to peer” (con la stessa
tecnologia già sperimentata per Radio Deejay) migliorando notevolmente la qualità delle
trasmissioni in streaming.
PRINCIPALI EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PRIMO TRIMESTRE E PREVEDIBILE
EVOLUZIONE DELLA GESTIONE
Le diffusioni delle testate del Gruppo e le vendite dei prodotti opzionali continuano ad
essere in linea con il trend del primo trimestre, mentre la raccolta pubblicitaria dei mesi di
aprile e maggio mostra segnali di ripresa rispetto al mese di marzo.
Ad oggi risulta difficile dare un'indicazione sui risultati conseguibili a fine anno, in quanto
dipendenti in larga parte dall'andamento della raccolta pubblicitaria, la cui visibilità
rimane ridotta. In ogni caso il peggioramento del quadro macroeconomico, unito al venir
meno degli effetti positivi una tantum del 2007 legati alla nuova normativa sul TFR e al
ricalcolo della fiscalità differita, solo in parte bilanciato dall'applicazione delle minori
aliquote IRAP e IRES, comporterà una flessione del risultato economico 2008 rispetto
all'anno precedente.
6
Prospetti
Gruppo Editoriale L’Espresso – Rendiconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008
Gruppo Espresso
Conto Economico Consolidato
Gen - Mar
Gen - Mar
(milioni di euro)
2007
2008
Ricavi
Variazione rimanenze prodotti
Altri proventi operativi
Costi per acquisti
Costi per servizi
Altri oneri operativi
Valutaz. partecipazioni a patrimonio netto
Costi per il personale
272,5
(1,0)
3,8
(42,3)
(108,4)
(5,7)
0,3
(76,6)
(10,1)
262,3
(0,7)
3,5
(40,5)
(102,7)
(5,5)
0,3
(81,1)
(10,3)
Risultato operativo
32,4
25,4
Proventi/(Oneri) finanziari netti
(4,7)
(4,4)
Risultato ante imposte
27,7
21,0
(14,1)
(10,4)
Risultato netto
13,6
10,6
Quota dei terzi
(0,1)
(0,2)
RISULTATO ATTRIBUIBILE AL GRUPPO
13,5
10,5
Utile per azione, base
0,032
0,026
Utile per azione, diluito
0,031
0,025
Imposte
8
Gruppo Espresso
Struttura Patrimoniale Consolidata
ATTIVO
31-dic
31-mar
(milioni di euro)
2007
2008
Attività immateriali a vita indefinita
Altre immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Partecipazioni valutate al patrimonio netto
Altre partecipazioni
Crediti non correnti
Attività per imposte anticipate
649,2
4,0
653,2
220,4
26,9
4,1
1,9
45,6
650,8
3,7
654,5
219,3
27,2
4,0
1,8
43,5
ATTIVITA' NON CORRENTI
952,1
950,2
Rimanenze
Crediti commerciali
Titoli e altre attività finanziarie
Crediti tributari
Altri crediti
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
30,5
303,3
0,1
23,0
27,6
152,1
30,9
264,6
0,1
25,1
27,9
192,1
ATTIVITA' CORRENTI
536,5
540,7
TOTALE ATTIVO
1.488,6
1.490,9
PASSIVO
31-dic
31-mar
(milioni di euro)
2007
2008
Capitale sociale
Riserve
Utili (perdite) a nuovo
Utile (perdita) di periodo
65,2
310,4
64,2
95,6
65,2
234,5
230,3
10,5
Patrimonio netto di Gruppo
535,4
540,4
Patrimonio netto di terzi
11,1
11,3
PATRIMONIO NETTO
546,5
551,7
Debiti finanziari
Fondi per rischi ed oneri
TFR e altri fondi per il personale
Passività per imposte differite
396,5
10,8
92,6
102,9
396,3
11,1
92,3
104,0
PASSIVITA' NON CORRENTI
602,9
603,7
Debiti finanziari
Fondi per rischi ed oneri
Debiti commerciali
Debiti tributari
Altri debiti
20,5
15,5
187,0
24,7
91,4
30,5
16,4
167,4
32,6
88,7
PASSIVITA' CORRENTI
339,2
335,6
TOTALE PASSIVITA'
942,1
939,2
1.488,6
1.490,9
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
9
Gruppo Espresso
Rendiconto Finanziario Consolidato per Flussi di Cassa
(milioni di euro)
Gen - Mar
Gen - Mar
2007
2008
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato di periodo, proprio e di terzi
Rettifiche:
- Ammortamenti e svalutazioni
- Fair value stock option
- Variazione netta fondi del personale
- Variazione netta fondi rischi e oneri
- Minusvalenze (plus.) cessione immobilizzazioni
- Adeguamento partecipazioni valutate a patrimonio netto
Autofinanziamento
13,6
10,6
10,1
0,8
1,6
1,6
(0,8)
(0,3)
26,6
10,3
0,2
(0,4)
1,2
(0,1)
(0,3)
21,4
Variazione del circolante e altri flussi
40,8
31,1
FLUSSO DELL'ATTIVITA' OPERATIVA
di cui:
Incassi (pagamenti) interessi tramite banca
67,4
52,5
0,7
0,8
(10,2)
1,6
-
(12,3)
0,4
(0,0)
(8,5)
(12,0)
0,1
(9,9)
(0,4)
0,0
(5,6)
(0,4)
-
(10,3)
(5,9)
48,7
34,5
Disponibilità liquide nette iniziali
172,3
152,1
DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE FINALI
220,9
186,7
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Esborsi per acquisto immobilizzazioni
Incassi da cessioni
(Acquisto) cessione titoli, attività disponibili alla vendita
FLUSSO DELL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Versamenti ad aumento capitale e riserve
(Acquisto) vendita di azioni proprie
Accensione (estinzione) altri debiti finanziari
Altre variazioni
FLUSSO DELL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Aumento/(Diminuzione) delle disponibilità liquide
10
Gruppo Espresso
Variazione della Posizione Finanziaria Netta Consolidata
(milioni di euro)
Gen - Mar
Gen - Mar
2007
2008
FONTI DI FINANZIAMENTO
Risultato di periodo, proprio e di terzi
Fair value stock option
Variazione netta fondi del personale
Variazione netta fondi rischi e oneri
Minusvalenze (plus.) cessione immobilizzazioni
Adeguamento partecipazioni valutate a patrimonio netto
13,6
10,1
0,8
1,6
1,6
(0,8)
(0,3)
10,6
10,3
0,2
(0,4)
1,2
(0,1)
(0,3)
Autofinanziamento
26,6
21,4
Decremento (Incremento) crediti non correnti
1,1
0,1
Incremento passività / Decremento attività imposte differite
3,9
3,3
17,4
5,7
3,8
(0,3)
Decremento (Incremento) crediti commerciali e altri
24,2
38,3
Incremento (Decremento) debiti commerciali e altri
(13,6)
(20,8)
Variazione capitale circolante
36,7
26,2
FLUSSO DELLA GESTIONE CORRENTE
63,3
47,6
0,1
0,0
0,1
-
63,4
47,7
Investimenti netti in immobilizzazioni
(9,1)
(12,0)
Acquisto di azioni proprie
(9,9)
(5,6)
(19,0)
(17,5)
44,4
30,2
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA INIZIALE
(262,7)
(264,9)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA FINALE
(218,3)
(234,7)
Incremento debiti / Decremento crediti tributari
Decremento (Incremento) rimanenze
Disinvestimenti netti di partecipazioni
Versamenti ad aumento capitale e riserve
Altre variazioni
TOTALE FONTI
IMPIEGHI
TOTALE IMPIEGHI
Avanzo (disavanzo) finanziario
11
Gruppo Espresso
Posizione Finanziaria Netta Consolidata
(milioni di euro)
Crediti finanziari vs imprese del Gruppo
31-mar
31-dic
31-mar
2007
2007
2008
0,7
-
-
-
-
-
Denaro e disponibilità di banca
223,6
152,1
192,1
Debiti per conti correnti bancari
(3,3)
(0,0)
(5,4)
220,9
152,1
186,7
0,1
0,1
0,1
Prestito obbligazionario
(312,1)
(307,9)
(311,5)
Altri debiti verso le banche
(124,6)
(107,8)
(108,9)
(2,5)
(1,4)
(1,0)
Altre attività (passività) finanziarie
(439,2)
(417,0)
(421,4)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
(218,3)
(264,9)
(234,7)
Debiti finanziari vs imprese del Gruppo
Disponibilità liquide nette
Titoli e altre attività finanziarie
Altri debiti finanziari
12
Nota di commento al Rendiconto intermedio di
gestione al 31 marzo 2008
NOTA DI COMMENTO AL RENDICONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2008
Premessa
Il rendiconto intermedio di gestione del Gruppo Espresso al 31 marzo 2008, non
sottoposto a revisione contabile, è stato predisposto in conformità con i principi contabili
internazionali IFRS.
I criteri di valutazione, applicati allo stato patrimoniale e al conto economico, sono in
linea con quelli adottati nel bilancio al 31 dicembre 2007.
Il rendiconto intermedio di gestione è stato predisposto secondo quanto indicato
dall’art. 154-ter, comma 5 del Testo unico della Finanza ("TUF"). Pertanto, non sono
adottate le disposizioni del principio contabile internazionale relativo all’informativa
finanziaria infrannuale (IAS 34 “Bilanci intermedi”).
Area di consolidamento
Rispetto ai primi tre mesi del 2007 sono intervenute le seguenti variazioni nell’area di
consolidamento:
•
In data 27 dicembre 2007 Gruppo Editoriale L'Espresso SpA ha acquisito l’ulteriore
50% del capitale sociale della Saire Srl, divenendone pertanto socio unico: per tale
motivo al 31 marzo 2008 la partecipazione nella Saire è stata consolidata con il
metodo dell’integrazione globale e non più a patrimonio netto come nella situazione
trimestrale al 31 marzo 2007.
•
Dal 1° gennaio 2008 è entrata nel perimetro di consolidamento la società Rotonord
SpA, controllata al 100% da Rotocolor SpA, che dalla medesima data ha assunto la
commessa di stampa di parte della tiratura del quotidiano la Repubblica,
precedentemente affidata a terzi.
14
CONTO ECONOMICO
Ricavi
Gen - Mar
2007
Gen - Mar
2008
Ricavi da pubblicazioni
110,4
105,8
Ricavi da pubblicità
153,9
149,3
8,2
7,1
272,5
262,3
Ricavi diversi
TOTALE RICAVI
Dell’andamento dei ricavi da pubblicazioni e da pubblicità si è già trattato nella prima
parte della relazione, cui si rimanda.
I ricavi diversi includono principalmente il fatturato realizzato nell’area internet e mobile
nonchè nel settore delle soluzioni per l’impresa.
Altri proventi operativi
La voce, che comprende le sopravvenienze attive, le plusvalenze sulla cessione di cespiti,
nonché tutte le varie tipologie di contributi, presenta un importo sostanzialmente in linea
con il corrispondente periodo dell’esercizio precedente, anche se il mix delle voci è
parzialmente diverso.
Costi per acquisti
Gen - Mar
2007
Gen - Mar
2008
Costo carta quotidiani e periodici
(27,3)
(25,7)
Altri acquisti di produzione
(14,9)
(14,8)
TOTALE COSTI PER ACQUISTI
(42,3)
(40,5)
Il costo carta quotidiani e periodici diminuisce di €1,7mn rispetto al corrispondente
periodo dello scorso anno principalmente per effetto della flessione del prezzo medio di
acquisto della carta (-1,5%) e delle minori tirature delle testate del Gruppo.
Gli altri acquisti di produzione comprendono i materiali di stampa (inchiostri e lastre)
dei quotidiani e periodici del Gruppo nonchè i costi d’acquisto dei prodotti opzionali. La
voce risulta sostanzialmente invariata rispetto al corrispondente periodo del 2007 grazie ai
risparmi sui costi di produzione dei prodotti collaterali che hanno assorbito l’aumento
delle spese per materiali di stampa conseguenti all’internalizzazione, nella controllata
Rotonord, delle attività di produzione de la Repubblica a Milano, precedentemente
affidate a terzi.
15
Costi per servizi
Gen - Mar
2007
Gen - Mar
2008
(13,9)
(11,2)
(5,3)
(3,2)
(10,7)
(9,3)
Costi di distribuzione
(7,9)
(7,9)
Canoni editore
(3,9)
(3,5)
Costi per agenti e agenzie
(8,6)
(8,9)
Diritti
(9,5)
(8,9)
(48,6)
(49,8)
(108,4)
(102,7)
Costo stampa quotidiani e periodici
Altri costi stampa
Promozioni
Altri costi operativi
TOTALE COSTI PER SERVIZI
I costi stampa quotidiani e periodici diminuiscono di €2,6mn rispetto al primo trimestre
del 2007 a seguito della già citata scelta di gestire direttamente le attività di stampa de la
Repubblica nello stabilimento di Milano. Pertanto i relativi costi sono inseriti nelle varie
voci del conto economico consolidato (es. materiali di stampa, costo del lavoro,
ammortamenti, ecc..).
Gli altri costi stampa sono relativi ai prodotti opzionali. La diminuzione di €2,2mn
rispetto ai primi tre mesi del 2007 è legata ad una razionalizzazione delle quantità prodotte
con un conseguente contenimento delle copie rese.
Le spese promozionali si riducono di €1,3mn rispetto al corrispondente periodo
dell’esercizio precedente principalmente per una diversa politica promozionale legata ai
prodotti opzionali.
I diritti includono le royalties pagate per la pubblicazione dei prodotti opzionali ed i diritti
radiofonici, televisivi e di riproduzione dei contenuti dei siti internet. La riduzione di
€0,6mn è dovuta principalmente ai minori diritti versati per la realizzazione delle collane
di libri, cd e dvd veicolate da la Repubblica e L’espresso.
L’aumento di €1,2mn degli altri costi operativi è legato alla realizzazione dei nuovi
programmi televisivi di All Music lanciati ad inizio anno.
Altri oneri operativi
La voce, che include principalmente gli accantonamenti ai fondi rischi, le sopravvenienze
passive e la svalutazione dei crediti, è rimasta sostanzialmente invariata rispetto
all’analogo periodo del 2007.
16
Costi per il personale
Sono pari a €81,1mn ed includono €0,9mn di costi relativi al personale della neo-costituita
Rotonord. Al netto di questo effetto l’incremento rispetto al primo trimestre del 2007 è
pari a €3,5mn ed è dovuto principalmente agli automatismi contrattuali.
Ammontano a €10,3mn, in aumento di €0,1mn rispetto ai primi tre mesi del 2007
principalmente per effetto degli investimenti relativi ai nuovi studi radiofonici ed al
potenziamento delle rotative e degli altri impianti di stampa.
Proventi/(oneri) finanziari netti
Gli oneri finanziari netti sono pari a €4,4mn, in diminuzione di €0,4mn rispetto al primo
trimestre dello scorso anno essenzialmente per effetto dei minori oneri da attualizzazione
del TFR, determinati nel rispetto della nuova normativa, e per i minori interessi sui mutui
a seguito dell’estinzione di alcuni finanziamenti in essere al 31 marzo 2007.
17
SITUAZIONE PATRIMONIALE
Le immobilizzazioni immateriali, pari a €654,5mn, aumentano rispetto alla fine del 2007
(€653,2mn) di €1,3mn principalmente per effetto degli investimenti in frequenze
radiofoniche effettuati dalla controllata Elemedia.
Le immobilizzazioni materiali ammontano a €219,3mn con una diminuzione di €1,1mn
rispetto al 31 dicembre 2007 (€220,4mn). Gli investimenti netti del periodo, pari a
€8,6mn, sono stati compensati da ammortamenti per €9,7mn.
Le partecipazioni ammontano a complessivi €31,2mn pressoché invariate rispetto a
€31mn del 31 dicembre 2007.
I crediti non correnti, pari a €1,8mn, sono relativi a depositi cauzionali e a crediti verso
l’Erario per anticipo TFR. La voce si è mantenuta sostanzialmente invariata rispetto ai
€1,9mn del 31 dicembre 2007.
Le attività per imposte anticipate ammontano a €43,5mn ed includono le differenze
temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio ed i corrispondenti valori
riconosciuti ai fini fiscali. La riduzione di €2,1mn rispetto al 31 dicembre 2007 è dovuta
principalmente all’utilizzo del fondo da parte della controllata Elemedia per compensare le
imposte maturate nel periodo.
Le rimanenze, pari a €30,9mn, sono relative al valore della carta, dei materiali di stampa,
delle pubblicazioni e dei prodotti collaterali presenti in magazzino. L’importo è
sostanzialmente in linea con i valori al 31 dicembre 2007.
I crediti commerciali sono pari a €264,6mn con una diminuzione di €38,7mn rispetto al
31 dicembre 2007 per effetto della stagionalità degli incassi del fatturato pubblicitario.
I crediti tributari ammontano complessivamente a €25,1mn, in aumento di €2,2mn
rispetto a €23mn del 31 dicembre 2007 per effetto del credito Ires e Irap maturato nel
periodo.
Gli altri crediti sono pari a €27,9mn ed includono €8,6mn di crediti per contributi in
conto interessi relativi ai finanziamenti agevolati stipulati a fine 2005 per un importo
complessivo di €112mn, nonché i risconti attivi per i canoni di locazione e per i diritti sui
prodotti opzionali e sui programmi radiotelevisivi che verranno realizzati nella seconda
metà dell’anno.
Le disponibilità liquide in essere, investite in depositi bancari a breve termine,
aumentano di €39,9mn rispetto al 31 dicembre 2007: il positivo cash flow gestionale
(€52,5mn) ha, infatti, più che compensato l’acquisto di azioni proprie per €5,6mn, il
rimborso programmato della quota capitale dei finanziamenti bancari in essere per €0,4mn
e gli esborsi netti per gli investimenti del periodo pari a €12mn.
18
Il patrimonio netto al 31 marzo 2008 ammonta a €551,7mn (€546,5mn al 31 dicembre
2007), di cui €540,4mn di competenza del Gruppo (€535,4mn a fine esercizio 2007) e
€11,3mn di spettanza dei terzi (€11,1mn al 31 dicembre 2007). Le azioni proprie detenute
dalla Capogruppo al 31 marzo 2008, la cui valorizzazione è portata in detrazione del
patrimonio netto, erano n. 29.615.000 e rappresentavano il 6,82% del capitale sociale.
I debiti finanziari non correnti ammontano a €396,3mn ed includono il prestito
obbligazionario di €300mn emesso il 27 ottobre 2004 ed i finanziamenti agevolati
decennali stipulati nell’ultimo trimestre del 2005.
Il fondo di Trattamento di fine rapporto e gli altri fondi per il personale ammontano
complessivamente a €92,3mn (€92,6mn al 31 dicembre 2007). La riduzione di €0,4mn è
sostanzialmente dovuta alle quote di TFR e Indennità Fissa per i dirigenti di giornali
quotidiani liquidate nel periodo (€1,9mn), solo in parte compensate dall’effetto finanziario
della valutazione dei fondi (interest cost) e dal valore attualizzato degli accantonamenti
relativi all’Indennità Fissa (service cost) pari a complessivi €1,3mn.
Le passività per imposte differite sono pari a €104mn (€102,9mn al 31 dicembre 2007)
ed includono €38,4mn relativi all’effetto fiscale dell’iscrizione delle frequenze televisive
di All Music. L’incremento di €1,1mn è dovuto principalmente all’effetto della deduzione
extra contabile degli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali a vita utile
indefinita.
I debiti finanziari correnti, pari a €30,5mn, registrano rispetto al 31 dicembre 2007 un
incremento di €10mn per effetto dei maggiori ratei per interessi maturati sul prestito
obbligazionario e sui finanziamenti agevolati, nonché per l’incremento dei debiti a breve
termine verso le banche.
I debiti commerciali ammontano a €167,4mn con una diminuzione di €19,7mn legata
principalmente alla riduzione dei debiti per investimenti (-€1,6mn), ai risparmi nei costi di
produzione e lancio dei prodotti opzionali e ad una diversa tempistica nei pagamenti.
I debiti tributari, pari a €32,6mn, aumentano di €7,9mn per effetto delle competenze
fiscali di Ires e Irap del periodo e del maggior debito per IVA. Al 31 dicembre 2007,
infatti, gli acconti erano esposti al netto del debito teorico di imposta, mentre al 31 marzo
2008 i crediti ed i debiti tributari emersi nel periodo vengono rilevati separatamente.
Gli altri debiti sono pari a €88,7mn in diminuzione di €2,8mn rispetto a €91,4mn del 31
dicembre 2007 per effetto della liquidazione ad inizio anno dei debiti verso gli istituti
previdenziali che, dal 2007, includono anche le somme di TFR che il lavoratore ha deciso
di lasciare in azienda o di destinare ai fondi di previdenza complementare, solo in parte
compensata dai debiti maturati verso i dipendenti per ferie e tredicesima mensilità.
19

Trimestrale al 31-03-2008 PDF File

Transcript

Documenti analoghi

CV CGiua - Fondazione Sistema Toscana

Editoriale Sometti

Curriculum Vitae Europeo di Gigi Altavista

CONDIZIONI DI VENDITA

modulo offerta economica lotto 01 - bando 16-2013

lo potete scaricare qui.

Una ghianda (non) ci salverà

Prestito Personale per Consolidamento debiti

BAZZANI Curriculum - Assonautica Romana